WO2018008835A1

WO2018008835A1 - 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법 및 이를 위한 리스크 관리 장치.

Info

Publication number: WO2018008835A1
Application number: PCT/KR2017/004421
Authority: WO
Inventors: 이종권
Original assignee: 주식회사 인텔리퀀트
Priority date: 2016-07-08
Filing date: 2017-04-26
Publication date: 2018-01-11
Also published as: KR101771054B1

Abstract

본 발명은 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법 및 이를 위한 리스크 관리 장치으로서, 포트폴리오에 포함된 각 개별 종목에 대한 과거 데이터의 학습을 기초로 각 개별 종목별 리스크 모델을 생성하고 이를 취합하여 포트폴리오 리스크 모델을 생성하며, 설정된 리스크 허용한도를 기준으로 상기 포트폴리오의 운용을 모니터링하여 증권 종목의 재조정 및 각 증권 종목별 투자비중의 재조정을 통한 변동성 기반의 리스크 관리를 기초로 증권 포트폴리오를 관리하는 방안을 제시한다.

Description

증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법 및 이를 위한 리스크 관리 장치.

본 발명은 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법 및 이를 위한 리스크 관리 장치에 대한 것으로서, 보다 상세하게는 포트폴리오에 포함된 각 개별 종목에 대한 과거 데이터의 학습을 기초로 각 개별 종목별 리스크 모델을 생성하고 이를 취합하여 포트폴리오 리스크 모델을 생성하며, 설정된 리스크 허용한도를 기준으로 상기 포트폴리오의 운용을 모니터링하여 증권 종목의 재조정 및 각 증권 종목별 투자비중의 재조정을 통한 변동성 기반의 리스크 관리를 기초로 증권 포트폴리오를 관리하는 방안에 관한 것이다.

일반적으로 증권 투자를 통해 높은 수익을 기대하지만, 투자의 다른 이면에는 항상 손실이라는 위험성이 존재하고 있으며, 예기치 못한 시장 상황에 따라 투자 자산의 시세 변동이 급격히 발생될 수도 있기에 증권 투자시 이에 대한 리스크 관리가 필요하다.

특히, IT 기술 발달에 따라 온라인 홈 트레이딩 시스템을 통한 직접 투자자들이 크게 증가하였는데, 이와 같은 직접 투자자들의 성향은 우량 종목에 장기 투자하거나 포트폴리오 투자에 관심을 갖기 보다는 단기 수익에 연연하여 일시적으로 발생되는 소수의 테마 종목을 뒤쫓는 경향이 강하기에 큰 손실을 보기 십상이므로 단기적인 큰 수익보다는 보다 안정적으로 리스크를 관리할 수 있는 전략을 수립할 필요성이 있다.

또한 투자 전문가들이 운용하는 증권 투자 회사의 경우에도 비록 자체적으로 다양한 투자 리스크 관리 방안이 마련되어 있기는 하나 시장 시세가 급변하는 변동 상황에서 보다 손실의 폭을 줄이면서 안정적인 수익을 창출할 수 있는 기법의 도입이 항시 요구되고 있는 실정이다.

본 발명은 상술한 바와 같은 종래 기술의 문제점을 해결하고자 하는 것으로서, 증권 시장의 변동 상황에서 보다 안정적으로 투자 자산에 대한 리스크를 관리할 수 있는 방안을 제시하고자 한다.

특히, 증권 시장의 불안정한 급격한 시세 변동 상황이 발생되는 경우, 이로 인해 현저한 이익이 발생될 수도 있으나 반대로 현저한 손실이 발생될 수도 있는데, 대체적으로 급격한 시세 상승의 원인 정보가 시세에 반영되기 전에 이와 같은 고급 정보를 획득하는 것은 용이하지 않기에 급격한 시세 상승 증권 종목에 대한 섣부른 투자는 곧바로 큰 손실로 이어지게 되므로 요동치는 시세 변동 시장 상황에서 보다 안정적으로 증권 자산에 대한 리스크를 관리할 필요가 있다.

나아가서 온라인 홈 트레이딩 시스템을 통한 직접 투자자들이 단기 수익에 연연하여 일시적으로 발생되는 소수의 테마 종목을 뒤쫓는 경향으로 인해 큰 손실이 발생되는 문제점을 해결하고자 한다.

또한 시장 시세가 급변하는 변동 상황에서 투자 전문가들이 운용하는 증권 투자 회사들이 보다 손실의 폭을 줄이면서 안정적인 수익을 창출할 수 있는 리스크 관리에 대한 서비스를 제공할 수 있는 방안을 제시하고자 한다.

상기 기술적 과제를 달성하고자 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법은, 증권 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 각 증권 종목별 일간 시세 변동을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하고, 각각의 상기 개별 종목 리스크 모델을 기초로 상기 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 리스크 모델 설정 단계; 상기 포트폴리오 리스크 모델에 대한 운용 리스크 허용 한도와 상기 개별 종목 리스크 모델에 대한 개별 리스크 허용 한도를 설정하는 리스크 허용 한도 설정 단계; 상기 포트폴리오 리스크 모델과 상기 개별 종목 리스크 모델을 기초로 리스크 예측치를 산출하고 이를 기초로 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목별로 투자 비중을 산정하는 투자 비중 산정 단계; 및 상기 포트폴리오에 대한 증권 시장의 시세 변동을 모니터링하고 상기 시세 변동을 반영하여 각 증권종목마다 상기 개별 종목 리스크 모델 또는 상기 포트폴리오 리스크 모델에 따른 리스크 예측치를 산출하고 이를 상기 운용 리스크 허용 한도 또는 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 상기 포트폴리오의 개별 증권 종목별 투자 비중을 조정하는 포트폴리오 리스크 관리 단계를 포함할 수 있다.

일례로서, 상기 리스크 모델 설정 단계는, 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대하여 현재로부터 제1 기간 동안의 제1 시세 변동 데이터를 수집하는 증권 정보 수집 단계; 상기 제1 시세 변동 데이터에 따른 각 증권 종목별 트루 레인지(True Range)를 산출하고, 이를 기초로 각 증권 종목별 일간 시세 변동에 따른 익일 변동폭을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하는 개별 종목 리스크 모델 설정 단계; 및 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 개별 종목 리스크 모델을 병렬 취합하여 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 포트폴리오 리스크 모델 설정 단계를 포함할 수 있다.

여기서 상기 개별 종목 리스크 모델 설정 단계는, 상기 해당 개별 증권 종목에 대하여 상기 제1 기간 동안의 평균 시세 변동폭, 당일 시세 변동폭 예측치 및 당일 트루 레인지에 대한 개별 종목 리스크 함수를 기초로 상기 개별 종목 리스크 모델을 설정할 수 있다.

바람직하게는 상기 개별 종목 리스크 모델 설정 단계는, 하기 [식 1]에 따른 개별 종목 리스크 함수를 산출하여 이를 기초로 개별 종목 리스크 모델을 설정할 수 있다.

[식 1]

여기서, 상기 TR predict(t)는 해당 개별 증권 종목에 대한 t일의 시세 변동폭 예측치, 상기 TR currrent(t)는 해당 개별 증권 종목에 대한 t일의 트루 레인지를 나타내고, 상기 ω는 해당 개별 증권 종목에 대한 기설정된 기간 동안의 평균 시세 변동폭 및 상기 α와 β는 가중치를 나타낸다.

보다 바람직하게는 상기 ω, α 및 β는 해당 개별 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 결정되되, 상기 ω는 하기 [식 2]로 산출될 수 있다.

[식 2]

여기서, 상기 TR longterm(t)는 t일 이전으로 기설정된 기간 동안의 해당 개별 증권 종목에 대한 평균 트루 레인지 ATR(Average True Range)를 나타내며, 하기 [식 3]의 제약 조건을 적용하여, 설정된 상기 r에 대하여 상기 TR predict(t)의 평균제곱오차 MSE(Mean Square Error)를 최소화하는 상기 α와 β를 결정할 수 있다.

[식 3]

나아가서 상기 포트폴리오 리스크 모델 설정 단계는, 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 개별 종목 리스크 모델을 병렬 취합하고, 각각의 상기 개별 종목 리스크 모델로부터 산출되는 개별 리스크 예측치에 대한 합산 평균치를 운용 리스크 예측치로 산정하는 상기 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 설정할 수 있다.

