KR101434559B1 - 투자 운용 시스템 및 투자 운용 방법 - Google Patents

투자 운용 시스템 및 투자 운용 방법 Download PDF

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Abstract

본 발명의 일 측면은, 발표되는 경제 지표를 검색하는 검색 모듈과, 상기 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표를 선별하는 선행 지표 선별 모듈과, 주식과 채권의 수익률 차이를 구하는 일드 갭(yield gap) 산출 모듈과, 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭을 각각 표준화하여 종합 점수를 산출하고 상기 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생하는 투자 신호 발생 모듈을 구비하는 투자 운용 시스템 및 투자 운용 방법을 제공한다.

Description

투자 운용 시스템 및 투자 운용 방법{System and method for providing financial asset investment management}
본 발명의 일 측면은 투자 운용 시스템 및 투자 운용 방법에 관한 것이다.
일반적으로, 금융 투자는 증권 회사, 투자 은행 또는 개인이 주식과 채권을 매입하거나 인수하는 등 증권 업무를 영위하는 것이다. 주식과 채권은 경기 변동에 따라 그 가격 또한 변동하므로, 금융 투자에 있어서, 경기 변동을 관찰하고 경기 상황을 판단하는 것이 매우 중요하다.
따라서, 금융 자산을 투자하는 증권 회사나 투자 은행 등 자산 운용 주체는 금융 자산의 투자 시기의 경기 상황을 관찰하고 판단하여 금융 자산 투자를 결정하는 것이 일반적이다.
그러나, 투자 의사 결정 당시의 부분적이 단편적인 시장 상황에 종속된 투자 집행의 경우, 장기적이고 경기 순응적인 자산 배분에 도달하지 못할 위험이 높으며, 경기 상황에 대한 자의적 판단이 개입될 개연성이 높다. 잘못된 시장 상황 판단은 잘못된 금융 자산의 투자로 이어져 투자 손실이 발생할 수 있다. 이에 따라 시장 상황이나 경기 상황을 종합적으로 관찰하고 판단하여 투자 운용을 하는 것이 요구된다.
본 발명이 주된 목적은, 실물 경제 지표를 기반으로 한 주식 또는 채권에 대한 투자를 하는 투자 운용 시스템 및 투자 운용 방법을 제공한다.
본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 시스템은, 발표되는 경제 지표를 검색하는 검색 모듈; 상기 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표를 선별하는 선행 지표 선별부; 주식과 채권의 수익률 차이를 구하는 일드 갭(yield gap) 산출 모듈; 및 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭을 각각 표준화하여 종합 점수를 산출하고 상기 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생하는 투자 신호 발생 모듈; 를 구비할 수 있다.
상기 경기 선행 관련 지표는 경기 변동에 선행하여 변동하는 경제 지표일 수 있다.
상기 경기 선행 관련 지표는 경기 선행 지수, 소비자 기대 지수, 전산업 종합 경기 전망 지수, 전산업 생산 지수, 제조업 가동률 지수, 내수 출하 지수, 재고 순환 지표, 기계류 내수 출하 지수, 건설수주액, 수출입 물가 비율, 국제 원자재 가격 지수, 구인 구직 비율, 종합 주가 지수, 장단기 금리차, 건축 허가 면적, 기계 수주액, 자본재 수입액, 은행 대출금, 중간재 출하 지수, 수출 신용장 내도액, 총유동성, 기업 경기 실사 지수, 설비 투자 추계 지수, 또는 순상품 교역 조건일 수 있다.
상기 검색 모듈은 상기 경제 지표를 발표하는 기관으로부터 상기 경제 지표를 취득할 수 있다.
상기 일드 갭 산출 모듈은 주가 수익 비율(Price earning ratio)의 역수에서 상기 채권의 수익률을 차감함으로써 상기 일드 갭을 산출할 수 있다.
상기 채권 수익률은 3년 만기 국고채의 금리일 수 있다.
