KR20160108268A

KR20160108268A - Els 일임형 투자시스템 및 그 운용방법

Info

Publication number: KR20160108268A
Application number: KR1020160110005A
Authority: KR
Inventors: 이상대; 안성재; 서원경; 황준영
Original assignee: 삼성증권주식회사
Priority date: 2016-08-29
Filing date: 2016-08-29
Publication date: 2016-09-19

Abstract

ELS 일임형 투자시스템 및 그 운용방법이 개시된다. 상기의 ELS 일임형 투자시스템은 적어도 하나의 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-를 상기 제1주체의 제1시스템으로부터 수신하여 저장하는 기초정보 특정모듈, 적어도 하나의 제2주체에 의해 판단되며, 상기 기초정보 특정모듈에 저장된 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보에 기초하여 생성된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하여 저장하기 위한 적용 ELS 특정모듈, 및 상기 적용 ELS 특정모듈에 저장된 적용 ELS 중에서 고객의 계좌에 편입될 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하기 위한 편입모듈을 포함한다.

Description

ELS 일임형 투자시스템 및 그 운용방법{Equity Linked Securities discretionary investment system and management method thereof}

본 발명은 복수의 ELS를 투자자산으로 취급하는 일임형 투자시스템 및 그 제공방법에 관한 것으로, 보다 상세하게는 운용사와 일임 계약을 맺은 고객을 위해 고객의 계좌에 편입할 복수의 ELS를 서로 다른 주체(예컨대, 자문사 및 ELS운용사)의 판단에 의해 구성함으로써, 보다 안정적이고 각각의 주체의 장점이 반영된 ELS를 고객의 투자에 활용할 수 있는 시스템 및 그 방법에 관한 것이다. 또한, 복수의 ELS를 단계적으로 포함시켜서 시황과 상황에 따라 투자수익률을 높일 수 있음과 동시에 안정적인 운용이 가능한 일임형 투자 서비스를 위한 시스템 및 그 방법에 관한 것이다.

ELS(Equity Linked Securities)는 특정 기초자산(예컨대, 주식종목) 또는 지수의 변동에 따라 고객에게 지급할 지급액을 결정하는 상품이다. 이러한 ELS는 개별 종목의 등락에 연계해 수익률을 결정하는 상품으로써, 옵션(option) 또는 옵션과 채권을 결합하는 구조를 갖는 파생상품의 일종이다. 이처럼 ELS는 파생상품 또는 파생상품과 다른 금융상품의 결합상품이므로 최대 투자금의 전액이 손실가능성이 있는 위험성이 있는 상품이다.

일반 투자자는 이처럼 파생상품의 위험성이나 복잡성으로 인해 대개 투자권유인 또는 일임형 투자 서비스의 제공사(예컨대, 증권사)의 설명을 듣고 하나의 ELS에 투자를 하는 것이 일반적인 형태이며, 복수의 ELS로 구성된 포트폴리오를 구성하는 것이 거의 불가능하였다. 또한, 복수의 ELS를 포트폴리오로 구성한다고 하더라도, ELS 간의 상관관계 즉, 서로 다른 ELS의 기초자산간의 상관관계를 파악하기가 쉽지 않아 분산투자 효과가 나지 않는 경우가 많아서 실질적으로 포트폴리오 구성의 효과가 없는 문제점이 있다. 또한, 이러한 문제점으로 인해 ELS에 투자하는 경우에는 1개 내외의 ELS에 집중 투자하는 경우가 많아서, 손실 배리어(barrier, 예컨대, KI(Knock In) 배리어) 터치로 인한 손실발생시 충격이 클 수밖에 없었다.

또한, ELS의 경우에는 만기 전에 조기상환되는 경우가 존재하는데, 이러한 경우에는 자산의 연속적인 투자가 힘들었고, 상환된 자금을 다시 ELS에 투자하고자 할 때에는 전술한 바와 마찬가지의 문제점이 반복하여 발생하는 문제점이 있었다.

또한, ELS를 주요한 투자대상으로 취급하는 일임형 투자 서비스(예컨대, WRAP 등)의 경우에는, ELS의 투자시기(즉, 고객의 투자시기 또는 ELS 발행시기)가 수익률에 있어서 매우 중요한데, 고객의 입장에서는 언제 이러한 일임형 투자 서비스를 이용할지(예컨대, WRAP 가입시기)를 결정하는 것이 매우 어려운 점이 있었다.

특히 ELS의 특성상 기초자산의 평가액이 1~2% 차이만 나더라도 수익률에는 매우 큰 영향을 미칠 수 있으므로, ELS 설정시기 또는 가입시기는 더욱 중요할 수밖에 없다. 따라서 일임형 투자 서비스의 제공사의 입장에서도 고객이 일임형 서비스에 가입하였다고 하더라도 어떠한 시점에 ELS에 투자할지를 결정하는 것은 매우 어려운 문제점이 있었다.

따라서 본 발명이 이루고자 하는 기술적인 과제는 일임형 투자 서비스를 제공하는 제공사(예컨대, 증권사)의 경우라도 이처럼 복수의 ELS로 효과적인 포트폴리오를 구성하는 것이 쉽지 않은 문제점을 해결하기 위해 적어도 하나의 제1주체 및 적어도 하나의 제2주체의 각각의 전문적인 판단을 활용해 설계되는 ELS들을 이용해, 복수의 ELS 포트폴리오를 구성할 수 있는 시스템 및 그 방법을 제공하는 것이다.

또한, 복수의 ELS를 고객의 계좌에 편입시켜 투자를 수행하면서, ELS들을 시간에 따라 단계적으로 편입시킴으로써 수익률에 지배적인 영향을 미치는 ELS의 투자시기의 영향도를 다소 줄일 수 있어서 안정적인 투자가 가능한 시스템 및 그 방법을 제공하는 것이다.

또한, 단계적으로 ELS를 계좌에 편입시킴으로써 특정 시기에 복수의 추천 ELS들 각각의 기초자산의 상관관계를 고려하는 대신, 이미 편입되어 있는 ELS의 기초자산만을 고려할 수 있어서 상대적으로 간단하게 ELS들로 구성된 포트폴리오를 구성할 수 있고, 이를 통해 안전하고 분산투자효과를 거둘 수 있는 서비스를 제공할 수 있는 시스템 및 그 방법을 제공하는 것이다.

또한, 복수의 ELS를 구성하면서 적어도 하나의 ELS가 조기상환될 경우 다양한 재투자 방식 또는 고객으로의 수익 지급 방식을 정의함으로써 투자의 연속성을 얻을 수 있거나 또는 고객에 적합한 자산운용 방법을 제공할 수 있는 시스템 및 그 방법을 제공하는 것이다.

또한, 손실 리스크가 커지는 이벤트(예컨대, 손실 배리어 터치)의 발생 전에 중도환매여부를 판단하면서, ELS의 기초자산의 추천(또는 선택)주체로부터 상기 ELS의 기초자산의 펀더멘털의 변화여부를 판단받고, 판단된 펀더멘탈의 변화여부 및 만기시까지의 기간을 복합적으로 고려하여 중도환매 여부를 결정함으로써 효과적인 손실 리스크 관리가 가능한 시스템 및 그 방법을 제공하는 것이다.

상기의 기술적 사상을 구현하기 위한 본 발명의 실시 예에 따른 ELS 일임형 투자시스템은 적어도 하나의 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-를 상기 제1주체의 제1시스템으로부터 수신하여 저장하는 기초정보 특정모듈, 적어도 하나의 제2주체에 의해 판단되며, 상기 기초정보 특정모듈에 저장된 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보에 기초하여 생성된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하여 저장하기 위한 적용 ELS 특정모듈, 및 상기 적용 ELS 특정모듈에 저장된 적용 ELS 중에서 고객의 계좌에 편입될 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하기 위한 편입모듈을 포함한다.

상기 적용 ELS에 대한 정보는 상기 적용 ELS를 구성하는 선택 기초자산들, 상기 적용 ELS에 적용될 선택 손실 배리어, 및 상기 적용 ELS의 수익률에 대한 정보를 포함하며, 상기 적용 ELS의 선택 기초자산들은 상기 복수의 ELS 기초정보에 포함된 후보 기초자산들 중에서 선택되고, 상기 선택 손실 배리어는 상기 복수의 ELS 기초정보에 포함된 상기 선택 기초자산들 각각에 상응하는 손실 배리어에 기초하여 결정되고, 상기 수익률은 상기 선택 기초자산들 및 상기 선택 손실 배리어에 기초하여 상기 제2주체에 의해 결정되는 것을 특징으로 할 수 있다.

상기 적용 ELS 특정모듈은 상기 제2시스템으로부터 제1시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제1적용 ELS에 대한 정보를 수신하고, 제2시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제2적용 ELS에 대한 정보를 수신하는 것을 특징으로 할 수 있다.

상기 편입모듈은 상기 제1시점에서 상기 적어도 하나의 제1적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제1편입 ELS를 선택하고, 상기 제2시점에서 상기 적어도 하나의 제2적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제2편입 ELS를 선택하는 것을 특징으로 할 수 있다.

상기 편입모듈은 미리 정해진 개수만큼의 ELS를 상기 계좌에 편입하는 것을 특징으로 할 수 있다. 또한, 상기 편입모듈은 상기 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보 각각에 포함된 수익률 또는 상기 계좌에 기편입된 편입 ELS의 기초자산과 상기 계좌에 편입할 편입 ELS의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되도록 하는 종복허용개수 조건 중 적어도 하나에 기초하여 상기 편입 ELS를 선택할 수 있다.

상기 기술적 과제를 해결하기 위한 계좌관리 시스템은 고계별 계좌에 편입되어 있는 자산에 대한 정보를 저장하는 계좌 DB 및 상기 계좌에 편입되는 자산 또는 인출되는 자산을 상기 계좌 DB에 반영시키기 위한 계좌 입출부를 포함하며, 상기 계좌 DB에 의해 유지되는 특정 고객의 계좌에는 복수의 ELS가 편입되어 있고, 상기 복수의 ELS 각각은 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-에 기초하여 생성되며, 제2주체에 의해 설계된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여 선택된 ELS인 것을 특징으로 한다.

상기 계좌 DB에 의해 유지되는 상기 계좌에 포함된 상기 복수의 ELS는 상기 복수의 ELS 각각의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되는 조건을 만족하도록 유지되는 것을 특징으로 할 수 있다.

상기 기술적 과제를 해결하기 위한 ELS 일임형 투자운용방법은 ELS 일임형 투자시스템이 적어도 하나의 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-를 상기 제1주체의 제1시스템으로부터 수신하는 단계, 상기 ELS 일임형 투자시스템이 적어도 하나의 제2주체에 의해 판단되며, 상기 기초정보 특정모듈에 저장된 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보에 기초하여 생성된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하는 단계, 및 상기 ELS 일임형 투자시스템이 수신된 적용 ELS 중에서 고객의 계좌에 편입될 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하는 단계를 포함한다.

상기 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하는 단계는, 상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 제2시스템으로부터 제1시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제1적용 ELS에 대한 정보를 수신하는 단계 및 상기 ELS 일임형 투자시스템이 제2시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제2적용 ELS에 대한 정보를 수신하는 단계를 포함할 수 있다.

