TW544609B - Electronic trading systems and methods - Google Patents

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544609 A7 B7 五、發明説明（1 ) 本申請專利範圍與2000年5月18日提出之美國臨時專利 申請案號60/205,138之申請專利範圍與相同。 發明背景 本發明係關於電子交易的系統及方法。更特定而言，本 ^ 發明係關於電子交易系統及方法來提供金融證券的交易， 像是股票，債券，交換，利率協議及其它金融證券。 交換爲兩方之間執行的金融契約，其中一方與另一方交 換未來的現金流通。舉例而言，一方可將一根據一固定利 率的付款與一根據一變動利率的付款交換。交換通常是由 參與方用來管理其有價證券的利率及曝露的貨幣風險。一 方可提出一交換給一對方，藉由像是指定一本金量，其通 常稱之爲概念量，該方想要接受的利率（如現有利率），該 交換的持續時間，及其它交換條件。然後該對方可提出， 參與雙方可協議，第一方可支付的概念量的利率（如一固定 利率）。 交換使用者，例如企業或金融公司，其基本上，藉由召 集選擇的一群合格交換經紀商並，要求他們對此交換競標而 得到最佳的交換利率。交換經紀商，例如商業銀行及投資 銀行，由提出他們願意接受的利率來競標（即該交換使用者 支付），其係根據該交換的條件。交換經紀商通常是由該交 換使用者根據該交換使用者與該交換經紀商之間所建立的 信用額度爲基礎而由該交換使用者所認可。交換使用者通 常召集兩個到六個交換經紀商來競標一交換，而基本上是 嘗試來藉由在電話中描述該交換條件同時與該交換經紀商 -4 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格（210 X 297公釐） 裝 玎

544609 A7 B7 五、發明説明（2 ) 議價一交易。在雙方皆同意一交換時，雙方交換一書面確 認。該書面確認可用來確定該交換的條件。基本上，一旦 該確認書由雙方簽署，該交換即成爲一約束性合約（即承諾 來履行付款的約束交易）。

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、 習用的交換競標處理在許多方面皆沒有效率。一使用者 可接觸的交換經紀商數目可被時間及其它約束所限制。在 該交換使用者與該交換經紀商之間的通訊過程相當耗時， 並傾向在交易條件或信用額度上造成錯誤。處理交易條 件，例如一有價證券管理系統，一旦雙方同意一交換時， 其必須獨立於議價來進行。此外，習用的交換競標處理並 不允許交換使用者來進行眞實的拍賣，其中交換經紀商彼 此公開競爭提出最佳的標價來獲得該交換。雖然交換經紀 商可在電話上彼此競爭時，其不需要一”公開的”競標環 境，其沒有價格發現機制來提供資訊給交換經紀商來使其 改進其標價。此”封閉的”競標環境通常造成交換經紀商無 法提出其最佳的標價，因爲交換經紀商基本上是考慮到該” 贏家災禍”，即提供過多支付來贏得該交換。 因此，其有需要提供一電子交易系統，其可提供系統使 用者使用一公開的電子式拍賣交換的機會。 其也需要提供一線上交易系統，其可提供使用者在網際 網路或其它電子網路上使用一公開的電子式拍賣交換機 會。 其也需要提供一電子交易系統，其可提供用於公開競標 交換。 -5- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐） 544609 A7 B7 五、發明説明（3 ) 其也需要提供一線上電子交易系統，其可在網際網路上 提供用以公開競標交換。 其也需要提供一電子交易系統，其可提供用於代理競標 交換。 、 其也需要提供一線上電子交易系統，其可在網際網路上 提供用於代理競標交換。

裝 其也需要提供一電子交易系統，其提供電子條件表，特 別給系統使用者來使用。 其也需要提供一線上交易系統，其提供電子條件表單， 其特別給系統使用者來使用。 發明總結 因此本發明的一些具體實施例的目的係提供使用者使用 一公開的電子式拍賣交換的機會。 本發明的一些具體實施例的目的在於提供使用者在網際 網路上使用一公開的電子式拍賣交換的機會。 本發明的一些具體實施例的目的在於提供公開競標交 換。

線 本發明的一些具體實施例的目的在於提供在網際網路上 公開競標交換。 本發明的一些具體實施例的目的在於提供代理競標交 換。 本發明的一些具體實施例的目的在於提供在網際網路上 代理競標交換。 本發明的一些具體實施例的目的在於提供電子條件表， -6 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 4 五、發明説明（ 其特別給使用者來使用。 „本=的—些具體實施例的目的在於提供電子條件表 早’其特別给使用者來使用。 本發明的不同具體實施例及特徵在，例如，2〇〇〇年5月 18日所提的美國臨時專利申請案6〇/2〇5，138中説明，並以 提示方式位入本文。 根據本發明的原理，其提供電子交易的系統及方法。本 發明^ 一些具體實施例可提供給系統使用者（例如交換使用 者及交換經紀商），有時候在此稱爲”使用者”，其有機會來 f用任何適當方式提供交換報價。例如一些具體實施例可 提供使用者機會來説明該使用者所想要提供報價的產品形 式。該使用者可指定一需求，例如對於國内或國外交換， 上限上下張，或其它產品報價。一些具體實施例 也可提供使用者一機會來説明該使用者在該交換中的地 ^。該使用者可指定例如該使用者想要付出或接受固定利 =的付认，付出或接受變動利率付款，付出或接受根據股 票指數的付款，或任何其它的地位。該使用者也可指定該 使用者所要接受或付出的該利率，或該付款所根據的股票 指數。在貨幣交換中，該使用者也可指定該使用者的貨 幣，及該使用者想要交易的貨幣。 本發明的一些具體實施例可使用任何適當形式的拍賣來 進行拍賣父換。舉例而言，一些具體實施例可提供標準公 開的英國形式的拍賣，其中競標者對交換競標，直到赢得 最佳的標價。如果需要的話，一些具體實施例可允許競標 544609 A7 B7 五、發明説明（ ） 者來看到其它的標單，而保持其它競標者的身份秘密。此 方式可具有促進積極與競爭性的競標，而仍然該系統使用 者的私密性。一些使用者可找出可能性來使其競標執行進 行不想要的監視。一些具體實施例可提供封閉式的拍賣， 、 並使用限制可單來交易該交換。如果一交換出價由一使用 者提出爲一限制訂單，該第一使用者要競標一陳述的利 率，該”限制”利率爲提出交換的贏家。一些具體實施例可 使用像是一逐步減價拍賣法來進行拍賣交換。使用者可提 出像是以一特殊的概念量之交換。其它使用者可競標，其 僅指定該概念量的一部份。標單可在整個概念量進行之後 被接受。其可使用任何適當的其它拍賣型式。 電子式交換的商業對商業交易，其可提供一些好處給使 用者。交換使用者，例如企業或金融公司，可因爲競標者 可得到其它的標價來對於提出的交換來接受更爲競爭性及 更積極的競標。交換使用者也可藉由比先前可行方式更多 的交換經紀商來對提出的交換競標而實現效率的增加。其 實際上可提供無錯誤的交易細節通訊，因爲每個交易條件 的細節皆是電子式地傳送到所有的交換經紀商。此外，交 換條件可下載到使用者的風險管理或背後的辦公室系統， 而消除了轉換傳統的語音交易到資料儲存的耗時的步驟。 交換經紀商，例如商業銀行及投資銀行，其可由此電子 交易系統得到許多好處。在一些具體實施例中，參與在一 電子系統中的交換經紀商係自動地被推廣爲系統使用者而 成爲每個交換的可能競標者。此可降低交換經紀商行銷的 -8- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐）

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544609 A7 B7 五、 發明説明（ 成本。舉例而言，交換經紀商可在系統上提出研究及交易 的想法，其可由交換經紀商提出這種資訊所預定的方式而 僅可由一些，但並非系統的所有使用者來查閲。此外，系 統可以提供來增加交換經紀商的交易流量。此可協助來維 持一有保障的交換簿。也就是説，交換經紀商藉由採取於 其它交換經紀商抵消方式來抵消大部份的交換證券的風 險。因此許多交換交易是屬於交換經紀商之間。一些具體 實施例可提供交換經紀商機會來藉由與額外的交換使用者 交易而可成交額外的交換，藉此而增加了交換經紀商的交 易流，並可以抵消其有價證券的風險。一些具體實施例也 可提供參與的交換經紀商對於交易在何處進行及其數量的 精確而不偏差的資訊。此價格資訊對於交換商的交換簿的 數字是相當地有用。交換經紀商也可瞭解到所增加的電子 交換提出之準確度的好處，及直接由該交換經紀商的風險 管理或後方辦公室系統直接來處理交易的妤處。 一些具體實施例可提供使用者機會來使用任何適當的方 式來對交換出價。舉例而言，一些具體實施例可提供使用 者機會來選擇產品的形式，或使用者想要出價的產品。而 回應於使用者所指定的產品形式或產品，其可提出一電子 條件表單來讓使用者輸入一交換的條件。如果需要的話， 一些具體實施例可提供一電子條件單來用於特殊的指定產 品，使用者，或其组合。舉例而言，一些使用者僅可用特 殊的利率（如LIBOR)或股票指數（如道瓊工業平均（DJIA)) 來交易。其條件表可特定地提供使用者機會而僅能選擇使 -9- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐)

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線 544609 A7 發明説明 用者有興趣的那些利率或指數。特殊化的項目表可使用任 =當的方式來完成。舉例而言’ _系統提供者可與每個 不統使用者面談，用以決定每個使用者的喜好，而依此產 f；電子條件表單。另外，-些具體實施例可提供使用者機 會來特殊化其本身的條件表。 一些具體實施例可提供使用者機會來指定一對方使用者 或該使用者想要邀請來對一 #出較換競標的對方使用 者。一些具體實施例可以邀請指定的使用者，有時候在此 會稱爲”投標者”，可使用任何適當的方式來對該交換競 標。舉例而言，一些具體實施例可透過電子通知（如電子郵 2)提供訊息來邀請使用者，或藉由自動撥入電話或呼叫該 交換經紀商，或可使用任何其它適當的方式。使用者可參 與一交換的拍賣，例如藉由選擇系統訊息中的鏈結，或電 子郵件，或登入到該系統，並由未定的出價表中選擇一出 價。 使用者可由對提出的交換投標來參與到該拍賣。舉例而 舌’一些具體實施例可提供使用者機會來進入投標，贏過 目削取佳的彳示彳貝’或代理該標，或撤回該使用者的最後標 價。一些具體實施例可提供交換條件及目前的標價給使用 者風險管理或後方辦公室系統。該後方辦公室系統的風險 管理可使用適當的模型及預測技術來計算一標價。該風險 管理或後方辦公室系統可電子式地提供該標價到該交易系 統。此會發生在像是自動或每次有投標時，並直到達到該 使用者的最大標價爲止。另一種方式是，該系統計算標價 -10- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐)

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線 544609 A7 B7 五、發明説明（8 ) 並提供給使用者。該使用者可手動地輸入所想要的標價。 一些具體實施例可完成一拍賣，例如當一出價使用者（即對 該交換出價的使用者）接受一標價時，或是當一預定的時間 區段後沒有標價，在一特定的時間，或回應於任何其它適 、當的事件。該最佳標價及該出價是否構成一約束合約係依 ‘ 據該系統的商業規則。實際上，一特殊具體實施例的商業 規則可由一由所有使用者在進入該交換前簽署的獨立的合 約來提供。一種方式是，可以該最佳競標者與該出價使用 者之間的約束合約作爲該拍賣的完成。在另一個適當的方 式中，該得標者與該出價使用者可提供機會來確認該交換 的條件，並完成該交換。依此方式，該條件的確認可完成 一約束合約。確認可由簽署一印好的確認單產生，由電子 式地簽章一電子確認，或雙方使用一些其它的電子方式來 表示接受。其可使用任何其它適當的方式來完成一交換。 一旦完成一拍賣之後，根據一系統的應用商業規則完成 一交換，一些具體實施例可提供該交換條件的電子傳輸到 參與方的風險管理或後方辦公室系統。此資訊可由參與者 的風險管理或後方辦公室系統使用，並提供該參與方有用 的資訊，例如決定是否要進行額外的交換。一些具體實施 例或一具體實施例中已下載交換條件的系統，其可依據該 交換的條件提供資金的電子交換。 本發明的一些特徵可應用到交易其它的金融商品，例如 像是股票，債券，共同基金股份，股票選擇權，或其它股 票，債權文件，衍生性金融商品，或任何其它適合的金融 -11 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 五、發明説明（ 資產或債務。舉例而言，一些具體實施例可提供使用者機 會來特殊化其條件表來適用於任何適當的金融商品的交 易。一些具體實施例可允許投標像是藉由投入市場訂單， 限制訂單，或任何其它形式的投標。一些具體實施例也可 允許使用者來指定一交易的投標者，通知其所邀請的投標 者’並允許該投標者來參與該交易。投標者可使用任何適 當的方式來參與。舉例而言，其可對於股票，債券，共同 基金或其它金融商品進行投標。一些具體實施例可允許在 一拍賣中競標，並允許該使用者透過代理來對金融商品競 標’其可由此處所述，或使用任何其它適當的方式。一旦 叉易完成（如當一使用者接受一標價，當該最佳標價投入— 拍賣等），一些具體實施例可允許使用者來確認該交易，可 產生交易文件，並可電子式地提供交易資訊到該使用者的 風險管理或後方辦公室系統。在交易期間，一些具體實施 例可提供目前的標價及出價到該風險管理或後方辦公室系 統。該後方辦公室或風險管理系統可自動地決定一給定使 用者的標價，使用適當的模型化及預測技術。該後方辦公 室或風險管理可自動地提供該標價到一交易系統，或提供 該價錢給使用者，所以該使用者可手動地投標。 圖式簡單説明 本發明的以上及其它目的將可參考下述詳細説明及配合 所附圖面而更加瞭解，其中所有相同的參考編號代表相同 的部份，其中： 圖1 a及1 b所示爲根據本發明的兩個具體實施例中，一衍 -12- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐)

