KR20020006664A

KR20020006664A - 거래정보처리장치, 거래단말장치, 거래정보처리방법 및기록매체

Info

Publication number: KR20020006664A
Application number: KR1020017010286A
Authority: KR
Inventors: 기타오요시타카
Original assignee: 소프트뱅크 프론티어 쇼켄 가부시키가이샤
Priority date: 2000-01-27
Filing date: 2000-10-12
Publication date: 2002-01-24
Also published as: JP3493193B2; CN1344395A; HK1042353A1; AU7684400A; WO2001055923A1; KR100428887B1; US7349880B1

Abstract

각종 상품이나 서비스를 전자상거래하기 위한 거래정보처리장치 등이다. 모집총수 또는 모집총액을 기억하는 모집정보 데이터베이스(12)와, 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 기억하는 입찰정보 데이터베이스(15)와, 거래대상의 낙찰을 행하는 낙찰처리부(21h)를 구비한다. 이 낙찰처리부(21h)는 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 결정하는 낙찰주가결정처리부(21j)와, 모든 낙찰자에 대한 낙찰수를 결정하는 낙찰주식수결정처리부(21k)를 구비한다. 이 장치에 의하면 특히 거래실적이 적은 상품 등의 가격을 객관적이고도 합리적으로 결정할 수 있다.

Description

거래정보처리장치, 거래단말장치, 거래정보처리방법 및 기록매체{COMMERCE INFORMATION PROCESSOR, COMMERCE TERMINAL, COMMERCE INFORMATION PROCESSING METHOD, AND RECORDED MEDIUM}

(가격결정의 필요성)

종래부터 기업이나 개인 사이에서 다양한 상품이나 서비스가 거래되고 있다. 특히 최근에는 인터넷으로 대표되는 네트워크기술의 발달에 따라 많은 전자상거래용 가상시장이 개설되고 있다. 그리고 이 가상시장에 있어서는 전기제품과 같은 비교적 저액(低額)의 것으로부터, 부동산이나 주식과 같은 고액(高額)에 이르기까지 수 많은 상거래가 행하여지고 있다.

일반적으로 이와 같은 거래를 공평하고도 적절하게 행하기 위해서는 상품이나 서비스의 가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 형성하여 수요와 공급의 균형을 유지하는 것이 가장 중요하다.

그러나 거래실적이 없거나 또는 거래실적이 있는 경우라도 그 실적수가 적은 경우에는 상품이나 서비스의 가격결정이 곤란한 경우가 있다.

이와 같이 가격결정이 곤란한 거래대상으로서는 예를 들면 주식회사에 의해신규로 발행되는 미공개 주식을 들 수 있다.

(주식의 가격결정의 개요)

이하, 미공개 주식의 종래 가격결정의 개요에 대하여 설명한다.

주식회사는 주식을 발행하여 자사의 자금을 조달할 수 있다. 이와 같이 발행되는 주식은 그 거래형태에 따라 미공개 주식과 공개 주식으로 크게 구별할 수 있다.

이 중 공개 주식이란, 각국의 증권거래소(도쿄증권거래소나 NASDAQ : National Association of Securities Dealers Automated Quotations 등)나 점두시장 등의 증권시장에 있어서 투자자가 자유롭게 매매할 수 있는 주식이다.

또 미공개 주식이란, 공개 주식 이외의 주식이다. 이 미공개 주식은 벤처기업으로 대표되는 중소기업이 사업자금을 투자자로부터 널리 직접적으로 조달하는 데에 있어서 중요한 수단이며, 앞으로 그 거래량이 증대할 것이 예상되고 있기 때문에 객관적이고도 또한 합리적인 거래방식의 조기확립이 요망되고 있는 것이다.

이와 같은 각종 주식을 기업이 발행할 때, 상기한 바와 같이 공평하고도 원활한 거래를 행하기 위해서는 주식가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 설정할 필요가 있다.

여기서 공개 주식의 주식가격은, 증권시장에 있어서의 수급균형에 따라 자동적으로 결정되기 때문에 문제없으나, 미공개 주식의 주식가격은, 그 발행시점에 있어서는 거래실적이 없고, 가격결정을 행할 장소가 없기 때문에 주식가격을 어느 정도 인위적으로 결정할 필요가 있다.

이 때문에 종래부터 미공개 주식의 주식가격을 결정하기 위한 각종 방식이 제안되어 이용되고 있었다. 그 방식으로서는 공개를 직전에 앞두고 미공개 주식의 주식가격을 결정하는 경우와, 공개까지의 일정이 미정인 미공개 주식의 주식가격을 결정하는 경우로, 다른 방식이 이용되고 있었다.

(공개를 직전에 앞둔 미공개 주식의 가격결정 - 경쟁입찰방식)

제일 먼저 공개를 직전에 앞둔 미공개 주식의 가격결정방식에 대하여 설명한다. 이 가격결정방식으로서는 경쟁입찰방식이 채용되고 있었다. 이 경쟁입찰방식은 처음에 최저 입찰주가를 산정하여 이 최저 입찰주가를 제시한 다음에 일반투자자에 의한 경쟁입찰을 행하여 이 입찰결과에 의거하여 주식가격을 결정하는 방식이다.

여기서 최저 입찰주가의 결정방식으로서는, 유사회사 비준(批准)가격 산정방식이 채용되고 있다. 이 유사회사 비준가격 산정방식은, 발행기업에 대하여 업종, 업태, 업적, 성장성, 또는 규모 등이 유사한 기업(이하, 유사기업)을 복수개 선정하여 이 유사기업의 수익력이나 순자산 등을 감안하여 최저 입찰주가를 결정하는 방식이다.

그러나 이 경쟁입찰방식에 있어서는, 투기를 목적으로 하고 있는 일반투자자가 가격형성에 큰 영향을 미치기 때문에 주식가격이 불합리하게 결정될 가능성이있다는 문제가 있었다.

또 최저 입찰주가는 유사기업의 규모 등에 의해 결정되고, 발행기업의 성장성이나 수익성과 같은 독자의 요소가 가미되지 않기 때문에 장래의 수익을 현재가치로서 고려한 경우의 가격(장래수익 현재가치 환원가격)이 고려되지 않는다는 불합리성이 있었다.

또한 최저 입찰주가는 유사기업의 주가에 영향을 받기 때문에 유사기업의 실태에 관계없이 증권시장 전체의 상황이 좋은 경우에는 최저 입찰주가가 높아지고, 상황이 나쁜 경우에는 최저 입찰주가가 낮아진다는 불합리성이 있었다.

(공개를 직전에 앞둔 미공개 주식의 가격결정 - 북빌딩방식)

이와 같은 경쟁입찰방식에 있어서의 문제점을 개선하기 위하여 최근에는 북빌딩방식(book-building system)이라 불리우는 가격결정방식도 이용되고 있다. 이 북빌딩방식에서는 먼저 주식발행시에 주식가격의 발견능력이 높다고 생각되는 투자자의 의견을 청취한 후, 이 의견에 의거하여 가상의 주식가격을 투자자에게 제시한다. 그리고 이 가상의 주식가격에 대하여 투자자가 제시하는 주식에 대한 수요를 파악하여 이 수요에 따라 주식가격을 최종적으로 결정한다.

그러나 이 북빌딩방식에 있어서는, 어느 정도의 합리성은 기대할 수 있으나, 발견능력이 높은 투자자를 선정할 때에 선정자의 자의가 작용하는 등의 이유에 의해 여전히 불합리한 면이 존재한다.

(공개까지의 일정이 미정인 미공개 주식의 가격결정방식 - 교섭·협의방식

다음으로 공개까지의 일정이 미정인 미공개 주식의 가격결정방식에 대하여설명한다. 이 가격결정방식으로서는 교섭·협의방식이 채용되고 있었다. 이 방식은 발행기업과 투자자 사이에 있어서의 교섭·협의에 의해 주식가격을 결정하는 방식이다.

그러나 이 교섭·협의방식에 있어서는, 발행기업과 투자자 상호의 힘의 관계가 발행가격에 크게 영향을 미친다고 전해지고 있다. 구체적으로는 장래의 성장성을 기대할 수 있는 발행기업이더라도 지명도가 낮은 발행기업의 주식 발행가격은 유명 벤처캐피탈 등의 대규모 투자자로부터의 자금조달을 촉구할 필요가 있기 때문에 발행기업에 있어서 불리하게 되는 저액으로 결정되는 경우도 많았다. 또 반대로 지명도가 높은 발행기업의 주식 발행가격은, 성장성을 그다지 기대할 수 없을 것 같은 경우에도 대폭적인 프리미엄이 첨가되어 고액으로 결정되는 경우도 많았다.

이와 같이 교섭·협의방식에 의한 발행가격의 결정방식에서는, 발행가격이 발행기업과 투자자의 힘의 관계에 크게 영향을 받기 때문에 발행가격을 합리적으로 결정하는 것이 어렵고, 성장성이 높은 유망기업이더라도 자금조달이 곤란하게 된다는 문제가 있었다.

또 교섭·협의방식에서는 교섭·협의에 참가할 수 있는 투자자의 수에 한계가 있기 때문에 다수의 투자자를 가격형성에 참가시키는 것이 곤란하여, 투자자층을 공평하게 확장할 수 없다는 문제가 있었다.

한편, 지금까지 설명한 것으로부터 알 수 있듯이, 미공개 주식의 가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 결정하는 것이 중요한 반면, 이 결정은 매우 곤란하여지금까지 제안되어 있는 상기 각종의 어느 방식을 사용하여도 각각 일장 일단이 있음을 알 수 있다.

특히, 최근에는 가격형성기준이 명확한 것이 요망되고 있고, 이 점에 있어서는 상기 어느쪽의 방식도 불충분하기 때문에 이들 종래방식을 대신할 새로운 가격결정방식이 요망되고 있었다.

또한 인터넷과 같은 네트워크를 사용한 전자상거래를 행하는 경우에는, 상기종래방식과 같이 인위적인 선정이나 협의를 행하는 것이 곤란, 또는 불가능하기 때문에 시스템적으로 자동으로 행할 수 있는 방식을 확립하는 것이 요구되고 있었다.

또 상기 종래방식 이 외에도 제안되어 있는 가격결정방식이 존재하나, 어느쪽의 방식도 상기한 전자상거래와 같이 다수의 투자자가 참가하여 즉시성이 요구되는 거래형태에 적합할 수 있는 방식은 아니기 때문에 이와 같은 요구를 만족시킬 신규 유용한 방식이 요구되고 있었다.

또한 이와 같은 문제점은 미공개 주식에 한정되지 않고, 거래실적이 빈약한 모든 상품 또는 서비스를 거래하는 데에 있어서도 마찬가지로 생기는 것이다.

본 발명은 상기 문제를 감안하여 이루어진 것으로, 미공개 주식과 같이 과거의 거래실적이 없는 상품이나 서비스의 거래가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 결정하여 거래를 행할 수 있는 거래정보처리장치, 거래단말장치, 거래정보처리방법 및 기록매체를 제공하는 것을 목적으로 하고 있다.

본 발명은 미공개 주식이나 그 밖의 상품 또는 서비스를 거래하기 위한 거래정보처리장치, 거래단말장치 및 거래정보처리방법, 기록매체에 관한 것으로, 특히 거래가격의 결정방식 등에 특징을 가지는 거래정보처리장치, 거래단말장치, 거래정보처리방법 및 기록매체에 관한 것이다.

도 1은 본 발명의 실시형태 1에 있어서의 본 시스템의 전체 구성도,

도 2는 서버장치의 블록도,

도 3은 클라이언트장치의 블록도,

도 4는 발행기업정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 5는 투자자정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 6은 모집정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 7은 선정정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 8은 참조이력정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 9는 입찰정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 10은 낙찰정보 DB에 저장되는 정보의 구성예를 나타내는 도,

도 11은 본 시스템으로 형성되는 웹사이트의 화면 천이도,

도 12는 선정처리의 플로우차트,

도 13은 기업일람 열람용 화면을 표시하기 위한 처리 플로우차트,

도 14는 계획서 데이터의 다운로드처리 플로우차트,

도 15는 입찰처리의 플로우차트,

도 16은 입찰처리의 플로우차트,

도 17은 낙찰처리의 플로우차트,

도 18은 낙찰주가 결정처리의 기본개념 플로우차트,

도 19는 낙찰주식수 결정처리의 기본개념 플로우차트,

도 20은 비례배분처리의 기본개념 플로우차트,

도 21은 주식수 발행방식이 선택되어 있는 경우의 실제 낙찰주가결정처리의 플로우차트,

도 22는 주식수 발행방식이 선택되어 있는 경우의 실제 낙찰주식수 결정처리의 플로우차트,

도 23은 총액발행방식이 선택되어 있는 경우의 실제 낙찰주가결정처리의 플로우차트,

도 24는 총액발행방식이 선택되어 있는 경우의 실제 낙찰주식수 결정처리의 플로우차트,

도 25는 낙찰결과처리의 플로우차트,

도 26은 케이스 1의 수치데이터를 나타내는 도,

도 27은 케이스 2의 수치데이터를 나타내는 도,

도 28은 케이스 3의 수치데이터를 나타내는 도,

도 29는 케이스 4의 수치데이터를 나타내는 도,

도 30은 케이스 5의 수치데이터를 나타내는 도,

도 31은 케이스 6의 수치데이터를 나타내는 도,

도 32는 케이스 7의 수치데이터를 나타내는 도,

도 33은 케이스 8의 수치데이터를 나타내는 도,

도 34는 케이스 9의 수치데이터를 나타내는 도,

도 35는 케이스 10의 수치데이터를 나타내는 도,

도 36은 케이스 11의 수치데이터를 나타내는 도,

도 37은 케이스 12의 수치데이터를 나타내는 도,

도 38은 케이스 13의 수치데이터를 나타내는 도,

도 39는 케이스 14의 수치데이터를 나타내는 도,

도 40은 케이스 15의 수치데이터를 나타내는 도,

도 41은 케이스 16의 수치데이터를 나타내는 도,

도 42는 케이스 17의 수치데이터를 나타내는 도,

도 43은 케이스 18의 수치데이터를 나타내는 도,

도 44는 케이스 19의 수치데이터를 나타내는 도,

도 45는 기업일람 열람용 화면의 구성예를 나타내는 도,

도 46은 기업정보 제공용 화면의 구성예를 나타내는 도,

도 47은 입찰용 화면의 구성예를 나타내는 도,

도 48은 확인화면의 구성예를 나타내는 도,

도 49는 본 발명의 실시형태 2에 관한 주식거래시스템의 개략구성을 설명하는 도,

도 50은 인터넷상에 개설되는 주식거래사이트의 기능을 나타내는 사이트 맵의 도,

도 51은 실시형태 2의 주식거래시스템으로 실행되는 워크처리의 일례를 나타내는 일부 생략한 플로우차트,

도 52는 투자자의 컴퓨터단말에 표시되는 로그인화면의 예,

도 53은 투자자의 컴퓨터단말에 표시되는 톱페이지의 예,

도 54는 투자자의 컴퓨터단말에 표시되는 홈페이지의 예,

도 55는 투자자의 컴퓨터단말에 표시되는 발행기업일람의 예,

도 56은 경매방법에 있어서의 특수한 케이스를 설명하는 도,

도 57은 본 주식거래시스템에 있어서 거래 등의 전체 흐름을 설명하는 도.

본 발명에 관한 거래정보처리장치는, 네트워크를 통해 복수의 거래단말장치(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 클라이언트장치)에 접속되어 소정의 거래대상에 관한 정보를 처리하는 거래정보처리장치(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 서버장치)로서, 상기 거래대상에 대한 입찰을 모집하는 조건인 모집총수 또는 모집총액을 기억하는 모집정보기억수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 모집정보 DB)과, 상기 거래단말장치를 거쳐 입찰자로부터 송신된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 기억하는 입찰정보기억수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 입찰정보 DB)과, 상기 모집정보기억수단에 기억된 모집총수 또는 모집총액과, 상기 입찰정보기억수단에 기억된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 낙찰처리수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 낙찰처리부)을 구비하고, 상기 낙찰처리수단은 전낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 결정하는 낙찰가격결정수단(예를 들면 실시형태 1에 있어서의 낙찰주가결정처리부)과, 전낙찰자에 대한 낙찰수를 결정하는 낙찰수 결정수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 낙찰주식수결정처리부)을 구비하는 것을 특징으로 한다.

상기한 바와 같이 종래의 상거래 사이트에서는 거래실적이 적은 상품이나 서비스의 가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 결정하는 것이 곤란하였다.

이에 대하여 상기 본 장치에 의하면, 모집총수 또는 모집총액과, 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 전낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 자동적으로 결정함과 동시에, 전낙찰자에 대한 낙찰수를 자동적으로 결정하기 때문에 각 투자자에게 있어서 공정한 일정한 규칙에 따라 낙찰가격 및 낙찰수가 자동적으로 결정되어 입찰자가 입찰한 입찰단가 및 입찰수만에 의해 거래대상의 주가가 결정되게되어 자의를 배제한 객관적이고도 또한 합리적인 가격형성을 행할 수 있다.

또한, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰가격결정수단은, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총수가 기억되어 있는 경우, 상기 입찰수 누적수 산정은 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순으로 상기 누적수가 상기 모집총수에 도달하기까지 또는 모든 입찰자에 대하여 산정을 끝내기까지 중에서, 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하고, 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를, 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 가격결정방법의 일례(실시형태 1에 있어서의 주식수 발행방식)를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 누적수가 상기 모집총수에 도달하기까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

또, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰가격결정수단은 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총액이 기억되어 있는 경우, 상기 입찰총액의 누계액 산정은 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순으로 상기 누적액이 상기 모집총액에 도달하기까지 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여, 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 가격결정방법의 다른 예(실시형태 1에 있어서의 총액발행방식)를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 누적액이 상기 모집총액에 도달하기까지 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

특히 이 경우에는 높은 입찰단가로 입찰한 입찰자의 낙찰수가 많을 수록 전체로서 높은 낙찰가격으로 낙찰되기 때문에 낙찰가격을 높게 설정할 수 있다. 이 때문에 거래대상이 미공개 주식인 경우, 낙찰주가를 높게 설정할 수 있어 전체의 발행주식수를 적게 할 수 있다. 또 이 경우에는 주주 수의 증가를 억제하는 것도 가능해진다.

또한 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰가격결정수단은 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 상기 입찰총액이 기억되어 있는 경우, 상기 입찰수의 누적수 산정을 행할 때마다 그 산정의 시점에 있어서 새롭게 산정대상이 된 입찰자가 제시한 상기 입찰단가에 의거하여 그 이전에 누계된 각 입찰자의 입찰수를 재계산하는 것을 특징으로 한다.

이것은 가격결정방법의 다른 예(실시형태 1에 있어서의 총액입찰방식)를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 입찰수의 누적수 산정을 행할 때마다 그 산정의 시점에 있어서 새롭게 산정대상이 된 입찰자가 제시한 입찰단가에 의거하여 그 이전에 누계된 각 입찰자의 입찰수를 재계산한다.

이 경우에는 낙찰가격의 하락에 따라 높은 입찰가격으로 입찰한 입찰자의 입찰수가 증가하기 때문에 높은 입찰단가로 입찰한 입찰자는 더욱 유리한 조건으로 거래대상을 구입할 수 있게 된다. 또 이 방식에서는 입찰총액이 높은 입찰자의 낙찰수가 많아지는 경향에 있고, 또 낙찰가격이 높게 설정되기 쉽기 때문에, 거래대상이 미공개 주식인 경우, 발행기업에서는 주주 수의 증가를 억제하면서 보다 많은 자금을 조달할 수 있게 된다.

또, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰수 결정수단은, 상기 낙찰가격 결정수단에 의해 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않는 경우에는 그 입찰자의 낙찰수를 해당 입찰자의 입찰수로서 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 낙찰수 결정방법의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것으로, 특히 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기모집총수를 초과하지 않는 경우의 낙찰수 결정방법을 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않는 경우에는 입찰자의 입찰수가 그대로 낙찰수가 된다. 따라서 이 경우 각 입찰자에게는 희망대로 수량의 거래대상을 할당할 수 있다.

또한, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰수 결정수단은, 상기 낙찰가격결정수단에 의해 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하는 경우에는 입찰단가가 높은순서대로 상기「초과가 생기기까지」해당 입찰자의 낙찰수를 해당 입찰자의 입찰수로서 결정하고, 상기 초과가 생긴 경우에는 이 초과를 일으키는 입찰자와 동일한 입찰가격을 제시하고 있는 모든 입찰자의 낙찰수를 그 시점에 있어서의 잔여의 낙찰수를 해당 입찰자 각각의 입찰수에 따라 비례배분함으로써 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 낙찰수 결정방법의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것으로, 특히 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기모집총수를 초과하는 경우의 낙찰수 결정방법을 나타내는 것이다.

여기서 「초과가 생기기까지」란, 초과를 일으키기 직전의 상태를 의미하고 있다. 구체적으로는 입찰단가가 높은 순서대로 입찰자의 낙찰수를 결정하면서 각 입찰자에 의한 입찰수를 누계하여 가는 과정에 있어서, 소정의 입찰자의 입찰수를 누계함으로써 이 누계수가 상기 모집총수를 초과하는 경우에는 이 초과를 일으키는 입찰수를 제시한 입찰자(및 이 입찰자와 동일한 입찰가격을 제시하고 있는 다른 입찰자)를 제외하고, 이 입찰자보다도 높은 입찰단가를 제시한 입찰자에 대해서만 낙찰수를 결정한다. 그리고 상기 초과를 일으키는 입찰수를 제시한 입찰자(및 이 입찰자와 동일한 입찰가격을 제시하고 있는 다른 입찰자)에 대해서는 나머지 낙찰수를 상기한 바와 같이 비례배분함으로써 낙찰수를 결정한다.

따라서 이 장치에 의하면 높은 입찰단가를 제시한 입찰자의 순으로 낙찰수를 우선적으로 할당할 수 있기 때문에 높은 입찰단가를 제시하는 것에 대한 인센티브를 합리적으로 부여할 수 있다. 또 초과를 일으키는 입찰수를 제시한 입찰자에 대하여 비례배분에 의해 낙찰수를 결정함으로써 나머지 낙찰수에 대해서도 입찰수에 따라 합리적으로 결정할 수 있다.

또, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 모집정보기억수단에는, 상기 입찰자에 대하여 상기 거래대상을 할당할 수 있는 단위인 단위수가 기억되고, 상기 낙찰수 결정수단은 상기 결정한 낙찰수가 상기 단위수의 정수배가 아닌 경우에는 그 낙찰수를 상기 단위수의 정수배로 올림 또는 내리는 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면, 낙찰수가 단위수의 정수배가 아닌 경우에는 이 낙찰수를 단위수의 정수배로 올림 또는 내린다. 따라서 낙찰수를 자동적으로 단위수의 조건에 합치킬 수 있고, 특히 주식과 같이 단위수가 설정되는 경우가 있는 거래대상을 거래하는 경우에는 거래의 유효성을 담보할 수 있다.

또한, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 입찰정보기억수단에는, 상기 낙찰수의 하한치인 최저 허용구입수가 기억되고, 상기 낙찰수 결정수단은 상기 결정한 낙찰수가 상기 최저 허용구입수에 도달하지 않은 경우에는 그 낙찰수를 0으로 하는 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면 낙찰수가 최저 허용구입수에 도달하지 않은 경우에는 그 낙찰수를 0으로 한다. 따라서 낙찰수를 자동적으로 최저 허용구입수의 조건에 합치시킬 수 있고, 특히 주식과 같이 최저 허용구입수가 설정되는 경우가 있는 거래대상을 거래하는 경우에는 거래의 유효성을 담보할 수 있다.

또, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰수 결정수단은, 상기 낙찰가격 결정수단에 의해 결정된 낙찰가격 이상의 동일한 입찰단가를 제시하고 있는입찰자가 복수 존재하는 경우로서 상기 비례배분에 의해 상기 낙찰가격을 결정할 수 없는 경우에는 이들 복수의 입찰자로부터 낙찰자를 추첨으로 선택하는 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면 낙찰가격 이상의 동일한 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자가 복수 존재하는 경우로서, 비례배분에 의해 낙찰가격을 결정할 수 없는 경우에는 이들 복수의 입찰자로부터 낙찰자를 추첨으로 선택한다. 따라서 복수의 입찰자가 제시한 입찰조건이 동일하여 서로 우열을 가릴 수 없는 경우에 있어서도 자동적으로 낙찰을 행할 수 있다. 이 경우에는 인적(人的)으로 추첨 등을 행하는 경우에 비하여 신속하게 낙찰을 행할 수 있고, 특히 전자상거래와 같이 신속성이 요구되는 거래에 있어서는 유효하다. 또한 소정조건에 의거하여 자동적에 추첨을 행하기 때문에 객관성을 담보할 수 있다.

또한, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 거래대상에 관한 정보를 기억하는 거래대상정보기억수단(예를 들면 실시형태 1에 있어서의 발행기업정보 DB, 낙찰정보 DB, 또는 IR 정보 DB)와, 상기 클라이언트장치를 거쳐 행하여지는 상기 입찰자부터의 요구에 의거하여 상기 거래대상정보기억수단에 기억된 상기 정보를 그 클라이언트장치에 송신하는 송신수단 (예를 들면 실시형태 1에 있어서의 서버장치의 통신제어 IF)을 구비하는 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면 거래대상에 관한 정보를 클라이언트장치를 거쳐 행하여지는 입찰자로부터의 요구에 의거하여 그 클라이언트장치에 송신한다. 따라서 입찰자는 거래대상에 관한 정보를 참조하여 입찰검토시 참고로 하거나, 또는 자기의 정보를 참조하여 자기의 거래 확인 등을 행할 수 있다.

또, 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 낙찰처리수단은 상기 입찰자가 상기 거래대상에 관한 정보의 제공을 받은 것을 조건으로 하여 그 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 포함시켜 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 것을 특징으로 한다.

이것은 낙찰처리수단에 의한 낙찰처리의 한 조건(一條件)을 한층 명확하게 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 입찰자가 거래대상에 관한 정보, 예를 들면 미공개 주식의 거래를 행하는 경우에 있어서 입찰자가 계획서의 제공을 받고 있지 않은 경우에는 이 입찰자가 통지한 입찰단가 등이 낙찰대상으로서 고려되지 않아 이 입찰자는 입찰을 행할 수 없다. 따라서 입찰 전에 입찰자에게 계획서를 제시한 것을 추정적으로 입증할 수 있기 때문에 입찰시의 법정조건을 만족할 수 있다.