상기 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하는 단계는 상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 제1시점에서 상기 적어도 하나의 제1적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제1편입 ELS를 선택하는 단계 및 상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 제2시점에서 상기 적어도 하나의 제2적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제2편입 ELS를 선택하는 단계를 포함하는 것을 특징으로 할 수 있다.

상기 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하는 단계는 상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보 각각에 포함된 수익률 또는 상기 계좌에 기편입된 편입 ELS의 기초자산과 상기 계좌에 편입할 편입 ELS의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되도록 하는 종복허용개수 조건 중 적어도 하나에 기초하여 상기 편입 ELS를 선택하는 단계를 포함할 수 있다.

상기 기술저 과제를 해결하기 위한 계좌관리 시스템의 제공방법은 상기 계좌관리 시스템이 고객별 계좌에 복수의 ELS를 편입하고, 편입된 복수의 ELS에 대한 정보를 계좌 DB에 반영하는 단계 및 상기 계좌에 편입된 복수의 ELS 중 적어도 하나가 중도환매하거나 조기상환되면 상기 중도환매 또는 조기상환을 상기 계좌 DB에 반영하는 단계를 포함하며, 상기 복수의 ELS 각각은 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-에 기초하여 생성되며, 제2주체에 의해 설계된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여 선택된 ELS인 것을 특징으로 한다.

상기 복수의 ELS는 상기 복수의 ELS 각각의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되는 조건을 만족하도록 유지될 수 있다.

상기 ELS 일임형 투자운용방법 또는 상기 계좌관리 시스템 제공방법은 프로그램을 기록한 컴퓨터 판독가능한 기록매체에 기록될 수 있다.

본 발명의 기술적 사상에 따른 ELS 일임형 투자시스템 및 그 운용방법에 의하면, ELS를 구성하는 ELS 요소 중 일부(예컨대, 기초자산, 손실 배리어 등의 기초정보)는 적어도 하나의 제1주체(예컨대, 자문사)에 의해 판단하도록 하고, 나머지 일부(예컨대, 조기상환 조건, 수익률 등)는 상기 제1주체의 판단에 기초하여 적어도 하나의 제2주체가 판단하도록 함으로써, ELS를 구성하는 ELS 요소들을 해당 요소별로 전문성이 있는 복수의 주체의 판단을 활용하여 결정함으로써 안정적이면서도 높은 수익을 고객에게 제공할 수 있는 효과가 있다.

또한, 복수의 ELS를 고객의 계좌에 편입시켜 투자를 수행하면서, ELS들을 시간에 따라 단계적으로 편입시킴으로써 수익률에 지배적인 영향을 미치는 ELS의 투자시기의 영향도를 다소 줄일 수 있고, 선택적으로 안전한 ELS 만을 설정 및 편입시킬 수 있어서 수익률의 향상을 도모할 수 있는 효과가 있다.

또한, 단계적으로 ELS를 계좌에 편입시킴으로써 특정 시기에 복수의 추천 ELS들 각각의 기초자산의 상관관계를 고려하는 대신, 이미 편입되어 있는 ELS의 기초자산만을 고려할 수 있어서 상대적으로 간단하게 ELS들로 구성된 포트폴리오를 구성할 수 있고, 이를 통해 안전하고 분산투자효과를 거둘 수 있는 효과가 있다.

또한, 복수의 ELS를 구성하면서 적어도 하나의 ELS가 조기상환될 경우 다양한 재투자 방식 또는 고객으로의 수익 지급 방식을 정의함으로써 투자의 연속성을 얻을 수 있거나 또는 고객에 적합한 자산운용 방법을 제공할 수 있는 효과가 있다.

또한, 손실 리스크가 커지는 이벤트(예컨대, 손실 배리어 터치)의 발생 전에 중도환매여부를 판단하면서, ELS의 기초자산의 추천(또는 선택)주체로부터 상기 ELS의 기초자산의 펀더멘털의 변화여부를 판단 받고 이를 중도환매 여부를 결정할 때 반영함으로써, 불필요한 손실의 확적을 줄일 수 있고, 손실이 날 경우에도 리스크 관리가 가능한 효과가 있다.

본 발명의 기술적 사상을 이해하기 위한 도면의 개략적인 설명은 아래와 같다.
도 1은 본 발명의 기술적 사상에 따른 ELS 일임형 투자시스템의 개략적인 구성을 설명하기 위한 도면이다.
도 2는 본 발명의 일 실시 예에 따른 ELS 기초정보의 일 예를 나타내는 도면이다.
도 3은 본 발명의 일 실시 예에 따른 적용 ELS에 대한 정보의 일 예를 나타내는 도면이다.
도 4는 본 발명의 일 실시 예에 따라 고객의 계좌가 운용되는 과정을 개념적으로 설명하기 위한 도면이다.
도 5는 본 발명의 일 실시 예에 따른 중도환매의 실시 예를 설명하기 위한 도면이다.
도 6은 본 발명의 일 실시 예에 따라 운영되는 계좌를 관리하는 계좌 관리 시스템의 개략적인 구성을 나타내는 도면이다.

본 발명과 본 발명의 동작상의 이점 및 본 발명의 실시에 의하여 달성되는 목적을 충분히 이해하기 위해서는 본 발명의 바람직한 실시 예를 예시하는 첨부 도면 및 첨부 도면에 기재된 내용을 참조하여야만 한다.

또한, 본 명세서에 있어서는 어느 하나의 구성요소가 다른 구성요소로 데이터를 '전송'하는 경우에는 상기 구성요소는 상기 다른 구성요소로 직접 상기 데이터를 전송할 수도 있고, 적어도 하나의 또 다른 구성요소를 통하여 상기 데이터를 상기 다른 구성요소로 전송할 수도 있는 것을 의미한다.

반대로 어느 하나의 구성요소가 다른 구성요소로 데이터를 '직접 전송'하는 경우에는 상기 구성요소에서 다른 구성요소를 통하지 않고 상기 다른 구성요소로 상기 데이터가 전송되는 것을 의미한다.

이하, 첨부한 도면을 참조하여 본 발명의 바람직한 실시 예를 설명함으로써, 본 발명을 상세히 설명한다. 각 도면에 제시된 동일한 참조부호는 동일한 부재를 나타낸다.

도 1은 본 발명의 기술적 사상에 따른 단계적 일임형 투자시스템의 개략적인 구성을 설명하기 위한 도면이다.

도 1을 참조하면, 본 발명의 실시 예에 따른 ELS 일임형 투자시스템(이하, 투자시스템, 100)은 실시 예에 따라 적어도 하나의 제1주체의 시스템(예컨대, 자문사 시스템 1 내지 자문사 시스템 N, 200, 210)과 유무선 네트워크를 통해 연결되어 본 발명의 기술적 사상을 구현할 수 있다.

또한, 상기 투자시스템(100)은 적어도 하나의 제2주체의 시스템(예컨대, ELS 운용사 시스템 1 내지 ELS 운용사 시스템 N, 500, 510)과 유무선 네트워크를 통해 연결되어 본 발명의 기술적 사상을 구현할 수 있다. 이하 본 명세서에서는 제1주체는 투자시스템(100)의 운영주체인 제공사와 약정된 자문사이고, 제2주체는 ELS를 설정 및 판매하는 ELS 운용사인 경우를 일 예로 설명하지만, 본 발명의 권리범위가 반드시 이에 국한되지는 않는다.

또한, 실시 예에 따라 상기 투자시스템(100)은 고객의 단말기(300) 및/또는 운용자 단말기(400)와 유무선 네트워크를 통해 연결되어 본 발명의 기술적 사상을 구현할 수도 있다.

상기 투자시스템(100)은 소정의 증권사 시스템에 포함되거나, 증권사 시스템과는 별도로 구현되어 증권사 시스템과 소정의 정보를 송수신하면서 본 발명의 기술적 사상을 구현할 수 있다. 상기 증권사 시스템은 도 6에서 후술할 바와 같이 고객의 계좌를 관리 및/또는 유지하기 위한 계좌관리 시스템을 포함할 수 있다.

상기 적어도 하나의 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)은 상기 투자시스템(100)과 대응되도록 미리 약정된 자문사의 시스템일 수 있다. 즉, 상기 투자시스템(100)의 운영주체(예컨대, 증권사 등의 일임형 투자 서비스 제공사, 이하 '제공사')와 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)의 운영주체(예컨대, 자문사)는 미리 자문계약을 약정할 수 있으며, 상기 투자시스템(100)의 운영주체(예컨대, 증권사)에게 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)의 운영주체(예컨대, 자문사)는 투자에 대한 자문을 수행할 수 있다.

구현 예에 따라, 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)의 운영주체(이하, 자문사)는 구두로 또는 유선전화나 무선전화 등을 통해 자문을 수행할 수 있다. 본 명세서에서 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)의 운영주체가 수행하는 자문은 예컨대, ELS 기초정보를 제공하는 것일 수 있다.

상기 ELS 기초정보는 ELS를 설정하기 위해 필요한 ELS 요소들 중 일부를 포함할 수 있다. 즉, 자문사는 ELS 요소들 전체를 상기 투자시스템(100)의 운영주체에게 자문해줄 수도 있고, 상기 ELS 요소들 중 일부만을 상기 투자시스템(100)의 운영주체에게 자문해줄 수도 있다. 특히 본 발명의 기술적 사상에 따른 일 실시 예에 의하면, 상기 자문사는 적어도 하나의 ELS의 기초정보를 제공사에게 제공할 수 있다. 각각의 ELS 기초정보는 예컨대, ELS에 이용될 기초자산을 포함할 수 있다. 또한 손실 배리어(예컨대, 낙인 배리어)를 더 포함할 수 있다.

제공사는 적어도 하나의 자문사 각각으로부터 적어도 하나의 ELS 기초정보를 수신할 수 있다.

그러면, ELS 운용사(예컨대, JP모건, UBS, 노무라 등)는 상기 ELS 기초정보에 기초하여 ELS를 설정(계)할 수 있다. ELS를 설정(계)한다고 함은, ELS 기초정보에 포함된 기초자산을 ELS의 기초자산으로 하고, 수익률 및 기타 ELS 요소들을 정의하는 것을 의미할 수 있다.

이처럼 자문사에게 ELS 기초정보만 자문 받는 것은, 검증된 자문사가 ELS를 구성할 기초자산 및 하방경직성(즉, 손실 배리어)을 통계적으로 정확하게 평가할 수 있다고 평가되기 때문이다. 또한, 자문사가 ELS 요소들 전체를 결정하지 않는 것은 실제로 ELS를 설정하고 판매하는 ELS 운용사가 어떤 기초자산과 어떤 손실 배리어를 이용하면, 어떤 수익률을 제공할지 또는 어떤 조건(예컨대, 조기상환 조건 등)의 ELS를 설정할 수 있을지를 보다 정확하게 판단할 수 있기 때문이다.

이처럼 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 복수 주체에 의해 ELS가 결정되며 상기 복수 주체 중 각각 전문적인 부분에 해당하는 ELS 요소를 결정하도록 함으로써 안정적인 ELS가 설계될 수 있는 효과도 있다. 상기 ELS 기초정보는 적어도 ELS를 구성하는 기초자산에 대한 정보를 포함할 수 있다.

