JP2005516307A - 金融商品の処理、表示、および売買を行う方法と、そのための電子売買システム - Google Patents

Abstract

市場参加者の電子表示装置で金融情報を処理して表示する方法は、前記市場参加者により通信ネットワークを介してアクセス可能なサーバ・システムを備える電子売買システムを実現する工程と、サーバ・システムから、金融商品に関するデータを選択してダウンロードする工程と、前記表示装置にグラフ要素（Ｒ、Ｓ、Ｔ）を生成して表示し、前記グラフ要素は金融商品（Ｔ）のグラフ表示および情報分析ツール（Ｒ、Ｓ）のグラフ表示である第１のグラフ要素を含む工程と、表示ポインティング・デバイスを使って少なくとも前記第１および第２のグラフ要素を選択する工程と、前記第２のグラフ要素に関して前記第１のグラフ要素に複数の条件のうちの少なくとも１つを適用し、前記条件が満たされたときに前記金融商品に関して前記サーバ・システムにより自動的にアクションが実行されることを可能にする工程を含む。

Description

本発明は、通貨、株式、デリバティブ、債権などの金融商品の売買を履行するトレーダーまたは投資家を支援するため、金融情報の処理およびグラフ表示を行う電子売買システムに関する。

ヒストリカル情報に基づく金融商品の分析は、「テクニカル分析」と呼ばれる専門活動分野である。テクニカル分析を実行する目的は、金融商品、例えば、通貨、株式、デリバティブ、債権、または金融データ交換に基づいて取引される他の価値を買うのか、売るのか、そしてそれはいつなのかを決定するトレーダーまたは投資家を支援することである。

通常、アナリストが実行する従来のテクニカル分析では、コンピュータの画面に表示されるヒストリカル・パラメータの変化を示すグラフを調べる。金融パラメータが、毎時間、毎日、毎週、または毎月などの特定の時間枠で選択されると、テクニカル・アナリストは、情報の分析を支援するいくつかのツールを使用し、例えば、それぞれ下値および上値を通る「支持線」と「抵抗線」を描画することができる。描画された線が市況を表しているとアナリストが考えた場合、金融商品の価値が支持線よりも下に来るということは、例えば、強い下降の兆し（「売り」推奨に至る）を示すか、または逆に、金融商品の価値が抵抗線を超えた場合には、これは、上昇の兆し（「買い」推奨に至る）である。テクニカル・アナリストは、おそらく、同時に異なる時間枠を見て、比較的長期のトレンドと比較的短期のトレンドとを区別することであろう。「市場心理」および、金融パラメータが関係する企業または分野の知識もまた、アナリストが分析している情報に対するアナリストの受け取り方に影響を及ぼす。したがって、従来のアナリストは、その予測の基盤を主に直観と経験に置いており、アナリストの手にある情報分析ツールは、グラフを使用した非常に単純な性質の補助ツールである。

国際特許出願ＷＯ０１／９５１７６では、金融商品のトレンドを予測するトレーダーまたは投資家を支援するため金融データを処理してグラフ表示およびその金融データの分析を行う方法について説明されている。前記の出願では、金融パラメータのリアルタイム・グラフ表示を一連の離散増分値に変換して「増分変化空間」内に曲線を出力し、その空間において支持線、抵抗線、トレンド展開均衡曲線、クオンタム・ライン、およびその他のグラフ要素などの情報分析ツールを重ねて表示できる。これらの情報を分析するためのグラフ線の変換および生成は、参照により本明細書に組み込まれている前述の特許出願を読むとよく理解できる。これらの情報分析ツールは、特に、展開を予測し、最終的に売買推奨を発行するか、またはそのような予測に基づき売買決定を履行することに関して、金融商品のトレンドを分析するテクニカル・アナリスト、投資家、または他の市場参加者（これ以降「市場参加者」と呼ぶ）を支援するのに特に役立つ。
国際特許出願ＷＯ０１／９５１７６ 国際特許出願ＷＯ０１／１９５１７６

したがって、多くの市場参加者が素早く金融情報を分析し、金融情報の変化に応じて行動することを望んでいる、あるいはその必要があるということを考慮すると、本発明の目的は、市場参加者が迅速に、かつ容易に、そのような情報を分析し、単純かつ迅速な作業に関して行動を起こせる、金融商品に関する情報を処理し、表示するための方法を提示することである。特に、金融商品に関する情報を分析し、表示する方法であって、市場参加者がごく少数の単純な操作でそのような金融商品の売買を行える方法を提示すると都合がよい。

本発明の他の目的は、支持線、抵抗線などの情報分析ツールの助けを借りて市場参加者が金融商品に関するヒストリカル情報を分析し、単純で迅速な方法により売買履行などの活動を行うことができる電子売買システムを提示することである。

金融情報および情報分析ツールのグラフ表示結果の解釈に基づく支持線、抵抗線、展開曲線、クオンタム・ライン、およびビーム平均曲線などの複数の異なる情報分析ツールに基づき市場参加者が売買決定を下すことができる、金融情報を処理し、表示する方法およびそのための売買システムを提示すると都合がよい。

市場参加者が複数の金融商品を取り扱うことを可能にする、金融情報を処理し、表示する方法およびそのための電子売買システムを提示すると都合がよい。

自動売買注文の有効性を確認する前に作成し、編集することができるいくつかの条件に基づき市場参加者が自動売買注文を出すことができる電子売買システムを実現すると都合がよい。

本発明の目的は、請求項１に従って金融情報を処理し、表示する方法を提示することにより達成されている。

本明細書で開示されているのは、金融情報を処理し、コンピュータの画面などの電子的表示装置上に表示する方法であって、この方法は、金融商品を選択する工程と、金融商品のグラフ表示を表示装置に表示する工程と、情報分析ツールのグラフ表示を生成し、表示装置上に表示する工程と、表示装置上に図形として表され、市場参加者によって操作されるマウスなどのコントローラ・デバイスにより動かすことが可能なカーソルを使用して金融商品のグラフ表示および前記情報分析ツールのグラフ表示を選択する工程と、後の移動に応じて前記金融商品に対しアクションを実行することを可能にする比較条件を前記グラフ表示上で適用する工程を含む。

本発明の目的は、請求項１２に従って電子売買システムを実現することによっても達成されている。

本明細書で開示されているのは、金融商品の売買を行う市場参加者を支援する電子売買システムであって、このシステムは、金融商品に関するデータを処理するサーバ・システムおよび電子表示装置にグラフ要素を含むイメージを生成し表示するソフトウェアを含み、第１のグラフ要素は金融商品のグラフ表示であり、第２のグラフ要素は金融情報分析ツールのグラフ表示であり、前記ソフトウェアは表示ポインティング・デバイスを使用して前記第１および第２のグラフ要素を選択すること、および前記第２のグラフ要素に関して前記第１のグラフ要素上で複数の条件のうちの少なくとも１つを適用することを可能にし前記条件が満たされたときに前記サーバ・システムにより自動的に前記金融商品にアクションが実行されるように適合されている。

電子表示装置にグラフ表示できる情報分析ツールは、国際出願ＷＯ０１／１９５１７６に記述されている支持線、抵抗線、展開曲線、クオンタム・ライン、ビーム平均曲線、およびその他の情報分析ツールであってよい。金融商品は、本当の曲線、つまり、従来の電子売買システムの画面に一般的に表示されるように金融商品の価値を時刻または日付の関数として表した２次元チャートとして、またはＷＯ０１／９５１７６に記述されているように増分変化空間内に金融パラメータを表す破線として、グラフ表示することができる。

都合のよいことに、本発明を使用すると、市場参加者は、画面を制御するマウスなどの表示ポインティング・デバイスで、金融商品および選択された情報分析ツールのグラフ表示を選択することにより、金融商品に関する自動売買または売買推奨の条件を素早く設定することができる。

１つまたは複数の情報分析ツールを生成し、電子表示装置に表示することができる。金融商品に作用する複数の条件を適用することができる。金融商品および情報分析ツールのグラフ表示に適用したときに、例えば、条件が満たされるとその金融商品のポジションを開いたり閉じたりすることができる条件「より大きい」および条件「より小さい」などの異なる条件を市場参加者に用意することができる。後者の例では、金融商品を表す曲線が情報分析ツールを表す曲線と交差すると条件が満たされる。適用される比較条件が「より小さい」であり、情報分析ツールが支持線の場合に意味することを説明する例では、金融商品のグラフが支持線と下方へ交差していると、売買システムは、売買を履行するか、または条件が満たされていることを市場参加者に通知するかのいずれかを行う。この場合、市場参加者に推奨されるアクションは、市場参加者が、金融商品のグラフと支持線との交差が有意な支持水準が破られていることを示していると考えた場合に、金融商品を売ることとしてよい。