일례로서, 상기 리스크 허용 한도 설정 단계는, 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대하여 제2 기간 동안의 제2 시세 변동 데이터를 추출하는 제2 시세 변동 데이터 추출 단계; 상기 제2 시세 변동 데이터를 상기 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하고, 상기 운용 리스크 예측치를 기초로 상기 운용 리스크 허용 한도를 설정하는 운용 리스크 허용 한도 설정 단계; 및 상기 운용 리스크 허용 한도와 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목의 전체 개수를 고려하여 상기 개별 리스크 허용 한도를 설정하는 개별 리스크 허용 한도 설정 단계를 포함할 수 있다.

바람직하게는 상기 운용 리스크 허용 한도 설정 단계는, 상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치의 평균치에 고객의 위험 성향에 따른 고객별 마진(margin)을 고려하여 상기 운용 리스크 허용 한도를 설정할 수 있다.

또한 상기 개별 리스크 허용 한도 설정 단계는, 상기 운용 리스크 허용 한도와 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목의 전체 개수를 기초로 상기 개별 리스크 허용 한도를 설정할 수 있다.

일례로서, 상기 투자 비중 산정 단계는, 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 현재시점으로부터 제3 기간 동안의 제3 시세 변동 데이터를 추출하는 제3 시세 변동 데이터 추출 단계; 및 상기 제3 시세 변동 데이터를 상기 개별 종목 리스크 모델 및 상기 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치 및 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하고, 상기 운용 리스크 예측치가 상기 운용 리스크 허용 한도 범위 내에서 각각의 상기 증권 종목별 상기 개별 리스크 예측치가 균등해지도록 리스크를 분배하여 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별 투자 비중을 산출하는 개별 투자 비중 산출 단계를 포함할 수 있다.

일례로서, 상기 포트폴리오 리스크 관리 단계는, 당일 증권 시장에서의 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 시세 변동을 모니터링하고, 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대한 당일로부터 제4 기간 동안의 제4 시세 변동 데이터를 추출하는 최근 시세 변동 데이터 추출 단계; 상기 제4 시세 변동 데이터를 상기 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 익일 포트폴리오 운용에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하고 이를 상기 운용 리스크 허용 한도와 대비하여 운용 안정성을 평가하는 운용 안정성 평가 단계; 및 상기 운용 안정성 평가 결과에 따라 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 개별 리스크 예측치가 상기 운용 리스크 허용 한도를 기준으로 균등해지도록 리스크를 분배하여 각 증권 종목의 투자 비중을 재조정하는 투자 자산 비중 조정 단계를 포함할 수 있다.

다른 일례로서, 상기 포트폴리오 리스크 관리 단계는, 당일 증권 시장에서의 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 시세 변동을 모니터링하고, 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대한 당일로부터 기설정된 제4 기간 동안의 제4 시세 변동 데이터를 추출하는 최근 변동 데이터 추출 단계; 상기 제4 시세 변동 데이터를 상기 개별 종목 리스크 모델에 적용하여 익일 개별 종목 운용에 대한 개별 리스크 예측치를 산출하고 이를 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 개별 종목 안정성을 평가하는 개별 종목 안정성 평가 단계; 및 상기 개별 종목 안정성 평가 결과에 따라 해당 증권 종목의 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 개별 리스크 예측치와 상기 개별 리스크 허용 한도 간의 차이에 따라 상기 해당 증권 종목의 투자 비중을 재조정하는 투자 자산 비중 조정 단계를 포함할 수 있다.

또한 본 발명에 따른 리스크 관리 장치는, 증권 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 상기 증권 종목 각각에 대한 일간 시세 변동을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하고, 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 개별 종목 리스크 모델을 기초로 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 리스크 모델 생성부; 상기 포트폴리오 리스크 모델에 대한 운용 리스크 허용 한도와 상기 개별 종목 리스크 모델에 대한 개별 리스크 허용 한도를 설정하고, 상기 포트폴리오 리스크 모델 및 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 리스크 예측치를 기초로 상기 포트폴리오에 포함된 개별 증권 종목별 투자 비중을 산정하는 리스크 관리부; 및 상기 포트폴리오에 대한 증권 시장의 시세 변동을 모니터링하여 상기 개별 종목 리스크 모델과 상기 포트폴리오 리스크 모델에 따른 리스크 예측치를 상기 운용 리스크 허용 한도 및 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 상기 포트폴리오 운용에 대한 안정성을 평가하는 리스크 감시부를 포함할 수 있다.

바람직하게는 상기 리스크 관리부는, 상기 리스크 감시부의 상기 포트폴리오 운용에 대한 운용 안정성 평가 결과에 따라 해당 증권 종목의 투자 비중을 재조정할 수 있다.

나아가서 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 수집하는 증권 정보 수집부를 더 포함할 수 있다.

또한 본 발명에 따른 리스크 관리 장치는, 상기의 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법에 기재된 각 단계를 수행하는 컴퓨터 프로그램이 저장된 서버로 구현될 수 있다.

이와 같은 본 발명에 의하면, 변동성 증권 시장 상황에서 잠재적인 리스크 노출 정도를 예측하는 리스크 관리 모델을 통해 보다 효과적이고 안정적으로 증권 자산을 운용할 수 있게 된다

특히, 본 발명에서는 증권 시장에서의 과거 시세 변동 데이터의 학습을 통해 각 증권 종목마다의 개별 종목 리스크 모델과 상기 개별 종목 리스크 모델을 취합한 포트폴리오 리스크 모델을 설정함으로써 2단계 계층 구조의 리스크 관리 모델을 구성하고 이를 통해 전체적인 포트폴리오에 대한 투자 자산의 운용 리스크를 관리하고 동시에 세부적으로 포트폴리오에 포함된 각 개별 증권 종목에 대한 투자 자산의 운용 리스크를 관리할 수 있게 된다.

나아가서 증권 시장의 요동치는 급격한 시세 변동 상황이 발생되는 경우에 급격한 시세 상승 증권 종목에 대한 섣부른 투자로 인해 큰 손실이 발생될 수 있는 위험성을 줄이고 보다 안정적으로 증권 자산에 대한 리스크를 관리할 수 있는 방안을 시스템적으로 제시한다.

도 1은 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법의 일실시예에 대한 흐름도를 도시하며,

도 2는 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법을 구현하기 위한 리스크 관리 시스템의 일실시예에 대한 구성도를 도시하며,

도 3은 본 발명에 따른 리스크 관리 장치의 일실시예의 구성도를 도시하며,

도 4 및 도 5는 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법의 구현을 위한 리스크 관리 장치의 동작도를 도시하며,

도 6은 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법으로 증권 자산을 운용한 결과 그래프를 도시하며,

도 7은 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법에 따라 증권 자산을 운용한 경우와 리스크 관리 없이 증권 자산을 운용한 경우를 대비한 결과를 나타낸다.

본 발명은 변동성 증권 시장 상황에서 증권 투자 자산의 리스크를 관리하기 위한 방안을 제시하는데, 시장 변동성 관점에서 투자 자산에 대한 잠재적인 리스크 노출 정도를 예측하여 측정하는 리스크 모델을 제시하고 이를 통해 투자 비중을 조정함으로써 격변하는 시장 상황에서도 안정적으로 투자 자산의 리스크를 관리할 수 있는 리스크 관리 방법과 리스크 관리 장치를 제시한다.

본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법에 대하여 도 1의 실시예에 대한 흐름도를 참조하여 살펴보기로 한다.

본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법은 개략적으로 신규 포트폴리오 구성에 따라 이에 대한 리스크 관리 모델을 설정하고 초기 투자 자본 운용 계획을 수립하는 과정과 포트폴리오 운용을 모니터링하고 리스크 관리 모델을 통한 리스크 예측에 따라 운용 자산에 대한 투자 비중을 조정하여 투자 자본 운용 계획을 조정하는 과정으로 구분될 수 있다.

포트폴리오가 구성(S110)되면, 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 증권 정보를 수집(S130)한 후 수집된 증권 정보를 기초로 각 증권 종목마다 향후 일간 시세 변동을 예측하기 위한 개별 종목 리스크 모델을 설정(S210)하고, 각 증권 종목의 개별 종목 리스크 모델을 취합하여 포트폴리오에 대한 향후 리스크를 예측하기 위한 포트폴리오 리스크 모델을 설정(S230)한다.

리스크 모델이 설정되면, 리스크 모델에 일정 기간 동안의 각 증권 종목에 대한 증권 정보를 적용하고 투자자의 성향 등을 고려하여 포트폴리오의 운용을 위한 운용 리스크 허용 한도를 설정(S250)하며, 리스크 모델에 따른 운용 리스크 예측치가 운용 리스크 허용 한도를 만족시키는 범위에서 각 증권 종목마다의 리스크를 균등하게 분배하여 각 증권 종목별 투자 비중을 설정(S260)한다.

