KR101279781B1 - Evaluation of firm value and certificate system - Google Patents

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KR101279781B1
KR101279781B1 KR1020130021701A KR20130021701A KR101279781B1 KR 101279781 B1 KR101279781 B1 KR 101279781B1 KR 1020130021701 A KR1020130021701 A KR 1020130021701A KR 20130021701 A KR20130021701 A KR 20130021701A KR 101279781 B1 KR101279781 B1 KR 101279781B1
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한종관
이상경
김성규
임영환
안정열
지경화
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신용보증기금
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Abstract

PURPOSE: A company value evaluation and authentication system is provided to increase the efficiency of work by receiving company authentication information as data from a financial institution server. CONSTITUTION: A commercial company terminal (100) has a function for transmitting a credit survey and issuing loan related assurance by connecting a trust guarantee association server. A trust guarantee association server (200) has a function for transmitting trust survey and transmitting authentication confirming data of the company. A financial institution server (300) has a function for receiving company information from the trust guarantee association server. [Reference numerals] (1.) Guarantee application on guaranteed loan; (100) Commercial company terminal; (2.) Credit check; (200) Trust guarantee association server; (4.) Request loan; (5.) Implement loan; (AA) Certificate enterprise value; (BB) Offer enterprise information, certification and enterprise value calculation

Description

기업가치의 평가 및 인증시스템{Evaluation of firm value and certificate system}Evaluation and firm value and certificate system

본 발명은 기업이 보증기관에 보증을 위하여 제공한 기업정보를 기반으로 신용보증기관서버에서 기업이 제공한 정보와 신용보증기관이 개발한 기업가치솔루션을 통하여 기업가치를 산출하고 산출된 기업가치 인증이라는 절차를 수행하여 인증 받은 기업의 심사 관련 정보와 기업가치 인증정보를 금융기관서버로 직접 제공함으로써, 금융기관은 신용보증기관의 신용조사 정보와 기업가치 인증 정보를 데이터 형태로 금융기관서버에서 제공받을 수 있어 추가적인 기업정보 수집 및 분석 절차 없이 여신실행이 이루어져 업무의 효율성이 증대된다. 또한 신용보증기관이 보증을 신청한 기업에게 사전에 업무 협약을 체결한 금융기관에 대해 직접 추천할 수 있어 금융기관의 여신심사에 실시간 반영되도록 할 수 있고, 신용보증기관이 공인한 기업가치 인증서를 정부기관의 중소기업지원수단으로 활용할 수 있음은 물론 기업의 인수 합병과 우량기업에 대한 자금지원의 효율화를 가져올 수 있음과 더불어 한계기업의 퇴출에 대한 연착륙이 가능하며, 신용보증기관의 입장에서는 기업의 미래가치의 중심에 따른 심사체계로 전환하여 대외의 신인도를 제고할 수 있을 뿐만 아니라 기업가치의 인증기관으로서 위상을 정립하고 업무영역을 확대할 수 있고, 기업의 입장에서는 미래성장성 및 기업가치가 양호한 기업이 우대받는 환경을 조성할 수 있음은 물론 우량한 기업가치의 인증기업에 대한 금리, 대출한도에 대한 우대 혜택을 부여할 수 있고 신용보증기관 및 금융기관에 각각 여신심사 및 자료 중복제출의 금융 업무처리 부담을 경감할 수 있으며, 금융기관의 입장에서는 신용보증기관의 신용조사서 및 기업가치 인증 정보를 신용보증기관으로부터 직접 입수하고 여신의 심사절차를 간소화하여 비용을 절감할 수 있음과 더불어 기업가치가 높은 우량기업을 거래처로 확보가 가능한 기업가치의 평가 및 인증시스템에 관한 기술이다.The present invention calculates the enterprise value through the information provided by the company from the credit guarantee institution server and the enterprise value solution developed by the credit guarantee institution based on the company information provided by the company for the guarantee to the assurance agency, and the calculated enterprise value authentication. By providing the audit-related information and corporate value certification information of the certified companies directly to the financial institution server by performing the procedure, the financial institution provides the credit guarantee information and the corporate value certification information in the form of data from the financial institution server. As a result, the credit can be executed without additional company information collection and analysis process, which increases the efficiency of the work. In addition, the credit guarantee institution can directly recommend financial institutions that have previously signed a business agreement to companies applying for guarantees, so that the credit guarantee institutions can reflect them in real time. Not only can it be used as a means of supporting SMEs by government agencies, but it can also bring about mergers and acquisitions of companies and efficient financing of high-quality companies, as well as soft landing for the retirement of marginal enterprises. It can not only improve the external credibility by switching to the audit system centered on the future value, but also establish the status as a certification body of corporate value and expand the scope of business. In addition to creating a favorable environment for firms, interest rates for certified firms with superior corporate value, It can give preferential benefits to the limit, and can reduce the financial burden of credit checks and data submissions to credit guarantee institutions and financial institutions, respectively, and for credit institutions, credit checks and corporate value certification. It is a technology for the evaluation and certification system of enterprise value, which can obtain information directly from credit guarantee institution, reduce the cost by simplifying the credit screening procedure, and secure high-value enterprise with good business value.

금융기관, 보증기관, 투자가나 기업에 있어서는 투자처나 거래처의 부도가능성을 확인할 수 있는 신용도 분석이 매우 중요한 관리요소이다. 그래서, 종래에는 기업의 신용도를 확인하기 위해서 경영ㆍ재무나 주가 등의 경영 재무정보를 기초로 하여 기업의 신용도를 객관적으로 판단하고자 하는 시도가 행해지고, 그 중에는 다변량해석이나 통계적 방법 및 데이터 마이닝 등의 방법을 이용하여 평가 대상이 되는 기업의 심사나 등급설정을 행하는 것이 존재하고 있다.In financial institutions, insurers, investors and companies, a credit analysis that can identify the possibility of the bankruptcy of an investor or client is a very important management factor. In order to verify the creditworthiness of a company, an attempt has been made to objectively judge the creditworthiness of a company based on management financial information such as management, finance, and stock prices. Among them, multivariate analysis, statistical methods, and data mining There exists a method of auditing and setting the grade of a target company using the method.

일본 특허공개 2000-348015의 공보에는 재무 데이터에 기초하여 경제의 변화를 반영하도록 1년이나 4분기마다 비교적 갱신기간이 긴 데이터에 기초한 기업평가에 매일 변동하는 주가나 금리ㆍ환(약속어음) 등과 같이 갱신기간이 비교적 짧은 데이터로부터 그 변화를 예측해서 동적으로 산출할 수 있는 것이 기재되어 있다. 이와같은 기업의 신용도를 분석하는 기법은 다수 개발되어 적용되고 있으나 기업의 성장성, 미래 전망을 반영한 기업가치 산출에 대한 방법은 개발이 되어 있지 않다. 기업의 신용도는 통계적으로 재무정보 및 계량요소 등에 기초하여 미래 1년 이내에 부도가 발생할 가능성을 예측하는 것으로써 기업의 부정적인 요소를 계량화하여 등급화하는 방법이다. 반면 기업가치 산출은 기업의 영업활동, 재무활동 및 산업 등의 정보를 활용하여 기업의 장기적인 영업활동으로 인한 기업의 가치 창출 능력을 객관적 수치(기업가치)로 산출하고 이를 의사결정에 활용하고자 등급화하는 것이다. Japanese Patent Publication No. 2000-348015 discloses stock prices, interest rates, exchange notes, etc., which fluctuate daily in corporate valuation based on data with relatively long renewal periods every year or quarter to reflect economic changes based on financial data. Similarly, it is described that the change can be predicted dynamically from data having a relatively short update period. Many techniques for analyzing the creditworthiness of such companies have been developed and applied, but methods for calculating the company value reflecting the growth potential and future prospects of the company have not been developed. A company's creditworthiness is a method of quantifying and rating the negative factors of a company by predicting the possibility of bankruptcy within one year based on financial information and metrics. On the other hand, corporate value calculation utilizes information on the company's sales activities, financial activities, and industry to calculate the value of the company's ability to create value from the long-term business activities as an objective figure (corporate value) and to use it in decision making. It is.

일반적으로 기업가치는 회계학에서 이야기하는 복식부기원리에 기초한 총자산=부채+주주자본에 의해 나타내어지는 대차대조표 상의 장부가격을 의미하는 것이 아니고, 대략적으로는 주식의 시가총액+부채에 의해 산정된다. 즉 주식시장에서 거래가 되고 있는 주식의 시장가치와 부채를 합하여 기업가치로 정의된다. In general, enterprise value does not mean the book value on the balance sheet represented by total assets = liabilities + shareholders' equity, based on the double bookkeeping principle described in accounting, but is roughly calculated by the market cap + liabilities of stocks. In other words, the market value and debt of stocks trading in the stock market are defined as enterprise value.

그러나, 상장기업이 아닌 기업의 경우 주식시장에서 주식이 거래되지 않으므로 주식의 시가총액이 산출되지 않는다. 따라서, 미래 기업가치가 우수한 우량기업, 미래의 기업가치가 열악한 불량기업을 구분하기 위하여 주식의 시가총액을 대체하여 기업가치를 산출하기 위한 기업가치 모형이 필요하다. 기업가치가 산출되면 이를 기반으로 미래 전망이 우수한 기업에 대해서는 적극적인 지원을 통해 경제를 활성화 할 수 있고 퇴출시켜야 할 기업에 대해서는 퇴출 연착륙을 유도하여 경제 충격을 완화할 수 있다. However, non-listed companies do not trade stocks in the stock market, so their market cap is not calculated. Therefore, in order to distinguish between high quality companies with good future enterprise value and bad companies with low future enterprise value, an enterprise value model is needed to calculate the enterprise value by substituting the market cap of stocks. Once the enterprise value is calculated, the economic shock can be alleviated by proactively supporting companies with good future prospects and inducing soft exits for companies that need to exit.

