WO2023233600A1 - 取引管理システム - Google Patents
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Classifications
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- G06Q40/00—Finance; Insurance; Tax strategies; Processing of corporate or income taxes
- G06Q40/06—Asset management; Financial planning or analysis
Definitions
- the present technology relates to a system and method for managing transactions.
- the International Publication No. 2019/186988 pamphlet contains a theory using users' predicted values and multiples for the purpose of supporting stock price prediction by referring to past performance and stock prices based on users' own forecasts of company performance.
- a technique has been disclosed that calculates a stock price and sends an alert when the current stock price read from a database and the theoretical stock price deviate by a predetermined value or more.
- the WO 2021/255815 pamphlet contains current market forecasts and user forecasts regarding economic indicators or company performance, with the aim of providing investment advice for that user based on the user's own forecasts. It accepts the investment policy of A technique has been disclosed that performs simulation and outputs predicted investment results that satisfy the user's investment policy.
- Japanese Patent Laid-Open No. 2002-73985 discloses a system that reflects ever-changing market conditions, predicts the future investment behavior of actual investors, and uses the results to provide information that supports investment behavior.
- For the purpose of building a method to automatically carry out actual investment actions we build a virtual market in a computer that reflects information related to the real investors we support and current market information. , we set up a proxy investor for a real investor and multiple virtual investors, and conducted a simulation while reflecting the latest market conditions extracted using a computer network.
- a technology for predicting investment behavior has been disclosed.
- a system and method that allows individual users to automatically identify market misconceptions and maximize the returns of their unique portfolios is desired.
- a system and method that allows users to enter custom transaction processes is desired.
- a system and method that allows users to enter their own projections of company fundamentals (earnings) is desired.
- a system and method that allows a user to input multiple scenarios of economic and fundamental forecasting is desired.
- a system and method that allows users to anonymously receive real-time forecast ranges and averages for the market is desired.
- a system and method that allows users to review their custom trading processes based on historical records and allows performance review and backtesting is desired.
- a system and method that allows users to review their earnings and KPI forecasts is desired.
- a system and method that allows automated trading based on hierarchical rulebooks is desired.
- a system and method that allows for real-time identification of security-specific and/or relative opportunities while monitoring hundreds of securities is desired.
- a system and method is desired that allows one to protect a portfolio from a variety of predefined but rare risks while sleeping or away from the monitor.
- What is desired is a system and method that enables immediate response even when performance announcements from multiple companies are released at the same time.
- a centralized system that can collect all user data is desired, as well as a system and method that allows each user to maintain anonymity and customization.
- a system and method that allows for the combination of separate fundamental analysis inputs and separate trading rules inputs and integration with systems provided by stock exchanges and securities brokers is desired.
- Systems and methods are provided that combine separate fundamental analysis inputs with separate trading rules inputs and integrate with systems provided by stock exchanges and securities brokers.
- this technology can communicate with multiple client devices, a transaction management server communicatively connected to the multiple client devices, a market data server communicably connected to the transaction management server, and a transaction management server communicably connected to the transaction management server.
- a trade management system including a connected trade execution server
- each of the plurality of client devices is configured to transmit each user's prediction regarding the performance of a company to the trade management server
- the market data server is configured to update regularly or irregularly
- the transaction management server calculates a market predicted value regarding the first company's performance from a plurality of user predicted values regarding the first company's performance, and detects that the first user's predicted value regarding the performance of the first company exceeds the market predicted value regarding the first company's performance by a first value or more, and the multiple of the first company and the first user are detected from the market data server.
- the multiple of the second company selected in advance is read out, it is detected that the multiple of the first company exceeds the multiple of the second company by a second value or more, and the first company's multiple related to the first company is read out from the transaction execution server.
- Read the user's position calculate a first gap between the first user's position with respect to the first company and a predetermined maximum value, and calculate the ratio of the first gap to the daily trading volume below the predetermined value.
- FIG. 1 is a diagram illustrating a transaction management system according to an embodiment of the present technology
- FIG. 3 is a flowchart illustrating a transaction management method according to an embodiment of the present technology.
- FIG. 1 shows a transaction management system 100 according to an embodiment of the present technology.
- the transaction management system 100 includes a transaction management server 120, a market data server 130, a transaction execution server 140, and client devices 150 and 160, each of which is communicably connected via a network 110.
- Network 110 may be the Internet, a private network, a virtual private network (VPN), a local area network (LAN), a fifth generation mobile communications system (5G), or a combination thereof. Further, the network 110 may be configured by wire, wireless, or a combination thereof.
- VPN virtual private network
- LAN local area network
- 5G fifth generation mobile communications system
- Transaction management server 120 is a computer having a processor (not shown), a memory storing a program (not shown), and a communication function (not shown). Transaction management server 120 executes a program stored in memory in response to a request from client 150 or 160 and returns the result to client 150 or 160.
