CN102812489A - 可视比较交易生成器 - Google Patents

Abstract

用户将用于可比较交易的搜索条件输入计算机系统，计算机系统生成来自交易数据库的、符合搜索条件的交易的散点图。可使用计算机高速缓冲存储器、数据盘或“购物车”来保存相关交易，该相关交易接着能被自动并入以电子方式生成的比较交易报告中。

Description

可视比较交易生成器

技术领域

本公开涉及用于评估商业、投资和金融交易，例如合并和收购交易的计算机技术。更具体地说，本公开涉及生成关于可比较的在前交易的信息以有助于评估所提议的新交易所涉及者的计算机技术。

背景技术

参与商业、投资和金融交易的人，例如商人、投资银行家、律师、金融业务咨询者和顾问、以及在合并和收购交易领域工作的其他人，需要一种途径以便精确而快速地评估他们正在从事的交易。对于任何给定的交易，他们需要能够根据要支付多少(例如该笔支付是否构成百分比溢价)以及怎样支付(例如使用股票、借款、现金或者某些其它支付工具来进行收购是可取的吗)来精确地对该交易估价。这通常是通过分析过去已经结束的类似交易并且将那些过去交易的特征与正被评估的所提议的交易比较来进行的。与正被评估的交易类似的交易被称为可比较交易或比较交易，可用作评估或者设置正被评估的交易的条款的指导。

以前，使用计算机系统来搜索包含关于过去交易的信息的计算机数据库。然后逐一手动检查搜索和研究结果，以找出可比较交易。进行新的搜索直到获得足够数量的可用交易(即已经找到能被用来证明一定数量是合理的足够的可比较交易)。当识别出这些可比较交易时，手动将它们插入报告，例如那些用电子制表软件或者演示软件创建的报告。这是需要被精简的手动的、繁重的过程。

发明内容

针对在合并和收购领域以及其它金融、投资和商业交易中生成可比较交易的问题的解决方案是提供一种计算机系统，其中用户在其中输入搜索条件并且计算机生成来自交易数据库的、符合搜索条件的交易的散点图。可使用计算机高速缓冲存储器、数据盘或“购物车”来保存相关交易，该相关交易接着能被自动并入以电子方式生成的报告中。

在本发明的一个实施例中，通过从合并和收购数据库中生成用于所提议的交易的可比较交易信息，适当编程的计算机评估所提议的合并和收购交易。该方法涉及将第一组一个或多个搜索条件输入计算机，所述搜索条件表示已完成的合并和收购交易的一个或多个特征。搜索包含表示一组已完成的合并和收购交易的数据的交易数据库，以便在数据库中识别符合搜索条件的第一组一个或多个交易。将所识别的第一组交易的多维散点图显示在计算机显示器上。

可以将表示潜在可比较交易的第一组交易的选定子集存储在数据高速缓冲存储器中，用于以后检查和分析。可使用不同的搜索条件执行进一步搜索，并且可将通过附加搜索返回的更多交易添加到高速缓冲存储器中。可将高速缓冲存储器的内容加入以电子方式生成的可比较交易报告中或者显示在散点图中用于进一步分析。

附图说明

图1是实现本申请的发明的一个实施例的计算机系统的示例的示意图。

图2是来自图1显示器的、示出按照本发明的一个示例产生的散点图的示例的屏幕截图。

图3是来自图1显示器的、示出在图2的散点图中经过筛选的数据子集的另一屏幕截图。

图4是来自图1显示器的、示出按照本发明的一个示例选择将要添加到购物车或数据高速缓冲存储器中的其中一个交易的又一屏幕截图。

图5是示出将选择的交易添加到数据高速缓冲存储器或购物车之后的图形用户界面的另一屏幕截图。

图6是在许多可比较交易存储在其中之后，购物车内容的散点图的屏幕截图。

图7是示出了产生典型散点图的筛选程序设置的说明性概要的屏幕截图。

具体实施方式

图1示出了按照本发明的一个实施方式的说明性的计算机体系结构。图1的体系结构包括被配置成用于通过因特网14访问合并和收购网站站点12的计算机10。计算机10可以是包含了通常的中央处理器(CPU)、随机存取存储器、只读存储器和硬盘驱动器或者其它非易失性存储装置的存储程序计算机。将计算机10连接到可位于前述的硬盘驱动器上的本地合并和收购交易数据库21。在本发明的这个示例中，本地交易数据库21包含了从网站站点12下载的关于在前交易的信息。计算机10还包括一个或多个用于将搜索条件和其它信息输入计算机10的数据输入装置15，例如鼠标、触摸屏和/或键盘。计算机10还具有访问因特网14所需要的网络接口电路。