최근 들어, 이와 같은 기업의 가치에 서비스업, IT업종, 기술 집약산업 등의 경우 무형자산이 기업의 가치에 미치는 영향이 지속적으로 증가하고 있으며, 기업의 가치에서 차지하는 무형자산(Intangible Asset)의 비율도 커짐에 따라 무형자산의 가치가 기업의 가치를 크게 좌우하고 있으나 무형자산의 가치를 구체적으로 산출해서 판단하는 수단은 없었다. In recent years, the impact of intangible assets on corporate value has increased continuously in the service, IT, and technology-intensive industries, and the ratio of intangible assets in the value of the firm is also increasing. As the value of intangible assets increased, the value of intangible assets greatly influenced the value of the company.

그러나, 주식시가총액 등은 시장에 있어서의 주가에 의해 결정되는 것이기 때문에, 주식매매의 의사결정에 있어서 투자가에 있어서 현재의 주가와 장부상의 주주자본에 의해 산출되는 무형자산의 가치가 타당한지의 여부는 매우 중요한 요소가 되고 있다. 따라서, 무형자산가치의 증대는 기업에 있어서 경영전략상의 중요과제가 되었다.However, since the market capitalization, etc. is determined by the stock price in the market, whether the value of the intangible asset calculated by the current stock price and the shareholder's capital in the book is reasonable for the investor in the decision of stock trading. It is a very important factor. Therefore, increasing intangible asset value has become an important task in business strategy.

이와 같이 기업가치 산출시 무형자산의 가치평가방법의 확립이 긴요한 과제가 되어 있지만, 무형자산은 특허나 상표 등의 공업소유권이나 저작권 등의 지적재산권 외에, 브랜드나 노하우 등의 눈에 보이지 않는 다양한 자산으로 구성되어 있기 때문에, 그 가치를 평가하는 것은 용이하지 않다. 이것을 감안하여 종래로부터 무형자산을 평가하고자 하는 시도가 있지만, 무형자산의 가치를 정량적ㆍ정성(定性)적으로 받아들여 기업가치의 타당성을 평가할 수 없다는 문제가 발생되고 있다.As such, it is essential to establish valuation methods for intangible assets when calculating corporate value, but intangible assets include intangible assets such as industrial property rights such as patents and trademarks and intellectual property rights such as copyrights. Because it is made up of assets, it is not easy to evaluate its value. In view of this, there have been attempts to evaluate intangible assets in the past, but a problem arises in that the value of intangible assets cannot be quantitatively and qualitatively evaluated and the validity of enterprise value cannot be evaluated.

또한, 무형자산의 가치를 고려한 기업의 가치를 평가하는데 있어서 객관적인 방법론이 제시된 바가 없으며 산출된 기업가치를 기반으로 기업가치 인증제도를 도입하여 수행한 바가 현재 없는 상태이다.In addition, no objective methodology has been proposed in evaluating the value of the company considering the value of intangible assets, and there has been no implementation of the corporate value certification system based on the calculated enterprise value.

그러므로 기업이 보증기관에 보증을 위하여 제공한 기업정보를 기반으로 신용보증기관서버에서 기업이 제공한 정보와 신용보증기관이 개발한 기업가치솔루션을 통하여 기업가치를 산출하고 산출된 기업가치 인증이라는 절차를 수행하여 인증 받은 기업의 심사 관련 정보와 기업가치 인증 정보를 금융기관서버로 직접 제공함으로써, 금융기관은 신용보증기관의 신용조사 정보와 기업가치 인증 정보를 데이터로 금융기관서버에서 제공받을 수 있어 업무의 효율성이 증대됨은 물론 신용보증기관이 보증을 신청한 기업에게 사전 업무 협약을 체결한 금융기관을 추천할 수 있고, 기업가치 인증 정보를 기반으로 정부기관의 우량 중소기업 자금지원의 효율화를 가져올 수 있음과 더불어 한계기업의 퇴출에 대한 연착륙이 가능하며, 기업의 인수 합병 활성화 등을 위해 객관적 정보를 제공하기 위한 기업의 가치를 정량적ㆍ정성적으로 정확하게 산출할 수 있는 기업가치의 평가 및 인증시스템의 개발이 절실히 요구되고 있는 실정이다.Therefore, based on the company information provided by the company for the guarantee to the guarantee institution, the process of calculating the company's value through the information provided by the company and the enterprise value solution developed by the credit guarantee institution. By providing the audit-related information and corporate value certification information of the certified companies directly to the financial institution server, the financial institution can receive credit check information and corporate value certification information from the financial institution server as data. In addition to increasing work efficiency, credit guarantee institutions can recommend financial institutions that have signed prior business agreements to companies that have applied for guarantees, and can bring effective SME funding from government agencies based on corporate value certification information. In addition, it is possible to make soft landings for the exit of marginal enterprises and to promote mergers and acquisitions. The development of enterprise value assessment and certification systems in the enterprise value to provide objective information to accurately calculate quantitatively and qualitatively to such a situation, which is urgently required.

KR 10-2005-7017412(2005. 9. 16)KR 10-2005-7017412 (September 16, 2005)

따라서 본 발명은 상기와 같은 문제점을 해결하기 위하여 착상된 것으로서, 기업이 보증기관에 보증을 위하여 제공한 기업정보를 기반으로 신용보증기관서버에서 기업이 제공한 정보와 신용보증기관이 개발한 기업가치솔루션을 통하여 기업가치를 산출하고 산출된 기업가치 인증이라는 절차를 수행하여 인증 받은 기업의 심사 관련 정보와 기업가치 정보를 금융기관서버로 제공함으로써, 금융기관은 신용보증기관의 신용조사 정보와 기업가치 인증 정보를 데이터로 금융기관서버에서 제공받을 수 있어 업무의 효율성이 증대됨은 물론 신용보증기관이 보증을 신청한 기업에게 사전 업무 협약을 체결한 금융기관을 추천할 수 있는 기업가치의 평가 및 인증시스템을 제공하는데 그 목적이 있다. Therefore, the present invention has been conceived to solve the above problems, based on the company information provided by the company for the guarantee to the guarantee agency information provided by the company and the corporate value developed by the credit guarantee agency By calculating the corporate value through the solution and performing the calculated corporate value certification process, the financial institution server provides the financial institution server with the audit-related information and the corporate value information of the certified company. Certification information can be provided from the financial institution server as data, thereby increasing the efficiency of the business, as well as the evaluation and certification system of the enterprise's value that can recommend financial institutions that have entered into prior agreements with companies that have applied for guarantees. The purpose is to provide.

본 발명의 다른 목적은 우량기업에 대한 자금지원의 효율화를 가져올 수 있음과 더불어 한계기업의 퇴출에 대한 연착륙이 가능하고 기업의 인수 합병 활성화를 위한 기업가치의 평가 및 인증시스템을 제공하는데 있다. Another object of the present invention is to provide an efficient system of funding for high-quality companies and to provide a soft landing for the retirement of marginal enterprises and to provide an evaluation and certification system for enterprise value for promoting mergers and acquisitions.

본 발명의 다른 목적은 신용보증기관이 공인한 기업가치 인증서를 정부기관의 중소기업지원수단으로 활용할 수 있음은 물론 금융기관의 여신심사에 실시간 반영되도록 할 수 있는 기업가치의 평가 및 인증시스템을 제공하는데 있다. Another object of the present invention is to provide an enterprise value evaluation and certification system that can be used as a means of supporting SMEs of government agencies as well as corporate value certificates approved by credit guarantee institutions in real time in the credit examination of financial institutions. have.

본 발명의 다른 목적은 신용보증기관의 입장에서는 기업의 미래가치의 중심에 따른 심사체계를 전환하여 기업가치 기반의 우량 고객을 선별하고 적극 지원하여 대외의 신인도를 제고할 수 있을 뿐만 아니라 기업가치의 인증기관으로서 위상을 정립하고 업무영역을 확대할 수 있는 기업가치의 평가 및 인증시스템을 제공하는데 있다. Another object of the present invention is to change the review system according to the center of the future value of the company from the point of view of the credit guarantee institution to select and actively support high-quality customers based on the enterprise value, thereby increasing the external credibility of the enterprise value. It is to provide a system of evaluation and certification of corporate value that can establish its status as a certification body and expand its scope of work.

본 발명의 다른 목적은 기업의 입장에서는 미래성장성 및 기업가치가 양호한 기업이 우대받는 환경을 조성할 수 있음은 물론 기업가치의 인증기업에 대한 금리, 대출한도에 대한 우대 혜택을 부여할 수 있는 기업가치의 평가 및 인증시스템을 제공하는데 있다.Another object of the present invention is to create a favorable environment for companies with good future growth and enterprise value from a company's point of view, as well as to provide preferential benefits for interest rates and loan limits for certified companies. It is to provide a value evaluation and certification system.

본 발명의 다른 목적은 금융기관의 입장에서는 여신의 심사절차를 간소화하여 비용을 절감할 수 있음과 더불어 신속한 자금지원을 통해 우량기업을 거래처로 확보가 가능한 기업가치의 평가 및 인증시스템을 제공하는데 있다. Another object of the present invention is to provide a system for valuation and certification of a corporate value that can secure a good company as a customer through rapid funding, as well as to reduce costs by simplifying the credit examination process from a financial institution's point of view. .

