JP2003522345A - 自動化された取引所に関する方法とデバイス - Google Patents
自動化された取引所に関する方法とデバイスInfo
- Publication number
- JP2003522345A JP2003522345A JP2000581565A JP2000581565A JP2003522345A JP 2003522345 A JP2003522345 A JP 2003522345A JP 2000581565 A JP2000581565 A JP 2000581565A JP 2000581565 A JP2000581565 A JP 2000581565A JP 2003522345 A JP2003522345 A JP 2003522345A
- Authority
- JP
- Japan
- Prior art keywords
- exchange
- price
- market maker
- exchanges
- order
- Prior art date
- Legal status (The legal status is an assumption and is not a legal conclusion. Google has not performed a legal analysis and makes no representation as to the accuracy of the status listed.)
- Pending
Links
Classifications
-
- G—PHYSICS
- G06—COMPUTING; CALCULATING OR COUNTING
- G06Q—INFORMATION AND COMMUNICATION TECHNOLOGY [ICT] SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL OR SUPERVISORY PURPOSES; SYSTEMS OR METHODS SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL OR SUPERVISORY PURPOSES, NOT OTHERWISE PROVIDED FOR
- G06Q40/00—Finance; Insurance; Tax strategies; Processing of corporate or income taxes
- G06Q40/04—Trading; Exchange, e.g. stocks, commodities, derivatives or currency exchange
Abstract
Description
さらに詳細に言えば、本発明は他の取引所に連結された自動化された取引所に関
する。
テムでは、整合の中で単純な第1のものを最初に供給するモデル(first in firs
t served model)が用いられるのが通常である。したがって、もし買い価格と整
合する売り価格が存在するならば、2つの注文は整合する。
積人は、2つの方法の見積価格又は付け値(quotes)を継続的に提出することを
取引所により要請される。マーケット・メーカはマーケットの中にいつでも2つ
の方法の見積価格を有しなければならない、というのが基本的な考えである。(
通常の注文と共に)この見積価格(quotes)は、取引所の公式価格として送り出
される最良の付け値および申し込み価格(売値)(bid and offer)を生ずる。
器具の買いまたは売りに関する決定をする時、この最良の付け値の提供が投資家
によって用いられる。
nt)が異なる取引所で同時に売買されることがますます普通になってきている。
さらに、同じ財産器具に対する価格がこれらの異なる取引所において必ずしも同
じではない。けれども、投資家はこのことに関して注意を払うことに関心を示し
ていない。投資家は最良の入手可能なものを望んでおり、そしてもし取引がある
ならば、最良の価格を提供することを取引所が望ましくは保証すべきであること
を要求している。このことは、投資家が特定の時機に最良の価格を得ることがで
きると信じられる取引所を選択しなければならないという問題点が投資家に対し
て生じている。
された取引所に注文を申し込む人がまた別の取引所で取得するよりもさらに悪い
価格(price)を得る危険性が少ないまたは全くない機能を有する自動化された
取引所を得ることである。
方法およびデバイスにより得られる。
ができない時にのみ、取引所は整合を許可する。その代わりに、取引所のマーケ
ット・メーカ(または1次マーケット・メーカ)は取引所に1つのパラメータを
提出する。このパラメータはマーケット・メーカがさらに良い価格を与える用意
があるかどうかを指示し、および、もしそうならばどのくらいさらに良いかを指
示する。もしこのさらに良い価格が他の取引所で提供される価格よりも良いまた
は同じであるならば、取引はこの他の取引所で提供される価格で自動的に成立す
る。もし価格が他の取引所で提供される価格になお等しくないならば、入ってく
る注文(order)はオーダブックに記載されるが、しかし整合は直接には起こら
ない。その代わりに、マーケット・メーカにメッセージが送られる。この時、マ
ーケット・メーカは他の取引所に接触することができ、そして彼等の提供する価
格で取引を行い、そして顧客の注文と共に売買報告書をオーダブックに送る。も
し他の取引所での取引が行われないならば、他の取引所はその価格をさらに悪い
価格に更新するであろう。さらに良い価格を提供する他の取引所がないなら、整
合が起こることができるであろう。
された取引所である時、もしこれがその通りであるならば、注文はさらに良い価
格を有する取引所に自動的に転送され、そして注文がその取引所でさらに処理さ
れる、またはその取引所が他の取引所と自動的に取引を行い、そして次に顧客と
取引を行う。
に良い価格を取得することに関する心配をしなければならないことはないであろ
う。
下記の実施例は例示のためのものであって、本発明の範囲がこれらの実施例に限
定されることを意味するものではない。
取引所101、103および105はすべて、双方向通信路によって相互に連結
されている。異なる取引所101、103および105を相互に連結する通信路
は、それぞれ、無線通信路または有線通信路であることができる。特定の場合に
対しては、無線通信路または有線通信路は常に最も適切であることが分かる。
きの中で実行される段階を示した流れ図である。下記の実施例では、買い注文が
取引所101の中で受け取られると仮定される。取引所101は自動化された取
引所である。他の取引所は大声を出して行う売買注文、オープン・アウトクライ
(open outcry) 取引所であることができる、または自動化された取引所であるこ
ともまたできる。
3において、オーダブックの中の最良の売り注文が検査される。その上で、他の
自動化された取引所、すなわちこの実施例では取引所103および105、の中
の最良の売り注文が、段階215において検査される。次に、段階207におい
て、この手続きがその時機にどこで最良の価格を得ることができるかを決定する
。
きは整合が起こる段階209に進み、そしてそうでなければ手続きは段階211
に進む。段階211では、下記の段階が実行される。すなわち
する用意があるかどうかを検査する。この検査は、マーケット・メーカが自分の
価格をどのくらいまで調整するた用意があるかを示すパラメータを検査すること
により実行されることが好ましい。もしこの調整された価格が他の取引所により
提供される価格よりも良いまたは等しいならば、この他の取引所によって提供さ
れる価格で適合が自動的に起こる。マーケット・メーカによって設定されるパラ
メータはまた、マーケット・メーカがこの調整された価格で売買するために用意
した最大量を示すことができる。
またはさらに良くないならば、取引所またはそれと同等のところのマーケット・
メーカまたは個人にメッセージが送られる。
格を提供する取引所と接触することができ、この価格で他の取引所と取引をまと
め、そして次に、顧客と取引をまとめる。この時、顧客はこの最良の価格を受け
取るであろう。もし他の取引所との取引が成立しないならば、他の取引所は自分
の価格をさらに悪い価格に更新するであろう。そしてさらに良い価格を提供する
他の取引所はどこにもないから、この場合には整合が起こることができる。した
がって、この場合にはまた、顧客はマーケットで最良の価格を受け取ることにな
るであろう。
された取引所である時、もしこれがその通りであるならば、さらに良い価格を有
する取引所に、すなわちこの実施例では取引所103または105に、注文が自
動的に転送される。そしてその取引所において注文がさらに処理される、または
この取引所は他の取引所と自動的に取引を行い、そして次に、顧客と取引を行う
。
取引所で顧客がその注文を取引したいことを指示することができ、そして他の取
引所の価格を無視することを指示することができる。もし顧客が最良の価格でよ
りも早急に取引することにさらに関心があるならば、このことは有益であること
ができる。このことが有益であることができるまた別の例は、顧客が全量または
ゼロ量(満量または空量)を取引したい時である。
所によって提供される価格を顧客が取得することを取引所が保証する。このこと
は下記の方式で実行することができる。まず顧客が注文を提出する時、取引所は
その最良の価格を検査し、そしてこの価格をメモリの中に記憶する。
格が検査され、そしてマーケット・メーカがまた別の取引所と手動で取引を行う
ことができる。この時間中、マーケットの中に変化があることができ、その結果
、整合の際の最良の価格が顧客が最初に自分の価格を提出した時に取引所により
提出される価格より悪いことがある。したがって、整合が実行される前に、メモ
リの中に記憶された保証価格が検査され、そしてもしこの保証価格が最良の価格
よりもよいならば、顧客はこの保証価格を取得する。
を取得することが常に保証される。マーケット・メーカまたは1次マーケット・
メーカにより、この保証価格を一定の最大量に限定することができる。
らに良い価格を取得することに関する心配をしなければならないことはないであ
ろう。
行される段階を示した流れ図。
Claims (10)
- 【請求項1】 注文を受け取る段階と、 前記注文に整合するために最良の価格を現在提供している取引所はいずれであ
るかを検査する段階と、 もし別の取引所がさらに良い価格を提供しているならば、他の取引所に等しい
価格を自動的に提供する段階と、 を有する他の取引所に連結されている自動化された取引所における方法。 - 【請求項2】 請求項1記載の方法において、もしマーケット・メーカまた
は1次マーケット・メーカによって設定されたパラメータがさらに良い価格を提
供する取引所で提供された価格に整合することを指示する時にのみ、他の取引所
の価格が整合される方法。 - 【請求項3】 請求項2記載の方法において、 整合が行われないというメッセージをマーケット・メーカ又は1次マーケット