또한, 본 발명의 거래정보처리장치는, 상기 송신수단에 의해 정보가 제공되었을 때의 이력에 관한 정보를 기억하는 참조이력 기억수단(예를 들면 실시형태 1에 있어서의 참조이력정보 DB)을 구비하고, 상기 낙찰처리수단은 상기 참조이력 기억수단에 기억된 정보에 의거하여 상기 입찰자가 상기 거래대상에 관한 정보의 제공을 받았는지의 여부를 판단하는 것을 특징으로 한다.

이것은 입찰자에 대한 정보제공의 유무를 낙찰처리수단이 판단할 때의 형태를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 정보가 제공되었을 때의 이력에 관한 정보가 기억되고, 이 정보에 의거하여 정보제공의 유무를 판단한다. 따라서 이용자에 대한 정보제공의 유무를 자동적으로, 또한 확실하게 판단할 수 있어 상기 입찰시의 법정조건을 보다 용이하고도 확실하게 만족시킬 수 있다.

또, 본 발명의 거래정보처리장치는, 상기 입찰자에 관한 정보(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 속성정보나 투자방침정보)를 기억하는 입찰자정보 기억수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 투자자 정보 DB)과, 상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준이 되는 정보(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 희망속성정보나 경영방침정보)를 기억하는 기준정보 기억수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 발행기업정보 DB)과, 상기 입찰자정보 기억수단에 기억된 정보와, 상기 기준정보 기억수단으로기억된 정보에 의거하여 상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정하는 선정수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 선정처리부)을 구비하는 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면, 입찰자에 관한 정보와, 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준에 의거하여 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정한다. 따라서 다수의 입찰자가 있는 경우에도 일정한 조건에 합치한 입찰자만을 자동적으로 선별할 수 있다.

이 때문에 조건을 적절하게 설정함으로써, 예를 들면 주식거래의 경우 발행기업이 원하지 않는 투자자가 입찰에 참가하는 것을 방지할 수 있어 바람직한 자본관계를 확립할 수 있다. 또 발행기업의 속성이나 경영방침 등에 합치한 투자자에게만 입찰정보가 제시되기 때문에 발행기업에 있어서 적대적인 매수나 흡수합병의 염려를 불식시킬 수 있다. 또 장래의 업무제휴 등을 전망할 수 있는 투자자를 모을 수 있어 안심하고 높은 신뢰성을 얻을 수 있다. 또 기관투자자 등의 투자판단능력이 높은 사람으로 입찰자를 한정함으로써 미공개 주식과 같은 리스크가 높은 거래대상에 대해서도 신뢰성이 높은 거래를 행할 수 있다.

또 투자자에게 있어서는 자기가 투자할 가능성이 적은 발행기업의 입찰에 대한 참가모집을 설득당할 일이 없기 때문에 불필요한 입찰검토를 행하는 수고를 덜 수도 있다.

또한 이 장치의 관리자에게 있어서는, 투자의 가능성이 높은 투자자에게만 입찰에 대한 참가를 설득할 수 있기 때문에 투자자의 입찰율을 높일 수 있다.

특히 투자자를 자동적으로 49명의 법정인원수 이하로 제한할 수 있기 때문에 간이한 모집형태인 사모(私募)로으로서의 모집을 행할 수 있다.

또한 이와 같은 투자자의 한정은, 투자자에게 의식시키는 일 없이 행하여지기 때문에 투자자에 대하여 작위적인 감각이나 불쾌감을 품게 하는 일이 없다.

또 본 발명에 관한 거래정보처리장치는, 상기 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수에 의거하여 해당 입찰자가 상기 거래대상을 낙찰한 경우의 거래금액을 계산하는 거래금액 계산수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 입찰처리부)과, 상기 거래금액 계산수단으로 계산된 거래금액을 상기 클라이언트장치를 거쳐 해당 입찰자에게 송신하는 통신수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 서버장치의 통신제어 IF)을 구비한 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수에 의거하여 해당 입찰자가 거래대상을 낙찰한 경우의 거래금액을 계산하여 이 거래금액을 입찰자에게 통지한다. 따라서 예를 들면 주식거래의 경우에는 입찰자는 자기의 약정금액을알 수 있어 입찰내용에 대한 확인 등을 용이하고도 확실하게 행할 수 있다.

또한 본 발명에 관한 거래정보처리장치에 있어서, 상기 거래대상은 주식회사가 발행하는 미공개 주식으로, 상기 모집총수는 모집주식수이고, 상기 입찰단가는 입찰주가이고, 상기 입찰수는 입찰주식수이며, 상기 낙찰단가는 낙찰주가이고, 상기 낙찰수는 낙찰주식수인 것을 특징으로 한다.

이것은 거래대상 등의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것이다.

즉, 본 장치는 미공개 주식의 거래에 사용할 수 있고, 이 경우에 모집주식수 또는 모집총액과, 입찰주가와 입찰주식수 또는 입찰총액에 의거하여 낙찰주가 및 낙찰주식수가 자동적으로 결정된다. 따라서 거래실적이 없어 가격결정이 곤란한 미공개 주식의 거래를 객관적이고도 또한 합리적으로 행할 수 있어 공평하고 신뢰성이 높은 미공개 주식의 거래시스템을 구축할 수 있다.

또 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 거래대상에 관한 정보는, 상기 미공개 주식의 발행에 관한 계획서, 또는 상기 주식회사가 제시하는 IR중, 적어도 어느 하나에 관련되는 정보인 것을 특징으로 한다.

이것은 입찰자에게 제공하는 정보의 내용을 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 계획서를 입찰자에게 제시함으로써 주식거래에 있어서의 법률상의 요청을 자동적으로 만족시킬 수 있고, 또는 IR(Investor Relations)을 제공함으로써 주식을 발행하는 발행기업으로부터 입찰자인 투자자에 대한 적극적인 정보개시를 행할 수 있다.

또 본 발명의 거래정보처리장치에 있어서 상기 거래대상에 관한 정보는, 상기 입찰자의 투자이력에 관련된 정보인 것을 특징으로 한다.

이것은 입찰자에게 제공하는 정보의 내용을 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 투자이력을 투자자에게 제공함으로써, 투자자의 투자관리를 보조할 수 있다.

또한 본 발명에 관한 거래단말장치는, 네트워크을 통해 접속된 소정의 거래정보처리장치(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 서버장치) 사이에 있어서 소정의 거래대상에 관한 정보를 송수신하는 거래단말장치(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 클라이언트장치)로서, 상기 거래대상에 대한 입찰내용으로서, 입찰단가와 입찰수, 또는 입찰단가와 입찰총액 중, 어느 한쪽을 선택적으로 입력하기 위한 입력인터페이스(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 입찰용 화면의 각 입력란)와, 상기 입력인터페이스에 입력된 입찰단가와 입찰수, 또는 입찰단가와 입찰총액을 상기 네트워크를 거쳐 상기 거래정보처리장치에 송신하는 송신수단(예를 들면, 실시형태 1에 있어서의 클라이언트장치의 통신제어 IF)을 구비하는 것을 특징으로 한다.

이 장치에 의하면, 입찰단가와 입찰수 또는 입찰단가와 입찰총액의 어느 한쪽을 선택적으로 입력하고, 입력된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰단가와 입찰총액 을 거래정보처리장치에 송신할 수 있다. 따라서 입찰단가와 입찰수를 입력함으로써 주식수 입찰방식에 의한 입찰을 행할 수 있고, 입찰단가와 입찰총액을 입력함으로써 총액입찰방식에 의한 입찰을 행할 수 있다. 즉 입찰자는 자기의 희망에 따라주식수 입찰방식과 총액입찰방식을 선택할 수 있어 자기의 요구에 적합한 입찰방식으로 입찰을 행할 수 있다.

또 본 발명의 거래단말장치에 있어서 상기 거래대상은, 주식회사가 발행하는 미공개 주식으로, 상기 입찰단가는 입찰주가이고, 상기 입찰수는 입찰주식수인 것을 특징으로 한다.

이것은 거래대상 등의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 즉 본 장치는 미공개 주식의 거래에 사용할 수 있고, 이 경우에 입찰주가와 입찰주식수, 또는 입찰주가와 입찰총액 중 어느 한쪽을 선택적으로 입력하여 미공개 주식에 대한 입찰을 행할 수 있다.

또한, 본 발명에 관한 거래정보처리방법은, 소정의 거래대상에 관한 정보를 처리하는 거래정보처리방법으로서, 소정의 거래정보처리장치에 있어서 상기 거래대상에 대한 입찰을 모집하는 조건인 모집총수 또는 모집총액에 저장하는 모집조건 저장단계와, 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 상기 네트워크를 거쳐 수신하여 저장하는 입찰조건 저장단계와, 상기 모집조건 저장단계에 있어서 저장된 모집총수 또는 모집총액과, 상기 입찰조건 저장단계에 있어서 저장된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 낙찰처리단계를 구비하고, 상기 낙찰처리단계는 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 결정하는 낙찰가격결정단계와, 모든 낙찰자에 대한 낙찰수를 결정하는 낙찰수 결정단계를 구비하는 것을 특징으로 한다.

이 방법에 의하면 모집총수 또는 모집총액과, 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 자동적으로 결정함과 동시에 모든 낙찰자에 대한 낙찰수를 자동적으로 결정하기 때문에 각 투자자에게 있어서 공정한 일정한 규칙에 따라 낙찰가격 및 낙찰수가 자동적으로 결정되어 입찰자가 입찰한 입찰단가 및 입찰수에 의해서만 거래대상의 주가가 결정되게 되어 자의를 배제한 객관적이고도 또한 합리적인 가격형성을 행할 수 있다.

또한 본 발명에 관한 거래정보처리방법은 상기 낙찰가격 결정단계에 있어서, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총수가 설정되어 있는 경우, 상기 입찰수의 누적수 산정을 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순으로, 상기 누적수가 상기 모집총수에 도달하기 까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 가격결정방법의 일례(실시형태 1에 있어서의 주식수 발행방식)를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 방법에 의하면 누적수가 상기 모집총수에 도달하기까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중, 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

또 본 발명의 거래정보처리방법은 상기 낙찰가격 결정단계에 있어서, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총액이 설정되어 있는 경우, 상기 입찰총액의 누계액 산정은 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순으로 상기 누적액이 상기 모집총액에 도달하기까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중, 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 가격결정방법의 다른 예(실시형태 1에 있어서의 총액발행방식)를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 방법에 의하면 누적액이 상기 모집총액에 도달하기까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중, 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

특히 이 경우에는 높은 입찰단가로 입찰한 입찰자의 낙찰수가 많을 수록 전체로서 높은 가격으로 낙찰되기 때문에 낙찰가격을 높게 설정할 수 있다. 이 때문에 거래대상이 미공개 주식인 경우, 낙찰주가를 높게 설정할 수 있어 전체의 발행주식수를 적게 할 수 있다. 또 이 경우에는 주주 수의 증가를 억제하는 것도 가능해진다.

또한 본 발명에 관한 거래정보처리방법은 상기 낙찰가격 결정단계에 있어서, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 상기 입찰총액이 설정되어 있는 경우, 상기 입찰수의 누적수 산정을 행할 때마다 그 산정시점에 있어서 새롭게 산정대상이 된 입찰자가 제시한 상기 입찰단가에 의거하여 그 이전에 누계된 각 입찰자의 입찰수를 재계산하는 것을 특징으로 한다.

이것은 가격결정방법의 다른 예(실시형태 1에 있어서의 총액입찰방식)를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 이 방법에 의하면 누적액이 상기 모집총액에 도달하기까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중, 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 또한 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

특히 이 경우에는 낙찰가격의 하락에 따라 높은 입찰가격으로 입찰한 입찰자의 입찰수가 증가하기 때문에 높은 입찰단가로 입찰한 입찰자는 더욱 유리한 조건으로 거래대상을 구입할 수 있게 된다. 또 이방식에서는 입찰총액이 높은 입찰자의 낙찰수가 많아지는 경향이 있을 뿐만 아니라, 또 낙찰가격이 높게 설정되기 쉽기 때문에 거래대상이 미공개 주식인 경우 발행기업에 있어서는 주주 수의 증가를 억제하면서 더욱 많은 자금을 조달할 수 있게 된다.

또 본 발명에 관한 거래정보처리방법은 상기 낙찰수 결정단계에 있어서, 상기 낙찰가격 결정단계에 있어서 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않은 경우에는, 그 입찰자의 낙찰수를 그 입찰자의 입찰수로서 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 낙찰수 결정방법의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것으로, 특히 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기모집총수를 초과하지 않은 경우의 낙찰수 결정방법을 나타내는 것이다. 이 장치에 의하면 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않은 경우에는, 입찰자의 입찰수가 그대로 낙찰수가 된다. 따라서 이 경우 각 입찰자에게는 희망대로 수량의거래대상을 할당할 수 있다.

또 본 발명에 관한 거래정보처리방법은 상기 낙찰수 결정단계에 있어서, 상기 낙찰가격 결정단계에 있어서 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하는 경우에는 입찰단가가 높은 순서대로 상기 초과가 생기기까지 그 입찰자의 낙찰수를 그 입찰자의 입찰수로서 결정하고, 상기 초과가 생긴 경우에는 이 초과를 일으킨 입찰자와 동일한 입찰가격을 제시하고 있는 모든 입찰자의 낙찰수를, 그 시점에 있어서의 나머지 낙찰수를 해당 입찰자 각각의 입찰수에 따라 비례배분함으로써 결정하는 것을 특징으로 한다.

이것은 낙찰수 결정방법의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것으로, 특히 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기모집총수를 초과하는 경우의 낙찰수 결정방법을 나타내는 것이다..

여기서 「초과가 생기기 까지」의 의미에 대해서는 상기 발명의 거래정보처리장치에 있어서의 설명과 동일하다.

따라서 이 장치에 의하면, 높은 입찰단가를 제시한 입찰자의 순으로 낙찰수를 우선적으로 할당할 수 있기 때문에 높은 입찰단가를 제시하는 것에 대한 인센티브를 합리적으로 부여할 수 있다. 또 초과를 일으키는 입찰수를 제시한 입찰자에 대하여 비례배분으로 낙찰수를 결정함으로써 나머지 낙찰수에 대해서도 입찰수에 따라 합리적으로 결정할 수 있다.

또한 본 발명에 관한 거래정보처리방법은, 상기 낙찰처리단계에서 상기 입찰자가 상기 거래대상에 관한 정보의 제공을 받은 것을 조건으로 하여 그 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 포함시켜 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 것을 특징으로 한다.

이것은 낙찰처리단계에 의한 낙찰처리의 한 조건을 한층 명확하게 나타내는 것이다. 이 방법에 의하면 입찰자가 거래대상에 관한 정보, 예를 들면 계획서의 제공을 받고 있지 않은 경우에는 이 입찰자가 통지한 입찰단가 등이 낙찰대상으로서 고려되지 않아 이 입찰자는 입찰을 행할 수 없다. 따라서 입찰 전에 입찰자에게 계획서를 제시한 것을 추정적으로 입증할 수 있으므로 입찰시의 법정조건을 만족시킬 수 있다.

또 본 발명에 관한 거래정보처리방법은, 상기 발명의 거래정보처리방법에 있어서 상기 입찰자에 관한 정보를 설정하는 입찰자정보 설정단계와, 상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준이 되는 정보를 설정하는 기준정보 설정단계와, 상기 입찰자정보 설정단계에 있어서 설정된 정보와, 상기기준정보 설정단계에 있어서 설정된 정보에 의거하여 상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정하는 선정단계를 구비하는 것을 특징으로 한다.

이 방법에 의하면, 입찰자에 관한 정보와, 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준에 의거하여 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정한다. 따라서 다수의 입찰자가 있는 경우에도 일정한 조건에 합치한 입찰자만을 자동적으로 선별할 수 있다.

이 때문에 조건을 적절하게 설정함으로써, 예를 들면 주식거래의 경우에는발행기업에 있어서는 자사가 원하지 않는 투자자가 입찰에 참가하는 것을 방지할 수 있어 바람직한 자본관계를 확립할 수 있다. 또 발행기업의 속성이나 경영방침 등에 합치한 투자자에게만 입찰정보가 제시되기 때문에 발행기업에 있어서 적대적인 매수나 흡수합병의 염려를 불식할 수 있다. 또 장래의 업무제휴 등을 전망할 수 있는 투자자를 모을 수 있어 안심하고 높은 신뢰성을 얻을 수 있다.

또 투자자에게 있어서는 자기가 투자할 가능성이 적은 발행기업의 입찰에 대한 참가모집을 설득당하는 일이 없기 때문에 불필요한 입찰검토를 행하는 수고를 생략할 수 있다.

특히 투자자를 자동적으로 49명의 법정인원수 이하로 제한할 수 있기 때문에 간이한 모집형태인 사모로서의 모집을 행할 수 있다.

또 본 발명에 관한 거래정보처리방법에 있어서 상기 거래대상은, 주식회사가 발행하는 미공개 주식이며, 상기 모집총수는 모집주식수이고, 상기 입찰단가는 입찰주가이고, 상기 입찰수는 입찰주식수이고, 상기 낙찰가격은 낙찰주가이고, 상기 낙찰수는 낙찰주식수인 것을 특징으로 한다.

이것은 거래대상 등의 일례를 한층 구체적으로 나타내는 것이다. 즉 본 방법은 미공개 주식의 거래에 사용할 수 있고, 이 경우에 모집주식수 또는 모집총액과, 입찰주가와 입찰주식수 또는 입찰총액에 의거하여 낙찰주가 및 낙찰주식수가 자동적으로 결정된다. 따라서 거래실적이 없어 가격결정이 곤란한 미공개 주식의 거래를 객관적이고도 또한 합리적으로 행할 수 있어, 공평하고 신뢰성이 높은 미공개 주식의 거래시스템을 구축할 수 있다.

또한 본 발명에 관한 기록매체는, 상기 발명의 거래정보처리방법을 컴퓨터에 실행시키기 위한 프로그램을 기록한 것을 특징으로 한다.

이 기록매체에 의하면, 그 기록매체에 기록된 프로그램을 컴퓨터에 판독시켜 실행함으로써 상기 발명의 거래정보처리방법을 컴퓨터를 이용하여 실현할 수 있어, 이들 각 방법과 동일한 효과를 얻을 수 있다.

여기서 「컴퓨터 판독 가능한 기록매체」란, 플로피디스크, 광자기디스크, ROM, EPROM, EEPROM, CD-ROM, DVD 등 임의의「반출입가능한 물리매체」나, 각종 컴퓨터시스템에 내장되는 ROM, RAM, HD 등의 임의의「고정용 물리매체」, 또는 LAN, WAN, 인터넷으로 대표되는 네트워크를 거쳐 프로그램을 송신하는 경우의 통신회선이나 반송파와 같이 단기에 프로그램을 유지하는 「통신매체」를 포함하는 것으로 한다.

또 「프로그램」이란, 임의의 언어나 기술방법으로 기술된 데이터처리방법 이며, 소스코드나 바이너리코드 등의 형식을 묻지 않는다. 또한「프로그램」은 반드시 단일적으로 구성되는 것에 한하지 않고, 복수의 모듈이나 라이브러리로서 분산구성되는 것이나, OS (Operating System)으로 대표되는 별개의 프로그램과 협동하여 그 기능을 달성하는 것도 포함한다. 또한 실시형태에 나타낸 각 장치에 있어서 기록매체를 판독하기 위한 구체적인 구성, 판독순서, 또는 판독 후의 인스톨 순서 등에 대해서는 주지의 구성이나 순서를 사용할 수 있다.

이하, 본 발명에 관한 거래정보처리장치(이하, 본 장치), 거래단말장치, 거래정보처리방법(이하, 본 방법) 및 기록매체(이하, 본 기록매체)의 실시형태 2를 도면에 의거하여 상세하게 설명한다. 또한 이들 실시형태 1, 2에 의하여 본 발명이 한정되는 것은 아니다.

특히 각 실시형태 1, 2에 있어서는 본 발명을 기관투자자 등의 투자자(입찰자)가 발행기업이 발행하는 미공개 주식(거래대상)을 거래하는 경우에 적용한 예를 나타낸다. 단 입찰자, 거래대상 및 이들에 부수하여 제시되는 정보의 내용에 대해서는 본 실시형태에 나타낸 것에 한정되지 않고 임의로 변경할 수 있다.

(실시형태 1)

(전체개요)

이하, 본 발명의 실시형태 1에 대하여 설명한다.

먼저 본 장치를 사용한 거래시스템(이하, 본 시스템)의 전체개요에 대하여설명한다. 도 1은 본 시스템의 전체구성도이다. 이 도 1에 나타내는 바와 같이 본 시스템은 서버장치(1)를 인터넷(2)을 거쳐 복수의 투자자에 의해 사용되는 클라이언트장치(3), 복수의 발행기업에 의해 사용되는 클라이언트장치(4) 및 본 시스템의 관리자에 의해 사용되는 클라이언트장치(5)에 대하여 통신 가능하게 접속하여 구성되어 있다.

이 중, 서버장치(1)에는 본 시스템의 관리자에 의해 각종 정보가 기억되어 있다. 그리고 이들 정보를 사용하여 WWW(World Wide Web)의 웹사이트로서의 가상적인 거래시장이 형성된다. 이 거래시장은 개략적으로 발행기업이 발행하는 미공개 주식을 입찰형식으로 거래하기 위한 시장이다. 이 거래시장으로서의 웹사이트에 대하여 투자자, 발행기업, 관리자는 클라이언트장치(3 내지 5)를 거쳐 엑세스할 수 있다.

이 서버장치(1)에는 발행기업이 미공개 주식의 입찰을 행할 때의 모집조건이 기억된다. 여기서 발행기업은 모집조건으로서 주식수 발행방식과, 총액발행방식 중 어느 하나를 선택할 수 있다. 이들 각 방식의 내용에 대해서는 뒤에서 설명한다.

그리고 투자자는 소정의 조건을 만족시키고 있는 경우에, 이 모집조건이나, 이 미공개 주식의 발행을 예정하고 있는 발행기업에 대한 각종 정보를 열람 등을 할 수 있고, 또 이 미공개 주식에 대한 입찰에 임의로 참가할 수 있다. 이 입찰에 있어서 투자자는 주식수 입찰방식과, 총액입찰방식 중 어느 하나를 선택할 수 있다. 이들 각 방식의 내용에 대해서는 뒤에서 설명한다.

여기서 투자자가 입찰에 참가하기 위한 조건은 복수개 설정되고 있고, 그 하나는 투자자가, 관리자가 제공하는 서비스의 제공을 받는 자격을 가진 자(이하, 회원)로서 등록되어 있다는 조건(회원조건)이다. 본 시스템에 있어서는 이 회원이 될 수 있는 사람을 기관투자자에게 한정하고 있다. 또 다른 조건은 해당 투자자가 해당 발행기업의 미공개 주식의 입찰에 참가할 수 있는 사람으로서 선정되어 있다는 조건(선정조건)이다. 이 선정은 본 시스템에 의해 각 발행기업마다 자동적으로 행하여진다. 또 다른 조건은 해당 투자자가 해당 발행기업의 미공개 주식의 입찰에 응모하기 위하여 열람하는 것을 법률상 등에 있어서 의무가 부여되어 있는 소정의 서류를 열람필(閱覽畢)이라는 조건(서류열람조건)이다. 이 서류(일본국에 있어서 계획서)는 주식을 발행하는 발행기업으로부터 투자자에게 직접 교부되지 않으면 안되는 서류이다(일본국 증권거래법 제15조 등).

(시스템구성 - 서버장치 1)

다음으로 본 시스템의 구성에 대하여 설명한다.

먼저, 서버장치(1)의 구성에 대하여 설명한다. 도 2에는 서버장치(1)의 블록도를 나타낸다. 이 도 2에 나타내는 바와 같이 서버장치(1)는 개략적으로 발행기업정보 DB (DB = 데이터베이스)(10), 투자자정보 DB(11), 모집정보 DB(12), 선정정보 DB(13), 참조이력정보 DB(14), 입찰정보 DB(15), 낙찰정보 DB(16), FAQ 정보 DB(17), IR 정보 DB(18), 웹 DB(19), 통신제어 IF (IF = 인터페이스)(20) 및 제어부(21)를 구비하여 구성되어 있고, 이들 각 부는 소정의 통신로를 거쳐 서로 통신 가능하게 접속되어 있다. 또한 이 서버장치(1)는 루터 등의 도시를 생략한 통신장치 및 전용선을 거쳐 인터넷(2)에 통신 가능하게 접속되어 있다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 발행기업정보 DB(10)]

이 중 발행기업정보 DB(10)는 미공개 주식을 발행하는 발행기업에 관한 정보(발행기업정보)를 기억하는 발행기업정보 기억수단이다. 또한 발행기업정보는 넓은 의미에서는 거래대상인 미공개 주식에 관한 정보라고도 할 수 있기 때문에 이 발행기업정보 DB(10)는 거래대상에 관한 정보를 저장하는 거래대상정보 기억수단으로서도 기능한다.

이 발행기업정보로서는 예를 들면 도 4에 나타내는 바와 같이 발행기업을 한꺼번에 식별하기 위한 발행기업 ID, 발행기업을 인증하기 위한 패스워드, 발행기업의 회사명, 발행기업의 소재지, 전자메일주소, 기업기본정보(또는 해당 기업기본정보의 기록영역을 특정하기 위한 파일명 등), 계획서데이터(또는 해당 계획서데이터의 기록영역을 특정하기 위한 파일명 등), 희망속성정보 및 경영방침정보이며, 이들이 서로 연관되어 기억되어 있다.

이 중, 기업기본정보로서는 발행기업에 관하여 투자자에게 기본적으로 제시해야 할 임의의 정보를 기억하여 둘 수 있다.

이와 같은 정보로서는 발행기업 자체가 제공하는 사실정보, 발행기업 자체가 제공하는 선전·판매적인 정보, 발행기업 이외의 제3자가 제공하는 정보를 들 수 있다.

발행기업 자체가 제공하는 사실정보로서는, 예를 들면 발행기업의 연혁, 발행기업에 있어서의 비즈니스모델의 내용, 발행기업이 관여하고 있는 상품이나 서비스의 내용, 발행기업의 현재상태의 자본구성, 발행기업의 과거와 현재의 재무제표, 발행기업의 연구개발계획이나 설비투자계획의 내용 등을 들 수 있다.

또 발행기업 자체가 제공하는 선전·판매적인 정보로서는, 발행기업의 회사안내, 발행기업의 대표자의 경영방침 및 미공개 주식을 발행함에 의한 자금조달의 목적 등을 들 수 있다.

또 발행기업 이 외의 제3자가 제공하는 정보로서는, 발행기업에 의한 발행기업의 평가리포트나 리서치결과 발행기업에 관한 신문기사, 투자자의 소문정보 등을 들 수 있다.