이처럼 상기 제공사가 상기 자문사로부터 자문을 받는 경우에는, 도 1에 도시된 바와 같이 상기 투자시스템(100)은 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)과 유무선 네트워크를 통해 연결될 수 있다. 하지만, 상기 ELS 기초정보가 반드시 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)으로부터 수신될 필요는 없다. 즉, 상기 투자시스템(100)의 운영주체(예컨대, 증권사)에 의해서도 상기 ELS 기초정보가 생성될 수도 있다. 이러한 경우에는 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)은 본 발명의 기술적 사상을 구현하기 위해 필요하지 않을 수도 있다. 물론, 자문을 받는 경우에도 유무선 전화를 통해 자문을 받거나 또는 구두로 자문을 받는 경우에는 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)은 본 발명의 기술적 사상을 구현하기 위해 필요하지 않을 수도 있다. 어떠한 경우든 상기 자문사 측으로부터, 상기 투자시스템(100)의 운영주체 측은 소정의 시점에서의 적어도 하나의 ELS 기초정보를 전달받을 수 있다.

설명의 편의를 위해 본 발명의 실시 예에서는 적어도 하나의 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)으로부터 자문 즉, ELS 기초정보를 유무선 인터넷을 통해 수신하거나, 또는 다양한 경로로 자문을 받는 경우를 일예로 설명하지만 본 발명의 권리범위가 이에 한정되지는 않는다. 또한, 적어도 하나의 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)으로부터 수신된 ELS 기초정보와 ELS 운용사에 의해 특정되는 적용 ELS(즉, ELS 기초정보에 기초하여 설계된 ELS)를 통해 고객의 계좌에 편입될 편입 ELS가 선택될 경우에는 다양한 주체에 의한 추천 ELS의 생성에 의해 1인 또는 소수의 주체에 의한 오판을 막을 수 있고, 악의적 운용가능성을 제한하여 투자자에게 더 안정적이고 우수한 투자성과를 제공할 수 있는 효과가 있다.

상기 적용 ELS는 ELS 기초정보를 기초로 상기 ELS 운용사에 의해 실제 고객에게 판매될 때의 ELS 요소들 전부가 결정된 ELS를 의미할 수 있다. 즉, ELS를 구성하는 요소 즉, ELS 요소는 어느 하나의 ELS가 설정되어 고객에게 판매되기 위해 결정되어야 할 정보 또는 파라미터를 의미할 수 있다. 예컨대, ELS를 구성할 기초자산, 수익률, 및 ELS 구조에 대한 정보를 포함할 수 있다. 상기 ELS의 구조는 예컨대, ELS의 유형(예컨대, 스텝다운형, 슛팅업형, 하락형 등), 조기상환주기, KI(Knock In) 또는 KO(Knock Out) 배리어, 행사가 등에 대한 정보를 포함할 수 있다. 이러한 ELS 요소가 어떻게 선택되느냐에 따라 ELS를 통한 수익률은 지배적으로 영향을 받을 수 있다. 또한, 고객에게 판매될 때 고려될 판매요소들이 상기 ELS 요소들에 더 포함될 수 있다.

본 발명의 기술적 사상에 따른 판매요소는 ELS의 운용옵션에 관한 정보를 정의하는 요소일 수 있다. 즉, 상기 판매요소는 ELS가 조기상환 또는 중도환매 되었을 때, 재투자여부, 재투자의 방식, 투자원금 및/또는 수익의 지급방식에 대한 정보를 포함할 수 있다. 본 발명의 기술적 사상에 의하면, ELS의 판매요소는 적어도 세가지의 형식을 가질 수 있다. 제1형식은 ELS의 투자원금 및 수익을 모두 재투자에 사용하는 형식일 수 있다. 제2형식은 ELS의 투자원금만을 재투자하고, 수익은 고객에게 지급되는 형식일 수 있다. 제3형식은 ELS를 월 지급식으로 고객에게 지급하는 방식일 수 있다. 이외에도 에어백, 얼리버드 등의 운용옵션이 상기 판매요소에 더 포함될 수도 있다. 고객 또는 운용사는 계좌에 편입될 복수의 ELS들 각각을 서로 다른 판매요소로 설정할 수도 있다. 이러한 판매요소는 상기 제공사에 의해 결정될 수도 있으며, 판매요소의 선택은 고객으로부터 받을 수도 있다.

결국, 본 발명의 기술적 사상에 의하면 이러한 ELS 요소 중 기초자산 및 상기 기초자산의 가치가 얼마이하로는 떨어지지 않을 것이라는 손실 배리어는 이러한 판단에 전문적인 경험과 실력이 있는 적어도 하나의 자문사에 의해 판단되고, 이러한 기초정보를 이용하여 실제로 ELS가 설계될 경우에는 어떠한 조건으로 고객에게 어떠한 수익률을 줄 수 있다는 일종의 금융상품의 설계는 이를 전문적으로 수행하는 ELS 운용사에 의해 수행하도록 할 수 있다.

한편, 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 상기 적어도 하나의 자문사는 시간의 경과에 따라 단계적으로 ELS 기초정보를 제공사에게 제공할 수 있다. 또한, ELS 운용사 역시 시간의 경과에 따라 단계적으로 적용 ELS에 대한 정보를 제공할 수 있다.

즉, 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 상기 고객의 계좌에 편입될 복수의 ELS는 상기 ELS의 ELS 요소가 어떤 특정 시점에서 판단된 것이 아니라, 단계적으로 상기의 제1주체 및/또는 제2주체에 의해 판단된 것일 수 있다.

이처럼 단계적으로 ELS 요소가 판단되는 것은, 동일한 기초자산이라도 1시점에서의 기초자산의 가치와 2시점에서의 기초자산의 가치가 다르므로, 이에 따라 각각의 시점별로 손실 배리어를 터치할 확률도 매우 상이하기 때문이다.

또한, 적용 ELS를 결정하는 ELS 운용사의 입장에서도, ELS 설정시기에 따라 제공할 수 있는 수익률에 대한 판단은 달라질 수 밖에 없기 때문이다.

따라서 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 복수의 ELS를 고객의 계좌에 편입시킬 경우, 복수의 ELS 간의 관계(즉, 기초자산간의 관계)에 의한 투자의 분산효과뿐만 아니라, ELS의 설정시기에 따른 투자의 분산효과 까지도 같이 영위할 수 있는 효과가 있다.

그러면 투자시스템(100)의 운영주체(즉, 제공사)는 제1시점에서 특정된 적용 ELS 중에서 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하여 고객의 계좌에 편입할 수 있다. 그리고 제1시점 이후의 제2시점에서 특정된 적어도 하나의 적용 ELS 중에서 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하여 고객의 계좌에 편입할 수 있다. 이러한 방식으로 미리 설정된 개수만큼의 ELS가 고객의 계좌에 편입될 수 있다. 상기 미리 설정된 개수는 고객의 선택에 따라 또는 고객의 투자금액별로 달리 설정될 수도 있다.

자문사 및/또는 ELS 운용사는 미리 정해진 주기별로 ELS 기초정보를 자문할 수도 있으며, 부정기적으로 ELS를 설정하기 적합한 기초자산이 발견되었거나, 적절한 ELS의 설정시기가 되었다고 판단될 때에만 운용사에게 ELS 기초정보를 자문해줄 수도 있다. 따라서 안정적인 ELS 만이 고객의 투자 대상이 되는 효과도 있다.

특히 ELS의 경우에는 기초자산의 평가금액의 변동이 특정 기준치(예컨대, 낙인 배리어(Knock In Barrier))를 터치하는지 여부에 따라 수익률은 매우 크게 변화될 수 있는 특징이 있는 금융상품이므로, 기초자산의 평가금액이 어떤 상황인지(저평가된 상태인지 또는 고평가된 상태인지) 또는 시장의 변동성이 얼마나 있는지가 수익률에 매우 중요한 영향을 미치게 된다. 따라서 단계적으로 ELS 요소가 판단되고, 단계적으로 ELS가 고객의 계좌에 편입되며, 편입되는 ELS의 설정시기가 다를 수 있음으로 인해 고객 전체의 투자는 한층 안전성을 가질 수 있다.

이처럼, 적어도 하나의 자문사 시스템(예컨대, 200, 210) 및/또는 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)에 의해 복수의 ELS 즉, 적용 ELS가 특정되면, 상기 투자시스템(100)은 실제로 고객이 투자할 ELS 즉, 고객의 계좌에 편입할 편입 ELS를 선택할 수 있다.

그리고 상기 투자시스템(100)은 시간의 경과에 따라 단계적으로 편입 ELS를 계좌에 편입시킬 수 있음은 전술한 바와 같다. 구현 예에 따라 특정 시점에서 어느 하나의 편입 ELS만이 계좌에 편입될 수도 있고, 복수의 편입 ELS가 편입될 수도 있다. 하지만 어떠한 경우든 계좌에서 운용될 전체 편입 ELS들 중 적어도 두 개 이상은 편입시기(ELS 설정시기)가 서로 다를 수 있다.

한편, 본 발명의 기술적 사상에 의하면 고객의 계좌에 편입될 ELS는 상기 계좌에 기 편입된 ELS의 기초자산에 기초하여 결정될 수 있다. 이때 새롭게 계좌에 편입될 편입 ELS는 기초자산이 기 편입된 편입 ELS의 기초자산과 중복되지 않거나, 중복되더라도 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되도록 선택될 수 있다.

예컨대, 중복허용개수가 2개로 설정된 경우, 상기 계좌에 편입된 편입 ELS들의 기초자산은 2개까지 중복이 허용됨을 의미할 수 있다. 따라서 이미 중복된 기초자산이 2개인 특정 기초자산이 존재할 경우, 상기 특정 기초자산으로 구성된 ELS는 더 이상 상기 계좌에 편입될 수 없을 수 있다. 상기 중복허용개수를 조절함에 따라 상기 계좌의 분산투자 정도를 조절할 수 있다. 결국, 본 발명의 기술적 사상에 의하면 서로 다른 시기에 설정되는 ELS를 편입함으로써 투자의 안정성을 높임과 동시에, 계좌에 편입되는 편입 ELS들의 기초자산의 중복허용개수를 통해 분산투자 효과를 획득할 수 있다.

물론, 특정 시점에서 복수의 ELS가 편입될 경우는 상기 복수의 ELS들 각각의 기초자산의 상관관계가 고려될 수도 있다.

ELS 간의 상관관계의 적절성은 서로 다른 ELS에 포함된 기초자산들 간의 상관관계가 얼마나 낮은지를 의미할 수 있다. 또한, 기초자산들 간의 상관관계는 기초자산들 간의 상관계수(correlation coefficient)에 의해 정의될 수 있지만 이에 한정되지는 않고 다양한 지표(예컨대, 동일한 종목군인지 여부 등) 또는 다양한 기준(예컨대, 가치주, 성장주 등)에 의해 기초자산들 간의 상관관계가 정의될 수 있다. 따라서, 상기 투자시스템(100)은 특정 시점에서 복수의 편입 ELS를 선택할 때 편입는 ELS들 간의 상관관계에 대한 규칙(예컨대, 서로 다른 ELS에 포함된 기초자산들의 상관계수의 값이 일정 값 이상 또는 이하가 되지 않는 규칙, 한 계좌에 포함된 복수의 ELS에 포함된 기초자산들 중 동일한 종목군에 속하는 기초자산이 일정 개수 이하로 선택되는 규칙 등)을 미리 정의할 수 있으며, 이러한 규칙에 부합하도록 편입 ELS를 선택할 수 있다. 상기 상관관계에 대한 규칙은 상기에서 예시한 이외에도 다양하게 설정될 수 있음은 물론이다.

