JP2002063347A - 天候に基づく測定基準を用いて天然ガス契約を評価する方法、システムおよびコンピュータプログラム製品 - Google Patents

天候に基づく測定基準を用いて天然ガス契約を評価する方法、システムおよびコンピュータプログラム製品

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JP2002063347A JP2000321745A JP2000321745A JP2002063347A JP 2002063347 A JP2002063347 A JP 2002063347A JP 2000321745 A JP2000321745 A JP 2000321745A JP 2000321745 A JP2000321745 A JP 2000321745A JP 2002063347 A JP2002063347 A JP 2002063347A
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Abstract

(57)【要約】 【課題】 天候に基づく測定基準を用いて天然ガス先物
およびオプション契約を評価する方法、システムおよび
コンピュータプログラム製品を提供すること。 【解決手段】 本方法およびコンピュータプログラム製
品により、ガスの買い手およびトレーダが、天候の予測
および履歴に基づきニューヨーク商品取引所（ＮＹＭＥ
Ｘ）などの規制された取引所において天然ガス先物およ
び先物オプションの売買に対する情報を得た上で決定す
ることが可能になる。本システムは、天候予測、天候履
歴、および天然ガス関連データベース、ならびにトレー
ディングサーバおよびいくつかのワークステーションク
ライアントを含み、複雑な買い／ヘッジの決定に達する
際にトレーダを支援する。

Description

【発明の詳細な説明】
【０００１】
【発明の属する技術分野】本発明は一般に、金融トレー
ディングシステムに関し、より詳細には先物などの金融
証券の処理、評価およびトレーディングに関する。
【０００２】
【従来の技術】今日の金融市場において、先物契約とし
て知られている金融証券の使用は珍しくない。先物契約
は、（例えば、特定の穀物、家畜、石油、天然ガスなど
の）商品を売買する、取引所で取引することのできる標
準化された譲渡可能契約である。これらの契約は通常、
２者間で合意された将来の場所および時間を要する。す
なわち先物契約は、一定量の商品を所定の価格で指定さ
れた場所において、買い手は受け取る義務があり売り手
は引き渡す義務がある、買い手と売り手の間の供給契約
である。先物契約は通常、規制された取引所において独
占的に取引され、市場の現在価値に基づき毎日決済され
る。
【０００３】金融証券の他の形態はオプション契約であ
る。オプション契約は、指定された量の（例えば、株
式、債券、先物契約などの）基になる証券を指定された
価格で指定された時間以内に買う権利または売る権利を
表す、取引所で取引することのできる２者間の契約であ
る。（本議論との関連では、ガス先物を指定するオプシ
ョン契約が最も関心事である。）
【０００４】オプション契約の当事者は、「権利」を得
る買い手、および「義務」を引き受ける売り手である。
さらに、「コール」オプション契約は、基になる証券を
買う権利を所有者に与えるものであるが、「プット」オ
プション契約は、基になる証券を売る権利を所有者に与
えるものである。通常、オプションの権利を得るために
買い手が売り手に支払う、前金の返還不能プレミアムが
存在する。オプションおよび先物契約は、John Hullの
Options、Futures、and Other DerivativeSecuritie
s、Prentice Hall(３rd．ed．1997)、ISBN 013887498
0(USA)に詳細に説明されている。
【０００５】具体的商品である天然ガスの例を取ると、
トレーダは通常、規制された取引所であるニューヨーク
商品取引所（ＮＹＭＥＸ）において毎日天然ガス先物を
売買する。普通「天然ガス」と呼ばれるものは、多孔質
岩層中に見られる炭化水素および他のガスの混合物であ
る。その主成分は、分子式がＣＨ4のメタンである。天
然ガスは、米国内で使用される全てのエネルギーの約２
４％を供給していると推定される。
【０００６】通常、ガストレーダ（すなわち、天然ガス
先物およびオプションを売買する者）は、企業および家
庭にエネルギーを供給するために大量の天然ガスを必要
とする公益企業他の組織の利益を代表する。費用を最小
化しながら継続的営業を確実にするために、公益企業他
の組織は、天然ガス先物およびオプションを売買（すな
わち取引）する。
【０００７】先物およびオプション契約（すなわち「ガ
ス先物」）は、本質的に金融証券であるので、株式、債
券などのように投資家間で取引することができる。した
がってガス先物およびオプションを取引するには、トレ
ーダがそれらを公開市場で取引できるように、それらを
値付けする機構がなければならない。
【０００８】ガス先物またはオプションの価値と基にな
る商品の価値との間の関係は、直線的ではなく非常に複
雑になり得る。経済学者は、特定タイプの先物およびオ
プションを評価するためにプライシングモデルを開発し
た。さらに、公益企業他の組織が、将来の特定期間に対
するエネルギー需要を予測し、したがって必要な契約数
を予測する多数の計画法がある。それぞれのモデルおよ
び計画法には固有の欠点があり、したがって危険をもた
らす。
【０００９】どれか１つのモデルまたは計画法に頼るこ
との危険には、そのモデルの基になる仮定の誤り、その
モデルを使用するときの計算の誤り、および基になる商
品（すなわち、天然ガス）の価格に影響を与える可能性
のある変数（すなわち、事象）を説明できないことが含
まれる。例えば経済、政治などの要因は、天然ガスの需
要を推定する際に重大な役割を演じる。
【００１０】
【発明が解決しようとする課題】後者の危険、すなわち
価格に影響を与える事象を説明できないことを考慮する
とき、天候は、歴史的に見落とされて来た一事象であ
る。すなわち、天候、より具体的には将来の天候はプラ
イシングモデルの形式的変数として含まれて来なかっ
た。
【００１１】天候を考慮したことのある少数のモデルは
通常、単に過去の（すなわち履歴の）天候データを考慮
したに過ぎない。さらに、基になる需要に基づく計画法
もまた、天候の履歴データを考慮したことがあるに過ぎ
ない。すなわち、ほとんどのモデルおよび計画法は、例
えば前年の天候および動力需要に対するその影響が年々
繰り返すだろうと仮定している。しかし履歴分析によれ
ば、この仮定はその４分の１の期間しか正しくないこと
が示されている。したがって先物またはオプションが評
価されているかどうかに関わらず、リスク管理トレーデ
