JP2006202129A - Variable pension insurance evaluation system - Google Patents
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Abstract
Description
本発明は、変額年金保険の客観的な評価をコンピュータ端末を用いて行う変額年金保険評価システムに関する。
The present invention relates to a variable annuity insurance evaluation system that performs an objective evaluation of variable annuity insurance using a computer terminal.
老後に対する備えや資産運用手段として、国民年金の他に変額年金保険と呼ばれる保険商品が存在しており、近年注目を浴びている。変額年金保険とは、保険料をファンド（特別勘定）で運用し、その運用実績によって将来受け取る年金額やその年金原資、解約時の払戻金額等が変動する年金保険商品である。このような変額年金保険は様々な種類が提供されており、加入希望者は、その中から加入する商品を選択する必要がある。 In addition to the national pension, there is an insurance product called variable annuity insurance as a means to prepare for retirement and asset management, and has attracted attention in recent years. Variable annuity insurance is an annuity insurance product in which premiums are managed with a fund (special account), and the annual amount received in the future, its pension funds, the amount of reimbursement upon cancellation, etc., vary depending on the investment performance. Various types of such variable annuity insurance are provided, and the applicant for enrollment needs to select a product to join from among them.
例えば下記特許文献１には、保険や年金を個々の保険会社の枠を超えてインターネットを通じて年金や保険選択の判断材料を提供するシステムが開示されている。 For example, Patent Document 1 below discloses a system that provides insurance and annuity determination materials over the Internet beyond the limits of individual insurance companies.
上述の特許文献１に記載のシステムを用いた場合、年金や保険商品毎の付帯サービス等に基づいてこれらを比較することが出来るが、変額年金保険では、上述のように、運用実績に応じて将来受け取る年金額等が変動する為、単なる付帯サービスの比較では、その変額年金保険商品の優劣は判断することが出来ない。 When using the system described in Patent Document 1 described above, these can be compared based on ancillary services and incidental services for each insurance product. Since the annual amount received in the future will fluctuate, it is not possible to judge the superiority or inferiority of the variable annuity product by simply comparing the incidental services.
即ち、従来の年金や保険商品は受け取る金額が予め決まっている為、年金や保険商品等を選択する際に判断材料となるのは付帯サービスであり、特許文献１のように付帯サービスの一覧を比較することで、その選択をすることが出来る。しかし、変額年金保険では、上述のように、運用実績によって年金額等が変動する為、従来の年金や保険商品と異なり、受給できる金額が定められていない。将来の運用実績を予想することは従来の特許文献１等に開示の発明では行えず、変額年金保険に対する客観的な評価を行うことが出来ない。 That is, since the amount of money received for conventional annuities and insurance products is determined in advance, it is an incidental service that is used as a judgment material when selecting an annuity or insurance product. The comparison can be made. However, in the variable annuity insurance, as described above, the amount of money varies depending on the actual performance. Therefore, unlike conventional annuities and insurance products, the amount that can be received is not defined. Predicting future performance results cannot be performed with the invention disclosed in Patent Document 1 or the like, and an objective evaluation of variable annuity insurance cannot be performed.
又、変額年金保険は従来の年金や保険商品と異なり、投資する資産（国内株式、国内債券、外国株式、外国債券、為替等）を複雑に組み合わせた商品もある。そのような複雑な仕組み商品の場合、金融に知識がない人はもちろんのこと、金融知識を持っている、例えばフィナンシャルプランナーのような専門家でさえも、その商品の複雑さから、どの変額年金保険が自分に適しているかを客観的に評価することが困難である。 In addition, variable annuity insurance differs from conventional annuity and insurance products in that there are products in which assets to be invested (domestic stocks, domestic bonds, foreign stocks, foreign bonds, foreign exchange, etc.) are combined in a complex manner. In the case of such complex structured products, not only those who have no knowledge in finance, but also experts who have financial knowledge, such as financial planners, can choose which variable It is difficult to objectively evaluate whether pension insurance is suitable for you.
従って、変額年金保険に加入しようとする者やフィナンシャルプランナーや保険商品の販売者等の保険商品を選択する者（以下、加入希望者）は、自らが良いと考える変額年金保険を選択することとなるが、その客観的な評価を行うことが出来ないので、どの変額年金保険に加入したら良いか判断に困難が伴い、最終的には、自らの勘や経験に基づいて加入する他なかった。 Therefore, those who intend to take out variable annuity insurance, those who choose insurance products such as financial planners and sellers of insurance products (hereinafter, applicants for enrollment) choose variable annuity insurance that they consider good. However, since it is not possible to make an objective evaluation, it is difficult to determine which variable annuity insurance should be taken, and ultimately it is based on his own intuition and experience. There wasn't.
そこで本発明者は、これら問題点を解決し、変額年金保険に対する客観的な評価を簡便に算出することにより、加入希望者へ判断基準を提供する変額年金保険評価システムを発明した。 Therefore, the present inventor has invented a variable annuity insurance evaluation system that solves these problems and simply provides an objective evaluation for the variable annuity insurance to provide a judgment standard to the applicant.
請求項１の発明に於いて、人の生存又は死亡の確率を示した生命表と、変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶するデータ記憶部と、前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付けるデータ受付部と、前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出するプレミアム算出部と、前記算出したプレミアムを出力する出力部と、を有する変額年金保険評価システムである。 In the invention of claim 1, to the variable annuity insurance, a data storage unit for storing a life table indicating the probability of human survival or death, and information on funds to be invested in the variable annuity insurance, A data receiving unit for receiving input of information for identifying the variable annuity insurance selected by the applicant for the subscription and attribute information of the applicant for subscription, guarantee of death benefit in the selected variable annuity insurance, and The annuity guarantee is a variable annuity insurance evaluation system including a premium calculation unit that calculates a premium of a put option and an output unit that outputs the calculated premium.
本発明のように、変額年金保険に於ける死亡給付金保証と年金原資保証について、プットオプションと見なしてそのプレミアムを算出することによって、従来と異なり変額年金保険について客観的な評価を出力することが可能となる。 As in the present invention, by calculating the premium of death benefit guarantee and pension fund guarantee in variable annuity insurance as a put option, an objective evaluation of variable annuity insurance is output unlike conventional ones. It becomes possible to do.
請求項２の発明に於いて、前記プレミアム算出部は、前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
4. The variable annuity insurance evaluation system according to
プットオプションのプレミアムを算出するには、ブラック・ショールズモデルにより算出することが出来る。 To calculate the put option premium, the Black-Scholes model can be used.
請求項３の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される死亡給付金保証とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数１により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。 In the invention of claim 3, the data storage unit further includes an underlying asset price of a fund to be invested in the variable annuity insurance, a guarantee of death benefit, volatility and risk contracted to the variable annuity insurance. The free rate and the operation period are stored, and the premium calculation unit calculates the premium of the put option for each year by Equation 1 during the operation period based on the data stored in the data storage unit. By multiplying the premium for each year by the probability of death for each year based on the life table, and adding the premium for each year after the multiplication, the death benefit in the variable annuity insurance A variable annuity valuation system that calculates premiums for guaranteed put options.
本発明のように実行することで、変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出することが出来る。 By executing the present invention as in the present invention, it is possible to calculate the premium of the put option for guaranteeing the death benefit in the variable annuity insurance.
請求項４の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される年金原資保証とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数２により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内の生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
In the invention of
本発明のように実行することで、変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出することが出来る。 By executing the present invention as in the present invention, it is possible to calculate the premium of the pension resource guarantee put option in the variable annuity insurance.
請求項５の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される死亡給付金保証と運用期間とを記憶しており、前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数３により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。 In the invention of claim 5, the data storage unit further includes an underlying asset price of a fund to be invested in the variable annuity insurance, a guarantee of death benefit guaranteed for the variable annuity insurance, and an operation period. The data receiving unit receives input of volatility and risk free rate used in the variable annuity insurance, and the premium calculating unit is configured to store data stored in the data storage unit and the data receiving unit. Based on the data that was accepted, the put option premium for each year is calculated by Equation 3 for the duration of the operation period, and the death for each year is calculated based on the life table. Variable annuity insurance that calculates the premium of death benefit guarantee put option in the above variable annuity insurance by multiplying the probabilities and totaling the premiums for each year after the multiplication It is a value system.
変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出するに際して、ボラティリティとリスクフリーレートをデータ記憶部に記憶するのではなく、本発明のように、算出の際に入力を受け付けても良い。これによって、ボラティリティやリスクフリーレートを任意に設定することが出来、自由度の高いシステムとなる。 When calculating the premium of the death benefit guarantee put option for variable annuity insurance, the volatility and risk free rate are not stored in the data storage unit, but input is received at the time of calculation as in the present invention. May be. As a result, volatility and risk-free rate can be set arbitrarily, resulting in a highly flexible system.
請求項６の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの原資産価格と前記変額年金保険に特約される年金原資保証と運用期間とを記憶しており、前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数４により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内に生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
In the invention of
変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出するに際して、ボラティリティとリスクフリーレートをデータ記憶部に記憶するのではなく、本発明のように、算出の際に入力を受け付けても良い。これによって、ボラティリティやリスクフリーレートを任意に設定することが出来、自由度の高いシステムとなる。 When calculating the premium of the pension resource guarantee put option in the variable annuity insurance, the volatility and the risk free rate are not stored in the data storage unit, but the input is accepted at the time of calculation as in the present invention. Also good. As a result, volatility and risk-free rate can be set arbitrarily, resulting in a highly flexible system.
請求項７の発明に於いて、前記プレミアム算出部は、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。 In the invention of claim 7, the premium calculation unit adds the premium of the death benefit guarantee and the pension resource guarantee put option premium in the variable annuity insurance to obtain the premium in the variable annuity insurance. It is a variable annuity insurance valuation system that calculates the premium for put options.
死亡給付金保証及び年金原資保証の双方の特約が付されている場合には、この双方のプレミアムを合計することによって、変額年金保険のプレミアムとすることが出来る。 If both death benefit guarantees and pension fund guarantees are provided, the premiums of variable annuities can be made by adding the premiums of both.
