CN1500348A - 便于投资选择的系统 - Google Patents

Abstract

一个在一个计算机系统中实现，用于分析一个投资机会集合的性能的工具(图2)。该工具以一种筛选模式操作，该模式显示的结果允许用户比较投资机会在时间上的性能(211)，以及以一种拟合模式进行操作，该模式显示的结果允许用户就风险率多样性方面比较一对投资机会的性能(213)。在筛选模式中，就多个不同度量而论比较这些投资。这些度量包含Hunter Ratio，一个伪可靠性度量。在拟合模式中，测量一对投资机会回报的相关系数和Blend Anxiety。使用回报方差计算Blend Anxiety。一个用于该工具的图形用户界面允许用户选择投资机会、资产类别、基准、计算类型，要在其上执行计算的时间周期(201)。筛选模式和拟合模式的结果以电子表格的形式向用户显示。

Description

便于投资选择的系统

相关申请的交叉引用

本专利申请要求享受于2001年6月2号由Brian A.Hunter等人提出的美国临时专利申请60/266,705，System for selectingportfolio managers的优先权。

发明背景技术

1.发明领域

本发明通常涉及用于以一种帮助用户从多个可选方案中进行选择的方式向用户呈现信息的系统，更具体地说涉及帮助投资者选定最满足投资者要求的投资的交互系统。

2.相关技术描述网络计算的发展，尤其是Internet的发展，已经让投资者的生活既变得容易又更加困难。生活已经变得更容易是因为可以比以前更容易地找到和检索进行明智投资决策所需要的数据，以及一旦已经检索到该数据以后更容易对它进行操作。生活已经变得更困难是因为数据和操作它的方法数目的非常过剩弄复杂了把该数据转换为投资者需要的信息，即允许投资者在可选投资机会性当中做明智选择的处理过程。

一个明智的投资者选择他或者她的投资的基础是回报、风险率、和多样性。投资者希望投资在一个相对低风险率处提供一个相对可观的回报并且进一步希望在他的投资所处的风险率当中的多样性，以便在一个投资上产生的损失的情况不产生在其它投资上的损失。因此，投资者明智选择所需要的是一种检查有关个人投资机会性的数据的方法，这个投资机会将相对于一个时间周期、对于每个所感兴趣的投资揭示以下条目：

和一个所关心的基准相比、由该投资在该周期上产生的整体回报；

该投资在该周期上的易变性，其提供了它的风险率的一个度量；以及

相对于在该周期上的市场震动、该投资的回弹性。

一个投资者所寻找的东西当然是最大化回报和回弹性同时最小化易变性的投资。

一旦该投资者已经找到多个所关心的投资，则该投资者需要检查可能的投资组，以从风险率多样性的观点来查看在该组中的投资如何相互相关。风险率多样性度量影响一个投资价值的风险率的程度与影响另一个投资的风险率无关。通常，在一组投资中风险率的差异越大，整组的投资价值就越安全。

所需要的是单个这样的、易于使用的工具，其向投资者提供上述信息、并且以一种让投资者容易地比较个人投资机会的风险率和回报、以及容易地在风险率多样性方面来看投资机会如何相互相关的方式来提供这些信息。在此公开的本发明的一个目的是提供这样一个工具。

发明概述

本发明中的工具分析一个投资机会集合的性能。该工具包含一个分析器，其为在该集合中的每个投资机会分析在一个时间周期上的投资性能信息，以及一个图形用户界面，其可由该装置的一个用户使用来控制该分析器的操作以及显示分析的结果。该分析器以一种筛选模式操作，该模式显示的结果允许用户比较投资机会的性能，以及以一种拟合模式进行操作，该模式显示的结果允许用户在风险率多样性方面比较一对投资机会的性能。

在本发明的进一步方面，该分析器为在该集合中的每一个投资机会计算Hunter比率、一个拟可靠性量度，以及为一对投资机会计算Blend Anxiety(混合忧虑)度量。在一个最佳实施例中，该分析器在筛选模式中计算Hunter比率以及在拟合模式中计算Blend Anxiety。在该最佳实施例中，一对投资机会的Blend Anxiety是该对性能的方差。

