KR20070014616A - 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에의한 주식 종목 선택 방법 - Google Patents

주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에의한 주식 종목 선택 방법 Download PDF

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Abstract

본 발명은 개인 투자자 및 기관 투자자로 하여금 시뮬레이션을 통해 구성된 다량의 다요인 조합의 포트폴리오 중에서 다면평가를 통해 주식시장의 상황 및 투자자의 개인 취향에 맞는 최적의 투자 포트폴리오를 손쉽게 선택할 수 있도록 해주는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 관한 것으로서, 본 발명에 의하면 개인 투자자 및 기관 투자자들에게 네트워크를 통해 보다 신뢰성 있는 주식투자 정보를 제공함과 동시에 투자자의 투자수익을 극대화시켜 주는 뛰어난 효과가 있다.
주식자산 운용 시스템, 주식종목 선택, 포트폴리오,

Description

주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법{PORTFOLIO AND QUANTITATIVE STOCK SELECTION METHOD IN STOCK ASSET MANAGEMENT SYSTEM}
도 1은 네트워크를 통한 주식자산 운용 시스템의 개념도,
도 2는 본 발명의 일 실시예에 따른 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법을 나타낸 동작 플로우챠트,
도 3은 시뮬레이션 조건 설정이 가능한 시뮬레이션 메인 화면을 보여주는 도면,
도 4는 다량의 요인조합들과 그 요인조합들의 필터링 조작이 가능한 시뮬레이션 결과보기 화면을 보여주는 도면,
도 5a 내지 도 5c는 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 연평균 수익률을 통해 평균적인 수익성을 평가하는 방법을 설명하기 위한 참조 도면,
도 6은 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 표준편차를 통해 평균적인 위험을 평가하는 방법을 설명하기 위한 참조 도면,
도 7은 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 수익률관련 검색조건 입력 화면을 보여주는 참조 도면,
도 8은 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 조건비교 검색조건 입력 화면을 보여주는 참조 도면,
도 9는 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 다수개의 요인조합을 보여주는 참조 도면,
도 10a 내지 도 10j는 도 2에 따른 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에서 제 50 단계(S50)를 설명하기 위한 참조 도면,
도 11은 최종 요인조합에 해당하는 주식 종목을 보여주는 참조 도면,
도 12는 도 2에 따른 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에서 종목 바스켓 기능이 수행된 결과 화면을 보여주는 참조 도면이다.
<도면의 주요 부분에 대한 부호의 설명>
10 : 사용자 컴퓨터 20 : 증권회사 서버
본 발명은 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오(Portfolio) 및 계량적 방법에 의한(Quantitative) 주식 종목 선택 방법에 관한 것으로, 더욱 상세하게는 개 인 투자자 및 기관 투자자로 하여금 시뮬레이션을 통해 구성된 다량의 다요인 조합의 포트폴리오 중에서 다면평가를 통해 주식시장의 상황 및 투자자의 개인 취향에 맞는 최적의 투자 포트폴리오를 손쉽게 선택할 수 있도록 해줌으로써, 보다 신뢰성 있는 주식투자 정보를 제공함과 동시에 투자자의 투자수익의 극대화가 가능하도록 해주는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 관한 것이다.
일반적으로, 주식과 같은 증권에 투자하는 투자자들은 투자 수익을 올릴 가능성이 있는 종목을 찾는 것이 가장 급선무이며, 이를 위해 여러 가지 다양한 방법들을 이용하고 있다. 이 때, 주식 투자자들이 주로 애용하는 방식으로는 회사의 기본적인 가치를 재무제표 등을 통해 분석하는 기본적인 분석 방법과, 과거의 주가의 흐름에 대한 데이터를 토대로 주가의 상승과 하락 여부를 예측하는 기술적 분석 방법이 있는데, 이 중에서도 일반적인 투자자들은 기술적 분석 방식을 주로 사용하고 있다.