・メーカに発行して、もし設定された前記パラメータがこのことを指示するなら
ば、したがってマーケット・メーカまたは1次マーケット・メーカはもし必要な
らば手動で顧客の注文を取り扱うことができるようにする段階、 をさらに有する方法。 - 【請求項4】 請求項1〜請求項3のいずれかに記載の方法において、 注文が受け取られる時に取引所によって現在提供された価格をメモリの中に記
憶する段階、 をさらに有する方法。 - 【請求項5】 請求項4記載の方法において、 メモリの中に記憶された価格と最良の価格とを比較する段階、およびこれらの
2つの価格の最良のもので整合する段階、 をさらに有する方法。 - 【請求項6】 注文を受け取るための手段と、 注文に整合するために最良の価格を現在提供している取引所はいずれであるか
を検査する手段と、 もしまた別の取引所がさらに良い価格を提供しているならば、他の取引所に等
しい価格を自動的に提供するための手段と、 を有する他の取引所に連結されている自動化された取引所。 - 【請求項7】 請求項6記載の自動化された取引所において、もしマーケッ
ト・メーカまたは1次マーケット・メーカによって設定されるパラメータがさら
に良い価格を提供する取引所において提供された価格に整合することを指示する
ならば、他の取引所の価格にだけ整合するように構成された手段を有する自動化
された取引所。 - 【請求項8】 請求項7記載の自動化された取引所において、整合が行われ
なかったというメッセージをマーケット・メーカまたは1次マーケット・メーカ
に発行して、もし設定された前記パラメータがこのことを指示して設定するなら
ば、マーケット・メーカまたは1次マーケット・メーカがもし必要ならば手動で
衣裳業者の注文を取り扱うことができるようにする手段を有する自動化された取
引所。 - 【請求項9】 請求項6〜請求項8のいずれかに記載の自動化された取引所
において、注文が受け取られる時取引所によって現在提供された価格をメモリの
中に記憶するための装置を有する自動化された取引所。 - 【請求項10】 請求項9記載の自動化された取引所において、メモリの中
に記憶された価格と最良の価格とを比較しおよびこれらの2つの価格の最良のも
ので整合するための装置を有する自動化された取引所。
Applications Claiming Priority (3)
Application Number | Priority Date | Filing Date | Title |
---|---|---|---|
US09/186,155 | 1998-11-05 | ||
US09/186,155 US6377940B2 (en) | 1998-11-05 | 1998-11-05 | Method and apparatus for setting a price for a security on an automated exchange based on a comparison of prices on other exchanges |
PCT/SE1999/001995 WO2000028450A2 (en) | 1998-11-05 | 1999-11-04 | A method and a device relating to an automated exchange |
Publications (2)
Publication Number | Publication Date |
---|---|
JP2003522345A true JP2003522345A (ja) | 2003-07-22 |
JP2003522345A5 JP2003522345A5 (ja) | 2006-10-26 |
Family
ID=22683859
Family Applications (1)
Application Number | Title | Priority Date | Filing Date |
---|---|---|---|
JP2000581565A Pending JP2003522345A (ja) | 1998-11-05 | 1999-11-04 | 自動化された取引所に関する方法とデバイス |
Country Status (8)
Country | Link |
---|---|
US (1) | US6377940B2 (ja) |
EP (1) | EP1125234A2 (ja) |
JP (1) | JP2003522345A (ja) |
CN (1) | CN1325516A (ja) |
AU (1) | AU1515400A (ja) |
HK (1) | HK1042149A1 (ja) |
SE (1) | SE9804169L (ja) |
WO (1) | WO2000028450A2 (ja) |
Cited By (8)
Publication number | Priority date | Publication date | Assignee | Title |
---|---|---|---|---|
WO2007029324A1 (ja) * | 2005-09-08 | 2007-03-15 | Fitech Laboratories, Inc. | 複数の取引システム間における取引方法及び取引システム |
JP2007272324A (ja) * | 2006-03-30 | 2007-10-18 | Daiwa Securities Group Inc | 証券取引の執行先選択システム、執行先選択方法及びプログラム |
JP2008016009A (ja) * | 2006-06-09 | 2008-01-24 | Kabu.Com Securities Co Ltd | 売買注文発注システム及び売買注文発注方法 |
JP2008059292A (ja) * | 2006-08-31 | 2008-03-13 | Intertrade Co Ltd | 複数の電子取引システム間の注文回送処理システム |
JP2008533588A (ja) * | 2005-03-11 | 2008-08-21 | シカゴ マーカンタイル エクスチェンジ インコーポレイテッド | 電子取引マッチエンジンにおいて分散された注文控帳を利用するシステムおよび方法 |
JP2008257557A (ja) * | 2007-04-06 | 2008-10-23 | Intertrade Co Ltd | 大口注文処理システム |
JP2010204707A (ja) * | 2009-02-27 | 2010-09-16 | Daiwa Securities Group Inc | 有価証券売買処理システムおよびプログラム |
JP2012043457A (ja) * | 2011-10-19 | 2012-03-01 | Fitech Force Inc | 複数の取引システム間における取引システム |
Families Citing this family (159)
Publication number | Priority date | Publication date | Assignee | Title |
---|---|---|---|---|
US6618707B1 (en) | 1998-11-03 | 2003-09-09 | International Securities Exchange, Inc. | Automated exchange for trading derivative securities |
US6377940B2 (en) * | 1998-11-05 | 2002-04-23 | International Securities Exchange, Llc | Method and apparatus for setting a price for a security on an automated exchange based on a comparison of prices on other exchanges |
US7617144B2 (en) * | 1999-03-19 | 2009-11-10 | Primex Holdings Llc | Auction market with price improvement mechanism |
AU7492600A (en) * | 1999-09-29 | 2001-04-30 | Walker Digital, Llc | Systems and methods to provide a product to a customer before a final transaction term value is established |
US8401951B2 (en) * | 1999-10-05 | 2013-03-19 | Bloomberg L.P. | Electronic trading system supporting anonymous negotiation and indicators of interest |
US7475046B1 (en) * | 1999-10-05 | 2009-01-06 | Bloomberg L.P. | Electronic trading system supporting anonymous negotiation and indications of interest |
US7251629B1 (en) | 1999-10-14 | 2007-07-31 | Edge Capture, Llc | Automated trading system in an electronic trading exchange |
US6876991B1 (en) | 1999-11-08 | 2005-04-05 | Collaborative Decision Platforms, Llc. | System, method and computer program product for a collaborative decision platform |
JP2003529822A (ja) | 1999-12-22 | 2003-10-07 | イースピード, インコーポレイテッド | 商取引インターフェースを提供するためのシステムおよびその方法 |
US7356498B2 (en) | 1999-12-30 | 2008-04-08 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Automated trading exchange system having integrated quote risk monitoring and integrated quote modification services |
US9727916B1 (en) | 1999-12-30 | 2017-08-08 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Automated trading exchange system having integrated quote risk monitoring and integrated quote modification services |
