KR20220116227A - 정보 전송 방법 및 시스템 - Google Patents

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Abstract

정보를 전송하기 위한 방법 및 시스템은 제 1 컴퓨팅 시스템의 제 1 컴퓨팅 장치에 의해서, 제 1 정보를 포함하는 제 1 네트워크 기능 요청을 분산 네트워크로 전송하는 단계; 및 제 2 컴퓨팅 시스템의 제 2 컴퓨팅 장치에 의해서, 제 2 정보를 포함하는 제 2 네트워크 기능 요청을 분산 네트워크로 전송하는 단계를 포함한다.

Description

정보 전송 방법 및 시스템
본 출원은 2020년 12월 14일자로 출원된 미국 특허 출원 번호 17/121,510 호 및 2019년 12월 13일자로 출원된 미국 가 특허 출원 번호 62/948,136 호의 이득을 주장한다. 이들 출원의 내용은 그 전체가 원용에 의해 본 출원에 포함된다.
주택 투자를 위한 예시적인 대안
차용인의 위험 프로필을 수용하기 위해서 가격(임대료)을 조정하지 않고, 오히려 최소 보유 자본(MRE)이라고 지칭하는 것을 조정하는 대체 위험 모델을 사용하기 위한 시스템 및 방법이 설명된다. 이러한 접근방식은 주거비를 가장 적게 부담하는 사람들이 가장 많은 비용을 지불하는 현재의 패러다임(paradigm)을 변화시킴으로써 장기적으로 공평하게 경쟁할 수 있다.
하나의 문제(예를 들어, 높은 자본 비용)를 다른 문제(예를 들어, 높은 계약금)로 바꾸는 것을 피하기 위해서, 임팩트 투자자는 주택 소유자 및 위험 프로필의 모든 계층에서 주택 자금을 균등화하여 수익 지향 투자자와 함께 참여할 수 있다.
본 개시의 몇몇 양태에서, 투자 자본은 분기 MRE 계산에 의해 지시된 금액으로 주택 소유자에 의해 또는 주택 소유자를 대신하여 공급된 자본에서 분할될 수 있다. FICO 점수가 620이고 소득 대비 부채 비율이 45%인 차용인이 $200,000 주택 구매를 원하는 예를 가정한다. 14.25%의 MRE는 이러한 차용인의 위험 프로필을 기반으로 계산될 수 있으며, 이는 차용인이 $28,500의 계약금 또는 $200,000 구매 가격의 14.25%를 주택 구입에 지불할 수 있다. 투자자는 주택의 나머지 85.75%를 $171,500에 구입할 수 있으며, 이는 MRE 계산 및 위험 풀(risk pool)로 인해 투자가 안전하다는 것을 보장한다.
도 1 내지 도 4는 본 개시의 양태에 따른 투자에 사용될 수 있는 다양한 구조를 예시한다.
도 5는 본 개시의 양태에 따른 예시적인 컴퓨터 시스템을 예시한다.
도 6은 본 개시의 양태에 따른 블록체인을 사용하기 위한 예시적인 방법을 예시한다.
도 7은 본 개시의 양태에 따른 MRE 계산 흐름의 예를 예시한다.
도 8은 본 개시의 양태에 따른 투자를 위해 블록체인을 사용하는 예를 예시한다.
도 9는 본 개시의 양태에 따른 투자에 사용될 수 있는 다양한 방정식을 예시한다.
도 10 내지 도 12는 플랫폼에 주택을 탑승시키는데(board) 사용될 수 있는 다양한 당사자, 거래 및 요소를 예시한다.
도 13은 본 개시의 양태에 따른 예시적인 스크린 샷이다.
도 14 내지 도 21a는 본 개시의 다른 예시적인 양태를 예시한다.
본 개시의 몇몇 양태에서, 차용인이 필요한 계약금을 갖고 있지 않고 대신에 임대하기를 원할 때 대체 옵션이 사용될 수 있다. MRE 요건을 충족하기 위한 자본은 주택 소유자와 제 3자인 임팩트 투자자의 조합에 의해 제공될 수 있다. 이러한 유형의 주거용 주택 자금 조달 모델의 영향에 대한 일 예는 주택 소유자의 더 낮은 월별 지불 의무가 될 수 있다. 이러한 경우에, 임대료는 예를 들어, 시장 임대료와 모기지(mortgage)보다 25 내지 35% 더 낮을 수 있다. 이러한 차액은 주택 소유자가 MRE 요건을 충족하기 위해서 임팩트 투자자가 보유한 추가 지분을 구매할 수 있는 차익 거래 기회를 제공할 수 있다. 주택 소유자는 최소 자산 임계값이 충족될 때까지 단순히 시장 임대료를 지불함으로써 시간이 지남에 따라 임팩트 투자자로부터 자산을 구매할 수 있으며, 그 이후에 그들의 월 지불액은 85.75% 보유자에게 서비스를 제공하는데 필요한 금액으로 떨어진다. 한편, MRE가 주택 소유자, 임팩트 투자자 또는 둘의 몇몇 조합에 의해 지속적으로 충족되는 한, 투자는 플랫폼에 대한 임의의 다른 투자처럼 85.75% 지분 보유자에게 정확히 동일하게 보일 수 있다.
본 개시의 몇몇 양태에서, 임팩트 투자자가 시장 임대료 지불 및 5년 환매 기간을 사용하여 계산한 주택 소유자에 대한 10% 지분 구매 및 재판매는 임팩트 투자자에 대해 20% 초과의 연간 수익을 창출할 수 있다. 이 경우에, 주택 소유자와 함께 임팩트 투자자는 주택 소유자 채무 불이행의 경우에 최우선 손실을 입을 수 있다.
본 개시의 몇몇 양태에서, 임팩트 투자자가 플랫폼 디자인과 플러그 앤드 플레이(plug and play)할 수 있도록 프레임워크가 제공될 수 있다. 임팩트 투자자들에게 그들의 특정 요구 사항에 맞게(예를 들어, 미리 결정된 지침 내에서) 프로그램을 쉽게 설계하고 가능한 한 적은 노력으로 인프라를 활용할 수 있는 경험이 제공될 수 있다. 예를 들어, 이러한 프레임워크는 인프라를 활용하는 소매업체 대신에 임팩트 투자자를 제외하면, 아마존 경험(Amazon experience)과 유사할 수 있다. 몇몇 실시예에서, 블록체인 기반 스마트 계약이 사용될 수 있지만, 당업자는 블록체인 기반이 아닌 계약(및 이를 구현하는 소프트웨어)도 사용될 수 있음을 알 것이다. 도 6은 본 개시의 양태에 따른 블록체인을 사용하기 위한 예시적인 공정을 예시한다.
투자에 블록체인 기반 스마트 계약의 사용
투자를 위한 거래를 수행하는 방법 및 시스템은 본 명세서에 설명된 대로 자산 토큰(asset token) 및 블록체인 기반 스마트 계약을 통해 수행될 수 있다. 블록체인에 대한 배경 정보는 2020년 12월 13일자 Wikipedia(https://en.wikipedia.org/wiki/Blockchain)의 블록체인 기사에서 확인할 수 있다.
그러한 거래를 수행하기 위한 요청은 이들 자산 토큰으로 거래하는 엔티티(entities)(예를 들어, 투자자)로부터 수신될 수 있다. 자산 토큰은 자산(예를 들어, 부동산)에 의해 뒷받침될 수 있다. 본 개시가 부동산 자산에 대한 거래를 상세히 설명하지만, 그 교시는 유사한 방식으로 다른 자산에서도 구현될 수 있다.
예시적인 실시예에서, 자산 토큰은 자산을 고유하게 식별하는 정보의 암호화 해시(cryptographic hash)를 사용하여 생성될 수 있다. 토큰은 추가 공개/개인 키 쌍을 사용하는 소유자를 가질 수 있다. 소유자 공개 키는 토큰 소유자 ID로 설정될 수 있으며, 소유자 개인 키에 의해 생성된 서명을 제공하고 토큰 소유자로 나열된 공개 키에 대해 유효성을 검사함으로써 소유권 증명이 설정될 수 있다.
자산 토큰은 특정 자산(예를 들어, 부동산)에 대한 소유권 지분을 디지털화하여 자산에 대한 액세스를 강화하고, 그들 자산의 특성에 기반하여 자산을 추적할 수 있고, 공급망 관리 및 무역 금융의 효율성을 창출할 수 있다. 이들 토큰은 예를 들어, 결제, 지불, 국제 송금, 투자, 자금조달 및 기타 활동에서 교환 매체 및 법정 화폐의 대안으로서 사용될 수 있다.
예시적인 실시예에서, 자산 토큰은 자산에 대한 설정 절차와 교환에 따라서 자산 목록의 가용성을 기반으로 발행 및/또는 교환될 수 있다. 자산 토큰의 거래는 자산 토큰 구매, 자산 토큰 상환, 자산 토큰 소유권 이전, 자산 토큰을 뒷받침하는 자산 제공 등을 포함할 수 있다. 자산 토큰 및 연관 거래는 블록체인 기반 스마트 계약에 기록될 수 있다. 각각의 자산 토큰은 자산에서 수행할 수 있는 거래를 지정하는 표준 스마트 계약과 연관될 수 있다.
블록체인은 본 명세서에서 사용된 바와 같이, 블록체인 기반 데이터 저장장치의 모든 거래에 대한 공개 장부일 수 있다. 하나 이상의 컴퓨팅 장치는 블록체인 네트워크를 포함할 수 있으며, 이는 블록체인의 블록의 일부로서 거래를 처리하고 기록하도록 구성될 수 있다. 블록이 완료되면, 블록은 블록체인에 추가되고 이에 따라 거래 기록이 업데이트된다.
블록체인은 시간 순서대로 거래 원장이거나 블록체인 네트워크에서 사용하는데 적합할 수 있는 임의의 순서로 제시될 수 있다. 몇몇 구성에서, 블록체인에 기록된 거래는 수신지 주소와 금액을 포함할 수 있어서, 블록체인이 특정 주소에 해당하는 금액을 기록한다. 거래는 재정적이고/이거나 출처 주소, 타임스탬프 등과 같은 추가 정보 또는 상이한 정보를 포함할 수 있다.
블록체인은 또한, 변경 및 수정에 대해 강화된 데이터 기록의 지속적으로 증가하는 목록을 유지하는 변경에 대해 강화된 데이터 기록의 지속적으로 증가하는 목록을 유지하는 분산 데이터베이스에 배치된 거래 형태로서 데이터를 포함할 수 있고, 작업 증명 및/또는 그와 연관된 임의의 적합한 검증 기술을 통해 블록체인 네트워크에 의해 확인 및 검증될 수 있다.
몇몇 경우에, 주어진 거래에 관한 데이터는 거래 데이터에 추가된 거래의 직접적인 일부가 아닌 추가 데이터를 더 포함할 수 있다. 몇몇 사례에서, 그러한 데이터를 블록체인에 포함하는 것으로 거래를 구성할 수 있다. 그러한 사례에서, 그러한 데이터를 블록체인에 포함하는 것으로 거래를 구성할 수 있다.
스마트 계약은 본 명세서에서 사용되는 바와 같이, 서면 계약 또는 기타 미리 정해진 조건에 의해 정해질 수 있는 거래를 프로그래밍 방식으로 실행하는 컴퓨터 코드일 수 있다. 컴퓨터 코드는 분산 원장에 거래 기록을 지원하는 보안 플랫폼(예를 들어, 가상 머신을 제공하는 이더리움 플랫폼(Ethereum platform))에서 실행될 수 있다.
또한, 스마트 계약 자체는 실행되는 컴퓨터 코드가 인증될 수 있도록 컴퓨터 코드의 해시인 식별 토큰(즉, ID 토큰)을 사용하여 분산 원장에 거래로서 기록될 수 있다. 배포될 때, 스마트 계약의 생성자가 실행되어, 스마트 계약과 해당 상태를 초기화한다.
스마트 계약의 상태는 분산 원장에 영구적으로 저장될 수 있다. 스마트 계약에 대한 거래가 기록될 때, 메시지가 스마트 계약으로 송신될 수 있고, 스마트 계약의 컴퓨터 코드는 거래를 구현하기 위해서 실행(예를 들어, 계정 잔액에서 자산 토큰의 일정 금액 차감)될 수 있다.
컴퓨터 코드는 거래가 분산 원장에 기록되기 전에 미리 정해진 모든 조건이 충족되는지 확인할 수 있다. 예를 들어, 스마트 계약은 자산 판매를 지원할 수 있다. 자산의 일부분을 판매하기 위한 스마트 계약에 대한 입력은 판매자, 구매자, 자산 및 판매 가격의 식별 토큰일 수 있다. 컴퓨터 코드는 판매자가 자산의 현재 소유자이고 구매자가 그들 계정에 충분한 자금을 갖고 있는지를 확인한다. 그런 다음 컴퓨터 코드는 자산 소유권을 구매자에게 이전하는 거래 및 구매자 계정에서 판매자 계정으로 판매 가격을 이전하는 거래를 기록한다.
예시적인 실시예에서, 자산 토큰 거래는 부동산에 거주하는 한 명 이상의 부동산 거주자(예를 들어, 주택 소유자) 및/또는 재산에 재정 지분을 가지는 재산에 대한 한명 이상의 투자자 사이의 부동산의 일부분 또는 전체의 구매 및 판매와 관련될 수 있다. 다양한 거주자와 투자자 사이의 소유권 비율은 엔티티에 의해 소유된 토큰 및 TIC 지분의 비율을 기반으로 할 수 있다.
그러한 거래는 공인된 투자자가 아닌 주택 소유자들에게 자본을 제공하여 그들의 주택을 구입하고 투자자들과 함께 주택에 대한 분할되지 않은 부분 소유권을 갖게 할 수 있다. 예를 들어, 주택 소유자가 구매 가격의 5%를 지원하고 투자자가 구매 가격의 95%를 지원하는 경우, 주택 소유자는 매월 투자자가 보유하고 있는 95% 지분에 대해 투자자에게 임대료를 지불해야 할 수 있다. 스마트 계약을 통해 투자자에게 반복적인 임대료 지불이 이루어질 수 있다. 따라서, 투자자는 그들의 투자로부터 현금 흐름을 받을 수 있고 주택 소유자는 임대료 지불을 조건으로 집에 살 권리를 가진다.
예를 들어, 각각의 가정은 거래를 위해 발행된 95,000 개의 비분할 자산 토큰을 가질 수 있다. 주택 소유자가 되려는 사람은 주거용 부동산에 대해 5%의 지분을 구매하고 주택에 대한 5%의 TIC 지분을 받을 수 있다. 투자자는 주거용 부동산의 95% 지분을 구매하고 95,000 자산 토큰을 받을 수 있다. 이러한 판매를 촉진하는 엔티티(예를 들어, 부동산 웹사이트)는 주택 소유자와 투자자에 의해 지불된 대가에서 순 판매 수익금을 수수료로 받을 수 있다.
주택의 일부분을 소유한 주택 소유자가 양성 화폐 상항(positive money event))이면, 주택 소유자는 투자자 커뮤니티에 의해 소유된 주택의 더 많은 부분을 구입할 수 있다. 예를 들어, 주택 소유자가 추가로 $25,000을 지불하기를 원하면, 모든 소유자의 자산 토큰 소유권 지위가 조정될 수 있으며, $25,000 상당의 자산 토큰이 상환되고 $25,000 상당의 TIC 소유권이 주택 소유자에게 이전될 수 있다. 이에 따라서 주택 소유자의 새로운 월세 지불액도 감소될 수 있다. 또는, 주택 소유자가 더 많은 돈을 필요로 하면, 주택 소유자는 주택의 일부를 거래할 수 있다. 그러한 경우에, 주택 소유자의 월세 지불액이 그에 따라 증가될 수 있다.
