JP2010231268A - 投資システム - Google Patents

Abstract

【課題】インターネット等の通信ネットワークを通じて、投資家に対し借入条件を提示し、オークション方式により借入希望者向けの出資金等を募る投資モデルにおいて、貸付条件の決定を行う際に、貸付条件の客観性を担保する。
【解決手段】資金需要者１に関する情報の入力を受け付け、借入条件を、借入希望者に関する情報とともにインターネット４を通じて提示し、借入希望者に関する情報及び借入条件に対し、コメンテイター７からの評価を受け付け、評価を評価情報として蓄積し、蓄積された評価情報を集計し、集計結果を債券情報として通信ネットワークを通じて提示する。
【選択図】 図１

Description

本発明は、インターネット等の通信ネットワークを使用した投資モデルに関し、特に資金需要者金融情報取得表示システムとコメント観測循環選別募集システムによって借入希望者向けの貸出金等の貸付条件の決定を行うとともに、投資希望者を選別して債権の発行を行う投資システムに関する。

従来より、インターネット等の通信ネットワークを介してのオークション方式によって、借入希望者向け貸出金等の貸付条件の決定を行うとともに、金銭線信託等を利用して投資希望者を募る投資モデルがある。この投資モデルに関し、自己のニーズに合ったリスク・リターンの投資を希望する投資家と、出資を募る借入希望者との間に入って、的確な条件で資金の調達と投資とを仲介するシステムが提案されている（例えば、特許文献１）。

特許文献１に開示された発明は、インターネット等のネット手段等を使用した投資に関するシステムで、借入希望者に投資する場合、オークション方式によって投資家が運用条件を予めリクエストできる特定債務者向けの貸出金等に関する投資で、金銭信託等の投資条件の主な要素である特定債務者向け貸出金等の運用条件・信託報酬等を適宜に自由意志で決定を行うとともに、応募してきた出資希望者の中から選択して金銭信託受益権等の債権を発行することができる。

特開２００２−１４９９７３号公報

しかしながら、上述した特許文献１に開示されたシステムでは、単純なオークション方式であるため、投資家が一方的に貸付条件である金利と金額を提示することとなるため、その投資判断に資する格付けや財務情報等の情報が事前に得られる公開企業等への貸付にしか有効に機能しない可能性があった。またそのような場合、貸付額も多額になることから、システム化での与信対応によるコスト削減のインセンティブが低く、システム化の効果が得られにくい惧れがあった。一方で、比較的小額の貸付が想定される、匿名の資金需要者・中小企業等への貸付については、システム化の効果が期待できる半面、資金需要者の返済能力に関わる情報を得ることが難しいことから、単純なオークションシステムでは、投資家からすると与信判断上のメリットがなく、むしろ匿名性等による情報不足からデメリットがある惧れがあった。

そこで、本発明は、上記のような問題を解決し、本投資モデルの有効性を実現するものであり、資金需要者金融情報取得表示システムと観測循環コメント選別募集システムによって借入希望者向けの貸出金等の貸付条件の評価を行う投資モデルにおいて、貸付条件の与信作業を効率化し、結果オリジネートされる債権への投資家への販売を効率化することのできる投資システムを提供することを目的とする。

上記課題を解決するために、本発明は、通信ネットワークを通じて、借入希望者に対する貸出金を投資家から募る投資システムであって、前記借入希望者に関する情報の入力を受け付け、入力された情報を蓄積する借入希望者情報蓄積部と、前記借入希望者情報に含まれる借入条件を抽出し、該借入条件を、前記借入希望者に関する情報とともに前記通信ネットワークを通じて提示する借入条件提示部と、前記借入条件提示部に提示された前記借入希望者に関する情報及び借入条件に対し、コメンテイターからの評価を受け付け、該評価を評価情報として一覧表示する評価情報提示部と、蓄積された評価情報を集計し、集計結果を債券情報として通信ネットワークを通じて提示する債券情報提示部とを備える。

また、上記発明では、債券情報提示部に提示された債券情報に対する、出手立候補者からの入札を受け付け、入札に関する情報を蓄積する入札情報蓄積部と、入札情報蓄積部に蓄積された入札情報を、通信ネットワークを通じて、一覧表示する入札状況提示部と、蓄積された入札情報を集計し、入札条件が満たされたか否かを判断する判断部とを設けてもよい。

このような本発明によれば、コメンテイターからの評価を反映させて、借入条件を決定することができるので、債権の価値について客観的な評価をすることができ、より安全な売買契約を実現することができる。

なお、上記発明において、借入希望者の与信に関する与信情報を蓄積する与信情報蓄積部をさらに有し、借入条件提示部又は債券情報提示部は、与信に対する評価を付加情報として、債券情報とともに提示することが好ましい。この場合には、この投資サービスを行う企業と関連のある企業が提供する金融サービスの履歴などを与信とすることができ、この与信を付加情報として債券情報として提示することにより、出資者による投資の判断材料を充実させることができる。この与信は、 与信の判断基準となる項目について、各項目の評価値を、放射線状に表示するいわゆるレーダーチャートにより表現することが好ましい。

本発明によれば、インターネット等の通信ネットワークを通じて、資金需要者に対し借入条件を提示し、貸し付け後、オークション方式により債権を売却するモデルにおいて、システム化の効果が期待できる匿名の資金需要者についての情報不足を補うための有効な手段を提供することができ、その情報に基づき、これまでよりも低金利の提示が可能となる。また貸し出し条件の評価を瞬時に行うことが可能となり、資金需要者のニーズにこたえるだけでなく、実績に基づく期待利回りが得られることから、そうでない場合に比べ、飛躍的に多くの投資家の参加を促すことができる。したがって、これまでのシステム化されていない人的な与信作業に比べ、資金需要者、資金供給者、双方にとり、これまでよりもよい条件での取引が可能となる。