이와 같은 과정을 거쳐 리스크 모델이 설정되고 투자 운용 계획이 수립된 후, 상기 투자 운용 계획에 따라 투자 자산에 대한 해당 증권 종목의 투자를 통해 포트폴리오를 운용(S310)하면서, 포트폴리오 운용을 모니터링하여 해당 증권 종목에 대한 증권 정보를 수집하고 갱신한다.

그리고 새로이 수집된 증권 정보를 리스크 모델에 적용하여 리스크의 측정 및 예측을 수행(S350)한 후 이를 기초로 포트폴리오를 통한 투자 자산에 대한 운용 안정성을 평가하고 포트폴리오에 대한 운용 조정 여부를 판단(S370)하여 상기 포트폴리오를 통한 투자 운용 계획을 조정한다.

본 발명과 본 발명의 동작상의 이점 및 본 발명의 실시에 의하여 달성되는 목적을 설명하기 위하여 이하에서는 본 발명의 바람직한 실시예를 예시하고 이를 참조하여 살펴본다.

먼저, 본 출원에서 사용한 용어는 단지 특정한 실시예를 설명하기 위해 사용된 것으로서, 본 발명을 한정하려는 의도가 아니며, 단수의 표현은 문맥상 명백하게 다르게 뜻하지 않는 한, 복수의 표현을 포함할 수 있다. 또한 본 출원에서, "포함하다" 또는 "가지다" 등의 용어는 명세서 상에 기재된 특징, 숫자, 단계, 동작, 구성요소, 부품 또는 이들을 조합한 것이 존재함을 지정하려는 것이지, 하나 또는 그 이상의 다른 특징들이나 숫자, 단계, 동작, 구성요소, 부품 또는 이들을 조합한 것들의 존재 또는 부가 가능성을 미리 배제하지 않는 것으로 이해되어야 한다.

본 발명을 설명함에 있어서, 관련된 공지 구성 또는 기능에 대한 구체적인 설명이 본 발명의 요지를 흐릴 수 있다고 판단되는 경우에는 그 상세한 설명은 생략한다.

본 발명에서는 증권 시장에서의 과거 시세 변동 데이터의 학습을 통해 각 증권 종목마다의 개별 종목 리스크 모델과 상기 개별 종목 리스크 모델을 취합한 포트폴리오 리스크 모델을 설정함으로써 2단계 계층 구조의 리스크 관리 모델을 제시한다.

그리고 해당 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델을 통해 해당 증권 종목의 향후 또는 익일 리스크를 예측하여 그 결과에 따라 해당 증권 종목의 투자 비중을 조정함으로써 세부 투자 자산의 리스크 관리를 수행하며, 또한 다수의 증권 종목을 포함하는 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 통해 포트폴리오 전체에 대한 향후 또는 익일 리스크를 예측하여 그 결과에 따라 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 리스크가 분배되도록 각 증권 종목의 투자 비중을 조정함으로써 전체 투자 자산의 리스크 관리를 수행한다.

나아가서 각 증권 종목 또는 포트폴리오에 대한 리스크 예측을 기초로 각 증권 종목의 투자 비중 조정하고 이에 따른 투자 자산의 운용 계획을 수립할 수도 있다.

도 2는 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법을 구현하기 위한 리스크 관리 시스템의 일실시예에 대한 구성도를 도시한다.

본 발명을 적용하는 리스크 관리 시스템의 일실시예는, 포트폴리오 구성 장치(100), 리스크 관리 장치(200), 증권 매매 관리 장치(300) 등을 포함하여 구성될 수 있다.

포트폴리오 구성 장치(100)는 투자 자산을 운용하기 위해 적합한 증권 종목을 선별하고, 선별된 증권 종목의 조합으로 포트폴리오를 구성하는 기능을 수행한다. 여기서 포트폴리오 구성 장치(100)는 증권 종목의 시세 변동 데이터 등의 다양한 증권 정보를 투자자에게 제공하고 투자자가 직접 투자할 증권 종목을 선별하여 이들 증권 종목의 조합으로 포트폴리오를 구성하기 위한 일종의 증권 UI를 제공하는 수단일 수도 있으나, 바람직하게는 다양한 증권 정보를 마이닝하여 수집하고 투자자의 성향에 따라 적절한 증권 종목을 선별하여 포트폴리오를 자동적으로 구성하는 수단일 수도 있다.

리스크 관리 장치(200)는 포트폴리오에 포함된 증권 종목에 대한 증권 정보를 학습하여 각 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델과 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 설정하고 이를 통해 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 리스크 및 포트폴리오 자체에 대한 리스크를 예측하며, 리스크 모델을 통한 리스크 예측에 따라 포트폴리오를 구성하는 증권 종목들의 투자 비중을 조정함으로써 변동성 시장 상황에서 보다 안정적으로 투자 자산의 리스크를 관리하는 기능을 수행한다.

나아가서 리스크 관리 장치(200)는 각 증권 종목 또는 포트폴리오에 대한 리스크 예측을 기초로 각 증권 종목의 투자 비중 조정에 따른 투자 자산의 운용 계획을 수립할 수도 있다.

증권 매매 장치(300)는 리스크 관리 장치(200)에서 수행한 리스크 평가 결과에 따른 포트폴리오의 각 증권 종목의 투자 비중을 기초로 해당 증권 종목에 대한 운용을 수행하는데, 이때 리스크 관리 장치(200)가 투자 자산의 운용 계획을 수립하는 경우, 증권 매매 장치(300)는 상기 운용 계획에 따라 투자 자산을 운용한다.

이와 같은 리스크 관리 시스템은 증권사나 증권 거래소 등의 증권 시스템(10)으로부터 다양한 증권 정보를 수집하고 증권 시스템(10)을 통해 투자 자산을 운용하게 되는데, 상기 리스크 관리 시스템이 투자자가 보유하는 장치거나 증권 정보 서비스 제공 업체의 장치로서 투자자가 자신의 투자 자산에 대한 직접적인 리스크를 관리하도록 각 구성이 구현될 수도 있고 또는 증권사나 투자 회사의 장치로 구성되어 증권사나 투자 회사가 펀드 등의 투자 자산을 운용함에 있어서 리스크 관리 서비스를 제공하도록 각 구성이 구현될 수도 있다.

상기 도 2에 도시된 포트폴리오 구성 장치(100), 증권 매매 관리 장치(300) 등은 그 자체적으로 기술적 특징을 보유하고는 있으나, 본 발명에서는 리스크 관리 장치(200)의 리스크 관리에 주된 초점을 두고 설명하므로, 이하에서는 포트폴리오 구성 장치(100), 증권 매매 관리 장치(300) 등의 세부 구성과 세부 기능에 대한 자세한 설명을 생략하기로 한다.

도 3은 본 발명에 따른 리스크 관리 장치의 일실시예의 구성도를 도시한다.

본 발명에 따른 리스크 관리 장치(200)는 증권 정보 수집부(210), 리스크 모델 생성부(230), 리스크 관리부(250), 리스크 감시부(270) 등을 포함하여 구성될 수 있다.

증권 정보 수집부(210)는 포트폴리오 구성 장치(100)로부터 증권 투자를 위한 포트폴리오(150)를 전달받고 포트폴리오(150)에 포함된 각 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터, 당일 시세 변동 데이터 등의 다양한 증권 정보(50)를 수집한다.

리스크 모델 생성부(230)는 포트폴리오 구성 장치(100)로부터 전달받은 포트폴리오에 포함된 각각의 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터의 학습을 통해 해당 증권 종목에 대한 일간 시세 변동을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하며, 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델을 취합하여 포트폴리오 리스크 모델을 설정한다. 즉, 리스크 모델 생성부(230)에서는 개별 증권 종목별 리스크를 예측하는 개별 종목 리스크 모델과 포트폴리오에 포함된 증권 종목들에 대한 개별 종목 리스크 모델을 취합하여 포트폴리오 리스크를 예측하는 포트폴리오 리스크 모델로 구성되는 2단계의 계층적 리스크 모델을 구축한다.

