CN101140638A

CN101140638A - 投资分配系统,其分析模组及其方法

Info

Publication number: CN101140638A
Application number: CNA2006101118913A
Authority: CN
Inventors: 郑振和
Original assignee: TENGWANG KNOWLEDGE TECHNOLOGY DEVELOPMENT Co Ltd
Current assignee: TENGWANG KNOWLEDGE TECHNOLOGY DEVELOPMENT Co Ltd
Priority date: 2006-09-06
Filing date: 2006-09-06
Publication date: 2008-03-12

Abstract

本发明是揭露一种投资分配系统，其分析模组及其方法。投资分配系统，是用以对一总投资金额进行分配，该系统包含输入模组、分析模组及分配金额计算模组。输入模组是输入一标的金融商品(benchmark asset)的历史资料、复数个金融商品(financial asset)的历史资料及一门槛值。分析模组是根据门槛值、标的金融商品的历史资料及金融商品的历史资料，计算每一金融商品的一致性参数(consistency)。分配金额计算模组是至少根据此些一致性参数及一比例计算程序，计算出每一金融商品的一分配比例，并将总投资金额与每一该些金融商品的该分配比例相乘，以产生每一金融商品的分配金额。

Description

投资分配系统，其分析模组及其方法

技术领域：

本发明是有关于一种投资分配系统，其分析模组及其方法，特别是有关于计算金融商品的适应性参数(adaptivity)的分析模组及其方法，以及一种根据金融商品的适应性参数来分配投资比例的投资分配系统及其方法。

背景技术：

随着国人的生活水准越来越高，投资理财越来越受重视。因此，有许多券商及银行提供多种金融商品的组合让投资者选择，如基金、股票、期货、外汇、债券、选择权、及认股权证等金融商品。然而，目前没有一种有效的分析系统，可辅助投资者来分析金融商品的特性，例如金融商品稳定成长的程度、金融商品波动的稳定程度或金融商品对不同经济环境的适应程度等等。使得投资者只能根据金融商品过去的表现，主观判断此金融商品是否值得投资，而无法客观地且数据化地判断金融商品的特性，或对两种金融商品进行比较，进而分配投资金额。

再者，同一金融商品在不同时间所面临的经济条件不同，其表现不能等同视之，即表示若此金融商品在牛市和在熊市此资产具有完全相同的报酬表现，则必须给予不同的评价，才能达到客观分析的效果。然而，目前并无分析系统可提供这样的功能。

有鉴于习知技艺的各项问题，为了能够兼顾解决之，本发明人基于多年从事金融投资的研究开发与诸多实务经验，提出一种投资分配系统，其分析模组及其方法，以作为改善上述缺点的实现方式与依据。

发明内容：

有鉴于此，本发明的主要目的就是在提供一种投资分配系统，其分析模组及其方法，以分析金融商品的适应性，其表示金融商品的价格在利率折现后能稳定成长的程度，以提供投资者最适当的投资金额分配。

根据本发明的目的，提出一种投资分配系统，是用以对一总投资金额进行分配，此系统包含一输入模组、一分析模组及一分配金额计算模组。输入模组是输入复数个金融商品及其历史资料。分析模组具有一门槛值及一标的金融商品的历史资料，分析模组根据门槛值、标的金融商品的历史资料及此些金融商品的历史资料，计算每一此些金融商品的适应性参数。分配金额计算模组至少根据此些适应性参数及一比例计算程序，计算出每一金融商品的分配比例，并将总投资金额与每一金融商品的分配比例相乘，以产生每一该些金融商品的分配金额。

此外，本发明更提出一种投资分配方法，是用以将一总投资金额进行分配，该方法包含下列步骤：输入复数个金融商品及其历史资料；根据一门槛值、一标的金融商品的历史资料及该些金融商品的历史资料，计算每一该些金融商品的适应性参数；至少根据该些适应性参数及一比例计算程序，计算出每一该些金融商品的一分配比例，并将该总投资金额与每一该些金融商品的该分配比例相乘，以产生每一该些金融商品的分配金额。