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生性金融商品交具 易系統的線上及離線配置； 圖2所示爲根攄太 裝置的配置；發明的—具體實施例中，圖1a的存取 二所示二根據本發明的—具體實施例，圖u及圖關 讀作中所牽涉步驟的-通用流程圖； 六：4:二Γ臺根據本發明的—具體實施例，其中牽涉到提出 人換出價料㈣的步驟流程圖； 來^？=艮據本發明的-具體實施例，提供使用者機會 、 買所牽涉的步驟流程圖； 圖6所示爲根據本發明的-具體實施例中的登入頁面； 圖7所不爲根據本發明的一具體實施例中的出價選擇頁 面； … 圖8a及8b所示爲根據本發明的一具體實施例中，美元 (USD)利率交換的條件表單頁面，· 圖9所7F爲根據本發明的一具體實施例的資本，交易所及 項圈的條件表單頁面； 圖l〇a及l〇b所示爲根據本發明的一具體實施例中，非美 元利率交換的條件表單頁面； 圖1 1所不爲根據本發明的一具體實施例之貨幣交換的條 件表單； 圖1 2所示爲根據本發明的一具體實施例之投標者的資料 表頁面， 圖13所示爲根據本發明的一具體實施例之拍賣參數表頁 面； -13- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210X 297公釐） 544609 A7

圖14a及14b所示盖姐讲士外 馬根據本發明的一具體實施例之確認書 頁面； 曰 圖15所示爲根據本發明的—具體實施例之出價表頁面； 士圖1 6所tf爲根據本發明的一具體實施例之交換使用者拍 賣表頁面； 圖1 7及1 8所tf爲根據本發明的一具體實施例之交換經紀 商公開拍賣表頁面；及 圖19所示爲根據本發明的一具體實施例之使用者設定表 頁面。 魏明具體實施例的 在此處所使用的，，交換”係包含任何形式的配χ，其中參 與:同意來交換定期的付款。舉例而言，交換可包含利率 間夂換’股票父換’貨幣交換，零息單交換，基本利率交 換上限’ Τ限，i了限，或任何其它的交換形式或交換 1 目關的產品。在利率間交換中，有時候在此也稱之爲利率— 叉換，其根據-利率的相對方交換付款。在股票交換中， 雙方係依據一些股票指數來交換付款。在貨幣交換中，相 對万同意根據不同的貨幣來交換付款(例如美元對法朗）。 ，，息單父換中’一固定利率付款者並不需要付款，直到 居人換的期限到期，其通常稱之爲該交換的"到期日”。在 基礎利率交換中，雙方根據不同的浮動利率標準來交換浮 動利率付款。舉例而言，一方可根據一特殊的美國財政部 公債利率來付款（何如3月，6月，1年，5年，7年，1〇 年或3 〇年利率），而另一方根據倫敦銀行間出價 -14- U0X297公釐） 544609 A7 B7 _ — 五、發明説明（ ） 利率（LIBOR)來支付。

裝 上限，下限及上下限爲額外的交換形式，其有時候稱之 爲利率協議。在這些交換形式中，一方對於一上游溢價可 同意來補償其對方，其係在一指定利率，其通常稱之爲參 、 考利率，其係高於或低於一預定水準。此預定的水準係通 ‘ 常稱之爲”議定’’。在上限中，一方同意在該參考利率高於 該議定價時付款。在下限時，一方同意在該參考利率低於 該議定値時即付款。上限及下限可結合來形成上下限。舉 例而言，一方可同時購買一利率上限（即購買一約定來在該 參考利率高於該議定値時接受付款），並賣出一利率交易 (即賣出一約定來在該參考利率低於該議定値時進行付 款）。

在這些交換中，付款係依據一利率或指數而應用到一本 金數，或一貨幣的本金數，其通常稱之爲一概念量。交換 可爲一般，分期攤還，增長或雲霄飛車式的交換。在一般 交換中，其有時候稱之爲未一次還清交換，該概念量並不 會隨著交易條件而改變。在分期攤環交換中，該概念量會 隨著該交換的期間的交換條件而以一預定方式減少。在增 長式交換中，該概念量會隨著該交換條件而以預定方式增 加。在雲霄飛車式的交換中，該概念量可隨時間不同而增 加或減少，其係依據像是一方的債務結構。任何其它適合 修正一交換的概念量皆可採用。 交換通常是由參與方用來管理其有價證券的利率及貨幣 風險狀況。在回饋上，銀行A可承諾來以固定利率來支付 -15- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐） 544609 A7 B7

存款者利息。這些承諾可稱之爲該銀行的固定利率債信。 債信也可爲變動或浮動。然後銀行八可以浮動或變動利率 來仏认給其它人，並支付存款的利率，及赚取額外的資 至來自銀行的貸款可稱之爲該銀行的浮動利率資產。資 產也可爲固定利率。簡言之，在此例中，該銀行可在該銀 行的資產的浮動利率大於該銀行的債務的固定利率加上該 銀行的經f費料可赚錢。在此例中，利率驗爲利率要 下降時對銀行A的風險。如果利率降低相當多時，銀行a將 在其債務上比由其資產中接收者要付出更多的利息。銀行 A可嘗試來藉由與另一方交換固定利率付款的變動利率資 產的一部份來使其利率風險最小化。 使用交換來補償利率風險係説明於一利率間交換的接下 來的例子。假設銀行A由其存款者增加五千萬的期約交換 到銀行A將要支付存款利息給存款者。在此例中，銀行a同 意因爲使用存款而支付固定利率8〇/〇給存款者。然後銀行A 可借出其所接收的五千萬給企業B五年的時間。在交換該 五千萬時，企業B同意根據LIBOR增加2 〇/〇來支付一變動利 率。假設LIBOR爲8%，企業B將會在向銀行a的第一年貸 款期間支付10%的利息。因此銀行A可赚取來自企業B貸款 的收入（如1 0 % )，與對該存款者的債務（如8 % )，或五千萬 的2%。如果LIBOR下降低於6%，對企業B該年的贷款利 率’將會低於銀行A必須支付給存款者的利率。因此，銀 行A將會損失金錢。此爲銀行a的利率風險。 假設銀行C有意願進入與銀行A的利率交換，而有以下的 16- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 _ B7 五、發明説明（14 ) ^ " 條款：（1)孩叉換期間爲5年，而該交換金額爲5千萬，其 通常稱之爲其”概念量”；（2)每年銀行c將支付銀行A的; 千萬的7% ;及（3)每年銀行A將支付銀ub〇r加上 〇·5 %的5千萬概念量。每„年’該交換結合該利率的效應 、、將使銀行Α必須付給其存款者如下：（1)銀行Α支付ub〇r ‘加上〇.5。/。給銀行C，但由企業B赚取乙汨〇11加上2%，造成 對於銀行A爲5千萬的1.5%的淨收入；及（2)銀行c支付銀 行A 5千萬的7%，而銀行A支付其存款者5千萬的8%，造 成由銀行入的”/。的淨流出。因此，銀行A赚取5千萬的 0.5%(或50個基數（bps))，而不論UB〇Rs上升或下降， 而可有效地消除該銀行的有價證券的任何利率風險特性。 實際上，當一交換使用者想要支付一固定利率時，該交 換使用者通常稱之爲徵求交換商的，，出價”。當一交換商想 要接受一固定利率時，該交換使用者即稱之爲徵求交換經 、、’己商的標彳貝”。爲了清楚起見，此處所使用的”標價”係包 含出價，標價，或其任何組合，如實際上所使用者，及對 於任何的種類的系統使用者，像是交換使用者，交換經紀 商，或其它金融商品的交易者。該名詞”標價”也可包含任 何其它對於其它金融商品之適合的標價或出價（例如股票， 債券，共同基金等）。該標價的請求有時候在此稱之爲提出 一”出價”。 根據本發明原理的一電子交易系統，其可使用像是一離 線（即傳統的客户/伺服器）方式，或較佳地是使用一線上方 式來實施。如果需要的話，也可使用這些方式的組合。對 -17- 本紙國冢標準(CNS) A4規格(21〇 X 297公釐） 544609 A7 B7____— -^― 1 " 五、發明説明（ ） 於一電子交易系統的説明性線上及離線爲基礎的配置係分 別示於圖1 a及1 b。在圖1 a所示的線上配置中，接取裝置 200可透過鏈結105來連接到網際網路11〇。接取裝置200可 包含任何裝置或適於提供給該交易系統之使用者的網際網 路存取之裝置的組合。接取裝置200可包含像是任何適當的 個人電腦（PC)，可攜式電腦（如筆記型電腦），掌上型電 腦，手持式個人電腦（Η/PC)，車用電腦，個人數位助理 (PDA )，具有網際網路能力的行動電話，結合行動電話及 PDA，機頂盒（如一機頂盒構成的Web TV)，電子書，或任 何其它適合提供網際網路接取的裝置。 網際網路伺服器115可爲任何適當的伺服器來提供使用者 線上接取到交易系統（如一網頁伺服器）。舉例而言，網際 網路伺服器115可執行一 Windows NT 4.0企業版及微軟的 Internet Information Server。舉例而言，網際網路飼服器 115可提供一個或多個適當的協定（如超文字傳輸協定 (HTTP)，及傳輸控制協定/網際網路協定（TCP/IP))。爲了 安全的理由，安全HTTP(HTTPS)及安全承接層（SSL)協定 可用來交換頁面。數位認證也可使用，例如美國加州 Mountain View的Verisign公司的數位認證。如果需要的 話’整體方案也可使用例如微軟的分散式網路結構金融服 務（DNAfs )。頁面的定義可使用像是任何適當的審定語言 (如標準通用審定語言（SGML)，超文字審定語言 (HTML) ’動態超文字審定語言（dHTML)，或任何其它適 當的審定語言或協定來定義審定語言文件）。該頁面可包含 -18 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(21〇x 297公釐） 544609 A7 B7 .^g— '~一 五、發明説明（ ） 文字，電腦碼，或電腦碼的次組合，其可定義迷你程式（如 Java applets )。如果需要的話，安全MIME ( S / MIME )可用 來提供電子郵件邀請，及使用者的確認。其可使用任何適 當的協定及記錄定義方式來傳送金融資料，例如像是 Extensible Markup Language (XML) ，Financial Product i

Markup Language (FPML)，Financial Information Exchange Markup Language (FIXML) ? the Network Trade Model (NTM)，或任何其它適當的語言或協定。 鏈結105可包含任何適於提供網際網路接取到接取裝置 200的傳輸媒介。鏈結105可包含像是一撥接電話線，一電 腦網路或網際網路鏈結，一紅外線鏈結，一無線電鏈結， 一衛星鏈結，一數位用户線鏈結（例如DSL鏈結），一纜線 數據機鏈結，任何其它適當的傳輸鏈結，或這種鏈結的適 當組合。不同的鏈結105可爲不同的形式，例如依據網際網 路接取裝置200的特殊形式。 其可使用任何適用於接取裝置200與在依據特殊裝置200 及鏈結105的鏈結105之上的網際網路及應用伺服器115之協 議或協議的組合。舉例而言，其可使用Ethernet, Token Ring, Fiber Distributed Data Interface (FDDI), Circuit-Switched Cellular (CSC), Cellular Digital Packet Data (CDPD)，RAM行動資料，全球行動通訊系統（GSM)，劃時 多向近接（TDMA)，劃碼多向近接（CDMA)，serial line Internet protocol (SLIP)，點對點協定（PPP)，TCP/IP, Sequenced Packet Exchange and Internetwork Packet -19- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 x 297公釐） 裝