在本发明的另一个方面中，该工具能够用于一种投资分析方法，其中首先分析该投资机会以确定它们的Hunter比率，以及然后分析一对投资机会以确定它们的Blend Anxiety。

该工具的图形用户界面进一步允许用户选择潜在投资机会的一个子集以及依据潜在投资机会的资产类别进行这样的选择。该用户还能够选择一组要由分析器在该投资性能信息上执行的操作以及该投资性能信息可用的一段时间中的一部分。该操作将为该段时间中的选定部分在该投资性能信息上执行。该用户能够进一步选择该投资者的子集，从中采用对其可进行计算Blend Anxiety的对。该分析的结果被输出到能够由用户以习惯的方式进行操作的电子表格中。

依据以下详细说明和附图的细读，本方面所涉及的其他目的和优点对于在本领域的那些技术人员来说将是显而易见的，其中附图包含：

附图简要说明

图1是一个流程图，显示了用于便于投资选择的工具的操作；

图2显示了该工具用户界面的初始窗口；

图3显示了周期标签209的细节；

图4显示了筛选标签211的细节；

图5显示了在设置屏幕中使用的子窗口；

图6显示了一个具有该筛选操作输出的电子表格；

图7显示了拟合标签213的细节；

图8显示了一个具有拟合操作输出的电子表格；以及

图9是一个该工具可以被包含在其中的一个计算机系统的框图。

在该附图中的参考数字具有三个或更多数字：右侧的两个数字是在由剩余数字指示的附图中的参考数字。因此，一个具有参考数字203的条目首先显示为在图2中的条目203。

详细说明

以下的详细说明将如该工具向用户显示那样的、以它的概述开始，而且然后将描述该工具的一个实现。

工具的功能概述：图1

该工具在一个标准计算机系统中实现，其具有一个标准的图形用户界面(GUI)，其中输出被显示在一个诸如CRT的显示设备上，以及使用一个键盘和一个诸如鼠标的定点和选择设备进行到在该显示上的有效区域的输入。用户能够用该工具进行三件事情：

●选择资产类别以及属于该要被研究的资产类别的投资机会，以及要在该研究中使用的基准和时间周期；一个资产类别在当前上下文中被理解为共享一个通用的特征，包括属于一个具体的投资策略的任何投资机会集合；基准是诸如在美国公债上的回报率的度量，其它的投资将和其进行比较；

●依据用于选定基准和时间周期的投资值的各种度量，通过查看投资机会比较的情况来筛选这些投资机会；以及

●拟合投资机会以查看它们增加在一个投资机会集合中的风险率多样性以及因此减少该组合总风险的程度。

图1是一个流程图101，其显示了在刚刚描述级别处的工具的操作。  用户在103处开始使用该工具，并且该工具执行循环105直到用户希望停止为止。在他或者她对工具使用的任一点处，该用户具有执行属于三个通用类别中一个的动作的选择，如选择语句107所示：

●在选择分支109中，编辑确定要被研究的资产类别和投资机会的通用参数、基准、和时间周期(111)。

●在筛选分支113中，以下的动作：

-编辑包含输出字段、要被执行以产生附加的输出字段的输出计算、以及用于该输出计算的时间周期的筛选参数(117)；

-执行该输出计算；以及

-显示该输出字段。

●在拟合分支121中，以下的动作：

-编辑拟合参数，该参数确定对于风险率多样性哪些投资机会是可以相互比较的(123)；

-执行拟合计算(125)；以及

-显示拟合结果(127)。

通常，该工具的一个用户将如下所述进行：已经具有选定资产类别、属于该资产类别的投资、一段时间、在选择分支109中感兴趣的输出计算，以及已经使用了筛选分支113来查看选定投资机会的性能之后，该用户将选择在筛选分支113中被筛选的投资机会的一个有前途子集用于在拟合分支121处拟合，以查看由在该有前途子集中的投资提供的风险率多样性是什么。该用户然后可以在进行他或者她从最初在选择分支109中选择的投资当中的最终选择中，使用该风险率多样性。