SE0000385D0 (sv) | 2000-02-07 | 2000-02-07 | Om Technology Ab | A trading system |
US7908198B1 (en) | 2000-04-10 | 2011-03-15 | Stikine Technology, Llc | Automated preferences for market participants |
US7890410B1 (en) | 2000-04-10 | 2011-02-15 | Stikine Technology, Llc | Automated trial order processing |
US7813991B1 (en) | 2000-04-10 | 2010-10-12 | Christopher Keith | Automated trading negotiation protocols |
US8775294B1 (en) | 2000-04-10 | 2014-07-08 | Stikine Technology, Llc | Automated linked order processing |
US7774246B1 (en) | 2000-04-10 | 2010-08-10 | Christopher Keith | Automated price setting for paired orders |
US7472087B2 (en) | 2000-04-10 | 2008-12-30 | Stikine Technology, Llc | Trading program for interacting with market programs on a platform |
US7496533B1 (en) * | 2000-04-10 | 2009-02-24 | Stikine Technology, Llc | Decision table for order handling |
US7539638B1 (en) | 2000-04-10 | 2009-05-26 | Stikine Technology, Llc | Representation of order in multiple markets |
US8296215B1 (en) | 2000-04-10 | 2012-10-23 | Stikine Technology, Llc | Trading system with elfs and umpires |
US8799138B2 (en) * | 2000-04-10 | 2014-08-05 | Stikine Technology, Llc | Routing control for orders eligible for multiple markets |
US7792733B1 (en) | 2000-04-10 | 2010-09-07 | Christopher Keith | Automated synchronization of orders represented in multiple markets |
US8249975B1 (en) | 2000-04-10 | 2012-08-21 | Stikine Technology, Llc | Automated first look at market events |
US7644027B2 (en) * | 2000-04-10 | 2010-01-05 | Christopher Keith | Market program for interacting with trading programs on a platform |
US7398244B1 (en) | 2000-04-10 | 2008-07-08 | Stikine Technology, Llc | Automated order book with crowd price improvement |
US7383220B1 (en) | 2000-04-10 | 2008-06-03 | Stikine Technology, Llc | Automated short term option order processing |
US7882007B2 (en) | 2000-04-10 | 2011-02-01 | Christopher Keith | Platform for market programs and trading programs |
US20030069986A1 (en) * | 2000-05-23 | 2003-04-10 | Lori Petrone | Electronic marketplace system and method using optimization techniques |
US20020002531A1 (en) * | 2000-05-30 | 2002-01-03 | Andrew Lustig | System and method for facilitating a transaction through binding comparison shopping using a communications network |
US7043457B1 (en) | 2000-06-28 | 2006-05-09 | Probuild, Inc. | System and method for managing and evaluating network commodities purchasing |
US8725620B2 (en) | 2000-07-10 | 2014-05-13 | Nobuyoshi Morimoto | System and method for negotiating improved terms for products and services being purchased through the internet |
US7720770B1 (en) | 2000-07-10 | 2010-05-18 | Nobuyoshi Morimoto | System and method for negotiating improved terms for products and services being purchased through the internet |
US7925566B1 (en) | 2000-07-17 | 2011-04-12 | Ubs Financial Services, Inc. | System and method for trading fixed income financial instruments |
US7177833B1 (en) | 2000-07-18 | 2007-02-13 | Edge Capture, Llc | Automated trading system in an electronic trading exchange |
US6829589B1 (en) | 2000-07-21 | 2004-12-07 | Stc, Llc | Method and apparatus for stock and index option price improvement, participation, and internalization |
US7409366B1 (en) * | 2000-08-22 | 2008-08-05 | Etp Holdings, Inc. | Apparatus and method for adding liquidity to an ECN and improving executions of orders for securities |
US20050015321A1 (en) * | 2000-08-30 | 2005-01-20 | Susanne Vindekilde | System and method for listing offerings of commercial paper and other interests |
US20020198833A1 (en) * | 2001-05-03 | 2002-12-26 | Jacob Wohlstadter | Method and system of exchanging and deriving economic benefit from exchanging securities |
US7653584B2 (en) * | 2001-06-29 | 2010-01-26 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Automated execution system having participation |
US10354322B2 (en) | 2001-10-18 | 2019-07-16 | Bgc Partners, Inc. | Two sided trading orders |
US7672895B2 (en) * | 2002-02-19 | 2010-03-02 | Trading Technologies International, Inc. | System and method for simulating an electronic trading environment |
US7752115B2 (en) | 2002-10-02 | 2010-07-06 | Trading Technologies International, Inc. | Method and apparatus for a fair exchange |
FR2848315A1 (fr) * | 2002-12-06 | 2004-06-11 | Reech Capital Plc | Systeme de calcul du prix de produits financiers |
US7587355B2 (en) * | 2002-12-09 | 2009-09-08 | Creditex Group, Inc. | Systems and methods for an online credit derivative trading system |
US7698208B2 (en) * | 2002-12-09 | 2010-04-13 | Creditex Group, Inc. | Systems and methods for an online credit derivative trading system |
US20080033867A1 (en) * | 2002-12-09 | 2008-02-07 | Creditex Group, Inc. | Centralized process for determining deltas for index tranches |