請求項８の発明に於いて、前記プレミアム算出部は、前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。
In the invention of
変額年金保険の死亡給付金保証について、ステップアップ型の保証が特約されている場合には、上述のようにブラック・ショールズモデルにより算出するのではなく、モンテカルロ・シミュレーションにより算出すると良い。ステップアップ型の死亡給付金保証では、保証される死亡給付金が見直されることから、原資産価格の最高価格の更新が時間的に連続でない為、ブラック・ショールズモデルにより解析的に算出するよりもモンテカルロ・シミュレーションにより算出した方が有効だからである。 As for the death benefit guarantee for variable annuity insurance, if a step-up type guarantee is provided, it is better to calculate it by Monte Carlo simulation rather than by the Black-Scholes model as described above. In the step-up type death benefit guarantee, since the guaranteed death benefit is reviewed, the maximum price of the underlying asset price is not updated continuously in time, so it is more analytical than the Black-Scholes model. This is because it is more effective to calculate by Monte Carlo simulation.
請求項９の発明に於いて、前記データ記憶部は、更に、前記変額年金保険の投資対象となるファンドの年間期待収益率とボラティリティとリスクフリーレートと運用期間とを記憶しており、前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、モンテカルロ・シミュレーションを複数回実行することにより、各回毎に前記ファンドの前記運用期間に於ける価格のパスを日次で作成し、その各々の日次価格のパスに対して、前記運用期間のファンドの日次価格に基づいて、各年毎の契約応答日に前記ファンドの資産残高と前年のステップアップ最低保証額とを比較することでステップアップ最低保証額を更新し、ステップアップ適用期間終了時のステップアップ最低保証額、元本相当額、のうち最も大きい額から元本相当額を減算し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引くことによりプレミアムを算出し、前記モンテカルロ・シミュレーションにより作成した各々の日次価格のパスに基づいて算出したプレミアムの平均値を算出し、前記生命表に基づく日次の死亡率に前記算出したプレミアムの平均値を乗算し、乗算した値を合計する、ことにより死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価システムである。 In the invention of claim 9, the data storage unit further stores an annual expected rate of return, volatility, risk-free rate, and management period of the fund to be invested in the variable annuity insurance, The premium calculation unit creates a daily price path in the management period of the fund each time by executing a Monte Carlo simulation multiple times based on the data stored in the data storage unit, For each daily price pass, based on the fund's daily price during the investment period, the asset balance of the fund is compared with the step-up minimum guarantee amount for the previous year on the contract response date for each year. The minimum step-up guarantee amount is updated, and the step-up minimum guarantee amount at the end of the step-up application period, the principal equivalent amount, from the largest amount to the principal amount Is calculated by subtracting the value and discounting the value to the present value at the risk-free rate, calculating the average value of the premium calculated based on each daily price path created by the Monte Carlo simulation, A variable annuity insurance evaluation system that calculates the premium for death benefit guarantee put options by multiplying the average value of the calculated premiums by the daily mortality rate based on the life table and summing the multiplied values. is there.
本発明のように実行することで、変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムをモンテカルロ・シミュレーションにより算出することが出来る。 By executing the present invention as in the present invention, the premium of the death benefit guarantee put option in the variable annuity insurance can be calculated by Monte Carlo simulation.
請求項１０の発明に於いて、前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険のコストを算出するコスト算出部を有しており、前記データ記憶部は、更に、前記ファンドに発生するコスト率を記憶しており、前記コスト算出部は、前記変額年金保険のファンドの投資元本に、前記ファンドの資産残高に対する前記コスト率と運用期間とを乗算し、その値を前記データ記憶部に記憶するリスクフリーレートで現在価値に割り引くことにより、前記変額年金保険のコストを算出する、変額年金保険評価システムである。
In the invention of
変額年金保険の評価には、コスト面からの評価も存在するが、本発明のように構成することで、コスト面からの評価が可能となる。 Although there is an evaluation from the cost aspect in the evaluation of the variable annuity insurance, the evaluation from the cost aspect becomes possible by configuring as in the present invention.
請求項１１の発明に於いて、前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出するリターン算出部を有しており、前記リターン算出部は、運用期間終了時の原資産価格から投資元本を減算し、その値を年利換算することにより、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出する、変額年金保険評価システムである。 12. The variable annuity insurance evaluation system according to claim 11, further comprising a return calculation unit that calculates a yield on an annual basis of the variable annuity insurance. The variable annuity insurance evaluation system calculates an annual yield of the variable annuity insurance by subtracting the investment principal from the original asset price at the end of the period and converting the value into an annual interest rate.
変額年金保険の評価には、リターン面からの評価も存在するが、本発明のように構成することで、リターン面からの評価が可能となる。 The evaluation of the variable annuity insurance includes an evaluation from the return side, but the configuration from the present invention enables the evaluation from the return side.
請求項１２の発明に於いて、前記変額年金保険評価システムは、更に、前記変額年金保険のコストとリターンの分析を行うコスト・リターン分析部を有しており、前記コスト・リターン分析部は、前記リターン算出部で算出した年間ベースでの利回りに基づいて、前記運用期間に於ける将来価値を算出し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引き、前記現在価値のリターンと、前記コスト算出部で算出したコストの現在価値と、前記プレミアム算出部で算出した前記変額年金保険のプレミアムとの比率を算出する、ことによりコストとリターンの分析を行う、変額年金保険評価システムである。 13. The variable annuity insurance evaluation system according to claim 12, further comprising a cost / return analysis unit for analyzing the cost and return of the variable annuity insurance, and the cost / return analysis unit. Is based on the annual yield calculated by the return calculation unit, calculates the future value in the management period, discounts the value to the present value at a risk-free rate, the return of the present value, A variable annuity insurance evaluation system that analyzes costs and returns by calculating the ratio between the present value of the cost calculated by the cost calculation unit and the premium of the variable annuity insurance calculated by the premium calculation unit. is there.
本発明のように構成することで、リターン、コスト、プレミアムの３つの観点から総合的に変額年金保険の評価を行うことも出来る。 By configuring as in the present invention, the variable annuity insurance can be comprehensively evaluated from the three viewpoints of return, cost, and premium.
請求項１３の発明に於いて、人の生存又は死亡の確率を示した生命表と変額年金保険の投資対象となるファンドに関する情報とを記憶する記憶装置とプログラムの処理演算を実行する演算処理装置と、を有するコンピュータ端末で実行する変額年金保険評価プログラムであって、前記変額年金保険評価プログラムは、前記演算処理装置に読み込まれ、前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付ける機能と、前記演算処理装置に読み込まれ、前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出する機能と、前記演算処理装置に読み込まれ、前記算出したプレミアムを前記コンピュータ端末の出力装置で出力する、或いは前記コンピュータ端末以外のコンピュータ端末に送信する機能と、を有する変額年金保険評価プログラムである。 In the invention of claim 13, a storage device for storing a life table indicating a probability of human survival or death and information on a fund to be invested in variable annuity insurance, and an arithmetic processing for executing a processing operation of the program A variable annuity insurance evaluation program executed on a computer terminal having the apparatus, the variable annuity insurance evaluation program read into the arithmetic processing unit and selected by a person who wants to join the variable annuity insurance The function of accepting the input of the information for identifying the variable annuity insurance and the attribute information of the applicant for participation, the death benefit guarantee and the annuity in the selected variable annuity insurance read into the arithmetic processing unit A function for calculating a premium for a put option for the resource guarantee and the calculation processing device read the calculated premium, and the calculated premium is output from the computer terminal. Output in apparatus, or a variable annuity evaluation program having a function of transmitting to the computer terminal other than the computer terminal.
変額年金保険評価プログラムを本発明のように構成することで、このプログラムをコンピュータ端末に読み込ませれば、上述の変額年金保険評価システムを実現することが出来る。 By configuring the variable annuity insurance evaluation program as in the present invention, the above-described variable annuity insurance evaluation system can be realized by reading the program into a computer terminal.
請求項１４の発明に於いて、前記プレミアムを算出する機能は、前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価プログラムである。 In the invention of claim 14, the function for calculating the premium is a variable annuity insurance evaluation program for calculating a put option premium by the Black-Scholes model for the death benefit guarantee and the pension fund guarantee.
変額年金保険評価プログラムに於いても、プットオプションのプレミアムを算出するには、ブラック・ショールズモデルにより算出することが出来る。 Even in the variable annuity insurance evaluation program, the premium for put options can be calculated using the Black-Scholes model.
請求項１５の発明に於いて、前記プレミアムを算出する機能は、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価プログラムである。
In the invention of
死亡給付金保証及び年金原資保証の双方の特約が付されている場合には、この双方のプレミアムを合計することによって、変額年金保険のプレミアムとすることが出来る。 If both death benefit guarantees and pension fund guarantees are provided, the premiums of variable annuities can be made by adding the premiums of both.
請求項１６の発明に於いて、前記プレミアムを算出する機能は、前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、変額年金保険評価プログラムである。 In the invention of claim 16, the function of calculating the premium is characterized in that when a step-up type guarantee is specially provided for the death benefit guarantee of the variable annuity insurance, the death benefit guarantee is Monte Carlo It is a variable annuity insurance evaluation program that calculates put option premiums by running a simulation.
変額年金保険の死亡給付金保証について、ステップアップ型の保証が特約されている場合には、上述のようにブラック・ショールズモデルにより算出するのではなく、モンテカルロ・シミュレーションにより算出すると良い。ステップアップ型の死亡給付金保証では、保証される死亡給付金が見直される為、原資産価格の最高価格の更新が時間的に連続でない為、ブラック・ショールズモデルにより解析的に算出するよりもモンテカルロ・シミュレーションにより算出した方が有効だからである。 As for the death benefit guarantee for variable annuity insurance, if a step-up type guarantee is provided, it is better to calculate it by Monte Carlo simulation rather than by the Black-Scholes model as described above. In the step-up type death benefit guarantee, the guaranteed death benefit is reviewed, and the maximum price of the underlying asset is not updated continuously in time, so it is more Monte Carlo than the analytical calculation by the Black-Scholes model.・ It is because the one calculated by simulation is more effective.
請求項１７の発明に於いて、請求項１３から請求項１６のいずれかに記載の変額年金保険評価プログラムを記録する、変額年金保険評価プログラムを記録した記録媒体である。 The recording medium for recording the variable annuity insurance evaluation program according to claim 17 for recording the variable annuity insurance evaluation program according to any one of claims 13 to 16.
