TWI647645B

TWI647645B - 損益分析裝置

Info

Publication number: TWI647645B
Application number: TW106118375A
Authority: TW
Inventors: 李岳能; 林先耕
Original assignee: 全曜財經資訊股份有限公司
Priority date: 2017-06-01
Filing date: 2017-06-01
Publication date: 2019-01-11
Also published as: TW201903680A

Abstract

一種損益分析裝置，係連接至交易處理器與請求端，並接收交易處理器所輸出之至少一選擇權資料以及請求端輸出之請求訊號。此損益分析裝置包括輸出入單元、中央處理單元。此輸出入單元透過網際網路分別連結至交易處理器與請求端，用以接收及輸出選擇權資料與請求訊號，其中選擇權資料包括近期報價與近期漲跌。此中央處理單元係根據請求訊號對近期報價與近期漲跌進行損益評估運算，用以得到及輸出一損益金額與漲跌機率，以及根據損益金額與漲跌機率所繪製成之損益評估曲線。

Description

損益分析裝置

本發明是有關於一種分析裝置，特別是有關於一種選擇權之未來損益的分析裝置。

選擇權(英文：Option)係根據某種資產(如股權、股票指數或期貨)在未來某一時間區間的價格，確定選擇權交易中買家的權利和賣家的義務。換句話說，選擇權指的是在一定期限內的交易選擇權，其賦予了持有人按照約定價格買或賣的權利，但是持有人可以決定是否行使該權利。在選擇權交易中，購買選擇權的一方稱作買方，而出售選擇權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

目前台灣的選擇權是屬於歐式的選擇權，只能於到期日執行選擇權的權利，因此對買方或賣方在購買或售出前的損益評估則是成了是否能獲利的一個重要關鍵。

本發明之目的在提供一種損益分析裝置，其係可進行買方或賣方在購買或售出前的未來損益評估。

本發明提供一種損益分析裝置，係連接至交易處理器與請求端，並接收交易處理器所輸出之至少一選擇權資料以及請求端輸出之請求訊號。上述之損益分析裝置包括輸出入單元、中央處理單元。上述之輸出入單元透過網際網路分別連結至交易處理器與請求端，用以接收及輸出選擇權資料與請求訊號，其中選擇權資料包括近期報價與近期漲跌。上述之中央處理單元係根據請求訊號對近期報價與近期漲跌進行損益評估運算，用以得到及輸出一損益金額與漲跌機率，以及根據損益金額與漲跌機率所繪製成之損益評估曲線。

在本發明之實施例中，損益評估運算係為中央處理單元根據近期報價與近期漲跌根據一統計資料所計算得到之損益金額與該漲跌機率。

在本發明之實施例中，損益分析裝置更包括儲存單元，以儲存供中央處理單元讀取之統計資料。

在本發明之實施例中，損益分析裝置更包括顯示單元，以接收及顯示損益金額、漲跌機率以及損益評估曲線。

在本發明之實施例中，上述之請求端係透過上述之輸出入單元接收及顯示損益金額、漲跌機率以及損益評估曲線。

在本發明之實施例中，上述之請求訊號係包括選擇權代號。

100‧‧‧選擇權損益評估系統

102‧‧‧交易端

104‧‧‧交易處理器

106‧‧‧損益分析裝置

108‧‧‧請求端

122‧‧‧輸出入單元

124‧‧‧中央處理單元

126‧‧‧儲存單元

128‧‧‧顯示單元

202‧‧‧標的報價

204‧‧‧系統控制項

206‧‧‧策略建構選單

208‧‧‧買權資訊

210‧‧‧賣權資訊

404‧‧‧部位策略表

406‧‧‧部位統計

902‧‧‧不同週期的到期時間

904‧‧‧損益機率評估表

906‧‧‧圖形座標軸控制項

908‧‧‧部位結構圖

910‧‧‧部位損益圖

第1圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權損益評估系統之方塊圖。

第2圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之部分T字報價區。

第3圖為本發明之較佳實施例之另一種選擇權資料之部分T 字報價區。

第4圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之策略部位紀錄區。

第5圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之履約價的理論價表。

第6圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之履約價的理論價差表。

第7圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之損益表(金額)。

第8圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之損益表(點數)。

第9A圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之部分策略部位損益圖表。

第9B圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之部分策略部位損益圖表。

請參照第1圖，其係繪示本發明之較佳實施例之一種選擇權損益評估系統之方塊圖。在本發明中，選擇權損益評估系統100包括交易端102、交易處理器104、損益分析裝置106以及請求端108。其中，交易端102與交易處理器104之間、交易處理器104與損益分析裝置106、損益分析裝置106與請求端108係透過網際網路(可以例如是有線網路或無線網路)進行連結。其中，在選擇權損益評估系統100中亦可以不配置請求端108，而使用者直接從損益分析裝置106進行操作與觀看。