이러한 상황 가운데, 종래에는 네크워크를 이용하여 주식 투자자들의 취향에 맞춰 주식 종목을 선정해 주거나, 포트폴리오를 구성해 주는 프로그램들이 개발되어 있었다. 그러나, 종래에 개발된 주식 종목 선정 및 포트폴리오 구성을 위한 프로그램들은 미래 추정치 등과 같은 요인들에 대해서는 고려치 않고 과거 몇 개의 재무 요인들만을 이용하여 주식 종목을 선정하거나 포트폴리오를 구성하여 투자자들에게 제공했기 때문에, 각 기업의 종합적인 특성요인들을 이용한 주식 종목 선정 및 포트폴리오 구성이 불가능하였고, 이로 인해 주식 투자자들에게 보다 안정되고 전략적인 주식 투자 정보를 제공할 수 없어 그 만큼 서비스의 질이 떨어지는 문제점이 있었다.
또한, 종래의 주식 종목 선정 및 포트폴리오 구성 알고리즘을 이용하는 대부분의 일반 투자자들은 정보 분석력을 갖추지 못한 채 기본적인 1개 또는 2개의 성과 지표를 통해 주식 성과를 평가했기 때문에, 시뮬레이션 결과를 잘못 해석하는 경우가 종종 발생하였다. 즉, 예를 들면 일반 투자자들이 일정한 기간 동안의 성과를 연평균 수익률 같은 하나의 성과 지표만으로 해석하게 되면, 초반 특정월의 수익률이 크고 최근 월의 성과가 나쁜 경우에도 전체 시뮬레이션 기간의 수익률은 양호한 것으로 잘못 해설될 우려가 있는 것이다. 따라서, 이러한 경우 일반 투자자 입장에서는 잘못된 해석으로 인해 투자 가치가 없는 종목을 선택하여 투자할 위험성이 높아짐으로 경제적 손실을 입을 수 있는 한편, 서비스 제공업자 입장에서도 보다 신뢰성 있는 정보 제공이 어려워 그만큼 서비스의 질이 떨어지는 문제점이 있었다.
따라서, 본 발명은 상기와 같은 종래의 문제점을 해결하기 위해 이루어진 것으로서, 본 발명의 목적은 개인 투자자 및 기관 투자자로 하여금 시뮬레이션을 통해 구성된 다량의 다요인 조합의 포트폴리오 중에서 다면평가를 통해 주식시장의 상황 및 투자자의 개인 취향에 맞는 최적의 투자 포트폴리오를 손쉽게 선택할 수 있도록 해줌으로써, 보다 신뢰성 있는 주식투자 정보를 제공함과 동시에 투자자의 투자수익의 극대화가 가능하도록 해주기 위한 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법을 제공하는 데 있다.
상기와 같은 목적을 달성하기 위하여 본 발명 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법은, 다수의 사용자 컴퓨터와 네트워크를 통해 연결된 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 있어서,
특정 사용자 컴퓨터와의 인증 절차가 완료되면 시뮬레이션 조건 설정이 가능한 시뮬레이션 메인 화면을 해당 사용자 컴퓨터의 웹 브라우저를 통해 디스플레이시키는 제 10 단계;
해당 사용자가 시뮬레이션 조건 및 다수의 요인 종목 중에서 자신이 원하는 요인들을 선택한 후 시뮬레이션을 실행하면, 이에 따른 다량의 요인조합들과 그 요인조합들의 필터링 조작이 가능한 시뮬레이션 결과보기 화면을 디스플레이시키는 제 20 단계;
사용자가 시뮬레이션 결과보기 화면에서 평균적인 수익성, 위험 및 기간의 안정성에 의한 기본적인 필터링 조작을 반복적으로 수행하면, 이에 해당하는 필터링된 요인조합들을 반복적으로 찾아 디스플레이시키는 제 30 단계;
사용자가 필터링된 다수개의 요인조합들 중에서 개별 성과지표가 높은 요인 조합들만을 찾기 위한 조작을 수행하면, 이에 해당하는 요인조합들을 찾아 그룹보기 화면을 통해 디스플레이시키는 제 40 단계; 및
사용자가 개별 성과지표가 높은 요인조합들 중에서 이전에 고려하지 않은 성과지표를 통해 종합 분석함으로 최종 요인조합을 선택하면, 이 최종 요인조합에 해당하는 주식 종목을 사용자에게 디스플레이시키는 제 50 단계로 이루어진 것을 특징으로 한다.
이하, 본 발명의 일 실시예에 의한 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 대하여 첨부된 도면을 참조하여 상세히 설명하기로 한다.