상기 투자 신호 발생 모듈은, 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭 각각을 표준화하여 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값과 상기 일드 갭의 Z값을 산출하는 표준화부; 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값과 상기 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하여 합산하고 상기 합산된 값의 일정 부분을 보정값으로 하여 상기 합산된 값에서 상기 보정값을 차감함으로써 상기 종합 점수를 연산하는 종합 연산부; 및 상기 종합 점수의 수준에 따라 상기 주식 또는 채권의 상기 매매 신호를 발생시키는 매매 신호 발생부; 를 구비할 수 있다.
상기 표준화부는, 기 설정된 기간 동안의 상기 경기 선행 관련 지표들 및 상기 일드 갭의 평균값과 표준 편차를 구하고, 상기 경기 선행 관련 지표값에서 상기 표준 편차를 차감하여 이를 상기 표준 편차로 나누어 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값 및 상기 일드 갭의 Z값을 구할 수 있다.
상기 종합 연산부는 상기 보정값을 상기 합산된 값의 대략 20%로 설정할 수 있다.
상기 종합 연산부는 상기 보정값에 대한 외부 입력이 있는 경우 상기 입력된 값을 상기 보정값으로 설정할 수 있다.
상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값 이상이면, 주식과 채권에 투자하는 제1신호를 발생할 수 있다.
상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 기 설정된 제2값 이하이면, 채권에 투자하는 제2신호를 발생할 수 있다.
상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값과 제2값 사이이면, 주식에 투자하는 제3신호를 발생할 수 있다.
상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 0보다 크면 주식에 투자하는 신호를 발생하고, 상기 종합 점수가 0보다 작으면 채권에 투자하는 신호를 발생할 수 있다.
상기 투자 신호 발생 모듈에 의해 발생된 매매 신호에 따라 주식 또는 채권을 매매하여 자금을 운용하는 투자 운용 모듈을 더 구비할 수 있다.
본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 방법은, 발표되는 경제 지표를 검색하는 단계; 상기 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표를 선별하는 단계; 주식과 채권의 일드 갭을 구하는 단계; 상기 경기 선행 관련 지표들과 상기 일드 갭 각각을 표준화하여 종합 점수를 산출하는 단계; 및 상기 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생하는 단계; 를 구비할 수 있다.
상기 경기 선행 관련 지표는 경기 변동에 선행하여 변동하는 경제 지표일 수 있다.
상기 경기 선행 관련 지표는 경기 선행 지수, 소비자 기대 지수, 전산업 종합 경기 전망 지수, 전산업 생산 지수, 제조업 가동률 지수, 내수 출하 지수, 재고 순환 지표, 기계류 내수 출하 지수, 건설수주액, 수출입 물가 비율, 국제 원자재 가격 지수, 구인 구직 비율, 종합 주가 지수, 장단기 금리차, 건축 허가 면적, 기계 수주액, 자본재 수입액, 은행 대출금, 중간재 출하 지수, 수출 신용장 내도액, 총유동성, 기업 경기 실사 지수, 설비 투자 추계 지수, 또는 순상품 교역 조건일 수 있다.
상기 일드 갭을 구하는 단계는, 주가 수익 비율(Price earning ratio)의 역수에서 상기 채권의 수익률을 차감함으로써 상기 일드 갭을 산출할 수 있다.
상기 채권 수익률은 3년 만기 국고채의 금리일 수 있다.
상기 종합 점수 산출 단계는, 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭 각각을 표준화하는 단계; 및 상기 표준화된 경기 선행 관련 지표의 Z값과 상기 표준화된 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하여 합산하고 상기 합산된 값의 일정 부분을 보정값으로 하여 상기 합산된 값에서 상기 보정값을 차감함으로써 상기 종합 점수를 연산하는 단계; 를 구비할 수 있다.
상기 표준화 단계는, 기 설정된 기간 동안의 상기 경기 선행 관련 지표들 및 상기 일드 갭의 평균값과 표준 편차를 구하고, 상기 경기 선행 관련 지표값에서 상기 표준 편차를 차감하여 이를 상기 표준 편차로 나누어 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값 및 상기 일드 갭의 Z값을 구할 수 있다.
상기 보정값은 상기 합산된 값의 대략 20%로 설정될 수 있다.
