DE1761834U - Tabelle der effektivverzinsung von aktien und festverzinslichen. - Google Patents

Description

• KlausRiegereBad HomburgpBommersheimerweg 16 NI 0 d e 1)

  Hiermit melde ich eine "Tabelle der Effektivverzinsung von Aktien und Festverzinslichen" zum Eintragung als Gebrauchsmuster gemäß § 2 Gebrauchsmustergesetz an.
• Die Tabelle dient der schnellen und mühelosen Beantwortung der im Wertpapiergeschäft häufigen Frage:" Wieviel % Zinsen bringt in einem Wertpapier angelegtes Geld ?" Diese Frage kann nicht mit dem Hinweis auf den Prozentsatz der Dividende bei Aktien (z. B. 12 %) oder den Zinssatz bei Festverzinslichen (z.B.8%) beantwortet werden:Diese Zinssätze werden auf den Nennwert des Papiers bezahlt. Der Käufer wendet jedoch meist einen anderen Betrag als den Nennwert für das Papier auf. Er bekommt den Zinsbetrag dann also auf diesen von ihm aufgewendeten Betrag :

  Kauft jemand z. B. ein 3. 5 % iges Festverzinsliches (z. B. einen rfand.

  brief) von Ioo. DM Nennwert zu 96. 50 DM, also weniger als den Nennwert,

  so bekommt er 3. 50 DM Zinsen. Das sind nicht etwa 3.5 % des von ihm

  für das Papier gezahlten Geldes, sondern 3. 63 %. Der Käufer bekommt also

  hier nicht die Nominalverzinsung von 3. 5%, ,sondern eine höhere, die sogenannte Effektivverzinsung.
• Kauft er das Papier für mehr als den Nennwert, so ist die Effektivverzinsung niedriger als die Nominalverzinsung,z.B.Aktie Nennwert DM Ioo.-, Dividende I2 %, Kurs 2oo, Effektivverzinsung 6 % gegenüber 12 % Nominalverzinsung = Dividende.
• Beim Kauf eines Wertpapieres ist es nun wichtig, diese Effektivverzinsung zu wissen, denn sie zeigt, zu wieviel % sich in einem Papier angelegtes Geld verzinst, was nach dem Gesagten aus der angegebenen Nominalverzinsung von z. B. 3.5 % nicht ersichtlich ist. Das Wissen um diese tatsächliche Verzinsung ist schon allein deshalb wertvoll, um die Rentabilität der geplanten Wertpapieranlage mit der Rentabilität anderer möglicher Geldanlagen vergleichen zu können.
• Die Effektiwe rz insung berechnet sich normalerweise nach der Formel : Nominalverzinsung x Ioo Effektivverzinsung = Euurs Diese Berechnung verläuft nun, z. B. bei einem Kurs von 158 5/8, oft weder schnell, wie das im Geschäftsleben nötig ist, noch mühelos, wie das wünschenswert wäre. Eine überschlägige Berechnung ist wegen ihrer Ungenauigkeit oft nicht brauchbar, da zwischen den in Frage kommenden Papieren häufig nur kleine Unterschiede bestehen, die bei einer groben Berechnung nicht zum Ausdruck kommen. Die überschlägige Rechnung kann darüber hinaus in der Eile noch falsch werden.
• Hier soll die im Modell beigefügte Tabelle helfen. Der Benutzer schläg t einfach unter der ihn interessierenden Nominalverzinsung, z.
• B. 3. 5%, nach und findet dort unter der Spalte"Aktien und Festverzinsliche"neben dem in Frage stehenden Kurs-z.B.96.50- die Effektivverzinsung des betreffenden Papiers-hier 3.63 %.
• Wird also ein 3*5 % iges Papier zu 96.5 angeboten, so kann man aus derc Tabelle in kürzester Zeit erschen,daß man durch den Kauf dieses Papieres sein Geld zu 3.63 % verzinst bekommt.Das umständliche Ausfüllen und Ausrechnen der oben erwähnten Formel entfällt.
• Beabsichtigt man, das Papier bis zur Rückzahlung der Anleihe, die heute meist zum Nennwert erfolgt, zu behalten, so erhöht sich die Effektiverrzinsung: Das für 96.5o DM gekaufte Papier wird für Ioo.-DM vom Ausgeber der Anleihe zurückgenommen. Die hierdurch erworbenen DM 3.50 verteilen sich auf die Jahre, die der Käufer das Papier im Eigentum hat. Bei einer über 15 Jahre laufenden Anleihe, bei der in den erst, 5 Jahren nichts getilgt wird, behält der Käufer sein Papier diese 5 Jahre und durchschnittlich die Hälfte der folgenden Jahre, in denen ja die Anleihe nach und nach getilgt, d. h. zurückgezahlt wirdIn diesem Beispiel behält der eine Käufer die Anleihe die ganzen restlichen Io Jahre, da er nicht ausgelost wurde. Der andere Käufer wird gleich nach den 5 tilgungsfreien Jahren ausgelost. Im Durchschitt haben sie beide die Papiere Io Jahre. Die von ihnen verdienten DM 3. 50 (Unterschied Ankaufskurs-Rückzahlungskurs) verteilen sich also auf Io Jahre, die sogenannte mittlere Laufzeit. Die Gesamtformel für die Effektivverzinsung lautet also, wenn der Käufer das Festverzinsliche für die Dauer der Laufzeit kauft :