리스크 관리부(250)는 각 개별 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델과 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 기초로 각 개별 증권 종목과 포트폴리오를 운용하는데 기준이 되는 개별 리스크 허용 한도와 운용 리스크 허용 한도를 설정한다. 그리고 리스크 관리부(250)는 최근 시세 변동 데이터를 2단계의 계층적 리스크 모델에 적용하여 포트폴리오를 구성하는 각 증권 종목별 리스크 예측치가 일정 수준까지 균등해지도록 리스크를 분배하여 포트폴리오에 포함된 개별 증권 종목별 투자 비중을 산정하며, 나아가서 리스크 감시부(270)의 포트폴리오 운용에 대한 운용 안정성 평가 결과에 따라 특정 증권 종목의 투자 비중을 조정하거나 포트폴리오에 포함된 전체 증권 종목의 투자 비중을 조정하여 투자 자산의 운용 계획을 수립한다.

리스크 감시부(270)는 포트폴리오에 대한 증권 시장의 시세 변동을 모니터링하여 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 개별 종목 리스크 모델과 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 통한 리스크 예측치를 운용 리스크 허용 한도 및 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 포트폴리오 운용에 대한 안정성을 평가한다.

나아가서 리스크 감시부(270)의 포트폴리오 운용에 따른 안정성 평가에 기초하여 리스크 관리부(250)가 생성하는 포트폴리오에 대한 운용 계획은 매매 관리 장치(300)로 전달되어 리스크 관리 장치(200)에 의해 수립된 투자 자산의 운용 계획에 따라 매매 관리 장치(300)가 투자 자산을 운용하게 된다.

이와 같은 리스크 관리 장치(200)의 구성들은 각각이 개별적인 장치들로 구현되어 상호 연동으로 리스크 관리 장치(200)가 구현될 수도 있고, 또는 일종의 서버에 이후 살펴볼 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법의 각 과정을 수행하는 컴퓨터프로그램이 탑재되어 리스크 관리 장치(200)가 구현될 수도 있다.

본 발명에서는 상기에서 살펴본 리스크 관리 장치를 중심으로 리스크 관리 시스템을 통한 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법을 제시하는데, 상기 도 1에 제시된 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법의 실시예와 도 4 및 도 5에 도시된 본 발명에 따른 리스크 관리 장치의 동작도를 같이 참조하여 앞서 살펴본 상기 도 2의 리스크 관리 장치(200)의 동작에 대하여 좀더 세부적으로 살펴보기로 한다.

먼저, 신규 포트폴리오 구성에 따라 리스크 관리 모델을 설정하여 이를 기초로 초기 투자 자본 운용 계획을 수립하는 과정에 대하여 상기 도 4를 참조하여 살펴보는데, 상기 도 4는 도시된 신규 포트폴리오 구성에 따라 리스크 관리 장치(200)가 2단계의 계측적 리스크 모델을 구축하고 이를 통해 포트폴리오에 대한 리스크를 예측하여 초기 운용 계획을 수립하는 일실시예에 대한 리스크 관리 장치(200)의 동작도를 도시한다.

포트폴리오 구성 장치(100)가 투자 자산을 운용하기 위한 포트폴리오(150)를 구성(S110)하는데, 포트폴리오를 구성하는 과정은 본 발명의 주된 특징이 아니므로 자세한 설명은 생략한다.

리스크 관리 장치(200)는 포트폴리오 구성 장치(100)로부터 투자 자산 운용을 위한 포트폴리오(150)를 전달받고, 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 증권 정보(50)를 수집(S130)한다. 여기서 상기 증권 정보는 각 증권 종목에 대한 일정 기간 동안의 시세 변동 데이터를 포함하며, 상기 시세 변동 데이터는 해당 증권 종목에 대한 수년 동안의 일간 시세 변동을 포함할 수 있다.

포트폴리오에 포함된 증권 종목들에 대한 증권 정보가 수집되면, 리스크 관리 장치(200)의 리스크 모델 생성부(230)는 수집된 과거 시세 변동 데이터에 대한 학습을 통해 리스크 모델을 설정하는 과정(S200)을 수행한다.

리스크 모델을 설정하는 과정(S200)은 2단계 계층 구조의 리스크 관리 모델을 구성하는 과정을 포함하는데, 먼저 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 과거 시세 변동 데이터에 대한 학습을 통해 해당 증권 종목에 대한 향후 일간 시세 변동을 예측하기 위한 개별 종목 리스크 모델(410)을 설정(S210)하는 과정과 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목의 개별 종목 리스크 모델을 취합하여 포트폴리오에 대한 향후 리스크를 예측하기 위한 포트폴리오 리스크 모델(420)을 설정(S230)하는 과정을 포함한다.

먼저 개별 종목 리스크 모델(410)을 설정(S210)하는 과정은, 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대하여 현재로부터 제1 기간 동안의 제1 시세 변동 데이터를 수집하고, 상기 제1 시세 변동 데이터에 따른 각 증권 종목별 트루 레인지(True Range)를 산출하여 이를 기초로 각 증권 종목별 일간 시세 변동에 따른 익일 변동폭을 예측하는 개별 종목 리스크 모델(410)을 설정한다. 여기서 상기 제1 기간은 적어도 1년 이상의 장기간으로 설정될 수 있으며, 그 범위는 관리자의 설정에 따라 적절하게 조정될 수 있다.

바람직하게는 리스크 모델 생성부(230)는 해당 개별 증권 종목에 대하여 상기 제1 시세 변동 데이터를 기초로 상기 제1 기간 동안의 평균 시세 변동폭, 당일 시세 변동폭 예측치 및 당일 트루 레인지에 대한 개별 종목 리스크 함수를 설정하고 이를 기초로 해당 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델(410)을 수립하게 된다.

이와 같이 본 발명의 리스크 모델 생성부(230)에서는 해당 증권 종목에 대한 일정 기간 동안의 과거 시세 변동 데이터를 종합하여 일간 시세 변동에 따른 익일 변동폭을 예측하는 개별 종목 리스크 모델(410)을 설정하는 특징을 제시하는데, 일례로서 하기 [식 1]에 따른 개별 종목 리스크 함수를 산출하여 이를 기초로 개별 종목 리스크 모델(410)을 설정할 수 있다.

[식 1]

상기 TR predict(t)는 해당 개별 증권 종목에 대한 t일의 시세 변동폭 예측치로서 개별 리스크 예측치이며, 상기 TR currrent(t)는 해당 개별 증권 종목에 대한 t일의 트루 레인지를 나타내고, 상기 ω는 해당 개별 증권 종목에 대한 기설정된 기간 동안의 평균 시세 변동폭 및 상기 α와 β는 가중치를 나타낸다.

여기서 상기 ω, α 및 β는 해당 개별 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 결정될 수 있는데, 먼저 상기 ω는 하기 [식 2]로 산출되며, 이때 하기 [식 3]의 제약 조건을 적용한다.

[식 2]

[식 3]

여기서, 상기 TR longterm(t)는 t일 이전으로 기설정된 기간 동안의 해당 개별 증권 종목에 대한 평균 트루 레인지 ATR(Average True Range)를 나타내며, 임의 설정된 상기 r (0 < r < 1)에 대하여 상기 TR currrent(t)과 상기 TR predict(t)의 평균제곱오차 MSE(Mean Square Error)에 대한 하기 [식 4]를 적용하여 최소화하는 상기 α와 β를 결정할 수 있다.

[식 4]

이때, 하기 [식 5] 및 [식 6]을 적용하여 일정 범위로 제한되는 정수 n에대하여 상기 MSE를 최소화하는 n을 찾고 n에 대하여 하기 [식 5] 및 [식 6]를 통해 α 및 β를 결정한다.

[식 5]

[식 6]

이와 같은 과정을 거쳐 해당 증권 종목에 대한 상기 [식 1]에 따른 개별 종목 리스크 함수를 산출하고, 이를 해당 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델(410)로 설정한다.

다음으로 포트폴리오 리스크 모델(420)을 설정(S230)하는 과정을 살펴보면, 리스크 모델 생성부(230)는 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델(425a, 425b, 425c,...425n)을 병렬로 취합하고 각각의 개별 종목 리스크 모델로부터 산출되는 개별 리스크 예측치에 대한 합산 평균치를 산출하는 포트폴리오 리스크 함수를 구하여 이를 기초로 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하는 포트폴리오 리스크 모델(420)을 수립한다.

가령, 포트폴리오 리스크 함수는 하기 [식 7]과 같이 설정될 수 있다.

[식 7]

여기서, Portfolio predict는 포트폴리오에 대한 t일의 운용 리스크 예측치이며, TR predict_i(t)는 i번째 증권 종목에 대한 t일의 개별 리스크 예측치이며, N은 포트폴리오에 포함된 증권 종목의 전체 개수를 나타낸다.