由该用户所看到的工具详细信息

在一个最佳实施例中，用户正比较的投资机会是管理的投资基金；在该用户界面中，这些管理的投资基金被称为管理者。然而，重要的是要注意到：由该工具执行的操作能够相对于数据可用的任何投资机会执行，这类似于在本发明中使用来分析资金管理者的那个。

用于选择分支109的窗口，图2和3

当一个用户开始使用该工具时，遇到的第一个窗口是如图2所示的窗口201。依据图1，窗口201属于分支109。窗口201允许用户指定管理者和要在计算该选定管理者中使用的基准。标签控制203允许用户在管理器和基准视图之间切换(205)。管理器视图203包含一个管理器列表204；在该列表中的单个管理员可以使用在该列表条目左方的检查框选定。在215处的按钮允许用户选择在列表204中的所有管理器或者清除在列表204中的所有管理器。“选择资产类别”下拉202允许用户通过资产类别过滤该列表；当一个资产类别被选择时，仅仅管理属于那个资产类别的投资的管理者出现在列表204中。“所有”选项显示所有该工具具有用于其的性能数据的管理者。标签207是指定基准标签。当从列表204中选择一个管理者时，它被添加到管理者-基准对的列表208中。然后将相对于选定的基准筛选管理者。点击在列表208中的一个列表条目中的“设置”按钮210将用用于在那个行中定义的基准的信息更新所有被选择用于该基准的管理者。如以后将更详细地说明的那样，周期标签209允许用户指定一个用于筛选和/或拟合的分析周期，标签211选择用于该筛选操作的窗口、以及标签213选择用于该拟合操作的窗口。

图3用标签209的一个详细视图显示了分支109中的窗口301，用户使用它来确定在在标签203中选择的管理者相对于就标签207选择的基准进行筛选和/或拟合分析中使用的时间周期。可用的选项为：

●所有303--用于每个选定管理者的所有报告的周期；

●遍及选定管理者的最大公用周期305----受限于所有选定管理者共享的最大间隔的时间范围

●最近307--限于最近输入的年/月(例如，6个月、3年、等等)的时间周期

●定制周期311---用户可以输入任何时间周期。能够指定用于该周期的一个开始日期、或者该用户可以选择“From Inception(从开始)”(313)。类似地，用户也可以指定一个结束日期、或者选择“Last Reported(最近报告的)”(315)。

用于筛选分支113的窗口：图4-6

图4显示了当用户选择筛选标签211时显示的窗口401。这个标签对应于在流程图101中的块115。它允许用户进一步定义一个使用利用屏幕201和301选择的管理者、基准、和时间周期的筛选操作。使用标签211、用户可以定义他或者她希望在为该筛选操作的结果产生的显示中出现的字段，而且还可以指定要执行的筛选操作。在403开始，标签211中的部分提供了允许用户选择多个在输出中出现的字段的检验栏(checkbox)。部分405允许用户从一个操作列表407中选择操作。当选定一个操作时，一个包含该操作结果的字段出现在为该筛选操作的结果产生的显示中。当用户已经使用屏幕401完成了该扫描的设置时，用户点击按钮417来开始该扫描。

继续部分403的详细信息，开始日期、结束日期、和月#检验栏导致字段用由时间标签的设置209确定的时间表达式产生。出现在剩余字段中的值相对于使用标签207指定的基准值定义。这些值如下所述进行计算：

●％Benchmark Upside-计算为(总正回报)/(总正基准回报)

●％Benchmark Downside-计算为(总负回报)/(总负基准回报)

●Benchmark Up/Down Ratio-计算为(％Benchmark Upside)/(％Benchmark Downside)

●％Periods w/Gain---计算为(w/正回报的周期数量)/(周期总数)

●Average Gain To Loss--计算为(正回报的总量/正回报的数目)

输出计算部分405允许用户指定要使用用于选定管理者和基准的数据执行的计算。该输出计算使用子窗口407进行选择，其允许计算的选择(409)、它将运行的周期(411)的选择、以及它将显示的格式413的选择。按钮415允许用户定制计算周期。在407处指定了仅仅单个输出计算，Hunter Ratio；然而，可以使用窗口部分405指定的输出计算包含在最佳实施例中的以下这些：Sharpe率、运行回报、跌幅、标准偏差、和Hunter率。可以为一个给定筛选指定超过一个这样的计算。除Hunter率之外，这些计算为大家所熟知。所有这些计算使用用于管理者和/或基准的运行回报。运行回报如下所述计算：