再者，本发明更提出一种分析模组，用以计算一金融商品的适应性参数，此金融商品包含一复数个数字所组成的第一数列，此分析模组包含一接收单元、一储存单元、一利率折让计算单元、一最大下跌率(Max Draw-Down，MDD)计算单元及一数值运算单元。接收单元是接收该第一数列，储存单元储存一标的金融商品、一门槛值及一利率数列，标的金融商品包含一由复数个数字所组成的第二数列。利率折让计算单元用以根据该利率数列，分别计算出一对应第一数列的第一利率折让数列，及一对应第二数列的第二利率折让数列。最大下跌率(Max Draw-Down，MDD)计算单元用以分别计算出一对应第一数列的第一最大下跌率数列、一对应第一利率折让数列的第二最大下跌率数列、一对应第二数列的第三最大下跌率数列及一对应第二利率折让数列的第四最大下跌率数列。数值运算单元根据一演算程序及一门槛值，对第一最大下跌率数列、第二最大下跌率数列、第三最大下跌率数列及第四最大下跌率数列进行运算，以产生此适应性参数。

此外，本发明更提出一种分析方法，用以计算一金融商品的适应性参数，金融商品包含一由复数个数字所组成的第一数列，此方法包含下列步骤：提供一标的金融商品，该标的金融商品包含一由复数个数字所组成的第二数列；根据一利率数列，计算一对应该第一数列的第一利率折让数列，及一对应第二数列的第二利率折让数列；计算一对应第一数列的第一最大下跌率数列、一对应第一利率折让数列的第二最大下跌率数列、一对应第二数列的第三最大下跌率数列及一对应第二利率折让数列的第四最大下跌率数列；使用一运算程序及一门槛值，对第一最大下跌率数列、第二最大下跌率数列、第三最大下跌率数列及第四最大下跌率数列进行运算，以产生适应性参数。

上述的适应性参数是表示金融商品的价格在利率折现后能稳定成长的程度，而标的金融商品的历史资料是由全球股票市场指数、全球债券指数、全球原物料指数、全球房地产指数及全球所有货币的任一群组的加权平均指数。

