CN109102355A - 一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法、装置和存储介质 - Google Patents

Abstract

本系统为用户提供并行同步动态竞价交易功能，用户在同步交易界面预设交易条件后，其能够自动在一个子市场中进行询价，在另外一个子市场中自动搜寻满足交易条件的对手进行报价，通过自动竞价实现双方交易条件匹配。而当其中一个子市场或与交易对手的交易达成，则自动撤销在另外一个子市场的不满足交易条件的询价信息/报价信息，使用户能够在两个并行的子系统中同步寻求交易机会，以帮助用户发现最有利于自己的动态均衡价格并成交。

Description

一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法、装置 和存储介质

技术领域

本发明涉及交易指数编制技术领域，特别涉及一种分类交易系统的联动交易方法、装置和存储介质。

背景技术

现有劳务、商品和资产交易平台，存在以下几种交易模式：

(1)指令驱动型报价

如上海证券交易所的证券标准化交易，自由市场的商品交易，交易模型简化为：卖方-买方；买方-卖方，买卖双方串行排列价格优先和时间优先顺序交易，没有交易条件的限制，通过讨价还价，按照先出价方价格自由达成交易-点击或者撮合成交，在同一空间中，买方与卖方的身份分明，无论是一对一还是一对多交易都存在价格和时间先后顺序，如果存在自买自卖就可能涉嫌价格操纵，而不是商品在不同时点上的供求变化产生的价格波动。

(2)报价驱动型

如新三板的股票转让的做市商制度交易模式，大型百货商场和超级市场的商品的采购与定价销售模式，交易双方通过第三方的介入寻求定价的“公允价值”，增加商品的流动性，促进交易。交易模型简化为：买方-做市商(买方)-做市商(卖方)-买方；买卖双方依然是串行排列价格优先和时间优先顺序交易，没有交易条件的限制，通过做市商的定价交易，也是按照先出价方价格自由达成交易-点击或者撮合成交，做市商在同一空间的角色转换，买方与卖方身份的变换，无论是以哪种角色参与交易，一对一还是一对多交易也存在价格和时间先后顺序，解决了自买自卖涉嫌价格操纵的可能性，但是，又产生了做市商利用定价权支配地位的新问题。

(3)指令驱动与报价驱动混合型

如上海证券交易所的开市集合竞价模式，大型超市麦德龙针对零售商大宗商品交易，既有定价参考也有讨价还价达成交易。

以上模式都会给交易者带来诸多不便。为此，本申请的发明人提出了一种新的交易系统，该交易系统将将同一市场划分为买方子系统和卖方子系统，并分别将同一市场中的交易者区分为询价方和报价方，并将询价方的询价信息在相应的系统中进行广播，从而让报价方能够依据询价方发布的询价信息来进行报价，无论是询价信息还是报价信息完全被所有交易者感知，做出最有利于自己的交易策略，达成交易。该系统大幅提高了交易效率，但是，该种系统面临的一个新的问题，当用户想要尽快促成交易，其有可能希望在两个市场都寻找到交易机会，即，会在一个市场发布询价信息，在另外一个市场发出报价信息，但这会导致大量没有效率的自买自卖的重复交易或违反法律法规的交易行为。为此，有必要在满足法律法规条件下，通过技术手段来规范用户不同的选择权在双市场实施询价、报价、竞价、套利行为，以此促进用户逐步发现最有利于自己的动态均衡价格并做出成交选择，达成交易的过程。

发明内容

本发明的目的在于避免上述现有技术中的缺陷而提供一种分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法、装置和相关储存介质，该方法使用户能够在两个并行的子系统中同步寻求交易机会，以帮助用户发现最有利于自己的动态均衡价格并成交。。

本发明的目的采用以下技术方案实现：1.一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法，所述分类交易系统包括买方子系统和卖方子系统，该方法是根据用户的定制条件，在一个子系统生成询价信息，在另外一个子系统生成报价信息，若询价信息的交易达成，则撤销不满足原发布的报价信息，若报价信息的交易达成，则撤销原发布的询价信息。

其中，撤销原发布的报价信息或者询价信息后，根据交易情况，核减交易额度后重新生成新的报价信息或者询价信息。

其中，在询价定制界面中，配置自动报价触发端口，根据用户对自动报价触发端口选择来判断是否在另外一个子系统生成报价信息。

还提供一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易装置，所述分类交易系统包括买方子系统和卖方子系统，包括并行交易装置，所述并行交易装置根据用户的定制条件，在一个子系统生成询价信息，在另外一个子系统生成报价信息，若询价信息的交易达成，则撤销不满足原发布的报价信息，若报价信息的交易达成，则撤销原发布的询价信息。

