KR102266381B1 - 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 자동으로 할당하는 방법 및 장치 - Google Patents

Abstract

본 개시의 일 측면에 따른 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 할당하는 방법은, 상기 장내파생상품에 대한 주문을 수신하는 단계; 상기 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 상기 주문의 승인 여부를 결정하는 단계; 및 상기 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 상기 주문을 자동으로 할당하는 단계;를 포함한다.

Description

장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 자동으로 할당하는 방법 및 장치 {A method and an apparatus for automatically allocating orders for in-market derivatives to securities firms}

본 발명은 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 자동으로 할당하는 방법 및 장치에 관한 것이다.

파생상품(derivatives)이란 기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 가리키며, 가치가 기초 자산의 가치 변동으로부터 파생되어 결정되기 때문에 파생상품이란 이름으로 불리운다. 따라서, 기초 자산에서 파생된 모든 금융 상품이 파생상품에 해당될 수 있다. 예를 들면, 주가연계증권(Equity-Linked Securities; ELS)도 그 가격이 기초 자산의 가격 변동과 연계되기 때문에 일종의 파생상품이라고 할 수 있다.

파생상품은 여러 가지 요인(금리, 주가, 환율 등)으로부터 손실이 발생할 가능성이 크다. 자산운용사에서 펀드 매니저가 본인이 담당하는 펀드에서 파생상품 거래시 파생상품과 보유 현물과의 상관계수를 구해서 상관계수 비율만큼 위험액을 상계시켜 보유하고 있는 펀드의 위험액 비율이 산정한다. 펀드가 보유하고 있는 위험액 비율을 산정하기 위해서는 파상 생품 거래소 시장이 종료되며 보유 현물, 예를 들면 주식, 채권 등의 거래소 시장이 종료되고 각 자산의 종가를 받아 펀드의 평가 처리가 완료된 이후 파생상품과 보유 현물의 최종적인 평가액을 통해 위험액 비율을 산정하고 있다.

자산운용사의 펀드 매니저가 운용하는 펀드가 파생상품 거래에 따라 위험액 비율이 시스템에서 펀드 별로 설정된 비율보다 높을 경우 위험을 인지하고 이를 해소하기 위한 조치가 필요하다. 거래소 장 종료 이후 각 자산의 종가를 받아서 밤늦게 평가 처리 후 실제적인 위험액 비율이 산정되는데 이 경우 펀드마다 설정된 한도가 높을 경우 대처할 수 있는 방법이 없다. 따라서 거래소 시장 시작되고 시장이 종료되기 이전에 실시간으로 위험액 비율에 대한 모니터링이 필요하다. 또한, 펀드에 대한 파생상품 위험액 비율에 대한 규제는 금융당국에서도 아주 중요하게 점검하는 부분이라 이에 대한 서비스 요청이 증가하고 있다.

다양한 실시예들은 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 자동으로 할당하는 방법 및 장치를 제공하는 데 있다. 본 개시가 이루고자 하는 기술적 과제는 상기된 바와 같은 기술적 과제들로 한정되지 않으며, 이하의 실시예들로부터 또 다른 기술적 과제들이 유추될 수 있다.

본 개시의 일 측면에 따른 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 할당하는 방법은, 상기 장내파생상품에 대한 주문을 수신하는 단계; 상기 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 상기 주문의 승인 여부를 결정하는 단계; 및 상기 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 상기 주문을 자동으로 할당하는 단계;를 포함한다.

상술한 방법에 있어서, 상기 주문을 수신하기 이전에 상기 증권사를 등록하는 단계;를 더 포함한다.

상술한 방법에 있어서, 상기 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 단계;를 더 포함한다.

상술한 방법에 있어서, 상기 판단하는 단계는, 상기 펀드의 각 자산 별로 소정의 트레이딩 시스템을 통해 거래되는 거래내역을 수신하는 단계; 외부 정보 제공 시스템을 통해 상기 펀드의 주식파생상품, 채권파생상품 및 해외파생상품 중 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터를 수신하는 단계; 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 보유 현물과 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터의 상관계수를 산출하는 단계; 상기 산출된 상관계수를 이용하여 상기 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출하는 단계; 및 상기 산출된 장내파생상품 별 위험액의 합산액과 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 예상 순자산가치(Net Asset Value)에 기초하여 상기 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정하는 단계;를 포함한다.

상술한 방법에 있어서, 상기 적어도 하나의 장내파생상품이 주식파생상품을 포함하는 경우, 상기 주식파생상품의 기초 데이터는 코스피 200 지수, 코스닥 150 지수, 델타, 감마, 베가, 변동성 및 상기 주식파생상품의 시세를 포함한다.

상술한 방법에 있어서, 상기 주식파생상품이 선물인 경우, 상기 상관계수를 산출하는 단계는, 상기 코스피 200지수 또는 상기 코스닥 150 지수의 일간 변동율과, 상기 보유 현물에 상응하는 코스피 200 종목 또는 코스닥 150 종목의 일간 변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수를 산출한다.

상술한 방법에 있어서, 상기 주식파생상품이 옵션인 경우, 상기 상관계수를 산출하는 단계는, 다음 수학식 1에 따라 산출된 델타위험액, 감마위험액 및 베가위험액을 기준으로 상기 상관계수를 산출한다.

[수학식 1]

델타위험액= 기초자산가격*계약수*승수*델타

감마위험액= 계약수*승수*0.5*(기초자산가격 *산정변동폭)^2*감마

베가위험액= 계약수*승수*0.25*기초자산변동성(%)*베가

상술한 방법에 있어서, 상기 적어도 하나의 장내파생상품이 채권파생상품을 포함하는 경우, 상기 채권파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 채권 종가를 포함하고, 상기 채권파생상품은 상기 기초자산시세 및 상기 채권 종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 채권의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출된다.

상술한 방법에 있어서, 상기 적어도 하나의 장내파생상품이 해외파생상품을 포함하는 경우, 상기 해외파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 해외자산종가를 포함하고, 상기 해외파생상품은 상기 기초자산시세 및 해외자산종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 해외자산의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출된다.

상술한 방법에 있어서, 상기 상관계수가 소정의 임계값 이상인 경우, 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 금액에 상응하도록 상기 보유 현물을 상계처리하되, 상기 장내파생상품이 하나 이상의 채권파생상품인 경우, 상기 상관계수의 값이 큰 순서대로 상기 보유 현물을 상계처리하고, 소정의 보유 현물이 복수의 채권파생상품과 중복으로 소정의 임계값 이상인 경우 상관계수가 큰 파생상품이 상계된다.

상술한 방법에 있어서, 기준 위험액 비율을 미리 설정하는 단계;를 더 포함하고, 상기 결정된 위험액 비율이 상기 미리 설정된 기준 위험액 비율을 초과하는 경우, 알람 메시지를 출력한다.