- Market data server 130 is a computer having a processor (not shown), a memory storing a program (not shown), and a communication function (not shown).
- the market data server 130 stores indicators such as past performance and current stock prices of companies, and investment indicators such as multiples calculated from them.
- a multiple can be a multiple when comparing a company's performance (financial indicators) and stock price (corporate value/market capitalization), such as PER (Price Earnings Ratio), PBR (Price-Book value Ratio).
- the market data server 130 may store indicators such as current stock prices and multiples of companies that are updated regularly or irregularly, and provide them in response to requests from the transaction management server 120. Market data server 130 may be provided by a stock exchange.
- the market data server 130 also includes 1) stock/security prices (past and current), 2) stock/security price volatility (for example, for the past 30 days), 3) revenue data (past and current), and 4) sell-side brokers. data (Bloomberg, IFIS, etc.), 5) other user data (anonymous).
- Transaction execution server 140 is a computer having a processor (not shown), a memory storing a program (not shown), and a communication function (not shown).
- the transaction execution server 140 may store account information including the user's holding balance for securities issues, margin transaction balance, position information such as asset allocation ratio, purchasing capacity information, and the like. Further, the transaction execution server 140 may include liquidity information including the average trading volume per day for securities issues, and availability information including the amount of stock lent. Transaction execution server 140 may provide this information in response to a request from transaction management server 120.
- the transaction execution server 140 may be provided by a securities company, a securities broker, or the like.
- the transaction execution server 140 also provides 1) securities data (issue, ticker/ISIN (International Securities Identification Number), and security quantity), 2) transaction commission rate, 3) availability of stock borrowings, 4) past earnings forecasts, 5) May include past consensus predictions.
- the client 150 or 160 is a computer, tablet terminal, smartphone, or the like that has a function of communicating with the transaction management server 120 via the network 110 connected by wire or wirelessly. Although two clients 150 or 160 are depicted in FIG. 1, there may be only one client, or there may be three or more clients.
- FIG. 2 shows a transaction management method according to an embodiment of the present technology, with reference to FIG. 1.
- transaction management method 200 is initiated at transaction management server 120.
- transaction management server 120 receives predicted values of a plurality of users, including the first user, regarding the performance of the first company.
- Corporate performance is the performance of an individual company, and includes a company's sales, operating revenue, gross profit, operating profit, ordinary profit, profit before taxes, net profit, earnings per share, EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), It may be EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization), dividend amount, or a combination thereof.
- the predicted value may be a predicted value for multiple periods such as yearly or quarterly.
- the user predicted value may be a predicted value made by the user himself or may be one using predicted values of other users or analysts.
- the user predicted value may include a degree of confidence indicating the user's own degree of confidence in the predicted value.
- the confidence level may be expressed as a numerical value from 0 to 100%, or may be expressed in stages such as "yes,” “no,” and “neutral.” Further, the user predicted value and confidence level may be updated any number of times.
- the user predicted values may include values corresponding to 1) a revenue forecast base case, 2) an optimistic revenue forecast case, 3) a pessimistic revenue forecast case, and 4) a pair with the first company. / buckets (pairs or groups of securities that are considered hedges).
- the transaction management server 120 calculates a market predicted value regarding the first company's performance from a plurality of user predicted values regarding the first company's performance.
- the market prediction value may be an average value, a median value, or a mode value of a plurality of user prediction values.
- the market forecast value may be calculated including or excluding one's own forecast value. Further, the average may be a simple average or a weighted average.
- the transaction management server 120 compares the first user predicted value regarding the performance of the first company with the market predicted value regarding the first company's performance, and the first user predicted value is the market predicted value. It is detected that the value deviates from (exceeds or falls below) a predetermined first value or more.
- the first value may be one or two times the standard deviation of the plurality of user predicted values, or may be a predetermined percentage (for example, 10% or 15%) of the market predicted value.
- the fact that the first user forecast value deviates from the market forecast value by more than a predetermined first value means, for example, 1) the consensus revenue estimate has moved, or 2) the consensus revenue estimate has moved across the base case. (from the pessimistic side to the optimistic side or vice versa), 3) when the consensus return estimate shifts to the optimistic/pessimistic case, 4) when the consensus economic data estimate moves, 5) when the security price This may include cases where the price fluctuates more than the price volatility.
- trade management server 120 accesses market data server 130 and retrieves or calculates the first company's multiple and the second company's multiple.
- the second company may be a company arbitrarily selected in advance by the first user, and may be a company that belongs to the same or similar industry as the first company.
- a corporate group including a plurality of companies may be used as the second company, or an index of a specific market may be used as the second company.
- the transaction management server 120 compares the first company's multiple and the second company's multiple, and the first company's multiple exceeds the second company's multiple by a predetermined second value or more. Detect that the value has exceeded the limit.