US7970693B2 (en) * | 2004-09-29 | 2011-06-28 | Creditex Group, Inc. | Systems and methods for market order volume clearing in online trading of credit derivatives |
US8645258B2 (en) | 2002-12-09 | 2014-02-04 | Creditex Group, Inc. | Systems and methods for an online credit derivative trading system |
US7716114B2 (en) * | 2002-12-09 | 2010-05-11 | Creditex Group, Inc. | Systems and methods for an online credit derivative trading system |
CA2414213A1 (en) * | 2002-12-12 | 2004-06-12 | Cargill, Incorporated | Transactions involving agricultural inputs |
US7844536B1 (en) * | 2003-01-31 | 2010-11-30 | Trading Technologies International, Inc. | System and method for linking and managing linked orders in an electronic trading environment |
US10817937B1 (en) | 2003-02-28 | 2020-10-27 | Trading Technologies International, Inc. | Method and system for internal matching |
US7653588B2 (en) | 2003-04-24 | 2010-01-26 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for providing order routing to a virtual crowd in a hybrid trading system |
US7552083B2 (en) * | 2003-04-24 | 2009-06-23 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Hybrid trading system for concurrently trading through both electronic and open-outcry trading mechanisms |
US7676421B2 (en) | 2003-04-24 | 2010-03-09 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for providing an automated auction for internalization and complex orders in a hybrid trading system |
US7613650B2 (en) | 2003-04-24 | 2009-11-03 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Hybrid trading system for concurrently trading securities or derivatives through both electronic and open-outcry trading mechanisms |
US8346653B2 (en) | 2003-04-24 | 2013-01-01 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Automated trading system for routing and matching orders |
SG117571A1 (en) * | 2004-05-11 | 2005-12-29 | Ebs Group Ltd | Price display in an anonymous trading system |
GB2417345A (en) * | 2004-08-13 | 2006-02-22 | Ebs Group Ltd | Automated trading system |
WO2006036942A2 (en) * | 2004-09-27 | 2006-04-06 | Citadel Investment Group, L.L.C. | Providing guaranteed, specified and/or predetermined execution prices in a guaranteed, specified and/or predetermined timeframe on the purchase or sale of listed options |
US20090055306A1 (en) * | 2004-09-29 | 2009-02-26 | Hirani Sunil G | Systems and Methods for Limit Order Volume Clearing in Online Trading of Credit Derivatives |
US7958039B2 (en) | 2004-10-08 | 2011-06-07 | Citadel Investment Group, L.L.C. | Computer implemented and/or assisted methods and systems for providing rapid execution of, for example, listed options contracts using toxicity and/or profit analyzers |
US7587347B2 (en) * | 2004-10-19 | 2009-09-08 | Citadel Investment Group, L.L.C. | Computer implemented and/or assisted methods and systems for detecting, tracking and responding to toxic, or likely toxic, orders in an equities order flow using toxicity and/or profit analyzers |
CN101164062A (zh) * | 2005-01-13 | 2008-04-16 | Hsbc北美控股有限公司 | 用于成组系统软件配置和发布管理的架构 |
US20060218071A1 (en) * | 2005-03-28 | 2006-09-28 | Espeed, Inc. | System and method for managing trading between related entities |
US7809629B2 (en) | 2005-04-07 | 2010-10-05 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Market participant issue selection system and method |
US8027904B2 (en) * | 2005-05-04 | 2011-09-27 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for creating and trading corporate debt security derivative investment instruments |
US20080082436A1 (en) * | 2005-05-04 | 2008-04-03 | Shalen Catherine T | System And Method For Creating And Trading A Digital Derivative Investment Instrument |
US8326716B2 (en) * | 2005-05-04 | 2012-12-04 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for creating and trading derivative investment products based on a statistical property reflecting the variance of an underlying asset |
US20060253355A1 (en) * | 2005-05-04 | 2006-11-09 | Chicago Board Options Exchange | System and method for creating and trading a digital derivative investment instrument |
US8326715B2 (en) | 2005-05-04 | 2012-12-04 | Chicago Board Operations Exchange, Incorporated | Method of creating and trading derivative investment products based on a statistical property reflecting the variance of an underlying asset |
US20060253368A1 (en) * | 2005-05-04 | 2006-11-09 | Chicago Board Options Exchange | System and method for creating and trading credit rating derivative investment instruments |
US20060253369A1 (en) * | 2005-05-04 | 2006-11-09 | Chicago Board Options Exchange | Method of creating and trading derivative investment products based on an average price of an underlying asset during a calculation period |
AU2006244562B2 (en) * | 2005-05-05 | 2012-05-17 | Nyse Group, Inc. | Reprice-to-block order |
