CN105190672A

CN105190672A - 交易圈

Info

Publication number: CN105190672A
Application number: CN201380076453.6A
Authority: CN
Inventors: R.莱恩; T.J.韦斯; T.伍; J.谢弗; B.J.巴克; M.尤尼蒂克; S.P.明茨
Original assignee: Trading Technologies International Inc
Current assignee: Trading Technologies International Inc
Priority date: 2013-03-15
Filing date: 2013-04-08
Publication date: 2015-12-23
Anticipated expiration: 2033-04-08
Also published as: KR101739475B1; EP2973339A4; MX348918B; CN110232632A; US20240013300A1; CN105190672B; JP2019139785A; WO2014143079A1; CN110264349A; BR112015021455A2; EP2973339A1; US11354737B2; US20150019399A1; JP2016510922A; CA2901092A1; JP2023022026A; US8799143B1; JP2018110019A; JP2022020687A; US10102576B2

Abstract

所公开的实施例提供了一种交易圈。典型方法包括定义具有多个成员的组，其中多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；检测第一组成员与交易所的第一交互；以及在第一组成员从交易所收到第一交互的确认之前，响应检测到第一交互，将与第一交互有关的数据传送到第二组成员。

Description

交易圈

背景技术

电子交易系统通常包括与电子交易所通信的交易设备。电子交易所将行情数据传送到交易设备。行情数据包括例如：价格数据、深度行情数据、最后交易量数据和/或者与交易对象的行情有关的其他数据。在某些电子交易系统中，交易设备将交易盘发送到电子交易所。交易盘可以包括例如：价格、数量、一个或者多个临界值或者限值以及/或者送到电子交易所的并且与一个或者多个交易对象的交易有关的其他数据。收到交易盘后，电子交易所可以将交易盘录入交易所订单簿中，并且尝试使交易盘的数量与一个或者多个对方交易盘的数量匹配。

附图说明

参考附图公开了特定实施例。

图1示出可以采用在此公开的实施例的典型电子交易系统的方框图。

图2示出可以用于实现所公开的实施例的典型计算设备的方框图。

图3示出可以用于实现典型交易圈管理器的典型装置的方框图。

图4A至4C示出图3的典型交易圈管理器中定义的多个典型交易圈构造。

图5示出与图3的典型价格数据扩张器关联的屏幕截图。

图6是用于说明为了实现图3的典型圈定义器可以执行的机器可读指令的第一流程图。

图7是用于说明为了实现图3的典型交易圈管理器可以执行的机器可读指令的第二流程图。

图8是用于说明为了实现图3的典型价格数据扩张器可以执行的机器可读指令的第三流程图。

当结合提供的附图阅读时，将更好理解特定实施例，附图示出例子。然而，应当明白，实施例并不局限于附图所示的排列和手段。

具体实施方式

尽管下面公开了包括在硬件上执行的软件以及其他部件的实施例，但是应当明白，实施例仅是说明性的，而不应当理解为限制性的。例如，这些硬件和软件中的任何一个或者全部都可以仅以硬件、仅以软件、仅以固件或者以硬件、软件和/或者固件的任意组合的方式实现。因此，可以以其他方式实施所公开的实施例。

所公开的实施例提供了用于定义并且建立交易圈的机制和处理，该交易圈链接或者组织两个或者两个以上的用户。可以利用一个或者多个公共特征或者参数定义并且建立交易圈(还被称为“圈”)，从而将每个单独用户看作圈的成员。例如，可以将公司内的用户聚合，以定义圈；可以将交易公共交易对象的用户链接，以定义圈；通过公共通信网络通信的已婚可以定义圈；交易一种或者多种有关交易对象的用户可以定义圈；并且以特定频率或者数额交易的用户可以定义圈。作为一种选择，用户可以选择加入一个或者多个现有圈并且/或者根据例如与新圈的成员共同的特定偏好、要求和/或者特性建立新圈。

建立了交易圈后，所公开的实施例促进与该圈的其他成员通信与第一成员关联的圈数据。例如，当圈的成员与电子交易所通信交易盘时，在此公开的实施例促进与交易圈的一些成员或者全部成员通信与交易盘数据有关的圈数据。圈数据可以包括交易盘数据，诸如，出售价、买入价、数量数据、订单临界值或者限值、和/或者送到电子交易所的并且与交易对象的购买或者售出有关的任何数据。圈数据还可以包括：价格数据、行情深度数据、最后交易量数据、和/或者与交易对象的行情有关的其他数据。在某些例子中，圈数据可以包括与要进行交易的市场的条件和/或者运行有关的信息。例如，圈数据可以包括基于所计算的交易设备与交易所之间的往返时间的等待时间信息。能够利用圈数据中的共享等待时间信息估算网络性能，并且尝试输送订单，以限制空中延迟。同样，圈数据可以包括给定交易所专用的拒绝信息和/或者节流信息。这样，可以利用圈数据与圈的成员共享市场表现信息和/或者市场特征。

可以将表示行情的潜在变化的圈数据传送到交易圈的成员，以在大多数非成员从电子交易所收到更新的行情数据之前，考虑到并且根据潜在行情变化信息操作。这样，交易圈的成员就能立即根据包含在圈数据中的并且在圈数据中通信的信息操作，而使交易圈的非成员的操作延迟，直到从电子交易所收到更新的行情数据。例如，当第一圈成员发送特定交易对象的二十(20)个批订单时，将该交易对象的可用数量很可能迅速减小至少第一圈成员提交的二十(20)个批订单通知圈成员。此外，当第一圈成员收到诸如拒绝通知(rejectionnotification)或者成交通知(fillnotification)的交易所通知时，将该通知告知成员。下面将详细描述附加例子或者替换例子。

交易圈成员之间的点对点连接可以促进圈数据的通信，圈数据的通信也可以通过一个或者多个诸如网关或者其他适当网络设备的集中式集线器控制或者引导。

所公开的实施例涉及建立一个或者多个交易圈并且促进在一个或者多个交易圈的成员之间通信圈数据。利用所公开的实施例，能够形成交易圈，以包括例如诸如一群经纪人、独立交易商、社交网络组的成员、或者任何其他类型的用户的交易实体成员。在交易圈的成员执行交易操作和/或者从交易所接收通知(例如，通过交易设备或者应用)时，所公开的实施例将与执行的操作和/或者通知有关的圈数据传送到圈的其他成员。例如，当交易圈的第一成员将订单发送到交易所时或者在与交易所进行交互时，构造一个或者多个所公开的实施例，以将含有该订单或者交互的至少一个指示的圈数据与正送到电子交易所的订单一起(例如，与此同时)送到交易圈的第二成员。不将发送的订单、与交易所的交互或者执行市场活动在交易所具有的任何影响通知其他圈的成员、该交易圈的非联盟个体和任何其他非成员，直到交易所处理了该订单。因此，在交易圈的非成员之前，对交易圈的资深会员提供与和交易圈的其他成员与交易所进行的交互有关的圈数据。因此，所公开的实施例使得同一个交易圈的成员能接收与该圈的任何一个成员的未来市场活动有关的信息，而不必等待交易所处理执行的活动。在此将更详细描述所公开的实施例实现的改善圈成员之间的交易数据通信。

此外，所公开的实施例提供了开发并且/或者共享电子交易所可以不提供的或者从电子交易所不能获得的行情数据的机制和处理。例如，交易所通常限制传递其数量数据超过最佳报价和最佳价格的价格水平的数量。在某些例子中，交易所传递在一个方向上离开最佳报价/价格的四个价格水平的数量数据和在相反方向上离开最佳报价/价格的四个价格水平的数量数据。在该例中，对与交易所交互的用户提供市场的不完全视图，因为交易所不传递超过有限数量的价格水平(例如，8个价格水平)的价格信息。所公开的实施例促进在交易圈成员之间传递超过交易所的限制的价格信息。如下所做的详细描述，所公开的实施例利用与交易圈的一个或者多个独立成员的营运订单关联的价格信息，对圈的其他成员提供市场的较完全视图。例如，当交易所仅传递最接近最佳报价/价格的8个价格水平的数量信息时，所公开的实施例可以开发数量信息并且/或者在与最接近最佳报价/价格的20个(或者更多个)价格水平有关的或者与所有价格水平有关的交易圈的成员之间传递数量信息。在该例中，与交易所单独对非圈成员提供的相比，所公开的实施例对交易圈的成员提供市场的较完全视图。此外或者作为一种选择，所公开的实施例利用与交易圈的一个或者多个单独成员关联的价格信息以及交易所传递的价格信息对交易所当前不传递价格信息的行情部分产生外推价格信息。在该例中，所公开的实施例对交易圈的每个成员提供市场的近似完全视图。下面将更详细描述所公开的实施例提供的价格信息扩展。

此外，根据交易圈的其他成员采取的市场活动，所公开的实施例对交易圈的成员提供营运订单或者至少一部分营运订单很可能要成交的指示。如下所做的更详细描述，所公开的实施例分析交易圈成员的营运订单，以识别例如交易圈的一个或者多个其他成员具有相同交易对象的营运订单的情况。当识别的营运订单是互补型订单(一个订单是买盘，而另一个订单是卖盘)时，所公开的实施例确定互补订单是否可能导致一个或者多个成交。所公开的实施例识别到的可能成交在此有时被称为理论成交。所公开的实施例将理论成交通知交易圈的成员，而交易圈的各成员不必等待交易所处理这些订单。因此，使收到理论成交指示的交易圈的各成员更迅速地知晓由理论成交获得的可能市场条件或者部位，而不必等待交易所处理行情数据。下面将更详细描述所公开的实施例提供的可能订单完成指示。

特定实施例提供了一种定义具有多个成员的组的方法，其中多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；检测第一组成员与交易所的第一交互；以及在第一组成员从交易所收到第一交互的确认之前，响应检测到第一交互，将与第一交互有关的数据传递到第二组成员。

特定实施例提供了一种有形计算机可读存储介质，该有形计算机可读存储介质包括当执行时使计算设备定义具有多个成员的组的指令，其中多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；检测第一组成员与交易所的第一交互；以及在第一组成员从交易所收到第一交互的确认之前，响应检测到第一交互，将与第一交互有关的数据传送到第二组成员。