이와 같이 본 발명에서는 장기간의 과거 시세 변동 데이터를 기초로 순차적인 일간 시세 변동에 대한 반복적인 학습을 통해 각 증권 종목마다의 개별 종목 리스크 모델(410)과 상기 개별 종목 리스크 모델을 취합한 포트폴리오 리스크 모델(420)을 설정함으로써 2단계 계층 구조의 리스크 관리 모델을 수립한다.

리스크 모델 생성부(230)에서 리스크 관리 모델이 수립되면, 리스크 관리 장치(200)의 리스크 관리부(250)는 리스크 모델(410)을 통한 향후 리스크 예측에 기초하여 투자 자산을 운용하기 위한 리스크 허용 한도(430)를 설정(S250)하는데, 이때 리스크 허용 한도(430)는 포트폴리오에 대한 운용 리스크 허용 한도와 각 증권 종목에 대한 개별 리스크 허용 한도로 구분되어 설정될 수 있다.

리스크 허용 한도(430)의 설정(S250)에 대하여 일례를 통해 좀더 자세히 설명하자면, 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대하여 제2 기간 동안의 제2 시세 변동 데이터를 추출하는데, 이때 상기 제2 기간은 상기 제1 기간과 동일한 기간일 수도 있으나 바람직하게는 보다 최근의 증권 시장 상황을 반영할 수 있도록 상기 제1 기간보다는 현재 시점으로부터 좁은 범위의 기간일 수 있으며, 이는 관리자에 의해 시장 상황을 고려하여 선택적으로 설정될 수 있다.

그리고 리스크 관리부(250)는 상기 제2 시세 변동 데이터를 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델(420)에 적용하여 상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치의 평균치를 산출하고 이를 기초로 상기 포트폴리오의 운용을 위한 운용 리스크 허용 한도를 설정한다.

이때, 투자자의 성향에 따라 운용 리스크 허용 한도가 조정될 수 있는데, 투자자가 보다 방어적으로 투자 자산을 운용할 수도 있고 또는 보다 공격적으로 투자 자산을 운용할 수도 있기에 고객의 위험 성향에 따른 고객별 마진(margin)을 고려하여 운용 리스크 허용 한도를 조정하여 설정할 수도 있다. 가령 투자 성향을 반영하는 다수의 마진 레벨 수치를 설정하고 고객의 성향에 따라 선택되는 마진 레벨 수치를 운용 리스크 허용 한도에 반영하는데, 예를 들어 투자자가 보다 공격적인 투자 성향을 가짐에 따라 마진 레벨 수치가 1.5로 선택된 경우 이를 상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치의 평균치에 곱하여 보다 공격적인 투자 성향의 운용 리스크 허용 한도를 설정할 수 있고 또는 투자자가 보다 방어적인 투자 성향을 가짐에 따라 마진 레벨 수치가 0.8로 선택된 경우, 이를 상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치의 평균치에 곱하여 보다 방어적인 투자 성향의 운용 리스크 허용 한도를 설정할 있다.

포트폴리오에 대한 운용 리스크 허용 한도가 설정되면 리스크 관리부(250)는 이를 기초로 각 증권 종목에 대한 개별 리스크 허용 한도를 설정하는데, 일례로 포트폴리오에 대한 운용 리스크 허용 한도를 포트폴리오에 포함된 증권 종목의 전체 개수로 나눈 값에 가중치를 반영하여 리스크가 전체적으로 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별로 분배되도록 개별 리스크 허용 한도를 설정할 수 있다.

즉, 복수의 증권 종목으로 포트폴리오가 구성되면, 어떤 증권 종목에 대한 리스크 예측치가 상대적으로 높고 또 다른 어떤 증권 종목에 대한 리스크 예측치가 상대적으로 낮은 경우, 각 증권 종목의 리스크를 분배시켜 상대적으로 낮은 리스크의 증권 종목에 대한 리스크는 좀 더 높이고 상대적으로 높은 리스크의 증권 종목에 대한 리스크는 좀 더 낮춤으로써 전체적으로 리스크를 분배하여 일정 기간 동안의 시세 변동 데이터를 기초로 한 리스크 허용 한도(430)를 설정한다.

상기 과정을 통해 리스크 허용 한도(430)가 설정(S250)되면, 리스크 관리부(250)는 시세 변동 데이터를 포트폴리오 리스크 모델(420)과 개별 종목 리스크 모델(425a, 425b, 425c,...425n)에 적용하여 리스크 예측치를 산출하고 이를 기초로 포트폴리오(150)에 포함된 증권 종목별로 투자 비중(440)을 산정(S260)한다.

신규 포트폴리오에 포함된 증권 종목별 투자 비중을 산정(S260)하는 과정에 대하여 실시예를 살펴보면, 먼저 포트폴리오(150)에 포함된 증권 종목 각각에 대한 현재시점으로부터 제3 기간 동안의 제3 시세 변동 데이터를 추출하는데, 여기서 상기 제3 기간은 보다 최신의 증권 시장 상황을 반영하기 위해 상기 제2 기간보다는 좁은 기간으로서 당일로부터 수개월 내지 한 달의 기간이 될 수 있으며, 이는 관리자에 의해 적절하게 설정될 수 있다.

그리고 상기 제3 시세 변동 데이터를 개별 종목 리스크 모델(425a, 425b, 425c,...425n) 및 포트폴리오 리스크 모델(420)에 적용하여 포트폴리오(150)에 포함된 각 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치 및 포트폴리오(150)에 대한 운용 리스크 예측치를 산출한 후 운용 리스크 예측치가 운용 리스크 허용 한도를 만족시키는 범위에서 각 증권 종목마다의 리스크를 균등하게 분배하여 각 증권 종목별 투자 비중(440)을 설정(S260)한다.

가령, 당일을 포함하는 한달 동안의 과거 시세 데이터를 기초로 포트폴리오 리스크 모델과 각 개별 종목 리스크 모델에 따른 향후에 대한 운용 리스크 예측치와 각 개별 리스크 예측치를 산출한 후, 상기 운용 리스크 예측치가 운용 리스크 허용 한도의 일정 범위를 충족시키도록 조정한 후 그에 맞춰서 각 개별 리스크 예측치가 균등하게 배분되도록 각 증권 종목별 리스크를 조정한다. 예를 들어 상기 운용 리스크 예측치가 운용 리스크 허용 한도의 80%를 초과하는 경우, 상기 운용 리스크 예측치를 운용 리스크 허용 한도의 80%로 낮추고 그에 맞춰서 상대적으로 높은 개별 리스크 예측치를 갖는 증권 종목의 리스크는 낮추고 상대적으로 낮은 개별 리스크 예측치를 갖는 증권 종목의 리스크는 높여서 각 증권 종목의 리스크가 균등하게 분배되도록 조정한 후 각 증권 종목의 조정된 리스크 비율을 기초로 투자 비중이 설정된다. 이에 따라 상대적으로 리스크 예측치가 높은 증권 종목의 경우에는 투자 비중이 낮아지고 상대적으로 리스크 예측치가 낮은 증권 종목의 경우에는 투자 비중이 높아지게 되어 포트폴리오 전체적으로는 각 증권 종목의 리스크가 분배되어 투자 비중이 설정된다.

그리고 리스크 관리부(250)는 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별 투자 비중에 따른 투자 자산 운용 계획(450)을 수립하는데, 가령 각 증권 종목별 투자 비중에 따라 전체 투자 자금의 배당과 투자 기간 등을 설정하여 투자 자산 운용 계획(450)을 수립한다.

이와 같은 과정을 거쳐 리스크 관리 장치(200)는 신규 포트폴리오에 대한 리스크 관리 모델을 설정하고 상기 리스크 관리 모델에 따른 리스크 예측으로 투자 운용 계획을 수립하여 매매 관리 장치(300)로 전달하며, 매매 관리 장치(300)에서 상기 투자 운용 계획에 따라 투자 자산에 대한 해당 증권 종목의 투자가 이루어지게 된다.

다음으로 포트폴리오 운용을 모니터링하여 리스크 관리 모델을 통한 리스크 예측으로 투자 자본 운용 계획을 조정하는 과정을 상기 도 5를 참조하여 살펴보는데, 상기 도 5는 리스크 관리 장치(200)가 포트폴리오를 통한 투자 자산의 운용에 대한 모니터링으로 변동 리스크에 따라 각 증권 종목에 대한 투자 자산의 투자 비중을 재조정하여 운용 계획을 조정하는 일실시예에 대한 리스크 관리 장치(200)의 동작도를 도시한다.