该计算机还包含浏览器16，其用于访问因特网14上的所选择的网站站点，例如图1中的网站站点12)。搜索引擎18允许计算机10搜索因特网14以及包含在计算机10中或者连接到计算机10的其它装置，例如本地数据库21。计算机10中的图形用户界面20与计算机显示器17连接，以显示结合下面图2-7中的屏幕截图的说明所描述的可视特征。计算机10中的应用软件22可包括电子制表软件例如Microsoft Excel和演示软件例如Microsoft PowerPoint，用于准备可比较交易的报告。

应用软件22还包括交易评估软件，该交易评估软件包括由用户调用并且由计算机10执行的一组指令，用来构建可被显示为多维散点图并且存储在类似购物车的数据高速缓冲存储器中的一组可比较交易。可比较交易在根据本发明的一个示例评估所提议的合并和收购交易中是有用的。更具体地说，可比较交易可以是过去所完成的、具有与正在被评估的交易的特征相类似的特征的交易。可将可比较交易的特征用作证据来评估在考虑中的交易的条款的适当性，例如购买价格是否合适。从下文图2-7的讨论来看，应用软件22中的评估软件的详细操作对于本领域技术人员来说将是清楚的。可将评估软件以任何方式提供给计算机10，例如通过任何适当的计算机可读介质，例如CD、DVD或者闪存驱动器。根据本发明的原理，计算机可读介质包含计算机可执行的指令，用来搜索交易数据库以便建立一组可比较交易，在多维散点图中显示那些交易，并且将那些交易存储在数据高速缓冲存储器中。

计算机10可以是个人计算机，例如桌面型个人计算机、膝上型计算机或者上网本计算机。它也可以是工作站、或者其它种类的计算机、个人数字助理、移动电话、或者其它手持装置、或者任何其它能够搜索交易数据库如数据库21或26、以多维散点图的形式如图2-7中所显示的那样显示搜索结果并且在数据高速缓冲存储器或购物车中提供存储搜索结果能力的装置。交易数据库21可位于计算机10中或者可位于计算机10的外部。可通过有线或者无线通信链路提供对计算机10外部的交易数据库的访问，计算机10和交易数据库可以直接连接在一起的或者通过网络例如局域网、广域网、专用网或者虚拟专用网连接，。

网站站点12包括网络服务器24，所述网络服务器24提供关于已完成的合并和收购交易的信息，这些已完成的合并和收购交易是被识别为与图1的计算机系统的用户正在评估的潜在交易有关的一组可比较交易的子集。将关于在前交易的信息存储在主合并和收购交易数据库26中。该信息可包括各种关于各方参与者和交易的财务和商业数据，例如交易日期、与收购公司和目标公司有关的收益数据和销售数据、收购公司支付多少给目标公司、收购价格如何支付、以及与对合并和收购交易例如一个公司被另一个公司收购的估价有关的任何其它商业或者财务数据。

在本发明的一个涉及对合并和收购交易例如涉及将目标公司销售给收购公司的交易进行估价的示例中，计算机10的用户可以请求将交易数据库26中的全部合并和收购数据从网站站点12下载到计算机10并且存储在本地交易数据库21中，通过使用计算机10中的搜索引擎18可在本地交易数据库21搜索可比较交易。在本发明的另一个实施例中，可在没有将交易信息下载到计算机10的情况下，在交易数据库26中搜索交易信息。本领域技术人员将会认识到存在有存储交易信息并将其提供给用户用于搜索例如装载到计算机10中的CD-ROM的其他方法。

为了评估合并和收购交易，使用图1的计算机系统识别用于该交易的可比较交易。在本发明的这个示例中，数据库26中的可能是可比较交易的交易的整体已经从数据库26下载到数据库21。计算机10的用户首先通过数据输入装置15将一个或多个搜索条件输入计算机10。搜索条件代表已完成的合并和收购交易的一个或多个特征，即已经复制到数据库21、与存储在数据库21和26中的相应交易相关联的、数据库26中的一个或多个数据段。然后通过搜索引擎18搜索交易数据库21，以便在数据库21中识别符合搜索条件的第一组一个或多个交易。通过图形用户界面20，将第一组所识别的交易的、如图2所示的多维散点图28显示在计算机显示器17上。