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Exchange (SPX/FPX)協定 的組合。 或任何其它適當的協定或協定 資料庫伺服器12〇可執行任何適當的資料庫引擎，例如像 是⑷⑽soft SQL Server V.7.G。資料庫伺服器12阿維持系 統資訊的-資料庫或多個資料庫，並符合該資料庫引擎所 使用。系統資訊可包含像是關於系统使用者的資訊(如交換 使用者與叉換商資訊），未決的交換交易，及任何其它適當 的資訊。使用者資訊可包含像置使用者姓名，電話號碼， 信用額度資訊’及任何其它適於執行系統功能的資訊，或 其任何的組合。使用者資訊也可包含像是該系統可用來提 供特殊化的電子項目單給使用者。交換交易資訊可包含任 何父換條件，標價，投標者，或任何其它適當的資訊。 網際網路及應用伺服器i 15可由其取得系統資訊，或使用 任何適當的方式來提供系統資訊給資料庫伺服器12〇。舉例 而T，網際網路及應用伺服器115可具有一個或多個共用閘 道介面（CGI)或主動伺服器頁面（ASP)描述，用以提供傳送 來自資料庫伺服器12〇到網際網路及應用伺服器U5的資 訊，送到接取裝置200，或用於提供由接取裝置2〇〇傳送的 資訊到資料庫伺服器12〇。舉例而言，在網際網路伺服器 115上的一個或多個處理可產生sql的請求，或提供該請求 到執行於資料庫伺服器12〇上的一 SQL伺服器引擎來處理。 應用伺服器120可包含請求的資料，並提供資料到網際網路 及應用伺服器115。網際網路及應用伺服器115可格式化該 資料到網頁中，並提供該網頁到接取裝置2〇〇。 -20- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210X 297公釐)

裝 訂

544609 A7 B7 五、發明説明（ ） 在另一種方式中，網際網路及應用伺服器115可以像是加 入遠端程序，其存在於資料庫伺服器120上，並使用一個或 多個程序呼叫。資料庫伺服器120可執行像是這種加入的遠 端程序之SQL敘述。在另一個適當的方式中，由網際網路 及應用伺服器115所執行的物件可連接到由資料庫伺服器 120所執行的物件，例如使用一物件請求中介（ORB )。例如 此可包含使用微軟的 Distributed Component Object Model (DCOM)方式。其可使用任何其它適當的架構。圖ia所示 爲網際網路及應用伺服器115及資料伺服器120做爲分開的 伺服器。實際上，該兩個伺服器的所有或部份功能可結合 到一單一伺服器或由伺服器所共用。 網際網路及應用伺服器115或資料庫伺服器120可執行一 個或多個處理，其可適於提供交換的即時拍賣。其可使用 任何適當的處理。舉例而言，網際網路及應用伺服器115可 執行一拍賣引擎或套裝軟體，例如美國北卡州Research Triangle 的 Open Site Technologies 所銷售的 Dynamic Pricing Toolkit 0 資料庫伺服器120及接取裝置200可透過網際網路2 10連 接到電子商務系統125，文件系統130，呼叫/撥號系統 103，或其適當的組合。另外，資料庫伺服器120也可透過 一區域網路，廣域網路或其它鏈結或鏈結組合（未示出）來 連接到這些系統。圖la所示爲這些系統係獨立於資料庫伺 服器120。實際上，資料庫伺服器120，網際網路及應用伺 服备115及這些系統中的一個或多個功能可整合到·^单* -21 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐)

裝 訂

544609 A7 B7 _ 五、發明説明（ ） 系統。 電子商務系統125可包含一個或多個電腦，其可提供使用 者或使用者的帳户之間在該未定交換條件之後的電子轉 換。電子轉換資金可使用任何適當的方式來完成，例如像 是金融EDI (FEDI)，電子資金轉換（FET )，安全的電子交 易協定（SET)，該結合電子付款協會（JEPI)，或任何其它 適當的方式。實際上，由該交易系統所使用的協定堆疊可 包含適合於所選定系統實施之安全協定，例如像是安全 HTTP(HTTPS)，安全承接層（SSL)，或任何其它適當的協 定或協定的組合。 文件系統130可包含一個或多個電腦及其它裝置（例如印 表機’掃描機，傳眞機等），其可適合來維持交換相關的文 件，並提供這種文件的交換。如此處所示，交換相關文件 可包含像是，條件表單，確認單，International Swap Dealers Association (ISDA)文件，British Bankers Association (BBA)文件，或任何其它適當形式的文件。這 些文件的電子版本可由文件系統130以適當的文件（如PDF 檔案）來維護。如果需要的話，文件系統130可提供使用者 機會來掃描條件表單，用於先前未使用該交易系統的交換 或所提出交換之用。文件系統130可使用光學文字辨識 (OCR)軟體來轉換該文件到文字。文件系統130可掃描該文 字，並偵測未決之交換的付款資料。此資訊可提供給應用 伺服器130。在適當的時間（如當付款到期時），資料庫伺服 器120可指示電子商務系統125來根據該交換項目來傳送資 -22- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐）

裝 玎

k 544609 A7 _____Β7 ϋ明説明（20 ) ' ' 金0 文件系統1j〇也可檢查所提出交換條件的表單，並提供該 條件到貪料庫伺服器12〇。應用伺服器12〇或網際網路伺服 器115可啓始所提出交換的一拍賣。其可允許使用者藉由填 t寫文件的條件表單來定義所提出的交換。舉例而言，使用 者可傳眞或以其它方式來提供該文件的條件表單到文件系 統13 0來處理。 呼叫/撥號系統103可爲任何適當的電腦爲主的系統，用 以撥號或呼叫使用者。呼叫/撥號系統1〇3可撥接或呼叫使 用者，例如做爲通知使用者一未決的拍賣，通知使用者該 使用者的完成代理標價已由其它標價所赢過，或連接使用 者來口頭確認一交換，或可用於其它適當的目的。舉例而 «，呼叫/撥號系統1 03可提供參與方的自動撥號，及網際 網路上的語音通訊，或一電話撥號鏈結，其可提供接取装 置200具有適當的硬體及處理能力（如音效卡，麥克風，喇 等）。 圖lb所示爲本發明交易系統的非線上配置。在圖1]3的# 線上配置中，個人電腦180係透過網路175内連接到應用伺 服器121。網路175可爲任何適當的區域網路（LAN)，廣域 網路（WAN )，或其它適當的網路。個人電腦及其透過網路 的内連接皆爲人所熟知。如果需要的話，一台或多台個人 電腦180可由遠端接取裝置183所接取，來提供使用者遠端 接取到S系統。运端接取裝置18 3可爲任何適當的裝置，例 如一個人電腦，個人數位助理，行動電話，或其它具有遠 -23- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 五、發明説明（ ） 距存取能力的裝置。 應用伺服器121可執行任何適當的資料庫引擎，例如像是 Microsoft SQL資料庫V.7.0。應用伺服器121可維護系統資 訊資料庫123，執行在個人電腦180上的客户應用可允許使 、、 用者來存取該系統的特徵。例如該客户可傳送SQL請求做 ‘ 爲訊息到伺服器12 1。在另一個適當的方式中，該客户應用 可加入存在於伺服器12 1上的遠端程序，來使用一個或多個 遠端程序呼叫。伺服器121可對這種加入的遠端程序執行 SQL敘述。在又另一個適當的方式中，由該客户應用所執 行的客户物件可連接到由伺服器丨21所執行的伺服器物件， 其使用像是物件請求仲介（ORB )。舉例而言，此可牽涉到 使用 Distributed Component Object Model (DCOM)方式。其 可使用任何其它適當的非線上爲主的通訊架構。 電子商務系統125，文件系統130，呼叫/撥號系統130， 或其任何適當的組合皆可透過鏈結107來連接到應用伺服 器12 1。鏈結107可爲任何適當的鏈結，例如電腦網路鏈 結，網際網路鏈結，電話鏈結，無線鏈結，或任何其它適 當的鏈結。應用伺服器12 1的功能及一個或多個電子商務 系統125及文件系統130可結合成一單一系統，如果需要的 話。 圖2所示爲圖la的接取裝置200的一般性説明配置。接取 裝置200可包含像是使用者介面205,處理電路210，通訊裝 置220及儲存230。使用者介面205可爲任何適當的輸入裝 置，輸出裝置，或其組合。使用者介面205可包含像是一指 -24- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 — 五、發明説明（ ）

裝 向裝置，键盤，觸控板，觸控螢幕，指針筆，語音辨識系 統，滑鼠，執跡球，陰極射線管（CRT)監視器，液晶顯示 器（LCD)，語音分析處理器及喇叭，或任何其它適當的使 用者輸入或輸出裝置。處理電路210可包含任何適當的處理 、 器，例如Intel Pentium ®微處理器，及其它適當的電路（如 ‘ 輸入/輸出電路（I/O))，直接記憶體存取（DMA)電路等）。 通訊裝置220可爲任何適於支援鏈接195上通訊的裝置。通 訊裝置220可包含像是一數據機（如任何適當的類比或數位 標準，繞線，或細胞式數據機），網路介面卡（如一 Ethernet 卡，Toker ring卡等），無線收發器（如一紅外線，無線，或 其它適當的類比或數位收發器），或其它適當的通訊裝置。 儲存23 0可爲任何適當的記憶體，儲存裝置，或其組合，例 如RAM，ROM，快閃記憶體，一硬碟機等。

圖3所示爲提供使用者接取到本發明的一些具體實施例的 不同特徵所牽涉到的步驟之流程圖。圖4及5所示爲牽涉到 提供不同具體實施例的特徵的更爲特定的步驟流程圖。圖 3- 5中所示的步驟可以任何適當的順序來執行，例如根據一 系統及其實施所提供的特徵。如果需要的話，可刪除一些 步驟，及加入一些步骤。 圖3-5中所示的一些步驟牽涉到提供使用者機會來與一電 子交易系統互動。這種步驟可由像是一客户應用程式來進 行，藉以產生或下載適於提供這種機會的營幕，其藉由一 網際網路瀏覽器來下載適當的頁面來提供這種機會，或使 用任何其它適當的方法。其它步驟可牽涉到額外的處理， -25- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 ______B7 五、發明説明（23 ) 例如邀請使用者來參與拍賣，提供拍賣，提出交易，或其 它形式的處理。在非線上配置中，這種處理可由該客户或 該伺服器來執行，其依據所選定的系統實施及查詢系統資 訊資料庫123所牽涉到處理的程度而定（圖lb)。在線上配置 、中，每種處理可由接取裝置20〇，網際網路及應用伺服器 115，或資料庫伺服器12〇所執行（圖u)，其依據像是接取 裝置200的處理及儲存能力，所使用審定語言文件的所選擇 的實施，及該處理牽涉到查詢系統資訊資料庫123所牽涉 到的程度，或其它因素。爲了清楚而非限制的目的，接下 來的討論將説明圖3 _5中所示的步驟，其係由，，該系統，，所 執行，其是要包含任何適於執行所示步驟的非線上或線上 配置。 在步驟300處，該系統可提供使用者，像是交換使用者及 交換商，或其它金融商品的交易者，能有機會登入到該系 統。此可使用任何適當的方法來完成。舉例而言，本系統-可提供一登入頁面來回應於一使用者以一網頁瀏覽器或其 它網際網路導引軟體來存取該系統。在其它適當的方ς 中，孩系統可提供一登入頁面來回應於該使用者指出需要 來啓動一應用程式（例如選擇一程式圖像，輸入適當的路徑 與檔案名稱等）。在步驟3 10中，該系統可提供該使用者機 會來提出一交換出價。圖4所示爲牽涉到提出交換出價的説 明步驟。舉例而言，交換使用者可提出交換出價來影響與 交換商的交換。舉例而言，如果需要的話，交換商可提出 交換出價給交換使用者。該系統可提供一電子交易系統使 -26 - 本紙張尺度適财目目家鮮(CNS) Α4規格(210X297公釐) -—------- 544609 A7 B7 — 五、發明説明（ ） 用者一機會來在圖4的步驟400中指定一交換出價的條件。 該系統可使用任何適當的使用者介面元件或元件的組合來 提供一電子交易系統使用者機會來指定一交換的條件。舉 例而言，該系統可使用文字方塊，按鈕，無線按鈕，任何 ν 其它適當的介面元件，或其任何適當的組合。在另一方式 ‘中，系統使用者可由填寫一印出的交換出價條件單，且傳 眞或由其它方式提供該單到文件系統130(圖la及lb)來處理 的方式來指定一交換出價的條件。 舉例而言，交換條件可包含使用者的地位（如是否該使用 者將付款或接受固定利率付款），該交換確定日期，到期 曰，存根期間，是否該交換爲立即支付的，支付形式，該 概念量，是否該概念量爲分期償還或增加的，付款頻率， 固定利率變量（如天數如何計算，是否有付款假期，及如何 處理等），變動付款率的指數，利率憑證及股票交換的股票 指數，浮動利率變動（如天數如何計算，是否有付款假期， 及如何處理等），其需要何種形式的文件（如International Swap Dealers Association (ISDA)文件，British Bankers Association (BBA)文件等），貨幣形式（對於貨幣交換），議 定價格及費用或溢價（對於資本及交易所），或任何其它適 當的交換條件或交換條件的組合。 該系統可提供使用者一個或多個電子交換條件單來提供 步驟400的機會。如果需要的話，該系統可提供一個或多個 特殊的電子項目單（步驟410)。特殊化的電子項目單可僅包 含那些通常爲該使用者所想要的交換條件。舉例而言，如 -27- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐） 裝