情報分析ツールは、さらに、売買が履行される単純な価値、例えば、金融商品が買われる、または売られる固定価格、およびストップ・ロス価値などトレーダーによって一般に使用されるその他の価値も含むことができる。

都合のよいことに、金融商品のグラフ表示を生成するために使用される金融データは、内部（自）データ・ソースからリアルタイムで、またはインターネットなどの世界的通信ネットワークを通じて、外部金融情報サービス・プロバイダによって提供されるデータベース、または電子金融交換から取得することができる。

電子売買システムは、都合よく、表示装置上にイメージを生成することができ、そこには、リモートの電子金融交換で自動的にまたは電子システムを通じて履行される売買に対するクオートまたは注文を生成して送信するためカーソルまたはキーボードなどの電子コントローラ・デバイスを使って選択できるフィールドが配置されている売買ウィンドウが含まれる。

本発明の他の目的および有益な態様は、図面を参照して行う、請求項および以下の説明から明らかになるであろう。

図１を参照すると、通信ネットワーク、例えば、ワールド・ワイド・ウェブを使用するインターネット上でオンライン・テクニカル分析および売買を行える売買システムが示されている。図に示されている実施形態では、売買システムは、例えば、通信ネットワーク、サーバ・サイト４、外部データ・サイト６、内部データ・ソース７、およびブローカ８に接続されているパーソナル・コンピュータ３を備える１つまたは複数の市場参加者を表す、クライアント・サイト２を含む。ブローカは、端末またはＰＣを所有する人、または電子金融交換で見られるような電子ブローカ（これ以降一般に「ブローカ」と呼ぶ）とすることができる。サーバ・サイト４は、通信ネットワークに接続され、許可された市場参加者３によるアクセスが可能である。ブローカ８は、さらに、インターネット、またはその他のネットワークなどの通信ネットワークを使用してサーバ・サイトに接続することもできるが、市場参加者３から直接売買注文を受け取れるようにクライアント・サイト２に接続することもできる。サーバ・サイト４へのリアルタイムまたは遅延された金融データは、通信ネットワークを介してサーバ・サイトに接続されている金融情報サービス・プロバイダまたは金融交換である外部データ・ソース６が、または内部（自）データ・ソース７が供給することができる。

サーバ・サイト４は、データベース・サーバ１０、ワールド・ワイド・ウェブ・サーバなどの通信サーバ１２およびビジネス・ロジック・サーバなどのビジネス・サーバ１４を含むサーバ・システムを備える。データベース１０、通信サーバ１２、およびビジネス・サーバ１４は、単一のデータ処理システムに一体化するか、または通信ネットワークを介して通信しているさまざまな場所にあるサーバを備える分散処理システムを形成することができる。データベース・サーバ・システム１０は、１つまたは複数の異なる情報サービス・プロバイダからの金融商品に関する定期的に更新される、またはリアルタイムのデータを供給するデータ・ソース６および７に接続されている。

データベース・サーバは、さらに、市場参加者から受け取った売買注文を格納する機能を実行し、売買操作の履歴を保持し、市場参加者の口座に対する操作を管理することができる。データベース・サーバ・システム１０は、ビジネス・サーバ１４および通信サーバ１２に接続され、これにより、例えば、市場参加者は、例えば、ＨＴＭＬプロトコルを使用してクライアント・サイトのブラウザ１６を介して、サーバ・サイトと通信することができる。市場参加者は、クライアント・サイト２と通信サーバ１２との間に確立されたネットワーク接続を使用して、ビジネス・サーバ１４からアプレットまたはアプリケーションをダウンロードし、このアプレットまたはアプリケーションを使用して、情報の要求および注文のサーバ・サイトへの送信および要求されたデータまたは情報の受信を行ったり、または必要な操作を実行することができる。例えば、市場参加者がＰＣの画面上で実際の市場データのグラフ表示を得るためには、市場参加者は、自分の端末ＰＣおよびブラウザを介して、要求をビジネス・サーバ１４に送信し、ビジネス・サーバ１４はその要求を処理して、データベース・サーバ１０から関連するデータを取り出す。サーバ・サイトでは、クライアント・サイトに応答を送信し、市場参加者のＰＣはその応答をＰＣコンピュータの画面上にプロットされたグラフ要素の形式で再現し、例えば図２に示されているようなイメージを形成する。電子表示装置、この例では、市場参加者のＰＣまたは端末コンピュータの画面上に作成されるさまざまなウィンドウは、ビジネス・サーバからダウンロードされた、または市場参加者のコンピュータにプリインストールされているソフトウェアにより生成することができる。つまり、サーバ・サイト４により実行される主要操作には、データ収集および処理、データの生成および処理（例えば、実空間の金融データの増分変化空間変換および大きなコンピューティング資源を必要とする情報分析ツールの生成を実行するため）、データ格納、市場参加者の売買注文および依頼の受信、処理、および送信、操作のログブックの保持、統計データの生成および格納、および市場参加者の口座の管理がある。

また、データの処理も、中央サーバから処理用ソフトウェアをダウンロードするか、またはユーザ・コンピュータにすでにインストールされているソフトウェアにより、ユーザ・コンピュータ上で実行することができることに留意できる。市場データの格納および処理を計画する際のデータベース格納および情報処理システムの集中化または分散化の程度はさまざまであり、本発明の範囲を逸脱することはない。

図２を参照すると、本発明による電子売買システムにより生成されたイメージは、チャート・ウィンドウ２０、売買ポジション入力ウィンドウ２２、ナビゲーション・ウィンドウ２４、およびクオート・ウィンドウ２６を含むように示されている。

クオート・ウィンドウ２６には、さまざまな金融商品、例えば、市場参加者により選択された通貨の選択に対する通貨建値が表示され、金融商品の現在の価値、例えば他の通貨に関する通貨の「ビッド」および「アスク」価格をリアルタイムで示す。他の情報を、金融商品の種類に応じてクオート・ウィンドウ２６内に表示することができ、例えば、株式の場合には、クオート・ウィンドウに、株式の素性、現在価格、日または市場参加者が選択した他の期間の高値と安値、前日からの引け値、および出来高を表示することができる。金融交換で提供される情報に典型的な金融商品に関係する特定の価値で他の情報を表示することもできる。

ナビゲータ・ウィンドウ２４では、市場参加者により作成され、開かれた一連のチャートが、例えば、表示ポインティング手段を持つ画面上のアイコンのような選択することができる小さなチャート２８の形で表示されている。表示ポインティング手段は、ＰＣマウス、トラック・ボール、タッチ・パッド、ジョイスティック、または他のポインティング・デバイス・コントローラなどのコントローラ・デバイスにより制御される画面カーソルを備えることもできる。ポインティング・デバイスは、さらに、指またはポインティング・ペンで表示されているチャート・アイコン２８の位置に触れたことに反応するタッチ・スクリーンでもよい。簡単のため、前述のポインティング手段および対応するコントローラ・デバイスは、一般に、これ以降「カーソル」と呼ぶことにするが、カーソルまたはキーボードを使用して電子表示装置上に表示されているアイコンおよびグラフ要素を選択できることは理解されるであろう。

ナビゲータ・ウィンドウに表示されるチャートは、クオート・ウィンドウ２６内で選択された同じ金融商品に関係しているが、生成された異なる情報分析ツール、異なる増分変化空間変換または実空間表示、異なる期間、または前記の組合せが設定されていることに注意されたい。これらのチャートは、さらに、異なる金融商品を表すこともでき、市場参加者が、特定の金融商品に関する情報が他の金融商品の変化、例えば、原油価格と石油会社の株価との相関関係に相関する、またはその相関関係の影響を受けると確信している場合に有用である。