또한 본 실시형태에서는 계획서데이터나 후술하는 IR 정보를 기업기본정보에 포함시키는 일 없이 독립적인 정보로서 기재하고 있다. 단 이것은 설명의 형편상 기재이며, 계획서데이터는 발행기업 자체가 제공하는 사실정보에 포함시킬 수 있고, IR 정보는 발행기업 자체가 제공하는 선전·판매적인 정보에 포함시킬 수 있다.

이 기업기본정보의 데이터형식은 임의이나 예를 들면 HTML(Hyper text markup language)나 XML(Extensible Markup Language)로 기술된 텍스트파일로서 저장할 수 있다. 또는 경영방침 등을 대표자의 육성으로 녹음하여 WAVE형식이나 AIFF형식과 같은 음성파일로 저장하거나 회사안내의 정지화상이나 동화상을 JPEG 형식이나 MPEG2 형식과 같은 화상파일로 저장할 수 있다.

또 계획서데이터로서는, 투자자에게 제시하는 계획서의 정보를 기억하여 둘 수 있다. 이 계획서는 상기한 바와 같이 법률상으로 규정되어 있는 서류이며, 그내용은 법률에 따라 형성되어 있다. 이 계획서데이터의 저장형식은 임의이나 예를 들면 PDF (Portable Document Format)형식으로 저장할 수 있다.

또 희망속성정보는 미공개 주식의 입찰에 참가시켜야 할 투자자를 선정할 때에 참고가 될 수 있는 정보로서, 발행기업에서 본, 주주가 되었으면 바라는 투자자의 특성이나 특질을 특정하기 위한 임의의 정보이다.

본 실시형태에 있어서는 희망속성정보로서, 투자자의 업태(業態)(도시은행, 지방은행, 신탁은행, 생명보험회사, 손해보험회사, 벤처캐피탈, 또는 사업법인의 구별 등), 투자자의 자본계열(재벌과의 자본관계가 있는 경우에는 그 재벌의 명칭등), 투자자의 펀드특성(장기보유를 기대할 수 있는지의 여부) 등이 기억되어 있다. 이 희망속성정보는 텍스트데이터로서 기록되어 있다.

또 경영방침정보는 미공개 주식의 입찰에 참가시켜야 하는 투자자를 선정할 때에 참고가 될 수 있는 정보로서, 발행기업의 경영방침 등을 특정하기 위한 임의의 정보이다.

본 실시형태에 있어서는 경영방침정보로서 발행기업의 업태, 업종 혹은 비지니스모델, 발행기업의 설립스테이지, 규모 또는 재무상황, 발행기업의 창업자의 경영방침이나 경영철학이 기억되어 있다. 이 경영방침정보는 텍스트데이터로서 기록되어 있다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 투자자정보 DB(11)]

다음으로 도 2의 투자자정보 DB(11)에 대해 설명한다. 이 투자자정보 DB (11)는 본 시스템의 회원으로 되어 있는 투자자에 관한 정보(투자자정보)를 기억하는 투자자정보 기억수단이다.

이 투자자정보는 예를 들면 도 5에 나타내는 바와 같이 각 투자자를 한꺼번에 식별하기 위한 투자자 ID, 투자자를 인증하기 위한 패스워드, 투자자의 회사명, 투자자의 소재지, 투자자의 전자메일주소, 투자자의 속성정보 및 투자자의 투자방침정보이며, 이들이 서로 연관되어 기억되어 있다.

여기서 투자자의 속성정보란, 미공개 주식의 입찰에 참가시켜야 하는 투자자를 선정할 때에 참고가 될 수 있는 정보로서, 각 투자자의 특성이나 특질을 특정하기 위한 임의의 정보이다.

본 실시형태에 있어서는, 속성정보로서 투자자의 업태(도시은행, 지방은행, 신탁은행, 생명보험회사, 손해보험회사, 벤처캐피탈 또는 사업법인의 구별 등), 투자자의 자본계열(재벌과의 자본관계가 있는 경우에는 그 재벌의 명칭 등), 투자자의 펀드의 특성(장기보유를 기대할 수 있는지의 여부 등), 투자자가 입찰을 원하는 발행기업의 사업규모(자본금 등), 투자자가 입찰을 원하는 발행기업의 국적(일본, 미국, 일본 및 미국 등), 투자자가 입찰을 원하는 발행기업의 소재지역(일본의 관동지역, 일본의 간사이지역 등)이 기억되어 있다. 이 속성정보는 텍스트데이터로서 기록되어 있다. 또한 속성정보는 상기한 발행기업정보 DB(10)에 기억시키는 희망속성정보와 대응하는 항목으로 하는 것이 바람직하다.

또 투자자의 투자방침정보는, 미공개주식의 입찰에 참가시켜야 하는 투자자를 선정할 때에 참고가 될 수 있는 정보로서, 각 투자자가 입찰을 행하는 대상으로 서 바람직하다고 생각하고 있는 발행기업을 특정하기 위한 임의의 정보이다.

본 실시형태에 있어서는, 투자방침정보로서 투자자가 입찰을 희망하는 발행기업의 업태, 업종, 또는 비지니스모델, 투자자가 입찰을 희망하는 발행기업의 설립스테이지, 규모, 또는 재무상황, 투자자가 입찰을 희망하는 발행기업의 창업자 경영방침이나 경영철학이 기억되어 있다. 이 투자방침정보는 텍스트데이터로서 기록되어 있다. 이 정보는 상기한 발행기업정보 DB(10)에 기억시키는 경영방침정보와 대응되는 항목으로 구성하는 것이 바람직하다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 모집정보 DB(12)]

또 도 2의 모집정보 DB(12)는 미공개 주식의 입찰모집에 관한 정보(모집정보)를 기억하는 모집정보 기억수단이다.

이 모집정보는 예를 들면 도 6에 나타내는 바와 같이 발행기업의 발행기업 ID 및 모집조건이며, 이들이 서로 연관되어져 기억되어 있다.

여기서 모집조건이란, 미공개 주식의 입찰을 모집할 때에 투자자에게 개시해야 하는 조건으로, 예를 들면 미공개 주식에 관한 정보의 제공을 개시하는 날을 특정하는 정보제공개 시일, 발행방식, 모집주식수 또는 모집총액, 최저 입찰주가, 최저 입찰주식수 또는 최저 입찰총액, 단위 주식수, 입찰기간, 낙찰예정일 및 불입기한이며, 이들이 서로 연관되어져 기억되어 있다.

이 중 발행방식으로서는, 상기한 바와 같이 주식수 발행방식 또는 총액발행방식 중 어느 하나가 선택된다. 또 모집주식수란, 미공개 주식의 발행수 상한치이다. 또 모집총액이란, 미공개 주식을 발행함으로써 조달하는 금액의 상한치이다. 여기서 발행기업이 발행방식으로서 주식수 발행방식을 선택하는 경우에는 모집주식수, 총액발행방식을 선택하는 경우에는 모집총액이 설정된다.

또 최저 입찰주가란, 투자자가 입찰할 수 있는 입찰주가의 하한치이다.

또 최저 입찰주식수란, 낙찰주식수 합계의 하한치이며, 이 최저 입찰주식수가 설정되어 있는 경우에는 이 최저 입찰주식수 이상의 주식수가 낙찰되는 것이 낙찰조건이 된다. 또한 낙찰이란, 입찰의 결과로서 거래대상의 구입이 가능하게 되는 것을 의미한다.

또 최저 입찰총액이란, 입찰총액의 하한치이며, 이 최저 입찰총액이 설정되어 있는 경우에는 이 최저 입찰총액 이상에 상당하는 주식이 낙찰되는 것이 낙찰조건이 된다.

여기서 발행기업이 발행방식으로서 주식수 발행방식을 선택하는 경우에는 최저 입찰주식수, 총액발행방식을 선택하는 경우에는 최저 입찰총액이 설정된다.

또 단위주식수란, 각 투자자에게 할당하는 주식수의 최소 단위이며, 이 단위주식수가 발행기업에 의해 설정되어 있는 경우에는, 이 단위주식수의 정수배의 주식수가 낙찰되는 것이 낙찰조건이 된다. 단, 이 단위주식수가 설정되어 있지 않은 경우에는 단위주식수 = 1 (1주로부터 할당가능)이 된다.

또 입찰기간이란, 입찰을 행할 수 있는 기간, 낙찰예정일이란, 낙찰이 행하여질 날, 불입기한이란, 낙찰을 행한 각 투자자가 지불해야 하는 금액(약정금액)을 지불해야 하는 기한이다.

또한 상기와 같은 모집조건 이 외에도 필요에 따라 입찰단위나, 최고 입찰주식수 또는 최고 입찰총액을 설정할 수 있다.

입찰단위란, 각 투자자가 입찰할 수 있는 입찰주식수의 기준단위이며, 이 입찰단위가 설정되어 있는 경우에는 이 입찰단위의 정수배의 입찰주식수를 입찰하는 것이 낙찰조건이 된다.

또 최고 입찰주식수란, 낙찰주식수의 합계의 상한치이며, 이 최고 입찰주식수가 설정되어 있는 경우에는 이 최고 입찰주식수 이하의 주식수가 낙찰되는 것이 낙찰조건이 된다.

또 최고 입찰총액이란, 입찰총액의 상한치이며, 이 최고 입찰총액이 설정되어 있는 경우에는 이 최고 입찰총액 이하에 상당하는 주식이 낙찰되는 것이 낙찰조건이 된다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 선정정보 DB(13)]

또 도 2의 선정정보 DB(13)는 상기한 선정조건을 만족시키고 있는 투자자를 특정하기 위한 정보(선정정보)를 기억하는 선정정보 기억수단이다.

이 선정정보는 예를 들면 도 7에 나타내는 바와 같이 발행기업의 발행기업 ID 및 선정조건을 만족시키는 투자자의 투자자 ID 이며, 이들이 서로 연관되어져 기억되어 있다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 참조이력정보 DB(14)]

또 도 2의 참조이력정보 DB(14)는 투자자에 의한 계획서데이터의 참조이력에 관한 정보(참조이력정보)를 기억하는 참조이력정보 기억수단이다.

이 참조이력정보는, 예를 들면 도 8에 나타내는 바와 같이 발행기업의 발행기업 ID 및 발행기업의 계획서데이터를 지금까지 다운로드한 투자자의 투자자 ID이며, 이들이 서로 연관되어져 기억되어 있다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 입찰정보 DB(15)]

또 도 2의 입찰정보 DB(15)는 미공개 주식수에 대한 투자자로부터의 입찰내용을 나타내는 정보(입찰정보)를 기억하는 입찰정보 기억수단이다.

이 입찰정보는 예를 들면 도 9에 나타내는 바와 같이 입찰대상인 미공개 주식을 발행하는 발행기업의 발행기업 ID, 입찰을 한 투자자의 투자자 ID, 투자자의 입찰주가, 투자자의 입찰주식수 또는 입찰총액 및 최저 허용구입주식수이며, 이들이 서로 연관되어져 기억되어 있다.

여기서 투자자가 주식수 입찰방식을 선택한 경우에는 입찰주식수, 총액입찰방식을 선택한 경우에는 입찰총액이 설정된다.

또 최저 허용구입주식수란, 낙찰주식수의 하한치이며, 이 최저 허용구입주식수가 투자자에 의해 설정되어 있는 경우에는, 낙찰주식수가 이 최저 허용구입주식수 이상으로 되는 것이 해당 투자자에게 있어서의 낙찰조건이 된다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 낙찰정보 DB(16)]

또 도 2의 낙찰정보 DB(16)는 미공개 주식의 입찰에 대한 낙찰결과를 나타내는 정보(낙찰정보)를 기억하는 낙찰정보 기억수단이다.

이 낙찰정보는 예를 들면 도 10에 나타내는 바와 같이 입찰대상인 미공개 주식을 발행하는 발행기업의 발행기업 ID, 입찰을 한 투자자의 투자자 ID, 투자자의 낙찰주가, 투자자의 낙찰주식수 및 약정금액이며, 이들은 서로 연관되어져 기억되어 있다. 또한 낙찰주가나 낙찰주식수 등의 투자이력에 관한 정보도 넓은 의미에서는 거래대상인 미공개 주식에 관한 정보라고 할 수 있기 때문에 낙찰정보 DB(16)는 거래대상에 관한 정보를 저장하는 거래대상정보 기억수단으로서도 기능한다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - FAQ 정보 DB(17)]

또 도 2의 FAQ정보 DB(17)는 미공개 주식의 거래 등에 관한 FAQ (Frequently Asked Question)에 관한 정보(FAQ 정보)를 저장하는 FAQ 정보저장수단이다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - IR 정보 DB(18)]

또 도 2의 IR 정보 DB(18)는 발행기업이 발신하는 IR(Investor Relations)에 관한 정보(IR 정보)를 저장하는 IR 정보저장수단이다. 또한 이 IR 정보도 넓은 의미로는 거래대상인 미공개 주식에 관한 정보라고 할 수 있기 때문에 IR 정보 DB (18)는 거래대상에 관한 정보를 저장하는 거래대상정보 기억수단으로서도 기능한다.

이 IR 정보는 예를 들면 발행기업 ID와, IR로서 발행기업으로부터 제시된 재무상태의 추이 등 임의의 데이터가 서로 연관되어져 기억되어 있다.

[시스템구성 - 서버장치(1) - 웹 DB(19)]

또 도 2의 웹 DB(19)에는 클라이언트장치(3 내지 5)에 대하여 송신하기 위한 각종 웹데이터가 기억되어 있다. 이 웹데이터로서는 후술하는 기업일람 열람용 화면(G3)이나 낙찰결과 열람용 화면(G4)을 표시하기 위한 데이터 등이 있고, 이들 데이터는 예를 들면 HTML이나 XML 로 기술된 텍스트파일로서 형성되어 있다. 이 외에 웹 DB(19)에는 필요에 따라 클라이언트장치(3 내지 5)에 송신하기 위한 음성을 WAVE 형식이나 AIFF 형식과 같은 음성파일로 저장하거나 정지화상이나 동화상을JPEG 형식이나 MPEG2 형식과 같은 화상파일로 저장할 수 있다.

또 도 1에 있어서, 통신제어 IF(20)는 서버장치(1)와 인터넷(2)(또는 루터 등의 통신장치) 사이에 있어서의 통신제어를 행한다.

또 도 2에 있어서, 제어부(21)는 기능개념적으로 요구해석부(21a), 등록처리부(21b), 열람처리부(21c), 인증처리부(21d), 선정처리부(21e), 참조이력등록처리부(21f), 입찰처리부(21g), 낙찰처리부(21h) 및 메일송신처리부(21i)를 구비하여 구성되어 있다.

이 중, 요구해석부(21a)는 클라이언트장치(3 내지 5)부터의 요구내용을 해석하고, 그 해석결과에 따라 제어부(21)의 다른 각 부에 처리를 주고 받는 요구해석수단이다.

또 등록처리부(21b)는 클라이언트장치(5)로부터 각종 정보의 등록요구를 받아 각 DB 에 대한 정보등록을 행하는 등록처리수단이다.

또 열람처리부(21c)는 클라이언트장치(3 내지 5)로부터 각종 화면의 열람요구를 받아 이들 화면의 웹데이터 생성이나 송신을 행하는 열람처리수단이다.

또 인증처리부(21d)는 클라이언트장치(3 내지 5)로부터 인증요구를 받아 이 인증판단을 행하는 인증처리수단이다.

또 선정처리부(21e)는 클라이언트장치(5)로부터 투자자의 선정요구를 받아 투자자의 선정을 행하는 선정처리수단이다.

또 참조이력등록처리부(21f)는 클라이언트장치(3)를 거쳐 계획서데이터가 열람된 경우에 이 이력을 등록하는 참조이력등록처리수단이다.

또 입찰처리부(21g)는 클라이언트장치(3)로부터의 입찰요구를 받아 소정의 입찰처리를 행하는 입찰처리수단이다.

또 낙찰처리부(21h)는 입찰에 대한 낙찰을 행하는 낙찰처리수단이다. 이 낙찰처리부(21h)는 서브모듈기능개념으로서 낙찰주가결정처리부(21j) 및 낙찰주식수결정처리부(21k), 낙찰결과처리부(21m)를 구비하여 구성되어 있다.

이 중, 낙찰주가결정처리부(21j)는 낙찰주가를 결정하는 낙찰가격결정수단이다. 또 낙찰주식수결정처리부(21k)는 낙찰주식수를 결정하는 낙찰수결정수단이다. 또 낙찰결과처리부(21m)는 낙찰결과에 대한 정보처리를 행하는 낙찰결과처리수단이다.

그리고, 메일송신처리부(21i)는 전자메일을 생성하여 클라이언트장치(3 내지 5)에 대하여 송신하는 메일송신처리수단이다.

또한 이들 각 부에 의해 행하여지는 처리의 상세에 대해서는 뒤에서 설명한다.

한편 지금까지 서버장치(1)의 구성에 관해서 설명하였으나, 도시한 각 구성요소는 기능개념적인 것으로, 반드시 물리적으로 도시한 바와 같이 구성되어 있는 것을 필요로 하지 않는다.

예를 들면 서버장치(1)의 각 서버가 구비하는 처리기능, 특히 제어부(21)에서 행하여지는 각 처리기능에 대해서는 그 전부 또는 임의 일부를, CPU(Central Processing Unit) 및 그 CPU에서 해석실행되는 프로그램으로 실현할 수 있고, 또는 와이어드로직에 의한 하드웨어로서 실현하는 것도 가능하다. 또한 프로그램은 도시를 생략한 본 기록매체에 기억되어 있고, 필요에 따라 서버장치(1)에 기계적으로 판독되어진다.

또한 서버장치(1)의 분산·통합의 형태는 도시한 것에 한정되지 않고, 그 전부 또는 일부를 각종 부하 등에 따른 임의의 단위로 기능적 또는 물리적으로 분산·통합하여 구성할 수 있다. 예를 들면 웹 DB(19)는 웹서버장치로서 독립적으로 구성하여도 좋고, 또는 입찰정보 DB(15)와 낙찰정보 DB(16)를 하나의 DB로서 일체로 구성하여도 좋다. 또한 실제의 서버장치(1)의 구성기능으로서는 또한 파이어월서버나 DNS (Domain Name Systwm)서버의 기능을 부가할 수 있으나, 이들에 대해서는 공지의 구성을 적용할 수 있기 때문에 그 설명을 생략한다.

[시스템구성 - 투자자의 클라이언트장치(3)]

다음으로 투자자의 클라이언트장치(3) 구성에 대하여 설명한다. 도 3에는 클라이언트장치(3)의 블록도를 나타낸다. 도 3에 나타내는 바와 같이 클라이언트장치(3)는 개략적으로는 제어부(31), ROM(32), RAM(33), HD (34), 입력장치(35), 출력장치(36), 입출력제어 IF(37) 및 통신제어 IF(38)를 구비하여 구성되어 있고, 이들 각 부가 버스를 통해 데이터통신 가능하게 접속되어 있다.

이 클라이언트장치(3)는 예를 들면 퍼스널컴퓨터나 워크스테이션, 가정용 게임기, 인터넷 TV, PDA(Personal Digital Assistant), 또는 휴대전화나 PHS (Personal Handy Phone System)와 같은 이동체통신단말에 의해 실현할 수 있다.

이 클라이언트장치(3)의 제어부(31)는 웹브라우저(31a) 및 전자메일러(31b)를 구비하여 구성되어 있다. 이 중 웹브라우저(31a)는 기본적으로는 웹데이터를해석하여 후술하는 모니터(36)에 표시시키는 표시제어(브라우저처리)를 행하는 것이다. 또 전자메일러(31b)는 소정의 통신규약(예를 들면, SMTP (Simple Mail Transfer Protocol)에 따라 전자메일의 송수신을 행한다.

이 제어부(31)는 그 전부 또는 임의의 일부를, CPU 및 해당 CPU에서 해석실행되는 프로그램으로 실현할 수 있다. 즉 ROM(32) 또는 HD(34)에는 OS (Operating System)와 협동하여 CPU에 명령을 주어 각종 처리를 행하기 위한 컴퓨터프로그램이 기억되어 있다. 이 컴퓨터프로그램은 RAM(33)에 로드됨에 의해 실행되고, CPU와 협동하여 제어부(31)를 구성한다.

그러나 이 컴퓨터프로그램은 클라이언트장치(3)에 대하여 임의의 인터넷(2)을 거쳐 접속된 어플리케이션 프로그램서버에 기억되어도 좋고, 필요에 따라 그 전부 또는 일부를 다운로드하는 것도 가능하다. 또는 각 제어부(31)의 전부 또는 임의의 일부를 와이어드로직 등에 의한 하드웨어로서 실현하는 것도 가능하다.

또 입력장치(35)로서는 키보드, 마우스 및 마이크 등을 사용할 수 있다. 또 후술하는 모니터(36)도 마우스와 협동하여 포인팅디바이스기능을 실현한다.

또 출력장치(36)로서는 모니터(가정용 텔레비젼을 포함함) 외에, 스피커를 사용할 수 있다[이하에 있어서는 출력장치(36)를 모니터(36)로서 기재함].

이와 같이 구성된 클라이언트장치(3)는 모뎀, TA, 루터 등의 통신장치와 전화회선을 거쳐 또는 전용선을 거쳐 인터넷(2)에 접속되어 있고, 소정의 통신규약(예를 들면, TCP/IP 인터넷프로토콜)에 따라 서버장치(1)에 엑세스할 수 있다.

[시스템구성 - 클라이언트장치(4, 5)]

또 발행기업의 클라이언트장치(4) 및 관리자의 클라이언트장치(5)는 상기한 투자자의 클라이언트장치(3)와 마찬가지로 구성할 수 있으므로 그 설명은 생략한다.

(네트워크)

또한 이들 서버장치(1)와 클라이언트장치(3 내지 5)를 접속하는 네트워크로서는 상기한 인터넷(2)에 한정되지 않고, 임의의 네트워크를 이용할 수 있다. 예를 들면 한정된 영역내에서 LAN, WAN 또는 퍼스널컴퓨터 통신망을 사용하여 본 시스템을 구축할 수 있다. 또 그 밖에도 지상파, CATV, CS, BS, 또는 ISDB (Integrated Services Digital Broadcasting)을 사용하여 각종 데이터를 송수신할 수 있다. 즉 네트워크에는 유선네트워크 뿐만 아니라, 이들 무선·통신네트워크를 포함할 수 있다.

(거래정보처리)

다음으로 이와 같이 구성된 본 시스템을 사용하여 행하여지는 본 방법으로서의 거래정보처리의 상세에 대하여 설명한다.

(거래정보처리 - 각종 정보의 등록)

먼저 본 시스템에 있어서 미공개 주식에 대한 입찰을 행하는 투자자는 본 시스템의 회원으로서 등록되어 자기의 투자자정보를 투자자정보 DB(11)에 기억되어 있음과 동시에, 투자자 ID 및 패스워드를 부여받는다. 이 때의 회원심사, 투자자정보의 취득방법, 또는 ID 및 패스워드의 부여방법은 임의이다.

예를 들면 본 시스템의 회원이 될 것을 희망하는 투자자는, 관리자에 대하여투자자정보를 기록한 서류를 제출한다. 그리고 관리자는 이 서류에 의거하여 투자자를 심사하고, 투자자가 심사에 합격한 경우에는 투자자 ID 및 패스워드를 발행하고, 이들 투자자 ID 및 패스워드와 투자자정보를 클라이언트장치(5)를 거쳐 투자자정보 DB(11)에 등록한다. 또 관리자는 임의의 방법을 사용하여 투자자 ID 및 패스워드를 발행하고, 이것을 우송이나 전자메일 등의 임의의 방법으로 투자자에게 통지한다.

또 마찬가지로 관리자는 발행기업으로부터 임의의 방법으로 발행기업정보 및 모집정보를 취득한다. 여기서 발행기업이 모집조건을 결정할 때에는 주식수 발행방식과 총액발행방식의 어느 한쪽을 선택한다. 그리고 주식수 발행방식을 선택하는 경우에는 모집주식수 및 최저 입찰주식수를 결정하고, 총액발행방식을 선택하는 경우에는 모집총액 및 최저 입찰총액을 결정한다.

그리고 관리자는 임의의 방법을 사용하여 발행기업 ID 및 패스워드를 발행하고, 이 발행기업 ID 및 패스워드와 상기 취득한 발행기업정보를 발행기업정보 DB (10)에 등록함과 동시에, 상기 취득한 모집정보를 모집정보 DB(12)에 기억시킨다. 그리고 관리자는 발행한 발행기업 ID 및 패스워드를 우송이나 전자메일 등의 임의의 방법으로 발행기업에 통지한다.

또한 관리자에 의한 상기 각 정보의 서버장치(1)에 대한 등록작업은 후술하는 정보업로드용 화면을 사용하여 행할 수도 있고, 또는 FTP(File Transfer Protoco1)에 따른 데이터송신으로 행할 수도 있고, 그 밖의 임의의 방법으로 행할 수 있다. 이들 등록작업은 요구해석부(21a)로부터 등록처리부(21b)에 수수되고,이 등록처리부(21b)가 각 DB에 엑세스하여 정보의 등록을 행한다

(거래정보처리 - 초기화면표시)

다음으로 본 시스템의 이용순서 개요에 대하여 설명한다. 도 11은 본 시스템으로 형성되는 가상적인 미공개 주식의 거래시장으로서 웹사이트의 화면천이도이다. 이 도 11에 나타내는 바와 같이 투자자, 발행기업(실제로는 발행기업의 담당자), 또는 관리자는 초기화면(G1)을 기점으로 하여 각 화면으로 이행할 수 있다.

구체적으로는 투자자는 초기화면(G1)으로부터 로그인하여 투자자용 톱페이지 (G2)로 이행하고, 또한 발행기업의 입찰모집정보를 열람하기 위한 기업일람 열람용화면(G3), 낙찰결과를 열람하기 위한 낙찰결과 열람용 화면(G4), FAQ를 열람하기 위한 FAQ 열람용 화면(G5), 또는 발행기업으로부터 발신된 IR을 열람하기 위한 IR 열람용 화면(G6)으로 이행할 수 있다. 또 투자자는 기업일람 열람용 화면(G3)으로부터 발행기업의 기업기본정보를 열람하기 위한 기업정보제공용 화면(G8), 입찰을행하기 위한 입찰용 화면(G9)으로 순차 이행할 수 있다.

또 발행기업은 초기화면(G1)으로부터 로그인하여 발행기업용 톱페이지(G12)로 이행하고, 또한 낙찰결과를 열람하기 위한 낙찰결과 열람용 화면(G11)으로 이행할 수 있다.