Rolling Returns--用于该周期分析的运行回报：

对于在系列中的每个回报

Rolling Return＝Rolling Return*(1+Period Return)

Total Return＝Rolling Return-1

下一个

概括地说，如下所述执行计算：

●Drawdown--在市场易变性的一个定义周期上，该系列对该系列基准的比率：(周期运行回报)/(周期运行基准回报)

●Sharpe Ratio-计算为：

(周期运行回报-周期T Bill运行回报)/标准偏差(周期回报)

●Hunter Ratio--用于一个系列的所有n个周期Sharpe比率的平均值除以所有n个周期Sharpe比率的标准偏差。计算为：

Average(在n个周期上的Sharpe Ratio)/StdDev(在n个周期上的Sharpe Ratio)

标准偏差的计算是众所周知的，以至于不需要进一步的解释。Hunter Ratio是一个新的度量。它反映了一个管理者在最小化周期选择偏差的同时在时间上的性能持久性。因此它提供了一个管理者可靠性的概念，而不用诸如那些在于2001 1月9日提出、Hunter等人所发明的PCT/US01/00636，Resource allocation techniques中描述的可靠性度量的计算要求。为此，Hunter Ratio被称为是一个伪可靠性度量。Hunter Ratio在从一个管理者性能开始的最少3年运行周期上进行度量，而且在5和7年运行周期处变得更加统计有效。

把Hunter Ratio和在筛选中产生的其它统计连接在一起增加了更多的前景。例如，我们能够在与正被筛选的管理者的资产类别有关的较短项震动周期上进行筛选，并且使用跌幅来获得在灾难性周期的微观检查下每个管理者看起来怎样的一个快照。Huntef Ratio和跌幅一起给出一个管理者经受最差市场暴风雨和更稳健的间断市场压力的可能性的唯一形象，并且同时传送一个在一个超过两个竞争者的余量处的绝对上部以及一个用于所讨论的资产类别的相关基准。

图5显示了多个和窗口401一起使用来进一步配置筛选的子窗口。当为在列表407中的Hunter Ratio条目点击按钮415时显示子窗口501；它允许用户定义要在其上计算Hunter Ratio的一个或多个周期。当为其它输出计算中的任意一个点击按钮415时显示子窗口503；它允许用户指定在周期标签209上指示的分析周期要被使用，或者指定一个或多个用于该计算的特定分析周期。该特定周期可以以与在周期标签209上的时间周期同样的方式进行指定。用于每一个为该Hunter Ratio或者其它计算选择的时间周期的计算结果将出现在该电子表格的一个单独字段中。其中该计算涉及一个基准，它是使用标签207选择的基准。在用户点击开始筛选按钮417之后显示子窗口505。它允许用户指定该字段将出现在电子表格行中的次序，该次序是该筛选操作的结果。在子窗口505中的字段的垂直次序变为在电子表格行中字段的从左到右次序。

在一个最佳实施例中，对于使用标签209指定的周期，在使用标签203和205指定的管理者和基准上进行使用筛选标签211指定的计算的结果被输出到一个电子表格。图6显示了电子表格，其显示了其中该用户已经指定了一个基准和四个管理者。电子表格601具有两个工作表，一个由标签609标识，其显示了筛选的结果，以及一个由标签611标识，其显示了拟合的结果。在电子表格601中，用户已选择标签609。电子表格具有在表格603中的行605用于每一个选择的管理者。在该行中的字段对应于使用标签211选择的那些；它们如用户在子窗口505中指定的那样进行排序(然而，要注意到在子窗口505中实际上显示的次序没有被用于电子表格601)。头部607具有字段的标题。任何通常的电子表格操作当然能够在表603上执行，包含依据在一个选定字段中的值排序这些行。在此，如在613处所示，该行已经依据Hunter Ratio的值进行了分序。