본 개시의 다른 측면에 따른 컴퓨터로 읽을 수 있는 기록 매체는 상술한 방법을 컴퓨터에서 실행시키기 위한 기록 매체를 포함한다.

본 개시의 또 다른 측면에 따른 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 할당하는 장치는, 통신부; 메모리; 및 상기 통신부를 통하여 상기 장내파생상품에 대한 주문을 수신하고, 상기 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 상기 주문의 승인 여부를 결정하고, 상기 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 상기 주문을 자동으로 할당하는 프로세서;를 포함한다.

상술한 장치에 있어서, 상기 프로세서는, 상기 주문을 수신하기 이전에 상기 증권사를 등록하는 장치.

상술한 장치에 있어서, 상기 프로세서는, 상기 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단한다.

상술한 장치에 있어서, 상기 프로세서는, 상기 통신부를 통하여 상기 펀드의 각 자산 별로 소정의 트레이딩 시스템을 통해 거래되는 거래내역을 수신하고, 상기 통신부를 통하여 외부 정보 제공 시스템을 통해 상기 펀드의 주식파생상품, 채권파생상품 및 해외파생상품 중 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터를 수신하고, 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 보유 현물과 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터의 상관계수를 산출하고, 상기 산출된 상관계수를 이용하여 상기 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출하고, 상기 산출된 장내파생상품 별 위험액의 합산액과 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 예상 순자산가치(Net Asset Value)에 기초하여 상기 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정한다.

상술한 장치에 있어서, 상기 적어도 하나의 장내파생상품이 주식파생상품을 포함하는 경우, 상기 주식파생상품의 기초 데이터는 코스피 200 지수, 코스닥 150 지수, 델타, 감마, 베가, 변동성 및 상기 주식파생상품의 시세를 포함한다.

상술한 장치에 있어서, 상기 주식파생상품이 선물인 경우, 상기 프로세서는, 상기 코스피 200지수 또는 상기 코스닥 150 지수의 일간 변동율과, 상기 보유 현물에 상응하는 코스피 200 종목 또는 코스닥 150 종목의 일간 변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수를 산출한다.

상술한 장치에 있어서, 상기 주식파생상품이 옵션인 경우, 상기 프로세서는, 다음 수학식 1에 따라 산출된 델타위험액, 감마위험액 및 베가위험액을 기준으로 상기 상관계수를 산출한다.

[수학식 1]

델타위험액= 기초자산가격*계약수*승수*델타

감마위험액= 계약수*승수*0.5*(기초자산가격 *산정변동폭)^2*감마

베가위험액= 계약수*승수*0.25*기초자산변동성(%)*베가

상술한 장치에 있어서, 상기 적어도 하나의 장내파생상품이 채권파생상품을 포함하는 경우, 상기 채권파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 채권 종가를 포함하고, 상기 채권파생상품은 상기 기초자산시세 및 상기 채권 종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 채권의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출된다.

상술한 장치에 있어서, 상기 적어도 하나의 장내파생상품이 해외파생상품을 포함하는 경우, 상기 해외파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 해외자산종가를 포함하고, 상기 해외파생상품은 상기 기초자산시세 및 해외자산종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 해외자산의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출된다.

상술한 장치에 있어서, 상기 상관계수가 소정의 임계값 이상인 경우, 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 금액에 상응하도록 상기 보유 현물을 상계처리하되, 상기 장내파생상품이 하나 이상의 채권파생상품인 경우, 상기 상관계수의 값이 큰 순서대로 상기 보유 현물을 상계처리하고, 소정의 보유 현물이 복수의 채권파생상품과 중복으로 소정의 임계값 이상인 경우 상관계수가 큰 파생상품이 상계된다.

상술한 장치에 있어서, 상기 프로세서는, 기준 위험액 비율을 미리 설정하고, 상기 결정된 위험액 비율이 상기 미리 설정된 기준 위험액 비율을 초과하는 경우, 알람 메시지를 출력한다.

도 1은 장내파생상품에 대한 주문을 할당하는 시스템의 일 예를 설명하기 위한 개략도이다.
도 2는 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 방법의 일 예를 나타내는 흐름도이다.
도 3은 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 방법의 다른 예를 나타내는 흐름도이다.
도 4는 자산 운용 서버가 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 일 예를 나타내는 흐름도이다.
도 5는 자산 운용 서버가 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 다른 예를 나타내는 흐름도이다.
도 6은 장내파생상품에 대한 주문이 증권사에게 자동으로 할당된 사용자 화면의 일 예를 나타내는 도면이다.
도 7은 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 장치의 일 예를 나타내는 구성도이다.

본 실시 예들은 다양한 변환을 가할 수 있고 여러 가지 실시 예를 가질 수 있는 바, 특정 실시 예들을 도면에 예시하고 상세한 설명에 상세하게 설명하고자 한다. 그러나 이는 특정한 실시 형태에 대해 범위를 한정하려는 것이 아니며, 개시된 사상 및 기술 범위에 포함되는 모든 변환, 균등물 내지 대체물을 포함하는 것으로 이해되어야 한다. 실시 예들을 설명함에 있어서 관련된 공지 기술에 대한 구체적인 설명이 요지를 흐릴 수 있다고 판단되는 경우 그 상세한 설명을 생략한다.

제1, 제2 등의 용어는 다양한 구성요소들을 설명하는데 사용될 수 있지만, 구성요소들은 용어들에 의해 한정되어서는 안 된다. 용어들은 하나의 구성요소를 다른 구성요소로부터 구별하는 목적으로만 사용된다.

본 출원에서 사용한 용어는 지 특정한 실시 예를 설명하기 위해 사용된 것으로, 권리범위를 한정하려는 의도가 아니다. 단수의 표현은 문맥상 명백하게 다르게 뜻하지 않는 한, 복수의 표현을 포함한다. 본 출원에서, "포함하다" 또는 "가지다" 등의 용어는 명세서상에 기재된 특징, 숫자, 단계, 동작, 구성요소, 부품 또는 이들을 조합한 것이 존재함을 지정하려는 것이지, 하나 또는 그 이상의 다른 특징들이나 숫자, 단계, 동작, 구성요소, 부품 또는 이들을 조합한 것들의 존재 또는 부가 가능성을 미리 배제하지 않는 것으로 이해되어야 한다.

이하, 실시 예를 첨부도면을 참조하여 상세히 설명하기로 하며, 첨부 도면을 참조하여 설명함에 있어, 동일하거나 대응하는 구성 요소는 동일한 도면번호를 부여하고 이에 대한 중복되는 설명은 생략하기로 한다.