ィング手法、計画法、または輸送手段を、トレーダは本
質的には将来の天候条件の知識なしに盲目的に運営して
来た。
【００１２】したがって必要なものは、天候に基づく測
定基準を用いて天然ガス先物およびオプション契約を評
価する（したがって処理し、取引する）方法、システム
およびコンピュータプログラム製品である。
【００１３】(発明の概要)本発明は、天候に基づく測定
基準を用いて天然ガス先物およびオプション契約を評価
する（したがって処理し、取引する）方法、システムお
よびコンピュータプログラム製品を提供することによ
り、上述の必要を満たす。本方法、システムおよびコン
ピュータプログラム製品は、将来の天候に極端に影響を
受けやすい性質を捕捉し、成長する証券市場における気
まぐれな価格変動を捕捉し、トレーダが複雑な買い／ヘ
ッジの決定に達する際の支援をする。
【００１４】
【課題を解決するための手段】本方法およびコンピュー
タプログラム製品は、ある期間に希望された月毎のガス
契約数を示すユーザからのインプットを受け取ることを
要する。次に、天候の履歴および将来の情報、ならびに
この入力された期間中の１群の都市に対する天然ガスの
在庫履歴情報を受け取る。次いで、この期間に対するガ
ス先物契約価格の履歴情報を受け取る。
【００１５】次いで本方法およびコンピュータプログラ
ム製品は、一連の回帰分析を適用して、この期間中の月
毎のガス契約それぞれに対して予測される基準線の値を
得る。これは、この１群の都市に対する天候の履歴情報
および天然ガスの在庫履歴情報を使用することにより達
成される。次いで、将来の天候情報を用いて基準線の値
が計算される。
【００１６】次いで、この期間中の月毎のガス契約それ
ぞれに対する時価を示す実況の取引所データを受け取
る。次いで本方法およびコンピュータプログラム製品
は、受け取った実況の取引所データおよび基準線の値を
用いて一連の推奨ルールを適用し、この期間中の月毎の
ガス契約それぞれに対する推奨をユーザに提供する。本
システムのユーザは、これにより複雑な買い／ヘッジの
決定に達する際の支援を受ける。
【００１７】天候に基づき金融証券を評価する本発明の
システムは、少なくとも１つの地理的位置に対する天候
の履歴情報を格納する天候履歴データベース、およびそ
の地理的位置に対する将来の天候情報を格納する天候予
測データベースを含む。本システムは、買い／ヘッジ手
法を決定するための情報を格納するいくつかの天然ガス
関連データベースもまた含む。データベースにアクセス
し金融証券を評価するために、トレーディングサーバが
システム内に含まれる。トレーディングサーバは、プラ
イシングモデルを適用することによりシステムの中央処
理を可能にし、グラフィカルユーザインタフェースを介
してユーザがトレーディングシステムにアクセスするこ
とを可能にする内部および外部の複数のワークステーシ
ョンに応答する。
【００１８】本発明の一利点は、将来の天候を説明する
ときに、より容易かつ確信を持ってガス先物およびオプ
ションを値付けできることである。
【００１９】本発明の他の利点は、天候によって動かさ
れる市場の変動をトレーダが識別し利用することを可能
にする、情報およびデータのセットを提供できることで
ある。
【００２０】本発明の他の利点は、様々な先物およびオ
プション契約に対する買いおよび売りの推奨を提供する
ことにより、トレーダを導くトレーディングシステムを
提供できることである。
【００２１】本発明の他の機能および利点、ならびに本
発明の様々な実施形態の構造および動作を、添付の図面
を参照しながら以下に詳細に述べる。
【００２２】
【発明の実施の形態】（Ｉ．概要） Ａ．本発明 本発明は、天候に基づく測定基準を用いて天然ガス先物
およびオプション契約を評価する（したがって処理し、
取引する）方法、システム、およびコンピュータプログ
ラム製品を対象にする。本発明の一実施形態では、トレ
ーディング機関が顧客のためにガス先物およびオプショ
ントレーディングを容易にするサービスを提供し、グロ
ーバルなインターネットを介してアクセス可能な対話型
ワールドワイドウェブサイトを提供する。
【００２３】そのようなシステムがあれば、公益企業、
および大きな動力需要を有する製造業、農業他の産業な
どの大組織の利益を代表する顧客（すなわち買い手）
が、天候に基づく市場リスクに対してヘッジするために
ガス先物およびオプションを知性的に取引し使用するこ
とができるであろう。
【００２４】本発明を、上述の例に関して述べる。これ
は単に便宜上に過ぎず、本発明の応用を限定するもので
はない。実際以下の説明を読めば、本発明を代替実施形
態に実施する方法が当業者には明らかであろう。本発明
を制限するものではないが、例えば本発明は動力販売業
者、燃料トレーダ、動力トレーダ、燃料排気クレジット
トレーダ、投資銀行、保険／再保険会社、資本市場トレ
ーダ、商品トレーダ、および店頭（ＯＴＣ）トレーダ
（すなわち、業務が動力に関連し、最終利益が天候の影
響を受ける任意の者）のためにもなるであろう。これら
の者は、本発明によって、天候関連の市場リスクに対し
てのヘッジを可能にするツールを手にするというだけで
なく、利益を求めての投機を可能にするツールを手にす
るという利益を得るはずである。さらに、ＮＹＭＥＸの
協定が本明細書に参照されているが、ガス先物契約に対
する月末のＦＥＲＣ内部月次決済価格を参照するために
も本発明を使用することができるであろう。
【００２５】Ｂ．ガス先物契約の例 本発明をガス契約に関して以下に述べる。これは、単に
便宜上に過ぎず、本発明の応用を限定するものではな
い。さらに「ガス契約」という用語は、本明細書におい
て天然ガス先物契約、天然ガス先物契約のオプション、
および／または適用可能な他のガス契約（例えば現物）
のいずれかを指すために使用する。
【００２６】上述のように、先物契約は、買い手と売り
手の間の供給契約であり、そこでは買い手および売り手
が、一定量の商品を所定の価格で指定された場所におい
て受け渡すか、その満期において契約の差額決済を行う
義務がある。ＮＹＭＥＸにおいて通常取引されるガス先
物契約は、以下の表１に示すような次の条件例を含む。
【００２７】
【００２８】この例において、天然ガスの数量は、１
０，０００単位の百万英国熱量単位（ＭＭＢｔｕ）であ
る。ＭＭＢｔｕは、１デカサームと等価であり、およそ
千立方フィート（ｆｔ3＝０．０２８３ｍ3）の天然ガス
に等しい。
【００２９】この例において受け渡し場所は、「Ｈｅｎ
ｒｙ Ｈｕｂ」と指定されている。これはルイジアナ州
ニューオリンズの港であり、ＮＹＭＥＸのガス先物価格
表示システムにおいて使用される標準的ガス契約受け渡
し場所である。
【００３０】満期日、すなわち、それ以降、契約の取引
は終了し、義務の期日が到来する日時は、年月によって
指定される。したがって、例えば「２００１年４月」の
満期日であれば、ＮＹＭＥＸの協定により、この契約は