市場参加者は、入力ウィンドウ２２において、売買注文を作成する、特に新規売買を開くか、または既存の売買を閉じるかどうか、売買の出来高（つまり、価値）、および売買履行の条件を定義することができる。入力ウィンドウ内にはこの目的のためにさまざまなパラメータ入力フィールドが用意されている。これらには、「Ｕｐ−Ｄｏｗｎ」フィールド３０があり、これは、市場参加者がトレード・アップしたいか、トレード・ダウンしたいかを定義する。例えば、金融商品が先物契約であれば、トレード・アップする市場参加者は金融商品の価値が上昇する、したがって長期買いであると予測するであろうが、トレード・ダウンは、市場参加者が金融商品の価値が下落する、したがって短期売りであると予測することを意味する。

「ｌｏｔｓ」フィールド３２では、市場参加者は、選択される金融商品の特定の価値のロットまたはユニットの数を定義することができる、つまり、売買の価値（出来高）を定義することができる。例えば、市場参加者は１０ロット分の金融商品ＥＵＲ／ＵＳＤを選択することができ、それにより、１ロットは、例えば、ＵＳＤ１０’０００のＥｕｒｏで売買を表す。

「ｏｐｅｎ」チェックボックス３４では、市場参加者は新規ポジションを開くべきかどうかを定義することができる。

「Ｏｐｅｎ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」フィールド３６では、市場参加者は、売買を、例えば、市場で、つまり、要求が送信された時点における一般市場価格で、または単純条件で、つまり、将来一般的になると思われる他の任意の価格で、または複合条件で、つまりチャート・ウィンドウ２０でカーソルまたはキーボードを使用して市場参加者により選択されるグラフ要素のペアに適用される条件で、注文または履行する方法を決定することができる。

「ｃｌｏｓｅ」チェックボックス３８では、市場参加者は、特定の条件が満たされると自動的に既存の売買が閉じられるように要求することができる。

「ｃｌｏｓｅ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」フィールド４０では、市場参加者は、市場ポジションの決済を履行するため金融商品に適用する条件の種類を選択することができ、それにより、条件は、チャート・ウィンドウ２０でカーソルまたはキーボードを使用して市場参加者により選択されるグラフ要素のペアに適用される。

「ｔａｋｅ ｐｒｏｆｉｔ」チェックボックス４４では、市場参加者は、「ｔａｋｅ ｐｒｏｆｉｔ」入力フィールド４５、４７で潜在的収益価値を定義することができ、そこで、金融商品が市場参加者にとって有利な方向に動く場合に売買を決済しなければならない。

「ｓｔｏｐ ｌｏｓｓ」チェックボックス４６では、市場参加者は、金融商品が市場参加者にとって不利な方向に動く場合に売買を決済して潜在的損失を制限するため「ｓｔｏｐ ｌｏｓｓ」入力フィールド４７、４９でストップ・ロス価値を定義することができる。

「ｎｏｔｉｆｉｅｒ」チェックボックス４８および関連する「ｎｏｔｉｆｙ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」フィールド５０では、市場参加者は、例えば、すでに指定されている条件が満たされたときに、例えば、イベントの発生を知らせるため表示装置に現れるアラームまたは通知シグナルを使って、通知を受けたいかどうかを定義することができる。

チャート・ウィンドウ２０は、グラフ要素を作成し、処理し、編集し、チャート領域５８に表示するためカーソルで選択できるアイコンの形で一連のコマンドが並べられているバー５６を備え、これらのグラフ要素は、実空間または増分変化空間内の表現ですることができる、金融商品のグラフ表示Ｔ、およびチャート上に生成され重ね合わせられる情報分析ツール、例えば支持線Ｓおよび抵抗線Ｒを含む。このような線を生成する方法は、国際特許出願ＷＯ０１／９５１７６で説明されている。生成されチャート領域５８内に表示されるこれらの線または曲線はそれぞれ、簡単のため、これ以降、一般的に、「グラフ要素」と呼ばれる。

次に図２および図６ａから６ｅとともに図３を参照して、電子売買システム内に新規ポジションを開く注文を作成するルーチンの流れ図を説明する。

工程３ａで、市場参加者は、「Ｕｐ−Ｄｏｗｎ」フィールド３０で、開く市場ポジションの種類、つまり、「Ｕｐ」または「Ｄｏｗｎ」を選択し、「ｑｕｏｔｅ」フィールド２６で、通貨、株式、先物などの取引する商品の種類を選択し、「ｌｏｔｓ」フィールド３２で、取引のボリュームを選択する。次の工程３ｂで、市場参加者は、「ｃｈｏｏｓｅ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」フィールド４０において、開くプロシージャに対する３つの選択肢「ｎｏｗ」、「ｓｉｍｐｌｅ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」、および「ｃｏｍｐｌｅｘ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」のうちから１つ選択することができる。

「ｎｏｗ」要求（工程３ｂ１）は、注文が発行された時点で、つまり、ダウン取引については次に利用可能なビッド・クオートおよびアップ取引についてはアスク・クオートで、一般的な市場価格で取引を実行することを意味する。市場参加者は、注文を開く条件の設定を終了した場合、工程３ｈに進み、（工程３ｉで）「ＯＫ」ボタン５９をクリックして終了する。その後、このアルゴリズムは終了し、注文要求は、自動的にビジネス・サーバ１４に送信される。市場参加者は、満たされるとポジションが自動的に閉じられるいくつかの追加条件を作成するつもりがあれば、図４に示されているルーチンに進む。

「ｓｉｍｐｌｅ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」要求（工程３ｂ２）は、具体的な市場建値でポジションを開く条件を作成することを意味している。具体的にいうと、市場参加者は、建値が「ｓｉｍｐｌｅ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」フィールドに市場参加者によって指定された値に達した場合にポジションを開くことを選択できる。市場参加者は、条件の設定を終了した場合、工程３ｈに進み、（工程３ｉで）「ＯＫ」ボタン５９をクリックして終了する。その後、このアルゴリズムは終了し、注文要求は、自動的にサーバに送信される。市場参加者は、満たされるとポジションが自動的に閉じられるいくつかの追加条件を作成するつもりがあれば、図４に示されている工程に進む。

フィールド４０で「ｃｏｍｐｌｅｘ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」を選択すると、複合条件サブウィンドウ１０１が開く（図６ｃを参照）。「ｃｏｍｐｌｅｘ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」要求は、チャート領域４８に表示されているグラフ要素を使用してポジションを開く条件を作成することを意味している。フィールド３６または４０で「ｃｏｍｐｌｅｘ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」を選択すると、複合条件サブウィンドウ１０１が開き（６ｃの例について示されているように）、そこで複合条件を設定し、適用する。工程３ｃ２で、市場参加者は、カーソルを使用して、チャート領域５８に表示されている２つのグラフ要素を選択する。工程３ｄで、市場参加者は、注文が履行される条件の種類を選択する。使用可能な条件としては、特に比較条件、「＞」、「≧」、「＜」、「≦」などがあり、これにより、一方のグラフ要素の縦軸の値は、それぞれ、第２のグラフ要素の縦軸の値と「より大きい」、「以上」、「より小さい」、「以下」の関係を持つ。「グラフ要素」という用語は、増分変化空間曲線軌跡、トレンド支持線、トレンド抵抗線、増分変化空間内に描画された線、クオンタム・ライン、最終最小−最大線、展開均衡曲線、ビーム軌跡、または市場参加者が利用でき、チャート・ウィンドウ内に表示される他の任意のグラフ要素を含む。市場参加者は、さらに、基準点で測定された建値シフト遅延を「ｑｕｏｔｅ ｓｈｉｆｔ」フィールド１６２（図６ｃを参照）の中に指定することもでき、注文は、すでに説明した条件±建値シフトの値を満たしているかどうかに応じて実行される。市場参加者は、「ｔｉｍｅ ｓｈｉｆｔ」フィールド１６４に、増分変化空間内の横軸の標準測定単位で測定された時間シフトを指定し、上述の条件に加えて時間シフトの値が満たされると、注文が実行されるようにできる。工程３ｅで、市場参加者は、「Ａｃｃｅｐｔ」ボタン１０８（図６ｃ参照）をクリックすることにより複合条件の有効性を確認することができる。