도 1은 본 발명에 적용된 네트워크를 통한 주식자산 운용 시스템의 개념도로서, 이는 개인 투자자 및 기관 투자자들이 네트워크를 통해 증권회사의 서버(20)에 접속하여 시뮬레이션을 통해 주식시장의 상황 및 투자자의 개인 취향에 맞는 최적의 투자 포트폴리오를 선택 조작하는 다수개의 사용자 컴퓨터(10); 및 상기 다수개의 사용자 컴퓨터(10)와 네트워크로 연결되어, 개인 투자자 및 기관 투자자들이 주식자산 운용 주식시장의 상황 및 투자자의 개인 취향에 맞는 최적의 투자 포트폴리오를 선택할 수 있도록 이와 관련된 서비스를 제공함과 동시에, 그 밖의 다른 주식자산 운용 서비스를 제공하는 증권회사 서버(20)로 구성되어 있다.
이 때, 상기 증권회사 서버(20)가 네트워크를 통해 각각의 사용자 컴퓨터(10)로 제공하는 본 발명에 따른 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선 택 방법은 시뮬레이션을 통해 계량적인 종목선정 및 최적의 포트폴리오를 구성하기 위한 주식자산 운용 시스템의 일부로서, 본 발명에 사용되는 요인들은 과거재무 데이터 뿐만 아니라 미래추정치 데이터를 사용하여 기업특성에 대한 종합적인 분석이 가능하다.
또한, 본 발명은 단순한 검색 기능 뿐만 아니라 시뮬레이션 기능을 탑재하고 있어 투자자가 원하는 투자기간에 따라 각 요인별로 투자성과를 측정할 수 있다.
그러면, 상기와 같은 구성을 가지는 본 발명의 일 실시예에 따른 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 대해 첨부된 도면을 참조하여 설명하기로 한다. 도 2는 본 발명의 일 실시예에 따른 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법을 나타낸 동작 플로우챠트이다.
먼저, 도 1에 도시된 특정 사용자 컴퓨터(10)와의 인증 절차가 완료되면, 상기 증권회사 서버(20)는 도 3에 도시된 바와 같은 시뮬레이션 조건 설정이 가능한 시뮬레이션 메인 화면을 해당 사용자 컴퓨터의 웹 브라우저를 통해 디스플레이시킨다(S10). 상기 제 10 단계(S10)에서 본 발명을 제공하는 서비스 매체는 본 발명의 처리를 위한 에뮬레이터가 포함되어 제공된다.
이 때, 상기 시뮬레이션 메인 화면에 디스플레이되는 시뮬레이션 조건 설정 메뉴는 도 3에 도시된 것처럼, 기간 설정, 유니버스(Universe) 타입, 이상치 유/무, 벤치마크(Benchmark), 거래비용, 요인조합 선택, 탑/바툼(Top/Bottom) 종목수, 가중 방법, 시가총액 및 거래대금 설정 여부, 관리종목 유/무, 요인 선택 등으로 이루어져 있다.
그런후, 해당 사용자가 도 3에 도시된 메인 화면에서 시뮬레이션 조건 및 다수의 요인 종목 중에서 자신이 원하는 요인들을 선택한 후 시뮬레이션을 실행하면, 상기 증권회사 서버(20)는 이에 따른 다량의 요인조합들과 그 요인조합들의 필터링 조작이 가능한 시뮬레이션 결과보기 화면을 도 4와 같이 해당 사용자 컴퓨터(10)로 디스플레이시킨다(S20).
이 때, 도 3과 같은 시뮬레이션 메인 화면을 통해 디스플레이되는 다수의 요인 종목은 하기의 [표 1]에 표현된 실제 기업의 재무상태를 측정한 기본 요인들, 하기의 [표 2]에 표현된 향후 기업의 추정 재무 지표를 이용한 추정 요인들, 하기의 [표 3]에 표현된 모멘텀 요인들, 및 하기의 [표 4]에 표현된 평가 요인들로 분류될 수 있다.
