RU55170U1

RU55170U1 - Система отображения результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов на бирже

Info

Publication number: RU55170U1
Application number: RU2005107196/22U
Authority: RU
Inventors: Андрей Вячеславович Шмаков
Priority date: 2005-03-15
Filing date: 2005-03-15
Publication date: 2006-07-27

Abstract

Изобретение относится к информационным компьютеризированным системам. Система отображения результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов на бирже включает в себя процессорный блок, выполненный с соответствующим программным обеспечением и связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации в виде дисплея или бегущей строки и устройством ввода информации. Процессорный блок выполнен с функциями получения через устройство ввода информации и хранения в базе данных информации о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, об остатках на расчетных счетах, об остатках по деньгам на торговых счетах и количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов, и с функцией определения указанным программным обеспечением стоимости пая в режиме реального времени, и отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке в виде индекса цены пая, определяемой делением суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда.

Description

Полезная модель относится к системам и способам вычислений и обработки данных, специально предназначенным для специфических кредитно-финансовых операций в виде оборота паев как разновидности ценных бумаг.

Известна система демонстрации результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов (далее - ПИФ) на бирже, включающая в себя процессорный блок, выполненный с соответствующим программным обеспечением и связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации (RU №2187149, G 06 F 17/60, опубл. 10.08.2002).

Недостатком данной системы, используемой в качестве инструмента при осуществлении сделок на фондовой бирже паев, является использование недостаточно эффективного по информативности и достоверности алгоритма расчета стоимости пая. Информация о количестве ценных бумаг, входящих в состав активов ПИФ, берется из клирингового центра, в качестве которого выступает Депозитарно-клиринговая компания. Информация о денежных остатках на торговых счетах поступает из Расчетной палаты. Данные о ценах последних сделок поступают с торговых серверов фондовой биржы.

Информация о количестве паев и остатках на расчетных счетах ПИФ готовится управляющей компанией по данным, предоставляемым из банков, где открыты расчетные счета, и от спецдепозитария, который учитывает изменения количества паев при приобретении или погашении их пайщиками. Эта информация один раз в день до начала торгов сообщается на фондовую биржу и в течение торгового дня не меняется.

Управляющие компании обязаны приобретать и погашать паи у пайщиков только по цене, рассчитанной по методике, согласно которой стоимость пая рассчитывается так: входящий остаток ценных бумаг на начало дня умножается на средневзвешенную цену по итогам дня. Затем сумма всех активов делится на количество паев. В результате получается, что сделки с паями могут совершаться через управляющую компанию только по ценам вчерашнего дня, которые сегодня могут быть очень далеки от реальности.

На сегодняшний день главным сдерживающим фактором, препятствующим активной биржевой торговли ПИФами, является отсутствие достоверной и оперативной информации о стоимости имущества ПИФ, приходящегося на каждый пай. Только при наличии такой информации профессиональные участники рынка могли бы поддерживать двусторонние котировки инвестиционных паев, а инвесторы заключать сделки с ПИФами на бирже. Структура портфеля ПИФа и операции с его активами является закрытой информацией, поэтому определить, что происходит со стоимостью пая в случае роста или падения котировок различных акций, не представляется возможным для остальных участников рынка.

Очевидно, что при существующих нормативных документах регулирующих органов пайщик при покупке или продаже паев через управляющую компанию может получить необоснованную выгоду или убыток по отношению к другим пайщикам, так как цена определяется по указанной выше методике. Этим объясняется существование больших наценок при приобретении паев и скидок при продаже паев, чтобы лица, владеющие инсайдерской информацией о реальной стоимости пая, не могли получить необоснованной выгоды. Кроме того, сама процедура приобретения и погашения паев не дает возможности пайщикам производить активные операции с паями. По законодательству управляющая компания может определять цену погашения пая в течение 3 дней после получения заявления на погашение и затем еще до 15 дней задерживать возврат денег.

Проведение операций с инвестиционными паями через биржу способно коренным образом улучшить ситуацию в повышении привлекательности института инвестиционных фондов. Все что для этого нужно - это определять стоимость имущества, приходящегося на один пай, в режиме реального времени. Если имущество ПИФа состоит только из биржевых финансовых инструментов, то всегда можно оценить его стоимость по ценам последних сделок на бирже. А так как в течение дня количество паев не меняется, то легко можно получить оценку стоимости имущества ПИФ, приходящегося на один пай.

Настоящая полезная модель направлена на решение технической задачи по вводу соответствующего алгоритма в систему отображения результатов торгов на бирже для определения стоимости имущества, приходящегося на один пай, в режиме реального времени.

Достигаемый при этом технический результат заключается в повышении информативности и достоверности результатов торгов за счет отображения по результатам каждой сделки реальной величины стоимости пая.

Указанный технический результат достигается тем, что в системе отображения результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов на бирже, включающей в себя процессорный блок, выполненный с соответствующим программным обеспечением и связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации, блок отображения текстовой и графической информации выполнен в виде дисплея или бегущей строки, процессорный блок выполнен с функциями получения через устройство ввода информации и хранения в базе данных информации о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, об остатках на расчетных счетах, об остатках по деньгам на торговых счетах и количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов, и с функцией определения указанным программным обеспечением стоимости пая в режиме реального времени, и отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке в виде индекса цены пая, определяемой делением суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда.