在本發明中，交易端102會發出一交易訊息至交易處理器104，接著，交易處理器104則會將各交易端102的交易訊息進行統計與處理，並產生各個選擇權的資料。其中，如熟習該項技藝者可以輕易知曉，交易處理器104可以例如是證券交易所的交易伺服器，而交易端102可以例如是投資者個人使用之終端電腦或是券商的終端電腦，其中，若是投資者個人使用之終端電腦時，則此終端電腦亦須先連接至券商的交易系統，再傳送交易訊息。

在本發明之較佳實施例中，選擇權係為期貨，且本實施例中係以期貨為例作說明，但自當不以此為限。

交易處理器104從股市開盤起則不斷的計算統計各個選擇權的交易量，並根據交易量計算出每個選擇權的各個時間點的交易價(包括買進價與賣出價)、買進單位與賣出單位等等。交易處理器104接收到損益分析裝置106傳來之資料要求訊號時，則根據資料要求訊號的內容(例如是單一個選擇權或是全部選擇權)將選擇權資料傳送至損益分析裝置106。其中，如熟習該項技藝者可以輕易知曉，選擇權資料的傳送可以例如是損益分析裝置106每隔一段預設時間即主動向交易處理器104要求更新選擇權資料。其中選擇權資料包括近期報價與近期漲跌。

在本發明之較佳實施例中，所謂的近期可以例如是如果交易市場是正在進行交易中的話，近期可以是一分鐘前的報價和漲跌。如果是交易市場已結束的話，近期可以是今日的報價和漲跌。至於近期的時間設定，則由實際使用人員依照其需要所設定。

損益分析裝置106包括輸出入單元122、中央處理單元124、儲存單元126以及顯示單元128。輸出入單元122係透過網際網路連結至交易處理器104與請求端108，並接收及輸出選擇權資料。中央處理單元124電性耦接至輸出入單元122與儲存單元126，並於接收到選擇權資料時，將選擇權資料儲存於儲存單元126。顯示單元128則受操作而顯示選擇權資料。儲存單元126係儲存供中央處理單元124讀取之統計資料。

請求端108係連結至輸出入單元122，並受使用者之操作而輸出一請求訊號。接著，輸出入單元122則將請求訊號傳送至中央處理單元124。中央處理單元124根據請求訊號自儲存單元126中讀取相對應的選擇權資料，並根據請求訊號對近期報價與近期漲跌進行損益評估運算，以得到及輸出一損益金額與漲跌機率，以及根據損益金額與漲跌機率所繪製成之損益評估曲線。之後，再透過輸出入單元122輸出損益金額、漲跌機率以及損益評估曲線。

其中，損益評估運算係為中央處理單元124根據近期報價與近期漲跌對一統計資料所計算得到之損益金額與漲跌機率

在本發明之較佳實施例中，請求端108可以例如是使用者所使用之終端電子裝置，而損益分析裝置106可以例如是服務業者提供之電腦、伺服器或工作站。而且，使用者亦可直接於服務業者提供之電腦上進行操作(由顯示單元128進行顯示)。

在本實施例中，請求訊號係包括選擇權代號。

在本發明之較佳實施例中，第2(3)、4、9A與9B圖係可以同時顯示於同一畫面中，第2(3)圖可以是在畫面的左上，第4圖可以是在畫面的左下，第9A與9B圖可以是在畫面的右方，但並不以此為限。

接著，請參照第2圖，本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之部分T字報價區。第2圖包括標的報價202、系統控制項204、策略建構選單206、買權資訊208、賣權資訊210。標的報價202包括當日的加權指數、選擇權標的近周、近月以及次月的指數漲跌，使用者可透過切換選擇權「標的」來更新策略建構選單206、買權資訊208、賣權資訊210的內容。系統控制項204包括選擇權報價資訊，使用者可選擇完整或精簡以及即時或歷史的選項，以取得不同的買權資訊208、賣權資訊210的內容。其中，即時係為取得目前市場中的即時價格進行運作，歷史則為取用歷史的收盤價進行運算。系統控制項204中之跨週期損益對齊方式，其指數為根據近期期貨報價為基礎，漲跌為根據近期期貨報價的漲跌為基礎。中央處理單元124係為當使用者選擇跨週期損益對齊方式後，即對近期報價與近期漲跌進行損益評估運算。