- the second value may be a value arbitrarily selected by the user, or may be a value preset by the transaction management server 120 system.
- this specification describes a direction that is more advantageous (for example, a decline in investment indicators that indicate a sense of being overvalued, a decline in PER, PBR, PSR, PEG, EV/EBITDA, EV/EBIT, EV/OP, and a sense of being undervalued). This is said to have exceeded the deviation from the investment index (indicating an increase in investment indicators and the rise in dividend yield), and it has exceeded the deviation from the negative direction, which is the opposite of the above.
- step 222 the trade management server 120 accesses the trade execution server 140, and if the first user predicted value exceeds the market predicted value by a predetermined first value or more in step 216, the first It is determined that it is possible to increase the first user's position with respect to the company. Alternatively, if the first user's predicted value falls below the market predicted value by a predetermined first value or more in step 216, it is possible to reduce the first user's position with respect to the first company. decide.
- Determining that it is possible to increase the first user's position with respect to the first company may include, for example: (1) increasing the first user's current position with respect to the first company; calculates the gap between the predetermined maximum position and determines that there is room to further increase the position, and (2) determines the proportion of trades to fill the gap in the daily trading volume of that security issue. It may include determining that the proportion is less than or equal to a predetermined value, thus satisfying a predetermined liquidity. Alternatively, the predetermined value may be set to 5 to 10% or less of the total trading volume of the market, so that trading can be performed without greatly affecting the market price.
- step 224 if the transaction management server 120 accesses the transaction execution server 140 and determines that the first user's position with respect to the first company can be increased at step 222, then; It is determined that the first user's position with respect to the second company can be decreased. Alternatively, if step 222 determines that the first user's position with respect to the first company may be decreased, the first user's position with respect to the second company may be increased. decide something.
- Determining that it is possible to decrease the first user's position with respect to the second company may include, for example: (1) reducing the first user's current position with respect to the second company; calculates the gap from the predetermined minimum position and determines that there is room to further reduce the position, and (2) determines the proportion of trades to fill the gap in the daily trading volume of that security issue. (3) if the transaction to satisfy the gap involves a short sale of a security, the securities firm or broker determines that the It may include determining that the inventory is available and that a transaction corresponding to the gap is available to order, thus meeting a predetermined availability.
- a position can take either positive or negative values, and a positive value means that the position is holding or buying a security, and a negative value means that the position is shorting the security. shall mean that Therefore, reducing a position includes not only reducing the number of securities held, but also increasing the number of short-selling securities for a security issue, and further includes a combination of selling and short selling securities held.
- step 226 it is determined that the first user's position with respect to the first company can be increased in step 222, and the first user's position with respect to the second company can be decreased in step 224. If the transaction management server 120 instructs the transaction execution server 140 to issue an order to increase the first user's position with respect to the first company and the first user's order with respect to the second company, Submit an order to reduce the position. Alternatively, in step 222 it is determined that the first user's position with respect to the first company can be decreased and in step 224 the first user's position with respect to the second company can be increased.
- the transaction management server 120 issues an order to the transaction execution server 140 to decrease the first user's position with respect to the first company and increase the first user's position with respect to the second company. Submit your order. If there are restrictions on reducing the position (for example, short selling is prohibited), only an order that increases the position of one company may be sent. The order may be sent automatically by the transaction management server 120, or may be sent in response to confirmation from the user (including other users belonging to the same organization), and these may be switched depending on the time of day, etc. Good too. Alternatively, an alert may be issued instead of transmitting the order.
- transaction management method 200 ends.
- This technology makes it possible to provide a transaction management system based on the user's own predictions and preset rules.