도 1은 장내파생상품에 대한 주문을 할당하는 시스템의 일 예를 설명하기 위한 개략도이다.

도 1을 참조하면, 장내파생상품에 대한 주문을 할당하는 시스템(100)은 자산 운용 서버(110) 및 자동 할당 서버(120)를 포함한다.

파생상품(derivative)은 환율이나 금리, 주가 등의 시세 변동에 따른 손실 위험을 줄이기 위해, 일정 시점에 일정한 가격으로 주식과 채권 같은 전통적인 금융 상품을 기초자산으로 하여, 새로운 현금흐름을 가져다 주는 증권을 의미한다. 기초자산은 금융 상품이 아닌 일반 상품 등도 가능하며, 대표적인 파생상품으로는 선도거래, 선물, 옵션, 스왑 등이 있다. 파생상품의 주요목적은 위험을 감소시키는 헤지기능이나, 레버리지기능, 파생상품을 합성하여 새로운 금융상품을 만들어내는 신금융상품을 창조하는 기능들이 있다.

본 발명의 실시예에서, 장내파생상품은 펀드의 장내파생상품을 포함한다. 여기에서, 펀드의 장내파생상품은 주식파생상품, 채권파생상품, 해외자산 파생상품을 포함한다. 또한, 펀드를 구성하는 복수의 자산은 주식, 주식파생상품, 채권, 채권파생상품, 해외자산 또는 해외자산파생상품을 포함할 수 있다.

장내파생상품은 일정한 시장(예를 들어, 선물옵션 시장)에서 거래되는 파생상품을 의미한다. 한편, 장내파생상품과 구별되는 개념으로서 거래를 위한 일정한 시장이 없는 장외파생상품이 있고, 장외파생상품의 예로서는 주가연계증권(ELS)을 들 수 있다.

자본시장법 시행규칙에 따라 장내파생상품은 이를 운용하는 주체와 매매하는 주체가 분리되지 않을 수 있다. 다시 말해, 장내파생상품의 운용담당자가 장내파생상품을 주문하는 것 뿐만 아니라, 장내파생상품의 주문에 따른 매매를 진행하는 증권사를 배정할 수도 있다.

구체적으로, 자본시장법 시행규칙 제10조 제4항에 따르면, 투자신탁의 집합투자업자가 투자 대상 자산의 취득 또는 처분 등의 업무를 수행하는 경우에는, 집합투자재산의 운용을 담당하는 직원과 투자대상자산의 취득 또는 처분 등의 실행 업무를 담당하는 직원을 구분하여야 한다. 그러나, 자본시장법 시행규칙 제10조 제4항 제2호의 규정에 따라, 장내파생상품의 거래인 경우에는 집합투자재산의 운용을 담당하는 직원과 투자대상자산의 취득 또는 처분 등의 실행 업무를 담당하는 직원의 분리가 필수적이지 않다.

종래의 자산 운용 프로그램은 운용 담당자와 매매 담당자가 분리되도록 구성되어 있다. 여기에서, 운용 담당자는 주문의 생성 및 주문에 대한 승인 요청을 담당하는 운용역(manager) 및 주문의 생성 및 주문에 대한 승인을 담당하는 운용역 헤더(manager header)를 포함한다. 또한, 매매 담당자는 증권사에게 주문을 배분하고 매매를 집행하는 트레이더 헤더(trader header)를 포함한다. 즉, 종래의 자산 운용 프로그램에 의하면, 운용역 및 운용역 헤더가 주문지를 생성하면, 트레이더 헤더가 증권사를 배정하고 매매를 집행하도록 구성되어 있다.

다만, 상술한 바와 같이, 장내파생상품의 경우 운용역 및 운용역 헤더가 증권사의 배정까지 가능하다. 따라서, 종래의 자산 운용 프로그램에 의할 경우, 운용역 및 운용역 헤더에게 트레이더 헤더 권한의 신규 ID가 발급되어야 한다. 또한, 운용역 권한의 ID와 트레이더 헤더 권한의 ID의 잦은 이동이 발생되는바, 주문지가 생성되는 절차로부터 주문지에 대응하는 매매가 집행되는 절차까지의 전체 프로세스가 지연되는 문제점이 발생된다.

본 발명의 일 실시예에 따른 장내파생상품에 대한 주문을 할당하는 시스템(100)은 장내파생상품에 대한 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에 주문을 자동으로 할당한다. 따라서, 종래의 자산 운용 프로그램에 의할 경우 전체 프로세스가 지연되는 문제점이 해소될 수 있으며, 신규 권한의 ID가 발급되어야 하는 절차가 사라지면서 내부 관리자의 수고가 경감될 수 있다.

도 1에 도시된 장내파생상품에 대한 주문을 할당하는 시스템(100)에는 본 실시예들과 관련된 구성요소들만이 도시되어 있다. 따라서, 장내파생상품에 대한 주문을 할당하는 시스템(100)에는 도 1에 도시된 구성요소들 외에 다른 범용적인 구성요소들이 더 포함될 수 있음은 당해 기술분야의 통상의 기술자에게 자명하다.

또한, 도 1에는 자산 운용 서버(110)와 자동 할당 서버(120)가 분리되어 도시되었지만, 이에 제한되지 않는다. 다시 말해, 자산 운용 서버(110)와 자동 할당 서버(120)는 하나의 서버로 기능이 통합될 수도 있고, 별도의 서버로 분리되어 구성될 수도 있다.

자산 운용 서버(110)는 장내파생상품을 전문적으로 운용할 수 있다. 자산 운용 서버(110)는 자산운용사에서 운영하는 시스템으로서, 펀드 매니저, 시스템 운용자 또는 사용자가 보유 펀드의 자산을 조회, 거래, 관리, 저장할 수 있는 시스템이다. 자산 운용 서버(110)는 주식, 펀드, 선물, 옵션 등의 운용과 관련하여 법령, 약관, 투자지침 및 내규 등의 컴플라이언스에 위반되는 사항이 있는지 여부를 판단할 수 있다.

예를 들어, 자산 운용 서버(110)는 자산 운용사 또는 투자 자문사 등에서 활용되는 컴퓨터들이 접속되는 서버일 수 있다. 따라서, 자산 운용사는 자산 운용 서버(110)에 접속된 컴퓨터를 통하여 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 자동으로 할당할 수 있다.

자동 할당 서버(120)는, 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 자동으로 할당하는 컴퓨터 프로그램을 자산 운용 서버(110)에 제공할 수 있다. 자산 운용 서버(110)는 자동 할당 서버(120)로부터 제공된 컴퓨터 프로그램을 이용하여 장내파생상품에 대한 주문을 수신하고, 주문에 대한 컴플라이언스 점검을 수행할 수 있다. 또한, 자산 운용 서버(110)는 컴플라이언스 점검 결과에 기초하여 주문의 승인 여부를 결정하고, 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 주문을 자동으로 할당할 수 있다.

