CN101308563A - 用于检查新的期货/期权订单的委托可能性的在线网络系统 - Google Patents
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Abstract
一种用于检查新的期货/期权订单的委托可能性的在线网络系统,其对委托并且放置(注册)了新FOO的客户当前所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情进行检查,基于该详情来计算该客户的损失预测保证金,并且将该损失预测保证金与该客户的初始保证金总额进行比较,以确定损失预测保证金是否超过初始保证金总额。通过这种方式,本发明的系统可以有效地阻止被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户的新进入,并且从而防止由于该无资格的客户新进入期货/期权市场而对其他客户造成的不必要的损失。
Description
相关专利的交叉引用
本发明要求2002年5月15日提交的韩国专利申请10-2007-46886的优先权,这里将其一并引入于此作为参考。
技术领域
本发明涉及用于检查客户的新的期货/期权订单的委托可能性的在线网络系统。更具体而言,本发明涉及用于检查新的期货/期权订单的委托可能性的在线网络系统,其能够有效地阻止被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户(例如,基于该客户所持有的期货/期权订单/合约详情来计算的损失预测保证金超过了初始保证金(deposit)货币总额的客户)的新的进入,并且从而防止由于无资格的客户新进入到期货/期权市场而对其它客户造成的不必要的损失。
背景技术
为了方便和解释的目的,以下提供了涉及以上待描述的本发明的一些术语的定义
(1)期货/期权(Futures/options):在交易所中进行交易的衍生物中的一种。
(2)客户(Customer):在交易所中想要通过期货/期权交易商来买入或者卖出期货/期权合约的个人或者组织。
(3)客户客户端(Customer Client):客户所使用的信息处理单元,例如计算机或者移动通信终端等等。
(4)期货/期权交易商(Futures/options trader):诸如证券公司或者期货公司的组织,其接受订单以买入或者卖出期货/期权合约,并且从与这种订单有关的客户接受货币或者其它资产。通常,期货/期权交易商是在交易所中有权对期货/期权进行交易的交易所的成员。
(5)交易所(Exchange):进行期货和期权交易的市场。
(6)订单明细(Order detail):诸如与客户要求期货/期权交易商去买入或卖出的期货/期权的项目、数量和价格有关的详细信息。
(7)买入价/卖出价数据(Bid/offer data):在处理了由期货/期权交易商所提交的订单明细之后,期货/期权交易商提交给交易所的详细信息。
(8)未成交头寸(Unmatched position):客户的已经下单并且进入期货/期权市场但尚未确定交易对手的期货/期权订单。
(9)未平仓权益(Open interest):客户的期货/期权合约中,已经通过一系列交易过程确定了交易对手,但是还没有实际执行诸如清算、结算等后续措施,从而还未完全清除平仓头寸/未平仓头寸状态的期货/期权合约的总数量。
(10)当日成交头寸(Today’s matched position):用于在客户请求新FOO提交的当天所确定的交易对手的客户期货/期权头寸。
(11)期货/期权客户保证金率(Futures/options customer marginrate):用于对客户预存给期货/期权交易所的保证金的级别进行设置的比率,以便担保与其期货/期权交易有关的支付结算。
(12)期货/期权交易乘数(Futures/options transaction multiplier):用于将以点为单位的期货/期权交易的参考价格转换成韩元(实际挣得的信贷值(credit value))的因子。
(13)期货跨期保证金(Futures spread margin):为了反映两个期货合约之间的价格差异的变化而建立的保证金。
(14)期权保证金的参考价格(Reference price of options margin):前一天的期权的最终值,建立该值以计算由于当日期权中的价格波动而导致的利润和亏损。
(15)期权增长/减少中的最大理论亏损(Theoretical maximum lossin options increase/decrease):为了计算当未平仓权益期权的标的资产(underlying asset)价格沿着最具风险的方向流动时的亏损,通过应用最大增长或者减小比率所计算的期权的理论价格。
(16)短期期权调整(Short Option Adjustment,SOA):在标的资产价格突然转变时短期期权具有低的履约能力(excercisability)而风险突增的情况下,通过添加一定级别的客户保证金作为担保所建立的客户保证金。
(17)前一天的标的资产价格(Previous day’s underlying assetprice):用于期货/期权交易的标的资产(股票交易所指数、股票、股份、现金、黄金等等)的参考价格
(18)每期货/期权合约的最低保证金(Minimum margin perfutures/options contract):与用于清算未平仓权益的费用相对应的最低级别保证金,其是在考虑到对期货和期权的未平仓权益进行了复合的情况下,得到低的损失预测保证金的可能性而确定的。
(19)清算交易(Liquidation trade):用于在最终交易日之前清算期货/期权长期/短期未平仓权益的相反方向的买入/卖出交易。
现今,信息技术的快速推进也使得通过在线网络的期货/期权交易的总规模增长巨大。
通常,如图1所示,在常规的在线期货/期权交易操作系统中,客户通过客户客户端1连接到诸如因特网的在线网络4,并与期货/期权交易商系统2进行通信以对其想要提交给期货/期权交易商系统2的新FOO进行传输和注册。
在这种情况下,期货/期权交易商系统2处理客户的新FOO(例如,客户的期货/期权帐号、将要交易的具体期货或期权、客户想要买入还是卖出、买入/卖出价格等等),以生成买入价和卖出价数据,并且将该数据发送到期货/期权交易所系统3。
当通过上述过程从期货/期权交易商发送和接收了买入价和卖出价数据时,期货/期权交易所系统3按照一系列交易规则,例如价格和时间优先规则等,将该买入价和卖出价数据与其它买入价和卖出价数据进行竞争,以得到结合了包括价格、数量等各种条件在内的又一买入价和卖出价数据,并且将此新数据判决为初始买入价和卖出价数据的交易对手。稍后,期货/期权交易所系统3生成反映对应交易的详情的交易完成结果(例如,交易是否订约、交易合约的内容等),并且把该交易完成结果传送到期货/期权交易商系统2。
当从期货/期权交易所系统3接收到对应于买入价和卖出价数据的交易完成结果时,期货/期权交易商系统2就将该结果的详情通知到客户客户端1。最后,客户能够容易地在线检查其新FOO的交易完成结果。
同时,在这种常规系统中,主要由于期货/期权交易所系统的性质,在期货/期权市场上所交易的各种类型的交易商品,例如股票价格指数、股票、现金、股份、政府债券等等通常具有非常高的投资风险。因此,如果进入期货/期权市场的客户错误地做出了拙劣的投资决策,其可能会遭受预想不到的巨大损失。
不用说,即使在这种损失的情况下,如果客户具有足够的交易能力,对于与该客户形成买卖交易关系的诚信的交易对手可能只造成微小的损失。
然而不幸的是,如果客户缺少良好的交易能力并且无法执行其所制定的合约,则与该客户具有买卖交易关系的诚信的交易对手尽管不希望却不可避免巨大的损失(当然,如果仍然没有注意到每个客户的这种损失状况,则期货/期权市场可能陷入严重的无序状态)。
认识到前述问题,常规的期货/期权交易商通过预先调查每个客户的投资目的、投资经验、资产(财产)、收入等级、信用状况等等,并且保持和管理该调查信息;或者通过预先向每个客户收取一定金额的初始保证金货币并且通过客户的注册帐户来管理该初始保证金,来对客户的个人交易能力进行管理和检查。此外,考虑到客户破产的可能性,期货/期权交易所还对客户的期货/期权订单所委托的期货/期权交易商收取事后保证金(ex-post margin)。
在上述常规系统中,当某个客户经由客户客户端1的介质连接到期货/期权交易商系统3以注册和提交新FOO时,用于判断该客户的真实期货/期权交易能力的重要的变量或标准(即交易商关于是接受该新FOO还是拒绝该提交请求的决定)是查明该客户当前在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品(例如股票交易所指数、股票、现金、股份、政府债券等等)的期货/期权订单/合约的详情(例如,未成交的期货/期权订单、未平仓权益的详情、当日成交头寸的详情等等)总共可以造成多少损失。
例如,假设客户比所要求的多预存了一定金额的资金(例如一百五十万韩元),并且其投资目的、投资经验、资产、收入等级、信用状况等没有特殊问题。然而,如果由于该客户当前在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情(例如,未成交的期货/期权订单、未平仓权益的详情、当日成交头寸的详情等等)而预计导致多达2千万韩元的损失,则可以相当合理地认为该客户不能进行稳定的期货/期权交易。
然而,期货/期权交易商不会认真地考虑由于该客户当前在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情总共可以造成多少损失,而是只要该客户给出了比要求的初始保证金更多的足够金额的资金并且在其投资目的、投资经验、资产、收入等级、信用状况等中没有发现特殊问题,就仍然接受该客户的新FOO的委托,而不进行特定的拒绝过程。
在此情况下,已被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户(例如,基于其所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约详情所计算的损失预测保证金超过了初始保证金货币总额的客户)鲁莽地进入期货/期权市场而不被拒绝的概率比以往任何时候都要高。这自然导致对其他客户造成巨大损失的概率也很高(当然,如果仍然没有注意到每个客户的这种风险情况,期货/期权市场可能遭受极大的混乱)。
发明内容
因此,本发明的目的是提供一种用于检查客户的新期货/期权订单(FOO)的委托可能性的在线网络系统,其通过以下过程来执行:检查该客户当前在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情(例如,未成交的期货/期权订单、未平仓权益的详情、当日成交头寸的详情等等);基于该检查结果来计算该客户的损失预测保证金,例如反映未成交头寸的当前状况和增长状况的损失预测保证金(以下简称为“MSO”),反映由于未平仓权益所造成的损失风险的损失预测保证金(以下简称为“MRL”),反映由于当日成交头寸所造成的损失或利润的损失预测保证金(以下简称为“MLP”)等等;并且将该损失预测保证金与该客户的初始保证金总额进行比较,以自然地对损失预测保证金超过了初始保证金总额的无资格或不合格的客户的新FOO委托进行拒绝,从而可以有效地阻止被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户(例如,基于其持有的期货/期权订单/合约详情所计算的损失预测保证金超过了初始保证金货币总额的客户)的新的进入,以及由于该无资格的客户新进入期货/期权市场而对其他客户造成的不必要的损失。