상기 매매 신호 발생 단계는, 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값 이상이면, 주식과 채권에 투자하는 제1신호를 발생하거나, 상기 종합 점수가 기 설정된 제2값 이하이면, 채권에 투자하는 제2신호를 발생하거나, 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값과 제2값 사이이면, 주식에 투자하는 제3신호를 발생할 수 있다.
상기 매매 신호 발생 단계는, 상기 종합 점수가 0보다 크면 주식에 투자하는 신호를 발생하고, 상기 종합 점수가 0보다 작으면 채권에 투자하는 신호를 발생할 수 있다.
상기 발생된 매매 신호에 따라 주식 또는 채권을 매매하여 자금을 운용하는 단계를 더 구비할 수 있다.
본 발명의 일 실시예에 따르면, 자의적 의사 결정이 아닌 실물 경제 지표에 의한 경기 순환에 순응하는 자산 운용이 가능하다.
도 1은 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 시스템을 나타내는 블록도이다.
도 2는 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 시스템에 의해 표준화된 경기 선행 관련 지표, 일드 갭, 종합 점수, 및 매매 신호를 나타내는 도표이다.
도 3은 본 발명의 다른 실시예에 따른 투자 운용 시스템에 의해 표준화된 경기 선행 관련 지표, 일드 갭, 종합 점수, 및 매매 신호를 나타내는 도표이다.
도 4는 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 방법을 나타내는 흐름도이다.
도 5는 투자 운용 방법의 일 변형예를 나타내는 흐름도이다.
도 6은 투자 운용 방법의 다른 변형예를 나타내는 흐름도이다.
후술하는 본 발명에 대한 상세한 설명은, 본 발명이 실시될 수 있는 특정 실시예를 예시로서 도시하는 첨부 도면을 참조한다. 이러한 실시예는 당업자가 본 발명을 실시할 수 있기에 충분하도록 상세히 설명된다. 본 발명의 다양한 실시예는 서로 다르지만 상호 배타적일 필요는 없음이 이해되어야 한다. 예를 들어, 본 명세서에 기재되어 있는 특정 형상, 구조 및 특성은 본 발명의 정신과 범위를 벗어나지 않으면서 일 실시예로부터 다른 실시예로 변경되어 구현될 수 있다. 또한, 각각의 실시예 내의 개별 구성요소의 위치 또는 배치도 본 발명의 정신과 범위를 벗어나지 않으면서 변경될 수 있음이 이해되어야 한다. 따라서, 후술하는 상세한 설명은 한정적인 의미로서 행하여지는 것이 아니며, 본 발명의 범위는 특허청구범위의 청구항들이 청구하는 범위 및 그와 균등한 모든 범위를 포괄하는 것으로 받아들여져야 한다. 도면에서 유사한 참조부호는 여러 측면에 걸쳐서 동일하거나 유사한 구성요소를 나타낸다.
이하에서는, 본 발명이 속하는 기술분야에서 통상의 지식을 가진 자가 본 발명을 용이하게 실시할 수 있도록 하기 위하여, 본 발명의 여러 실시예에 관하여 첨부된 도면을 참조하여 상세히 설명하기로 한다.
도 1은 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 시스템을 나타내는 블록도이다.
도 1을 참조하면, 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 시스템(100)은 검색 모듈(110), 선행 지표 선별 모듈(120), 일드 갭 산출 모듈(130), 투자 신호 발생 모듈(140), 및 투자 운용 모듈(150)을 구비할 수 있다.
검색 모듈(110)은 여러 기관들에서 발표되는 경제 지표를 검색할 수 있다.
경제 지표는 경제활동을 나타내는 지표적인 통계를 의미한다. 경제활동은 생산·소비·무역 등의 여러 가지 면을 지니며 따라서 경제통계도 여러 종류가 있게 마련인데, 각 면의 대표적인 움직임을 나타내는 것을 주요 경제지표라 한다. 그 주요 사항은 국민소득통계, 생산지수, 출하지수, 재고지수 등의 생산활동지표, 재정수지실적, 통화발행액, 전국은행예금, 대출 등의 금융지표, 수출입실적, 수입승인, 수출입신용장, 외국환 등의 무역. 국제수지지표, 고용지수, 임금지수 등의 노동관계지수, 주가지수나 주식거래액 등의 주식지표 등이다.