WO2006121792A2 (en) * | 2005-05-05 | 2006-11-16 | Archipelago Holdings, Inc. | Unpriced order auction and routing |
US7765137B1 (en) | 2005-05-05 | 2010-07-27 | Archipelago Holdings, Inc. | Method and system for maintaining an order on a selected market center |
US7937315B2 (en) * | 2005-05-05 | 2011-05-03 | Archipelago Holdings, Inc. | Portfolio execution and reporting |
US7912775B1 (en) * | 2005-05-05 | 2011-03-22 | Archipelago Holdings, Inc. | Liquidity analysis system and method |
JP2008541231A (ja) * | 2005-05-05 | 2008-11-20 | アーキペラゴ ホールディングス インコーポレイテッド | 反内在化注文の変成装置 |
AU2006244483B2 (en) | 2005-05-05 | 2012-05-31 | Nyse Group, Inc. | Tracking liquidity order |
US8489489B2 (en) * | 2005-05-05 | 2013-07-16 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | System and method for trading derivatives in penny increments while disseminating quotes for derivatives in nickel/dime increments |
US7908201B2 (en) * | 2005-05-05 | 2011-03-15 | Archipelago Holdings, Inc. | Cross and post order |
US7873561B1 (en) | 2005-05-05 | 2011-01-18 | Archipelago Holdings, Inc. | Method and system for maintaining an order on a selected market center with maximum price exemption parameter |
WO2006121691A2 (en) * | 2005-05-06 | 2006-11-16 | Archipelago Holdings, Inc. | Passive liquidity order |
US8566213B2 (en) | 2005-05-20 | 2013-10-22 | Bgc Partners, Inc. | System and method for automatically distributing a trading order over a range of prices |
US7769669B1 (en) * | 2005-12-27 | 2010-08-03 | Creditex Group, Inc. | Electronic netting system for bilateral trades |
US20080215430A1 (en) * | 2005-07-28 | 2008-09-04 | Creditex Group, Inc. | Credit derivative trading platform |
US7686392B2 (en) * | 2005-08-02 | 2010-03-30 | Shell Oil Company | Vehicle seat cover |
US7774263B1 (en) | 2005-09-07 | 2010-08-10 | International Securities Exchange, Llc | Linked displayed market and midpoint matching system |
US7761364B2 (en) * | 2005-09-07 | 2010-07-20 | International Securities Exchange, Llc | Midpoint matching system |
WO2007038084A2 (en) | 2005-09-23 | 2007-04-05 | Archipelago Holdings, Inc. | Directed order |
US7783560B2 (en) * | 2006-03-17 | 2010-08-24 | Creditex Group, Inc. | Credit event fixings |
US20080235146A1 (en) * | 2006-07-28 | 2008-09-25 | Creditex Group, Inc. | System and method for affirming over the counter derivative trades |
WO2008013776A2 (en) | 2006-07-28 | 2008-01-31 | Archipelago Holdings, Inc. | Displayed and dark equity options electronic order book with market maker participation |
US8140425B2 (en) | 2006-11-13 | 2012-03-20 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for generating and trading derivative investment instruments based on a volatility arbitrage benchmark index |
US20080120249A1 (en) * | 2006-11-17 | 2008-05-22 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method of creating and trading derivative investment products based on a statistical property reflecting the volatility of an underlying asset |
US7917418B2 (en) * | 2006-12-04 | 2011-03-29 | Archipelago Holdings, Inc. | Efficient data dissemination for financial instruments |
US20080172319A1 (en) * | 2007-01-16 | 2008-07-17 | Peter Bartko | System and Method for Managing Discretion Trading Orders |
US10185995B2 (en) * | 2007-01-16 | 2019-01-22 | Bgc Partners, L.P. | System and method for managing display of market data in an electronic trading system |
WO2008101230A1 (en) * | 2007-02-16 | 2008-08-21 | Gary Ardell | Systems methods, and media for trading securities |
US8204817B2 (en) * | 2007-05-10 | 2012-06-19 | Trading Technologies International, Inc. | System and method for providing electronic price feeds for tradeable objects |
US8620759B1 (en) | 2007-05-23 | 2013-12-31 | Convergex Group, Llc | Methods and systems for processing orders |
US7840481B2 (en) * | 2007-06-07 | 2010-11-23 | Bny Convergex Execution Solutions Llc | Aged transactions in a trading system |
US20090018944A1 (en) * | 2007-07-13 | 2009-01-15 | Omx Technology Ab | Method and system for trading |
US8165953B2 (en) | 2007-09-04 | 2012-04-24 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | System and method for creating and trading a derivative investment instrument over a range of index values |
US8249972B2 (en) | 2007-11-09 | 2012-08-21 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for creating a volatility benchmark index |
US20090204534A1 (en) * | 2007-11-09 | 2009-08-13 | Tilly Edward T | Method and system for providing order routing to a virtual crowd in a hybrid trading system and executing an entire order |
JP5139535B2 (ja) * | 2007-11-14 | 2013-02-06 | クレディテックス グループ,インコーポレイティド | クレジット・デリバティブのオンライン取引における信用リスクポジションのデルタ値を減少させるための技術 |
US20100082500A1 (en) * | 2008-09-28 | 2010-04-01 | Lutnick Howard W | Interaction with trading systems |
US20100057626A1 (en) * | 2008-09-04 | 2010-03-04 | Lutnick Howard W | Cancellation timing in an electronic marketplace |