Figure 112005041930073-PAT00001
Figure 112005041930073-PAT00002
Figure 112005041930073-PAT00003
Figure 112005041930073-PAT00004
상기 [표 1]에 표현된 기본 요인들은 자기자본 이익률의 변화(CH_ROE), 배당수익률(DY), 이익 수익률(EY), 주가대비 현금흐름(CEY), 매출 증가율(RGR), 유지가능 ROE(S_ROE), 자기자본 이익률(ROE) 및 장부가대비 주가비율(PBR)로 이루어져 있고, 상기 [표 2]에 표현된 추정 요인들은 FY1추정 EPS 변화율[3개월](F_CH_FY1_3M), FY1추정 EPS 변화율[6개월](F_CH_FY1_6M), 12개월선도 EPS 변화율[3개월](F_CH_F1FD12_3M), 12개월 선도이익 성장률(F_EGR_1Y), 24개월 선도이익 성장률(F_EGR_2Y), FY1추정 EPS대비 FY2추정 EPS 변화율(F_CH_FY2_FY1), 12개월 선도이익 수익률(F_EY_12M), 이익추정 변경비율(F_IREV_3M) 및 추정 자기자본 이익률(F_ROE)로 이루어져 있다.
한편, 상기 [표 3]에 표현된 모멘텀 요인들은 1개월 가격변화율(PM_1M), 3개월 가격변화율(PM_3M), 6개월 가격변화율(PM_6M), 12개월 가격변화율(PM_12M), 과거1년 이익성장률(HEGR_1Y) 및 과거5년 이익성장률(HEGR_5Y)로 이루어져 있고, 상기 [표 4]에 표현된 상기 평가 요인들은 시가 총액(CAP) 및 부채비율(DE)로 이루어져 있다.
이어서, 사용자가 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 평균적인 수익성, 위험 및 기간의 안정성에 의한 기본적인 필터링 조작을 반복적으로 수행하면, 상기 증권회사 서버(20)는 이에 해당하는 적은 수의 요인조합들을 반복적으로 찾아 상기 해당 사용자 컴퓨터(10)로 디스플레이시킨다(S30). 이 때, 필터링 동작에서 평균적인 수익성은 연평균 수익률을 토대로 평가되고, 평균적인 위험은 표준편차를 토대로 평가한다.
도 5a 내지 도 5c는 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 연평균 수익률을 통해 평균적인 수익성을 평가하는 방법을 설명하기 위한 참조 도면으로서, 연평균 수익률을 통해 평균적인 수익성을 평가할 때 도 5a 및 도 5b와 같이 상향적인 패턴을 보이면서 탑(Top)과 바툼(Bottom)의 수익률이 차이가 나는 것이면 좋은데, 이렇게 되어야만 투자의 근거가 되는 투자지표의 조합(Y)이 일관성 있고 의미 있는 것이 된다. 부연해서 설명하면 Y가 큰 탑 그룹(Top Group)에 투자하려고 하는데 만약 상향적인 패턴이 보이지 않는다면, 즉 도 5c와 같이 일정한 패턴이 없고 4그룹이 가장 높게 된다면 이 요인조합을 가지고 투자하기가 힘들 것으로 평가하는 것이다.
도 6은 도 4와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 표준편차를 통해 평균적인 위험을 평가하는 방법을 설명하기 위한 참조 도면이다. 이 때, 평균적인 위험에 대한 체크는 평가하기가 다소 쉽지 않은데, 그 이유는 수익이 높으면 높을수록 위험은 커지기 마련이며, 수익 극대 및 위험 최소라는 조합은 만들기가 힘들기 때문이다. 따라서, 평균적인 위험은 어느정도 만족하는 수준에서 수익이 극대화 되는 조합을 찾는게 바람직하다. 이 때, 도 6을 보면 탑 그룹이 바툼보다 작은데, 이는 상기 도 5a와 같이 보면 된다. 즉, 도 6에 의하면 탑 그룹은 월등하게 바툼 그룹보다 좋지만 위험은 더 작은데, 이는 탑이 바툼보다 더 위험이 적고 수익성이 더 많이 난다는 것을 의미하는 것이며, 단 위험의 정도는 벤치마크보다 높다는 것을 알 수 있다.
상술한 바와 같은 방법에 의해 사용자가 평균적인 수익성과 위험을 평가한 후, 도 7과 같은 시뮬레이션 결과보기 화면의 수익률관련 검색조건 입력 화면에서 수익과 위험에 대한 조건을 선택하면, 이에 대한 결과로 필터링된 다수개의 요인 조합이 나오게 된다.