２００１年３月末の３営業日前に満了することを示す。
そのような契約は、天然ガスの受け渡しが２００１年４
月に実際に行われることになるので、「２００１年４月
の契約」と呼ばれる（すなわち「２００１年４月の契
約」は、３月に、すなわち２００１年４月１日の３営業
日前に満了する）。
【００３１】（ＩＩ．システム構成） Ａ．システム構成概要 図１を参照すると、本発明の一実施形態による天然ガス
トレーディングシステム１００が示されている。図１の
特定のトレーディングシステム１００は、単に例示目的
で示されている過ぎず、本発明を制限しないことを理解
されたい。本明細書に述べる機能を実行する他の実施例
は、本明細書に含まれる教示に基づけば当業者には明ら
かなはずであり、本発明はそのような他の実施例を対象
とする。当業者には明らかなように、トレーディングシ
ステム１００の「内部」全ての構成要素は、ローカルエ
リアネットワーク（ＬＡＮ）１０１などの通信媒体を介
して接続され通信する。
【００３２】トレーディングシステム１００は、本発明
の「バックエンド」（すなわち処理システム）として使
用されるトレーディングサーバ１０２を含む。トレーデ
ィングサーバ１０２には、ガスデータベース１０４およ
び１１６、天候予測データベース１０６、ならびに天候
履歴データベース１０８が接続されている。これらのデ
ータベースについてのより詳細な説明については後述す
る。トレーディングシステム１００には、当業者に知ら
れているように、そのような契約が取引される統制され
た取引所（例えばＮＹＭＥＸ）から入手可能な、現在の
ガス契約価格の実況データフィード１１８もまた接続さ
れる。
【００３３】トレーディングサーバ１０２は、ウェブサ
ーバ１１０にも接続される。当業者にはよく知られてい
るように、ウェブサーバは、遠隔地のブラウザからのハ
イパーテキストトランスファプロトコル（ＨＴＴＰ）要
求に応答してウェブページを送出するウェブサイトで稼
働するサーバプロセスである。ウェブサーバ１１０は、
本発明の「フロントエンド」として使用される。すなわ
ちウェブサーバ１１０は、トレーディングシステム１０
０のユーザにウェブページの形態でのグラフィカルユー
ザインタフェース（ＧＵＩ）を提供する。そのようなユ
ーザは、複数の内部ワークステーション１１０（ワーク
ステーション１１０ａ−ｎとして示されている）を介し
て天候トレーディング機関のサイトのウェブサーバ１１
０にアクセスすることができる。
【００３４】ファイアウォール１１２（「ＦＷ」１１２
として示されている）は、ＬＡＮ１０１「内部」の複数
のネットワークエレメント（すなわちエレメント１０２
〜１１０および１１６〜１２０）を含むＬＡＮ１０１
と、ＬＡＮ１０１「外部」のグローバルインターネット
１０３との間の接続および分離として使用される。一般
的に言って、当業者によく知られているファイアウォー
ルは、特別なセキュリティ予防ソフトウェアを有する専
用ゲートウェイマシンである。これは通常、例えばイン
ターネット１０３接続およびダイヤルイン回線にサービ
スし、その背後に隠されたより緩やかに管理された一ま
とまりのマシンを外部の侵入から保護するために使用さ
れる。
【００３５】ＬＡＮ１０１の外部のグローバルインター
ネット１０３は、複数の外部ワークステーション１１４
（ワークステーション１１４ａ−ｎとして示されてい
る）を含む。外部ワークステーション１１４により、ト
レーディング機関のクライアントユーザ（トレーダ）が
遠隔地からトレーディングシステム１００にアクセスし
使用することが可能になる。
【００３６】トレーディングシステム１００は、サーバ
１０２およびトレーディングシステム１００に一般に関
連する統計を更新し、維持し、監視し、ログを取るため
にトレーディング機関で使用することのできる管理ワー
クステーション１２０を含む。図１には１つのトレーデ
ィングサーバコンピュータ１０２が示されているが、ト
レーディングシステム１００が、ＬＡＮ１０１を介して
接続された上述の複数のネットワークエレメント上で分
散式に稼働できることは、当業者には明らかであろう。
同様に、図１にはいくつかのデータベース（すなわち１
０４および１１６、１０６、１０８）が示されている
が、トレーディングシステム１００が、サーバ１０２と
同じであってもなくてもよい１つまたは複数のコンピュ
ータ上に物理的に配置されたデータベースを利用できる
ことが当業者には明らかであろう。トレーディングシス
テム１００の構成要素、およびそれらの機能のより詳細
な説明を以下に提供する。
【００３７】Ｂ．天候履歴データベース 天候履歴データベース１０８の例を図２に示す。天候履
歴データベース１０８は、公共所有の米国特許第５，８
３２，４５６号に詳細に記載されている。しかし全てを
含めるために、天候履歴データベース１０８をここに簡
単に述べる。天候履歴データベース１０８は、考慮する
それぞれの年に対して、各大都市圏（ＭＡ、metropolit
an area）に対する１つまたは複数のレコードを含む。
（ＭＡという用語は、よく知られている大都市統計圏
（ＭＳＡ、Metropolitan Statistical Area）という
名称に非常に似ている。しかしＭＡは、厳格なＭＳＡの
定義に比べ、より大きな周辺の地理的領域／地域を包含
する。）（しかしＭＡとＭＳＡは類似するので、本明細
書では交換可能に使用する。）天候履歴データベース１
０８は、大都市圏のデータを含むが、それに限定されな
い。これらのレコードは、考慮する期間中に、対象ＭＡ
に起こった天候を示す情報を含む。具体的には、各ＭＡ
に対して、いくつかの天候データタイプのそれぞれにに
対するレコードがある。
【００３８】本発明の一実施形態において、天候履歴デ
ータベース１０８には、季節、実績、カテゴリという３
クラスの天候データタイプ（天候パタンとも呼ばれる）
がある。季節データタイプは天候パラメータの季節毎の
値（または平均値）である。したがってデータタイプ
「ｔｅｍｐ．ｓｅａ」は平均気温である。データタイプ
「ｓｎｏｗ．ｓｅａ」は平均降雪量である。データタイ
プ「ｐｒｅｃ．ｓｅａ」は平均降水量である。
【００３９】実績データタイプは、天候パラメータの実
績値である。したがってデータタイプ「ｔｅｍｐ」は実
際の気温である。データタイプ「ｓｎｏｗ」は実際の降
雪量である。データタイプ「ｐｒｅｃ」は実際の降水量
である。
【００４０】カテゴリデータタイプは、パラメータの実
績値対季節値を反映する。したがってデータタイプ「ｔ
ｅｍｐ．ｃａｔ」は実際の気温対季節毎の気温を反映す
る。データタイプ「ｐｒｅｃ．ｃａｔ」は実際の降水量
対季節毎の降水量を反映する。カテゴリデータタイプが
１に等しい場合、実績値は季節値より大きかったことと
なる。カテゴリデータタイプが０に等しい場合、実績値
は、季節値に等しかった（か、またはかなり一致してい