用于拟合分支121的窗口：图7和8

拟合操作从风险率多样性的观点来比较一对管理者。这通过计算用于该对回报的相关性和方差来进行。风险率多样性越大，用于该对的相关性和方差就越低。除了相关性之外计算方差的优点是方差是一个多样化更有效的指示符。它是更有效的，这是因为它测量多样性和混和这两个管理者的易变性的影响。数学上说，方差是两个管理者的相关系数乘以它们相应的标准偏差的结果。这样，你能够让两个高度易变管理者分到两个非常不同的资产类别中，而且如果相关性接近于零则它们可以非常好地是一个优秀拟合，或者反过来，一个其中管理者较不易变的高度相关能够产生一个非常差的组合，其在当管理者同时都作出大的负回报时产生大量的投资者忧虑。正是在这方差和投资者忧虑之间的这个关系导致本发明的开发者在它们的用户界面中使用项B1end Anxiety。可以在该工具其他实施例中使用Blend Anxiety的其他度量。由在上面引用的PCT/US01/00636中描述的投资分配技术提供了一个这样的度量。

图7显示了窗口701其中能够看到拟合标签213的详细信息。拟合标签213允许用户选择两组将在它们上面执行拟合操作的管理者。一组被称为X轴组另一组被称为Y轴组。X轴组中的每个成员被拟合到Y轴组中的每个成员。该拟合操作在一个使用标签209指定的周期上执行。

管理者的组是从先前使用标签203指定的管理者集合中选出来的。当用户选择拟合标签213时，先前在204处选择的管理者出现在选择的条目字段703中。按钮709和711能够用来把在字段703中的管理者在那个字段和X轴字段705之间移动，该X轴字段705列出当前被选择用于X轴组的管理者。用于Y轴字段707的等效按钮能够用来在字段703和Y轴字段707之间移动管理者，该Y轴字段707列出当前被选择用于Y轴组的管理者。能够通过使用按钮713在字段705内对管理者进行排序，能够使用在那里的等效按钮在字段707内执行相同的操作。点击预览按钮715提供了将通过该拟合操作产生的电子表格布置的一个预览，同时点击开始拟合按钮717开始在选定X轴组和Y轴组上的拟合操作。

图8显示了由该拟合操作产生的电子表格工作表801。当用户选择标签611时显示工作表801。在这种情况下，工作表801显示了把该拟合操作应用到一个具有三个管理者的X轴组806和一个具有六个管理者的Y轴组802的结果。该拟合操作用于在811指定的时间周期。通常，Y轴组中的每个成员具有在该电子表格中的一行803；X轴组中的每个成员具有在每一行中的两个字段805。在属于一个给定Y轴管理者的行中、用于一个给定X轴管理者的字段内容是用于由该给定X轴管理者和给定Y轴管理者组成的对的相关系数和方差值。在行803中，字段807包含相关系数以及字段809包含方差值。在该显示中，它们被称为“Diversity”(Div)和“Blend Anxiety”(BA)。在窗口801中显示的排列让该工具用户容易地理解就风险率多样性来说两个投资机会性如何相互相关。

潜在投资组合可靠性的测量

Hunter Ration和Blend Anxiety一起向该工具的用户提供了一种测量潜在投资组合可靠性的方法。如上所指出那样，Hunter Ratio反映了一个管理者在时间上的性能持久性，以及因此测量一个管理者的可靠性。因此，为了查找可靠的管理者组合，用户能够首先筛选所查询的管理者以确定它们的Hunter Ratios，然后用可接受的HunterRatios拟合一对管理者。具有最好拟合的对组成一组然后能够使用在上面引用的PCT/US01/00636中描述的资源分配技术进一步分析的管理员。

在一个计算机系统中实现该工具：图9

图9显示了一个其中包含了本工具的一个最佳实施例的计算机系统901。在该最佳实施例中，该工具被称为ProFiler。系统901具有两个主要部件：一个服务器处理器909和一个或多个连接到该服务器处理器的客户机处理器925。服务器处理器909进一步具有一个到Internet 907的连接并且经由那个连接连接到包含基准数据903和管理者数据905的数据库。