実施形態に係る実施形態に係る投資システムの全体構成を示す概念図である。 実施形態に係る管理システム３のＷｅｂサイトに係る機能モジュールを示すブロック図である。 実施形態に係る管理システム３のコメンテイター評価部を示すブロック図である。 実施形態に係る管理システム３の開示情報管理部を示すブロック図である。 実施形態に係る管理システム及び各ユーザー間における処理手順を示すタイムチャート図である。 実施形態に係る投資システムの動作を示すフローチャート図である。 実施形態に係るコメント募集時におけるコメンテイター利用画面（利回り順）の構成を示す説明図である。 実施形態に係るコメント募集時におけるコメンテイター利用画面（実績点順）の構成を示す説明図である。 実施形態に係るコメント募集時におけるコメンテイター利用画面（詳細表示）の構成を示す説明図である。 実施形態に係るＷｅｂサイト（リスティング画面）の構成を示す説明図である。 実施形態に係るＷｅｂサイト（債権譲渡フェーズにおける終了画面）の構成を示す説明図である。 実施形態に係るコメンテイターの実績点の計算方法を示す説明図である。 実施形態に係るトラスト点の算定方法を示す説明図である。 実施形態に係るトラスト点の算定方法（二次加算追加）を示す説明図である。

（投資システムの構成）
以下に添付図面を参照して、本発明に係るシステムの実施形態を詳細に説明する。図１は、本実施形態に係る投資システムの全体構成を示す概念図である。

本実施形態では、個人や企業などの資金需要者１についての他の金融情報をレーダーチャート化して表示し、コメンテイター７からコメントを募集し、本等システムから貸付を行い、管理システム３を介し、小口投資家などの投資家２へオークションによる債権譲渡という形で行うサービスを例に説明する。

この投資システムは、資金需要者１が使用する情報端末１ａと、投資家２が使用する情報端末２ａと、これらの間で投資条件を提示して、コメンテイター７からの意見を聴取するための情報端末７ａと、本サービスを運営する管理システム３とから概略構成される。

管理システム３は、資金需要者１から借入申込みを受け、資金需要者１に対して貸付を行い、債権譲受人に対して同貸付債権を譲渡するというサービスを、インターネット４上に開設されたＷｅｂサイトを通じて、提供するシステムであり、複数のサーバ群により構成される。

資金需要者１は、管理システム３に対して会員登録を行い、借入れを申し込むユーザーである。コメンテイター７は、管理システム３に対して会員登録を行い、資金需要者１が提示する借入の目的、借入に至った理由等に対して、予め管理システム３が定めた各項目に沿って意見を入力するユーザーである。なお、各コメンテイターは、自分の紹介ページをもち、相互評価者のリンク等も表示されるが、有資格者はそれを表示できる。また、主催者（管理システム３の運営者）からの権威付けを得た場合には、それを表示できる。

投資家２は、管理システム３に対して会員登録を行い、管理システム３が資金需要者１に対して貸付を行った場合に、当該貸付にかかる貸付債権の債権譲渡を受ける債権譲渡希望者である。

インターネット４は、通信プロトコルＴＣＰ／ＩＰを用いて種々の通信回線（電話回線やＩＳＤＮ回線、ＡＤＳＬ回線、光回線などの公衆回線、専用回線、無線通信網）を相互に接続して構築される分散型のＩＰ網であり、このＩＰ網には、１０ＢＡＳＥ−Ｔや１００ＢＡＳＥ−ＴＸ等によるイントラネット（企業内ネットワーク）や家庭内ネットワークなどのＬＡＮなども含まれる。

各情報端末は、ＣＰＵを備えた演算処理装置であり、通信機能によりインターネット４等の通信ネットワークに接続可能となっており、ブラウザソフトなどにより、表示情報を受信して表示するとともに、ユーザーの操作信号を送信する機能を備えている。この情報端末としては、パーソナルコンピュータ等の汎用コンピュータや、機能を特化させた専用装置により実現することができ、モバイルコンピュータやＰＤＡ（Personal Digital Assistance）、携帯電話機が含まれる。

上記ブラウザソフトは、Ｗｅｂページを閲覧するためのアプリケーションソフトであり、インターネットからＨＴＭＬ（HyperText Markup Language）ファイルや画像ファイル、音楽ファイルなどをダウンロードし、レイアウトを解析して表示・再生するとともに、フォームを使用してユーザーがデータ（操作信号や入力データ）を管理システム１０のＷｅｂサーバに送信したり、JavaScriptやFlash、及びＪａｖａ（Ｊａｖａは登録商標）などで記述されたアプリケーションソフトを動作させたりすることも可能である。

そして、本実施形態に係る投資システムでは、管理システム３において、インターネット４等の通信ネットワークを通じて、不特定多数の投資家（出手立候補者）に対し、借入希望者向けの貸出金等に運用を行う金銭信託等への投資を促す一方で、コメンテイター７からの意見を聴取し、資金需要者１に対する貸付金の額や金利等の借入条件を決定し、その決定された条件で資金を貸し付けるとともに、その債権を投資家２に譲渡する。

また、本実施形態に係る投資システムには、投資家に関する代理人の譲受人側事務代行会社５と、借り手に関する代理人の借手代理人管理会社６とが含まれている。譲受人側事務代行会社５は、債権譲受人（投資家２）からの委任（準委任）を受けて、債権譲受人のために、債権譲受人を代行して各種の事務処理を行う組織である。借手代理人管理会社６は、多数の資金需要者１との間で会員規約を締結し、通知書の管理委託を行う団体や企業である。

