JP2010527477A - 取引対象物について電子的な価格提示を提供するためのシステムおよび方法 - Google Patents
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Abstract
Description
図1が、例示的な実施形態を採用することができる例示的な電子商取引システム100を示している。この例示的なシステム100は、ゲートウェイ106を介して電子取引所108にアクセスする商取引ステーション102A〜Bを備えている。図1に示されるとおり、商取引ステーション102A〜Bならびにゲートウェイ106が、ローカルLAN104内に位置しているが、リモートネットワーク構成環境のリモートホストを介してゲートウェイ106と通信する商取引ステーション102A〜Bなど、他の構成も可能である。図示はされていないが、ゲートウェイ106と電子取引所108との間でメッセージを送るために、ルータを使用することが可能である。電子取引所108は、商取引ステーション102A〜Bから送信された売買注文を別の商取引ステーション(図示せず)からの注文にマッチさせるコンピュータプロセス(例えば、中央コンピュータ)を含んでいる。電子取引所108は、1つ以上の取引対象物を取引のために列挙することができる。分かりやすくするため図1には示されていないが、商取引システムは、当業者であれば理解できるとおり、ミドルウェアやファイアウォール、ハブ、セキュリティマネージャ、などといったセキュリティ手段など、クライアントサイトに特有の他の装置を含んでもよい。
図2が、1つの例示的な実施形態による新規かつ優れた価格提示を配信するための例示的なシステム200を説明するブロック図である。例示的なシステム200は、価格データ204を価格提示サーバ206へと供給する取引所202を含んでいる。価格提示サーバ206は、受信した価格データ204を処理し、さらに詳しく後述される新規かつ優れた価格提示208を生成する。次いで、価格提示208が、クライアント端末210へと供給される。
既存の価格提示方法は、多数の限界を抱えており、最も頻繁に使用される差分ベースの市場データの提示は、高速で変化する市場において、不必要なメモリ、帯域幅、および演算リソースの消費を招く結果となる高度なネットワークの信頼性を必要とする。ここに提案される新規な価格提示は、いくつかの利点の中でもとりわけ、これらの問題を解決する。
典型的には、複数のレベルからなるデプスが、クライアント端末へと送信されるが、1レベルのデプスが、ときには送信されうる。1つの例示的な実施形態によれば、1レベルのデプスを、インディカティブ、ダイレクト、またはセカンド・ジェネレーション・インプライド価格、ならびにセオレティカル価格について、そのような価格が取引所によって提供されている場合に送信することができる。さらには、1レベルのデプスを、クライアント端末がインサイド・マーケット・データのみを受け取るように契約している場合に、提供することができる。
多くの商取引環境においては、複数のマーケット・デプス・レベルが、クライアント端末へと提供される。図5Aおよび図5Bが、本明細書に記載の例示的な実施形態に従って市場データを伝達するために生成される例示的な市場データセット500およびメッセージ502を示している。図5Aを参照すると、市場データ500が、5つの売り値レベルおよび5つの買い値レベルを、対応する数量とともに含んでいる。この例示の市場データ500には、5つの買いおよび5つの売りが存在するため、売りサイズフィールド504および買いサイズフィールド506は、どちらも「5」に設定されている。市場データ500のすべての価格は、「10」というチックサイズであるチック1つ分だけ互いに離れており、すなわち、市場データが線形である。上述の例を使用して、最良の売り価格をメッセージ更新における基準価格として使用し、さらに市場データ500の線形な価格特性を利用して、メッセージ502は、売りビットマップ508の最初のフィールドに設定されたただ1つのビットを呈しており、売りビットマップ508および買いビットマップ510において、他のビットは「0」に設定されている。
先に説明したとおり、多くの活発かつ高速で変化している市場が、線形である一方で、いくつかの市場は、非線形な特性に直面することがありうる。図6Aおよび図6Bが、非線形な市場の例示的な市場データセット600、およびそのような市場について生成される例示的な市場更新メッセージ602を示している。この例示の市場データセット600においては、売り値が「60」、「80」、および「90」であり、買い値が、「40」、「30」、および「10」である。残りの価格「70」、「50」、および「20」には、係属中の数量がない。これら3つの価格レベルには、係属中の数量がないため、このような価格は、本明細書に記載の1つの例示的な実施形態によれば、送信されない。係属中の数量が存在する3つの売りおよび買い価格レベルが存在しているため、メッセージ602の売りおよび買いサイズフィールド604および606は、「3」を示している。
図7は、別の例示的な実施形態による別のメッセージブロックのフォーマット700を示すブロック図である。図7に示した実施形態によれば、買いおよび売りが異なるメッセージブロックに記載されるが、それらのブロックを、ただ1つのメッセージへと組み合わせることが可能である。例えば、例示的なメッセージは、買いデプスブロック、売りデプスブロック、インプライド買いデプスブロック、インプライド売りデプスブロック、などを含むことができ、その例を以下でさらに詳しく説明する。