그런후, 사용자는 투자한 기간을 통해 안정적으로 수익을 유지한 조합을 찾아야 하는데, 이러한 기간에 따른 안전성 여부는 전체 시뮬레이션 기간 동안에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Benchmark), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 상승했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench up Mkt), 및 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 하락했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench Down Mkt)을 토대로 평가하면 된다.
즉, 사용자가 전체기간에 따른 안정성을 체크하려면 "%Periods > Benchmark"를 보면 되는데 이의 성과지표값은 상대적으로 60% 이상은 되어야 하고, 시장이 상승했을 때의 기간의 안정성은 "%Periods > Bench up Mkt"로 평가하며, 시장이 하락했을 때의 기간의 안정성은 "%Periods > Bench Down Mkt"로 평가하면 된다. 따라서, 사용자는 도 8과 같은 시뮬레이션 결과보기 화면의 조건비교 검색조건 입력 화면에서 상술한 "%Periods > Benchmark", "%Periods > Bench up Mkt" 및 "%Periods > Bench Down Mkt"의 값들을 입력하여 비교 조건을 선택하면 된다.
그러면, 상기 증권회사 서버(20)는 상기 제 30 단계(S30)를 통해 필터링된 다수개의 요인조합들만을 디스플레이시킨다.
그런후, 사용자가 도 9와 같은 시뮬레이션 결과보기 화면에서 필터링된 다수개의 요인조합들 중 개별 성과지표가 높은 요인조합들만을 찾기 위한 조작을 수행하면, 상기 증권회사 서버(20)는 이에 해당하는 요인조합들을 찾아 그룹보기 화면을 통해 상기 사용자 컴퓨터(10)로 디스플레이시킨다(S40).
상기 제 40 단계(S40)에서 사용자가 필터링된 다수개의 요인조합들 중에서 개별 성과지표가 높은 요인조합들만을 찾는 방법에 대해 설명하면, 도 9의 화살표와 같이 사용자가 탑을 누르면 연평균 수익률에 따라 내림차순으로 정렬이 되고, 사용자가 한 번 더 누르면 오름차순 정렬이 되는데, 이러한 과정을 통해 필터링된 요인 조합중에서 가장 높은 성과평가 지표값을 갖거나, 가장 낮은 성과평가 지표값을 갖는 조합을 찾을 수 있다. 즉, 도 9에서 연평균 수익률의 탑을 눌렀을 때의 가장 높은 연평균 수익률은 "▲PBR/▼ROE"가 되고, 가장 낮은 수익률은 다시 한번 누르면 화면에 디스플레이된다.
이런 식으로 도 9와 같은 화면에서 개별 성과지표가 가장 우수한 포트폴리오 조합을 찾아보면 다음과 같다.
1. 연평균 수익률이 가장 높은 조합 : ▲PBR/▼ROE(63.12%)
2. 표준편차(연평균 수익률)이 가장 낮은 조합 : ▲PBR/▼DY/▼F_RV(22.55)
3. 최근 2년간 누적 수익률이 가장 높은 조합 : ▲PBR/▼ROE/▼CH_ROE(314.83%)
4. "%Periods > Benchmark"가 가장 높은 조합 : ▲PBR/▼CH_ROE/▼F_ROE(71.42%), ▲PBR/▼CH_ROE/▼F_RV/▼F_ROE(71.42%), ▼ROE/▼CH_ROE/▼F_RV(71.42%)
5. "%Periods > Bench up Mkt"이 가장 높은 조합 : ▲PBR/▼CH_ROE/▼F_ROE(75%), ▼ROE/▼CH_ROE/▼F_RV(75%)
6. "%Periods > Bench Down Mkt"이 가장 높은 조합 : ▼DY/▼CH_ROE/▼F_RV(90.47%)
7. 상대평가 점수가 가장 높은 조합 : ▲PBR/▼ROE/▼CH_ROE/▼F_RV(5), ▲PBR/▼CH_ROE/▼F_ROE(5), ▲PBR/▼ROE/▼CH_ROE/▼F_ROE(5)
이렇듯, 개별 성과지표가 높은 요인조합들이 찾아진 후 사용자가 개별 성과지표가 높은 요인조합들 중에서 이전에 고려하지 않은 성과지표를 통해 종합 분석함으로 최종 요인조합을 선택하면, 상기 증권회사 서버(20)는 최종 요인조합에 해당하는 주식 종목을 찾아 사용자에게 디스플레이시킨다(S50).