k 544609 五 發明説明

果一使用者通常牽涉到股票交換時，該使用者即想要有一 機會來在疋義一叉換時來由一個或多個股票指數中選擇。 此使用者也可發現到有機會來指定一利率指數不會特別有 用。對此使用者的特殊化電子交換條件表可包含使用者介 面7C件，其可提供使用者機會來選擇股票指數，其不包含 任何指定利率的介面元件。在另一例中，一參與利率交換 的使用者通$限制該使用者的交換在一特殊的利率形式之 中（如LIBOR)。對此使用者的一特殊化項目表可包含介面 元件來提供使用者機會來選擇一個或多個LIB〇R利率，其 並不包含任何的介面元件來提供指定像是美國公債利率。 電子項目單可特殊化來包含對一給定使用者的任何適當的 又換條件目組合。該系統可根據像是使用者的登入代號來 提供特殊化的條件單。 在步驟415中，該系統可提供给要提出一出價的使用者 (有時候稱之爲”提出使用者”），使其有機會來電子式地指 定該提出使用者所想要對一交換出價競標的一個或多個使 用者（在此有時候稱之爲”投標使用者”）。一提出使用者根 據其信用度或其它的考量來指定一個或多個投標使用者。 如果需要的話，該系統可提供使用者機會來由所有系統使 用者的一次組合中來選擇一個或多個投標使用者。舉例而 言，該系統可允許該提出使用者來僅指定交換商。如果需 要的話，該系統可特殊化一交換商的表列來僅提供那些交 換商而爲該提出使用者所想要被提供者。該系統可根據像 是使用者的登入代號來提供特殊化的投標清單。（步驟417) -28- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 五、發明説明（ 在步驟420中，該系統可提供該提出使用者機會來指定一 個或多個交換拍賣參數。交換拍賣參數可包含像是，是否 一交換爲開放或封閉，其啓始時間，保留利率或最Z標 價，確認方法（如自動，藉由像是系統訊息或電子郵件的= 子訊息，或由電話等），該拍賣將如何結束（如結束時間， 使用者接受，無標價的時段等），或任何其它適當的拍賣參 數。該系統也可提供該提出使用者一機會來指定一交換出 價爲一限制訂單，其中該第一投標者出價爲該保留利率或 最小標價者，即爲該交換拍賣的贏家。 在步驟430中，該系統可提供該提出使用者機會來認可該 X換出價。此可使用任何適當的方法來完成，該系統可以 像是提供一個或多個頁面或螢幕，其中顯示出該交換出價 項目，該指定的投標使用者，該拍賣參數，或其任何適當 的組合，來提供提出使用者檢視。一適當的介面元件，例 如一按鈕，也可提供出來，使得該提出使用者可指定是否-該出價被認可。在一交換出價已被定義及認可之後（如果需 要的話），該系統可提出該交換出價到圖la及lb的系統資 訊資料庫123(步驟440)。該系統也可在步驟415中邀請所指 定的投標使用者來參與該交換出價的拍賣。 該系統可使用任何適當的方式來邀請投標使用者。舉例 而言，該系統可決定如果一投標使用者已登入到該系統， 並提供一警示型式的系統訊息來提示該使用者有邀請。在 另一適當的方法中，該系統可提出一電子交易系統訊息， 一投標使用者可在登入到該系統之後來存取。在另一適當 -29- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐） 544609 A7 __ B7 " or 一 " ' ------ 五、發明説明（ ） 的方式中，該系統可產生一電子郵件警示，其提示一投標 使用者该父換出價。在另一適當的方式中，該系統可在當 使用者並未登入時來提供即時的彈出訊息。在另一適當的 方式中，該應用伺服器可指示呼叫/撥號系統103來自動撥 、、號或呼叫一指定使用者來提示該出價的使用者。 該系統可提供該提出使用者及該投標使用者機會來參與 交換拍賣（如圖3的步驟320)。圖5所示爲提供使用者機會 來參與交換拍賣所牽涉到步驟之流程圖。在步驟5〇〇中，該 系統可提供一使用者機會來指定該使用者所想要參與的一 特殊交換拍賣。該使用者可藉由像是由螢幕上未決的拍賣 表列中選擇該拍賣來指定一特殊的交換拍賣。在另一適當 的方法中，該使用者可藉由像是由該拍賣的一電子郵件通 知來選擇一網際網路鏈結來指定一特殊的交換拍賣，而將 該使用者帶入一拍賣網頁。其可使用任何其它適當的方 法。 在該使用者已指定該使用者所想要參與的拍賣之後，該 系統可決定是否該使用者爲該提出使用者或_投標使用 者。當該使用者爲提出使用者時，該系統可提供該使用者 一機會來電子式地監視該交換的標價（步驟5 1〇)。該系統可 提供一顯示螢幕或頁面，其可即時地更新來顯示目前的標 價（例如使用一即時非線上資料流方式，XML取用，或任 何其它適當的方式）。該系統也可提供一提出使用者一機會 來接受並非最佳標價的一標價。提供該提出使用者此機會 疋需要的’例如當使用者可以在想要接受一並非最佳標價 -30-

544609 A7 __________B7 五、發5兑明（28 ) - 夂標價時，可以用較佳的信用風險來成交。此特徵在像是 封閉式拍賣中更爲適當，其中投標者不能夠看到其它使用 者的標價。當接受標價可以用於開放式拍賣時，其允許提 出使用者來使用”最佳標價者赢走，，的方法，而接受並非最 、佳標價的一標價，其可能不爲一些投標者所接受，且會造 成他們因爲擔心浪費他們的時間而不想參與拍賣。 當在步驟500中指定一所要的拍賣之使用者爲一投標使用 者時，該系統可決定是否該拍賣爲一開放或封閉拍賣。當 孩拍賣爲一開放拍賣時，該系統可提供該使用者一機會來 監視所想要的拍賣之未決的標價（步驟52〇)。在上例中，該 系統可提供該使用者一機會來電子式地對一拍賣來競標， 其可使用任何適當的方式來完成。舉例而言，該系統可提 供該使用者一機會來輸入一利率，指數，貨幣數目，或任 何其它適合所出價的該交換形式的標價。在步驟54〇中，該 系統也可提供該使用者一機會來以一單一拍賣赢得該最佳 未決的標價（例如按下單一按钮，點選一單一鏈接等）。該 使用者也可藉由使用一些其它適當的方式輸入一標價來赢 得該最佳未決的標價。 該系統可提供使用者一機會來退出該使用者的未決標 價。退出標價可被限制在任何適當的方式。舉例而言，使 用者僅能夠在該拍賣仍然未決定，或在接受一標價時間來 退回標價。另外，使用者具有一絕對的時段而可在期間退 回一標價，即使該拍賣已完成。在需要確認一交換的方法 中，標價撤回例如可以在任何時間來執行，直到確認該交 -31 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7

換爲止。如果該拍賣在該標價撤回時來完成，該提出使用 者可手動地重新提出該標價，或該系統可根據該撤回而自 動地重新提出該標價。 孩系統可在步驟560中提供使用者一機會來由電子代理進 行標價。當由代理來標價時，一使用者可設定一代理利率 (或根據所交易的金融商品的其它條件），其中該系統即用 來代表該使用者來自動地標價。一使用者可需要來由電子 代理來競標，例如當一拍賣要在一短時間内完成時，或當 孩使用者不能監看一拍賣時，或爲了任何其它的理由。該 2用者可指定一需求來由代理者競標，並指定該使用者的 最佳^ 4貝。母/人該系統接受一交換的標價時，該系統可自 動地對該使用者競標一比最佳標價更好的一預定量（如一基 準點的十分之一（0.001%))。該系統可持續由一使用者的代 理者來競標，直到達到該使用者的最佳標價。如果一較佳 的饧由另一個使用者提出時，該系統可通知該代理競標〜 者（如由％子郵件或系統訊息），而該代理競標者的最佳標 價已被赢過。該代理競標者可在其完成之前重新加入該拍 賣’並在需要時輸入其它的標價。 該系統可在步驟570完成一拍賣。該系統可回 應於任何適 當的事件來完成-拍賣。舉例而言，該系統可回應於一提 出使用者接爻一標價而完成一拍賣。該系統也可在由該提 出使用者設定的-特定時間來完成一拍賣，當在一預定時 間之後未接受到新的標價時，當符合一限制訂單時，或回 應於任何其E適當的事件時。如果需要的話，該系統可動 -32-

544609 A7 ______B7 五、發明説明) - 惡地在達到一預定的時程之後來延長該時間，例如在該拍 賣的預足結束時間之内接受到某個數目的標價時（步驟 575)。 、 再回到圖3，該系統可提供使用者機會來確認交換，例如 '當一拍賣本身完成時，其不足以產生一約束交換（步驟 330)。該系統可提供使用者此機會來使用任何適當的方 法。舉例而言，該系統可提供交換使用者機會來電子式地 簽章電子郵件，其係在該交換使用者之間來交換。在另一 適當的方法中，該系統可提供使用者機會來使用電腦爲主 的電話技術來立即口頭確認該交換（例如網際網路協定（ιρ) 電話技術）。舉例而言，該系統可產生印出的確認來由參與 方來簽署並交換。在另一適當的方法中，該系統可允許使 用者來使用立即跳出的訊息來確認該交換，其可提示該使 用者來確認該交換。其可使用任何其它適合的方法。 在步驟340中，該系統可產生交換文件。交換文件可包含 任何適當的印刷或電子文件，例如印出的或電子isda， BBA，或其它文件。該系統也可產生電子交換文件，或提供 改該使用者的風險管理或後方辦公室系統的交換資訊（步驟 345)。此提供琢叉換的直接處理，而不需要使用者來手動 地輸入该父換的項目到該使用者的風險管理或後方辦公室 系統。該系統也可提供指令到電子商務系統125來根據步驟 347中的交換條件來傳送資金。 該系統可k供使用者機會來特殊化其電子交換條件單， 投標名單，或任何其它顯示螢幕或頁面（步驟35〇)。此可使 -33- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210X297公釐) 544609 A7 ____ B7 五、發明説明（”) " 用任何適當的方法來完成。舉例而言，該系統可提供一顯 示螢幕或網頁，其中提供給該使用者一機會來指定所需要 的又換條件，投標者種類，或其它特殊化的資訊。另外， 該系統提供者可訪問該使用者來決定該使用者所想要的交 ;換參數，投標者，種類，或其它資訊，並提供特殊化的螢 幕或頁面。 根據本發明的一電子交易系統之特徵可使用任何適於所 選定用來實施本系統的非線上或線上方式的使用者介面來 呈現給使用者。圖6 - 1 9所示爲根據本發明的一具體實施例 之電子交換交易系統的圖形化使用者介面。爲了清楚而非 限制起見’圖6-19可描述爲説明的網頁，用於一線上交換 交易系統。實際上，所示的介面係可在需要時，做爲非線 上爲主的系統之適當的顯示螢幕。 圖6·19中所示的説明網頁可説明本發明的一些具體實施 例的許多特徵，其可用來提供使用者機會來提出出價並對-交換競標。在後續圖面中所示的交換形式僅是爲說明用的 範例。本發明的許多特徵可用來提供使用者機會來提出出 價，及對任何適當形式的交換來競標。再者，在圖中所示 的使用者介面元件僅爲説明之用，其可由任何其它適合於 關於介面元件之特徵的使用者介面元件來取代（例如下拉式 功能表’文字欄位’按知’無線按益，表頁，鏈結，確令 格，可選擇圖形，或任何其它可切換的介面元件）。 爲了清楚而非限制起見，接下來的討論將説明圖6 ·丨9的 網頁，其由”該系統”所提供，其是要包含任何非線上或線 -34- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 — 五、發明説明（ ） 上的配置，而可適合於提供一個或多個該網頁（如圖1 a及 1 b的系統）。 圖6所示爲根據本發明的一具體實施例之説明用登入頁面 600。登入頁面600可包含文字方塊602及605來提供使用者 i 機會來輸入使用者的登入識別及密碼。該使用者可指定該 使用者已完成輸入其使用者識別及密碼，例如藉由按鈕 6 10。然後，該使用者即提供一出價選擇頁面。一説明性的 出價選擇頁面700即示於圖7。 出價選擇頁面700，及該系統的其它頁面可包含圖形及廣 告，其並未顯示出來，以避免使該圖面太過複雜。舉例而 言，圖形可包含產品或服務提供者的商標，其指出該使用 者的服務提供者。廣告可以爲任何適當的文字，圖形，視 訊或其它視覺廣告。視覺廣告可具有相關的聲音。純粹聲 音的廣告可以在需要時，在不顯示其可用性的視覺指示之 下來播放。 出價選擇頁面700及其它系統内的頁面，其可包含功能棒 705。功能棒705可提供使用者機會來存取該系統的不同特 徵。使用者可在功能棒705上選擇項目來指定一需求，例如 藉由選擇功能項目710來回到首頁（如重新登入到該系統）， 由選擇功能項目720來觀視一出價表，由選擇功能項目730 來提出一出價，藉由選擇功能項目740來得到如何使用本系 統指令，藉由選擇功能項目750來得到交換投資情報，由選 擇功能項目760來登出，或執行任何其它的適當功能。 出價選擇頁面700也可包含一個或多個鏈結，其可提供該 -35- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210X 297公釐） 544609 A7 B7 — ~ 五、發明説明（ ） 使用者機會來指定該使用者想要提出一出價的交換形式。 在此例中，該使用者可指定一需求來：由選擇鏈結770來提 出一美元利率交換的出價，由選擇鏈結780來提出一資本， 交易所或項圈的出價，藉由選擇鏈結790來提出一非美元的 . 利率交換的出價，及藉由選擇鏈結795來提出一貨幣交換的 出價。這些出價形式僅説明當該使用者被提供機會來選擇 任何其它適當的出價形式（如股票交換，基礎交換等）。頁 面700也可包含鏈結797來提供使用者機會來特殊化其網 爲回應於一使用者指定其需求來提出一出價（例如藉由選 擇一出價形式的鏈結），該系統可提供一電子條件單。圖 8a及8b所示爲美元利率交換的説明用電子條件單頁面 800。圖9所示爲用於上限，下限及上下限的説明用條件單 頁面900。圖1 0所示爲非美元利率交換的説明用條件單頁 面1000。圖11所示爲貨幣交換的説明用條件單頁面1200。 圖8 a及8 b的條件單頁面800爲用於美元利率交換的説明 用特殊化條件單。如所示，該系統提供使用者機會來指定 一提出之交換的不同條件。在此例中，該使用者，Auto Motor Credit，可指定該使用者的位置一是否該使用者想要 支付固定利率付款或支付浮動利率付款。在此例中，Auto Motor Credit已被選爲要支付固定利率付款。該使用者可指 定該交換開始的日期，其通常稱之爲該交換確定日期。該 使用者可指定該交換過期的日期，其通常稱之爲其到期 曰0 -36- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐）