상기 목적을 달성하기 위한 본 발명의 바람직한 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템은 기업체단말기에서 신용보증기관서버로 접속하여 보증부 대출 관련 보증을 신청하고 신용조사서를 전송하는 기능과, 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송받는 기능과, 기업체단말기에서 금융기관서버로 대출신청을 하고 대출금을 송금 받는 기능을 갖는 기업체단말기와; 상기 기업체단말기로부터 기업정보, 신용조사서와 재무제표를 전송받아 기업의 과거 매출액과 순영업이익에 영향을 미치는 중요한 개별기업의 고유요소와, 업종, 시장현황, 입지, 경영형태의 환경적 요소를 가지고 기업의 미래 매출액증가율의 적용지표와, 순영업이익률의 적용지표를 정하는 핵심가정치부와; 상기 핵심가정치부로부터 받은 데이터를 심사자가 수정하는 수정부와; 상기 수정된 데이터를 기초로 하여 미래 매출액, 순영업이익, 영업투하자본, 세후순재무비용과 같은 기업가치의 산출에 필요한 핵심항목을 산출하여 재무제표를 재구성하는 추정재무제표부와; 자본사용의 대가로 지불하는 비용으로 타인자본비용과 자기자본비용을 타인자본과 자기자본의 구성비에 따라 가중 평균하여 산출하는 할인율 산출부와; 상기 추정재무제표부에서 재구성한 재무제표 데이터와, 할인율 산출부로부터의 할인율을 적용하여 초과이익을 산출하는 초과이익 산출부와; 상기 초과이익 산출부로부터 추정된 데이터로 기업의 가치를 산출하는 기업가치 산출부와; 개별기업이 보유하고 있는 무형의 기술관련 자산의 가치를 산출하는 지식자산가치 산출부와; 재무이상치 체크 내용과, 자본잠식 내용과, 재무제표 수정의 내용 기반으로 기업가치 영향요소를 필터링하는 필터링부와; 지식자산가치 산출물에서 산출된 지식자산가치와, 상기 기업가치 산출부로부터 산출된 데이터와, 필터링부로부터의 재무이상치 체크, 자본잠식, 재무제표 수정의 내용을 적용하여 최종적으로 기업의 가치를 산출하는 최종 기업가치 산출부; 로 구성되며, 기업체단말기로부터 보증부 대출 관련 보증 신청을 받고 발급된 신용조사서를 전송하는 기능과, 기업체단말기로 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송하는 기능과, 금융기관서버로 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송하는 기능을 갖는 신용보증기관서버와; 상기 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송받는 기능과, 기업체단말기로부터 대출신청을 받고 대출금을 송금하는 기능을 갖는 금융기관서버; 을 포함함을 특징으로 한다.The enterprise value evaluation and authentication system according to a preferred embodiment of the present invention for achieving the above object is to connect to the credit guarantee agency server from the terminal of the enterprise to apply for the guarantee of loans related to the guarantee and to send a credit report, credit guarantee An enterprise terminal having a function of receiving a value verification data of a company from an institution server and a function of applying for a loan from a corporate terminal to a financial institution server and transmitting a loan; It receives the company information, credit report and financial statements from the terminal of the enterprise, and has the important factors of the individual companies that influence the company's past sales and net operating profit, environmental factors such as industry, market status, location and management type. A key family and government department that determines the indicators of future sales growth rate of the enterprise and the indicators of net operating profit rate; A reviewer for correcting the data received from the core households; An estimated financial statement unit for reconstructing the financial statements by calculating key items necessary for calculating enterprise values such as future sales, net operating profit, operating capital, and after-tax financial expenses based on the revised data; A discount rate calculator for calculating the weighted average of the cost of debt capital and the cost of equity in accordance with the composition ratio of debt capital and equity, as expenses paid for the use of capital; An excess profit calculator for calculating excess profit by applying the financial statement data reconstructed by the estimated financial statement unit and the discount rate from the discount rate calculator; An enterprise value calculator for calculating a company value using data estimated from the excess profit calculator; A knowledge asset value calculation unit that calculates the value of an intangible technology-related asset held by an individual company; A filtering unit for filtering the corporate value influencing factors based on the checks of the financial outliers, the contents of capital erosion, and the contents of the financial statements; The final value of the enterprise is calculated by applying the value of the knowledge asset calculated from the output of the knowledge asset value, the data calculated from the enterprise value calculation unit, the check of financial outliers from the filtering unit, capital erosion, and correction of financial statements. Final enterprise value calculation; It consists of the functions of receiving credit guarantees issued by the guarantee terminal loans from the corporate terminal, and the function of transmitting the value verification data of the company to the corporate terminal, and the company's value calculation information and the company to the financial institution server A credit guarantee institution server having a function of transmitting a value certificate and company information; A financial institution server having a function of receiving corporate value calculation information, a corporate value certificate, and corporate information from the credit guarantee institution server, and receiving a loan application from a corporate terminal; .

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상기 본 발명에 있어서, 기업가치 산출부에서는 기업의 가치를 환경적 요소와, 고유요소와, 지식자산요소에 의해 결정하고, 기업의 가치 = {W1Zi}+{(1-W2)εi}+(1-W1-W2)Ki 의 산출식으로 나타내며, Wi , W2는 가중치, Zi는 환경적 요소, εi는 고유요소, Ki는 지식자산요소인 것을 포함함을 특징으로 한다.In the present invention, the enterprise value calculation unit determines the value of the enterprise by environmental factors, intrinsic factors and knowledge asset factors, the value of the company = {W 1 Z i } + {(1-W 2 ) ε i } + (1-W 1 -W 2 ) K i , where W i and W 2 are weights, Z i is an environmental factor, ε i is an intrinsic element, and K i is an intellectual property element. It is characterized by including.

상기 본 발명에 있어서, 상기 기업가치 산출부에서는 가치산출시 영업초과이익할인모형이 적용되는데, 주가정보가 없어도 가치산출이 가능하고, 상기 영업초과이익할인모형에는 미래 추정이 가능한 7년의 추정기간 동안의 순영업이익에서 영업투하자본에 자본비용을 곱한 금액을 차감한 초과이익(RI)을 포함하는 수익창출능력과, 7년 초과 미래 무한대까지의 잔여가치(CV)와, 추정기간 동안의 매기 자본사용대가인 가중평균자본비용(WACC)을 주요요소로 하는 것을 포함함을 특징으로 한다.In the present invention, the enterprise value calculation unit is applied to the operating excess profit discount model when calculating the value, it is possible to calculate the value without the stock price information, the estimated period of 7 years that can be estimated in the future excess operating discount model Revenue generation capability, including excess profit (RI) less net operating profit from net operating profit, multiplied by cost of capital, residual value (CV) to future infinity over 7 years, It is characterized by including the weighted average cost of capital (WACC) as the main factor.

상기 본 발명에 있어서, 상기 핵심가정치부에서 매출액증가율의 적용지표는 비재무지표와 재무지표로 구분되는데, 상기 비재무지표는 업체현황, 대표자, 사업장, 산업등급의 항목으로 구분되고, 상기 업체현황은 본사소재지, 업력, 업종구분의 분석지표를 포함하고, 상기 대표자는 연령, 경영형태의 분석지표를 포함하며, 상기 사업장은 입지조건의 분석지표를 포함하고, 상기 산업등급은 재무등급, 기존시장의 규모, 기존시장의 가격의 분석지표를 포함하며, 상기 재무지표는 생산성, 성장성, 안정성, 규모의 항목으로 구분되고, 상기 생산성은 노동장비율, 부가가치율의 분석지표를 포함하고, 상기 성장성은 매출액증가율, 영업이익증가율, 유형자산증가율, 총자산증가율의 분석지표를 포함하며, 상기 안정성은 비유동부채비율의 분석지표를 포함하고, 상기 규모는 매출액의 분석지표를 포함하는 것을 특징으로 한다. In the present invention, the application index of sales growth rate in the core family value division is divided into non-financial indicators and financial indicators, the non-financial indicators are divided into the items of the company status, representative, workplace, industrial grade, the company status is the head office , The analysis includes indicators of industry performance, industry segmentation, the representative includes analysis indicators of age and management type, the workplace includes analysis indicators of location conditions, and the industrial grade includes financial grade, size of existing market, It includes the analysis index of the price of the existing market, the financial index is divided into the items of productivity, growth, stability, scale, the productivity includes the analysis index of labor equipment rate, value-added rate, the growth rate of sales growth rate, sales Includes an analysis index of profit growth rate, tangible asset growth rate, and total asset growth rate, and the stability includes an analysis index of non-current liabilities ratio. The scale is characterized in that it comprises an analysis index of sales.

상기 본 발명에 있어서, 상기 핵심가정치부에서 순영업이익률의 적용지표는 비재무지표와 재무지표로 구분되는데, 상기 비재무지표는 업체현황, 사업장, 차입금, 산업등급의 항목으로 구분되고, 상기 업체현황은 본사소재지, 업력, 업종구분의 항목을 포함하고, 상기 사업장은 입지조건, 1일 평균조업시간의 항목을 포함하며, 상기 차입금은 시설자금합계의 항목을 포함하고, 상기 산업등급은 재무등급, 대체재, 기존시장의 규모, 기존시장의 가격 항목을 포함하며, 상기 재무지표는 부채상환능력, 비용구조, 생산성, 수익성의 항목으로 구분되고, 상기 부채상환능력은 금융비용대매출액비율의 항목을 포함하고, 상기 비용구조는 수지비율의 항목을 포함하며, 상기 생산성은 노동장비율, 부가가치율의 항목을 포함하고, 상기 수익성은 경영자본영업이익률의 항목을 포함하는 것을 특징으로 한다.In the present invention, the indicator applied to the net operating profit margin in the core family value division is divided into non-financial indicators and financial indicators, the non-financial indicators are divided into the items of the company status, workplace, borrowings, industrial grade, the company status is the head office It includes the items of location, industry, and business category, and the workplace includes items of location conditions, average daily working hours, and the borrowing includes items of total facility funds, and the industrial grade includes financial grade, alternative materials, Including the size of the existing market and the price of the existing market, the financial indicators are classified into items of debt repayment ability, cost structure, productivity, and profitability, and the debt repayment capacity includes items of financial cost-to-sales ratio, The cost structure includes the items of the balance ratio, the productivity includes the items of labor equipment rate and value added rate, and the profitability is the management capital operating profit. And it characterized in that it comprises an item.

상술한 바와 같이, 본 발명인 기업가치의 평가 및 인증시스템은 다음과 같은 효과를 가진다. As described above, the inventors' evaluation and certification system has the following effects.