또한, 자산 운용 서버(110)는 거래소의 장 시작과 동시에 장내파생상품 거래내역과 현물의 거래내역을 실시간으로 수신하고, 위험액 비율을 산정하여, 장 종료 이전에 손실이 발생했을 경우 사전 대처가 가능하도록 할 수 있다. 여기에서, 위험액 비율은 사용자 또는 운용자에 의해 미리 설정될 수 있다. 실시간으로 판단된 장내파생상품의 거래의 위험액 비율이 미리 설정된 위험액에 도달된 경우, 자산 운용 서버(110)는 알람 메시지를 출력할 수도 있다.

이하 도 2 내지 도 6을 참조하여, 자산 운용 서버(110)가, 자동 할당 서버(120)로부터 제공된 컴퓨터 프로그램을 이용하여, 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하고, 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 예를 설명한다.

도 2는 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 방법의 일 예를 나타내는 흐름도이다.

210 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 장내파생상품에 대한 주문을 수신한다.

예를 들어, 장내파생상품에 대한 주문은 자산 운용 서버(110)에 접속된 컴퓨터에서 입력될 수 있다. 다시 말해, 장내파생상품에 대한 주문은 자산 운용 서버(110)에 접속된 자산 운용사 또는 투자 자문사 등에서 활용되는 컴퓨터에서 입력될 수 있다.

장내파생상품에 대한 주문에는 어느 기초 자산에 따른 선물 또는 옵션인지에 대한 정보가 포함될 수 있다. 예를 들어, 기초 자산은 주식, 채권, 외환 또는 상품을 포함할 수 있다.

220 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 주문의 승인 여부를 결정한다.

구체적으로, 자산 운용 서버(110)는 210 단계에서 수신된 주문에 대하여 컴플라이언스 점검을 수행한다. 여기에서, 컴플라이언스 점검은 주문에 따른 펀드의 장내파생상품의 운용과 관련하여 법령, 약관, 투자지침 및 내규 등의 컴플라이언스에 위반되는 사항이 있는지 여부를 점검하는 것을 의미한다.

컴플라이언스의 점검 결과에 따라, 자산 운용 서버(110)는 주문의 승인 여부를 결정할 수 있다. 다시 말해, 컴플라이언스의 점검 결과가 기 설정된 기준을 충족하지 못하는 경우, 자산 운용 서버(110)는 주문을 승인하지 않을 수 있다.

230 단계에서, 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 주문을 자동으로 할당한다.

여기에서, 증권사는 승인된 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품을 다루는 증권사를 의미한다. 자산 운용 서버(110)가 승인된 주문에 따라 자동으로 증권사에게 주문을 할당함으로써, 주문지가 생성되는 절차로부터 주문지에 대응하는 매매가 집행되는 절차까지의 전체 프로세스가 신속하게 진행될 수 있으며, 신규 권한의 ID가 발급되어야 하는 절차가 사라지면서 내부 관리자의 수고가 경감될 수 있다.

도 3은 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 방법의 다른 예를 나타내는 흐름도이다.

도 3의 320 단계 내지 340 단계는 도 2의 210 단계 내지 230 단계에 대응한다. 따라서, 이하에서는 도 3의 320 단계 내지 340 단계에 대한 구체적인 설명은 생략한다.

310 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 주문을 수신하기 이전에 증권사를 등록한다.

여기에서, 등록되는 증권사는 340 단계에 의하여 주문이 할당되는 증권사를 의미한다. 즉, 자산 운용 서버(110)는 장내파생상품에 대한 주문이 수신되기 이전(예를 들어, 장내파생상품에 대한 주문지가 생성되기 이전)에 증권사를 등록한다. 그리고, 장내파생상품에 대한 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 승인된 주문을 할당한다.

350 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단한다.

예를 들어, 자산 운용 서버(110)는 장내파생상품의 거래내역과 현물의 거래내역에 기초하여 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출할 수 있다. 그리고, 자산 운용 서버(110)는 산출된 위험액의 합산액과 거래내역에 기초한 펀드의 예상 순자산가치(Net Asset Value)에 기초하여 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정할 수 있다. 만약, 장내파생상품의 거래의 위험액 비율이 미리 설정된 위험액에 도달한 경우, 자산 운용 서버(110)는 알람 메시지를 출력할 수도 있다.

이하, 도 4 및 도 5를 참조하여, 자산 운용 서버(110)가 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 예들을 설명한다.

도 4는 자산 운용 서버가 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 일 예를 나타내는 흐름도이다.

410 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 거래 내역을 수신한다.

자산 운용 서버(110)는 트레이딩 시스템을 통해 펀드를 구성하는 자산에 대한 실시간 거래 내역을 일정 시간 단위로 수신한다. 예를 들어, 트레이딩 시스템은 자산 운용 서버(110)에 구비되어 펀드 운용자가 실시간으로 보유하고 있는 펀드 별 또는 자산 별 거래 내역에 관한 정보를 자산 운용 서버(110)에게 제공할 수 있다. 트레이딩 시스템은 자산 운용 서버(110)에 구비되어 있는 것으로 설명하였지만, 다른 외부 서버에 구비될 수도 있다.

420 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 기초 데이터를 수신한다.

일 예로서, 장내파생상품이 주식파생상품인 경우, 자산 운용 서버(110)는 거래소 시스템으로부터 코스피 200 지수, 코스닥 150지수, 델타, 감마, 베가, 변동성 및 주식파생상품 시세를 자동으로 수신할 수 있다. 다른 예로서, 장내파생상품이 채권파생상품인 경우, 자산 운용 서버(110)는 채권파생상품의 기초자산시세와 채권 종가를 자동으로 수신할 수 있다. 또 다른 예로서, 장내파생상품이 해외파생상품인 경우, 자산 운용 서버(110)는 해외파생상품의 기초자산시세와 해외자산의 종가를 자동으로 수신처리한다.

여기에서, 델타, 감마, 베가 등은 옵션의 가격민감도를 나타내는 지표를 의미한다. 또한, 채권파생상품의 기초자산은 국고채 선물을 포함한다.

델타는 기초자산의 가격에 대한 옵션의 가격변화율로서 옵션 민감도 중 가장 중요한 지표로 활용되는데 기초자산 가격이 1단위 변화할 때 옵션 가격이 얼마나 변화할 것인가를 나타낸다. 델타는 여러 가지 의미로 해석될 수 있는데 우선 옵션 델타의 절대값은 옵션이 내가격으로 끝날 확률을 의미한다. 따라서, 등가격옵션은 델타값이 0.5이며 내가격 옵션일수록 1에, 외가격 옵션일수록 0에, 델타값이 가까워지게 된다. 또한, 델타는 대상물의 가격변화에 대한 옵션 가격의 변화를 나타내므로 헤지 비율로 활용된다.