상기 제 50 단계(S50)의 처리 과정을 "▲PBR/▼CH_ROE/▼F_ROE" 조합을 예로 들어 설명하면 다음과 같다. 먼저, 이 조합은 "%Periods > Bench up Mkt"가 가장 높은 조합임을 알 수 있는데, 연평균 수익률은 도 10a에 도시된 것처럼 탑은 높은 반면에 바툼은 낮으면서 상향적인 모습을 보이고 있으므로 수익성은 만족할 만한 상태이다. 한편, 표준편차(연평균수익률)은 도 10b에 도시된 것처럼 탑의 위험은 바툼보다는 낮은 반면에 벤치마크 보다는 높으므로 수익성에 비하면 위험이 낮다고 판단되어 위험도 만족할 만한 상태이다.
또한, "%Periods > Benchmark"는 도 10c에 도시된 바와 같이 71.42%로 나와 요인조합 중 가장 높고, "%Periods > Bench up Mkt"는 도 10d에 도시된 바와 같이 가장 높게 나왔으며, "%Periods > Bench Down Mkt"는 도 10e에 도시된 것처럼 하락기에는 66.66%로 나왔음으로 어느 정도 만족할 만한 상태이다. 그리고, 최대초과 성과는 도 10f 및 도 10g에 도시된 것처럼 최대초과 양의 수익률과 최대초과 음의 수익률 모두 절대값으로 탑이 바툼보다 컸음을 알 수 있다. 이는 특정월에 갖게 되는 위험(변동성)이 크다는 것을 의미한다.
한편, 연누적 수익률(매년 100기준)과 상대성은 도 10h와 같이 탑이 2001년부터 2004년까지 계속 좋았고, 2005년에만 엇비슷했으며, 2005년에도 바툼이 가장 좋았는데 탑과 얼마 차이가 나지 않음을 알 수 있다. 또한, 최근 2년간 누적 수익률은 도 10i에 도시된 것처럼 탑이 가장 좋고 바툼도 상대적으로 좋은 결과를 보이고 있음을 알 수 있다. 최종적으로 월별리포트로 월간누적 수익률의 그래프를 보면 도 10j와 같다.
이러한 과정을 통해 최종적인 요인조합이 얻어지면, 상기 증권회사 서버(20)는 도 11과 같은 최종 요인조합에 해당하는 주식 종목을 찾아 사용자에게 디스플레이시킨다(S50).
또한, 본 방법에서 제공하는 시뮬레이션 결과를 다양하게 측정하는 다수개의 성과지표들은 모두 29개의 성과지표로 이루어져 있으며, 이는 연평균 수익률(Annualized average return) 누적 수익률(Cumulative return), 포트폴리오 수익률의 표준편차(위험)(Std Deviation of return), 벤치마크 대비 평균 년 초과수익(Average annual excess return - Rm), 무위험 수익률 대비 평균 년 초과수익(Average annual excess return - Rf), 벤치마크 대비 초과수익의 위험, 무위험 수익률 대비 초과수익의 위험, T-검정(평균 초과 수익률이 "0"과 다른지를 검증하는 통계량), 체계적 위험(베타), 알파(Alpha)(회귀식의 y축 편차인 알파), 결정계수(Coefficient of determination) 평균 시가총액(Average market cap), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Benchmark), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 상승했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench up Mkt), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 하락했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench Down Mkt), 벤치마크대비 연속초과성과 최대횟수, 최대초과 양의 수익률, 최대초과 음의 수익률, 양의 수익률 대비 음의 수익률 기간비율, 음의 수익률 기간 비율, 최대연속 음의 수익률 기간, 최대연속 양의 수익률 기간, 연도별 누적수익률, 상대성과(Relative Performance), 최근 2년 및 5년간 누적수익률, 요인 평균, 요인 중간값 및 요인 표준편차(위험)이다.
한편, 본 발명의 동작 과정 중에 사용자가 도 12와 같은 메인 화면에서 바스켓 모드를 선택하면, 투자자가 다수개의 요인을 결합하여 산출한 결합요인들의 조합과 해당 종목들을 바스켓으로 저장하여 다수의 전략과 각각의 전략을 통해 검색된 종목들을 한 화면으로 보여주게 되는데, 이러한 기능을 종목 바스켓 기능이라 한다.