또 관리자는 초기화면(G1)으로부터 로그인하여 관리자용 톱페이지(G12)로 이행하고, 또한 서버장치(1)에 기억시킬 각종 정보를 업로드하기 위한 정보업로드용화면(G13), 또는 투자자의 선정을 지시하기 위한 투자자선정용 화면(G14)으로 이행할 수 있다.

또한 이들 각 화면 대신에, 또는 각 화면에 덧붙여 다른 임의의 화면을 설치할 수 있다. 예를 들면 실제로는 각 톱페이지로 이행하기 위한 로그온을 행하는 로그온화면이나, 소정시에 표시되는 에러화면이 설치된다. 또 각 화면의 상호 천이관계는 임의로 개변(改變)할 수 있고, 예를 들면 투자자용 톱페이지(G2)로부터 입찰용 화면(G9)으로 직접 이행할 수 있도록 하여도 좋다. 또 이 이행방법에 대해서도 임의이며, 각 화면을 탭형식으로 구성하여 상호 전환할 수 있다. 또한 각 화면의 표시내용 등에 대해서는 뒤에서 설명한다.

(거래정보처리 - 초기화면표시)

이 기점이 되는 초기화면(G1)은 투자자, 발행기업 또는 관리자가 자기의 클라이언트장치(3 내지 5)의 웹브라우저(31a)를 사용하여 열람할 수 있다. 구체적으로는 웹브라우저(31a) 소정의 입력란에 해당 초기화면(G1)에 대응하는 소정의 URL을 입력하면 이 URL에 의거하는 루팅에 의해 서버장치(1)에 대한 초기화면(G1)의 송신요구가 행하여진다.

한편, 서버장치(1)의 요구해석부(21a)는 클라이언트장치(3 내지 5)로부터 송신되는 요구내용을 감시하고 있고, 이 송신요구가 있으면 이 송신요구에 따른 처리를 행한다. 이 경우에는 요구를 열람처리부(21c)에 주고 받고, 이 열람처리부 (21c)가 초기화면(G1)의 웹데이터를 웹 DB(19)로부터 취득하여 클라이언트장치(3 내지 5)에 송신한다.

그리고 클라이언트장치(3 내지 5)에서는 서버장치(1)로부터의 웹데이터를 수신하여 웹브라우저(31a)에서 해석하여 모니터(36)에 초기화면(G1)을 표시한다[이하, 클라이언트장치(3 내지 5)로부터 서버장치(1)에 대한 송신요구, 서버장치(1)에 있어서의 웹데이터의 취득 및 클라이언트장치(3 내지 5)에 대한 송신, 클라이언트장치(3 내지 5)에서의 웹데이터의 취급에 관하여 특기하는 부분을 제외하고 동일하다).

(거래정보처리 - 초기화면표시 - 인증)

이와 같이 표시된 초기화면(G1)에는 각 톱페이지로 이행하기 위한 Hyper Text에 의한 링크버튼이 설치되어 있고, 입력장치(35)를 거쳐 링크버튼 중 어느 하나를 선택하면 각 링크버튼에 따라 송신요구가 서버장치(1)에 송신된다. 그리고 서버장치(1)로부터는 인증용 화면의 웹데이터가 송신되고, 이 화면이 클라이언트장치(3 내지 5)의 모니터(36)에 표시된다.

예를 들면 투자자가 투자자용 톱페이지(G2)에 대한 링크버튼을 선택한 경우, 투자자가 인증용 화면에 자기의 투자자 ID 및 패스워드를 입력하여 송신하면 이들 투자자 ID 및 패스워드가 서버장치(1)의 인증처리부(21d)에 주고 받아진다. 이 인증처리부(21d)는 송신된 투자자 ID 및 패스워드를 키로 하여 투자자정보 DB(11)를 참조하여 송신된 투자자 ID 및 패스워드가 투자자정보 DB(11)에 기억된 투자자 ID 및 패스워드 중 어느것에 합치하는지의 여부를 판단함으로써 이 투자자의 인증을 행한다. 그리고 인증가의 경우에는 투자자용 톱페이지(G2)의 웹데이터, 인증불가의 경우에는 소정의 에러화면의 웹데이터를 클라이언트장치(3)에 송신하여 이 화면이 모니터(36)에 표시된다.

또 발행기업이 발행기업용 톱페이지 G(10)에 대한 링크버튼을 선택한 경우도마찬가지이며, 발행기업이 입력한 발행기업 ID 및 패스워드를 키로 하여 발행기업정보 DB(10)를 참조함으로써 인증이 행하여지고, 인증가의 경우에는 발행기업용 톱페이지(G10)가 모니터(36)에 표시된다.

또한 관리자가 관리자용 톱페이지(G12)에 대한 링크버튼을 선택한 경우는, 관리자가 입력한 관리자 ID 및 패스워드를 키로 하여 서버장치(1)의 도시를 생략한 관리정보영역에 기억된 관리자 ID 및 패스워드를 참조함으로써 인증이 행하여지고, 인증가의 경우에는 관리자용 톱페이지(G12)가 모니터(36)에 표시된다.

본 시스템에 있어서는 이와 같이 인증이 행하여진 경우에만 초기화면 이후의 각 화면으로 이행할 수 있도록 하고 있다. 따라서 부당한 제 3자에게 정보가 누설되는 위험성을 회피할 수 있다.

특히, 본 시스템에 있어서의 입찰형식에 있어서는, 각 투자자에 의한 입찰경과가 다른 투자자에게 알려진 경우에는 입찰주가가 조작되어 입찰이 부정하게 행하여질 가능성이 높다. 따라서 상기한 바와 같이 인증시스템을 사용함으로써 각 투자자의 입찰정보나 참조이력 등에 대해서는 해당 투자자만이 참조할 수 있고, 다른 투자자에게는 비공개가 되도록 하고 있어, 이에 의해 입찰의 공평성 및 신뢰성을 확보하고 있다.

(거래정보처리 - 투자자의 선정)

다음으로 관리자용 톱페이지(G12)를 기점으로 하여 행하여지는 투자자의 선정처리에 대하여 설명한다. 상기한 바와 같이 발행기업정보, 모집정보 및 투자자정보를 기억시킨 후로서, 적어도 해당 모집정보에 의해 모집되어 있는 입찰이 개시되기 전에 관리자는 해당 입찰에 참가할 수 있는 투자자의 선정을 행한다. 구체적으로는 관리자가 클라이언트장치(5)를 사용하여 관리자용 톱페이지(G12)에 설치되는 투자자선정용 화면의 링크버튼을 선택하면 이 투자자선정용 화면이 표시된다.

이 투자자선정용 화면에는 발행기업을 특정하기 위한 정보(여기서는 발행기업 ID)를 입력하기 위한 입력란이 설정되어 있고, 이 입력란에 발행기업 ID를 입력하여 소정방법으로 투자자의 선정을 지시하면 이 발행기업 ID 및 투자자의 선정요구가 서버장치(1)의 선정처리부(21e)에 주고 받아져 선정처리가 개시된다.

이 선정처리의 플로우차트를 도 12에 나타낸다. 이 도 12에 나타내는 바와 같이 선정처리부(21e)는 먼저 투자자정보 DB(11)를 참조하여 그 시점에서 투자자정보 DB(11)에 기억되어 있는 모든 투자자의 속성정보 및 투자방침정보를 호출하여 각 투자자의 속성정보 및 투자방침정보에 포함되는 각 항목의 내용을 수치화한다 (단계 SA-1).

이 수치화는 속성정보 및 투자방침정보의 내용을 분류하기 위하여 행하여지는 것으로, 그 구체적 방법은 임의이다. 예를 들면 속성정보 및 투자방침정보와 그 수치를 대응하여 설치할 수 있는 수치 테이블이 서버장치(1)에 기록되어 있고 (투자자의 업태 = 도시은행 = 1, 투자자의 업태 = 지방은행 = 2... 등), 이 수치 테이블을 참조함으로써 속성정보 및 투자방침정보를 수치화한다.

또 선정처리부(21e)는 클라이언트장치(5)로부터 송신된 기업정보 ID를 키로 하여 기업정보 DB를 참조하고, 이 기업정보 ID에 해당하는 발행기업의 희망속성정보 및 경영방침정보를 호출하여 이들 희망속성정보 및 경영방침정보에 포함되는 각항목의 내용을 수치화한다(단계 SA-2). 이 수치화는 상기와 같이 행할 수 있다.

그리고 각 투자자의 속성정보의 수치와 희망속성정보의 수치, 각 투자자의 투자방침정보의 수치와 경영방침정보의 수치에 대하여 공지의 상관함수를 사용하여 상관치를 산정한다(단계 SA-3).

이어서 상관치가 높은 순서대로 투자자를 소정수 선정한다(단계 SA-4). 이 소정수란, 입찰형태 등에 따라 임의로 정할 수 있으나, 본 실시형태에 있어서는 일본국 증권거래법에 있어서 규정되어 있는 간이적인 주식매매의 모집(사모)의 제한수인 49명으로 하고 있다.

그 후 클라이언트장치(5)로부터 송신된 기업정보 ID와, 선정한 투자자의 투자자 ID를 서로 관련지어 선정정보 DB(13)에 저장한다(단계 SA-5). 이에 의해 선정처리가 종료한다. 이와 같이 선정을 행하는 것의 이점에 대해서는 후술한다. 또한 당연한 일이나, 이와 같은 투자자의 선정은 관리자가 자기의 경험 등에 의거하여 행하여 선정한 투자자를 수동적으로 등록할 수도 있다.

(거래정보처리 - 기업일람 열람용 화면의 표시)

다음으로 기업일람 열람용 화면(G3)의 표시에 관한 처리에 대하여 설명한다. 상기한 바와 같이 표시된 투자자용 톱페이지(G2)는 각 화면(G2 내지 G6)으로 이행하기 위한 링크버튼을 포함하여 구성되어 있다.

그리고 투자자가 소정의 링크버튼을 선택하면 기업일람 열람용 화면(G3)을 표시하기 위한 처리가 행하여진다. 이 처리의 플로우차트를 도 13에 나타낸다. 이 도 13에 있어서 투자자에 의해 기업일람 열람용 화면(G3)의 웹데이터가 요구되면(단계 SB-1), 서버장치(1)에서는 이 요구를 행하고 있는 투자자의 투자자 ID를 키로 하여 선정정보 DB(13)를 참조하고, 이 투자자 ID에 관련지어져 기억되어 있는 발행기업 ID를 호출한다(단계 SB-2, SB-3).

그리고 이 발행기업 ID를 키로 하여 발행기업정보 DB(10)를 참조하고, 이 발행기업 ID에 관련지어져 기억되어 있는 발행기업의 회사명 및 소재지를 호출한다(단계 SB-4). 또 동시에 발행기업 ID를 키로 하여 모집정보 DB(12)를 참조하고, 이 발행기업 ID에 관련지어져 기억되어 있는 발행기업의 모집조건을 호출한다(마찬가지로 단계 SB-4).

이어서 이들 호출한 정보를 사용하여 기업일람 열람용 화면(G3)의 웹데이터를 생성하여 이것을 클라이언트장치(3)에 송신한다(단계 SB-5). 그리고 클라이언트장치(3)의 모니터(36)에는 이 기업일람 열람용 화면(G3)이 표시된다(단계 SB-6, SB-7). 이에 의해 기업일람 열람용 화면(G3)의 표시에 관한 처리가 종료한다.

이 화면(G3)의 구성예를 도 45에 나타낸다. 이 도 45에 나타내는 바와 같이 화면(G3)에는 발행기업의 회사명 및 소재지(G3-1)와, 모집조건(G3-2)이 표시되어 있다.

또한 이와 같은 웹데이터의 생성은 예를 들면 CGI(Common Gateway Interface)를 사용하여 동적으로 행할 수 있다(이하, 웹데이터의 생성에 있어서 동일함).

이와 같이 표시되는 화면(G3)을 열람함으로써 투자자는 미공개 주식에 대한 입찰이 모집되어 있음을 알 수 있고, 또 이 입찰의 모집조건을 파악할 수 있다.

특히, 이 화면(G3)에 표시되는 발행기업의 각종 정보는 선정정보 DB(13)로부터 취득한 정보에 의거하여 호출되고 있고, 해당 발행기업의 입찰대상자로서 선정된 투자자(선정조건을 만족시킨 투자자)에게만 표시된다.

이와 같은 처리에 의하면 발행기업이 희망하는 투자자상과, 투자자가 희망하는 발행기업상을 서로 매칭시켜 양자의 희망의 일치성이 높은 순서대로 투자자를 선정할 수 있다. 따라서 발행기업에 있어서는 자사가 원하지 않는 투자자가 입찰에 참가하는 것을 방지할 수 있어 바람직한 자본관계를 확립할 수 있다. 또 발행기업의 속성이나 경영방침 등에 합치한 투자자에만 입찰정보가 제시되기 때문에 발행기업에 있어서 적대적인 매수나 흡수합병의 염려를 불식할 수 있다. 또 장래의 업무제휴 등을 전망할 수 있는 투자자를 모을 수 있어 안심하고 높은 신뢰성을 얻을 수 있다.

또 투자자에게 있어서는, 자기가 투자할 가능성이 적은 발행기업의 입찰에 대한 참가모집을 설득당하는 일이 없기 때문에 쓸데 없는 입찰검토를 행하는 시간을 절약할 수 있다.

또한 관리자에게 있어서는 투자의 가능성이 높은 투자자에게만 입찰에 대한 참가를 설득할 수 있기 때문에 투자자의 입찰율을 높일 수 있다.

또한 이와 같은 투자자의 한정은, 투자자에게 의식되는 일 없이 행하여지기때문에 투자자에 대하여 작위적인 감각이나 불쾌감을 품게 하는 일이 없다.

(거래정보처리 - 기업정보제공용 화면의 표시)

다음으로 기업정보제공용 화면(G8)의 표시에 관한 처리에 대하여 설명한다.

그 후 투자자는 기업일람 열람용 화면(G3)으로부터 기업정보제공용 화면(G8)으로 이행할 수 있다. 구체적으로는 기업일람 열람용 화면(G3)에 표시되는 발행기업의 회사명(G3-1)은 각 발행기업마다의 기업정보제공용 화면(G8)으로 이행하는 링크버튼으로 구성되어 있다. 그리고 투자자가 이 링크버튼을 선택하면 기업정보제공용 화면(G8)을 표시하기 위한 처리가 행하여진다. 이 처리에서는 링크버튼에 해당하는 발행기업의 발행기업기본정보를 발행기업정보 DB(10)로부터 호출하여 이 발행기업기본정보를 사용하여 기업정보제공용 화면(G8)의 웹데이터를 생성하고, 이것을 클라이언트장치(3)에 송신한다.

그리고 클라이언트장치(3)의 모니터(36)에는 이 기업정보제공용 화면(G8)이 표시된다. 이 화면(G8)의 구성예를 도 46에 나타낸다. 이 도 46에 나타내는 바와 같이 화면(G8)에는 발행기업기본정보의 표시영역(G8-1)이 설치되어 있다. 그리고 이 화면을 열람함으로써 투자자는 발행기업에 대한 상세한 정보를 얻을 수 있어 입찰에 참가할지의 여부, 또는 참가하는 경우의 입찰내용 등에 대하여 검토할 수 있다.

(거래정보처리 - 계획서데이터의 다운로드)

그 다음에 투자자는 기업정보제공용 화면(G8)으로부터 계획서데이터의 다운로드를 요구할 수 있다. 구체적으로는 화면(G8)에는 도 46에 나타내는 바와 같이 계획서데이터의 다운로드버튼(G8-2)이 설치되어 있다. 그리고 투자자가 이 다운로드버튼(G8-2)을 선택하면 계획서데이터의 다운로드처리가 행하여진다. 이 처리의 플로우차트를 도 14에 나타낸다.

이 도 14에 나타내는 바와 같이 클라이언트장치(3)로부터의 계획서데이터의 요구가 있으면(단계 SC-1), 서버장치(1)에서는 다운로드버튼(G8-2)에 대응하는 발행기업의 계획서데이터(PDF 형식)를 발행기업정보 DB(10)로부터 호출하고(단계 SC-2, SC-3), 이 계획서데이터를 클라이언트장치(3)에 송신한다(단계 SC-4 내지 SC-8). 그리고 수신완료 후, 투자자는 이 계획서데이터를 열람할 수 있다.

특히 이와 같이 PDF 형식으로 계획서데이터를 다운로드할 수 있기 때문에 투자자는 임의의 타이밍으로 텍스트라이크에서 계획서데이터를 열람할 수 있어 발행기업의 내용을 상세하게 검토할 수 있다.

또 송신이 완료되면 이 사실이 서버장치(1)의 참조이력등록처리부(21f)에 전해지고, 이 참조이력등록처리부(21f)가 참조이력정보 DB(14)를 갱신한다(단계 SC-9). 즉 해당 계획서데이터를 다운로드한 투자자의 투자자 ID를 참조이력정보 DB(14)에 있어서의 해당 계획서데이터에 대응하는 발행기업의 발행기업 ID에 연관하여 기억한다. 이와 같이 취득된 이력은, 후술하는 입찰처리에 있어서 투자자의 서류열람조건의 구비를 판단하기 위하여 이용된다.

(거래정보처리 - 입찰)

그 후, 투자자는 기업정보제공용 화면(G8)으로부터 입찰용 화면(G9)으로 이행하여 이 화면(G9)에 있어서 입찰을 행할 수 있다. 구체적으로는 기업정보제공화면(G8)에는 도 46에 나타내는 바와 같이 입찰용 화면(G9)으로 이행하는 링크버튼(G8-3)이 설치되어 있다. 그리고 투자자가 이 링크버튼(C8-3)을 선택하면 서버장치(1)의 입찰처리부(21g)에 의한 입찰처리가 개시된다. 이 처리의 플로우차트를 도 15, 도 16에 나타낸다. 이 도 15에 나타내는 바와 같이 입찰용 화면요구가 클라이언트장치(3)로부터 서버장치(1)에 송신되면(단계 SD-1), 입찰용 화면(G9)의 웹데이터가 클라이언트장치(3)에 송신된다(단계 SD-2, SD-3). 그리고 이 화면(G9)이 모니터(36)에 표시된다(단계 SD-4, SD-5).

이 화면(G9)의 구성예를 도 47에 나타낸다. 이 도 47에 나타내는 바와 같이 화면(G9)은 주식수 입찰방식을 선택하는 경우에 입찰주가를 입력하기 위한 입력란 (G9-1)과 입찰주식수를 입력하기 위한 입력란(G9-2), 총액입찰방식을 선택하는 경우에 입찰주가를 입력하기 위한 입력란(G9-3)과 입찰총액을 입력하기 위한 입력란 (G9-4), 최저 허용구입 주식수를 입력하기 위한 입력란(G9-5), 계획서의 내용을 확인할지의 여부를 입력하기 위한 라디오버튼(G9-6, G9-7) 및 입찰을 지시하기 위한 지시버튼(G9-8)을 포함하여 구성되어 있다.

그리고 투자자는 필요한 정보를 각 입력란(G9-1 내지 G9-5)에 입력하고, 라디오버튼(G9-6, G9-7) 중 어느 한쪽을 선택하여 지시버튼(C9-8)을 선택하면, 이들 입력된 정보가 서버장치(1)에 송신된다(단계 SD-6, SD-7).

이 정보를 받은 서버장치(1)는 해당 투자자에 의해 계획서데이터가 다운로드되어 있는지의 여부를 판단한다(단계 SD-8, SD-9). 구체적으로는 이 투자자의 투자자 ID와 입찰대상으로 하는 발행기업의 발행기업 ID를 키로 하여 참조이력정보 DB(14)를 참조하고, 이들이 서로 연관되어 기억되어 있는지의 여부를 판단한다.

그리고 기억되어 있는 경우에는 이 투자자에 의해 계획서데이터가 다운로드되어 있는 것으로 판단하며, 또한 계획서의 내용을 확인하였는지의 여부의 정보를 확인한다(단계 SD-10).

여기서 계획서의 내용을 확인하였다라는 정보가 송신되어 있는 경우에는 이 시점에 있어서 투자자가 불입해야 한다고 예상되는 가상의 금액(가약정금액)을 산정한다(단계 SD-11). 이 산정은 클라이언트장치(3)로부터 송신된 입찰주가 ×입찰주식수로서 할 수 있다. 그리고 이 가약정금액의 표시를 포함한 확인화면의 웹데이터를 생성하여 클라이언트장치(3)에 송신한다(단계 SD-12).

한편 단계(SD-9)에 있어서 계획서데이터가 다운로드되어 있지 않은 것으로 판단한 경우에는, 입찰을 행하는 조건(서류열람조건)을 만족시키고 있지 않다라고 판단한다. 또는 계획서의 내용을 확인하지 않았다라는 정보가 송신되어 있는 경우에도 입찰을 행하는 조건(서류열람 조건)을 만족시키고 있지 않다고 판단한다. 그리고 이들 경우에는 소정의 에러화면의 웹데이터를 클라이언트장치(3)에 송신한다 (단계 SD-13).

그리고 이들 확인화면 또는 에러화면이 클라이언트장치(3)의 모니터(36)에 표시된다(단계SD-14, SD-15). 이 확인화면(G16)의 구성예를 도 48에 나타낸다. 이 도 48에 나타내는 바와 같이 화면(G16)은 가약정금액의 표시영역(G16-1)과, 입찰취소를 지시하기 위한 취소버튼(G16-2)과, 입찰을 최종적으로 지시하기 위한 지시버튼(G16-3)을 포함하여 구성되어 있다.

여기서 투자자가 취소버튼(G16-2)을 선택한 경우에는, 단계(SD-6)로 이행하여 입찰용 화면(G9)으로 되돌아갈 수 있다(단계SD-16). 이 경우 입찰의 최종적인 지시는 서버장치(1)에 송신되지 않기 때문에 입찰절차를 처음부터 다시 할 수 있다.

또는 투자자가 지시버튼(G16-3)을 선택한 경우에는, 입찰지시가 서버장치(1)에 송신된다(단계SD-17, SD-18). 이것을 받은 서버장치(1)는 입찰정보 DB(15)의 입찰정보를 갱신한다(단계SD-19, SD-20). 구체적으로는 단계(SD-8)에 있어서 수신한 입찰가격과, 입찰주식수 또는 입찰총액을 이 입찰을 한 투자자의 투자자 ID와 함께 입찰대상인 발행기업의 발행기업 ID와 연관지어 저장한다.

그리고 입찰의 접수를 완료한 취지와 서비스이용에 대한 감사의 편지(文面)를 포함한 입찰접수화면의 웹데이터를 클라이언트장치(3)에 송신한다(단계SD-21). 그리고 이 화면이 모니터(36)에 표시됨으로써(단계SD-22, SD-23), 투자자는 자기의 입찰이 접수된 것을 확인할 수 있다. 이로써 입찰이 완료한다.

또한 상기와 같은 입찰처리에 있어서는 필요에 따라 다른 입찰조건을 판단 할 수 있다. 예를 들면 입찰단위가 설정되어 있는 경우에는 투자자로부터 송신된 입찰주식수가 입찰단위의 정수배인지의 여부를 판단하여 정수배인 경우에만 상기한바와 같이 입찰을 접수하는 한편, 정수배가 아닌 경우에는 입찰을 무효로 하여 모니터(36)에 에러화면을 표시시킬 수 있다.

(낙찰처리)

이하, 낙찰처리에 대하여 설명한다. 이 처리의 플로우차트를 도 17에 나타낸다. 이 도면에 있어서 서버장치(1)의 낙찰처리부(21h)는 소정간격이나 소정시각에 자동적으로, 또는 관리자로부터 소정의 지시가 있었을 때에 모집정보 DB(12)에 기억되어 있는 낙찰예정일을 참조함과 동시에, 소정방법으로 취득한 현재일시를 참조하여 낙찰예정일이 도래한 미공개 주식이 있는지의 여부를 판단하고 있다(단계 SE-1).

그리고 도래한 미공개 주식이 있는 경우에는 모집정보 DB(12)로부터 낙찰예정일이 도래한 모집정보를 판독함과 함께 이것에 대응하는 입찰정보를 입찰정보 DB(15)로부터 판독한다. 그리고 이들 모집정보와 입찰정보를 사용하여 낙찰주가결정처리부(21j)에 의한 낙찰주가결정처리에 의해 낙찰주가를 결정하고(단계SE-2), 낙찰주식수결정처리부(21k)에 의한 낙찰주식수결정처리에 의해 각 투자자의 낙찰주식수를 결정한다(단계SE-3). 그 후, 낙찰결과처리부(21m)에 의한 낙찰결과처리에 의해 낙찰결과에 대한 통지 등을 행하여 낙찰처리가 종료한다(단계SE-4).

먼저 낙찰주가결정처리 및 낙찰주식수결정처리에 대하여 설명한다. 단, 이들 낙찰주가결정처리, 낙찰주식수결정처리의 구체적 내용에 대하여 설명하기 전에 이들 각 처리의 기본개념이나 이점 등에 대하여 설명한다.

상기한 바와 같이 발행기업은 모집조건으로서, 주식수 발행방식과 총액발행방식의 어느 한쪽을 선택할 수 있다. 또 투자자는 입찰방식으로서 주식수 입찰방식과 총액입찰방식 중 어느 한쪽을 선택할 수 있다. 그리고 이들 모집조건과 입찰방식의 조합에 따라 낙찰주가결정처리 및 낙찰주식수결정처리는 각각 다르다. 즉, 낙찰처리부(21h)는 판독한 모집정보와 입찰정보의 내용에 의거하여 발행방식과 입찰방식의 종류를 식별하고, 그에 따른 처리를 행한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식)

먼저, 모집조건으로서 주식수 발행방식이 선택되고, 입찰방식으로서 주식수 입찰방식이 선택되어 있는 경우의 낙찰처리에 대하여 설명한다. 단, 처음에 이 처리의 기본개념에 대하여 설명하고, 구체적인 낙찰처리시에 발생할 수 있는 예외적인 처리에 대해서는 뒤에서 설명한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 낙찰주가결정처리)

이 경우의 낙찰주가결정처리 기본개념의 플로우차트를 도 18에 나타낸다. 이 도 18에 나타내는 바와 같이 낙찰주가결정처리에서는 먼저 투자자에 의해 제시된 입찰주가 중, 가장 높은 입찰주가로 입찰한 투자자를 선택하고(단계SF-1), 이 투자자가 입찰한 입찰주식수를 누계주식수로 하여 설정한다(단계SF-2). 그리고 이 누계주식수가 모집주식수에 도달하고 있는지의 여부를 판단하여(단계SF-3), 도달하고 있는 경우에는 상기 선택한 투자자가 입찰한 입찰주가를 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰주가로서 결정한다(단계SF-4).