US20100082495A1 (en) * | 2008-09-28 | 2010-04-01 | Lutnick Howard W | Trading system accessibility |
US20090307121A1 (en) * | 2008-06-09 | 2009-12-10 | Lutnick Howard W | Trading system products and processes |
US8321323B2 (en) * | 2008-10-24 | 2012-11-27 | Cfph, Llc | Interprogram communication using messages related to order cancellation |
US20100076896A1 (en) * | 2008-09-25 | 2010-03-25 | Lutnick Howard W | Substitutability of financial instruments |
US20100076883A1 (en) * | 2008-09-25 | 2010-03-25 | Lutnick Howard W | Generating risk pools |
US8712903B2 (en) * | 2008-09-25 | 2014-04-29 | Cfph, Llc | Trading related to fund compositions |
US20100057627A1 (en) * | 2008-09-04 | 2010-03-04 | Lutnick Howard W | Non-firm orders in electronic marketplaces |
US7991686B1 (en) | 2007-11-20 | 2011-08-02 | Dc Energy Llc | Computer system for an auction exchange for financially settled contracts |
US7873564B1 (en) | 2007-11-20 | 2011-01-18 | Dc Energy Llc | Computer system for an auction exchange for financially settled contracts |
US7676424B2 (en) * | 2007-11-20 | 2010-03-09 | Dc Energy Llc | Auction for financially settled contracts |
US20090259583A1 (en) * | 2008-04-15 | 2009-10-15 | Tradehelm, Inc. | Method And Apparatus For Making Markets For An electronically Traded Financial Instrument |
US8224741B2 (en) | 2008-04-28 | 2012-07-17 | International Securities Exchange, Llc | Complex order leg synchronization |
US8082205B2 (en) | 2008-05-01 | 2011-12-20 | Cfph, Llc | Electronic securities marketplace having integration with order management systems |
US8751362B1 (en) * | 2008-05-01 | 2014-06-10 | Cfph, Llc | Products and processes for generating a plurality of orders |
US8170949B2 (en) * | 2008-08-11 | 2012-05-01 | Bgc Partners, Inc. | Products and processes for order distribution |
US8788381B2 (en) * | 2008-10-08 | 2014-07-22 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | System and method for creating and trading a digital derivative investment instrument |
US8977565B2 (en) | 2009-01-23 | 2015-03-10 | Cfph, Llc | Interprogram communication using messages related to groups of orders |
US20100332368A1 (en) * | 2009-06-30 | 2010-12-30 | Alderucci Dean P | Multicomputer distributed processing of data regarding trading opportunities |
US20100191638A1 (en) * | 2009-01-23 | 2010-07-29 | Alderucci Dean P | Multicomputer distributed processing of data related to automation of trading |
US20100280937A1 (en) * | 2009-05-01 | 2010-11-04 | Hiatt Jr John C | Method and system for creating and trading mortgage-backed security products |
US8321322B2 (en) * | 2009-09-28 | 2012-11-27 | Chicago Board Options Exchange, Incorporated | Method and system for creating a spot price tracker index |
US20110196775A1 (en) * | 2010-01-01 | 2011-08-11 | Jeffrey Gavin | Systems, Methods, and Media for Controlling the Exposure of Orders to Trading Platforms |
EP2847659B1 (en) | 2012-05-09 | 2019-09-04 | Apple Inc. | Device, method, and graphical user interface for transitioning between display states in response to a gesture |
CN109298789B (zh) | 2012-05-09 | 2021-12-31 | 苹果公司 | 用于针对激活状态提供反馈的设备、方法和图形用户界面 |
WO2013169843A1 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for manipulating framed graphical objects |
CN105260049B (zh) | 2012-05-09 | 2018-10-23 | 苹果公司 | 用于响应于用户接触来显示附加信息的设备、方法和图形用户界面 |
WO2013169849A2 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Industries Llc Yknots | Device, method, and graphical user interface for displaying user interface objects corresponding to an application |
EP3410287B1 (en) | 2012-05-09 | 2022-08-17 | Apple Inc. | Device, method, and graphical user interface for selecting user interface objects |
JP6082458B2 (ja) | 2012-05-09 | 2017-02-15 | アップル インコーポレイテッド | ユーザインタフェース内で実行される動作の触知フィードバックを提供するデバイス、方法、及びグラフィカルユーザインタフェース |
WO2013169865A2 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for moving a user interface object based on an intensity of a press input |
WO2013169875A2 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for displaying content associated with a corresponding affordance |
CN107728906B (zh) | 2012-05-09 | 2020-07-31 | 苹果公司 | 用于移动和放置用户界面对象的设备、方法和图形用户界面 |
WO2013169851A2 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for facilitating user interaction with controls in a user interface |
WO2013169845A1 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for scrolling nested regions |
WO2013169842A2 (en) | 2012-05-09 | 2013-11-14 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for selecting object within a group of objects |
EP2939095B1 (en) | 2012-12-29 | 2018-10-03 | Apple Inc. | Device, method, and graphical user interface for moving a cursor according to a change in an appearance of a control icon with simulated three-dimensional characteristics |