裝 訂

線 544609 A7 _______ B7 iT發明説明（34 ) --- 該使用者也可指定是否有-存根期@，其係在該交換的 開始或結束。存根期間爲可以開始或結束一交換的一利率 時段要短的時段。舉例而言，假設一使用者在3月15日提 出一父換，其係在6月1日及1 2月1日到期的半年付款。由 、3月1 5日到6月1日的初始時期爲一存根時期，其並非完整 的利率時期。該系統可提供使用者機會來指定使用者所想 要玎出存根的地方（如在該交換條件的開始或結束），及是 否要應用一不同的指數或利率。該使用者也可指定是否一 父換爲可請求立即付款的，及是否該使用者可請求一對方 在不同於一預定付款日期的日期來付款。如果一提出的交 換爲可請求立即付款者，該使用者可指定一請求付款形 式。 / 該使用者可指定該交換的一概念量或本金數。在此例 中，該概念數目爲5千萬。該使用者可設定是否以及該概 念量是要由該交換的固定利率側及變動利率側同時分期攤 還。在此例中，該使用者並無機會來結合該概念量。此係 因爲該使用者並不想要在該使用者的特殊化頁面8〇〇上具有 這樣的選項而產生。 在此例中，該使用者也可指定該付款頻率，天數，付款 假期，及該交換的固定利率及浮動利率的習慣改變。該天 數係用來計算在一給定時期中的到期數目。舉例而言，一 定期付款=天數*定期利率*該概念量。在此例中，頁面8〇〇 已經特殊化來僅包含三種天數形式。對於債權商品像是美 國公債及債券，該天數可以藉由像是在一給定的半年票券 -37- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210X 297公釐) 544609 A7

時期中所消耗的實際天數相 、 由像是在-時段（如31天）中的=^到°孩天數也可藉 ’甲的貝際天數除以360天來計算得 =。時期可以設定爲固定的長度，例如設定該天數爲30天 天。其可使用任何其它適當的方法。付款假期可以 選擇來反應在不同交易市場中的假期，例如在组約股票交 :所或偷敦交易所的假日。使用者可指定一付款習慣來定 義邊利率如何對於具有假日的時期來計算（例 如力口入一天， 忽略，往上加，往回降等）。該系統也可提供使用者機會來 指定-分佈到該浮動利率指數。I例而t，該使用者可請 未該浮動料爲在㈣定的浮動指數之上或之下的基數點 的數目。該Μ也可提供使用者_機會來指定—初始的浮 動利率。 對此使用者的頁面800的特殊化的另一範例，其所示爲該 使用者可選擇一浮動指數的可用選項。在此範例中，所有 可能的利率或股票指數皆已在頁面8〇〇中特殊化來提供該使一 用者一機會來僅選擇UBOR利率。但是，該系統也可在此 範例中提供一機會來輸入_未列出的利率或股票指數。此 可提供該使用者一特殊化的頁面，其可對該使用者的慣例 的利率交換所最佳化，但其也可允許該使用者來在需要 時，來從相同的頁面執行其它的利率或股票指數。頁面8〇〇 也提供使用者機會來指定在確認一交易時，是否必須產生 任何文件，並可輸入任何使用者的意見。 圖9所示爲一説明性特殊化的條件單，其中該使用者可提 供來回應於一使用者指定其需要來提出對一上限，下眼或 -38-

裝

本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) Α4規格(2ΐ〇χ 297公爱) 544609 A7 ___B7 五、發明説明（冰) ~ ~- 上下限的出價（如藉由選擇圖700的鏈結78〇)。舉例而言， 該使用者可指定所需要的交換產品（如上限，下限或2下 限），該使用者的地位（如買方或賣方），該議定交易，咳成 交日期，到期日，及該產品的概念量。該使用者也可=定 、當該上限，下限或上下限到期時的費用或價金。 對此使用者的頁面900的特殊化範例，係由該使用者可選 擇該上限，下限或上下限的一浮動指數（有時稱之爲一參考 利率）的可用選項來説明。在此範例中，該使用者的所有可 能的利率及股票指數皆在頁面9〇0中特殊化來提供該使用者 一機會來僅選擇LIBOR利率。但是，該系統也提供該使用 者在此例中一機會來輸入一未列出的利率或股票指數。此 可提供該使用者一特殊化的頁面來對使用者慣用的上限， 下限或上下限來最佳化，但其也允許該使用者來在需要 時’根據其它利率或來自相同頁面的指數來定義對於上 限，下限或上下限的出價。 圖10a及l〇b所示爲一説明用特殊化的電子項目表頁面 1〇〇〇，該系統可提供回應於一使用者指定來提出一非美元 的利率交換之出價之需要（例如藉由選擇圖7的鏈結790)。 圖10b所示爲頁面1〇〇〇的底部，當其可回應於一使用者向下 捲動或換頁的外觀。圖l〇a及l〇b的頁面1000可包含許多相 同的欄位，如圖7的説明用美元交換頁面700。頁面1000包 含一額外的元件，在此例中爲下拉式表列10 10，其可提供 使用者一機會來指定貨幣，其中將用於固定利率及浮動利 率的付款。 -39- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐） 544609 A7 ____________ B7___ 五、發明説明（37 ) 圖11所示爲一說明性電子項目表頁面12〇〇，其中該系統 可提供回應於一使用者指定一需求來提出對一貨幣交換的 出價（例如藉由選擇圖7的鏈結795)。舉例而言，該使用者 可指定該使用者所想要交易的貨幣，該貨幣的概念量，所 、想要或目標的貨幣，該交易的到期日（即該交易發生的日 期）。 裝· .線.................·....... 孩使用者可指定一需求來清除該使用者在頁面8〇〇, 9〇〇, 1〇〇〇及1200的指定，例如藉由按鈕81〇。爲回應此狀況，該 系統可提供該使用者一空白頁來填入項目。該使用者可指 足该使用者已完成定義一出價，例如藉由頁面8〇〇，9〇〇, 1000及1010的按鈕815。在回應上，該系統可以像是提供一 投標者頁面。投標者頁面可提供一對方的表列，而一使用 者可邀請來參與一交換出價的拍賣。圖12所示爲一説明性 特殊化的投標者頁面12〇〇。投標者頁面12〇〇係特殊化在於 其僅提供父換使用者Aut〇 M〇t〇r Credh機會來選擇該交換 商（及非其它又換使用者），而Aut〇 M〇t〇r Credit可邀請來 參與一叉換出價的拍賣。該使用者可指定該使用者完成指 足，標者，例如藉由按鈕1210。舉例而言，該系統可回應 來提供一拍賣參數頁面。拍賣參數頁面可提供該使用者一 f曰來扣定像是是否一拍賣要成爲封閉或開放，是否該拍 賣可由一限制町單所滿足，該拍賣的啓始時間，一拍賣的 結束時間（衫需要的話），—最小標價（有時稱之爲一保留 J率） 文換如何被確認（例如自動，電子化，或藉由電 活寺），或任何其它適當的拍賣參數。圖13所示爲一説明性 -40-

544609 A7 ——__B7______ 五、{ 38 7 一 ^ 拍賣參數頁面1300。 爲回應於一使用者指定該使用者已指定一拍賣的所有參 數（例如由頁面1300的按紐13 10)，該系統可提供一個或多 個確I忍頁面。確認頁面可顯示該使用者的指定交換條件， 、投標者，拍賣參數，或其它適當的組合。圖14a及14b所示 爲說明性確認頁面1400，其可顯示該使用者的交換條件及 拍賣參數。圖Mb所示爲頁面1400的底部，當其回應於一使 用者向下捲動或換頁來檢視。舉例而言，一使用者可由按 紐1410來確認該出價。在回應上，該系統可提出該出價， 邀請該投標者，及提供使用者該機會來參與該交換的拍 賣。 圖15所示爲一説明性出價表列頁面15〇〇，例如其中該系 統可回應來提供一使用者選擇出價表列功能項目72〇。出價 表列頁面1500可提供一未決出價的表列，該使用者已經提 出或已經投標來投標。在此例中，僅有一單一出價。該使 用者可指足一需求來觀視一交換的條件，例如藉由壓下按 钮15 10。在回應上’該系統可提供一電子條件單頁面來列 出該出價的條件。 該使用者可指定一需求來監視一出價，例如藉由壓下一 桉鈕1520，其係關於該出價。在回應上，該系統可提供該 ，用者的一拍賣頁面。當已提出一出價做爲一開放式拍 賣，該出價的一拍賣頁面可顯示一出價的該未決的標價。 當已提出-出價爲一封閉的拍賣時，該出價的拍賣頁面僅 可提供該使用者一機會來投入競標。 -41 -

544609 A7 B7 — — 五、發明説明（ ）

裝 圖16所示爲一開放式拍賣的一説明性拍賣頁面1600，其 可提供給一提出使用者。圖16的範例所示爲一利率交換的 拍賣，其中該最佳標價（在此例中爲最低利率），可贏得此 拍賣。競標的使用者可持續地競標，直到贏得最佳的標 、、 價。如圖16所示，該提出使用者可即時地檢視對方的標 價。頁面16 0 0也可包含該最佳標價的指示，例如指示器 1610。舉例而言，指示器1610可加強該最加標價，環繞該 最佳標價，或以任何適當的方式來改變該最佳標價的顯示 特性。如果需要的話，該標價表列可以動態地重新安排， 所以該最佳標價永遠顯示在該表列的最上端。

圖17所示爲一開放式拍賣的説明性拍賣頁面1700，其可 提供給一投標使用者。如圖17所示，該投標者可提供一機 會來監視未決的標價，而當該競標者的身份維持機密。頁 面1700可包含該投標使用者的目前標價的指示器，例如指 示器1710。舉例而言，指示器17 10可加強該使用者的標 價，環繞該使用者的標價，或以任何適當方式來改變該使 用者標價的顯示特性。如果需要的話，頁面1700也可包含 指示器1610來指示該最佳標價。 頁面1700可提供該使用者機會來更新該使用者的標價， 撤回該使用者的標價，赢得該最佳標價，或由代理來競 標。該使用者可指定一需求來更新該使用者的標價，例如 藉由在文字方塊1715中輸入一標價，及按鈕1720。該使用 者可指定一需求來以一預定的量來贏得該最佳標價（如10 bps)，其藉由像是按鈕1730。爲回應於這些項目，該系統 -42- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐) 544609 A7 B7 五、發明説明（Μ ) 可更新該提出使用者的頁面1600(在此例中爲Auto Motor Credit的頁面1600)，及該投標使用者的頁面1700(在此例 中爲 Bank of America 及 Bank of Montreal 的頁面 1700)來反 應該新的標價或一撤回的標價。該更新可即時地發生，其 、 以一固定的時段或使用任何其它適當的方式。該使用者可 指定一需求來由代理競標，例如藉由輸入該使用者的最佳 標價到文字方塊1715中及壓下按鈕1750。在回應上，該系 統可繼續輸入該使用者的標價，其爲高於該最佳標價的一 預定量（例如10 bps )，直到該使用者赢得該拍賣，到達該 使用者的最佳標價，或爲了一些其它理由來完成該拍賣。 圖1 8所示爲一説明性頁面1800，其中該系統可在該拍賣 完成時來提供給一開放式拍賣的投標者。在此例中，該拍 賣在當其時間用完時，即完成該拍賣。頁面1800可在當拍 賣完成時，可指定該未決的標價，並提供該使用者一機會 來在需要時撤回該使用者的赢得標價。爲回應於一使用者 指定一需求來撤回一赢取標價（例如藉由壓下按鈕1730)， 該系統可撤回該標價，並電子式地通知該出價使用者的撤 回。該系統也可提供該出價使用者一機會來接受下一個最 佳的標價。爲回應於該出價使用者接受該下一個最佳的競 價，該系統可電子式地通知接受該競價使用者。如果需要 的話，該系統可提供該競價使用者一機會來撤回其競價。 舉例而言，此可持續到一競價被接受且未撤回，或直到沒 有剩餘的標價。 圖19所示爲一説明性頁面1900，其中該系統可提供回應 -43- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐）