上述の変額年金保険評価プログラムは、それをＣＤやＤＶＤ等に記録した記録媒体としても良い。 The above-mentioned variable annuity insurance evaluation program may be a recording medium recorded on a CD, DVD, or the like.
本発明を用いることにより、変額年金保険に対する客観的な評価を算出することが可能となるので、加入希望者への判断材料を提供することができる。これにより、加入希望者が客観的判断材料に基づいてどの変額年金保険に加入したら良いかの客観的な判断を行うことが出来る。
By using the present invention, it is possible to calculate an objective evaluation for the variable annuity insurance, so that it is possible to provide a judgment material for the applicant for participation. This makes it possible to make an objective determination as to which variable annuity insurance the applicant wishes to purchase should join based on objective determination materials.
まず変額年金保険について簡単に説明する。変額年金保険とは、保険料をファンド（特別勘定）で運用し、その運用実績によって将来受け取る年金額やその年金原資、解約時の払戻金額等が変動する年金保険商品である。そしてその商品構成は、運用期間内に被保険者が亡くなった場合に支払われる死亡給付金（死亡保険金としている場合もある）と、運用期間満了後、予め定められた年金受給期間中、定期的に支払われる年金原資とから成立している。従って、仮に被保険者が運用期間内に死亡した場合には受取人に対して死亡給付金が支払われ、運用期間内に死亡することがなかった場合には、年金受給期間内に定期的に年金が被保険者に対して支払われる。 First, I will briefly explain variable annuity insurance. Variable annuity insurance is an annuity insurance product in which premiums are managed with a fund (special account), and the annual amount received in the future, its pension funds, the amount of reimbursement upon cancellation, etc., vary depending on the investment performance. The product composition includes death benefits paid when the insured person dies within the investment period (sometimes referred to as death insurance), and a regular pension period after the expiration of the investment period. It consists of pension funds that are paid in an effort. Therefore, if the insured person dies during the investment period, the death benefit will be paid to the recipient. A pension is paid to the insured.
死亡給付金の額は、ファンドの運用実績によって変動するものの、一般的には最低保証が特約されており、運用実績にかかわらず最低保証の金額を少なくとも受領することが出来る。 Although the amount of death benefits varies depending on the investment performance of the fund, a minimum guarantee is generally provided, and at least the minimum guarantee amount can be received regardless of the investment performance.
当該変額年金保険は、一般的には年金受け取り開始時に対して、その元本が保証されている年金原資保証特約がつけられている。従って、仮に運用がうまくいかず、年金受け取り開始時に投資元本を下回っていた場合でも、少なくとも投資元本の額は年金として受け取ることが出来る。従って年金原資は少なくとも投資元本と同額であると考えることが出来る。 The variable annuity insurance is generally provided with a pension fund guarantee guarantee that guarantees the principal at the beginning of pension receipt. Therefore, even if the investment is not successful and the investment principal is below the investment principal at the start of receiving the pension, at least the amount of the investment principal can be received as a pension. Therefore, it can be considered that the pension fund is at least as much as the investment principal.
従って変額年金保険に対する評価を算出する為には、加入希望者が将来受け取れるであろう、死亡給付金と年金に対する評価を少なくとも行えば良いこととなる。 Therefore, in order to calculate the evaluation for the variable annuity insurance, at least the evaluation for the death benefit and the pension that the applicant will receive in the future should be performed.
このような変額年金保険には、その維持管理の為の保険関係コスト及び運用関係コストが発生する。保険関係コストとは変額年金保険の新規契約の成立や維持の為に必要なコストや、死亡給付金、災害死亡給付金等の支払のためのコストである。運用関係コストとはファンドの運用・管理にかかるコストで、投資する投資信託の信託報酬などが該当する。このようなコストはファンドに対する一定割合で定められ、例えば保険関係コストがファンドの２．５％、運用関係コストがファンドの０．５％で合計コストが３．０％とのように定められている。このコストは、変額年金保険の商品により異なっている。 Such variable annuities generate insurance-related costs and operational-related costs for their maintenance. Insurance-related costs are costs required to establish and maintain new contracts for variable annuity insurance, and costs for payment of death benefits, disaster death benefits, etc. Investment-related costs are costs related to fund management and management, such as trust fees for investment trusts. Such costs are determined at a certain percentage of the fund. For example, insurance-related costs are 2.5% of the fund, operational costs are 0.5% of the fund, and the total cost is 3.0%. Yes. This cost depends on the variable annuity product.
変額年金保険がこのような関係にあることから、変額年金保険に対する投資のリターンとしては、運用期間終了時の原資産価値から年金原資を減算した値であり、それを年利換算すれば年間ベースでの利回りを算出することが出来る。尚、上述したように、変額年金保険の年金部分には年金原資保証特約が付されていることが一般的であるので、運用期間終了時の原資産価値＜年金原資保証の金額の関係にあったとしても、減算した値は０以上となる。 Because variable annuity insurance has such a relationship, the return on investment in variable annuity insurance is the value obtained by subtracting the pension fund from the value of the underlying asset at the end of the investment period. Yield on a base basis can be calculated. As mentioned above, the pension portion of variable annuity insurance is generally provided with a pension fund guarantee guarantee. Therefore, the value of the underlying asset at the end of the investment period <the amount of pension fund guarantee Even if there is, the subtracted value is 0 or more.
尚、本明細書の以下の実施例では、変額年金保険に加入しようとする加入希望者が本発明の変額年金保険評価システム１を利用する場合を説明するが、上述のように他人に変額年金保険の販売、コンサルティング等を行う、フィナンシャルプランナーや金融機関（銀行、証券会社、保険会社等）の担当者等が利用する場合であっても、同様に行える。 In the following embodiments of the present specification, a case where a person who wants to join the variable annuity insurance uses the variable annuity insurance evaluation system 1 of the present invention will be described. The same applies to financial planners and financial institutions (banks, securities companies, insurance companies, etc.) who sell and consult variable annuities.
本発明の変額年金保険評価システム１の一例を図１のシステム構成図に示す。変額年金保険評価システム１は、データ受付部２、算出処理部３、データ記憶部４、出力部５とを有している。
An example of the variable annuity insurance evaluation system 1 of the present invention is shown in the system configuration diagram of FIG. The variable annuity insurance evaluation system 1 includes a
データ受付部２は、変額年金保険の評価をするに際して必要なデータの入力を受け付ける手段である。例えば、評価対象となる変額年金保険の商品の選択、被保険者の年齢や性別等の属性情報、投資元本の金額などのデータ入力を受け付ける。
The
算出処理部３は、変額年金保険に対する評価を算出する手段である。算出処理部３は、プレミアム算出部６とコスト算出部７とリターン算出部８とコスト・リターン分析部９とを有している。
The calculation processing unit 3 is a means for calculating an evaluation for the variable annuity insurance. The calculation processing unit 3 includes a
プレミアム算出部６は、変額年金保険の死亡給付金保証及び年金原資保証の各々について、プットオプションのプレミアムの価値を算出する手段である。このプレミアムの算出にはいくつかの手法を用いることが出来るが、例えばブラック・ショールズモデルを用いたり、モンテカルロ・シミュレーションを用いることが出来る。
The
オプションとは、ある特定の日或いは特定の期間内に、オプションの対象となる資産（原資産）を予め決められた価格（行使価格）で買う、又は売る権利である。原資産を売る権利がプットオプションである。死亡給付金保証は、被保険者（ここでは加入希望者。以下同様）の死亡時に、運用の如何に関わらず、投資元本＝基本保険金が最低限保証される特約であることから、即ち、保険金受取人は、被保険者の死亡時にファンドを売却する権利を有していると見なすことが出来る。又、年金原資保証は、運用期間終了時に積立金（運用期間終了時の原資産）が投資元本を下回る場合、投資元本を保証する特約であることから、即ち年金受取人は、保証された水準の価格でファンドを売却する権利を有していると見なすことが出来る。その為、変額年金保険の死亡給付金保証及び年金原資保証については、プットオプションのプレミアムの価値で評価することが出来、プレミアム算出部６が、オプションの一般的評価モデルであるブラック・ショールズモデルに基づいて、プットオプションのプレミアムを算出出来る。
An option is a right to buy or sell an asset subject to an option (underlying asset) at a predetermined price (strike price) on a specific date or within a specific period. The right to sell the underlying asset is a put option. The death benefit guarantee is a special contract that guarantees the investment principal = the basic insurance amount at the minimum, regardless of the investment, at the time of the death of the insured (here, the applicant). The beneficiary can be considered to have the right to sell the fund upon the death of the insured. In addition, the pension fund guarantee is a special contract that guarantees the investment principal if the reserve (underlying asset at the end of the investment period) is lower than the investment principal, that is, the pension recipient is guaranteed. Can be seen as having the right to sell the fund at a certain price. Therefore, the death benefit guarantee and pension fund guarantee for variable annuity insurance can be evaluated based on the value of the premium of the put option, and the
コスト算出部７は、変額年金保険に要する保険関係コスト、運用関係コストについて算出する手段である。具体的には、投資元本に、変額年金保険のファンドの資産残高に対する所定のコスト率（例えば３％）と運用期間とを乗じた得た値を、リスクフリーレートで現在価値に割り引いたものが、現時点でのコストとなる。 The cost calculation unit 7 is a means for calculating the insurance related cost and the operation related cost required for the variable annuity insurance. Specifically, the value obtained by multiplying the investment principal by a predetermined cost ratio (for example, 3%) to the fund balance of the variable annuity insurance and the investment period is discounted to the present value at the risk-free rate. Is the current cost.
リターン算出部８は、運用期間終了時の原資産価値から保証された年金原資（年金原資保証）を減算することにより、当該変額年金保険に対する年間ベースでの利回りを算出する手段である。変額年金保険では、年金原資保証の特約が付されていることから、仮に運用期間終了時の原資産価値が、年金原資保証を下回っていたとしても、少なくとも年金原資保証の額の支払は保証される為、その価値は０以上となる。この関係を数５に示す。
（数５）
リターン＝運用期間終了時の原資産価値−年金原資保証 但し、リターン≧０
The
(Equation 5)
Return = underlying asset value at the end of the investment period-pension fund guarantee However, return ≥ 0
コスト・リターン分析部９は、評価対象とする変額年金保険のコストとリターンについて分析を行う手段である。 The cost / return analysis unit 9 is a means for analyzing the cost and return of the variable annuity insurance to be evaluated.