한편, 단계(SF-3)에 있어서 누계주식수가 모집주식수에 도달하고 있지 않다고 판단한 경우에는(단계SF-5), 다음으로 높은 입찰주가를 입찰한 투자자를 선택하여(단계SF-6) 이 투자자가 입찰한 입찰주식수를 누계주식수에 가산한다(단계SF-7). 이 후, 이와 같은 투자자의 선택 및 입찰주식수의 누계를 누계주식수가 모집주식수에 도달하기까지 반복한다. 그리고 누계주식수가 모집주식수에 도달하였을 때에 선택되어 있는 투자자가 입찰한 입찰주가를 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰주가로서 결정한다(다시, 단계SF-4). 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

또한 투자자의 수나 그 입찰수가 적은 경우에는 모든 입찰수를 누계한 경우 라도 이 누계주식수가 모집주식수에 도달하지 않는 경우가 있다. 이 경우에는 이 모든 입찰수를 누계한 시점에서 마지막으로 선택되어 있는 투자자가 입찰한 입찰주가를 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰주가로서 결정하여 낙찰주가결정처리를 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 낙찰주식수결정처리)

그리고 다음으로 낙찰주식수결정처리를 행한다. 이 낙찰주식수결정처리의 기본개념의 플로우차트를 도 19에 나타낸다. 이 도 19에 나타내는 바와 같이 낙찰주식수결정처리에서는 낙찰주가 이상의 입찰가격을 입찰한 입찰자의 낙찰주식수를 이들 입찰자가 입찰한 입찰주식수로 결정한다(단계SG-1). 특히 낙찰주가 이상의 입찰주가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰주식수의 누계주식수가 모집주식수를 초과하지 않는 경우에는 모든 낙찰자의 낙찰주식수를 그 입찰주식수로 할 수 있고, 이 단계(SG-1)에서 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

한편, 낙찰주가 이상의 입찰주가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰주식수의 누계주식수가 모집주식수를 초과하지 않는 경우에는 이하의 단계가 필요하게 된다.

먼저, 낙찰주가와 동일한 입찰가격을 입찰한 입찰자의 낙찰주식수를 그 시점에 있어서 낙찰주식수로서 결정되어 있지 않은 나머지의 주식수(잔여주식수)로 결정한다(단계SG-2).

단, 이 경우에 있어서 동일한 입찰가격을 입찰하고 있는 입찰자가 복수명 존재하는 경우에는(단계SG-3), 이들 각 입찰자의 낙찰주식수를 비례배분처리에 의해 결정한다(단계SG-4).

이 비례배분처리는 개략적으로 각 입찰자의 낙찰주식수를 그 시점의 나머지주식수를 각각의 입찰주식수에 따라 비례배분하는 처리이다. 이 비례배분처리의 기본개념의 플로우차트를 도 20에 나타낸다. 이 도 20에 나타내는 바와 같이 비례배분처리에서는 비례배분처리의 대상으로 되어 있는 투자자 중, 입찰주식수가 가장 많은 투자자가 복수명 존재하는지의 여부를 판단한다(단계SH-1). 즉 동일한 입찰주식수를 입찰한 투자자가 복수명 존재하는지의 여부를 판단한다. 그리고 복수명 존재하지 않는 경우(1명만이 존재하는 경우)에는 이 1명을 산정대상으로 하여 선택하여(단계SH-2) 이 투자자의 가상의 낙찰주식수(가낙찰주식수)를 산정한다(단계SH-3). 이 산정은 가낙찰주식수 = (해당 투자자의 입찰주식수/비례배분 대상의 투자자의 입찰주식수의 합계) ×잔여주식수와 같이 행한다.

그 후, 모집조건으로서 단위주식수가 있는지의 여부를 판단하여(단계SH-4) 단위주식수가 있는 경우에는 가낙찰주식수를 사사오입함으로써 단위주식수에 넣는다(단계SH-5).

이어서 산정대상으로 되어 있는 투자자가 최저 허용구입수를 설정하고 있는 지의 여부를 판단하여(단계SH-6) 설정하고 있는 경우에는 가낙찰주식수가 최저 허용구입수 이상인지의 여부를 판단한다(단계SH-7).

그리고 최저 허용구입수를 설정하지 않은 경우나, 설정하고 있는 경우라도 가낙찰주식수가 최저 허용구입수 이상인 경우에는 가낙찰주식수를 이 투자자의 낙찰주식수로서 결정한다(단계SH-8). 한편 최저 허용구입수를 설정하고 있는 경우에 가낙찰주식수가 최저 허용구입수 이상이 아닌 경우에는 이 투자자에게 낙찰주식수를 할당할 수 없기 때문에 그 낙찰주식수를 0으로 결정한다(단계 SH-9). 이하 이들 단계를 잔여주식수가 0이 될 때까지 반복한다(단계 SH-10).

또 단계(SH-1)에 있어서, 입찰주식수가 가장 많은 투자자가 복수명 존재한다고 판단된 경우에는 추첨을 행할 필요성이 있는지의 여부를 판단한다(단계SH-11). 여기서 추첨을 행할 필요성이 있는 경우란, 입찰조건이 동일한 투자자가 복수명 존재하고 있어 서로 우열을 가릴 수 없는 경우로서, 구체적으로는 이들 동일한 입찰주식수를 입찰하고 있는 투자자에 대하여, 또한 최저 허용구입주식수가 동일한 경우를 말한다.

여기서 추첨을 행할 필요가 없는 경우에는 소정의 방법(예를 들면 랜덤선택)으로 1명의 투자자를 선택하여(단계SH-12) 이 투자자를 대상으로 하여 단계(SH-3)로 이행한다. 한편 추첨을 행할 필요가 있는 경우에는 소정의 방법으로 추첨을 행하여 1명의 투자자를 선택하여(단계SH-13) 이 투자자의 낙찰주식수를 그 시점의 잔여주식수로 결정한다.

이 추첨방법으로서는 1명의 투자자를 선택할 수 있는 임의의 방법을 채용할 수 있으나, 예를 들면 무작위 추출을 행할 수 있다. 또 추첨은 반드시 자동적으로행하여질 필요는 없고, 예를 들면 나중에 투자자 자신이 참가하여 수동적인 추첨을하기 위한 추첨기회를 개최할 수도 있다. 이와 같은 경우에는 추첨대상이 되는 투자자의 할당주식수를 보류로 하여 비례배분처리를 종료할 수 있다.

그리고 마지막으로 지금까지의 처리에 있어서 선택되지 않은 모든 투자자의 낙찰주식수를 0으로 결정한다(단계SH-14). 이로써 비례배분처리가 종료하고, 도 17의 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 케이스 1)

이와 같은 개념에 따라 행하여지는 낙찰처리에 대하여 케이스 1 내지 케이스 6까지의 구체적인 수치데이터를 들어 설명한다.

먼저, 케이스 1의 경우에 대하여 설명한다. 이 케이스 1의 수치데이터를 도 26에 나타낸다. 이 도 26(a)에 나타내는 바와 같이 케이스(1)에서는 모집조건은「발행방식 = 주식수 발행방식」「모집주식수 = 1,000주」「단위주식수 = 없음」이다.

또 도 26(b)에 나타내는 바와 같이 투자자(A 내지 D)가 입찰을 행하고 있고, 투자자(A)는「입찰주가 = 500,000엔」「입찰주식수 = 700주」, 투자자(B)는「입찰주가 = 400,000엔」「입찰주식수 = 200주」, 투자자(C)는「입찰주가 = 300,000엔」「입찰주식수 = 100주」, 투자자(D)는「입찰주가 = 200,000엔」「입찰주식수 = 500주」를 입찰하고 있고, 모두 「입찰방식 = 주식수 입찰방식」「최저 허용구입주식수 = 없음」으로 한다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 도 26(c)에 나타내는 바와 같이 가장 높은 입찰주가인 500,000엔을 제시하고 있는 투자자(A)를 선택한다. 그리고 누적입찰주식수를 누적입찰주식수 = 그 시점에 있어서의 누적입찰주식수 0주 + 선택한 투자자 (A)의 입찰주식수 700주 = 700주로 산정한다. 이 시점에서는 누적입찰주식수 700주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있지 않기 때문에 다음의 투자자를 선택한다. 즉, 다음으로 높은 입찰주가인 400,000엔을 제시하고 있는 투자자(B)를 선택한다. 그리고 누적입찰주식수를 누적입찰주식수 = 700주 + 투자자(B)의 입찰주식수 200주 = 900주로 산정한다.

이 시점에서도 누적입찰주식수 900주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있지 않기 때문에 도 26(d)에 나타내는 바와 같이 다음의 투자자(C)를 선택하여 누적입찰주식수를, 누적입찰주식수 = 900주 + 투자자(C)의 입찰주식수 100주 = 1,000주로 산정한다. 이 시점에서 누적입찰주식수 1,000주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있기 때문에 이 때에 선택되어 있는 투자자(C)의 입찰주가 300,000엔을 낙찰주가로 결정한다. 이로써 낙찰주가결정처리를 종료한다.

또 낙찰주식수결정처리에서는 도 26(e)에 나타내는 바와 같이 최초로 낙찰주가 300,000엔 이상의 입찰가격 500,000엔, 400,000엔을 입찰한 입찰자(A, B)의 낙찰주식수를 이들 입찰자(A, B)가 입찰한 입찰주식수 700주, 200주로서 결정한다. 또 낙찰주가 300,000엔과 동일한 입찰가격 300,000엔을 입찰한 투자자는 투자자(C) 1명이기 때문에 이 투자자(C)의 낙찰주식수를 그 시점의 잔여주식수 100주로서 결정한다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 케이스 2)

다음으로 케이스 2의 경우에 대하여 설명한다. 이 케이스 2는 케이스 1과달리 낙찰주가결정처리에 있어서 마지막으로 산정한 누계입찰주식수가 모집주식수를 초과하는 경우를 상정하고 있다.

이 케이스 2의 수치데이터를 도 27에 나타낸다. 이 도 27(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 2의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 1과 거의 동일하나, 투자자(C)는「입찰주가 = 300,000엔」「300주」, 투자자(D)는「입찰주가 = 300,000엔」「200주」인 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 27(c)(d)에 나타내는 바와 같이 케이스 1의 경우와 마찬가지로 투자자(A), 투자자(B)가 차례로 선택되어, 누계입찰주식수 = 투자자(A)의 입찰주식수 700주 + 투자자(B)의 입찰주식수 200주 = 900주가 된다. 그 후 투자자(C), 투자자(D)가 선택되고, 누계입찰주식수 = 900주 + 투자자(C)의 입찰주식수 300주 + 투자자(D)의 입찰주식수 200주 = 1400주가 된다. 이 시점에서 누적입찰주식수 1400주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있기 때문에 이 때에 선택되어 있는 투자자(C), (D)의 입찰주가 300,000엔을 낙찰주가로 결정한다. 이로써 낙찰주가결정처리를 종료한다.

또 낙찰주식수결정처리에서는, 케이스 1의 경우와 마찬가지로 도 27(e)에 나타내는 바와 같이 입찰자(A, B)의 낙찰주식수를 각각 700주, 200주로서 결정한다. 다음으로 낙찰주가 300,000엔과 동일한 입찰가격 300,000엔을 입찰한 투자자는 투자자 (C), (D) 복수이기 때문에 잔여주식수 100주를 이들 투자자(C), (D)의 각각의 입찰주식수에 따라 비례배분처리를 행한다. 이 처리에서는 입찰주식수가 많은 투자자(C)를 비례배분대상으로 하여 선택하고, 이 투자자(C)의 가낙찰주식수 = (투자자(C)의 입찰주식수 300주/비례배분대상자인 투자자(C), (D)의 입찰주식수의 합계 500주) ×잔여주식수 100주 = 60주로 산정한다. 여기서 케이스 2에서는 단위주식수가 없고, 또 투자자(C)는 최저 허용구입주식수를 설정하고 있지 않기 때문에 가낙찰주식수 60주가, 투자자(C)의 낙찰주식수에 결정된다. 그리고 잔여주식수가 40주 있기 때문에 투자자(D)를 선택하여 단계(SH-2 내지 SH-8)를 행하여 투자자 (D)의 낙찰주식수 40주를 결정한다. 이로써 잔여주식수가 0이 되기 때문에 비례배분처리가 종료하여 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 케이스 3)

다음으로 케이스 3의 경우에 대하여 설명한다. 이 케이스(3)는 단위주식수나 최저 허용구입주식수가 설정되어 있는 경우를 상정하고 있다.

이 케이스 3의 수치데이터를 도 28에 나타낸다. 이 도 28에 나타내는 바와 같이 케이스 2의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 2와 거의 동일하나, 모집조건으로서「단위주식수 = 100주」가 설정되어 있고, 투자자(C), (D)는「최저 허용구입주식수 = 100주」를 설정하고 있다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 28(c), (d)에 나타내는 바와 같이 케이스 2의 경우와 마찬가지로 낙찰주가 = 300,000엔을 결정한다.

그리고 낙찰주식수결정처리에서는 케이스 2의 경우와 마찬가지로 투자자(A), (B)에게 주식수 700주, 200주를 차례로 할당한 다음에 비례배분처리에 있어서 투자자(C)의 주식수 60주를 산정한다. 이 주식수 60주는 단위주식수 100주에 미치지 않기 때문에 이 주수를 그대로 투자자(C)에 할당할 수 없다. 따라서 단계(SH-5)에있어서 이 주식수 60주를 사사오입에 의해 단위주식수에 포함시켜 100주로 한다. 이 100주는 투자자(C)의 최저 허용구입주식수 100주 이상이기 때문에 이것을 투자자 (C)의 낙찰주식수로 결정한다. 이로써 잔여주식수가 없어지기 때문에 비례배분처리가 종료하여 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 케이스 4)

다음으로 케이스 4의 경우에 대하여 설명한다. 이 케이스 4는 추첨을 행하는 경우를 상정하고 있다.

이 케이스 4의 수치데이터를 도 29에 나타낸다. 이 도 29(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 4에서는 모집조건은「단위주식수 = 100주」이다. 또 도 29(b)에 나타내는 바와 같이 투자자(A) 내지 (E)가 입찰을 행하고 있고, 투자자(A)는「입찰주가 = 500,000엔」「입찰주식수 = 500주」, 투자자(B)는「입찰주가 = 400,000엔」「입찰주식수 = 300주」, 투자자(C)는「입찰주가 = 300,000엔」「입찰주식수 = 300주」, 투자자(D), (E)는「입찰주가 = 300,000엔」「입찰주식수 = 100주」를 입찰하고 있고, 모두 「최저 허용구입주식수 = 없음」으로 한다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 29(c), (d)에 나타내는 바와 같이 케이스 3의 경우와 마찬가지로 낙찰주가 = 300,000엔을 결정한다.

그리고 낙찰주식수결정처리에서는 케이스 3의 경우와 마찬가지로 투자자(A), (B)에게 주식수 500주, 300주를 차례로 할당한 다음에 비례배분처리에 있어서, 투자자(C)의 낙찰주식수를 100주로 결정한다. 그 다음에 비례배분의 대상자인 투자자(D), (E)에 대해서는 입찰주식수나 최저 허용구입주식수에 대한 조건이 동일하여추첨을 행할 필요가 있기 때문에 단계(SH-11 내지 SH-13)로 이행하여 투자자(D), (E) 중 어느 한쪽을 추첨으로 선택하여 선택된 투자자의 낙찰주식수를 잔여주식수 100주로 결정한다. 이로써 잔여주식수가 없어지기 때문에 비례배분처리가 종료하여 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 케이스 5)

다음으로 케이스 5의 경우에 대하여 설명한다. 이 케이스 5는 동일한 입찰주가를 제시하고 있는 복수의 투자자 중, 입찰주식수가 많은 투자자의 낙찰주식수가, 입찰주식수가 적은 투자자의 낙찰주식수보다도 적어지는 경우를 상정하고 있다.

이 케이스 5의 수치데이터를 도 30에 나타낸다. 이 도 30(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 5의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 4와 거의 동일하나, 모집조건으로서「단위주식수 = 100주」가 설정되어 있고, 투자자(C)는「최저 허용구입주식수 = 200주」를 설정하고 있다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 도 30(c), (d)에 나타내는 바와 같이 케이스 4의 경우와 마찬가지로 낙찰주가 = 300,000엔을 결정한다.

그리고 낙찰주식수결정처리에서는 케이스 4의 경우와 마찬가지로 투자자(A), (B)에게 주식수 500주, 300주를 차례로 할당한 다음에 비례배분처리에 있어서 투자자(C)의 가낙찰주식수 120주를 산정한다. 그러나 이 주식수 120주는 단위주식수 100주에 합치하지 않기 때문에 단계(SH-5)에 있어서 이것을 단위주식수에 포함시켜 100주로 한다. 여기서 이 100주는 투자자(C)의 최저 허용구입주식수 200주 이상이아니기 때문에 단계(SH-9)에 있어서 이 투자자(C)의 낙찰주식수를 0주로 결정한다. 그 후, 단계(SH-2 내지 SH-8)를 행함으로써 잔여주식수인 200주를 투자자(D), (E)에게 각각 100주씩 할당하고, 비례배분처리가 종료하여 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 주식수 발행방식·주식수 입찰방식 - 케이스 6)

다음으로 케이스 6의 경우에 대하여 설명한다. 이 케이스 6은 3명의 투자자의 낙찰주식수를 추첨으로 결정하는 경우를 상정하고 있다.

이 케이스 6의 수치데이터를 도 31에 나타낸다. 이 도 31(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 6의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 4와 거의 동일하나, 입찰조건으로서 투자자(B)는「입찰주가 = 400,000엔」「입찰주식수 = 400주」를 설정하고, 투자자(C)는「입찰주가 = 300,000엔」「입찰주식수 = 100주」를 설정하고 있다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 도 31(c), (d)에 나타내는 바와 같이 케이스 4의 경우와 마찬가지로 낙찰주가 = 300,000엔을 결정한다.

그리고 낙찰주식수결정처리에서는 케이스 4의 경우와 마찬가지로 투자자(A), (B)에게 주식수 500주, 400주를 차례로 할당한 다음에 비례배분처리에 있어서 투자자(C 내지 E)의 낙찰주식수를 결정한다. 여기서 비례배분의 대상자인 투자자(C 내지 E)에 대해서는 입찰주식수나 최저 허용구입주식수에 대한 조건이 동일하여 추첨할 필요가 있기 때문에 단계(SH-13)에 있어서 투자자(C 내지 E) 중의 1명을 추첨으로써 선택하여 선택된 투자자의 낙찰주식수를 잔여주식수 100주로 결정한다. 이로써 잔여주식수가 없어지기 때문에 비례배분처리가 종료하여 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

지금까지 주식수 발행방식 및 주식수 입찰방식이 선택되어 있는 경우의 낙찰처리의 기본개념에 대하여 구체적 수치를 들면서 설명하였다. 이와 같은 방식에 의한 이점은 하기한 바와 같다.

즉 이와 같이 투자자로부터의 입찰이 행하여지면 각 투자자에게 있어서 공정한 일정한 규칙에 따라 낙찰가격 및 낙찰주식수가 자동적으로 결정되기 때문에 투자자가 입찰한 입찰가격 및 입찰주식수에만 따라 미공개 주식의 주가가 결정되게 되어 증권회사의 자의를 배제한 객관적이고도 또한 합리적인 주가형성을 행할 수 있다.

(낙찰처리의 기본개념 - 총액입찰방식)

다음으로 입찰방식으로서 총액입찰방식이 선택되어 있는 경우의 낙찰처리의 기본개념에 대하여 설명한다. 또한 여기에서는 상기한 예와의 비교를 쉽게 하기 위하여 발행방식을 주식수 발행방식으로 한다.

이 총액입찰방식의 경우에도 기본적으로는 상기한 주식수 입찰방식의 경우와 마찬가지로 낙찰주가 및 낙찰주식수의 산정이 행하여지나, 주식수 입찰방식의 경우와는 기본적으로 다음과 같은 점에서 다르다.

먼저 총액입찰방식에서는 투자자가 입찰주가와 입찰총액을 입찰하기 때문에 각 투자자의 입찰주식수는 입찰총액/입찰주가를 행함으로써 산정한다.

또 낙찰주가결정처리에 있어서, 입찰주가가 높은 투자자로부터 낮은 투자자에게로 차례로 선택을 행하여 입찰주식수의 누계주식수를 산정할 때 그 이전에 누계주식수에 산입한 입찰주식수를 내림 입찰주가에 따라 재계산한다.

(낙찰처리의 기본개념 - 총액입찰방식 - 케이스 7)

이와 같은 개념에 따라 행하여지는 낙찰처리에 대하여 케이스 7로서 구체적인 수치데이터를 들어 설명한다. 이 케이스 7의 수치데이터를 도 32에 나타낸다. 이 도 32(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 7에서는 모집조건은「발행방식 = 주식수 발행방식」「모집주식수 = 1,000주」「단위주식수 = 없음」이다. 또 도 32(b)에 나타내는 바와 같이 투자자(A 내지 C)가 입찰을 행하고 있고, 투자자(A)는「입찰주가 = 500,000엔」「입찰총액 = 150,000,000엔」, 투자자(B)는「입찰주가 = 400,000엔」「입찰총액 = 120,000,000엔」, 투자자(C)는「입찰주가 = 300,000엔」「입찰총액 = 90,000,000엔」을 입찰하고 있고, 모두 「입찰방식 = 총액입찰방식」「최저 허용구입주식수 = 없음」으로 한다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 도 32(c)에 나타내는 바와 같이 주식수 입찰방식의 경우와 마찬가지로 입찰주가가 가장 높은 투자자(A)를 선택하여 누적입찰주식수 = 300주로 산정한다. 이와 같이 총액입찰방식을 채용한 투자자의 입찰주식수 에 대해서는 입찰총액 150,000,000/입찰주가 500,000과 같이 입찰총액과 입찰주가에 의거하여 가정적으로 산정된다. 이 누계입찰주식수 300주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있지 않기 때문에 다음으로 투자자(B)를 선택하여 누적입찰주식수의 산정을 행한다.

이 누적입찰주식수의 산정에 있어서는, 도 32(d)에 나타내는 바와 같이 새롭게 선택된 투자자(B)의 입찰주가 400,000을 사용하여 그 이전에 선택된 투자자(A)의 입찰주식수를 재산정한다. 이 재산정은, [투자자(A)의 입찰총액 150,000,000엔] / [새롭게 선택된 투자자(B)의 입찰주가 400,000엔] = 375주와 같이 행하여진다. 즉 새롭게 투자자(B)를 선택하였을 때에는 입찰주가가 내려가기 때문에 그 만큼 이전에 선택된 투자자(A)의 입찰주식수가 증가한다고 생각한다.

그리고, 이 재산정한 입찰주식수 375주와, 투자자(B)의 입찰주식수 300을 사용하여 누적입찰주식수를 산정한다. 즉, 누적입찰주식수 = 375주 + 300주 = 675주가 된다. 여기서도 누계입찰주식수 675주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있지 않기 때문에 도 32(e)에 나타내는 바와 같이 투자자(C)를 선택하여 마찬가지로 누계입찰주식수를 산정한다. 이 누계입찰주식수는 500주 + 400주 + 300주 = 1200주 로서 모집주식수 1,000주에 도달하였기 때문에 낙찰주가를 300,000엔으로 결정하여 낙찰주가결정처리를 종료한다.

또한 낙찰주식수결정처리는 낙찰주가결정처리의 종료시에 누계된 각 투자자의 낙찰주식수를 사용하여 주식수 입찰방식의 경우와 완전히 동일하게 행하여진다. 이 케이스 7에서는 도 32(f)에 나타내는 바와 같이 투자자(A 내지 C)의 낙찰주식수는 각각 500주, 400, 100주로 결정된다. 이로써 낙찰주식수결정처리가 종료한다.

한편 총액입찰방식이 선택되어 있는 경우의 낙찰처리의 기본개념에 대하여 구체적 수치를 들면서 설명하였다. 이와 같은 방식에 의한 이점은 다음과 같다.

먼저 주식수 입찰방식을 채용한 입찰의 경우, 대개의 투자자에게 있어서는 낙찰가격이 입찰가격보다도 낮아지기 때문에 예정하고 있던 투자액보다도 실제의투자액보다도 낮아져 버리는 경우가 있다. 또는 입찰가격으로 낙찰한 투자자에게 있어서는 동일액으로 입찰한 투자자가 복수명 있는 경우에는 잔여주식수를 비례배분하기 때문에 입찰주식수보다도 적은 주수로 낙찰하게 된다. 이것은 다수 종목에 소액투자하게 하여 극단적인 경우에는 낙찰주식수가 1주가 되는 경우도 생기는 등, 투자자에게 있어서는 사무수속에 있어서 불편한 경우나, 투자계획의 재검토를 필요로 하는 경우가 있다.

이에 대하여 총액입찰방식을 채용한 경우, 낙찰가격의 하락에 따라 높은 입찰가격으로 입찰한 투자자의 입찰주식수가 증가하기 때문에 높은 입찰가격으로 입찰한 투자자는 더욱 유리한 조건으로 미공개 기업의 주식을 구입할 수 있게 된다. 또 총액입찰방식을 채용한 경우, 입찰총액이 높은 투자자의 낙찰주식수가 많아지는 경향에 있고, 또 낙찰가격이 높게 설정되기 쉽기 때문에 발행기업에 있어서는 주주 수의 증가를 억제하면서 더욱 많은 자금을 조달할 수 있게 된다.

(낙찰처리의 기본개념 - 총액발행방식)

다음으로 모집조건으로서 총액발행방식이 선택되어 있는 경우의 낙찰처리의 기본개념에 대하여 설명한다. 또한 여기서는 상기한 예와 비교를 쉽게 하기 위하여 입찰방식을 주식수 입찰방식으로 한다.

이 총액발행방식의 경우, 주식수 발행방식의 설명 중에 있어서 「주식수」라는 말을 「주가」로 대체하고,「모집주식수」라는 말을 「모집총액」으로 대체함으로써 설명할 수 있다. 즉 총액발행방식은, 입찰주식수 대신에 입찰주가의 누계를 구하고, 이 입찰주가의 누계가 모집총액에 도달한 시점의 입찰주가를 전낙찰자에대하여 균일의 낙찰주가로 결정하는 방식이다.