예시적인 실시예에서, 주택 소유자만이 집에서 살 권리를 가질 수 있다. 그러한 점유권은 각각의 주거용 부동산에 고유한 거주자 토큰에 의해 증명될 수 있다. 거주자 토큰을 보유하면 스마트 계약을 통해 투자자에게 임대료 지불을 요구할 수 있다. 거주자 토큰은 주택 소유자와 투자자 사이의 계약에 제시된 대로 주택 소유자에 의한 채무 불이행 사건이 발생하면 투자자에 의해 비자발적으로 상환될 수 있다. 주택 소유자가 집에서 이사 나가기를 원할 때, 주택 소유자는 자신의 자산 토큰과 해당 거주자 토큰을 판매할 수 있으며, 그 토큰은 새로운 주택 소유자에게 이전될 것이다.
자산 기반 토큰 거래는 다음 방식: (i) TIC(Tenant-in-Common: 공유 재산권자) 구조(예를 들어, 도 1 참조), (ii) 델라웨어 법정 신탁(Delaware Statutory Trust: DST) 구조(예를 들어, 도 2 참조), 및 (iii) 유한 책임 회사(LLC) 구조(예를 들어, 도 3 참조)로 구성될 수 있다. (도 4는 하이브리드 구조를 예시한다.) TIC 구조하에서, 토큰은 자산에 대한 직접적인 공유 자산권자로 표시될 수 있다. DST 구조하에서, 토큰은 신탁 계약에 의해 지배되는 DST의 수익 지분으로 표시될 수 있다. 이러한 구조는 TIC 지분의 이전이 이루어질 때마다 소유권 변경을 증명하기 위한 증서 기록의 필요성을 제거할 수 있다.
LLC 및/또는 DST 구조하에서, 토큰은 주택 소유자와 공동 임차인이 되는 LLC 및/또는 DST의 멤버십 지분으로 표시될 수 있다. 주택 소유자는 투자자 LLC 및/또는 DST의 나머지(예를 들어, 95%) TIC 소유권 지분과 함께 주택에 대한 분할되지 않은 부분(예를 들어, 5%) TIC 소유권 지분을 소유할 수 있다. 주택 소유자의 TIC 지분과 투자자 LLC 및/또는 DST TIC 지분은 함께 그러한 구조에서 "공동-임차인 TIC 지분"을 구성할 수 있다.
그러한 경우에, 주택 소유자와 투자자 LLC 및/또는 DST 모두는 의결권 및 관리 권한을 가질 수 있으며, 이는 TIC 계약을 통해 문서화될 수 있다. 투자자는 투자자 LLC 및/또는 DST의 LLC 또는 DST 지분 보유자일 수 있다. 주택 소유자가 투자자 LLC로부터 또는 투자자 LLC로 그의 공동 임차인 TIC 지분을 구매하거나 판매하기를 원하면, 투자자 LLC는 그러한 구매 또는 판매를 촉진하고 그에 따라 상대적으로 임대료 지불을 조정할 수 있다. 주택 소유자가 공동 임차인 TIC 지분을 투자자 DST로부터 또는 투자자 DST로 구매하기를 원하면, 투자자 DST는 그러한 구매를 촉진하고 그에 따라 상대적으로 임대료 지불을 조정할 수 있다.
투자에 블록체인을 사용하는 예
예시적인 문제 설명
현재, 잠재적인 주택 구매자의 위험을 완화할 수 있는 몇몇 방법은 주어진 신용 점수, LTV 및/또는 DTI에서 잠재적인 손실을 회복하기 위해서 가장 높은 위험 등급의 주택 소유자에게 더 높은 이자율을 제공하는 것이다. 이는 지불 능력이 가장 낮은 주택 소유자가 그들의 매월 모기지론에 대해 더 많은 비용을 지불하게 하여, 채무 불이행 가능성을 높일 수 있다.
주택 소유를 위한 새로운 플랫폼을 사용하면, 주택 구매자가 그들의 주택에 보유하고 있는 자산의 양을 조정함으로써 주택 구매자와 연관된 위험을 줄이는 것이 가능할 수 있다. 채무 불이행이 발생하면, 주택 소유자 지분을 사용하여 구매자에게 재정적 부담을 주지 않고 손실을 회복할 수 있고/있거나 전체 네트워크에서 개별 자산의 위험을 공유하여 모기지 공간에 현재 존재하는 위험 계층화를 줄이는 것이 또한 가능할 수 있다.
이는 주택 구매자가 그들의 집에서 보유해야 하는 자산의 양이 얼마인지를 결정하는데 도움이 될 수 있다. 이는 MRE(Minimum Retained Equity: 최소 보유 자본)로서 지칭될 수 있다. 개시의 몇몇 양태에서, MRE는 개별 주택 구매자의 위험과 분기의 글로벌 위험 풀(Quarter’s global risk pool)의 성과를 기반으로 할 수 있다.
예시적인 정의
가치에 대한 대출(LTV). LTV는 부동산의 실제 가치에 대한 부동산 대비 대출 금액의 비율일 수 있다.
최소 보유 자본(MRE). MRE는 주택 거주자가 더 이상 그들의 주택의 일부분을 판매할 수 없는 주택의 소유권 금액일 수 있다.
소득 대비 부채(DTE). DTE는 주택 구매자의 부채와 소득 사이의 비율일 수 있다.
예시적인 MRE 계산 흐름
도 7은 본 개시의 양태에 따른 예시적인 MRE 계산 흐름을 예시한다.
신용 점수/LTV/DTI와 부도율 사이의 관계를 평가하기 위해서 수행될 수 있는 몇몇 사항이 있다. 플랫폼 모델에서, LTV는 존재하지 않는다(예를 들어, 대출이 없을 수 있고, 대신에 주택 소유권이 '분할'될 수 있다). 대신에, LTV 값은 MRE와 거의 동일할 수 있고 모델에 사용할 초기 값을 생성하기 위한 목적으로 그대로 취급될 수 있다.
또한, 신용 점수/LTV/DTI와 부도율 사이의 관계에 대한 보다 세분화된 데이터를 생성하기 위해서, 데이터를 비-선형 모델에 맞춰서 신용 점수/LTV/DTI 거동의 '블록' 사이의 점수에 대한 결정을 내릴 수 있다. 신용 점수 또는 LTV의 변화가 채무 불이행 비율에 더 이상 눈에 띄는 영향을 미치지 않는 임계값 위 및/또는 아래에 임계값이 있기 때문에 모델링되는 관계가 본질적으로 비-선형일 수 있으므로 비-선형 모델이 선택될 수 있다. 이용 가능한 데이터 블록의 피팅 결과 함수는 다음과 같이 나타낼 수 있는 다변수 방정식(multivariate equation)이 될 수 있다:
D(Cs, Emin, Ir)
여기서, Cs는 소비자의 신용 점수일 수 있고, Emin은 최소 보유 자본일 수 있고, Ir은 부채 대 소득 비율(DTI)일 수 있고/있거나 D(Cs, Emin, Ir)는 이용 가능한 실제 데이터를 기반으로 하는 예상 채무 불이행 비율일 수 있다.
초기 D(Cs, Emin, Ir) 함수가 알려지면, 다음과 같이 새로운 함수가 유도될 수 있다:
E(Dm, Cs, Ir)
여기서, Dm은 채무 불이행의 최대 허용 가능성일 수 있고, Cs는 소비자의 신용 점수일 수 있고, Ir은 소득 대비 부채 비율일 수 있고/있거나, E(Dm, Cs, Ir)는 소비자가 최대 허용 가능한 채무 불이행 변경 미만으로 유지해야 할 필요가 있을 수 있는 최소 보유 자본으로 평가할 수 있다.
이는 E(Dm, Cs, Ir)의 출력을 주어진 신용 점수 및/또는 알려진 채무 불이행 비율에서 알려진 실제 LTV 값과 비교하여 실제 데이터로 검증될 수 있다.
플랫폼 네트워크가 성장하고 추가 데이터가 이용할 수 있게 됨에 따라서, E(Dm, Cs, Ir) 함수가 재정리되고 조정되어 더욱 정확한 데이터를 제공할 수 있다.
예시적인 위험 풀 상태
플랫폼은 네트워크의 모든 자산의 위험을 공유할 수 있는 위험 풀을 갖도록 설계될 수 있으며, 위험 풀은 네트워크에 있는 각각의 주택 가치의 1%를 보유할 수 있으며, 이는 각각의 자산에 대한 임대료 및/또는 HPI 발생액의 1%를 받을 수 있다.
또한, 이러한 위험 풀은 특정 비율(R)로 복구할 수 있다고 가정되는 각각의 자산에 대한 MRE로 평가될 수 있다. 총 자산은 위험 풀이 보유할 수 있고 방정식 1에 나타낸 바와 같이 계산될 수 있으며, 여기서 Hh는 위험 풀이 보유하고 있는 전체 HPI 토큰의 수, Hv는 HPI 토큰의 현재 가치, Vh는 주택의 가치, Rh는 주택의 임대료, 및/또는 Ph는 주택 거주자가 지불한 임대료 지불의 수일 수 있다.
이러한 풀이 충당할 필요가 있을 수 있는 위험은 채무 불이행 가능성이 있을 수 있는 주택 소유자가 보유하고 있는 회수 불가능한 모든 주택 자산일 수 있다. 이는 U로 불릴 수 있다. U는 다음과 같이 각각의 속성에 대해 계산될 수 있다:
U h = (1 - R)*Eh
여기서, R은 정규화된 회수율일 수 있고, Eh는 속성에 대한 MRE일 수 있다.
네트워크의 각각의 주택에 대해 이들 값을 평가하고 채무 불이행 가능성에 따라서 이를 정규화하면(예를 들어, 신용 점수 분석 사용하면) 방정식 2를 사용하여 충당할 책임이 있을 수 있는 위험 풀인 전체 손실을 제공할 수 있다.
방정식 2의 경우, D는 신용 점수의 분석에 설명된 함수, Ch는 주택 소유자의 신용 점수, Eh는 주택 소유자의 MRE, Ih는 주택 소유자의 부채 대 소득 비율일 수 있고, Uh는 위에서 나타낸 바와 같이 계산될 수 있다. U tot 및 A tot 를 사용하여 위험 풀의 상태에 대한 간단한 메트릭을 계산할 수 있다:
R health = U tot / A tot
이러한 메트릭은 본 개시의 몇몇 양태에서 다음과 같이 해석될 수 있다.
Rheath < 1: 풀은 예상 손실을 충당하는데 충분한 자산을 갖지 않을 것이다.
Rheath = 1: 풀은 예상 손실을 충당하는데 정확히 충분한 자산을 가진다.
Rheath > 1: 풀은 예상 손실보다 많은 자산이 있다.
새로운 주택에 대한 MRE를 결정하는 예
부동산이 플랫폼에 추가될 때 예상 주택 구매자가 자신의 주택을 네트워크에 추가하려면 어떤 MRE가 있어야 하는지 결정해야 할 수 있다. 주택을 추가하는 것이 플랫폼 위험 풀의 전반적인 상태에 미치는 영향을 평가하여 이를 수행할 수 있다. 속성이 도입할 수 있는 위험 풀 상태에서 최대 허용 가능한 변경을 정의하여 평가함으로써 이를 수행할 수 있다. 이는 △Hmax로 불릴 수 있다.
이제 새로운 주택이 방정식 3의 위험 풀에 미칠 변화를 계산할 수 있다.
방정식 3에서, Rheath는 현재 위험 풀 상태일 수 있고, U tot 는 위험 풀에 대한 전체 예상 손실일 수 있고, D(Ch,Eh,Ih)는 자산에 대한 예상 채무 불이행 기회일 수 있고, Uh는 채무 불이행인 경우 주택에 대한 회수 불가능한 손실일 수 있고, A tot 는 위험 풀이 보유한 자산의 현재 가치일 수 있고/있거나, Vh는 주택 가치일 수 있다.
△h 값을 △Hmax로 설정하여 Eh를 방정식 4에서 구할 수 있다.
Uh는 방정식 5 및 6에 나타낸 바와 같이, U h = (1 - R)*Eh를 치환함으로써 회수될 수 없는 MRE를 나타낼 수 있음을 기억한다.
D(Ch,Eh,Ir)에 대한 치환을 수행함으로써, 위의 방정식과 아직 계산되지 않은 D(Ch,Eh,Ir) 함수에서 숨겨진 변수 모두에서 여러 조정 가능한 변수를 기반으로 하여 주어진 주택 소유자에 대한 MRE를 계산할 수 있다.
투자를 위한 스마트 계약 및 블록체인의 사용 예
도 9는 본 개시의 양태에 따른, 스마트 계약 및 블록체인이 투자에 사용될 수 있는 방법의 예를 예시한다. 1에서, 주택 소유권은 보증 증서를 통해 공동 임차인으로서 거주자와 SPE 모두에게 부여될 수 있다. 2에서, 스마트 계약은 SPE의 소유권을 나타낼 수 있는 자산 토큰을 발행할 수 있는 SPE에 의해 생성될 수 있고 1 단계에 따라서 TIC 지분 구매 자금을 조달하기 위해 투자자에게 판매될 수 있다. 자산 토큰은 투자자와 위험 풀에 배포될 수 있다. 3에서, 입주자와 SPE 사이에 스마트 계약이 생성될 수 있으며, 여기에는 공동 계약 및 임대에 세입자를 포함할 수 있다. 4에서, 거주자에게 점유 토큰을 발행할 수 있는 SPE에 의해 스마트 계약이 생성될 수 있다. 5에서, HPI 자산 풀에 주택 감사를 할당하는 계약을 포함할 수 있는 스마트 계약을 생성할 수 있으며 그 대가로 자산 토큰 판매에 포함될 수 있는 HPI 토큰을 발행할 수 있다. HPI 토큰은 감사권에 대한 소유권을 나타낼 수 있으며 자산 토큰으로 투자자와 플랫폼 소유자/관리자에게 배포될 수 있다. 6에서, 모든 거래는 블록체인에 기록될 수 있다.
플랫폼에 주택을 탑승시키는 상세한 예
예시적인 정의
ALTA: 미국 토지 소유권 협회.
신청자: 플랫폼에서 주택 소유자와 주택 거주자가 되기 위해서 신청할 수 있는 사람.
백 엔드 DTI(Back End DTI): 개인의 월 소득의 어느 정도의 부분이 부채 상환에 사용되는 지를 나타내는 백분율로 표시될 수 있는 비율.
기본 임대료: 다른 항목(예를 들어, 세금, 보험, HOA 수수료, 기타 에스크로 압수(escrow impounds) 또는 제 3자 의무에 대한 통과 지불)을 제외하고 거주자가 매월 지불할 필요가 있는 금액.
소각: 소각은 유통에서 기존 토큰을 영구적으로 제거하는 것을 지칭할 수 있다.
자본 개선(Capital Improvement): 부동산 가치에 실질적으로 추가될 수 있는 개선, 및/또는 부동산의 내용 연수를 상당히 연장할 수 있는 개선, 및/또는 부동산의 일부가 되거나 부동산에 영구적으로 부착되어 제거로 인해 부동산에 물질적 피해를 유발하여 영구적인 설치가 되도록 의도된 개선.
자본 개선 가치: 거주자가 주택에 할 수 있는 자본 개선의 계산된 가치.
현재 조정된 자산 토큰 명목 가치: 자산 토큰의 명목 가치로, 이는 법정 화폐(USD)로 표시될 수 있으며, 해당 명목 가치는 발행 이후 SPE에 의해 소유된 주택 가치의 하락으로 인해 조정될 수 있다.