继续服务器处理器909的详细信息，服务器处理器909进一步包含拷贝数据库917和919。拷贝数据库917包含来自基准数据903的数据的一个拷贝，而且拷贝数据库919包含来自管理者数据905的数据的一个拷贝。拷贝917和919通过经由Internet 907从数据库903和905下载而获得。在一个最佳实施例中，基准数据库903是由Ibbotson Associates提供的一个商业数据库，以及管理者数据905是由Effron提供的商业计划资助人网络数据库。ProFiler数据库921是由微软公司制造的MicrosoftAccess数据库。

当ProFiler进行操作时，profiler数据库921包含来自数据库917的基准信息和来自数据库919的管理者信息，并且还可能包含由ProFiler的用户提供的进一步的管理者信息。在一个最佳实施例中，数据库921以一个MicrosoftAccess数据库系统实现。服务器处理器909进一步包含ProFiler服务器端应用程序911，其执行在服务器处理器909上执行的ProFiler操作中的那些部分，以及分析引擎913，其是执行所必需的计算以产生输出电子数据表的应用程序911中的一部分。服务器端应用程序911驻留在OS主机服务程序915上，该OS主机服务程序向应用程序911提供了诸如连接池、实例管理、以及线程等中间件服务。在一个最佳实施例中，服务器处理器909在Microsoft Windows 2000 Server操作系统下运行而且OS主机服务915被体现为Windows Component Services。

客户机处理器925是一个运行Microsoft Windows操作系统的标准PC。该操作系统提供了一个显示在监控器929上的GUI并且从鼠标931和键盘933接收输入。此外包含在客户机处理器925中的是一个操作profiler电子表格923的Excel电子表格程序。ProFiler客户机端应用程序927从GUI接收输入并且提供输出到该GUI，并且还提供从服务器端应用程序911接收的结果数据到profiler电子表格923。

在开始profiler操作之前，服务器处理器909的一个管理员从数据库903下载基准数据的拷贝917以及从数据库905下载管理者数据的拷贝919。当在客户机处理器925处的一个用户开始profiler客户机端应用程序927的执行时，服务器端应用程序911提供初始窗口201；在该用户已经选择了管理者、基准、周期、和筛选操作、以及对于该筛选操作、要被输出的结果字段和要被执行的操作之后，当用户点击开始筛选按钮417时，服务器端应用程序911通过从数据库917和919中拷贝用于选定管理者的数据和用于选定周期的基准到数据库921来响应这些输入。分析引擎913然后执行指定的操作并且输出该结果到客户机端应用程序927，其把它们包括到在电子表格923中的ProFiler电子表格的筛选工作表中。客户机处理器925的用户然后能够使用Excel来以通常的方式操作该电子表格。

如果该用户代之以选择拟合操作，用户可以再次选择管理者和一个时间周期，并且还能够把管理者指定到X轴组或者Y轴组。当该用户已经使用窗口701执行完这些事情并且点击开始拟合按钮717时，分析引擎913为每个来自X轴组的一个管理者和来自Y轴组的一个管理者的可能对计算相关系数和方差，并且输出该结果到客户机端应用程序927，其把它们包含到在电子表格923中的ProFiler电子表格的拟合工作簿中。再次，客户机处理器925的用户然后能够使用Excel来以通常的方式操作该电子表格。

结论

上述详细说明已经向在相关技术的那些技术人员公开了当前为制造和使用他的工具用于分析投资机会的本发明人所知的最佳模式，并且进一步公开了当前为计算Hunter Ratio和Blend Anxiety以及使用这些度量来分析投资机会的本发明人所知的最佳模式。

虽然本工具提供了一个用于把Hunter Ratio和Blend Anxiety应用到分析投资机会问题中的尤其好的环境，但是Hunter Ration和Blend Anxiety在许多其他投资分析环境中和与许多其他投资分析工具一起使用是有用的。在此公开的用户界面进一步为本工具的用户优化，但是许多其它类型的用户界面是可能的，这包括一个提供由本公开的用户界面提供功能子集的用户界面，以及一个使用不同的图形用户界面乃至基于字符的用户界面的用户界面。类似地，输出由该工具执行的操作结果到电子表格是尤其有利的，其中该工具的用户能够容易地进一步操作该结果，但是在其他实施例中，任何类型的图形或者字符显示设备可以用来显示该结果。最后，当投资性能信息在Internet上可得到以及正由一组用户共享时在此公开的具体硬件实施例是尤其有利的，但是该工具的实现可以从一个其中用于该工具的用户界面以一个浏览器实现、让所有的计算和显示创建都由一台通过一个网络连接到其中浏览器进行操作的系统的服务器执行的实现，到一个其中该工具以一个可独立应用的PC或者其他计算机系统实现的实现的范围变化。该投资性能数据可以如在最佳实施例中所述的那样、经由Internet，借助于诸如CD-Rom或者磁盘的便携式介质获得，或者可以通过该用户输入。

