JPWO2016207981A1 - 証券取引管理システム - Google Patents
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Abstract
Description
<システム構成>
図1は、本発明の実施の形態1である証券取引管理システムの構成例について概要を示した図である。証券取引管理システム1は、複数のバイサイドシステム300、複数のセルサイドシステム200、およびポテンシャルオーダープールシステム100の各情報処理システムがインターネット等のネットワーク10に接続された構成を有する。バイサイドシステム300は、各バイサイド30(運用会社等)が有する注文管理システム等を含む情報処理システムであり、セルサイドシステム200は、各セルサイド20(証券会社等)が有する注文管理システム等を含む情報処理システムである。
図2は、本実施の形態におけるPOPサービスの例について概要を示した図である。ポテンシャルオーダープール(POP)120は、POPシステム100のPOPDB121およびマッチング処理部110等により実現される概念上のダークプールを模式的に示したものである。
図3は、本実施の形態におけるPOP120でのバイサイド30とセルサイド20との間のマッチングの例について概要を示した図である。図3の例では、バイサイドA(30a)が出したIOI32aと、セルサイドA(20a)が出したIOI22aにおいて、銘柄“△△”について売り買いがマッチしたことを示している。
図5は、本実施の形態におけるPOP120でのバイサイド30間のマッチングの例について概要を示した図である。上述したように、本実施の形態では、バイサイド30同士でIOIをマッチングさせることができる。図5の例では、バイサイドA(30a)が出したIOI32aと、バイサイドB(30b)が出したIOI32bにおいて、銘柄“△△”について売り買いがマッチしたことを示している。
図7は、本実施の形態におけるPOP120でのバイサイド30間のマッチングの他の例について概要を示した図である。図7の例では、上述の図5に示したのと同様なバイサイド30間でのマッチングの後、双方のバイサイド30と取引契約のある複数のセルサイド20に対して手数料の引き合いを行い、最も低い手数料を提示したセルサイド20を発注先として決定する場合を示している。すなわち「手数料コンペ」によって発注先のセルサイド20を決定する。図7の例では、セルサイドA(20a)、セルサイドB(20b)、およびセルサイドC(20c)に手数料の引き合いを行い、最も低い「1BP(=0.01%)」という手数料を提示したセルサイドA(20a)を自動的に発注先と決定している。
図9は、本実施の形態におけるPOP120でのバイサイド30とセルサイド20との間のマッチングの他の例について概要を示した図である。図9の例では、上述の図3に示したのと同様なバイサイドA(30a)とセルサイドA(20a)との間のマッチングの結果、マッチしたセルサイドA(20a)とは別のセルサイドB(20b)に対して発注を行う場合を示している。
上述の実施の形態1では、POP120での取引について、バイサイド30が参加者になる場合とセルサイド20が参加者になる場合とを区別し、考え得るパターンとして、(1)バイサイド30とセルサイド20との間のマッチング、(2)バイサイド30間でのマッチング(執行先を指定したクロス取引)、(3)バイサイド30間でのマッチング(手数料引き合い)、および(4)バイサイド30とセルサイド20との間のマッチング(執行先を指定)、という4つのパターンについて処理の内容を説明した。
10…ネットワーク、20…セルサイド、20a…セルサイドA、20b…セルサイドB、20c…セルサイドC、21…セルサイド端末、22a、b…IOI、
30…バイサイド、30a…バイサイドA、30b…バイサイドB、31…バイサイド端末、32a、b…IOI、40…取引所システム、50a…参加者A、50b…参加者B、
100…ポテンシャルオーダープールシステム、110…マッチング処理部、120…ポテンシャルオーダープール、121…ポテンシャルオーダープールDB、122…バイサイドマスタDB、123…セルサイドマスタDB、124…設定DB、
200…セルサイドシステム、210…セルサイドOMS、220…バックシステム、
300…バイサイドシステム、310…バイサイドOMS、320…バックシステム
Claims (8)
- 相手方からの注文を受けてセルサイドが行う証券取引を管理する証券取引管理システムであって、
証券取引に参加する参加者となるバイサイドもしくはセルサイドにおいて相手方との間の注文を管理する注文管理システムを含む1つ以上の情報処理システムと、