- Transaction management system 110 Network 120 Transaction management server 130 Market data server 140 Transaction execution server 150, 160 Client device
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Abstract
ユーザ自身の予測及び予め設定したルールに基づく取引管理システムを提供することを可能とする。 本技術による取引管理サーバは、企業の業績に関する各ユーザの予測値を受信し、第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から第１の企業の業績に関する市場予測値を算出し、第１の企業の業績に関する第１のユーザの予測値と第１の企業の業績に関する市場予測値が第１の値以上乖離したことを検出したことに応答して、市場データサーバから第１の企業及び第２の企業の投資指標を読み出し、第１の企業の投資指標と、第２の企業の投資指標が、第２の値以上乖離したことを検出したことに応答して、取引実行サーバから第１の企業に関する第１のユーザのポジションを読み出し、取引実行サーバに、第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信するように構成される。
Description
本技術は、取引を管理するシステム及び方法に関する。
国際公開第２０１９／０８２２７４号パンフレットには、多数のユーザによる企業の業績予測の共有及び管理を容易にすることを可能にし、個人や小規模投資家を含め各ユーザの業績予測を尊重した株式投資推奨を可能とすることを目的として、複数のユーザ予測値から市場予測を算出し、特定のユーザ予測値と市場予測との乖離値を算出し、乖離値が所定の値以上である場合にアラートを送信する旨の技術が開示されている。
国際公開第２０１９／１８６９８８号パンフレットには、ユーザ自身による企業の業績予測に基づき、過去の業績及び株価を参照して株価予測を支援することを目的として、ユーザの予測値及びマルチプルを用いて理論株価を算出し、データベースから読み出した現在の株価と理論株価が所定の値以上乖離した場合にアラートを送信する旨の技術が開示されている。
国際公開第２０２０／０８４７３３号パンフレットには、企業業績の年間の計画値に対する四半期ごとの進捗を管理し、同期間におけるユーザによる予測値と容易に比較することを目的として、第１の期間における企業業績の計画値に基づいて、第１の期間を按分した第２の期間における企業業績の計画値を算出し、第２の期間における企業業績の計画値と第２の期間における企業業績のユーザによる予測値を比較し、第２の期間における計画値とユーザによる予測値が所定の値以上乖離した場合にアラートを送信する旨の技術が開示されている。
国際公開第２０２１／２５５８１５号パンフレットには、ユーザ自身の予測に基づいた、そのユーザのための投資アドバイスを提供することを目的として、経済指標又は企業業績に関する現在の市場予測及びユーザ予測と、ユーザの投資方針とを受け付け、過去の市場予測及びユーザ予測とこれらの予測の結果である投資結果に基づき機械学習された予測モデルを用いて、現在の市場予測及びユーザ予測から予測される投資結果をシミュレーションし、予測投資結果のうちユーザの投資方針を満たしているものを出力する旨の技術が開示されている。
特開２００２－７３９８５号公報には、時々刻々と変化する市場の状況を反映して、実際の投資家の将来の投資行動を予測し、その結果を用いて投資行動を支援する情報を提供したり、自動的に実際の投資行動を実施する方法を構築することを目的として、支援対象とする現実の投資家に関係した情報と現在の市場の情報を反映した仮想市場を計算機中に構築し、そこに現実の投資家の代理投資家と複数の仮想投資家を設定し、計算機ネットワークを用いて抽出する最新の市場状況を反映しながらシミュレーションを実施し、将来の市場状況やその状況において最適な投資行動を予測する旨の技術が開示されている。
個々のユーザが市場の誤解を自動的に識別し、それぞれの固有のポートフォリオのリターンを最大化するシステム及び方法が望まれる。
投資の意思決定プロセスを主観的な方法から定量的な方法に移行し、それによってユーザに（1）自動的、（2）反復可能、（3）スケーラブル、及び（4）調整可能な投資プロセスを提供するシステム及び方法が望まれる。
ユーザがオーダーメイドの取引プロセスを入力することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
ユーザが企業のファンダメンタルズ（収益）の独自の予測を入力することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
ユーザが経済及びファンダメンタルズの予測の複数のシナリオを入力することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
ユーザが市場のリアルタイムの予測範囲と平均を匿名で受け取ることを可能にするシステム及び方法が望まれる。
ユーザが履歴記録に基づいてユーザのオーダーメイドの取引プロセスを確認することを可能にし、実績のレビューやバックテストを可能にするシステム及び方法が望まれる。
ユーザがユーザの収益とKPI予測を確認することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
階層的なルールブックに基づく自動取引を行うことを可能にするシステム及び方法が望まれる。
コンピュータ及びネットワーク資源の負荷を軽減し、かつ処理を高速化することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
何百もの証券を監視しながら、証券銘柄固有の機会および/または相対的な機会をリアルタイムで特定することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
睡眠中またはモニターから離れている間、さまざまな事前定義された、しかしまれなリスクからポートフォリオを保護することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
複数の会社の業績発表が同時にリリースされた場合でも、即座に対応することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
すべてのユーザデータを収集可能な、一元化されたシステムが望まれ、さらに各ユーザが匿名性を維持し、各ユーザがカスタマイズすることを可能にするシステム及び方法が望まれる。
個別のファンダメンタル分析入力と個別の取引ルール入力を組み合わせ、証券取引所や証券ブローカーが提供するシステムと統合することを可能にするシステム及び方法が望まれる。