현재 강화된 평가: BPO, 전체 평가 및/또는 플랫폼에서 채택한 기타 평가 방법과 같은 강화된 평가 방법론을 사용하여 기반으로 할 수 있는 기록 평가.
현재 평가: AVM(Automated Valuation Model: 자동 평가 모델)에 의해 결정될 수 있는 네트워크의 기록 평가.
인상된 임대료: 거주자가 임팩트 투자자에게 지불할 수 있는 추가 금액으로, 이는 시장 임대료에서 해당 주택에 대한 플랫폼(예를 들어, 분기별 소유 및/또는 운영) 임대료를 뺀 값으로 계산될 수 있다.
초과 자본: 최소 보유 자본(MRE)을 초과하여 거주자가 보유할 수 있는 제한되지 않은 자본의 양.
명목 화폐: 일반적으로 한 국가의 정부나 중앙 은행에서 발행할 수 있는 국가 통화(예를 들어, 미국 달러).
HPI 자산 풀: 플랫폼에 있는 모든 주택의 전체 가치를 포함할 수 있는 주택 자산 풀.
HPI 실현 백분율: 잠금 해제할 HPI 토큰 수를 계산하기 위해서 현재 기간 동안 HPA에 적용할 수 있는 0 내지 100의 백분율로 표시된 금액.
HPI 토큰: 플랫폼에 있는 모든 주택의 주택 가격 상승에 의해 뒷받침될 수 있는 플랫폼에 의해 발행된 토큰.
임팩트 투자자: 신청자가 플랫폼에서 주택 소유자가 되기 위한 최소 유보 자기자본(MRE) 요건을 충족하도록 지원할 수 있는 개인 또는 단체.
초기 보유자: 플랫폼 소유자/운영자로부터 직접 초기 발행에서 토큰을 획득한 개인 또는 법인.
투자자: 자산 토큰 보유자
최소 보유 자산: 현재 인수 기준을 기반으로 입주자가 보유해야 할 최소 자산. 이는 주어진 순간에 자산 및/또는 거주자 프로필을 기반으로 변경될 수 있는 동적 숫자일 수 있으며 채무 불이행 위험을 관리하는데 사용될 수 있다.
거주자: 주택 소유자로 지정될 수 있고 점유 토큰을 소유할 수 있는 공동 소유자의 세입자.
원래 자산 토큰 명목 가치: 발행 시 자산 토큰의 법정 화폐(USD)로 표현된 명목 가치.
적격 기관 매수자(QIB): 임의적으로 일정 금액(예를 들어, 최소 $1억)의 증권을 운용할 수 있고/있거나 비-채권 증권으로 일정 금액(예를 들어, 최소 $1천만)을 투자하는 등록된 브로커-딜러(registered broker-dealer )인 회사.
분기 플랫폼 우선 제공업체(Quarter Platform Preferred Provider): 플랫폼 네트워크가 주택 목록 및/또는 판매 서비스를 제공하기 위해서 계약을 협상했을 수 있는 부동산 중개인 및/또는 중개업체.
분기 거래 수수료: 플랫폼에 대한 초기 탑승 및/또는 주택 퇴장, 및/또는 주택이 플랫폼에 탑승할 때 초기 보유자에 의한 자산 토큰의 초기 구매를 제외한, 플랫폼에서 발생할 수 있는 모든 거래에 대해 플랫폼에서 평가할 수 있는 고정 수수료.
분기 부동산 수수료 기금: 부동산 소유자를 대신하여 향후 부동산 판매 수수료를 지불하기 위해 설립될 수 있는 기금. 이는 임대료 지불이 이루어질 때 플랫폼에서 징수한 플랫폼 수수료에서 매월 자금을 조달할 수 있다.
임대료: 기본 임대료, 플랫폼 수수료 및 해당되는 경우 세금, 보험 및/또는 HOA 에스크로(escrow)를 포함할 수 있는 거주자 토큰 보유자가 매월 지불할 필요가 있는 전체 지불액.
보유 위험 풀: 거주자의 채무 불이행 위험을 완화할 목적으로 위험 풀을 형성하기 위해서 네트워크에서 보유할 수 있는 자산 토큰 풀.
특수 목적 법인(SPE): 주택에 대한 투자자 지분을 보유하기 위해서 특별히 설립될 수 있는 법인. 투자자(들)는 TIC(Tenants in Common: 공유 재산권자) 증서에 따라 주택의 공동 소유자가 될 수 있는 SPE에 대한 지분을 소유할 수 있다.
TIC: 두 명 이상의 부동산 소유자가 소유권을 보유할 수 있는 법적 방식. 공유 재산권자 지분은 보유할 수 있고 생존권이 없을 수 있는 재산에 대한 법적으로 분할되지 않은 지분일 수 있다.
공유 재산권자 계약: 공유 재산권자 파트너십을 관리하는 방법을 규정할 수 있는 법적 계약.
삼중 순 임대(Triple Net Lease): 부동산에 대해 보유할 수 있는 임대 계약으로, 세입자 또는 임차인이 부동산 세금, 건물 보험 및/또는 유지 관리를 포함한 부동산의 모든 비용을 지불하기로 약속한다.
예시적인 토큰 및 사용 방법
본 개시의 양태는 아래 단계에서 설명된 예시적인 공정에 따라서 소프트웨어에 의해 사용될 수 있는 다양한 토큰을 포함한다.
점유 토큰
1) 점유 토큰은 거주자와 TIC 계약의 SPE 및/또는 삼중 순 임대 그리고 대상 주택에 대한 TIC 지분 구매 마감에 의한 집행 시 SPE가 주택 소유자에게 발행할 수 있는 대체 불가능한 토큰일 수 있다. 점유 토큰은 본 명세서에서 설명된 대로 보유자에게 특정 권리 및/또는 의무를 부여할 수 있다.
a) 거주자는 공통 계약 및/또는 예를 들어 다음 조항을 포함할 수 있는 삼중 순 임대에서 관할 구역의 특정 세입자에 따라서 주택을 점유할 권리를 가질 수 있다:
i) 이 기간은 사전 정의된 조건에 따라 종료되지 않는 한 영구적일 수 있다.
ii) 임대료는 기본 임대료, 플랫폼 수수료, 미지급 연체료, 및/또는 대출 상환액의 합계로서 계산될 수 있는 금액으로 플랫폼을 통해 거주자가 SPE에 지불할 수 있다.
(1) 몇몇 경우에, 임대료 지불은 세금, 보험 및/또는 HOA 수수료에 대한 압류도 포함할 수 있다.
(a) 에스크로 계정 압수 여부에 대한 결정은 다양한 소비자 및/또는 자산 데이터 포인트 및/또는 현지 관할 요건을 사용하는 알고리즘을 기반으로 할 수 있다.
(b) 압수된 모든 에스크로 지불은 제 3자 에스크로 서비스 제공자에게 지불될 수 있다.
iii) 에스크로 압류의 일부로서 임대료 지불에 포함되지 않는 한, 거주자는 임대료와 별도로 적절한 과세, 위험 보험료 및/또는 HOA 수수료(벌금 포함)를 지불할 수 있는데, 이는 적절한 과세, 보험 및/또는 HOA 당국/대리인(들)에게 직접 청구되기 때문이다.
iv) 본 명세서에 포함된 다른 지불 요구 사항 이외에도, 거주자는 물 및/또는 기타 공과금, 법규 집행 벌금, 특별 평가 및/또는 거주자가 집에서 작업 또는 서비스를 수행하기 위해 고용한 계약자를 포함하지만 이에 한정되지 않는 부동산에 대한 유치권이 될 수 있는 임의의 의무를 적시에 지불할 필요가 있을 수 있다.
v) 거주자는 TIC 계약 및/또는 삼중 순 임대 계약 조건에 따라 제공될 수 있는 주택 보증이 적용되지 않는 재산의 모든 일상적인 유지 관리를 수행 및/또는 지불할 의무가 있다.
vi) 거주자가 유지 관리 요건(예를 들어, 섹션 l(a)(v))을 준수하지 않고/않거나 비-준수 통지 후 미리 정의된 일 수 이내에 비-준수를 시정하지 않으면, 거주자는 위반으로 간주될 수 있고/있거나 제 3자 계약자는 거주자의 단독 비용으로 고용되어 주택을 다시 규정 준수 상태로 만드는데 필요한 유지 보수 작업을 수행할 수 있으며, 이 비용은 거주자가 지불해야 하며 다음 임대료 지불 금액에 추가될 수 있다.
(1) 다음 예정된 임대료 지불 이전에 만기가 되는 (예를 들어, 섹션 l(a)(vi)에 의거)고용된 제 3자 계약자에 대한 임의의 지불은 보유된 위험 풀에서 선지급될 수 있으며 거주자가 상환할 수 있다.
vii) 임의의 주택 보증 프로그램의 조건에 따라 발생한 공제액은 거주자가 지불할 수 있다.
viii) 임대료 지불은 법정 통화로 지불할 수 있다.
ix) 지연 지불 조건(수수료 및/또는 시기)이 결정될 수 있다.
x) 거주자는 그들의 점유 토큰 획득의 매년 기념일에 임의의 컴퓨터를 사용하여 부동산의 내부 및 외부 사진을 찍고 제출할 것이 요구될 수 있다. 시스템의 임의의 요소는 관리자가 관리할 수 있고/있거나 사용자가 임의의 컴퓨터 또는 컴퓨터들(예를 들어, 데스크톱 컴퓨터, 랩톱 컴퓨터, 모바일 컴퓨터)의 조합을 사용하여 액세스할 수 있다.
xi) 거주자가 미리 결정된 시간 내에 미리 설정된 규칙(예를 들어, 섹션 l(a)(x))을 준수하지 않으면, 거주자는 위반 사실을 통보받을 수 있다. 거주자가 불이행 통지 후 미리 결정된 시간 내에 여전히 불이행 상태에 있으면, 제 3자에게 계약을 맺어 부동산 및/또는 사진을 검사하고 사진을 업로드할 수 있다. (사진과 연관된 임의의 추가 비용 또는 주택 또는 시스템과 연관된 임의의 기타 문제는 다음 임대료 지불 금액에 추가될 수 있다.)
(1) 다음 예정된 임대료 지불 이전에 만기가 될 수 있는 사전 정의된 기준에 따라 고용된 제 3자 계약자에 대한 임의의 지불은 보유된 위험 풀에서 선지급될 수 있으며 거주자가 지불할 때 보유된 위험 풀로 상환될 수 있다.
xii) 거주자가 미리 결정된 시간 내에 지불하지 않은 미리 정의된 기준에 따른 임의의 의무(예를 들어, 섹션 l(a)(iii), l(a)(iv), l(a)(iv), l(a)(vi), l(a)( vii) 및/또는 l(a0(xi))는 보유된 위험 풀에서 선-지급된 자금으로 거주자를 대신하여 지불할 수 있으며 연체된 지불금(들)을 선지급하기 위해 네트워크를 상환하는데 충분한 초과 자본 금액의 자동 판매를 유발할 수 있다.
xiii) 사전 정의된 규칙(예를 들어, 섹션 l(a)(xii))에 따라 선지급에 대해 보유된 위험 풀을 완전히 상환하는데 충분한 초과 자본이 없는 경우에, 유치권은 부족분에 대한 거주자의 최소 보유 자본의 일부 또는 전부에 행사될 수 있다.
xiv) 거주자가 미리 정의된 일수 내에 지불하지 않은 미리 정의된 규칙(예를 들어, 섹션 l(a)(ii))에 따른 임의의 지불 의무는 보유된 위험 풀에서 선지급된 자금으로 거주자를 대신하여 지불해야 하며 연체된 지불금(들)을 선지급하기 위해 네트워크를 상환하는데 충분한 초과 자본 금액의 자동 판매를 촉발할 수 있다.
xv) 사전 정의된 규칙에 따라 선지급하기 위해 네트워크를 완전히 상환하는데 충분하지 않은 초과 자본이 있는 경우에, 부족 금액에 대해 거주자의 최소 보유 자본 전체에 유치권을 행사할 수 있다.
xvi) (예를 들어, l(a)(xiii) 또는 l(a)(xv)에 따른)유치권 행사는 퇴거 절차, 점유 토큰 취소, 주택 판매 또는 TIC 계약 해제, 또는 이들의 조합을 유발할 수 있다. 퇴거 절차 등을 결정하는데 현지 법률을 사용할 수 있다.
b) 점유 토큰은 다음과 같이 부분 지분을 구매 및/또는 판매할 수 있는 권리를 부여할 수 있다:
i) 임의의 풋 또는 콜 권리를 행사하기 위해서, 거주자는 모든 임대 의무를 준수해야 할 필요가 있을 수 있다.
ii) 거주자는 금액($) 또는 %(분할 금액)가 <= 미리 결정된 금액이면 현재 평가에서 언제든지 그들 주택의 추가 부분을 구입할 수 있거나 더 높으면 현재의 강화된 평가로 구입할 수 있다.
iii) 이전될 자본 금액은 관련 평가(예를 들어, 현재 또는 강화된 가치)를 임의의 양도세 또는 기타 수수료 및 네트워크 이체 수수료를 제외한 지불 금액(예를 들어, USD)으로 나누어 계산될 수 있다. 자본은 (예를 들어, 현재 또는 강화된)가치 평가의 .001로 나눌 수 있으며 TIC 증서를 수정하여 이전할 수 있다. 전체 지불액은 주식 매입에 더한, 양도세 또는 수수료, 네트워크 이체 수수료의 합계일 수 있으며 거주자가 법정 화폐(예를 들어, USD)로 지불할 수 있다.
iv) 거주자는 금액($) 또는 %(소수 금액)가 <= 사전 결정된 금액이면 현재 강화된 평가에서 언제든지 그들 자신의 집에 있는 초과 자산을 판매할 수 있거나 더 높으면 현재 평가에서 판매할 수 있다.
v) 이전될 자산의 금액은 관련 평가(예를 들어, 현재 또는 강화된 가치)를 주택 소유자가 받기를 원하는 법정 통화(예를 들어, USD)에 양도세 또는 수수료 및 네트워크 전송 수수료를 더한 금액으로 나누어 계산할 수 있다. 지분은 .001로 나눌 수 있으며 TIC 증서를 수정하여 이전될 수 있으며 제 3자 소유권 회사 또는 기타 결제 서비스 제공업체와의 에스크로 계약에 따라 기록될 수 있다. 입주자가 수령한 자금 금액은 임의의 양도세 또는 수수료, 네트워크 이체 수수료를 차감한 금액이 될 수 있으며 법정 화폐(예를 들어, USD)로 거주자에게 정산될 수 있다.
c) 점유 토큰은 거주자에게 다음과 같이 주택 전체를 판매할 수 있는 권리를 부여할 수 있다:
i) 점유자는 주택을 판매할 의도와 주택이 등재될 가격을 투자자에게 통지할 수 있다.
ii) 매각 의향과 최초 상장 가격을 수령하면, 투자자(들)는 사전 결정된 기간 동안 최초 상장 가격으로 부동산 구매를 거부할 권리를 가질 수 있다.
iii) 첫 번째 거부 권한이 만료되면, 점유자는 네트워크 우선 제공자인 부동산 중개인에게 부동산을 나열할 수 있다.
iv) 본 명세서의 섹션 l(c)(iii)에도 불구하고, 점유자가 면허 있는 부동산 중개인이면, 사전 정의된 모든 조건을 준수하는 경우 거주자는 목록 에이전트 역할을 할 수 있다. 그러나 거주자들은 주택에 대한 비례 TIC 지분을 기반으로 수수료만을 받을 수 있다. 또한, 거주자들은 판매 가격의 미리 정해진 금액(예를 들어, %) 이하의 구매자 에이전트 수수료만을 제공할 수 있다.
v) 점유자는 플랫폼에서 제공하는 리스팅 및 구매 계약 부록을 사용할 수 있으며, 여기에는 점유자가 상장 및/또는 판매 계약(예를 들어, 특정 성능 클레임 등) 위반의 결과로 발생하는 모든 책임이 주택에 부가될 수 없고, 상장 및/또는 매각과 관련된 모든 클레임으로부터 투자자를 면제 및/또는 면책할 수 있다고 명시될 수 있다.
vi) 점유자가 수락할 수 있는 제안 및/또는 정가 미만인 제안의 수신 통지 시, 투자자는 제안과 일치하기 위해서 미리 결정된 시간 동안 먼저 거절할 권리를 가질 수 있다.
vii) 섹션 l(c)(vi)의 첫 번째 거부 권한을 유발하지 않는 제안의 수신에 대한 점유자의 통지 시, 및/또는 투자자(들)가 첫 번째 거부 권리를 거부하고/하거나 새로운 구매자가 플랫폼을 사용하여 주택을 구매하기를 원하고 그렇게 할 자격이 있는 경우, 투자자(들)는 그들이 자신의 지분을 유지할지 및/또는 매각에 포함시킬지 결정할 미리 결정된 시간을 가질 수 있다.