즉, 도 12와 같이 저장된 요인조합들을 선택한 후 "조회"버튼을 클릭하면 각 조건에 맞는 종목들이 검색된다. 이때, 종목의 조건은 최대 5개의 조건들이 동시에 선택 가능하다. 이를 예를 들어 설명하면, 도 12와 같이 조건 항목에 "ABCD"라고 되어 있으면, 상단의 "A, B, C, D" 조건을 모두 만족하는 종목이라는 의미가 된다. 그리고, 도 12의 조건들을 마우스로 클릭한 후 도 12의 "1"번과 같은 "삭제"버튼을 클릭하거나, 조건들을 더블클릭하면 조건들을 바스켓에서 삭제할 수 있다.
이상에서 실시예를 들어 본 발명을 더욱 상세하게 설명하였으나, 본 발명은 반드시 이러한 실시예로 국한되는 것이 아니고 본 발명의 기술사상을 벗어나지 않는 범위 내에서 다양하게 변형실시될 수 있다.
상술한 바와 같이 본 발명에 의한 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 의하면, 개인 투자자 및 기관 투자자로 하여금 시뮬레이션을 통해 구성된 다량의 다요인 조합의 포트폴리오 중에서 다면평가를 통해 주식시장의 상황 및 투자자의 개인 취향에 맞는 최적의 투자 포트폴리오를 손쉽게 선택할 수 있도록 해줌으로써, 보다 신뢰성 있는 주식투자 정보를 제공함과 동시에 투자자의 투자수익의 극대화가 가능하도록 해주는 뛰어난 효과가 있다.

Claims (11)

  1. 다수의 사용자 컴퓨터와 네트워크를 통해 연결된 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법에 있어서,
    특정 사용자 컴퓨터(10)와의 인증 절차가 완료되면 시뮬레이션 조건 설정이 가능한 시뮬레이션 메인 화면을 해당 사용자 컴퓨터의 웹 브라우저를 통해 디스플레이시키는 제 10 단계(S10);
    해당 사용자가 시뮬레이션 조건 및 다수의 요인 종목 중에서 자신이 원하는 요인들을 선택한 후 시뮬레이션을 실행하면, 이에 따른 다량의 요인조합들과 그 요인조합들의 필터링 조작이 가능한 시뮬레이션 결과보기 화면을 디스플레이시키는 제 20 단계(S20);
    사용자가 시뮬레이션 결과보기 화면에서 평균적인 수익성, 위험 및 기간의 안정성에 의한 기본적인 필터링 조작을 반복적으로 수행하면, 이에 해당하는 필터링된 요인조합들을 반복적으로 찾아 디스플레이시키는 제 30 단계(S30);
    사용자가 필터링된 다수개의 요인조합들 중에서 개별 성과지표가 높은 요인조합들만을 찾기 위한 조작을 수행하면, 이에 해당하는 요인조합들을 찾아 그룹보기 화면을 통해 디스플레이시키는 제 40 단계(S40); 및
    사용자가 개별 성과지표가 높은 요인조합들 중에서 이전에 고려하지 않은 성과지표를 통해 종합 분석함으로 최종 요인조합을 선택하면, 이 최종 요인조합에 해당하는 주식 종목을 사용자에게 디스플레이시키는 제 50 단계(S50)로 이루어진 것 을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  2. 제 1항에 있어서,
    상기 제 10 단계(S10)에서 상기 시뮬레이션 메인 화면에 디스플레이되는 시뮬레이션 조건 설정 메뉴는, 기간 설정, 유니버스(Universe) 타입, 이상치 유/무, 벤치마크, 거래비용, 요인조합 선택, 탑/바툼(Top/Bottom) 종목수, 가중 방법, 시가총액 및 거래대금 설정 여부, 관리종목 유/무, 및 요인 선택으로 이루어진 것을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  3. 제 1항에 있어서,
    상기 제 20 단계(S20)에서 상기 시뮬레이션 메인 화면을 통해 디스플레이되는 다수의 요인 종목은, 실제 기업의 재무상태를 측정한 기본 요인들, 향후 기업의 추정 재무 지표를 이용한 추정 요인들, 모멘텀 요인들 및 평가 요인들로 분류됨을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  4. 제 3항에 있어서,
    상기 기본 요인들은, 자기자본 이익률의 변화(CH_ROE), 배당수익률(DY), 이익 수익률(EY), 주가대비 현금흐름(CEY), 매출 증가율(RGR), 유지가능 ROE(S_ROE), 자기자본 이익률(ROE) 및 장부가대비 주가비율(PBR)로 이루어진 것을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  5. 제 3항에 있어서,