根据本发明,提供了一种用于检查新期货/期权订单(FOO)的委托可能性的在线网络系统,所述系统包括:新FOO委托可能性检查控制单元,其连接到与期货/期权交易所系统进行联络的期货/期权交易商系统,其中所述期货/期权交易所系统被客户客户端委托了所述新FOO,所述客户客户端通过在线网络的介质连接到所述系统,并且所述新FOO委托可能性检查控制单元负责总体控制所述客户的损失预测保证金计算过程以及基于所述客户的损失预测保证金的新FOO委托可能性检查过程;损失预测保证金计算单元,用于在所述新FOO委托可能性检查控制单元的控制之下,对所述客户在请求所述新FOO委托时所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情进行检查,并且计算与所述期货/期权订单/合约的详情相对应的损失预测保证金;新FOO委托可能性决定单元,用于在所述新FOO委托可能性检查控制单元的控制之下,将从所述损失预测保证金计算单元所提供的所述损失预测保证金与所述客户的初始保证金总额进行比较,并且在所述损失预测保证金超过了所述初始保证金总额时决定所述客户不合格进行交易;以及新FOO委托可能性通知单元,用于在所述新FOO委托可能性检查控制单元的控制之下,将从所述新FOO委托可能决定单元所提供的决定结果提供给所述期货/期权交易商系统,以使得所述期货/期权交易商系统拒绝所述损失预测保证金大于所述初始保证金总额的不合格的客户的新FOO。
因此本发明的系统对委托并且放置(注册)了新FOO的客户当前所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情进行检查,基于该详情来计算该客户的损失预测保证金,并且将该损失预测保证金与该客户的初始保证金总额进行比较,以确定损失预测保证金是否超过初始保证金总额。通过这种方式,可以有效地阻止被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户的新进入,并且从而防止由于该无资格的客户新进入期货/期权市场而对其他客户造成的不必要的损失。
通过以下描述将理解本发明的其他目的和优点,并且通过本发明的实施例将更清楚地了解本发明的其它目的和优点。此外,本发明的目的和优点显而易见地可以通过权利要求中所指定的装置及其组合来实现。
附图说明
图1是概念性地示出了根据相关技术的期货/期权交易操作系统的示例图;
图2是概念性地示出了结合了本发明的优选实施例的期货/期权交易操作系统的示例图;
图3是根据本发明的优选实施例,概念性地示出了用于检查新FOO的委托可能性的系统的详细配置的示例图;
图4是根据本发明的优选实施例,概念性地示出了用于检查新FOO的委托可能性的系统的总体操作过程的示例图;
图5是概念性地示出了根据本发明的优选实施例的损失预测保证金计算模块的详细配置的示例图;
图6是概念性地示出了根据本发明的优选实施例的MSO计算模块的详细配置的示例图;
图7到11的示例图中的每一个概念性地详细示出了根据本发明的优选实施例的MSO计算模块的操作过程;
图12是概念性地示出了根据本发明的优选实施例的MRL计算模块的详细配置的示例图;
图13到17的示例图中的每一个概念性地详细示出了根据本发明的优选实施例的MRL计算模块的操作过程;
图18是概念性地示出了根据本发明的优选实施例的MLP计算模块的详细配置的示例图;
图19到24的示例图中的每一个概念性地详细示出了根据本发明的优选实施例的MLP计算模块的操作过程;以及
图25是根据本发明的优选实施例,概念性地示出总体损失预测保证金计算/通知模块以及新FOO委托可能性决定单元中的操作过程。
具体实施方式
以下将参考附图,详细描述本发明的用于检查新的期货/期权订单(FOO)的委托可能性的在线网络系统,使得本领域技术人员可以容易地实现本发明。
参考图2,在采用了本发明的优选实施例的在线期货/期权交易操作系统中,客户通过客户客户端11连接到在线网络14,例如互联网,并且与期货/期权交易商系统12进行通信,以对其想要提交给期货/期权交易商系统12的新FOO进行传输和注册。
在此情况下,期货/期权交易商系统12处理该客户的新FOO(例如,客户的期货/期权帐号、将要交易的具体期货或期权、客户想要买入还是卖出、买入/卖出价格等等),以生成买入价和卖出价数据,并且将该数据发送到期货/期权交易所系统13。
当通过上述过程从期货/期权交易商发送和接收了买入价和卖出价数据时,期货/期权交易所系统13按照一系列交易规则,例如价格和时间优先规则等等,使该买入价和卖出价数据与其它买入价和卖出价数据进行竞争,以得到结合了包括价格、数量等等各种条件的又一买入价和卖出价数据,并且将此新数据判决为初始买入价和卖出价数据的交易对手。稍后,期货/期权交易所系统13生成反映对应交易的详情的交易完成结果(例如,交易是否订约、交易合约的内容等等),并且把该交易完成结果传送到期货/期权交易商系统12
在从期货/期权交易所系统13接收到与买入价和卖出价数据相对应的交易完成结果时,期货/期权交易商系统12将该结果通知给客户客户端11。最后,客户能够容易地在线检查其新FOO的交易完成结果。
在上述的本发明的系统中,当某个客户通过客户客户端11的介质连接到期货/期权交易商系统13以注册和提交新FOO时,用于判断该客户的真实期货/期权交易能力的非常重要的变量或标准(即交易商关于是接受该新FOO还是拒绝该提交请求的决定)是查明该客户当前在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品(例如股票交易所指数、股票、现金、股份、政府债券等等)的期货/期权订单/合约的详情(例如,未成交的期货/期权订单、未平仓权益的详情、当日成交头寸的详情等等)总共可以造成多少损失。
在这种敏感情况下,如图中所示,根据本发明的实施例的期货/期权交易操作系统额外地采用新FOO委托可能性检查系统100。
参考图3,在线期货/期权交易操作系统100包括新FOO委托可能性检查控制单元101;以及在新FOO委托可能性检查控制单元101的控制之下操作的多种元件,即,客户头寸保留状态读取单元106、客户新FOO注册单元104、用于损失预测保证金的计算的基本信息收集单元107、损失预测保证金计算单元110、新FOO委托可能性决定单元190、新FOO委托可能性通知单元105等,这些元件可以以紧凑组合配置的方式设计。
新FOO委托可能性检查控制单元101通过接口单元102的介质,与期货/期权交易商系统12进行通信。新FOO委托可能性检查控制单元101负责对用于检查某个客户所请求的新FOO的委托可能性的一系列过程的总体控制。例如如图4中所示,所述过程包括:检查该客户当前在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情(例如,未成交的期货/期权订单、未平仓权益的详情、当日成交头寸的详情等等);基于每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情,计算该客户的损失预测保证金;将该损失预测保证金与该客户的初始保证金总额进行比较,以挑出损失预测保证金超过该初始保证金总额的无资格或不合格客户;并且将挑选结果(即委托可能性)通知给期货/期权交易商系统12,以拒绝来自无资格或不合格客户的新FOO委托。
随着在本发明的此特定实施例之下拒绝了来自无资格或不合格客户的新FOO委托,其他客户、期货/期权交易商以及期货/期权交易所可以容易有效地阻止已经被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户(例如,基于其所持有的期货/期权订单/合约详情所计算的损失预测保证金超过了初始保证金货币总额的客户)对于期货/期权市场的新的进入、由该无资格的客户新进入期货/期权市场而对其他客户产生的不必要的损失,以及由于这些不合格的客户而引起的期货/期权市场中的巨大的混乱。
此时,用于损失预测保证金的计算的基本信息收集单元107在新FOO委托可能性检查控制单元101的控制之下,提取并且收集数据库12a中所存储和管理的用于各种损失预测保证金的计算的基本信息,同时通过接口单元102的介质,与期货/期权交易商系统12进行通信。例如,用于损失预测保证金的计算的基本信息包括期货/期权客户保证金率、期货交易乘数、期权交易乘数、期货跨期保证金、期权保证金的参考价格、看涨(看跌)期权增长(下降)的最大理论亏损、短期期权调整(short option adjustment,SOA)、前一天的标的资产价格、看涨期权保证金的参考价格、每期货/期权合约的最低保证金、前一天的期货结算价格、每个期权合约的最低保证金、期货价格波动指数表、期权价格波动指数表、前一天的未平仓权益等等。随后,用于损失预测保证金的计算的基本信息收集单元107在处理缓冲器103中对所收集的基本信息安全地进行存储和管理。
此外,客户新FOO注册单元104在新FOO委托可能性检查控制单元101的控制之下,通过接口单元102的介质,与期货/期权交易商系统12进行通信。具体地,当某个客户通过客户客户端11的介质连接到期货/期权交易商系统12并且请求注册和提交新FOO时,客户新FOO注册单元104接收并注册新FOO,并且将所注册的新FOO安全地存储和管理在处理缓冲器103中(参考图4)。
此外,客户头寸保留状态读取单元106在新FOO委托可能性检查控制单元101的控制之下,通过接口单元102的介质,与期货/期权交易商系统12进行通信。当利用客户新FOO注册单元104将某个客户请求委托的新FOO注册和存储在处理缓冲器103中时,客户头寸保留状态读取单元106通过接口单元102的介质,访问期货/期权交易商系统12的数据库12a,以读取该客户的注册帐户,并且提取与在该时间点上(即,委托和注册该新FOO的时刻)该客户在期货/期权市场中所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情(例如股票交易所指数、股票、现金、股份、政府债券等等)有关的数据。例如,与期货/期权订单/合约的详情有关的数据包括与未成交的头寸、未平仓权益、当日成交头寸等有关的数据。客户头寸保留状态读取单元106将所提取的与每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情有关的数据安全地存储和管理在处理缓冲器103中(参考图4)。
通过处理缓冲器103对客户的新FOO、每个计算单元执行中所获得的与每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情有关的数据、用于损失预测保证金的计算的基本信息进行安全地存储,损失预测保证金计算单元110在新FOO委托可能性检查控制单元101的控制之下,与处理缓冲器103进行通信,以检查和查阅上述数据,并且计算反映每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情的损失预测保证金(参考图4)。
现在参考图5,损失预测保证金计算单元110包括损失预测保证金计算控制模块111;以及在损失预测保证金计算控制模块111的控制下操作的各种元件,即,客户头寸投资组合接收模块113、新FOO接收模块114、用于损失预测保证金的计算的基本信息接收模块117、MSO计算模块120、MRL计算模块140、MLP计算模块160、总损失预测保证金计算/通知模块115等,这些元件可以以紧凑组合配置的方式设计。
在此情况下,损失预测保证金计算控制模块111通过信息交换模块112的介质,与处理缓冲器103、新FOO委托可能性决定单元190等进行通信。损失预测保证金计算控制模块111负责一系列过程的总体控制,所述过程包括:从处理缓冲器103装载与每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约数据的详情有关的数据,并且检查所装载的数据;计算反映客户的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约数据的详情的损失预测保证金;并且将该计算结果通知给新FOO委托可能性决定单元190。