前記各情報処理システムから取得した、前記各参加者のIOI(Indication of Interest)の情報をデータベースに記録し、前記各IOIに含まれる注文の間で売り買いをマッチングさせるポテンシャルオーダープールシステムと、を有する、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記参加者の前記IOIには、前記参加者が将来実行する予定の注文であるポテンシャルオーダーの情報を含む、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記ポテンシャルオーダープールシステムは、前記参加者であるバイサイドのIOIに含まれる注文と、前記参加者であるセルサイドのIOIに含まれる注文との間で売り買いをマッチングさせる、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記ポテンシャルオーダープールシステムは、前記参加者である第1のバイサイドのIOIに含まれる注文と、前記参加者である第2のバイサイドのIOIに含まれる注文との間で売り買いをマッチングさせる、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記ポテンシャルオーダープールシステムは、前記参加者である第1のセルサイドのIOIに含まれる注文と、前記参加者である第2のセルサイドのIOIに含まれる注文との間で売り買いをマッチングさせる、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記ポテンシャルオーダープールシステムは、第1の参加者と第2の参加者との間でマッチングされた注文につき、前記第1の参加者により指定された執行先のセルサイドにおける第1の情報処理システム、および前記第2の参加者により指定された執行先のセルサイドにおける第2の情報処理システムに対して、前記注文に係るクロス取引の実行依頼を通知し、前記第1の情報処理システムおよび前記第2の情報処理システムの双方から承諾の通知を受領した場合に、前記注文に係る取引が成立した旨を前記第1の参加者における第3の情報処理システム、および前記第2の参加者における第4の情報処理システムに通知し、
前記第3の情報処理システムは、前記第1の情報処理システムに対して前記注文の発注を行い、
前記第4の情報処理システムは、前記第2の情報処理システムに対して前記注文の発注を行い、
前記第1の情報処理システムと、前記第2の情報処理システムとの間で前記注文に係るクロス取引を実行する、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記ポテンシャルオーダープールシステムは、第1の参加者と第2の参加者との間でマッチングされた注文につき、前記第1の参加者により指定された執行先のセルサイドにおける第1の情報処理システムに対して、前記注文に係るクロス取引の実行依頼を通知し、前記第2の参加者により指定された手数料の引き合いにつき、前記参加者である前記各セルサイドにおける前記情報処理システムに対して手数料の引き合いを行い、最も有利な手数料を提示した前記セルサイドを発注先として決定し、前記第1の情報処理システムから前記クロス取引に係る承諾の通知を受領した場合に、前記注文に係る取引が成立した旨を前記第1の参加者における第3の情報処理システム、および前記第2の参加者における第4の情報処理システムと、手数料の引き合いを行った前記各セルサイドにおける前記情報処理システムに通知し、
前記第3の情報処理システムは、前記第1の情報処理システムに対して前記注文の発注を行い、
前記第4の情報処理システムは、発注先として決定された前記セルサイドにおける第2の情報処理システムに対して前記注文の発注を行い、
前記第1の情報処理システムと、前記第2の情報処理システムとの間で前記注文に係るクロス取引を実行する、証券取引管理システム。 - 請求項1に記載の証券取引管理システムにおいて、
前記ポテンシャルオーダープールシステムは、第1の参加者と第2の参加者との間でマッチングされた注文につき、前記第1の参加者および前記第2の参加者により指定された手数料の引き合いにつき、それぞれ、前記参加者である前記各セルサイドにおける前記情報処理システムに対して手数料の引き合いを行い、各引き合いに対して最も有利な手数料を提示した前記セルサイドをそれぞれ第1の発注先および第2の発注先として決定し、前記注文に係る取引が成立した旨を前記第1の参加者における第1の情報処理システム、および前記第2の参加者における第2の情報処理システムと、手数料の引き合いを行った前記各セルサイドにおける前記情報処理システムに通知し、
前記第1の情報処理システムは、前記第1の発注先として決定された前記セルサイドにおける第3の情報処理システムに対して前記注文の発注を行い、
前記第2の情報処理システムは、前記第2の発注先として決定された前記セルサイドにおける第4の情報処理システムに対して前記注文の発注を行い、
前記第3の情報処理システムと、前記第4の情報処理システムとの間で前記注文に係るクロス取引を実行する、証券取引管理システム。
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