한편, 복수의 편입 ELS가 선택되면, 상기 투자시스템(100)은 편입 ELS들을 매입함으로써 투자를 수행할 수 있다. 그리고 단순히 편입 ELS들의 매입으로 일임투자를 종료하는 것이 아니라, ELS의 특성에 맞도록 편입 ELS의 현황을 모니터링하고 모니터링 결과에 따라 중도환매 및/또는 재투자를 수행하는 적극적인 운용을 수행함으로써 손실리스크의 완화 및 투자의 연속성을 제공할 수 있다.

상기 투자시스템(100)가 복수의 편입 ELS를 포함하는 ELS 포트폴리오에서 중도환매를 수행하는 것은 고객의 투자 수익률에 직결되는 매우 중요한 관리행위일 수 있다. 왜냐하면, ELS의 경우에는 수익률이 크게 저하되는 이벤트(예컨대, KI 또는 KO 등의 손실 배리어 터치)가 존재할 수 있는데, 이러한 이벤트의 발생여부에 따라 매우 큰 폭으로 수익률의 변화가 생길 수 있기 때문이다. 따라서 상기 투자시스템(100)은 편입 ELS들의 현황을 모니터링 즉, 편입 ELS에 포함된 기초자산의 주가를 모니터링하면서 일정 기준이 되는 경우 중도환매를 수행할지 여부를 판단하고, 판단결과에 따라 적극적으로 중도환매를 수행함으로써 투자자의 자산 손실 리스크를 줄일 수 있는 것이 필요할 수 있다.

이때 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 중도환매를 고려하는 기준으로 중도환매 여부를 판단할 ELS의 만기까지의 남은 기간 및/또는 상기 ELS의 기초자산의 펀더멘탈(fundamental)의 변화여부가 포함될 수 있다. 펀더멘탈이라 함은, 상기 기초자산에 계속 투자를 할지 여부를 결정하는 요소들을 의미할 수 있으며, 상기 펀더멘탈은 자산의 안정성, 수익성, 기타 다양한 방식에 의해 투자주체에 의해 판단되는 요소일 수 있다. 따라서 본 발명의 기술적 사상에 의하면 상기 펀더멘탈이라 함은, 특정 기초자산이 ELS를 구성하기 적합한 기초자산이라고 판단한 판단주체(즉, 자문사)의 판단근거를 의미할 수 있으며, 이러한 펀더멘탈의 판단은 ELS의 기초자산을 선택한 자문사 측에서 최초에 판단될 수 있다. 그리고 중도환매 여부를 결정할 시에 상기 기초자산을 ELS에 이용할 수 있다고 판단한, 동일한 판단주체에 의해 상기 펀더멘탈이 계속되는지 여부가 다시 판단될 수 있으며, 이러한 펀더멘탈의 변화여부의 판단에 의해 중도환매 여부가 결정될 수 있다. 또한, 이러한 펀더멘탈의 변화여부와 함께 상기 ELS의 만기시기까지의 기간이 같이 고려됨으로써 효과적인 리스크 관리가 수행될 수 있다.

또한, 복수의 ELS를 포함하는 ELS 포트폴리오의 특성상 편입 ELS 중 어느 하나는 조기상환이 발생할 가능성이 존재한다. 이러한 경우에는 투자자의 투자기간(예컨대, 투자만기까지의 남은 기간 등) 등에 따라 적절한 재투자가 수행되어야만 투자금이 현금화되어 있어서 투자의 연속성이 떨어지는 것을 막을 수 있다. 이러한 재투자는 예컨대, MMW(Money Market Wrap) 등의 단기 금융투자상품으로 재투자를 수행할 수도 있다. 또는 구현 예에 따라 새로운 ELS의 편입을 통해 ELS에 집중적으로 투자함으로써 고수익을 추구하는 투자모델로 재투자가 수행될 수도 있다. 이처럼 ELS에 재투자가 수행되는 경우에도 역시 전술한 바와 같이 기 편입된 ELS들의 기초자산의 중복허용개수가 이용될 수 있다.

중도환매 또는 조기상환에 의해 현금화된 자산을 재투자할지 여부, 재투자에 이용될 자산의 규모, 및/또는 수익지급 방식은 고객별로 그 원하는 방식이 다양할 수 있다. 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 이러한 다양한 고객의 요구를 만족하기 위해 ELS의 판매요소로써 다양한 재투자 또는 수익지급방식을 정의할 수 있다. 이러한 일 예는 전술한 바와 같이 적어도 제1형, 제2형, 제3형의 방식을 포함할 수 있다. 따라서 고객의 입장에서는 안정적이면서도 지속적이고 연속적인 투자효과를 추구할 수 있는 효과가 있다.

이러한 기술적 사상을 구현하기 위한 본 발명의 일 실시 예에 따른 투자시스템(100)은 기초정보 특정모듈(110), 적용 ELS 특정모듈(120), 및 편입모듈(130)을 포함한다. 상기 투자시스템(100)은 운용모듈(140)을 더 포함할 수 있다.

본 명세서에서 모듈이라 함은, 본 발명의 기술적 사상을 수행하기 위한 하드웨어 및 상기 하드웨어를 구동하기 위한 소프트웨어의 기능적, 구조적 결합을 의미할 수 있다. 예컨대, 상기 모듈은 소정의 코드와 상기 소정의 코드가 수행되기 위한 하드웨어 리소스(resource)의 논리적인 단위를 의미할 수 있으며, 반드시 물리적으로 연결된 코드를 의미하거나, 한 종류의 하드웨어를 의미하는 것은 아님은 본 발명의 기술분야의 평균적 전문가에게는 용이하게 추론될 수 있다. 따라서 상기 모듈은 본 명세서에서 정의되는 기능을 수행하는 하드웨어 및 소프트웨어의 결합을 의미하며 특정 물리적 구성을 의미하는 것은 아니다. 구현 예에 따라서는, 각각의 모듈이 어느 하나 또는 복수의 데이터 프로세싱 장치(예컨대, 컴퓨터 등)로 구현될 수도 있다.

또한, 상기 투자시스템(100)은 본 발명의 기술적 사상을 구현하기 위해 필요한 하드웨어 리소스(resource) 및/또는 소프트웨어를 구비한 논리적인 구성을 의미할 수 있으며, 반드시 하나의 물리적인 구성요소를 의미하거나 하나의 장치를 의미하는 것은 아니다. 즉, 투자시스템(100)은 본 발명의 기술적 사상을 구현하기 위해 구비되는 하드웨어 및/또는 소프트웨어의 논리적인 결합을 의미할 수 있으며, 필요한 경우에는 서로 이격된 장치에 설치되어 각각의 기능을 수행함으로써 본 발명의 기술적 사상을 구현하기 위한 논리적인 구성들의 집합으로 구현될 수도 있다. 또한, 상기 투자시스템(100)은 본 발명의 기술적 사상을 구현하기 위한 각각의 기능 또는 역할별로 별도로 구현되는 구성들의 집합을 의미할 수도 있다.

예컨대, 상기 기초정보 특정모듈(110), 적용 ELS 특정모듈(120), 편입모듈(130), 및/또는 운용모듈(140) 각각은 서로 다른 물리적 장치에 위치할 수도 있고, 동일한 물리적 장치에 위치할 수도 있다. 또한, 구현 예에 따라서는 상기 기초정보 특정모듈(110), 적용 ELS 특정모듈(120), 편입모듈(130), 및/또는 운용모듈(140) 각각을 구성하는 소프트웨어 및/또는 하드웨어의 결합 역시 서로 다른 물리적 장치에 위치하고, 서로 다른 물리적 장치에 위치한 구성들이 서로 유기적으로 결합되어 각각의 상기 모듈들을 구현할 수도 있다.

상기 기초정보 특정모듈(110)은 적어도 하나의 ELS 기초정보를 적어도 하나의 자문사 시스템(200, 210)으로부터 수신하고, 수신된 정보를 저장할 수 있다. 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보는 ELS를 설계할 때 이용될 수 있는 기초자산 및 상기 기초자산 각각의 손실 배리어에 대한 정보를 포함할 수 있다. 구현 예에 따라서는 초기 조기상환조건에 대한 정보도 더 포함할 수 있다.

또한, 상기 기초정보 특정모듈(110)은 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)으로부터 시간의 경과에 따라 단계적으로 ELS 기초정보를 수신할 경우, 각각의 시점에 상응하는 ELS 기초정보만을 저장하거나, 구현 예에 따라서는 기 수신된 ELS 기초정보까지 모두 저장하고 있을 수도 있다. 이때에는 ELS 기초정보 각각에 상응하는 시점에 대한 정보(예컨대, ELS 기초정보의 수신시기, 또는 자문사의 판단시기)가 상기 기초정보 특정모듈(110)에 의해 더 저장될 수 있음은 물론이다.

상기 기초정보 특정모듈(110)은 적어도 하나의 자문사로부터 상기 ELS 기초정보를 수신하여 저장하는 모든 형태의 저장수단을 의미할 수 있으며, 각 시점별로 상기 저장수단은 변경될 수도 있음을 본 발명의 기술분야의 평균적 전문가는 용이하게 추론할 수 있을 것이다. 따라서 기초정보 특정모듈(110) 역시 어느 하나의 데이터 저장수단(또는 데이터 프로세싱 장치)만을 의미하는 것은 아니다.

자문사는 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210) 또는 기타 다양한 방식으로 상기 투자시스템(100)으로 해당 시점에서 ELS 기초정보를 전송할 수 있으며, ELS를 설정하기가 적절하지 않은 시점이라고 판단될 때에는 어떠한 ELS도 상기 기초정보 특정모듈(110)로 제공하지 않을 수도 있다. ELS를 설정하기에 적합한 시점은 자문사에 의해 판단될 수 있으며, 시장상황이나 시장전망, 시장의 변동성 등이 고려될 수 있다.

상기 ELS 기초정보의 일 예는 도 2에 도시된다.

도 2는 본 발명의 일 실시 예에 따른 ELS 기초정보의 일 예를 나타내는 도면이다.

도 2를 참조하면, 상기 기초정보 특정모듈(110)에는 도 2에 도시된 바와 같이 상기 ELS 기초정보가 특정되어 저장될 수 있다. 도 2에서는 예시적으로 ELS 기초정보가 스텝다운형 ELS에 이용될 기초자산 및 기초자산별 손실 배리어를 포함하는 경우를 일 예로 도시하고 있다. 또한, 기초자산 이외에도 ELS 초기 조기상환조건(즉, 1차 배리어)에 대한 정보를 더 포함할 수도 있다. 도 2에 도시된 바와 같은 6개의 ELS 기초정보는 어느 하나의 자문사 시스템(예컨대, 200)으로부터 수신될 수도 있고, 복수의 자문사 시스템들로부터 수신될 수도 있다. 또한, 도 2에는 도시되지 않았지만, 각각의 ELS 기초정보에 상응하는 시점에 대한 정보가 더 저장될 수 있음은 물론이다.