データ記憶部４は、算出処理部３で算出するのに必要なデータを予め記憶している手段であり、例えば厚生労働省が提供している平均余命を示した生命表、リスクフリーレート、当該変額年金保険の投資対象となるファンドや各種資産のインデックス等のボラティリティ、変額年金保険の商品の詳細情報（投資対象のファンド、原資産価格、死亡給付金額、コスト率、運用期間等）等を記憶している。生命表の一例を図３に示す。図３の生命表は４０歳男性がその後各年毎に死亡する確率を示した表である。この生命表は年齢毎、性別毎にデータ記憶部４に記憶されている。尚、ここで示した生命表は死亡確率に基づくものであるが、生存確率を示した生命表であっても良い。データ記憶部４は、コンピュータ端末のメモリやキャッシュ、その他の各種記憶装置にデータを記憶する。
The
出力部５は、算出処理部３で算出した結果をコンピュータ端末のモニターに表示、或いは紙に印字等により出力する手段である。又、当該コンピュータ端末の他、ネットワークを介してその結果を他のコンピュータ端末に送信し、他のコンピュータ端末でモニターに表示、或いは紙に印字等させても良い。尚、ここでは出力装置としてモニターとプリンターの場合を説明したが、それに限定するものではない。 The output unit 5 is means for displaying the result calculated by the calculation processing unit 3 on the monitor of the computer terminal or printing it on paper. In addition to the computer terminal, the result may be transmitted to another computer terminal via a network, and displayed on a monitor or printed on paper by another computer terminal. Although the case where a monitor and a printer are used as output devices has been described here, the present invention is not limited to this.
次に本発明の変額年金保険評価システム１の処理プロセスの一例を図２のフローチャート及び図１のシステム構成図を用いて説明する。尚、本実施例では、変額年金保険評価システム１を加入希望者自らが操作する場合を説明するが、保険外交員やフィナンシャルプランナー等、加入希望者に対して変額年金保険について助言をする者が行っても良い。 Next, an example of the processing process of the variable annuity insurance evaluation system 1 of the present invention will be described with reference to the flowchart of FIG. 2 and the system configuration diagram of FIG. In this embodiment, the case where the applicant wishes to operate the variable annuity insurance evaluation system 1 will be described. However, advice on variable annuity insurance is provided to applicants such as insurance diplomats and financial planners. The person may go.
本実施例で説明する変額年金保険商品は、投資元本に対して１００％の死亡給付金保証、投資元本に対して１１０％の年金原資保証が特約されており、その運用期間が２０年間、投資元本を１００、投資するファンドが国内株式ファンドであるとする。更に、加入希望者の属性が４０歳男性であるとする。 The variable annuity insurance product described in the present embodiment has a 100% death benefit guarantee for the investment principal and a 110% pension fund guarantee for the investment principal, and the investment period is 20%. Assume that the investment principal is 100 per year and the investing fund is a domestic stock fund. Furthermore, it is assumed that the attribute of the applicant is 40 years old.
加入希望者は、変額年金保険評価システム１を実行するコンピュータ端末、或いは他のコンピュータ端末からネットワークを介して、変額年金保険の評価を行う為に必要なデータの入力を行う。この際に入力するデータとしては、例えば、評価対象となる変額年金保険の商品の選択、被保険者の年齢や性別等の属性情報、投資元本の金額などがあるので、上記変額年金保険商品を識別する情報、年齢（４０歳）、性別（男性）、投資元本（１００）を入力する。そうすると入力されたこれらのデータを変額年金保険評価システム１のデータ受付部２で受け付ける（Ｓ１００）。
The applicant for the subscription inputs data necessary for evaluating the variable annuity insurance from the computer terminal executing the variable annuity insurance evaluation system 1 or another computer terminal via the network. The data to be input at this time includes, for example, the selection of a variable annuity insurance product to be evaluated, attribute information such as the insured's age and gender, and the amount of investment principal. Information for identifying the insurance product, age (40 years), gender (male), and investment principal (100) are input. Then, these input data are received by the
データ受付部２で所定のデータ入力を受け付けると、算出処理部３のプレミアム算出部６が、当該変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する（Ｓ１１０）。
When the
具体的にはＳ１００で入力を受け付けたデータと、データ記憶部４に記憶している生命表、ボラティリティ、リスクフリーレートに基づいて、ブラック・ショールズモデル（数６）により算出する。ボラティリティやリスクフリーレートには如何なる指標を用いても良いが、ここでは変額年金保険のファンドが国内株式ファンドであるので、ボラティリティが国内株式インデックス（例えば日経２２５やＴＯＰＩＸ等）のボラティリティ、リスクフリーレートとして日本１０年国債の利回りを用いることとし、ボラティリティが１８％、リスクフリーレートが２％であるとする。このようなボラティリティ、リスクフリーレートはこれに限定するものでなく、他の値を用いることが出来る。又、データ記憶部４に記憶ボラティリティ、リスクフリーレートを記憶しておく他、データ受付部２で入力を受け付け、その値を用いても良い。
ここで行使期限までの期間Ｔはデータ記憶部４に記憶する生命表を用い、リスクフリーレートｒはデータ記憶部４に記憶する、又は入力を受け付けたリスクフリーレートを用い、ボラティリティσはデータ記憶部４に記憶する、又は入力を受け付けたボラティリティを用いる。更に、現在の原資産価格Ｓ、死亡給付金額Ｋは、変額年金保険の種類により異なるので、そのデータを用いる。即ち変額年金保険では死亡給付金額を生命保険と同様に予め決めているので、そのデータを用い、現在の原資産価格Ｓも、そのファンド（国内株式ファンド）の価格を用いることができる。このような原資産価格Ｓ、死亡給付金額Ｋは、データ受付部２で変額年金保険の商品の選択を受け付けると、プレミアム算出部６がデータ記憶部４に記憶する変額年金保険の詳細情報を抽出する。
Here, a life table stored in the
本実施例では上述のように、被保険者が４０歳男性、２０年間の運用期間の場合であるので、生命表のデータに基づいて、各年毎に運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを算出し、それらを合計することで当該被保険者に対する運用期間に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出することが出来る。 In this embodiment, as described above, the insured is a 40-year-old male and has an operation period of 20 years. Therefore, based on the data of the life table, for each year, the operation period continues for each year. By calculating the premium of the put option and adding them together, it is possible to calculate the premium of the put option for guaranteeing the death benefit for the insured during the management period.
まず被保険者が１年以内に死亡する場合のプットオプションのプレミアムをプレミアム算出部６は算出する。この場合、原資産価格＝１００、死亡給付金保証が１００％原資保証なので原資産価格と等しく１００、ボラティリティ＝１８％、リスクフリーレート２％、行使期限までの期間１年となり、これらを上述の数６に代入する。
First, the
これらを代入した結果算出された、１年間に死亡給付金が発生するプットオプションのプレミアムは６．１５である。データ記憶部４に記憶する生命表（図３）で、４０歳男性が４１歳までに死亡する確率は０．１４８％なので、被保険者が１年以内に死亡する場合の死亡給付金保証のオプションのプレミアムは、６．１５×０．１４８％＝０．００９として算出できる。
The premium of the put option, which is calculated as a result of substituting them and generates death benefit for one year, is 6.15. In the life table (Figure 3) stored in the
次に、当該被保険者が変額年金保険加入後、１年から２年の間に死亡する場合（即ち４１歳〜４２歳で死亡する場合）のプットオプションのプレミアムをプレミアム算出部６が算出する。この場合、原資産価格＝１００、死亡給付金保証＝１００、ボラティリティ＝１８％、リスクフリーレート２％、行使期限までの期間２年となり、これらを上述の数６に代入する。
Next, the
これらを代入した結果算出された、１〜２年の間に死亡給付金が発生するプットオプションのプレミアムは８．０９である。データ記憶部４に記憶する生命表（図３）で、４０歳男性が４１歳から４２歳の間に死亡する確率が０．１５９％なので、被保険者が１年〜２年以内に死亡する場合の死亡給付金保証のオプションのプレミアムは、８．０９×０．１５９％＝０．０１１３となる。 The premium of the put option, which is calculated as a result of substituting these and generates death benefits within one to two years, is 8.09. In the life table stored in the data storage unit 4 (FIG. 3), the probability that a 40-year-old man will die between 41 and 42 years old is 0.159%, so the insured will die within one to two years The premium of the death benefit guarantee option is 8.09 × 0.159% = 0.113.
同様に３年目以降、運用期間が終了するまでの各年の死亡給付金保証のオプションのプレミアムを合計し、当該変額年金保険に於ける死亡給付金保証の各年のプットオプションのプレミアムを算出する。 Similarly, after the third year, the premiums for the guaranteed benefits for each year until the end of the investment period are totaled, and the premiums for the put options for each year of the guaranteed benefits for the variable annuities are calculated. calculate.
各年毎に算出した死亡給付金保証に対するプットオプションのプレミアムとその値に死亡する確率を乗算したプレミアムとの対応関係を図４に示す。各年毎の死亡給付金保証のプレミアムを合計すると０．９７となる。 FIG. 4 shows the correspondence between the premium of the put option for the death benefit guarantee calculated every year and the premium obtained by multiplying the value by the probability of death. The total premium of death benefit guarantee for each year is 0.97.
このようにして死亡給付金に対するプレミアムを算出後、プレミアム算出部６は、年金原資保証に対するプットオプションのプレミアムを算出する（Ｓ１２０）。
After calculating the premium for the death benefit in this way, the
具体的にはＳ１００で入力を受け付けたデータと、データ記憶部４に記憶しているボラティリティ、リスクフリーレートに基づいて、ブラック・ショールズモデル（数７）により算出する。ボラティリティやリスクフリーレートには如何なる指標を用いても良いが、ここでは変額年金保険のファンドが国内株式ファンドであるので、ボラティリティが国内株式インデックス（例えば日経２２５やＴＯＰＩＸ等）のボラティリティ、リスクフリーレートとして日本１０年国債の利回りを用いることとし、ボラティリティが１８％、リスクフリーレートが２％であるとする。このようなボラティリティ、リスクフリーレートはこれに限定するものでなく、他の値を用いることが出来る。又、死亡給付金保証の時と同様に、ボラティリティ、リスクフリーレートをデータ記憶部４に記憶しておく他、データ受付部２で入力を受け付け、その値を用いても良い。
本実施例では、１１０％の年金原資保証の特約が付された変額年金保険なので、原資産価格Ｓ＝１００、Ｋ＝１１０％年金原資保証の額、投資期間Ｔ＝２０年、ボラティリティ＝１８％、リスクフリーレート＝２％として算出することとなる。これらの値を上述の数７に代入すると、１１０％年金原資保証に対するプットオプションのプレミアムが１５．８３となる。 In this embodiment, since the variable annuity insurance has a pension fund guarantee of 110%, the underlying asset price S = 100, K = 110% pension fund guarantee amount, investment period T = 20 years, volatility = 18 %, Risk-free rate = 2%. By substituting these values into the above equation 7, the premium of the put option for 110% pension fund guarantee is 15.83.