特定实施例提供了一种装置，该装置包括：定义器，该定义器用于定义具有多个成员的组，其中多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；检测器，该检测器检测第一组成员与交易所的第一交互；以及通信器，在第一组成员从交易所收到第一交互的确认之前，响应检测器检测到第一交互，该通信器将与第一交互有关的数据传输到第二组成员。

特定实施例提供了一种方法，该方法包括：定义具有多个成员的组，其中多个成员中的一个或者多个与传递与价格水平的范围有关的数据的交易所交互；收集与传递范围之外的第一价格水平的第一组成员的营运订单有关的数据；以及将收集数据传送到第二组成员。

特定实施例提供了一种有形计算机可读存储介质，该有形计算机可读存储介质包括当执行时使计算设备定义具有多个成员的组的指令，其中多个成员中的一个或者多个与传递与价格水平的范围有关的数据的交易所交互；收集与传递范围之外的第一价格水平的第一组成员的营运订单有关的数据；以及将收集数据传送到第二组成员。

特定实施例提供了一种装置，该装置包括：定义器，该定义器定义具有多个成员的组，其中多个成员中的一个或者多个与传递与价格水平的范围有关的数据的交易所交互；扩张器，该扩张器收集与传递范围之外的第一价格水平的第一组成员的营运订单有关的数据；以及通信器，该通信器用于将收集数据传送到第二组成员。

I.典型电子交易系统

图1示出可以采用特定实施例的典型电子交易系统100的方框图。系统100包括：交易设备110、网关120和电子交易所130。交易设备110与网关120通信。网关120与交易所130通信。

如在此使用的术语“与……通信”可以包括直接通信和提供一个或者多个中间部件间接通信。

在运行中，交易设备110可以发送订单，以在交易所买入或者卖出交易对象。例如，用户可以利用交易设备110发送订单。订单通过网关120发送到交易所130。此外，行情数据由交易所130通过网关120发送到交易设备110。用户还可以利用交易设备110监视该行情数据并且/或者基于行情数据判定发送交易对象的订单。

交易对象是可以以某个数量和/或者某个价格交易的任何东西。例如，包括股票、期权、债券、期货、货币、认股证、基金衍生品、证券、大宗商品、掉期、利率产品、基于指数的产品、交易事件(tradedevent)、商品以及这些的集和/或者组合可以是交易对象。交易对象可以是“真实的”，也可以是“虚设的”。真实交易对象包括交易所列出的并且/或者管理的产品。虚设交易对象包括用户定义的产品。例如，虚设交易对象可以包括真实(或者其他虚设)产品的组合，诸如，用户利用交易设备110创建的虚设跨期(syntheticspread)。可以存在与虚设交易对象对应并且/或者相同的真实交易对象。

例如，交易设备110可以包括一个或者多个电子计算平台，诸如，手持设备、膝上型计算机、台式计算机、具有单核或者多核处理器的工作站、具有多处理器的服务器、以及/或者计算机集群。例如，尽管在逻辑上表示为单个设备，但是交易设备110可以包括与服务器通信的交易终端，其中交易终端和服务器在一起作为交易设备110。交易终端可以对用户提供交易屏幕，并且可以提供交易屏幕将命令传送到服务器，从而进一步处理用户的收入，诸如下单。

交易设备110通常由用户拥有、运行、控制、编程、配置或者使用。如在此使用的术语“用户”可以包括但并不局限于：人(例如，交易商)或者电子交易设备(例如，算法交易系统或者交易应用)。例如，一个或者多个用户可以涉及拥有、运行、控制、编程、配置或者其他使用。

交易设备110可以包括一个或者多个交易应用。通过将行情数据排列并且显示于交易与对话窗口中，(各)交易应用可以例如处理行情数据。例如，可以从交易所130接收行情数据。作为另一个例子，可以从提供历史数据和/或者模拟交易所而不执行真实交易的模拟环境接收行情数据。例如，该处理可以基于用户偏好。例如，(各)交易应用可以包括自动交易工具，诸如，自动跨期交易工具。一个或者多个交易应用可以分布于交易设备110的一个或者多个计算设备上。例如，可以在交易工作台上执行交易应用的特定部件，并且可以在与工作台通信的服务器上执行交易应用的其他部件。

例如，交易设备110可以包括：电子交易工作台、便携式交易设备、诸如“黑盒”或者“灰盒”系统的算法交易系统、嵌入式交易系统和/或者自动交易工具。例如，交易设备110可以是运行的复制品的计算系统，是伊利诺伊州芝加哥的TradingTechnologiesInternational,Inc.提供的电子交易平台。作为另一个例子，交易设备110可以是运行诸如仍由TradingTechnologiesInternational,Inc.提供的和/或者AUTOTRADER^TM的自动交易工具的计算设备。

作为另一个例子，交易设备110可以包括利用算法处理行情数据的交易应用，并且包括用户界面，用于根据算法处理手动下单，或者操作自动下的订单。算法交易应用是包括自动处理算法从而执行特定操作的交易应用。即，交易应用包括一系列自动指令，从而执行定义的(各)操作。例如，该操作可以包括：以特定方式处理行情数据、下单、修改现有订单、删除订单、制止下单、选择要交易的(各)交易对象、确定下单或者修改订单的价格、确定下单的数量或者修改订单的数量、确定订单是买入还是卖出、以及延迟某个时段操作。

如在此使用的算法(还被称为交易算法)由包括用于描述在交易中要使用的算法的逻辑表达式和参数的定义规定。逻辑表达式规定参数之间的关系，并且可以产生更多参数。参数可以包括例如对该算法的逻辑表达式的输入。算法的定义至少部分地可以由算法交易应用规定。例如，算法交易应用可以允许用户仅规定预定义的逻辑表达式要使用的参数。作为另一个例子，算法交易应用可以允许用户一些或者全部逻辑表达式以及一些或者全部参数。用户规定逻辑表达式的交易算法是用户定义交易算法。

交易应用可以存储于交易设备110的计算机可读介质中。在特定实施例中，交易应用的一个或者多个部件可以存储于交易工作站上，并且交易应用的其他部件可以存储于与工作站通信的服务器上。在特定实施例中，交易应用的一个或者多个部件可以从另一个计算机可读介质装载到交易设备110的计算机可读介质中。例如，交易应用(或者对该交易应用的更新)可以由制造商、开发商或者出版社存储于一个或者多个CD或者DVD上，然后，将该CD或者DVD提供给负责将应用装载到交易设备110上的人，或者提供给交易设备110从其检索交易应用的服务器。作为另一个例子，交易设备110可以通过因特网或者内部网络例如从服务器接收交易应用(或者对该交易应用的更新)。当交易设备110请求时(“拉分布”)并且/或者当交易设备110不请求时(“推分布”)，交易设备110可以接收交易应用或者更新。

配置交易设备110，以发送交易对象的订单。例如，可以以一个或者多个消息或者数据分组的方式或者通过共享存储系统发送订单。例如，还可以配置交易设备110，以取消订单、改变订单和/或者询问交易所。作为另一个例子，可以配置交易设备110，以将订单发送到处于不执行真实交易的模拟环境下的模拟交易所。

例如，可以在用户请求时，也可以自动发送交易设备110发送的订单。例如，交易商可以利用电子交易工作站对特定交易对象下单，手动提供该订单的一个或者多个参数，诸如订单价格和/或者数量。作为另一个例子，自动交易工具可以计算订单的一个或者多个参数，并且自动发送订单。在一些例子中，自动交易工具可以准备要发送的但实际上不发送的订单，而无需用户确认。

在特定实施例中，交易设备110包括用户界面。例如，用户界面可以包括一个或者多个显示设备，用于对用户显示交易应用的基于文本的并且/或者图形界面。例如，显示设备可以包括：计算机监视器、手持设备显示器、投影仪和/或者电视机。使用交易应用，可以利用用户界面规定或者审阅订单的参数。例如，用户界面可以包括一个或者多个输入设备，用于接收输入。例如，输入设备可以包括：键盘、跟踪球、两按钮或者三按钮鼠标和/或者触摸屏。用户界面可以包括与用户交互的其他设备。例如，可以通过扬声器以音频方式对用户提供信息并且/或者通过麦克风以音频方式接收信息。

在特定实施例中，交易应用包括一个或者多个交易屏幕，以使用户能够与一个或者多个市场交互。例如，交易屏幕可以使得用户能够获得并且查看市场信息，设定订单条目参数(orderentryparameter)、录入和取消订单、并且/或者在执行各种交易策略的同时监视部位。例如，交易应用可以从交易所130接收信息(诸如，买方出价、买方数量、卖方要价、卖方数量、过去销售价格和数量、和/或者其他与市场有关的信息)，又可以利用交易设备110的用户界面显示这些中的一些或者全部。根据收到的信息，交易屏幕可以针对交易对象显示价格水平的范围和该价格水平的相应买方数量和卖方数量。为了对用户提供有关交易信息，交易屏幕可以显示市场内的价格范围(以及相应买方数量和卖方数量)。可以连续地或者定期地将信息送到交易应用，这样使交易应用以当前市场信息更新交易屏幕。例如，用户可以利用交易屏幕对交易对象下买盘和卖盘，或者根据显示信息，交易该交易对象。

交易屏幕可以显示一个或者多个交易工具。交易工具是允许、支持并且/或者促进电子交易的电子工具。示例性交易工具包括但并不局限于：图表、交易梯(tradingladder)、订单录入工具、自动交易工具、自动跨期工具、风险管理工具、订单参数工具、订单录入系统、市场方格(marketgrid)、成交窗口、以及市场订单窗口、其组合、用于交易、准备交易、管理交易或者分析市场的其他电子工具。

在特定实施例中，来自交易设备110的订单通过网关120送到交易所130。例如，利用局域网、广域网、无线网、虚拟专用网、T1线路、T3线路、综合业务数字网(“ISDN”)线路、接入点(point-of-presence)、互联网、和/或者共享存储系统，交易设备110可以与网关120通信。