图2是说明作为本地交易数据库21的搜索结果、图形用户界面20向用户所显示内容的屏幕截图。图2的屏幕截图示出了将满足搜索条件的每个交易描绘为二维笛卡儿坐标平面上的数据点的前述的多维散点图28。在本发明的这个示例中，笛卡儿坐标平面是(a)X轴上的交易企业价值和目标公司的未计利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)的比率与(b)Y轴上的交易企业价值和目标公司销售额的比率的相对关系的表示。在本发明的这个示例中的搜索条件可以是上述参数(a)和(b)的值的范围。它们可通过操纵图2所示的筛选窗格30来设置。筛选窗格30包含沿着图2的屏幕截图的右手边缘垂直延伸的搜索条件列表。一个或多个搜索条件与每个搜索条件下面的滑动块相关联，通过利用作为图1中数据输入装置15的一部分的鼠标执行拖拽或点操作可来回操纵滑动块。滑动块的操纵设置将在搜索中使用的条件的范围。例如，滑动块的操纵可限定针对涉及规模在限定的上限和下限之间的目标公司的交易对数据库21进行的搜索。搜索条件列表可包括上述参数(a)和(b)、以及与数据库21中的交易相关联的任何其它相关的商业或者金融参数。搜索引擎18识别数据库21中具有落在指定范围中的参数(a)和(b)的交易，并且通过将圆点放置到图2的笛卡儿坐标平面上的适当位置来创建散点图。在某些实施例中，点的大小、形状或颜色还可以表示相应交易的附加特征。例如，每个点的大小可以表示与点相关联的交易的规模。本领域技术人员将会理解存在有可与每个点相关联或者相联系以提供由点在笛卡儿坐标平面上的位置所提供的二维信息之外的信息的其它多媒体指示标记或者区分标记。例如，将计算机光标放在感兴趣的点上可以打开具有关于与该点相关联的交易的附加信息的窗口。

可以将关于散点图的统计信息显示在图2的屏幕截图底部的统计窗格32中。在图2所示的本发明的示例中，表示散点图中特定行业中的收购公司数量的直方图出现在统计窗格32的左手列。统计窗格32的中间列显示了散点图中特定行业中的目标公司数量。统计窗格32的右手列表示散点图中特定列示的国家中的交易数量。

通过改进产生散点图的搜索，可筛选图2的散点图。通过缩小搜索条件或者把新的搜索条件应用于散点图中的数据，可以改进搜索。图3的屏幕截图显示了对图2数据的筛选结果。图3示出了反映受限的搜索条件的、图2的散点图28中的数据子集的散点图33。在本发明的这个示例中，表示每个交易的点的大小根据它们表示的交易的规模来变化，本例中规模为交易企业价值。参见例如，表示涉及购买相对较大公司的交易的大点34，如由相对较大尺寸的点34表示。可以通过数据输入装置15来选择图3中的点34所表示的交易，例如在点34上点击、在键盘上输入选择或者接触触摸屏。通过图形用户界面20将例如图4所示通过改变点34的颜色或者阴影选择的交易32的特定指示发送到显示器17。然后，可将与点34相关联的数据存储在数据高速缓冲存储器、购物车或者数据盘中用于以后进一步使用。在图5中，与点34相关联的交易已经被输入计算机10中的数据高速缓冲存储器19。数据高速缓冲存储器19中的交易数量的计数显示在图5的屏幕截图的左上角附图标记36处以及该图的右上角附图标记38处。图4和图5的屏幕截图的比较表明，作为将与点34相关联的交易放置到数据高速缓冲存储器19中的结果，数据高速缓冲存储器中的交易的计数已经递增1。

可以从图3的散点图中的经过筛选的交易组中识别附加的交易并且将其放置在数据高速缓冲存储器19中。可以使用新的搜索条件和结果的附加筛选进行对交易数据库21的附加搜索，并且可进行到数据高速缓冲存储器19的新的添加直到找到期望数量的可比较交易。搜索和筛选的数量和性质不是关键，只要识别出足够数量的可比较交易以提供证明正被分析的交易的数量是合理的置信度。

通过点击调用图6中散点图39的显示的计算机显示器上的适当按钮，可将数据高速缓冲存储器19中的交易显示为如图6所示的散点图。如由图6中的附图标记40、41和42清楚显示的，说明性的85个交易驻留在数据高速缓冲存储器19中并且被绘制在散点图39上。除被显示在散点图上之外，还可以通过计算机10中的应用软件22处理数据高速缓冲存储器19中的数据以准备电子数据表和演示文稿，例如Microsoft Excel电子数据表和MicrosoftPowerPoint演示文稿。

根据本发明的这个示例的计算机10记录已被应用于由搜索返回的并作为散点图显示的数据的所有筛选程序参数。图7示出了图解已被应用于散点图46中的数据的所有筛选程序的运行标签44的屏幕截图。

尽管上文中描述了本发明的特定示例，涉及评估合并和收购交易，更具体地说，涉及评估一个公司被另一个公司收购，但是本发明的原理也可应用于其它金融、投资和商业交易的分析。这些交易可以是新股票发行，例如首次公开募股(IPO)和股权再融资(SEO)。根据本发明的原理还能够分析固定收益产品，例如债券、货币市场、CDO和CMO。根据本发明还可以分析期权、共同基金组成和业绩、权益所有权活动(持有人买和卖)、私募股权投资和业绩、以及分析师估值、推荐和评级、竞赛成绩表排名、以及公司基本面、估算和比率数据。