    상기 추정 요인들은, FY1추정 EPS 변화율[3개월](F_CH_FY1_3M), FY1추정 EPS 변화율[6개월](F_CH_FY1_6M), 12개월선도 EPS 변화율[3개월](F_CH_F1FD12_3M), 12개월 선도이익 성장률(F_EGR_1Y), 24개월 선도이익 성장률(F_EGR_2Y), FY1추정 EPS대비 FY2추정 EPS 변화율(F_CH_FY2_FY1), 12개월 선도이익 수익률(F_EY_12M), 이익추정 변경비율(F_IREV_3M) 및 추정 자기자본 이익률(F_ROE)로 이루어진 것을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  6. 제 3항에 있어서,
    상기 모멘텀 요인들은, 1개월 가격변화율(PM_1M), 3개월 가격변화율(PM_3M), 6개월 가격변화율(PM_6M), 12개월 가격변화율(PM_12M), 과거1년 이익성장률(HEGR_1Y) 및 과거5년 이익성장률(HEGR_5Y)로 이루어진 것을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  7. 제 3항에 있어서,
    상기 평가 요인들은, 시가 총액(CAP) 및 부채비율(DE)로 이루어진 것을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  8. 제 1항에 있어서,
    상기 제 30 단계(S30)에서, 평균적인 수익성은 연평균 수익률을 토대로 평가되고, 평균적인 위험은 표준편차를 토대로 평가됨을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  9. 제 1항에 있어서,
    상기 제 30 단계(S30)에서 기간의 안정성은, 전체 시뮬레이션 기간 동안에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Benchmark), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 상승했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench up Mkt), 및 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 하락했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench Down Mkt)을 토대로 평가됨을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  10. 제 1항에 있어서,
    상기 방법은, 연평균 수익률, 누적 수익률, 포트폴리오 수익률의 표준편차(위험), 벤치마크 대비 평균 년 초과수익, 무위험 수익률 대비 평균 년 초과수익, 벤치마크 대비 초과수익의 위험, 무위험 수익률 대비 초과수익의 위험, T-검정(평균 초과 수익률이 "0"과 다른지를 검증하는 통계량), 체계적 위험(베타), 알파(회귀식의 y축 편차인 알파), 결정계수, 평균 시가총액, 전체 시뮬레이션 기간 동안에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Benchmark), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 상승했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench up Mkt), 전체 시뮬레이션 기간 동안에 벤치마크 수익률이 하락했던 기간 중에 포트폴리오 수익률이 벤치마크 수익률보다 높았던 비율(%Periods > Bench Down Mkt), 벤치마크대비 연속초 과성과 최대횟수, 최대초과 양의 수익률, 최대초과 음의 수익률, 양의 수익률 대비 음의 수익률 기간비율, 음의 수익률 기간 비율, 최대연속 음의 수익률 기간, 최대연속 양의 수익률 기간, 연도별 누적수익률, 상대성과, 최근 2년 및 5년간 누적수익률, 요인 평균, 요인 중간값 및 요인 표준편차(위험)로 이루어진 시뮬레이션 결과를 다양하게 측정하는 다수개의 성과지표들을 제공함을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
  11. 제 1항에 있어서,
    상기 방법에서, 사용자가 메인 화면에서 바스켓 모드를 선택하면, 투자자가 다수개의 요인을 결합하여 산출한 결합요인들의 조합과 해당 종목들을 바스켓으로 저장하여 다수의 전략과 각각의 전략을 통해 검색된 종목들을 한 화면으로 보여주는 바스켓 기능이 추가로 구현됨을 특징으로 하는 주식자산 운용 시스템에서의 포트폴리오 및 계량적 방법에 의한 주식 종목 선택 방법.
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