市場参加者は、終了した後（工程３ｆ）、「ＯＫ」ボタン５９をクリックすることにより（工程３ｇ）複合条件の有効性を確認する。そうでなければ、市場参加者は工程３ｋに進み、工程３ｃ２から３ｆのプロシージャに従って作成された２つまたはそれ以上のグラフ条件の相互作用について演算子を選択するが、それには、入力ウィンドウ内のボタン「ｔｈｅｎ」１２８、「ｏｒ」１３０、または「ａｎｄ」１３２のうちの１つを選択する。「ａｎｄ」演算子は、両方の条件が満たされる必要のあることを意味する。「ｔｈｅｎ」演算子は、条件が特定の順序、つまり相次いで満たされる必要のあることを意味する。「ｏｒ」演算子は、２つの条件のうちの一方が満たされなければならないことを意味する。市場参加者は、その後、工程３ｃ２に戻り、グラフ要素の同じペアまたは別のペアについて工程３ｃ２から３ｆを繰り返す。選択が終了した後、市場参加者は工程３ｇに進み、複合条件サブウィンドウ内の「ＯＫ」ボタン１３４をクリックすることにより複合条件の有効性を確認する。市場参加者は、開いている注文に対する条件の設定を終了した後、工程３ｈに進み、入力ウィンドウ内の「ＯＫ」ボタン５９をクリックすることにより要求を終了する。その後、このアルゴリズムは終了し、注文要求は、自動的にサーバ・システムに送信される。市場参加者は、満たされるとポジションが自動的に閉じられるいくつかの追加条件を作成するつもりがあれば、図４に示されている工程に進む。

図４は、ポジションを自動的に閉じる追加条件をセットアップするルーチンの流れ図である。これは、以下の「ｃｌｏｓｅ」４ｂ１、「ｓｔｏｐ ｌｏｓｓ」４ｂ２、および「ｔａｋｅ ｐｒｏｆｉｔ」４ｂ３のどれかまたはすべてを選択することにより実行できる。

「ｃｌｏｓｅ」要求を作成するために、市場参加者はルーチン４ｃ、４ｄ、４ｅ、４ｆに従って、図３の工程３ｃ２から３ｅで説明されている１つを複製する。市場参加者は、注文を開くことに対する条件の設定を終了した後、工程４ｉに進み、「ＯＫ」ボタンをクリックすることにより要求を終了する。その後、このアルゴリズムは終了し、注文要求は、自動的にサーバに送信される。市場参加者は、ポジションを閉じる他の条件をいくつか作成するつもりであれば、このアルゴリズムの先頭に戻る。

「ｓｔｏｐ ｌｏｓｓ」要求４ｋ１は、不利な動きの場合、特定の建値に達したときにポジションを閉じるような条件を作成することを意味し、その値は、特に、市場参加者によって指示されるか、または（アップ・ポジションの場合）始値から市場参加者によって指定された多数のベーシス・ポイントを引いた値で、または（ダウン・ポジションの場合）始値に市場参加者によって指定された多数のベーシス・ポイントを足した値で示される。市場参加者は、ストップ・ロス条件を設定することにより、エクスポージャ、および自分がこのポジションを引き受ける意志のある最高損失額を定義する。市場参加者は、追加条件の作成を終了した場合、工程４ｈに進み、「ＯＫ」ボタンをクリックして終了する。その後、このアルゴリズムは終了し、注文要求は、自動的にサーバ・システムに送信される。

「ｔａｋｅ ｐｒｏｆｉｔ」要求４ｋ２は、市場の動きが有利な場合、特定の建値に達したときにポジションを閉じるような条件を作成することを意味し、その値は、特に、市場参加者によって指示されるか、または（アップ・ポジションの場合）始値に市場参加者によって指定された多数のベーシス・ポイントを足した値で、または（ダウン・ポジションの場合）始値から市場参加者によって指定された多数のベーシス・ポイントを引いた値で示される。市場参加者は、追加条件の作成を終了した後、工程４ｈに進み、「ＯＫ」ボタンをクリックして終了する。その後、このアルゴリズムは終了し、注文要求は、自動的にサーバ・システムに送信される。

市場参加者がポジションを閉じるいくつかの条件をセットアップした場合、システムは、新しい市場データを受け取った後満たされるべき第１の条件について実行する。

図５は、市場参加者により設定されている条件に従って市場ポジションを開く工程を説明する流れ図である。工程５ａで、市場参加者は、図３および４で説明されているルーチンに従ってポジションを開く条件付き成り行き注文を作成する。工程５ｂで、絶えず変化する金融商品パラメータに関する新しいデータがサーバ・システムに届く。工程５ｃで、変数および配列が初期化される。工程５ｄで、システムは、受け取った新しいデータ点を考察する。条件が満たされていない場合、工程５ｂに戻る。条件が満たされている場合、注文は電子ブローカに送られ（５ｆ）、新しいポジションが開かれる（５ｇ）。

上で説明した方法は、以下の操作を実行または有効にする。
・ したがって、定期的変更される変数またはパラメータに関する情報のグラフ要素形式による表示
・ カーソルのクリック・アクションまたは他の類似のデバイスに対する応答として実行される２つまたはそれ以上のグラフ要素の選択
・ 条件および条件が満たされた後システムにより自動的に実行されるアクションの種類の選択
・ グラフ要素に関係するような追加情報およびその識別の受信
・ 新しい情報に基づく、条件の検証およびその自動実行

当業者であれば、本発明による方法を本明細書で説明されている実施形態とは異なるさまざまな環境において使用可能であることを理解するであろう。例えば、これは、先物および商品市場の標準テクニカル分析で従来使用されているグラフ表示手段など、応用金融学で使用される多数のグラフ表示手段に応用することが可能である。この方法は、また、自然過程の予測など絶えず変化するパラメータの観測を含む専門業務でも応用することが可能である。

以下の節では、例を参照しながら、市場データの処理および分析を行い、本発明による電子売買システムを使って実行することが可能な売買決定を下す方法を説明する。究極的目的は、買い、売り、ホールド、および他の多くの種類の決定および推奨を下し実行するアナリスト、投資家、またはトレーダーを支援することである。

図６ａから６ｅを参照しながら、本発明による売買システムを使用して仮説的な市場参加者によって実行される分析、意思決定、および決定実行プロシージャの例を説明し、売買システムの特徴をわかりやすく説明する。この例では、米国ドル／スイス・フラン市場の為替トレーダーを考察することにする。

市場参加者の目標は、予想される市場の方向だけでなく予想される市場参入の正しい時期をできる限りあいまいな点を残さずに識別することである。この目的のために、市場参加者は、サーバ・システムに、例えば、ロイターによって提供される０４／０６／０１から０４／０９／０１までの３カ月間にわたる１０分間隔の市場建値を要求する。建値を要求するために、ユーザは、チャート・ウィンドウ２０内で「Ｆｉｌｅ」メニューの「ｇｅｔ ｑｕｏｔｅｓ」コマンドを選択し、期間と時間ステップ（頻度）を選ぶ。この要求は、ビジネス・サーバ１４を介してデータベース１０に送られる。サーバ・サイトでは、クライアント・サイトに応答を送信し、市場参加者のＰＣはその応答をＰＣコンピュータの画面上のチャート領域５８でプロットされたグラフ要素の形式で再現する。

図６ａを参照すると、リアルタイムのチャートは、正規化ステップｒ＝０．００２８６とする増分変化空間内の軌跡Ｔ６ａに変換されることがわかる。標準のリアルタイム・チャートを増分変化空間内の曲線軌跡に変換するため、市場参加者は、コマンド・バー５６のＤｕｋａ変換コマンド・ボタン６０をクリックする。システムは、図６ａに示されている「Ｓｅｔ ｒ ｐａｒａｍｅｔｅｒ」ボックス７６を自動的に開くので、市場参加者はそこで正規化振幅ｒ（フィールド７８）を指定する。これは、入ってきた建値の最大値と最小値との平均差（振幅ｒ＝１）としてシステムにより自動的に計算された既定値を選択するか、システムによって提供され、０．５、２、３などの係数を掛けたｒの既定値として計算されたｒの値をリストから選択するか、またはコンピュータのキーボードまたは類似のデバイスを使用してｒ手動入力フィールド８０にｒの値を直接入力するかのいずれか１つで実行することができる。チェックボックス８２を選択することにより、増分変化チャート用に新しいウィンドウを自動的に作成することができる。パラメータが選択された後、市場参加者は、「ａｐｐｌｙ」ボタン８４で要求の有効性を確認する。