図8が、買い側および売り側に8つよりも少ない価格レベルを有しているマーケットデプス804の買い側および売り側について生成される例示的なメッセージブロック800および802を示している。マーケットデプス804は、買い側および売り側について非線形な市場を呈している。メッセージブロック800のヘッダが、買いデプスタイプ806、長さフィールド808、いくつかの買いフィールド810、およびビットマップ812を含んでいる。長さフィールド808は、メッセージブロック800の長さを定めている。メッセージブロック800の長さが、メッセージブロック800において指定されるすべてまたは一部のデータに関して何らかの圧縮が使用されるか否かに依存できることを、理解すべきである。ビットマップ812は、メッセージ800において送信される価格レベルを定める。ビットマップ812に示されているとおり、最初のビットが「1」に設定されているため、「100」という最良の買いが伝達される。次いで、次の2つの買い価格は、それらが線形であるため伝達されず、その次の「60」という価格が、非線形であるため、係属中の数量とともに伝達される。次の「50」という価格は線形であるため、ビットマップ812に「ゼロ」が指定されている。
図9が、市場の買い側および売り側に8つを超える価格レベルを有しているマーケットデプス904の買い側および売り側について生成される例示的なメッセージブロック900および912を示している。買いメッセージブロック900が、902に示されているとおり、10個のデプスレベルを伝達するために使用され、2つのビットマップ904および906を有しており、第1のビットマップが、最初の8つの買い価格レベルのうちのどれが伝達されるかを定めており、第2のビットマップが、さらなる価格のそれぞれが伝達されるか否かを定めている。第1のビットマップ904に示されているとおり、最初のビットが「1」に設定されているので、最良の買い価格レベルが伝達される。次いで、残りの7つの価格レベルが線形であるため、ビットマップ904の残りのすべてのビットは、「0」に設定される。908に示されているブロックフィールドが、「170」という最良の買い価格を含んでおり、他のすべてのフィールドが、8つの価格レベルにおける数量を定めている。次いで、ビットマップ906が、さらなる2つの買い価格レベルのそれぞれが伝達されるか否かを定めている。最後の2つの買い価格レベルも線形であるため、これらの価格レベルに対応する数量のみが、ブロックフィールド910にて伝達される。
図10が、各価格レベルの詳細なデプスを提供するために使用される例示的なメッセージ・ブロック・フォーマットを示している。さらに具体的には、上述したとおり、各価格レベルについて、その価格レベルに2つ以上の注文が係属している場合に、ただ1つの総計の数量を提示するのではなく、複数の数量値を記入することができる。図10が、例示的なマーケットデプス1000を、このマーケットデプス1000の買い側および売り側を表わすためにそれぞれ使用される2つのメッセージブロック1002および1004とともに示している。
上述の例では、メッセージに記入されたそれぞれの数量および価格値が、バイナリフォーマットで送信される。1つの例示的な実施形態によれば、4バイトなどの標準的な数のバイトが、たとえ値をより少数のバイトで表わすことができる場合でも、それぞれの値を表わすために使用される。そのような実施形態は、データを真に必要なバイトよりも多くのバイトを使用して送信する結果となる。この欠点を、メッセージにてもたらされる数量値および価格値へと適用できる多数のさまざまな圧縮の仕組みを使用することによって克服することができる。
マーケットデプス関連データの提供に加え、電子商取引環境においてクライアント端末へと標準的に提供される他のデータ種も存在する。いくつかの例示的なデータ種を、例示的なメッセージとともに後述する。上述した圧縮法を、後述のメッセージにて提供されるデータに関して使用してもよいことを、理解すべきである。
図12は、取引データをクライアント端末へと送信するために使用することができる例示的なメッセージ1200を示すブロック図である。メッセージ1200は、最終取引数量(「ltq」)フィールド1202、最終取引価格(「ltp」)フィールド1204、および総取引量(「ttq」)フィールド1206を含んでいる。図示はされていないが、メッセージ800は、例示のフィールドに加えてブロックヘッダを含んでもよい。
図13は、セッションデータをクライアント端末へと送信するために使用することができる例示的なメッセージ1300を示すブロック図である。メッセージ1300を、セッション価格および他の情報の更新をクライアントに知らせるために送信することができる。図12に示したメッセージと同様、メッセージ1300はブロックヘッダを含む。図13に例示のメッセージフィールドは、セッション高値、セッション安値、セッション開始価格、セッション終了価格、およびセッション決済価格をそれぞれ定める5つの価格関連フィールド1302〜1310を含んでいる。次いで、フィールド1312が、取引対象物の現在の状態を定め、フィールド1314が、現在の取引セッションを特定するために生成される32ビットの識別子など、セッション識別子を定めている。
Claims (21)
- 電子商取引環境において市場データを提供するための方法であって、
取引対象物について、注文数量が存在している複数の価格レベルを含み、さらに前記複数の価格レベルのそれぞれに係属している注文数量を含む市場情報を受け取るステップ、