策略建構選單206的左方為買權資訊208，右方為賣權資訊210。策略建構選單206中的B代表買進的單位數，S代表賣出的單位數。其中間的數字代表選擇權的履約價格。

買權資訊208與賣權資訊210分別各自包括Vega、Theta、Gamma、Delta、時間價值、未平倉量、成交量、買價、賣價、自算隱波、漲跌。其中，未平倉量、成交量、買價、賣價、漲跌係為市場即時資訊。請同時參照第3圖，其係為本發明之較佳實施例之另一種選擇權資料之部分T字報價區。在本實施例中，買權選擇權理論價(c)係由此公式所求得：c=e^-rT[FN(d₁)-KN(d₂)]，賣權選擇權理論價(p)係由此公式所求得：p=e^-rT[KN(-d₂)-FN(-d₁)]，其中，，。

其中，C：買權選擇權理論價；P：賣權選擇權理論價；r：無風險利率；T：距離到期天期；F=S：追隨標的指期貨指數(近月選擇權就用近月期貨，遠月選擇權就用遠月期貨，周選擇權就用小台指期貨)；K：該選擇權履約價；σ：即是自算隱波(im)，當代入所有已知的市場參數即可得到此未知數(im)；買權時間價值：買權內涵價值=標的物目前市價-履約價，時間價值=權利金-內涵價值；賣權時間價值：賣權內涵價值=履約價-目前市價，時間價值=權利金-內涵價值。

第4圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之策略部位紀錄區。第4圖包括、部位策略表404以及部位統計406。運算控制項402包括可由使用者選擇計算計算N天N小時後的損益，因此即為中央處理單元124所進行之損益評估運算。隱波增減為控制「波動率」參數的大小。手續費為控制「交易成本」的大小。交易成本包含手續費、滑價成本、交易稅。刪除未選、全部刪除為控制部位策略表404的內容。手動計算為人工強制執行運算。每N秒自動計算為控制「運算」頻率。

部位策略表404此處會記錄使用者所建立的每一個部位，並顯示多個欄位資訊。欄位包括：選取--此處選取可以用來控制第9圖的「策略部位損益圖表」；商品代號--商品在系統內的編號；CP--買權商品、賣權商品；履約價--商品指定的履約價格；買賣--買進、賣出；隱波--商品即時的隱含波動率；時間價值--商品即時的時間價值；價格--商品的即時報價；市值(千)--商品的即時報價乘上契約價值；漲跌金額(千)--商品當日的漲跌乘上契約價值；口數--部位數量。

部位統計406中之[統計值：call部分]係代表買權資料，[統計值：put部分]係代表賣權資料。其中，總口數：買進call記為+，賣出call記為-；總市值(千)：由部位匯入區的市值*口數；時間價值(千)：由部位匯入區的時間價值*口數；漲跌金額(千)：由部位匯入區的漲跌金額*口數。統計值：百分比p/c中之總口數為put的總口數/call的總口數算出此值，總市值(千)為put總市值(千)/call總市值(千)，時間價值(千)為put時間價值(千)/call時間價值(千)，漲跌金額(千)為put漲跌金額(千)/call漲跌金額(千)。

第5圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之履約價的理論價表。在本實施例中，各個週期理論價包括N小時後理論價、今日收盤理論價、隔日開盤理論價、到期價格。此理論價所用到之參數為R：無風險利率；T：距到期日T=t/當年度交易日(n小時後的t、今日收盤剩下的t、到隔日開盤剩下的t、到到期剩下的t)；F：不管買權、賣權，根據週期追隨標的；週選：週小台；近月選：近月期貨；遠月選：遠月期貨；K：履約價-根據所選擇買權或賣權的履約價；σ：隱含波動率代入使用者輸入條件加上原本部位即時的隱波。

第6圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之履約價的理論價差表。各個週期理論價差包括：N小時後理論價差、今日收盤理論價差、隔日開盤理論價差、到期價格差。其係以現在市場價格，算出個各週期理論價，跟市場現價的差額。

第7圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之損益表(金額)。損益表(金額)係包括期貨價格、漲跌指數、N小時後損益(千)、今日收盤損益(千)、隔日開盤損益(千)以及到期損益(千)。其中，期貨價格為根據所點選的期貨標，並根據所選定的範圍一一列出期貨價格。漲跌指數為根據所選定的範圍，以及間距，一一列出期貨漲跌點數。N小時後損益(千)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、N天N小時間流失，計算出部位損益狀況，單位以千元計。今日收盤損益(千)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、到今天收盤時間流失，計算出部位損益狀況，單位以千元計。隔日開盤損益(千)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、到隔日開盤時間流失，計算出部位損益狀況，單位以千元計。到期損益(千)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、到結算日時間流失，計算出部位損益狀況，單位以千元計。