此时,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的客户头寸投资组合接收模块113通过信息交换模块112的介质,访问处理缓冲器103,以装载在其中存储和管理的用于所有种类的损失预测保证金计算的基本信息。例如,用于损失预测保证金的计算的基本信息包括:期货/期权客户保证金率、期货交易乘数、期权交易乘数、期货跨期保证金、期权保证金的参考价格、看涨(看跌)期权增长(下降)的最大理论亏损、短期期权调整(SOA)、前一天的标的资产价格、看涨期权保证金的参考价格、每期货/期权合约的最低保证金、前一天的期货结算价格、每个期权合约的最低保证金、期货价格波动指数表、期权价格波动指数表、前一天的未平仓权益等等。随后,客户头寸投资组合接收模块113将所装载的基本信息安全地存储和管理在处理缓冲器模块116中。
当然,当MSO计算模块、MRL计算模块和MLP计算模块直接访问处理缓冲器并且获得用于损失预测保证金的计算的基本信息时,可以灵活地省略用于损失预测保证金的计算的基本信息模块的执行。
此外,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的新FOO接收模块114通过信息交换模块112的介质,访问处理缓冲器103,以装载其中存储和管理的新FOO。新FOO接收模块114将所装载的新FOO安全地存储和管理在处理缓冲器模块116中。
当然,当MSO计算模块直接访问处理缓冲器并且获得新FOO时,可以灵活地省略新FOO接收模块的执行。
此外,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的客户头寸投资组合接收模块113通过信息交换模块112的介质,访问处理缓冲器103,以装载其中存储和管理的与每个期货/期权产品(例如股票交易所指数、股票、现金、股份、政府债券等等)的期货/期权订单/合约的详情有关的数据。例如,与期货/期权订单/合约的详情有关的数据包括与未成交头寸、未平仓权益、当日成交头寸等有关的数据。客户头寸投资组合接收模块113将与每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情有关的数据安全地存储和管理在处理缓冲器模块116中。
当然,当MSO计算模块、MRL计算模块、MLP计算模块直接访问处理缓冲器并且获得相应的数据时,可以灵活地省略客户头寸投资组合接收模块的执行。
以下文为基础,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的MSO计算单元120与处理缓冲器模块116进行通信,以查询请求了新FOO委托的客户在该时刻所持有的未成交头寸以及将要被委托的新FOO,并且为每个期货/期权产品计算MSO和反映未成交头寸的当前状况或者增长状况的损失预测保证金。
当然,在MSO计算模块120的执行中已经获得的最后计算的该客户的损失预测保证金自然可以反映客户当前在期货/期权市场中的未成交头寸(例如,未成交的期货买入价/卖出价订单、未成交的期货跨期买入价/卖出价订单、未成交的期权跨期买入价订单、未成交的期权跨期卖出价订单,等等)可以导致多少损失,以及该客户当前请求委托的新FOO(例如,新期货买入价/卖出价订单、新期货跨期买入价/卖出价订单、新期权买入价订单、新期权卖出价订单,等等)可以导致多少损失。
此外,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的MRL计算模块140与处理缓冲器模块116进行通信,以查询请求了新FOO委托的客户在该时刻所持有的每个期货/期权产品的未平仓权益,并且为每个期货/期权产品计算MRL和反映由于未平仓权益而造成的损失风险的损失预测保证金。
当然,在MRL计算模块140的执行中已经获得的最后计算的该客户的损失预测保证金自然可以反映客户当前在期货/期权市场中的未平仓权益(例如期权长期/短期未平仓权益的当前价格、未平仓权益与前一天的收市价格相比的价格波动、成交期货长期/短期未平仓权益的跨期价格、未平仓权益的最小净风险等等)可以导致多少损失。
此外,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的MLP计算模块160与处理缓冲器模块116进行通信,以查询请求了新FOO委托的客户在该时刻所持有的每个期货/期权产品的当日成交头寸,并且为每个期货/期权产品计算MLP和反映由于当日成交头寸而造成的损失或利润的损失预测保证金。
当然,在MLP计算模块160的执行中已经获得的最后计算的该客户的损失预测保证金自然可以反映请求了新FOO委托的客户的当日成交头寸(当日成交头寸的清算交易损失、当日成交头寸的清算交易利润、当日成交头寸的权利金等等)可以导致多少损失。
稍后,总损失预测保证金计算/通知模块115在损失预测保证金计算控制模块111的控制下,与处理缓冲器模块116进行通信,并且收集分别由MSO计算模块120、MRL计算模块140以及MLP计算模块160所计算的每个期货/期权产品的MSO、MSL和MLP,从而计算对应于该客户的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的总损失预测保证金。然后,总损失预测保证金计算/通知模块115将计算结果通知给新FOO委托可能性决定单元190(待述)(参考图25)。
以下详细举例解释了前述MSO计算模块120、MRL计算模块140以及MLP计算模块160的组成以及它们的具体执行过程。
首先参考图6,MSO计算模块120通过信息交换部件122的介质,与处理缓冲器模块116、总损失预测保证金计算/通知模块115等进行通信。MSO计算模块120包括负责MSO计算过程的总体控制的MSO计算控制部件121;以及在MSO计算控制部件121的控制之下操作的各种元件,即,期货买入价/卖出价MSO计算部件123、期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件124、期权买入MSO计算部件125、期权卖出MSO计算部件126、总MSO计算输出部件128等,这些元件以紧凑组合配置的方式设计。
此时,由MSO计算控制部件121所控制的期货买入价/卖出价MSO计算部件123参考客户的每个期货/期权产品的未成交头寸、新FOO以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,执行下面<公式1>的计算,从而计算反映新期货买入价/卖出价订单的委托状况以及未成交头寸的当前状况的每个期货/期权产品的MSO。
[公式1]
[订单价格(点)×订单数量×交易乘数(韩元)×客户保证金率(%)]
这里,交易乘数和客户保证金率是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,其中交易乘数是用于将订单价格的单位由点转换成韩元的转换因子。此外,订单价格、订单数量、交易乘数以及客户保证金率都是用于客户的新FOO或者未成交头寸的假设值(参考图7中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,假设如图7中所示将客户的新FOO记录为<KOSPI(韩国综合股票价格指数)200期货六月份短期3个合约(180P)>。在此情况下,期货买入价/卖出价MSO计算部件123将这些给定的数量替代到<公式1>中,即,180P为订单价格、3个合约为订单数量、500,000为与期货相关的交易乘数,15%为期货相关的客户保证金率,[180P×3个合约×500,000×15%]。然后,期货买入价/卖出价MSO计算部件123将计算结果输出作为新FOO的期货买入价/卖出价MSO(当然,如果新FOO与期货买入价/卖出价订单无关,则不执行前述计算过程)。
同时,根据图7左侧所示的客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的详情(这里,三月份、六月份等表示对应的订单或合约的结算或者交割月份,并且对此后的描述也是同样),未平仓权益已包括了该新FOO的清算交易<KOSPI 200期货六月份长期2个合约>,即<KOSPI 200期货六月份短期3个合约(180P)>。因此,期货买入价/卖出价MSO计算部件123从客户的新FOO<KOSPI 200期货六月份短期3个合约(180P)>中灵活地点算两个合约(180P),并且将<KOSPI200期货六月份短期1个合约(180P)>确认为该客户的新FOO。最后,期货买入价/卖出价MSO计算部件123通过将180P作为订单价格、将1个合约作为订单数量、将500,000作为与期货相关的交易乘数,并且将15%作为与期货相关的客户保证金率替代到上述<公式1>中,来计算[180P×1个合约×500,000×15%],并且将计算结果输出作为新FOO的期货买入价/卖出价MSO(当然,如果不存在清算交易结果,可以不执行上述与清算交易相关联的计算过程)。
此外,如图7中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的未成交头寸记录为<KOSPI 200期货三月份长期2个合约(179P)>以及<KOSPI 200期货三月份长期3个合约(179.5P)>,则期货买入价/卖出价MSO计算部件123将对应的数量替代到上述<公式1>中进行计算,并且将计算结果输出作为该客户所持有的未成交头寸的MSO。
然而,由于该客户持有两个未成交头寸,即<KOSPI 200期货三月份长期2个合约(179P)>以及<KOSPI 200期货三月份长期3个合约(179.5P)>,所以期货买入价/卖出价MSO计算部件123通过计算过程[179P×(2/5)+179.5P×(3/5)]来估算交易量加权平均价格,并将<KOSPI200期货三月份长期5个合约(179.3P)>确认为给定日期该客户的未成交头寸。最后,期货买入价/卖出价MSO计算部件123通过将179.3P作为订单价格、将5个合约作为订单数量、将500,000作为与期货相关的交易乘数,并且将15%作为与期货相关的客户保证金率替代到上述<公式1>中,来计算[179.3P×5个合约×500,000×15%],并且将计算结果输出作为该客户所持有的未成交头寸的MSO。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的新FOO的期货买入价/卖出价MSO、未成交头寸的MSO等等。紧接在该计算之后,期货买入价/卖出价MSO计算部件123将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器127中,以便总MSO计算/输出部件128稍后能够正常执行总MSO计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图11)。
接下来,由MSO计算控制部件121所控制的期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件124参考客户的每个期货/期权产品的未成交头寸以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式2>的计算,从而计算反映新期货买入价/卖出价订单的委托状况以及未成交头寸的当前状况的每个期货/期权产品的MSO。
[公式2]
[期货跨期保证金的金额(韩元)×订单数量]
这里,期货跨期保证金的金额是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值。此外,期货跨期保证金的金额和订单数量都是用于客户所请求委托的新的买入价/卖出价期货跨期订单或者未成交的买入价/卖出价期货跨期的假设值(参考图8中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,假设如图8中所示将客户的新FOO记录为<KOSPI 200期货跨期短期1个合约(+0.23P)>。在此情况下,期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件124将1,500,000作为期货跨期保证金的金额,1个合约作为订单数量替代到上述<公式2>中,以计算[1,500,000×1个合约]。然后,期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件124将计算结果输出作为新FOO的期货跨期买入价/卖出价MSO(当然,如果新FOO与期货跨期买入价/卖出价订单无关,则不执行前述计算过程)。