管理システム３には、各種データを蓄積する帳簿データベース３２が接続されている。この帳簿データベース３２は、借入希望者に関する情報を蓄積する借入希望者情報蓄積部と、出手立候補者からの入札に関する情報を蓄積する入札情報蓄積部との機能を果たすデータベース装置である。なお、上記代理人の管理会社５及び６にも帳簿データベース５２及び６２が備えられており、これらの帳簿データベース３２，５２及び６２は、リレーションシップが張られて、同期により、情報の共有が可能となっている。

管理システム３には、専用の操作端末３１が設置されている。この操作端末３１は、帳簿データベース３２を閲覧するための端末であり、これにより帳簿データベース確認を行うことができる。

また、譲受人側事務代行会社５にも、専用の操作端末５１が設置されている。この操作端末５１は、帳簿データベース５２を閲覧用の端末であり、これにより帳簿データベース確認を行うことができる。

図２Ａ〜Ｃは、管理システム３のＷｅｂサイトに係る機能モジュールを示すブロック図である。管理システム３は、Ｗｅｂサイトに係る機能モジュールとして、アプリケーション部３２０と、通信部３１０とから構成される。なお、説明中で用いられる「モジュール」とは、装置や機器等のハードウェア、或いはその機能をもったソフトウェア、又はこれらの組み合わせなどによって構成され、所定の動作を達成するための機能単位を示す。

アプリケーション部３２０は、アプリケーションを実行することによって種々の機能を実装するアプリケーションサーバであり、本実施形態では、Ｗｅｂサイトを運用するためのプログラムが実行される。アプリケーション部３２０は、このアプリケーション部３２０には、Ｗｅｂサイト運用のためのモジュールとして、インターフェース制御部３２１と、リスティング制御部３２２と、表示情報生成部３２３と、開示情報管理部３２４と、条件決定部３２６と、集計部３２５とを備えている。

インターフェース制御部３２１は、各ユーザーから取得された操作信号に応じて、リスティングに対するアクションを実行するモジュールであり、このインターフェース制御部３２１により、本システムが、コメント観測循環選別募集システムとして機能する。このインターフェース制御部３２１は、入札実行部３２１ａと、入札終了操作実行部３２１ｂと、フィルタ実行部３２１ｃと、認証部３２１ｄとを備えている。

また、このインターフェース制御部３２１は、図５Ａ〜Ｃに示すような、コメンテイターによる評価（借入条件）の一覧を提示するＷｅｂサイトＷ１を表示するためのグラフィックインターフェースであり、このＷｅｂサイトＷ１には、コメンテイターによる評価一覧テーブルＴ１と、新規ステイタスのコメンテイター一覧テーブルＴ２と、グレーステイタスのコメンテイターの一覧テーブルＴ３とが含まれている。

この評価一覧には、その評価を下したコメンテイター自身の評価である「コメンテイター評価点」を表示する欄Ｃ１、「コメンテイター実績点」を表示する欄Ｃ２、及び評価を入力するためのボタンの欄Ｃ３が含まれている。また、このＷｅｂサイトＷ１には、当該リスティングに係る資金需要者の情報を表示するテーブルＴ５が含まれる。このテーブルＴ５中には、当該資金需要者のリスティング情報を提示するＷｅｂサイトＷ２にリンクが張られている。

この評価一覧テーブルＴ１は、各項目によりソートが可能であり、投資家の名前や、利回り、金額、コメンテイター評価点やコメンテイター実績点などにより、昇順・降順に並べ替えることができる。図５Ａでは、利回り順に、図５Ｂでは、実績点順にソートされた状態を示している。

また、評価入力のボタン欄Ｃ３では、各コメンテイターに対する評価を入力するボタンが配列されており、任意のコメンテイターに対する評価を、ボタンをクリックすることによって加算又は減算させることができる。この評価入力ボタンには、係数演算部３２７ｂで演算された係数（図の例では、±３）が表示されるおうになっており、利用者がコメンテイターであるか、資金需要者であるか、一般人であるかに応じて、表示される係数が変化するようになっている。この評価ボタンは、一度クリックすると、非表示となり、一人のコメンテイターに対し、評価の入力が一回しかできないようになっている。

また、利用者がコメンテイターであるときには、コメンテイター同士の評価ができるが、自分に対する評価はできないように、自己のレコードには評価ボタンが表示されないようになっている（例えば、図５Ａ中におけるコメンテイター７１６１２の欄）。

ＷｅｂサイトＷ１には、コメンテイター等がコメントや借入条件を入力する観測循環コメント機が表示されるボックスＴ４が表示される。この観測循環コメント機は、コメンテイターが希望する借入条件を自動入力（自動コメント）するためのインターフェースである。具体的にボックスＴ４では、金額ｐの調整式と、利回りｒの調整式を入力し、各評価項目（利回り、金額、ステイタス、評価点、実績点）に対応した５段階のスライダーで、各評価項目の優先度（ウエイト）を設定することにより、借入条件である金額ｐと、利回りｒを自動計算し、この計算結果が、定期的にコメント（借入条件）として、入札実行部３２１ａに、自動的に入力され、ウエイトに応じた順序で、評価一覧テーブルＴ１がソートされる。

詳述すると、評価一覧テーブルＴ１では、各クライテリア（評価項目）のウエイトを変えることによって、コメントの並び替えが行われる。クライテリアごとに各コメンテイターの値を平均５０点の偏差値として与え、その全クライテリア合計値を出し、その値（コメンテイター摂動係数）の順に、コメンテイター行を並び替える。金額・金利ともに、その[コメンテイター摂動係数」で加重平均したものが、表示される（ただし金額については１００円桁以下は四捨五入）。 また、調整式を手動で入力することにより、演算結果、ここでは、５０００円と７．７０％ を、実際のコメント集計システムに循環投入できる。この各クライテリアへのウエイトや、調整式は保存することができる。この図５Ａで、スライダーの１にあたるところに設定した場合は、寄与しない設定とない、５にあたるところに設定した場合は、強制で並び替えになる。