図６ｂを参照すると、市場参加者は、支持線および抵抗線をプロットすることを選択した場合、自分の表示では支持線および抵抗線に属している増分変化空間内の曲線軌跡Ｔ６の点Ｐ６ｂ１およびＰ６ｂ２などの２点を選択し、コマンド・バー５６の「ｔｒｅｎｄ ｌｉｎｅ ｕｐ」ボタン６４をクリックする。システムは、図６ｂに示されている「Ｐｒｏｐｅｒｔｉｅｓ ｆｏｒ Ｔｒｅｎｄ」ダイアログ・ボックス８６をアクティブにし、ｑ値入力フィールド８８内で係数ｑの値を指定できるようにする。データ処理システムでは、国際特許出願ＷＯ０１／１９５１７６で説明されているように、ｑ＿ｍａｘの値−データ配列全体から取得された係数ｑのうちの最高値−を自動的に表示する。それとは別に、市場参加者は、ｑ係数の別の値を指定することもできる。さらに、市場参加者は、「ｍｏｒｅ」ボタン９０をクリックすることにより、線の太さフィールド９２、線種フィールド９４、および線色フィールド９６を使用することにより、支持線および抵抗線のグラフ表示特性を指定することができる。「ａｐｐｌｙ」ボタン１００をクリックした後、要求は、ビジネス・サーバ１４を介してデータベース１０に送られる。データベースでは、計算を実行してその結果を格納し、応答をクライアント・サイトに送り、市場参加者のＰＣでは、その応答を、ＰＣコンピュータ画面でチャート領域５８にプロットされる、グラフ要素の形式、この例では、図６ｃに示されているような支持線および抵抗線Ｓ６ｃおよびＲ６ｃの形式で再現する。

図６ｃを参照すると、市場参加者が市場が点Ｐ６ｃ１とＰ６ｃ２の間の水平ドリフト期間を抜けて、支持線と抵抗線Ｓ６ｃおよびＲ６ｃにより発展が定められている成長段階に入ったと確信した場合、市場参加者にとってはこの上昇トレンドがどれくらい続く可能性があるのかということが問題になるであろう。市場参加者は、トレンドが崩れたときに市場に参入する決定を下すことができ、それゆえ建値の下落の動きに賭けるわけだが、この場合、ドルに対してスイス・フランを買うことを意味する。

この目的のために、市場参加者は、取引する額（例えば、ＵＳＤ１０’０００を１０ロット分）、取引の種類（例えば、「ｄｏｗｎ」）を選択し、「ｃｏｍｐｌｅｘ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」を作成することを選択する。注文が履行される条件を正確に指定するため、市場参加者はカーソルを使って、図６ｃのフィールド１０２に「ｃｕｒｖｅ ２」と表示されている金融商品曲線軌跡Ｔ６を選択し、その後、フィールド１０４内に「ｃｕｒｖｅ １」と表示されている支持線Ｓ６ｃを選択して、フィールド１０６で演算子「＞」（より大きい）を選択することにより、建値軌跡Ｔ６が支持線と交差し、支持線よりも下へ移動すると（Ｓ６ｃ＞Ｔ６）すぐにサーバ・システムが自動的に下降ポジションを開くような条件を設定する。この条件の有効性を確認するには、「ａｃｃｅｐｔ」ボタン１０８をクリックする。システムのこのような自動セットアップを使用すると、市場参加者が市場に参入する負担がかなり軽減される。決定を下すときに、トレーダー側に支持線Ｓ６ｃが途切れる点を予測できる情報がないため、これがその場合であり、そのような情報がなかったなら市場参加者は市場の展開を常に監視している必要があるであろう。このような監視は明らかに時間がかかるという事実は別として、トレーダーの他の、場合によってはより収益の高い市場部門からの注目を発散させる可能性もある。

米国ドル／スイス・フランのトレーダーの例を続けるため、次に、前に考察したダウン・ポジションを閉じる意思決定および実施過程を考察しよう。

図６ｄおよび６ｅは、２４／０８／０１から２３／１０／０１までの２カ月間の増分変化空間チャートを示しており、増分変化空間の軌跡Ｔ６ｅは滑らかな軌跡Ｃ６ｅ、図６ａの支持線および抵抗線Ｓ６ｂ１およびＲ６ｂ１、新しい支持線および抵抗線Ｓ６ｅ２およびＲ６ｅ２および点Ｐ６ｅ１から引かれているクオンタム・ラインＱ６ｅとともにプロットされている。クオンタム・ラインをプロットするために、ユーザは、クオンタム・ラインが引かれる増分変化空間軌跡上に１点を選択し、コマンド・バー５６のクオンタム・ライン・コマンド・ボタン６８をクリックする。システムによって、図６ｄに示されている「Ｑｕａｎｔｕｍ ｌｉｎｅ ｐｒｏｐｅｒｔｉｅｓ」ダイアログ・ボックス１１０がアクティブにされると、市場参加者は、「ｄｉｒｅｃｔｉｏｎ」フィールド１１２でクオンタム・ラインを引く際の基準となる方向、つまり上方または下方を選択し、さらにチェックボックス１１４でクオンタム・ラインの本数を選択することができる。「ａｐｐｌｙ」ボタンをクリックすると、この要求は、ビジネス・サーバ１４を介してデータベース１０に送られる。データベースは計算を実行して計算結果を格納し、クライアント・サイトに応答を送信し、市場参加者のＰＣはその応答をＰＣコンピュータの画面上にプロットされる、グラフ要素、この例ではクオンタム・ラインＱ６ｅの形で再現する。

また、この例で、図６ｄおよび６ｅについては、ナビゲーションおよび売買ポジション・ウィンドウのみが示されていることに注意されたい。これは、スクリーン・デバイスに同時に表示されるウィンドウの種類と個数の選択は、市場参加者の好みに全く依存しているという事実を例示している。

図６ｅから、開いているダウン注文はシステムにより点Ｐ６ｅ２で履行されることがわかる。当然のことであるが、トレーダーは、現在のポジションが閉じられるか、またはおそらく反転されるかという問題に取り組む。最も単純な決定は、抵抗線Ｒ６ｅ２と上述のプロシージャに似た軌跡Ｔ６ｅとの交差で市場ポジションを閉じる条件を作成することである。この場合、ここでの仮説的なトレーダーは８００ベーシス・ポイントにほぼ等しい収益を挙げているであろう。しかし、チャートをよく見ると、点Ｐ６ｅ３での最大の未回収利益が約１１３０ベーシス・ポイントであることがわかるが、これは約４０％高い。差は、点Ｐ６ｅ３とＰ６ｅ５の間のチャート上の上がり勾配セクションに対応している。したがって、収益はあるが、市場参加者の戦略は最適でなかったということである。

最適な決定を下すためにはさまざま手段を使用するのがよい。例えば、図６ｅの下落トレンド反転に対する追加のシグナルは、点Ｐ６ｅ１から引かれたクオンタム・ラインＱ６ｅで与えることができる。リスクを避ける傾向の強いトレーダーであれば、第４のクオンタム・ラインの交差で、つまり点Ｐ６ｅ４で、ポジションが閉じられるように成り行き注文をセットアップすることがありえる。この例では、これは、示されているように、収益性がかなり上昇するため市場参加者の選択としてはよい。しかし、これは、市場が下落を続けていた場合には引き下がるのは早すぎるため、すべての状況で当てはまる場合である必要はない。したがって、複数のグラフ要素を同時に使用して金融商品の動きの分析を最適化する場合がある。実際、入口および出口戦略に対し複数の条件の組合せを使用するのが好ましいことが多い。このような戦略の例について後述する。