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k 544609 A7 — _____B7 五、發明説明（41 ) 於一使用者指定一需求來特殊話該使用者的頁面（例如藉由 選擇圖7的線797)。在此例中，該使用者可選擇交換參數， 投標者參數，及其它包含到該使用者的頁面之其它資訊。 舉例而言’該使用者可藉由加強該所需要的資訊及壓下按 、鈕1910來加入資訊。舉例而言，該使用者可藉由加強該所 需要的資訊及壓下按鈕19 15來移除資訊。該使用者可指示 孩使用者已完成特殊化該使用者的頁面，例如藉由壓下按 鈕 1920 〇 因此，本發明提供了用於提供電子交易的系統及方法。 使用者可使用一電子拍賣來對衍生性金融商品出價及競 標。當本發明的一些特徵已藉由一交換交易系統的上下文 2説明，其可應用到其它的交易系統，例如用於交易股 票，債券，共同基金股份，股票選擇權，或其它股票，債 f =品，衍生性金融商品，或其它任何適合的金融$產二 債權之系統。本技藝的專業人士可以瞭解到本發明可以藉 由除了上述具體實施例之外來實施，其是要做爲說明的^ 的，而並非限制，而本發明僅受限於下述的申請專利範 -44 - 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210X297公釐）

Claims (1)

1. 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 1. 一種允許一電子交換交易系統的使用者來在一電子交換 拍賣中取得交換之標價之方法，其包含·· 提供一使用者一機會來使用一電子交換條件單來指示 一交換的條件；及 提供該交換的一電子拍賣，其具有由該使用者使用該 電子交換條件單所指定的該條件。 2 .如申請專利範圍第1項之方法，進一步包含： k供使用者一機會來由複數値使用者中指定至少^一 投標使用者； 電子式地邀請該至少一投標使用者來參與該交換的拍 賣；及 提供孩至少一投標使用者一機會來參與該交換的拍 賣。 3 ·如申請專利範圍第2項之方法，其中電子式邀請該至少 一投標使用者來參與該交換的拍賣，其包含傳送該投標一 使用者一電子郵件的訊息來顯示一招標書邀請來參與該 拍賣。 4. 如申請專利範圍第3項之方法，其中傳送該投標使用者 一電子郵件訊息，其顯示一招標書邀請來參與該拍賣， 其包含傳送該投標使用者一電子郵件，其中包含一網際 網路鏈結到該拍賣的一拍賣頁面。 5. 如申請專利範圍第2項之方法’其中電予式邀請該至少 一投奴使用者來參與該交換的拍賣，其包含自動地呼叫 該投標使用者來參與該拍賣。 -45- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) --------訂---------線—赢 544609 A8 B8 C8 ____ D8 六、申請專利範圍 6 .如申請專利範圍第2項之方法，其中： 該拍賣爲一公開拍賣；及 提供該至少一個投標使用者一機會來參與該交換的該 拍買’其包含顯示該交換的未決之標價。 7 .如申請專利範圍第6項之方法，其中： 該未決的標價係由該至少一投標使用者所提出；及 顯示該叉換的未決之標價包含保持該投標使用者的識 別資料對於其它投標使用者保密。. 8 ·如申請專利範圍第2項之方法，其中： 該拍賣具有一最佳標價；及 提供該至少一投標使用者一機會來參與該交換的拍 賣’其包含提供該至少一投標使用者一機會來使用一單 一拍賣赢得該最佳標價。 9 ·如申請專利範圍第2項之方法，其中提供該至少一投標 使用者一機會來參與該交換的該拍賣，其包含提供該至 少一投標使用者一機會來撤回一標價。 10.如申請專利範圍第2項之方法，其中提供該至少一投標 使用者一機會來參與該交換的該拍賣，其包含提供該至 少一投標使用者一機會來由代理者競標。 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 11·如申請專利範圍第1項之方法，進一步包含提供該使用 者一機會來由複數個拍賣中指定一所需要的拍賣。 12·如申請專利範圍第1項之方法，進一步包含提供該使用 者一機會來$忍可该拍買，而具有由該使用者使用該電子 交換條件表所指定的條件。 -46- 本紙張尺度適用中國國家標，~(CNS)A4規格（210 X 297公爱） " 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 A8 B8 C8 _______^_— 、申請專利範圍 以如申請專利範圍第1項之方法，其中提供該交換的一電 子拍賣爲該使用者使用該電子交換條件表所指定者，其 包含提供該使用者一機會來監視標價。 14·如申請專利範圍第1項之方法，其中提供該交換的一電 子拍賣爲該使用者使用該電子交換條件表所指定者，其 包含提供該使用者一機會來接受一標價。 15. 如申請專利範圍第1項之方法，其中： 提供一使用者一機會來使用一電子交換條件單來指定 一交換的交換條件，其包含提供一使用者一機會來使用 具有複數個可能的交換條件之特殊化電子交換條件單來 指定一交換的交換條件，其中該可能的交換條件係根據 該使用者的喜好而包含在該電子交換條件單中；及 提供一交換的拍賣做爲由該使用者使用該電子交換條 件單所指定者’其包含提供一交換的拍賣而由該使用者 使用該特殊化的電子交換條件表所指定。 16. 如申請專利範圍第丨5項之方法，其中提供一使用者一機 會來使用具有複數個可能的交換條件之一特殊化的電子 X換條件單來指定一交換的交換條件，其包含提供一使 用者一機會來使用具有至少一特殊化可能的交換條件之 特殊化電子交換條件來指定一交換的交換條件目，其係 由該交換條件的群組來選擇，其包含：利率，股票指 數，貨幣，分期攤還時間表，及浮動利率指數。 17. 如申請專利範圍第1項之方法，其中： 該電子拍賣具有一第一預定的時期，其間可由使用者 -47- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） ---------------------訂---------線 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 544609 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 電子式地來投標，其中該第一預定的時期具有一終點； 及 該方法進一步包含延長該第一預定時期中該使用者可 電子式地投標，其係回應於至少由一使用者在該第一預 定的時期之内之一第二預定時期期間所進行的至少一投 標。 18. 如申請專利範圍第1項之方法，進一步包含提供至少一 競標使用者一機會來參與該交換的該拍賣。 19. 如申請專利範圍第1 8項之方法，其中該方法進一步包含 顯示該交換的未決標價。 20·如申請專利範圍第1 9項之方法，其中顯示該交換的未決 標價包含保持競標使用者之身份爲機密。 21·如申請專利範圍第1 8項之方法，其中： 該拍賣具有一最佳標價；及 提供該至少一競標使用者一機會來參與該交換的該拍 賣，其包含提供至少一競標使用者一機會來使用一單一 動作來赢得該最佳標價。 22·如申請專利範圍第1 8項之方法，其中提供該至少一競標 使用者一機會來參與該交換的該拍賣，其包含提供該至 少競標使用者一機會來撤回一標價。 23·如申請專利範圍第1 8項之方法，其中提供該至少一競標 使用者一機會來參與該交換的該拍賣，其包含提供該至 少競標使用者一機會來由代理進行競標。 24·如申請專利範圍第1項之方法，進一步包含提供該使用 -48- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（21(] x 297公釐） (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 訂---------線· 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 A8 B8 C8 D8 、申請專利範圍 者一機會來確認與一競標使用者的一交換。 25·如申請專利範圍第24項之方法，其中提供該使用者一機 會來確認與一競標使用者的一交換，其包含提供該使用 者一機會來由電子郵件與該競標使用者確認一交換。 26. 如申請專利範圍第2 4項之方法，其中提供該使用者一機 會來確認與一競標使用者的一交換，其包含提供該使用 者一機會來使用電腦爲主的電話技術來與該競標使用者 確認一交換。 t 27. 如申清專利範園第1 8項之方法，進一步包含提供指令給 一電子商務系統，用以根據該交換的條件來由該使用者 的電子式基金交換到一競標使用者。 28. 如申叫專利範圍弟1項之方法，進一步包含下載該指定 的X換條件到一使用者的風險管理或後方資料庫系統來 提供由該使用者的風險管理或後方辦公室系統對該交換 做直接的處理。 29. 如申請專利範圍第1項之方法，其中提供一使用者一機 會來使用一電子交換條件表來指定一交換的條件，其包 含提供一使用者一電子交換條件表頁面。 30·如申請專利範圍第1項之方法，其中提供使用者一機會 來使用一電子交換條件單來指定一交換條件，其包含提 供一使用者機會來由該交換的群組中指定所選擇的交換 條件，其包含：利率交換，股票交換，貨幣交換，零息 單交換，基本利率交換，上限，下限及上下限等。 31·如申請專利範圍第1項之方法，其中提供該交換的一電 ----------耆--------tl--------- (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 49 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 子拍賣包含提供該交換的一電子最佳競標得標拍賣，其 具有由該使用者使用該電子交換條件單所指定的條件。 32·如申請專利範圍第丄項之方法，其中提供該交換的—電 子拍賣包含提供該交換的一電子英國式拍賣，其具有由 該使用者使用該電子交換條件單所指定的條件。 33·如申請專利範圍第1項之方法，其中提供該交換的一電 子拍賣包含提供該交換的一電子降價式拍賣，其具有由 該使用者使用該電子交換條件單所指定的條件。 34. 如申請專利範圍第1項之方法，其中提供該交換的_電 子拍賣包含提供該交換的一電子封閉式拍賣，其具有S 該使用者使用該電子交換條件單所指定的條件。 35. —種使用網際網路來對交換競標的方法，其包含： 存取一交換的一拍賣網頁； 使用該拍賣網頁來對該交換投標；及 當該拍賣完成時來確認該交換。 36. 如申請專利範圍第3 5項之方法，其中： 该方法進一步包含接受一招標書來存取該交換的拍賣 頁面；及 存取該交換的一拍賣頁面包含回應於接受該招標書來 存取該拍賣頁面。 37·如申請專利範圍第3 5項之方法，其中使用該拍賣頁面對 該交換投標包含使用該拍賣頁面對該交換進行_代理標 38·如申請專利範圍第3 5項之方法，其中在該拍賣完成時來 -50- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（2]L0 x 297公釐） ί---------#--------tr---------L (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 544609 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 確認該交換包含當該拍賣完成時來電子式地確認該交 換。 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 39·如申請專利範圍第3 5項之方法，進一步包含·· 提供該項目到一風險管理或後方辦公室系統； 接受由該風險管理或後方辦公室系統所計算的一標 價。 40. —種允許一線上交換交易系統的使用者以電子方式影響 交換交易的方法’其包含： i 提供一第一使用者一機會來使用一交換條件單頁面來 指定一交換的條件； 提供該第一使用者一機會來邀請至少一投標使用者來 在一拍賣中對該交換來競標； 電子式邀請該至少一投標使用者來參與該拍賣，· 提供該至少一投標使用者一機會來在該拍賣中對該交 換來投標； 完成該拍賣； 線- 辨識出該至少一投標使用者的一特定者； 提供該第一使用者及該至少一投標使用者的該特定者 一機會來確認該交換；及 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 提供該指定的交換項目到該使用者的風險管理或後方 辦公室系統來由該使用者的風險管理或後方辦公室系統 來提供該交換的直接處理。 41. 如申請專利範圍第4 〇項之方法，其中提供該至少一投標 使用者一機會來在該拍賣中對該交換投標，其包含： -51 - 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） 544609 六 、 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 --------------------訂---------線 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) A8 B8 C8 D8 、申請專利範圍 提供該項目到一投標使用者的一風險管理或後方辦公 室系統；及 接受由該投標使用者的該風險管理或後方辦公室系統 所計算的一標價。 42· —種允許一電子衍生性商品交易系統的使用者來在一電 子衍生性商品拍賣中對衍生性商品投標的方法，其包 含·· 提供一衍生性商品的一電子拍賣 提供複數個使用者的每個使用者一機會來電子式地在 該拍賣中對該衍生性商品競標，·及 提供其它使用者的競價給該複數個使用者的每個使用 者，而仍保持其他使用者的識別資料之機密性。 43·如申請專利範圍第4 2項之方法，其中提供複數個使用者 的母個使用者來電子式地在該拍賣中對該衍生性商品競 標，其包含提供複數個使用者的每個使用者一機會來在 網際網路上電子式地對該衍生性商品競標。 44·如申請專利範圍第4 2項之方法，其中： 提供一衍生性商品的一電子拍賣包含提供一交換的一 電子拍賣；及 提供複數個使用者的每個使用者一機會來電子式地在 該拍賣中對衍生性商品競標，其包含提供複數個使用者 的每個使用者一機會來電子式地對該交換來競標。 45· —種允許一電子交易系統的使用者來在一電子拍賣中對 金融商品競標的方法，其包含： -52- 本紙張尺度適國國家標準(CNS)A4規格（210 X 297公爱)" ---—-- 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 A8 B8 C8 __ D8 六、申請專利範圍 提供一金融商品的一電子拍賣； 提供複數個使用者的每個使用者一機會來電子式地在 該拍賣中對該金融商品競標； 完成該拍賣；及 下載該拍賣的一得標標價到該複數個使用者的一使用 者之風險管理或後方辦公室系統。 46·如申請專利範圍第4 5項之方法，其中： 提供一金融商品的一電子拍賣包含提供一交換的一電 子拍賣；及 提供複數個使用者的每個使用者一機會來電子式地在 該拍買中對該金融商品競標，其包含提供複數個使用者 的每個使用者一機會來電子式地對該交換來競標。 47·如申請專利範圍第45項之方法，其中提供複數個使用者 的每個使用者一機會來電子式地在該拍賣中對該金融商 沖競“ ’其包含提供複數個使用者的每個使用者一機會 一 來在網際網路上電子式地對該金融商品來競標。 48· —種允許一電子交易系統的使用者來在—電子拍賣中取 ί于對金融商品的標價之方法，其包含： 提供一使用者十機會來使用一特殊化的電子條件表來 指定一金融商品的一出價的條件；及 提供該金融商品的一電子拍賣，其具有由該使用者使 用該特殊化的電子條件目表所指定的該出價條件。 49.如申請專利範圍第48項之方法，其中提供該金融商品的 一電子拍賣，其具有由該使用者使用該特殊化的電子條 -53- 本紙張尺度適用中國國豕標準（CNS)A4規格（210 X 297公爱〉 ---------------------訂---------線· (請先閲讀背面之注意事項再填寫本頁) 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 至 賣 A8 B8 C8 D8 、申請專利範圍 件表所指定的該出價條件者，其包含在網際網路上提供 一電子拍賣。 50. —種允許一電子交易系統的使用者來取得對金融商品的 標價之方法，其包含： 提供一使用者一機會來指定一金融商品的一出價的條 件； 提供該使用者一機會來指定至少另一個該使用者所想 要邀請來參與該金容商品的一電子拍賣之使用者； 乾子式地邀请该指定的至少另一個使用者來參與該電 子拍賣；及 提供該金融商品的該電子拍賣，其具有由該使用者所 指定的該出價條件。 51. 如申請專利範圍第5 〇項之方法，其中提供具有由該使用 者所指定的該出價條件的該金融商品之電子拍賣，其包 含提供在網際網路上的該電子拍賣。 52. 如申請專利範圍第5 〇項之方法，其中電子式地邀請該至 少另一個使用者來參與該電子拍賣包含傳送該至少另一 個使用者一電子郵件，顯示一招標書邀請來參與該拍 賣。 53. 如申請專利範圍第5 〇項之方法，其中電子式地邀請該 少另一個使用者來參與該電子拍賣包含傳送該至少另 個使用者一電子郵件，其包含一網際網路鏈結到該拍 的一拍賣頁面。 54. 如申請專利範圍第5 〇項之方法，其中電子式地邀請該至 54 本紙張尺+ 目 a (CNSUT^ (210 X 297 ^ 111_________mw________訂_________ (請先閲讀背面之注意事項再填寫本頁} 544609 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 少另一個使用者來參與該電子拍賣包含自動地呼叫該至 少另一個使用者來參與該拍賣。 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 55. 如申請專利範圍第5 0項之方法，其中提供該使用者一機 會來指定該使用者所想要邀請來參與該金融商品的一電 子拍賣的至少另一個使用者，其包含提供該使用者一機 會來使用該使用者的一特殊化表列來指定至少另一個使 用者。 56. —種允許一電子交易系統的使用者來對金融商品競標之 方法，其包含·· 提供由一出價使用者所出價的一金融商品的一電子拍 賣； 提供給複數個競標使用者的每個競標使用者一機會來 電子式地在該拍賣中對該金融商品來競標；及 藉由完成該拍賣產生一約束合約用來在該出價使用者 與該複數個競標使用者之間來交易該金融商品。 57. —種允許一電子交易系統的使用者來對金融商品競標之 方法，其包含： 提供由一出價使用者所出價的一金融商品的一電子拍 賣； 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 提供給複數個競標使用者的每個競標使用者一機會來 電子式地在該拍賣中對該金融商品來競標；及 產生一約束合約用來在該出價使用者與該複數個競標 使用者之間交易金融商品，其藉由提供該出價使用者及 一競標使用者一機會來電子式地確認該金融商品的交 -55- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS)A4規袼（210 X 297公釐) 544609 oq 8 8 99 ABCD 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 六、申請專利範圍 易。 58·—種允許一電子交易系統的使用者來在一電子衍生性商 ""拍賣中取得對衍生性商品的標價之方法，其包含： 提供一出價使用者一機會來指定一衍生性商品的一出 價的項目； 提供一出價使用者—機會來在一電子衍生性商品拍賣 中根據該出價來對該衍生性商品競標；及 根據孩標價及該出價來電子式地傳送資金在該出價使 用者及該競標使用者之間。 59. —種用以允許使用者取得在一電子交換拍賣中對交換的 標價之電子交易系統，其包含： 一用於接受一交換的項目之伺服器，並提供該交換的 一電子拍賣；及 一存取裝置，其用於：（1)提供一使用者一機會來使用 一電子X換項目表來指定該交換的條件，及（2 )提供該使-用者可存取到該電子拍賣。 60·如申請專利範圍第5 9項之系統，其中： 該存取裝置進一步用來提供該使用者一機會來由複數 個使用者中指定至少一投標使用者； 該伺服器係用來傳送一電子邀請到該至少一投標使用 者來參與該交換的該拍賣；及 該系統進一步包含一第二存取裝置，其用於提供該至 少一投標使用者一機會來參與該交換的該拍賣。 61·如申請專利範圍第6 0項之系統，其中該電子招標書爲一 -56- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格(210 X 297公髮T ί---------#--------tr---------線· (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 544609