各コメンテイターは、同様に、観測循環コメント機を用いて、金額と利回りを投入していくので、結果として、金額と利回りの中央値が、ほぼ瞬時に収束することが期待される。つまり、この観測循環コメント機のシステムにより、最適値を常に表示続けるシステムであり、価格の瞬間発見機能が提供される。主催者は、コメンテイター総体の過去の実績値データベースに基づきながら、貸し出し金額と金利についての評価を、このシステムを通じて瞬時に行える。

そして、この自動コメント機能は、「自動コメント停止ボタン」をクリックすることにより、停止することができ、また、上記評価項目のウエイトは、「ウエイト保存ボタン」や「ウエイト新規保存ボタン」をクリックすることにより、ユーザーデータとして保存することができる。

また、ＷｅｂサイトＷ１の表示は、さらに項目を追加した「詳細表示」が可能であり、上述した評価項目の他に、図中Ｃ４〜７に示すような、ウイニングや、コメンテイター実績利回り、トラスト点、有効コメント合計金額などを表示することができる。これらの詳細表示に係る評価項目についても、上述した５段階のスライダーによってウエイト付けが可能であり、この追加されたスライダーによるウエイト付けによって、ウエイトに応じた順序で、評価一覧テーブルＴ１がソートされる。

上記トラスト点は、図９Ａ及び図９Ｂに示すように、あるユーザーから見た、任意のコメンテイターに対する信頼度であり、あるユーザーＡ（コメンテイター同士、資金需要者等）が、任意のコメンテイターＢ〜Ｆに対して５段階で設定することができる。このトラスト点は、相手方のコメンテイターＣが、そのトラスト点を入力した当該ユーザーＡに対しても、トラスト点を付与している場合には、相互のトラスト点が加算された値（図９Ａに示した例では、＋６）となる。

なお、このトラスト点は、図９Ｂに示すように、二次的評価を反映させるようにしてもよい。すなわち、他のユーザーからトラスト点を受けているコメンテイターＣが、さらに他のコメンテイターＢを評価した場合、そのコメンテイターＣが有するトラスト点の１０％が、二次加算されてコメンテイターＢに付与される。このように、トラスト点が高いコメンテイターが、さらに他のコメンテイターを評価した場合には、トラスト点が低いユーザーが評価するよりも影響度を高くすることができ、評価の信憑性を高めることができる。

入札実行部３２１ａは、コメンテイター７から、自己の意見や、自己が適正だと考える借入条件を募集するインターフェースであり、コメントや借入条件の入力を受け付ける。入札終了操作実行部３２１ｂは、資金需要者１から、オークション期間が満了する前に、資金需要者１が自らの意思でオークションを終了させる操作を受け付けるモジュールである。

フィルタ実行部３２１ｃは、コメンテイター７により入力されたコメントをソートしたり、フィルタリングして、余計な情報を削除したりできるモジュールである。認証部３２１ｄは、アクセス者の正当性を検証するコンピュータ或いはその機能をもったソフトウェアであり、例えば、ユーザ名とパスワードの組み合わせを取得し、アクセス者にその権利があるか否かや、そのアクセス者が本人であるか否かなどを確認する。かかる認証処理でアクセス者を確認することにより、ユーザーを識別し、ユーザごとに異なるサービスを提供することを可能とする。

特に、フィルタ実行部３２１ｃは、コメンテイター７等自身を評価するためのコメンテイター評価部３２７が備えられており、このコメンテイター評価部３２７による評価を、コメンテイターが入力した借入条件やコメントと併せて提示することによって、情報の信憑性を確保している。具体的に、このコメンテイター評価部３２７は、図２Ｂに示すように、評価者種別特定部３２７ｃと、係数演算部３２７ｂと、評価点算定部３２７ｄと、重付データ３２７ａとを有している。

評価者種別特定部３２７ｃは、認証部３２１ｄによるユーザー認証に基づいて、アクセスしているユーザーが、いずれの種別に属する者であるかを特定するモジュールである。ここで評価者種別とは、コメンテイター、資金需要者、一般者である。この評価者種別の特定としては、認証部３２１ｄで認証されたアクセス者のＩＤなどに基づいて、データベース３２を照合し、アクセス者が現在のリスティングに対してどのようなポジションにあるかを特定する。この特定の手法としては、コメンテイターとしての登録があるか否かを照合するとともに、コメンテイターとして登録があったとしても、現在のリスティングに資金需要者として参加している場合には、資金需要者として特定される。また、コメンテイターであっても、過去の貸付状況や、その資産運用の実績等によって、ランク付けし、ランクに応じた重付を設定するようにしてもよい。また、コメンテイターでも資金需要者でもない場合には、一般者として特定される。

このコメンテイターの実績は、図８に示すように、過去に投資した金額や実現利回りから期待利回りを求め、これらの合計や平均値を実績点として計算され、Ｗｅｂ上に、コメンテイター評価点とともに、表示される。なお、本実施形態では、この実績点と、資金需要者やコメンテイター同士、一般者による評価とから総合的に、コメンテイターの評価点を算定する。

重付データ３２７ａは、評価者種別毎に設定された、コメンテイターに対する評価点の重付け（係数）を蓄積する記憶装置であり、評価者種別毎、ランク毎に設定された、評価点の重付け、或いは、評価者種別毎に認められる付与可能な評価点の上限値などがテーブルデータとして記憶保持されている。