本发明的优点之一，是藉由参考标的金融商品来分析金融商品在不同经济条件下的适应性评价。

本发明的另一优点，是计算金融商品的适应性参数，因此可客观地，数据化地进行投资分配。

附图说明：

图1为本发明的投资分配系统的方块图；

图2为本发明的投资分配系统的操作介面的示意图；

图3为本发明的投资分配方法的步骤流程图；

图4为本发明的分析模组的方块图；

图5为本发明的分析方法的步骤流程图；

图6为本发明的分析方法的实施例的步骤流程图。

图号说明：

1：投资分配系统； 10：输入模组；

101：选择介面； 11：分析模组；

111：标的金融商品的历史资料；12：分配金额计算模组；

121：比例计算程序； 13：金融商品；

131：金融商品的历史资料； 14：适应性参数；

20：基金的历史交易价格图； 30-33：步骤流程；

4：分析模组； 40：金融商品；

401：第一数列； 402：第一报酬率数列；

403：第一标准差数列； 41：接收单元；

42：储存单元； 43：报酬率计算单元；

44：数值运算单元； 41：演算程序；

45：标的金融商品； 451：第二数列；

452：第二报酬率数列； 453：第二标准差数列；

46：门槛值； 49：标准差计算单元；

50-53：步骤流程； 60-66：步骤流程

具体实施方式：

以下将参照相关图式，说明依本发明较佳实施例的投资分配系统、其分析模组及其方法，为使便于理解，下述实施例中的相同元件是以相同的符号标示来说明。

请参阅图1，其为本发明的投资分配系统的方块示意图。图中，投资分配系统1用以对一总投资金额14进行分配，其包含一输入模组10、一分析模组11及一分配金额计算模组12。输入模组10用以输入总投资金额14、复数个金融商品13及其历史资料131。分析模组11具有一门槛值110及一标的金融商品的历史资料111，且分析模组11用以根据门槛值110、标的金融商品的历史资料111及此些金融商品的历史资料131，计算每一金融商品13的适应性参数14。分配金额计算模组12用以至少根据此些适应性参数14及一比例计算程序121，计算出每一金融商品13的分配比例，并将总投资金额14与每一金融商品13的分配比例相乘，以产生每一金融商品的分配金额。输入模组10视需要可具有一选择介面101，提供使用者于输入金融商品13中选择出欲投资的金融商品13。

上述的金融商品13可选择为基金、股票、期货、外汇、债券、选择权、及认股权证等金融商品的其中之一，而历史资料较佳的是金融商品13于复数个时间点的交易价格。标的金融商品的历史资料111较佳的是由全球股票市场指数、全球债券指数、全球原物料指数、全球房地产指数及全球所有货币的任一群组的加权平均指数。比例计算程序是对每一金融商品的适应性数值进行正规化运算(normalize)，产生一已正规化参数，已正规化参数即作为此金融商品的分配比例。

适应性参数14是表示金融商品13的价格波动的稳定程度。藉由参考标的金融商品，投资分配系统1可客观地分析出金融商品13在不同经济条件下的适应性。适应性参数14的计算过程请参阅图5，并容后说明。

此外，此投资分配系统视需要可包含一操作介面，图2所示，操作介面11包含一选择介面101提供使用者选择多笔预投资的基金，如图2中所示的第一基金、第二基金及第三基金。此外，操作介面亦显示每一档基金的历史交易价格图20及每一基金的适应性参数。如图所示，第一基金的适应性参数为0.65，第二基金的适应性参数为0.80而第三基金的适应性参数为0.90，因此，三个适应性参数的已正规化参数分别为：

0.2765＝0.65/(0.65+0.80+0.9)

0.34＝0.8/(0.65+0.80+0.9)

0.3835＝0.9/(0.65+0.80+0.9)

并以这三个已正规化参数作为分配比例，即表示总投资金额1000000元分配于第一基金、第二基金及第三基金的投资金额分别为276500、340000及383500。

此外，投资分配系统更可包含一投资人的可承受风险程度资料，而比例计算程序可根据投资人的可承受风险程度资料，对每一个金融商品的适应性参数进行一加权运算，产生一已加权参数。接着，对该已加权参数进行一正规化运算，产生一已正规化参数，该已正规化参数即作为金融商品的该分配比例。例如，若投资人的可承受风险程度较低，喜欢金融商品的价格在利率折现后能稳定成长，则可调整适应性参数较高的金融商品至较高的加权比例，及适应性参数较低的金融商品至较低的加权比例。

以图2为例，因为第一基金的适应性参数最低，而第三基金的适应性参数最高。因此，若此投资人希望投资基金的价格在利率折现后能稳定成长，则可分别调整第一基金、第二基金及第三基金的加权比例为1.1、1及0.9，而第一基金调整后的适应性参数为0.99(0.99＝0.9×1.1)，第二基金调整后的适应性参数为0.8(0.8＝0.8×1)，而第三基金调整后的适应性参数为0.585(0.585＝0.65×0.9)。

接着，计算三个已加权参数的已正规化参数，分别为：

0.2463＝0.585/(0.585+0.80+0.99)

0.3368＝0.8/(0.585+0.80+0.99)

0.4168＝0.99/(0.585+0.80+0.99)

并以这三个已正规化参数作为分配比例，即表示总投资金额1000000元分配于第一基金、第二基金及第三基金的投资金额分别为246300、336800及416800。藉由改变加权比例，提高第三基金的投资金额及降低第一基金的投资金额。藉此，投资分配系统可根据不同金融商品的特性及投资者的投资习性，提供最适当且数据化的投资分配。