Указанные признаки являются существенными и взаимосвязаны между собой с образованием устойчивой совокупности существенных признаков, достаточной для получения указанного технического результата.

Настоящая полезная модель поясняется конкретным примером, который, однако, не является единственно возможным, но наглядно демонстрирует возможность достижения приведенной совокупностью признаков требуемого технического результата.

На фигуре 1 - блок схема системы отображения результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов на бирже.

Согласно настоящей полезной модели система отображения результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов на бирже включает в себя процессорный блок 1, связанный по каналам связи с блоком 2

отображения текстовой и графической информации и устройством/ами 3 ввода информации. Блок отображения текстовой и графической информации выполнен в виде дисплея или бегущей строки.

Процессорный блок, блок отображения текстовой и графической информации и устройство/ва ввода информации представляют собой известные компоненты любой компьютеризированной системы.

Процессорный блок выполнен с соответствующим программным обеспечением.

Процессорный блок выполнен с функцией хранения в базе данных информации о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, об остатках на расчетных счетах, об остатках по деньгам на торговых счетах и количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов. Указанная информация поступает через устройство/ва ввода информации.

Процессорный блок так же выполнен с функцией определения указанным программным обеспечением стоимости пая в режиме реального времени и отображения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке в виде индекса цены пая, определяемой делением суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда.

Примерный алгоритм функции определения стоимости пая выглядит следующим образом:

1. До начала торгов на фондовую биржу от управляющей компании поступает информация в виде:

а) выписки о количестве паев, из которых состоит фонд;

б) выписки об остатках на расчетных счетах ПИФ.

Эти данные не меняются в течение дня. Все изменения количества паев в случае погашения или продажи паев будут производятся после окончания торгов.

2. Биржа располагает информацией о количестве ценных бумаг и остатках по деньгам на торговых счетах, из которых состоит имущество фонда в режиме реального времени.

3. В качестве расчетной цены, по которой определяется стоимость ценной

бумаги, берется цена последней сделки. Если в течение дня по ценной бумаге не было сделок, то используется цена закрытия предыдущего дня.

4. Определение стоимости чистых активов (СЧА) ПИФ производится, как сумма произведений количества ценных бумаг на расчетную цену, плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах.

5. Стоимость имущества ПИФ, приходящегося на один пай, определяется делением СЧА на количество паев.

Обновление информации происходит в случае совершения сделки с активами фонда или в случае изменения цены последней сделки по ценным бумагам эмитента, входящих в инвестиционный портфель ПИФ. Эта величина в виде индекса цены пая транслируется на бирже такими же способами, как транслируются биржевые индексы.

Индекс цены (стоимости) пая I_t на расчетное время рассчитывается как отношение суммарной рыночной стоимости S_t чистых активов ПИФ на текущее время к количеству паев N_t:I_t=S_t/N_t, где

где

Q_i - количество ценных бумаг i-того наименования, принадлежащих ПИФ на текущий момент;

P_i - цена i-той ценной бумаги на расчетное время;

М_b - денежный остаток ПИФ на торговом счету в торговой системе фондовой биржи;

M_r - суммарные денежные остатки ПИФ на его расчетных счетах, скорректированных на величину дебиторской и кредиторской задолженности;

N - число наименований ценных бумаг в инвестиционном портфеле ПИФ.

Если в течение текущей торговой сессии осуществлялись сделки по данным ценным бумагам, то в качестве P_i для i-той ценной бумаги берется цена последней сделки, а если сделок по данным ценным бумагам в течение текущей торговой сессии не осуществлялись, то в качестве P_i для i-той ценной бумаги берется цена закрытия предыдущего дня.

Рынок коллективных инвестиций России показывает в последние годы высокую динамику роста, однако, однако, пайщики имели возможность получать информацию о стоимости чистых активов и пая только после

окончания торговой сессии. Настоящая полезная модель позволит сделать ценообразование паев более прозрачным: индикатор стоимости пая позволит инвесторам в течение торгового дня отслеживать его динамику и оперативно принимать решения о продаже или покупке паев. Расчет такого индикатора будет способствовать популяризации и росту ликвидности вторичного рынка данных инструментов.

Настоящая полезная модель промышленно применима, так как может быть реализована с использованием широко применяемых компьютеризированных систем.

Claims

Система отображения результатов покупки/продажи паев паевых инвестиционных фондов на бирже, включающая в себя процессорный блок, выполненный с соответствующим программным обеспечением и связанный по каналам связи с блоком отображения текстовой и графической информации и устройством ввода информации, отличающаяся тем, что блок отображения текстовой и графической информации выполнен в виде дисплея или бегущей строки, процессорный блок выполнен с функциями получения через устройство ввода информации и хранения в базе данных информации о количестве паев, из которых состоит каждый участвующий в торгах на бирже паевой инвестиционный фонд, об остатках на расчетных счетах, об остатках по деньгам на торговых счетах и количестве ценных бумаг, из которых состоит имущество каждого из указанных фондов, и с функцией определения указанным программным обеспечением стоимости пая в режиме реального времени, и отражения цифрового эквивалента стоимости этого пая для каждого паевого инвестиционного фонда на дисплее или в бегущей строке в виде индекса цены пая, определяемой делением суммы произведений количества ценных бумаг, входящих в имущество фонда, на расчетную цену этих бумаг плюс денежные остатки на торговом и расчетном счетах соответствующего паевого инвестиционного фонда на количество паев этого фонда.