(1) 투자자(들)가 자신의 부동산에 대한 지분을 유지하기로 한 결정은 그들이 이전에 보유했던 것과 동일한 비율의 지분을 보유할 것이라고 보장하지 않을 수 있는데, 이는 원래 점유자가 판매 당시 보유하고 있던 것과 비교하여 새로운 점유자가 구매한 금액을 기준으로 그들이 보유하고 있는 정확한 금액이 책정될 수 있기 때문이다. 지분 재할당은 그들의 지분을 유지하길 원하는 모든 이전 투자자들 사이에서 비례 배분될 수 있다.
viii) 플랫폼을 사용하는 구매자에게 주택을 판매할 수 있는 경우에, 주택의 판매 가격을 기준으로 임대료 및 기본 임대료를 다시 계산할 수 있다. 이는 기존 투자자가 소유권을 유지하기로 선택한 경우에도 마찬가지이다.
ix) 부동산 판매에 대한 부동산 중개인 수수료는 점유자가 점유 토큰을 보유한 매월(최대 96 개월) 계약 판매 가격의 미리 결정된 금액(예를 들어, .00041677%)의 크레딧(credit)으로 점유자의 결제 대금에서 공제될 수 있다. 크래딧을 위한 자본은 부동산 수수료 기금에서 올 수 있다.
x) 거주자가 플랫폼에서 즉시 다른 주택을 구입하기 위해 수익금을 사용하지 않는 한, 미리 결정된 금액(예를 들어, 주택 판매 금액의 1%)에 해당하는 퇴실 수수료가 거주자에게 부과될 수 있으며, 이 경우에 그 금액은 사전 결정된 금액(예를 들어, 주택 판매 금액의 .5%)이어야 한다.
xi) 네트워크를 구매 자금으로 사용할 수 없는 구매자에게 주택을 판매할 수 있는 경우, 점유 토큰(및/또는 자산 토큰)을 상환 및/또는 소각할 수 있으며 TIC 계약이 종료될 수 있고 SPE는 해산될 수 있다.
xii) 주택 판매 정산은 미국 법정화폐로 이루어질 수 있다.
2) 점유 토큰은 보유자에게 주택에 대한 자본 개선을 수행하고 이들 개선의 이익을 받을 수 있는 권리를 부여할 수 있다.
a) 거주자는 주택에 대한 자본 개선 계획에 앞서 미리 결정된 시간보다 적어도 SPE의 관리자로서 플랫폼에 통지할 수 있다.
b) 자본 개선 가치를 계산하기 위해서 주택의 개선 전후 평가를 결정하도록 플랫폼에서 현재 강화된 평가를 주문할 수 있다. 개선 후 평가는 작업이 완료되었는지 확인하기 위해서 현장 검사가 필요할 수 있다.
i) 점유자는 평가 비용을 부담할 수 있다.
c) 자본 개선 가치는 개선 전 가치에서 개선 후 가치를 빼서 계산할 수 있다.
d) 주택 판매 시 입주자가 받을 수 있는 순수익에 자본 개선 가치를 할당하도록 TIC 계약을 수정할 수 있다.
자산 토큰
3) 자산 토큰은 본 명세서에 설명된 보유자에게 특정 권리와 의무를 부여할 수 있는 SPE에서 발행한 대체 가능한 토큰일 수 있다.
a) 자산 토큰은 다음의 임의의 조합에 대한 주택 소유권을 나타낼 수 있다:
i) SPE는 투자자를 대신하여 TIC 증서에 지정된 법인이 될 수 있으며 부동산 지분을 보유할 수 있다.
ii) 특수 목적 법인은 처음에 유한 책임 회사(LLC)일 수 있지만, 델라웨어 법정 신탁(DST), 시리즈 LLC, 토지 신탁 또는 주택이 위치된 관할권에서 부동산을 보유할 법적 자격이 있는 기타 법인일 수 있다.
iii) 주택에 대한 TIC 증서에 명명된 1 개 이상의 SPE, 예를 들어 LLC 및 DST가 있을 수 있다.
iv) 자산 토큰은 SPE에 대한 소유권과 동일한 비율로 투자자에게 할당될 수 있으며 SPE에 대한 법정 화폐 투자(USD)와 교환하여 발행될 수 있다.
(1) 플랫폼은 향후 스테이블 코인(stable coin) 또는 기타 명목 화폐와 같은 다른 지불을 수락하기로 결정할 수 있다.
v) 토큰 보유자는 SPE에서 미리 결정된 거버넌스 권한을 가질 수 있다.
b) 자산 토큰 보유자는 다음 권리의 임의의 조합을 가질 수 있다.
i) 기본 임대료와 섹션 3(b)(1)에 따라 연체료의 합계에 소유한 자산 토큰의 비례 숫자를 곱할 수 있는 공식을 사용하여 계산된 SPE의 비례 소유권에 따라서 임대료를 받을 권리.
(1) 연체료가 보유된 위험 풀로 분배될 수 있는 보유된 위험 풀에 의해서 연체료를 발생시킨 기본 지급액이 선-지급되지 않는 한, 점유자에게 지불된 연체료는 자산 토큰 보유자에게 그들의 보유에 비례하게 할당될 수 있다.
(2) 지불은 법정 화폐(USD)로 결제하거나 플랫폼에서 수시로 결정할 수 있는 USDC와 같은 다른 암호화 통화로 결제할 수 있다.
ii) 자산 토큰 소유권과 동일한 비율로 HPI 토큰을 받을 권리.
iii) 자산 토큰 소유권에 비례하여 SPE가 소유한 주택 판매로 인한 순 수익금 지급.
iv) 아래 섹션 3(b)(iii)(l)에 명시된 것을 제외하고 전체 자산이 자발적 또는 비자발적(예를 들어, 점유자 채무 불이행) 판매인 경우에 부동산 수수료 무료 판매가 SPE에 제공될 수 있다.
(1) 부동산 중개인 또는 브로커가 SPE 소유자에 의해 (예를 들어, 그러한 선택이 허용되거나 요구되는 범위 내에서)선택되고 해당 중개인 또는 브로커가 네트워크 우선 제공자가 아닌 경우, 커미션 크레딧(commission credit)은 판매 가격의 최대 4%로 제한된다.
v) 자산 토큰 보유자는 보유 위험 풀에 보유된 자산 한도에 대해 점유자가 불이행하는 경우 중단 없는 임대료 지불을 받을 수 있다.
vi) 자산 토큰 보유자는 보유된 위험 풀에 보유된 자산 한도 내에서 점유자의 불이행과 관련된 비용을 현금으로 충당하도록 요구받을 수 없다.
vii) 선지급 및/또는 비용을 위한 자금(예를 들어, 섹션 3(b)(iii), 3(b)(iv) 및 3(b)(v)에 자세히 설명됨)은 SPE를 대신하여 보유된 위험 풀에 보유된 자산의 임의의 조합을 사용하여 플랫폼에 의해 제공될 수 있다.
viii) 미국 증권법에 따라 제공될 수 있는 자산 토큰의 초기 보유자는 보유자가 보유 기간 없이 토큰을 다른 QIB에 재판매할 수 있는 QIB가 아닌 한, 미리 결정된 보유 기간(예를 들어, 12 개월) 후에 재판매될 수 있다. 보유 기간이 만료된 후 보유자는 2차 거래소에서 공인 및/또는 비공인 투자자와 자유롭게 거래할 수 있다.
ix) 레버리지(leverage) 목적으로 자산 토큰을 담보로 설정하는 권리가 있을 수 있다.
x) 점유자는 인수 지침에 따라 자신의 TIC 보유 지분(예를 들어, 초과 자본)을 매각할 수 있는 권리를 가질 수 있다. 자산 토큰 보유자는 판매에 대해 통지를 받을 수 있으며 점유자로부터 TIC 이자를 구매하기 위한 자본을 조달하기 위해서 SPE가 판매하는 추가 자산 토큰을 구매할 권리가 있지만 의무는 없다. 한 명 초과의 자산 토큰 보유자가 추가 자산 토큰 구매를 요청하면, 제안된 거래 직전에 소유한 자산 토큰의 양을 기준으로 자산 토큰의 양을 비례적으로 분할 및/또는 판매할 수 있다.
c) 자산 토큰 소유자는 다음과 같은 의무를 가질 수 있다:
i) 점유 토큰 보유자로서의 모든 의무를 준수하는 한, 점유자는 존중해야 할 수 있는 SPE로부터 주택의 일부 TIC 금액을 구매하도록 언제든지 요청할 수 있다.
ii) 섹션 3(c)(i)에 따라 수행된 모든 거래는 사전 결정된 금액(예를 들어, 거래의 $ 또는 %(소수 금액)가 사전 결정된 금액 미만이면 주택의 현재 가치 평가에서 거래될 수 있고/있거나 더 높으면(본 명세서의 섹션 l(b)(ii) 참조) 현재의 향상된 가치에서 거래될 수 있다.
iii) 섹션 3(c)(i)에 따라 SPE가 수행한 모든 판매의 순수익은 비례 배분 방식으로 자산 토큰 보유자에게 분배될 수 있다. 순 수익금은 미리 결정된 규칙에 따라 계산될 수 있다. 예를 들어, 거주자가 지불한 총액에서 거래 수수료를 빼고 기타 판매 또는 이전 비용(녹음 비용, 소유권 비용, 양도세 등)을 뺀 값이다.
iv) SPE에서 점유자로 TIC 지분의 이전은 수정된 증서에 기록될 수 있고 제 3자 소유권 회사 또는 기타 결제 서비스 제공자와의 에스크로 계약에 따라 기록될 수 있다.
HPI 토큰
4) HPI 토큰은 HPI 지분 풀 자산을 보유하고 HPI 토큰을 발행할 목적으로 존재할 수 있는 파산(BK) 원격 SPE 또는 BK 원격 SPE와 계약을 맺은 SPE가 발행한 대체 가능한 토큰일 수 있어서 각각의 SPE가 HPI 토큰을 독립적으로 발행할 수 있다. HPI 토큰은 플랫폼의 모든 주택(또는 주택의 하위 집합)에 대한 평가로 생성된 자산 풀로 뒷받침될 수 있다. 이러한 지분의 소유권은 자산 토큰 보유자가 HPI 토큰과 교환하여 HPI 지분 풀로 이전할 수 있다.
a) HPI 토큰은 주택이 처음에 플랫폼에 탑승할 수 있을 때 자산 토큰과 동시에 발행될 수 있다.
i) 자산 토큰과 함께 발행된 HPI 토큰은 발행 시 잠길 수 있고/있거나 이러한 섹션의 4(d)(i)에 따라서 잠금 해제되지 않는 한 그대로 유지될 수 있다.
ii) 잠긴 HPI 토큰은 자산 토큰과 분리할 수 없으며 발행 후 발생하는 2차 이전의 일부로서 이전될 수 있다.
iii) 부동산이 탑승할 때 SPE와 계약을 체결할 수 있으며, 이러한 계약은 주택 가치를 HPI 자산 풀에 할당할 수 있으며, 이는 판매 및 플랫폼에서 주택 퇴장 시 수집할 수 있다.
b) 플랫폼은 해당 기간 동안 각각의 가정의 가치 변화를 계산할 목적으로 플랫폼에서 각각의 가정의 평가를 업데이트할 수 있을 때, HPI 간격으로 알려진 미리 결정된 기간을 설정할 수 있다.
c) 각각의 HPI 간격(Interval) 종료 시 지정된 시간에 주택 가격 상승(HP A) 또는 주택 가격 하락(HPD)을 계산할 수 있다. 계산은 이전 HPI 간격 종료 시 수행된 평가와 현재 HPI 간격 종료 시 수행된 평가 사이의 차이일 수 있다.
i) 현재 또는 직전 HPI 간격 동안 주택이 플랫폼에 탑승한 경우 및/또는 점유 토큰이 현재 또는 직전 HPI 간격 동안 새 거주자에게 이전된 경우, 탑승 또는 이전 시 주택의 평가는 이전 HPI 간격 평가로 대체되어야 한다.
(1) 첫 번째 기간이 미리 결정된 기간 내에 있는 경우 비례 조정이 이루어질 수 있다.
d) 현재 HPI 간격 종료 시 가치가 현재 자산 토큰 보유자의 소유권 기간 동안 발생된 임의의 이전 HPI 간격 종료 시 가치, 및/또는 섹션 4(c)(i)에 설명된 바와 같이 탑승 및/또는 이전 시 평가를 초과하는 경우, 이러한 평가는 HPI 최고 수위 표시로서 지정될 수도 있다.
e) 현재 HPI 간격에 대한 평가가 HPI 최고 수위 표시를 초과하지 않는 경우에, HPI 토큰은 잠금 해제될 수 없다.
f) HPD 및/또는 자산 토큰이 다른 소유자에게 이전될 수 있는 기간의 결과로써 현재 가치가 HPI 최고 수준 아래로 떨어지는 경우에:
i) 최고 수위 표시가 제거될 수 있다.
ii) 새로운 소유자가 HPI 토큰을 잠금 해제할 수 있는 미래의 권리는 섹션 4(c)에 따라 계산된 HPA를 기반으로 할 수 있으며, 새 소유자에게 이전되기 전 가장 최근의 HPI 간격의 평가부터 시작한다.
iii) 원래 자산 토큰 명목 가치는 이전 시점의 현재 평가 및/또는 가장 최근 HPI 간격의 종료 시 평가 중 작은 금액을 기반으로 자산 토큰의 비례 가치로 계산할 수 있는 현재 조정된 자산 토큰 명목 가치로 대체될 수 있다.
g) 현재 기간의 HPA가 > 0이고 기간 종료 시의 현재 평가가 최고점보다 크면, 다음 공식을 기반으로 HPI를 잠금 해제할 수 있다:
i) 각각의 자산 토큰에 대해 잠금 해제된 HPI 토큰의 수는 총 HPA(예를 들어, USD)에서 HPI 최고 수위 표시(예를 들어, USD) 또는 총 HPA(예를 들어, USD로) 중 작은 것을, HPI 토큰의 시장 가격(예를 들어, 또한 USD로)으로 나눈 다음 그 몫에 HPI 실현 비율(예를 들어, 초기에 90%로 설정)을 곱한 다음 그 값을 투자자에 의해 보유된 자산 토큰의 총 수로 나눔으로써 계산될 수 있다.
h) 이러한 섹션에 따라서 HPI 토큰 발행을 야기할 만큼 충분히 평가된 주택이 판매될 때, HPI 토큰 발행에 따라 HPI 토큰 풀이 받을 자격이 있는 판매의 순 수익금은 그런 다음 태울 수 있는 HPI 토큰을 구입하는데 사용될 수 있다.