た）こととなる。カテゴリデータタイプが−１に等しい
場合、実績値は季節値より小さかったこととなる。もち
ろん、これらの関係を示すために１、０、−１以外の値
を別法として使用することができる。他の天候データタ
イプもまた使用することができる。
【００４１】天候履歴データベース１０８中の天候履歴
情報は、期間毎の基準で提供される。上述のとおり、期
間は、日毎、週毎、２週毎、月毎、２ヵ月毎、３ヵ月毎
等、時間の任意の区分でよい。期間によって表される時
間の区分は、トレーディングシステム１００の両方の天
候データベース（１０６および１０８）と同じであるこ
とが好ましい。
【００４２】各天候パタンは、１つまたは複数の天候パ
ラメータを含む。例えば、気温天候パタンは、気温パラ
メータと季節パラメータとを含む。所与の任意の期間に
対して、各パラメータは、季節、季節より下、季節より
上のいずれでもよい。所与の任意の期間に対して、これ
らの天候パタンの値は、カテゴリデータタイプを有する
天候履歴データベース１０８中のエントリ（図２のレコ
ード２０２〜２０５参照）によって表される。このファ
イルは、システムがどのパタンを使用するかを決定する
ことを可能にする「ルックアップ」として使用される。
【００４３】Ｃ．天候予測データベース 天候予測データベース１０６の例を図３に示す。天候予
測データベース１０６は、公共所有の米国特許５，８３
２，４５６号に詳細に記載されている。しかし全てを含
めるために、天候予測データベース１０６をここに簡単
に述べる。天候予測データベース１０６は、考慮する将
来のそれぞれの年に対して、各ＭＡに対する１つまたは
複数のレコードを含む。これらのレコード（例えば、レ
コード３０２〜３０４）は、考慮する将来の期間に対象
ＭＡに起こると予測される天候を示す情報を含む。具体
的には、各ＭＡに対していくつかの天候データタイプの
それぞれに対するレコードがある。
【００４４】天候履歴データベース１０８と同様に、天
候予測データベース１０６は、季節、実績、カテゴリと
いう３クラスの天候データタイプを含む。これらのカテ
ゴリは、天候履歴データベース１０８に関して上述した
カテゴリと同じである。したがって天候履歴データベー
ス１０８の上記説明が天候予測データベース１０６にも
適用される。
【００４５】Ｄ．過去データベースと将来データベース
の間の関係 上記説明から明らかなように、天候履歴データベース１
０８は、履歴情報を含むので過去のデータベースであ
る。対照的に、天候予測データベース１０６は、将来予
測される天候または将来の天候に関する情報を含むので
将来のデータベースである。
【００４６】両方のデータベースとも、期間毎の基準で
情報を含む。期間によって表される時間の区分は、両方
のデータベースにおいて同じであることが好ましい。両
方のデータベース期間は同期もしている。時間の区分
は、管理ワークステーション１２０を使用した管理セッ
トアップ処理において、１ヵ月に等しく設定されるとす
る。この例において、期間Ｐ１が１月を表すと仮定する
場合、天候履歴データベース１０８では、期間Ｐ１は過
去のある年の１月を表す。同様に、天候予測データベー
ス１０６では、期間Ｐ１は将来のある年の１月を表す。
【００４７】さらに、本発明の一実施形態において、デ
ータベース１０６および１０８は両方とも、少なくとも
２つの特定の「都市群」に対するＭＡ天候データを含む
ことになる。例えば暖房の季節の間（１０月〜４月）
は、ニューヨーク、カンサスシティ、シカゴ、ピッツバ
ーグに対する天候データを含む１群の都市が、以下によ
り詳細に説明するように、トレーディングシステム１０
０の稼働にとって最も興味深い。さらに冷房の季節（５
月〜９月）の間は、例えばニューヨーク、ダラス、ヒュ
ーストン、ニューオリンズ、マイアミに対する天候デー
タを含む１群の都市が、以下により詳細に説明するよう
に、トレーディングシステム１００の稼働にとって最も
興味深い。
【００４８】本発明の一実施形態において、暖房および
冷房の季節の都市群に含まれる個々の都市は、米国エネ
ルギー省により、そのエネルギー需要分析において選ば
れるが、それに限定はされない。
【００４９】Ｅ．期間 上述のように、データは、日毎、週毎、月毎、３ヵ月毎
を含むが、これに限定されない任意の時間区分、または
期間を用いて、天候履歴データベース１０８に格納する
ことができる。同様に各地に対する天候予測情報は、日
毎、週毎、月毎、３ヵ月毎の基準で、天候予測データベ
ース１０６に格納することができる。時間区分／期間
は、データベース１０８および１０６の両方において同
じであることが好ましい。実際には、複数のワークステ
ーション１１０および１１４を使用するトレーダの需要
を満たすために、システム管理者が管理ワークステーシ
ョン１２０を用いて行う管理者セットアップ処理の間
に、時間区分／期間を選択するであろう。
【００５０】Ｆ．ガスデータベース ガスデータベース１０４および１１６は、ユーザがその
ためにトレーディングシステム１００を用いる複雑な買
い／ヘッジの意志を決定する際に関連するトレーディン
グサーバ１０２によって使用されるデータを含む。
【００５１】好ましい一実施形態において、ガスデータ
ベース１０４は、天然ガス先物価格の履歴情報を含む。
すなわちデータベース１０４は、過去のある期間（例え
ば過去５年）に対する各月のガス契約の日々の高値、安
値、終値を含む。すなわち特定の過去の１日（例えば１
９９４年１２月１日）に対して、データベース１０４
は、その先１２ヵ月分の各月契約（すなわち１９９５年
１月契約から１２月契約）に対するその日の高値、安
値、終値を含む。ガスデータベース１０４の例を図９に
示す。
【００５２】好ましい一実施形態において、データベー
ス１１６は、American Gas Association（ＡＧＡ）の
在庫履歴情報を含む。ＡＧＡは、現在バージニア州アレ
キサンドリアに本拠を置く、天然ガス業界取引協会であ
る。ＡＧＡは、技術的研究を指揮し、天然ガス業界のあ
らゆる面で必要な機器および製品の標準を作成する支援
をする。ＡＧＡは、業界標準と見なされる統計も編集す
る。そのような一統計は、米国の３地域：（１）生産地
域（すなわち湾岸地域）、（２）東消費地域（すなわち
ロッキー山脈より東側）、（３）西消費地域（すなわち
ロッキー山脈より西側）のそれぞれにおいて現在提供さ
れている立方フィートで測定された天然ガスの毎週の在
庫である。したがって、データベース１１６は、過去の
ある期間（例えば過去５年）に対して３地域のそれぞれ
に対する５２週間の週次測定を含む。データベース１１
６は、最も最近入手可能なＡＧＡ在庫情報もまた含むで
あろう（すなわち今週までの在庫データを含む）。ガス
データベース１１６の例を図８に示す。
【００５３】本発明の一実施形態においてトレーディン
グシステム１００の稼働中に、この３地域に対するデー