年金原資保証は、当該被保険者が投資期間Ｔ（２０年間）の運用期間終了時に生存している場合であるから、年金原資保証を行使する生存確率は、図３の生命表に基づいて算出すると９２．０６３％となる（１から各年毎の死亡確率を減算する）。従って、１１０％年金原資保証のプットオプションのプレミアム１５．８３と生存確率９２．０６３％とを乗算することで当該変額年金保険の年金原資保証に対するプットオプションのプレミアム１４．５８を算出する。 The pension fund guarantee is when the insured is alive at the end of the investment period T (20 years), so the probability of exercising the pension fund guarantee is calculated based on the life table in Figure 3. Then, it becomes 92.063% (the probability of death for each year is subtracted from 1). Therefore, the premium of the put option for the pension fund guarantee of the variable annuity insurance is calculated by multiplying the premium option 15.83 of the pension fund guarantee of 110% by the survival probability of 92.063%.
このようにして年金原資保証に対するプレミアムを算出することが出来る。 In this way, the premium for the pension fund guarantee can be calculated.
死亡給付金保証に対するプレミアム及び年金原資保証に対するプレミアムをプレミアム算出部６が合計し、変額年金保険に対するプレミアムを算出する（Ｓ１３０）。即ち、数８を計算する。
（数８）
変額年金保険に対するプレミアム＝死亡給付金保証に対するプレミアム＋年金原資保証に対するプレミアム
The
(Equation 8)
Premium for variable annuity insurance = premium for death benefit guarantee + premium for pension fund guarantee
そうすると本実施例では、Ｓ１１０で算出した０．９７０とＳ１２０で算出した１４．５８とを合計し、変額年金保証に対するプットオプションのプレミアムが、１５．５５となる。変額年金保証に対するプットオプションのプレミアムを一覧的に示した図が図５になる。出力部５は、図５に示したような画面をコンピュータ端末に表示することが出来る。 Then, in this embodiment, 0.970 calculated in S110 and 14.58 calculated in S120 are summed, and the premium of the put option for the variable annuity guarantee is 15.55. Fig. 5 shows a list of put option premiums for variable annuity guarantees. The output unit 5 can display a screen as shown in FIG. 5 on the computer terminal.
このようにして変額年金保険に対するプレミアムをプレミアム算出部６で算出後、コスト算出部７で当該変額年金保険に対するコストを算出する（Ｓ１４０）。
After the premium for the variable annuity insurance is calculated by the
具体的には、コスト算出部７は、投資元本に、変額年金保険のファンドの資産残高に対する所定のコスト率（例えば３％）と運用期間とを乗じた得た値を、リスクフリーレートで現在価値に割り引くことにより算出する。このコストは、データ記憶部４に変額年金保険の商品の詳細情報として記憶しているので、それをコスト算出部７が抽出する。
Specifically, the cost calculation unit 7 calculates a value obtained by multiplying the investment principal by a predetermined cost rate (for example, 3%) with respect to the asset balance of the variable annuity insurance and the management period, as a risk-free rate. Calculate by discounting to present value. Since this cost is stored in the
仮に当該変額年金保険の保険関係コストがファンドの２．５％、運用関係コストが０．５％であったとする。この場合、運用期間が２０年であることから、元本１００に対して毎年３％のコストが発生するので、運用期間２０年間では総額６０（＝１００×０．０３×２０）のコストとなる。総額６０のコストは、運用期間２０年間でのコストである為、これをリスクフリーレートで現在価値に割り引くと４９となる（保険関係コストが４１、運用関係コストが８）。従って、変額年金保険に対するコストの現在価値は４９として算出できる。 Suppose that the insurance-related cost of the variable annuity insurance is 2.5% of the fund and the investment-related cost is 0.5%. In this case, since the operation period is 20 years, a cost of 3% is incurred every year for the principal 100, so the total cost is 60 (= 100 × 0.03 × 20) in the operation period of 20 years. . Since the total cost of 60 is a cost for an operation period of 20 years, it is 49 when discounted to the present value at a risk-free rate (insurance related cost is 41, operational related cost is 8). Therefore, the present value of the cost for the variable annuity insurance can be calculated as 49.
次に、算出処理部３のリターン算出部８で、当該変額年金保険に対するリターンを算出する（Ｓ１５０）。
Next, the
年金原資保証の特約が付された変額年金保険への加入者は、年金原資保証のプットオプションの買い建てと原資産の買いを併せ持つ、所謂プロテクティブ・プットのポジションを構成していると見なすことが出来る。そうすると本実施例では、２０年の運用期間終了後の原資産価格が１１０（ここでの原資産価格は、コスト控除後）であるので（本実施例の変額年金保険では１１０％年金原資保証の特約が付されているので）、投資元本は１００の為、原資産の運用によるリターンは、運用期間終了との原資産価格１１０−投資元本１００＝１０である。従ってプットオプションの行使により＋１０のリターンが発生することとなる。このリターンを年利換算すると０．４８％となる（Ｓ１６０）。図６に運用期間終了後の原資産価格と年あたりの運用利回りとの関係を示す。
Participants in variable annuity insurance with pension fund guarantees are considered to constitute so-called protective put positions that combine the purchase of pension fund guarantee put options and the purchase of underlying assets. I can do it. Then, in this embodiment, the underlying asset price after the end of the 20-year operation period is 110 (the underlying asset price here is after deducting the cost) (the variable annuity insurance in this embodiment has a 110% pension fund guarantee. Since the investment principal is 100, the return due to the operation of the underlying asset is the underlying asset price 110-
図６に示すように、当該変額年金保険では、１１０％年金原資保証の特約が付されているので、仮に運用が上手くいかず、運用期間終了時点での原資産価格が１１０を下回る場合であっても、年利０．４８％の利回りが保証されており、原資産価格が１１０を上回る場合には、年利０．４８％以上の利回りが確保されることとなる。以上のように、リターン算出部８は、運用期間終了後の原資産価格−投資元本の値を年利換算すれば、年間ベースでのリターン（利回り）を算出できる。
As shown in Figure 6, the variable annuity insurance has a 110% pension guarantee guarantee, so if the investment is not successful and the underlying asset price is below 110 at the end of the investment period. Even in such cases, a yield of 0.48% per annum is guaranteed, and if the underlying asset price exceeds 110, a yield of 0.48% per annum or more will be secured. As described above, the
コスト算出部７で変額年金保険に対するコストを、リターン算出部８で変額年金保険に対するリターンを算出した後、算出処理部３のコスト・リターン分析部９で、コストとリターンに対する分析を行う（Ｓ１７０）。
The cost calculation unit 7 calculates the cost for the variable annuity insurance, the
上述のように、本実施例に於ける変額年金保険では、１００％死亡給付金保証と１１０％年金原資保証との特約が付されている。ここでリターン算出部８で算出した、変額年金保険の保険関係コストと運用関係コスト等のコスト控除後の年利が２％であり、２０年間運用するとして、コスト・リターン分析を行う。尚、この年利はリターン算出部８で算出した結果の利回りとして如何なる値であっても良いが、最低利回り（上述の例では０．４８％）を超えている。又、この年利は、予想年利としてデータ受付部２から入力を受け付けても良い。
As described above, the variable annuity insurance according to the present embodiment has a special provision of guaranteeing 100% death benefit and guaranteeing 110% pension funds. Here, the
このようなデータに基づいて、コスト・リターン分析部９は、変額年金保険のリターン、コスト、死亡給付金保証及び年金原資保証のオプションのプレミアムの現在価値ベースでの比重を比較する。 Based on such data, the cost / return analysis unit 9 compares the variable annuity return, cost, death benefit guarantee, and pension fund guarantee option premiums based on the present value basis.
リターンが年利２％で想定するならば（年利２％のリターンの入力をデータ受付部２で受け付けたならばそれに基づいて）、それを２０年間運用した場合の将来価値は１４９（＝１００×１．０２２０）であり、それを現在価値に割り引くと１００（リスクフリーレートが２％）となる。更にコストはＳ１４０でコスト算出部７で算出したようにその将来価値は６０（＝１００×０．０３×２０）であり、それを現在価値に割り引くと４９となる。又、変額年金保険のオプションのプレミアムはＳ１３０でプレミアム算出部６で算出したように１５．５５である。従って、これらの比率は、リターン：コスト：プレミアム＝１００：４９：１５．５５となり、リターンの比重が６１％、コストの比率が３０％、プレミアムの比率が９％として算出できる。
If the return is assumed to be 2% annually (based on the input of 2% annualized return received by the data receiving unit 2), the future value when operating for 20 years is 149 (= 100 × 1) 0.02 20 ), and discounting it to the present value gives 100 (risk-free rate of 2%). Further, as calculated by the cost calculation unit 7 in S140, the future value is 60 (= 100 × 0.03 × 20), which is 49 when discounted to the present value. The premium for the variable annuity insurance option is 15.55 as calculated by the
又同様に、リターンが年利５％と想定するならば（年利５％のリターンの入力をデータ受付部２で受け付けたならばそれに基づいて）、それを２０年間運用した場合の将来価値は２６５（＝１００×１．０５２０）であり、それを現在価値に割り引くと１７９（リスクフリーレートが２％）となる。更にコストはＳ１４０でコスト算出部７で算出したようにその将来価値は６０（＝１００×０．０３×２０）であり、それを現在価値に割り引くと４９となる。又、変額年金保険のオプションのプレミアムはＳ１３０でプレミアム算出部６で算出したように１５．５５である。従って、これらの比率は、リターン：コスト：プレミアム＝１７９：４９：１５．５５となり、リターンの比重が７３％、コストの比率が２０％、プレミアムの比率が６％として算出できる。
Similarly, if the return is assumed to be 5% per year (based on the input of the 5% annual return received by the data receiving unit 2), the future value when operating for 20 years is 265 ( = 100 × 1.05 20 ), and discounting it to the present value yields 179 (risk-free rate of 2%). Further, as calculated by the cost calculation unit 7 in S140, the future value is 60 (= 100 × 0.03 × 20), which is 49 when discounted to the present value. The premium for the variable annuity insurance option is 15.55 as calculated by the
このようなコスト・リターン分析部９に於けるコスト・リターン分析の結果を出力部５が、コンピュータ端末のディスプレイで表示、プリンターで出力等する（Ｓ１８０）。図７にコスト・リターン分析の結果の表示画面を示す。 The output unit 5 displays the result of the cost / return analysis in the cost / return analysis unit 9 on the display of the computer terminal, and outputs the result on the printer (S180). FIG. 7 shows a display screen of the result of cost / return analysis.