WO2014105275A1 (en) | 2012-12-29 | 2014-07-03 | Yknots Industries Llc | Device, method, and graphical user interface for forgoing generation of tactile output for a multi-contact gesture |
KR102001332B1 (ko) | 2012-12-29 | 2019-07-17 | 애플 인크. | 콘텐츠를 스크롤할지 선택할지 결정하기 위한 디바이스, 방법 및 그래픽 사용자 인터페이스 |
AU2013368440B2 (en) | 2012-12-29 | 2017-01-05 | Apple Inc. | Device, method, and graphical user interface for navigating user interface hierarchies |
CN104903834B (zh) | 2012-12-29 | 2019-07-05 | 苹果公司 | 用于在触摸输入到显示输出关系之间过渡的设备、方法和图形用户界面 |
US10048757B2 (en) | 2015-03-08 | 2018-08-14 | Apple Inc. | Devices and methods for controlling media presentation |
US10095396B2 (en) | 2015-03-08 | 2018-10-09 | Apple Inc. | Devices, methods, and graphical user interfaces for interacting with a control object while dragging another object |
US9645732B2 (en) | 2015-03-08 | 2017-05-09 | Apple Inc. | Devices, methods, and graphical user interfaces for displaying and using menus |
US9785305B2 (en) | 2015-03-19 | 2017-10-10 | Apple Inc. | Touch input cursor manipulation |
US20170045981A1 (en) | 2015-08-10 | 2017-02-16 | Apple Inc. | Devices and Methods for Processing Touch Inputs Based on Their Intensities |
US9860451B2 (en) | 2015-06-07 | 2018-01-02 | Apple Inc. | Devices and methods for capturing and interacting with enhanced digital images |
US9674426B2 (en) | 2015-06-07 | 2017-06-06 | Apple Inc. | Devices and methods for capturing and interacting with enhanced digital images |
US10565646B2 (en) | 2015-08-05 | 2020-02-18 | Trading Technologies International, Inc. | Methods and apparatus to internalize trade orders |
Family Cites Families (17)
Publication number | Priority date | Publication date | Assignee | Title |
---|---|---|---|---|
US3581072A (en) * | 1968-03-28 | 1971-05-25 | Frederick Nymeyer | Auction market computation system |
US3573747A (en) | 1969-02-24 | 1971-04-06 | Institutional Networks Corp | Instinet communication system for effectuating the sale or exchange of fungible properties between subscribers |
US4412287A (en) * | 1975-05-29 | 1983-10-25 | Braddock Iii Walter D | Automated stock exchange |
US4980826A (en) | 1983-11-03 | 1990-12-25 | World Energy Exchange Corporation | Voice actuated automated futures trading exchange |
US4903201A (en) | 1983-11-03 | 1990-02-20 | World Energy Exchange Corporation | Automated futures trading exchange |
US4674044A (en) | 1985-01-30 | 1987-06-16 | Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc. | Automated securities trading system |
US5136501A (en) | 1989-05-26 | 1992-08-04 | Reuters Limited | Anonymous matching system |
US5101353A (en) * | 1989-05-31 | 1992-03-31 | Lattice Investments, Inc. | Automated system for providing liquidity to securities markets |
US5305200A (en) * | 1990-11-02 | 1994-04-19 | Foreign Exchange Transaction Services, Inc. | Financial exchange system having automated recovery/rollback of unacknowledged orders |
US5297032A (en) | 1991-02-01 | 1994-03-22 | Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated | Securities trading workstation |
US5375055A (en) * | 1992-02-03 | 1994-12-20 | Foreign Exchange Transaction Services, Inc. | Credit management for electronic brokerage system |
US5970479A (en) | 1992-05-29 | 1999-10-19 | Swychco Infrastructure Services Pty. Ltd. | Methods and apparatus relating to the formulation and trading of risk management contracts |
US5689652A (en) | 1995-04-27 | 1997-11-18 | Optimark Technologies, Inc. | Crossing network utilizing optimal mutual satisfaction density profile |
US5913202A (en) | 1996-12-03 | 1999-06-15 | Fujitsu Limited | Financial information intermediary system |
US6047274A (en) * | 1997-02-24 | 2000-04-04 | Geophonic Networks, Inc. | Bidding for energy supply |
US5978779A (en) | 1997-11-14 | 1999-11-02 | Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith | Distributed architecture utility |
US6377940B2 (en) * | 1998-11-05 | 2002-04-23 | International Securities Exchange, Llc | Method and apparatus for setting a price for a security on an automated exchange based on a comparison of prices on other exchanges |
-
1998
- 1998-11-05 US US09/186,155 patent/US6377940B2/en not_active Expired - Lifetime
- 1998-12-02 SE SE9804169A patent/SE9804169L/xx not_active Application Discontinuation
-
1999
- 1999-11-04 JP JP2000581565A patent/JP2003522345A/ja active Pending
- 1999-11-04 EP EP99957454A patent/EP1125234A2/en not_active Withdrawn
- 1999-11-04 WO PCT/SE1999/001995 patent/WO2000028450A2/en active Application Filing
- 1999-11-04 AU AU15154/00A patent/AU1515400A/en not_active Abandoned
- 1999-11-04 CN CN99812973A patent/CN1325516A/zh active Pending
-
2002
- 2002-05-27 HK HK02103937.8A patent/HK1042149A1/zh unknown
Cited By (11)
Publication number | Priority date | Publication date | Assignee | Title |
---|---|---|---|---|
JP2008533588A (ja) * | 2005-03-11 | 2008-08-21 | シカゴ マーカンタイル エクスチェンジ インコーポレイテッド | 電子取引マッチエンジンにおいて分散された注文控帳を利用するシステムおよび方法 |