请参阅图3，其为本发明的投资分配方法的步骤流程图。此分析方法是用以将一总投资金额进行分配。图中，此方法包含下列步骤：

步骤30：输入复数个金融商品及其历史资料；

步骤31：根据一门槛值、一标的金融商品的历史资料及该些金融商品的历史资料，计算每一金融商品的适应性参数；

步骤32：至少根据此些适应性参数及一比例计算程序，计算出每一金融商品的一分配比例；

步骤33：将总投资金额与每一金融商品的分配比例相乘，以产生每一金融商品的分配金额。

请参阅图4，其为本发明的分析模组的示意图。图中，分析模组4用计算一金融商品40的适应性参数，此金融商品40包含一复数个数字所组成的第一数列401，分析模组4包含一接收单元41、一储存单元42、一利率折让计算单元43、一最大跌率计算单元47及一数值运算单元44。接收单元41用以接收第一数列401，储存单元42用以储存一标的金融商品45、一门槛值46及一利率数列48，标的金融商品45包含一由复数个数字所组成的第二数列451。利率折让计算单元43根据利率数列48，分别计算出一对应第一数列401的第一利率折让数列402，及一对应第二数列451的第二利率折让数列452。

最大跌率计算单元47用以分别计算出一对应第一数列401的第一最大下跌率数列403、一对应第一利率折让数列402的第二最大下跌率数列404、一对应第二数列451的第三最大下跌率数列453及一对应第二利率折让数列452的第四最大下跌率数列454。数值运算单元44根据一演算程序441及门槛值46，对第一最大下跌率数列403、第二最大下跌率数列404、第三最大下跌率数列453及第四最大下跌率数列454进行运算，以产生适应性参数49。适应性参数49表示金融商品40的价格在利率折现后的价格能稳定成长的程度。

请参阅图5，其为本发明的分析方法的步骤流程图。图中，此分析方法用以计算一金融商品的适应性参数，该金融商品包含一由复数个数字所组成的第一数列，图中，包含下列步骤：

步骤50：提供一标的金融商品，该标的金融商品包含一由复数个数字所组成的第二数列；

步骤51：根据一利率数列，计算一对应第一数列的第一利率折让数列，及一对应第二数列的第二利率折让数列；

步骤52：计算一对应该第一数列的第一最大下跌率数列、一对应该第一利率折让数列的第二最大下跌率数列、一对应该第二数列的第三最大下跌率数列及一对应第二报酬率数列的第四最大下跌率数列；

步骤53：使用一运算程序及一门槛值，对第一最大下跌率数列、第二最大下跌率数列、第三最大下跌率数列及第四最大下跌率数列进行运算，以产生适应性参数。

请续参阅图6，其为本发明的分析模组的实施例的步骤流程图。图中，此方法是分析一基金的适应性数值，包含下列步骤：

步骤60：输入此基金于不同时间点的价格数列V₁，V₂...V_H...V_Y+H+1，其中，V₁为此基金于时间点(1)的价格，V_H为此基金于时间点(H)的价格，V_Y+H+1为此基金于时间点(Y+H+1)的价格；

步骤61：输入一标的金融商品于不同时间点的价格数列V₁′，V₂′...V_H′...V_Y+H+1′，其中，V₁′为此标的金融商品于时间点1的价格，V_H′为此标的金融商品于时间点H的价格，V_Y+H+1′为此标的金融商品于时间点Y+H+1的价格；

步骤62：计算于时间点(1)到时间点(Y+H+1)期间，此基金的报酬率数列R₁，R₂，...，R_H，...，R_Y+H+1及此标的金融商品的报酬率数列R₁′，R₂′，...，R_H′，...，R_Y+H+1′，其中，R₁为此基金于时间点(1)的报酬率，R₁′为此标的金融商品于时间点(1)的报酬率；