감마는 기초자산의 가격변화에 대한 델타의 변화율로서 델타가 옵션 민감도 중 가장 중요하게 활용되기 때문에, 델타가 대상물의 가격변동에 따라 얼마나 변동하는지도 중요하다. 감마는 기초자산의 가격변동에 따라 헤지 비율이 어떻게 변동하는지를 나타내는 지표로 활용된다. 감마값이 크다면 기초자산 가격변동에 의해 헤지 비율이 크게 영향을 받는다.

베가는 기초자산의 변동성 변화에 대한 옵션 가격의 변화를 나타내는 지표이다. 기초자산의 변동성이 커질수록 옵션의 가치는 높아지게 된다. 베가는 등가격옵션일 때 값이 가장 커지고 내가격, 외가격으로 갈수록 값이 작아지는데 이는 등가격옵션이 변동성에 가장 민감하게 반응한다는 것을 의미한다.

예를 들어, 자산 운용 서버(110)는 전술한 주식파생상품의 기초 데이터를 거래소 시스템으로부터 수신할 수 있다. 또한, 자산 운용 서버(110)는 채권파생상품의 기초 데이터는 거래소 시스템 또는 평가사 시스템으로부터 수신할 수 있다. 또한, 자산 운용 서버(110)는 해외자산파생상품의 기초 데이터는 해외자산 정보제공시스템, 예를 들면 블룸버그 단말기를 통해 수신할 수 있다.

430 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 장내파생상품과 현물에 대한 상관계수를 산출한다.

구체적으로, 자산 운용 서버(110)는 보유한 펀드 내의 장내파생상품과 현물에 대한 상관계수를 산출한다. 예를 들어, 주식파생상품과 현물(주식)의 상관계수 산출 방식은 다음과 같다.

만약, 장내파생상품이 선물인 경우, 기초자산(코스피 200 지수, 코스닥 150 지수)일간 변동율과 보유현물(코스피 200 종목, 코스닥 150 종목)의 일간변동율을 과거 1년치 기준으로 상관계수를 계산한다.

만약, 장내파생상품이 옵션인 경우, 델타위험액(기초자산가격 * 계약수 * 승수 * 델타), 감마위험액(계약수 * 승수 * [0.5 * [상정 변동폭]^2] * 감마), 베가위험액(계약수 * 승수 * [0.25 * 기초자산변동성] * 베가)을 계산한다.

채권파생상품과 현물(채권)의 상관계수 산출은 국채선물 기초자산의 일간변동율과 보유종목 채권의 일간 변동율을 과거 1년치를 기준으로 상관계수를 계산한다.

해외파생상품과 해외자산의 상관계수 산출은 해외파생 기초자산의 일간변동율과 보유종목(해외주식)의 일간 변동율을 과거 1년치 기준으로 상관계수를 계산한다.

440 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 상품별 장내파생상품 위험액을 산출한다.

예를 들어, 자산 운용 서버(110)는, 주식 또는 주식포트폴리오의 가격변동 위험을 주식파생상품을 활용하여 상쇄하는 거래, 또는 채권 또는 채권 포트폴리오의 가격변동 위험을 채권파생상품을 활용하는 거래를 통해, 위험 평가액 또는 위험액을 산정할 수 있다.

만약, 장내파생상품이 주식파생상품인 경우, 자산 운용 서버(110)는 펀드의 보유주식 포트폴리오와 동일한 기초자산과의 상관계수를 구한 뒤 상관계수 비율만큼 차감하여 위험액을 계산할 수 있다. 만약, 장내파생상품이 채권파생상품인 경우, 자산 운용 서버(110)는 각각 보유 종목과 채권파생상품의 기초자산 지수와 상관계수를 구한 뒤 상관계수가 큰 것부터 상계처리하여 위험액을 계산할 수 있다. 만약, 장내파생상품이 하나 이상의 채권파생상품인 경우, 자산 운용 서버(110)는 상관계수의 값이 큰 순서대로 보유 현물을 상계 처리한다. 이 경우, 특정 보유 현물이 여러 채권파생상품과 중복으로 소정의 임계값 이상인 경우 상관계수가 큰 쪽에서 상계를 할 수 있다. 다만, 상계할 현물, 즉 헤지 대상 채권액은 보유한 파생상품의 금액을 초과하지는 못한다.

일 예로서, 주식파생상품 위험액의 경우, 자산 운용 서버(110)는 상관계수를 이용해서 상계 처리할 수 있는 감액 비율을 산정하여 파생상품 금액에 대한 현물을 상계처리하고, 남은 금액을 위험액으로 산정한다. 다른 예로서, 채권파생상품 위험액의 경우, 자산 운용 서버(110)는 국채선물과 현물(채권)종목별 상관계수가 큰 것부터 차례로 상계처리 후 잔여위험액을 최종 위험평가액으로 산정한다. 또 다른 예로서, 해외파생상품 위험액의 경우, 자산 운용 서버(110)는 상관계수를 이용해서 상계 처리할 수 있는 감액 비율을 산정하여 파생상품 금액에 대한 현물을 상계처리하고 남을 금액을 위험액으로 산정한다.

450 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 실시간 예상 순자산가치(Net Asset Value, 이하 'NAV'라 한다)로부터 위험액 비율을 산정한다.

자산 운용 서버(110)는, 440 단계에서, 상품별 파생상품을 합산하여 실시가 예상 NAV를 수신하여 위험액 비율을 산정한다. 즉, 자산 운용 서버(110)는 주식파생상품 위험액 + 채권파생상품 위험액 + 해외파생상품 위험액 / 예상NAV를 통해 위험액 비율을 산정한다.

여기에서, 예상 NAV는 자산 운용 서버(110)가 계산할 수 있다. 자산 운용 서버(110)는 예상 NAV는 보유 펀드의 당일 거래내역 및 시세를 반영한 업데이트된 원장에 기초하여 예상 NAV를 산출할 수 있다. NAV는 펀드가 보유한 자산의 총액에서 부채, 보수 비용 등 각종 비용을 제외한 것으로, 펀드에 유출입된 자금의 흐름 뿐만 아니라 보유 자산의 가치 변동도 포함할 수 있다. 예를 들어, 예상 NAV는 펀드의 각 자산의 증감 상태를 표시하는 원장 상 계정 계좌를 종합하여 산출될 수 있다. 자산 운용 서버(110)는 펀드의 각 자산 별로 거래 내역의 체결이 완료되고 평가 처리가 완료되기 전이라도, 업데이트된 원장에 기초하여 예상 NAV를 산출할 수 있다. 따라서, 장내파생상품의 위험액 합산 금액을 예상 NAV로 나누면, 위험액 비율이 산정된다. 실시예에 따라, 장 중에 위험 평가액 한도에 대한 예측이 가능하고, 법 위반 발생 이전 사전에 예방 및 해소가 가능하다.

