WO2011052887A2 - 호가공개방식과 입찰 라운드 연장 규칙을 가지는 단일가 채권 경매 방법 및 장치 - Google Patents

호가공개방식과 입찰 라운드 연장 규칙을 가지는 단일가 채권 경매 방법 및 장치 Download PDF

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WO2011052887A2
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박호근
오석곤
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(주)연합인포맥스
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    • G—PHYSICS
    • G06—COMPUTING; CALCULATING OR COUNTING
    • G06Q—INFORMATION AND COMMUNICATION TECHNOLOGY [ICT] SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL OR SUPERVISORY PURPOSES; SYSTEMS OR METHODS SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL OR SUPERVISORY PURPOSES, NOT OTHERWISE PROVIDED FOR
    • G06Q30/00—Commerce
    • G06Q30/06—Buying, selling or leasing transactions
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    • G—PHYSICS
    • G06—COMPUTING; CALCULATING OR COUNTING
    • G06Q—INFORMATION AND COMMUNICATION TECHNOLOGY [ICT] SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL OR SUPERVISORY PURPOSES; SYSTEMS OR METHODS SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL OR SUPERVISORY PURPOSES, NOT OTHERWISE PROVIDED FOR
    • G06Q40/00—Finance; Insurance; Tax strategies; Processing of corporate or income taxes
    • G06Q40/04—Trading; Exchange, e.g. stocks, commodities, derivatives or currency exchange

Definitions

  • the present invention relates to an auction method and apparatus, and more particularly to a bond auction method and apparatus.
  • a bond bidding system that partially discloses bid price information has been introduced and used by Bond Web Co., Ltd.
  • This technology uses a bidding information (bid bid price and bid quantity) of the top priority bid price when a certain time before the deadline ) Is disclosed to all bidders, and other bidders' bidding status is disclosed to bond issuers and bidders with the highest priority bids.
  • the Uniform-Price auction of bonds is determined by the bidding range being higher than the final bid price, not the highest bid price. Therefore, unlike the previous sealed bidding method, the auction technique through the bid price disclosure forms the entry barrier to the bidder's participation that the bidder with the information has no information and participates at a lower price than the bidder's own evaluation. Inhibiting bidding results in higher financing costs for issuers. For example, in the 100 billion bond bidding, the actual price distribution of bidders is 10 billion to 5.1%, 20 billion to 5.2%, 30 billion to 5.3%, 40 billion to 5.4%, 50 billion to 5.5%, and 150 billion in total. Let's say If the bidder bids at the highest price that bidders actually value, the company will bid 100 billion bonds at 5.4%.
  • the issuer pays a higher cost through the bidding method of providing differentiated quotation information.
  • the highest priority favorably exposes bidders to use their bidding information as much as possible, and a sniping incentive is created to catch the price by closing low-cost bidding, resulting in uncertainty of the winning bid and sluggish bidding. Therefore, there is a need for an auction method and device that can solve the problem of impeding potential bidding.
  • the problem to be solved by the present invention is that in performing auction auction online, there is a high possibility of unfair and inaccurate auction result due to the differential provision of quotation information and fixing the deadline in the prior art, and the potential bidders are removed from the auction market. It is to provide a fair and reasonable bond auction method and a bond auction device for performing the bond auction method by solving the structural problems that result from the decrease in sellers' income (increase in bond issuance costs).
  • the bond auction device that receives the bid information from a plurality of bidder terminals register the received bid information, calculate the successful bid range and update the bid status information Transmitting and displaying the plurality of bidder terminals; (b) when the current bidding round is over, the bond auction apparatus checks whether the last-order bid of the previous round and the last-order bid of the current round are the same; (c) If the last-priority bid of the previous round and the last-priority bid of the current round are not the same, the bond auction device extends the bid round and proceeds to step (a) for the extended bid round.
  • step (a) performing step (a) again; And (d) if the last-priority bid of the previous round is the same as the last-priority bid of the current round, the bond auction apparatus determines the successful bids, and notifies the bond issuer terminal and the bidder terminals of the successful bidders of the successful bidding result. Steps.
  • the bond auction device may register the received bid information only when the bid information received from the bidder terminal is included in the successful bid range.
  • the bid status information includes at least one of bidder identification information, bid quote price information, bid quantity information, bid time information and bid rounds of all the bids registered so far, The information may be transmitted to all bidder terminals participating in the bidding of the current bidding round.
  • the bid status information includes at least one of bidder identification information, bid quote price information, bid quantity information, bid time information and bid rounds of the bid included in the bidding range, the bid status The information may be transmitted to all bidder terminals participating in the bidding of the current bidding round.
  • the bond auction device selects a bidder who can bid in the next extended bid round among bidders who have registered a bid in the current bidding round, and in step (a), selects a bidder who can bid Only the bid information received from the bidder terminal of the bidders can be registered.
  • bidders from the highest priority bid of the registered bids to a bid whose cumulative quantity is a predetermined multiple of the bond issuance quantity may be selected as bidders that can be bid in the next bid round.
  • the bond auction device can extend the bid round unlimitedly until the last bid of the previous round and the last bid of the current round are the same.
  • the bond auction device may limit the change of the bid information for the bid included in the successful bid range.
  • the bond auction apparatus of the present invention for solving the above problems, a bid registration unit for registering a bid in accordance with the bid information received from a plurality of bidder terminals; A successful bidding range calculation unit for calculating a final bidding range according to the bidding information, selecting a final priority bid, and determining the successful bids when the bidding deadline ends; A bid information providing unit generating bid status information according to the registered bid information and the successful bidding range and providing the bid status information to the plurality of bidder terminals; And a bidding round management unit extending the bidding round when the last-order bidding of the previous round and the last-order bidding of the current round are not the same.
  • the bid registration unit may register the bid information received only when the bid information received from the bidder terminal is included in the successful bid range.
  • the bidding status information may include at least one of bidder identification information, bidding quotation price information, bidding quantity information, bidding time information, and bidding rounds of all the registered bids, and the bidding information providing unit may include the bidding status information. It can be transmitted to all bidder terminals participating in the bid.
  • the bidding status information may include at least one of bidder identification information, bidding quotation information, bidding quantity information, bidding time information, and bidding rounds of bids included in a successful bidding range, and the bidding information providing unit may include the bidding status information. It can be transmitted to all bidder terminals participating in the bid.
  • the bidding round management unit may select bidders that can be bid in the next bidding round among bidders who have registered bids in the current bidding round, and the bidding register only bid information received from bidder terminals of bidders selected as bidders. You can register.
  • the bidding round management unit may select bidders from the highest bidding of the registered bids to bids whose cumulative quantity is a predetermined multiple of the bond issuance quantity as bidders that can bid in the next bidding round.
  • the bidding round management unit may extend the bidding round indefinitely until the last bidding of the previous round and the last bidding of the current round are the same.
  • the bid registration unit may limit the change of the bid information for the bid included in the successful bid range.
  • the bidding information of the final bidding range of the bidding range as a bid price information that operates as a competitive incentive in a Uniform Price-Multi Units auction having a common value to all bidders such as bonds It is updated in real time to provide to all bidders to participate in the bidding. Therefore, the bidder may bid using the last priority bidding information in order to receive a successful bid.
  • the present invention introduced a method in which an auctioneer drops through a bidding competition at a higher bid price in an open auction such as an artwork in an online auction. Quotes that reflect competitors' willingness to bid are disclosed to promote competition and offer the opportunity to enter and compete at any time if there is a possibility of a successful bid. As a result, it provides auction results that both publisher and bidder can accept.
  • 1 is a view showing the overall configuration of the entire bond auction system according to a preferred embodiment of the present invention.
  • FIG. 2 is a block diagram functionally representing the configuration of a bond auction apparatus according to a preferred embodiment of the present invention.
  • FIG. 3 is a flowchart illustrating a bond auction method according to a preferred embodiment of the present invention.
  • 4 and 5 illustrate examples of bid status information provided to bidder terminals and issuer terminals.
  • the entire bond auction system includes a bond auction device 200, a manager terminal 100, a bond issuer terminal 300, and a plurality of bidder terminals 400.
  • the bond issuer terminal 300 (hereinafter, abbreviated as "issuer terminal") and the plurality of bidder terminals 400 are connected to the bond auction apparatus 200 through a wired / wireless communication network, and the manager terminal 100 is the bond auction apparatus 200. ) Or directly connected to the bond auction device 200 through an internal communication network or a wired or wireless communication network.