리스크 감시부(270)는 투자 자산의 포트폴리오 운용(S310)을 모니터링하여 당일 증권 시장이 종료에 따라 또는 실시간으로 포트폴리오에 포함된 증권 종목들에 대한 증권 정보(50)를 수집하고 시세 변동 데이터를 포함하는 증권 정보를 갱신(S330)한다. 그리고 이를 기초로 리스크 관리 모델을 통한 리스크의 측정 및 예측을 수행(S350)한 후 이를 기초로 포트폴리오를 통한 투자 자산에 대한 운용 안정성을 평가하여 포트폴리오에 대한 운용 조정 여부를 판단(S370)한다.

그리고 리스크 관리부(250)는 리스크 감시부(270)의 운용 안정성 평가 결과를 기초로 포트폴리오에 포함된 증권 종목별 투자 비중을 조정(S410)하여 상기 포트폴리오를 통한 투자 운용 계획을 조정한다.

여기서 투자 자산에 대한 운용 안정성 평가에 따라 증권 종목별 투자 비중을 조정하는 과정은 크게 포트폴리오 전체에 대한 운용 안정성 평가에 따른 투자 비중 조정(460)과 포트폴리오에 포함된 개별 증권 종목마다의 운용 안정성 평가에 따른 투자 비중 조정(470)으로 구분될 수 있다.

먼저 포트폴리오 전체에 대한 운용 안정성 평가에 따른 투자 비중 조정(460)을 살펴보면, 당일 증권 시장에서의 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 시세 변동을 모니터링하고, 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대한 당일로부터 제4 기간 동안의 제4 시세 변동 데이터를 추출하는데, 이때 상기 제4 기간은 상기 제3 기간과 동일한 기간일 수도 있으나 바람직하게는 보다 최근 변동성을 정확하게 파악하기 위해 상기 제3 기간은 보다 좁은 기간으로서 당일로부터 일주일 내지 한 달의 기간이 될 수 있으며, 이는 관리자에 의해 적절하게 설정될 수 있다.

리스크 감시부(270)는 상기 제4 시세 변동 데이터를 투자 자산 운용 중인 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 익일 포트폴리오 운용에 대한 운용 리스크 예측치(461)를 산출하고 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치(461)와 상기 운용 리스크 허용 한도와 대비하여 상기 포트폴리오에 대한 운용 안정성을 평가한 운용 안정성 평가 결과(463)를 생성한다. 가령 당일로부터 30일 동안의 시세 변동 데이터를 기초로 포트폴리오 리스크 모델을 통해 산출된 운용 리스크 예측치(461)가 설정된 운용 리스크 허용 한도의 80% 수준을 넘거나 상기 운용 리스크 허용 한도 자체를 초과한 경우에 리스크 감시부(270)는 현재 포트폴리오 운용을 위험 수준으로 판단한 운용 안정성 평가 결과(463)를 생성한다.

리스크 감시부(270)의 포트폴리오에 대한 운용 안정성 평가 결과(463)는 리스크 관리부(250)로 전달되며, 리스크 관리부(250)는 상기 운용 안정성 평가 결과에 따라 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 개별 리스크 예측치가 상기 운용 리스크 허용 한도를 기준으로 균등해지도록 리스크를 분배(465)하여 각 증권 종목의 투자 비중을 재조정(467)한다.

포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치는 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별 개별 리스크 예측치를 취합한 결과로서, 포트폴리오에 포함된 다수의 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치가 상승함에 따라 운용 리스크 예측치가 높아지게 된다. 따라서 리스크 감시부(270)의 포트폴리오에 대한 운용 안정성 평가 결과(463)가 현재 포트폴리오 운용이 위험 수준으로 판단된 경우, 리스크 관리부(250)는 운용 리스크 허용 한도의 일정 수준 이하에서 포트폴리오에 포함된 증권 종목들의 리스크를 전체적으로 재조종하여 분배하게 된다.

즉, 포트폴리오 전체적인 운용 리스크 예측치가 포트폴리오에 대한 운용 리스크 허용 한도를 넘어서는 경우, 그만큼 포트폴리오를 구성하는 증권 종목들에 대한 시세 변동이 급격하게 발생되기에 이로 인해 현저한 이익이 발생될 수도 있으나 반대로 현저한 손실이 발생될 수도 있다. 따라서 불안정한 시세 변동의 증권 시장에서 보다 안정적으로 리스크를 관리하기 위해서 급격한 시세 변동이 발생되는 다수의 증권 종목들에 대해서는 리스크 관리가 요구되게 되므로, 포트폴리오를 구성하는 전체 증권 종목들에 균등하게 리스크가 분배될 수 있도록 조정하거나 보유 중인 증권 자산을 줄이고 현금 자산을 늘림으로써 안정적인 투자 운용을 이룰 필요가 있다.

가령, 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치가 운용 리스크 허용 한도를 초과한 경우, 포트폴리오 자체에 대한 리스크를 운용 리스크 허용 한도의 80%로 설정하고, 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치의 취합이 이를 만족할 수 있도록 각 증권 종목마다의 리스크를 낮추며, 각 증권 종목마다 조정되는 리스크 비율에 따라 투자 비중이 조정된다. 즉, 해당 증권 종목의 조정 리스크 비율이 크다면 그만큼 해당 증권 종목의 보유 비중을 줄임으로써 현금 자산을 늘리게 된다.

이와 같은 리스크 감시부(270)의 포트폴리오에 대한 운용 안정성 평가 결과(463)에 따라 리스크 관리부(250)는 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별 리스크를 낮추어 재분배(465)하고 그 비율에 따라 각 증권 종목별 투자 비중(467)을 설정하여 투자 자본 운용 계획(480)을 조정하며, 리스크 관리 장치(200)의 리스크 관리부(250)에 의해 조정된 투자 자본 운용 계획(480)은 매매 관리 장치(300)로 전달되어 투자 자본 운용 계획(480)에 따라 포트폴리오에 포함됨 증권 종목별 투자 자산이 매수 또는 매도되어 조정되게 된다.

나아가서 만약 리스크 관리부(250)에서 조정한 투자 자본 운용 계획(480)에 따라 현금 보유 비중이 현저히 늘고 증권 자산 보유치가 일정 수준 이하로 떨어지게 되는 경우, 실질적으로 증권 자산의 적절한 운용이 수행되지 않기에 이때는 리스크 관리 장치(200)가 포트폴리오 구성 장치(100)에 새롭게 포트폴리오를 구성(S450)하도록 요청할 수 있다.

만약 리스크 관리 장치(200)의 요청에 따라 포트폴리오 구성 장치(100)가 새롭게 포트폴리오를 구성한 경우, 새로운 신규 포트폴리오에 대하여 리스크 관리 장치(200)는 앞서 살펴본 리스크 관리 모델 설정 및 포트폴리오를 통한 투자 자본 운용 계획 수립 등 일련의 과정을 새로 수행하여 새로운 포트폴리오를 통한 투자 자산의 운용이 이루어질 수도 있다.

다음으로 포트폴리오에 포함된 개별 증권 종목마다의 운용 안정성 평가에 따른 투자 비중 조정(470)을 살펴보면, 당일 증권 시장에서의 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 시세 변동을 모니터링하고, 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대한 당일로부터 제4 기간 동안의 제4 시세 변동 데이터를 추출하는데, 이는 앞서 살펴본 포트폴리오 전체에 대한 운용 안정성 평가에 따른 투자 비중 조정(460)을 위한 공통된 수행 과정이 될 수 있다.

리스크 감시부(270)는 상기 제4 시세 변동 데이터를 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별 개별 종목 리스크 모델에 적용하여 익일 각각의 개별 증권 종목 운용에 대한 각각의 개별 리스크 예측치(471)를 산출하고 이를 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 각 증권 종목에 대한 운용 안정성을 평가한 운용 안정성 평가 결과(473)를 생성한다. 가령 당일로부터 30일 동안의 해당 증권 종목에 대한 시세 변동 데이터를 기초로 해당 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델을 통해 산출된 개별 리스크 예측치(471)가 설정된 개별 리스크 허용 한도의 90% 수준을 넘거나 상기 개별 리스크 허용 한도 자체를 초과한 경우에 리스크 감시부(270)는 현재 해당 증권 종목의 운용을 위험 수준으로 판단한 운용 안정성 평가 결과(473)를 생성한다.