其中，所述并行交易装置撤销原发布的报价信息或者询价信息后，根据交易情况，核减交易额度后重新生成新的报价信息或者询价信息。

其中，所述并行交易装置在询价定制界面中，配置自动报价触发端口，根据用户对自动报价触发端口选择来判断是否在另外一个子系统生成报价信息。

还提供一种计算机存储介质，该程序被处理器执行时能够实现上述方法。

相比现有技术，本发明的有益效果在于：本系统为用户提供并行同步动态竞价交易功能，用户在同步交易界面预设交易条件后，其能够自动在一个子市场中进行询价，在另外一个子市场中自动搜寻满足交易条件的对手进行报价，通过自动竞价实现双方交易条件匹配。而当其中一个子市场或与交易对手的交易达成，则自动撤销在另外一个子市场的不满足交易条件的询价信息/报价信息，使用户能够在两个并行的子系统中同步寻求交易机会，以帮助用户发现最有利于自己的动态均衡价格并成交。

附图说明

图1为本发明的交易系统中具有并行同步动态竞价功能的询价卖出定制界面。

图2为本发明的交易系统中具有并行同步动态竞价功能的询价买入定制界面。

图3为本发明的交易系统中具有并行同步动态竞价功能的盯市联动定制界面

具体实施方式

下面，结合附图以及具体实施方式，对本发明做进一步描述：

基于分类交易系统的交易指数编制方法的系统具体实施方式，为了便于说明，本系统的资产以票据为例，包括但不限于银承纸票、银承电票、商承电票、商品、劳务和资产。

为了促进交易并使系统能够自动匹配促成交易，本系统一方面分为买方子系统和卖方子系统，另一方面将交易者区分为询价方和报价方，询价方是指交易的发起方，根据交易意愿发布(向所有用户端广播)的关于待交易资产的交易品种及价格等信息为询价信息，报价方是指对询价信息进行响应并给出报价的一方，其为响应询价信息而发出的信息为报价信息。

针对询价方和报价方，本系统存在询价功能模块和报价功能模块，此外，为了给询价方和报价方建立信息链接，本系统还设置有用于显示询价信息的行情模块。对应于买方子系统和卖方子系统，行情显示模块被分为买方行情子模块和卖方行情子模块，买方行情子模块配置有买方行情界面，卖方行情子模块配置有卖方行情界面，为了便于用户使用，买方行情界面和卖方行情界面集合形成行情界面，在行情界面中设置有切换按钮，用户通过切换按钮可以切换买方行情界面和卖方行情界面。

此外，在生成并发布询价信息时，系统还会将询价方的交易条件信息与该询价信息进行关联，并根据预设部分显示该询价信息的交易条件(需要符合本国的法律、法规)信息。这些交易条件信息可以是来自询价方询价时输入的条件，例如交割期限、最低交易数量等交易条件信息，还可以是系统默认保存记录的条件信息，例如询价方的身份信息。(注：在票据交易中，交易者的身份信息是影响交易可靠性的重要因素，因此是一项重要的交易条件，如果是在其他资产类型中，则可以根据交易的特殊性灵活的设置其所默认的交易条件信息)。

由于询价方是交易的发起方，询价功能模块包括询价方输入询价价格和交易条件信息的询价界面，该询价界面包括卖方询价界面和买方询价界面，用户可以通过询价界面上“卖方市场”按钮和“买方市场”按钮来切换卖方询价设界面和买方询价界面。对于询价方，由于询价方是交易的发起人，其难以在发起时设定的交易价格总是期望尽可能的有利于自己，但是过于有利询价方的价格设定又难以吸引报价方报价，询价方需要在这两者间寻求平衡，但这种询价具有较大的主观因素，难以实现最优的市场化定价，为此，本系统还设置有自动询价模块，该自动询价模块供询价方预设询价基准值、询价阈值、逐次调价幅度和调价周期，在询价方预设上述信息后，系统会自动发布询价信息，询价信息一开始的询价价格是询价基准值，发布信息后，如果在一个调价周期内没有收到针对该询价信息的报价信息，则以逐次调价幅度调整价格，直至出现针对该询价信息的报价信息，或者询价价格高于预设的询价阈值。这样，询价方就能够在一个询价范围(询价基准值和询价阈值之间)中由系统自动的感知市场的反应，从而使询价方的询价价格更加符合市场化定价。