예컨대, 소정의 자문사로부터 추천된 ELS 기초정보는 기초자산을 종목 A로 하고, 손실 배리어(예컨대, 낙인 베리어)는 57.5%임을 나타내는 정보일 수 있다. 이는 상기 자문사는 종목 A는 ELS의 만기기간동안은 57.5% 이하로는 하락하지 않을 것이라고 판단한 결과일 수 있다. 또한, 1차 배리어, 즉, 1차 조기상환시기(예컨대, 3개월) 동안은 92.5% 이하로는 하락하지 않을 확률이 크다는 판단을 의미할 수 있다.

이러한 방식으로 적어도 하나의 자문사들은 도 2에 도시된 바와 같이 기초자산을 B, C, D, 또는 E로 하며, 각각의 기초자산별 손실 배리어를 포함하는 ELS 기초정보를 상기 투자시스템(100)으로 제공할 수 있다.

그러면, 상기 적용 ELS 특정모듈(120)은 상기 기초정보 특정모듈(110)에 저장된 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보를 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)으로 전송할 수 있다. 그리고 상기 적용 ELS 특정모듈(120)은 상기 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)으로부터 적용 ELS에 대한 정보를 수신할 수 있다.

상기 적용 ELS에 대한 정보는 전술한 바와 같이 ELS 요소들이 결정된 정보일 수 있다. 상기 적용 ELS에 대한 정보는 상기 ELS 기초정보에 기초하여 생성될 수 있다.

상기 적용 ELS에 대한 정보의 일 예는 도 3에 도시된다.

도 3은 본 발명의 일 실시 예에 따른 적용 ELS에 대한 정보의 일 예를 나타내는 도면이다.

도 3은 도 2에 도시된 ELS 기초정보에 기초하여 특정되는 적용 ELS에 대한 정보의 일 예를 나타내는데, 도 3을 참조하면, 상기 적용 ELS 특정모듈(120)은 도 3에 도시된 바와 같은 적용 ELS에 대한 정보를 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)으로부터 수신하고 이를 저장할 수 있다.

또한, 상기 적용 ELS 특정모듈(120)에 의해 저장되는 복수의 적용 ELS(예컨대, 적용 ELS 1 내지 8)에 대한 정보는 각각 시점에 대한 정보를 포함할 수 있다. 상기 시점에 대한 정보는 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)의 주체 즉, ELS 운용사가 설계한 ELS의 설정시기 또는 제안시기 등일 수 있다.

상기 적용 ELS(예컨대, 적용 ELS 1 내지 7)에 대한 정보 각각은 전술한 바와 같이 ELS 기초정보에 포함된 기초자산들(예컨대, A, B, C, D, E) 중 복수 개(예컨대, 2개)를 선택 기초자산으로 포함할 수 있다. 또한, 상기 적용 ELS에 대한 정보에는 실제 고객의 계좌에 편입될 때 결정되어야 할 추가적인 ELS요소(예컨대, ELS 운용옵션(지급형태 제1형, 제2형, 제3형), 얼리버드형, 에어백형 등)이 더 포함될 수 있다. 그리고 수익률에 대한 정보를 더 포함할 수 있다. 또한, 선택 손실 배리어(예컨대, K.I)에 대한 정보를 더 포함할 수 있다.

예컨대, 소정의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)은 적용 ELS 1에 대한 정보를 상기 적용 ELS 특정모듈(120)로 전송할 수 있다. 상기 적용 ELS 1은 상기 ELS 기초정보에 포함된 기초자산들 중에서 종목 A와 종목 B를 기초자산으로 하고, 상기 ELS 기초정보에 포함된 상기 종목 A와 종목 B 각각의 손실 배리어(예컨대, A의 손실 배리어 57.5, B의 손실 배리어 57.5)에 기초하여 결정된 선택 손실 배리어(예컨대, 57.5)를 포함할 수 있다. 적용 ELS 1에서는 선택 기초자산들(예컨대, A, B) 각각에 상응하는 기초정보에 포함된 손실 배리어(예컨대, 57.5)가 동일하기 때문에, 적용 ELS 1에 적용될 선택 손실 배리어 역시 동일한 값으로 결정될 수 있다.

하지만, 적용 ELS 6과 같이 선택 기초자산들(예컨대, C, D) 각각의 기초정보에 포함된 손실 배리어(예컨대, 57.5, 50)가 다를 경우에는, 높은 값을 갖는 손실 배리어(예컨대, 57.5)가 선택 손실 배리어로 결정될 수 있다. 물론, 낮은 값을 갖는 손실 배리어가 선택 손실 배리어로 결정될 수도 있고, 두 값을 이용하여 소정의 산술적 연산(예컨대, 평균 등)을 수행하여 선택 손실 배리어가 결정될 수도 있다. 도 3에서는 선택 기초자산들 각각의 기초정보에 포함된 손실 배리어가 다를 경우에는, 높은 값을 갖는 손실 배리어가 선택 손실 배리어로 결정된 경우를 나타내며, 이러한 경우는 적용 ELS 3, 적용 ELS 5, 적용 ELS 6, 및 적용 ELS 8의 경우일 수 있다.

그리고 상기 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)은 이러한 선택 기초자산과 선택 손실 배리어를 이용해서 자신이 제안하는 수익률 또는 운용옵션별(예컨대, 제1형, 제2형, 제3형) 수익률에 대한 정보를 상기 적용 ELS에 대한 정보에 더 포함시킬 수 있다. 상기 수익률을 계산하는 방식은 다양할 수 있으며, 일 예로는 본 출원인이 출원하여 등록된 한국등록특허(등록번호 10-1156803, "금융상품 설계 지원시스템")에 개시된 기술적 사상이 적용될 수도 있다. 상기 한국등록특허에 의해 수익률뿐만 아니라, 다양한 ELS 요소들이 자동으로 계산될 수 있음은 물론이다. 상기의 한국등록특허 외에도 다양한 공지의 방식으로 어떠한 ELS 요소들이 결정되어 있으면, 나머지 ELS 요소들이 연산될 수 있다. 또한, 상기 적용 ELS에 상응하는 시점은 예컨대, 2014-02-01에 대한 정보가 상기 적용 ELS에 대한 정보에 더 포함될 수 있다. 또한, 상기 적용 ELS에 대한 정보에는 만기, 조기상환조건에 대한 정보가 더 포함될 수 있다.

이러한 방식으로 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)은 도 3에 도시된 바와 같은 복수의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 적용 ELS 특정모듈(120)로 전송할 수 있고, 전송된 정보는 상기 적용 ELS 특정모듈(120)에 저장될 수 있다.

그러면 상기 편입모듈(130)은 상기 적용 ELS 특정모듈(120)에 저장된 복수의 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여, 편입 ELS를 선택할 수 있다. 또한, 상기 편입모듈(130)은 어느 한 시점에 고객의 계좌에 편입될 n 개(예컨대, 5개)의 편입 ELS를 모두 선택할 수도 있다.

구현 예에 따라서는, 전술한 바와 같이, 제1시점에서 고객의 계좌에 편입될 편입 ELS를 선택할 수 있다. 그리고 제2시점에서 다시 고객의 계좌에 편입될 편입 ELS를 선택할 수 있다.

예컨대, 상기 편입모듈(130)은 제1시점(예컨대, 2014-02-01)에서 어느 하나의 편입 ELS(예컨대, 적용 ELS 2)를 선택할 수 있다. 상기 편입모듈(130)은 최초에는 수익률에 기초하여 제1시점(예컨대, 2014-02-01)에서의 편입 ELS를 선택할 수 있다. 도 3에 도시된 일 예에서는 적용 ELS 2의 수익률(10.2%)이 적용 ELS 1의 수익률(8.8%)보다 더 높으므로, 적용 ELS 2가 편입 ELS로 선택될 수 있다.

그러면 적용 ELS 2가 상기 적용 ELS 2를 제안한 ELS 운용사에 의해 설정될 수 있으며, 설정된 ELS가 고객의 계좌에 편입될 수 있다. 물론, 계좌에 편입되는 시기는 상기 제1시점(예컨대, 2014-02-01)과 다소 차이가 있을 수도 있다.

이후 제2시점(예컨대, 2014-02-03)에서 상기 적용 ELS 특정모듈(120)은 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)으로부터 적용 ELS 3 및 적용 ELS 4에 대한 정보를 수신할 수 있다. 그러면 상기 편입모듈(130)은 상기 적용 ELS 3 및 적용 ELS 4 중에 상기 제2시점(예컨대, 2014-02-03)에서의 편입 ELS를 선택할 수 있다. 만약 상기 투자시스템(100)에 중복허용개수가 1로 설정되어 있다면, 즉 기초자산의 중복이 허용되지 않는다고 설정되어 있다면, 상기 편입모듈(130)은 기 편입된 편입 ELS(예컨대, 적용 ELS 2)의 기초자산(예컨대, A, C)과 동일한 기초자산을 포함하는 적용 ELS 3(예컨대, 종목 A가 중복됨) 및 적용 ELS 4(예컨대, 종목 C가 중복됨)은 편입할 수 없을 수 있다. 만약 중복허용개수가 2로 설정되어 있다면, 동일한 기초자산이 2개까지는 허용됨을 의미할 수 있다. 이러한 경우 상기 편입모듈(130)은 적용 ELS 3 및 적용 ELS 4 중 수익률이 보다 높은 적용 ELS 3을 제2시점(예컨대, 2014-02-03)에서의 편입 ELS로 선택할 수 있다.

이와 같은 방식으로 제3시점(예컨대, 2014-02-10)에서의 편입 ELS도 상기 편입모듈(130)에 의해 선택될 수 있다. 이때에도 기 편입된 편입 ELS의 기초자산 및 미리 설정된 중복허용개수가 미리 설정된 개수 이하가 되는 조건에 기초하여 적용 ELS 5 내지 적용 ELS 8 중 어느 하나가 편입 ELS로 선택될 수 있다. 예컨대, 중복허용개수가 1이라면, 즉, 기초자산의 중복이 허용되지 않는다면, 제1시점(예컨대, 2014-02-01)에서의 편입 ELS는 적용 ELS 2가 되고, 제2시점(예컨대, 2014-02-03)에서의 편입 ELS는 없으며, 제3시점(예컨대, 2014-02-10)에서의 편입 ELS는 적용 ELS 7이 될 수 있다.

예컨대, 중복허용개수가 2라면, 제1시점(예컨대, 2014-02-01)에서의 편입 ELS는 적용 ELS 2가 되고, 제2시점(예컨대, 2014-02-03)에서의 편입 ELS는 수익률이 높은 적용 ELS 3이 되며, 제3시점(예컨대, 2014-02-10)에서의 편입 ELS 역시 수익률이 높은 적용 ELS 7이 될 수 있다. 구현 예에 따라서는, 상기 제3시점에서 복수의 편입 ELS가 선택될 수도 있고, 이러한 경우 제3시점에서는 적용 ELS 7이 먼저 선택되고, 이때 기 편입된 편입 ELS(즉, 적용 ELS 2, 3, 7)의 기초자산들은 (A, C, A, D, D, E)이므로 적용 ELS 5 및 적용 ELS 6은 중복허용개수 조건에 의해 편입될 수 없으며, 적용 ELS 8이 편입될 수 있다.

그리고 이러한 단계적인 편입 ELS의 편입은 미리 설정된 개수만큼 수행될 수 있다.