다양한 경제 지표는 한국 은행, 통계청 등과 같은 다양한 기관에서 정기적으로 발표된다. 검색 모듈(110)은 여러 기관에서 발표되는 경제 지표들을 기관들부터로 취득하고 데이터 베이스에 경제 지표들을 저장할 수 있다.
선행 지표 선별 모듈(120)은 상기 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표를 선별할 수 있다.
경기 선행 관련 지표는 경기 변동에 선행하여 변동하는 경제 지표를 의미한다. 경기 선행 관련 지표에는 경기 선행 지수, 소비자 기대 지수, 전산업 종합 경기 전망 지수, 전산업 생산 지수, 제조업 가동률 지수, 내수 출하 지수, 재고 순환 지표, 기계류 내수 출하 지수, 건설수주액, 수출입 물가 비율, 국제 원자재 가격 지수, 구인 구직 비율, 종합 주가 지수, 장단기 금리차, 건축 허가 면적, 기계 수주액, 자본재 수입액, 은행 대출금, 중간재 출하 지수, 수출 신용장 내도액, 총유동성, 기업 경기 실사 지수, 설비 투자 추계 지수, 또는 순상품 교역 조건 등이 있다.
선행 지표 선별 모듈(120)은 검색 모듈(110)에 의해 검색된 경제 지표들 중에서 상기 기술된 경기 선행 관련 지표들을 선별할 수 있다. 선행 지표 선별 모듈(120)이 선별하는 경기 선행 관련 지표는 상기 기술된 지표들에 한정되는 것은 아니며, 경기 선행과 관련이 있는 경제 지표들을 선별할 수 있다.
일드 갭 산출 모듈(130)은 주식과 채권의 수익률 차이를 구할 수 있다. 즉, 일드 갭 산출 모듈(130)은 주가 수익 비율(Price earning ratio)의 역수에서 상기 채권의 수익률을 차감함으로써 상기 일드 갭을 산출할 수 있다.
일드 갭(Yield gap)이란 어닝 일드 갭(earnig yield gap)의 줄인 말로 주식과 채권의 이익률 차이를 의미한다. 즉 위험자산인 주식투자에서 기대되는 수익률에서 안전자산인 국채투자에서 기대되는 수익률의 차이가 일드 갭이며, 이 수치가 높을수록 주식의 투자 매력이 높다는 것을 의미한다.
일드 갭 산출 모듈(130)은 증권사, 한국 은행, 신용 평가 회사, 금융 투자 협회, 또는 한국 증권 거래소 등과 같은 관계 기관으로부터 12개월 후 PER(price earning ratio)과 3년 만기 국고채 금리를 전송받고, 12개월 후 PER의 역수에서 3년 만기 국고채 금리를 차감하여 일드 갭을 산출할 수 있다.
투자 신호 발생 모듈(140)은 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭을 각각 표준화하여 종합 점수를 산출하고 상기 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생할 수 있다.
상세하게는, 투자 신호 발생 모듈(140)은 표준화부(141), 종합 연산부(142), 및 매매 신호 발생부(143)를 구비할 수 있다.
표준화부(141)는 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭 각각을 표준화하여 상기 경기 선행 관련 지표 각각의 Z값(Z score) 및 상기 일드 갭의 Z값을 산출한다. Z값은 경기 선행 관련 지표(또는 일드 갭)에서 일정 기간 동안의 경기 선행 관련 지표(또는 일드 갭)의 평균을 차감하고, 상기 차감된 값을 경기 선행 관련 지표(또는 일드 갭)의 표준 편차로 나눈 값을 의미한다.