個別のファンダメンタル分析入力と個別の取引ルール入力を組み合わせ、証券取引所や証券ブローカーが提供するシステムと統合するシステム及び方法が提供される。
本技術は、例えば、複数のクライアント装置と、複数のクライアント装置と通信可能に接続された取引管理サーバと、取引管理サーバと通信可能に接続された市場データサーバと、取引管理サーバと通信可能に接続された取引実行サーバとを含む取引管理システムにおいて、複数のクライアント装置のそれぞれが、企業の業績に関する各ユーザの予測値を取引管理サーバに送信するように構成され、市場データサーバが企業のマルチプルを定期的又は不定期に更新するように構成され、取引管理サーバが、第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から第１の企業の業績に関する市場予測値を算出し、第１の企業の業績に関する第１のユーザの予測値が第１の企業の業績に関する市場予測値を第１の値以上上回ったことを検出し、市場データサーバから第１の企業のマルチプル及び第１のユーザが予め選んだ第２の企業のマルチプルを読み出し、第１の企業のマルチプルが第２の企業のマルチプルを第２の値以上上回ったことを検出し、取引実行サーバから第１の企業に関する第１のユーザのポジションを読み出し、第１の企業に関する第１のユーザのポジションと所定の最大値との第１のギャップを算出し、第１のギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定し、第２の企業に関する第１のユーザのポジションと所定の最小値との第２のギャップを算出し、第２のギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定し、第２のギャップに対応する取引が発注可能であることを決定し、取引実行サーバに、第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させる注文と第２の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信するように構成された、取引管理システムを含む。
図１に本技術の実施例による取引管理システム１００を示す。取引管理システム１００は、取引管理サーバ１２０、市場データサーバ１３０、取引実行サーバ１４０、クライアント装置１５０及び１６０を含み、それぞれがネットワーク１１０を介して通信可能に接続されている。
ネットワーク１１０は、インターネット、プライベートネットワーク、バーチャル・プライベート・ネットワーク（ＶＰＮ）、ローカル・エリア・ネットワーク（ＬＡＮ）、第５世代移動通信システム（５Ｇ）又はこれらの組み合わせあってよい。また、ネットワーク１１０は、有線若しくは無線又はそれらの組み合わせにより構成されてもよい。
取引管理サーバ１２０は、プロセッサ（図示せず）、プログラムを記憶したメモリ（図示せず）及び通信機能（図示せず）を有するコンピュータである。取引管理サーバ１２０は、クライアント１５０又は１６０からの要求に応じてメモリに記憶されたプログラムを実行しその結果をクライアント１５０又は１６０に返す。
市場データサーバ１３０は、プロセッサ（図示せず）、プログラムを記憶したメモリ（図示せず）及び通信機能（図示せず）を有するコンピュータである。市場データサーバ１３０は、企業の過去の業績及び現在の株価等の指標、並びにそれらから算出されたマルチプル等の投資指標を記憶する。マルチプルは、企業の業績（財務指標）と株価（企業価値・時価総額）を比べた際の倍率であってよく、例えば、PER(Price Earnings Ratio: 株価収益率)、PBR(Price-Book value Ratio: 株価純資産倍率)、EV/EBITDA(Enterprise Value/Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization)、EV/EBIT、EV/OP(EV/Operating Profit)、PSR(Price Sale Ratio：株価売上高倍率)、PEG(PER/Growth rate)、配当利回り等であってもよい。市場データサーバ１３０は、定期的又は不定期に更新された、企業の現在の株価やマルチプル等の指標を記憶し、それらを取引管理サーバ１２０からの要求に応じて提供してもよい。市場データサーバ１３０は、証券取引所により提供されてもよい。
また、市場データサーバ１３０は、１）株式/証券価格（過去及び現在）、２）株式／証券価格のボラティリティ（例えば過去30日について）、３）収益データ（過去及び現在）、４）セルサイドブローカーデータ（ブルームバーグ、IFIS等）、５）その他のユーザデータ（匿名）を含んでもよい。
取引実行サーバ１４０は、プロセッサ（図示せず）、プログラムを記憶したメモリ（図示せず）及び通信機能（図示せず）を有するコンピュータである。取引実行サーバ１４０は、ユーザの証券銘柄についての保有残高、信用取引残高、資産配分比率等のポジション情報、買付け余力情報等を含む、口座情報を記憶してもよい。また、取引実行サーバ１４０は、証券銘柄についての１日当たりの平均売買高を含む流動性情報、貸株数量を含む可用性情報を含んでもよい。取引実行サーバ１４０は、これらの情報を取引管理サーバ１２０からの要求に応じて提供してもよい。取引実行サーバ１４０は、証券会社、証券ブローカー等により提供されてもよい。
また、取引実行サーバ１４０は、１）証券データ（銘柄、ティッカー/ ISIN（International Securities Identification Number）、及び証券数量）、２）取引手数料率、３）株式借入の可用性、４）過去の収益予測、５）過去のコンセンサス予測を含んでもよい。
クライアント１５０又は１６０は、有線又は無線で接続されたネットワーク１１０を介して取引管理サーバ１２０と通信する機能を有するコンピュータ、タブレット端末又はスマートフォン等である。クライアント１５０又は１６０は図１においては２個描かれているが、１個のみでもよく、又は３個以上あってもよい。
図２に本技術の実施例による取引管理方法を、図１を参照しつつ示す。
図２において、ステップ２１０で、取引管理方法２００が取引管理サーバ１２０において開始される。
次にステップ２１２で、取引管理サーバ１２０が、第１の企業の業績に関する、第１のユーザを含む複数のユーザの予測値を受信する。
企業業績は、個々の企業の業績であり、企業の売上高、営業収益、粗利益、営業利益、経常利益、税引き前利益、純利益、１株当たり利益、EBIT（Earnings Before Interest and Taxes）、EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization）、配当額又はこれらの組み合わせであってもよい。