市場参加者の意思決定を最適化するために、ソフトウェアを使い、「ａｎｄ」、「ｏｒ」、「ｔｈｅｎ」演算子を使用して市場ポジションを開くだけでなく閉じる注文を作成するため複数の複合条件を組み合わせることができる。例として、ユーロ／米国ドルのトレーダーが図７ａから図７ｃに示されているチャートと連携することを考察しよう。説明を分かりやすくするため、この例の目的に関して、分析では、トレーダーは３つのグラフ要素、つまり、ステップｒ＝０．０００６９で正規化され、ＥＵＲ／ＵＳＤの動きを表す増分変化空間軌跡Ｔ７、上がり勾配のトレンド支持および抵抗線Ｓ７およびＲ７、および移動平均曲線Ｃ７を採用すると仮定しよう。移動平均曲線をプロットするために、市場参加者は、マウス・カーソルまたは類似のデバイスで、増分変化空間建値軌跡Ｔ７を選択し、コマンド・バー５６の移動平均コマンド・ボタン７０をクリックする。「ｐｒｏｐｅｒｔｉｅｓ ｆｏｒ ｍｏｖｉｎｇ ａｖｅｒａｇｅ ｂｕｎｄｌｅ」ダイアログ・ボックス１０２がアクティブにされ（図７ａ）、市場参加者は、フィールド１１８またはフィールド１２０を使用して、移動平均曲線だけでなくその種類と数量をプロットするのに使用される係数ｑの値を指定することができる。「Ａｐｐｌｙ」ボタン１２４をクリックした後、要求は、ビジネス・サーバ１４を介してデータベース１０に送られる。データベースは計算を実行して計算結果を格納し、クライアント・サイトに応答を送信し、市場参加者のＰＣはその応答を、図７ｂに示されているように、ＰＣコンピュータの画面上にプロットされる、グラフ要素、この例では移動平均曲線Ｃ７の形で再現する。

図７ｂでは、移動平均曲線は、量子数ｎ＝２、４３個の点からなるライフ・スパンでプロットされている。１分間のリアルタイム入力データに基づいて軌跡Ｔ７を分析することで、トレーダーは、点Ｐ７１から始まった上昇トレンドの終わりを識別しようとする。このトレンドの終わりは、軌跡Ｔ７および移動平均曲線Ｃ７による支持線Ｓ７の交差で発生するものとして識別することが可能であり、これら２つのシグナルは互いに強め合う。本発明による電子売買システムの枠組み内では、このような注文の作成は比較的単純であり、「ａｎｄ」演算子１３２を使用して実現することができる。そこで、市場参加者はシステムに、支持線Ｓ７に金融投資曲線軌跡Ｔ７および移動平均曲線Ｃ７が交差したときに下降ポジションを開く注文を入力する。実際には、これは、次のようにして実装することができる。図２に示されているポジション入力ウィンドウ２２で、市場参加者は、「ｕｐ−ｄｏｗｎ」フィールド３０に売買の方向、この場合「ｄｏｗｎ」を、「ｌｏｔｓ」フィールド３２内で出来高、この場合「１０」ロットを選択する。「ｏｐｅｎ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」フィールドで、市場参加者は「ｃｏｍｐｌｅｘ ｃｏｎｄｉｔｉｏｎ」を選択する。

図７ｂを参照すると、市場参加者は、チャート領域５８内でカーソルを使って、２つのグラフ要素（軌跡Ｔ７および支持線Ｓ７）および条件、この場合、演算子「＜」、つまりＴ７はＳ７「より小さい」を選択し、「ａｃｃｅｐｔ」ボタン１０８を押して有効性を確認する。コマンド・ボタン「ｔｈｅｎ」１２８、「ｏｒ」１３０、または「ａｎｄ」１３２を使用して、グラフ要素の２つまたはそれ以上のペアを組み合わせることができる。この例では、市場参加者は「ａｎｄ」コマンド１３２を使用し、さらに２つのグラフ要素（移動平均曲線Ｃ７および支持線Ｓ７）および条件「＜」、つまりＣ７はＳ７「より小さい」を選択し、「ＯＫ」ボタン１３４を押して注文の有効性を確認する。

複合条件を使用して成り行き注文を作成するという状況では、市場参加者に、以前に作成された複合条件の追跡、検証、および編集を行うためのツールを提供すると都合がよい。市場参加者が複合条件の有効性を確認した後、クライアントＰＣまたはサーバ・システムはその条件を格納し、要求があったときに、それをグラフィックまたはテキスト記号の形式で表示する。図７ｃを参照すると、複合条件表示フィールド１３８には、２つの複合条件１４０および１４２および上述のルーチンに従って作成された「ａｎｄ」演算子１４４が表示されている。条件１４０または１４２の一方を選択し、「ｃｕｒｖｅ １」ボタン１４６または「ｃｕｒｖｅ ２」ボタン１４８をクリックすることにより、チャート・ウィンドウ内で関連するグラフ要素がハイライト表示される。複合条件を作成するために使用されたチャート・ウィンドウが閉じられた場合、市場参加者は「ｖｉｅｗ」コマンド・ボタン１５０を使用してそのチャート・ウィンドウの自動再作成を要求することができる。

複合条件の作成は、今開いている、または将来開かれるであろうポジションを閉じる注文を作成するときと同じようにして実行することが可能であることに注意されたい。以下の例で、「ｔｈｅｎ」演算子を使用して複数の複合条件を組み合わせる方法を説明する。図８ａおよび８ｂを参照すると、軌跡Ｔ８が増分ステップｒ＝０．０００４７で正規化された１分間のリアルタイム入力されたユーロ／米ドル・データに基づく増分変化空間内のチャートが示されている。そこで、トレーダーは上昇ポジションを開いており、ポジションが閉じられる最適な点を識別しようとしていると仮定する。この例では、傾向線Ｒ８ｂ、Ｓ８ｂ、および展開均衡曲線Ｄ８ｂの組合せを使用する。展開均衡曲線をプロットするために、市場参加者は、展開均衡曲線が描画される増分変化空間軌跡Ｔ８上に１点Ｐ８ａ１を選択し、コマンド・バー５６の展開均衡曲線コマンド・ボタン７２をクリックする。「ｐｒｏｐｅｒｔｉｅｓ ｆｏｒ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｔｒａｊｅｃｔｏｒｉｅｓ」ダイアログ・ボックス１５２がアクティブにされ、市場参加者は、フィールド１５４で展開均衡曲線が描画される基準となる方向−上昇または下降−を選択し、フィールド１５６または１５８で、ｑ＝ｑ＿ｍａｘの値などのシステムによって自動的に計算された値または市場参加者によって指定されたｑの他の値のうちから選択された係数ｑの値を選択することができる。「ａｐｐｌｙ」ボタン１６０をクリックした後、要求は、サーバ・システムのデータベース１０に送られる。データベースは計算を実行して計算結果を格納し、クライアント・サイトに応答を送信し、市場参加者のＰＣはその応答をＰＣコンピュータの画面上にプロットされるグラフ要素（曲線Ｄ８ｂ）の形で再現する。

展開均衡曲線Ｄ８ｂは、従来、建値軌跡Ｔ８ｂの外殻として使用され、後者が展開曲線に「接触」すると、例えば、トレンドはその最高速に達しており、まもなく反転するであろうと仮定することが可能である。この仮定を考慮することで、トレーダーは、建値軌跡が展開均衡曲線以上でありその後に支持線の交差が続くときにポジションを閉じる条件をセットアップすることができ、これは、「ｔｈｅｎ」演算子を使用することにより実行することができる。点Ｐ８ｂ１とＰ８ｂ２との間の領域内の支持線Ｓ８ｂの一時的交差は、単に支持線に基づく条件が成立する結果どのようにして収益の得られるポジションの早期決済が行われるのかを示しているとして条件を指定することは有利であることは図から明らかである。他方で、上で提案された指定では、トレーダーは、ピークに近いポジションを閉じるトレンド全体を有効に活用している。

ここで考察する最終事項は、電子売買システムの枠組み内に、点Ｐ８ｂ３などでのさまざまなグラフ要素間に非常に一時的な交差をもたらす「ノイズの多い」変動に連関する問題を回避する他の有用な方法が存在するということである。複合条件を設定した後、それぞれ「ｑｕｏｔｅ ｓｈｉｆｔ」フィールド１６２および「ｔｉｍｅ ｓｈｉｆｔ」フィールド１６４に値を入力することにより複合条件の下でポジションを開くまたは閉じるための「建値シフト」または「時間シフト」遅延のある距離を修正することが可能である。ベーシス・ポイントで測定された正または負の建値シフト遅延を指定することにより、縦軸の建値で測ったベーシス・ポイントでの特定の間隔をプラスまたはマイナスした複合条件（例えば、２つの曲線の交差）が成立したときにポジションは開かれるか、または閉じられる。同様に、時間遅延は、横軸の標準測定単位で測った距離をプラスしたグラフ条件を履行することを意味する。