配置网关120，以与交易设备110和交易所130通信。网关120促进交易设备110与交易所130之间的通信。例如，网关120可以接收来自交易设备110的订单，并且可以将订单传输到交易所。作为另一个例子，网关120可以接收来自交易所130的行情数据，并且可以将行情数据传输到交易设备110。

在特定实施例中，网关120对交易设备110与交易所130之间通信的数据进行处理。例如，网关120可以将从交易设备110收到的订单处理为交易所130理解的数据格式。同样，网关120可以将从交易所130收到的交易所特定格式的行情数据转换为交易设备110理解的格式。例如，网关120的处理还可以包括跟踪来自交易设备110的订单和根据从交易所130收到的成交确认更新订单的状态。作为另一个例子，网关120可以合并来自交易所130的行情数据，并且将其送到交易设备110。

在特定实施例中，网关120提供对在交易设备110与交易所130之间通信的数据进行处理之外的服务。例如，网关120可以提供风险处理。

例如，网关120可以包括一个或者多个电子计算平台，诸如，手持设备、膝上型计算机、台式计算机、交易单核或者多核处理器的工作站、交易多处理器的服务器和/或者计算机集群。

网关120可以包括一个或者多个网关应用。(各)网关应用可以例如执行订单处理和行情数据处理。例如，该处理可以基于用户偏好。

在特定实施例中，例如，利用局域网、广域网、虚拟专用网、T1线路、T3线路、ISDN线路、接入点(point-of-presence)、互联网、和/或者共享存储系统，网关120与交易设备110通信。

通常，交易所130可以由交易所实体拥有、运行、控制或者使用。典型交易所实体包括：CME集团、纽约证券交易所/伦敦国际金融期货和期权交易所(“NYSELIFFE”)、洲际交易所(“ICE”)以及欧洲期货交易所(Eurex)。交易所130可以包括电子匹配系统，诸如，计算机、服务器或者其他计算设备，配置该电子匹配系统，从而允许买入和卖出交易所提供交易的交易对象。例如，电子匹配系统可以包括匹配引擎。例如，交易所130可以包括分立实体，其中一些实体列出并且/或者管理交易对象，而其他实体接收订单并且使订单匹配。例如，交易所130可以包括电子通信网络(“ECN”)。

配置交易所130，以使订单与买入和卖出交易对象匹配。交易所130可以列出交易对象供交易。例如，订单可以包括从交易设备110收到的订单。例如，可以通过网关120从交易设备110接收订单。此外，可以从与交易所130通信的其他设备接收订单。即，交易所130通常与也提供要匹配的订单的各种其他交易设备(可以与交易设备110相同)通信。

配置交易所130，以提供行情数据。例如，可以以一个或者多个消息或者数据分组的方式或者通过共享存储系统提供行情数据。例如，可以对交易设备110提供行情数据。例如，通过网关120，可以将行情数据送到交易设备110。例如，行情数据可以包括表示内部市场的数据。内部市场是特定时点的最低卖出价格(还被称为“最佳卖方要价”)和最高买入价(还被称为“最佳买方出价”)(用于内部市场可以随时变化)。行情数据可以包括市场深度。市场深度指在内部市场可获得的数量，并且还指在内部市场外以其他价格可获得的数量。因此，可以将内部市场看作市场深度的第一级。例如，可以将距离内部市场的最小价位变动(onetick)看作市场深度的第二级。在特定实施例中，对所有价格水平设定市场深度。在特定实施例中，不对所有价格水平设定市场深度。例如，可以仅对内部市场两侧的头5个价格水平设定市场深度。作为另一个例子，可以对数量在市场中可获得的头10个价格水平设定市场深度。行情数据还可以包括诸如最后交易价格(LTP)、最后交易量(LTQ)和订单成交信息的信息。

在特定实施例中，系统100包括一个以上的交易设备110。例如，多个与上面讨论的交易设备110相同的交易设备可以与网关120通信，从而将订单发送到交易所130。

在特定实施例中，系统100包括一个以上的网关120。例如，多个与上面讨论的网关120相同的网关可以与交易设备110和交易所130通信。例如，如果一个网关120发生故障，则可以利用这种布置提供冗余。

在特定实施例中，系统100包括一个以上的交易所130。例如，网关120可以与多个与上面讨论的交易所130相同的交易所通信。例如，这种布置可以使交易设备110通过网关120在一个以上的交易所进行交易。

在特定实施例中，系统100包括一个以上的交易所130和一个以上的网关120。例如，多个与上面讨论的网关120相同的网关可以与多个与上面讨论的交易所130相同的交易所通信。例如，每个网关都可以与一个或者多个不同交易所通信。例如，这种布置可以使一个或者多个交易设备110在一个以上的交易所进行交易(并且/或者对多个交易所提供冗余连接)。

在特定实施例中，交易设备110包括一个或者多个计算设备或者处理部件。换句话说，可以由一个以上的计算设备执行交易设备110的功能。例如，一个计算设备可以产生要送到交易所130的订单，而另一个计算设备可以对用户提供图形用户界面。在特定实施例中，网关120包括一个或者多个计算设备或者处理部件。换句话说，网关120的功能可以由一个以上的计算设备执行。在特定实施例中，交易所130包括一个或者多个计算设备或者处理部件。换句话说，交易所130的功能可以由一个以上的计算设备执行。

在特定实施例中，网关120是交易设备110的一部分。例如，网关120的部件可以是与交易设备110相同的计算平台的一部分。作为另一个例子，网关120的功能可以由交易设备110的部件执行。在特定实施例中，不存在网关120。例如，当交易设备110不需要利用网关120与交易所130通信时，例如，如果已经配置了交易设备110与交易所130直接通信。

在特定实施例中，网关120实际上与交易设备110位于同一个地点。在特定实施例中，网关120实际上与交易所130位于同一个地点。在特定实施例中，交易设备110实际上与交易所130位于同一个地点。在特定实施例中，网关120实际上位于与交易设备110和交易所130分离的地点。

在特定实施例中，系统100可以包括通信架构专用的诸如中间件、防火墙、集线器、交换机、路由器、交易所专用通信装备、调制解调器、安全管理器和/或者加密/解密设备的其他设备。

II.典型计算设备

图2示出可以用于实现所公开的实施例的典型计算设备200的方框图。例如，图1的交易设备110可以包括一个或者多个计算设备200。例如，图1的网关120可以包括一个或者多个计算设备200。例如，图1的交易所130可以包括一个或者多个计算设备200。

计算设备200包括：处理器202、互连母线204、芯片组206、存储器控制器208、输入/售出(I/O)控制器210、系统存储器212、大容量存储存储器214、I/O母线216、网络接口218、显示器220、输入设备222以及输出设备224。

计算设备200可以包括附加的、不同的或者较少的部件。例如，可以设置多个母线、多个处理器、多个存储设备、多个网络接口、多个显示设备、多个输入设备、多个输出设备或者它们的任意组合。作为另一个例子，计算设备200可以不包括与显示设备220分离的输出设备220。作为另一个例子，计算设备200可以不包括显示设备220。作为另一个例子，计算设备200可以不包括输入设备222。相反，例如，计算设备200可以由外部或者远程输入设备通过网络接口218控制。

计算设备200包括耦合到互连母线204的处理器202。互连母线202可以包括通信母线、通道、网络、电路、开关、光线或者其他在计算设备200中的各部件之间传递数据的机构。互连母线204可通信地与计算设备200的任意部件耦合，并且在计算设备200的任意部件之间传递数据。例如，在交易应用的安装过程中，可以将处理器202要执行的一个或者多个计算机可读指令从输入设备222和/或者网络接口218传递到系统存储器212和/或者大容量存储存储器214。当计算设备200运行或者准备运行存储于系统存储器212和/或者大容量存储存储器214中的交易应用时，处理器202可以通过互连总线204从系统存储器212和/或者大容量存储存储器213检索指令。

例如，处理器202可以是处理器、处理单元或者微处理器。例如，处理器202可以包括：一个或者多个通用处理器、数字信号处理器、专用集成电路、现场可编程门阵列、模拟电路、数字电路、编程处理器和/或者它们的组合。处理器202可以单个设备，也可以是诸如与网络或者分布式处理关联的一个或者多个设备的设备的组合。可以采用任何处理策略，诸如，多处理、多任务、并行处理、和/或者远程处理。处理可以在本地，也可以在远程，并且处理可以从一个处理器转移到另一个处理器。处理设备200可以是多处理器系统，并且因此，可以包括可通信地耦合到互连母线204的一个或者多个附加处理器。

处理器202可以工作，以执行在诸如系统存储器212、大容量存储存储器214和/或者通过网络接口218的一个或者多个有形介质中编码的逻辑。正如在此使用的，在一个或者多个有形介质中编码的逻辑包括处理器202或者不同处理器可执行的指令。例如，逻辑可以存储为软件、硬件、集成电路、固件和/或者微代码的一部分。可以通过例如连接到因特网的通信网络从外部通信设备接收逻辑。处理器202可以执行该逻辑，从而执行附图所示的或者在此描述的功能、操作或者任务。

图2的处理器202耦合到芯片组206，该芯片组206包括存储器控制器208和I/O控制器210。芯片组通常设置I/O和存储管理功能以及耦合到芯片组206的一个或者多个处理器可访问的或者使用的多个通用和/或者专用寄存器和定时器。存储器控制器208执行使处理器202(或者各处理器，如果存在多个处理器)访问系统存储器202和大容量存储存储器214。

例如，系统存储器212和大容量存储存储器214可以是一个或者多个有形介质，诸如，计算机可读存储介质。系统存储器212可以包括各种易失性的和非易失性的存储介质，包括例如随机存取存储器(RAM)、只读存储器(ROM)、可编程只读存储器(PROM)、电可编程只读存储器(EPROM)、电可擦可编程只读存储器(EEPROM)、闪速存储器、任何其他有形数据存储设备、它们的任意组合。大容量存储存储器214可以包括各种类型的大容量存储设备，包括例如硬盘驱动器、光介质、磁带、任何其他有形数据存储设备或者它们的任意组合。在特定实施例中，系统存储器212和大容量存储存储器214是永久的。