  • the bidder terminal 400 accesses the bond auction device 200 through a wired or wireless communication network, transmits the bid information input by the bidder to the bond auction device 200, and various bid status information received from the bond auction device 200. Receive and output to the bidder.
  • the wired / wireless communication network is a concept including both a wired internet network, a wireless internet network, a mobile communication network, and the like. If the bond auction apparatus 200 and the bidder terminal 400 are capable of transmitting and receiving information, the bidder terminal is not limited.
  • the electronic device 400 may be implemented as a desktop computer, a notebook computer, a PDA, a mobile communication terminal, and the like if the electronic device can access the bond auction device 200 through a wired or wireless communication network.
  • the bidding information transmitted from the bidder terminal 400 to the bond auction apparatus 200 may include bidder's authentication information, bid quote (return rate) information, bid quantity information, and the like.
  • the bidding status information transmitted from the bond auction apparatus 200 to the bidder terminal 400 may include identification information of each bidder, bid price, bid quantity, bid time, bid price, distribution of bid quantity, and current bidding range. It may include information about bid bid prices (returns), bid quantities, etc. of bids, last-order bidding, auction round rounds, and whether to extend auction round rounds.
  • the issuer terminal 300 is connected to the bond auction device 200 through a wired or wireless communication network, and issuance of bond issuance information (information related to bond issuance, such as bond type, issue amount, maturity date, issue quantity, issue schedule, issue conditions, etc. And a bidding status information is received during the auction process, and after the auction ends, the final successful bidder information and the successful bidder information for each successful bidder are received.
  • bond issuance information information related to bond issuance, such as bond type, issue amount, maturity date, issue quantity, issue schedule, issue conditions, etc.
  • a bidding status information is received during the auction process, and after the auction ends, the final successful bidder information and the successful bidder information for each successful bidder are received.
  • the bond auction apparatus 200 receives bond issuance information from the issuer terminal 300 and transmits bond issuance information to each bidder terminal 400, or each bidder terminal 400 can access and view the homepage. Post it on your back.
  • the bond auction device 200 calculates the bid price (return rate) and the quantity included in the successful bid range according to the bid information received from the bidder terminal 400 during the auction process, the last priority bid of the successful bid range (hereinafter, Selects a "lowest priority bidding") and generates real-time bidding status including a bid price distribution and a quantity distribution up to all bidders or final bidders participating in the current bidding, and the bidder terminal 400 and the issuer terminal ( 300).
  • the bond auction device 200 restricts the bid included in the successful bid range in principle can not be cancelled.
  • the bond auction device 200 sorts the bids at the end of the first round bid in the order of the bid and the bidding time, and selects bidders who can participate in the second round bidding among the bidders who participated in the first round bidding according to a predetermined criterion and executes the second round bidding. If the first-order bidding of the first round bid is the same as the last-order bidding of the second round bid, the auction is terminated to determine the successful bids.
  • the third round bidder is selected by selecting bidders who can participate in the third round bidding.
  • the bid round is infinitely extended until the last bid of the current bid round and the previous bid round is the same, and each time the bid round is extended, bidders are selected from the current bidders who can participate in the extended bid round. The number of bidders who can participate in the bid will be reduced.
  • each bidder terminal 400 registers with the auction device 200 a competitive bid that can enter a predetermined bid order to obtain an opportunity to bid through the round of each round until the next round.
  • the method of selecting an extended bidder can be variously applied.
  • a bidder who registers a bid whose cumulative quantity of registered bids is within a certain multiple of the issued quantity may be given a bidding opportunity for the next round, based on the amount of the issued bonds (bond issuance amount) attached to the auction. .
  • the bond issuance amount is 100 billion won
  • the bidder who registers the bid up to 400 billion won which is 4 times the accumulated quantity of bids registered in the first round, gives an opportunity to bid in the second round of the bidding.
  • the bidders who registered bids up to 300 billion won, which is three times the issued quantity are given the opportunity to bid in the third round of bidding.
  • the cumulative bid quantity is twice the issued quantity. Bidders registered for up to 100 million won are given a chance of bidding for the next round.
  • the bond auction apparatus 200 is configured in advance of a low bid price (lowest yield) order, a bid time order, a bid quantity order, etc., if the last priority bid is not changed by a new bid application until the end of the current round in the previous round.
  • Determine the successful bidder and the successful bid quantity according to the defined rule and transmit the successful bidder information (successful bidder, successful bidder, successful bidder quantity of each successful bidder, etc.) to the issuer terminal 300, and the successful bidder information of each successful bidder to the bidder terminal 400 of the successful bidder. (Successful bid price, successful bid quantity, payment method, etc.).
  • the bids are ordered every time a bid is registered according to predefined rules such as low bid order (lowest return order), bid time order, bid quantity order, and so on. Higher bids win at the bid (return) suggested by the last bid.
  • the bond auction device 200 is a block diagram functionally expressing the configuration of the bond auction device 200 according to a preferred embodiment of the present invention.
  • the bond auction device 200 according to the preferred embodiment of the communication unit 210, the data storage unit 220, the authentication unit 230, the bid information providing unit 240, and the successful bid range calculation unit 250 ), A bid registration unit 260, a control unit 280, and a bid round management unit 270.
  • the authentication unit 230, bid information providing unit 240, successful bid calculation range calculation unit 250, bid registration unit 260, the control unit 280 and the bid round management unit 270 may be implemented in software. have. Hereinafter, the function of each configuration will be described.
  • the communication unit 210 communicates with the issuer terminal 300, the manager terminal 100, and the plurality of bidder terminals 400 through a wired or wireless communication network to receive bond issuance information from the issuer terminal 300, and the bidder
  • the bid information is received from the terminals 400, and the bid status information and the successful bid information generated in the bond auction apparatus 200 are transmitted to the issuer terminal 300 and the bidder terminal 400.
  • the data storage unit 220 uses the bond auction apparatus 200 of the present invention to obtain authentication information of a member company that issues a bond and a member company participating in a bid (a concept including all public institutions, securities companies, asset managers, etc.). Save it.
  • the data storage unit 220 stores the bond issuance information received from the issuer terminal 300 and the bid information received from the bidder terminal 400 of each member company.
  • the bid status information that is updated in real time may be stored.
  • the authenticator 230 receives authentication information from the issuer terminal 300 and the bidder terminal 400 from the member issuer of the bond issuer and the member from the bidder auction bidder and performs authentication according to the authentication information stored in the data storage 220. .
  • the authentication unit 230 may assign an arbitrary identifier to the member company, this identifier is used as an identifier indicating anonymously the bidder included in the bid status information to be described later do.
  • the bidding information provider 240 generates bidding status information and transmits the bidding status information to each bidder terminal 400 and the issuer terminal 300 for display.
  • the bid status information is based on the manager's setting, and the bidder who registered the bid for all bids which have a higher priority than the currently registered bid or the last bid, bid price, bid quantity, bid time, bidding range, bid of the bid, Round numbers and the like.
  • the bid information providing unit 240 corresponds to a time and a bid price bidd by each bidder on a graph in which the X axis is set as an auction progress time and the Y axis is set as a bid price (ie, a yield).
  • the unique identifier of each bidder or any identifier assigned by the authenticator 230 may be displayed, and the quantity distribution for each quotation may be displayed in a bar graph as shown in the right side of FIG. 4.
  • the bidder table including the bid quotation (return rate), the bid time, the bid quantity, the bid number, the bidder classification, and the bidder identifier may be classified in the order of successful bid or the latest bid, and the publisher terminal ( 300 and the bidder terminals 400.
  • the bid registration unit 260 examines the bidding information received from the bidder terminal 400 and registers the bidding information in the data storage unit 220 when the bid is suitable, and when the bid is inappropriate, the bid is not approved because the bid is inappropriate. Notify the bidder terminal 400.
  • the bidder of the bidder who is not selected as the bidder of the current bidding round in the previous bidding round is defined as inappropriate, and the bid price of the new bidding is outside the successful bidding range (same as the last bidding bidding). Or bidding with a higher rate of return than the last-ranked bid).
  • a bid that deviates from the basic bid unit quantity is determined as an inappropriate bid and notified of the impossibility.
  • the present invention can not cancel bids and bid changes to high bid prices (i.e., high yields) for bids registered within the winning bid range (bids corresponding to higher ranks than last-ranked bids and last-ranked bids).
  • the registration unit 260 may automatically cancel the bid that is pushed out of the successful bid range by the new bid registration.