予測値は、年度別や四半期別等、複数の期間についての予測値であってもよい。ユーザ予測値は、ユーザが自ら行った予測値であってよく、他のユーザ又はアナリストの予測値を利用したものであってもよい。ユーザ予測値は、予測値に対するそのユーザの自身の程度を示す自信度を含んでもよい。自信度は０～１００％の数値で表してもよく、「あり」、「なし」、「どちらでもない」のように段階で表してもよい。また、ユーザ予測値及び自信度は、何回でも更新できるようにしてもよい。
また、ユーザ予測値は、１）収益予測ベースケース、２）収益予測の楽観的なケース、３）収益予測の悲観的なケースに対応する値を含んでもよく、４）第１の企業とペア／バケット（ヘッジと見なされる証券のペアまたはグループ）に対応する企業を含んでもよい。
次にステップ２１４で、取引管理サーバ１２０が、第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から第１の企業の業績に関する市場予測値を算出する。市場予測値は、複数のユーザ予測値の平均値、中央値又は最頻値であってもよい。市場予測値は自分自身の予測値を含めて算出してもよく、除いて算出してもよい。また、平均は単純平均であってもよく、加重平均であってもよい。
次にステップ２１６で、取引管理サーバ１２０が、第１の企業の業績に関する第１のユーザ予測値と第１の企業の業績に関する市場予測値を比較し、第１のユーザ予測値が市場予測値から所定の第１の値以上乖離した（上回った又は下回った）ことを検出する。第１の値は複数のユーザ予測値の標準偏差の１倍又は２倍であってもよく、市場予測値に対する所定の割合（例えば１０％又は１５％）であってもよい。
第１のユーザ予測値が市場予測値を所定の第１の値以上乖離したことは、例えば、１）コンセンサス収益の見積もりが移動した場合、２）コンセンサス収益の見積もりがベースケースをまたいで移動する場合（悲観的側面から楽観的側面へ、又はその逆）、３）コンセンサス収益の見積もりが楽観的／悲観的ケースに移行する場合、４）コンセンサス経済データの見積もりが動いた場合、5）証券価格が価格ボラティリティ以上に変動した場合を含んでもよい。
次にステップ２１８で、取引管理サーバ１２０が、市場データサーバ１３０にアクセスし、第１の企業のマルチプル及び第２の企業のマルチプルを読み出し又は算出する。第２の企業は、第１のユーザにより予め任意に選択された企業でよく、第１の企業と同じ又は類似の業種に属する企業であってもよい。複数の企業を含む企業グループを第２の企業としてもよく、特定の市場のインデックスを第２の企業としてもよい。
次にステップ２２０で、取引管理サーバ１２０が、第１の企業のマルチプルと第２の企業のマルチプルを比較し、第１の企業のマルチプルが第２の企業のマルチプルを所定の第２の値以上上回ったことを検出する。第２の値はユーザにより任意に選択された値でよく、取引管理サーバ１２０システムにより予め設定された値でもよい。なお、マルチプルに関して、本明細書においてはより有利な方向（例えば、割高感を示す投資指標の低下、PER、PBR、PSR、PEG、EV/EBITDA、EV/EBIT、EV/OPの低下、割安感を示す投資指標の上昇、配当利回りの上昇）に乖離することを上回ったといい、上記と逆の、より不利な方向に乖離することを下回ったという。
次にステップ２２２で、取引管理サーバ１２０が、取引実行サーバ１４０にアクセスし、ステップ２１６で第１のユーザ予測値が市場予測値を所定の第１の値以上上回った場合には、第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定する。又は、ステップ２１６で第１のユーザ予測値が市場予測値を所定の第１の値以上下回った場合には、第１の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定する。
第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定することは、例えば、（１）第１の企業に関する第１のユーザの現在のポジションと、第１のユーザが予め定めた最大のポジションとのギャップを算出して、さらにポジションを増加する余地があることを決定し、（２）ギャップを満たすための取引の、その証券銘柄の１日当たりの取引高に占める割合が、所定の値以下であり、従って所定の流動性を満たすことを決定することを含んでもよい。また、所定の値を市場全出来高の５～１０％以下として、市場価格に大きく影響せずに売買するようにしてもよい。
次にステップ２２４で、取引管理サーバ１２０が、取引実行サーバ１４０にアクセスし、ステップ２２２で第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定した場合には、第２の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定する。又は、ステップ２２２で第１の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定した場合には、第２の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定する。
第２の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定することは、例えば、（１）第２の企業に関する第１のユーザの現在のポジションと、第１のユーザが予め定めた最小のポジションとのギャップを算出して、さらにポジションを減少する余地があることを決定し、（２）ギャップを満たすための取引の、その証券銘柄の１日当たりの取引高に占める割合が、所定の値以下であり、従って所定の流動性を満たすことを決定し、（３）ギャップを満たすための取引が証券銘柄の空売りを含む場合、証券会社または証券ブローカーにおいて当該証券銘柄の在庫を有し、ギャップに対応する取引が発注可能であり、従って所定の可用性を満たすことを決定することを含んでもよい。なお、本明細書においてポジションは正負の値いずれもとり得るものとし、ポジションが正の値の場合は証券を保有又は買い建てしていることを意味し、負の値の場合は証券を売り建てしていることを意味するものとする。したがって、ポジションを減少させることは、保有証券数を減少させることだけでなく、証券銘柄についての空売り証券数を増加させることも含み、さらに、保有証券の売却及び空売りを組み合わせて行うことも含む。