因为所有上述原因，该详细说明无论从哪一点来看将被认为是示例而不是限制，在此公开的本发明广度不是从详细说明中确定，而是从利用由专利法所允许的全部广度解释的权利要求中确定。

Claims (31)

1.用于分析一个投资机会集合的性能的装置，该装置包含：

一个为该集合中的每个投资机会、在一个时间周期上分析投资性能信息的分析器；以及

一个可由该装置的一个用户使用来控制该分析器的操作以及显示该分析的结果的图形用户界面，

该分析器以一种筛选模式分析该投资性能信息，该模式显示的结果允许由用户比较投资机会的性能，以及以一种拟合模式进一步分析该投资性能信息，该模式显示的结果允许在风险率多样性方面比较一对投资机会的性能。

2.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面可使用来选择该潜在投资机会集合的一个子集；以及

该分析器为选择的子集，以筛选和/或拟合模式分析投资性能信息。

3.如权利要求2所述的装置，其特征在于：

该投资性能信息包括多个资产类别，每一个投资机会属于一个资产类别；

该图形用户界面进一步对选择该子集是有用的以便在该子集中的投资机会属于一个给定的资产类别。

4.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该分析器能够在该投资性能信息上进行属于它的一个集合的操作；以及

该操作包含为一个投资机会计算Hunter Ratio。

5.如权利要求4所述的装置，其特征在于：

以筛选模式计算Hunter Ratio；以及

该操作包含，在拟合模式中，在计算组成该对的该投资机会的混和忧虑中使用该投资性能信息。

6.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该分析器能够以筛选模式在该投资性能信息上进行属于它的一个集合的操作；以及

该图形用户界面把来自该筛选模式的结果显示为一个可以由用户操作的电子表格，该电子表格具有一行用于每一个投资机会以及一列用于每一个操作。

7.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该分析器能够在该投资性能信息上进行属于它的一个集合的操作；以及

该图形用户界面可用来选择要由分析器以筛选模式执行的操作集合的一个子集。

8.如权利要求7所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面进一步可用来为在该子集中的一个给定操作选择在所覆盖的时间周期中的一个选择时间周期，该分析器为该选定的时间周期在投资性能信息上执行给定的操作。

9.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面可用来在所覆盖的时间周期中选择一个时间周期；以及

该分析器以筛选模式和/或拟合模式在选定的时间周期上分析投资性能信息。

10.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面把该结果显示为一个可以由该用户操作的一个电子表格。

11.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面可用来在拟合模式中选择该投资机会集合的一个第一子集和一个第二子集；以及