  • the bidding range calculation unit 250 analyzes the bidding price and quantity of each currently registered bid and selects the bidding bidding bids so far to calculate the bidding range (success bidding price (return), bidding quantity and bidding bidders) And, when the bid deadline is finished, the successful bids are determined to notify the issuer terminal 300 and the bidder terminal 400.
  • the bidding range calculation unit 250 basically determines the bids that are won by the single bid price (return) bidding method in the order of the lowest bid price (return) and the quickest bid time, and allocates bid quantities if the bid time is the same. Or bids with a large quantity can be selected as successful bids.
  • the bidding range calculation unit 250 sorts the bids in low bid order (low yield order) as shown in [Table 1] of FIG.
  • the bid price is 5.52%, which is the bid price for which the quantity and the bid cumulative quantity coincide for the first time, as the bid price, and the bid that offers the bid price (return rate) lower than the bid price is selected as the bid price.
  • bids b00019, b00026, b00031, b00034, b00036, and b00038 which present bid bid prices equal to the bid price (5.52%) b00019, b00026, b00031, and b00034 are selected as bid scheduled bids. .
  • the bid number b00022 becomes the first-order bid
  • the bid number b00034 becomes the last-order bid
  • the bid numbers b00022 to the bid number b00034 are the successful bid ranges in [Table 1].
  • the bidding range calculation unit 250 determines the successful bid price to 5.52% and the bid price that presents 5.47% as the bid price to 5.52%. To the bidder b00034 who presented the bid as the bidding price, the bid price of 5.52% of the bid price suggested by the last-order bidding (b00034) will receive the bid as much as the bidding quantity.
  • the bid round management unit 270 compares the last bid of the last bid round and the last bid of the current round, and if a new bid is added in the current round and the last bid of the previous round is changed, the bid round is extended. Then, the bidders who can participate in the next round are selected, and information about the bidders and the dropouts is generated and transmitted to the bid register 260.
  • b00023 bidding at 5.54% in the first round conducted from 10:00 to 10:18 minutes becomes the final bid.
  • 10: 18-10: 20 when only bidders in the first round participate, new bids with a bid of less than 5.53% were added in the second round, and the final bid for the first round, b00023, would be out of the winning bid range.
  • b00034 bid by A03 becomes the final bid.
  • the bidding round management unit 270 extends the bidding round to give a new bidding opportunity to the bidders who were pushed out of the second round.
  • Bidders who can participate in the bidding in the third round are selected according to a predetermined rule, and the third round of bidding is conducted for a predetermined time (18 minutes for the first round and 2 minutes after the second round in the preferred embodiment of the present invention). Thereafter, the bid is closed and the winning bids are selected unless a new bid is added that changes the last bid (b00034) of the previous round in the extended round.
  • the controller 280 controls the functions of the above-described components as a whole, and transmits the bond issuance information received from the issuer terminal 300 to each bidder terminal 400 or the homepage operated by the bond auction apparatus 200. Post to.
  • FIG. 3 is a flowchart illustrating a bond auction method according to a preferred embodiment of the present invention.
  • the issuer who wants to issue a bond connects to the bond auction device 200 using the issuer terminal 300, transmits authentication information such as his ID and password to the bond auction device 200, and bond auction device. 200 authenticates the issuer using the authentication information received from the issuer terminal 300 (S301).
  • the bond auction device 200 receives and registers bond issuance information from the issuer (S303), posts the bond issuance information on the homepage operated by the bond auction device 200, or uses the service of the present invention.
  • the bond auction announcement is performed in such a manner as to transmit bond issuance information to the bidder terminal 400 of the investors (S305).
  • bidders investors who wish to participate in bond auctions (hereinafter referred to as "bidders") access their bond auction apparatus 200 using their bidder terminal 400 during the bond auction date or the bond auction period, and their IDs. And the authentication information such as a password is transmitted to the bond auction device 200, and the bond auction device 200 which receives the certificate information authenticates the bidder (S310). At this time, a random identifier may be assigned to each bidder, and the randomly assigned identifier indicates each bidder in the bid status information transmitted to each bidder terminal 400 in step S343.
  • the bond auction device 200 receives the bidding information from the bidder terminal 400 (S320).
  • the bond auction apparatus 200 determines whether the bidder applying for bid registration is a bidder who can bid in the current round, and whether the bidding information is suitable for a preset rule (suitability of quotation unit, fitness of quantity unit, etc.). ) And, if appropriate, investigates the bid price included in the bid information to determine whether the new bid is a bid that can be entered within a successful bid range (S330).
  • the current round is the first round of bidding in which anyone can participate in the auction, all bidders will be bidders in the current round, and if the current bidding round is more than two rounds of bidding, the bidder will be able to bid in the current round from the previous round. Only bidders are allowed to bid.
  • step S330 when the bidder cannot bid, or the new bid is an inappropriate bid or a bid that cannot enter the bidding range, the bid is disapproved and the bidder terminal 400 is notified. (S335).
  • the new bid is registered (S341), and update the bid status information as shown in Figures 4 and 5 to reflect the new bid, and real-time
  • the bidding status information is transmitted to the bidder terminals 400 and the issuer terminal 300 (S343).
  • the bidding status information is basically provided to the publisher terminal 300 and the bidder terminals 400 participating in the current bidding, and may be provided to the bidders who have dropped out in each bidding round.
  • the bidding status information may include information on all bids, or may include only information on bids included in the successful bid range.
  • the bond auction device 200 checks whether the current bidding round is ended over time (S351), and if the current round is over, whether the last round bid of the previous round and the last round bid of the current round are the same. Check whether or not (S353).
  • the bidding round is extended, and bidders who are able to bid in the next round are selected to the bidder terminals of the selected bidders according to predetermined criteria.
  • the notification proceeds to step S320 to receive the bidding information for the next round to proceed to the next bidding round (S360).
  • the bidding bidder may be selected as the bidders who bid the bids whose cumulative bid quantities of bids registered based on the bid quantity are included in a predetermined multiple of the issued quantity, as described above. Based on the number of bidders, bidders included in the predetermined number may be selected according to the bid order in each round.
  • step S353 if the last-priority bid of the previous round is the same as the last-priority bid of the current round, the bond auction apparatus 200 determines the successful bid price and the successful bids (S371).
  • the method of selecting the successful bidder and the successful bidder is determined in the order of the bid and the bid, and the detailed description thereof will be omitted.
  • the bond auction apparatus 200 transmits the successful bidder information regarding the successful bidder, the successful bidder, and the successful bidder of each successful bidder to the issuer terminal 300 (S373).
  • the bond auction device 200 transmits the successful bid price, successful bid quantity, and payment guidance to the successful bidder terminal of each successful bidder (S375).
  • the invention can also be embodied as computer readable code on a computer readable recording medium.
  • the computer-readable recording medium includes all kinds of recording devices in which data that can be read by a computer system is stored. Examples of computer-readable recording media include ROM, RAM, CD-ROM, magnetic tape, floppy disk, optical data storage, and the like, which are also implemented in the form of a carrier wave (for example, transmission over the Internet). It also includes.
  • the computer readable recording medium can also be distributed over network coupled computer systems so that the computer readable code is stored and executed in a distributed fashion.

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Abstract

본 발명은 채권 경매 방법 및 장치를 공개한다. 본 발명은 호가공개방식(Open Outcry Format)의 경매서비스를 채권 등 복수품목(Multi-Units)의 단일가격(Uniform Price) 경매에 최적화시킨 컴퓨터 프로그램과 네트워크 시스템으로 구성된다. 경매진행중에 입찰 등록과 동시에 모든 참여자에게 현재 등록되어 있는 입찰호가(수익률,수량,접수시간) 또는 최후순위 입찰까지의 입찰 현황 정보를 실시간으로 갱신하여 제공한다. 경매를 2라운드 이상으로 진행하여 1라운드에서 결정된 낙찰범위의 최후순위 입찰(last prior winning bid)이 2라운드에서 신규입찰에 의해 변경되지 않으면 경매를 종료하고 최후순위 입찰이 변경되면 다음 라운드로 연장하여 최후순위 입찰의 변경이 없을 때까지 라운딩을 계속한다. 본 발명에 의해 경매과정에서 발생하는 모든 입찰정보가 투명하게 공개되고 입찰참여의 시간제한이 완화됨에 따라 자유롭고 경쟁적인 채권입찰이 가능하다.

Description

호가공개방식과 입찰 라운드 연장 규칙을 가지는 단일가 채권 경매 방법 및 장치
본 발명은 경매 방법 및 장치에 관한 것으로서, 보다 구체적으로는 채권 경매 방법 및 장치에 관한 것이다.