인수 절차
부동산 실사
5) 모든 자산에 대한 표준 실사 세트는 해당 자산이 네트워크에 탑승하기 전에 수행될 수 있다:
a) 현재 시장 가치는 다양한 방법론을 사용하여 결정될 수 있다. 이 문서에 정의된 대로, 네트워크 내에서 사용할 수 있는 평가에는 현재 평가 및/또는 현재 강화된 평가의 적어도 두 가지 계층이 있을 수 있다.
i) 현재 평가는 시스템 내 기록의 기본 평가가 될 수 있고/있거나 동급 최상의 사전 결정된 제 3자 AVM을 사용하여 수행될 수 있다.
ii) 특정 트리거 이벤트가 발생할 때 현재 평가 대신에 강화된 평가가 사용될 수 있다. 강화된 평가는 AVM, 물리적 평가, 브로커 가격 의견, 판매 계약, 자산 토큰 판매 또는 기타 사전 결정된 관련 입력의 조합을 포함할 수 있다.
iii) 모든 평가는 독립적이며 비계열 제 3자에 의해 네트워크에 제공될 수 있다.
b) 자산의 물리적 상태를 평가하고 문서화할 수 있다. 관할 수준에서 결정할 수 있는 현지 관행에 의해 보완된 사전 결정된 표준 검사(예를 들어, 목재 파괴 곤충, 라돈 검사, 정화조 검사, 수질, 곰팡이, 개인 우물 검사)가 있을 수 있다. 모든 검사 조합이 단일 주택 보증 검사 인증서 및/또는 정책에 통합될 수 있다.
i) 물리적 상태는 독립적인 제 3자 공급자를 활용하는 동급 최고의 제품 및 서비스를 사용하여 결정될 수 있다.
c) 부동산에 대한 소유권을 조사하고 소유권 보험 증서를 발행하여 입주자 및/또는 SPE 모두가 폐쇄 이후에 방해받지 않는 이해관계를 가지며 소유권에 결함이 있는 경우 보험으로 보호받을 수 있다. 이는 새로운 구매와 기존 주택 소유자가 현재 소유하고 있는 주택에 입주할 때 모두 해당될 수 있다.
i) 새로 구매하는 경우에, ALTA 소유자의 소유권 보험 증권을 구매해야 할 수 있다.
ii) 기존 주택 소유자가 현재 ALTA를 소유하고 있는 주택에 거주하는 경우에, 소유권 보험 증서도 구매(예를 들어, 점유자가 이미 소유권을 갖고 있는 경우에 SPE가 보장되어야 하는 범위까지만)해야 할 수 있다.
iii) 필요한 모든 보증(예를 들어, 측량, 홍수, 환경 등)이 이루어질 수 있다.
iv) 소유권은 SPE와 점유자에게 전달될 수 있으며 증서는 소유권 추적을 위한 블록체인 원장의 시작 기반(starting basis)을 형성할 수 있다.
v) 소유권 보험 공급업체는 독립적이고/이거나 네트워크와 관련이 없을 수 있다.
d) 이 섹션에서 설명된 모든 자산 실사는 플랫폼 및/또는 기본 블록체인 내에 보관할 수 있다.
점유자 실사
6) 네트워크에 탑승하도록 승인되고 점유자 토큰이 발행되기 전에 신청 절차의 일부로서 각각의 미래 거주자(및/또는 현재 신청자(들))에 대해 다음 실사가 수행될 수 있다:
a) 신청자 신용 검토는 다음을 결정하는데 사용할 수 있는 제 3자 3국 신용 보고서를 실행하여 수행될 수 있다:
i) FICO(모든 버전의 FICO를 사용할 수 있음). 최소 금액은 자격을 갖추기 위해서 미리 결정된 금액(예를 들어, 620)일 수 있다. 신용 점수는 미리 결정된 당사자가 보유하고 액세스할 수 있다. 공급업체는 미리 결정된 시간 동안 플랫폼을 대신하여 이 정보를 저장해야 할 수 있다.
b) 신청자의 소득은 다음에 의해 결정될 수 있다:
i) TrueConnect 신청자의 경우에, 자격에 필요한 유일한 소득원이 되는 한도 내에서 급여 인구 조사를 제출한다.
ii) 독립적인 제 3자 소득 확인 서비스 활용.
c) 소득 대비 부채 비율은 다음의 임의의 조합에 의해 각각의 신청서/신청에 대해 결정될 수 있다:
i) 신청서에서 데이터 수집.
ii) 신용 보고서에서 데이터 수집.
iii) 신청서 및/또는 신용 보고서 사이의 부채 불일치는 독립적인 제 3자 검증 서비스를 사용하여 조정될 수 있다.
d) 최소 보유 자본 금액은 신청자의 신용 점수, 백 엔드 DTI, 위험 풀 구성 또는 자산 관련 데이터를 입력으로 사용할 수 있는 알고리즘 또는 이들의 조합에 의해 결정될 수 있다. 최소 보유 자본은 신청자가 거래를 마감하는데 필요한 최소 계약금을 계산하는데 사용할 수 있다.
i) 신규 구매의 경우에, 신청자는 승인을 진행하기 위해서 최소 보유 자본 가치와 동일한 법정 통화(예를 들어, USD) 금액을 (예를 들어, 결제 대리인 또는 다른 당사자)에게 다음을 위해 이체할 수 있다. 신청자는 실제로 돈을 이체하거나 계좌에 있는 자금을 보여주거나 제 3자(예를 들어, Finlocker 또는 제 3자 자산 확인 서비스)를 통해 확인해야 할 수 있다.
ii) 기존 주택 소유자가 현재 소유하고 있는 주택에 거주하는 경우에, 마감 후 자산에 최소 보유 지분 요건 이상인 지분이 필요할 수 있다.
iii) 위의 섹션 6(d)(1) 및 6(d)(ii)에도 불구하고, 주택 소유자 최소 보유 자본의 일부분은 본 명세서의 섹션 7에 설명된 대로 임팩트 투자자가 부분적으로 제공할 수 있다.
플랫폼에 대한 임팩트 투자
7) 주택 구입 자격이 없는 신청자의 주택 구입을 용이하게 하기 위해서, 플랫폼에는 임팩트 투자자가 플랫폼을 활용하여 신청자를 지원할 수 있는 인프라를 가질 수 있다.
a) 점유자가 섹션 6(e)(1)에 설명된 대로 최소 보유 자본에 자금을 조달해야 한다는 임의의 요구 사항은 임팩트 투자자가 최소 보유 자본 자금을 지원할 수 있도록 수정될 수 있다.
b) 임팩트 투자자가 자신의 최소 자격 기준을 설정할 수 있도록 섹션 6(a)(1)에 설명된 최소 신용 점수 요건이 면제될 수 있다.
c) 점유자가 자신의 자금에서 미리 결정된 금액(예를 들어, 마감 시 자본의 %) 이상을 구매해야 한다면, 임팩트 투자자는 최소 보유 자본에서 점유자가 구매한 자본 금액을 뺀 금액으로 자산 토큰을 구매할 수 있다.
i) 임팩트 투자자가 구매한 자산 토큰은 잠글 수 있으며 다음 임의의 조합이 발생할 때만 잠금 해제될 수 있다:
(1) 점유자는 임팩트 투자자로부터 지분을 구매하며, 이 경우 해당 수의 자산 토큰이 잠금 해제, 상환 및/또는 재무부로 이전될 수 있으며; 또는
(2) 점유자는 재산을 팔 수 있는 권리를 행사하기로 선택하며, 이 경우 자산 토큰은 (a) 집이 네트워크를 떠나거나(예를 들어, 새 구매자가 플랫폼을 사용하지 않기로 선택하거나), (b) 판매 순 수익금 분배 후 잠금 해제, 상환 및/또는 재무부로 이체하며; 또는
(3) 점유자가 채무 불이행 상태이고 주택이 판매되는 경우에, 자산 토큰은 (a) 주택이 네트워크에서 떠나는(예를 들어, 신규 구매자가 플랫폼을 사용하지 않기로 선택된) 경우에 부동산 판매 대금을 분배한 후 잠금 해제, 상환 및/또는 소각될 수 있고/있거나, (b) 판매 순 수익금 분배 후 잠금 해제, 상환 및/또는 재무부로 이체된다.
ii) 임팩트 투자자 자산 토큰은 섹션 6(b)(i)(2) 및 6(b)(i)(3)에 따라서 주택 판매 시 순수익을 다음 공식으로 비례 배분할 수 있다:
(1) 순 판매 수익에서 섹션 3(b)(iii), 3(b)(iv) 및 3(b)(v)에 따라서 플랫폼에서 이루어진 모든 선급금을 빼고 주택에서 점유자의 TIC 지분에 대한 판매 회수액을 더한 금액.
d) 임팩트 투자자가 보유한 자산 토큰은 임대료의 비례 배분에 점유자가 지불한 인상된 임대료의 100%를 더한 금액을 받을 수 있다.
i) 인상된 임대료 지불액의 일부분은 SPE에 대한 임팩트 투자자의 보유지분에서 주택에 대한 추가 TIC 지분을 구매하는데 사용할 수 있다.
ii) 임팩트 투자자가 SPE에 보유하고 있는 전체와 동일한 TIC 지분을 구매하면 점유자의 강화된 임대료 지불 의무가 종료될 수 있다.
네트워크에 탑승
당사자 및 초기 거래
8) 도 11은 플랫폼에 집을 탑승하는데 필요할 수 있는 당사자 및 거래의 예시이다.
a) 판매자는 거주자와 SPE가 구매하고 플랫폼에 탑승할 수 있는 주택을 판매하는 개인 또는 법인일 수 있다.
i) 판매자는 부동산 폐쇄에 따라 점유자로부터 법정 화폐(예를 들어, USD)를 받을 수 있으며 두 명의 공동 세입자 중 한 명으로 점유자에게 보증 증서를 발행할 수 있다.
ii) 판매자는 부동산 폐쇄에 따라 SPE로부터 법정 화폐(예를 들어, USD)를 받을 수 있고/있거나 두 명의 공동 세입자 중 하나로서의 SPE에 보증 증서를 발행할 수 있다.
iii) 부동산 거래 이외에, 판매자는 플랫폼 또는 다른 당사자와 제휴 및/또는 지속적인 관계가 필요하지 않을 수 있다.
b) 점유자는 자산 취득을 시작하고/하거나 점유자 토큰의 소유자가 되는 소비자가 될 수 있다.
i) 점유자는 부동산 구매 거래에 따라 판매자에게 법정 화폐(예를 들어, USD)를 지불할 수 있고/있거나 그 대가로 점유자에게 주택의 공동 이익을 주는 세입자를 승인하는 보증 증서를 받을 수 있다.
ii) 모든 당사자 사이의 관계 및 거래를 연결 및/또는 관리하는 플랫폼을 소유하는 회사는 다른 SPE 소유자를 대신하여 SPE를 설정 및/또는 진행 중인 관리 기능을 관리할 수 있으며 그 대가로 SPE에서 HPI 토큰을 할당받을 수 있다.
c) 투자자는 SPE에 자본을 제공할 수 있으며, 이를 통해 SPE는 거주자와 함께 주택에 대한 지분을 구매할 수 있다.
i) 투자자는 SPE에서 자산 및 HPI 토큰을 구매할 수 있으며, 이는 법정 화폐(USD)로 지불할 수 있다. SPE는 투자자를 대신하여 부동산 지분을 소유할 수 있는 법인이 될 수 있다.
ii) SPE는 자산 토큰을 법정 화폐(USD)로 구매할 수 있는 투자자에게 판매할 수 있다.
iii) SPE는 판매자로부터 주택에 대한 이자를 법정 화폐로 구매할 수 있으며, 그 대가로 SPE에게 주택에 대한 공동의 지분을 를 가진 세입자를 승인하는 보증 증서를 받을 수 있다.
iv) SPE는 세입자와 공동 계약 및/또는 삼중 순 임대를 실행할 수 있으며, 이를 고려하여 점유 토큰을 발행할 수 있다.
v) SPE는 HPI 풀에 대한 모든 미래 가치의 비례 지분에 대한 권리를 부여하는 계약을 체결할 수 있으며 이를 고려하여 HPI 풀에서 HPI 토큰을 발행할 수 있다.
d) HPI 풀은 SPE에 HPI 토큰을 발행하는 대가로 SPE로부터 미래의 모든 HPI 이익을 받을 수 있는 BK 원격 SPE일 수 있다.
e) 위험 풀은 SPE에 대한 임대료 및 기본 비용을 선지급하는 계약을 체결할 수 있는 BK 원격 SPE가 될 수 있으며 이를 고려하여 SPE에서 자산 토큰을 발행할 수 있다.
당사자 및 거래
9) 도 12는 임팩트 투자자 프로그램에서 플랫폼에 주택을 탑승하는데 필요할 수 있는 예시적인 당사자 및/또는 거래의 예시이다.
a) 판매자는 거주자와 SPE가 구매하고 쿼터(Quarter) 플랫폼에 탑승할 수 있는 주택을 판매하는 개인 또는 법인일 수 있다.
i) 판매자는 부동산 폐쇄에 따라 점유자로부터 법정 화폐(예를 들어, USD)를 받을 수 있고/있거나 두 명의 공동 세입자 중 한 명으로 점유자에게 보증 증서를 발행할 수 있다.
ii) 판매자는 부동산 폐쇄에 따라 SPE로부터 법정 화폐(예를 들어, USD)를 받을 수 있고/있거나 두 명의 공동 세입자 중 하나로 SPE에 보증 증서를 발행할 수 있다.
iii) 부동산 거래 이외에, 판매자는 플랫폼(또는 플랫폼 소유자 및/또는 관리자) 또는 다른 당사자와 제휴 또는 지속적인 관계를 가질 필요가 없다.
b) 점유자는 부동산 취득을 개시할 수 있는 소비자 및/또는 점유자 토큰의 소유자가 될 수 있다.
i) 점유자는 부동산 구매 거래에 따라 판매자에게 법정 화폐(예를 들어, USD)를 지불할 수 있으며 그 대가로 거주자에게 주택에 대한 공동 이익을 부여하는 세입자를 승인하는 보증 증서를 받을 수 있다.
ii) 점유자는 임팩트 투자자 및/또는 SPE와 다음과 같은 계약을 체결할 수 있다:
(1) SPE에 대한 임팩트 투자자의 비례 소유권과 동일할 수 있는 SPE의 지분을 구매하는 계약; 그리고
(2) SPE에 매월 추가 금액을 지불하고, 그 중 일부분은 섹션 9(b)(ii)(l)에 설명된 구매 자금으로 사용할 수 있고 나머지는 임팩트 투자자에게 추가 임대료로 할당하는 계약.
c) 모든 당사자 사이의 관계 및/또는 거래를 연결 및/또는 관리할 수 있는 플랫폼을 소유한 회사.
i) 회사는 다른 SPE 소유자를 대신하여 SPE를 설정하고 진행 중인 관리 기능을 관리할 수 있으며 그 대가로 SPE에서 HPI 토큰을 부여받을 수 있다.
d) 투자자는 SPE가 거주자와 함께 주택에 대한 지분을 구매할 수 있도록 SPE에 자본을 제공할 수 있다.
i) 투자자는 법정 화폐(예를 들어, USD)로 지불할 수 있는 SPE에서 자산 및/또는 HPI 토큰을 구매할 수 있다.
e) 임팩트 투자자는 예를 들어, 점유자의 MRE에서 점유자가 구매하는 TIC 지분을 뺀 금액인, SPE에서 자본 제공자 및/또는 SPE로부터 자산 토큰을 구매할 수 있는 점유자의 후원자가 될 수 있다.
i) 임팩트 투자자는 SPE 및/또는 점유자와 다음 조건으로 계약을 체결할 수 있다:
(1) 임팩트 투자자는 점유자의 성과를 보장하거나 자신이 소유한 자산 토큰을 SPE에 담보할 수 있다.