리스크 감시부(270)의 해당 증권 종목에 대한 운용 안정성 평가 결과(473)는 리스크 관리부(250)로 전달되며, 리스크 관리부(250)는 상기 운용 안정성 평가 결과에 따라 상기 해당 증권 종목에 대한 개별 종목 리스크 모델에 따른 개별 리스크 예측치와 상기 개별 리스크 허용 한도 간의 차이에 따라 해당 증권 종목의 투자 비중을 재조정(475)한다.

해당 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치가 상승하여 운용 안정성 평가 결과(463)가 현재 해당 증권 종목의 운용이 위험 수준으로 판단된 경우, 이는 해당 증권 종목의 급격한 시세 변동을 예측하는 것이므로 리스크 관리부(250)는 해당 증권 종목들의 개별 리스크 예측치(471)와 개별 리스크 허용 한도의 일정 수준 간의 차이만큼 해당 증권 종목의 투자 비중(475)을 재조정한다.

가령, 해당 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치가 해당 증권 종목에 대하여 설정된 개별 리스크 허용 한도를 초과한 경우, 해당 증권 종목의 개별 리스크 예측치가 해당 증권 종목에 대한 개별 리스크 허용 한도의 90% 수준를 만족할 수 있도록 해당 증권 종목의 리스크를 낮추며, 해당 증권 종목에 대해 조정되는 리스크 비율에 따라 투자 비중이 조정된다. 즉, 해당 증권 종목의 조정 리스크 비율이 크다면 그만큼 해당 증권 종목의 보유 비중을 줄임으로써 현금 자산을 늘리게 된다.

이와 같은 리스크 감시부(270)의 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 운용 안정성 평가 결과(473)에 따라 리스크 관리부(250)는 해당 증권 종목에 대한 리스크를 낮추어 조정하고 그 비율에 따라 해당 증권 종목에 대한 투자 비중(475)을 재설정하여 투자 자본 운용 계획(480)을 조정한다.

그리고 리스크 관리 장치(200)의 리스크 관리부(250)에 의해 조정된 투자 자본 운용 계획(480)은 매매 관리 장치(300)로 전달되어 투자 자본 운용 계획(480)에 따라 해당 증권 종목의 투자 자산이 매수 또는 매도되어 조정되게 된다.

이와 같이 본 발명은 증권 시장에서의 과거 시세 변동 데이터의 학습을 통해 각 증권 종목마다의 개별 종목 리스크 모델를 설정하고 상기 개별 종목 리스크 모델을 취합하여 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 2단계 계층 구조의 리스크 관리 모델을 구현하고 이를 기초로 포트폴리오에 대한 운용 리스크 및 각 증권 종목별 개별 리스크를 예측하여 그에 따라 투자 비중을 조정할 수 있게 되는데, 실제 증권 시장에서 본 발명을 적용하여 자산을 운영할 결과를 이하에서 살펴보기로 한다.

도 6은 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법으로 증권 자산을 운용한 결과 그래프를 도시한다.

본 출원인은 2년 6개월 동안 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법을 적용하여 투자 자산을 운영하였으며, 그에 따라 상기 도 6의 리스크 관리 결과를 얻었다.

상기 도 6에서 A, B, C 및 D는 본 발명의 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법에 따라 포트폴리오에 대한 투자 자산의 재조정이 이루어진 구간으로서, A, C 및 D 구간에서는 다수 증권 종목의 급격한 시세 변동 예측에 따라 포트폴리오에 포함된 증권 종목 전체적으로 투자 비중이 조정됨으로써 증권 자산을 줄이고 현금 자산을 늘린 경우이며, B 구간은 포트폴리오에 포함된 특정 증권 자산의 급격한 시세 변동 예측에 따라 해당 증권 자산의 투자 비중을 조정한 경우이다.

나아가서 상기에서 설명하진 않았으나, 증권 시장의 급격한 시세 변동 상황이 안정된 것으로 판단되면, 본 발명에서는 포트폴리오에 대한 리스크를 다시 예측하고 이를 기초로 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 투자 비중을 재산정하여 증권 자산의 비중을 높일 수 있는데, 이와 같은 투자 비중 조정이 상기 도 6에 반영되어 있다.

상기 도 7의 (a)는 본 발명에 따른 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법에 따라 증권 자산을 운용한 결과로서, 앞서 살펴본 상기 도 6의 증권 자산 운용에 대한 누적 수익률 그래프를 나타낸다.

상기 도 7의 (b)는 리스크 관리 없이 증권 자산을 운용한 결과로서, 각 증권 종목의 투자비중을 전체 투자금액에 대해 동일한 비율로 설정하고, 운용 중에는 별도의 리스크 감시와 증권 시세 변동에 대한 대응 없이 각 증권 종목의 보유를 다음 번 포트폴리오 종목 재구성 때까지 일정기간 계속 유지한 경우의 결과이다.

상기 도 7의 (c)는 상기 도 7의 (a)와 상기 도 7의 (b)를 대비한 그래프로서, 본 발명에 따라 투자 비중이 조정된 A, B, C 및 D 구간을 살펴보면, 상대적으로 리스크 관리 없이 증권 자산 운용시 누적 수익률에 급격한 변동이 발생되었으나, 본 발명의 경우 누적 수익률의 변동이 상대적으로 안정적임을 알 수 있다.

물론 상기 도 7에 도시된 투자 운용 결과는 투자 자산의 운용 기간 중 증권 시장의 전체적인 시세가 지속적으로 상승함에 따라 본 발명에 따른 경우와 리스크 관리 없이 자산을 운용한 경우 모두 누적 수익률이 지속적으로 증가하였는데, 이와 같은 호황 시장 상황에서 리스크 관리가 없는 경우 일시적인 급격한 시세 변동에 그대로 노출되어 누적 수익률의 변동폭이 크게 나타나지만, 본 발명의 경우 상대적으로 급격한 시세 변동에도 안정적으로 대처할 수 있다.

즉, 시세가 급격히 요동치는 증권 시장 상황에서 본 발명을 통해 잠재적인 리스크 노출 정도를 예측함으로써 보다 효과적이고 안정적으로 증권 자산을 운용할 수 있게 된다.

이와 같이 본 발명에서는 변동성 증권 시장 상황에서 증권 투자 자산의 리스크를 안정적으로 관리하기 위한 방안을 제시하는데, 특히 급격히 요동치는 시세 상황의 증권 시장에서 현저한 이익을 추구하기 보다는 보다 안정적으로 투자 자산을 운용할 수 있는 리스크 관리 방안을 제시함으로써 투기성 자본들에 의한 증권 시장의 일시적인 급격한 시세 변동 상황에서도 안정적으로 투자 자본을 운영할 수 있게 된다.

이상의 설명은 본 발명의 기술 사상을 예시적으로 설명한 것에 불과한 것으로서, 본 발명이 속하는 기술 분야에서 통상의 지식을 가진 자라면 본 발명의 본질적인 특성에서 벗어나지 않는 범위에서 다양한 수정 및 변형이 가능할 것이다. 따라서 본 발명에 기재된 실시예들은 본 발명의 기술 사상을 한정하기 위한 것이 아니라 설명하기 위한 것이고, 이러한 실시예에 의하여 본 발명의 기술 사상이 한정되는 것은 아니다. 본 발명의 보호 범위는 아래의 청구범위에 의해서 해석되어야 하며, 그와 동등한 범위 내에 있는 모든 기술 사상은 본 발명의 권리범위에 포함되는 것으로 해석되어야 할 것이다.