係数演算部３２７ｂは、重付データ３２７ａに記憶保持された評価者種別毎に設定された、コメンテイターに対する評価点の重付け（係数）を演算するモジュールである。具体的には、評価者（コメンテイター、資金需要者又は一般者）からの操作信号を、操作信号取得部３１２から取得するとともに、評価者種別特定部３２７ｃにより特定された評価者種別を参照し、操作信号取得部３１２を通じて入力された操作信号（評価点）に対して、当該評価者に認められた評価点の重付係数、或いは上限値を演算し、演算結果を評価点算定部３２７ｄに送出する。例えば、資金需要者が＋−５点、コメンテイター間が＋−３点、一般からが＋−１点というように、評価者によって点数の上下限や重み付けが定められている。

評価点算定部３２７ｄは、係数演算部３２７ｂが演算した係数を評価点算定部３２７ｄに送出し、評価者に付与される最終的な評価点を算定するモジュールであり、算定結果は、フィルタ実行部３２１ｃにおいて、評価一覧に付加情報として表示される。なお、このコメンテイターに対する評価点は、サービスポイントの機能をもたせて付与することもできる。例えば、新規ステイタスコメンテーターは、コメントを続ければ、コメントごとにポイントが貯まり、”圏内”コメントには、追加のポイントが貯まる。貯まったポイントは、例えば、債権購入時に投資家として優先権の行使などに利用してもよい。この場合、ポイント情報は、例えば、重付データ３２７ａに、ユーザー毎に蓄積するようにしてもよい。

この評価点算定部３２７ｄによる算定結果は、図５に示すように、コメンテイターによる評価（貸付条件）の一覧に「評価点」として表示され、また、評価点が一定のしきい値を下回るときには、信憑性が低いコメンテイターであるとして「グレーステイタス」を設定する。フィルタ実行部３２１ｃは、この「グレーステイタス」のコメンテイターによる借入条件やコメントを、評価一覧からフィルタリングにより除外したり、別表（図５におけるグレーステータスコメンテイター一覧テーブルＴ３）として一覧表示する。さらに、このグレーステイタスのフィルタリングの手法は、ユーザーの操作に応じて、グレーステイタスが付されたコメンテイターの表示（名前やハンドルネーム、ＩＤ等）が、薄くなったり、文字フォントが縮小されたりなとどであってもよい。

なお、ここでは、マイナス１０以上になれば、グレーステイタスとなる。また、この評価点算定部３２７ｄによる評価点は、リスティング制御部３２２や表示情報生成部３２３に送出され、Ｗｅｂサイトに提示される。

リスティング制御部３２２は、資金需要者１に関する情報及び借入条件に対し、コメンテイター７からの評価を受け付け、この評価を評価情報として一覧表示する評価情報提示部の機能を果たすモジュールである。具体的にリスティング制御部３２２は、コメンテイター７からの評価を受け付け、蓄積された入札情報を集計し、入札条件が満たされたか否かを判断するモジュールであり、判断部３２２ａと、合算部３２２ｂと、入札期間管理部３２２ｃとを備えている。

判断部３２２ａは、コメンテイター７により入力されたコメントや借入条件が適正であるか否かの判断を行うモジュールであり、コメント内に特定のキーワードが含まれていたり、借入条件が極端な値であった場合に、そのコメントや借入条件にグレーフラグを設定する。

合算部３２２ｂは、コメンテイター７により入力された条件の総額が、必要借入額に到達したか否かを判断するモジュールであり、必要借入額に到達した場合には、オークション期間が満了する前であっても、リスティングを終了する。入札期間管理部３２２ｃは、リスティングの経過時間を監視するモジュールであり、所定の日時に到達した時点で、リスティングを終了させる。また、この入札期間管理部３２２ｃには、資金需要者１からの操作信号を受け付け、入札条件を変更する機能が備えられている。この入札条件の変更により、例えば、目標金利を変更したりして、リスティングを早期に終了させることができる。

表示情報生成部３２３は、Ｗｅｂサイトを表示するためのデータを動的に生成するモジュールであり、刻々と変化するリスティングの内容をリアルタイムに表示する。

開示情報管理部３２４は、借入希望者情報に含まれる借入条件を抽出し、借入条件を、資金需要者１に関する情報とともに、インターネット４を通じて提示する借入条件提示部の役割を果たすモジュールである。この開示情報管理部３２４により、本システムが、資金需要者金融情報取得表示システムとして機能する。具体的にこの開示情報管理部３２４は、ユーザーの情報をＷｅｂサイトに表示させる際に、開示が許可された情報と、開示が禁止されている情報とを選別して、表示情報生成部３２３に送出するモジュールである。ここで開示の可否については、ユーザーの登録情報の内容に応じて設定される。

また、この開示情報管理部３２４は、資金需要者１に関する情報（付加情報）を表示させるためのモジュールとして、図２Ｃに示すように、情報収集部３２４ａと、レーダーチャート生成部３２４ｃと、確認マーク設定部３２４ｂとを有している。

レーダーチャート生成部３２４ｃは、図６に示すように、資金需要者のリスティング情報を提示するＷｅｂサイトＷ２において、資金需要者１の与信に関する与信情報（付加情報）が、レーダーチャートＷ２ａとして表示される。このレーダーチャートＷ２ａは、収入や貯蓄、金融資産、不動産、投資利回り、保険選好、借入、消費選好等の評価項目の値が、放射線状に記載され、これらの値をプロットした環状のグラフとして表示したものであり、
情報収集部３２４ａは、収入や貯蓄、金融資産、不動産、投資利回り、保険選好、借入、消費選好等の情報を、データベース３２やネットワークから、本サービスを提供する企業と関連のある他の企業が提供する金融サービスの履歴などを与信に関する情報として、収集するモジュールである。この情報収集部３２４ａが収集した情報は、レーダーチャート生成部３２４ｃ及び確認マーク設定部３２４ｂに送出される。