タベース１１６内のＡＧＡ在庫データは、上述の都市群
に対するデータベース１０６および１０８内の天候デー
タと相互に関連する。
【００５４】当業者には理解されるように、ガスデータ
ベース１０４および１１６は、応用例に固有の基準で追
加の金融情報を含むことができる。
【００５５】（ＩＩＩ．一般システム動作）図４を参照
すると、本発明の一実施形態によるトレーディングシス
テム１００の動作を表すフローチャート４００が示され
ている。フローチャート４００は、ステップ４０２で開
始し、直ちにステップ４０４に制御を渡す。
【００５６】ステップ４０４では、ユーザ（例えばガス
の買い手）は、先１２ヵ月のそれぞれに対して必要とす
る契約数を入力する。ユーザは、自分が利益を代表する
組織の推定消費需要に基づきこの情報を入力する。
【００５７】ステップ４０６では、天候履歴データベー
ス１０８およびＡＧＡデータベース１１６の両方が読み
込まれ、その結果トレーディングサーバ１０２が処理の
ための正しい情報を有する。より具体的には、トレーデ
ィングサーバ１０２が、関連する期間（例えば、当日か
ら開始して１年間さかのぼる）に対するＡＧＡ天然ガス
在庫履歴情報を求めるために、ＡＧＡデータベース１１
６に問い合せる。
【００５８】ステップ４０６では、トレーディングサー
バ１０２が、冷房および暖房の季節毎の都市群内に位置
する都市のそれぞれに対して、適用可能な気温履歴情報
を求めるために、天候履歴データベース１０８にも問い
合せる（か、または商業サービス、政府機関など、他の
何らかのソースから情報を得る）。そのような天候の履
歴は、一実施形態において少なくとも５年間さかのぼ
る。
【００５９】本発明の一実施形態では、トレーディング
システム１００の動作（すなわち後述のステップ４０６
およびステップ４１０）中に、暖房および冷房の季節毎
の都市群に含まれる個々の都市に対する天候データ（例
えば毎日の平均気温）を等しく考慮するか、または人
口、認識（例えば、ニューヨークに対する天候データ
を、ＮＹＭＥＸの所在地なので群内の他の都市よりはる
かに重く重み付けすること）などによって重み付けする
ことができる。
【００６０】ステップ４０６の完了後、フローチャート
４００は、ステップ４０８および４１２の両方に進むこ
とができる。
【００６１】ステップ４０８では、第１回帰分析が実行
される。本発明の一実施形態では、直線回帰が使用され
る。当業者には理解されるように、多変量モデル化手法
の一例である直線回帰は、単一の連続的従属変数の値を
予測するためにいくつか変数を使用するときに有用であ
る。一般に回帰は、各予測変数に対する正確な係数を生
成し、従属変数の変動の何割が個々の各予測変数および
ボラティリティ（標準偏差）の尺度によって一意に説明
されるかを示す。これにより予測モデルを構築すること
が可能になる。
【００６２】代替実施形態では、他の非直線回帰分析
（例えば曲線回帰、対数線形分析）を用いることができ
る。これらの分析手法は、当業者にはよく知られ、例え
ばDavid G．Kleinbaum等のApplied Regression Anal
ysis and Other Multivariable Methods、Duxbury
Press(３rd．ed．１９９８)、ISBN0534209106(USA)に
詳細に記載されている。
【００６３】ステップ４０８の回帰は、ＡＧＡの在庫変
化の推定値を得るために、天候履歴およびステップ４０
６において読み込まれたＡＧＡ在庫データを使用する。
数学的には、ステップ４０８を次のように表すことがで
きる。最初に、方程式（１）は標準的な直線の方程式
（すなわち１次方程式）である。
【００６４】（１） ｙ＝ｍ1ｘ＋ｂ ここで、ｍ1は傾き、ｂは直線のｙ軸の切片である。Ａ
ＧＡ在庫データをｙ軸、天候履歴（すなわち気温）デー
タをｘ軸として用いて、ステップ４０８の直線回帰は、
このデータ点から直線を作成し、ｍ1を決定する。
【００６５】ステップ４１２では、天然ガス先物価格履
歴データベース１０４が読み込まれる。これによりステ
ップ４１４では、３次元（多変量）回帰分析が実行され
ることになる。ステップ４１４の回帰は、各月の契約の
推定値を得るためにガス契約価格履歴データをｙ軸、天
候履歴データをｘ軸、ＡＧＡ在庫履歴データをｚ軸とし
て使用する。数学的にはこれを方程式（２）によって表
すことができる。
【００６６】（２） ｙ＝ｍ1ｘ1＋ｍ2ｘ2＋ｂ ここで、ｙは契約の価格、ｍ1はＡＧＡ在庫、ｘ1はＡＧ
Ａ在庫履歴データ、ｘ2は天候履歴データ、ｂはｙ軸の
切片である。ステップ４１４は、データ点から直線を生
成する。さらにステップ４１４は、推奨ルール（表２参
照）を適用する際の処理において使用される価格ボラテ
ィリティの尺度（すなわち標準偏差）を生成する。
【００６７】ステップ４１０では、天候予測データベー
ス１０６が読み込まれる。これによりステップ４１６に
おいて、予測された終値（すなわち「基準線」）を得る
ためにステップ４０８および４１４の両方の結果を使用
することが可能になる。方程式（２）は、基準線の値
（すなわち基準線であるｙについて解くこと）を計算す
るために使用され、ここでｘ2に将来の天候が代入さ
れ、方程式（１）のｙがｘ1になる。
【００６８】ステップ４１８では、実況の取引所データ
１１８が読み込まれる。ステップ４２０では、ステップ
４２２の推奨行動に到達するために一連の推奨ルール
（すなわち条件）が適用される。次いでフローチャート
４００は、ステップ４２４によって示されるように終了
する。
【００６９】本発明の一実施形態において、ステップ４
２０で基準線の値に適用される一連の推奨ルールを以下
の表２に要約する。ルールは、「ｉｆ（条件）推奨」の
疑似コード表記内に現れている。
【００７０】
【００７１】表２において値ｎ1からｎ5は、本発明の好
ましい一実施形態において使用される例である。本質的
には、方程式（３）が価格を標準偏差に変換する。した
がって、ｎが基準線から離れれば離れるほど、推奨信号
は強くなる。ｎ1からｎ5の値は、トレーディング機関の
観測結果および価格分析に使用される予測モデルの具体
的実施方法に基づき、主観的に変えることができる。当
業者には明らかなように、最良の推奨をもたらすｎ1か
らｎ5の値を決定するために、天候と相関する天然ガス
価格の履歴の様々な分析を用いることができる。
【００７２】本発明の一実施形態では、表２から明らか
なように、トレーディングシステム１００のユーザには
６つの推奨行動から１つが与えられる。これらの推奨を
以下の表３に要約する。
【００７３】
【００７４】図５を参照すると、本発明の一実施形態に
よるトレーディングシステム１００の動作を表すフロー
チャート４００が制御フローの書式で示されている。す
なわち図５は、当業者に理解されるとおり、本発明の一
実施形態によるフローチャート４００の動作中に、シス