(2) 매월 추가 임대료를 지불하는 대가로 임팩트 투자자는 점유자가 매월 구매한 TIC 이자 금액과 동일한 자산 토큰의 일부분을 SPE에 판매할 수 있다.
(3) 임팩트 투자자는 사전 결정된 상황에서 HPI 토큰을 받을 자격이 없을 수 있다.
f) SPE는 투자자를 대신하여 부동산 지분을 소유하는 법인이 될 수 있다.
i) SPE는 자산 토큰을 법정 화폐(예를 들어, USD)로 구매할 수 있는 투자자에게 자산 토큰을 판매할 수 있다.
ii) SPE는 자산 토큰을 명목 화폐(예를 들어, USD)로 구매할 수 있는 임팩트 투자자에게 자산 토큰을 판매할 수도 있다.
iii) SPE는 판매자로부터 주택에 대한 이자를 법정 화폐로 구매할 수 있으며, 그 대가로 주택에 대한 공동의 이해관계를 가진 세입자에게 부여하는 보증 증서를 받는다.
iv) SPE는 세입자와 공동 계약 및/또는 삼중 순 임대를 실행할 수 있으며 이를 고려하여 점유 토큰을 발행한다.
v) SPE는 HPI 풀에 대한 모든 미래 가치의 비례 지분에 대한 권리를 부여하는 계약을 체결할 수 있으며 그 대가로 HPI 풀에서 HPI 토큰을 발행할 수 있다.
vi) SPE는 임팩트 투자자 및 점유자와 다음 조항의 임의의 조합을 가질 수 있는 계약을 체결할 수 있다.
(1) SPE는 거주자로부터 매월 추가 지불 금액을 법정 통화(예를 들어, USD)로 받을 수 있으며, 그 중 일부분은 구매 추가 TIC 이자로 지정될 수 있고/있거나 나머지는 자산 토큰의 소유권을 기반으로 자격이 있는 비례 금액을 보충할 수 있는 추가 임대료로서 임팩트 투자자에게 지불될 수 있다.
(2) 섹션 9(f)(vi)(l)에 따라서 점유자로부터 받은 법정 화폐는 점유자가 구매한 TIC 지분에 비례하여 임팩트 투자자가 소유한 자산 토큰을 상환하는데 사용될 수 있다.
(3) 임팩트 투자자가 소유한 자산 토큰은 HPI 토큰에 대한 자격이 필요하지 않을 수 있다.
(4) 임팩트 투자자가 소유한 자산 토큰은 입주자의 성과를 보장하기 위해 담보로 제공될 수 있다.
g) HPI 풀은 SPE에 HPI 토큰을 발행하는 대가로 SPE로부터 미래의 모든 HPI 이익을 받을 수 있는 BK 원격 SPE일 수 있다.
h) 위험 풀은 SPE에 대한 임대료 및/또는 기본 비용을 선지급하는 계약을 체결할 수 있는 BK 원격 SPE일 수 있으며 대가로 SPE에서 자산 토큰을 발행한다.
서비스
10) 부동산 및 입주자를 네트워크에 탑승시키기 위해 다음과 같은 서비스가 제공될 수 있다:
a) 소비자 실사(예를 들어, Evolve와 같은 제 3자 인수업체)
i) 신용 분석(예를 들어, 신용 보고서 및 점수)
ii) 상환능력 분석(예를 들어, 자산 고갈 시 소득 검증/자산)
iii) 자산 검증(예를 들어, 계약금)
iv) 고객(KYC)/자금 세탁 방지(AML)/등을 파악
b) 재산 실사
i) 평가 결정(예를 들어, AVM, 필요에 따른 기타)
ii) 재산 상태(예를 들어, 검사)
c) 결제 대리인은 다음 서비스 중 하나 이상을 제공할 수 있다:
i) 문서 준비 및 검토(예를 들어, TIC 증서, 마감 명세서 등)
ii) 유치권 상환 계산
iii) 세금 및 기타 비례 배분 계산
iv) 공증 서비스
v) 에스크로 계정에 자금을 조달 및 지출
vi) 문서 기록
vii) 후행 문서
d) 소유권 보험 회사
i) 권리 분석 및 약정 발행
ii) 정책 발급
e) 주택 보증
i) 정책 또는 계약 발행
f) 위험 보험
i) 정책 발행
g) 에스크로 예치 계정
i) 설치 및 자금 조달
ii) 지속적인 관리 및 보고
h) 서비스
i) 채무 불이행이 아닌 경우 분기 플랫폼을 통해
ii) 채무 불이행인 경우 특수 서비스 회사를 통해
i) SPE 설정 및 관리
i) 쿼터는 SPE를 설정하고 관리하는데 필요한 작업을 수행할 수 있다.
(1) 현지 준수
(2) 지속적인 운영 및 관리
ii) 토큰 발행
(1) SPE는 (TDB)수령 시 점유 및 자산 토큰을 발행할 수 있다.
(2) HPI 자산 풀 SPE는 HPI 토큰을 발행할 수 있다.
본 개시의 다른 예시적인 양태
자산 토큰 및 블록체인 기반 스마트 계약을 통해 거래를 수행하기 위한 방법 및 시스템이 제공될 수 있으며, 상기 방법은 자산 토큰에 대한 거래 요청을 수신하는 단계; 자산 토큰과 관련된 자산의 목록을 확인하는 단계; 충분한 목록이 이용 가능할 때 거래 요청과 연관된 거래를 수행하는 단계로서, 거래는 기업 사이의 자산 토큰 이전을 포함하는, 단계; 및 블록체인 기반 스마트 계약에 거래를 기록하는 단계를 포함한다. 이는 자산 토큰을 획득하기를 원하거나 의무가 있는 사람과 판매를 희망하거나 의무가 있는 사람에 대한 요청을 일치시키는 자동화를 허용할 수 있다. 이는 또한, 계약상의 의무에 대한 자동화 및/또는 시행 가능한 준수를 허용할 수 있다. 이는 각각의 거래에 대한 안전하고/하거나 불변의 기록을 생성할 수 있고, 따라서 이의를 제기하기 어려운 일련의 소유권을 생성할 수 있다. 이를 통해 거래 요청에 포함된 토큰과 제외할 토큰(예를 들어, FIFO(선입 선출), 비례 배분 등)을 결정하는 알고리즘을 사용할 수 있다.
자산 토큰의 이전은 기업이 소유한 자산의 비율을 변경하기 위해서 기업에서 수행될 수 있다. 이는 많은 수동, 노동 집약적 및 오프라인 단계를 제거하여 레거시 이전 절차를 자동화할 수 있으므로, 이전 절차를 단순화하는 결과로서 비용 절감, 이전 완료 시간 단축; 이전에 대한 모든 이전 후 회계 및 감사 요건을 단순화; 소유권에서 파생된 이익의 신속한 재할당 하나 이상을 수행할 수 있다.
자산 토큰은 부동산을 기반으로 할 수 있다. 이는 이전에 유동성이 없었던 자산의 유동성 창출; 부동산 이전과 연관된 거래 비용 감소; 최소 투자 임계값을 낮추어 더 많은 투자자가 참여할 수 있도록 부동산 자산에 대한 투자 민주화의 기회 제공; 및 글로벌 청중에 대한 기회 개방 중 하나를 수행할 수 있는 부동산을 위한 역동적인 시장의 생성을 가능하게 할 수 있다. 이는 또한, 표준 부동산 거래에서 사용할 수 없는 금융 공학 구성에 대한 기회를 생성하여, 자본 비용을 낮추거나 참가자에게 재할당하는데 도움이 될 수 있다. 이는 또한, 소유권 보험 회사 및 평가 회사와 같은 업계 참가자가 빈도수를 몇 년 단위로 측정할 수 있는 주택 구입과 같은, 레거시 부동산의 더 크지만 드물게 발생하는 단일 거래에 비해 하루 중 발생할 수 있는 일련의 소규모 거래(주식 시장 생각)에 참여하여 그들의 시장을 확장할 수 있게 한다.
부동산 점유자와 부동산 투자자 사이에서 거래가 수행될 수 있다. 이는 점유자가 TIC 이자에 대한 대가로 발행 기관(SPE)에 지불하는 법정 화폐를 사용하여 간접적으로 발생할 수 있다. 그런 다음 SPE는 명목 화폐를 사용하여 투자자로부터 자산 토큰을 구매(예를 들어, 상환)하고 비활성화한 다음 이를 재무부에 이전할 수 있다. 이는 인증되지 않은 점유자와 초기에 인증된 투자자(미국 기반인 경우)가 될 자산 토큰 소유자 사이에 TIC 지분을 이전할 수 있다.
거래는 투자자가 소유한 자산 토큰의 비율을 기반으로 임대 지불이 되도록 자산 토큰을 이전함으로써 점유자가 투자자에게 임대료를 지불하는 것을 포함할 수 있다. 각각의 투자자는 그들이 소유한 자산 토큰의 비율을 기반으로 하여 점유자가 지불한 임대료의 비례 금액을 받을 수 있다. 이는 스테이블코인(stablecoin), 비트시온(Bitcion) 등과 같은 법정 화폐 또는 기타 암호화폐에서 발생할 수 있는 자산 토큰 소유자에 대한 정기적인 지불 또는 비례 임대료를 가능하게 할 수 있다. 이는 또한, 자산 토큰의 소유권을 추적하고 이러한 지불을 변경할 수 없는 블록체인 원장에 기록하여 지불을 용이하게 할 수 있다. 이는 또한, 자산 토큰 소유권의 소유권을 기반으로 하여 여러 현금 흐름 폭포(cash flow waterfalls)를 생성할 수 있다. 이는 또한, 위험 완화 목적으로 특별히 설계된 자금 및/또는 풀에 자산 토큰을 할당하여 위험 완화 전략을 생성할 수 있다.
임대료 지불은 점유자가 소유한 TIC의 비율 변경을 기반으로 하여 변경될 수 있다. 이는 동적 임대료 계산을 가능하게 하는데 도움이 될 수 있다. 선납금이나 채무의 현재 잔액에 관계없이 지불이 고정되는 경향이 있는 기존의 부동산 금융 방법과 달리, 점유자가 소유한 TIC 지분의 비례 금액을 기반으로 한 임대료 지불은 실시간 지불 변경이 발생하는데 도움이 될 수 있다. 예를 들어, 연 4.39%의 임대료를 투자자에게 지불하는 주택 소유자는 집에서 $1,000의 추가 자산을 구입하여 TIC 이자 비율을 즉시 변경할 수 있으며, 매월 지불액이 즉시 $3.66 감소하는 것을 알 수 있다. 점유자의 관점에서, 이는 소유한 TIC의 비율이 증가함에 따라 임대료 지불이 실시간으로 줄어들기 때문에 투자에 대한 즉각적인 수익을 제공할 수 있다. 반대로, 투자자는 자산 토큰 구매를 통해 TIC의 비례 보유량을 늘리면 즉각적인 수익을 실현할 수도 있다. 두 예에서, 그 반대도 마찬가지이다.
거래는 점유자와 투자자 사이의 TIC 변경을 포함할 수 있다. 이는 투자자들이 처음으로 소유자가 점유하는 단독 가족 주거용 부동산에서 포지션을 유지할 수 있도록 도와줄 수 있다. 이러한 자산 등급은 투자자가 단독 가족 주거용 부동산 시장에 접근할 수 있는 현재 방법이 비-소유자가 점유한 임차를 관리하기 위해서 부동산 관리 및 기타 운영 간접비를 필요할 수 있는 임대 부동산에서 직간접적으로 포지션을 유지하는 것이기 때문에 현재 존재하지 않을 수 있다. 이는 점유자가 실시간으로 매우 낮은 비용으로 최소 요구 자산 임계값 이상으로 그들 주택의 자산에 접근할 수 있다. 이는 주택 소유를 현금으로 전환하여 주택을 재융자할 필요가 없다.
소유자/관리자는 서버 및/또는 모바일 애플리케이션을 사용할 수 있다. 예를 들어, 도 13의 모바일 애플리케이션의 경우에, 점유자는 데스크톱 컴퓨터 등에서 이러한 시스템 또는 유사한 시스템을 사용하여 소유권 위치를 확인하고 주문형 주식을 판매하고 몇 초 안에 법정화폐(USD)를 자신의 계정으로 이체할 수 있다.
거래는 여러 투자자 사이의 자산 토큰 이전도 포함할 수 있다. 이는 부분 부동산 소유를 위한 2차 시장의 개발을 가능하게 할 수 있다. 이는 이전에 이용할 수 없었던 방식으로 두 가격 검색 모두를 위한 기회를 만들 수 있다. 상업용 부동산 신디케이트(syndicate) 또는 REIT와 같은 현재의 기존 부분 소유권 구조는 전형적으로 유동성이 없고 강력한 2차 시장이 없기 때문에 소유 자산 가치에 대해 상당한 할인을 받고 거래되었을 수 있다. 이는 발행자로부터 자산 토큰을 처음에 구매한 공인 투자자와 SEC에서 지정한 보유 기간 이후에 자산 토큰을 구매할 수 있는 비공인 투자자 사이의 거래를 가능하게 함으로써 부동산 투자의 민주화를 허용할 수 있다. 이는 또한, 소유권 회사와 같은 제 3자 서비스의 산업 제공자가 자산 토큰이 이전될 때와 전체 자산이 레거시 환경(legacy environment)에서 거래되는 경우에만 그들 제품과 서비스를 제공할 기회를 갖기 때문에 시장을 확장할 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 이는 또한, 투자자가 특정 분산 목표를 기반으로 자산 포트폴리오를 맞춤 구축하여 위험을 관리할 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 예를 들어, 투자자는 주택 가격 상승이 높은 지역에서 주택 자산 토큰을 매각하고 성장은 느리지만 임대 수익률이 높은 지역에 대한 추가 투자에 수익을 할당함으로써 주택 포트폴리오의 균형을 유지할 수 있다.
자산 토큰은 정적 명목(예를 들어, 액면) 값을 가질 수 있으며 가치가 위쪽으로 변경되지 않을 수 있다(가격이 하락할 수 있으므로 아래쪽은 다른 이야기일 수 있다). 평가 구성요소는 자산 토큰에서 제거될 수 있으므로 주택 평가에서 파생된 모든 가치는 계약에 따라 HPI 토큰 발행자가 될 수 있는 HPI 자산 풀(예를 들어, 몇몇 형태의 BK 원격 법인)로 이전될 수 있다. 예를 들어, 자산 토큰에 10 달러를 투자하면 기본 주택이 판매될 때 판매 대금에서 10 달러를 보유자에게 반환할 수 있다.
HPI 자산 풀은 주택 그룹의 모든 주택에 대한 평가를 나타낼 수 있다. HPI 자산 풀은 네트워크의 모든 주택에 대한 모든 평가의 평가를 다양한 금융 공학 구성에 사용할 수 있는 HPI 토큰 발행을 가능하게 하는 하나의 위치로 집계될 수 있다.