此外,如图8中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的未成交期货跨期买入价/卖出价订单记录为<KOSPI200期货跨期长期1个合约(+0.23P)>,则期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件124通过将1,500,000作为期货跨期保证金的金额,1个合约作为订单数量替代到上述<公式2>中来计算[1,500,000×1个合约],并且将计算结果输出作为该客户所持有的未成交的期货跨期买入价/卖出价的MSO。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的新FOO的期货买入价/卖出价MSO、未成交期货跨期买入价/卖出价订单的MSO等等。紧接在该计算之后,期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件124将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器127中,以便总MSO计算/输出部件128稍后可以正常执行总MSO计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图11)。
接下来,由MSO计算控制部件121所控制的期权买入MSO计算部件125参考客户的每个期货/期权产品的未成交头寸、新FOO以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式3>的计算,从而计算反映新的期权买入订单的委托状况以及未成交头寸的当前状况的MSO。
[公式3]
[订单价格(点)×订单数量×交易乘数(韩元)]
这里,交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况来给出的预设值,以及用于将订单价格的单位由点转换成韩元的转换因子。此外,订单价格、订单数量以及交易乘数都是用于客户的新期权买入价格订单或者未成交头寸的假设值(参考图9中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,假设如图9中所示将客户的新FOO记录为<KOSPI 200看涨期权三月份长期2个合约(3.3P)(履约价格182.5P)>。在此情况下,期权买入MSO计算部件125将3.3P作为订单价格,2个合约作为订单数,100,000作为与期货相关的交易乘数替代到上述<公式3>中,以计算[3.3P×2个合约×100,000]。然后,期权买入MSO计算部件125将计算结果输出作为新FOO的期权买入MSO(当然,如果新FOO与期权买入订单无关,则不执行上述计算过程)。
同时,根据图9左侧所示的客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的详情,未平仓权益已包括了新FOO的清算交易<KOSPI 200看涨期权三月份短期5个合约(履约价格182.5P)>,即<KOSPI 200看涨期权三月份长期2个合约(3.3P)(履约价格182.5P)>。因此,期权买入MSO计算部件125从客户的新FOO中灵活地点算两个合约<KOSPI 200看涨期权三月份长期2个合约(3.3P)(履约价格182.5P)>,并且将<KOSPI 200看涨期权三月份主枝0个合约(3.3P)(履约价格182.5P)>确认为该客户的新FOO。最后,期权买入MSO计算部件125通过将3.3P作为订单价格、0个合约作为订单数量、100,000作为与期货相关的交易乘数替代到上述<公式3>中,来计算[3.3P×0个合约×100,000],并且将计算结果输出作为新FOO的期权买入MSO(当然,如果不存在清算交易,则不执行上述与清算交易相关联的计算过程)。
此外,如图9中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的未成交头寸记录为<KOSPI 200看涨期权三月份长期1个合约(3.3P)>,则期权买入MSO计算部件125将3.3P作为订单价格、1个合约作为订单数量、100,000作为与期货相关的交易乘数替代到上述<公式3>中,来计算[3.3P×1个合约×100,000],并且将计算结果输出作为该客户所持有的未成交头寸的MSO。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的新FOO的期权买入MSO、未成交头寸的MSO等等。紧接在该计算之后,期权买入MSO计算部件125将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器127中,以便总MSO计算/输出部件128稍后可以正常执行总MSO计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图11)。
接下来,由MSO计算控制部件121所控制的期权卖出MSO计算部件126参考客户的每个期货/期权产品的未成交头寸、新FOO以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式4>的计算,从而计算反映新期权卖出订单的委托状况以及未成交头寸的当前状况的MSO。
[公式4]
{Max[由于卖出期权所造成的最大理论损失,短期期权调整(SOA)]-期权参考价格}×订单数量×交易乘数(韩元)
这里,由于卖出期权所造成的最大理论损失、SOA、期权参考价格以及交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,交易乘数是用于将由于卖出期权所造成的最大理论损失以及SOA的单位由点转换成韩元的转换因子。此外,由于卖出期权所造成的最大理论损失、SOA、期权参考价格以及交易乘数都是用于客户的新期权卖出价订单或者未成交头寸的假设值。并且,公式中的Max表示由于卖出期权所造成的最大理论损失与SOA之间的较大的值(参考图10中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,假设如图10中所示将客户的新FOO记录为<KOSPI 200看涨期权三月份短期2个合约(3.5P)(履约价格180P)>。在此情况下,期权卖出MSO计算部件126将27.3P作为由于卖出期权所造成的最大理论损失、10.01P作为SOA、3.25P作为KOSPI 200看涨期权保证金的参考价格、2个合约作为订单数量以及100,000作为与交易乘数替代到上述<公式4>中,以计算{Max[27.3P,10.01P]-3.25P}×2个合约×100,000}={27.3P×2个合约×100,000}。然后,期权卖出MSO计算部件126将计算结果输出作为新FOO的期权卖出MSO(当然,如果新FOO与期权卖出订单无关,则不执行上述计算过程)。
同时,根据图10左侧所示的客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的详情,未平仓权益已包括了新FOO的清算交易<KOSPI 200看涨期权三月份短期5个合约(履约价格180P)>,即,<KOSPI 200看涨期权三月份短期2个合约(3.5P)(履约价格180P)>。因此,期权卖出MSO计算部件126从客户的新FOO中灵活地点算两个合约<KOSPI200看涨期权三月份短期2个合约(3.5P)(履约价格180P)>,并且将<KOSPI 200看涨期权三月份短期0个合约(3.9P)(履约价格180P)>确认为该客户的新FOO。最后,期权卖出MSO计算部件126通过将27.3P作为由于卖出期权所造成的最大理论损失、10.01P作为SOA、3.25P作为KOSPI 200看涨期权保证金的参考价格、0个合约作为订单数量、100,000作为交易乘数替代到上述<公式4>中,来计算{Max[27.3P,10.01P]-3.25P}×0个合约×100,000}={27.3P×0个合约×100,000},并且将计算结果输出作为新FOO的期权卖出MSO(当然,如果不存在清算交易,可以不执行上述与清算交易相关联的计算过程)。
此外,如图10中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的未成交头寸记录为<KOSPI 200看涨期权三月份短期1个合约(3.5P)>,则期权卖出MSO计算部件126将27.3P作为由于卖出期权所造成的最大理论损失、10.01P作为SOA、3.25P作为KOSPI 200看涨期权保证金的参考价格、1个合约作为订单数量、100,000作为交易乘数替代到上述<公式4>中,来计算{Max[27.3P,10.01P]-3.25P}×1个合约×100,000}={27.3P×1个合约×100,000},并且将计算结果输出作为该客户所持有的未成交头寸的MSO。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的新FOO的期权卖出MSO、未成交头寸的MSO等等。紧接在该计算之后,期权卖出MSO计算部件126将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器127中,以便总MSO计算/输出部件128稍后可以正常执行总MSO计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图11)。
这样,当将期货买入价/卖出价MSO计算模块123、期货跨期买入价/卖出价MSO计算模块124、期权买入MSO计算模块125和期权卖出MSO计算模块126的执行中分别计算的期货买入价/卖出价MSO、期货跨期买入价/卖出价MSO、期权买入MSO、期权卖出MSO存储在处理缓冲器127中时,如图11中所示,由MSO计算控制部件121所控制的总MSO计算/输出部件128进行下面<公式5>的计算,从而获得每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的期货买入价/卖出价MSO、期货跨期买入价/卖出价MSO、期权买入MSO以及期权卖出MSO。
[公式5]
[期货买入价/卖出价MSO+期货跨期买入价/卖出价MSO+期权买入MSO+期权卖出MSO]
当计算了每个期货/期权产品的MSO时,总MSO计算/输出部件128将所有MSO相加,以计算与该客户所参与的全部期货/期权产品的未成交头寸相对应的总MSO,并且将计算结果通知给总损失预测保证金计算/通知模块115(参考图5),从而总损失预测保证金计算/通知模块115可以正常执行总损失预测保证金计算/通知过程而不会遇到特殊的困难(参考图25)。
同时,如图12所示,上述MRL计算模块140通过信息交换部件142与处理缓冲器模块116、总损失预测保证金计算/通知模块115等建立通信关系。MRL计算模块140包括负责MRL计算过程的总体控制的MRL计算控制部件141;以及在MRL计算控制部件141的控制之下操作的各种元件,即,期权价格MRL计算部件143、期货/期权价格波动MRL计算部件144、成交期货跨期MRL计算部件145、最小期货/期权净风险MRL计算部件146等,这些元件以紧凑组合配置的方式设计。
此时,由MRL计算控制部件141所控制的期权价格MRL计算部件143参考客户的每个期货/期权产品的未平仓权益以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,执行下面<公式6>的计算,从而计算反映期权长期/短期未平仓权益的当前价格的MRL。
[公式6]
[期权短期未平仓权益数量×参考价格(点)×交易乘数]-[期权长期未平仓权益数量×参考价格(点)×交易乘数]