  T-p i-. --. Nominalverzinsung x loo Rückzkurs-Enrs

  Z. ais----miTilif U-T1iiürz-e-l : E--

  wobei Rückzahlungskurs in der Tabelle immer gleich loo sein soll, da

  er in der Praxis auch durchweg loo beträgt, und wobei die mittlere

  Laufzeit berechnet wird nach der Formel :

  mittlere Laufzeit = Igungsfreie Jahre IheLaufzeit

  Auch das Ausfüllen und Ausrechnen dieser Formeln erspart die Tabelle. Man sieht lediglich unter der Spalte"Festverzinsliche bei Kauf für die Dauer der Laufzeit"unter dem in Frage kommenden Kurs und der betreffenden mittleren. Laufzeit-z. B. 96.5 und Io-zu entnehmen aus den Anleihebedingungen-nach und findet daneben die Effektivverzinsung-hier 3. 98 % (3.63 + o. 35 %).
• Einer Veränderung der Non. inalverzinsung, etwa durch Zahlung von 13 % Dividende statt bisher höchstens 12 %, kann durch Einrichten neuer Blätter in der Tabelle für die neuen Nominalverzinsungswerte-hier 13-Rechnung getragen werden.
• Der Kurs kann so fein gestaffelt werden wie gewünscht, etwa bis auf 1/8 funkt : 158 5/8, I58 6/8 usf..
• Die Effektivverzinsung kann in soviel Stellen hinter dem Komra angegeben werden wie gewünscht, etwa 3. 626 usf..
• Durch Aufnahme neuer bpalten neben Kurs una mittlerer Laufzeit-etwa für Steuer, Provision, Maklergebühr,Depotgebühr usw. können falls gewünscht auch diese Faktoren für die Berechnung der Effektivverzinsung berücksichtigt werden.
• An Tabellen der Effektivverzinsung ist mir nur eine im Format 14. 5 x Io. 3 cm bekannt, die lediglich Kurs in ganzen Punkten-also 96,97 etc.-und Nominalverzinsung berücksichtigt und in den Text eines Buches eingefügt ist, also nicht die für die angemeldete Tabelle charakteristische Anordnung der Nominalverzinsungswerte auf Laschen an der Außenseite der Tabelle besitzt. Zumal dient die angemeldete Tabelle nur der Ermittlung der Effektivverzinsung, ist also nicht in anderen Text als Beiwerk eingestreut und wird dadurch handlich und in der Herstellung billig. Sie berücksichtigt auch, wie erwähnt, außer Kurs und Nominalverzinsung noch die mittlere Laufzeit. Nach meinen Erfahrungen wird in der Praxis meist noch die Effektivverzinsung anhand der Formeln schriftlich jedesmal neu errechnet.

Claims (1)

1. StausRieger. Bad HomburgBonmersheimerweg 16 I. Tabelle der Effektivverzinsunr von Aktien und Festyerzinalichen, dadurch gekennzeichnet, daß zur Aufnahme der Bominalyerzinsungswerte an der Außenseite der Tabellenblätter Laschen angeordnet sind, die Tabelle ein selbständiges Heft darstellt und nicht innerhalb eines sonstigen Werkes erscheint. 2*Tabelle der Effektiwerzinsunp von Aktien und Festverzinslichen nach Anspruch I, dadurch gekennzeichnet, daß durch die Iaschemmord. nung jedem Nominalverzinsungswert mindestens ein Tabellenblatt vorbehalten ist.