前記複数の価格レベルのうちから基準価格レベルを選択するステップ、および
前記基準価格レベルおよび前記複数の価格レベルのそれぞれに係属している注文数量を、前記基準価格レベルが受信端末において前記注文数量のそれぞれを前記複数の価格レベルのうちの該当する1つの価格レベルへと位置付けるために使用されるように含んでいる価格提示メッセージを生成するステップ
を含む方法。 - 前記市場情報が、現時点の最高の買い価格レベルおよび現時点の最低の売り価格レベルを含むインサイドマーケットを含んでおり、
当該方法が、
前記現時点の最高の買い価格レベルまたは前記現時点の最低の売り価格レベルを前記基準価格レベルとして使用するステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 前記価格提示メッセージにおける前記複数の価格レベルのそれぞれの前記注文数量が、1つ以上の注文の総計の数量を含む請求項1に記載の方法。
- 前記価格提示メッセージにおける前記複数の価格レベルのそれぞれの前記注文数量が、1つ以上の個々の注文数量を含む請求項1に記載の方法。
- 前記複数の価格レベルが、線形である請求項1に記載の方法。
- 前記受け取った市場情報において、前記複数の価格レベルのうちのどれが非線形であるかを判断するステップ、および
前記基準価格レベルおよび非線形な価格レベルを、前記基準価格レベルおよび非線形な価格レベルが受信端末において前記注文数量のそれぞれを前記複数の価格レベルのうちの該当する1つの価格レベルへと位置付けるために使用されるように、前記複数の価格レベルのそれぞれに係属している注文数量に加えて含んでいる価格提示メッセージを生成するステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 前記価格提示メッセージに、前記基準価格レベルおよび前記非線形な価格レベルを知らせるために使用される複数の位置付けインジケータを備えるステップ
をさらに含む請求項6に記載の方法。 - 買い価格レベルについての複数の位置付けインジケータを生成するステップ
売り価格レベルについての複数の位置付けインジケータを生成するステップ
をさらに含む請求項7に記載の方法。 - 前記複数の位置付けインジケータが、前記価格提示メッセージに記入された前記注文数量について前記複数の価格レベルを再現するために前記受信端末において使用される複数のフィールドを有しているビットマップを含む請求項7に記載の方法。
- 前記価格提示メッセージに、前記複数の価格レベルのうちのどれが前記基準価格レベルおよび前記非線形な価格レベルとして前記価格提示メッセージに含まれているかを判断するために使用されるビットマップを備えるステップ
をさらに含む請求項6に記載の方法。 - 前記価格提示メッセージに、前記複数の価格レベルのうちのどれが前記基準価格レベルとして前記価格提示メッセージに含まれているかを判断するために使用されるビットマップを備えるステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 前記価格提示メッセージをクライアント端末へと送信するステップ、および
前記基準価格レベルを前記クライアント端末において使用して、前記価格提示メッセージに記入された前記注文数量について前記複数の価格レベルを再現するするステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 前記価格提示メッセージをゲートウェイへと送信するステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 前記複数の価格レベルが、複数のダイレクト価格レベルを含んでおり、前記複数の注文数量が、複数のダイレクト注文数量を含む請求項1に記載の方法。
- 前記複数の価格レベルが、複数のインプライド価格レベルを含んでおり、前記複数の注文数量が、複数のインプライド注文数量を含む請求項1に記載の方法。
- 圧縮アルゴリズムを使用して前記注文数量を表わしている前記価格提示メッセージを圧縮するステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 前記圧縮アルゴリズムが、整数圧縮アルゴリズムを含む請求項16に記載の方法。
- 前記複数の価格レベルのうちの1つに係属している注文数量を表わすために少なくとも1バイトを用意するステップ、および
前記少なくとも1バイトのうちの第1のバイトの少なくとも1つのビットを使用して、前記注文数量を表わすために何バイトが使用されるかを表わすステップ
をさらに含む請求項16に記載の方法。 - 圧縮アルゴリズムを使用して前記基準価格レベルを表わしている前記価格提示メッセージを圧縮するステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。 - 圧縮アルゴリズムを使用して前記価格提示メッセージにて提供される前記非線形な価格レベルを圧縮するステップ
をさらに含む請求項6に記載の方法。 - 前記複数の価格レベルのうちの1つにある前記複数の注文数量のうちの少なくとも1つについて、先行の価格提示メッセージにおいて提供された前記複数の価格レベルのうちの前記1つにある数量と比べたときの前記少なくとも1つの注文数量の変化を定めるオフセット値を定めるステップ
をさらに含む請求項1に記載の方法。
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