첫째, 본 발명은 기업이 보증기관에 보증을 위하여 제공한 기업정보를 기반으로 신용보증기관서버에서 기업이 제공한 정보와 신용보증기관이 개발한 기업가치솔루션을 통하여 기업가치를 산출하고 산출된 기업가치 인증이라는 절차를 수행하여 인증 받은 기업의 심사 관련 정보와 기업가치 정보를 금융기관서버로 제공함으로써, 금융기관은 신용보증기관의 신용조사 정보와 기업가치 인증 정보를 데이터로 금융기관서버에서 제공받을 수 있어 업무의 효율성이 증대됨은 물론 신용보증기관이 보증을 신청한 기업에게 사전 업무 협약을 체결한 금융기관을 추천할 수 있다. First, the present invention calculates the enterprise value through the information provided by the company from the credit guarantee institution server and the enterprise value solution developed by the credit guarantee agency based on the company information provided by the company for the guarantee to the assurance agency. By conducting a procedure called Value Verification, by providing audit related information and corporate value information to the financial institution server, the financial institution can receive the credit check information and corporate value certification information from the financial institution server as data. In addition, the efficiency of the work can be increased, and financial institutions that have signed a pre-business agreement with the credit guarantee institution can be recommended.

둘째, 본 발명은 우량기업에 대한 자금지원의 효율화를 가져올 수 있음과 더불어 한계기업의 퇴출에 대한 연착륙이 가능하고 기업의 인수 합병 활성화를 유도할 수 있다.Secondly, the present invention can bring about efficient financing for high-quality companies, soft landing for the retirement of marginal enterprises, and induce the merger and acquisition of companies.

셋째, 본 발명은 신용보증기관이 공인한 기업가치 인증서를 정부기관의 중소기업지원수단으로 활용할 수 있음은 물론 금융기관의 여신심사에 반영되도록 할 수 있다. Third, the present invention can be used as a means of supporting the SMEs of the government institution, as well as the corporate value certificate approved by the credit guarantee institution can be reflected in the credit examination of financial institutions.

넷째, 본 발명은 신용보증기관의 입장에서는 기업의 미래가치의 중심에 따른 심사체계로 전환하여 대외 신인도를 제고할 수 있을 뿐만 아니라 기업가치의 인증기관으로서 위상을 정립하고 업무영역을 확대할 수 있다. Fourth, the present invention can not only enhance the external credibility by switching to a screening system based on the future value of the company from the credit guarantee institution, but also establish a status as a certification body of the enterprise value and expand the work area. .

다섯째, 본 발명은 기업의 입장에서는 미래성장성 및 기업가치가 양호한 기업이 우대받는 환경을 조성할 수 있음은 물론 기업가치의 인증기업에 대한 금리, 대출한도에 대한 우대 혜택을 부여할 수 있다.Fifth, the present invention can create a favorable environment for companies with good future growth and enterprise value from a company's point of view, and can provide preferential benefits for interest rates and loan limits for certified companies.

여섯째, 본 발명은 금융기관의 입장에서는 여신의 심사절차를 간소화하여 비용을 절감할 수 있음과 더불어 신속한 자금지원을 통해 우량기업을 거래처로 확보할 수 있다.Sixth, the present invention can reduce the cost by simplifying the examination process of the credit from the point of view of financial institutions, and can secure a good company as a customer through rapid funding.

도 1은 본 발명의 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템의 구성에 따른 흐름을 설명하기 위해 나타낸 도면.
도 2는 본 발명의 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템에서 기업 가치를 산출하는 세부구성을 나타낸 도면.
도 3은 본 발명의 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템의 기업가치 산출시 할인율의 구성 및 산출에 대한 세부 내용을 나타낸 도면.1 is a view showing for explaining the flow according to the configuration of the enterprise value evaluation and certification system according to an embodiment of the present invention.
Figure 2 is a diagram showing a detailed configuration for calculating the corporate value in the enterprise value evaluation and certification system according to an embodiment of the present invention.
3 is a view showing the details of the configuration and calculation of the discount rate when calculating the enterprise value of the enterprise value evaluation and certification system according to an embodiment of the present invention.

이하 첨부된 도면과 함께 본 발명의 바람직한 실시예를 살펴보면 다음과 같은데, 본 발명을 설명함에 있어서 관련된 공지기술 또는 구성에 대한 구체적인 설명이 본 발명의 요지를 불필요하게 흐릴 수 있다고 판단되는 경우에는 그 상세한 설명은 생략할 것이며, 후술되는 용어들은 본 발명에서의 기능을 고려하여 정의된 용어들로서 이는 사용자, 운용자의 의도 또는 관례 등에 따라 달라질 수 있으므로, 그 정의는 본 발명인 기업가치의 평가 및 인증시스템을 설명하는 본 명세서 전반에 걸친 내용을 토대로 내려져야 할 것이다.Looking at the preferred embodiment of the present invention together with the accompanying drawings as follows, when it is determined that the detailed description of the known art or configuration related to the present invention may unnecessarily obscure the subject matter of the present invention The description will be omitted, and the following terms are terms defined in consideration of functions in the present invention, which may vary according to the intention or custom of the user or operator, and the definitions describe the evaluation and certification system of the present invention. It should be made based on the contents throughout the specification.

이하, 첨부된 도면을 참조하여 본 발명의 바람직한 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템을 상세하게 설명한다.Hereinafter, with reference to the accompanying drawings will be described in detail the evaluation and certification system of the enterprise value according to an embodiment of the present invention.

도 1은 본 발명의 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템의 구성에 따른 흐름을 설명하기 위해 나타낸 도면이고, 도 2는 본 발명의 일실시예에 따른 기업가치의 평가 및 인증시스템에서 기업 가치를 산출하는 세부구성을 나타낸 도면이다. 1 is a view showing a flow according to the configuration of the enterprise value evaluation and certification system according to an embodiment of the present invention, Figure 2 is an enterprise value evaluation and authentication system according to an embodiment of the present invention A diagram showing the detailed configuration for calculating the corporate value.

도 1과 도 2에 도시한 바와 같이, 본 발명인 기업가치의 평가 및 인증시스템은 기업체단말기에서 신용보증기관서버로 접속하여 보증부 대출 관련 보증을 신청하고 신용조사서를 전송하는 기능과, 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송받는 기능과, 기업체단말기에서 금융기관서버로 대출신청을 하고 대출금을 송금 받는 기능을 갖는 기업체단말기(100)와; 상기 기업체단말기로부터 보증부 대출 관련 보증을 신청을 받고 작성된 신용조사서를 전송하는 기능과, 기업체단말기로 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송하는 기능과, 금융기관서버로 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송하는 기능을 갖는 신용보증기관서버(200)와; 상기 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송받는 기능과, 기업체단말기로부터 대출신청을 받고 대출금을 송금하는 기능을 갖는 금융기관서버(300); 을 구비한다.As shown in Fig. 1 and 2, the present inventors' enterprise value evaluation and authentication system is connected to the credit guarantee institution server from the corporate terminal terminal to apply for the guarantee of the guarantee loan and transfer the credit report, credit guarantee institution server A corporate terminal 100 having a function of receiving a value verification data of a company from the terminal, and a loan application from a corporate terminal to a financial institution server and a remittance of a loan; A function of transmitting a credit report prepared by applying for the guarantee of loans from the corporate terminal, transmitting a value verification data of the enterprise to the corporate terminal, a value calculation information of the enterprise and a certificate of corporate value to the financial institution server, A credit guarantee institution server 200 having a function of transmitting corporate information; A financial institution server 300 having a function of receiving corporate value calculation information, corporate value certificate, and corporate information from the credit guarantee institution server and receiving a loan application from a corporate terminal; Respectively.

상기 본 발명인 기업가치의 평가 및 인증시스템을 구성하는 각 기술적 수단들의 기능을 설명하면 다음과 같다.The function of each technical means constituting the present inventors' evaluation and certification system is as follows.

상기 기업체단말기(100)는 기업체단말기에서 신용보증기관서버로 접속하여 보증부 대출 관련 보증을 신청하고 신용조사서를 전송하는 기능과, 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송받는 기능과, 기업체단말기에서 금융기관서버로 대출신청을 하고 대출금을 송금 받는 기능을 갖는다. 여기서, 상기 기업체단말기(100)는 스마트폰, 컴퓨터, 테블릿 PC를 포함하며, 서버로 대체도 가능한 것이다. The corporate terminal 100 is connected to the credit guarantee institution server from the corporate terminal terminal to apply for the guarantee of the guarantee loan and to send a credit report, the function of receiving the value verification data of the company from the credit guarantee institution server, and Loan application from the terminal to the financial institution server and has the function to receive the remittance. Here, the enterprise terminal 100 includes a smartphone, a computer, a tablet PC, and can also be replaced by a server.

상기 신용보증기관서버(200)는 상기 기업체단말기로부터 보증부 대출 관련 보증을 신청을 받고 작성된 신용조사서를 전송하는 기능과, 기업체단말기로 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송하는 기능과, 금융기관서버로 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송하는 기능을 갖는다.The credit guarantee institution server 200 has a function of transmitting a credit report written after receiving the application for the guarantee of loans from the corporate terminal, a function of transmitting the value verification data of the enterprise to the corporate terminal, and a corporate financial institution server It has the function of transmitting the value calculation information, the enterprise value certificate and the company information.