確認マーク設定部３２４ｂは、上述した情報収集部３２４ａによって収集された情報の出所（情報源）を識別し、その情報源が、関連企業などのデータベースであるなど、信憑性の高いところである場合には、図６に示すように、その項目に、確認マーク（図中「確」の文字）を付するモジュールである。具体的には、表示情報生成部３２３で提示されるＷｅｂページＷ２内に、文字列や画像などのデータを、所定箇所に挿入する処理を実行する。

集計部３２５は、コメンテイター７が入札した借入条件を集計するモジュールである。また、条件決定部３２６は、集計部３２５が集計した借入条件を加味して、最終的な借入条件を決定するモジュールである。なお、集計部３２５は、コメンテイター７からの評価情報を集計し、集計結果を債券情報としてインターネット４を通じて提示する債券情報提示部としての機能を果たす。

通信部３１０は、具体的には、Ｗｅｂサーバ等のサーバ装置であり、ＷＷＷ（World Wide Web）等のドキュメントシステムにおいて、ＨＴＭＬ（HyperText Markup Language）ファイルや画像ファイル、音楽ファイルなどの情報送信を行うサーバコンピュータ或いはその機能をもったソフトウェアであり、ＨＴＭＬ文書や画像などの情報を蓄積しておき、Ｗｅｂブラウザなどのクライアントソフトウェアの要求に応じて、インターネット４などのＩＰ網を通じて、これらの情報を送信する。この通信部３１０は、情報配信部３１１と、操作信号取得部３１２とを備えている。

操作信号取得部３１２は、例えばＨＴＴＰ等のプロトコルにより、インターネット４を通じて、各ユーザー（貸し手、借り手）に対してデータの送受信を行い、ユーザーの操作信号を取得するモジュールであり、例えば、借入希望者に関する情報の入力を受け付けたり、債権譲渡の際に意向表明に対する投資家補者からの入札を受け付けたりする。

情報配信部３１１は、帳簿データベース３２に蓄積された入札情報を、インターネット４を通じて、一覧表示する入札状況提示部としての機能を果たす。また、情報配信部３１１は、借入希望者情報に含まれる借入条件を抽出し、借入条件を、借入の意向表明とともに提示する借入条件提示部としての機能も果たす。本実施形態において、情報配信部３１１は、入札に関する情報を、条件に応じて並べ替えを行うとともに、借入金額の合算を、借入記希望金額に対する達成度に基づいて表示する機能を備えている。

（投資システムの動作）
以上の構成を有する投資システムによるサービスは、以下の手順で行われる。図３は、管理システム及び各ユーザー間における処理手順を示すタイムチャート図であり、図４は、投資システムの動作を示すフローチャート図である。

先ず、サービス提供側では、資金需要者１からの借入申込、及び管理システム３による一次審査を行う。具体的に、資金の借入れを希望する資金需要者１は、管理システム３が管理するＷｅｂサイトにアクセスし、管理システム３から求められる本人確認等の事務手続を経て、会員登録を行う（Ｓ１０１ａ及びＳ１０２）。その後、資金需要者１は、Ｗｅｂサイトを通じて、借入の目的、借入を行うに至った理由とともに、借入希望金額、希望上限利率その他の管理システム３が定める各種条件（以下「借入希望条件」とする。）を入力し（Ｓ１０３）、借入希望者条件を、管理システム３に提示して借入の申し込みを行う。この申込を受けて、管理システム３は、資金需要者１より源泉徴収票等の証憑書類等の提供を受けて、一次審査を行い貸付の可否を検討する。

この資金需要者１の会員登録と同様に、コメンテイターになろうとする者も、予めＷｅｂサイトにアクセスし、管理システム３から求められる本人確認等の事務手続を経て、会員登録を行い（Ｓ１０１ｂ及びＳ１０２）、コメンテイター７としてのアクセス権限を取得する。また、債権譲受人になろうとする者（以下「債権譲受希望者」とする。）は、予めＷｅｂサイトにアクセスし、管理システム３から求められる本人確認等の事務手続を経て、会員登録をしておく（Ｓ１０１ｃ及びＳ１０２）。

次いで、上述した資金需要者１の借入希望条件は、図５及び図６に示すように、借入の目的、借入を行うに至った理由、資金需要者の信用情報その他の管理システム３が定める各種情報とともに、ＷｅｂサイトＷ２に掲載され（Ｓ１０４）、その情報の一部が公開される（リスティング）。また、このＷｅｂサイトＷ２には、資金需要者１の与信に関する与信情報が付加情報として表示される。本実施形態では、この付加情報は、レーダーチャートＷ２ａとして表示される。このレーダーチャートＷ２ａでは、収入や貯蓄、金融資産、不動産、投資利回り、保険選好、借入、消費選好等の評価項目の値が、放射線状に記載され、これらの値をプロットした環状のグラフとして表示される。

また、コメンテイター７は、Ｗｅｂサイトに掲載された資金需要者の借入の目的、借入を行うに至った理由、借入希望条件を確認し、Ｗｅｂサイトを通じて、貸付の是非・金額・金利、借入の目的や借入を行うに至った理由に関する同人の意見などの評価を入力する（Ｓ１０５）。このコメンテイター７による評価は、ＷｅｂサイトＷ１に掲載されて、一覧表示により公開される（Ｓ１０６）。なお、この評価の一覧表示には、その案件に関する資金需要者のＷｅｂサイトＷ２がリンクが張られ、情報の関連づけが行われている。

この評価一覧では、図５に示すように、コメンテイターのハンドルネームが、貸付金額の金額や金利に応じて、金利が低い順にソートされて、一覧表示される。また、この評価一覧では、各コメンテイターが提示した金額が低金利の者から順に合算され、合算された総額が、必要借入額内か否かのステイタス（圏内、限界、圏外）が表示される。なお、この一覧表示については、メジアンを表示したり、ボーダーラインだけ表示したり、資金需要提示額に対する全体のコメント額合計を表示するなど、種々の付加情報を付与してもよい。