주택 그룹의 모든 주택 평가에 의해 보장될 수 있는 HPI 자산 토큰이 발행될 수 있다. HPI 토큰을 발행하는 행위는 주택 판매 또는 현금 재융자 모기지를 얻을 때만 접근할 수 있는 미실현 이익을 잠금 해제할 수 있다. 이는 풀로 이전된 기본 주택 평가 권리의 가치를 기반으로 HPI 토큰의 가치에 하한선을 제공할 수 있다. 또한, 복합 효과가 있을 수 있지만 이미 풀 내에 있는 자산의 가치에 발생할 수 있는 미래 HPA 또는 HPD가 있을 수 있다. 실제 주택에 의해 뒷받침되는 진정한 HPI 지수가 없었다는 점을 감안할 때, 이는 HPI 토큰을 사용하여 주택 시장의 미래 움직임에 대해 추측하고 HPI 토큰을 기반으로 하는 추가 금융 상품 및/또는 파생 상품을 추가로 생성할 수 있는 독특한 기회를 만들 수 있다.
사전 정의된 인수 기준을 기반으로 하여 주택 거주자가 보유해야 하는 최소 자산을 포함하는 최소 보유 자산이 결정될 수 있다. 최소 보유 자본을 계산하는 것은 자산 토큰 보유(점유자, 위험 풀 및/또는 임팩트 투자자에 의한)를 사용하여 위험을 관리하는 기초를 제공할 수 있으며, 더 높은 이자율을 사용하여 현금 흐름을 늘리려는 경향이 있다. 게임 내 스킨(skin in the game)을 갖는 것은 미래 소비자 성과의 예측일 수 있으며 플랫폼은 이를 반영하도록 MRE 모델을 설계했다. 또한, 점유자의 소유권 이전 기능을 기반으로 하는 핵심 구성요소 중 하나로서 서버가 추가된다.
최소 보유 자본은 현재 속성 프로필과 현재 거주자 프로필을 기반으로 변경되는 동적 숫자일 수 있으며 기본 위험을 관리하는데 사용된다. 위험 완화 도구로서의 MRE는 부분 소유권 구조와 조합될 때, 비슷한 상황에 있는 소비자의 전체 집단에서 더 높은 지분 비율을 통해 추가 현금 흐름을 만들고 각각의 주택 소유자가 해당 부동산에 최소 금액의 TIC 자산을 보유하도록 요구함으로써 채무 불이행 소비자에게 보조금을 지급할 필요가 제거될 수 있고 플랫폼의 모든 주택에 의해 기여되는 자산 토큰의 위험 풀 조합을 사용하여 대체될 수 있다는 점에서 도움이 될 수 있으며, 이들 둘 모두는 심지어 점유자 불이행으로 이어질 수 있다. 간단히 말해서, 각각의 주택 소유자는 (모기지 처럼)자산을 잃을 것이기 때문에 자신의 채무 불이행 위험을 감수할 수 있지만 채무 불이행을 하지 않으면 돌려받지 못할 더 높은 지불금의 형태로 돈을 지불할 필요가 없다. 이는 개별 소비자 기반뿐만 아니라 전체 위험 풀 내에서 훨씬 더 역동적인 위험 완화 전략을 가능하게 할 수 있다. 이는 또한, 개별 소비자 통계뿐 아니라 위험 풀을 기반으로 새로운 애플리케이션을 검토하고 MRE를 계산할 수 있도록 위험 풀의 전반적인 상태를 기반으로 한 인수 기준을 동적으로 조정할 수 있다. 또한, 소비자의 위험 프로필이 (MRE를 초과하는 점유자 소유 자본으로 정의된)현금으로 이전 및/또는 전달할 수 있는 초과 자본의 양을 또한 변경할 수 있기 때문에, 실시간으로 주식을 매매하는 능력이 관리될 수 있다.
부동산에 대한 HPI 자산 소유권은 HPI 자산 토큰과 교환하여 자산 소유자에 의해 HPI 자산 풀로 이전될 수 있다. 기본 자산에서 HPI를 분리하는 기능은 미실현 이익을 이월하고 실시간으로 유동화할 수 있다.
HPI 토큰은 주택이 주택 그룹을 위한 플랫폼에 처음에 탑승할 때 자산 토큰과 동시에 발행될 수 있다. 이는 미국(및 잠재적으로 다른 관할권) 증권법에서 요구되는 보유 기간을 주택 가격 상승을 측정할 수 있는 기간(예를 들어, HPI 간격)과 병행하여 실행할 수 있어서, 토큰이 기간 종료시 잠금 해제될 때 양도 제한이 제거될 수 있고 토큰은 토큰 교환에서 공인 및 비공인 투자자 모두에게 자유롭게 이전될 수 있다. 보유 기간의 요금은 비인가 투자자가 HPI 토큰을 획득 및 보유할 수 있도록 하므로 투자를 민주화할 수 있다. 이는 또한, 주택 가격 변동에 대한 노출을 줄이기 위해서 HPI 토큰을 즉시 이전(예를 들어, 판매)할 수 있다는 점에서 자산 토큰 보유자의 위험을 줄일 수 있다. 보유 기간에 대한 요금 부과 없이, 이들은 12 개월 보유 기간에 노출될 수 있다.
자산 토큰과 함께 발행된 HPI 토큰은 발행 시 잠길 수 있으며 사전 정의된 조건에서 잠금 해제되지 않는 한 잠긴 상태로 유지된다. 이는 HPI 토큰이 미래의 HPA 이익을 위해 자산 토큰 보유자에게 지불해야 하는 의무를 이행하는데 충분한 양으로 발행될 수 있는 범위에서 후속 토큰 제공을 수행할 필요성을 줄이거나 없앨 수 있다.
잠긴 HPI 토큰은 발행 후 이전되는 자산 토큰과 분리되지 않을 수 있다. 이는 단일 거래에서 향후 HPA 이익에 대한 권리가 될 수 있는 HPI 토큰과 함께 자산 토큰을 이전할 수 있다. 이는 또한, 자산 토큰이 이전될 때마다 새로운 HPI 토큰을 발행할 필요가 없도록 하여 보유 기간을 줄이는데 도움이 될 수 있다.
현재 기간 동안 각각의 주택의 가치 변화를 계산하기 위해서 플랫폼의 주택 그룹에 있는 각각의 주택에 대해 업데이트된 평가가 수행될 수 있다. 이는 HPI 풀로 이전된 기본 평가 자산의 가치를 계산할 수 있다. 이는 또한, 거주자와 투자자 사이에 TIC 지분의 즉각적인 가격 책정 및 이전을 가능하게 할 수 있다. 이는 또한, 빈번한 평가가 가격 발견에 도움이 될 수 있는 자산 토큰에 대한 2차 시장의 생성을 가능하게 할 수 있다.
각각의 업데이트된 평가 시점에서 현재 기간에 대한 주택 가격 상승(HPA) 또는 주택 가격 감가상각(HPD)이 계산될 수 있으며, 여기서 HPA 또는 HPD는 이전 기간 종료시 결정된 평가와 현재 기간 종료시 결정된 평가액 사이의 차이일 수 있다. 이는 각각의 자산 토큰에 대해 잠금 해제될 HPI 토큰 수를 계산하는 기반을 제공할 수 있다. 이는 HPI 토큰이 플랫폼의 주택을 사용하여 실제 주택 가격 지수 역할을 할 수 있다.
탑승 가치 및/또는 이전 가치는 현재 기간 동안 또는 현재 기간 이전에 미리 정의된 시간 내에 주택이 플랫폼에 탑승했을 때; 또는 점유 토큰이 현재 기간 동안 또는 현재 기간 이전에 미리 정의된 시간 내에 새로운 점유자에게 이전될 때인 이전 기간 차액으로 대체될 수 있다. 이는 HPI 토큰을 발행하거나 자산 토큰을 이전할 때 평가를 이중으로 계산하는 것을 방지할 수 있다. 이는 또한, 투자자 기반의 자동 추적 및 자산 토큰의 명목 가치 그리고 주택 가격의 하락 시 자산 토큰의 명목 가치 조정을 가능하게 할 수 있다. 이는 자산 토큰을 보유한 투자자는 HPI 토큰 할당을 구매한 시기와 위의 작업을 수행한 후 주택 가격이 어떻게 이동했는지에 따라서 다르게 추적 및/또는 계산할 수 있다.
예를 들어, 제 1 기간이 짧은 (예를 들어, 미리 결정된 시간)경우에, 비례 조정이 이루어질 수 있다. 가치가 하락한 후 2차 이전이 발생하면 재설정을 수행할 수 있다. HPI 토큰 잠금 해제를 통해 HPI 이익을 자주 실현할 수 있도록 배당금이 주식에서 운영하는 방식과 마찬가지로 최소 보유 시간을 설정해야 할 수도 있다. 가치 하락 시 자산 토큰의 명목 가치가 재설정되어 자산 토큰 소유자가 HPA에 대해 이중 지불을 받지 않도록 할 수 있다. 예를 들어, 자산 토큰이 발행될 때 투자자 보유 가치가 100K로 평가되고 이후 150K까지 상승하는 주택이 있다. HPI 토큰은 50K 가치 상승에 따라서 주기적으로 잠금 해제될 수 있다. 그런 다음 값은 다시 120K로 하락했다가 다시 140K로 상승한다. 이러한 기간 동안 자산 토큰을 판매하지 않은 자산 토큰 소유자는 120K에서 140K로 가치 상승에 따라서 추가 HPI 토큰을 잠금 해제할 자격이 없다. 최고 수위 표시는 평가가 최고 수위 표시인 150K를 초과할 때까지 HPI 토큰을 잠금 해제될 수 없도록 설정될 수 있다. 그러나 자산 토큰 보유자가 하락 후 최고점에 도달하기 전에 토큰을 판매하기로 결정한 경우(예를 들어, 100K에서 판매한다고 가정), 자산 토큰의 명목 가치가 재설정될 수 있어서, 이 경우 100K의 더 낮은 평가와 동일한 순 수익금만을 받는다. 그러나 자산 토큰의 새 소유자는 100K에서 시작할 수 있으므로 100K를 초과하는 증가에 대해 HPI 토큰을 잠금 해제할 수 있다.
현재 기간의 HPA가 0보다 크고 다음 조건을 충족하면 HPI가 잠금 해제될 수 있으며: 각각의 자산 토큰에 대해 잠금 해제된 HPI 토큰 수는 총 HPA를 HPI 토큰의 시장 가격으로 나누어 계산되고/되거나; 각각의 자산 토큰에 대해 잠금 해제된 HPI 토큰의 계산된 수에 미리 결정된 양이 곱해지고(예를 들어, .9) 투자자가 보유한 총 자산 토큰 수로 나누어진다. HPA가 없을 수도 있지만, 대신에 현재 기간 동안 HPD가 있는 경우 HPI 토큰이 잠금 해제되지 않을 수 있다. 이는 HPI 토큰의 가치 제안((value proposition)이다. HPA와 함께 잠금이 해제될 수 있으며 자산 토큰 보유자가 기존 모기지로 주택을 판매 및/또는 재융자하지 않고는 접근할 수 없는 이익을 실현할 수 있다. 또한, 거래와 관련된 수수료 및 비용이 HPA 이익의 많은 부분을 소비할 수 있는 재융자 또는 판매와 달리, 매우 작은 가격 변동이 실현될 수 있는 기회를 만들 수 있다.
HPI 토큰 발행을 야기할 만큼 충분히 평가된 주택이 판매되면, HPI 토큰 발행에 따라 HPI 토큰 풀이 받을 자격이 있는 판매 수익을 사용하여 HPI 토큰을 구매한 후 소각할 수 있다. HPI 토큰을 소각하면 HPI 토큰의 가치에 영향을 미치는 인플레이션 압력을 관리할 수 있다. 이는 또한, 비용과 회계/규제 부담을 증가시킬 수 있는 HPI 평가 풀의 기반이 되는 주택 판매로 인한 수익금을 분배할 필요성을 제거하여 궁극적으로 투자자의 전체 수익 잠재력을 감소시킬 수 있다.
최소 보유 자본은 신청자의 신용 점수, 백 엔드(back end) DTI, 위험 풀 구성 또는 자산 관련 데이터를 입력으로 사용하거나 이들의 조합을 사용하여 결정될 수 있다.
최소 보유 자산은 주택을 폐쇄하기 위해 거주자가 되기를 원하는 신청자가 요구하는 최소 계약금을 계산하는데 사용할 수 있다. 오늘날의 금융 시장(예를 들어, 부동산 금융 시장)은 이자율을 위험 관리의 일선 도구로 사용할 수 있다. 결과적으로 가장 적은 비용을 감당할 수 있는 사람들이 전형적으로 가장 많은 비용을 지불하게 될 수 있다. 경쟁의 장을 평정하고 주택 소유에 더 접근하기 쉬운 경로를 만들기 위해서, 최소 보유 지분 또는 "MRE"의 개념을 설계했다.
임팩트 투자자가 구매한 자산 토큰은: 점유자가 임팩트 투자자로부터 지분을 구매하는 경우, 해당 수의 자산 토큰이 잠금 해제되고 상환되며 재무부에 이전될 때까지; 및/또는 점유자가 자산을 판매할 권리를 행사하기로 선택할 때, 자산 토큰은 주택이 네트워크를 떠나는 경우 자산 판매 수익금 분배 후 잠금 해제, 상환 및 소각되거나, 판매로 인한 순 수익금 분배 후 잠금 해제, 상환 및 재무부로 이전될 때까지; 및/또는 점유자가 채무 불이행 상태에 있고 주택이 판매될 때, 자산 토큰은 주택이 네트워크를 떠나는 경우 자산 판매 수익금 분배 후 잠금 해제, 상환 및 소각되거나, 판매로 인한 순 수익금 분배 후 잠금 해제, 상환 및 재무부로 이전될 때까지; 잠길 수 있다. 이러한 방식으로, 전체 임팩트 투자자 프로그램은 플러그 앤 플레이(plug and play)가 될 수 있으며, 이는 플랫폼의 전체 디자인에 적합하고 자산 토큰 관리와 호환됨을 의미한다. 임팩트 투자자는 주택 소유자가 되기 위한 MRE 요건을 충족하기 위해서 거주자가 제공할 수 있는 자본을 보충하는데 필요한 자본을 제공할 수 있다. 임팩트 투자자 보유를 점유자와 병합함으로써, 임팩트 투자자가 있거나 없는 자산 투자 기회가 충분히 균일화되어 비-임팩트 투자자 관점에서 위험 관점에서 정확히 동일하게 취급될 수 있다. 그들은 위에서 설명한 모든 것을 자동화할 수 있는 스마트 계약에 의해 관리될 수 있다. 또한, 스마트 계약은 임팩트 투자자의 특정 요구사항을 충족하도록 맞춤화할 수 있으므로 고객 서비스에 더 집중할 수 있다. 소유자/관리자는 사회적으로 의식이 있는 자본이 연결될 수 있는 턴키 기반시설(turn key infrastructure)을 제공할 수 있다.