次にステップ２２６で、ステップ２２２で第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定し、かつステップ２２４で第２の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定した場合、取引管理サーバ１２０が、取引実行サーバ１４０に、第１の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させる注文と第２の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信する。又は、ステップ２２２で第１の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定し、かつステップ２２４で第２の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定した場合、取引管理サーバ１２０が、取引実行サーバ１４０に、第１の企業に関する第１のユーザのポジションを減少させる注文と第２の企業に関する第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信する。ポジションの減少に制約（例えば、空売り禁止）がある場合などは、一方の企業のポジションを増加させる注文のみを送信してもよい。注文の送信は取引管理サーバ１２０が自動的に行ってもよく、ユーザ（同じ組織に属する他のユーザを含む）の確認に応答して行ってもよく、これらを時間帯等により切り替えるようにしてもよい。また、注文の送信を行う代わりにアラートを発出するようにしてもよい。
次にステップ２２８で、取引管理方法２００が終了する。
本技術は、ユーザ自身の予測及び予め設定したルールに基づく取引管理システムを提供することを可能とする。
１００ 取引管理システム
１１０ ネットワーク
１２０ 取引管理サーバ
１３０ 市場データサーバ
１４０ 取引実行サーバ
１５０、１６０ クライアント装置
１１０ ネットワーク
１２０ 取引管理サーバ
１３０ 市場データサーバ
１４０ 取引実行サーバ
１５０、１６０ クライアント装置
Claims (18)
- 複数のクライアント装置と、前記複数のクライアント装置と通信可能に接続された取引管理サーバと、前記取引管理サーバと通信可能に接続された市場データサーバと、前記取引管理サーバと通信可能に接続された取引実行サーバとを含む取引管理システムにおいて、
前記複数のクライアント装置のそれぞれが、企業の業績に関する各ユーザの予測値を前記取引管理サーバに送信するように構成され、
前記市場データサーバが企業のマルチプルを定期的又は不定期に更新するように構成され、
前記取引管理サーバが、
第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から前記第１の企業の業績に関する市場予測値を算出し、
前記第１の企業の業績に関する第１のユーザの予測値が前記第１の企業の業績に関する市場予測値を第１の値以上上回ったことを検出し、
前記市場データサーバから前記第１の企業のマルチプル及び前記第１のユーザが予め選んだ第２の企業のマルチプルを読み出し、
前記第１の企業のマルチプルが前記第２の企業のマルチプルを第２の値以上上回ったことを検出し、
前記取引実行サーバから前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを読み出し、
前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションと所定の最大値との第１のギャップを算出し、
前記第１のギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定し、
前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションと所定の最小値との第２のギャップを算出し、
前記第２のギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定し、
前記第２のギャップに対応する取引が発注可能であることを決定し、
前記取引実行サーバに、前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させる注文と前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信するように構成された、
取引管理システム。 - 複数のクライアント装置と、市場データサーバと、取引実行サーバとに通信可能に接続された取引管理サーバであって、
前記複数のクライアント装置のそれぞれから、企業の業績に関する各ユーザの予測値を受信し、
第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から前記第１の企業の業績に関する市場予測値を定期的又は不定期に算出し、
前記第１の企業の業績に関する第１のユーザの予測値と前記第１の企業の業績に関する市場予測値が第１の値以上乖離したことを検出したことに応答して、前記市場データサーバから前記第１の企業及び前記第１のユーザが予め選んだ第２の企業の投資指標を読み出し、
前記第１の企業の投資指標と、前記第２の企業の投資指標が、第２の値以上乖離したことを検出したことに応答して、前記取引実行サーバから前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを読み出し、
前記取引実行サーバに、前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加又は減少させる注文を送信するように構成された、
取引管理サーバ。 - さらに、前記取引実行サーバから前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを読み出し、
前記取引実行サーバに、前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信するように構成された、
請求項２に記載の取引管理サーバ。 - さらに、前記取引管理サーバが、
前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションと所定の最大値とのギャップを算出し、
前記ギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定するように構成された、
請求項２に記載の取引管理サーバ。 - さらに、前記取引管理サーバが、
前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションと所定の最小値とのギャップを算出し、
前記ギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定し、
前記ギャップに対応する取引が発注可能であることを決定するように構成された、
請求項３に記載の取引管理サーバ。 - コンピュータにおいて取引を管理する方法であって、前記コンピュータが、
第１の企業の業績に関する、第１のユーザを含む複数のユーザの予測値を受信し、
前記第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から前記第１の企業の業績に関する市場予測値を算出し、
前記第１の企業の業績に関する前記第１のユーザ予測値が前記第１の企業の業績に関する市場予測値を第１の値以上上回ったことを検出し、