具体的には、図４（ａ）に示すように、資金需要者１から借入希望条件が入力されると（Ｓ２０１）、Ｗｅｂサイト上に借入希望条件が提示され（Ｓ２０２）、コメンテイター７による評価一覧が開示される（Ｓ２０３）。この評価一覧では、コメンテイターからの評価を受け付けると（Ｓ２０４）、逐次、利率の低い順にソートがされ（Ｓ２０５）、入札が可能なステイタスのコメントが上位にランキング表示される。

この評価一覧では、コメンテイター７自身の評価も表示され、金額が大きすぎたり、利率が低すぎたり高すぎたりするコメントを、「グレーステイタス」を付して表示する。このグレーステイタスが付されたコメントは、フィルタ操作により評価一覧から除外することができる。このグレーステイタスの評価は、悪意やいたずらを排除することを目的の一つとしており、資金需要者やコメンテイター間、一般の者が行うことができる。例えば、資金需要者が＋−５点、コメンテイター間が＋−３点、一般からが＋−１点というように、評価者によって点数の上下限や重み付けが定められている。ここでは、マイナス１０以上になれば、グレーステイタスとなる。

また、このコメンテイターに対する評価点は、実際に入札して、債権利率―（デフォルト未開分）/元本を計算した、平均収益率を過去のコメントから集計して算出し、その率がマイナス１０％等の人は、評価能力としてグレーになるとしてもよい。

さらに、このコメンテイターに対する評価点は、サービスポイントの機能をもたせて付与することもできる。例えば、新規ステイタスコメンテーターは、コメントを続ければ、コメントごとにポイントが貯まり、”圏内”コメントには、追加のポイントが貯まる。貯まったポイントは、例えば、債権購入時に投資家として優先権の行使などに利用してもよい。

このように、コメンテイター自体を評価することにより、相互牽制をきかせながら、信頼できるコメンテイターのコメントを集計し、妥当な金利水準を推定することが可能となる。実際には、例えば、プログラムの会社を創業したいという借り手に対し、元プログラマーコメンテイターが適切なコメントや質問をすることによって、その借り手の信頼度、創業の成功度、プロ度等を評価するのに役立ったとすれば、その元プログラマーコメンテイターは、評価点を得ることができる。評価点の他に、元プログラマーコメンテイターのように、評価が高い人には、専門家評価として、自らの匿名紹介ページに自己紹介、保有資格等の得点を付与してもよい。

そして、評価期間が終了するか（Ｓ２０６における“Ｙ”）、又は、借入希望額に到達した場合に（Ｓ２０７における“Ｙ”）、リスティングが終了する（Ｓ２０８）。なお、このステップＳ２０７では、資金需要者１が自ら、借入希望条件を変更して、強制的に評価期間を終了させることもできる。

次いで、管理システム３による最終審査を行う。すなわち、管理システム３は、信用情報機関から取得した信用情報その他の情報を参考にし、管理システム３自身の判断として、貸付の可否と借入希望条件の範囲内で諸条件（金額、利率、期間）を最終決定する（Ｓ１０８）。このときに管理システム３は、コメンテイター７から寄せられた評価を集計し、その集計結果や、意見も貸付判断の参考にする（Ｓ１０７）。

なお、この評価の集計は、それぞれのグループ別に行うことが（この例では３グループ）可能であり、例えば、３グループを、特定項目で抽出して、関連のある集合についての集計も可能である。また、他にも、中央知からの標準偏差で、集計したり、金利の最高低額の３人等を除いて集計する、多額のコメントをするものは切って集計する等、種々の手法を用いることができる。

そして、管理システム３は、貸付可能との判断をした場合に、資金需要者に対して貸付を実行する。管理システム３自身の判断した貸付諸条件により、資金需要者１に対して貸付を実行し（Ｓ１０９）、貸付に伴う契約書面の交付等を実施する。

上記の貸付実行の後、投資家２は、管理システム３に対し、管理システム３の資金需要者１に対する貸付債権の全部又は一部を譲り受けることを申し込む（Ｓ１１１）。これを受けて管理システム３は、投資家２に対して、債権の一部又は全部の譲渡を実行する（Ｓ１１２）。この際に、債権譲受希望者全員の譲受希望金額の合計が、管理システム３の資金需要者に対する貸付債権の金額を超える場合には、管理システム３が、誰に債権を譲渡するかを決定する。なお、コメンテイターは、意見を述べたことをもって債権の譲受を義務づけられることはない。

なお、この債権の譲渡は、予約を受け付けて、予約のある者に対して行われるが、予約数が少ない場合には、インターネットを通じて、公開販売（債権譲渡）を行う。この公開販売では、図７に示すＷｅｂサイトＷ３のように、オークション形式で、債権の入札を行う。具体的には、条件決定部３２６が決定した債券情報に対する、投資家２からの入札を受け付け、この入札に関する情報を蓄積しておき、この蓄積された入札情報を、前記インターネット４を通じて、情報配信部３１１より一覧表示し、オークション終了後、蓄積された前記入札情報を集計し、入札条件が満たされたか否かを判断する。条件に合致した入札者から順に、販売契約を執り行う。