这里,参考价格和交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,并且,交易乘数是用于将参考价格的单位由点转换成韩元的转换因子(参考图13中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,如图13中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的期权长期/短期未平仓权益记录为<KOSPI 200看涨期权三月份短期5个合约(履约价格182.5P)>,以及<KOSPI 200看涨期权三月份长期5个合约(履约价格1805P)>,则期权价格MRL计算部件143将5个合约作为期权短期未平仓权益数量、3.2P作为期权短期未平仓权益的参考价格、100,000作为交易乘数、将5个合约作为期权长期未平仓权益数量、3.25P作为期权长期未平仓权益的参考价格、100,000作为交易乘数,替代到上述<公式6>中,以计算[5×3.2P×100,000]-[5×3.25P×100,000]的计算,并且将结果输出作为反映期权长期/短期未平仓权益的当前价格的MRL。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的反映期权长期/短期未平仓权益的当前价格的MRL。紧接在该计算之后,期权价格MRL计算部件143将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器147中,以便总MSO计算/输出部件148稍后可以正常执行总MSO计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图17)。
接下来,由MRL计算控制部件141所控制的期货/期权价格波动MRL计算部件144参考每个期货/期权产品的未平仓权益,从用于损失预测保证金的计算的基本信息中提取期货价格波动指数表IT1和IT2以及期权价格波动指数表IT3和IT4(由期货/期权交易所根据期货/期权市场的实际状况,例如股票价格、剩余天数、股份、理论波动率等等,来预先确定期货价格波动指数表IT1和IT2以及期权价格波动指数表IT3和IT4的详情)。
在此情况下,期货价格波动指数表IT1和IT2通过与前一天收市价格的理论波动部分(例如由15个增长部分、前一天收市价格部分、15个下降部分组成的31个部分)相对应的增长或者下降价格,提供期货买入价/卖出价。类似地,期权价格波动指数表IT3和IT4通过与前一天收市价格的理论波动部分(例如由15个增长部分、前一天收市价格部分、15个下降部分组成的31个部分)相对应的增长或者下降价格,提供期权买入价/卖出价。
在这些提取的期货价格波动指数表IT1和IT2以及期权价格波动指数表IT3和IT4的基础上,期货/期权价格波动MRL计算部件144根据客户的<期货长期/短期未平仓权益>以及<期权长期/短期未平仓权益>,改变期货价格波动指数表IT1和IT2以及期权价格波动指数表IT3和IT4的详情的描述,并且从而生成分别对应于<期货长期/短期未平仓权益>以及<期权长期/短期未平仓权益>的期货价格波动比较表BT1和BT2以及期权价格波动比较表BT3和BT4。
在这些过程中,如图14中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的未平仓权益记录为<KOSPI 200期货三月份短期1个合约>以及<KOSPI 200期货六月份长期2个合约>,则期货/期权价格波动MRL计算部件144根据<KOSPI 200期货三月份短期1个合约>中所述的<合约1>,对期货价格波动指数表IT1中所记录的与卖出相关的增长或下降的价格的初始价格进行维持,并且把它们输入到新生成的期货价格波动比较表BT1中。此外,期货/期权价格波动MRL计算部件144根据<KOSPI 200期货六月份长期2个合约>中所述的<合约2>,对期货价格波动指数表IT2中所记录的与买入相关的增长或下降的初始价格进行翻倍,并且把它们输入到新生成的期货价格波动比较表BT2中。
此外,如图14中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的未成交头寸记录为<KOSPI 200看涨期权三月份长期5个合约(履约价格180P)>以及<KOSPI 200看涨期权三月份短期5个合约(履约价格182.5P)>,则期货/期权价格波动MRL计算部件144根据<KOSPI 200看涨期权三月份长期5个合约(履约价格180P)>中所述的<合约5>,将期权价格波动指数表IT3中所记录的与<……长期以及履约价格180P>相关的增长或下降的价格乘以五,并且把它们输入到新生成的期货价格波动比较表BT3中。此外,期货/期权价格波动MRL计算部件144根据<KOSPI 200看涨期权三月份短期5个合约(履约价格182.5P)>中所述的<合约5>,将期权价格波动指数表IT4中所记录的与<……短期以及履约价格182.5P>相关的增长或下降的价格乘以五,并且把它们输入到新生成的期权价格波动比较表BT4中。
一旦完成了与期货长期/短期未平仓权益以及期权长期/短期未平仓权益相对应的期货价格波动比较表BT1和BT2以及期权价格波动比较表BT3和BT4,期货/期权价格波动MRL计算部件144将期货价格波动比较表BT1和BT2中以及期权价格波动比较表BT3和BT4中所提供的每个波动部分的所有增长的价格以及所有下降的价格相加,并且比较彼此的总值(比较:在15%下降部分下降的价格之和,在14%下降部分下降的价格之和、……、前一天收市部分的收市价格之和、……、在14%增长部分增长的价格之和、在15%增长部分增长的价格之和,等等)。
在比较过程的结果中,如果例如在15%增长部分下降的价格之和是最大值,则期货/期权价格波动MRL计算部件144将该价格(即具有最大损失预测的价格)输出作为每个期货/期权产品的期货/期权价格波动MRL。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的每个期货/期权长期/短期未平仓权益的价格波动MRL。紧接在该计算之后,期货/期权价格波动MRL部件144将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器147中,以便总MSO计算/输出部件148稍后可以正常执行总MSO计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图17)。
接下来,由MRL计算控制部件141所控制的成交期货跨期MRL计算部件145参考客户的每个期货/期权产品的未平仓权益以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式7>的计算,从而计算反映每个期货/期权产品的未平仓权益的成交期货的跨期保证金的MRL。
[公式7]
[Min(每个发行的期货长期未平仓权益的总数,每个发行的期货短期未平仓权益的总数)×每个合约的跨期保证金]
这里,跨期保证金是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况来给出的预设值。并且,公式中的Min表示选择每个发行的期货长期未平仓权益的总数与每个发行的期货短期未平仓权益的总数之间的较小值(参考图15中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,如图15中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的期权长期/短期未平仓权益记录为<KOSPI 200期货三月份短期1个合约>以及<KOSPI 200期货六月份长期2个合约>,则成交期货跨期MRL计算部件145将2个合约作为每个发行的期货长期未平仓权益的总数(例如在六月份)、1个合约作为每个发行的期货短期未平仓权益的总数(例如在三月份)、1,500,000作为每个合约的跨期保证金,替代到上述<公式7>中,以计算[Min(2个合约,1个合约)×1,500,000]=[1个合约×1,500,000],并且将结果输出作为反映未平仓权益的成交期货的跨期保证金的MRL。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的反映未平仓权益的成交期货的跨期保证金的MRL。紧接在该计算之后,成交期货跨期MRL计算部件145将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器147中,以便总MRL计算/输出部件148稍后可以正常执行总MRL计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图17)。
接下来,由MRL计算控制部件141所控制的最小期货/期权净风险MRL计算部件146参考客户的每个期货/期权产品的未平仓权益以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式8>的计算,从而计算反映每个期货/期权产品的未平仓权益的最小净风险的MRL。
[公式8]
[期货长期/短期未平仓权益的总数×每个期货合约的最小保证金]+[期权短期未平仓权益的数量×每个期权合约的最小保证金]
这里,每个期货合约的最小保证金和每个期权合约的最小保证金是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值(参考图16中所示的用于损失预测保证金的计算的基本信息)。
例如,如图16中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的未平仓权益的期货/期权长期/短期未平仓权益记录为<KOSPI 200期货三月份短期1个合约>、<KOSPI 200期货六月份长期2个合约>以及<KOSPI 200看涨期权三月份短期5个合约(履约价格182.5P)>,则最小期货/期权净风险MRL计算部件146将3个合约(2个买入合约+1个卖出合约)作为期货长期/短期未平仓权益的总数,50,000韩元作为每个期货合约的最小保证金,5个合约作为期权短期未平仓权益的数量,以及10,000韩元作为每个期权合约的最小保证金,替代到上述<公式7>中,以计算[(2个合约+1个合约)×50,000韩元]+[5个合约×10,000韩元],并且将结果输出作为反映未平仓权益的最小净风险的MRL。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的反映未平仓权益的最小净风险的MRL。紧接在该计算之后,最小期货/期权净风险MRL计算部件146将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器147中,以便总MRL计算/输出部件148稍后可以正常执行总MRL计算过程而不会遇到任何特别的困难(参考图17)。
这样,当在期权价格MRL计算部件143、期货/期权价格波动MRL计算部件144、成交期货跨期MRL计算部件145以及最小期货/期权净风险MRL计算部件146的执行中所分别计算的每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的期权价格MRL、期货/期权价格波动MRL、成交期货跨期MRL以及最小期货/期权净风险MRL被存储在处理缓冲器127中时,如图17所示,由MRL计算控制部件141所控制的总MRL计算/输出部件148执行下面<公式9>的计算,从而计算每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的MRL,包括:每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的期权价格MRL、期货/期权价格波动MRL、成交期货跨期MRL、每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的最小期货/期权净风险MRL等等。
[公式9]
Max[(期权价格MRL+期货/期权价格波动MRL+成交期货跨期MRL),最小期货/期权净风险MRL]