여기서, 상기 신용보증기관서버(200)는 기업체단말기로부터 제공받은 신용조사서를 위한 기본정보와 재무제표를 전송받아 개별기업의 고유한 특성을 나타내는 과거 매출액과 설비투자 비중의 고유요소(specific factor)와, 업종, 시장현황, 입지, 경영형태의 환경적 요소(fundamental factor)를 가지고 기업의 미래 매출액증가율((t+1기 매출액-t기 매출액)/t기 매출액)을 예측하는 적용지표와, 미래 순영업이익률(t+1기 순영업이익/t+1기 매출액)의 적용지표를 정하는 핵심가정치부(210)와; 상기 핵심가정치부로부터 받은 데이터를 심사담당자가 수정하는 수정부와(220)와; 상기 수정된 데이터를 기초로 하여 기업가치 산출을 위해 매출액, 순영업이익, 영업투하자본, 세후순재무비용과 같은 핵심항목을 산출하여 재무제표를 재구성하는 추정재무제표부(230)와; 자본사용의 대가로 지불하는 비용으로 차입금과 같은 타인자본비용과 주주가 제공하는 자금의 비용인 자기자본비용을 타인자본과 자기자본의 구성비에 따라 가중 평균하여 산출하는 할인율 산출부(240)와; 상기 추정재무제표부에서 재구성한 재무제표에서 생성된 미래 매출액과 미래 순영업이익률 데이터와, 할인율 산출부로부터의 산출된 개별 기업별 할인율을 적용하여 초과이익을 산출하는 초과이익 산출부(250)와; 상기 초과이익 산출부로부터 추정된 미래 연도별 초과이익 데이터와 할인율 산출부에서 산출된 미래 연도별 할인율을 적용하여 기업의 가치를 산출하는 기업가치 산출부(260)와; 개별기업이 보유하고 있는 무형의 기술관련 자산의 가치를 산출하는 지식자산가치 산출부(270)와; 재무자료의 신뢰성을 판단하여 신뢰성이 낮은 경우 기업가치의 과대산출의 위험을 반영하기 위한 재무이상치 체크 내용과, 장기적인 영업활동 저하로 인한 위험을 반영하기 위한 자본잠식 내용과, 재무제표 수정에 따른 기업가치 영향을 반영하기 위한 필터링부(280)와; 상기 기업가치 산출부로부터 산출된 기업가치 데이터와, 지식자산가치 산출부에서 산출된 지식자산가치와, 필터링부로부터의 재무이상치 체크, 자본잠식, 재무제표 수정의 내용을 적용하여 최종적으로 기업의 가치를 산출하는 최종 기업가치 산출부(290); 을 포함한다. In this case, the credit guarantee institution server 200 receives the basic information and financial statements for the credit report provided from the corporate terminal, and the specific factors of the past turnover and the facility investment ratio, which represent the unique characteristics of the individual companies. Applicable indicators for predicting the future growth rate of companies (t + 1 sales-t sales) / t sales with environmental factors such as market, industry, market status, location, and management type, and future A core family unit 210 for determining an indicator of net operating margin (t + 1 net operating profit / t + 1 sales); A correctional unit 220 for modifying data received from the core family politics department; An estimated financial statement unit 230 for reconstructing the financial statements by calculating key items such as sales, net operating profit, operating capital, and after-tax net financial expenses to calculate the enterprise value based on the revised data; A discount rate calculator 240 for calculating a weighted average of debt capital costs, such as borrowings, and capital costs, which are costs of funds provided by the shareholders, in accordance with the composition ratio of debt capital and equity capital as expenses paid for the use of capital; An excess profit calculator 250 for calculating excess profit by applying future sales and future net operating profit data generated from the financial statements reconstructed by the estimated financial statements and the discount rate calculated by the individual companies from the discount rate calculator; ; An enterprise value calculator 260 that calculates the value of the enterprise by applying the excess annual profit data estimated by the excess profit calculator and the discount rate by the future year calculated by the discount rate calculator; A knowledge asset value calculation unit 270 for calculating the value of an intangible technology-related asset held by an individual company; When the reliability of financial data is judged to be low, financial outlier checks to reflect the risk of over-production of corporate value, capital erosion to reflect risks due to long-term declines in business activities, and companies that modify financial statements. A filtering unit 280 for reflecting the value influence; The company's value is finally applied by applying the company value data calculated from the enterprise value calculation unit, the knowledge asset value calculated from the knowledge asset value calculation unit, the check of financial outliers from the filtering unit, capital erosion, and correction of financial statements. Final enterprise value calculation unit 290 for calculating the; .

기업가치(Firm Value)는 기업이 소유한 유형의 자산뿐만 아니라, 장차 지속적으로 영업활동을 통해 수익을 발생시킬 수 있는 능력을 포함하는 것으로써, 주주의 몫에 해당하는 자기자본 가치와, 채권자의 몫에 해당하는 타인자본 가치로 구성된다. 여기서, 상기 자기자본 가치는 신용보증기관이나 금융기관이 여신을 실행할 경우 기업에 대해 추가적으로 신용공여가 가능한 최대한도를 나타내는 개념으로 적용해 볼 수 있는 것이다.Firm Value includes not only the tangible assets owned by a company, but also the ability to generate revenue through ongoing business activities. It is made up of the value of others' capital. Here, the value of the equity capital can be applied as a concept representing the maximum possible additional credit to the company when the credit guarantee institution or financial institution executes the credit.

기업가치를 결정하는 주요요소는 기업의 장기적인 영업활동 결과인 매출액과 순영업이익으로, Merton 모델에 따르면 기업의 가치는 환경적 요소(Zi)와 고유요소(εi)와 지식자산요소(Ki)에 의해 결정된다. 기업의 가치를 산출하는 기업가치 산출부(260)에서의 기업가치의 산출식 즉, 기업의 가치 = {W1Zi}+{(1-W2)εi}+(1-W1-W2)Ki 이며, 여기서, Wi는 가중치, Zi는 환경적 요소, εi는 고유요소, Ki는 지식자산요소인 것이다. The main factors that determine corporate value are sales and net operating profit, which are the result of the company's long-term business activities. According to the Merton model, corporate value is based on environmental factors (Z i ), intrinsic factors (ε i ), and knowledge assets (K). i ) Calculation value of the enterprise value in the enterprise value calculation unit 260 that calculates the value of the company, that is, the value of the company = {W 1 Z i } + {(1-W 2 ) ε i } + (1-W 1- W 2 ) K i Where W i is the weight, Z i is the environmental factor, ε i is the intrinsic factor, and K i is the knowledge asset factor.

기업가치를 산출하기 위해서는 핵심가정치부(210)에서 상기 환경적요소(Zi)와 기업의 고유요소(εi)에서 기업가치를 평가하고자 하는 기업의 상기요소를 분석 반영하여야 한다. 환경적 요소(Zi)에는 산업, 대표자, 사업장, 업체현황, 산업등급이 있고, 상기 고유요소(εi)에는 과거 매출액 증가, 시설투자 비중이 있다. 이와같이 핵심가정치가 결정이 되면 이를 기반으로 개별기업의 기업가치를 산출할 수 있는 미래 기간별 매출액 및 순영업이익이 산출된다. 상기 지식자산요소(Ki)를 산출하는데 영향을 미치는 주요요소는 연구비, 경상개발비, 특허권사용료, 복리후생비 등이 있는 것이다. 여기서, 상기 지식자산은 기업의 실질적인 경쟁우위를 가져다주는 지식, 경험, 인적자원 등의 자산으로 기업의 계상되지 않는 숨겨진 자산을 말하는 것이다.In order to calculate the enterprise value, the core value unit 210 should reflect and reflect the above factors of the company to evaluate the enterprise value in the environmental factor Z i and the intrinsic factor ε i of the company. The environmental factor (Z i ) includes industry, representatives, workplaces, company status, and industrial grade. The unique factor (ε i ) includes past sales increase and facility investment weight. When the core value is determined, the future period sales and net operating profit can be calculated based on the value of the individual company. The main factors influencing the calculation of the knowledge asset factor (K i ) are research costs, current development costs, patent royalties, and welfare benefits. Here, the knowledge asset refers to a hidden asset that is not included in the company as assets such as knowledge, experience, and human resources that bring a substantial competitive advantage of the company.

상기 지식자산(관련비용)에 영향을 미치는 자산의 구성은 기술자산, 경영자산, 마케팅자산으로 구성되는데, 상기 기술자산은 기술 관련으로 기업가치에 영향을 미치는 자산으로 연구비, 경상개발비, 특허권사용료, 연구비 및 경상개발비(제조), 특허권사용료(제조) 등이 포함되는 것이고, 상기 경영자산은 급여, 퇴직급여, 복리후생비 등을 포함하는 것이며, 상기 마케팅자산은 광고선전비 등을 포함하는 것이다. 이와 같은 자산을 구성하는 비용항목은 지출이 되었으나 장기적으로 기업의 가치에 영향을 미칠 수 있는 것이다. 즉, 연구비는 현재 비용으로 지출되었으나 장기적으로 특허권이나 연구개발 자산으로 인정되어 기업의 가치를 상승시킬 수 있는 것이다.The assets that affect the knowledge assets (related costs) are composed of technology assets, management assets, and marketing assets. The technology assets are assets that affect the enterprise value in terms of technology. Research expenses, ordinary development costs (manufacturing), patent royalties (manufacturing), etc. are included, and the management assets include salaries, retirement benefits, welfare benefits, etc., and the marketing assets include advertising expenses. The expense items that constitute these assets are expended but may affect the company's value in the long run. In other words, research expenses are currently spent, but in the long term, they can be recognized as patents or R & D assets, which can increase the value of a company.

또한, 상기 기업가치 산출부(260)에서는 핵심가정치 산출부(210)에서 산출된 핵심가정치 정보와 핵심가정치에 근거하여 추정재무제표부(230)에서 미래 매출액 및 순영업이익율을 기초로 기업가치 산출을 위한 추정재무제표를 작성하고 초과이익 산출부(250)에서 산출된 초과이익과 할인율 산출부(240)에서 산출된 할인율을 기초로 지식자산가치를 제외한 기업가치를 산출한다.In addition, the enterprise value calculation unit 260 calculates the enterprise value based on the future sales and the net operating profit rate in the estimated financial statement unit 230 based on the core value information and the core value calculated by the core value calculation unit 210. Prepare an estimated financial statement for and calculate the enterprise value excluding the knowledge asset value based on the excess profit calculated by the excess profit calculator 250 and the discount rate calculated by the discount rate calculator 240.