   經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 、申請專利範圍 電子郵件訊息，其顯示一招標書邀請來參與該拍賣。 62·如申請專利範圍第6 〇項之系統，其中該電子招標書爲一 電子郵件，其包含一網際網路鏈結到該拍賣的一拍賣頁 面。 63.如申請專利範圍第6〇項之系統，其中： 該系統進一步包含一呼叫/撥號系統；及 該伺服器進一步用於提供指令到該呼叫/撥號系統來自 動地呼叫該投標使用者來參與該拍嘖。 64·如申請專利範圍第6 〇項之系統，其中： 該拍賣爲一開放式拍賣； 該伺服器進一步用於提供未決的標價到該第二存取裝 置；及 該第二存取裝置係進一步用來顯示該交換的該未決標 價。 65. 如申請專利範圍第6 4項之系統，其中： 該未決標價係由該至少一投標使用者所提出； 該伺服器進一步用於提供未決標價到該第二存取裝 置，而保持該投標使用者的識別資料的機密性；及 該第二存取裝置係進一步用來顯示該交換的未決標 價，其包含對其它的投標使用者來保持該投標使用者的 識別機密性。 66. 如申請專利範圍第6 0項之系統，其中： 該拍賣具有一最佳標價；及 該第二存取裝置進一步用於提供該至少一投標使用者 -57- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公爱） --------------------訂---------線 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 A8 B8 C8 D8 、申請專利範圍 一機會來使用一單一拍賣來赢得該最佳標價。 67·如申請專利範圍第6 〇項之系統，其中·· 該第二存取裝置進一步用於提供該至少一投標使用者 一機會來撤回一標價；及 該伺服器進一步用於由該拍賣撤回該標價。 ‘ 68·如申請專利範圍第6 〇項之系統，其中該第二存取裝置進 一步用於提供該至少一投標使用者一機會來由代理競 標。 . 69. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置進一步 用於提供該使用者一機會來由複數個拍賣來指定一所要 的拍賣。 70. 如申凊專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置進一步 用於提供該使用者一機會來認可具有由該使用者使用該 電子交換條件單所指定條件的該拍賣。 71. 如申请專利範圍弟5 9項之系統，其中： 該伺服器進一步用於在標價被提出時來提供標價到該 存取裝置；及 孩存取裝置進一步用於提供該使用者一機會來監視標 72. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置進一步 用於提供該使用者一機會來接受一標價。 73. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中： 該存取裝置進一步用於：（1)提供一特殊化的電子條件 表到該使用者，其中該特殊化的電子條件表中複數個可 ------------4^^--------訂---------IAWI (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 58- 544609 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 A8 B8 C8 D8 、申請專利範圍 能的交換條件及根據該使用者的喜好而包含在該電子交 換條件表中的可能交換條件’及（2)提供該使用者:機;^ 來使用該特殊化的電子父換條件表來指定交換條件；及 該伺服器進一步用於提供一交換的該拍賣，其係由該 使用者使用該特殊化電子交換條件表所指定。 74·如申請專利範圍第73項之系統，其中該特殊化的可能交 換條件係由交換條件目群組中所選出，其包含：利率， 股票指數’貨幣’分期攤還時間表，先期償還時間表， 及浮動利率指數。 75.如申請專利範圍第5 9項之系統，其中： 該電子拍賣具有一第一預定時期，其間標價可由使用 者電子式地提出，其中該第一預定時期具有一終點；及 該伺服器進一步用於延長該第一預定時期，其間標價 可由使用者電子式地提出，其係回應一使用者在該第一 預定時期的結束中的一第二預定時期期間由一使用者所 提出的至少一標價。 76·如申請專利範圍第5 9項之系統，進一步包含至少一第二 存取裝置，其用於提供複數個標價使用者的一標價使用 者一機會來參與該交換的該拍賣。 77. 如申請專利範圍第7 6項之系統，其中： 該伺服器進一步用於提供未決的標價到該第二存取裝 置；及 该弟一存取裝置係進一步用於接受該未決標價。 78. 如申請專利範圍第76項之系統，其中： 59 本紙張尺度適用中國國家標準（CNgA4規格（21Q χ 297公爱i (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) # 訂---------線· 544609 A8 B8 C8

   申請專利範圍 標價 經濟部智慧財產局員工消費合作社印制取 孩词服器進一步用於提供未決的標價到該第二存取裝 置’而保持對每個競標使用者的每個競標使用者的識別 資料之機密；及 每個第二存取裝置係進一步用於顯示該交換的未決標 仏’而保持對每個競標使用者的其他競標使用者的識別 資料之機密。 79.如申請專利範圍第78項之系統，其中： 该拍賣具有一最佳標價；及 ， 每個第二存取裝置進一步用於提供每個標價使用者一 機會來使用一拍賣來赢得最佳標價。 80·如申請專利範圍第7 8項之系統，其中每個第二存取裝置 進一步用於提供一標價使用者一機會來撤回 81·如申請專利範圍第7 8項之系統，其中每個第二存取裝置 進步用於&供一標價使用者一機會來由代理標價。 82·如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置係進一 步用於提供該使用者一機會來與一標價使用者確認一交 換。 83·如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置係進一 步用於提供該使用者一機會來與該標價使用者由電子郵 件確認一交換。 84. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置係進一 步用於提供該使用者一機會來使用電腦爲主的電話技術 來確認一交換。 85. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該伺服器進一步用 -60- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） ------------4^^--------訂---------線"41^" (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 A8 B8 C8 ______D8 __— —__ 六、申請專利範圍 於提供指令到一電子商務系統，用以根據該交換的該條 件來由該使用者電子式交換資金到_標價使用者。 86.如申請專利範圍第59項之系統，其中該存取裝置係進一 步用於該指定的交換條件到一使用者的風險管理或後方 辦公▲系統，以提供由該使用者的風險管理或後方辦公 室系統的直接處理。 87·如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該存取裝置爲使用 網際網路，其進一步用於提供一使用者一電子交換條件 目頁面。 88.如申請專利範圍第59項之系統，其中一交換的該條件係 由該交換群組中選取，其中包含：利率交換，股票交 換，責幣文換，零息單交換，基本利率交換，上限，下 限，及上下限。 89·如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該伺服器進一步用 於提供該交換的一電子最佳標價得標拍賣，其具有由該一 使用者使用該電子交換條件單所指定的該條件。 90. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該伺服器進一步用 於提供該交換的一電子英國式拍賣，其具有由該使用者 使用該電子交換條件單所指定的條件。 91. 如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該伺服器進一步用 於提供該交換的一電子降價式拍賣，其具有由該使用者 使用該電子交換條件單所指定的條件。 92·如申請專利範圍第5 9項之系統，其中該伺服器進一步用 於提供該交換的一電子封閉式拍賣，其具有由該使用者 -61 - 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公爱） ---------------------訂---------線 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 經濟部智慧財產局員工消費合作社印制衣 544609 A8 B8 C8 _______ D8 六、申請專利範圍 使用該電子交換條件單所指定的條件。 93. —種允許使用者來使用該網際網路對交換競標的電子交 易系統’其包含： 一伺服器； 一使用網際網路的存取裝置，其用於： 由該飼服器下載一交換的一拍賣頁面； 使用違拍買頁面來對該交換投標； 提供該使用者一機會來提供該標價到該伺服器；及 當孩拍賣完成時，提供該使用者一機會來電子式地 確認該交換。 94·如申請專利範圍第93項之系統，其中該存取裝置係進〆 步用於： 接受一招標書來存取該交換的該拍賣頁面；及 提供該招標書到該使用者。 95. 如申請專利範圍第9 3項之系統，其中該存取裝置進一步 用於提供該使用者一機會來使用該拍賣頁面對該交換進 行一代理標價。 96. 如申請專利範圍第9 3項之系統，其中該存取裝置進〆步 用於在該拍賣完成時來電子式地確認該交換。 97·如申請專利範圍第9 3項之系統，其中該存取裝置進/步 用於： 提供該條件到一風險管理或後方辦公室系統；及 接受由該風險管理或後方辦公室系統的一標價。 98. —種允許使用者來電子式地進行交換交易的電子交易系 I.—---------f--------訂---------線·. (請先閱讀背面之注意事頊再填寫本頁) -62-