这里,Max表示选择(期权价格MRL+期货/期权价格波动MRL+成交期货跨期MRL)之和与最小期货/期权净风险MRL之间的较大值。
当计算了每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的MRL时,总MRL计算/输出部件148将所有MRL相加,以计算与客户所参与的全部期货/期权产品的未平仓权益相对应的总MRL,并且将计算结果通知给总损失预测保证金计算/通知模块115(参考图5),从而总损失预测保证金计算/通知模块115可以正常执行总损失预测保证金计算/通知过程而不会遇到特殊的困难(参考图25)。
同时,如图18中所示,上述MLP计算模块160通过信息交换部件162,与处理缓冲器模块116、总损失预测保证金计算/通知模块115等进行通信。MLP计算模块160包括负责MLP计算过程的总体控制的MLP计算控制部件161;以及在MLP计算控制部件161的控制之下操作的各种元件,即,交易量加权平均买入价格计算部件163、交易量加权平均卖出价格计算部件164、当日期货清算交易损失计算部件165、当日期货清算交易利润计算部件166、当日期权净买入值计算部件167、总MLP计算/输出部件169等,这些元件以紧凑组合配置的形式设计。
此时,由MLP计算控制部件161所控制的交易量加权平均买入价格计算部件163参考客户的每个期货/期权产品的当日成交头寸以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式10>的计算,从而计算当日成交期货买入头寸的交易量加权平均买入价格。
[公式10]
[(前一天的期货长期未平仓权益数×前一天的期货长期未平仓权益的结算价格×交易乘数)+当日成交期货买入头寸的总价格]÷[(前一天的期货长期未平仓权益数×交易乘数)+(当日成交期货买入头寸的总数×交易乘数)]
例如,如图19中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的当日成交期货买入头寸记录为<KOSPI 200期货三月份长期3个合约(181P)>以及<KOSPI 200期货三月份长期2个合约(182P)>,则交易量加权平均买入价格计算部件163将对应的数替代到上述<公式10>中以进行计算,并且将计算结果输出作为当日成交期货买入头寸的交易量加权平均买入价格。
然而,根据图19中下面部分所示的客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的详情,看起来前一天对于三月份期货没有未平仓权益。因此,交易量加权平均买入价格计算部件163假设前一天的期货长期未平仓权益数为0(当然,如果在三月份期货中有未平仓权益,则可以灵活地将其反映到公式10中)。
这样,假设前一天的期货长期未平仓权益数为0,则交易量加权平均买入价格计算部件163通过将{[(3个合约×181P+(2个合约×182P)]×500,000}替代到公式{[(当日第一价格(例如181P)成交的期货买入头寸数×当日成交期货买入头寸的第一价格)+(当日第二价格(例如182P)成交的期货买入头寸数×当日成交期货买入头寸的第二价格)]×交易乘数},来计算当日成交期货买入头寸的总价格。然后,交易量加权平均买入价格计算部件163将计算结果以及将5个合约作为当日成交期货买入头寸数(即3个合约+2个合约)和500,000作为交易乘数替代到上述<公式10>中,以计算{0+[3个合约×181P]+(2个合约×182P)×500,000}÷[0+(5×500,000)],并且把结果(即181.4P)输出作为当日成交期货买入头寸的交易量加权平均买入价格。然后将此计算结果安全地存储在处理缓冲器168中。
接下来,由MLP计算控制部件161所控制的交易量加权平均卖出价格计算部件164参考客户的每个期货/期权产品的当日成交头寸以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式11>的计算,从而计算当日成交期货买入头寸的交易量加权平均卖出价格。
[公式11]
[(前一天的期货短期未平仓权益数×前一天的期货短期未平仓权益的结算价格×交易乘数)+当日成交期货卖出头寸的总价格]÷[(前一天的期货短期未平仓权益数×交易乘数)+(当日成交期货卖出头寸的总数×交易乘数)]
例如,如图20中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的当日成交期货卖出头寸记录为<KOSPI 200期货三月份短期4个合约(183P)>以及<KOSPI 200期货三月份短期2个合约(184P)>,则交易量加权平均卖出价格计算部件164将对应的数替代到上述<公式11>中以进行计算,并且将计算结果输出作为当日成交期货买入头寸的交易量加权平均卖出价格。
然而,根据图20中下面部分所示的客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约的详情,看起来前一天对于三月份期货没有未平仓权益。因此,交易量加权平均卖出价格计算部件164假设前一天的期货长期未平仓权益数为0(当然,如果在三月份期货中有未平仓权益,则可以灵活地将其反映到公式11中)。
这样,假设前一天的期货长期未平仓权益数为0,则交易量加权平均卖出价格计算部件164通过将{[(4个合约×183P+(2个合约×184P)]×500,000}替代到公式{[(当日第一价格(例如183P)成交的期货卖出头寸数×当日成交期货卖出头寸的第一价格)+(当日第二价格(例如184P)成交的期货卖出头寸数×当日成交期货卖出头寸的第二价格)]×交易乘数},来计算当日成交期货卖出头寸的总价格。然后,交易量加权平均卖出价格计算部件164将计算结果以及将6个合约作为当日成交期货卖出头寸数(即4个合约+2个合约)和500,000作为交易乘数替代到上述<公式11>中,以计算{0+[4个合约×183P]+(2个合约×184P)×500,000}÷[0+(6×500,000)],并且把结果(即183.33P)输出作为当日成交期货买入头寸的交易量加权平均卖出价格。然后将此计算结果安全地存储在处理缓冲器168中。
同时,由MLP计算控制部件161所控制的当日期货清算交易损失计算部件165参考每个期货/期权产品的当日成交头寸和用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,以及诸如当日成交期货买入头寸的交易量加权平均买入价格、当日成交期货买入头寸的交易量加权平均卖出价格等之类的信息,来执行下面<公式12>的计算,从而计算当日成交头寸的清算交易损失。
[公式12]
[当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格-当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格]×Min[当日成交期货买入头寸数,当日成交期货卖出头寸数]×交易乘数
这里,交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值。此外,在当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格大于当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格的情况下,当日期货清算交易损失计算部件165假设当日期货清算交易损失为0。并且,Min表示当日成交期货买入头寸数与当日成交期货卖出头寸数之间的较小值。
例如,如图21中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的当日成交期货买入头寸记录为<KOSPI 200期货三月份长期3个合约(181P)>以及<KOSPI 200期货三月份长期2个合约(182P)>,并且将当日成交期货卖出头寸记录为<KOSPI 200期货三月份短期4个合约(183P)>以及<KOSPI 200期货三月份短期2个合约(184P)>,则当日期货清算交易损失计算部件165将对应的数替代到上述<公式12>中以进行计算,并且将计算结果输出作为当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易损失。
然而,如以前所述,当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格是183.3P,大于当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格(181.4P)(即损失不是0)。因此,当日期货清算交易损失计算部件165假设当日期货清算交易损失为0(当然,如果是其他情况或者正好相反,则当日期货清算交易损失计算部件165通常执行上述<公式12>的计算,以计算当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易损失)。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易损失。紧接在该计算之后,当日期货清算交易损失计算部件165将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器168中,从而总MLP计算/输出部件169稍后可以正常地执行总MLP计算过程而不会遇到特别的困难(参考图24)。
接下来,由MLP计算控制部件161所控制的当日期货清算交易利润计算部件166参考每个期货/期权产品的当日成交头寸和用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,以及诸如当日成交期货买入头寸的交易量加权平均买入价格、当日成交期货买入头寸的交易量加权平均卖出价格等之类的信息,来执行下面<公式13>的计算,以计算当日成交头寸的清算交易利润。
[公式13]
[当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格-当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格]×Min[当日成交期货买入头寸数,当日成交期货卖出头寸数]×交易乘数
这里,交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值。此外,在当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格大于当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格的情况下,当日期货清算交易利润计算部件166假设当日期货清算交易损失为0。并且,Min表示当日成交期货买入头寸数与当日成交期货卖出头寸数之间的较小值。
例如,如图22中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的当日成交期货买入头寸记录为<KOSPI 200期货三月份长期3个合约(181P)>以及<KOSPI 200期货三月份长期2个合约(182P)>,并且将当日成交期货卖出头寸记录为<KOSPI 200期货三月份短期4个合约(183P)>以及<KOSPI 200期货三月份短期2个合约(184P)>,则当日期货清算交易利润计算部件166将对应的数替代到上述<公式13>中以进行计算,并且将计算结果输出作为当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易利润。当然,这么做是因为当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格是183.33P,大于当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格(181.4P)。如果是其他情况或者正好相反,则当日期货清算交易利润计算部件165假设当日期货清算交易利润为0。