テム１００の構成要素がどのように相互作用するかを示
す。
【００７５】（ＩＶ．グラフィカルユーザインタフェー
ス）本発明の一実施形態において、トレーディングサー
バ１０２は、複数のワークステーション１１０を使用す
るインハウストレーダなどのユーザが、フローチャート
４００に述べるようにインプットを入力し、アウトプッ
トを受け取るためのＧＵＩ（図５に示す）を提供する。
さらにウェブサーバ１１０とともに、トレーディングサ
ーバ１０２は、フローチャート４００に述べるようにイ
ンプットを入力し、アウトプットを受け取るためのＧＵ
Ｉを、ワークステーション１１４上の複数の外部ユーザ
にも提供する。
【００７６】ＧＵＩ画面５００を代表的数値とともに図
６に示す。ＧＵＩ画面５００は、その特定月の契約が満
了するまでの日数をユーザに示した「ｄａｙｓ ｌｅｆ
ｔ」とラベルを付けられた列５０１を含む。画面５００
は、ＧＵＩ画面中の特定行が情報を含む契約の月および
年を示す列５０２もまた含む。列５０３は、そのような
契約が取引される規制された取引所（例えばＮＹＭＥ
Ｘ）から入手可能で実況データフィード１１８から得ら
れる現在のガス契約価格を含む。列５０４は、各契約に
対する過去の価格（例えば昨日の終値）からの価格変化
を含む。
【００７７】ＧＵＩ画面５００は、契約価格のインプラ
イドボラティリティを示す列５０５もまた含む。これ
は、例えばＢｌａｃｋ−Ｓｃｈｏｌｅｓオプションプラ
イシングモデルを用いて計算される。当業者によく知ら
れているとおり、確率計算に基づくＢｌａｃｋ−Ｓｃｈ
ｏｌｅｓオプションプライシングモデルは、最も影響力
があり広く用いられているオプションプライシングモデ
ルであって、Neil A．Chrissの The Black−Scholes
and Beyond Interactive Toolkit： A Step−by
−Step Guide to In−depth Option Pricing Mod
els、McGraw−Hill(1997)、ISBN：078631026X(USA)など
の一般に入手可能な様々な文書に詳細に記載されてい
る。
【００７８】ＧＵＩ画面５００は、ユーザに現在の（す
なわち当日の）日付を示す表示５０６もまた含む。列５
０７は、各契約に対して、上記に説明し表３に詳述し
た、トレーディングシステム１００が出力する６つの推
奨のうち１つを示す。列５０８は、列５０７の推奨とと
もに見るとき、推奨にしたがってユーザが行動すべき各
月の契約数を示す。これは、図４を参照して上述したス
テップ４０４においてユーザが入力した希望する契約数
を用いてトレーディングシステム１００により計算され
る。
【００７９】ＧＵＩ画面５００は、列５０７の推奨がオ
プション契約（すなわちコールまたはプット）に関連す
る場合にその契約に対するプレミアムを表示する列５０
９もまた含む。当業者に理解されるとおり、プレミアム
は、取引所（例えばＮＹＭＥＸ）のトレーディングフロ
ア上で公開の競り取引で買い手および売り手によって競
争により決定される、オプションを得るために買い手が
売り手に支払う前金の返還不能金額である。
【００８０】ＧＵＩ画面５００は、図４を参照して上述
したステップ４０４において入力された、ユーザが希望
する各契約数を反映する列５１０もまた含む。列５１１
は、当日までにユーザが実際の契約をいくつ得たかを反
映する。この数は、トレーディングシステム１００のユ
ーザがそれを適切に使用する場合、列５１０に現れる希
望する各月の契約数以下のはずである。列５１２、５１
４、５１６、５１８は、それぞれユーザが当日までに得
た先物、インデックス、コール、プットの契約数であ
る。列５１２、５１４、５１６、５１８に現れている契
約数の合計は、列５１１に現れている実際の契約数に等
しいはずである。
【００８１】図４、図５に示す制御フローと、したがっ
て図６に示すＧＵＩ画面５００は、単に例示目的で提示
されているに過ぎないことが理解されよう。本発明は充
分に柔軟かつ構成可能であるので、（複数のワークステ
ーション１１０および／または１１４上の）ユーザは、
図に示されている以外の方法でシステム１００により操
作することができる。
【００８２】（Ｖ．環境）本発明（すなわち天然ガスト
レーディングシステム１００またはその任意の部分）
は、ハードウェア、ソフトウェア、またはそれらの組合
わせを用いて実施することができ、１つまたは複数のコ
ンピュータシステム、または他の処理システムで実施す
ることができる。実際、一実施形態において本発明は、
本明細書に記載の機能を実行することのできる、１つま
たは複数のコンピュータシステムを対象とする。コンピ
ュータシステム６００の例を図７に示す。コンピュータ
システム６００は、プロセッサ６０４などの１つまたは
複数のプロセッサを含む。プロセッサ６０４は、通信イ
ンフラストラクチャ６０６（例えば通信バス、クロスオ
ーバーバー、またはネットワーク）に接続される。この
例示的コンピュータシステムに関し、様々なソフトウェ
ア実施形態が述べられている。本明細書を読んだ後は、
他のコンピュータシステムおよび／またはコンピュータ
構成を用いて本発明をどのように実施するかが当業者に
は明らかであろう。
【００８３】コンピュータシステム６００はグラフィク
ス、テキスト、および通信インフラストラクチャ６０６
からの（または図に示されていないフレームバッファか
らの）他のデータを転送する表示インタフェース６０２
を含むことができる。
【００８４】コンピュータシステム６００は、好ましく
はランダムアクセスメモリ（ＲＡＭ）の主記憶６０８も
また含み、２次記憶６１０もまた含むことができる。２
次記憶６１０は、例えば、ハードディスクドライブ６１
２および／またはフロッピー（登録商標）ディスクドラ
イブ、磁気テープドライブ、光ディスクドライブなどの
取り外し可能な記憶ドライブ６１４を含むことができ
る。取り外し可能記憶ドライブ６１４は、よく知られて
いる方法で、取外し可能記憶ユニット６１８に読み書き
する。フロッピーディスク、磁気テープ、光ディスクな
どの取外し可能記憶ユニット６１８は、取外し可能記憶
ドライブ６１４によって読み書きされる。理解されてい
るように、取外し可能記憶ユニット６１８は、中にコン
ピュータソフトウェアおよび／またはデータを格納して
いるコンピュータ使用可能記憶媒体を含む。
【００８５】代替実施形態において、２次記憶６１０
は、コンピュータプログラムまたは他の命令を、コンピ
ュータシステム６００内にロードできるようにする他の
同様の手段を含むことができる。そのような手段は、例
えば、取外し可能記憶ユニット６２２およびインタフェ
ース６２０を含むことができる。そのような例は、プロ
グラムカートリッジおよび（ビデオゲームデバイスに見
られるような）カートリッジインタフェース、（ＥＰＲ
ＯＭまたはＰＲＯＭなどの）取外し可能記憶チップおよ