현재 국고채권과 통안증권의 발행은 공개된 기술인 한국은행의 BOK Wire(채권입찰시스템)를 통해 밀봉입찰 방식으로 경매 처리된다. 밀봉입찰은 입찰자간에 담합의 소지를 억제할 목적으로 사용되나 다른 입찰자의 호가정보를 알 수 없기 때문에 경매과정에서 경쟁이 촉진될 유인이 제공되지 않는 문제가 있다.
경쟁을 촉진하기 위해 호가정보를 부분공개하는 채권입찰시스템이 도입되어 본드웹(주)에서 사용되고 있는데, 이 기술은 채권 입찰 마감 시한전 일정한 시간이 되면, 최우선 호가의 입찰 정보(입찰 호가 및 입찰 수량)만을 모든 입찰자들에게 공개하고, 채권 발행자와 최우선 호가로 입찰한 입찰자에게는 다른 입찰자들의 입찰 현황을 공개하는 방식이다.
그러나 채권의 단일가격(Uniform-Price) 경매는 낙찰범위가 최우선 호가가 아니라 최후순위입찰 호가이상으로 결정된다. 따라서 이전의 밀봉 입찰 방식과 달리 호가부분공개를 통한 경매기술은 정보를 가진 최우선호가 입찰자가 정보를 갖지 못한 나머지 입찰자의 참여에 진입장벽을 형성하여 입찰자 자신이 평가하는 가격보다 더 낮은 가격으로 참여하거나 입찰참여를 저해함에 따라 발행자에게 더 높은 조달비용으로 귀착된다. 예시로 1,000억의 채권입찰에서 입찰자들의 실제 평가하는 가격분포가 5.1%에 100억, 5.2%에 200억, 5.3%에 300억, 5.4%에 400억, 5.5%에 500억, 합계 1,500억이 있다고 하자. 밀봉입찰방식에서 입찰자들이 실제 평가하는 최고가에 입찰한다면 5.4%에 1,000억의 채권이 낙찰될 것이다. 그러나 최우선호가 입찰자가 5.1%에서 5.5%까지 각 100억씩 합계 500억의 수요를 가지고 있다고 하자. 다른 경쟁자의 입찰정보를 가진 최우선호가 입찰자는 최우선호가 5.1%만을 공개하고 추가로 5.49%에 300억을 입찰하여 5.49%에 400억을 낙찰 받을 수 있다. 상술한 예시와 같이 차별적인 호가정보 제공의 입찰방식으로 발행자는 더 높은 비용을 부담하게 된다. 또한 최우선호가 입찰자에게 자신의 호가정보이용을 최대한 덜 노출시키고 마감임박 저가입찰로 물량을 낚아채는 유인(Sniping incentive)이 형성되면서 낙찰결과의 불확실성이 확대되고 입찰참여도 부진하게 된다. 따라서 잠재적인 입찰참여를 저해하는 문제를 해결할 수 있는 경매 방식과 장치가 필요하다.
본 발명이 해결하고자 하는 과제는 온라인상에서 채권경매를 수행함에 있어서, 종래 기술에서 호가정보의 차별적 제공 및 마감시간 고정 때문에 불공정하고 불확실한 낙찰 결과가 초래될 가능성이 크고, 잠재적인 입찰자를 경매 시장에서 내쫓아 판매자의 수입감소(채권발행 비용증가)로 귀결되는 구조적인 문제를 해결하여 공정하고 합리적인 채권 경매 방법 및 이러한 채권 경매 방법을 수행하는 채권 경매 장치를 제공하는 것이다.
상술한 과제를 해결하기 위한 본 발명의 채권 경매 방법은 (a) 복수의 입찰자 단말들로부터 입찰 정보를 수신한 채권 경매 장치가 수신된 입찰 정보를 등록하고, 낙찰 범위를 산정하여 입찰 현황 정보를 갱신하며 상기 복수의 입찰자 단말들로 전송하여 표시하는 단계; (b) 현재 입찰 라운드가 종료되면, 상기 채권 경매 장치가, 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일한지 여부를 조사하는 단계; (c) 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일하지 않은 경우에는, 상기 채권 경매 장치가, 입찰 라운드를 연장하고 연장된 입찰 라운드에 대해서 상기 제 (a) 단계로 진행하여 상기 (a) 단계부터 다시 수행하는 단계; 및 (d) 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일한 경우에는, 상기 채권 경매 장치가, 낙찰된 입찰들을 확정하고, 채권 발행자 단말 및 낙찰자의 입찰자 단말들로 낙찰 결과를 통지하는 단계를 포함한다.
또한, 상기 (a) 단계에서, 상기 채권 경매 장치는 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보가 낙찰 범위 내에 포함되는 경우에만 수신된 입찰 정보를 등록할 수 있다.
또한, 상기 (a) 단계에서, 상기 입찰 현황 정보는 현재까지 등록된 모든 입찰의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고, 상기 입찰 현황 정보는 현재 입찰 라운드의 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송될 수 있다.
또한, 상기 (a) 단계에서, 상기 입찰 현황 정보는 낙찰 범위에 포함된 입찰들의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고, 상기 입찰 현황 정보는 현재 입찰 라운드의 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송될 수 있다.
또한, 상기 채권 경매 장치는, 상기 (c) 단계에서, 현재 입찰 라운드에서 입찰을 등록한 입찰자들 중 연장된 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자를 선정하고, 상기 (a) 단계에서, 입찰 가능한 입찰자로 선정된 입찰자들의 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보만을 등록할 수 있다.
또한, 상기 (c) 단계에서, 상기 등록된 입찰들의 최우선 순위 입찰로부터 누적 수량이 채권 발행 수량의 소정 배수인 입찰까지의 입찰자들을 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자로 선정할 수 있다.
또한, 상기 (c) 단계에서, 상기 채권 경매 장치는 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일할때까지 무제한으로 입찰 라운드를 연장할 수 있다.
또한, 상기 채권 경매 장치는 낙찰 범위에 포함된 입찰에 대해서는 입찰 정보의 변경을 제한할 수 있다.
한편, 상술한 과제를 해결하기 위한 본 발명의 채권 경매 장치는, 복수의 입찰자 단말들로부터 수신된 입찰 정보에 따라서 입찰을 등록하는 입찰 등록부; 상기 입찰 정보에 따라서 낙찰 범위를 산정하여 최후순위 입찰을 선정하고, 입찰 마감 시한이 종료되면 낙찰된 입찰들을 확정하는 낙찰 범위 산정부; 상기 등록된 입찰 정보 및 상기 낙찰 범위에 따라서 입찰 현황 정보를 생성하여 상기 복수의 입찰자 단말들로 제공하는 입찰 정보 제공부; 및 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일하지 않은 경우에는, 입찰 라운드를 연장하는 입찰 라운드 관리부를 포함한다.
또한, 상기 입찰 등록부는 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보가 낙찰 범위 내에 포함되는 경우에만 수신된 입찰 정보를 등록할 수 있다.
또한, 상기 입찰 현황 정보는 현재까지 등록된 모든 입찰의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고, 상기 입찰 정보 제공부는 상기 입찰 현황 정보를 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송할 수 있다.
또한, 상기 입찰 현황 정보는 낙찰 범위에 포함된 입찰들의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고, 상기 입찰 정보 제공부는 상기 입찰 현황 정보를 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송할 수 있다.
또한, 상기 입찰 라운드 관리부는 현재 입찰 라운드에서 입찰을 등록한 입찰자들 중 연장된 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자를 선정하고, 상기 입찰 등록부는 입찰 가능한 입찰자로 선정된 입찰자들의 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보만을 등록할 수 있다.
또한, 상기 입찰 라운드 관리부는, 상기 등록된 입찰들의 최우선 순위 입찰로부터 누적 수량이 채권 발행 수량의 소정 배수인 입찰까지의 입찰자들을 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자로 선정할 수 있다.
또한, 상기 입찰 라운드 관리부는, 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일할때까지 무제한으로 입찰 라운드를 연장할 수 있다.
또한, 상기 입찰 등록부는 낙찰 범위에 포함된 입찰에 대해서는 입찰 정보의 변경을 제한할 수 있다.
본 발명은 첫째, 채권과 같이 입찰자 모두에게 공통의 가치(Common Value)를 가지는 단일가격(Uniform Price)-복수품목(Multi Units) 경매에서 경쟁유인으로 작동되는 호가정보로써 낙찰범위의 최후순위입찰 정보를 실시간으로 갱신하여 입찰에 참여할 모든 입찰자들에게 제공한다. 따라서 입찰자는 낙찰받기 위해 최후순위입찰 정보를 이용하여 입찰할 수 있다.