在这种过程中,当日期货清算交易利润计算部件166将183.33P作为当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格,181.4P作为当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格,5个合约作为当日成交期货卖出头寸数,6个合约作为当日成交期货买入头寸数,500,000作为交易乘数,替代到上述<公式13>中,以计算[183.33P-181.4P]×Min[5个合约,6个合约]×500,000=1.93P×5个合约×500,000,并且把结果输出作为当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易利润。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易利润。紧接在该计算之后,当日期货清算交易利润计算部件166将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器168中,从而总MLP计算/输出部件169稍后可以正常地执行总MLP计算过程而不会遇到特别的困难(参考图24)。
接下来,由MLP计算控制部件161所控制的当日期权净买入值计算部件167参考每个期货/期权产品的当日成交头寸以及用于所有种类的损失预测保证金的计算的基本信息,来执行下面<公式14>的计算,从而计算当日成交头寸的净买入值。
[公式14]
[当日成交期权买入头寸的合约金额-当日成交期权卖出头寸的合约金额]
这里,通过(对应的期权买入头寸的价格×对应的期权买入头寸数×对应的期权头寸的交易乘数)来确定当日成交期权买入头寸的合约金额。类似地,通过(对应的期权卖出头寸的价格×对应的期权卖出头寸数×对应的期权头寸的交易乘数)来确定当日成交期权卖出头寸的合约金额。
例如,如图23中所示,如果将客户所持有的产品A的期货/期权订单/合约中的当日成交期权买入/卖出头寸记录为<KOSPI 200看跌期权三月份长期4个合约(3.3P)>以及<KOSPI 200看跌期权三月份短期5个合约(3.25P)>,则当日期权净买入值计算部件167将这些数替代到公式[当日成交期权买入头寸的价格×对应的期权买入头寸数×对应的期权买入头寸的交易乘数]中,以计算[3.3P×4个合约×100,000],并且获得当日成交期权买入头寸的合约金额。类似地,当日期权净买入值计算部件167将这些数替代到[当日成交期权卖出头寸的价格×对应的期权卖出头寸数×对应的期权卖出头寸的交易乘数],以计算[3.25P×4个合约×100,000],并且获得当日成交期权卖出头寸的合约金额。
在计算了当日成交期权买入头寸的合约金额以及当日成交期权卖出头寸的合约金额之后,当日期权净买入值计算部件167立即将它们替代到<公式14>中,以计算[3.3P×4个合约×100,000]-[3.25P×4个合约×100,000],并且把结果输出作为当日成交期权买入/卖出头寸的净买入金额。
通过上述过程,计算了客户的每个产品(产品A、产品B……)的当日成交期权买入/卖出头寸的净买入金额。紧接在该计算之后,当日期权净买入值计算部件167将对应的计算结果安全地存储在处理缓冲器168中,从而总MLP计算/输出部件169稍后可以正常地执行总MLP计算过程而不会遇到特别的困难(参考图24)。
这样,当在当日期货清算交易损失计算部件165、当日期货清算交易利润计算部件166以及当日期权净买入金额计算部件167的执行中所分别计算的每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的当日期货清算交易损失、当日期货清算交易利润以及当日期权净买入值被存储在处理缓冲器168中时,如图24中所示,由MLP计算控制部件161所控制的总MLP计算/输出部件169将这些数替代到下面<公式15>中,并且执行其中的计算,从而获得每个期权/期货产品(产品A、产品B……)的MLP。
[公式15]
[当日期货清算交易损失-当日期货清算交易利润+当日期权净买入金额]
当计算了每个期货/期权产品(产品A、产品B……)的MLP时,总MLP计算/输出部件169将所有MLP相加,以计算与客户所参与的全部期货/期权产品的当日成交头寸相对应的总MLP,并且将计算结果通知给总损失预测保证金计算/通知模块115(参考图5),从而总损失预测保证金计算/通知模块115可以正常执行总损失预测保证金计算/通知过程而不会遇到特殊的困难(参考图25)。
同时,当在组成损失预测保证金计算单元110的MSO计算模块120、MRL计算模块140以及MLP计算模块160的执行中计算了每个期货/期权产品的MSO、MRL以及MLP时,由损失预测保证金计算控制模块111所控制的总损失预测保证金计算/通知模块115如图25中所示,访问处理缓冲器模块116,并且整理每个期货/期权产品的MSO、MRL以及MLP,以便计算与客户的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约相对应的总损失预测保证金。然后,总损失预测保证金计算/通知模块115将计算结果通知给新FOO委托可能性决定单元190。
在此情况下,新FOO委托可能性决定单元190(参考图3)在新FOO委托可能性检查控制单元101的控制之下,将由损失预测保证金计算单元110所计算的损失预测保证金与客户的初始保证金总额进行比较,以检查该客户的损失预测保证金是否超过了其初始保证金初始保证金总额。通过这样,判断是拒绝还是不拒绝该客户的新FOO委托。
如果结果是该客户的损失预测保证金超过了其初始保证金总额,使得拒绝其新FOO委托,则新FOO委托可能性决定单元190将该决定结果发送到新FOO委托可能性通知单元105(当然,如果该客户合格进行新FOO委托,则仍然把决定结果发送到新FOO委托可能性通知单元)。
因此,在新FOO委托可能性决定单元190的执行中传送关于该客户是否合格进行新FOO委托的决定结果,由新FOO委托可能性检查控制单元101所控制的新FOO委托可能性通知单元105立即将委托可能性检查结果通知给期货/期权交易商系统12。
显然,如果客户的损失预测保证金超过了其初始保证金总额,并且因此,将该客户视为不合格进行委托,则期货/期权交易商系统12立即拒绝来自该客户的新FOO的委托。最后,每个客户、期货/期权交易商以及期货/期权交易所能够有效地阻止被证实为无资格或不合格进行实质性期货/期权交易的客户(例如,基于其保留的期货/期权订单/合约详情所计算的损失预测保证金超过了初始保证金货币总额的客户)的新的进入,并且从而,阻止由于无资格的客户新进入到期货/期权市场而对其它客户造成的不必要的损失。
尽管针对具体实施例来描述了本发明,但是对于本领域技术人员来说,显然可以在不脱离以下权利要求中所定义的本发明的精神和范围的情况下做出各种改变和修改。
Claims (20)
1、一种用于检查新期货/期权订单(FOO)的委托可能性的在线网络系统,所述系统包括:
新FOO委托可能性检查控制单元,其连接到与期货/期权交易所系统进行联络的期货/期权交易商系统,其中所述期货/期权交易所系统被客户客户端委托了所述新FOO,所述客户客户端通过在线网络的介质连接到所述系统,并且所述新FOO委托可能性检查控制单元负责总体控制所述客户的损失预测保证金计算过程以及基于所述客户的损失预测保证金的新FOO委托可能性检查过程;
损失预测保证金计算单元,用于在所述新FOO委托可能性检查控制单元的控制之下,对所述客户在请求所述新FOO委托时所持有的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情进行检查,并且计算与所述期货/期权订单/合约的详情相对应的损失预测保证金;
新FOO委托可能性决定单元,用于在所述新FOO委托可能性检查控制单元的控制之下,将从所述损失预测保证金计算单元所提供的所述损失预测保证金与所述客户的初始保证金总额进行比较,并且在所述损失预测保证金超过了所述初始保证金总额时决定所述客户不合格进行交易;以及
新FOO委托可能性通知单元,用于在所述新FOO委托可能性检查控制单元的控制之下,将从所述新FOO委托可能决定单元所提供的决定结果提供给所述期货/期权交易商系统,以使得所述期货/期权交易商系统拒绝所述损失预测保证金大于所述初始保证金总额的不合格的客户的新FOO。
2、根据权利要求1所述的系统,其中,所述损失预测保证金计算单元包括:
损失预测保证金计算控制模块,用于负责检查客户的期货/期权订单/合约的详情以及计算损失预测保证金的总体控制;
MSO(反映未成交头寸的当前状况或者增长状况的损失预测保证金)计算模块,用于在所述损失预测保证金计算控制模块的控制之下,参考所述客户在请求所述新FOO的委托时所持有的每个期货/期权产品的未成交头寸以及所述客户所请求委托的所述新FOO,来计算MSO;
MRL(反映由于未平仓权益所造成的损失风险的损失预测保证金)计算模块,用于在所述损失预测保证金计算控制模块的控制之下,参考所述客户在请求所述新FOO的委托时所持有的每个期货/期权产品的未平仓权益,计算MRL;
MLP(反映由于当日成交头寸所造成的损失或利润的损失预测保证金),用于在所述损失预测保证金计算控制模块的控制之下,参考所述客户在请求所述新FOO的委托时所持有的每个期货/期权产品的当日成交头寸,计算MLP;以及
总损失预测保证金,用于在所述损失预测保证金计算控制模块的控制之下,对所述MSO计算模块、所述MRL计算模块和所述MLP计算模块的每一个所计算的每个期货/期权产品的MSO、MRL和MLP进行整理,以获得与所述客户的每个期货/期权产品的期货/期权订单/合约的详情相对应的总损失预测保证金,并且将计算结果通知给所述新FOO委托可能性决定单元。
3、根据权利要求2所述的系统,其中,所述MSO计算模块包括:
MSO计算控制部件,用于负责MSO计算过程的总体控制;
期货买入价/卖出价MSO计算部件,用于在所述MSO计算控制部件的控制之下,参考每个期货/期权产品的未成交头寸以及新FOO,计算反映新期货买入价/卖出价订单的委托状况以及客户所持有的未成交期货买入价/卖出价订单的当前状况的每个期货/期权产品的MSO;
期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件,用于在所述MSO计算控制部件的控制之下,参考每个期货/期权产品的未成交头寸以及新FOO,计算反映新期货跨期买入价/卖出价订单的委托状况以及客户所持有的未成交期货跨期买入价/卖出价订单的当前状况的每个期货/期权产品的MSO;
期权买入MSO计算部件,用于在所述MSO计算控制部件的控制之下,参考每个期货/期权产品的未成交头寸以及新FOO,计算反映新期权买入订单的委托状况以及客户所持有的未成交期权买入订单的当前状况的MSO;以及
期权卖出MSO计算部件,用于在所述MSO计算控制部件的控制之下,参考客户所持有的每个期货/期权产品的未成交头寸以及新FOO,计算反映新期权卖出订单的委托状况以及未成交期权卖出订单的当前状况的MSO。
4、根据权利要求3所述的系统,其中,所述期货买入价/卖出价MSO计算部件使用以下公式来计算期货买入价/卖出价MSO:
[订单价格(点)×订单数量×交易乘数(韩元)×客户保证金率(%)]其中,所述交易乘数和所述客户保证金率是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,其中所述交易乘数是用于将所述订单价格的单位由点转换成韩元的转换因子,并且所述订单价格、所述订单数量、所述交易乘数以及所述客户保证金率都是用于客户的新FOO或者未成交头寸的假设值。
5、根据权利要求3所述的系统,其中,所述期货跨期买入价/卖出价MSO计算部件使用以下公式来计算期货跨期买入价/卖出价MSO:
[期货跨期保证金的金额(韩元)×订单数量]
其中,所述期货跨期保证金的金额是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,并且,所述期货跨期保证金的金额和所述订单数量都是用于客户所请求委托的新买入价/卖出价期货跨期订单或者未成交的买入价/卖出价期货跨期的假设值。