第8圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之損益表(點數)。損益表(點數)包括期貨價格、漲跌指數、N小時後損益(點數)、今日收盤損益(點數)、隔日開盤損益(點數)以及到期損益(點數)。其中，期貨價格為根據所點選的期貨標，並根據所選定的範圍一一列出期貨價格；漲跌指數為根據所選定的範圍，以及間距，一一列出期貨漲跌點數；N小時後損益(點數)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、N天N小時間流失，計算出部位損益狀況，單位以點數計；今日收盤損益(點數)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、到今天收盤時間流失，計算出部位損益狀況，單位以點數計；隔日開盤損益(點數)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、到隔日開盤時間流失，計算出部位損益狀況，單位以點數計；到期損益(點數)為根據所選擇未來的隱波變動、未來的指數漲跌、到結算日時間流失，計算出部位損益狀況，單位以點數計。

第9A圖與9B圖為本發明之較佳實施例之一種選擇權資料之部分策略部位損益圖表。第9A圖與9B圖包括不同週期的到期時間902、損益機率評估表904、圖形座標軸控制項906、部位結構圖908、部位損益圖910。其中，第9A圖與9B圖係可合併成在同一顯示畫面。

在本實施例中，不同週期的到期時間902包括預估N小時後的損益、今日收盤損益、隔日開盤損益以及到期損益。

在本實施例中，損益機率評估表904包括預估收盤時的盈虧點數、距離進入獲利區間所需的漲跌點數以及距離進入獲利區間，可能的歷史機率值。

在本實施例中，圖形座標軸控制項906包括範圍、間距與損益。範圍為控制要橫向座標要顯示的範圍大小，間距為控制橫向座標軸要顯示的間距大小，損益為控制縱向座標軸要顯示的單位，金額或點數。

在本實施例中，部位結構圖908的縱軸表示「口數」、橫軸表示「履約價格」；右斜柱體表示「買權」、左斜柱體表示「賣權」；0軸上表示「買進」、0軸下表示「賣出」；右斜線體表示「買權」累積淨口數、左斜線體表示「賣權」累積淨口數。

在本實施例中，部位損益圖910的縱軸表示「損益」、橫軸表示「標的價格」，其右斜線區域表示獲利、左斜線面積表示虧損，且可可同步揭露4種不同到期時間的損益結果。

以第9A圖與9B圖而言，指數持平9726收盤前--此時會呈現是目前即時的台指期貨指數。損失-0.4千元--指數維持9726到隔日開盤以理論價計算出的損益。再漲2點--此部分是以最近指數往上的損益兩平點往上漲多少點。再跌45點：此部分是以最近指數往下的損益兩平點往下跌多少點。過9728--以現有指數加上在漲2點，算出9728。過9681--以現有指數減去再跌45點，算出9681。發生機率1--以2007~2017資料統計所勾選的週期再漲2點的機率為50.8%，發生機率2--以2007~2017資料統計所勾選的週期再跌45點的機率為17%。總期望值10000上方--是以標的期貨指數當下的上方每一點的機率*指數往上每一點造成部位的損益。總期望值10000下方--是以標的期貨指數當下的下方每一點的機率*指數往下每一點造成部位的損益。總期望值--是總期望值10000上方加上總期望值10000下方的合計。

綜合以上所述，本發明係可計算出未來各種時間點的損益，而且在使用者選擇時間區間後，即可知道被選擇時間點的損益。也可以是由使用者選擇未來漲跌指數時的損益，其端看使用者之選擇。

Claims

一種損益分析裝置，係連接至一交易處理器與一請求端，並接收該交易處理器所輸出之至少一選擇權資料以及該請求端輸出之一請求訊號，該損益分析裝置包括：一輸出入單元，係透過一網際網路分別連結至該交易處理器與該請求端，用以接收及輸出該選擇權資料與該請求訊號，其中該選擇權資料包括一近期報價與一近期漲跌；以及一中央處理單元，係電性耦接至該輸出入單元，並根據該請求訊號對該近期報價與該近期漲跌進行一損益評估運算，用以得到及輸出一漲跌範圍內之一損益金額與一漲跌機率，以及根據該損益金額與該漲跌機率所繪製成之一損益評估曲線；其中，該損益評估運算係為該中央處理單元根據該近期報價與該近期漲跌對一統計資料所計算得到之該損益金額與該漲跌機率。
如請求項1所述之損益分析裝置，更包括一儲存單元，用以儲存供該中央處理單元讀取之該統計資料。
如請求項2所述之損益分析裝置，更包括一顯示單元，係電性耦接至該中央處理單元，用以接收及顯示該損益金額、該漲跌機率以及該損益評估曲線。
如請求項2所述之損益分析裝置，其中該請求端係透過該輸出入單元接收及顯示該損益金額、該漲跌機率以及該損益評估曲線。
如請求項1所述之損益分析裝置，其中該請求訊號係包括一選擇權代號。