가치산출시 영업초과이익할인모형을 적용하는데, 주가정보가 없어도 가치산출이 가능하다. 상기 영업초과이익할인모형에는 미래 수익창출 능력을 나타내는 초과이익(RI), 기업이 미래에 영속 존재한다고 가정한 미래의 잔여가치(CV)와, 자본사용대가인 가중평균자본비용(WACC)을 주요요소로 한다.When calculating value, we apply a discount model that exceeds our operating profit. The above model is based on the excess profit (RI), which represents the ability to generate future profits, the residual value of the future (CV) assuming that the company is permanently present in the future, and the weighted average cost of capital (WACC). Element.

상기 영업초과이익할인모형에서 기업의 가치는 미래 매기간의 순영업이익에서 영업투하자본에 대한 자본비용을 차감한 초과이익이 기본 요소이며, 기업가치 중 자기자본가치의 산출식은 다음과 같다.In the above model, the company's value is based on the excess profit after deducting capital cost of operating investment capital from the net operating profit of each future period.The formula of equity value among corporate values is as follows.

Figure 112013017983781-pat00001
Figure 112013017983781-pat00001

여기서, IC(영업투하자본)은 영업운전자본과 영업순고정자산의 합이고, RI(초과이익)는 순영업이익에서 자기자본사용대가를 차감하여 산출하며 주주분의 기업가치의 증가액을 의미하며, CV(잔여가치)는 T기간(미래 추정기간) 이후의 기업이 영속적으로 존재한다는 가정 하에 T기 이후 발생하는 초과이익의 합이며 이때 초과이익이 0에 접근하지 않는 경우로 가정하여 산출한 것이며, WACC(가중평균자본비용)는 세후타인자본비용과 자기자본비용을 투입된 자본의 시장가치 또는 장부가치로 가중 평균하여 산출한 것이다. Here, IC (operational invested capital) is the sum of operating capital and net fixed assets, and RI (excess profit) is calculated by subtracting the use of equity capital from net operating profit and means the increase in shareholder value. In other words, the residual value (CV) is the sum of excess profits generated after period A, assuming that a firm after period T (the future estimated period) exists permanently, and is calculated on the assumption that excess profits do not approach zero. In other words, the weighted average cost of capital (WACC) is the weighted average of the after-tax capital and cost of equity capitalized by the market value or book value of the capital invested.

또한, 상기 핵심가정치부(210)에서 매출액증가율의 적용지표는 표 1에 나타나있는 바와 같이, 비재무지표와 재무지표로 구분되는데, 상기 비재무지표는 업체현황, 대표자, 사업장, 산업등급의 항목으로 구분되고, 상기 업체현황은 본사소재지, 업력, 업종구분의 분석지표를 포함하고, 상기 대표자는 연령, 경영형태의 분석지표를 포함하며, 상기 사업장은 입지조건의 분석지표를 포함하고, 상기 산업등급은 재무등급, 기존시장의 규모, 기존시장의 가격의 분석지표를 포함하며, 상기 재무지표는 생산성, 성장성, 안정성, 규모의 항목으로 구분되고, 상기 생산성은 노동장비율, 부가가치율의 분석지표를 포함하고, 상기 성장성은 매출액증가율, 영업이익증가율, 유형자산증가율, 총자산증가율의 분석지표를 포함하며, 상기 안정성은 비유동부채비율의 분석지표를 포함하고, 상기 규모는 매출액의 분석지표를 포함하는 것이다. 이상의 개별기업의 매출액 관련 핵심가정치가 입력되면 이를 기반으로 기업가치 평가 대상기업의 미래 추정기간(1-3년)의 매출액이 자동으로 산출되는 것이다. In addition, as shown in Table 1, the indicators applied to the sales growth rate in the core family value unit 210 are divided into non-financial indicators and financial indicators, which are divided into categories of company status, representatives, workplaces, and industrial grades. The status of the company includes analysis indicators of the headquarters location, business history, and industry type, the representative includes analysis indicators of age and management type, the workplace includes analysis indicators of location conditions, and the industrial grade is financial It includes the analysis index of the grade, the size of the existing market, the price of the existing market, the financial index is divided into the items of productivity, growth, stability, scale, the productivity includes the analysis index of labor equipment rate, value-added rate, The growth includes an analysis index of sales growth rate, operating profit growth rate, tangible asset growth rate, and total asset growth rate, and the stability analysis of non-current liabilities ratio. Comprising a table, wherein the scale is intended to include the analysis of the sales index. If the above key values related to sales of individual companies are entered, the sales of the future estimated period (1-3 years) of the companies subject to enterprise value evaluation are automatically calculated.

상기 핵심가정치부(210)에서 순영업이익률의 적용지표는 표 2에 나타나있는 바와 같이, 비재무지표와 재무지표로 구분되는데, 상기 비재무지표는 업체현황, 사업장, 차입금, 산업등급의 항목으로 구분되고, 상기 업체현황은 본사소재지, 업력, 업종구분의 항목을 포함하고, 상기 사업장은 입지조건, 1일 평균조업시간의 항목을 포함하며, 상기 차입금은 시설자금합계의 항목을 포함하고, 상기 산업등급은 재무등급, 대체재, 기존시장의 규모, 기존시장의 가격의 항목을 포함하며, 상기 재무지표는 부채상환능력, 비용구조, 생산성, 수익성의 항목으로 구분되고, 상기 부채상환능력은 금융비용, 매출액비율의 항목을 포함하고, 상기 비용구조는 수지비율의 항목을 포함하며, 상기 생산성은 노동장비율, 부가가치율의 항목을 포함하고, 상기 수익성은 경영자본영업이익률의 항목을 포함하는 것이다. 이상의 개별기업의 순영업이익률의 핵심가정치가 입력되면 이를 기반으로 기업가치 평가 대상기업의 미래 추정기간(1-3년)의 순영업이익률이 자동으로 산출되는 것이다. As shown in Table 2, the indicators for applying the net operating margin in the core family value department 210 are divided into non-financial indicators and financial indicators. The non-financial indicators are divided into categories of company status, workplace, borrowings, and industrial grade. The status of the company includes the items of headquarters location, business history, and business category, the business place includes items of location conditions, average daily working hours, and the borrowing includes items of total facilities funds, and the industrial grade is It includes the items of financial grade, substitutes, size of existing market, price of existing market, and the financial indicators are classified into items of debt repayment ability, cost structure, productivity, and profitability, and the debt repayment ability is financial cost and sales ratio. The cost structure includes the items of the balance ratio, the productivity includes the labor equipment rate, the value-added rate, and the profitability is the manager To include an item in the operating margin. When the core value of the net operating profit margin of each individual company is entered, the net operating profit margin for the future estimation period (1-3 years) of the company to be evaluated is automatically calculated.

여기서, 상기 산업등급을 정하는 산업분류는 예를 들어, 농·임·어업·광업, 식료품, 음료, 담배와, 목재, 나무, 가구와, 1차금속, 금속가공과, 전기, 전자, 통신, 의료장비와, 건설업과, 도매업과, 소매업과, 운수 및 기타서비스업과 같은 것이다. Here, the industrial classification for determining the industrial grade is, for example, agriculture, forestry, fishing, mining, foodstuffs, beverages, tobacco, wood, wood, furniture, primary metals, metal processing, electricity, electronics, communication, Such as medical equipment, construction, wholesale, retail, transportation and other services.

[표 1] 매출액증가율 적용지표 [Table 1] Applied Indicators of Sales Growth Rate

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[표 2] 매순영업이익율 적용지표[Table 2] Applicable Indicators of Net Operating Profit Margin

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Figure 112013017983781-pat00003

또한, 상기 할인율 산출부(240)는 자본사용의 대가로 지불하는 비용을 의미하는 것으로서, 타인자본비용과 자기자본비용을 자본의 구성비에 따라 가중 평균하여 산출하는 것이다. 즉, 다시 말하면, 가중평균자본비용은 세후타인자본비용과 자기자본비용을 투입된 자본의 시장가치 또는 장부가치로 가중 평균하여 산출된 비율을 의미하고, 자기자본비용은 자기가본의 사용 대가로서 지급하는 금액을 의미하며, 타인자본비용은 타인자본의 사용 대가로서 지급하는 금액을 의미하는 것이다. 기업가치 산출시 적용할 할인율은 신용보증기관의 거래 고객의 특성을 고려하기 위하여 비상장기업의 특성에 적합한 요소가산방식을 사용한다. In addition, the discount rate calculator 240 refers to a cost paid for the use of capital, and calculates a weighted average of the cost of debt capital and the cost of equity according to the composition ratio of capital. In other words, the weighted average capital cost is the ratio calculated by weighted average of after-tax capital cost and capital cost by the market value or book value of the capital invested, and the cost of equity capital is paid as the cost of using capital. The amount of other capital is the amount paid for the use of other capital. The discount rate to be applied in calculating the enterprise value uses factor addition method appropriate to the characteristics of unlisted companies in order to take into account the characteristics of the clients of the credit guarantee institution.