(낙찰처리의 기본개념 - 총액발행방식 - 케이스 8)

이와 같은 개념에 따라 행하여지는 낙찰처리에 대하여 케이스 8로서 구체적인 수치데이터를 들어 설명한다. 이 케이스 8의 수치데이터를 도 33에 나타낸다. 이 도 33(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 8에서는 모집조건은「발행방식 = 총액발행방식」「모집총액 = 100,000,000엔」「단위주식수 = 없음」이다. 또 도 33(b)에 나타내는 바와 같이 투자자(A 내지 C)가 입찰을 행하고 있고, 투자자(A)는「입찰주가 = 200,000엔」「입찰주식수 = 300주」, 투자자(B)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 500주」, 투자자(C)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 300주」를 입찰하고 있고, 모두 「입찰방식 = 주식수 입찰방식」「최저 허용구입주식수 = 없음」으로 한다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 도 33(c)에 나타내는 바와 같이 입찰주가가 가장 높은 투자자(A)를 선택하여 누계입찰총액을 누계입찰총액 = 투자자(A)의 입찰총액 60,000,000엔으로 산정한다. 이 때 주식수 입찰방식을 채용하고 있는 투자자 (A)에 있어서는 입찰총액 = 입찰주가 ×입찰주식수로 산정한다. 단, 총액입찰방식을 채용하고 있는 투자자에 대해서는 그 입찰총액을 그대로 사용할 수 있다.

이 시점에 있어서 누계입찰총액 60,000,000엔은 모집총액 100,000,000에 도달하고 있지 않기 때문에 도 33(d)에 나타내는 바와 같이 다음으로 투자자(B)를 선택하여 마찬가지로 누계금액의 산정을 행한다. 이 시점에서 누적금액 = 60,000, 000엔 + 75,000,000엔 = 135,000,000엔이 되어 모집총액 100,000,000엔에 도달하기때문에 이 투자자(B)가 입찰한 150,000엔을 낙찰주가로서 결정한다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

다음으로 낙찰주식수결정처리에서는 먼저 도 33(e)에 나타내는 바와 같이 가장 높은 입찰주가를 입찰한 투자자(A)의 낙찰주식수를 300주로 결정한다. 그리고 낙찰주가와 동일한 주가를 입찰한 투자자(B), (C)에 대하여 입찰주식수에 따라 잔여주식수를 비례배분한다. 단 여기서의 잔여주식수는 모집총액으로부터 지금까지 낙찰주식수가 결정한 투자자(A)의 입찰총액을 뺀 나머지 금액(잔여금액)에 대응하는 주식수이다. 이로써 낙찰수결정처리가 종료한다.

이 경우 잔여금액 = 모집총액 100,000,000엔 - 투자자(A)의 입찰총액 60,000,000엔 = 40,000,000엔이기 때문에 잔여주식수 = 잔여금액 40, 000,000엔/낙찰주가 150,000엔 ≒ 266주가 된다. 이와 같이 총액발행방식에 있어서는 잔여금액을 낙찰주가로 나눔으로써 낙찰주식수를 산정한다. 따라서 투자자(B)의 낙찰주식수 = 266주 ×(500/(500+300))≒166주, 투자자(C)의 낙찰주식수 = 266주 ×(300/ (500+300))≒100주가 된다.

이 경우, 입찰총액의 누계금액은 99,900,000엔이 되어 발행기업이 희망한 모집총액 100,000,000엔에 매우 가까운 금액으로 자금조달을 행할 수 있다.

한편 총액발행방식이 선택되어 있는 경우의 낙찰처리의 기본개념에 대하여 구체적 수치를 들면서 설명하였다. 이와 같은 방식에 의한 이점은 다음과 같다.

먼저, 주식수 발행방식을 채용한 경우, 낙찰가격이 낮아진 경우에는 결과적으로 발행기업이 의도한 자금을 조달할 수 없는 경우가 있다.

이에 대하여 나 총액발행방식에서는 높은 입찰주가로 입찰한 투자자의 낙찰주식수가 많을 수록 전체로서 높은 낙찰가격으로 낙찰되기 때문에 낙찰주가를 높게 설정할 수 있다. 또 낙찰주가가 높을 수록 전체의 발행주식수가 적어지기 때문에 주주 수의 증가를 억제하는 것도 가능해진다.

(실제의 낙찰처리)

한편 지금까지 낙찰처리의 기본개념에 대하여 설명하여 왔으나, 실제의 낙찰처리에 있어서는 하나의 미공개 주식 입찰에 있어서 주식수 입찰방식으로 입찰을 행하는 투자자와 총액입찰방식으로 입찰을 행하는 투자자가 혼재하고(이와 같은 입찰을 혼합입찰이라 함), 또 기본개념에서는 설명하지 않는 예외처리가 필요하게 되는 경우가 있다.

이하, 이들 점을 근거로 하여 본 시스템으로 행하여지는 실제의 낙찰처리의 내용에 대하여 구체적 수치데이터를 예시하면서 설명한다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰)

먼저, 최초로 발행기업이 주식수 발행방식을 선택하고 있고, 복수의 투자자가 혼합입찰을 행하고 있는 경우의 케이스 9 내지 14에 대하여 설명한다. 이 경우 실제의 낙찰주가결정처리 플로우차트를 도 21, 실제의 낙찰주식수결정처리의플로우차트를 도 22에 나타낸다. 또한 비례배분처리에 대해서는 도 20과 동일하다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰 - 케이스 9)

먼저 케이스 9에 대하여 설명한다. 이 케이스 9의 수치데이터를 도 34에 나타낸다. 이 도 34(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 9에서는 모집조건은 「발행방식 = 주식수 발행방식」「모집주식수 = 1,000주」「최저 입찰주가 = 100,000엔」이다.

또 도 34(b)에 나타내는 바와 같이 투자자(A 내지 C)가 입찰을 행하고 있고, 투자자(A)는「입찰방식 = 총액입찰방식」「입찰주가 = 200,000엔」「입찰총액 = 70,000,000엔」, 투자자(B)는「입찰방식 = 주식수 입찰방식」「입찰주가 = 200,000엔」「입찰주식수 = 500주」, 투자자(C)는「입찰방식 = 주식수 입찰방식」「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 300주」를 입찰하고 있고, 모두 「최저 허용구입주식수 = 없음」으로 한다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 누적입찰주식수 = 0 에 의해 초기화를 행한 후(단계SI-1), 도 34(c)에 나타내는 바와 같이 높은 입찰주가인 200,000엔을 제시하고 있는 투자자(A), (B)를 선택한다(단계SI-2). 그리고 누적입찰주식수를 850주로 산정한다(단계SI-3 내지 SI-5). 여기서 총액입찰방식의 투자자에 대해서는 그 입찰주식수를 산정할 필요가 있으나(단계 SI-4), 이 케이스 9에서는 산정할 필요가 없기 때문에 단계(SI-3 내지 SI-5)로 이행한다.

이 시점에 있어서, 누적입찰주식수 850주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있지 않고(단계SI-6), 또 모든 투자자(A 내지 C)에 대한 선택이 종료하고 있지 않기 때문에(단계SI-7) 다시 처리를 계속한다.

여기서 다음의 투자자를 선택하기 전에 그때까지 선택한 투자자의 입찰주가를 소정금액만큼 내릴 수 있는 경우에는 이 내림을 행하여 누적입찰주식수를 재산정한다(단계SI-8). 여기서 입찰주가를 소정금액만큼 내릴 수 있는 경우란, 이 내림 후의 입찰주가가 다음으로 선택되어야 하는 투자자의 입찰주가를 상회하고 있는 경우이다. 이 소정금액은 임의이나, 본 실시형태에 있어서는 10,000엔으로 한다.

이 케이스 9에서는 내림 후의 입찰주가 = 200,000엔 - 소정금액 10,000엔 = 190,000엔으로, 다음으로 선택되어야 하는 투자자(C)의 입찰가격 150,000엔을 상회하고 있기 때문에 내림가능하다고 판단하여 단계(SI-3)로 이행하고, 단계(SI-5)에 있어서 누적입찰주식수를 재산정한다. 이 재산정에 있어서 총액입찰방식을 선택하고 있는 투자자(A)의 입찰주식수는 내림 후의 입찰주가를 사용하여 재산정된다(단계SI-4). 즉 투자자(A)의 입찰주식수 = 70,000,000엔/190,000엔≒368주가 된다. 또 주식수 입찰방식을 선택하고 있는 투자자(B)의 입찰주식수는 일정한 500주이기 때문에 누적입찰주식수 = 368주 + 500주 = 868주가 된다.

이후, 입찰주가 = 160,000엔이 되기까지 마찬가지로 내림을 행하나, 이 시점에 있어서도 누적입찰주식수는 모집주식수 1,000주에 도달하지 않기 때문에 다음의 단계(SI-8)에서는 단계(SI-2)로 이행하여 투자자(C)를 선택하고, 입찰주가 = 150, 000엔을 사용하여 누적입찰주식수의 산정을 행한다. 그리고 그 후의 단계(SI-6)에 있어서 누적입찰주식수 1,266주는 모집주식수 1,000주에 도달하고 있다고 판단하여 낙찰주가 = 150,000엔으로 결정하고(단계SI-9), 낙찰주가결정처리를 종료한다.

다음으로 낙찰수결정처리에 있어서, 먼저 낙찰주가 = 150,000엔을 넘는 입찰가격을 입찰하고 있는 투자자(A), (B)가 존재하기 때문에 단계(SJ-1), 이들 투자자 (A), (B)를 선택한다(단계SJ-2). 여기서 투자자(A), (B)에 의한 입찰주식수의 누계주식수가 모집주식수 1,000주를 초과하고 있는지의 여부가 판단된다(단계SJ-3).

여기서 총액입찰방식을 선택하고 있는 투자자(A)의 입찰주식수는 자기의 입찰총액 70,000,000엔/낙찰주가 150,000엔≒466주로 산정된다. 이 경우 누계주식수는 투자자(A)의 입찰주식수 466주 + 투자자(B)의 입찰주식수 500주 = 966주로서, 모집주식수 1,000주에 미치지 않기 때문에 도 34(f)에 나타내는 바와 같이 이들 투자자(A), (B)에 대하여 낙찰주식수를 결정한다(단계SJ-4).

이 시점에 있어서 잔여주식수는 1,000주 - 966주 = 34주로서, 잔여주식수가 남아 있기 때문에, 단계(SJ-6)로 이행한다. 이 단계(SJ-6)에서는 낙찰주가 150,000엔과 동일한 입찰주가를 입찰한 투자자(C)를 선택하여, 이 투자자(C)에 대하여 비례배분처리를 행할 수 있다. 이 경우에는 투자자(C)에게 잔여주식수 34주가 할당된다. 이로써 잔여주식수가 0이 되었기 때문에 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰 - 케이스 10)

다음으로 케이스 10에 대하여 설명한다. 이 케이스 10의 수치데이터를 도 35에 나타낸다. 이 도 35(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 10의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 9와 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 200,000엔」「입찰주식수 = 600주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 35(e)에 나타내는 바와 같이 단계(SI-8)에 있어서 낙찰주가를 170,000엔으로 내린 시점에서 누적입찰주식수 1,011 이 모집주식수 1,000주에 도달하기 때문에 낙찰가격이 170,000엔으로 결정한다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서 단계(SJ-6 내지 SJ-7)로 이행하고, 투자자 (A), (B)를 대상으로 비례배분처리가 행하여진다. 이 처리에서는 투자자(A)의 낙찰주식수 411주와, 투자자(B)의 입찰주식수 600주에 의거하여 모집주식수 1,000주를 비례배분하기 때문에 낙찰주식수가 도 35(f)와 같이 결정된다. 이로써 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰 - 케이스 11)

다음으로 케이스 11에 대하여 설명한다. 이 케이스 11의 수치데이터를 도 36에 나타낸다. 이 도 36(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 11의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 10과 거의 동일하나, 투자자(C)는「입찰주가 = 170,000엔」「입찰주식수 = 300주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 36(c)에 나타내는 바와 같이 단계(SI-2)에 있어서 투자자(A), (B)가 선택된 후, 도 36(d)에 나타내는 바와 같이 낙찰주가가 서서히 내려간다. 그 후 도 36(e)에 나타내는 바와 같이 다시 단계(SI-2)에 있어서 투자자(C)가 선택된 후, 단계(SI-6)에 있어서 누적입찰주식수 1,311가 모집주식수 1,000주에 도달하였다고 판단되어 낙찰가격이 170,000엔으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SJ-4)에서 투자자(A), (B)의 낙찰주식수가 도 36(f)에 나타내는 바와 같이 결정된 시점에서 잔여주식수가 0 이 되기 때문에 투자자(C)의 낙찰주식수는 0 이 되어 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰 - 케이스 12)

다음으로 케이스 12에 대하여 설명한다. 이 케이스 12의 수치데이터를 도 37에 나타낸다. 이 도 37(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 12의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 11와 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 600주」, 투자자(C)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 300주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 37(c) 내지 (e)에 나타내는 바와 같이 투자자(A), (B) 다음에 단계(SI-2)에 있어서 투자자(C)가 선택되어 단계(SI-6)에 있어서 누적입찰주식수 1,366가 모집주식수 1,000주에 도달하였다고 판단되어 낙찰가격이 150,000엔으로 결정한다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SJ-4)에서 투자자(A)의 낙찰주식수를 도 37(f)에 나타내는 바와 같이 결정한 후, 단계(SJ-7)에 있어서 투자자(B), (C)에게 잔여주식수 544주를 비례배분한다. 그 결과, 투자자(B), (C)의 낙찰주식수를 도 37(f)에 나타내는 바와 같이 결정하여 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰 - 케이스 13)

다음으로 케이스 13에 대하여 설명한다. 이 케이스 13의 수치데이터를 도 38에 나타낸다. 이 도 38(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 13의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 12와 거의 동일하나, 투자자(A)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰총액 = 70,000,000엔」을 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저, 낙찰주가결정처리에서는 도 38(c)에 나타내는 바와 같이 단계(SI-2)에 있어서 투자자(A 내지 C)가 선택된 후, 단계(SI-6)에 있어서 누적입찰주식수 1,366가 모집주식수 1,000주에 도달하였다고 판단되어, 낙찰가격이 150,000엔으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SJ-7)에서 투자자(A 내지 C)에 게 모집주식수 1,000주를 비례배분한다. 그 결과, 투자자(A 내지 C)의 낙찰주식수를 도 37(f)에 나타내는 바와 같이 결정하여 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 주식수 발행방식·혼합입찰 - 케이스 14)

다음으로 케이스 14에 대하여 설명한다. 이 케이스 14의 수치데이터를 도 39에 나타낸다. 이 도 39(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 14의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 13과 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 160,000엔」「입찰주식수 = 600주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 39(c)에 나타내는 바와 같이, 단계(SI-2)에 있어서 투자자(B)가 선택된 후, 도 39(d)에 나타내는 바와 같이 단계(SI-2)에 있어서 투자자(A), (C)가 선택된다. 그리고 단계(SI-6)에 있어서 누적입찰주식수 1,366가 모집주식수 1,000주에 도달하였다고 판단되어 낙찰가격이 150,000엔으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SJ-4)에서 투자자(B)의 낙찰주식수를 도 39(e)에 나타내는 바와 같이 600주로 결정한 후, 단계(SJ-7)에 있어서 투자자 (A), (C)에게 잔여주식수 400주를 비례배분한다. 그 결과, 투자자(A), (C)의 낙찰주식수를 도 39(e)에 나타내는 바와 같이 결정하고, 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 총액발행방식·혼합입찰)

다음으로 발행기업이 총액발행방식을 선택하고 있고, 복수의 투자자가 혼합입찰을 행하고 있는 경우의 케이스 15 내지 19에 대하여 설명한다. 이 경우의 실제 낙찰주가결정처리의 플로우차트를 도 23, 실제의 낙찰주식수결정처리의 플로우차트를 도 24에 나타낸다. 또한 비례배분처리에 있어서는 도 20과 동일하다.

(실제의 낙찰처리 - 총액발행방식·혼합입찰 - 케이스 15)

먼저, 케이스 15에 대하여 설명한다. 이 케이스 15의 수치데이터를 도 40에 나타낸다. 도 40(a)에 나타내는 바와 같이 케이스 15에서의 모집조건은「발행방식 = 총액발행방식」「모집총액 = 100,000,000엔」「최저입찰주가 = l00,000엔」이다.

또 도 40(b)에 나타내는 바와 같이 투자자(A 내지 C)가 입찰을 행하고 있고, 투자자(A)는「입찰방식 = 총액입찰방식」「입찰주가 = 200,000엔」「입찰총액 = 70,000,000엔」, 투자자(B)는「입찰방식 = 주식수 입찰방식」「입찰주가 = 200 ,000엔」「입찰주식수 = 150주」, 투자자(C)는「입찰방식 = 주식수 입찰방식」「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 300주」를 입찰하고 있고, 모두 「최저 허용구입주식수 = 없음」으로 한다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 누적입찰총액 = 0으로 초기화를 행한 후(단계 SK-1), 도 40(c)에 나타내는 바와 같이 가장 높은 입찰주가인 200,000엔을 제시하고 있는 투자자(A), (B)를 선택한다(단계SK-2). 그리고 누적입찰금액을 100,000, 000엔으로 산정한다(단계SK-3 내지 SK-5). 여기서 주식수 입찰방식의 투자자(B) 에 대해서는 그 입찰총액을 산정할 필요가 있기 때문에 (단계 SK-4), 입찰주가 20,000엔 ×입찰주식수 150주 = 30,000,000엔으로 산정한다. 이 시점에 있어서 누적입찰총액은 모집총액 100,000,000엔에 도달하고 있기 때문에 단계(SK-5, SK-6),낙찰주가 = 200,000엔으로 결정하여(단계SK-8), 낙찰주가결정처리를 종료한다.

다음으로 낙찰수결정처리에 있어서, 먼저 낙찰주가 = 200,000엔을 초과하는 입찰가격을 입찰한 투자자는 존재하지 않기 때문에(단계SL-1), 낙찰주가 = 200,000엔과 동일한 입찰가격을 입찰한 투자자(A), (B)를 선택하여(단계SL-6), 이들 투자자(A), (B)를 대상으로 하여 모집총액 100,000,000에 대하여 비례배분처리를 행하여 도 40(d)에 나타내는 바와 같이 낙찰주식수를 결정한다. 이로써 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 총액발행방식·혼합입찰 - 케이스 16)

다음으로 케이스 16에 대하여 설명한다. 이 케이스 16의 수치데이터를 도 41에 나타낸다. 이 도 41(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 16의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 15와 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 190,000엔」「입찰주식수 = 500주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 41(c)에 나타내는 바와 같이 먼저 투자자 (A)를 선택하고, 또한 도 41(d)에 나타내는 바와 같이 단계(SK-2)에 있어서 투자자 (B)를 선택한 시점에서, 누적입찰총액 164,920,000엔이 모집총액 100,000,000엔에 도달하기 때문에 낙찰가격이 190,000엔으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SL-4)에서 투자자(A)의 낙찰주식수를 도 41(e)에 나타내는 바와 같이 결정한 후, 단계(SL-7)에 있어서 투자자(B)의 낙찰주식수를 결정한다. 이 경우, (100,000,000엔 - 70,000,00엔)/190,000엔 = 158주[모집총액 상한의 범위에서 단주(端株)는 올림]으로 결정한다. 이로써 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 총액발행방식·혼합입찰 - 케이스 17)

다음으로 케이스 17에 대하여 설명한다. 이 케이스 17의 수치데이터를 도 42에 나타낸다. 이 도 42(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 17의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 16과 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 200,000엔」「입찰주식수 = 500주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 42(c)에 나타내는 바와 같이 단계(SK-2)에 있어서 투자자(A), (B)를 선택한 시점에서 누적입찰총액 170,000,000엔이 모집총액 100,000,000엔에 도달하기 때문에 낙찰가격이 200,000엔으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SL-6)에 있어서 낙찰주가 = 200,000엔과 동일한 입찰가격을 입찰한 투자자(A), (B)를 선택하여 이들 투자자(A), (B)를 대상으로 하여 모집총액 100,000,000에 대하여 비례배분처리를 행하여, 도 42(d)에 나타내는 바와 같이 낙찰주식수를 결정한다. 이로써 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 총액발행방식·혼합입찰 - 케이스 18)

다음으로 케이스 18에 대하여 설명한다. 이 케이스 18의 수치데이터를 도 43에 나타낸다. 이 도 43(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 18의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 17과 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 600주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 43(c)에 나타내는 바와 같이 단계(SK-2)에 있어서 투자자(A)를 선택한 후, 도 43(d)에 나타내는 바와 같이 낙찰주가를 서서히 내리고, 다시 도 43(e)에 나타내는 바와 같이 다시 단계(SK-2)에 있어서 투자자 (B), (C)를 선택한 시점에서, 누적입찰총액 204,900,000엔이 모집총액 100,000,000엔에 도달하기 때문에 낙찰가격이 150,000엔으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SL-4)에서 투자자(A)의 낙찰주식수를 도 43(f)에 나타내는 바와 같이 결정한 후, 단계(SL-7)에 있어서 투자자(B), (C)에게 잔여금액 30,100,000엔을 비례배분한다. 그 결과, 투자자(B), (C)의 낙찰주식수를 도 43(f)에 나타내는 바와 같이 결정하여 낙찰수결정처리가 종료한다.

(실제의 낙찰처리 - 총액발행방식·혼합입찰 - 케이스 19)

마지막으로 케이스 19에 대하여 설명한다. 이 케이스 19의 수치데이터를 도 44에 나타낸다. 이 도 44(a), (b)에 나타내는 바와 같이 케이스 19의 모집조건 및 입찰조건은 케이스 18과 거의 동일하나, 투자자(B)는「입찰주가 = 150,000엔」「입찰주식수 = 100주」, 투자자(B)는「입찰주가 = 100,000엔」「입찰주식수 = 300주」를 입찰하고 있는 점에서 다르다.

먼저 낙찰주가결정처리에서는 도 44(c), (d)에 나타내는 바와 같이 단계(SK-2)에 있어서 투자자(A)를 선택한 후, 그 낙찰주가를 서서히 내리고, 도 44(e)에 나타내는 바와 같이 다시 단계(SK-2)에 있어서 투자자(B)를 선택하고, 다시 도 44(f)에 나타내는 바와 같이 단계(SK-2)에 있어서 투자자(C)를 선택한 시점에서, 누적입찰총액 110,00,000엔이 모집총액 100,000,000엔에 도달하기 때문에 낙찰가격이 100,000으로 결정된다. 이로써 낙찰주가결정처리가 종료한다.

그리고 낙찰수결정처리에 있어서, 단계(SL-4)에서 투자자(A), (B)의 낙찰주식수를 도 44(g)에 나타내는 바와 같이 결정한 후, 단계(SL-7)에 있어서 투자자(C)에게 잔여금액 20,000,000엔을 비례배분한다. 그 결과, 투자자(C)의 낙찰주식수를 도 44(g)에 나타내는 바와 같이 결정하여 낙찰수결정처리가 종료한다.

(낙찰처리 - 낙찰결과처리)

이와 같이 낙찰주가 및 낙찰주식수를 결정한 후, 낙찰결과처리가 행하여진다. 이 처리의 플로우차트를 도 25에 나타낸다. 이 도 25에 나타내는 바와 같이먼저 상기 처리에서 얻어진 낙찰주가 및 낙찰주식수를 입찰을 모집한 발행기업의 발행기업 ID와, 낙찰된 각 투자자의 투자자 ID와 관련하여 낙찰정보 DB(16)에 저장한다(단계SM-1).

그리고 발행기업 및 입찰에 참가한 모든 투자자에 대하여 「낙찰이 종료한 취지」와, 「투자이력(뒤에서 설명함)의 열람을 재촉하는 취지」를 전자메일로 송신한다(단계SM-2). 여기서는 「투자이력(뒤에서 설명함)의 열람을 재촉하는 취지」를 대신하여, 또는 이 취지와 함께 낙찰결과 열람용 화면(G4)의 URL을 송신하여 투자이력의 참조를 용이하게 행할 수 있도록 하여도 좋다. 또한 이 전자메일에 의해 낙찰주식수나 낙찰주가를 송신할 수도 있으나, 이와 같은 중요정보를 인터넷경유로 송신하는 것은 보안상의 관점에서 바람직하지 않기 때문에 상기한 내용만을송신하도록 하고 있다. 이 경우 낙찰결과 열람용 화면(G4)을 참조하기 위해서는 투자자 ID와 패스워드를 입력하는 것이 필요하게 되기 때문에, 낙찰결과에 관한 정보가 제3자에게 누설될 위험성을 회피할 수 있다.

이 전자메일의 송신은 메일송신처리부(21i)에 의한 자동송신기능으로 행하여지고, 이 때의 전자메일주소는 발행기업정보 DB(10) 및 투자자정보 DB(11)로부터 취득된다. 이 전자메일은 인터넷 프로바이더 등의 도시를 생략한 메일서버에 스풀된 후, 클라이언트장치(3, 4)의 전자메일러(31)에 의해 임의의 타이밍으로 열람된다. 이로써 발행기업 및 투자자는 낙찰결과를 파악할 수 있다.

또 전자메일의 송신 후, 약정보고를 행한다(단계SM-3). 구체적으로는 낙찰주가 및 낙찰주식수에 의거하여 각 투자자의 약정금액을 산정하고, 이들 낙찰주가및 낙찰주식수와, 약정금액과, 모집정보 DB(12)로부터 취득한 불입기한을 기재한 서면을 작성하여 각 투자자에게 발송한다. 이 서면작성 및 발송은 공지의 임의 수단을 사용하여 자동적으로 행할 수 있다.

이로써 낙찰결과처리가 종료하여 도 17의 낙찰처리가 종료한다.

(낙찰결과 열람용 화면)

그 후 도 11에 나타내는 바와 같이, 투자자는 투자자용 톱페이지로부터, 발행기업은 발행기업용 톱페이지로부터, 각각 낙찰결과 열람용 화면(G4, G11)을 열람할 수 있다. 즉 투자자용 톱페이지 또는 발행기업용 톱페이지에 설치한 소정의 링크버튼을 선택하면, 낙찰결과 열람용 화면(G4, G11)의 송신요구가 서버장치(1)에 송신된다. 이것을 받은 서버장치(1)는 낙찰정보 DB(16)에 기억된 낙찰정보를 포함한 낙찰결과 열람용 화면(G4, G11)의 웹데이터를 생성하고, 이것을 클라이언트장치 (3, 4)에 송신한다. 그리고 이 낙찰결과 열람용 화면(G4, G11)이 모니터(36, 46)에 표시됨으로써 투자자나 발행기업은 임의의 타이밍으로 낙찰결과를 확인할 수 있다.

또 이 낙찰결과 열람용 화면(G4)은, 투자자에게 낙찰결과의 이력을 참조시키기 위한 투자이력을 포함하여 구성된다. 이 투자이력은 미공개 주식의 낙찰일(낙찰예정일과 동일함), 종목(발행기업의 기업명), 낙찰주가 및 낙찰주식수를 포함하는 일람표이다. 이들 각 정보는 발행기업정보 DB(10), 모집정보 DB(12), 또는 낙찰정보 DB(16)로부터 취득되고, 낙찰결과 열람용 화면(G4)의 웹데이터의 일부로서 클라이언트장치(3)에 송신되어 모니터(36)에 표시된다. 이와 같은 투자이력을 참조함으로써 투자자는 투자결과를 파악할 수 있어 자기의 투자관리 등의 참고로 할 수 있다.