以上のような処理プロセスを行うことで、図５や図７に示された画面を見ることで、変額年金保険に対する客観的な評価を把握することが出来、変額年金保険の判断材料とすることが出来る。 By performing the above processing process, it is possible to grasp the objective evaluation of the variable annuity insurance by looking at the screens shown in FIG. 5 and FIG. I can do it.
次に、他の変額年金保険の場合の処理プロセスを説明する。本実施例２で説明する変額年金保険商品は、死亡給付金保証に対してステップアップ型の特約が付されており、投資元本に対して１００％の年金原資保証の特約が付されており、その運用期間が１０年間、投資元本を１００、投資するファンドが国内株式ファンドであるとする。更に、加入希望者の属性が７０歳女性であり、年金受け取り開始日を９０歳まで繰り上げ、８５歳で死亡を想定する場合を説明する。 Next, a processing process in the case of another variable annuity insurance will be described. The variable annuity insurance product described in the second embodiment is provided with a step-up type special guarantee for death benefit guarantee and a 100% pension fund guarantee special guarantee for investment principal. It is assumed that the investment period is 10 years, the investment principal is 100, and the investing fund is a domestic stock fund. Further, a case will be described in which the applicant's attribute is a 70-year-old woman, the pension receipt start date is raised to 90 years, and death is assumed at the age of 85.
ステップアップ型の死亡給付金保証とは、死亡給付金について、一定期間毎に最低保証額が見直され、見直し時点での時価がそれまでの最低保証額を超えている場合は、最低保証金額が新たな水準に変更される特約である。被保険者が死亡した場合、死亡給付金は被保険者の死亡日の、資産残高、ステップアップ最低保証金額、元本相当額のうち最も大きい金額が支払われる。ステップアップ最低保証金額は契約日から１年目の契約応答日までの最低保証金額は元本相当額で、その後毎年の契約応答日に死亡給付金の最低保証金額を見直し、年単位の契約応答日の資産残高と前年のステップアップ最低保証金額のどちらか大きい方の金額として変更される。 Step-up death benefit guarantee means that the minimum guarantee amount for death benefit is reviewed every fixed period, and the minimum guarantee amount is calculated when the market price at the time of review exceeds the minimum guarantee amount so far. It is a special agreement that will be changed to a new level. When the insured dies, the death benefit is paid as the largest of the insured's death date, asset balance, minimum step-up guarantee amount, and principal equivalent. The step-up minimum guaranteed amount is the equivalent of the principal amount from the contract date to the contract response date in the first year, then the minimum guaranteed amount of death benefits is reviewed on the contract response date every year, and the annual contract response It is changed as the larger of the daily asset balance and the previous step-up minimum guaranteed amount.
従って、プレミアム算出部６が算出する、当該変額年金保険の死亡給付金保証のプレミアムは、ルックバック型のプットオプションと見なすことが出来る。ルックバック・プットオプションのペイオフは、オプション満期時点の原資産価格を、オプション期間内に達成した原資産価格の最大値が上回った部分がペイオフとなる。即ち、ルックバックプットオプションは、オプションがオプション期間中に原資産が到達した最高価格で原資産の売却が可能となる。
Therefore, the premium for death benefit guarantee of the variable annuity insurance calculated by the
加入希望者は、変額年金保険評価システム１を実行するコンピュータ端末、或いは他のコンピュータ端末からネットワークを介して、変額年金保険の評価を行う為に必要なデータの入力を行う。この際に入力するデータとしては、例えば、評価対象となる変額年金保険の商品の選択、被保険者の年齢や性別等の属性情報、投資元本の金額などがあるので、上記変額年金保険商品を識別する情報、年齢（７０歳）、性別（女性）、投資元本（１００）を入力する。そうすると入力されたこれらのデータを変額年金保険評価システム１のデータ受付部２で受け付ける（Ｓ１００）。
The applicant for the subscription inputs data necessary for evaluating the variable annuity insurance from the computer terminal executing the variable annuity insurance evaluation system 1 or another computer terminal via the network. The data to be input at this time includes, for example, the selection of a variable annuity insurance product to be evaluated, attribute information such as the insured's age and gender, and the amount of investment principal. Information for identifying an insurance product, age (70 years old), gender (female), and investment principal (100) are input. Then, these input data are received by the
データ受付部２で所定のデータ入力を受け付けると、算出処理部３のプレミアム算出部６が、当該変額年金保険に於ける死亡給付金のプレミアムを算出する（Ｓ１１０）。
When the
具体的にはＳ１００で入力を受け付けたデータと、データ記憶部４に記憶している生命表、ボラティリティ（実施例１と同様に１８％とする）、リスクフリーレート（実施例１と同様に２％とする）に基づいて算出する。又、ボラティリティ、リスクフリーレートはデータ記憶部４に記憶する他、データ受付部２で入力を受け付け、その値を用いても良い。
Specifically, the data received in S100, the life table stored in the
被保険者が死亡した場合、死亡給付金は、被保険者の死亡日の資産残高、ステップアップ終了時点でのステップアップ最低保証金額、元本相当額のうち最も大きい額が支払われる。ステップアップ最低保証金額は、契約日から１年目の契約応答日までの最低保証金額は元本相当額で、その後毎年の契約応答日に死亡給付金の最低保証金額を見直し、年単位の契約応答日の資産残高と前年のステップアップ最低保証金額のどちらか大きい方の金額となる。 When the insured person dies, the death benefit is paid in the largest amount among the assets balance on the insured's death date, the minimum guaranteed step-up amount at the end of the step-up, and the principal equivalent amount. As for the step-up minimum guaranteed amount, the minimum guaranteed amount from the contract date to the contract response date in the first year is equivalent to the principal amount. After that, the minimum guaranteed amount of death benefits is reviewed on the contract response date every year, The larger of the asset balance on the response date and the step-up minimum guarantee amount for the previous year.
従って当該変額年金保険の死亡給付金については、プレミアム算出部６は、モンテカルロ・シミュレーションを行うことによりプレミアムを算出する。即ち、モンテカルロ・シミュレーションにより、変額年金保険で投資対象となっているファンド（当該変額年金保険では国内株式ファンド）の価格を、ボラティリティ等に基づいて日次で作成し、死亡給付金が発生する１５年間分のファンドの価格を算出する。ここでのパスの作成の際には、ファンドの年間期待収益率を２％、ボラティリティを１８％として作成する。この期待収益率はモンテカルロ・シミュレーションを行うにあたり、データ受付部２で値の入力を受け付けても良いし、データ記憶部４に予め値を記憶しておき、データ記憶部４から値をプレミアム算出部６が抽出しても良い。
Accordingly, for the death benefit of the variable annuity insurance, the
プレミアム算出部６はこのモンテカルロ・シミュレーションによる１５年間のファンドのパスの作成を複数回実行する。
The
作成した１５年間の日次のファンドの価格に基づいて、プレミアム算出部６は、当該被保険者のステップアップ適用期間に於けるステップアップ死亡給付金のプレミアムを算出する。即ち、ステップアップ期間である１０年間は、ファンドの日次価格を元に、年１回、契約応答日に資産残高と前年のステップアップ最低保証額とを比較し、ステップアップ最低保証額を確定する。このようにして１０年間の各年のステップアップ最低保証額を算出する。
Based on the created daily fund price for 15 years, the
ステップアップのプレミアムは、死亡日の原資産価格、ステップアップ適用期間終了時のステップアップ最低保証額、元本相当額のうち最も大きい額が支払われることから、この３つのうちの最大値−１００、若しくは０のいずれか大きい値を、データ記憶部４に記憶するリスクフリーレート（ここでは２％）で現在価値に割り引いたものが、プレミアムとなる。
The premium for the step-up is the maximum value of the three because the maximum amount of the original asset price on the date of death, the minimum step-up guarantee amount at the end of the step-up application period, and the principal equivalent is paid. The premium is obtained by discounting the larger value of 0 or 0 to the present value at the risk-free rate (2% here) stored in the
このプレミアムをモンテカルロ・シミュレーションにより作成した複数回のパスについて全て行い（例えば４０回のモンテカルロ・シミュレーションを行った場合には、４０回分のプレミアムを算出する）、その各回のプレミアムの平均値を最終的なプレミアムとする。つまり、４０回のモンテカルロ・シミュレーションを実行する場合、４０回分のプレミアムの平均値を、最終的なプレミアムとする。 This premium is all performed for a plurality of passes created by Monte Carlo simulation (for example, 40 Monte Carlo simulations are calculated when 40 Monte Carlo simulations are performed), and the average value of each premium is finalized. A premium. That is, when 40 Monte Carlo simulations are executed, an average value of 40 premiums is set as a final premium.