此外，为了便于报价方进行报价，本系统为询价信息配置报价端口的方式有两种，一种是为行情界面中显示的每条询价信息配置报价链接，用户通过点击询价信息即可进入针对该询价信息对应的报价窗口来进行报价；另一种是向用户提供自动报价模块，自动报价模块生成自动报价界面供用户预设自动报价信息，然后记录用户预先输入的预设报价信息，这些报价信息包括定制交易条件信息、交易价格信息等，其中定制交易条件信息包括询价方的授信额度信息、授信名单信息、交易品种信息、权属人信息、兑付人信息、资产数量信息、地域信息、交付方式信息、交付时间信息和信用评级信息等信息，这些定制交易条件信息部分是由报价方在预设报价时输入的，部分则是系统根据报价方的交易保证金信息和/或身份信息来自动生成的(如资产数量信息、信用评级信息等)。系统在收到新的询价信息时，会查找出自动报价模块中所有匹配该询价信息的预设报价信息，并根据预设报价信息自动生成针对该询价信息的报价信息。为了确保采用自动报价的报价方的权益，本系统在用户预设报价信息时引导用户预设报价信息时预设交易阈值，在自动报价时会判断交易阈值是否相比询价值更利于报价方，如果是，则按询价值报价，如果否，则认为该预设报价信息不匹配该询价信息。需要说明的是，该自动报价模块也同样分为买方自动报价模块和卖方自动报价模块，买方自动报价模块归属于买方子系统的询价方，卖方自动报价模块归属于卖方子系统的询价方，也就是说，不同的报价信息被限定在不同的子系统，不会对另外的系统产生干扰。类似于行情显示模块，自动报价模块具有报价预设界面，该报价预设界面包括卖方报价预设界面和买方报价预设界面，用户可以通过报价预设界面上“卖方市场”按钮和“买方市场”按钮来切换卖方报价预设界面和买方报价预设界面。

由于存在直贴、转帖和再贴市场，类似于零售与批发市场，不同的市场有交易条件的限制，同一商品在同一时间跨市场交易价格不同，因此就存在套利交易机会，交易对手在不同的市场具有不同的身份，针对同一商品，要么是买方要么是卖方。但是都是基于买方子市场和卖方子市场询价和报价，产生竞价行为。对于自动报价模块，考虑到两个子系统分别独立的进行询价、报价，当交易者在一个子系统中设置自动报价策略时，其策略仅对其所在的子系统产生影响，而这种影响具有一定的联动效果。又由于两个子系统对自动报价的响应逻辑有所不同(一个朝向对买方有利方向，一个朝向对卖方有利方向)，因此随着交易时间的推移，两个子系统的价格可能会产生偏差。为了促进两个子系统之间的价格联动，降低两个子系统之间的价格偏差，本实施例还在自动报价模块增加了盯市联动模块。当用户在一个子系统的自动报价模块中开通盯市联动模块后，则其自动报价策略会随用户在另外一个子系统所关注的关联票据的询价价格(本实施例采用最高询价价格，实践中，为了确保交易的成功率，可以提供选择栏供由用户选择最高询价价格或者平均询价价格等不同的询价价格)的变化而变化。

具体的，当用户要在卖方子系统设置自动报价时，可在自动报价界面开通盯市联动按钮，开通后，系统就会触发联动模块，从而实现所有与盯市联动相关的定制，如报价买入定制、定制交易条件定制、报价卖出定制，当用户点击定制设置盯市交易页面，系统则切换至对买方子系统的定制设置定制交易条件定制界面，在该定制交易条件界面，系统可以根据用户定制交易条件定制条件，筛选出符合条件的票据信息，以获取最高询价价格，配以开通盯市联动是设置的价差，实现联动效应进而锁定收益率。当然，盯市联动设置页面也可以由用户在相应的子系统中触发。举例：某票据经纪商在买方子系统的触发买方子系统定制设置界面，并在该界面关注了“国有大行、30天、银承电票”，系统寻找到买方市场上所有符合条件的定制关注有：1.建设银行3.51；2.工商银行：3.52；农业银行：3.55；此时获得的最高询价价格为3.55。同时，该票据经纪商在卖方子系统的智能报价界面开通盯市联动按钮，并从联动设置页面将本次联动关联至前述关注，且设置价差x，比如x＝5bp，此时票据经纪商在卖方市场上报价方定制条件“国有大行、30天、银承电票”的最低报价则为3.60(3.55+5)，卖方市场上票据触发竞价后，最低不能低于3.60报价。对于票据经纪商而言，若最后在卖方市场上以3.60价格获得该票(此时锁定买方市场报价方定制的最高贴现成本为3.60)，在买方市场上自动报价卖出时，对于建设银行报3.51，则可锁定的收益率则为9bp；对于工商银行报3.52则可锁定收益率8bp，就算被农行选择成交，也是能赚到最小5个bp。因此票据经纪商能够较快速的发现两个系统的价差，从而获得收益。对于系统而言，通过上述的过程，两个系统的价格差距会被逐步收窄，从而确保两个市场的价格差距保持在适当的水平，满足不同交易者需求，活跃交易。