도 5는 자산 운용 서버가 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단하는 다른 예를 나타내는 흐름도이다.

도 5를 참조하여 후술할 내용 중에서 도 4를 참조하여 상술한 내용과 동일한 내용에 대해서는 중복 기재를 생략한다.

510 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 펀드의 각 자산 별로 소정의 트레이딩 시스템을 통해 거래되는 거래 내역을 수신한다.

520 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 외부 정보 제공 시스템을 통해 펀드의 주식파생상품, 채권파생상품 및 해외파생상품 중 적어도 하나의 파생상품의 기초 데이터를 수신한다.

530 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 거래 내역에 기초한 펀드의 보유 현물과 적어도 하나의 파생상품의 기초 데이터의 상관계수를 산출한다.

540 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 상관계수를 이용하여 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출한다.

550 단계에서, 자산 운용 서버(110)는 장내파생상품 별 위험액의 합산액과 거래 내역에 기초한 펀드의 예상 NAV를 기초로 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정한다.

도 6은 장내파생상품에 대한 주문이 증권사에게 자동으로 할당된 사용자 화면의 일 예를 나타내는 도면이다.

도 6을 참조하면, 화면(600)에는 펀드에 대한 정보(610), 펀드를 구성하는 자산에 대한 정보(620), 주문이 할당된 증권사에 대한 정보(630) 및 트레이더(또는 트레이더 헤더)에 대한 정보(640)가 출력될 수 있다.

도 7은 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 장치의 일 예를 나타내는 구성도이다.

도 7에 도시된 장치(700)는 도 1 내지 도 6을 참조하여 전술한 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에게 자동으로 할당하는 방법을 수행하는 구성들을 포함한다. 따라서, 이하에서 생략된 내용이더라도 도 1 내지 도 6을 참조하여 전술한 내용은 도 7에 도시된 장치(700)에도 적용될 수 있다.

도 7을 참조하면, 장치(700)는 프로세서(710), 메모리(720) 및 통신부(730)를 포함할 수 있다. 도 7에 도시된 장치(700)에는 본 실시예들과 관련된 구성요소들만이 도시되어 있다. 따라서, 장치(700)에는 도 7에 도시된 구성요소들 외에 다른 범용적인 구성요소들이 더 포함될 수 있음은 당해 기술분야의 통상의 기술자에게 자명하다.

프로세서(710)는 장내파생상품에 대한 주문을 수신한다. 그리고, 프로세서(710)는 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 주문의 승인 여부를 결정한다. 그리고, 프로세서(710)는 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 주문을 자동으로 할당한다.

또한, 프로세서(710)는 주문을 수신하기 이전에 증권사를 등록할 수 있다. 여기에서, 증권사는 승인된 주문이 할당될 증권사를 의미한다.

또한, 프로세서(710)는 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래 위험을 판단한다.

구체적으로, 프로세서(710)는 펀드의 각 자산 별로 소정의 트레이딩 시스템을 통해 거래되는 거래내역을 수신한다. 그리고, 프로세서(710)는 외부 정보 제공 시스템을 통해 펀드의 주식파생상품, 채권파생상품 및 해외파생상품 중 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터를 수신한다. 그리고, 프로세서(710)는 거래내역에 기초한 펀드의 보유 현물과 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터의 상관계수를 산출한다. 그리고, 프로세서(710)는 산출된 상관계수를 이용하여 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출한다. 그리고, 프로세서(710)는 산출된 장내파생상품 별 위험액의 합산액과 거래내역에 기초한 펀드의 예상 순자산가치(Net Asset Value)에 기초하여 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정한다.

만약, 적어도 하나의 장내파생상품이 주식파생상품을 포함하는 경우, 주식파생상품의 기초 데이터는 코스피 200 지수, 코스닥 150 지수, 델타, 감마, 베가, 변동성 및 주식파생상품의 시세를 포함한다.

만약, 주식파생상품이 선물인 경우, 프로세서(710)는, 코스피 200지수 또는 코스닥 150 지수의 일간 변동율과, 보유 현물에 상응하는 코스피 200 종목 또는 코스닥 150 종목의 일간 변동율을 과거 1년치를 기준으로 상관계수를 산출한다.

만약, 주식파생상품이 옵션인 경우, 프로세서(710)는, 델타위험액, 감마위험액 및 베가위험액을 기준으로 상관계수를 산출한다. 여기에서, 델타위험액은 기초자산가격 * 계약수 * 승수 * 델타로 산출되고, 감마위험액은 계약수 * 승수 * 0.5 * (기초자산가격 *산정변동폭)^2*감마로 산출되고, 베가위험액은 계약수 * 승수 * 0.25 * 기초자산변동성(%) * 베가로 산출된다.

만약, 적어도 하나의 장내파생상품이 채권파생상품을 포함하는 경우, 채권파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 채권 종가를 포함하고, 채권파생상품은 기초자산시세 및 채권 종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 보유 현물에 상응하는 채권의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상관계수가 산출된다.

만약, 적어도 하나의 장내파생상품이 해외파생상품을 포함하는 경우, 해외파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 해외자산종가를 포함하고, 해외파생상품은 기초자산시세 및 해외자산종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 보유 현물에 상응하는 해외자산의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상관계수가 산출된다.

만약, 상관계수가 소정의 임계값 이상인 경우, 적어도 하나의 장내파생상품의 금액에 상응하도록 보유 현물을 상계처리하되, 장내파생상품이 하나 이상의 채권파생상품인 경우, 프로세서(710)는 상관계수의 값이 큰 순서대로 보유 현물을 상계처리하고, 소정의 보유 현물이 복수의 채권파생상품과 중복으로 소정의 임계값 이상인 경우 상관계수가 큰 파생상품을 상계한다.

메모리(720)는 프로세서(710)에 의하여 처리된 데이터들 및 처리될 데이터들을 저장할 수 있다. 예를 들어, 메모리(820)는 DRAM(dynamic random access memory), SRAM(static random access memory) 등과 같은 RAM(random access memory), ROM(read-only memory), EEPROM(electrically erasable programmable read-only memory), CD-ROM, 블루레이 또는 다른 광학 디스크 스토리지, HDD(hard disk drive), SSD(solid state drive), 또는 플래시 메모리일 수 있으나, 이에 한정되지 않는다.