둘째, 현재 낙찰 범위에 포함된 입찰의 취소 및 변경을 원칙적으로 제한함으로써 바람잡이호가(Shill bidding)가 발생하는 것을 원천적으로 차단할 수 있다.
셋째, 경매를 2라운드 이상으로 진행하여 1라운드에서 결정된 낙찰범위의 최후순위 입찰(last prior winning bid)이 2라운드에서 신규입찰에 의해 변경되지 않으면 경매를 종료하고 최후순위 입찰이 변경되면 다음 라운드로 연장하여 최후순위 입찰의 변경이 없을 때까지 라운딩을 계속한다. 따라서 고정된 마감시간에 임박해서 낚아채기(Sniping)성 입찰유인이 다음 라운드로 연장가능성에 의해 차단되고 같은 호가를 낸다면 조기에 입찰하는 것이 유리한 전략이 되도록 작동한다.
넷째, 본 발명은 미술품 등의 공개경매에서 경매인이 더 높은 호가로 입찰의 경합을 통해 낙점하는 방식을 온라인채권경매에 도입하였다. 경쟁자의 낙찰의지를 반영한 호가가 공개되어 경쟁을 촉진하고 저가낙찰 가능성이 보이면 언제든지 진입하여 호가를 경합할 기회를 제공한다. 결과적으로 발행자와 입찰자 모두가 수긍할 수 있는 경매결과를 제공한다.
도 1 은 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 전체 채권 경매 시스템의 전체 구성을 도시하는 도면이다.
도 2는 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 채권 경매 장치의 구성을 기능적으로 표현한 블록도이다.
도 3 은 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 채권 경매 방법을 설명하는 흐름도이다.
도 4 및 도 5 는 입찰자 단말 및 발행자 단말로 제공되는 입찰 현황 정보의 예들을 도시한다.
이하, 첨부된 도면을 참조하여 본 발명의 바람직한 실시예들을 설명한다.
도 1 은 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 전체 채권 경매 시스템의 전체 구성을 도시하는 도면이다. 도 1을 참조하면, 전체 채권 경매 시스템은 채권 경매 장치(200), 관리자 단말(100), 채권 발행자 단말(300) 및 복수의 입찰자 단말(400)들로 구성된다.
채권 발행자 단말(300, 이하, "발행자 단말"이라 약칭함)과 복수의 입찰자 단말(400)들은 유무선 통신망을 통해서 채권 경매 장치(200)에 접속하고, 관리자 단말(100)은 채권 경매 장치(200)와 직접 연결되거나 내부 통신망 또는 유무선 통신망을 통해서 채권 경매 장치(200)와 연결된다.
입찰자 단말(400)은 유무선 통신망을 통해서 채권 경매 장치(200)에 접속하여, 입찰자가 입력한 입찰 정보를 채권 경매 장치(200)로 전송하고, 채권 경매 장치(200)로부터 수신되는 다양한 입찰 현황 정보들을 수신하여 입찰자에게 출력한다.
본 발명에서 유무선 통신망은 유선 인터넷망, 무선 인터넷망, 이동통신망 등을 모두 포함하는 개념으로서, 채권 경매 장치(200)와 입찰자 단말(400)이 정보를 송수신할 수 있는 것이라면 제한이 없고, 입찰자 단말(400)은 유무선 통신망을 통해서 채권 경매 장치(200)에 접속할 수 있는 전자 기기라면 그 제한이 없으며, 데스크탑 컴퓨터, 노트북 컴퓨터, PDA, 이동통신 단말기 등으로 구현될 수 있다.
또한, 입찰자 단말(400)로부터 채권 경매 장치(200)로 전송되는 입찰 정보는 입찰자의 인증 정보, 입찰 호가(수익률)정보, 입찰 수량 정보 등을 포함할 수 있다.
또한, 채권 경매 장치(200)로부터 입찰자 단말(400)로 전송되는 입찰 현황 정보는 각 입찰자의 식별 정보, 입찰 호가, 입찰 수량, 입찰 시간, 입찰 호가 분포, 입찰 수량 분포, 현재 낙찰 범위(낙찰 예상 입찰들의 입찰 호가(수익률), 입찰 수량 등), 최후순위 입찰, 경매 라운드 회차 및 경매 라운드 회차 연장 여부 등에 관한 정보를 포함할 수 있다.
발행자 단말(300)은 유무선 통신망을 통해서 채권 경매 장치(200)에 접속하여, 채권 발행 정보(채권의 종류, 발행 금액, 만기일, 발행 수량, 발행 일정, 발행 조건 등의 채권 발행과 관련된 일체의 정보를 포함함)를 채권 경매 장치(200)로 전송하고, 경매 과정 중에는 입찰 현황 정보를 수신하고, 경매가 종료된 후에는 최종 낙찰자 정보와 각 낙찰자별 낙찰 수량 정보 등을 수신한다.
한편, 채권 경매 장치(200)는 발행자 단말(300)로부터 채권 발행 정보를 수신하고, 채권 발행 정보를 각 입찰자 단말(400)로 전송하거나, 각 입찰자 단말(400)이 접속하여 열람할 수 있도록 홈페이지 등에 게시한다.
또한, 채권 경매 장치(200)는 경매 진행 과정에서 입찰자 단말(400)들로부터 수신한 입찰 정보에 따라서 낙찰 범위에 포함된 호가(수익률) 및 수량을 계산하여 낙찰가능 범위의 최후순위 입찰(이하, "최후순위 입찰"이라 칭함)을 선정하고, 현재 입찰에 참여한 모든 입찰자들 또는 최후순위 입찰까지의 호가 분포 및 수량 분포를 포함하는 입찰 현황을 실시간으로 생성하여 각 입찰자 단말(400)과 발행자 단말(300)로 전송한다.
또한, 채권 경매 장치(200)는 낙찰 범위에 포함된 입찰은 원칙적으로 취소할 수 없도록 제한한다. 채권 경매 장치(200)는 1라운드 입찰 종료시 입찰을 호가순, 시간순으로 정렬하고, 소정의 기준에 따라서 1라운드 입찰에 참여한 입찰자들 중에서 2라운드 입찰에 참여할 수 있는 입찰자를 선정하여 2라운드 입찰을 실시하고, 1라운드 입찰의 최후순위 입찰과 2라운드 입찰의 최후순위 입찰이 동일하면 경매를 종료하여 낙찰된 입찰들을 결정한다. 그러나, 2라운드 입찰의 최후순위 입찰이 1라운드 입찰의 최후순위 입찰과 다른 경우에는 2라운드 입찰자들 중 3라운드 입찰에 참여할 수 있는 입찰자들을 선정하여 3라운드 입찰을 실시한다. 이러한 방식으로 현재의 입찰 라운드와 이전 입찰 라운드의 최후순위 입찰이 동일해질때까지 입찰 라운드는 무한히 연장되고, 입찰 라운드가 연장될때마다 현재 입찰자들 중에서 연장된 입찰 라운드에 참여할 수 있는 입찰자들이 선정되므로, 입찰에 참여할 수 있는 입찰자들의 수는 감소하게 된다.
이에 따라서, 각 라운드의 관문을 통과하여 다음 라운드까지 입찰할 수 있는 기회를 얻기 위해 각 입찰자 단말(400)은 소정 입찰 순위에 들어갈 수 있는 경쟁적인 입찰을 경매 장치(200)에 등록한다.
연장된 입찰자를 선정하는 방식은 다양하게 적용 가능하다. 간단한 예로, 경매에 붙여진 발행 채권액(채권 발행 수량)을 기준으로, 매 라운드마다 등록된 입찰들의 누적 수량이 발행 수량의 일정 배수내에 해당되는 입찰을 등록한 입찰자를 다음 라운드의 입찰 기회를 부여할 수 있다. 예컨대, 채권 발행 수량이 1000억원인 경우에는 1라운드에서 등록된 입찰들의 누적 수량이 발행 수량의 4배인 4000억원까지의 입찰을 등록한 입찰자들에게 입찰 2라운드에서 입찰할 수 있는 기회를 부여하고, 2라운드에서 등록된 입찰들의 누적 수량이 발행 수량의 3배인 3000억원까지의 입찰을 등록한 입찰자들에게 입찰 3라운드에서 입찰할 수 있는 기회를 부여하고, 다음 라운드에서는 누적 입찰 수량이 발행 수량의 2배인 2000억원까지의 입찰을 등록한 입찰자들에게 다음 라운드의 입찰의 기회를 부여하는 방식이다.