步骤63：根据时间点(1)到时间点(Y+H+1)期间的利率值，计算此基金的利率折让报酬率数列Rd₁，Rd₂，...，Rd_H，...，Rd_Y+H+1，及此标的金融商品的利率折让报酬率数列Rd₁′，Rd₂′，...，Rd_H′，...，Rd_Y+H+1′，其中，Rd₁为此基金于时间点(1)的利率折让报酬率，Rd₁′为此标的金融商品于时间点(1)的利率折让报酬率；

步骤64：根据基金的利率折让报酬率数列Rd₁，Rd₂，...，Rd_H，...，Rd_Y+H+1，及标的金融商品的利率折让报酬率数列Rd₁′，Rd₂′，...，Rd_H′，...，Rd_Y+H+1′，计算此基金的利率折让数列Vd₁，Vd₂，...，Vd_H，...，Vd_Y+H+1，及此标的金融商品的利率折让数列Vd₁′，Vd₂′，...，Vd_H′，...，Vd_H+Y+1′，其中，Vd₁为此基金于时间点(1)的利率折让价格，Vd₁′为此标的金融商品于时间点(1)的利率折让价格；

步骤65：设定最大跌率计算区间为H，分别计算时间点(H)到时间点(Y+H+1)期间，对应此基金价格数列的最大跌率数列MDD_H，MDD_H+1...MDD_Y+H+1，以及对应此基金的利率折让数列的最大跌率数列MDDd_H，MDDd_H+1...MDDd_Y+H+1，以及此标的金融商品价格数列的最大跌率数列MDD′_H，MDD′_H+1...MDD′_Y+H+1，以及对应此标的金融商品的利率折让数列的最大跌率数列MDDd′_H，MDDd′_H+1...MDDd′_Y+H+1；

步骤66：将此基金的利率折让数列的最大跌率数列减去此基金的最大跌率数列，得到DA_H，DA_H+1...DA_Y+H+1，其中，DA_H＝MDDd_H-MDD_H，同样地，将此标的金融商品的利率折让数列的最大跌率数列减去此标的金融商品的最大跌率数列，得到DA′_H，DA′_H+1...DA′_Y+H+1，其中，DA′_H＝MDDd′_H-MDD′_H；

步骤67：设定一门槛值，其值介于0-1之间，并于数列DA′_H...DA′_Y+H+1中，取得一对应此门槛值的分位数；

步骤68：计算在此基金的标准差数列DA_H，DA_H+1...DA_Y+H+1中，小于此分位数的数字的数量，得到一数值N；

步骤69：将数值N除以数值Y，其运算结果数值为此基金的适应性参数。

其中，适应性参数表示此基金的价格在利率折现后的价格能稳定成长的程度。

因此，若要判断第一基金及第二基金中，哪一档基金在利率折现后的价格能稳定成长的程度较高，可透过上述步骤分别计算第一基金及第二基金的适应性数值，若第一基金的适应性数值大于第二基金的适应性数值，则表示相对于第二基金，第一基金的价格在利率折现后的成长程度较高，因此喜欢金融商品的绝对报酬稳定成长的投资人便可增加第一基金的投资金额。

以上所述仅为举例性，而非为限制性者。任何未脱离本发明的精神与范畴，而对其进行的等效修改或变更，均应包含于本发明的权利范围中。

Claims

1.一种投资分配系统，是用以对一总投资金额进行分配，其特征在于，该系统包含：

一输入模组，输入复数个金融商品及其历史资料；

一分析模组，具有一门槛值及一标的金融商品的历史资料，该分析模组根据该门槛值、该标的金融商品的历史资料及该些金融商品的历史资料，计算每一该些金融商品的适应性参数；

一分配金额计算模组，至少根据该些适应性参数及一比例计算程序，计算出每一该些金融商品的一分配比例，并将该总投资金额与每一该些金融商品的该分配比例相乘，以产生每一该些金融商品的分配金额。