当該年齢に於ける死亡率を、データ記憶部４に記憶する生命表からデータを抽出し、日次の死亡率に変換した後、日々のステップアップのプレミアム（各プレミアムに対して平均値を取ったプレミアム）と乗算することで、日次のステップアップ死亡給付金保証のオプションのプレミアムを算出する。このように日次毎のプレミアムを算出後、これらを全て合計することで、ステップアップ死亡給付金のプレミアムを算出することが出来る。
After extracting data from the life table stored in the
例えばプレミアム算出部６に於いて、モンテカルロ・シミュレーションを４０回実行したならば、その各回に対して１５年分の国内株式ファンドの日次プライスを算出し、ステップアップ最低保証額を算出する。そしてそれに対してプットオプションのプレミアムを４０通り算出する。この４０通りのプレミアムに対して平均値を算出することにより、そのプレミアムの平均値と、データ記憶部４に記憶する生命表に基づく日次の死亡率とを乗算することで、日次のプレミアムを算出し、これらを合計することで、当該変額年金保険での死亡給付金保証のステップアップのプレミアムとして算出する。図８は、上述のようにして算出した変額年金保険の死亡給付金保証に対するプレミアムを示す図である。図８の例では、上述のようにモンテカルロ・シミュレーションを４０回実行した結果、プットオプションのプレミアムが１３．８になった場合を示している。
For example, when the Monte Carlo simulation is executed 40 times in the
尚、年金原資保証については、実施例１と同様にプレミアム算出部６で算出することが出来るが、本実施例２では、年金の受け取り前に死亡することを想定しているので、年金原資保証については算出することがない。
The pension fund guarantee can be calculated by the
当該変額年金保険に対するコスト算出部７でのコストの算出、リターン算出部８でのリターンの算出は、実施例１と同様に行うことが出来る。例えばコストがファンドに対して年間３．５％であったとすると（このコストは、データ受付部２で変額年金保険の選択を受けつけることにより、当該変額年金保険の対応するコストがデータ記憶部４から抽出される）、コスト算出部７は、１５年間で５３（＝１００×０．０３５×１５）を要する。これをデータ記憶部４に記憶するリスクフリーレート２％で現在価値に割り引くと４５となるので、この値をコスト算出部７は、コストとして算出する。
The cost calculation for the variable annuity insurance by the cost calculation unit 7 and the return calculation by the
リターン算出部８に於けるリターンの算出も実施例１と同様に算出することができる。このようにして算出した、リターン、コスト、オプションプレミアムの比率を図９に示すようなコスト・リターン分析の結果の表示画面として、出力部５がコンピュータ端末で表示又は印刷する。図９はリターンとして、コスト控除後のリターンを２％とした場合を示している。
The return calculation in the
実施例１及び実施例２の変額年金保険評価システム１の処理内容を記憶した変額年金保険評価プログラムがＣＤやＤＶＤ等の記録媒体に記録され、それがコンピュータ端末（サーバも含む）に読み込まれることによって、変額年金保険評価システム１を実現しても良い。又、当該変額年金保険評価プログラムが所定のサーバからネットワークを介してコンピュータ端末にダウンロードされることでコンピュータ端末に読み込まれ、変額年金保険評価システム１を実現しても良い。 The variable annuity insurance evaluation program storing the processing contents of the variable annuity insurance evaluation system 1 according to the first and second embodiments is recorded on a recording medium such as a CD or a DVD, and is read into a computer terminal (including a server). As a result, the variable annuity insurance evaluation system 1 may be realized. Alternatively, the variable annuity insurance evaluation system 1 may be implemented by downloading the variable annuity insurance evaluation program from a predetermined server to a computer terminal via a network and reading it into the computer terminal.
この場合、データ記憶部４で記憶するデータ、例えば平均余命や死亡確率を示した生命表、リスクフリーレート、当該変額年金保険の投資対象となるファンドや各種資産のインデックスとのボラティリティ、変額年金保険の商品の詳細情報は、コンピュータ端末のハードディスクやメモリ等の記憶装置に記憶されている。又、変額年金保険評価システム１を構成するデータ受付部２、算出処理部３（プレミアム算出部６、コスト算出部７、リターン算出部８、コスト・リターン分析部９）、出力部５をコンピュータ端末の演算処理装置（ＣＰＵやレジスタ等）で実行する機能を変額年金保険評価プログラムは有している。尚、記憶装置に記憶した各データは、加入希望者等が自由に書き換え可能なように構成しても良い。
In this case, data stored in the
変額年金保険評価プログラムを記録した記録媒体がコンピュータ端末にセットされ、その変額年金保険評価プログラムがコンピュータ端末に読み込まれることによって、データ受付部２、算出処理部３、出力部５を実行する各機能が、コンピュータ端末の演算処理装置に読み込まれる。そして演算処理装置に読み込まれたデータ受付部２を実行する機能、算出処理部３を実行する機能、出力部５を実行する機能は、各々上述の実施例１、実施例２と同様の処理を実行する。
A recording medium in which the variable annuity insurance evaluation program is recorded is set in a computer terminal, and the variable annuity insurance evaluation program is read into the computer terminal, thereby executing the
当該変額年金保険評価プログラムがネットワークからコンピュータ端末にダウンロードされた場合も、変額年金保険評価プログラムが記録された記録媒体がコンピュータ端末で実行される場合と同様である。 The case where the variable annuity insurance evaluation program is downloaded from the network to the computer terminal is the same as when the recording medium on which the variable annuity insurance evaluation program is recorded is executed on the computer terminal.
尚、本明細書の上述した各実施例に於いて、データ受付部２で入力を受け付けたデータ、算出処理部３（プレミアム算出部６、コスト算出部７、リターン算出部８、コスト・リターン分析部９）で算出したデータは、コンピュータ端末のＲＡＭやＲＯＭ等の一時記憶装置に適宜記憶され、上述の各手段でデータが用いられる場合に、ＲＡＭやＲＯＭ等の一時記憶装置から当該データを抽出してその処理を演算処理装置で行うことは、明示されていなくても、コンピュータ端末での処理上、当然のことである。また出力部５でデータを出力する際もＲＡＭやＲＯＭ等に記憶しているデータを抽出して出力する。
In each of the embodiments described above in this specification, the data received by the
本発明に於ける各手段は、その機能が論理的に区別されているのみであって、物理上あるいは事実上は同一の領域を為していても良い。又データ記憶部４にはデータベース、データファイル等の各種の記憶方式を用いることが出来る。
Each means in the present invention is only logically distinguished in function, and may be physically or practically the same area. The
尚、本発明を実施するにあたり本実施態様の機能を実現するソフトウェアのプログラムを記録した記憶媒体をシステムに供給し、そのシステムのコンピュータが記憶媒体に格納されたプログラムを読み出し実行することによって実現されることは当然である。 In implementing the present invention, a storage medium storing a software program for realizing the functions of this embodiment is supplied to the system, and the computer of the system reads and executes the program stored in the storage medium. Of course.
この場合、記憶媒体から読み出されたプログラム自体が前記した実施態様の機能を実現することとなり、そのプログラムを記憶した記憶媒体は本発明を当然のことながら構成することになる。 In this case, the program itself read from the storage medium realizes the functions of the above-described embodiments, and the storage medium storing the program naturally constitutes the present invention.
プログラムを供給する為の記憶媒体としては、例えば磁気ディスク、ハードディスク、光ディスク、光磁気ディスク、磁気テープ、不揮発性のメモリカード等を使用することができる。 As a storage medium for supplying the program, for example, a magnetic disk, a hard disk, an optical disk, a magneto-optical disk, a magnetic tape, a nonvolatile memory card, or the like can be used.
又、コンピュータが読み出したプログラムを実行することにより、上述した実施態様の機能が実現されるだけではなく、そのプログラムの指示に基づき、コンピュータ上で稼働しているオペレーティングシステムなどが実際の処理の一部又は全部を行い、その処理によって前記した実施態様の機能が実現される場合も含まれることは言うまでもない。 Further, by executing the program read by the computer, not only the functions of the above-described embodiments are realized, but also an operating system running on the computer is one of the actual processes based on the instructions of the program. It goes without saying that the case where the function of the above-described embodiment is realized by performing part or all of the processing and the processing thereof is also included.
更に、記憶媒体から読み出されたプログラムが、コンピュータに挿入された機能拡張ボードやコンピュータに接続された機能拡張ユニットに備わる不揮発性あるいは揮発性の記憶手段に書き込まれた後、そのプログラムの指示に基づき、機能拡張ボードあるいは機能拡張ユニットに備わる演算処理装置などが実際の処理の一部あるいは全部を行い、その処理により前記した実施態様の機能が実現される場合も含まれることは当然である。
Furthermore, after the program read from the storage medium is written in the nonvolatile or volatile storage means provided in the function expansion board inserted into the computer or the function expansion unit connected to the computer, the program is instructed. On the basis of the above, it is natural that the arithmetic processing device or the like provided in the function expansion board or the function expansion unit performs part or all of the actual processing and the functions of the above-described embodiments are realized by the processing.
本発明を用いることにより、変額年金保険に対する客観的な評価を算出することが可能となるので、加入希望者への判断材料を提供することができる。これにより、加入希望者が客観的判断材料に基づいてどの変額年金保険に加入したら良いかの客観的な判断を行うことが出来る。
By using the present invention, it is possible to calculate an objective evaluation for the variable annuity insurance, so that it is possible to provide a judgment material for the applicant for participation. This makes it possible to make an objective determination as to which variable annuity insurance the applicant wishes to purchase should join based on objective determination materials.
１：変額年金保険評価システム
２：データ受付部
３：算出処理部
４：データ記憶部
５：出力部
６：プレミアム算出部
７：コスト算出部
８：リターン算出部
９：コスト・リターン分析部
1: Variable annuity insurance evaluation system 2: Data reception unit 3: Calculation processing unit 4: Data storage unit 5: Output unit 6: Premium calculation unit 7: Cost calculation unit 8: Return calculation unit 9: Cost / return analysis unit
Claims (17)
前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付けるデータ受付部と、
前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出するプレミアム算出部と、
前記算出したプレミアムを出力する出力部と、
を有することを特徴とする変額年金保険評価システム。 A data storage unit that stores a life table indicating the probability of human survival or death, and information on funds to be invested in variable annuity insurance;
A data receiving unit that receives input of the variable annuity insurance selected by the applicant for the variable annuity insurance and the attribute information of the applicant for the subscription;
A premium calculation unit for calculating a premium for a put option for the death benefit guarantee and the pension fund guarantee for the selected variable annuity insurance;
An output unit for outputting the calculated premium;
A variable annuity insurance evaluation system characterized by comprising:
ことを特徴とする請求項１に記載の変額年金保険評価システム。 The premium calculation unit calculates the premium of the put option for the death benefit guarantee and the pension fund guarantee by the Black-Scholes model.