다양한 실시예에 따른 장치(예: 모듈들 또는 그 기능들) 또는 방법(예: 동작들)의 적어도 일부는, 예컨대, 프로그램 모듈의 형태로 컴퓨터로 읽을 수 있는 저장매체(computer-readable storage media)에 저장된 명령어로 구현될 수 있다. 상기 명령어가 프로세서(예: 프로세서(710))에 의해 실행될 경우, 상기 하나 이상의 프로세서가 상기 명령어에 해당하는 기능을 수행할 수 있다. 컴퓨터로 읽을 수 있는 저장 매체는, 예를 들면, 메모리(720)가 될 수 있다.

컴퓨터로 판독 가능한 기록 매체는, 하드디스크, 플로피디스크, 마그네틱 매체(magnetic media)(예: 자기테이프), 광기록 매체(optical media)(예: CD-ROM(compact disc read only memory), DVD(digital versatile disc), 자기-광 매체(magneto-optical media)(예: 플롭티컬 디스크(floptical disk)), 하드웨어 장치(예: ROM(read only memory), RAM(random access memory), 또는 플래시 메모리 등) 등을 포함할 수 있다. 또한, 프로그램 명령에는 컴파일러에 의해 만들어지는 것과 같은 기계어 코드뿐만 아니라 인터프리터 등을 사용해서 컴퓨터에 의해서 실행될 수 있는 고급 언어 코드를 포함할 수 있다. 상술한 하드웨어 장치는 다양한 실시예의 동작을 수행하기 위해 하나 이상의 소프트웨어 모듈로서 작동하도록 구성될 수 있으며, 그 역도 마찬가지다.

이상과 같이 본 발명은 비록 한정된 실시 예와 도면에 의해 설명되었으나, 본 발명은 상기의 실시 예에 한정되는 것은 아니며, 본 발명이 속하는 분야에서 통상의 지식을 가진 자라면 이러한 기재로부터 다양한 수정 및 변형 가능하다. 그러므로 본 발명의 범위는 실시 예에 국한되어 정해져서는 아니 되며, 후술하는 특허청구범위뿐만 아니라 이 특허청구범위와 균등한 것들에 의해 정해져야 한다.

본 발명의 일 실시 예는 컴퓨터에 의해 실행되는 프로그램 모듈과 같은 컴퓨터에 의해 실행 가능한 명령어를 포함하는 기록 매체의 형태로도 구현될 수 있다. 컴퓨터 판독 가능 매체는 컴퓨터에 의해 액세스 될 수 있는 임의의 가용 매체일 수 있고, 휘발성 및 비휘발성 매체, 분리형 및 비 분리형 매체를 모두 포함한다. 또한, 컴퓨터 판독가능 매체는 컴퓨터 저장 매체를 포함할 수 있다. 컴퓨터 저장 매체는 컴퓨터 판독가능 명령어, 데이터 구조, 프로그램 모듈 또는 기타 데이터와 같은 정보의 저장을 위한 임의의 방법 또는 기술로 구현된 휘발성 및 비휘발성, 분리형 및 비 분리형 매체를 모두 포함한다.

전술한 본 발명의 설명은 예시를 위한 것이며, 본 발명이 속하는 기술분야의 통상의 지식을 가진 자는 본 발명의 기술적 사상이나 필수적인 특징을 변경하지 않고서 다른 구체적인 형태로 쉽게 변형 가능하다는 것을 이해할 수 있을 것이다. 그러므로 이상에서 기술한 실시 예들은 모든 면에서 예시적인 것이며 한정적이 아닌 것으로 이해해야만 한다. 예를 들어, 단일형으로 설명되어 있는 각 구성 요소는 분산되어 실시될 수도 있으며, 마찬가지로 분산된 것으로 설명되어 있는 구성 요소들도 결합된 형태로 실시될 수 있다.

본 발명의 범위는 상기 상세한 설명보다는 후술하는 특허청구범위에 의하여 나타내어지며, 특허청구범위의 의미 및 범위 그리고 그 균등 개념으로부터 도출되는 모든 변경 또는 변형된 형태가 본 발명의 범위에 포함되는 것으로 해석되어야 한다.

110: 자산 운용 서버
120: 자동 할당 서버

Claims (23)