前記第１の企業のマルチプル及び前記第１のユーザが予め選んだ第２の企業のマルチプルを算出し、
前記第１の企業のマルチプルが前記第２の企業のマルチプルを第２の値以上上回ったことを検出し、
前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定し、前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信する、
取引管理方法。 - 前記コンピュータがさらに、前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定する、
請求項６に記載の取引管理方法。 - さらに、前記コンピュータが、前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信する、
請求項７に記載の取引管理方法。 - 前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定することが、
前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションと所定の最大値とのギャップを算出し、
前記ギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定することを含む、
請求項６に記載の方法。 - 前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定することが、
前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションと所定の最小値とのギャップを算出し、
前記ギャップの１日当たりの取引高に占める割合が所定の値以下であることを決定し、
前記ギャップに対応する取引が発注可能であることを決定することを含む、
請求項７に記載の方法。 - 前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信することが、前記コンピュータにより自動的に行われる、
請求項６に記載の方法。 - 前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信することが、前記コンピュータによりユーザの確認に応答して行われる、
請求項６に記載の方法。 - 前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信することが、
時間帯により、前記コンピュータにより自動的に行われる又はユーザの確認に応答して行われる
請求項６に記載の方法。 - 前記市場予測値が、前記複数のユーザ予測値の平均値、中央値又は最頻値である、
請求項６に記載の方法。 - 前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信することが、前記コンピュータにより自動的に行われる、
請求項８に記載の方法。 - 前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信することが、前記コンピュータによりユーザの確認に応答して行われる、
請求項８に記載の方法。 - 前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させる注文を送信することが、
時間帯により、前記コンピュータにより自動的に行われる又はユーザの確認に応答して行われる
請求項８に記載の方法。 - 取引を管理するコンピュータに、
第１の企業の業績に関する、第１のユーザを含む複数のユーザの予測値を受信することと、
前記第１の企業の業績に関する複数のユーザ予測値から前記第１の企業の業績に関する市場予測値を算出することと、
前記第１の企業の業績に関する前記第１のユーザ予測値が前記第１の企業の業績に関する市場予測値を第１の値以上上回ったことを検出することと、
前記第１の企業のマルチプル及び前記第１のユーザが予め選んだ第２の企業のマルチプルを算出することと、
前記第１の企業のマルチプルが前記第２の企業のマルチプルを第２の値以上上回ったことを検出することと、
前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させることが可能であることを決定することと、
前記第２の企業に関する前記第１のユーザのポジションを減少させることが可能であることを決定することと、
前記第１の企業に関する前記第１のユーザのポジションを増加させる注文を送信することと、
を実行させるためのプログラムを記録した、
コンピュータ読み取り可能な記録媒体。
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|---|---|---|---|
| JP2022566654A JP7218037B1 (ja) | 2022-06-01 | 2022-06-01 | 取引管理システム |
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Applications Claiming Priority (1)
| Application Number | Priority Date | Filing Date | Title |
|---|---|---|---|
| PCT/JP2022/022400 WO2023233600A1 (ja) | 2022-06-01 | 2022-06-01 | 取引管理システム |
Publications (1)
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ID=85151325
Family Applications (1)
| Application Number | Title | Priority Date | Filing Date |
|---|---|---|---|
| PCT/JP2022/022400 WO2023233600A1 (ja) | 2022-06-01 | 2022-06-01 | 取引管理システム |
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2022
- 2022-06-01 JP JP2022566654A patent/JP7218037B1/ja active Active
- 2022-06-01 WO PCT/JP2022/022400 patent/WO2023233600A1/ja unknown
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| Publication number | Publication date |
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