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1.
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数１により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
Based on the data stored in the data storage unit, the premium calculating unit calculates a put option premium for each year by Equation 1 during the operation period, and adds the premium for each year to the life table. Multiplying the probability of death based on each year based on the total, and summing the premiums for each year after the multiplication, to calculate the premium for the death benefit guarantee in the variable annuity insurance,
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1 or 2, characterized in that:
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数２により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内の生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
The premium calculation unit calculates a premium of a pension resource guarantee put option in the variable annuity insurance based on the data stored in the data storage unit according to Formula 2, and based on the life table based on the premium By multiplying the probability of survival within the investment period, the premium of the pension fund guarantee option for the variable annuity insurance is calculated.
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1 or 2, characterized in that:
前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、運用期間の続く間、各年毎のプットオプションのプレミアムを数３により算出し、各年毎のプレミアムに、前記生命表に基づいて各年毎に死亡する確率を乗算し、乗算後の各年毎のプレミアムを合計することで、前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
The data reception unit receives input of volatility and risk free rate used in the variable annuity insurance,
The premium calculation unit calculates the premium of the put option for each year by Equation 3 during the operation period based on the data stored in the data storage unit and the data received by the data reception unit. By multiplying the premium for each year by the probability of death for each year based on the life table, and adding the premium for each year after the multiplication, the death benefit in the variable annuity insurance To calculate the premium for guaranteed put options,
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1 or 2, characterized in that:
前記データ受付部は、前記変額年金保険で用いるボラティリティとリスクフリーレートとの入力を受け付け、
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータと前記データ受付部で入力を受け付けたデータとに基づいて、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを数４により算出し、そのプレミアムに前記生命表に基づいて前記投資期間内に生存確率を乗算することで、前記変額年金保険に於ける年金原資保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項２に記載の変額年金保険評価システム。
The data reception unit receives input of volatility and risk free rate used in the variable annuity insurance,
The premium calculation unit is configured to calculate a premium of the pension resource guarantee put option in the variable annuity insurance based on the data stored in the data storage unit and the data received by the data reception unit according to Equation 4. Calculating the premium of the put option for guaranteeing pension funds in the variable annuity insurance by multiplying the premium by the probability of survival within the investment period based on the life table,
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1 or 2, characterized in that:
ことを特徴とする請求項１から請求項６のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。 The premium calculation unit calculates the premium of the put option in the variable annuity insurance by summing the premium of the death benefit guarantee in the variable annuity insurance and the put option premium of the annuity guarantee.
The variable annuity insurance evaluation system according to any one of claims 1 to 6, characterized in that:
ことを特徴とする請求項１に記載の変額年金保険評価システム。 The premium calculation unit calculates the premium of the put option by executing a Monte Carlo simulation on the death benefit guarantee when a step-up guarantee is specially provided for the death benefit guarantee of the variable annuity insurance. calculate,
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1.
前記プレミアム算出部は、前記データ記憶部に記憶するデータに基づいて、モンテカルロ・シミュレーションを複数回実行することにより、各回毎に前記ファンドの前記運用期間に於ける価格のパスを日次で作成し、
その各々の日次価格のパスに対して、前記運用期間のファンドの日次価格に基づいて、各年毎の契約応答日に前記ファンドの資産残高と前年のステップアップ最低保証額とを比較することでステップアップ最低保証額を更新し、ステップアップ適用期間終了時のステップアップ最低保証額、元本相当額、のうち最も大きい額から元本相当額を減算し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引くことによりプレミアムを算出し、
前記モンテカルロ・シミュレーションにより作成した各々の日次価格のパスに基づいて算出したプレミアムの平均値を算出し、前記生命表に基づく日次の死亡率に前記算出したプレミアムの平均値を乗算し、乗算した値を合計する、ことにより死亡給付金保証のプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１又は請求項８に記載の変額年金保険評価システム。 The data storage unit further stores an annual expected rate of return, volatility, risk-free rate, and management period of the fund to be invested in the variable annuity insurance,
The premium calculation unit creates a path for the price of the fund during the operation period on a daily basis by executing a Monte Carlo simulation a plurality of times based on data stored in the data storage unit. ,
For each daily price pass, based on the fund's daily price during the investment period, the asset balance of the fund is compared with the step-up minimum guarantee amount for the previous year on the contract response date for each year. The step-up minimum guaranteed amount is updated, and the step-up minimum guaranteed amount at the end of the step-up application period, the principal equivalent amount, is subtracted from the largest amount, and the value is calculated at the risk-free rate. The premium is calculated by discounting the present value,
Calculate the average value of the premium calculated based on the path of each daily price created by the Monte Carlo simulation, multiply the daily mortality based on the life table by the average value of the calculated premium, and multiply To calculate a premium for the death benefit guarantee put option,
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1 or claim 8, wherein:
前記データ記憶部は、更に、前記ファンドに発生するコスト率を記憶しており、
前記コスト算出部は、
前記変額年金保険のファンドの投資元本に、前記ファンドの資産残高に対する前記コスト率と運用期間とを乗算し、その値を前記データ記憶部に記憶するリスクフリーレートで現在価値に割り引くことにより、前記変額年金保険のコストを算出する、
ことを特徴とする請求項１から請求項９のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。 The variable annuity insurance evaluation system further includes a cost calculation unit for calculating the cost of the variable annuity insurance,
The data storage unit further stores a cost rate generated in the fund,
The cost calculation unit
By multiplying the investment principal of the fund of the variable annuity insurance by the cost rate with respect to the asset balance of the fund and the operation period, and discounting the value to the present value at the risk free rate stored in the data storage unit Calculating the cost of the variable annuity insurance,
The variable annuity insurance evaluation system according to any one of claims 1 to 9, wherein
前記リターン算出部は、運用期間終了時の原資産価格から投資元本を減算し、その値を年利換算することにより、前記変額年金保険の年間ベースでの利回りを算出する、
ことを特徴とする請求項１から請求項１０のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。 The variable annuity insurance evaluation system further includes a return calculation unit that calculates an annual yield of the variable annuity insurance,
The return calculation unit calculates the yield on an annual basis of the variable annuity insurance by subtracting the investment principal from the underlying asset price at the end of the investment period and converting the value to an annual interest rate.
The variable annuity insurance evaluation system according to any one of claims 1 to 10, wherein
前記コスト・リターン分析部は、
前記リターン算出部で算出した年間ベースでの利回りに基づいて、前記運用期間に於ける将来価値を算出し、その値をリスクフリーレートで現在価値に割り引き、
前記現在価値のリターンと、前記コスト算出部で算出したコストの現在価値と、前記プレミアム算出部で算出した前記変額年金保険のプレミアムとの比率を算出する、ことによりコストとリターンの分析を行う、
ことを特徴とする請求項１から請求項１１のいずれかに記載の変額年金保険評価システム。 The variable annuity insurance evaluation system further includes a cost / return analysis unit for analyzing the cost and return of the variable annuity insurance,
The cost / return analysis unit
Based on the annual yield calculated by the return calculation unit, calculate the future value in the management period, discount the value to the present value at the risk-free rate,
Analyzing the cost and return by calculating the ratio of the present value return, the present value of the cost calculated by the cost calculating unit, and the premium of the variable annuity insurance calculated by the premium calculating unit. ,
The variable annuity insurance evaluation system according to claim 1, wherein:
前記変額年金保険評価プログラムは、
前記演算処理装置に読み込まれ、前記変額年金保険への加入希望者が選択した前記変額年金保険を識別する情報と、前記加入希望者の属性情報との入力を受け付ける機能と、
前記演算処理装置に読み込まれ、前記選択した変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証について、プットオプションのプレミアムを算出する機能と、
前記演算処理装置に読み込まれ、前記算出したプレミアムを前記コンピュータ端末の出力装置で出力する、或いは前記コンピュータ端末以外のコンピュータ端末に送信する機能と、
を有することを特徴とする変額年金保険評価プログラム。 Executed on a computer terminal having a storage device for storing a life table indicating the probability of human survival or death and information on funds to be invested in variable annuity insurance, and an arithmetic processing unit for executing program processing arithmetic A variable annuity insurance evaluation program
The variable annuity insurance evaluation program is:
A function that is read into the arithmetic processing unit and receives input of information for identifying the variable annuity insurance selected by the applicant for the variable annuity insurance and attribute information of the applicant for the subscription;
A function that is read into the arithmetic processing unit and calculates a premium of the put option for the death benefit guarantee and the pension fund guarantee in the selected variable annuity insurance;
A function of being read into the arithmetic processing unit and outputting the calculated premium at an output device of the computer terminal, or transmitting to a computer terminal other than the computer terminal;
A variable annuity insurance evaluation program characterized by comprising:
前記死亡給付金保証及び年金原資保証について、ブラック・ショールズモデルによりプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１３に記載の変額年金保険評価プログラム。 The function to calculate the premium is
For the death benefit guarantee and pension fund guarantee, the put option premium is calculated using the Black-Scholes model.
The variable annuity insurance evaluation program according to claim 13.
前記変額年金保険に於ける死亡給付金保証及び年金原資保証のプットオプションのプレミアムを合計することにより、前記変額年金保険に於けるプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１３又は請求項１４に記載の変額年金保険評価プログラム。 The function to calculate the premium is
Calculating the premium of the put option in the variable annuity insurance by summing the premium of the put option of the death benefit guarantee and the guarantee of pension resources in the variable annuity insurance;
15. The variable annuity insurance evaluation program according to claim 13 or claim 14, wherein:
前記変額年金保険の死亡給付金保証にステップアップ型の保証が特約されている場合に、前記死亡給付金保証について、モンテカルロ・シミュレーションを実行することによりプットオプションのプレミアムを算出する、
ことを特徴とする請求項１３から請求項１５のいずれかに記載の変額年金保険評価プログラム。 The function to calculate the premium is
When a step-up type guarantee is specially provided for the death benefit guarantee of the variable annuity insurance, a put option premium is calculated by performing a Monte Carlo simulation for the death benefit guarantee.
16. The variable annuity insurance evaluation program according to claim 13, wherein the variable annuity insurance evaluation program is provided.
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