每一对都由一个来自第一子集的投资机会和一个来自第二子集的投资机会组成。

12.如权利要求11所述的装置，其特征在于：

在拟合模式中，该结果被显示在这样一个表格中，该表格具有一行用于属于第一集合的每一个投资机会以及一列用于属于第二集合的每一个投资机会；以及

用于每一对投资机会的结果出现在用于来自第一子集的对中成员的行和用于来自第二子集的对中成员的列的交点处。

13.如权利要求12所述的装置，其特征在于：

分析器为每一对，使用投资性能信息计算组成该对的投资机会的混和忧虑；以及

该混和忧虑出现在用于该对的交点处。

14.如权利要求13所述的装置，其特征在于：

通过计算组成该对的投资机会的投资性能方差来计算该混和忧虑。

15.如权利要求13所述的装置，其特征在于：

分析器为每一对，使用投资性能信息计算组成该对的投资机会的一个相关系数；以及

该相关系数出现在用于该对的交点处。

16.如权利要求1所述的装置，其特征在于：

在拟合模式中，分析器使用投资性能信息、为每一对计算组成该对的投资机会的一个混和忧虑；以及

该显示的结果显示了该对和混和忧虑。

17.如权利要求16所述的装置，其特征在于：

通过计算组成该对的投资机会的投资性能方差来计算该混和忧虑。

18.如权利要求16所述的装置，其特征在于：

在拟合模式中，分析器使用投资性能信息、进一步为每一对计算组成该对的投资机会的一个相关系数；以及

显示的结果进一步显示了相关系数。

19.用于就风险率多样性方面分析一对投资机会的装置，该装置包含：

一个分析器，其为该对中的每一个投资机会在一个时间周期上分析投资性能信息，以产生一个指定用于该对的风险率多样性的差异值；以及

一个输出该差异值的输出设备。

20.如权利要求19所述的装置，其特征在于：

该差异值包含一个用于组成该对的投资机会的混和忧虑。

21.如权利要求20所述的装置，其特征在于：

通过为组成该对的投资机会计算方差来计算该混和忧虑。

22.如权利要求20所述的装置，其特征在于：

该差异值包含用于组成该对的投资机会的该相关系数。

23.在如权利要求19到22任何一个中阐述的装置，进一步包含：

一个可由该装置的一个用户使用用于控制该分析器和输出设备操作的图形用户界面。

24.如权利要求23所述的装置，其特征在于：

该分析器分析多个投资机会对，该多对中的投资机会属于一个投资机会集合；

该图形用户界面可用来选择该投资机会集合中的一个第一子集和一个第二子集；以及

每一对都由一个来自第一子集的投资机会和一个来自第二子集的投资机会组成。

25.如权利要求24所述的装置，其特征在于：

该差异值在输出设备中显示为这样一个表格，该表格具有一行用于属于第一集合的每一个投资机会以及一列用于属于第二集合的每一个投资机会；以及

用于每一对投资机会的结果出现在用于来自第一子集的对中成员的行和用于来自第二子集的对中成员的列的交点处。

26.如权利要求24所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面可用来选择在该集合中的投资机会。

27.如权利要求23所述的装置，其特征在于：

该图形用户界面可进一步用来选择由该分析器使用的时间周期。

28.为其中为投资性能分析一个投资机会集合的改进装置类型，

该装置包含

一个分析器，通过在投资性能信息上执行至少一个操作，来为该集合中的每一个投资机会在一个时间周期上分析投资性能信息，以及

一个输出用于每一个投资机会的分析器结果的输出设备，以及该具有改进的装置包含：

一个为每一个投资机会计算这样一个表达式的结果的操作，该表达式为：

(Average(在该时段n个子周期上的Sharpe Ratio))/(StdDev(在n个子周期上的Sharpe Ratio))

29.一种使用一个具有数据存储器、处理器、用户界面和显示器的系统来分析一个至少两个投资机会的集合的性能的方法，该投资性能信息覆盖用于被保存在该数据存储器中的该集合每一个投资机会的一个时间周期，以及

该方法包含步骤：

使用该用户界面以导致处理器使用存储的投资性能信息为该集合中的每一个投资机会计算Hunter Ratio，并且在显示中显示用于每一投资机会的该Hunter Ratio；以及

使用该用户界面以导致处理器使用存储的投资信息为至少一对投资机会计算一个混和忧虑并且在显示器中显示用于该至少一对的混和忧虑。

30.如权利要求29所述的方法，其特征在于：

在使用该接口以导致处理器计算混和忧虑的步骤中，处理器通过计算组成该对的投资机会的方差来计算混和忧虑。

31.一个用于分析一个投资机会集合的性能的分析装置的用户界面，该装置包含一个为该集合中的每个投资机会分析在一个时间周期上的投资性能信息的分析器并且该用户界面包含：

一个用于至少选择该投资机会集合和时间周期的选择界面；

一个筛选界面，用于选择就选择的时间周期而论、要由分析器在投资机会的选定集合上执行的操作，以及用于指定该分析器开始执行该选择的操作；以及

一个拟合界面，用于从投资机会选定集合中选定对，在每一对中的投资机会的性能由分析器就风险率多样性方面进行比较，以及用于指定分析器开始比较该性能。

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