채권 경매 장치(200)는 직전 라운드에서 최후순위 입찰이 현재 라운드의 종료시한까지 새로운 입찰 신청에 의해서 변경되지 않는 경우에는, 낮은 호가순서(낮은 수익률 순서), 입찰 시간순서, 입찰 수량순서 등 사전에 정의된 규칙에 따라서 낙찰자 및 낙찰 수량을 결정하여, 낙찰 정보(낙찰가, 낙찰자 및 각 낙찰자의 낙찰 수량 등)를 발행자 단말(300)로 전송하고, 낙찰자의 입찰자 단말(400)로는 낙찰자 각각의 낙찰 정보(낙찰가, 낙찰 수량, 및 결제 방법 등)를 전송한다.
본 발명의 바람직한 실시예에서 입찰이 등록될 때마다 입찰들을 낮은 호가순서(낮은 수익률 순서), 입찰 시간순서, 입찰 수량순서 등 사전에 정의된 규칙에 따라서 정렬하므로, 최후순위 입찰 및 최후순위 입찰보다 높은 순위의 입찰들이 최후순위 입찰이 제시한 호가(수익률)로 낙찰된다.
도 2는 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 채권 경매 장치(200)의 구성을 기능적으로 표현한 블록도이다. 도 2를 참조하면, 바람직한 실시예에 따른 채권 경매 장치(200)는 통신부(210), 데이터 저장부(220), 인증부(230), 입찰정보 제공부(240), 낙찰 범위 산정부(250), 입찰 등록부(260), 제어부(280), 및 입찰 라운드 관리부(270)를 포함한다.
본 발명에서, 인증부(230), 입찰정보 제공부(240), 낙찰 범위 산정부(250), 입찰 등록부(260), 제어부(280) 및 입찰 라운드 관리부(270)는 소프트웨어적으로 구현될 수 있다. 이하, 각 구성의 기능을 설명하면 다음과 같다.
통신부(210)는 유무선 통신망을 통해서 발행자 단말(300), 관리자 단말(100), 및 복수의 입찰자 단말(400)들과 통신을 수행하여, 발행자 단말(300)로부터 채권 발행 정보를 수신하고, 입찰자 단말(400)들로부터 입찰 정보를 수신하며, 채권 경매 장치(200) 내부에서 생성된 입찰 현황 정보 및 낙찰 정보를 발행자 단말(300) 및 입찰자 단말(400)들로 전송한다.
데이터 저장부(220)는 본 발명의 채권 경매 장치(200)를 이용하여 채권을 발행하는 회원사 및 입찰에 참여하는 회원사(공공 기관, 증권사, 자산 운용사 등을 모두 포함하는 개념임)의 인증 정보를 저장한다. 또한, 데이터 저장부(220)는 발행자 단말(300)로부터 수신된 채권 발행 정보와 각 회원사의 입찰자 단말(400)로부터 수신된 입찰 정보를 저장한다. 또한, 실시간으로 갱신되는 입찰 현황 정보를 저장할 수도 있다.
인증부(230)는 발행자 단말(300) 및 입찰자 단말(400)로부터 채권 발행자인 회원사와 채권 경매 입찰자인 회원사의 인증 정보를 수신하여 데이터 저장부(220)에 저장된 인증 정보에 따라서 인증을 수행한다. 특히, 인증부(230)는 입찰에 참여한 회원사의 인증이 완료되면, 해당 회원사에 대해서 임의의 식별자를 부여할 수 있고, 이 식별자는 후술하는 입찰 현황 정보에 포함되는 입찰자를 익명으로 나타내는 식별자로서 이용된다.
입찰 정보 제공부(240)는 입찰 현황 정보를 생성하여 각 입찰자 단말(400) 및 발행자 단말(300)로 전송하여 표시한다. 입찰 현황 정보는 관리자의 설정에 따라서, 현재 등록된 모든 입찰 또는 최후순위 입찰보다 높은 순위를 갖는 입찰에 대해서, 입찰을 등록한 입찰자의 식별자, 해당 입찰의 호가, 입찰 수량, 입찰 시간, 낙찰 범위, 입찰 라운드 번호 등을 포함할 수 있다.
도 4 및 도 5 는 입찰자 단말(400)로 제공되는 입찰 현황 정보의 예들을 도시한다. 먼저, 도 4를 참조하면, 입찰 정보 제공부(240)는 X 축을 경매 진행 시간으로, Y축을 호가(즉, 수익률)로 설정한 그래프상에, 각 입찰자가 입찰한 시간과 호가에 대응되는 위치에 각 입찰자의 고유 식별자 또는 인증부(230)에서 할당한 임의의 식별자를 표시하고, 도 4의 우측에 도시된 바와 같이 각 호가별 수량 분포를 막대 그래프로 표시할 수 있다.
또한, 도 5에 도시된 바와 같이, 입찰 호가(수익률), 입찰 시간, 입찰 수량, 입찰 번호, 입찰자 분류, 및 입찰자 식별자를 포함한 입찰 내역표를 낙찰 예정순 또는 최신 입찰순으로 분류하여 발행자 단말(300) 및 입찰자 단말(400)들로 전송할 수 있다.
도 4 및 도 5에는 낙찰 범위 내의 입찰들뿐만 아니라 입찰 범위 밖의 모든 입찰자의 입찰 현황이 표시하였으나, 낙찰 범위에 포함된 입찰들에 한해서 입찰 현황을 표시할 수도 있다.
입찰 등록부(260)는 입찰자 단말(400)로부터 수신되는 입찰 정보를 조사하여 적합한 입찰인 경우에는 데이터 저장부(220)에 입찰 정보를 등록하고, 입찰이 부적합한 경우에는 입찰이 부적합하여 승인되지 않았음을 입찰자 단말(400)로 통지한다.
입찰이 부적합한 경우는 사전에 정의된 규칙에 어긋나는 경우를 말한다. 예컨대, 본 발명의 바람직한 실시예에서는 직전 입찰 라운드에서 현재 입찰 라운드의 입찰 가능자로 선정되지 못한 입찰자의 입찰은 부적합한 것으로 규정하고, 또한 신규 입찰의 호가가 낙찰 가능 범위를 벗어나는 경우(최후순위 입찰과 같거나 최후순위 입찰보다 높은 수익률로 입찰하는 경우)에는 부적합한 입찰로 판정하여 승인 불가를 통지한다. 또한, 기본 입찰 단위 수량을 어긋나는 입찰(예를 들면, 기본단위가 100억인 경우에 150억 입찰의 경우)에 대해서도 부적합한 입찰로 판정하여 승인 불가를 통지한다.
또한, 본 발명은 낙찰 범위내에 등록된 입찰(최후순위 입찰 및 최후순위 입찰보다 높은 순위에 해당되는 입찰)에 대해서는 원칙적으로 입찰 취소 및 높은 호가(즉, 높은 수익률)로의 입찰 변경은 불가능하므로, 입찰 등록부(260)는 신규 입찰 등록에 의해서 낙찰 범위에서 밀려난 입찰은 자동 취소 처리할 수 있다.
한편, 낙찰 범위 산정부(250)는 현재 등록된 각 입찰의 호가 및 수량을 분석하여 현재까지의 낙찰 예정 입찰들을 선정하여 낙찰 범위(낙찰 호가(수익률), 낙찰 수량 및 낙찰 예정 입찰자들)를 산정하고, 입찰 마감 시한이 종료되면, 낙찰된 입찰들을 확정하여 발행자 단말(300) 및 입찰자 단말(400)들로 통지한다.
낙찰 범위 산정부(250)는 기본적으로 입찰 호가(수익률)가 낮은 순서 및 입찰 시간이 빠른 순서에 따라서 단일 호가(수익률) 낙찰 방식으로 낙찰된 입찰을 결정하고, 입찰 시간이 동일한 경우에는 입찰 수량 배분을 하거나 수량이 큰 입찰을 낙찰된 입찰로 선정할 수 있다.