此外，由于同一市场的子市场相对独立，对于用户而言，无论其要购入资产还是卖出资产，其在两个子市场都能分别实现。因此，当用户想要尽快促成交易，其有可能希望在两个市场都需求交易机会，即，如图1或者图2所示，本系统允许用户在一个市场发布询价信息(询价买入或者询价卖出均可)时，通过对自动报价触发端口(即图1和图2界面中的自动报价按钮)选择来选择是否在另外一个市场发出报价信息。但这会给用户带来另外一个困扰，即有可能在一个市场的询价信息达成交易后，另外一个市场的报价信息来不及撤销，也达成交易，从而偏离了用户的真实意图。为此，本系统为用户提供同步并行交易功能，用户在同步交易界面预设交易条件后，其能够自动在一个市场中进行询价，在另外一个市场中自动搜寻满足交易条件的对手进行报价。而当其中一个子市场或与交易对手的交易达成，则自动撤销在另外一个子市场的原发布的询价信息/报价信息。而由于当次交易有可能并非用户所发布的询价信息或者报价信息中的所有资产都达成交易，有可能仅仅是交易了其中一部分。因此，在交易达成后，还需根据当次交易的情况，核减当次交易的交易额度后重新生成新的报价信息或者询价信息。

本技术重新界定改变了传统串行交易方法中的主动询价方的被动成交模式，决定交易行为模式的转换完全取决于市场供求关系和交易条件的变化，让主动询价方选择符合交易条件的最佳交易对手，从而达成交易，市场将保持中立地位。

通过并行同步动态竞价交易方法，用户能够同步在双市场实施询价、报价、竞价、套利行为，并通过询价报价竞价盯市交易手段，使得市场定价更透明更有效率，从而降低交易成本和操纵市场可能性，促进交易。

主动的询价信息决定了被动的报价信息，无论询价信息在行情市场开通与否，对于报价方提出的报价信息(无论是通过行情界面的链接提交的手动报价信息还是自动报价模块提交的自动报价信息)，系统会收集并发送给询价方，供询价方挑选出最优的交易对手，以达成交易。由于针对同一询价信息会有多条报价信息进行响应，因此该系统还具有竞价功能模块，该竞价功能模块会将目前所有的报价信息中的最优价(最有利于询价方的报价)反馈给报价方(可以是正在进行手动报价的报价方，也可以是自动报价模块)，由报价方根据当前其他报价信息来进行竞价，从而使交易能够更加真实的体现交易双方的意愿。

为了适应前述自动报价模块，竞价模块也相对应的配置有自动竞价功能，该自动竞价功能是让用户在设置预设报价信息时还预设逐次变化幅度；竞价时，在收到竞价功能模块反馈的最优价，会判断该预设报价信息的当前报价是否为目前所有报价方的报价中的最有利于询价方的报价，如果是，则维持当前报价，如果否，则根据逐次变化幅度调整报价值，并在调整后再次判断调整后的报价是否为目前所有报价方的报价中的最有利于询价方的报价，直至报价等于交易阈值。通过该自动竞价功能，报价方能够更加合理的预设自己的博弈方案，从而能够在预设的报价中也充分的反映出自己的交易意愿，实现风险与收益匹配的最大化。

本系统通过同一市场的买方子系统和卖方子系统严格的将买方子市场和卖方子市场区分开来，因而在卖方子系统(即卖方市场)，询价方必然是卖方，报价方必然是买方；在买方子系统(即买方市场)，询价方必然是买方，报价方必然是卖方。在买方子系统(即买方市场)，询价方必然是买方，报价方必然是卖方。交易者在不同的子市场可以同时具有报价方和询价方两种角色，通过技术控制限定了自买自卖行为。在卖方市场，拥有资产卖出需求，则为询价方，拥有资产买入需求，则为报价方；在买方市场，拥有资产买入需求，则为询价方，拥有资产卖出需求，则为报价方。以票据为例，银行买入票据可以是直贴交易，交易对手是企业，既可以询价买入与可以报价买入；但是，银行卖出票据，就是转帖交易，交易对手是银行或者非银金融机构，既可以询价卖出也可以报价卖出；银行或非银金融机构卖出票据只能是转帖交易，有交易对手条件限定。在不同的市场中，通过设置针对询价信息的报价端口，交易匹配过程被严格的限定为：询价——报价——询价方选择合适的交易者——交易；在明确的交易匹配过程下，系统也就能够实现自动匹配，而交易者在交易过程中表达的交易意愿(即卖方/买方提出的询价价格或报价价格信息)也能够被明确的分类记录，从而清晰的体现出交易行情。