여기서, 상기 타인자본비용(Kd)의 산출식은 이자비용을 이자발생부채로 나눈 것이며, 상기 이자비용은 이자지급액을 의미하고, 상기 이자발생부채는 차입금과 회사채를 합한 것을 의미하는 것이다. 또한, 상기 자기자본비용(Ke)의 산출식은 무위험이자율(Rf), 시장위험프리미엄(β(Rm-Rf)), 예상손실프리미엄(ELp), 기업규모프리미엄(Sp)을 모두 합한 것이다. 상기 무위험이자율(Rf)은 5년 만기 국고채 수익률의 1년 기하평균이고, 상기 시장위험프리미엄(β(Rm-Rf))은 체계적 위험(β)과 시장위험프리미엄(Rm-Rf)을 곱한 것인데, 시장프리미엄은 과거 22년간의 종합주가지수의 일별 수익률과 5년 만기 국고채의 일별 수익률의 차이로 산출된다. 신용보증기관의 고객이 대부분 비상장 기업으로 체계적 위험을 추정할 수 없어 산업의 평균적인 위험만 반영하도록 하기 위해 β를 1로 가정한다. 상기 예상손실프리미엄(ELp)은 등급별부도율× 부도시손실률이고 등급별 부도율은 신용평가모형에서 산출된 등급별 장기평균 부도율을 부도시손실률은 보증사고 발생시 입을 수 있는 손실률을 의미하며, 상기 기업규모프리미엄(Sp)은 상장, 코스닥, 외감과 비외감 기업규모별을 말한다. 상장기업의 경우 주식시장에서 주식 형태로 거래가 되므로 자기자본 소유주의 경우 유동성을 확보할 수 있으므로 비상장기업에 비해 기업규모프리미엄은 낮게 산출된다. 또한, 기업규모별로 외부감사대상(외감), 비외부감사대상(비외감)에 따라 차별화하여 적용한다.Here, will divide the output equation and the cost of the others, capital costs (K d) and generating a fan, and the costs and payment means and the interest-bearing debt is to mean that the sum of the loan and bonds. In addition, the formula for calculating the cost of equity (K e ) is the sum of risk-free interest rate (Rf), market risk premium (β (Rm-Rf)), expected loss premium (ELp), corporate-scale premium (Sp). The risk-free interest rate (Rf) is a one-year geometric mean of five-year Treasury bond yields, and the market risk premium (β (Rm-Rf)) is a product of the systematic risk (β) and the market risk premium (Rm-Rf). The market premium is calculated by the difference between the daily return of the composite stock index over the past 22 years and the daily return of the 5-year KTB. Β is assumed to be 1 so that the credit guarantee institution's customers are mostly unlisted firms, so that the systemic risk cannot be estimated only to reflect the average risk of the industry. The estimated loss premium (ELp) is the default bankrupt rate × default loss rate, and the default bankrupt rate is the long-term average default rate calculated by the credit rating model, and the default loss rate is the loss rate that can be incurred in the event of a guarantee accident. ) Refers to listing, KOSDAQ, external and non-external company size. As listed companies are traded in the form of stocks in the stock market, equity owners can secure liquidity, so the firm's premium is lower than that of unlisted companies. In addition, differentiation is applied according to the size of the external audit target (external audit) and non-external audit target (non-audit).

상기 초과이익 산출부(250)에서는 핵심가정치 산출부(210)에서 산출된 핵심가정치 정보와 핵심가정치에 근거하여 추정재무제표부(230)에서 미래 매출액 및 순영업이익율을 산출하고 이를 기초로 기업가치 산출부(260)에서 초과이익을 산출하므로 매출액과 순영업이익의 합리적 추정이 기업가치 산출의 핵심이다. 여기서, 합리적인 추정이 가능한 기간을 t+3년으로 보고 t+4~t+7은 t+1~t+3까지의 평균을 사용하고, 추정기간 이후(7년 이후)의 초과이익은 잔여가치로 계산한다. 상기 잔여가치(CV)는 초과이익이 천천히 소멸되어 T기간 말에도 상당한 크기의 초과이익이 발생하는 것으로 가정하는데, 다음과 같은 산출식에 의해 도출댄다.The excess profit calculation unit 250 calculates future sales and net operating profit rate from the estimated financial statement unit 230 based on the core value information and the core value calculated by the core value calculation unit 210 and based on the value of the enterprise. Since the calculation unit 260 calculates excess profits, a reasonable estimate of sales and net operating profit is the key to corporate value. In this case, a reasonable estimation period is considered to be t + 3 years, and t + 4 to t + 7 use an average of t + 1 to t + 3, and excess profit after the estimation period (after 7 years) is the residual value. Calculate The residual value (CV) is assumed to be a significant amount of excess profits at the end of the period of time T as the excess profits slowly disappear, which is derived by the following formula.

Figure 112013017983781-pat00004
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여기서, CV는 잔여가치이고, 초과이익이 미래 어느정도 지속될지를 나타내는ω는 지속성 계수(0ω<1)이며, WACC는 가중평균자본비용이고, RI는 초과이익이다. Where CV is the residual value, ω, which indicates how long the excess profit will last, is the persistence factor (0ω <1), WACC is the weighted average cost of capital, and RI is the excess profit.

이상의 내용에 따라 지식자산을 제외한 기업가치는 다음과 같이 산출된다.Based on the above, the enterprise value excluding knowledge assets is calculated as follows.

Figure 112013017983781-pat00005
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상기의 기업가치는 개별기업이 보유하고 있는 무형의 기술관련 자산에 대한 것은 포함되어 있지 않으며 최종의 기업가치는 상기의 기업가치에 지식자산가치를 가산하여 산출한다. 지식자산가치는 지식자산가치 산출부(270)에서 다음과 같이 산출한다.The above enterprise value does not include any intangible technology-related assets held by an individual company. The final enterprise value is calculated by adding the value of knowledge asset to the above enterprise value. The knowledge asset value is calculated by the knowledge asset value calculation unit 270 as follows.

Figure 112013017983781-pat00006
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여기서, (지식자산의 기업가치 전환배수)=지식자산전환율× 지식자산현가계수Where (the corporate value conversion multiple of the knowledge asset) = knowledge asset conversion rate × knowledge asset present value factor

Ｚ1은 기술자산지출액이고, Ｚ2는 경영마케팅자산지출액이다. Ｚ1 is the expenditure of technology assets and Ｚ2 is the expenditure of management marketing assets.

Figure 112013017983781-pat00007
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지식자산은 기술자산가치와 경영마케팅자산가치로 구분하며 기술자산가치에 영향을 미치는 주요요소는 연구비, 경상개발비, 특허권사용료, 연구비및경상개발비(제조), 특허권사용료(제조)이며 경영마케팅자산가치에 영향을 미치는 주요요소는 급여, 퇴직급여, 복리후생비, 광고선전비이다. 지식자산전환율은 기술자산가치 및 경영마케팅자산이 기업가치에 영향을 미치는 영향도를 의미한다.Knowledge assets are divided into technology asset value and management marketing asset value. The main factors that affect the value of technology asset are research expenses, ordinary development expenses, patent royalty, research expenses and ordinary development expenses (manufacturing), patent royalties (manufacturing), and management marketing asset value. The main factors influencing this are salaries, retirement benefits, benefits, and advertising costs. Knowledge asset conversion rate refers to the effect of technology asset value and management marketing asset on enterprise value.

또한, 상기 필터링부(280)에서 재무이상치 체크는 재무제표의 신뢰성에 따라 기업의 가치 및 보증 의사결정이 왜곡될 수 있으므로 재무제표 신뢰성을 사전에 진단하는 것으로서, 매출채권, 재고자산과 같은 자산의 과대계상 여부와, 매출액, 당기순이익과 같은 수익의 과대계상 여부와, 매입채무인 부채의 과소계상 여부와, 매출원가, 퇴직급여와 같은 비용의 과소계상 여부를 진단하는 것이다. In addition, the financial outlier check in the filtering unit 280 is to diagnose the financial statement reliability in advance because the value and guarantee decisions of the company may be distorted according to the reliability of the financial statement. It is to diagnose whether it is overstated, whether it is overstated of revenues such as sales and net income, whether it is understated on debts purchased, and whether it is understated on costs such as cost of sales and retirement benefits.

영업활동부진으로 인한 자본잠식 업체의 경우에는 기업가치 산출시 기업가치 수준을 결정하기 위하여 초과이익 발생수준을 확인하여 등급화하는 절차를 수행하며 재무제표에 오류가 포함된 것이 확인되면 재무제표를 수정할 경우 재무제표 수정단계를 수행한다.In the case of capital erosion companies due to poor operating activities, the process of checking and grading the level of excess profits is carried out to determine the level of enterprise value in calculating corporate value. In this case, the financial statements are revised.

이와 같은 내용을 반영하여 최종기업가치 산출부(290)에서 최종기업가치를 산출, 확정한다.Reflecting such contents, the final enterprise value calculation unit 290 calculates and finalizes the final enterprise value.

이상에서 설명한 바와 같이, 본 발명이 속하는 기술 분야에서 통상의 지식을 가진 자가 본 발명의 기술적 사상을 벗어나지 않는 범위 내에서 여러 가지 치환, 변형 및 변경이 가능하므로 전술한 실시예 및 첨부된 도면에 한정되는 것은 아니다.It will be apparent to those skilled in the art that various modifications and variations can be made in the present invention without departing from the spirit or scope of the invention. It is not.

상술한 바와 같이, 본 발명인 기업가치의 평가 및 인증시스템은 신용보증기관에서 금융기관으로 기업가치인증서를 제공하는 분야에 적용할 수 있는 것이다. As described above, the inventors' evaluation and certification system is applicable to the field of providing a corporate value certificate from a credit guarantee institution to a financial institution.