도 5의 [표 1]을 참조하면, 먼저, 낙찰 범위 산정부(250)는 경매 진행중에, 도 5의 [표 1]과 같이 낮은 호가순서(낮은 수익률순서)로 입찰을 정렬하여, 채권 발행 수량과 입찰 누적 수량이 최초로 일치되는 입찰 호가인 5.52%를 낙찰 예정가로 선정하고, 낙찰 예정가보다 낮은 호가(수익률)를 제시한 입찰을 낙찰 예정 입찰로 선정한다. 아울러, 낙찰 예정 호가(5.52%)와 동일한 입찰 호가를 제시한 입찰 b00019, b00026, b00031, b00034, b00036, 및 b00038 중 입찰 시간 순서에 따라서 b00019, b00026, b00031, 및 b00034 을 낙찰 예정 입찰로 선정한다.
따라서, 입찰 번호 b00022 이 1순위 입찰이 되고, 일찰 번호 b00034 이 최후순위 입찰이 되며, [표 1]에서 입찰 번호 b00022 내지 일찰 번호 b00034까지가 낙찰 범위가 된다.
만약, 도 5의 [표 1]과 같이 입찰된 상황에서 입찰 마감 시한이 경과하면, 낙찰 범위 산정부(250)는 낙찰가를 5.52%로 확정하고 5.47%를 입찰 호가로 제시한 입찰 b00022부터 5.52%를 입찰 호가로 제시한 입찰자 b00034 까지, 최후순위 입찰(b00034)이 제시한 호가인 5.52%의 낙찰가로 입찰 수량만큼 채권을 낙찰받게 된다.
한편, 입찰 라운드 관리부(270)는 직전 입찰 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰을 비교하여, 현재 라운드에서 신규 입찰이 추가되어 직전 라운드의 최후순위 입찰의 변경된 경우에는 입찰 라운드를 연장하고, 다음 라운드에 참여할 수 있는 입찰자를 선정하여, 입찰자와 탈락자에 관한 정보를 생성하여 입찰 등록부(260)로 전송한다.
도 5의 [표 1]을 참조하면, 10:00~10:18분에 진행된 1 라운드에서 5.54%에 입찰한 b00023이 최후순위 입찰이 된다. 1 라운드의 소정순위에 있는 입찰자들만이 참여하는 10:18~10:20분에 2 라운드에서 호가 5.53%이하의 새로운 입찰들이 추가되었고, 1라운드의 최후순위 입찰인 b00023은 낙찰 예정 범위에서 벗어나게 되고, 2 라운드의 결과 A03이 입찰한 b00034가 최후순위 입찰이 된다.
입찰 1라운드와 입찰 2라운드의 최후순위 입찰이 서로 다르므로, 입찰 라운드 관리부(270)는 2라운드에서 낙찰 범위에서 밀려난 입찰자들에게 새로운 입찰 기회를 부여하기 위해서 입찰 라운드를 연장하고, 연장된 입찰 3라운드에서 입찰에 참여할 수 있는 입찰자들을 소정의 규칙에 따라서 선정하여, 3라운드의 입찰을 소정 시간(본 발명의 바람직한 실시예에서 1라운드는 18분, 2라운드 이후는 2분씩) 실시한다. 그 후, 연장된 라운드에서 직전라운드의 최후순위 입찰(b00034)을 변경하는 신규입찰이 추가되지 않으면 입찰이 마감되고 낙찰된 입찰들이 선정된다.
제어부(280)는 상술한 구성 요소들의 기능을 전반적으로 제어하고, 발행자 단말(300)로부터 수신된 채권 발행 정보를 각 입찰자 단말(400)들로 전송하거나, 채권 경매 장치(200)가 운영하는 홈페이지에 게시한다.
도 3 은 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 채권 경매 방법을 설명하는 흐름도이다. 도 3을 참조하여 본 발명의 바람직한 실시예에 따른 채권 경매 방법을 설명한다. 먼저, 채권을 발행하고자 하는 발행자는 발행자 단말(300)을 이용하여 채권 경매 장치(200)에 접속하고, 채권 경매 장치(200)로 자신의 아이디 및 패스워드와 같은 인증 정보를 전송하며, 채권 경매 장치(200)는 발행자 단말(300)로부터 수신된 인증 정보를 이용하여 발행자를 인증한다(S301).
발행자가 인증되면, 채권 경매 장치(200)는 발행자로부터 채권 발행 정보를 수신하여 등록하고(S303), 채권 경매 장치(200)가 운영하는 홈페이지에 채권 발행 정보를 게시하거나, 본 발명의 서비스를 이용하는 투자자들의 입찰자 단말(400)로 채권 발행 정보를 전송하는 등의 방식으로 채권 경매 공고를 수행한다(S305).
한편, 채권 경매에 참여하고자 하는 투자자들(이하, "입찰자"로 칭함)은 채권 경매일 또는 채권 경매 기간동안 자신의 입찰자 단말(400)을 이용하여 채권 경매 장치(200)에 접속하여 자신의 아이디 및 패스워드와 같은 인증 정보를 채권 경매 장치(200)로 전송하고, 이를 수신한 채권 경매 장치(200)는 입찰자를 인증한다(S310). 이 때, 각 입찰자들에게 임의의 식별자가 부여될 수 있고, 임의로 부여된 식별자는 제 S343 단계에서 각 입찰자 단말(400)로 전송되는 입찰 현황 정보에서 각 입찰자를 나타낸다.
입찰자가 인증되면, 채권 경매 장치(200)는 입찰자 단말(400)로부터 입찰 정보를 수신한다(S320).
입찰 정보를 수신한 채권 경매 장치(200)는 입찰 등록을 신청한 입찰자가 현재 라운드에서 입찰 가능한 입찰자인지 여부 및 입찰 정보가 사전에 설정된 규칙에 적합한지 여부(호가 단위의 적합성, 수량 단위의 적합성 등)를 조사하고, 적합한 경우에는 입찰 정보에 포함된 호가를 조사하여 신규 입찰이 낙찰 범위내로 진입할 수 있는 입찰인지 여부를 조사한다(S330).
현재 진행중인 라운드가 누구나 입찰에 참여할 수 있는 입찰 1라운드인 경우에는 모든 입찰자가 현재 라운드에서 입찰 가능한 입찰자가되고, 현재 입찰 라운드가 입찰 2라운드 이상인 경우에는, 이전 라운드에서 현재 라운드에서 입찰 가능한 입찰자로 선정된 입찰자에 한하여 입찰이 가능하다.
또한, 본 발명의 바람직한 실시예에서는, 한번 제출된 입찰은 해당 입찰이 낙찰 예정 범위내에 포함된 경우에는 원칙적으로 취소할 수 없고, 신규 입찰의 경우에는 낙찰 범위에 포함되는 입찰만이 가능하다.
도 5의 [표 1]에 기재된 바와 같이 현재 경매가 진행된 상태라면, 5.51% 이하의 수익률(호가)을 제시하는 입찰만이 허용되고, 5.52%이상의 수익률을 제시하는 입찰은 허용되지 않는다. 특히, 신규 입찰이 현재 낙찰 예상가인 5.52%의 호가를 제시하는 경우에도, 시간 순서에서 낙찰 예정 범위 밖의 입찰에 불과하므로 이러한 신규 입찰은 허용되지 않는다.
제 S330 단계에서 조사한 결과, 입찰할 수 없는 입찰자의 입찰이거나, 신규 입찰이 규칙에 어긋나는 부적합한 입찰이거나 낙찰 범위내로 진입할 수 없는 입찰인 경우에는 입찰을 불승인하고, 이를 입찰자 단말(400)로 통지한다(S335).
한편, 신규 입찰이 적합하고 낙찰 범위내로 진입할 수 있는 입찰인 경우에는 신규 입찰을 등록하고(S341), 신규 입찰을 반영하도록 도 4 및 도 5에 도시된 바와 같은 입찰 현황 정보를 갱신하고, 실시간으로 입찰 현황 정보를 입찰자 단말(400)들 및 발행자 단말(300)로 전송한다(S343). 이 때, 입찰 현황 정보는 발행자 단말(300) 및 현재 입찰에 참여한 입찰자 단말(400)들에게 기본적으로 제공되고, 각 입찰 라운드에서 탈락한 입찰자들에게도 제공될 수 있다. 또한, 상술한 바와 같이, 입찰 현황 정보는 모든 입찰에 대한 정보를 포함할 수도 있고, 낙찰 범위에 포함된 입찰들에 대한 정보만 포함할 수도 있다.
한편, 채권 경매 장치(200)는 시간이 경과하여 현재 진행중인 입찰 라운드가 종료되었는지 여부를 조사하고(S351), 현재 라운드가 종료되면, 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일한지 여부를 조사한다(S353).