(FAQ 열람용 화면)

그 후 도 11에 나타내는 바와 같이 투자자는 투자자용 톱페이지로부터 FAQ 열람용 화면을 열람할 수 있다. 즉 투자자용 톱페이지에 설치한 소정의 링크버튼을 선택하면, FAQ 열람용 화면의 송신요구가 서버장치(1)에 송신된다. 이것을 받은 서버장치(1)는 FAQ 정보 DB(17)에 기억된 FAQ 정보를 포함한 FAQ 열람용 화면의 웹데이터를 생성하여 이것을 클라이언트장치(3)에 송신한다. 그리고 이 FAQ 열람용 화면이 모니터(36)에 표시됨으로써 투자자는, 미공개 주식의 거래에 관한 각종지식을 얻을 수 있다.

(IR 열람용 화면)

또 도 11에 나타내는 바와 같이 투자자는 투자자용 톱페이지로부터 IR 열람용 화면을 열람할 수 있다. 즉, 투자자용 톱페이지에 설치한 소정의 링크버튼을 선택하면 IR 열람용 화면의 송신요구가 서버장치(1)에 송신된다. 이것을 받은 서버장치(1)는 IR 정보 DB(18)에 기억된 IR 정보를 포함한 IR 열람용 화면의 웹데이터를 생성하고, 이것을 클라이언트장치(3)에 송신한다. 그리고 이 IR 열람용 화면이 모니터(36)에 표시됨으로써 투자자는 발행기업의 IR 정보로서 발행기업의 재무상황의 추이 등을 알 수 있다.

한편, 지금까지 본 발명의 실시형태에 대하여 설명하였으나, 본 발명은 상기한 실시형태 이 외에도 청구범위에 기재한 기술적 사상의 범위내에서 여러가지의 다른 실시형태로 실시되어도 좋은 것이다.

예를 들면 본 장치, 본방법, 본 매체는 주식을 이미 공개하고 있는 기업의 제3자 할당증자나, M&A·사업부문의 영업양도에도 마찬가지로 적용할 수 있다. 또 그 밖의 임의의 거래대상 거래에도 마찬가지로 적용할 수 있고, 이 경우에는 상기 설명이나 도면에 있어서 「미공개 주식」이라는 말을 임의의「거래대상」, 「주식수」를「상품수」나「서비스회수」,「주가」를「상품단가」나 「서비스단가」, 「구입수」를「구입주식수」등으로 하면 좋다. 또한 「모집」에는 기발행주식을 거래하는 경우와 같이 「매출」의 개념이 포함된다. 또 「모집」이나「매출」에는 「사모」와 「공모」가 포함된다.

또 상기 실시형태에 있어서는, 입찰자를 회원에게 한정하고 있으나, 입찰의주체적 요건에 대해서는 임의로 설정할 수 있다.

또 실시형태에 있어서 설명한 각 처리 중, 자동적으로 행하여지는 것으로 하여 설명한 처리의 전부 또는 일부를 수동적으로 할 수도 있고, 또는 수동적으로 행하여지는 것으로서 설명한 처리의 전부 또는 일부를 공지의 방법으로 자동적으로 행할 수도 있다.

이 외에 상기 문서 중이나 도면중에서 나타낸 처리순서, 제어순서, 구체적 명칭, 각종 등록데이터나 검색조건 등의 파라미터를 포함하는 정보에 대해서는 특기하는 경우를 제외하고 임의로 변경할 수 있다.

(실시형태 2)

이하, 본 발명의 실시형태 2에 관한 주식거래시스템 및 그 방법을 도 49 내지 도 57에 의거하여 설명한다.

이 주식거래시스템은 회원제의 시스템으로서, 인터넷상에 구축된 웹사이트를 거래장소로서, 이 사이트에 회원으로서의 주식구입희망자(투자자)가 온라인으로 입찰신청을 행하여 입찰로 미공개 주식을 낙찰하는 방식을 채용한다.

먼저, 이 시스템의 하드웨어구성의 개략을 설명한다. 도 49에 나타내는 바와 같이 이 주식거래시스템(101)은 네트워크로서의 인터넷(111)과, 인터넷(111)에 접속되고 또한 본 시스템(101)의 관리자가 관리·운영하는 관리시스템(101)과,인터넷(111)에 접속된 다수의 투자자(구입자)의 퍼스널컴퓨터 등의 컴퓨터(113)와,인터넷(111)에 접속되고 또한 이 시스템(101)을 이용하여 미공개 주식을 발행하고자 하는 기업(발행체)의 서버(114)를 구비한다.

투자자의 컴퓨터(113) 및 기업의 서버(114)에는 브라우저, 전자메일 등의 어플리케이션이 인스톨되어 있다. 이들 컴퓨터(113) 및 서버(114)는 전용회선 또는 다이얼-업 접속회선을 거쳐 인터넷(111)에 접속되어 있다.

관리시스템(101)은 인터넷(111)에 도시를 생략한 파이어월서버 및 인증서버를 거쳐 접속된 WWW(월드·와이드·웹)서버(115)를 구비하고, 이 서버(115)가 주식거래용 웹사이트(116)를 제공하고 있다. 이에 의하여 인터넷(111)상에 주식거래용 웹사이트(116)가 구축되어 있다. 또 WWW 서버(114)는 도시를 생략하였으나, 각종 고객파일, 관리데이터 등을 축적하는 파일서버, 데이터베이스서버 및 감시용 워크스테이션도 구비한다. 이들 서버 및 워크스테이션에는 웹사이트(115)의 올림, 운영·관리 및 갱신 등에 필요한 어플리케이션 외에, 통신기능으로서 전자메일의 어플리케이션도 인스톨되어 있다. WWW 서버(114)는 전용회선을 거쳐 인터넷(111)에 접속되어 있다.

이에 의하여 투자자 및 기업은 모두 웹사이트(115)에 온라인으로 엑세스할 수 있음과 동시에, 관리자도 투자자(113) 및 기업(114)에 대하여 온라인통신할 수 있어 쌍방향의 통신이 가능하게 되어 있다.

주식거래용 웹사이트(115)는 관리시스템(101)에 의해 도 50에 나타내는 사이트맵의 기능을 가진다. 이 사이트맵에 의하면, 이 사이트(115)에 엑세스한 사람이나 회사는 로그인 화면을 톱페이지로서 열 수 있다. 이 톱페이지의 다음은 관리자 외에 회원으로서 등록하고 있는 이용자(투자자) 및 발행기업(발행체)만이 들어 갈 수 있는 사이트영역이다.

회원으로서의 이용자는, 로그인 후, 회원용 사이트 톱페이지를 열 수 있고, 이 톱페이지로부터 회사개요, 회원정보, 비드(입찰가격)접수정보, 비드종료정보, 비드참가이력, 비드의 설명, 회원규약 및 FAQ로 이행할 수 있다. 이용자가 기업의 필요서류를 이미 열람되어 있는 경우만 직접 비드신청이 가능하게 된다. 비드접수정보, 비드종료정보 및 비드참가이력으로부터 발행체(기업)별 정보의 개략 제시 및 자료열람의 확인이 이루어진다. 이 자료열람확인은 기업별 상세정보를 PDF 형식으로 다운로드하는 것을 통하여 이루어진다. 자료열람이 끝나면 비드의 신청을 할 수 있고, 경매법에 근거하는 비드의 결과가 나온 경우에는 비드의 결과에 엑세스가능하게 된다.

또 발행기업은 로그인 후, 발행체용 톱페이지를 열 수 있다. 또한 발행기업은 톱페이지로부터 비드의 결과에 엑세스할 수 있는 한편, 주주일람, 주주별 정보(회원정보와 동일)에 순차로 엑세스가능하게 된다.

또한 관리자는 로그인 후, 관리자용 톱페이지를 개방하여 이 톱페이지로부터 비드정보의 업로드기능, 엑세스제어관리 및 입찰관리 및 엑세스로그 열람화면의 관리로 각각 이행할 수 있다.

계속해서 이 주식거래시스템에 있어서의 워크 및 처리의 흐름의 일례를 도 51에 설명한다. 또한 이하에 설명하는 사항 중, 온라인통신에 관한 처리는 이용자의 컴퓨터(113), 인터넷(111) 및 관리자의 관리시스템(101) 사이에서 협동하여 행하여진다.

먼저, 본 시스템은 회원제를 채용하고 있기 때문에 이용자(개인, 법인)는 사전에 회원 ID 및 인증 패스워드를 얻어 둘 필요가 있다. 이것을 얻기 위해서는 이용자는 주식거래 웹사이트(116)(이하, 사이트라 함)의 관리자(관리업자)에게 필요사항을 기입한 신청서를 예를 들면 우송하여 심사를 받는다. 심사에 통과한 이용자에게는 관리자로부터 회원 ID 및 인증 패스워드가 주어진다.

관리자는 심사에 통과한 이용자를 등록하여 회원 ID 및 인증 패스워드를 부여하는 한편, 이용자의 속성을 데이터화하여 파일서버에 기억시킨다. 이 속성의 파라미터로서는 이용자(즉 주식을 구입하는 구입자 또는 투자자)의 (1) 업태(도시은행, 지방은행, 신탁은행, 생명보험, 손해보험, VC, 사업법인, 기타), (2) 자본계열(A 재벌계, B 재벌계, C 재벌계 등), (3) 펀드의 특성(장기보유의 기대가 가능한지의 여부 등), (4) 규모(자본금 xx 엔 이상만, 등), (5) 국적(일본국만, 일본과 아메리카합중국만, 등), (6) 소재지역(관동, 관서 등), (7) 거래처(회원이 은행등 인 경우, 그 거래처) 등을 들 수 있다.

또 한번 회원등록을 끝낸 회원에게는 회원의 투자수요를 수시로 앙케이드 등을 통하여 파악한 데이터도 파일서버에 기억된다. 이 때의 데이터화의 파라미터로서는 (1') 투자자가 희망하는 투자대상(미공개 기업)의 업태, 업종, 비지니스모델, (2') 투자자가 희망하는 설립스테이지, 규모, 재무상황, (3') 투자자가 희망하는 기업가의 방침, 철학 등을 들 수 있다.

한편, 이 주식거래시스템을 이용하여 미공개 주식을 발행하고자 하는 기업(이하, 발행체)은 사전에 필요한 정보(발행주수, 단위주식수, 낙찰일 등)를 관리자에게 주어 마찬가지로 등록을 행하여 둔다 .

회원이 된 이용자 또는 아직 회원등록하지 않은 이용자가 인터넷(111)을 통해 온라인으로 주식거래사이트(116)에 엑세스하면 이용자의 컴퓨터(113)에는 도 52에 나타내는 로그인화면이 표시된다. 회원이 된 이용자는 이 로그인화면상에서 자기의 컴퓨터(113)로부터 회원 ID 및 인증 패스워드를 입력할 수 있다. 이 로그인에 응답하여 관리시스템(101)의 주식거래서버(115)는 도 51에 나타내는 처리를 행한다.

먼저, 이용자로부터 보내여져 온 회원 ID 및 인증 패스워드를 접수하여 인증할지의 여부를 판단한다(단계S1, S2). 이 판단이「인증한다」의 경우, 주식거래서버(115)는 이용자의 속성을 엑세스제어의 처리에 부친다(단계S3).

이 엑세스제어에는 본 실시형태에서는 2개의 형태가 준비되어 있다. 제 1 엑세스제어는 후술하는 미공개 주식의 거래에 입찰하는 이용자를 발행체의 의도를 반영시킨 이용자로 압축하는 것을 목적으로 한다. 구체적으로는 주식거래서버 (114)의 엑세스관리기능에 의해 접수한 회원 ID 및 인증 패스워드의 이용자의 속성을 파일서버의 기억데이터로부터 판독하여 상기한 파라미터 (1) 내지 (7)에 의해 계층관리되어 있는 이용자(투자자)를 원하는 조건으로 분류하여 입찰에 참가가능한지의 여부, 즉 이용자로부터의 엑세스를 제어한다. 이에 의하여 미공개 주식을 발행하는 발행체에 있어서 원하지 않는 투자자의 주식취득이나 흡수합병의 염려를 불식할 수 있고, 또한 장래의 업무제휴의 가능성을 전망할 수도 있다.

제 2 엑세스제어는 미공개 주식의 발행이 사모인 경우에 적용되는 입찰자의 제한을 목적으로 한다. 상기한 바와 같이 주식거래서버(114)의 엑세스관리기능에의해 접수한 회원 ID 및 인증 패스워드의 이용자의 속성을 파일서버의 기억데이터로부터 판독하여 상기한 파라미터(1') 내지 (3')에 의해 계층관리되어 있는 이용자(투자자)를 발행체의 주식발행의 의도도 반영시키면서 입찰가능성이 높은 이용자(투자자)를 선택하고, 이와 같은 이용자에게 우선적으로 입찰참가(입찰응모)의 권리를 줄 수 있다. 이에 의하여 권유하는 투자자를 인원수 제한인 49명으로 억제할 수 있다.

이와 같이 엑세스제어에 의해 이용자가 제한되면, 제한된 결과는 후술하는 바와 같이 「발행기업일람」에 의거하는 리스트표시에 반영된다. 즉 소정의 이용자에게 있어서 입찰에 참가(응모) 가능한 발행기업 리스트가 이용자의 속성과 발행기업의 의사가 반영된 리스트내용에 한정된다.

이상의 엑세스제어(단계 S3)가 끝나면, 이용자의 컴퓨터(103)에는 회원이 확인해야 할 정보를 담은 화면이 표시된다(단계 S4). 이어서 이용자의 컴퓨터(103)에 사이트(116)의 톱(메뉴)화면이 표시된다(단계 S5).

이 톱화면의 일례를 도 53에 나타낸다. 상기 도면에 나타내는 바와 같이, 톱화면의 탭바에는 「홈」, 「발행기업일람」, 「입찰」, 「입찰이력」, 「이용방법」,「회원규약과 세칙」, 「프런티어증권이란」, 「문의」,「포토폴리오·IR」의 탭이 적어도 설치되어 필요한 화면을 간단하게 열도록 되어 있다.

이 중, 이용자가「홈」의 탭을 클릭하면 주로 신착정보를 소개하는 페이지로 이행할 수 있다. 이 홈 페이지의 화면의 일례를 도 54에 나타낸다. 「발행기업일람」의 탭은 주식거래사이트(116)에 엑세스한 회원이용자가 입찰 가능한 발행기업을 일람표시한 페이지로 이행시킨다(도 55참조). 「입찰」의 탭은 이용자가 후술하는 PDF 파일형식의 계획서를 개방한 기업만에 대한 입찰을 톱화면으로부터 직접 실행할 수 있도록 하기 위한 탭이다. 「입찰이력」의 탭은 이것이 클릭되면 서버 (115)는 현재 엑세스한 이용자가 과거의 어떠한 입찰에 참가(응모)하고, 또한 어떠한 입찰결과이었는지를 나타내는 이력서의 페이지를 표시시킨다. 「이용방법」의 탭은 이 시스템의 이용방법을 설명하는 페이지로 이행시키는 기능을 가진다. 「회원규약과 세칙」의 탭은 회원규약과 세칙을 설명하는 페이지로 이행하기 위한 탭이다. 「프런티어증권이란」의 탭은 이 시스템의 관리자(관리업자)인 네트증권의 자사설명 및 선전을 행하여 페이지로 이행시킨다. 또한 「문의」의 탭은 이용자로부터의 문의를 접수하는 페이지로 이행시킨다. 또한 「포토폴리어·IR」의 탭은 이용자의 포토폴리오 및/또는 IR(Investor Relations)에 관한 정보를 제공하는 페이지로 직접 이행시키는 기능을 가진다.

따라서 사이트(116)에 엑세스한 이용자는 톱화면으로부터 원하는 탭을 클릭하여 정보를 직접 얻을 수 있다. 단, 입찰에 참가하는 경우「발행기업일람」의 탭을 클릭하여 그 이용자에게 있어서 입찰 가능한 발행기업을 일람표시시켜 그 계획서를 확인하는 것을 필수요건으로 하고 있다.

따라서 이용자는 자기의 컴퓨터(113)의 톱화면으로부터「발행기업일람」의 탭을 선택하여 발행기업일람을 표시시킨다(단계 S6, S7). 이 발행기업일람의 일례를 도 55에 나타낸다.

이 때 주식거래서버(115)는 상기한 엑세스제어(단계 S3 참조)의 처리결과를파일서버로부터 판독하고, 지금 엑세스하고 있는 이용자의 속성과 다수의 발행기업중의 주식발행에 관한 의향이 일치한 발행기업의 리스트만이 표시된다. 이 때문에 이용자의 속성과 기업의 의향이 일치하지 않는 발행기업은 그 발행기업일람으로부터 자동적으로 제외되기 때문에 이 시스템을 이용하는 발행기업에게 있어서 적대적인 매수나 흡수합병의 염려를 불식할 수 있고, 또한 장래의 업무제휴 등을 전망할 수 있는 투자자를 모을 수 있어, 안심하고 높은 신뢰성을 얻을 수 있다. 또 발행기업이 사모를 행하고 싶은 경우에도 자동적으로 49명으로 인원수 제한할 수 있다. 이 일람표시에 있어서 관리자측의 서버(115)가 행하는 엑세스제어와 연동한 발행기업일람은 이용자로부터는 직접 보이지 않은 곳에서 제한되어 지기 때문에 이용자에게 있어서는 단지 입찰 가능한 기업 리스트가 표시되는 것 밖에 보이지 않기 때문에 이용자는 작위적인 감각이나 불쾌감을 품게 할 여지는 없다.

이「발행기업일람」의 리스트에는 엑세스한 이용자 하나하나에게 입찰참가 가능한 1개 또는 복수의 회사명 및 그들 기업의 정보제공 개시일, 입찰기관, 낙찰결과 결정일, 불입일 및 비고(備考)가 기재되어 있다.

또한 주식거래서버(115)는 이용자가 자기의 컴퓨터(113)상의「발행기업일람」으로부터 선택한 기업명을 접수한다(단계 S8). 이 선택된 기업의 개별정보가 HTML (Hyper Text Markup Language) 파일로서 표시(개시)된다(단계 S9). 이 정보화면에는 회사의 연혁, 사장의 철학, 경영의 방침, 비지니스모델의 소개, 제품·상품·서비스의 소개, 현재 상태의 자본구성, 과거와 현재의 재무제표, R&D·설비투자계획, 자금조달의 목적 등의 항목이 적당한 레이아웃으로 표시된다. 이들 정보는 서버(115)의 정보갱신기능에 의해 항상 최신의 버젼으로 갱신되어 있다. 따라서 이 개시화면을 봄으로써 이용자는 자기가 선택한 기업의 현재의 능력을 이해함 과 동시에 장래의 잠재적인 성장을 예감하는 것이 가능하게 된다.

이 회사별의 정보개시화면에는「PDF」(PDF를 포함하는 그 밖의 형식인 것을 방해하지 않음) 및「입찰화면」의 버튼이 설치되어 있다. 「PDF」버튼을 클릭하면 이용자는 개시정보를 PDF 형식으로 다운로드할 수 있다. 또한 다운로드용의 PDF 형식은 일례로서 그 밖의 적절한 포맷으로 기업의 개별정보를 다운로드하도록 하여도 좋다. 이 회사별 개시정보의 양은 많기 때문에 이와 같은 다운로드에 의해 이용자는 회선을 한 번, 오프라인상태로 하여 이 정보를 곰곰히 연구하여 입찰에 참가할지의 여부를 검토할 수 있다. 한편「입찰화면 버튼을 클릭하면 이용자는 그대로 입찰에 참가하는 데 필요한 화면으로 이행할 수 있다.

어쨌든 이용자는 선택한 회사별 정보개시화면을 거치지 않으면 입찰에는 참가할 수 없는 짜임으로 되어 있고, 이에 의해 이용자에게 투자대상의 회사를 검토할 기회를 확실하게 줄 수 있어 경솔한 또는 충동적인 투자를 경계함에 있어서 유효하다.

이 때문에 이용자가「PDF」버튼을 클릭한 경우, 서버(15)를 거쳐 파일서버에 저장되어 있는 선택한 회사의 상세정보가 이용자 컴퓨터(113)에 PDF (Portable Document Format)형식으로 다운로드된다(단계 S10, S11). 이 후, 이용자는 일시 회선을 오프라인으로 전환할 수 있고, 온라인 그대로 회사별 상세정보를 검토할 수도 있다(단계 S12).

상기한 단계(S10)에 있어서의「PDF」버튼인지 「입찰화면」버튼인지의 판단에 있어서, 「입찰화면」버튼이 선택된 경우, 이용자는 온라인 그대로 회사별 상세정보를 읽고, 확인하였다라는 판단으로부터 서버(115)는 입찰화면을 표시시킨다(단계 S13). 또한 상기한 바와 같이「PDF」버튼을 선택하고, 한 번 오프라인으로 한 상태로부터 톱화면의「입찰」의 탭이 선택된 경우에도(단계 S14 내지 S16 참조), 주식거래서버(115)는 이 입찰화면의 표시처리를 실행시킨다.

입찰화면에는 「나는 A 회사의 계획서를 보고 검토한 결과, 이 회사의 미공개 주식의 입찰에 참가합니다」라는 취지의 서약문 외에, 입찰가격 및 입찰주식수가 기재되어 있다. 이용자는 입찰가격, 입찰주식수, 최저 허용구입주식수를 입력하면 입찰주식수와 입찰가격의 조건으로 약정한 경우의 가약정대금이 자동적으로 계산되어 표시된다. 이에 의하여 가약정대금의 확인을 그 자리에서 즉시 행할 수 있다. 이 입찰화면에는 한 번 입력한 정보라도 「입찰」버튼을 클릭하기 전이면 정정 및 취소를 행할 수 있다.

이용자가 동일 화면상의「입찰」버튼을 클릭하면 입력정보가 온라인으로 서버(115)에 보내어진다. 이에 의하여 서버(115)의 입찰접수 기능을 거쳐 입찰에 참가할 수 있다. 이 화면상에는 또 어떠한 이유에 의하여 입찰을 중지하고자 하는 이용자를 위해 「취소」버튼도 마련되어 있어 입찰을 중지할 수도 있다(단계 S17).

이용자가 입찰화면상에서「입찰」버튼을 클릭한 경우에는 그 입찰정보(이용자 ID, 입찰가격, 입찰주식수, 최저 허용구입주식수 등)는 이용자 컴퓨터(113)로부터 인터넷경유로 주식거래서버(115)에 전송되고, 이 입찰정보가 서버(115)에 의해접수된다(단계 S18).

이 입찰정보를 받은 서버(115)는 이 입찰정보를 전자메일로 이용자 컴퓨터 (113)에 자동적으로 온라인 반송하고, 이 반송한 내용(이용자명, 이용자 ID, 입찰가격, 입찰주식수, 입찰주식수와 입찰가격의 조건으로 약정한 경우의 가약정대금 등)으로 수락할 수 있는지의 여부를 이용자에게 다시 확인화면을 보내어 확인을 구한다(단계 S19, S20). 이 확인화면상에서 이용자가「OK」버튼을 클릭하면 서버 (115)는 입찰참가가 완료하였다고 간주하고 이용자 컴퓨터(113)에 입찰참가에 대한 사례의 메시지를 송부한다(단계 S21). 그러나 확인화면상에서 이용자가 「취소」의 버튼을 클릭한 경우, 입찰정보는 한번 서버(115)에 송부가 끝났으나, 이와 같은 입찰참가는 취소된다(단계 S20).

이와 같이 입찰이 완료하면 서버(115)는 입찰정보를 파일서버에 기억함과 동시에 지금 입찰한 이용자의 입찰이력을 갱신하는 등, 필요한 데이터관리를 행한다( 단계 S22).

서버(115)는 등록되어 있는 발행기업 중에서 입찰일에 도달하고 있는 기업이 있으면, 이와 같은 기업의 지금까지 입찰참가데이터의 모두를 파일서버로부터 판독하여 경매법에 의거하여 입찰을 행한다(단계 S23, S24).

이 경매법은 다음과 같이 행하여진다.

원칙적인 일례로서 소정 기업의 미공개 주식의 발행주식수가 1000주라 하고, 단위주식수에 제한이 없는 경우에 입찰참가자로서의 X사가 700주를 50만엔으로, Y사가 200주를 40만엔으로, Z사가 100주를 30만엔으로, 또한 W사가 500주를 20만엔으로 입찰하고 있었다고 한다. 이 경우 1000주까지를 충족하는 Z사에게 입찰가격을 낙찰가격으로 하고, X사, Y사 및 Z사의 3사만이 모두 30만엔으로 각각의 신청주식수, 700주(X사), 200주(Y사), 100주(Z사)를 낙찰할 수 있다.

그러나 이와 같이 확실하게 우수리없이 발행주식수를 충족할 수 있거나, 단위주식수 및 최저 허용구입주식수에 제한이 없는 상태는 드물고, 실제로는 도 56의 케이스 1 내지 6까지 예시하는 바와 같이 (이 외에도 여러가지 케이스가 있다), 특수한 케이스가 존재한다. 이 특수한 케이스에 대하여 여기서의 경매에서는 낙찰가격에서의 입찰주식수가 발행주식수를 초과하는 경우, 원칙적으로는 단위주식수에서의 비례배분(단위주식수에 차지 않는 우수리는 버림)으로서 처리된다. 또 나머지주식수는 버림 주식수가 많은 참가자로부터 차례로 최소 단위주식수가 할당된다. 버림 주식수가 동일한 참가자에게는 추첨에 의거하는 할당이 행하여진다. 단, 입찰시에 회원(입찰참가자)이 최저 허용구입주식수를 제한하고 있는 경우, 그 제한주식수를 우선시킨다.

도시된 대표적인 예외적인 케이스 1 내지 6에 있어서, 상기한 원칙에 따라 처리되면 입찰가격이 제3위인 A사 및 B사(케이스 1, 2), 또는 A사, B사 및 C사(케이스 3 내지 6)는 단위주식수 및 최저 허용구입주식수의 제한의 유무 및 수량에 따라 각각 박스란에 기재한 바와 같이 낙찰된다. 또한 이들 케이스 1 내지 6에 있어서 함께 낙찰하는 상위 2사의 낙찰가격은 제3위의 입찰가격(30만엔)이다.