次に、米ドル／日本円市場で活動しているトレーダーに関する別の例を取りあげることにする。例えば、仮説的トレーダーとしては、通常ポジションを保持するのが２取引日以内であり、毎日複数の取引を成立させ、平均売買利益または損失が比較的小さく、その額は通常１００ベーシス・ポイント以下である市場参加者として定義される「デイ・トレーダー」とすることが可能である。このようなトレーダーは短期市場変動に主に関心があるため、意思決定は特に速くなければならない。このようなトレーダーにとっては、売買決定を最もよい時期に最も効率的な方法で実行する売買システムが利用できる状態にあることが重要である。

図９ａは、ＵＳＤ／ＪＰＹに対するロイター１分間建値に基づいて正規化ステップｒ＝０．１１２９６で増分変化空間内に軌跡Ｔ９を表示している。では、トレーダーが点Ｐ９１で作戦的売買決定を行うと仮定する。このときに、トレーダーが利用できる情報から、建値軌跡Ｔ９は「ｌａｓｔ ｍｉｎｉｍｕｍ」線Ｌ９１によって定義されているように前の底値に達していることがわかる。しかし、意思決定点で、トレーダーは、これが下落トレンドの反転を示す指標として従来から使用されている、従来のテクニカル分析で使用されることが多い周知の「２番底」構造であるのか、あるいは下落トレンドは引き続き「ｌａｓｔ ｍｉｎｉｍｕｍ」線よりも下がるのかを示す明快な情報を持たない。「ｌａｓｔ ｍｉｎｉｍｕｍ」または「ｌａｓｔ ｍａｘｉｍｕｍ」線をプロットするために、市場参加者は、クライアントＰＣのカーソルを使用して増分変化軌跡Ｔ９を選択し、コマンド・バーの「ｌａｓｔ ｍｉｎｉｍｕｍ−ｌａｓｔ ｍａｘｉｍｕｍ」コマンド・ボタン７４をクリックする。

解決策の１つとして、市場がより具体的な方向シグナルを発し、その後になってポジションを開くのを待つという方法が考えられる。しかし、これだと、すでに指摘したようにすでにデイ・トレーダーにきわめて限定されている可能な収益分け前の大部分が減っていくおそれがある。

他の解決策としては、２件の注文をシステムに出し、建値軌跡Ｔ９に対し２つの可能なシナリオ（下方または上方の動き）をシミュレートするという方法が考えられる。この目的のために、トレーダーはシステムに対して、建値の前の最小値の水準（変曲点）を計算し、対応する水平線（Ｌ９１）をプロットするように要求することができる。市場参加者は、売買ウィンドウ内で、例えば、軌跡Ｔ９と「ｌａｓｔ ｍｉｎｉｍｕｍ」線Ｌ９１とが交差したときに下降ポジションを開く注文を作成する。交差した後、市場参加者は、例えば、市場が下向き方向をとっていると考えることができる。

それと同時に、トレーダーは、反対方向で成り行き注文を入力することができる（図９ｂ）。この目的のために、２つのグラフ要素、つまり、可能な下落トレンドに対する下がり勾配の抵抗線Ｒ９および支持線Ｓ９および滑らかな軌跡線Ｃ９を同時に採用することができる。カーソルを使用してグラフ要素および「ｏｒ」演算子ボタン１３０を選択することにより、トレーダーは、建値軌跡Ｔ９が抵抗線Ｒ９または滑らかな軌跡線Ｃ９と交差した場合にＵＳＤ／ＪＰＹで上昇ポジションを開く注文を作成する。２件の注文および条件が、図９ｂに示されているように条件表示フィールド１３６に表示される。

この単純な例は、不確定要素がある場合に、市場参加者が実際に市場行動に対する発散シナリオを活かすためどのように成り行き注文を作成できるかを示している。もちろん、市場参加者の戦略を複数のグラフ要素、複数の「ａｎｄ」、「ｏｒ」、「ｔｈｅｎ」演算子、時間および建値遅延などを使用することにより定義する方法は多数ある。同様に、市場参加者は、例えば、滑らかな曲線の建値軌跡と抵抗線による再交差がある場合、または場合によっては、新しいグラフ要素に基づいて条件が満たされたときにポジションが閉じられるように同じグラフ要素に基づき閉じる条件を設定することができる。

簡単にいうと、本明細書で説明している電子売買システムは、金融情報および外国為替、株式、デリバティブなどの金融商品の売買をグラフ表示するためのオンライン・システムである。このシステムがあれば、金融市場参加者（アナリスト、トレーダー、投資家）は金融データの視覚的表示および分析だけでなく、金融市場商品の購入および販売のため電子売買注文を作成するのに使用される売買システムのための多数のツールを使用できる。

実際、市場参加者が成功するかどうかは、３つの主要な条件、つまり、現在および将来の市場の方向（つまり、トレンド）、参加者が特定の金融商品の売買を通じて市場に参加することを決定する際の時期および価格、そして最後に、参加者の決定をタイミングよく、効率よく実行（履行）することにかかっている。上記の条件が満たされることが必要であることは、金融業務が最終的に成功するかまたは失敗するかに関して非常に重要であると思われる。例えば、いつも変化している市場に関しては、市場の方向に関する正しい決定から得られる利益は、最適とはいえない価格で市場に入ることにより徐々に損なわれてゆく可能性がある。

本発明による電子売買システムを利用すると、市場参加者は売買決定を下し、履行するための分析手段のポートフォリオを使用することができる。より具体的には、このシステムを使用する市場参加者は、入って来る金融データ（建値）を受信し、処理し、言葉で表し、チャート形式で表示することができる。また、システムは、金融商品の動きを分析し、売買決定または推奨を行うためのツールも備える。これらのツールに含まれるのは、
− 市場データ（建値）のデータベース
− 実際の市場データを増分変化空間内の軌跡に変換するプログラム・モジュールにより実行可能なデータ・フィルタ処理方法
− 支持線、抵抗線、クオンタム・ライン、展開均衡線、ビーム、ビーム平均曲線、最高速の軌跡、前の最小値および最大値に対する線、およびその変動などの増分変化空間分析線を計算し、描画するためのプログラム・モジュールにより実行可能な方法
− 上述の分析線の画面上の選択に基づき市場ポジションを開き、閉じる操作を行うためプログラム・モジュールにより実行可能な方法を含む売買およびポートフォリオ管理ツール

この売買システムを使用することにより、市場参加者は、多数の売買ポートフォリオを作成することができる。これらのポートフォリオを使用して、新しい証券を購入したり、購入済みの証券を売ったり、条件付き購入を作成、編集したり、注文を売ったりといった活動を行うことができる。上述の分析ツールの助けを借りて、入ってきたデータの表示を解釈することにより導かれる１つまたは複数の条件付き基準に基づいて決定を下すことができる。

本発明による電子売買システムの構造全体を例示する簡略化されたブロック図である。 本発明による電子表示装置上のイメージの表示である。 売買の注文を作成する、この特定の場合には本発明による電子売買システムで新規ポジションを開く注文を作成するルーチンの流れ図である。 売買の注文を生成するルーチン、この特定の場合には本発明による電子売買システムで新規ポジションを閉じる注文を生成するルーチンの流れ図である。 本発明による電子売買システムで市場参加者により作成された条件に従って市場ポジションを開く注文を送信するルーチンの流れ図である。 ２００１年６月４日から２００１年９月４日までの期間に１０分毎に提示される米国ドル／スイス・フランの為替レートのチャートを表示するウィンドウを持つ、本発明による表示の一連イメージであり、実際の曲線を示す図である。 ２００１年６月４日から２００１年９月４日までの期間に１０分毎に提示される米国ドル／スイス・フランの為替レートのチャートを表示するウィンドウを持つ、本発明による表示の一連イメージであり、増分変化空間内の曲線軌跡および複数の情報分析ツールの生成および重ね合わせに使用される別のウィンドウの図である。 ２００１年６月４日から２００１年９月４日までの期間に１０分毎に提示される米国ドル／スイス・フランの為替レートのチャートを表示するウィンドウを持つ、本発明による表示の一連イメージであり、増分変化空間内の曲線軌跡および複数の情報分析ツールの生成および重ね合わせに使用される別のウィンドウの図である。 ２００１年６月４日から２００１年９月４日までの期間に１０分毎に提示される米国ドル／スイス・フランの為替レートのチャートを表示するウィンドウを持つ、本発明による表示の一連イメージであり、増分変化空間内の曲線軌跡および複数の情報分析ツールの生成および重ね合わせに使用される別のウィンドウの図である。 ２００１年６月４日から２００１年９月４日までの期間に１０分毎に提示される米国ドル／スイス・フランの為替レートのチャートを表示するウィンドウを持つ、本発明による表示の一連イメージであり、増分変化空間内の曲線軌跡および複数の情報分析ツールの生成および重ね合わせに使用される別のウィンドウの図である。 金融情報を表示する、条件を選択する、金融商品を選択する、および表示および分析パラメータを設定するためのさまざまなウィンドウを表示する、本発明による表示の一連のイメージを示す図である。 金融情報を表示する、条件を選択する、金融商品を選択する、および表示および分析パラメータを設定するためのさまざまなウィンドウを表示する、本発明による表示の一連のイメージを示す図である。 金融情報を表示する、条件を選択する、金融商品を選択する、および表示および分析パラメータを設定するためのさまざまなウィンドウを表示する、本発明による表示の一連のイメージを示す図である。 図７に関して説明したものと同様であるが、さまざまな金融情報およびさまざまな情報分析ツールを表示するウィンドウを備える表示のイメージを示す図である。 図７に関して説明したものと同様であるが、さまざまな金融情報およびさまざまな情報分析ツールを表示するウィンドウを備える表示のイメージを示す図である。 図７に関して説明したものと同様であるが、さまざまな金融情報および情報分析ツールを表示するウィンドウを備える表示の他のイメージを示す図である。 図７に関して説明したものと同様であるが、さまざまな金融情報および情報分析ツールを表示するウィンドウを備える表示の他のイメージを示す図である。