100 : 기업체단말기 200 : 신용보증기관서버
210 : 핵심가정치부 220 : 수정부
230 : 추정재무제표부 240 : 할인율 산출부
250 : 매출액, 순영업 이익 추정부 260 : 기업가치 산출부
270 :지식자산가치 산출부 280 : 필터링부
290 : 최종 기업가치 산출부 300 : 금융기관서버 100: corporate terminal 200: credit guarantee institution server
210: Core Home Affairs Department 220: Government Administration
230: estimated financial statements 240: discount rate calculation
250: sales and net operating profit estimation unit 260: enterprise value calculation unit
270: Knowledge asset value calculation unit 280: Filtering unit
290: final enterprise value calculation unit 300: financial institution server

Claims (6)

삭제delete 기업가치의 평가 및 인증시스템에 있어서,
기업체단말기에서 신용보증기관서버로 접속하여 보증부 대출 관련 보증을 신청하고 신용조사서를 전송하는 기능과, 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송받는 기능과, 기업체단말기에서 금융기관서버로 대출신청을 하고 대출금을 송금 받는 기능을 갖는 기업체단말기와;
상기 기업체단말기로부터 기업정보, 신용조사서와 재무제표를 전송받아 기업의 과거 매출액과 순영업이익에 영향을 미치는 중요한 개별기업의 고유요소와, 업종, 시장현황, 입지, 경영형태의 환경적 요소를 가지고 기업의 미래 매출액증가율의 적용지표와, 순영업이익률의 적용지표를 정하는 핵심가정치부와; 상기 핵심가정치부로부터 받은 데이터를 심사자가 수정하는 수정부와; 상기 수정된 데이터를 기초로 하여 미래 매출액, 순영업이익, 영업투하자본, 세후순재무비용과 같은 기업가치의 산출에 필요한 핵심항목을 산출하여 재무제표를 재구성하는 추정재무제표부와; 자본사용의 대가로 지불하는 비용으로 타인자본비용과 자기자본비용을 타인자본과 자기자본의 구성비에 따라 가중 평균하여 산출하는 할인율 산출부와; 상기 추정재무제표부에서 재구성한 재무제표 데이터와, 할인율 산출부로부터의 할인율을 적용하여 초과이익을 산출하는 초과이익 산출부와; 상기 초과이익 산출부로부터 추정된 데이터로 기업의 가치를 산출하는 기업가치 산출부와; 개별기업이 보유하고 있는 무형의 기술관련 자산의 가치를 산출하는 지식자산가치 산출부와; 재무이상치 체크 내용과, 자본잠식 내용과, 재무제표 수정의 내용 기반으로 기업가치 영향요소를 필터링하는 필터링부와; 지식자산가치 산출물에서 산출된 지식자산가치와, 상기 기업가치 산출부로부터 산출된 데이터와, 필터링부로부터의 재무이상치 체크, 자본잠식, 재무제표 수정의 내용을 적용하여 최종적으로 기업의 가치를 산출하는 최종 기업가치 산출부; 로 구성되며, 기업체단말기로부터 보증부 대출 관련 보증 신청을 받고 발급된 신용조사서를 전송하는 기능과, 기업체단말기로 기업의 가치 인증 확인 자료를 전송하는 기능과, 금융기관서버로 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송하는 기능을 갖는 신용보증기관서버와;
상기 신용보증기관서버로부터 기업의 가치 산출정보와 기업가치 인증서 및 기업정보를 전송받는 기능과, 기업체단말기로부터 대출신청을 받고 대출금을 송금하는 기능을 갖는 금융기관서버; 을 포함함을 특징으로 하는 기업가치의 평가 및 인증시스템.In the evaluation and certification system of enterprise value,
The ability to apply for credit guarantees and send credit checks by connecting to the credit guarantee institution server from the corporate terminal, receive the value verification data from the credit guarantee institution server, and loan to the financial institution server from the corporate terminal. An enterprise terminal having a function of applying and remitting a loan;
It receives the company information, credit report and financial statements from the terminal of the enterprise, and has the important factors of the individual companies that influence the company's past sales and net operating profit, environmental factors such as industry, market status, location and management type. A key family and government department that determines the indicators of future sales growth rate of the enterprise and the indicators of net operating profit rate; A reviewer for correcting the data received from the core households; An estimated financial statement unit for reconstructing the financial statements by calculating key items necessary for calculating enterprise values such as future sales, net operating profit, operating capital, and after-tax financial expenses based on the revised data; A discount rate calculator for calculating the weighted average of the cost of debt capital and the cost of equity in accordance with the composition ratio of debt capital and equity, as expenses paid for the use of capital; An excess profit calculator for calculating excess profit by applying the financial statement data reconstructed by the estimated financial statement unit and the discount rate from the discount rate calculator; An enterprise value calculator for calculating a company value using data estimated from the excess profit calculator; A knowledge asset value calculation unit that calculates the value of an intangible technology-related asset held by an individual company; A filtering unit for filtering the corporate value influencing factors based on the checks of the financial outliers, the contents of capital erosion, and the contents of the financial statements; The final value of the enterprise is calculated by applying the value of the knowledge asset calculated from the output of the knowledge asset value, the data calculated from the enterprise value calculation unit, the check of financial outliers from the filtering unit, capital erosion, and correction of financial statements. Final enterprise value calculation; It consists of the functions of receiving credit guarantees issued by the guarantee terminal loans from the corporate terminal, and the function of transmitting the value verification data of the company to the corporate terminal, and the company's value calculation information and the company to the financial institution server A credit guarantee institution server having a function of transmitting a value certificate and company information;
A financial institution server having a function of receiving corporate value calculation information, a corporate value certificate, and corporate information from the credit guarantee institution server, and receiving a loan application from a corporate terminal; Corporate value evaluation and certification system comprising a. 제 2항에 있어서,
상기 최종기업가치 산출부에서는 기업의 가치를 환경적 요소와, 고유요소와, 지식자산요소에 의해 결정하고, 기업의 가치 = {W1Zi}+{(1-W2)εi}+(1-W1-W2)Ki 의 산출식으로 나타내며, Wi는 가중치, Zi는 환경적 요소, εi는 고유요소, Ki는 지식자산요소인 것을 특징으로 하는 기업가치의 평가 및 인증시스템. The method of claim 2,
In the final enterprise value calculation unit, the value of a company is determined by environmental factors, intrinsic factors, and knowledge asset factors, and the value of the company = {W 1 Z i } + {(1-W 2 ) ε i } + (1-W 1 -W 2 ) K i is a formula for evaluating corporate value, where W i is a weight, Z i is an environmental factor, ε i is an intrinsic element, and K i is an intellectual property element. And authentication system. 제 2항에 있어서,
상기 기업가치 산출부에서는 가치산출시 영업초과이익할인모형이 적용되는데, 주가정보가 없어도 가치산출이 가능하고, 상기 영업초과이익할인모형에는 수익창출능력을 나타내는 초과이익(RI), T기간(미래 추정기간) 이후의 기업이 영속적으로 존재한다는 가정하에 T기 이후 발생하는 초과이익의 합인 잔여가치(CV)와, 자본사용대가 요소인 가중평균자본비용(WACC)을 포함하는 것을 포함함을 특징으로 하는 기업가치의 평가 및 인증시스템. The method of claim 2,
In the enterprise value calculation unit, an excess operating profit discount model is applied when value is calculated, and the value can be calculated without share price information, and the excess profit discount model (RI) and T period (the future) representing the ability to generate revenue Assuming that the firm after the estimated period of time exists permanently, it includes the residual value (CV), which is the sum of excess profits generated after the period T, and the weighted average cost of capital (WACC), which is the cost of capital use. Corporate value evaluation and certification system. 제 2항에 있어서,
상기 핵심가정치부에서 매출액증가율의 적용지표는 비재무지표와 재무지표로 구분되는데, 상기 비재무지표는 업체현황, 대표자, 사업장, 산업등급의 항목으로 구분되고, 상기 업체현황은 본사소재지, 업력, 업종구분의 분석지표를 포함하고, 상기 대표자는 연령, 경영형태의 분석지표를 포함하며, 상기 사업장은 입지조건의 분석지표를 포함하고, 상기 산업등급은 재무등급, 기존시장의 규모, 기존시장의 가격의 분석지표를 포함하며, 상기 재무지표는 생산성, 성장성, 안정성, 규모의 항목으로 구분되고, 상기 생산성은 노동장비율, 부가가치율의 분석지표를 포함하고, 상기 성장성은 매출액증가율, 영업이익증가율, 유형자산증가율, 총자산증가율의 분석지표를 포함하며, 상기 안정성은 비유동부채비율의 분석지표를 포함하고, 상기 규모는 매출액의 분석지표를 포함하는 것을 특징으로 하는 기업가치의 평가 및 인증시스템. The method of claim 2,
The indicators of sales growth rate are divided into non-financial indicators and financial indicators.The non-financial indicators are divided into categories of company status, representatives, workplaces, and industrial grades. Includes analytical indicators, the representative includes analytical indicators of age and management type, the workplace includes analytical indicators of location conditions, the industrial grade analysis of financial grade, size of existing market, price of existing market Including the indicators, the financial indicators are classified into the items of productivity, growth, stability, scale, the productivity includes an analysis indicator of labor equipment rate, value-added rate, the growth rate of sales growth, operating profit growth rate, tangible asset growth rate And an analysis index of the total asset growth rate, the stability including an analysis index of the non-current liabilities ratio, and the scale of the sales An enterprise value evaluation and certification system comprising analytical indicators. 제 2항에 있어서,
상기 핵심가정치부에서 순영업이익률의 적용지표는 비재무지표와 재무지표로 구분되는데, 상기 비재무지표는 업체현황, 사업장, 차입금, 산업등급의 항목으로 구분되고, 상기 업체현황은 본사소재지, 업력, 업종구분의 항목을 포함하고, 상기 사업장은 입지조건, 1일 평균조업시간의 항목을 포함하며, 상기 차입금은 시설자금합계의 항목을 포함하고, 상기 산업등급은 재무등급, 대체재, 기존시장의 규모, 기존시장의 가격의 항목을 포함하며, 상기 재무지표는 부채상환능력, 비용구조, 생산성, 수익성의 항목으로 구분되고, 상기 부채상환능력은 금융비용, 매출액비율의 항목을 포함하고, 상기 비용구조는 수지비율의 항목을 포함하며, 상기 생산성은 노동장비율, 부가가치율의 항목을 포함하고, 상기 수익성은 경영자본영업이익률의 항목을 포함하는 것을 특징으로 하는 기업가치의 평가 및 인증시스템. The method of claim 2,
In the core family value department, the indicators for applying the net operating margin are divided into non-financial indicators and financial indicators.The non-financial indicators are classified into the following categories: company status, workplace, borrowings, and industrial grades. The workplace includes items of location conditions, average daily working hours, and the borrowing includes items of the total amount of facility funds, and the industrial grade includes financial grade, substitutes, existing market size, and The financial index is classified into the items of debt repayment ability, cost structure, productivity, and profitability, and the debt repayment capacity includes items of financial cost and sales ratio, and the cost structure is a balance sheet. A ratio item, wherein the productivity includes an item of labor equipment rate, a value added rate, and the profitability includes an item of an operating capital operating profit rate. Corporate evaluation and certification system of values that feature.
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