임팩트 투자자의 자산 토큰은 다음 상황: a) 임팩트 투자자가 보유한 자산 토큰은 임대료의 비례 배분에 점유자에 의해 지불된 인상된 임대료의 100%를 더한 금액을 받을 자격이 있는 상황; b) 인상된 임대료의 일부분은 SPE에 대한 임팩트 투자자의 보유지분에서 주택에 대한 추가 TIC 지분을 구매하는데 사용되는 상황; c) 임팩트 투자자가 SPE에 보유한 전체 지분과 동일한 TIC 지분을 구매하면 점유자의 인상된 임대료 지불 의무가 종료되는 상황; d) 임팩트 투자자 자산 토큰이 주택 판매 시 순수익을 비례 배분할 자격이 있는 상황; e) 임팩트 투자자가 보유한 자산 토큰은 임대료의 비례 배분에 점유자가 지불한 인상된 임대료의 100%를 더한 금액을 받을 자격이 있는 상황; f) 인상된 임대료 지불액의 일부분이 SPE에 대한 임팩트 투자자의 보유에서 주택에 대한 추가 TIC 지분을 구매하는데 사용되는 상황; 및 g) 임팩트 투자자가 SPE에 보유하고 있는 전체와 동일한 TIC 지분을 구매하면 점유자의 강화된 임대료 지불 의무가 종료되는 상황; 중 적어도 하나 하에서 주택 판매 시 순수익을 비례 배분할 자격이 있을 수 있다. 이는 거주자에 대한 전형적인 월 임대료와 주어진 우편 번호의 전형적인 시장 임대료 사이의 델타에 의해 생성된 차익 거래 기회를 제공할 수 있다는 점에서 도움이 될 수 있다. 이는 임팩트 투자자가 우수한 수익률을 찾아 사회적으로 의식이 있는 자본과 자선 단체 모두를 유치할 수 있는 상당한 수익률을 누릴 수 있게 한다. 자산 토큰을 관리하는 기능은 점유자를 병합하고 투자자 보유에 영향을 미칠 수 있는 기능을 제공할 수 있으며, 이는 추가적인 위험 기반 가격 책정(risk based pricing at bay)을 방지하는데 충분한 전체 투자 기회를 균일화하는 초석이 될 수 있다. 또한, 스마트 계약 자동화를 통해 비용을 절감하는 기능은 거주자에게 혜택을 제공하는데 도움이 될 수 있다.
도 14 내지 도 21a는 본 개시의 다른 예시적인 양태들을 예시한다.
예시적인 컴퓨터 시스템
본 개시의 다양한 실시예는 도 5의 예시적인 컴퓨터 시스템과 관련하여 설명된다. 본 설명을 읽은 후, 다른 컴퓨터 시스템 및/또는 컴퓨터 구성을 사용하여 본 개시를 구현하는 방법이 관련 기술 분야의 숙련자에게 자명할 것이다. 본 개시는 컴퓨터 시스템 또는 모바일 애플리케이션에서 구현될 수 있다. 또한, 본 개시는 블록체인을 이용하여 구현될 수 있고, 블록체인을 이용하지 않고도 구현될 수 있다. 작업이 순차 과정으로 설명될 수 있지만, 작업 중 일부분은 실제로 병렬, 동시 및/또는 분산 환경에서 수행될 수 있으며, 단일 또는 다중 프로세서 기계에 의한 액세스를 위해서 근거리 또는 원격으로 저장된 프로그램 코드를 사용하여 수행될 수 있다. 또한, 몇몇 실시예에서 작동의 순서는 개시된 요지의 사상을 벗어나지 않고 재배열될 수 있다.
프로세서 장치는 특수 목적, 또는 본 명세서에 설명된 기능을 수행하도록 특별히 구성된 범용 프로세서 장치일 수 있다. 프로세서 장치는 버스, 메시지 큐(message queue), 네트워크, 다중 코어 메시지 전달 방식 등과 같은 통신 인프라에 연결될 수 있다. 네트워크는 본 명세서에 개시된 기능을 수행하는데 적합한 임의의 네트워크일 수 있으며, 근거리 네트워크(LAN), 광역 네트워크(WAN), 무선 네트워크(예를 들어, WiFi), 이동 통신 네트워크, 위성 네트워크, 인터넷, 광섬유, 동축 케이블, 적외선, 무선 주파수(RF) 또는 이들의 임의의 조합을 포함할 수 있다. 다른 적합한 네트워크 유형 및 구성은 관련 기술 분야의 숙련자에게 자명할 것이다. 컴퓨터 시스템은 또한, 주 메모리(예를 들어, 랜덤 액세스 메모리, 읽기 전용 메모리 등)를 포함할 수 있으며 보조 메모리도 포함할 수 있다. 보조 메모리는 하드 디스크 드라이브와 플로피 디스크 드라이브, 자기 테이프 드라이브, 광 디스크 드라이브, 플래시 메모리 등과 같은 이동식 저장 드라이브를 포함할 수 있다.
이동식 저장 드라이브는 주지된 방식으로 이동식 저장 장치에서 읽고/읽거나 쓸 수 있다. 이동식 저장장치 유닛은 이동식 저장 드라이브에 의해 읽고 쓸 수 있는 이동식 저장 매체를 포함할 수 있다. 예를 들어, 이동식 저장 장치가 플로피 디스크 드라이브 또는 범용 직렬 버스 포트인 경우, 이동식 저장 장치는 각각 플로피 디스크 또는 휴대용 플래시 드라이브일 수 있다. 일 실시예에서, 이동식 저장장치 유닛은 컴퓨터가 읽을 수 있는 비-일시적 기록 매체일 수 있다.
몇몇 실시예에서, 보조 메모리는 컴퓨터 프로그램 또는 다른 명령이 컴퓨터 시스템, 예를 들어, 이동식 저장장치 유닛 및 인터페이스에 로딩되게 하는 대안 수단을 포함할 수 있다. 그러한 수단의 예는 프로그램 카트리지 및 카트리지 인터페이스(예를 들어, 비디오 게임 시스템에서 볼 수 있음), 이동식 메모리 칩(예를 들어, EEPROM, PROM 등) 및 관련 소켓, 그리고 관련 기술 분야의 기술을 가진 자에게 자명할 수 있는 기타 이동식 저장장치 유닛 및 인터페이스를 포함할 수 있다.
컴퓨터 시스템(예를 들어, 주 메모리 및/또는 보조 메모리)에 저장된 데이터는 광학 저장장치(예를 들어, 컴팩트 디스크, 디지털 다목적 디스크, 블루-레이 디스크 등) 또는 자기 테이프 저장장치(예를 들어, 하드 디스크 드라이브)와 같은 임의의 유형의 적합한 컴퓨터 판독 가능 매체에 저장될 수 있다. 데이터는 관계형 데이터베이스(relational database), 구조화된 쿼리 언어(structured query language)(SQL) 데이터베이스, 분산 데이터베이스, 개체 데이터베이스 등과 같은 임의의 유형의 적합한 데이터베이스 구성으로 구성될 수 있다. 적합한 구성 및 저장 유형은 관련 기술 분야의 숙련자에게 자명할 것이다.
컴퓨터 시스템은 또한, 통신 인터페이스를 포함할 수 있다. 통신 인터페이스는 소프트웨어와 데이터가 컴퓨터 시스템과 외부 장치 사이에서 전송될 수 있도록 구성될 수 있다. 예시적인 통신 인터페이스는 모뎀, 네트워크 인터페이스(예를 들어, 이더넷 카드(Ethernet card)), 통신 포트, PCMCIA 슬롯 및 카드 등을 포함할 수 있다. 통신 인터페이스를 통해 전송되는 소프트웨어 및 데이터는 신호의 형태일 수 있으며, 이는 관련 기술 분야의 숙련자에게 자명한 바와 같이 전자, 전자기, 광학 또는 기타 신호일 수 있다. 신호는 신호를 전달하도록 구성될 수 있고 유선, 케이블, 광섬유, 전화선, 휴대폰 링크, 무선 주파수 링크 등을 사용하여 구현될 수 있는 통신 경로를 통해 이동할 수 있다.
컴퓨터 시스템은 디스플레이 인터페이스를 더 포함할 수 있다. 디스플레이 인터페이스는 데이터가 컴퓨터 시스템과 외부 디스플레이 사이에서 전송될 수 있도록 구성될 수 있다. 예시적인 디스플레이 인터페이스는 고화질 멀티미디어 인터페이스(HDMI), 디지털 비주얼 인터페이스(DVI), 비디오 그래픽 어레이(VGA) 등을 포함할 수 있다. 디스플레이는 음극선관(CRT) 디스플레이, 액정 디스플레이(LCD), 발광 다이오드(LED) 디스플레이, 정전식 터치 디스플레이, 박막 트랜지스터(TFT) 디스플레이 등을 포함하는 컴퓨터 시스템의 디스플레이 인터페이스를 통해 전송된 데이터를 표시하기 위한 임의의 적합한 유형의 디스플레이일 수 있다.
컴퓨터 프로그램 매체 및 컴퓨터 이용 가능 매체는 메모리 반도체(예를 들어, DRAM 등)일 수 있는 주 메모리 및 보조 메모리와 같은 메모리를 지칭할 수 있다. 이들 컴퓨터 프로그램 제품은 컴퓨터 시스템에 소프트웨어를 제공하기 위한 수단일 수 있다. 컴퓨터 프로그램(예를 들어, 컴퓨터 제어 로직)은 주 메모리 및/또는 보조 메모리에 저장될 수 있다. 컴퓨터 프로그램은 또한, 통신 인터페이스를 통해 수신될 수 있다. 그러한 컴퓨터 프로그램은 실행될 때, 컴퓨터 시스템이 본 명세서에 논의된 바와 같은 본 방법을 구현하는 것을 가능하게 할 수 있다. 특히, 컴퓨터 프로그램은 실행될 때, 프로세서 장치가 본 명세서에 논의된 방법을 구현하는 것을 가능하게 할 수 있다. 따라서, 그러한 컴퓨터 프로그램은 컴퓨터 시스템의 제어기를 나타낼 수 있다. 본 개시가 소프트웨어를 사용하여 구현되는 경우, 소프트웨어는 컴퓨터 프로그램 제품에 저장되고 이동식 저장 드라이브, 인터페이스, 및 하드 디스크 드라이브, 또는 통신 인터페이스를 사용하여 컴퓨터 시스템에 로딩될 수 있다.
프로세서 장치는 컴퓨터 시스템의 기능을 수행하도록 구성된 하나 이상의 모듈 또는 엔진을 포함할 수 있다. 각각의 모듈 또는 엔진은 하드웨어를 사용하여 구현될 수 있으며, 몇몇 경우에는 주 메모리 또는 보조 메모리에 저장된 프로그램 코드 및/또는 프로그램에 대응하는 것과 같은 소프트웨어를 사용할 수도 있다. 그러한 경우에, 프로그램 코드는 컴퓨터 시스템의 하드웨어에 의해 실행되기 전에 프로세서 장치에 의해(예를 들어, 컴파일 모듈 또는 엔진에 의해) 컴파일될 수 있다. 예를 들어, 프로그램 코드는 프로세서 장치 및/또는 컴퓨터 시스템의 임의의 추가 하드웨어 구성요소에 의한 실행을 위해서 어셈블리 언어 또는 기계어 코드와 같은 하위 수준 언어로 번역되는 프로그래밍 언어로 작성된 소스 코드일 수 있다. 컴파일 프로세스는 어휘 분석, 전처리, 구문 분석, 의미론적 분석, 구문 지향 번역, 코드 생성, 코드 최적화, 및 본 명세서에 개시된 기능을 수행하도록 컴퓨터 시스템을 제어하는데 적합한 하위 수준 언어로 프로그램 코드를 번역하는데 적합할 수 있는 기타 기술의 사용을 포함할 수 있다. 그러한 프로세스로 인해 컴퓨터 시스템이 위에서 논의된 기능을 수행하도록 고유하게 프로그래밍된 특별히 구성된 컴퓨터 시스템이 된다는 것이 관련 기술 분야의 숙련자에게 자명할 것이다.
본 개시와 일치하는 기술은 다른 특징 중에서, 자산 토큰 및 블록체인 기반 스마트 계약을 통해 거래를 수행하기 위한 시스템 및 방법을 제공한다.
결론
개시된 시스템 및 방법의 다양한 예시적인 실시예가 위에서 설명되었지만, 이는 제한적인 것이 아니라 단지 예시의 목적으로 제공된 것임을 이해해야 한다. 이는 완전하지 않으며 개시된 정확한 형태로 개시를 제한하지 않는다. 위의 교시에 따라 수정 및 변형이 가능하거나 폭 또는 범주를 벗어남이 없이 본 개시의 실시로부터 획득될 수 있다.
본 개시가 다수의 특정 세부사항을 참조하여 설명되었지만, 당업자는 본 개시가 개시의 사상으로부터 벗어남이 없이 다른 특정 형태로 구현될 수 있음을 인식할 것이다. 또한, 다수의 도면들이 프로세스를 보여준다. 이들 프로세스의 특정 작동은 표시 및 설명된 정확한 순서로 수행되지 않을 수 있다. 특정 작동은 하나의 연속적인 일련의 작동으로 수행되지 않을 수 있으며, 다른 실시예에서 서로 다른 특정 작동이 수행될 수 있다. 따라서, 당업자는 본 발명이 전술한 예시적인 세부사항에 의해 제한되는 것이 아니라 첨부된 청구범위에 의해 정의되어야 한다는 것을 이해할 것이다.
다양한 실시예들이 위에서 설명되었지만, 그것들은 제한적인 것이 아니라 예로서 제시되었다는 것을 이해해야 한다. 형태 및 세부사항의 다양한 변경이 사상 및 범주를 벗어남이 없이 이루어질 수 있음은 관련 기술 분야의 숙련자에게 자명할 것이다. 사실, 위의 설명을 읽은 후, 관련 기술(들)의 숙련자에게는 대안적인 실시예를 구현하는 방법이 자명할 것이다. 따라서, 본 실시예는 전술한 실시예에 의해 제한되어서는 안 된다.
또한, 기능 및 장점을 강조하는 임의의 도면은 예시 목적으로만 제공된 것임을 이해해야 한다. 개시된 방법론 및 시스템은 각각, 도시된 것과 다른 방식으로 활용될 수 있도록 충분히 유연하고 구성 가능하다.
또한, 개시에 관한 요약의 목적은 미국 특허청과 일반 대중, 특히 특허나 법률 용어 또는 문구에 익숙하지 않은 해당 기술 분야의 과학자, 엔지니어 및 실무자가 애플리케이션의 기술적인 개시의 성격과 본질을 피상적인 검사로부터 신속하게 결정할 수 있도록 하는 것이다. 개시에 관한 요약은 어떤 식으로든 본 발명의 범위를 제한하는 것으로 의도되지 않는다.
"적어도 하나"라는 용어가 명세서, 청구범위 및 도면에서 자주 사용될 수 있지만, 용어 "a", "an", "the", "said" 등은 또한, 명세서, 청구범위 및 도면에서 "적어도 하나(at least one)" 또는 "그 적어도 하나(the at least one)"를 의미한다.
또한, 명세서, 청구범위 및 도면에서 "포함하는", "포함하는" 또는 이와 유사한 용어는 "포함하지만 이에 한정되지 않는" 의미로 해석되어야 한다.
마지막으로, 출원인의 의도는 명시적인 언어 "~ 위한 수단" 또는 "~ 위한 단계"를 포함하는 청구항만이 35 U.S.C. 212, 6항에 따라 해석되는 것이다. 문구 "~ 위한 수단" 또는 "~ 위한 단계"를 명시적으로 포함하지 않는 청구항은 35 U.S.C. 212, 6항에 따라 해석되지 않는다.

Claims (1)

  1. 방법으로서,
    제 1 컴퓨팅 시스템의 제 1 컴퓨팅 장치에 의해서, 제 1 정보를 포함하는 제 1 네트워크 기능 요청을 분산 네트워크로 전송하는 단계; 및
    제 2 컴퓨팅 시스템의 제 2 컴퓨팅 장치에 의해서, 제 2 정보를 포함하는 제 2 네트워크 기능 요청을 분산 네트워크로 전송하는 단계를 포함하는,
    방법.
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