2.如权利要求1所述的投资分配系统，其特征在于，该金融商品可选择为基金、股票、期货、外汇、债券、选择权、及认股权证等金融商品的其中之一。

3.如权利要求1所述的投资分配系统，其特征在于，该标的金融商品的历史资料为全球股票市场指数、全球债券指数、全球原物料指数、全球房地产指数及全球所有货币的任一群组的加权平均指数。

4.如权利要求1所述的投资分配系统，其特征在于，该比例计算程序是对每一该些金融商品的适应性数值进行正规化运算，产生一已正规化参数，该已正规化参数即作为该金融商品的该分配比例。

5.如权利要求1所述的投资分配系统，其特征在于，更包含一投资人的可承受风险程度资料，且该比例计算程序更根据该投资人的可承受风险程度资料，对每一该些金融商品的适应性数值进行一加权运算，接着，对该已加权参数进行一正规化运算，产生一已正规化参数，该已正规化参数即作为该金融商品的该分配比例。

6.如权利要求1所述的投资分配系统，其特征在于，该分析模组包含一利率折让计算单元、一最大下跌率计算单元及一数值运算单元。

7.一种投资分配方法，用以将一总投资金额进行分配，其特征在于，该方法包含：

输入复数个金融商品及其历史资料；

根据一门槛值、一标的金融商品的历史资料及该些金融商品的历史资料，计算每一该些金融商品的适应性参数；

至少根据该些适应性参数及一比例计算程序，计算出每一该些金融商品的一分配比例，并将该总投资金额与每一该些金融商品的该分配比例相乘，以产生每一该些金融商品的分配金额。

8.如权利要求7所述的投资分配方法，其特征在于，该金融商品可选择为基金、股票、期货、外汇、债券、选择权、及认股权证等金融商品的其中之一。

9.如权利要求7所述的投资分配方法，其特征在于，该标的金融商品的历史资料为全球股票市场指数、全球债券指数、全球原物料指数、全球房地产指数及全球所有货币的任一群组的加权平均指数。

10.如权利要求7所述的投资分配方法，其特征在于，该比例计算程序对每一该些金融商品的适应性数值进行正规化运算，产生一已正规化参数，该已正规化参数即作为该金融商品的该分配比例。

11.如权利要求10所述的投资分配方法，其特征在于，该比例计算程序更根据该投资人的可承受风险程度资料，对每一该些金融商品的适应性数值进行一加权运算，接着，对该已加权参数进行一正规化运算，产生一已正规化参数，该已正规化参数即作为该金融商品的该分配比例。

12.一种分析模组，用以计算一金融商品的适应性参数，该金融商品包含一复数个数字所组成的第一数列，其特征在于，该模组包含：

一接收单元，是接收该第一数列；

一储存单元，是储存一标的金融商品、一门槛值及一利率数列，该标的金融商品包含一由复数个数字所组成的第二数列；

一利率折让计算单元，根据该利率数列，分别计算出一对应该第一数列的第一利率折让数列，及一对应该第二数列的第二利率折让数列；

一最大下跌率计算单元，分别计算出一对应该第一数列的第一最大下跌率数列、一对应该第一利率折让数列的第二最大下跌率数列、一对应该第二数列的第三最大下跌率数列及一对应该第二利率折让数列的第四最大下跌率数列；

一数值运算单元，根据一演算程序及一门槛值，对该第一最大下跌率数列、该第二最大下跌率数列、该第三最大下跌率数列及该第四最大下跌率数列进行运算，以产生该适应性参数。

13.如权利要求12所述的分析模组，其特征在于，该金融商品可选择为基金、股票、期货、外汇、债券、选择权、及认股权证等金融商品的其中之一。

14.如权利要求12所述的分析模组，其特征在于，该第一数列的数字为该金融商品于复数个时间点的交易价格，而该利率数列由该些时间点的利率所组成。

15.如权利要求12所述的分析模组，其特征在于，该标的金融商品的历史资料为全球股票市场指数、全球债券指数、全球原物料指数、全球房地产指数及全球所有货币的任一群组的加权平均指数。