为了清晰体现交易行情，本系统将交易行情以指数的形式来体现，而为了便于生成指数，在每次交易达成时，系统会生成交易信息，交易信息中会记载当次交易所涉及的资产的类型，资产的存续期等资产属性信息，同时还会记载本次交易的成交价格(单价)和成交金额。

为了更加清晰的体现不同交易主体(买方OR卖方)的市场认知，本系统对两个子系统的交易信息分别进行统计，以分别生成指数信息，具体的，生成步骤包括：交易信息分类步骤：根据交易信息涉及的资产来对这些交易信息进行分类，并在同一类交易信息中根据这些交易信息涉及的资产的的存续期来进行分组；价格统计步骤：统计各类交易信息中不同分组的成交价格，对不同分组的成交价格进行加权平均以计算出各类交易信息的成交价格和成交金额；幅度计算步骤：分别计算各类交易信息的成交价格相比前一交易日的同类交易信息的成交价格的变化幅度，根据该变化幅度来确定当日交易指数。

上述将交易信息根据资产类型的分类可以是多样或多层级的，例如，可以将银行承兑汇票分为银承纸票和银承电票，按照承兑人类型，可以分为政策银行、国有大行、股份制行、省级城商、省级农商、外资银行、中外合资、地市城商、地市农商、村镇农信、财务公司十一类；其中商承按照承兑人类型有可以分为中央企业、国有控股、地方国企和民营企业。

另外，统一票据类型下，不同票据还有不同的存续期，例如纸票最大180天，电票最大360天。对此，本实施例根据存续期来对交易信息进行分组。这里，以买方市场纸票为例说明计算过程：(1)计算政策银行30天的成交价格指数和成交金额；(2)以相同方法计算政策银行其他期限的成交价格指数和成交金额；(3)计算政策银行价格指数和成交金额；(4)用相同方法计算出其他八类银行价格指数和成交金额；(5)计算出买方市场银承纸票价格指数和成交金额；(6)通过昨日收盘价，计算银承纸票涨跌幅，并计算出银承纸票指数。(7)根据不同产品类型和期限的实时交易生成实时成交价格和金额的走势图。

此外，系统包括的报价功能模块、询价功能模块和行情显示模块均分别配置有分属于买方子系统和卖方子系统的子模块，因此该软件系统在各个功能模块都为用户提供了清晰的卖方子系统和买方子系统的交互端和入口，提高了用户操作的便捷性。

对本领域的技术人员来说，可根据以上描述的技术方案以及构思，做出其它各种相应的改变以及形变，而所有的这些改变以及形变都应该属于本发明权利要求的保护范围之内。

Claims (7)

1.一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法，所述分类交易系统包括买方子系统和卖方子系统，其特征在于：根据用户的定制条件，在一个子系统生成询价信息，在另外一个子系统生成报价信息，若询价信息的交易达成，则撤销不满足原发布的报价信息，若报价信息的交易达成，则撤销原发布的询价信息。

2.如权利要求1所述的一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法，其特征在于：撤销原发布的报价信息或者询价信息后，根据交易情况，核减交易额度后重新生成新的报价信息或者询价信息。

3.如权利要求1所述的一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法，其特征在于：在询价定制界面中，配置自动报价触发端口，根据用户对自动报价触发端口选择来判断是否在另外一个子系统生成报价信息。

4.一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易装置，所述分类交易系统包括买方子系统和卖方子系统，其特征在于：包括并行交易装置，所述并行交易装置根据用户的定制条件，在一个子系统生成询价信息，在另外一个子系统生成报价信息，若询价信息的交易达成，则撤销不满足原发布的报价信息，若报价信息的交易达成，则撤销原发布的询价信息。

5.如权利要求1所述的一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法，其特征在于：所述并行交易装置撤销原发布的报价信息或者询价信息后，根据交易情况，核减交易额度后重新生成新的报价信息或者询价信息。

6.如权利要求1所述的一种基于分类交易系统的并行同步动态竞价交易方法，其特征在于：所述并行交易装置在询价定制界面中，配置自动报价触发端口，根据用户对自动报价触发端口选择来判断是否在另外一个子系统生成报价信息。

7.一种计算机存储介质，其特征在于：该程序被处理器执行时能够实现如权利要求1-3中任意一项所述的方法。