例如，系统存储器212和大容量存储存储器214可以是单个存储模块。系统存储器212和大容量存储存储器214可以与处理器202相邻、可以是处理器202的一部分、可以利用处理器202编程、可以与处理器202联网并且/或者可远离处理器202，使得例如处理器202可以检索并且处理存储于系统存储器212和大容量存储存储器214中的数据。系统存储器212和大容量存储存储器214可以存储处理器202可执行的指令。可以执行该指令，从而执行在此描述的或者附图所示的一个或者多个操作或者功能。

I/O控制器210执行使处理器能通过I/D总线216与网络接口218、显示器220、输入设备222和输出设备224通信的指令。尽管在图2中存储器控制器208和I/O控制器210被示为芯片组206中的分立块，但是这些块执行的功能可以集成于单个半导体电路中，也可以利用两个或者两个以上的分立集成电路执行。可以将计算设备200的一个或者多个部件实现为片上系统(例如，IPHONE^TM的片上系统)。

网络接口218可以单向或者双向通信耦合。因此，网络接口218可通信地连接一个、两个或者更多个通信网络或者通信设备。例如，互连总线214可以通过网络接口218与上面讨论的图1所示网关120相同的网关耦合，使得计算设备200的一个、一些或者全部部件可以访问，也可以与网关通信。作为另一个例子，网络接口218可以使互连总线204与其他通信网络耦合。网络接口218可以是例如综合业务数字网(ISDN)卡或者调制解调器，以提供数据通信连接。作为另一个例子，网络接口218可以是局域网(LAN)卡，以对例如连接到因特网的兼容LAN提供数据通信连接。还可以实现无线链路。例如，网络接口218可以发送并且接收承载表示各种信息的模拟或者数字数据流的电信号、电磁信号或者光信号。

例如，显示设备220可以包括：视觉输出设备、阴极射线管(CRT)显示器、电子显示器、电子纸、平板显示器、发光二极管(LED)显示器、电致发光显示器(ELD)、等离子体显示板(PDP)、液晶显示器(LCD)、薄膜晶体管显示器(TFT)、有机发光二极管显示器(OLED)、表面传导电子传输显示器(SED)、激光电视、碳纳米管、纳米晶体显示器、头戴式显示器、投影仪、三维显示器和/或者透明显示设备。

配置显示设备220，以显示交易屏幕。例如，交易屏幕可以与上面讨论的交易屏幕相同。交易屏幕可以是交互式的。交互式交易屏幕可以允许利用交易屏幕执行例如一个或者多个交易操作。例如，交互式交易屏幕可以允许利用一个或者多个订单录入操作设定和/或者发送一个或者多个订单条目参数。例如，可以利用显示设备220和/或者输入设备222与交易屏幕交互。

例如，输入设备222可以包括：键盘、鼠标、麦克风、触摸屏、跟踪球、小键盘、操纵杆和/或者其他设备，用于提供输入。可以利用输入设备222例如将命令选择送到处理器202。例如，输入设备222可以是用于控制显示于交易屏幕上的光标的鼠标。例如，鼠标可以包括用于选择和控制的一个或者多个按钮。

例如，输出设备224可以包括：键盘、鼠标、扬声器、触摸屏、跟踪球、小键盘、触觉设备或者系统、操纵杆和/或者用于提供输出的其他设备。例如，输出设备224可以用于对用户输出一个或者多个诸如触觉信号或者音频信号的信号。尽管在图2中输入设备222和输出设备224被示为分立块，但是可以将这些块执行的功能集成到单个I/O设备中。

III.将交易数据传递到交易圈的成员

图3示出可以用于实现在此公开的特定实施例的典型交易圈管理器300。在特定实施例中，在图1所示典型交易设备110上或者与图1所示典型交易设备110连接实现图3所示典型交易圈管理器300。在特定实施例中，例如，交易圈管理器300包括诸如服务器或者网关的分立计算设备，配置该分立计算设备，以与图1所示交易设备110合作。在其他实施例中，交易圈管理器300包括可以由图1所示典型交易设备110实现的或者运行的可执行指令或者代码。

在某些实施例中，对每个圈(在此有时称为组)实现图3所示典型交易圈管理器300的例子，并且相应交易圈管理器300能够专用于相应交易圈。典型交易圈管理器300能够管理多个其一个或者多个个体或者实体否则无关的圈。

出于在圈成员之间传递交易数据的目的，典型交易圈管理器300使得例如图1所示交易设备110和其他交易设备的用户能够定义并且与其他用户建立一个或者多个交易圈。典型交易圈管理器300促进在交易圈的成员之间传递交易数据，从而将交易数据送到圈的成员，而无需等待交易所处理结合交易数据收到的信息并且产生适当响应(例如，作为提交的响应，提供通知)。因此，与当前系统相比，交易圈的成员较快接收与其他成员关联的交易数据。在当前系统中，在知晓另一个用户或者实体下单或者启动交易之前，与交易所交互的用户等待交易所处理订单并且/或者其他交易。与当前系统相反，典型交易圈管理器300将与例如同圈成员在交易所下的订单有关的数据送到圈的成员，而无需圈的接收成员必须等待交易所处理并且传递与订单有关的数据。

例如，当图3所示的典型交易圈管理器300建立并且管理的圈的第一成员使第一订单在包括第一交易对象的交易所交易时，同一个交易圈的第二成员可以向包括该第一交易对象的交易所提交第二订单。在当前系统中，为了知晓第二订单，第一圈成员必须等待交易所处理第二圈成员提交的订单并且传递与第二订单引起的市场变化有关的信息。相反，第二圈成员(或者与第二圈成员关联的并且/或者由第二圈成员使用的交易设备)一将第二订单发送到交易所，典型交易圈管理器300就将与第二订单有关的数据传送到第一圈成员。换句话说，典型交易圈管理器300将第二订单的指示(例如，该指示可以包括第二订单的细节)与送到交易所的第二订单一起(例如，同时或者基本上同时)传送。因此，典型交易圈管理器300使第一圈成员接收与第一交易对象有关的数据和第一交易对象对交易所的影响的估计或者推断，而无需第一圈成员必须等待交易所处理第二圈成员的第二订单。

关于其他圈成员执行的市场操作，通过图3所示典型交易圈管理器300从同一个圈的资深成员收到交易数据的圈成员比非圈成员具有明显优势。特别是，组织为交易圈并且采用典型交易圈管理器300的个体和/或者实体很可能在非成员之前收到交易数据。接着上面的例子，利用典型交易圈管理器300，第一圈成员在第一时间接收与第二圈成员提交的第二订单有关的数据(例如，包含在第二订单中的价格信息和数量信息和/或者已经针对第一交易对象提交附加订单的指示)，而非成员更可能在比第一时间晚的第二时间接收与第二订单有关的数据。在这种例子中，第一时间对应于第二订单发送到交易所的时间，而第二时间对应于交易所已经收到第二订单、已经处理了第二订单并且已经传递与第二订单的处理有关的数据之后的时间。继而，圈的第一成员能够利用典型交易圈管理器300提供的第一时间与第二时间之间的时间段在非成员实际知晓第二订单之前针对例如第一交易对象采取一个或者多个操作。

图3所示的典型交易圈管理器300包括通过通信接口322与圈定义数据库304通信的圈定义模块302。典型交易圈管理器300还并入了通信模块306，配置该通信模块306，以对一个或者多个管理并且控制的交易圈的成员提供连接性。例如，通信模块306可以以例如收到的或者检测到的交易盘和/或者交易盘更新的方式对订单状态监视器308提供连接性。可以配置订单状态监视器308，以识别在各圈成员与例如图1所示的交易所130之间传递的交易盘和交易盘更新或者修改。在特定例子中，布置交易所分析模块310，以与管理器300的订单状态模块308和其他模块和部件通信，并且配置交易所分析模块310，以确定识别到的交易盘通信对交易所的影响。交易圈管理器300还包括圈数据管理器312，配置该圈数据管理器312，以使在一个或者多个管理的并且控制的交易圈中的每个交易圈中可操作的每个圈成员的各部位数据互相关。交易圈管理器300并入了价格数据监视器314，以综合监视、增加并且/或者估计包括每个交易圈的各圈成员可用的交易盘数据。交易圈管理器300还可以并入理论成交模块320，配置该理论成交模块320，以对于特定交易对象，使被认为是潜在对家的各圈成员之间的交易盘数据同步。

图3所示的典型交易圈管理器300示出与圈定义数据库304通信的圈定义模块302，配置该圈定义模块302，以在从在典型交易圈管理器300注册的用户收到请求时，建立圈。还能够与在典型交易圈管理器300注册的用户请求同时收到建立圈的请求。在工作中，典型圈定义模块302对请求用户提示定义交易圈所需的信息。例如，圈定义模块302可以请求的信息其中包括：交易圈名称；管理员名称；一个或者多个超级管理口令、圈口令和用户口令；成员资格限制；预定术语和/或者规则的选择；联系信息；要求成员的邀请列表；以及市场信息。成员资格限制能够包括例如公司的限制、公司分支的限制、正交易的资产类别的限制、用户头衔或者级别(例如，经理、做市商)的限制、风险限额的限制或者任何其他用户可定义圈判据的限制。根据用户设定的要求，可以请求并且利用附加的、不同的并且/或者少量信息定义交易圈。典型圈定义模块302利用预定信息产生请求交易圈的定义。产生定义包括例如生成唯一标识符，对交易圈分配该唯一标识符，并且利用该唯一标识符在交易圈内传递数据(例如，利用唯一标识符标记数据分组)。典型圈定义模块302对包括生成的唯一标识符、请求用户提供的信息和/或者与该条目有关的任何其他适当信息的典型圈定义数据库304添加条目。