   本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） 544609 A8 B8 C8 D8 __ 夂、申請專利範圍 統，其包含·· 一第一存取裝置，其用於： (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 提供一第一使用者一機會來使用一交換條件頁面來 指定一交換的條件； 、 提供一第一使用者一機會來邀請至少一投標使用者 來在一拍賣中對該交換競標；及 電子式地邀請該至少一投標使用者來參與該拍賣； 一第二存取裝置，其用於： i 提供該至少一投標使用者一機會來在該拍賣中對該 交換投標； 一伺服器，其用於提供該第一使用者及該至少一投標 使用者之特殊者一機會來確認該交換；及 其中該第一及第二存取裝置進一步用於提供該指定的 交換條件到該一風險管理或後方辦公室系統來提供由該 風險管理或後方辦公室系統直接處理該交換。 99.如申請專利範圍第9 8項之系統，其中該第二存取裝置進 一步用於：（1)提供該條件到一投標使用者的一風險管理 或後方辦公室系統，（2 )接受由該投標使用者的該風險管 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 理或後方辦公室系統所計算的一標價，及（3 )提供該標價 到該伺服器。 100· —種允許使用者在一電子衍生性商品拍賣中對衍生性商 品競標的電子交易系統，其包含： 一用以提供一衍生性商品的電子拍賣之伺服器；及 複數個存取裝置，其每個用於：（1)提供複數個使用者 -63- 本紙張尺度適用f國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐）—---— 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 的每個使用者一機會來在該拍賣中電子式地對該衍生性 商品競標，及（2 )提供該複數個使用者的每個使用者其它 使用者的該標價，而保持其它使用者的識別資料爲機 密。 101.如申請專利範圍第100項之系統，其中每個存取裝置係 使用網際網路，其用於提供該複數個使用者的每個使用 者一機會來電子式地在網際網路上對該衍生性金融商品 競標。 v 102·如申請專利範圍第100項之系統，其中該衍生性金融商 品爲一交換。 103. —種允許使用者在一電子拍賣中對金融商品競標的電子 交易系統，其包含： 一伺服器，其用於提供一金融商品的一電子拍賣； 複數個存取裝置，其中每個存取裝置係用於：（i)提供 複數個使用者的每個使用者一機會來在該拍賣中電子式 一 地對該金融商品競標，（2 )自動地完成該拍賣，及（3 )下 載該拍賣的一得標標價到一風險管理或後方辦公室系 統。 104. 如申請專利範圍第ι〇3項之系統，其中： 遠金融商品爲一交換；及 每個存取裝置進一步用於提供複數個使用者的每個使 用者一機會來電子式地對該交換競標。 105·如申請專利範圍第1〇3項之系統，其中每個存取裝置進一 步用於在網際網路上電子式地對該金融商品競標。 -64- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） 卜—---------费--------tr--------- (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 544609 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 106·—種允許使用者在一電子拍賣中取得對金融商品標價的 電子交易系統，其包含： 4司服咨，其用於提供一金融商品的電子拍賣；及 一存取裝置，其用於提供一使用者一機會來使用一特 殊化的電子條件單來指定該條件。 < 107·如申請專利範圍第1〇6項之系統，其中： 該伺服器爲一網際網路及應用伺服器；及 該存取裝置使用網際網路。 . 108· —種允許使用者取得對金融商品標價的電子交易系統， 其包含： 一伺服器； 一存取裝置用於： 提供一使用者一機會來指定一金融商品的一出價的 條件目； ~ 提供該使用者一機會來指定至少一其他的使用者爲 該使用者所想要邀請來參與該金融商品的一電子拍賣； 提供一電子邀請到該指定的至少一其它使用者來表 與該電子拍賣；及 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 其中該伺服器進一步用於提供該金融商品的該電子 拍賣到具有由該使用者所指定的該出價條件到該存取裝 109·如申請專利範圍第108項之系統，其中： 該伺服器爲一網際網路及應用伺服器；及 該存取裝置係使用網際網路。 -65- 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 A8 B8 C8 —— —___ D8 ___ 六、申請專利範圍 110·如申請專利範圍第1〇8項之系統，其中該電子招標書爲一 電子郵件訊息，其指定一邀請來參與該拍賣。 111·如申請專利範圍第1〇8項之系統，其中該電子招標書爲一 電子郵件訊息，其包含一網際網路鏈結到該拍賣的一拍 賣頁面。 112·如申請專利範圍第ι〇8項之系統，其中： 該系統進一步包含一呼叫/撥號系統；及 該伺服器進一步用於指示該呼叫./撥號系統來自動地呼 叫該至少一其它使用者來參與該拍賣。 113. 如申請專利範圍第1()8項之系統，其中該存取裝置進一步 用於提供該使用者一機會來使用一特殊化的使用者表列 來指定至少一其它使用者。 114. 一種允許使用者來對金融商品競標之電子交易系統，其 包含： 一第一存取裝置，用於提供一出價使用者一機會來指 一 定一金融商品來交易； 一伺服器，用於提供該金融商品的一電子拍賣； 複數個第二存取裝置，用於提供複數個競標使用者的 每個競標使用者一機會來在該拍賣中電子式地對該金融 商品競標；及 其中該第一及第二存取裝置提供該出價使用者及該複 數個競標使用者的一競標使用者一機會來產生一約束合 約來由完成該拍賣來交易該金融商品。 115. —種允許使用者來對金融商品競標之電子交易系統，其 -66- ^適用中國國家標準(CNS)A4規格（210 X 297公爱) ---- I」_________#________tr_________ (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 A8 B8 C8 D8 f、申請專利範圍 包含z 一第一存取裝置，用於提供一出價使用者一機會來指 定一金融商品來交易； 一伺服器，用於提供一金融商品的一電子拍賣，· 複數個第二存取裝置，用於提供複數個競標使用者的 : 每個競標使用者一機會來在該拍賣中電子式地對該金融 商品競標；及 其中該第一及第二存取裝置提供該出價使用者及該複 數個競標使用者的一競標使用者一機會來產生一約束合 約來交易該金融商品，其藉由提供該出價使用者及一競 標使用者一機會來電子式地確認該金融商品的該交易。 116· —種允許使用者來在一電子拍賣中對金融商品取得標價 之電子交易系統，其包含： 一第一存取裝置，用於提供一出價使用者一機會來指 定一金融商品的一出價之項目； 一第二存取裝置，用於提供一競標使用者一機會來根 據該出價在一電子拍賣中對該金融商品競標；及 一電子商務系統，用於根據該標價及該出價來電子式 地在該出價使用者與該競標使用者之間傳送資金。 117. —種允許使用者來在一電子拍賣中對交換取得標價之電 子交易系統，其包含： 用於提供一使用者一機會來使用一電子交換條件單來 指定一交換的條件目之裝置；及 用於提供該交換的一電子拍賣之裝置，其具有由該使 -67- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 0--------訂---------線· 544609 A BCD 々、申請專利範圍 用者使用該電子交換條件單所指定的條件目。 118· —種允許使用者使用網際網路對交換競標的系統，其包 含： 用於存取一交換的一拍賣頁面之裝置； 用於使用該拍賣頁面來對該交換投標之裝置；及 ' 用於當該拍賣完成時確認該交換之裝置。 119. 一種允許使用者來電子式地影響交換交易的線上交換交 易系統，其包含： 用於提供一第一使用者一機會來使用一交換條件單頁 面來指定一交換的條件之裝置，· 用於提供該第一使用者一機會來邀請至少一投標使用 者來在一拍賣中對該交換競標之裝置； 用於電子式地邀請該至少一投標使用者來參與該拍賣 之裝置； 用於提供該至少一投標使用者一機會來在該拍賣中對 -該交換競標之裝置； 用於完成該拍賣之裝置； 用於辨識該至少一投標使用者的一特殊者之裝置； 用於提供該第一使用者及該至少一投標使用者的該特 殊者一機會來確認該交換之裝置；及 用於提供該指定的交換項目到該使用者的風險管理或 後方辦公室系統來提供由該使用者的風險管理或後方辦 公室系統對該交換的直接處理之裝置。 120. —種允許使用者在一電子衍生性商品拍賣中對衍生性商 -68- 本紙張尺度適用中國國家標準(CNS) A4規格(210 X 297公釐） 544609

   品競標的電子交易系統，其包含： 用於提供一衍生性商品的電子拍賣之裝置； 士用於提供複數個使用者的每個使用者一機會來在該拍 賣中電子式地對該衍生性商品競標之裝置；及 、、用於提供該複數個使用者的每個使用者其它使用者的 琢標價，而保持其它使用者的識別資料爲機密之裝置。 121·—種允許使用者在一電子拍賣中對金融商品競標的電子 交易系統，其包含： 用於提供一金融商品的電子拍賣之裝置； 用於提供複數個使用者的每個使用者一機會來在該拍 賣中電子式地對該金融商品競標之裝置； 用於完成該拍賣之裝置；及 用於下载該拍賣的一得標標價到該複數個使用者的一 使用者之風險管理或後方辦公室系統之裝置。 122. —種允許使用者在一電子拍賣中取得金融商品標價的電一 子交易系統，其包含： 用於提供一使用者一機會來使用一特殊化的電子條件 單來指定一金融商品的一出價條件之裝置；及 用於供该金融商品的一電子拍賣之裝置，其具有由 该使用者使用該特殊化的電子條件表所指定的該出價條 件。 123· —種允許使用者取得金融商品標價的電子交易系統，其 包含： 〃 用於提供一使用者一機會來指定一金融商品的一出價 -69- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 訂---------線. 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 544609 A8 B8 C8 D8 六、申請專利範圍 條件之裝置； (請先閱讀背面之注意事項再填寫本頁) 用於提供該使用者一機會來指定至少一其它使用者， 其爲該使用者所想要邀請來參與該金融商品的一電子拍 賣之裝置； 用於電子式地邀請該指定的至少一其它使用者來參與 : 該電子拍賣之裝置；及 用於提供具有由該使用者所指定的該出價條件之金融 商品的該電子拍賣之裝置。 t 124. —種允許使用者來對金融商品標價的電子交易系統，其 包含： 用於提供由一出價使用者所出價的一金融商品的電子 拍賣之裝置； 用於提供複數個競標使用者的每個競標使用者一機會 來在該拍賣中電子式地對該金融商品競標之裝置；及 用於產生一約束合約來交易該出價使用者及完成該拍 -賣的該複數個競標使用者的一競標使用者之間傳送資金 之裝置。 125. —種允許使用者對金融商品競標的電子交易系統，其包 含： 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 用於提供由一出價使用者所出價的一金融商品的一電 子拍賣之裝置； 用於提供複數個競標使用者的每個競標使用者一機會 來在該拍賣中電子式地對該金融商品競標之裝置；及 用於產生一約束合約來交易該出價使用者及該複數個 -70- 本紙張尺度適用中國國家標準（CNS)A4規格（210 X 297公釐） 544609

   、申請專利範圍 就2使用者的一競標使甩者之間的該金融商品之裝置， 其藉由提供該出價使用者及一競標使用者一機會來電子 式地確認該金融商品的該交易。 曰 ^ 工％·—種允許使用者在一電子衍生性商品中取得衍生 標價的電子交易系統，其包含： 用於提供一出價使用者一機會來指定一衍生性商品 一出價條件之裝置； 、 用於提供一競標使用者一機會來根據該出價在一電子 衍生性商品拍賣中對該衍生性商品競標之裝置；及包 用於根據該標價及該出價在該出價使用者與該競標使 用者之間電子式地傳送資金之裝置。 (請先閱讀背面之注意事項再填寫本買} (« if tft n 經濟部智慧財產局員工消費合作社印製 71