이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일하지 않으면, 상술한 바와 같이, 입찰 라운드를 연장하고, 소정의 기준에 따라서 다음 라운드에서 입찰 가능한 입찰자들을 선정하여 선정된 입찰자들의 입찰자 단말로 통지하고 제 S320 단계로 진행하여 다음 라운드에 대한 입찰 정보를 수신하여 다음 입찰 라운드를 진행한다(S360). 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자를 선정하는 방식은 상술한 바와 같이, 입찰 수량 기준으로 등록된 입찰들의 누적 입찰 수량이 발행 수량의 일정 배수 수량내에 포함되는 입찰들을 입찰한 입찰자들로 선정할 수 있고, 입찰자 수를 기준으로 각 라운드마다 입찰 순위에 따라서 소정수내에 포함된 입찰자를 선정할 수 있다.
한편, 제 S353 단계에서 조사한 결과, 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일하면, 채권 경매 장치(200)는 낙찰가 및 낙찰된 입찰들을 확정한다(S371). 낙찰가 및 낙찰자를 선정하는 방식은 호가순 및 입찰 시간순으로 결정하는데, 이에 대해서는 상술하였으므로 자세한 설명은 생략한다.
그 후, 채권 경매 장치(200)는 발행자 단말(300)로 낙찰가, 낙찰자, 및 각 낙찰자의 낙찰 수량에 관한 낙찰 정보를 전송한다(S373).
또한, 채권 경매 장치(200)는 각 낙찰자의 낙찰자 단말로 낙찰가, 낙찰 수량, 및 결제 안내를 전송한다(S375).
본 발명은 또한 컴퓨터로 읽을 수 있는 기록매체에 컴퓨터가 읽을 수 있는 코드로서 구현하는 것이 가능하다. 컴퓨터가 읽을 수 있는 기록매체는 컴퓨터 시스템에 의하여 읽혀질 수 있는 데이터가 저장되는 모든 종류의 기록장치를 포함한다. 컴퓨터가 읽을 수 있는 기록매체의 예로는 ROM, RAM, CD-ROM, 자기 테이프, 플라피디스크, 광데이터 저장장치 등이 있으며, 또한 캐리어 웨이브(예를 들어 인터넷을 통한 전송)의 형태로 구현되는 것도 포함한다. 또한 컴퓨터가 읽을 수 있는 기록매체는 네트워크로 연결된 컴퓨터 시스템에 분산되어, 분산방식으로 컴퓨터가 읽을 수 있는 코드가 저장되고 실행될 수 있다.
이제까지 본 발명에 대하여 그 바람직한 실시예들을 중심으로 살펴보았다. 본 발명이 속하는 기술 분야에서 통상의 지식을 가진 자는 본 발명이 본 발명의 본질적인 특성에서 벗어나지 않는 범위에서 변형된 형태로 구현될 수 있음을 이해할 수 있을 것이다. 그러므로 개시된 실시예들은 한정적인 관점이 아니라 설명적인 관점에서 고려되어야 한다. 본 발명의 범위는 전술한 설명이 아니라 특허청구범위에 나타나 있으며, 그와 동등한 범위 내에 있는 모든 차이점은 본 발명에 포함된 것으로 해석되어야 할 것이다.

Claims (16)

  1. (a) 복수의 입찰자 단말들로부터 입찰 정보를 수신한 채권 경매 장치가 수신된 입찰 정보를 등록하고, 낙찰 범위를 산정하여 입찰 현황 정보를 갱신하며 상기 복수의 입찰자 단말들로 전송하여 표시하는 단계;
    (b) 현재 입찰 라운드가 종료되면, 상기 채권 경매 장치가, 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일한지 여부를 조사하는 단계;
    (c) 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일하지 않은 경우에는, 상기 채권 경매 장치가, 입찰 라운드를 연장하고 연장된 입찰 라운드에 대해서 상기 제 (a) 단계로 진행하여 상기 (a) 단계부터 다시 수행하는 단계; 및
    (d) 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일한 경우에는, 상기 채권 경매 장치가, 낙찰된 입찰들을 확정하고, 채권 발행자 단말 및 낙찰자의 입찰자 단말들로 낙찰 결과를 통지하는 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  2. 제 1 항에 있어서, 상기 (a) 단계에서,
    상기 채권 경매 장치는 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보가 낙찰 범위 내에 포함되는 경우에만 수신된 입찰 정보를 등록하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  3. 제 1 항에 있어서, 상기 (a) 단계에서,
    상기 입찰 현황 정보는 현재까지 등록된 모든 입찰의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고,
    상기 입찰 현황 정보는 현재 입찰 라운드의 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송되는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  4. 제 1 항에 있어서, 상기 (a) 단계에서,
    상기 입찰 현황 정보는 낙찰 범위에 포함된 입찰들의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고,
    상기 입찰 현황 정보는 현재 입찰 라운드의 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송되는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  5. 제 1 항에 있어서, 상기 채권 경매 장치는
    상기 (c) 단계에서, 현재 입찰 라운드에서 입찰을 등록한 입찰자들 중 연장된 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자를 선정하고,
    상기 (a) 단계에서, 입찰 가능한 입찰자로 선정된 입찰자들의 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보만을 등록하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  6. 제 5 항에 있어서, 상기 (c) 단계에서
    상기 등록된 입찰들의 최우선 순위 입찰로부터 누적 수량이 채권 발행 수량의 소정 배수인 입찰까지의 입찰자들을 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자로 선정하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  7. 제 1 항에 있어서, 상기 (c) 단계에서
    상기 채권 경매 장치는 이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일할때까지 무제한으로 입찰 라운드를 연장하는 것은 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  8. 제 1 항 내지 제 7 항 중 어느 한 항에 있어서,
    상기 채권 경매 장치는 낙찰 범위에 포함된 입찰에 대해서는 입찰 정보의 변경을 제한하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 방법.
  9. 복수의 입찰자 단말들로부터 수신된 입찰 정보에 따라서 입찰을 등록하는 입찰 등록부;
    상기 입찰 정보에 따라서 낙찰 범위를 산정하여 최후순위 입찰을 선정하고, 입찰 마감 시한이 종료되면 낙찰된 입찰들을 확정하는 낙찰 범위 산정부;
    상기 등록된 입찰 정보 및 상기 낙찰 범위에 따라서 입찰 현황 정보를 생성하여 상기 복수의 입찰자 단말들로 제공하는 입찰 정보 제공부; 및
    이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일하지 않은 경우에는, 입찰 라운드를 연장하는 입찰 라운드 관리부를 포함하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  10. 제 9 항에 있어서, 상기 입찰 등록부는
    입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보가 낙찰 범위 내에 포함되는 경우에만 수신된 입찰 정보를 등록하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  11. 제 9 항에 있어서,
    상기 입찰 현황 정보는 현재까지 등록된 모든 입찰의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고,
    상기 입찰 정보 제공부는 상기 입찰 현황 정보를 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  12. 제 9 항에 있어서,
    상기 입찰 현황 정보는 낙찰 범위에 포함된 입찰들의 입찰자 식별 정보, 입찰 호가 정보, 입찰 수량 정보, 입찰 시간 정보 및 입찰 라운드 회차 중 적어도 하나를 포함하고,
    상기 입찰 정보 제공부는 상기 입찰 현황 정보를 입찰에 참여한 모든 입찰자 단말들로 전송하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  13. 제 9 항에 있어서,
    상기 입찰 라운드 관리부는 현재 입찰 라운드에서 입찰을 등록한 입찰자들 중 연장된 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자를 선정하고,
    상기 입찰 등록부는 입찰 가능한 입찰자로 선정된 입찰자들의 입찰자 단말로부터 수신된 입찰 정보만을 등록하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  14. 제 13 항에 있어서, 상기 입찰 라운드 관리부는
    상기 등록된 입찰들의 최우선 순위 입찰로부터 누적 수량이 채권 발행 수량의 소정 배수인 입찰까지의 입찰자들을 다음 입찰 라운드에서 입찰 가능한 입찰자로 선정하는 것은 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  15. 제 9 항에 있어서, 상기 입찰 라운드 관리부는
    이전 라운드의 최후순위 입찰과 현재 라운드의 최후순위 입찰이 동일할때까지 무제한으로 입찰 라운드를 연장하는 것은 특징으로 하는 채권 경매 장치.
  16. 제 9 항 내지 제 15 항 중 어느 한 항에 있어서,
    상기 입찰 등록부는 낙찰 범위에 포함된 입찰에 대해서는 입찰 정보의 변경을 제한하는 것을 특징으로 하는 채권 경매 장치.
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