当请求用户提供的信息包括一组人和/或者实体要邀请加入交易圈时，图3所示的典型圈定义模块302将邀请发送到每个受邀者。为了发送邀请，典型圈定义模块302使用与诸如例如电子邮件地址或者社会网络账户标识符(例如，账户名称)的一览表一起提供的联系信息。典型圈定义模块302能够在邀请中包括使受邀者能够访问并且加入建立的交易圈的信息。例如，邀请能够包括：网址、交易圈名称和口令。典型圈定义模块302发送的邀请还能够包括用于访问网址并且用于将交易圈名称和口令录入在该网址建立的网页上的相应输入字段的指令。如果受邀者遵循邀请指令，则典型圈定义模块302收到与邀请关联的指示，并且利用该指示将相应受邀者添加到建立的交易圈。将受邀者添加到建立的交易圈包括例如使与受邀者关联的识别信息包括在定义数据库304的相应条目中。

典型交易圈管理器300能够促进添加并且更换通知交易圈中的人们的方式。即，人们能够通过上面描述的初始邀请过程之外的手段得知一个或者多个交易圈。在某些例子中，交易圈的成员、管理员和非管理员同样能够在已经建立了交易圈并且交易圈已经运行之后邀请人们加入交易圈。作为一种选择，人们能够知道交易圈，而无需邀请。为了使人们能够决定加入或者请求进入交易圈，典型圈定义模块302可以提供网页链接或者其他机制，以触发对交易圈管理器300提交请求。根据每个相应交易圈的管理员建立要求，能够定制与圈定义模块302提供的提交选项一起请求的信息。典型圈定义模块302接收该决定加入请求，并且将与该请求有关的信息传递到例如相应交易圈的创建者或者管理员。圈定义模块302等待表示请求交易圈的成员资格的人或者实体是否被批准的响应。如果被批准，则典型圈定义模块302将请求人或者实体添加到定义数据库304的适当条目。否则，典型圈定义模块302将成员资格被拒绝通知请求用户。

图4A至4C和5示出交易圈管理器300可以实现的示例性圈构造和通信架构。图4A示出由交易圈管理器300可以实现的并且根据在此提供的公开的示例性圈构造。将结合图3所示的交易圈管理器300进一步讨论并且解释与图4A所示的说明性圈构造关联的特征、要素和能力。图4B示出可以由交易圈管理器300实现的并且根据在此提供的公开的示例性分布式通信架构。图4C示出可以由交易圈管理器300实现的并且根据在此提供的公开的示例性集中式通信架构。

圈定义模块302建立包括任何个体、用户和/或者用于处理与每个圈关联的一个或者多个预定特征的交易应用或者部件。图4A示出能够由交易圈管理器300建立并且管理的多个典型交易圈。图4A包括第一交易组织400和第二交易组织402。第一交易组织400采用并且/或者代表各交易商和关联交易设备400a至400m，并且第二交易组织402采用并且/或者代表各交易商和关联交易设备402a至402n。配置各交易设备400a至400m和402a至402n，以与例如图1所示的交易所130交互。正如结合图1所示交易设备110讨论并且描述的那样，可以实现交易设备400a至400m和402a至402n以及图4A至4C所示的其余交易设备。交易设备404、406和408代表与交易组织400和402无关的各交易商和/或者交易商组。在特定实施例中，图4A至4C所示的交易设备能够代表运行于相同或者不同交易设备上的不同交易程序。在特定实施例中，图4A至4C所示的交易设备能够代表运行于相同或者不同交易设备上的和/或者AUTOTRADER^TM的例子。

图4A所示的典型配置还包含包括相同社交网络服务的多个用户和贡献者的诸如或者的社交网络410。该社交网络可以是对诸如商业组织或者社团组织的确定组建立的专用网络。根据上共同的大学、公共地理区域、共同或者同样感兴趣等，利用社交网络服务，社交网络410的各用户能够自己组织较小的群或者社团。在某些例子中，社团成员能够发送同一个社团的其他成员能够访问的消息或者事后消息(postmessage)。在图4A所示的例子中，社交网络410的用户包括交易设备412至418和420至426表示的个体或者个体组。

图4A还示出能够在所讨论的和所描述的各交易设备、交易组织和社交网络之间建立的交易圈的例子。第一交易圈450涵盖包括第一交易组织400的个体和交易设备。第二交易圈452涵盖包括第二交易组织402的个体和交易设备。第三交易圈454包含代表社交网络410的一个子组的成员的交易设备412至418。第四交易圈456包含第二交易组织402(以及第二交易设备452)和各交易设备404和406。定义第五交易设备458，以包含第四交易圈的各交易设备408和交易设备406。交易设备406指出单个个体及其关联交易设备可以同时是一个以上的交易圈(例如，第四交易圈456和第五交易圈458)的成员。图3所示的典型交易圈管理器300能够形成并且管理附加或者替换交易圈。出于讨论的目的，下面的描述中将使用第一交易圈450和第一交易圈450的交易设备400a至400m。然而，下面的描述和在此公开的例子能够由图4A至4C的典型交易圈中的任何一个和/或者任何其他用户组应用和/或者采用。

返回图3所示的交易圈管理器300的典型示图，所示的通信模块306促进在诸如图4A所示的典型交易圈450的交易圈的成员之间传递交易数据。在一个实施例中，交易圈450可以包含TradingTechnologiesInternational,Inc.提供的TTNET^TM的每个成员或者用户。可以配置典型通信模块306，以对各圈成员已经同意与其资深圈成员共享的任何类型的交易数据进行组织、排序和传递。在某些例子中，每个圈成员都访问并且/或者接收来自其他圈成员的相同信息。在一个实施例中，典型通信模块306通过馈送或者其他多播通信传递与资深圈成员有关的圈数据，配置多播通信，以将数据传输到该馈送的每个客户。在另一个实施例中，可以配置通信模块306，以直接对各圈成员广播离散消息和/或者通信分组。在又另一个实施例中，响应从一个或者多个圈成员收到信息查询，通信模块306可以传递交易数据。根据存储于定义数据库304中的圈定义的馈送信息部，通信模块306生成馈送。此外，圈定义模块302对圈成员订阅典型通信模块306实现的(各)馈送。例如，可以配置与交易圈450的第一成员关联的交易设备400a，以通过通信模块306实现的并且提供的馈送接收数据。典型通信模块306能够采用附加的或者替换的通信技术将交易数据传送到包括典型交易圈450的交易设备400a至400m。

在所示的例子中，图3所示的订单状态监视器308检测由一个或者多个交易设备400a至400m传递到交易所130的订单和/或者对订单的修改。在运行中，订单状态监视器308检测从交易设备400a至400m中的任何一个通过网关120和互联网或者其他广域网470传输到交易所130的一个或者多个消息。典型订单状态监视器308确定检测消息的类型，包含例如该检测消息是关于订单的、还是关于订单的修改请求的，还是关于送到交易所的任何其他类型的消息的。典型交易圈管理器300能够包含附加或者替换分析模块，以识别圈成员与交易所的附加交互或者替换交互。

在某些例子中，订单状态监视器308立即触发通信模块306，以将与检测消息有关的数据发送到交易所分析模块310和/或者包括交易圈450的交易设备400a至400m。在所示的例子中，交易所分析模块310确定检测订单和/或者订单修改对例如相应交易所的订单簿的影响(如果存在)。例如，检测消息可以对应于交易圈450的交易设备400a响应报价部分(quotingleg)正在成交而正在交易所下的跨期交易的倾向部分(leanleg)的套头订单(hedgeorder)。在这种例子中，交易所分析模块310确定套头订单将相应价格水平可用的数量减少某个数量(根据套头订单量和交易对象在套头订单的价格水平的当前可用量)。交易圈450的其他成员可以正在了解类似价格或者相同价格的交易对象。如果如此，则对于了解交易对象的这些资深圈成员，知道检测到的套头订单和交易对象的结果减少量是有价值信息。圈成员在非圈成员之前收到与检测到的套头订单有关的数据使得圈成员在非圈成员之前对数量的减少做出反应。

作为另一个例子，如果检测消息是数量为一百(100)而价格为九十(90)的买盘，并且交易所指出数量为七十五(75)(即，小于订单数量)的该交易对象的能够以九十(90)的价格购买，则典型交易所分析模块310确定不能以九十(90)的价格购得该交易对象，或者至少在某个时段不能以九十(90)的价格购买(例如，有时在检测到初始买盘之后，在将购买交易对象的数量与九十(90)价格水平相加的情况下)。此外，对于资深圈成员，知晓交易所的预期变化是有价值信息，并且在非圈成员能够知晓之前，典型交易圈管理器300使圈成员知晓。

作为另一个例子，如果检测消息是数量为一百(100)而价格为九十(90)的买盘，并且交易所指出数量为五百(500)(即，大于订单数量)的交易对象能够以九十(90)的价格购买，则例如，有时在检测到初始买盘后，在交易对象的数量增大或者减少的情况下，典型交易所分析模块310确定要购买的交易对象的数量马上减少一百(100)，或者至少可能减少一百(100)。此外，对于资深圈成员，知晓交易所的预期变化是有价值信息，并且在非圈成员能够知晓之前，典型交易圈管理器300使圈成员知晓。

所示例子的交易设备400a至400m和其他交易设备能够生成并且传递各种各样的订单、交易策略、配置等。订单状态监视器308检测到的并且由典型交易所分析模块310分析的不同类型的消息能够以不同方式影响不同类型的对方订单和/或者交易策略。配置图3所示的典型交易所分析模块310，以确定这些影响，并且准备好该影响，以传递到交易圈450的交易设备400a至400m。交易圈450的成员能够以任何适当方式使用典型订单状态监视器308和/或者典型交易所分析模块310提供的信息(例如，配置交易设备400a至400m中的一个，以响应价格和/或者数量变化的(各)指示，自动调节或者重新规划交易策略)。