なお、図７は、債権譲渡フェーズにおける終了画面であり、同図において、「ＴＲＵＳＴ ＬＩＮＫ コメンテイター」の欄（図中（ア）の範囲）は、圏内コメンテイターの優先予約により、債権入札が行われたことを示しており、図の例では、債権入札が「Ｍａｙ−２−９：３１」の時点で、一斉に入札が行われ、レートが「９９」、つまり、１００分の９９の額で債権を買い取りたいというビッドが、投資家入札開始後の１０：５７に、入札されている。その後、１００（パー）で購入するビッドが増え始めると、９９のビッドはなくなり、新規コメンテイターだった「Ｎｅｗｃｏｍｅｒ」や、「Ｌａｄｙ０８５０１」等も入札している。そして、３０万円に達すると、それ以降の買い下がり入札はなく、１１：０３からは、１００を超えた入札が入り始める。「Ｂｏｎｄｂｕｙｅｒ１０１」は、３人入札し、計２万円。結果として、パーで入札した最後の１万円分が、圏外となる。「ｓａｎｔａ」と「ｌｅｎｄｅｒ８」のそれぞれ５０００円である。予め設定した時間が終了するか、管理サーバからの終了サインの時点で、入札が終了し、Ｗｉｎｎｉｎｇ欄の額が埋まる。部分勝利の場合もある。また、パーでない価格でビッドした場合には、購入価格に反映される。

その後、管理システム３は、譲受人側事務代行会社５に対して通知を行い、譲受人側事務代行会社は、債権譲受人の代理人として当該通知を受領する。譲受人側事務代行会社５は、管理システム３から通知を受領した場合、投資家２に対して、この通知に含まれる記載情報を通知する。ただし、このとき資金需要者１の氏名、住所は通知せずに資金需要者の匿名性を保ち、代わって会員登録番号、ハンドル名等を通知する。譲受人側事務代行会社５は、資金需要者１に対して、債権譲渡に伴う契約書面・受取書面の交付等を実施する。

債権譲渡後の債権の回収等については、投資家２は、貸付債権の収納代行業務を管理システム３に対して委託し、資金需要者１は、借入時に定められた返済条件に従って、債権譲受人が収納代行業務を委任した管理システム３に対して弁済を行い（Ｓ１１３）、管理システム３は、債権譲受人を代理してこれを受領し、投資家２に送金する（Ｓ１１４）。

（作用効果）
このような本実施形態によれば、発明によれば、資金需要者についてのリアルタイムの金融情報の収集に加え、コメンテイターからの評価を反映させて、借入条件を決定することができるので、債権の価値について客観的な評価をすることができ、より安全な売買契約を実現することができる。また、システム化の効果が期待できる匿名の資金需要者についての情報不足を補うための有効な手段を提供することができ、その情報に基づき、これまでよりも低金利の提示が可能となる。また貸し出し条件の評価を瞬時に行うことが可能となり、資金需要者のニーズにこたえるだけでなく、実績に基づく期待利回りが得られることから、そうでない場合に比べ、飛躍的に多くの投資家の参加を促すことができる。したがって、これまでのシステム化されていない人的な与信作業に比べ、資金需要者、資金供給者、双方にとって、これまでよりもよい条件での取引が可能となる。

Ｔ１…評価一覧テーブル
Ｔ２…コメンテイター一覧テーブル
Ｔ３…グレーステータスコメンテイター一覧テーブル
Ｗ２〜３…Ｗｅｂページ
Ｗ２ａ…レーダーチャート
１…資金需要者
１ａ…情報端末
２…投資家
２ａ…情報端末
３…管理システム
４…インターネット
５…譲受人側事務代行会社
６…借手代理人管理会社
７…コメンテイター
７ａ…情報端末
１０…管理システム
３１…操作端末
３２，５２，６２…帳簿データベース
５１…操作端末
３１０…通信部
３１１…情報配信部
３１２…操作信号取得部
３２０…アプリケーション部
３２１…インターフェース制御部
３２１ａ…入札実行部
３２１ｂ…入札終了操作実行部
３２１ｃ…フィルタ実行部
３２１ｄ…認証部
３２２…リスティング制御部
３２２ａ…判断部
３２２ｂ…合算部
３２２ｃ…入札期間管理部
３２３…表示情報生成部
３２４…開示情報管理部
３２４ａ…情報収集部
３２４ｂ…確認マーク設定部
３２４ｃ…レーダーチャート生成部
３２５…集計部
３２６…条件決定部
３２７…コメンテイター評価部
３２７ａ…重付データ
３２７ｂ…係数演算部
３２７ｃ…評価者種別特定部
３２７ｄ…評価点算定部

Claims (3)

1. 通信ネットワークを通じて、借入希望者に対する貸出金を投資家から募る投資システムであって、
   前記借入希望者に関する情報の入力を受け付け、入力された情報を蓄積する借入希望者情報蓄積部と、
   前記借入希望者情報に含まれる借入条件を抽出し、該借入条件を、前記借入希望者に関する情報とともに前記通信ネットワークを通じて提示する借入条件提示部と、
   前記借入条件提示部に提示された前記借入希望者に関する情報及び借入条件に対し、コメンテイターからの評価を受け付け、該評価を評価情報として一覧表示する評価情報提示部と、
   蓄積された前記評価情報を集計し、集計結果を債券情報として、前記通信ネットワークを通じ、前記投資家に対し提示する債券情報提示部と
   を有することを特徴とする投資システム。
2. 前記債券情報提示部に提示された債券情報に対する、出手立候補者からの入札を受け付け、該入札に関する情報を蓄積する入札情報蓄積部と、
   前記入札情報蓄積部に蓄積された入札情報を、前記通信ネットワークを通じて、一覧表示する入札状況提示部と、
   蓄積された前記入札情報を集計し、入札条件が満たされたか否かを判断する判断部と
   を備えることを特徴とする請求項１に記載の投資システム。
3. 前記借入希望者の与信に関する与信情報を蓄積する与信情報蓄積部をさらに有し、
   前記借入条件提示部又は前記債券情報提示部は、前記与信に対する評価を付加情報として前記評価情報情報とともに提示する
   ことを特徴とする請求項１に記載の投資システム。