Claims

증권 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 각 증권 종목별 일간 시세 변동을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하고, 각각의 상기 개별 종목 리스크 모델을 기초로 상기 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 리스크 모델 설정 단계;

상기 포트폴리오 리스크 모델에 대한 운용 리스크 허용 한도와 상기 개별 종목 리스크 모델에 대한 개별 리스크 허용 한도를 설정하는 리스크 허용 한도 설정 단계;

상기 포트폴리오 리스크 모델과 상기 개별 종목 리스크 모델을 기초로 리스크 예측치를 산출하고 이를 기초로 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목별로 투자 비중을 산정하는 투자 비중 산정 단계; 및

상기 포트폴리오에 대한 증권 시장의 시세 변동을 모니터링하고 상기 시세 변동을 반영하여 각 증권종목마다 상기 개별 종목 리스크 모델 또는 상기 포트폴리오 리스크 모델에 따른 리스크 예측치를 산출하고 이를 상기 운용 리스크 허용 한도 또는 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 상기 포트폴리오의 개별 증권 종목별 투자 비중을 조정하는 포트폴리오 리스크 관리 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 1 항에 있어서,

상기 리스크 모델 설정 단계는,

상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대하여 현재로부터 제1 기간 동안의 제1 시세 변동 데이터를 수집하는 증권 정보 수집 단계;

상기 제1 시세 변동 데이터에 따른 각 증권 종목별 트루 레인지(True Range)를 산출하고, 이를 기초로 각 증권 종목별 일간 시세 변동에 따른 익일 변동폭을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하는 개별 종목 리스크 모델 설정 단계; 및

상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 개별 종목 리스크 모델을 병렬 취합하여 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 포트폴리오 리스크 모델 설정 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 2 항에 있어서,

상기 개별 종목 리스크 모델 설정 단계는,

상기 해당 개별 증권 종목에 대하여 상기 제1 기간 동안의 평균 시세 변동폭, 당일 시세 변동폭 예측치 및 당일 트루 레인지에 대한 개별 종목 리스크 함수를 기초로 상기 개별 종목 리스크 모델을 설정하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 3 항에 있어서,

상기 개별 종목 리스크 모델 설정 단계는,

하기 [식 1]에 따른 개별 종목 리스크 함수를 산출하여 이를 기초로 개별 종목 리스크 모델을 설정하며,

[식 1]

여기서, 상기 TR predict(t)는 해당 개별 증권 종목에 대한 t일의 시세 변동폭 예측치, 상기 TR currrent(t)는 해당 개별 증권 종목에 대한 t일의 트루 레인지를 나타내고, 상기 ω는 해당 개별 증권 종목에 대한 기설정된 기간 동안의 평균 시세 변동폭 및 상기 α와 β는 가중치를 나타내는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 4 항에 있어서,

상기 ω, α 및 β는 해당 개별 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 결정되되,

상기 ω는 하기 [식 2]로 산출되며,

[식 2]

여기서, 상기 TR longterm(t)는 t일 이전으로 기설정된 기간 동안의 해당 개별 증권 종목에 대한 평균 트루 레인지 ATR(Average True Range)를 나타내며,

하기 [식 3]의 제약 조건을 적용하여,

[식 3]

설정된 상기 r에 대하여 상기 TR predict(t)의 평균제곱오차 MSE(Mean Square Error)를 최소화하는 상기 α와 β를 결정하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 2 항에 있어서,

상기 포트폴리오 리스크 모델 설정 단계는,

상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 개별 종목 리스크 모델을 병렬 취합하고, 각각의 상기 개별 종목 리스크 모델로부터 산출되는 개별 리스크 예측치에 대한 합산 평균치를 운용 리스크 예측치로 산정하는 상기 포트폴리오에 대한 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 1 항에 있어서,

상기 리스크 허용 한도 설정 단계는,

상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대하여 제2 기간 동안의 제2 시세 변동 데이터를 추출하는 제2 시세 변동 데이터 추출 단계;

상기 제2 시세 변동 데이터를 상기 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하고, 상기 운용 리스크 예측치를 기초로 상기 운용 리스크 허용 한도를 설정하는 운용 리스크 허용 한도 설정 단계; 및

상기 운용 리스크 허용 한도와 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목의 전체 개수를 고려하여 상기 개별 리스크 허용 한도를 설정하는 개별 리스크 허용 한도 설정 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 7 항에 있어서,

상기 운용 리스크 허용 한도 설정 단계는,

상기 제2 기간 동안의 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치의 평균치에 고객의 위험 성향에 따른 고객별 마진(margin)을 고려하여 상기 운용 리스크 허용 한도를 설정하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 7 항에 있어서,

상기 개별 리스크 허용 한도 설정 단계는,

상기 운용 리스크 허용 한도와 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목의 전체 개수를 기초로 상기 개별 리스크 허용 한도를 설정하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 1 항에 있어서,

상기 투자 비중 산정 단계는,

상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 현재시점으로부터 제3 기간 동안의 제3 시세 변동 데이터를 추출하는 제3 시세 변동 데이터 추출 단계; 및

상기 제3 시세 변동 데이터를 상기 개별 종목 리스크 모델 및 상기 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 개별 리스크 예측치 및 상기 포트폴리오에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하고, 상기 운용 리스크 예측치가 상기 운용 리스크 허용 한도 범위 내에서 각각의 상기 증권 종목별 상기 개별 리스크 예측치가 균등해지도록 리스크를 분배하여 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목별 투자 비중을 산출하는 개별 투자 비중 산출 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 1 항에 있어서,

상기 포트폴리오 리스크 관리 단계는,

당일 증권 시장에서의 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 시세 변동을 모니터링하고, 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대한 당일로부터 제4 기간 동안의 제4 시세 변동 데이터를 추출하는 최근 시세 변동 데이터 추출 단계;

상기 제4 시세 변동 데이터를 상기 포트폴리오 리스크 모델에 적용하여 익일 포트폴리오 운용에 대한 운용 리스크 예측치를 산출하고 이를 상기 운용 리스크 허용 한도와 대비하여 운용 안정성을 평가하는 운용 안정성 평가 단계; 및

상기 운용 안정성 평가 결과에 따라 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목마다의 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 개별 리스크 예측치가 상기 운용 리스크 허용 한도를 기준으로 균등해지도록 리스크를 분배하여 각 증권 종목의 투자 비중을 재조정하는 투자 자산 비중 조정 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
제 1 항에 있어서,

상기 포트폴리오 리스크 관리 단계는,

당일 증권 시장에서의 상기 포트폴리오에 포함된 각 증권 종목에 대한 시세 변동을 모니터링하고, 상기 포트폴리오에 포함된 증권 종목 각각에 대한 당일로부터 기설정된 제4 기간 동안의 제4 시세 변동 데이터를 추출하는 최근 변동 데이터 추출 단계;

상기 제4 시세 변동 데이터를 상기 개별 종목 리스크 모델에 적용하여 익일 개별 종목 운용에 대한 개별 리스크 예측치를 산출하고 이를 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 개별 종목 안정성을 평가하는 개별 종목 안정성 평가 단계; 및

상기 개별 종목 안정성 평가 결과에 따라 해당 증권 종목의 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 개별 리스크 예측치와 상기 개별 리스크 허용 한도 간의 차이에 따라 상기 해당 증권 종목의 투자 비중을 재조정하는 투자 자산 비중 조정 단계를 포함하는 것을 특징으로 하는 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법.
증권 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 기초로 상기 증권 종목 각각에 대한 일간 시세 변동을 예측하는 개별 종목 리스크 모델을 설정하고, 상기 포트폴리오에 포함된 복수의 증권 종목 각각에 대한 개별 종목 리스크 모델을 기초로 포트폴리오 리스크 모델을 설정하는 리스크 모델 생성부;

상기 포트폴리오 리스크 모델에 대한 운용 리스크 허용 한도와 상기 개별 종목 리스크 모델에 대한 개별 리스크 허용 한도를 설정하고, 상기 포트폴리오 리스크 모델 및 상기 개별 종목 리스크 모델에 따른 리스크 예측치를 기초로 상기 포트폴리오에 포함된 개별 증권 종목별 투자 비중을 산정하는 리스크 관리부; 및

상기 포트폴리오에 대한 증권 시장의 시세 변동을 모니터링하여 상기 개별 종목 리스크 모델과 상기 포트폴리오 리스크 모델에 따른 리스크 예측치를 상기 운용 리스크 허용 한도 및 상기 개별 리스크 허용 한도와 대비하여 상기 포트폴리오 운용에 대한 안정성을 평가하는 리스크 감시부를 포함하는 것을 특징으로 하는 리스크 관리 장치.
제 13 항에 있어서,

상기 리스크 관리부는, 상기 리스크 감시부의 상기 포트폴리오 운용에 대한 운용 안정성 평가 결과에 따라 해당 증권 종목의 투자 비중을 재조정하는 것을 특징으로 하는 리스크 관리 장치.
제 13 항에 있어서,

증권 종목에 대한 과거 시세 변동 데이터를 수집하는 증권 정보 수집부를 더 포함하는 것을 특징으로 하는 리스크 관리 장치.
제 1 항 내지 제 12 항 중 어느 한 항의 증권 포트폴리오를 위한 리스크 관리 방법에 기재된 각 단계를 수행하는 컴퓨터 프로그램이 저장된 리스크 관리 장치.