Claims (26)

1. 金融情報を処理し、市場参加者の電子表示装置に表示する方法であって、
   − 前記市場参加者により通信ネットワークを介してアクセス可能なサーバ・システムを備える電子売買システムを実現する工程と、
   − 金融商品に関するデータをサーバ・システムから選択してダウンロードする工程と、
   − グラフ要素を前記表示装置上に生成し、表示する工程であって、前記グラフ要素は金融商品のグラフ表示と情報分析ツールのグラフ表示である第１のグラフ要素を含む工程と、
   − 表示ポインティング・デバイスを使用して少なくとも前記第１および第２のグラフ要素を選択する工程と、
   − 前記第２のグラフ要素に関して前記第１のグラフ要素に複数の条件のうちの少なくとも１つを適用し、前記条件が満たされたときに前記金融商品に対し前記サーバ・システムにより自動的にアクションを実行できるようにする工程を含む方法。
2. 前記条件は、前記表示ポインティング・デバイスを使って前記表示装置に表示されている条件のリストを選択することにより適用される請求項１に記載の方法。
3. 前記情報分析ツールは、前記表示ポインティング・デバイスを使って前記表示装置上で市場参加者により選択された１つまたは複数の点に基づいてサーバ・システムにより生成される請求項１に記載の方法。
4. 前記情報分析ツールは、支持線および／または抵抗線を含む請求項３に記載の方法。
5. 前記情報分析ツールは、クオンタム・ラインを含む請求項３に記載の方法。
6. 前記情報分析ツールは、展開均衡曲線を含む請求項３に記載の方法。
7. 前記複数の条件は、演算子「より大きい」および「より小さい」を含む請求項１に記載の方法。
8. 前記複数の条件は、建値シフトおよび／または時間シフトを含む請求項７に記載の方法。
9. さらに「ａｎｄ」、「ｏｒ」、または「ｔｈｅｎ」の他の条件を適用する他の工程および前記第１および第２の図形要素と同じまたは異なっていてもよい少なくとも２つのグラフ要素で請求項１の工程を繰り返す工程を含む請求項１に記載の方法。
10. 前記金融商品は、増分変化空間内の軌跡としてグラフ表示される請求項１に記載の方法。
11. 前記金融データは、金融情報サービス・プロバイダからリアルタイムで前記サーバ・システムにより受信される請求項１に記載の方法。
12. 金融商品の売買を行う市場参加者を支援する電子売買システムであって、金融商品に関するデータを処理するサーバ・システムおよび電子表示装置にグラフ要素を含むイメージを生成し表示するソフトウェアを含み、第１のグラフ要素は金融商品のグラフ表示であり、第２のグラフ要素は金融情報分析ツールのグラフ表示であり、前記ソフトウェアは表示ポインティング・デバイスを使用して前記第１および第２のグラフ要素を選択すること、および前記第２のグラフ要素に関して前記第１のグラフ要素上で複数の条件のうちの少なくとも１つを適用することを可能にし前記条件が満たされたときに前記サーバ・システムにより自動的に前記金融商品にアクションが実行されるように適合されている、電子売買システム。
13. 前記電子表示装置は、通信ネットワークを介して、前記サーバ・システムを備えるサーバ・サイトにアクセス可能なクライアント・サイトにある、請求項１２に記載の電子売買システム。
14. 前記サーバ・システムは、電子売買システムから電子ブローカに電子的手段により売買注文を送信するため前記電子ブローカに接続される請求項１２に記載の電子売買システム。
15. 前記サーバ・システムは、金融商品に関するリアルタイム・データを供給するデータ・ソースに電子的に接続されている請求項１２に記載の電子売買システム。
16. 前記ソフトウェアにより生成された前記イメージは、グラフ要素がプロットされるチャート領域を備えるチャート・ウィンドウおよび前記市場参加者が売買注文を作成することができる売買ポジション入力ウィンドウを備え、前記売買ポジション入力ウィンドウは金融商品に関して実行される売買の種類を定義し、演算子「より大きい」および「より小さい」を含む前記条件を選択して適用するフィールドを備える、請求項１２に記載の電子売買システム。
17. 前記イメージは、さらに、市場参加者によって作成され開かれた一連のチャートを表示するためのナビゲータ・ウィンドウを含み、各チャートはチャート・ウィンドウ内に表示するため前記表示ポインティング・デバイスを使って選択可能である、請求項１６に記載の電子売買システム。
18. 前記イメージは、さらに、チャート・ウィンドウ内に表示するため前記表示ポインティング・デバイスを使って選択することができるさまざまな金融商品を表示する建値ウィンドウを備える、請求項１６に記載の電子売買システム。
19. 金融情報を処理し、市場参加者の電子表示装置に表示し、売買決定を自動化する方法であって、
    − 市場データのソースを含む電子売買システムを実現する工程と、
    − 金融商品に関するデータを前記ソースから選択してダウンロードする工程と、
    − 前記電子表示装置上でグラフ要素を生成し表示する工程と、
    − 表示ポインティング・デバイスを使って前記グラフ要素のペアを選択し、比較条件「より小さい」、「より大きい」、「以下」、または「以上」のいずれかの比較を適用して前記比較条件が満たされたときに前記市場参加者によって事前定義されているアクションが前記システムにより実行されることを可能にする工程を含む方法。
20. 比較条件の適用は、比較条件を識別するグラフィックまたはテキスト記号を含むメニューから表示ポインティング・デバイスを使って比較条件を選択することにより実行される請求項１９に記載の方法。
21. システムによる事前定義されたアクションの使用を可能にするため、グラフ要素の２つまたはそれ以上の前記のペアを使用する請求項１９に記載の方法。
22. システムによるグラフ要素の前記分析されたペアの注文処理は、論理条件「ａｎｄ」、「ｏｒ」、または「ｔｈｅｎ」の１つまたは複数を適用することにより実行される請求項２１に記載の方法。
23. 比較条件の適用は、比較条件を識別するグラフィックまたはテキスト記号を含むメニューから表示ポインティング・デバイスを使って比較条件を選択することにより実行される請求項２２に記載の方法。
24. 事前定義済みアクションを実行するため市場参加者により作成されたプロシージャは、売買システムにより自動的に記録され、格納される請求項１９に記載の方法。
25. 前記プロシージャは、グラフ要素のみならず比較および論理条件からなる前記１つまたは複数のペアからなる一組のグラフィックまたはテキスト記号の形式で記録される請求項２４に記載の方法。
26. 売買システムを使用することで市場参加者は表示ポインティング・デバイスを使ってグラフ要素の前記テキストまたはグラフィック記号を選択することにより前記プロシージャを検証することが可能であり、システムは前記グラフ要素がプロットされ、ハイライト表示されるチャートの場所を表示する、請求項２４に記載の方法。
    

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