또한 이 경매의 처리에는 낙찰가격의 결정, 관리자용 경매의 입찰정보 데이터분석 등 및 낙찰회원의 주식별·약정금액별 일람표 작성 등의 처리가 포함된다.

이와 같이 입찰이 완료하여 낙찰결과가 밝혀지면 그 결과를 입찰참가자 모두 및 발행기업에 예를 들면 전자메일로 대답한다(단계 S25). 이 전자메일은 암호화하여 송신되어 이용자의 컴퓨터(113)에서 복호화하여 받는다. 또한 이 낙찰결과는 이용자가 자기의 컴퓨터(113)로부터 사이트에 엑세스하여 자기의 입찰이력을 봄으로써 확인할 수도 있다.

낙찰결과에는 낙찰할 수 있었는지의 여부 ; 낙찰할 수 있었던 경우에는 그 낙찰주식수, 낙찰가격, 약정일, 약정금액, 수수일, 수수방법 등 ; 낙찰할 수 없었던 경우에는 입찰참가자에 있어서의 참고정보로서 낙찰가격에 관한 정보가 포함된다.

그 다음에 주식거래서버(115)는 약정계산기능 및 약정보고기능에 의하여 낙찰자에 대하여 약정보고·처리를 행한다(단계 S26). 이어서 적절한 시기에 낙찰주식의 수수가 행하여진다(단계 S27).

이와 같이 본 실시형태에 의하면, 인터넷상에 개설한 주식거래사이트(16)에 이용자(투자자)에게 온라인으로 입찰에 참가하여 경매법에 의거하여 입찰을 행한다는 미공개 주식에 적합한 주식거래시스템을 제공할 수 있다.

도 57에는 이 주식거래시스템을 중심으로 한 워크플로우를 모식적으로 나타낸다. 상기 도면에 나타내는 바와 같이 이 시스템은 웹사이트시스템을 이용하여 서비스를 전개하는 것으로, 입찰시스템의 기능에 더하여 상기한 바와 같이 각종 정보 및 분석·예측 서비스의 제공기능을 구비한다. 이 정보의 제공서비스에는 이용자의 포토폴리오 및/또는 IR 에 관한 정보제공도 포함된다.

또 미공개 주식회사는, 미공개 주식을 발행하기 위하여 이 주식거래시스템에 참가하고, 그것을 위한 정보제공도 행한다. 한편 투자자는 이 회원으로서 투자목적으로 이 주식거래시스템에 참가하여 흥미있는 기업의 정보수집을 행한다. 수집정보에 의거하여 투자를 위한 분석·예측을 행하고, 그 결과로부터 투자를 판단하여 의사결정한다. 이 결정은 입찰참가라는 형태로 실현하고, 주식거래시스템측에서 경매법에 의해 행하여지는 입찰의 결과를 기다리게 된다. 그 결과가 낙찰이면 발행기업은 시장에서 자금을 조달할 수 있다.

즉, 발행기업은 시장의 복수의 투자자로부터 널리 경쟁입찰이라는 형태로 자금을 모을 수 있다. 종래의 폐쇄적인 교섭·협의방식에 의거하는 폐해가 제거 또는 대폭 완화되어 발행기업과 투자자의 경제적인 힘의 관계가 주가의 결정에 크게 영향을 미친다는 사태를 확실하게 회피할 수 있다. 이 때문에 장래의 성장성을 전망하여도 현시점에서 인기가 없는 발행기업이더라도 유리한 주가로 주식을 발행할 수 있어 자금조달이 용이하게 된다.

이에 의하여 미공개 주식의 주가를 시장 전체로부터의 의사에 의거하여 그 기업의 현시점의 능력이나 장래성을 가미한 합리적인 값으로 결정할 수 있다. 특히 경매법을 이용함으로써 주가를 널리 시장 전체에 합리적으로 결정하는 신규의 시스템 및 방법을 제공할 수 있다. 또한 주식공개까지의 스케줄이 미정인 장래성이 있는 벤처기업과 투자자를 연결하는 파이프역할로서 적합하여 신규의 주식거래 시스템 및 그 방법을 제공할 수 있다.

또한 이와 같이 시장 전체의 판단으로 미공개 주식의 주가를 정할때에도 사이트에의 엑세스제어에 의거하여 발행기업의 경영전략상 의사를 반영시킨 투자자를 압축하여 자금조달이 가능하게 된다.

종래 인터넷을 이용하여 미공개 주식을 거래하는 시스템은 알려져 있다. 그러나 이 미공개 주식거래시스템은 기본적으로는 종래의 폐쇄적인 교섭·협의방식에 의거하는 주가결정방식을 답습하고 있는 것으로, 본 발명과 같이 경매성은 일체 없고, 따라서 주가를 발행기업의 입장이나 장래성까지도 가미하여 합리적으로 정하는 것은 아니다. 본 발명의 주식거래시스템의 경우에는 경매를 통하여 합리적인 주가를 정함과 동시에, 투자자나 발행기업의 입장에 온라인처리의 순서, 정보제공 외에 발행기업의 경영전략을 반영한 엑세스제어에 의거하는 자금조달이 가능하게 된다.

또한 상기한 실시형태에 있어서는 1회의 입찰로 하나의 종목에 대하여 입찰참가하는 형태에 대하여 설명하였으나, 본 발명의 입찰은 1회의 엑세스로 복수의 종목에 입찰참가하도록 하여도 좋고, 그 각각의 종목에 대하여 본 발명이 적용된다.

또한 WWW 서버는 1회의 입찰때마다 입찰가격의 분포를 나타내는 최고 입찰액이나 낙찰액을 포함하는 분포도 외에 입찰결과를 수학적으로 해석하여 지표화한 데이터를 연산하도록 하여 이것을 발행기업이나 필요에 따라 투자자에게 또는 일반에게 공개하도록 하여도 좋다. 이에 의하여 시장이 어떻게 발행기업을 보고 있는지의 정보를 낙찰액 이외에도 발행기업에 줄 수 있어 벤처육성의 면에서도 유익하다고 생각된다. 동시에 투자자나 일반인에게 있어서도 그 후의 투자활동에 도움이 되는 자료를 제공할 수 있다.

또한 투자자 및 기업과 관리자의 관리시스템을 연결하는 통신회선은 인터넷에 한정되는 것이 아니라, 통상의 공중회선에 의한 컴퓨터통신망이어도 좋다.

또한 상기한 실시형태의 주식거래시스템은 회원제를 채용한 예로 설명하였으나, 본 발명에 관한 주식거래시스템을 이용할 수 있는 사람은 반드시 회원이 아니어도 좋고, ID 번호와 패스워드를 부여받은 회원 이외의 일반인이나 기업이어도 좋다.

또한 본 발명의 주식거래시스템에서 채용 가능한 입찰에서의 경매법은 한정되는 것은 아니고, 다른 형태의 경매법이어도 물론 좋다.

또 본 발명의 주식거래시스템에 있어서는, 지금까지 설명하여 온 시스템으로부터 경매를 행하는 구성을 제외하고, 기업이나 주식에 관한 각종 정보수집과 주식거래를 온라인으로 행하는 구성 대신에 실시하여도 좋다.

본 발명은 상기한 실시형태에 기재한 구성에 한정되는 것이 아니라, 당업자 라면 청구범위의 요지를 일탈하지 않는 범위에서 더욱 적절한 형태로 실시 가능한 것이다.

또한 본 발명에 있어서 기록매체란, CD-ROM, FD, HD, 인터넷형상의 서버·클라이언트의 각종 메모리 등, 이미 설명한 주식거래를 컴퓨터에 실행시키기 위한 프로그램이 기록되어 있는 구조체이다. 또 기록매체에는 통신매체도 포함한다.

이상으로 설명한 바와 같이 본 발명에 의하면, 모집총수 또는 모집총액과, 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 자동적으로 결정함과 동시에, 모든 낙찰자에 대한 낙찰수를 자동적으로 결정하기 때문에 각 투자자에게 있어서 공정한 일정한 규칙에 따라 낙찰가격 및 낙찰수가 자동적으로 결정되고, 입찰자가 입찰한 입찰단가 및 입찰수에만 따라 거래대상의 주가가 결정되게 되어 자의를 배제한 객관적이고 합리적인 가격형성을 행할 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 누적수가 상기 모집총수에 도달하기 까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 어느 하나의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면 누적액이 상기 모집총액에 도달하기 까지, 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지의 어느 하나의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정한다. 따라서 낙찰가격을 객관적이고도 합리적으로 자동으로 결정할 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 입찰수의 누적수 산정을 행할 때마다 그 산정의 시점에 있어서 새롭게 산정대상이 된 입찰자가 제시한 입찰단가에 의거하여 그 이전에 누계된 각 입찰자의 입찰수를 재계산함으로 낙찰가격의 하락에 따라 높은 입찰가격으로 입찰한 입찰자의 입찰수가 증가하기 때문에 높은 입찰단가로 입찰한 입찰자는 더욱 유리한 조건으로 거래대상을 구입할 수 있게 된다. 또 이 방식에서는 입찰총액이 높은 입찰자의 낙찰수가 많아지는 경향에 있고, 또 낙찰가격이 높게 설정되기쉽기 때문에 거래대상이 미공개 주식인 경우, 발행기업에게 있어서는 주주 수의 증가를 억제하면서 더욱 많은 자금을 조달할 수 있게 된다.

또 본 발명에 의하면, 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않는 경우에는 입찰자의 입찰수가 그대로 낙찰수가 된다. 따라서 이 경우 각 입찰자에게는 희망대로 수량의 거래대상을 할당할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면, 높은 입찰단가를 제시한 입찰자의 순서대로 낙찰수를 우선적으로 할당할 수 있기 때문에 높은 입찰단가를 제시함에 대한 인센티브를 합리적으로 부여할 수 있다. 또 초과를 발생시키는 입찰수를 제시한 입찰자에 대하여 비례배분으로 낙찰수를 결정함으로써 잔여의 낙찰수에 대해서도 입찰수에 따라합리적으로 결정할 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 낙찰수가 단위수의 정수배가 아닌 경우에는 이 낙찰수를 단위수의 정수배로 올림 또는 내림한다. 따라서 낙찰수를 자동적으로 단위수의 조건에 합치시킬 수 있고, 특히 주식과 같이 단위수가 설정되는 경우가 있는 거래대상을 거래하는 경우에는 거래의 유효성을 담보할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면, 낙찰수가 최저 허용구입수를 채우지 않은 경우에는 해당 낙찰수를 0으로 한다. 따라서 낙찰수를 자동적으로 최저 허용구입수의 조건에 합치시킬 수 있고, 특히 주식과 같이 최저 허용구입수가 설정되는 경우가 있는 거래대상을 거래하는 경우에는 거래의 유효성을 담보할 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 낙찰가격 이상의 동일한 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자가 복수명 존재하는 경우로서, 비례배분으로써 낙찰가격을 결정할 수 없는 경우에는 이들 복수의 입찰자로부터 낙찰자를 추첨으로 선택한다. 따라서 복수의 입찰자가 제시한 입찰조건이 동일하여 서로 우열을 가릴 수 없을 것 같은 경우에 있어서도 자동적으로 낙찰을 행할 수 있다. 이 경우에는 인간적으로 추첨 등을 하는 경우에 비하여 신속하게 낙찰을 행할 수 있고, 특히 전자상거래와 같이 신속성이 요구되는 거래에 있어서는 유효하다. 또 소정조건에 의거하여 자동적으로 추첨을 행하기 때문에 객관성을 확보할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면, 거래대상에 관한 정보나, 입찰자에 관한 정보를 클라이언트장치를 거쳐 행하여지는 입찰자로부터의 요구에 의거하여 해당 클라이언트장치에 송신한다. 따라서 입찰자는 거래대상에 관한 정보를 참조하여 입찰검토시의 참고로 하거나, 또는 자기의 정보를 참조하여 자기거래의 확인 등을 행할 수 있다.

또 본 발명에 의하면 입찰자가 거래대상에 관한 정보, 예를 들면 계획서의 제공을 받고 있지 않은 경우에는 이 입찰자가 통지한 입찰단가 등이 낙찰대상으로 서 고려되지 않아 이 입찰자는 입찰을 행할 수 없다. 따라서 입찰전에 입찰자에게 계획서를 제시한 것을 추정적으로 입증할 수 있기 때문에 입찰시의 법정조건을 만족시킬 수 있다.

또한 본 발명에 의하면 정보가 제공되었을 때의 이력에 관한 정보가 기억되고, 이 정보에 의거하여 정보제공의 유무를 판단한다. 따라서 이용자에 대한 정보제공의 유무를 자동적 또한 확실하게 판단할 수 있어, 상기 입찰시의 법정조건을 한층 용이하고도 확실하게 만족시킬 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 입찰자에 관한 정보와, 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준에 의거하여 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정한다. 따라서 다수의 입찰자가 있는 경우에도 일정한 조건에 합치한 입찰자만을 자동적으로 선별할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면, 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수에 의거하여 해당 입찰자가 거래대상을 낙찰한 경우의 거래금액을 계산하여 이 거래금액을 입찰자에게 통지한다. 따라서 예를 들면 주식거래의 경우에는 입찰자는 자기의 약정금액을 알 수 있어 입찰내용에 대한 확인 등을 용이하고도 확실하게 행할 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 모집주식수 또는 모집총액과, 입찰주가와 입찰주식수 또는 입찰총액에 의거하여 낙찰주가 및 낙찰주식수가 자동적으로 결정된다. 따라서 거래실적이 없어 가격결정이 곤란한 미공개 주식의 거래를 객관적이고도 합리적으로 행할 수 있어 공평하고 신뢰성이 높은 미공개 주식의 거래시스템을 구축할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면, 계획서를 입찰자에게 제시함으로써 주식거래에 있어서 법률상의 요구를 자동적으로 만족시킬 수 있고, 또는 IR(Investor Relations)을 제공함으로써, 주식을 발행하는 발행기업으로부터 입찰자인 투자자에 대한 적극적인 정보개시를 행할 수 있다.

또 본 발명에 의하면 투자이력을 투자자에게 제공함으로써 투자자의 투자관리를 보조할 수 있다.

또한 본 발명에 의하면, 입찰단가와 입찰수, 또는 입찰단가와 입찰총액 중,어느 한쪽을 선택적으로 입력하고, 입력된 입찰단가와 입찰수, 또는 입찰단가와 입찰총액을 거래정보처리장치에 송신할 수 있다. 따라서 입찰단가와 입찰수를 입력함으로써 주식수 입찰방식에 의한 입찰을 행할 수 있고, 입찰단가와 입찰총액을 입력함으로써 총액입찰방식에 의한 입찰을 행할 수 있다. 즉 입찰자는 자기의 희망에 따라 주식수 입찰방식과 총액입찰방식을 선택할 수 있어 자기의 요구에 적합한 입찰방식으로 입찰을 행할 수 있다.

또 본 발명에 의하면, 입찰주가와 입찰주식수, 또는 입찰주가와 입찰총액 중, 어느 한쪽을 선택적으로 입력하여 미공개 주식에 대한 입찰을 행할 수 있다.

게다가 본 발명에 의하면, 모집주식수 또는 모집총액과, 입찰주가와 입찰주식수 또는 입찰총액에 의거하여 낙찰주가 및 낙찰주식수가 자동적으로 결정된다. 따라서 거래실적이 없어 가격결정이 곤란한 미공개 주식의 거래를 객관적이고도 합리적으로 행할 수 있어 공평하고 신뢰성이 높은 미공개 주식의 거래시스템을 구축할 수있다.

이상과 같이 본 발명에 관한 거래정보처리장치, 거래단말장치 및 거래정보처리방법, 기록매체는 각종 상품이나 서비스의 거래를 전자적으로 행하는 전자상거래 시스템으로서 유용하고, 특히 거래실적이 적어 가격결정이 곤란한 상품이나 서비스의 전자상거래시스템에 적합하다.

Claims

네트워크를 거쳐 복수의 거래단말장치에 접속되어 소정의 거래대상에 관한 정보를 처리하는 거래정보처리장치로서,

상기 거래대상에 대한 입찰을 모집하는 조건인 모집총수 또는 모집총액을 기억하는 모집정보기억수단과;

상기 거래단말장치를 거쳐 입찰자로부터 송신된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 기억하는 입찰정보기억수단과;

상기 모집정보기억수단에 기억된 모집총수 또는 모집총액과, 상기 입찰정보기억수단에 기억된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 낙찰처리수단을 구비하고,

상기 낙찰처리수단은,

모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 결정하는 낙찰가격결정수단과;

모든 낙찰자에 대한 낙찰수를 결정하는 낙찰수결정수단을 구비하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항에 있어서,

상기 낙찰가격결정수단은 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총수가 기억되어 있는 경우,

상기 입찰수의 누적수 산정은 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순서대로 상기누적수가 상기 모집총수에 도달하기 까지 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른 가격결정조건을 만족시키기까지 행하고,

상기 가격결정조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를, 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 또는 제 2항에 있어서,

상기 낙찰가격결정수단은 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총액이 기억되어 있는 경우, 상기 입찰총액의 누계액 산정은 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순서대로 상기 누적액이 상기 모집총액에 도달하기 까지 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른 가격결정조건을 만족시킬때 까지 행하고, 상기 가격결정조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 3항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰가격결정수단은 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 상기 입찰총액이 기억되어 있는 경우, 상기 입찰수의 누적수 산정을 행할 때마다 해당 산정의 시점에 있어서 새롭게 산정대상이 된 입찰자가 제시한 상기 입찰단가에 의거하여 그 이전에 누계된 각 입찰자의 입찰수를 재계산하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 4항 중 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰수결정수단은 상기 낙찰가격결정수단에 의해 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않은 경우에는 해당 입찰자의 낙찰수를 해당 입찰자의 입찰수로서 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 5항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰수결정수단은, 상기 낙찰가격 결정수단에 의해 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하는 경우에는 입찰단가가 높은 순으로 상기 초과가 발생하기까지 해당 입찰자의 낙찰수를 해당 입찰자의 입찰수로서 결정하고, 상기 초과가 발생한 경우에는 이 초과를 발생시키는 입찰자와 동일한 입찰가격을 제시하고 있는 모든 입찰자의 낙찰수는, 그 시점에 있어서의 잔여의 낙찰수를 해당 입찰자 각각의 입찰수에 따라 비례배분하는 것에 의해 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 6항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 모집정보기억수단에는 상기 입찰자에 대하여 상기 거래대상을 할당할 수 있는 단위인 단위수가 기억되고, 상기 낙찰수 결정수단은 상기 결정한 낙찰수가 상기 단위수의 정수배가 아닌 경우에는 그 낙찰수를 상기 단위수의 정수배로 올림또는 내리는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 7항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 입찰정보기억수단에는 상기 낙찰수의 하한치인 최저 허용구입수가 기억되고, 상기 낙찰수 결정수단은 상기 결정한 낙찰수가 상기 최저 허용구입수에 도달하지 않은 경우에는 그 낙찰수를 0으로 하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 8항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰수 결정수단은 상기 낙찰가격 결정수단에 의해 결정된 낙찰가격 이상의 동일한 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자가 복수명 존재하는 경우로서 상기 비례배분에 의해 상기 낙찰가격을 결정할 수 없는 경우에는 이들 복수의 입찰자로부터 낙찰자를 추첨으로 선택하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 9항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 거래대상에 관한 정보를 기억하는 거래대상정보기억수단과, 클라이언트장치를 거쳐 행하여지는 상기 입찰자로부터의 요구에 의거하여 상기 거래대상정보기억수단에 기억된 상기 정보를 상기 클라이언트장치에 송신하는 송신수단을 구비하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 10항에 있어서,

상기 낙찰처리수단은 상기 입찰자가 상기 거래대상에 관한 정보의 제공을 받은 것을 조건으로 하여 그 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 포함시켜 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 10항 또는 제 11항에 있어서,

상기 송신수단에 의해 정보가 제공되었을 때의 이력에 관한 정보를 기억하는 참조이력 기억수단을 구비하고, 상기 낙찰처리수단은 상기 참조이력 기억수단에 기억된 정보에 의거하여 상기 입찰자가 상기 거래대상에 관한 정보의 제공을 받았는지의 여부를 판단하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 12항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 입찰자에 관한 정보를 기억하는 입찰자정보 기억수단과, 상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준이 되는 정보를 기억하는 기준정보 기억수단과, 상기 입찰자정보 기억수단에 기억된 정보와, 상기 기준정보 기억수단에 기억된 정보에 의거하여 상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정하는 선정수단을 구비하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 13항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수에 의거하여 해당 입찰자가 상기 거래대상을 낙찰한 경우의 거래금액을 계산하는 거래금액 계산수단과, 상기 거래금액 계산수단으로 계산된 거래금액을 클라이언트장치를 거쳐 해당 입찰자에게 송신하는 통신수단을 구비한 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 1항 내지 제 14항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 거래대상은 주식회사가 발행하는 미공개 주식으로, 상기 모집총수는 모집주식수, 상기 입찰단가는 입찰주가, 상기 입찰수는 입찰주식수, 상기 낙찰가격은 낙찰주가, 상기 낙찰수는 낙찰주식수인 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 15항에 있어서,

상기 거래대상에 관한 정보는 상기 미공개 주식의 발행에 관한 계획서, 또는 상기 주식회사가 제시하는 IR중, 적어도 하나에 관련되는 정보인 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
제 15항 또는 제 16항에 있어서,

상기 거래대상에 관한 정보는 상기 입찰자의 투자이력에 관련된 정보인 것을 특징으로 하는 거래정보처리장치.
네트워크을 통해 접속된 소정의 거래정보처리장치와의 사이에 있어서 소정의거래대상에 관한 정보를 송수신하는 거래단말장치로서, 상기 거래대상에 대한 입찰내용으로서, 입찰단가와 입찰수, 또는 입찰단가와 입찰총액 중, 어느 한쪽을 선택적으로 입력하기 위한 입력인터페이스와, 상기 입력인터페이스에 입력된 입찰단가와 입찰수, 또는 입찰단가와 입찰총액을 상기 네트워크를 거쳐 상기 거래정보처리장치에 송신하는 송신수단을 구비하는 것을 특징으로 하는 거래단말장치.
제 18항에 있어서,

상기 거래대상은 주식회사가 발행하는 미공개 주식으로, 상기 입찰단가는 입찰주가이고, 상기 입찰수는 입찰주식수인 것을 특징으로 하는 거래단말장치.
소정의 거래대상에 관한 정보를 처리하는 거래정보처리방법으로서,

소정의 거래정보처리장치에 있어서 상기 거래대상에 대한 입찰을 모집하는 조건인 모집총수 또는 모집총액을 저장하는 모집조건 저장단계와;

입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 네트워크를 거쳐 수신하여 저장하는 입찰조건 저장단계와;

상기 모집조건 저장단계에 있어서 저장된 모집총수 또는 모집총액과, 상기 입찰조건 저장단계에 있어서 저장된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액에 의거하여 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 낙찰처리단계를 구비하고,

상기 낙찰처리단계는 모든 낙찰자에 대하여 동일한 낙찰가격을 결정하는 낙찰가격 결정단계와, 모든 낙찰자에 대한 낙찰수를 결정하는 낙찰수 결정단계를 구비하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항에 있어서,

상기 낙찰가격 결정단계에 있어서, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총수가 설정되어 있는 경우, 상기 입찰수의 누적수 산정은, 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순으로, 상기 누적수가 상기 모집총수에 도달하기 까지 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여, 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 상기 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 또는 제 21항에 있어서,

상기 낙찰가격 결정단계에 있어서, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 모집총액이 설정되어 있는 경우, 상기 입찰총액의 누계액의 산정은, 상기 입찰단가가 높은 입찰자의 순으로, 상기 누적액이 상기 모집총액에 도달하기까지 또는 모든 입찰자에 대한 산정을 끝내기까지 중에서 어느 한쪽의 빠른 조건을 만족시키기까지 행하여 이 조건을 만족시켰을 때에 산정대상으로 되어 있는 입찰자가 제시한 입찰단가를 상기 낙찰가격으로 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 내지 제 22항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰가격 결정단계에 있어서, 상기 입찰을 모집하는 조건으로서 상기입찰총액이 설정되어 있는 경우, 상기 입찰수의 누적수 산정을 행할 때마다 그 산정시점에 있어서 새롭게 산정대상이 된 입찰자가 제시한 상기 입찰단가에 의거하여 그 이전에 누계된 각 입찰자의 입찰수를 재계산하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 내지 제 23항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰수 결정단계에 있어서,

상기 낙찰가격 결정단계에서 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하지 않은 경우에는, 그 입찰자의 낙찰수를 그 입찰자의 입찰수로서 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 내지 제 24항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰가격 결정단계에 있어서,

상기 낙찰가격 결정단계에서 결정된 낙찰가격 이상의 입찰단가를 제시하고 있는 입찰자에 의한 입찰수의 누계수가 상기 모집총수를 초과하는 경우에는 입찰단가가 높은 순서대로 상기 초과가 생기기까지 그 입찰자의 낙찰수를 그 입찰자의 입찰수로서 결정하고, 상기 초과가 생긴 경우에는 이 초과를 일으킨 입찰자와 동일한 입찰가격을 제시하고 있는 모든 입찰자의 낙찰수를, 그 시점에 있어서의 나머지 낙찰수를 해당 입찰자 각각의 입찰수에 따라 비례배분함으로써 결정하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 내지 제 25항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 낙찰처리단계에 있어서,

상기 입찰자가 상기 거래대상에 관한 정보의 제공을 받은 것을 조건으로 하여 그 입찰자로부터 통지된 입찰단가와 입찰수 또는 입찰총액을 포함시켜 상기 거래대상의 낙찰을 행하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 내지 제 26항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 입찰자에 관한 정보를 설정하는 입찰자정보 설정단계와;

상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자의 선정을 행하기 위한 기준이 되는 정보를 설정하는 기준정보 설정단계와;

상기 입찰자정보 설정단계에 있어서 설정된 정보와 상기 기준정보 설정단계에 있어서 설정된 정보에 의거하여,

상기 거래대상의 입찰에 관여 가능한 입찰자를 선정하는 선정단계를 구비하는 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
제 20항 내지 제 27항 중, 어느 한 항에 있어서,

상기 거래대상은 주식회사가 발행하는 미공개 주식이며, 상기 모집총수는 모집주식수, 상기 입찰단가는 입찰주가, 상기 입찰수는 입찰주식수, 상기 낙찰가격은낙찰주가, 상기 낙찰수는 낙찰주식수인 것을 특징으로 하는 거래정보처리방법.
상기 청구범위 제 20항 내지 제 28항 중, 어느 한 항에 기재된 거래정보처리방법을 컴퓨터로 실행시키기 위한 프로그램을 기록한 것을 특징으로 하는 컴퓨터로 읽을 수 있는 기록매체.