6、根据权利要求3所述的系统,其中,所述期权买入MSO计算部件使用以下公式来计算期权买入MSO:
[订单价格(点)×订单数量×交易乘数(韩元)]
其中,所述交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,其是用于将所述订单价格的单位由点转换成韩元的转换因子,并且所述订单价格、所述订单数量以及所述交易乘数都是用于客户的新期权买入价订单或者未成交头寸的假设值。
7、根据权利要求3所述的系统,其中,所述期权卖出MSO计算部件使用以下公式来计算期权卖出MSO:
{Max[由于卖出期权所造成的最大理论损失,短期期权调整(SOA)]-期权参考价格}×订单数量×交易乘数(韩元)
其中,所述由于卖出期权所造成的最大理论损失、SOA、所述期权参考价格以及所述交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,所述交易乘数是用于将所述由于卖出期权所造成的最大理论损失和所述SOA的单位由点转换成韩元的转换因子;所述由于卖出期权所造成的最大理论损失、SOA、所述期权参考价格以及所述交易乘数都是用于客户的新期权卖出价订单或者未成交头寸的假设值;并且所述公式中的Max表示所述由于卖出期权所造成的最大理论损失与所述SOA之间的较大值。
8、根据权利要求3所述的系统,进一步包括:
总MSO计算/输出部件,用于在所述MSO计算控制部件的控制之下,通过将由所述期货买入价/卖出价MSO计算模块、所述期货跨期买入价/卖出价MSO计算模块、所述期权买入MSO计算模块以及所述期权卖出MSO计算模块中的每一个所分别计算的每个期货/期权产品的期货买入价/卖出价MSO、期货跨期买入价/卖出价MSO、期权买入MSO以及期权卖出MSO替代到公式[期货买入价/卖出价MSO+期货跨期买入价/卖出价MSO+期权买入MSO+期权卖出MSO]中,来利用所述公式将所有MSO相加,以计算与所述客户所参与的全部期货/期权产品的未成交头寸相对应的总MSO,并且将计算结果通知给所述总损失预测保证金计算/通知模块。
9、根据权利要求2所述的系统,其中,所述MRL计算模块包括:
MRL计算控制部件,用于负责所述MRL计算过程的总体控制;
期权价格MRL计算部件,用于在所述MRL计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的未平仓权益,计算反映期权长期/短期未平仓权益的当前价格的每个期货/期权产品的MRL;
期货/期权价格波动MRL计算部件,用于在所述MRL计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的未平仓权益,提取期货价格波动指数表和期权价格波动指数表,用于根据客户的期货长期/短期未平仓权益数以及期权长期/短期未平仓权益数来改变所述期货价格波动指数表以及所述期权价格波动指数表,以对应于所述期货长期/短期未平仓权益以及所述期权长期/短期未平仓权益生成期货价格波动比较表以及期权价格波动比较表,并且用于将记录在所述期货价格波动比较表和所述期权价格波动比较表中的波动部分的增长的价格和下降的价格相加,从而将最大值输出作为每个期货/期权产品的期货/期权价格波动MRL,其中所述期货价格波动指数表通过与前一天收市价格的理论波动部分相对应的增长或者下降价格的形式来显示期货买入价/卖出价,所述期权价格波动指数表通过与前一天收市价格的理论波动部分相对应的增长或者下降价格的形式来显示期权买入价/卖出价;
成交期货跨期MRL计算部件,用于在所述MRL计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的未平仓权益,计算反映成交期货未平仓权益的跨期保证金的每个期货/期权产品的MRL;以及
最小期货/期权净风险MRL计算部件,用于在所述MRL计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的未平仓权益,计算反映未平仓权益的最小净风险的每个期货/期权产品的MRL。
10、根据权利要求9所述的系统,其中,所述期权价格MRL计算部件用以下公式来计算期权价格MRL:
[期权短期未平仓权益数×参考价格(点)×交易乘数]-[期权长期未平仓权益数×参考价格(点)×交易乘数]
其中,所述参考价格和所述交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,并且,所述交易乘数是用于将所述订单价格的单位由点转换成韩元的转换因子。
11、根据权利要求9所述的系统,其中,所述成交期货跨期MRL计算部件用以下公式来计算成交期货跨期MRL:
[Min(每个发行的期货长期未平仓权益的总数,每个发行的期货短期未平仓权益的总数)×每个合约的跨期保证金]
其中,所述跨期保证金是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,并且,所述Min表示所述每个发行的期货长期未平仓权益的总数与所述每个发行的期货短期未平仓权益的总数之间的较小值。
12、根据权利要求9所述的系统,其中,所述最小期货/期权净风险MRL计算部件使用以下公式来计算最小期货/期权净风险MRL:
[期货长期/短期未平仓权益的总数×每个期货合约的最小保证金]+[期权短期未平仓权益的数量×每个期权合约的最小保证金]
其中,所述每个期货合约的最小保证金和所述每个期权合约的最小保证金是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值。
13、根据权利要求9所述的系统,进一步包括:
总MRL计算/输出部件,用于在所述MRL计算控制部件的控制之下,利用公式Max[(期权价格MRL+期货/期权价格波动MRL+成交期货跨期MRL),最小期货/期权净风险MRL]来进行计算,其中,所述Max表示在期权价格MRL、期货/期权价格波动MRL以及成交期货跨期MRL之和与最小期货/期权净风险MRL之间选择较大值,所述计算通过将由所述期权价格MRL计算部件、所述期货/期权价格波动MRL计算部件、所述成交期货跨期MRL计算部件以及所述最小期货/期权净风险MRL计算部件中的每一个所分别计算的每个期货/期权产品的期权价格MRL、期货/期权价格波动MRL、成交期货跨期MRL以及最小期货/期权净风险MRL替代到所述公式中来执行;所述总MRL计算/输出部件用于将所有MRL相加,以计算与所述客户所参与的全部期货/期权产品的未平仓权益相对应的总MRL;以及用于将计算结果通知给所述总损失预测保证金计算/通知模块。
14、根据权利要求2所述的系统,其中,所述MLP计算模块包括:
MLP计算控制部件,用于负责所述MLP计算过程的总体控制;
当日期货清算交易损失计算部件,用于在所述MLP计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的当日成交头寸,考虑到当日成交期货头寸的买入和卖出价格,来计算当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易损失;
当日期货清算交易利润计算部件,用于在所述MLP计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的当日成交头寸,考虑到当日成交期货头寸的买入和卖出价格,来计算当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易利润;以及
当日期权净买入金额计算部件,用于在所述MLP计算控制部件的控制之下并且参考每个期货/期权产品的当日成交头寸,考虑到当日成交期权头寸的买入和卖出价格,来计算当日成交期权买入/卖出头寸的净买入金额。
15、根据权利要求14所述的系统,其中,所述当日期货清算交易损失计算部件用以下公式计算当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易损失:
[当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格-当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格]×Min[当日成交期货买入头寸数,当日成交期货卖出头寸数]×交易乘数
其中,所述交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,所述Min表示在所述当日成交期货买入头寸数与所述当日成交期货卖出头寸数之间选择较小值,并且,在所述当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格大于所述当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格的情况下,所述当日期货清算交易损失计算部件假设所述当日期货清算交易损失为0。
16、根据权利要求14所述的系统,其中,所述当日期货清算交易利润计算部件用以下公式计算当日成交期货买入/卖出头寸的清算交易利润:
[当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格-当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格]×Min[当日成交期货买入头寸数,当日成交期货卖出头寸数]×交易乘数
其中,所述交易乘数是由期货/期权交易所根据产品特性和市场状况给出的预设值,并且,所述Min表示在所述当日成交期货买入头寸数与所述当日成交期货卖出头寸数之间选择较小值,并且,在所述当日成交期货头寸的交易量加权平均买入价格大于所述当日成交期货头寸的交易量加权平均卖出价格的情况下,所述当日期货清算交易损失计算部件假设当日期货清算交易损失为0。
17、根据权利要求14所述的系统,其中,所述当日期权净买入金额计算部件用以下公式计算当日期权净买入金额:
[当日成交期权买入头寸的合约金额-当日成交期权卖出头寸的合约金额]
其中,通过(对应的期权买入头寸的价格×对应的期权买入头寸数×对应的期权头寸的交易乘数)来确定所述当日成交期权买入头寸的合约金额,并且,通过(对应的期权卖出头寸的价格×对应的期权卖出头寸数×对应的期权头寸的交易乘数)来确定所述当日成交期权卖出头寸的合约金额。
18、根据权利要求14所述的系统,进一步包括:
交易量加权平均卖出价格计算部件,用于在所述MLP计算控制部件的控制之下,用以下公式来计算当日成交期货卖出头寸的交易量加权平均卖出价格:
[(前一天的期货短期未平仓权益数×前一天的期货短期未平仓权益的结算价格×交易乘数)+当日成交期货卖出头寸的总价格]÷[(前一天的期货短期未平仓权益数×交易乘数)+(当日成交期货卖出头寸的总数×交易乘数)]。
19、根据权利要求14所述的系统,进一步包括:
交易量加权平均买入价格计算部件,用于在所述MLP计算控制部件的控制之下,用以下公式来计算当日成交期货买入头寸的交易量加权平均卖出价格:
[(前一天的期货长期未平仓权益数×前一天的期货长期未平仓权益的结算价格×交易乘数)+当日成交期货买入头寸的总价格]÷[(前一天的期货长期未平仓权益数×交易乘数)+(当日成交期货买入头寸的总数×交易乘数)]。
20、根据权利要求14所述的系统,进一步包括:
总MLP计算/输出部件,用于在所述MLP计算控制部件的控制之下,通过将由所述当日期货清算交易损失计算部件、所述当日期货清算交易利润计算部件以及所述当日期权净买入金额计算部件中的每一个所分别计算的每个期货/期权产品的当日期货清算交易损失、当日期货清算交易利润以及当日期权净买入金额替代到公式[当日期货清算交易损失-当日期货清算交易利润+当日期权净买入金额]中来执行计算;所述总MLP计算/输出部件用于将所述MLP相加以计算与所述客户所参与的全部期货/期权产品的当日成交头寸相对应的总MLP;以及用于将计算结果通知给所述总损失预测保证金计算/通知模块。
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