びに関連ソケット、ならびに他の取り外し可能記憶ユニ
ット６２２およびソフトウェア／データを取外し可能記
憶ユニット６２２からコンピュータシステム６００に転
送することを可能にするインタフェース６２０を含むこ
とができる。
【００８６】コンピュータシステム６００は、通信イン
タフェース６２４もまた含むことができる。通信インタ
フェース６２４は、ソフトウェアおよびデータをコンピ
ュータシステム６００と外部デバイスとの間で転送する
ことを可能とする。通信インタフェース６２４の例とし
ては、モデム、（イーサネット（登録商標）カードなど
の）ネットワークインタフェース、通信ポート、ＰＣＭ
ＣＩＡスロットおよびカード等が含まれる。通信インタ
フェース６２４を介して転送されるソフトウェアおよび
データは、信号６２８の形態をしており、この信号は通
信インタフェース６２４が受信することができる電子、
電磁気、光またはほかの信号である。これらの信号６２
８は、通信パス（すなわちチャネル）６２６を介して通
信インタフェース６２４に与えられる。このチャネル６
２６は、信号６２８を搬送し、電線またはケーブル、光
ファイバ、電話回線、携帯電話接続、ＲＦ接続および他
の通信チャネルを用いて実施することができる。
【００８７】本文書において「コンピュータプログラム
媒体」および「コンピュータ使用可能媒体」という用語
は、取外し可能記憶ドライブ６１４、ハードディスクド
ライブ６１２にインストールされたハードディスク、お
よび信号６２８などの媒体を一般に指すために用いられ
る。これらのコンピュータプログラム製品は、コンピュ
ータシステム６００にソフトウェアを提供する手段であ
る。本発明は、そのようなコンピュータプログラム製品
を対象にする。
【００８８】コンピュータプログラム（コンピュータ制
御ロジックとも呼ぶ）は主記憶６０８および／または２
次記憶６１０内に格納される。コンピュータプログラム
は、通信インタフェース６２４を介して受信することも
できる。そのようなコンピュータプログラムは、実効す
ることにより、コンピュータシステム２００に、本命最
初に記載の本発明の機能を実現させることができる。と
りわけ、このコンピュータプログラムは、実効すること
により、プロセッサ６０４に、本発明の特徴を機能を実
現させることができる。したがって、そのようなコンピ
ュータプログラムは、コンピュータシステム６００のコ
ントローラに相当する。
【００８９】ソフトウェアを用いて本発明を実施する一
実施形態においては、このソフトウェアは、コンピュー
タプログラム製品内に格納し、取外し可能記憶ドライブ
６１４、ハードドライブ６１２または通信インタフェー
ス６２４を用いてコンピュータシステム６００にロード
することが考えられる。プロセッサ６０４によって実行
される制御ロジック（ソフトウェア）は、プロセッサ６
０４に、本明細書に記載したような本発明の機能を実現
させる。
【００９０】他の実施形態において、本発明は、例えば
特定用途向けＩＣ（ＡＳＩＣｓ）などのハードウェアコ
ンポーネントを用いて、主にハードウェア内で実施され
る。本明細書に述べた機能を実現するためのハードウェ
ア状態のマシンの実施は、当業者には明らかであろう。
【００９１】さらに他の実施形態において、本発明は、
ハードウェアおよびソフトウェアの両方の組合わせを用
いて実施される。
【００９２】（ＶＩ．結論）本発明の様々な実施形態を
述べて来たが、これらは限定ではなく、例示として提示
されたことが理解されよう。本発明の精神および範囲か
ら逸脱することなく、形態および詳細において様々な変
更をその中に加えられることが、当業者には明らかであ
ろう。これは、後に開発される可能性のある関連技術中
の手法および用語に照らして考えると特に正しい。した
がって本発明は、上述の例示的実施形態のいずれによっ
ても限定されるべきではなく、以下の請求の範囲および
その等価物にしたがってのみ定義されるべきである。
【図面の簡単な説明】
【図１】本発明の一実施形態のシステム構成を表すブロ
ック図である。
【図２】一実施形態において本発明により用いられる天
候履歴データベースを示す図である。
【図３】一実施形態において、本発明により用いられる
天候予測データベースを示す図である。
【図４】一実施形態において、本発明の動作を表すフロ
ーチャートである。
【図５】一実施形態において、本発明の動作を表すフロ
ーチャートである。
【図６】本発明のトレーディングシステムのための例示
的グラフィカルユーザインタフェース画面を示す図であ
る。
【図７】本発明を実施するのに有用な例示的コンピュー
タシステムのブロック図である。
【図８】本発明により用いられるガスデータベース例を
示す図である。
【図９】本発明により用いられるガスデータベース例を
示す図である。
【符号の説明】
１０１ ＬＡＮ １０２ トレーディングサーバ １０３ インターネット １０４ 天然ガス先物価格履歴ＤＢ １０６ 天候予測ＤＢ １０８ 天候履歴ＤＢ １１０ ウェブサーバ １１０ａ、１１０ｎ インハウストレーダ １１２ ファイアウォール １１４ａ、１１４ｎ 外部ユーザ １１６ ＡＧＡ ＤＢ １１８ 実況の取引所データフィード １２０ 管理ｗ／ｓ
フロントページの続き (71)出願人 500489587 ２ Ｒｅｅｖｅｓ Ｗａｙ Ｍａｌｖｅｒ ｎ， Ｐｅｎｎｓｙｌｖａｎｉａ 19355 Ｕ．Ｓ．Ａ. (71)出願人 500489598 ロバート シー． マカドゥー ジュニ ア. Ｒｏｂｅｒｔｏ Ｃ． ＭＡＣＨＡＤＯ, Ｊｒ. アメリカ合衆国 19810 デラウェア州 ウィルミントン バリー ミード ドライ ブ 11 11 Ｂａｌｌｙ Ｍｅａｄ Ｄｒ． Ｗｉ ｌｍｉｎｇｔｏｎ， Ｄｅｌａｗａｒｅ 19810 Ｕ．Ｓ．Ａ. (71)出願人 500489602 ブルース エイ． フレッチ Ｂｒｕｃｅ Ａ． ＦＲＥＣＨ アメリカ合衆国 19341 ペンシルベニア 州 イクストン イースト タウンシップ ライン 205 205 Ｅａｓｔ Ｔｏｗｎｓｈｉｐ Ｌｉ ｎｅ Ｅｘｔｏｎ， Ｐｅｎｎｓｙｌｖａ ｎｉａ 19341 Ｕ．Ｓ．Ａ. (72)発明者 ポール エム． コービー アメリカ合衆国 19355 ペンシルベニア 州 モルバーン リーブス ウェイ ２ (72)発明者 ロバート シー． マカドゥー ジュニ ア. アメリカ合衆国 19810 デラウェア州 ウィルミントン バリー ミード ドライ ブ 11 (72)発明者 ブルース エイ． フレッチ アメリカ合衆国 19341 ペンシルベニア 州 イクストン イースト タウンシップ ライン 205 Ｆターム(参考） 5B049 BB00 BB11 BB46 CC02 CC05 CC08 CC27 DD01 DD05 EE01 EE03 EE12 EE41 FF03 FF04 FF09 GG04 GG07 GG09 5B055 BB20 CC10 CC11 EE02 EE04 EE05 EE21 EE27 PA02 PA34 PA37