1. 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 할당하는 방법에 있어서,
   프로세서에서, 상기 장내파생상품에 대한 주문을 수신하는 단계;
   상기 프로세서에서, 상기 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 상기 주문의 승인 여부를 결정하는 단계 - 상기 주문의 승인 여부를 결정하는 단계는, 상기 주문에 대응하는 펀드의 장내파생상품의 거래위험을 판단하는 단계를 포함함 - ; 및
   상기 프로세서에서, 상기 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 상기 주문을 자동으로 할당하는 단계;를 포함하고,
   상기 프로세서에서, 상기 주문을 수신하기 이전에 상기 증권사를 등록하는 단계;를 더 포함하고,
   상기 펀드를 구성하는 다수의 자산들 중 상기 장내파생상품의 주문에 대해서만, 상기 기 등록된 증권사에게 상기 주문으로 자동으로 할당하는 것을 특징으로 하는 방법.
2. 삭제
3. 삭제
4. 제 1 항에 있어서,
   상기 판단하는 단계는,
   상기 프로세서에서, 상기 펀드의 각 자산 별로 소정의 트레이딩 시스템을 통해 거래되는 거래내역을 수신하는 단계;
   상기 프로세서에서, 외부 정보 제공 시스템을 통해 상기 펀드의 주식파생상품, 채권파생상품 및 해외파생상품 중 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터를 수신하는 단계;
   상기 프로세서에서, 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 보유 현물과 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터의 상관계수를 산출하는 단계;
   상기 프로세서에서, 상기 산출된 상관계수를 이용하여 상기 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출하는 단계; 및
   상기 프로세서에서, 상기 산출된 장내파생상품 별 위험액의 합산액과 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 예상 순자산가치(Net Asset Value)에 기초하여 상기 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정하는 단계;를 포함하는 방법.
5. 제 4 항에 있어서,
   상기 적어도 하나의 장내파생상품이 주식파생상품을 포함하는 경우, 상기 주식파생상품의 기초 데이터는 코스피 200 지수, 코스닥 150 지수, 델타, 감마, 베가, 변동성 및 상기 주식파생상품의 시세를 포함하는 방법.
6. 제 5 항에 있어서,
   상기 주식파생상품이 선물인 경우, 상기 상관계수를 산출하는 단계는,
   상기 프로세서에서, 상기 코스피 200지수 또는 상기 코스닥 150 지수의 일간 변동율과, 상기 보유 현물에 상응하는 코스피 200 종목 또는 코스닥 150 종목의 일간 변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수를 산출하는 방법.
7. 제 5 항에 있어서,
   상기 주식파생상품이 옵션인 경우, 상기 상관계수를 산출하는 단계는,
   상기 프로세서에서, 다음 수학식 1에 따라 산출된 델타위험액, 감마위험액 및 베가위험액을 기준으로 상기 상관계수를 산출하는 방법.
   [수학식 1]
   델타위험액= 기초자산가격*계약수*승수*델타
   감마위험액= 계약수*승수*0.5*(기초자산가격 *산정변동폭)^2*감마
   베가위험액= 계약수*승수*0.25*기초자산변동성(%)*베가
8. 제 4 항에 있어서,
   상기 적어도 하나의 장내파생상품이 채권파생상품을 포함하는 경우, 상기 채권파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 채권 종가를 포함하고,
   상기 채권파생상품은 상기 기초자산시세 및 상기 채권 종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 채권의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출되는 방법.
9. 제 4 항에 있어서,
   상기 적어도 하나의 장내파생상품이 해외파생상품을 포함하는 경우, 상기 해외파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 해외자산종가를 포함하고,
   상기 해외파생상품은 상기 기초자산시세 및 해외자산종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 해외자산의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출되는 방법.
10. 제 4 항에 있어서,
    상기 상관계수가 소정의 임계값 이상인 경우, 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 금액에 상응하도록 상기 보유 현물을 상계처리하되,
    상기 장내파생상품이 하나 이상의 채권파생상품인 경우, 상기 상관계수의 값이 큰 순서대로 상기 보유 현물을 상계처리하고, 소정의 보유 현물이 복수의 채권파생상품과 중복으로 소정의 임계값 이상인 경우 상관계수가 큰 파생상품이 상계되는 방법.
11. 제 4 항에 있어서,
    상기 프로세서에서, 기준 위험액 비율을 미리 설정하는 단계;를 더 포함하고,
    상기 결정된 위험액 비율이 상기 미리 설정된 기준 위험액 비율을 초과하는 경우, 알람 메시지를 출력하는 방법.
12. 제 1 항의 방법을 컴퓨터에서 실행시키기 위한 프로그램을 기록한 컴퓨터로 읽을 수 있는 기록 매체.
13. 장내파생상품에 대한 주문을 증권사에 할당하는 장치에 있어서,
    통신부;
    메모리; 및
    상기 통신부를 통하여 상기 장내파생상품에 대한 주문을 수신하고, 상기 주문에 대한 컴플라이언스의 점검 결과에 기초하여 상기 주문의 승인 여부를 결정하고, 상기 주문이 승인됨에 따라 기 등록된 증권사에게 상기 주문을 자동으로 할당하는 프로세서;를 포함하고,
    상기 프로세서는,
    상기 주문을 수신하기 이전에 상기 증권사를 등록하고,
    상기 주문에 대응하는 펀드의 상기 장내파생상품의 거래 위험을 판단하고,
    상기 펀드를 구성하는 다수의 자산들 중 상기 장내파생상품의 주문에 대해서만, 상기 기 등록된 증권사에게 상기 주문으로 자동으로 할당하는 것을 특징으로 하는 장치.
14. 삭제
15. 삭제
16. 제 13 항에 있어서,
    상기 프로세서는,
    상기 통신부를 통하여 상기 펀드의 각 자산 별로 소정의 트레이딩 시스템을 통해 거래되는 거래내역을 수신하고, 상기 통신부를 통하여 외부 정보 제공 시스템을 통해 상기 펀드의 주식파생상품, 채권파생상품 및 해외파생상품 중 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터를 수신하고, 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 보유 현물과 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 기초 데이터의 상관계수를 산출하고, 상기 산출된 상관계수를 이용하여 상기 펀드의 장내파생상품 별 위험액을 산출하고, 상기 산출된 장내파생상품 별 위험액의 합산액과 상기 거래내역에 기초한 상기 펀드의 예상 순자산가치(Net Asset Value)에 기초하여 상기 펀드의 장내파생상품 위험액 비율을 결정하는 장치.
17. 제 16 항에 있어서,
    상기 적어도 하나의 장내파생상품이 주식파생상품을 포함하는 경우, 상기 주식파생상품의 기초 데이터는 코스피 200 지수, 코스닥 150 지수, 델타, 감마, 베가, 변동성 및 상기 주식파생상품의 시세를 포함하는 장치.
18. 제 17 항에 있어서,
    상기 주식파생상품이 선물인 경우, 상기 프로세서는,
    상기 코스피 200지수 또는 상기 코스닥 150 지수의 일간 변동율과, 상기 보유 현물에 상응하는 코스피 200 종목 또는 코스닥 150 종목의 일간 변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수를 산출하는 장치.
19. 제 17 항에 있어서,
    상기 주식파생상품이 옵션인 경우, 상기 프로세서는,
    다음 수학식 1에 따라 산출된 델타위험액, 감마위험액 및 베가위험액을 기준으로 상기 상관계수를 산출하는 장치.
    [수학식 1]
    델타위험액= 기초자산가격*계약수*승수*델타
    감마위험액= 계약수*승수*0.5*(기초자산가격 *산정변동폭)^2*감마
    베가위험액= 계약수*승수*0.25*기초자산변동성(%)*베가
20. 제 16 항에 있어서,
    상기 적어도 하나의 장내파생상품이 채권파생상품을 포함하는 경우, 상기 채권파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 채권 종가를 포함하고,
    상기 채권파생상품은 상기 기초자산시세 및 상기 채권 종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 채권의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출되는 장치.
21. 제 16 항에 있어서,
    상기 적어도 하나의 장내파생상품이 해외파생상품을 포함하는 경우, 상기 해외파생상품의 기초 데이터는 기초자산시세 및 해외자산종가를 포함하고,
    상기 해외파생상품은 상기 기초자산시세 및 해외자산종가에 따른 기초자산의 일간변동율과 상기 보유 현물에 상응하는 해외자산의 일간변동율을 과거 1년치를 기준으로 상기 상관계수가 산출되는 장치.
22. 제 16 항에 있어서,
    상기 상관계수가 소정의 임계값 이상인 경우, 상기 적어도 하나의 장내파생상품의 금액에 상응하도록 상기 보유 현물을 상계처리하되,
    상기 장내파생상품이 하나 이상의 채권파생상품인 경우, 상기 상관계수의 값이 큰 순서대로 상기 보유 현물을 상계처리하고, 소정의 보유 현물이 복수의 채권파생상품과 중복으로 소정의 임계값 이상인 경우 상관계수가 큰 파생상품이 상계되는 장치.
23. 제 16 항에 있어서,
    상기 프로세서는,
    기준 위험액 비율을 미리 설정하고, 상기 결정된 위험액 비율이 상기 미리 설정된 기준 위험액 비율을 초과하는 경우, 알람 메시지를 출력하는 장치.
    

Images