US10163151B2 (en) | 2005-03-11 | 2018-12-25 | Chicago Mercantile Exchange Inc. | System and method of utilizing a distributed order book in an electronic trade match engine |
US10776864B2 (en) | 2005-03-11 | 2020-09-15 | Chicago Mercantile Exchange Inc. | System and method of utilizing a distributed order book in an electronic trade match engine |
WO2007029324A1 (ja) * | 2005-09-08 | 2007-03-15 | Fitech Laboratories, Inc. | 複数の取引システム間における取引方法及び取引システム |
JP4871283B2 (ja) * | 2005-09-08 | 2012-02-08 | ファイテックフォース株式会社 | 複数の取引システム間における取引方法及び取引システム |
JP2007272324A (ja) * | 2006-03-30 | 2007-10-18 | Daiwa Securities Group Inc | 証券取引の執行先選択システム、執行先選択方法及びプログラム |
JP2008016009A (ja) * | 2006-06-09 | 2008-01-24 | Kabu.Com Securities Co Ltd | 売買注文発注システム及び売買注文発注方法 |
JP2008059292A (ja) * | 2006-08-31 | 2008-03-13 | Intertrade Co Ltd | 複数の電子取引システム間の注文回送処理システム |
JP2008257557A (ja) * | 2007-04-06 | 2008-10-23 | Intertrade Co Ltd | 大口注文処理システム |
JP2010204707A (ja) * | 2009-02-27 | 2010-09-16 | Daiwa Securities Group Inc | 有価証券売買処理システムおよびプログラム |
JP2012043457A (ja) * | 2011-10-19 | 2012-03-01 | Fitech Force Inc | 複数の取引システム間における取引システム |
Also Published As
Publication number | Publication date |
---|---|
WO2000028450A2 (en) | 2000-05-18 |
WO2000028450A3 (en) | 2000-08-10 |
SE9804169L (sv) | 2000-05-06 |
CN1325516A (zh) | 2001-12-05 |
US6377940B2 (en) | 2002-04-23 |
EP1125234A2 (en) | 2001-08-22 |
AU1515400A (en) | 2000-05-29 |
HK1042149A1 (zh) | 2002-08-02 |
US20020019794A1 (en) | 2002-02-14 |
SE9804169D0 (sv) | 1998-12-02 |
Similar Documents
Publication | Publication Date | Title |
---|---|---|
JP2003522345A (ja) | 自動化された取引所に関する方法とデバイス | |
US6405180B2 (en) | Automated exchange for matching bids between a party and a counterparty based on a relationship between the counterparty and the exchange | |
US20190311411A1 (en) | System and method for controlling the disclosure of a trading order | |
US5077665A (en) | Distributed matching system | |
EP0407026B1 (en) | Distributed system and method for matching of buyers and sellers | |
US8311926B1 (en) | Montage for automated market system | |
US8738498B2 (en) | System and method for routing a trading order | |
EP0399850B1 (en) | Anonymous matching system | |
US7835987B2 (en) | System and method for routing a trading order according to price | |
US8260696B1 (en) | Method and system for providing aggregation of trading on multiple alternative trading systems | |
US8744949B2 (en) | Method and apparatus for processing and routing transactions | |
US8346651B2 (en) | Method and system for conducting computer-assisted transactions | |
US20050171890A1 (en) | System and method for matching trading orders | |
US7844539B2 (en) | Hybrid trading system for concurrently trading combined orders for financial instruments through both electronic and open-outcry trading mechanisms | |
JP2003524241A (ja) | 開示価格を取得する方法およびシステム | |
JP2003519876A (ja) | 常設金融市場における自動バッチオークション | |
JP2001500653A (ja) | オプション取引の自動オープニングの方法及び装置 | |
US20130132249A9 (en) | System and method for routing a trading order according to price | |
JP2003522992A (ja) | インセンティブおよびリンクされたオークションを提供する電子取引のための装置および方法 | |
GB2364587A (en) | Trading system with switchable arbitrator | |
US20030069837A1 (en) | Method and apparatus for clearing automobile contracts | |
US10198768B2 (en) | Order message flow routing engine and method | |
WO2014035313A2 (en) | Order allocation | |
WO2007014892A2 (en) | Electronic market transaction | |
AU2015268685A1 (en) | System and method for matching trading orders |
Legal Events
Date | Code | Title | Description |
---|---|---|---|
A521 | Written amendment |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A523 Effective date: 20060905 |
|
A621 | Written request for application examination |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A621 Effective date: 20060905 |
|
A977 | Report on retrieval |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A971007 Effective date: 20090519 |
|
A131 | Notification of reasons for refusal |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A131 Effective date: 20090619 |
|
A601 | Written request for extension of time |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A601 Effective date: 20090924 |
|
A602 | Written permission of extension of time |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A602 Effective date: 20091001 |
|
A601 | Written request for extension of time |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A601 Effective date: 20091019 |
|
A602 | Written permission of extension of time |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A602 Effective date: 20091026 |
|
A521 | Written amendment |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A523 Effective date: 20091119 |
|
A02 | Decision of refusal |
Free format text: JAPANESE INTERMEDIATE CODE: A02 Effective date: 20100126 |