典型交易圈管理器300还包括圈数据管理器312。典型圈数据管理器312支持综合访问包括交易圈450的各圈成员的部位数据(例如，营运订单)。利用该数据，典型圈数据管理器312综合监视并且跟踪含有包括交易圈450的各圈成员感兴趣的或者预订的特定市场方面或者各特定市场方面(例如，交易对象、一个或者多个市场事件、以及在圈定义中描述的用户定义的并且可识别的量度)的数据馈送。换句话说，图3所示的典型圈数据管理器312跟踪各圈成员中的哪个将受到与一个或者多个交易所关联的不同类型的变化的影响。典型圈数据管理器312与交易所分析模块310一起工作，以排除并且以其他方式限制将交易数据传递到交易圈450的有关成员或者感兴趣成员。特别是，典型圈数据管理器312从交易所分析模块310接收关于交易所的哪个方面受到与圈成员关联的检测订单/修改影响的信息。例如，订单状态监视器308可以检测在交易圈450中可操作的交易设备400a发送到涉及交易对象“X”的交易商130的消息(请参见图1)。此外，典型交易所分析模块310确定检测消息将导致或者很可能导致“X”的数量以一个或者多个价格水平减少。此外，典型圈数据管理器312知道第二交易设备400b有至少一个订单在涉及“X”的交易所130交易，而第三交易设备400c没有涉及“X”的订购、订单、或者交易策略。在这种例子中，典型圈数据管理器312指示通信模块306将与检测消息(例如，送到交易设备400的与交易设备400a有关的数据)和/或者交易所分析模块310执行的分析有关的信息传送到第二交易设备400b，并且排除且放弃将该信息传递到第三交易设备400c(未示出)。

能够对交易设备450的所有成员中的一些关闭圈数据管理器312提供的选择性传递。代替滤除通信模块306传送的信息，能够关闭典型圈数据管理器312，并且交易所分析模块310和/或者订单状态监视器308能够指示通信模块306将这样提供的数据同样传送到所有圈成员。

图3所示的典型交易圈管理器300可以并入价格数据监视器314，以增加并且/或者估计交易圈450的成员能购得的价格信息的数量。如上所述，许多交易所限制传递数量数据的价格水平的数量。图5示出反映与图1所示交易所130可购得的交易对象有关的价格水平和市场深度信息的交易窗口500的屏幕截图。价值列502中示出不同价格水平，该价值列502包括表示例如$0.25的增量或者二十五(25)个单位的最小价位变动。买方数量列504使交界与价值列502的第一边缘对齐，并且卖方数量列506使交界与价值列502的第二边缘对齐。如图5所示，交易所130指出五十四(54)的买方数量处于五百二十五(525)的价格水平，九十七(97)的买方数量处于五百(500)的价格水平，等等。此外，交易所130指出六十一(61)的卖出量处于五百五十(550)的价格水平，四十七的卖出量处于五百七十五(575)的价格水平。然而，交易所不传递超过买方列504中的四百二十五(425)的价格水平或者超过卖出列506中的六百七十五(675)的价格水平的数据。因此，交易所130提供市场的有限视图。

为了提供市场的较完全视图，典型价格数据监视器314从交易圈450的交易设备400a至400m收集信息，并且利用该数据对圈成员提供与交易所130不传递信息的价格水平有关的信息。参考图5所示的例子，价格数据监视器314将关于买方(bidside)的四百(400)、三百七十五(375)、三百五十(350)及以上的价格水平的信息送到交易圈450的成员。此外，典型价格数据监视器314将关于卖方的七百(700)、七百二十五(725)、七百五十(750)及以上的价格水平的信息送到交易圈450的成员。在图5所示的例子中，价格数据监视器314将这样提供的附加信息显示于第一和第二扩展列508和510中。然而，价格数据监视器314能够通过附加或者替换方式传递这样提供的附加价格水平信息。

为了收集信息，价格数据监视器314访问例如价格水平超出交易所130当前确定的价格水平范围的交易设备400a至400m的营运订单。因此，典型价格数据监视器314确定交易所当前正传递信息的价格水平范围，并且然后询问交易设备400a至400m，以确定交易设备400a至400m中的任何一个是否具有超出确定范围之外的营运订单。作为一种选择，典型价格数据监视器314能够收集与交易设备400a至400m的所有营运订单有关的数据，并且然后确定哪个营运订单落在交易所当前正传递信息的价格水平范围之外。

为了利用收集信息，图3所示的典型价格数据监视器314包括聚合器316和外推器318。在图3所示的例子中，聚合器316和外推器318提供分立而有关的功能。典型聚合器316将从与交易所130未正传递信息的价格水平有关的交易设备400a至400m收集的数据合成，以形成这些价格水平中的每个的数量。例如，如果交易圈450的第一交易设备400a具有涉及图5所示的交易对象、价格水平为四百(400)、买方数量为二十(20)的营运订单，并且第二交易设备400b具有涉及图5所示交易对象、价格水平为四百(400)、买方数量为十四(14)的营运订单，则典型聚合器316合成买方数量，以指出四百(400)价格水平的数量至少为三十四(34)。该信息反映在图5的第一扩展列508中。如果交易圈450的交易设备400a至400m的附加交易设备具有四百(400)价格水平的营运订单，则聚合器316将相应数量加到图5所示的总量。

尽管典型聚合器316提供的附加价格水平数据是精确的，但是聚合器316受到交易所130处总营运订单可归于交易圈450的比例的限制。在某些例子中，交易圈450的营运订单可以是交易所130处营运的总订单的很少一部分。因此，上面描述的三十四(34)的值可以是以四百(400)价格水平可购得的实际数量的一小部分。然而，聚合器316对圈成员提供有价值的而非圈成员不能获得的扩展价格水平信息。

为了与聚合器316相比，提供市场的扩展视图，图3所示的典型外推器318生成交易所130未正传递信息的不同价格水平的可用数量的估计值。典型外推器318利用关于交易圈450和交易所130的已知价格信息生成与交易所130关联的未知价格信息的估计值。为此，典型外推器318确定基本上在交易所130正传递信息的价格水平范围内、交易对象的总市场中归于交易圈450的部分。在特定实施例中，典型外推器318可以利用各种外推技术运行，诸如：历史外推、线性外推、多项式外推、百分比外推、以及任何其他公知的或者将来开发的技术。

例如，参考图5，外推器318确定交易所130正传递价格信息的价格水平的交易圈450的交易设备400a至400m的营运订单具有总和为一百一十八(118)的数量。此时，典型外推器318确定交易所130传递的总量是五百九十(590)，五百九十(590)是买方数量和卖方数量列504和506的和。因此，典型外推器318确定交易所正传递价格信息的价格水平的交易设备400a至400m的营运订单占市场的百分之二十(20％)。典型外推器318利用激素的百分比对超过交易所130正传递价格信息的价格水平的价格水平生成一个或者多个外推值或者估计值。特别是，典型外推器318确定处于交易所130未传递信息的价格水平的交易设备400a至400m的营运订单的总量。典型外推器318对该总量应用计算的百分比，以对超出传递的价格水平的每个(一个子组)的价格水平生成在交易所130的估计量。继续上面的例子，如果外推器318确定交易设备400a至400m在375价格水平总共具有的数量为十五(15)，则典型外推器318使十五(15)乘以五(5)(上面计算的20％)，以在三百七十五(375)的价格水平，对整个市场达到七十五(75)的估计量。典型外推器318对落在交易所130传递价格信息的价格水平范围外的任何适当数量的价格水平执行相同的计算。典型价格数据监视器314促进通过例如一个或者多个附加列将外推值和估计值传递到图5所示的典型窗口500和/或者任何其他适当用户接口。

因此，图3所示的典型价格数据监视器314利用与交易圈450的成员有关的数据求得交易所130未正传递价格信息的价格水平的价格信息。无论是聚合器316还是外推器318提供该扩展价格信息，交易圈450的成员都可以接触该信息，但是非圈成员不可以。因此，，典型价格数据监视器314当与交易所130交互时使交易圈450的成员比非圈成员具有显著优势。

图3所示的典型交易圈管理器300还包括理论成交模块320，根据与交易圈450的一个或者多个资深成员关联的交易数据，该理论成交模块320将与第一成员关联的一个或者多个订单很可能成交通知交易圈450的第一成员。典型理论成交模块320跟踪圈成员的营运订单和该营运订单的详情。例如，理论成交模块320跟踪与营运订单关联的交易对象的身份、营运订单的买方出价以及营运订单的数量。换句话说，对于特定跟踪营运订单，典型理论成交模块320跟踪并且存储(或者访问)营运订单的指出对于要成交的营运订单需要存在(各)市场条件的信息。

此外，典型理论成交模块320从订单状态监视器308接收一个或者多个订单已经由交易圈450中的某人下单的指示。作为一种选择，典型理论成交模块320能够检测到资深圈成员正在下单的一个或者多个订单。典型理论成交模块320分析下单的(各)订单，以确定(各)资深圈成员下单的(各)订单是否产生了要成交的(各)跟踪营运订单需要存在的(各)市场条件。换句话说，典型理论成交模块320确定交易圈450的一个成员是否已经采取操作，诸如下单，这样导致或者很可能导致交易圈450的另一个成员的营运订单成交或者至少部分地成交。在正将信息发送到交易所130之前或者之时，理论成交模块320根据圈成员共享的信息进行这些确定。因此，在交易所130将成交通知圈成员之前，典型理论成交模块320能够将订单将成交或者很可能要成交通知圈成员。

例如，交易圈450的第一成员可以在交易所130处具有订单，以买入一百(100)个单位的价格为$9968.00、符号为GEH1的交易对象。尽管第一圈成员的订单在运营，但是交易圈450的第二成员可以下单，以卖出“n”个单位的价格为$9968.00的GEH1，其中“n”小于一百(100)。在所示的例子中，理论成交模块320检测第二圈成员下单的订单，并且根据第一圈成员的部位，确定该订单很可能要成交。特别是，第二圈成员的订单很可能成交，因为在$9968.00的价格水平，存在大于“n”的数量。作为对该检测的响应，典型理论成交模块320使通信模块306将理论成交指示和理论成交模块320执行的计算的细节(例如，该订单的数量“n”很可能要成交)发送到第二圈成员。此外，通信模块306能够包括用于将理论成交标识为很可能成交的标志或者其他类型的指示符，与肯定该订单将成交相反。能够将与理论成交模块320的操作有关的附加或者替换信息，诸如关于第一圈成员的营运订单的细节或者第一圈成员的身份传送到第二圈成员。