이처럼 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 단계적으로 계좌에 편입 ELS를 편입시킴으로써 편입시기(또는 ELS 설정시기)에 따라 과도하게 투자결과가 결정되는 것을 어느 정도 예방할 수 있는 효과가 있다. 또한, 기 편입된 편입 ELS의 기초자산과 새롭게 편입될 편입 ELS의 기초자산의 중복허용개수를 다양하게 설정함으로써, 분산투자 정도를 제어할 수 있는 효과도 있다. 또한, 특정 시점에서 복수의 편입 ELS가 선택될 경우에는, 수익률이 높은 순으로 선택되면서 기 선택된 편입 ELS의 기초자산에 기초하여 중복허용개수 조건을 만족하는 편입 ELS가 선택될 수도 있다. 또는 전술한 바와 같이 특정 시점에서 복수의 편입 ELS가 선택될 때에는 기초자산의 상관관계의 적절성이 고려될 수도 있다.

한편, 고객 또는 상기 투자시스템(100)은 고객의 계좌에 포함될 ELS의 개수(예컨대, n개이상 또는 n 개이상 m 개 이하 등)( n, m은 자연수)를 미리 결정해둘 수도 있다. 이를 통해 일정 수준 이상 분산 투자를 강제함으로써 안정적인 투자를 수행하도록 제어할 수도 있다. 하지만, 전술한 바와 같이 시장상황에 따라 또는 자문사의 판단에 따라 현 시점에서 적합한 ELS 즉, 추천 ELS가 n 개 보다 작을 수도 있다. 이러한 경우에는, 상기 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)은 소정의 지수(예컨대, KOSPI, KOSPI 200, KOSDAQ 등)에 연동한 지수형(또는 지표형) ELS를 적용 ELS에 대한 정보로 상기 적용 ELS 특정모듈(120)에 전송할 수도 있다. 이러한 지수형 ELS의 다양한 실시 예들은 이미 널리 알려져 있으므로 상세한 설명은 생략하도록 한다.

한편, 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 도 3에 도시된 바와 같이 각각의 ELS는 적어도 세 가지의 지급형태에 대한 정보를 포함할 수 있다. 제1형의 ELS는 상기 ELS가 중도환매 또는 조기상환될 경우, 투자원금 및 수익을 모두 재투자하는 형태의 ELS를 의미할 수 있다.

제2형의 ELS는 상기 ELS가 중도환매 또는 조기상환될 경우, 투자원금만을 재투자하고, 수익의 경우는 고객에게 지급하는 형태의 ELS를 의미할 수 있다.

또한, 제3형의 ELS는 월지급식 ELS를 의미할 수 있다. 이러한 월지급식 ELS의 경우에는 매월마다 월지급조건을 만족할 경우에 일정 수익을 월단위로 지급하는 ELS를 의미할 수 있다.

물론, 이외에도 중도환매 또는 조기상환이 될 경우, 현금화된 자산은 모두 재투자되지 않고, 고객에게 지급될 수 있다. 고객에게 지급된다고 함은 상기 계좌에 현금으로 보유하고 있거나 또는 미리 지정된 계좌로 현금이 이체되는 경우를 의미할 수 있음은 물론이다.

이처럼 다양한 지급형태가 미리 정의될 수 있으며, 고객은 또는 상기 투자시스템(100)은 각각의 ELS별로 또는 계좌 전체에 대해 ELS의 지급형태를 선택할 수 있다.

그러면 상기 운용모듈(140)은 계좌에 포함된 ELS를 모니터링(즉, 기초자산을 모니터링)하면서 후술할 바와 같이 중도환매 또는 조기상환을 수행할 수 있고, 현금화된 자산을 각각의 지급형태에 상응하도록 재투자하거나 적어도 일부를 고객에게 지급할 수 있다.

일반적으로 제3형(예컨대, 월 지급형)의 경우에는 도 3에 도시된 바와 같이 연평균 수익률이 제1형 또는 제2형에 비해 낮을 수 있음은 본 발명의 기술분야의 평균적 전문가는 용이하게 추론할 수 있을 것이다.

한편, 상기 편입모듈(140)은 고객의 특성을 더 고려하여 상기 편입 ELS를 선택할 수도 있다. 이러한 일 예는 본 출원인이 출원한 한국특허출원(출원번호 10-2012-0154976, "복수의 ELS를 포함하는 일임형 투자시스템 및 그 제공방법", 이하, '이전출원')에 상세히 개시되어 있으므로 본 명세서에서는 상세한 설명은 생략하도록 한다. 이전출원에 개시된 내용은 본 명세서의 레퍼런스로 포함될 수 있으며, 상기 이전출원에 기재된 내용는 본 명세서의 기재된 것으로 취급될 수 있다.

한편, 편입모듈(140)에 의해 단계적으로 복수 개의 편입 ELS가 고객의 계좌에 편입되면, 상기 운용모듈(140)은 상기 계좌를 운용할 수 있다. 상기 계좌를 운용한다고 함은 전술한 바와 같이 적극적으로 손실리스크를 관리하기 위한 중도환매를 수행하거나 조기상환되는 편입 ELS가 존재하는 경우에 재투자를 수행하는 것을 포함하는 의미로 정의될 수 있다.

조기상환시에 ELS에 재투자를 수행함으로써 투자의 연속성을 가질 수 있는 개념은 도 4를 참조하여 설명하도록 한다.

도 4는 본 발명의 일 실시 예에 따라 고객의 계좌가 운용되는 과정을 개념적으로 설명하기 위한 도면이다.

도 4를 참조하면, 최초에 고객의 계좌에는 도 4에 도시된 바와 같이 편입 ELS(예컨대, ELS 1) 만이 편입되어 있을 수 있으며, 단계적으로 편입 ELS(예컨대, ELS 2 내지 ELS 5)가 설정되어 고객의 계좌에 편입될 수 있다.

이후 ELS 2 및 ELS 5는 첫 번째 조기상환 시점에 조기상환될 수 있다. 그러면, 상기 운용모듈(140)은 조기상환된 자금을 이용하여 각각 ELS 6 및 ELS 7을 편입(설정)하도록 자동으로 재투자를 수행할 수 있다. 물론, 재투자의 경우는 전술한 바와 같이 각각의 ELS의 지급형태가 제1형 또는 제2형인 경우일 때에만 상기 운용모듈(140)에 의해 수행될 수 있다. 상기 운용모듈(140)은 재투자의 대상이 되는 새로운 ELS(ELS 6 및 ELS 7)을 선택하기 위해 재투자 시점에서 새로운 추천 ELS를 특정할 수 있다. 이를 위해 상기 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)으로 추천 ELS의 요청을 전송하고, 이에 응답하여 상기 재투자 시점에서의 추천 ELS의 정보를 획득할 수 있다.

그러면 전술한 바와 같이 상기 적용 ELS 특정모듈(120)은 새로운 적용 ELS에 대한 정보를 수신하고, 적용 ELS들 중에서 새롭게 편입될 편입 ELS(ELS 6, 7)을 선택할 수 있다. 물론, 이때에도 상기 새로운 적용 ELS에 대한 정보를 위한 ELS 기초정보를 적어도 하나의 자문사 시스템(예컨대, 200, 210)으로부터 수신하고, 이를 적어도 하나의 ELS 운용사 시스템(예컨대, 500, 510)으로 전송할 수 있다. 그리고 이때에도 상기 편입모듈(140)은 전술한 바와 같이 기존에 이미 계좌에 편입된 ELS들의 기초자산의 중복허용개수 조건의 만족여부를 판단할 수 있다. 물론, 상관관계의 적절성, 및/또는 고객의 특성이 더 만족되도록 새롭게 편입될 편입 ELS를 선택할 수 있다.

이러한 방식으로 상기 운용모듈(140)은 현재 고객의 계좌에 편입된 편입 ELS들이 조기상환될 때마다 새로운 ELS에 재투자를 수행함으로써 투자의 연속성을 가질 수 있도록 제어할 수 있다. 예컨대, 도 4에 도시된 바와 같이 ELS 3 및 4가 조기상환되면, ELS 8 및 9가 각각 편입될 수 있고, ELS 1이 조기상환되면 ELS 11이새롭게 계좌에 편입될 수 있다. 그리고 소정의 시점에서 ELS 12, 13, 및 14가 새롭게 편입될 수도 있다. 새로운 ELS가 편입될 때마다 상기 편입모듈(140)은 전술한 바와 같은 방식으로 편입 ELS를 선택할 수 있다.

도 4에서는 재투자가 ELS에 수행되는 경우를 일 예로 도시하고 있지만, 남은 만기가 짧은 경우 등과 같이 필요한 경우 또는 고객의 선택에 의해 단기투자금융상품(예컨대, MMW 등)에 재투자가 수행될 수도 있음은 물론이다.

한편, 상기 운용모듈(140)은 고객의 손실리스크를 적극적으로 완화하기 위한 중도환매를 수행할 수도 있다. 이러한 일 예는 도 5에 도시된다.

도 5는 본 발명의 일 실시 예에 따른 중도환매의 실시 예를 설명하기 위한 도면이다.

먼저, 도 5a를 참조하면, 상기 운용모듈(140)은 계좌에 편입된 복수의 편입 ELS들 각각의 현황을 모니터링할 수 있다. 즉, 편입 ELS 각각의 기초자산 또는 지수(예컨대, 지수형 ELS인 경우)가 손실 이벤트(예컨대, KI 또는 KO 등의 손실 배리어 터치 등)에 일정 비율(예컨대, a %)만큼 접근하는지를 모니터링할 수 있다. 예컨대, t1 시점에서는 손실 이벤트(예컨대, KI배리어 터치)대비 일정 비율(a) 이상의 주가가 유지되므로 상기 운용모듈(140)은 해당 편입 ELS에 대한 중도환매를 수행하지 않을 수 있다. 이후 t2 시점에서 편입 ELS의 기초자산이 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)대비 일정 비율 이상으로 주가가 하락하는 경우에는 상기 운용모듈(140)은 해당 편입 ELS에 대해 중도환매를 수행할지 여부를 판단할 수 있다.

이처럼 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)가 실제로 발생하지 않아서 실제 손실이 확정되지 않아도 중도환매를 수행하는 이유는 ELS의 특성상 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)가 발생하는 경우에는 수익율이 급격하게 하락할 수 있기 때문에 이러한 급격한 수익률의 하락 리스크를 안을 것인지 여부를 소정의 방식으로 판단하여 적극적으로 손실리스크를 완화하는 것이 고객에게 유리할 수 있기 때문이다.

이러한 중도환매를 수행할지 여부에 대한 판단은 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)에 일정비율 내로 접근했을 때뿐만 아니라, 만기시까지의 남은 기간에 기초하여 판단될 수 있다. 예컨대, 조기상환기회가 더 이상 남아 있지 않은 상태인 경우에도 수행될 수도 있다. 즉, 더 이상 조기상환기회가 남아 있지 않은 경우에는 만기에 가까워진 상태이므로 중도환매를 해도 일정수준 이상의 수익률이 발생하게 되는데, 만기시까지 기다리다가 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)가 발생하면 급격히 수익률이 떨어져서 오히려 손실이 날 수 있게 된다. 또한, 수익률을 회복할 기회도 없게 되므로, 이러한 리스크를 감안해서 중도환매여부를 결정할 수도 있다. 또는 조기상환기회가 남아 있지 않은 상태에서 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)의 일정비율내로 접근했을 때 중도환매를 수행할지 여부를 판단할 수도 있다.