Claims (6)

    【特許請求の範囲】
  1. 【請求項１】 天候に基づく測定基準を用いて天然ガス
    先物およびオプション契約を評価する方法であって、 （１）ある期間に希望する月毎のガス契約数を示す入力
    をユーザから受信するステップと、 （２）少なくとも１群の都市に対する前記期間中の天候
    履歴情報を受信するステップと、 （３）前記１群の都市に対する前記期間中の将来の天候
    情報を受信するステップと、 （４）前記１群の都市に対する前記期間中の天然ガスの
    在庫履歴情報を受信するステップと、 （５）前記期間中のガス先物契約価格の履歴情報を受信
    するステップと、 （６）前記期間中の月毎のガス契約それぞれに対する予
    測基準線値を得るために、前記受信した天候履歴、将来
    の天候、天然ガスの在庫履歴、およびガス先物契約価格
    履歴データを用いて一連の回帰分析を適用するステップ
    と、 （７）前記期間中の月毎のガス契約それぞれに対する時
    価を示す実際の取引所データを受信するステップと、 （８）前記受信した実際の取引所データを用いて前記基
    準線値に一連の推奨ルールを適用するステップと、 （９）前記ユーザにより入力された希望契約数を反映し
    た、前記期間中の月毎のガス契約それぞれに対する推奨
    を前記ユーザに提供するステップとを備えたことを特徴
    とする評価方法。
  2. 【請求項２】 請求項１に記載の評価方法において、 ステップ（６）において適用された前記一連の回帰分析
    は、 （ａ）前記天候履歴情報と前記天然ガスの在庫履歴情報
    との直線回帰を実行するステップと、 （ｂ）前記ガス先物契約価格の履歴情報、前記天候履歴
    情報および前記天然ガスの在庫履歴情報の多変量回帰を
    実行するステップとを備えたことを特徴とする評価方
    法。
  3. 【請求項３】 請求項１に記載の評価方法において、 ステップ（９）において提供された前記一連の推奨は、 （ｉ）強い買い （ｉｉ）買い （ｉｉｉ）コールを買い （ｉｖ）プットを引受け （ｖ）売り （ｖｉ）強い売り のいずれかのうち、少なくとも１つを含むことを特徴と
    する評価方法。
  4. 【請求項４】 天候に基づく測定基準を用いて天然ガス
    先物およびオプション契約を評価するシステムであっ
    て、 少なくとも１群の都市に対する天候履歴情報を格納する
    天候履歴データベースと、 前記１群の都市に対する将来の天候情報を格納する天候
    予測データベースと、 少なくとも前記１群の都市に対する天然ガスの在庫履歴
    情報を格納する在庫データベースと、 天然ガス先物価格の履歴情報を格納する価格データベー
    スと、 ガス先物およびオプション契約価格に影響を与える入力
    をユーザが指定することを可能にする少なくとも１つの
    ワークステーションと、 前記ワークステーションに応答し、前記ユーザからの前
    記指定された入力を用いてガス先物およびオプション契
    約を評価するプライシングモデルを適用する前記天候履
    歴データベース、前記天候予測データベース、前記在庫
    データベース、および前記価格データベースに接続され
    た、少なくとも１つのトレーディングサーバとを備え、 これらにより、ガス先物およびオプション契約を取引す
    る際に買い／ヘッジ決定に達する際の支援を前記ユーザ
    に提供することを特徴とする評価システム。
  5. 【請求項５】 天候に基づく測定基準を用いて天然ガス
    先物およびオプション契約の評価を実行するアプリケー
    ションプログラムをコンピュータ上で実行するためのコ
    ンピュータ読み取り可能プログラムコード手段を組み込
    んだコンピュータ使用可能媒体を備えたコンピュータプ
    ログラム製品であって、 前記コンピュータ読み取り可能プログラムコード手段
    は、 ある期間に希望する月毎のガス契約数を示す入力をコン
    ピュータにユーザから受信させるための第１のコンピュ
    ータ読み取り可能プログラムコード手段と、 前記期間中の少なくとも１群の都市に対する天候履歴情
    報をコンピュータに受信させるための第２のコンピュー
    タ読み取り可能プログラムコード手段と、 前記期間中の前記１群の都市に対する将来の天候情報を
    コンピュータに受信させるための第３のコンピュータ読
    み取り可能プログラムコード手段と、 前記期間中の前記１群の都市に対する天然ガスの在庫履
    歴情報をコンピュータに受信させるための第４のコンピ
    ュータ読み取り可能プログラムコード手段と、 前記期間に対するガス先物契約価格の履歴情報をコンピ
    ュータに受信させるための第５のコンピュータ読み取り
    可能プログラムコード手段と、 前記期間中の月毎のガス契約それぞれに対する予測基準
    線値を得るために、前記受信した天候履歴、将来の天
    候、天然ガスの在庫履歴、およびガス先物契約価格の履
    歴データを用いて一連の回帰分析をコンピュータに適用
    させるための第６のコンピュータ読み取り可能プログラ
    ムコード手段と、 前記期間中の月毎のガス契約それぞれに対する時価を示
    す実際の取引所データをコンピュータに受信させるため
    の第７のコンピュータ読み取り可能プログラムコード手
    段と、 前記受信した実際の取引所データを用いて、コンピュー
    タに前記基準線値に一連の推奨ルールを適用させるため
    の第８のコンピュータ読み取り可能プログラムコード手
    段と、 コンピュータに、前記ユーザにより入力された希望する
    契約数を反映した、前記期間中の月毎のガス契約それぞ
    れに対する推奨を、前記ユーザに提供させるための第９
    のコンピュータ読み取り可能プログラムコード手段とを
    備えたことを特徴とするコンピュータプログラム製品。
  6. 【請求項６】 請求項５に記載のコンピュータプログラ
    ム製品において、 前記第６のコンピュータ読み取り可能プログラムコード
    手段は、 前記天候履歴情報と前記天然ガスの在庫履歴情報との直
    線回帰をコンピュータに実行させるための第１０のコン
    ピュータ読み取り可能プログラムコード手段と、 前記ガス先物契約価格の履歴情報、前記天候履歴情報、
    および前記天然ガスの在庫履歴情報の多変量回帰をコン
    ピュータに実行させるための第１１のコンピュータ読み
    取り可能プログラムコード手段とを備えたことを特徴と
    するコンピュータプログラム製品。
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