典型理论成交模块320还跟踪并且分析圈成员在图1所示的交易所130中的排序位置和/或者排队位置。交易所130可以实现不同类型的排序或者排队策略，诸如FIFO(先进先出)排序策略。根据资深圈成员的操作，典型理论成交模块320可以利用该排队位置信息计算圈成员的营运订单将成交的似然性。继续上面描述的典型情况，如果理论成交模块320确定交易圈450的第一成员在交易所130处具有较高排序或者有利的排队位置，则理论成交模块320能够将营运订单因为交易圈450的第二成员下的订单而将成交“n”数量通知交易圈450的第一成员。如果交易圈450的第二成员的订单大于“n”，则典型理论成交模块320将一百(100)个单位的整个营运订单将要成交通知交易圈450的第一成员。作为一种选择，如果交易圈450的第一成员具有较低的排序或者不利的排队位置，则典型理论成交模块320降低第一圈成员具有成交的营运订单的预期。通过通信模块306发送到交易圈450的第一成员的消息能够包括理论成交模块320计算的似然性数据(例如，百分比)。当因为例如交易圈450的第二成员下的订单和/或者来自交易所130或者交易圈450的资深成员的其他信息确定交易圈450的第一成员的营运订单多大程度可能成交(例如，根据百分比)时，理论成交模块320的计算能够附加考虑到或者作为一种选择考虑到交易所130的排序中的交易圈450的第一成员之前的数量。因此，(至少)根据交易圈450的资深成员的操作，典型理论成交模块320提供在正成交的交易所130处位置的指示和/或者似然性。在交易所130处理该信息之前，典型理论成交模块320提供该指示和/或者似然性，从而使全部圈成员有优势。

图4B示出可以由典型交易圈管理器300实现并且管理的诸如点对点或者网状配置的分布式通信配置。特别是，典型交易圈管理器300的例子和/或者版本可以在图4B所示的交易设备400a至400m、402a至402n、404、406、408和412至418中的每个中运行，并且配置该典型交易圈管理器300，以与其他圈成员共享交易和圈数据。交易圈管理器300的各例子还允许关联交易设备直接地或者通过网关120将交易盘传递到交易所130。交易圈管理器300可以是交易圈管理器300的分布式例子。

在图4B所示的例子中，交易组织400的交易设备400a至400m包括交易圈450，并且每个都包含交易圈管理器300的典型例子。在运行中，可以配置交易设备400a，以将交易盘(正如参考箭头460指出的)传递到网络440。在该例中，网络440可以是诸如因特网的公用网络和/或者诸如公司广域网的专用网络。继而，通过网络440，可以将传递的交易盘460发送并且传送到交易所130。将交易盘460传递到交易所130可以触发交易圈管理器300将更新送到一个或者多个圈成员。例如，如果交易盘460是价格水平为四百五十(450)的10个单位的交易对象的买盘，如图5所示，则交易圈管理器300的订单状态监视器308检测并且捕获与该订单关联的信息。订单状态监视器308与通信模块306和交易所分析模块310合作确定交易盘460可以对与交易所130处支持的交易对象有关的订单簿的影响。交易圈管理器300和通信模块306能够将交易所分析模块310生成的包含估计的或者预计的交易盘460的影响的圈数据分别传递到其余交易设备400b和400m，如参考箭头462a和462b所示。这样，在交易所130生成响应461并且将该响应461传送到始发交易设备400a前，交易圈450的各成员能够对交易盘460中含有的信息进行操作(根据收到的更新462a和462b中含有的影响或者估计影响)。

根据例如计算的与发送交易盘460和从交易所130接收响应461关联的往返时间，圈450的成员还可以共享并且传递等待时间信息。特别是，能够跟踪并且存储由交易圈450的每个成员发送和接收的每个通信中的时间戳。继而，能够利用存储的时间戳值计算与交易所130交互的用户承受的消息等待时间的时间描述。由于该信息因为交易活动、网络资源的可用性等而随着时间发生变化，所以可以利用累计等待时间构建每个交易所130的等待时间轮廓。交易商、交易算法或者其他信息消费者可以利用各等待时间信息和等待时间轮廓将市场通信改到承受最短等待时间的交易所和/或者市场。

响应将交易盘460传递到交易所130，根据例如成交、拒绝和/或者限制产生或者承受，圈450的成员还可以共享并且传递市场条件信息。此外，如果一个或者多个圈成员在给定的时段内收到拒绝，则这可以指出在目标交易所130处存在瓶颈限制。通过测量并且跟踪随时间变化的给定交易所130的拒绝，交易圈管理器300能够估计瓶颈限制。同样，通过测量并且跟踪随价格水平变化的给定交易所130的拒绝，交易圈管理器300能够估计在该交易所有效的任何有效价格范围要求。交易商、交易算法或者其他信息消费者可以利用收集的市场条件信息将市场通信改到优选交易所和/或者市场。

在一个或者多个示例性实施例中，交易圈管理器300的圈数据管理器312可以确定一个或者多个其余交易设备400b至400m作为与和交易盘460关联的交易对象有关的敞口头寸。在该例子中，圈数据管理器312可以认为在该交易对象没有敞口头寸的交易设备不需要确定结果和/或者预计结果。这样，能够免去没有敞口头寸的交易设备从交易圈管理器300接收不必要的通信或者更新。作为一种选择，可以选择对交易对象没有敞口头寸的交易设备预订含有圈数据的数据馈送，以监视并且可以对市场内的活动进行操作。

图4B还示出可以配置交易圈456的各交易设备404，以通过网关120将交易盘463传递到网络440和交易所130。在该例中，交易设备404产生的交易盘463与在圈定义模块302和圈定义数据库304中识别的一个或者多个交易对象关联，并且利用其距离交易圈456。将交易盘463传递到网关120触发同时将圈数据传递到其余圈成员。特别是，交易设备404将圈数据更新464a传递到交易组织402，而将圈数据更新464b传递到单独交易设备406。因此，在交易设备404或者任何其他非圈成员可以操作订单确认或者成交465之前，包括交易设备402a至402n和单独交易设备406的交易组织402可以对包含在更新464a和464b中的信息进行操作。这样，交易圈456的成员可以具有优于诸如社交网络410或者独立交易设备408的成员的非圈成员的时间和/或者速度。

图4C示出可以由典型交易圈管理器300实现和管理的集中式通信构造。特别是，图4C所示的交易设备400a至400m、402a至402n、404、406、408和412中的每个都与独立交易圈管理器300通信，并且将更新送到该独立交易圈管理器300。在该配置中，对于一个或者多个交易圈和关联圈成员，交易和圈数据可以由独立交易圈管理器300聚合并且/或者编译。还可以配置独立交易圈管理器300，以聚合并且传递与各圈成员有关的等待时间和/或者成交信息。

在图4C所示的例子中，配置交易组织402的交易设备402a至402n、各交易设备404和406预计其余交易设备400a至400m、408和412至426，以与集中式的独立交易圈管理器300通信。在运行中，可以配置交易设备402a，以将交易盘(正如参考箭头480指示的)传递到集中式交易圈管理器300。在本例中，独立的集中式交易圈管理器300通过网络440可通信地耦合到交易所130。收到传递的交易盘480后，如上所述，交易圈管理器300可以分析包含在订单中的详情，并且将含有圈数据的更新传递到交易圈456的其余成员。因此，将交易盘480传递到集中式交易圈管理器300触发将交易数据更新482a至482c和关联圈数据分别传递到交易设备402n、404和406。包含在交易数据更新482a至482c中的圈数据使得交易圈456中的交易设备402n、404和406对该信息操作，而不等待来自交易所130的确认或者更新。相反，原始交易盘480继续送到交易所130和网络440。

响应收到交易盘480，如图4C所示，交易所130产生响应、成交或者其他通报484。继而，将交易所130产生的通报484送到网关120，以传输到预订馈送的一个或者多个交易设备。特别是，可以通过客户馈送484b将通报484送到一个或者多个诸如交易组织400的交易设备并且通过客户馈送484c将通报484送到社交网络410。同样，可以通过客户馈送484a将包含在通报484中的确认和/或者成交送到交易设备402a。这样，在产生通报484之前，更不用说非圈成员收到通报484了，交易圈456的成员与集中式交易圈管理器300合作可以共享并且操作包含在交易盘480中的信息。

图6是用于说明实现图3所示典型圈定义模块302的典型方法的方框图。如上所述，典型圈定义模块302从用户接收用于启动交易圈的请求和加入现有交易圈的请求。在图6所示的例子中，圈定义模块302从交易圈管理器300的第一用户接收请求，以加入现有交易圈(方框600)。响应该请求，典型圈定义模块302将消息发送到与相应交易圈关联的人或者设备，诸如交易圈管理员。该消息包括与请求用户有关的信息，诸如请求用户的身份和/或者证件。如果典型圈定义模块302从管理员收到批准该请求用户，则典型圈定义模块302接受请求用户进入交易圈(方框604)。在所示的例子中，接受用户进入交易圈包括将对应于请求用户的标识符添加到交易圈的定义。典型圈定义模块302将更新的圈定义存储到圈定义数据库304的相应条目(方框606)。回去参考批准过程(方框602)，如果圈定义模块302未从管理员收到批准该请求用户或者未从管理员收到响应(例如，在特定时段内)，则典型圈定义模块302将拒绝传递到请求用户(方框608)。然后，图5所示的例子结束(方框610)。

图7是示出用于实现图3所示典型交易圈管理器300的典型方法的另一个方框图。图7所示的例子以订单状态监视器308检测数据库304中定义的交易盘的多个圈成员中的一个的订单或者对订单的修改开始(方框700)。例如，订单状态监视器308检测从与交易圈450的第一成员关联的交易设备400a(请参见图4A)发送到交易所130的订单。典型交易所分析模块310分析检测到的订单/更新以及与交易所130的当前状态关联的信息，以确定检测到的订单/修改的影响(方框702)。例如，交易所分析模块310确定检测到的订单/修改是否影响和如何影响交易所130的订单簿。