중도환매 여부의 판단은 예컨대, 상기 고객의 계좌를 운용하는 운용자(예컨대, 증권사 직원 등)에 의해 주관적으로 판단될 수도 있다. 이를 위해 상기 운용모듈(140)은 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치) 대비 일정 비율 이하로 기초자산의 가치가 떨어진 경우에는 운용자의 단말기(400)로 알람신호를 출력할 수 있다. 그러면, 상기 운용자는 실제로 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)가 발생할지 여부를 주관적으로 판단하고, 그에 따라 중도환매여부를 결정할 수도 있다. 만약, 중도환매를 하는 것이 바람직하다고 판단하는 경우, 상기 운용모듈(140)은 상기 운용자의 단말기(400)로부터 중도환매를 수행하라는 중도환매 제어신호를 수신할 수 있고, 이에 응답하여 상기 운용모듈(140)은 해당 편입 ELS를 중도환매할 수 있다. 구현 예에 따라서는, 상기 운용모듈(140)은 자동으로 소정의 방식으로 중도환매 여부를 판단할 수도 있다. 이러한 일 예는 도 5b에 도시된다.

예컨대, 도 5b에 도시된 바와 같이 (t1) 내지 (t5)가 조기상환시기인 경우에 시점 1에서는 더 이상 조기상환의 기회가 없을 수 있다. 이때 시점 1에서 중도환매가 수행되면 수익률이 30%가 발생할 수 있을 수 있다.

그리고 만약 나머지 기간(d1) 동안 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)가 발생하지 않으면 최종 수익률은 예컨대, 39%가 된다고 가정할 수 있다. 하지만, 만약 나머지 기간(d1) 동안 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)가 발생하는 경우에는 최종 수익률은 예컨대, -50%가 될 수 있다. 이러한 경우 상대적으로 짧은 기간동안 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)의 발생여부에 따라 급격하게 수익률의 저하(-80%)가 발생할 수 있다. 따라서 이러한 리스크를 감당할 필요가 있는지에 따라 중도환매여부가 결정될 수도 있다. 예컨대, 더 이상 조기상환기회가 없는 상태에서 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)에 일정비율내로 기초자산의 가치가 접근하는 경우에는 자동으로 중도환매가 되도록 결정할 수도 있다. 즉, 이때에는 조기상환기회가 없는 경우 및 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)에 일정비율내로 기초자산의 가치가 접근하는 경우 모두가 만족하는 경우에 자동으로 중도환매를 수행할 수도 있다.

구현 예에 따라서는 조기상환기회가 있더라도 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)에 일정배율내로 기초자산의 가치가 접근하는 경우에는 중도환매여부를 판단할 수도 있다. 예컨대, 시점 2에서 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)에 일정배율내로 기초자산의 가치가 접근하는 경우가 발생할 수 있다. 이때에는 현재 중도환매시의 수익률 및 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치) 발생시의 수익률의 하락율 등에 따라 중도환매여부를 결정할 수도 있다. 현재의 중도환매시의 수익률 대비 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치)의 발생시의 하락율이 일정 비율 이상이 되면 중도환매를 하도록 미리 정의되어 있을 수 있다. 구현 예에 따라 만기까지의 남은기간의 길이(d2) 및/또는 앞으로의 주가예상방향에 대한 정보 등이 중도환매여부의 결정에 더 이용될 수도 있다.

또는 마지막 조기상환기회가 상실되면 자동으로 중도환매여부를 결정할 수도 있으며, 이때에도 적어도 현재 중도환매시의 수익률 및 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치) 발생시의 수익률의 하락율에 기초하여 중도환매여부가 결정될 수도 있다.

물론, 중도환매가 수행된 후의 자금을 다시 전술한 바와 같은 방식으로 재투자할 수도 있다.

한편, 다른 실시 예에 의하면, 소정의 ELS의 중도환매 여부는 펀더멘탈의 변화가 있는지에 기초하여 판단될 수도 있다. 이러한 일 예는 도 5c에 도시된다.

도 5c를 참조하면, 본 발명의 기술적 사상에 따른 투자시스템(100)의 운용모듈(140)은 상기 계좌에 포함된 특정 ELS의 기초자산의 가치가 손실 이벤트의 일정비율 내에 진입할 경우, 상기 특정 ELS의 중도환매 여부를 판단할 수 있다. 이 때 도 5c에 도시된 바와 같이 상기 운용모듈(140)은 만기까지의 기간이 미리 설정된 기준기간보다 긴지 짧은지 여부뿐만 아니라, 상기 특정 ELS의 펀더멘탈의 변화가 있는지 여부에 기초하여 상기 특정 ELS의 중도환매 여부를 판단할 수 있다.

상기 기준기간은 조기상환기간이 한 번 또는 두 번이라도 남아있는지 여부일 수도 있고, 조기상환기간과 무관하게 미리 설정된 기간(예컨대, 3개월, 4개월 등)일 수도 있다.

이처럼 만기까지의 기간이 고려되는 이유는 상기 특정 ELS의 기초자산이 손실 이벤트가 발생하더라도(즉, 기초자산의 하락율이 KI 배리어 아래로 하락) 다시 KI 배리어 이상으로 올라가서 만기가 도래하면 일정한 수익이 날 수도 있기 때문이다. 물론, 이때의 수익률은 손실 이벤트가 발생하지 않은 것에 비해 낮을 수도 있다. 따라서 만기까지의 기간이 기준기간 이상일 경우에는 설령 손실 이벤트가 발생하더라도 중도환매를 하지 않는 것을 고려할 필요가 있기 때문이다.

한편, 상기 운용모듈(140)은 상기 특정 ELS의 펀더멘탈의 변화 즉, 상기 특정 ELS를 구성하는 기초자산의 펀더멘탈의 변화가 있는지 여부를 더 고려할 수 있다. 상기 기초자산은 자문사의 자문시에는 ELS의 기초자산으로 이용되기 적합하다는 판단근거 즉, 펀더멘탈이 좋았기 때문에 자문사 측에 의해 소정의 ELS를 설정할 때 이용될 기초자산으로 선택되었을 수 있다. 따라서 손실 이벤트까지 일정 비율 내로 진입하는 경우에도, 이러한 판단근거의 변화가 있는지 여부 즉, 펀더멘탈의 변화가 있는지 여부가 상기 기초자산을 추천한 주체에 의해 다시 한 번 확인됨으로써 상기 특정 ELS의 중도환매 여부가 결정됨으로써 다시 기초자산의 주가의 방향성이 예측될 수 있다.

예컨대, 펀더멘탈의 변화가 있다고 판단된다면, 이는 기초자산의 펀더멘탈이 나빠졌음을 의미할 수 있으므로, 만기까지의 기간과 무관하게 상기 운용모듈(140)은 상기 특정 ELS를 중도환매할 수 있다.

만약 펀더멘탈의 변화가 없다고 판단된다면, 이는 손실 이벤트까지는 가지 않을 것이라는 판단이 아직 유지되고 있음을 의미할 수 있다. 따라서 이러한 판단에 근거하여 중도환매 여부를 결정할 수 있다.

일실시 예에 의하면, 만약 특정 ELS의 펀더멘탈의 변화가 없다라도 만기까지의 기간이 기준기간 미만일 경우에는, 혹시 손실 이벤트가 발생할 경우에는 다시 KI 배리어 이상으로 기초자산의 주가가 상승할 시간이 없는 위험이 있으므로, 상기 운용모듈(140)은 상기 특정 ELS를 중도환매하도록 판단할 수 있다.

하지만 상기 특정 ELS의 펀더멘탈의 변화가 없고, 만기까지의 기간이 기준기간 이상일 경우에는, 비록 기초자산의 주가가가 손실 이벤트에 근접했더라도 손실 이벤트가 발생하지 않을 가능성이 있고, 손실 이벤트가 발생하더라도 다시 기초자산의 주가가 상승할 가능성이 높으므로 상기 운용모듈(140)은 상기 특정 ELS를 중도환매하지 않고 보유하도록 판단할 수 있다.

상기 운용모듈(140)은 상기 기초자산을 추천(자문)한 주체(예컨대, 자문사 시스템(예컨대, 200 또는 210))에게, 상기 특정 ELS의 중도환매여부를 판단할 경우가 발생하면(즉, 기초자산의 주가가 손실 이벤트의 일정비율내로 진입하면), 상기 기초자산의 펀더멘탈의 변화여부를 통신을 통해 수신할 수 있다. 그리고 상기 특정 ELS의 만기까지의 기간이 기준기간 이상인지 미만인지 여부를 판단할 수 있다. 그러면 펀더멘탈의 변화여부 및 만기까지의 기간에 기초하여 상기 운용모듈(140)은 상기 특정 ELS의 중도환매여부를 판단하고, 판단결과에 따라 중도환매를 하거나 계속하여 보유할 수 있다.

이처럼 본 발명의 기술적 사상에 의하면, 손실 이벤트(예컨대, KI 배리어 터치) 근처에서는 조그마한 기초자산의 가치하락에 의해서도 급격한 수익률하락이 발생할 수 있는 ELS의 특성에 따라 적극적으로 손실리스크의 관리를 수행함으로써 고객의 투자 수익을 안정화할 수 있는 효과가 있다.

한편, 본 발명의 기술적 사상은 전술한 바와 같이 상기 투자시스템(100)에 의해 단계적으로 편입 ELS가 선택되거나, 중도환매 여부가 결정될 수 있다. 하지만 다른 실시 예에 의하면, 상기 투자시스템(100)의 운영주체 측 즉, 운용사 측 사람에 의해 상기 투자시스템(100)의 기능의 일부가 수행될 수도 있다.

어떠한 경우든 상기 고객의 계좌를 관리하는 계좌관리 시스템이 관리하는 상기 계좌에는 전술한 바와 같이 제1주체에 의해 판단된 ELS 기초정보에 기초하여 제2주체가 적용 ELS에 대한 정보를 특정하고, 그러면 제공사(예컨대, 증권사)는 특정된 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여 편입 ELS를 선택할 수 있다. 그리고 전술한 바와 같이 고객의 계좌에는 단계적으로 편입 ELS가 편입될 수도 있으며, 상기 계좌에 편입되어 있는 편입 ELS들 중 특정 ELS는 전술한 바와 같은 기술적 사상에 의해 중도환매 여부가 결정될 수 있다.

따라서 본 발명의 기술적 사상을 상기 계좌관리 시스템을 기준으로 설명하면 도 6과 같을 수 있다.

도 6은 본 발명의 일 실시 예에 따라 운영되는 계좌를 관리하는 계좌 관리 시스템의 개략적인 구성을 나타내는 도면이다.

도 6을 참조하면, 상기 계좌관리 시스템(600)은 고객의 계좌를 관리하는 시스템을 의미할 수 있다. 상기 계좌관리 시스템(600)은 제공사(예컨대, 증권사)가 운영하며 상기 제공사의 고객들의 계좌에 대한 정보를 관리 및/또는 유지하는 시스템일 수 있다.

상기 계좌관리 시스템(600)은 고객의 계좌별로 보유하고 있는 자산에 대한 정보를 저장하는 계좌 DB(610) 및 상기 계좌에 자산의 편입 및 인출을 요청받고, 요청에 상응하도록 자산의 편입 및 인출을 수행하여 상기 계좌 DB(610)에 반영하기 위한 계좌 입출부(620)가 포함될 수 있다. 이외에도 고객의 계좌를 관리하기 위한 다양한 구성들이 상기 계좌관리 시스템(600)에 포함될 수 있으며 이러한 계좌관리 시스템(600)의 구성들은 이미 널리 실시되고 있으므로 상세한 설명은 생략하도록 한다.