Claims (20)

1.一种通过生成交易的可比较交易信息来评估交易的计算机实现的方法，包括步骤：

(a)将第一组一个或多个搜索条件输入计算机，所述搜索条件表示其它交易的一个或多个特征；

(b)搜索包含表示其它交易的数据的交易数据库，以在所述数据库中识别符合所述搜索条件的第一组一个或多个交易；并且

(c)在计算机显示器上显示第一组所识别的交易的多维散点图。

2.如权利要求1所述的方法，进一步包括步骤：

将一个或多个所识别的交易存储在数据高速缓冲存储器中，作为与被评估交易可比较的交易。

3.如权利要求1所述的方法，其中所述交易是合并和收购交易。

4.如权利要求1所述的方法，其中所述交易是一个公司被另一个公司收购。

5.如权利要求3所述的方法，进一步包括下列步骤：

将一个或多个所识别的交易存储在数据高速缓冲存储器中，作为与所提议的合并和收购交易可比较的交易。

6.如权利要求5所述的方法，进一步包括步骤：

(a)将第二组一个或多个搜索条件输入所述计算机，所述搜索条件表示已完成的合并和收购交易的第二组一个或多个特征；

(b)搜索所述交易数据库，以在所述数据库中识别符合第二组搜索条件的第二组一个或多个交易；并且

(c)在计算机显示器上显示第二组所识别的交易的多维散点图。

7.如权利要求6所述的方法，进一步包括步骤：

将第二组所识别的交易中的一个或多个交易存储在数据高速缓冲存储器中，作为与所提议的合并和收购交易可比较的交易。

8.如权利要求3所述的方法，进一步包括步骤：

根据一个或多个筛选条件，筛选所述第一组一个或多个交易，以得到第一组交易的子集。

9.如权利要求8所述的方法，进一步包括步骤：

将所识别的交易的子集中的一个或多个交易存储在数据高速缓冲存储器中，作为与所提议的合并和收购交易可比较的交易。

10.如权利要求9所述的方法，进一步包括步骤：

所述计算机生成存储在高速缓冲存储器中的交易的报告。

11.如权利要求1所述的方法，进一步包括步骤：

所述计算机在适于接收和显示所述散点图中信息的计算机显示器上生成图形用户界面。

12.如权利要求3所述的方法，其中所述数据库存储表示与所述数据库中一个或多个交易相关联的一个或多个交易特征的数据。

13.如权利要求12所述的方法，其中所述交易特征包括所述数据库中涉及已完成交易所涉及的公司的销售数据和收益数据。

14.如权利要求3所述的方法，其中所述散点图是关于所述第一组交易的目标公司的销售与目标公司的收益相对关系的二维表示。

15.如权利要求3所述的方法，其中所述散点图是关于所述第一组交易中每笔交易：

(a)相应交易的交易企业价值与相应目标公司的销售额的比率，相对于

(b)所述交易企业价值与所述相应目标公司的收益的比率

的相对关系的二维表示。

16.如权利要求14所述的方法，其中所述散点图是关于所述第一组交易的目标公司的销售额与所述目标公司的未计利息、税项、折旧及摊销前收益的相对关系的二维表示。

17.如权利要求1所述的方法，其中所述交易从以下所组成的组中选择：

合并和收购交易；

股票发行；

固定收益产品；

期权；

共同基金组成和业绩；

权益所有权活动；

私募股权投资和业绩；

分析师估值、推荐和评级；

竞赛成绩表排名；以及

公司基本面、估算和比率数据。

18.一种适于生成交易的可比较交易数据的计算机系统，包括：

计算机；

数据输入装置，适于从用户接收一组搜索条件并将其输入所述计算机，所述搜索条件表示另一个交易的一个或多个特征；

计算机显示器，适于显示来自所述计算机的信息；

所述计算机中的图形用户界面，适于控制所述计算机显示器上信息显示；

搜索引擎，适于搜索包含表示一组交易的数据的交易数据库，以在所述数据库中识别符合所述搜索条件的一组一个或多个交易；以及

所述计算机中的评估软件，适于控制所述图形用户界面，以在所述计算机显示器上显示第一组所识别的交易的多维散点图。

19.如权利要求18所述的计算机系统，进一步包括：

数据高速缓冲存储器，适于接收和存储涉及由所述交易数据库搜索而返回的一个或多个交易相关的数据。

20.一种存储计算机可执行指令的计算机可读介质，在由计算机执行所述可执行指令时，搜索交易数据库以构建一组可比较交易，在多维散点图中显示那些可比较交易，并且将那些交易中所选择的交易存储在数据高速缓冲存储器中。

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