如果典型订单状态监视器308是活动的(方框704)，则订单状态监视器308识别哪个圈成员对检测到的订单/修改或者与检测到的订单/修改对交易所130的影响有关的数据感兴趣(方框706)。例如，当检测到的订单/修改包括第一和第二交易对象(例如，分别构成跨期交易的报价部分和倾向部分)，典型订单状态监视器308将具有包括第一和第二交易对象中的一个(或者二者)的营运订单的圈成员中的任何一个看作对收到有关信息感兴趣的(各)圈成员。因此，当活动时，典型订单状态监视器308防止交易圈的成员充满不一定与相应成员有关的信息。在这种例子中，典型通信模块306将信息传送到被认为对该信息感兴趣的圈成员，该信息包括检测到的订单/修改、与检测到的订单/修改有关的数据(例如，相应圈成员的身份)、以及检测到的订单/修改对交易所130和/或者如何其他市场实体等的影响(方框708)。此外，通信模块306传递的信息能够包括理论成交检测器320识别到的任何理论成交。

在所示的例子中，如果典型订单状态监视器308是不活动的(方框704)，则典型通信模块306将该信息传送到每个圈成员(方框710)。然后，图7所示的例子结束(方框712)。

图8是示出用于实现图3所示典型价格数据监视器314的典型方法的另一个方框图。图8所示的例子以响应例如调度事件或者(各)其他类型的指令触发价格数据监视器314开始(方框800)。价格数据监视器314从交易所130收集价格信息(方框802)。如上所述，交易所130提供有限数量的价格水平的价格信息。价格数据监视器314还收集与交易圈450的成员的营运订单有关的价格信息(方框804)。在所示的实施例中，收集包括询问交易圈450的交易设备400a至400m，以识别超出交易所130传递的价格水平范围的交易圈450的成员的营运订单。价格数据监视器314的典型聚合器316将从交易设备400a至400m收集的数据与从交易所130收集的信息合成(方框806)。合成信息形成交易圈450的成员的市场深度的聚合图。在所示的例子中，通过例如图5所示的窗口500，对交易圈的成员示出典型聚合器316提供的市场的聚合图。

如上所述，典型价格数据监视器314还包含外推器318，以与聚合器316相比，提供市场的更全图(但是可能不准确)。在图8所示的例子中，外推器318确定与交易所130传递数量数据的价格水平范围内的圈成员有关的价格信息(方框808)。此外，典型外推器318确定与交易所130传递数量数据的价格水平范围外的交易圈450的成员有关的价格信息(方框810)。典型外推器318利用与传递的价格水平范围内的交易圈450的成员有关的价格信息计算交易圈450不是的市场的一部分(方框812)。例如，外推器318总体上确定交易所130处的数量归于交易圈450的百分比。对于传递范围外的价格水平，典型外推器318利用计算的部分或者百分比外推从交易圈450收集的价格信息(方框814)。即，典型外推器318将交易圈450表示的传递价格水平的市场的数量的百分比应用于从交易圈450收集的处于传递范围外的价格水平的价格信息。因此，典型外推器318对交易圈450的处于产生市场的扩展图。将聚合器316和外推器318产生的数据传递到圈成员(方框S16)。然后，图8所示的例子结束(方框818)。

所描述的图中的一些示出典型方框图、系统和/或者表示用于实现全部或者部分特定实施例的方法的流程图。例如，典型方框图、系统和/或者流程图的一个或者多个部件、元件、方框和/或者功能可以以硬件、固件、离散逻辑的方式单独地或者组合地实现为存储于有形计算机可读介质上的一组计算机可读指令和/或者其组合。

例如，可以利用(各)专用集成电路(ASIC)、(各)可编程逻辑器件(PLD)、(各)现场可编程逻辑器件(FPLD)、分立逻辑、硬件和/或者固件的任意组合实现典型方框图、系统和/或者流程图。此外，例如，可以手动或者与前述技术组合实现一些或者全部典型方法。

例如，可以利用一个或者多个处理器、控制器和/或者处理器件执行典型方框图、系统和/或者流程图。例如，可以利用存储于有形计算机可读介质上的编码指令，例如，计算机可读指令，实现例子。有形计算机可读介质可以包含各种易失性的和非易失性的存储介质，包含例如随机存取存储器(RAM)、只读存储器(ROM)、可编程只读存储器(PROM)、电可编程只读存储器(EPROM)、电可擦可编程只读存储器(EEPROM)、闪速存储器、硬盘驱动器、光介质、磁带、文件服务器、任何其他有形数据存储设备或者其任意组合。有形计算机可读介质是永久性的。

此外，尽管上面参考附图描述了典型方框图、系统和/或者流程图，但是可以采用其他实现。例如，可以改变部件、元件、方框和/或者功能的执行顺序并且/或者可以改变、删除、再分割或者组合所描述的一些部件、元件、方框和/或者功能。此外，可以利用例如分立处理线程、处理器、设备、分立逻辑和/或者电路顺序地并且/或者并行地执行部件、元件、方框和/或者功能中的任何一个或者全部。

尽管公开了实施例，但是可以进行各种变化，并且可以代替等同。此外，为了适应特定情况或者材料，可以进行许多修改。因此，所公开的技术不旨在限制所公开的特定实施例，而且将包括落入所附权利要求书的范围内的所有实施例。

Claims

1.一种计算机实现的方法，包括：

在计算设备定义具有多个成员的组，其中所述多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；

由所述计算设备检测第一组成员与所述交易所的第一交互；以及

在与所述第一组成员关联的所述计算设备从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，从所述计算设备并且响应检测到所述第一交互，将与所述第一交互有关的数据传送到与第二组成员关联的另一个计算设备。

2.根据权利要求1所述的方法，还包括在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的所述确认之前，在所述计算设备计算所述第一交互对所述交易所的影响。

3.根据权利要求2所述的方法，还包括将与计算的影响有关的数据传送到与所述第二组成员关联的所述另一个计算设备。

4.根据权利要求3所述的方法，其中将与所述计算的影响有关的数据传送到所述第二组成员包括：将与所述计算的影响有关的数据发送到所述第二组成员，而不等待所述交易所处理所述第一交互。

5.根据权利要求1所述的方法，还包括：

在所述计算设备确定所述组的所述多个成员中的哪个对所述第一交互感兴趣；并且

在所述计算设备过滤与所述第一交互有关的数据的传送，以排除对所述第一交互不感兴趣的所述组的成员。

6.根据权利要求1所述的方法，还包括：

在所述计算设备并且在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，确定所述第一交互是否将导致第三组成员的第一营运订单成交；并且

将与所述确定有关的数据传送到所述第三组成员。

7.根据权利要求1所述的方法，还包括：

在所述计算设备并且在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，确定所述第一交互将导致第三组成员的第一营运订单成交的似然性；并且

将所述似然性传送到所述第三组成员。

8.一种包含指令的有形计算机可读存储介质，所述指令当执行时使得计算设备至少执行如下：

定义具有多个成员的组，其中所述多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；

检测第一组成员与所述交易所的第一交互；以及

在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，响应检测到所述第一交互，将与所述第一交互有关的数据传送到第二组成员。

9.根据权利要求8所述的计算机可读存储介质，当执行时，所述指令使所述机器在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的所述确认之前，计算所述第一交互对所述交易所的影响。

10.根据权利要求9所述的计算机可读存储介质，当执行时，所述指令使所述机器将与计算的影响有关的数据传送到所述第二组成员。

11.根据权利要求10所述的计算机可读存储介质，其中将与所述计算的影响有关的数据传送到所述第二组成员包括：将与所述计算的影响有关的所述数据发送到所述第二组成员，而不等待所述交易所处理所述第一交互。

12.根据权利要求8所述的计算机可读存储介质，当执行时，所述指令使所述机器：

确定所述组的所述多个成员中的哪个对所述第一交互感兴趣；并且

过滤与所述第一交互有关的数据的传送，以排除对所述第一交互不感兴趣的所述组的成员。

13.根据权利要求8所述的计算机可读存储介质，当执行时，所述指令使所述机器：

在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，确定所述第一交互是否将导致第三组成员的第一营运订单成交；并且

将与所述确定有关的数据传送到所述第三组成员。

14.根据权利要求8所述的计算机可读存储介质，当执行时，所述指令使所述机器：

在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，确定所述第一交互将导致第三组成员的第一营运订单成交的似然性；并且

将所述似然性传送到所述第三组成员。

15.一种装置，包含：

定义器，所述定义器定义具有多个成员的组，其中所述多个成员中的一个或者多个与促进市场交易的交易所交互；

检测器，所述检测器检测第一组成员与所述交易所的第一交互；以及

通信器，在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，响应所述检测器检测到所述第一交互，所述通信器将与所述第一交互有关的数据传送到第二组成员。

16.根据权利要求15所述的装置，还包括分析模块，在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，所述分析模块计算所述第一交互对所述交易所的影响。

17.根据权利要求16所述的装置，其中所述通信器将与计算的影响有关的数据传送到所述第二组成员。

18.根据权利要求17所述的装置，其中将与所述计算的影响有关的所述数据传送到所述第二组成员包括：将与所述计算的影响有关的所述数据发送到所述第二组成员，而不等待所述交易所处理所述第一交互。

19.根据权利要求15所述的装置，还包括过滤器用于：

过滤与所述第一交互有关的所述数据的传送，以排除对所述第一交互不感兴趣的所述组的成员。

20.根据权利要求15所述的装置，还包括成交检测器用于：

在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，确定所述第一交互是否将导致第三组成员的第一营运订单成交，其中将与所述确定有关的数据传送到所述第三组成员。

21.根据权利要求15所述的装置，还包括成交检测器用于：

在所述第一组成员从所述交易所收到所述第一交互的确认之前，确定所述第一交互将导致第三组成员的第一营运订单成交的似然性，其中将所述似然性传送到所述第三组成员。