상기 계좌관리 시스템(600)은 전술한 바와 같은 투자시스템(100)의 제어에 의해 소정의 편입 ELS를 고객의 계좌에 편입시키거나, 상기 투자시스템(100)의 제어에 의해 상기 계좌에 편입되어 있는 편입 ELS를 중도환매 처리 또는 조기상환할 수 있다. 물론, 상기 투자시스템(100)뿐만 아니라, 상기 운용사 측의 특정 운용자의 단말기로부터의 요청에 응답하여 이러한 편입 ELS의 편입요청 및/또는 기 편입된 ELS의 중도환매 처리 또는 조기상환을 수행할 수도 있다.

이때 상기 계좌관리 시스템(600)에 의해 관리되는 고객의 계좌에는 복수의 ELS가 포함(편입)되어 있을 수 있으며, 상기 복수의 ELS는 전술한 바와 같이 시간에 따라 제1주체에 의해 판단된 ELS 기초정보를 이용하여 제2주체에 의해 특정된 복수의 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여 선택된 ELS일 수 있다. 그리고 상기 복수의 ELS 중 적어도 일부는 단계적으로 상기 계좌에 편입된 것을 특징으로 할 수 있다.

또한, 단계적으로 편입되는 편입 ELS는 전술한 바와 같이 기 편입된 편입 ELS의 기초자산과 새롭게 편입될 편입 ELS의 기초자산이 중복허용개수 조건을 만족하는지 여부에 기초하여 선택된 ELS일 수 있다. 또는 고객의 특성, 기초자산의 상관관계에 더 기초하여 선택된 ELS일 수도 있다.

또한, 상기 편입 ELS들 각각은 전술한 바와 같이 제1형, 제2형, 또는 제3형 중 어느 하나의 지급형태를 갖도록 정의된 ELS일 수 있다.

또한, 상기 계좌에 편입되어 있는 편입 ELS의 중도환매 여부가 판단될 때에는, 전술한 바와 같이 만기까지의 기간 및 펀더멘탈의 변화여부가 고려되어 상기 계좌에 편입 ELS의 중도환매 여부가 결정될 수도 있다.

본 발명의 실시 예에 따른 ELS 일임형 투자시스템 및 그 운용방법은 컴퓨터로 읽을 수 있는 기록매체에 컴퓨터가 읽을 수 있는 코드로서 구현하는 것이 가능하다. 컴퓨터가 읽을 수 있는 기록매체는 컴퓨터 시스템에 의하여 읽혀질 수 있는 데이터가 저장되는 모든 종류의 기록 장치를 포함한다. 컴퓨터가 읽을 수 있는 기록매체의 예로는 ROM, RAM, CD-ROM, 자기 테이프, 하드 디스크, 플로피 디스크, 광 데이터 저장장치 등이 있으며, 또한 캐리어 웨이브(예를 들어, 인터넷을 통한 전송)의 형태로 구현되는 것도 포함한다. 또한, 컴퓨터가 읽을 수 있는 기록매체는 네트워크로 연결된 컴퓨터 시스템에 분산되어, 분산방식으로 컴퓨터가 읽을 수 있는 코드가 저장되고 실행될 수 있다. 그리고 본 발명을 구현하기 위한 기능적인(functional) 프로그램, 코드 및 코드 세그먼트들은 본 발명이 속하는 기술분야의 프로그래머들에 의해 용이하게 추론될 수 있다.

본 발명은 도면에 도시된 일 실시 예를 참고로 설명되었으나 이는 예시적인 것에 불과하며, 본 기술 분야의 통상의 지식을 가진 자라면 이로부터 다양한 변형 및 균등한 타 실시 예가 가능하다는 점을 이해할 것이다. 따라서, 본 발명의 진정한 기술적 보호 범위는 첨부된 등록청구범위의 기술적 사상에 의해 정해져야 할 것이다.

Claims

적어도 하나의 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-를 상기 제1주체의 제1시스템으로부터 수신하여 저장하는 기초정보 특정모듈;
적어도 하나의 제2주체에 의해 판단되며, 상기 기초정보 특정모듈에 저장된 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보에 기초하여 생성된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하여 저장하기 위한 적용 ELS 특정모듈; 및
상기 적용 ELS 특정모듈에 저장된 적용 ELS 중에서 고객의 계좌에 편입될 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하기 위한 편입모듈을 포함하는 ELS 일임형 투자시스템.
제1항에 있어서, 상기 적용 ELS에 대한 정보는,
상기 적용 ELS를 구성하는 선택 기초자산들, 상기 적용 ELS에 적용될 선택 손실 배리어, 및 상기 적용 ELS의 수익률에 대한 정보를 포함하며,
상기 적용 ELS의 선택 기초자산들은 상기 복수의 ELS 기초정보에 포함된 후보 기초자산들 중에서 선택되고,
상기 선택 손실 배리어는 상기 복수의 ELS 기초정보에 포함된 상기 선택 기초자산들 각각에 상응하는 손실 배리어에 기초하여 결정되고,
상기 수익률은 상기 선택 기초자산들 및 상기 선택 손실 배리어에 기초하여 상기 제2주체에 의해 결정되는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자시스템.
제1항에 있어서, 상기 적용 ELS 특정모듈은,
상기 제2시스템으로부터 제1시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제1적용 ELS에 대한 정보를 수신하고, 제2시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제2적용 ELS에 대한 정보를 수신하는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자시스템.
제3항에 있어서, 상기 편입모듈은,
상기 제1시점에서 상기 적어도 하나의 제1적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제1편입 ELS를 선택하고,
상기 제2시점에서 상기 적어도 하나의 제2적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제2편입 ELS를 선택하는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자시스템.
제1항에 있어서, 상기 편입모듈은,
미리 정해진 개수만큼의 ELS를 상기 계좌에 편입하는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자시스템.
제1항에 있어서, 상기 편입모듈은,
상기 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보 각각에 포함된 수익률; 또는
상기 계좌에 기편입된 편입 ELS의 기초자산과 상기 계좌에 편입할 편입 ELS의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되도록 하는 종복허용개수 조건 중 적어도 하나에 기초하여 상기 편입 ELS를 선택하는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자시스템.
계좌 관리 시스템에 있어서,
고계별 계좌에 편입되어 있는 자산에 대한 정보를 저장하는 계좌 DB; 및
상기 계좌에 편입되는 자산 또는 인출되는 자산을 상기 계좌 DB에 반영시키기 위한 계좌 입출부를 포함하며,
상기 계좌 DB에 의해 유지되는 특정 고객의 계좌에는 복수의 ELS가 편입되어 있고,
상기 복수의 ELS 각각은,
제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-에 기초하여 생성되며, 제2주체에 의해 설계된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여 선택된 ELS인 것을 특징으로 하는 계좌 관리 시스템.
제7항에 있어서, 상기 계좌 DB에 의해 유지되는 상기 계좌에 포함된 상기 복수의 ELS는,
상기 복수의 ELS 각각의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되는 조건을 만족하도록 유지되는 것을 특징으로 하는 계좌 관리 시스템.
ELS 일임형 투자시스템이 적어도 하나의 제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-를 상기 제1주체의 제1시스템으로부터 수신하는 단계;
상기 ELS 일임형 투자시스템이 적어도 하나의 제2주체에 의해 판단되며, 상기 기초정보 특정모듈에 저장된 상기 적어도 하나의 ELS 기초정보에 기초하여 생성된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하는 단계; 및
상기 ELS 일임형 투자시스템이 수신된 적용 ELS 중에서 고객의 계좌에 편입될 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하는 단계를 포함하는 ELS 일임형 투자운용방법.
제9항에 있어서, 상기 적용 ELS에 대한 정보는,
상기 적용 ELS를 구성하는 선택 기초자산들, 상기 적용 ELS에 적용될 선택 손실 배리어, 및 상기 적용 ELS의 수익률에 대한 정보를 포함하며,
상기 적용 ELS의 선택 기초자산들은 상기 복수의 ELS 기초정보에 포함된 후보 기초자산들 중에서 선택되고,
상기 선택 손실 배리어는 상기 복수의 ELS 기초정보에 포함된 상기 선택 기초자산들 각각에 상응하는 손실 배리어에 기초하여 결정되고,
상기 수익률은 상기 선택 기초자산들 및 상기 선택 손실 배리어에 기초하여 상기 제2주체에 의해 결정되는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자운용방법.
제9항에 있어서, 상기 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보를 상기 제2주체의 제2시스템으로부터 수신하는 단계는,
상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 제2시스템으로부터 제1시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제1적용 ELS에 대한 정보를 수신하는 단계; 및
상기 ELS 일임형 투자시스템이 제2시점에서 상기 복수의 ELS 기초정보에 기초한 적어도 하나의 제2적용 ELS에 대한 정보를 수신하는 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자운용방법.
제11항에 있어서, 상기 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하는 단계는,
상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 제1시점에서 상기 적어도 하나의 제1적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제1편입 ELS를 선택하는 단계; 및
상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 제2시점에서 상기 적어도 하나의 제2적용 ELS 중에서 적어도 하나의 제2편입 ELS를 선택하는 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 ELS 일임형 투자운용방법.
제9항에 있어서, 상기 적어도 하나의 편입 ELS를 선택하는 단계는,
상기 ELS 일임형 투자시스템이 상기 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보 각각에 포함된 수익률 또는 상기 계좌에 기편입된 편입 ELS의 기초자산과 상기 계좌에 편입할 편입 ELS의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되도록 하는 종복허용개수 조건 중 적어도 하나에 기초하여 상기 편입 ELS를 선택하는 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 단계적 ELS 일임형 투자운용방법.
계좌관리 시스템의 제공방법에 있어서,
상기 계좌관리 시스템이 고객별 계좌에 복수의 ELS를 편입하고, 편입된 복수의 ELS에 대한 정보를 계좌 DB에 반영하는 단계; 및
상기 계좌에 편입된 복수의 ELS 중 적어도 하나가 중도환매하거나 조기상환되면 상기 중도환매 또는 조기상환을 상기 계좌 DB에 반영하는 단계를 포함하며,
상기 복수의 ELS 각각은,
제1주체에 의해 판단된 복수의 ELS 기초정보-상기 ELS의 기초정보 각각은 ELS에 포함될 수 있는 후보 기초자산 및 상기 후보 기초자산에 상응하는 손실 배리어에 대한 정보를 포함함-에 기초하여 생성되며, 제2주체에 의해 설계된 적어도 하나의 적용 ELS에 대한 정보에 기초하여 선택된 ELS인 것을 특징으로 하는 계좌관리 시스템 제공방법.
제14항에 있어서, 상기 복수의 ELS는,
상기 복수의 ELS 각각의 기초자산 중 중복되는 기초자산이 미리 설정된 중복허용개수 이하가 되는 조건을 만족하도록 유지되는 것을 특징으로 하는 계좌관리 시스템 제공방법.
제9항 내지 제15항 중 어느 한 항에 기재된 방법을 수행하기 위한 프로그램을 기록한 컴퓨터 판독가능한 기록매체.