경제 지표(또는 일드 갭)들은 각기 계절적 특성과 주기성을 가지므로, 경제 지표(또는 일드 갭)들을 서로 비교하는 것이 곤란하다. 본 발명에서는 경제 지표(또는 일드 갭)들을 표준화한 Z값을 구함으로써 경제 지표(또는 일드 갭)들의 계절성이나 주기성을 상쇄하여 경제 지표(또는 일드 갭)들을 비교할 수 있다.
구체적으로 표준화부(141)는 선행 지표 선별 모듈(120)에 의해 선별된 경기 선행 관련 지표들 각각의 기 설정된 기간 동안의 평균값과 표준 편차를 구하고, 경기 선행 관련 지표에서 상기 평균값을 차감하고, 상기 차감된 값을 상기 표준 편차로 나누어서 경기 선행 관련 지표들의 Z값을 산출한다.
또한, 표준화부(141)는 일드 갭 산출 모듈(130)에 의해 산출된 일드 갭의 기 설정된 기간 동안의 평균값과 표준 편차를 구하고, 일드 갭에서 상기 평균값을 차감하고, 상기 차감된 값을 상기 표준 편자로 나누어서 일드 갭의 Z값을 산출한다.
종합 연산부(142)는 경기 선행 관련 지표의 Z값과 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하여 합산하고 상기 합산된 값의 일정 부분을 보정값으로 하여 상기 합산된 값에서 상기 보정값을 차감함으로써 상기 종합 점수를 연산한다. 즉, 종합 연산부(142)는 경기 선행 관련 지표들의 Z값을 합산한 값과 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하고, 가중치가 부여된 경기 선행 관련 지표들의 Z값의 합산 값과 가중치가 부여된 일드 갭의 Z값을 더하고, 이렇게 더한 값에 소정의 보정값을 차감하여 종합 점수를 연산한다.
종합 점수는 경기 선행 관련 지표의 Z값들의 합으로 이루어지므로, 종합 점수가 높을수록 경기 호황을 의미하며, 낮을수록 경기 침체를 의미한다고 볼 수 있다. 또한, 경기 호황의 경우에는 주식 투자가 선호되는 환경이라고 볼 수 있으며, 경기 침체의 경우에는 채권 투자가 선호되는 환경이라고 볼 수 있다. 즉, 종합 점수의 높고 낮음에 따라 경기 상황을 판단할 수 있으며, 경기 상황에 따른 투자 운용이 가능하다. 이에 대해서는 후술한다.
종합 연산부(142)는 경기 선행 관련 지표들의 Z값을 합산한 값과 일드 갭의 Z값에는 각각 동일하거나 상이한 가중치가 부여한다. 이들 값에 가중치를 부여하는 것은 종합 점수에서 일드 갭의 비중을 일정 부분 보장하기 위함이다. 즉, 경기 선행 관련 지표는 적어도 하나 이상이 선별될 수 있으므로 경기 선행 관련 지표들의 Z값들과 일드 갭의 Z값을 단순 합계하면, 종합 점수에 적용되는 경기 선행 관련 지표의 개수가 증가할수록 종합 점수에서 차지하는 일드 갭의 비중이 감소하게 되어 주가 수익률과 채권 금리 차에 따른 투자 운용보다는 경기 선행 관련 지표에 치우진 투자 운용이 되는 문제점이 발생할 수 있다. 이에 따라 본 발명의 일 실시예에서는 종합 연산부(142)에서 경기 선행 관련 지표들의 Z값들 전체를 합산한 값과 일드 갭의 Z값에 각각 동일하거나 상이한 가중치를 부여함으로써 선별된 경기 선행 관련 지표의 개수에 관계없이 가중치만큼의 일드 갭에 의한 투자 운용이 가능하다.
종합 연산부(142)는 또한 가중치가 부여된 경기 선행 관련 지표들의 Z값의 합산 값과 가중치가 부여된 일드 갭의 Z값을 더한 값에 소정의 보정값을 차감하는데, 보정값은 빈번한 매매 신호의 발생을 제어할 수 있다. 즉, 후술하는 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 생성하는바, Z값들의 단순 합산을 종합 점수로 하는 경우 단순 합산된 종합 점수의 변화 폭이 크게 되어 매매 신호가 빈번하게 발생할 수 있다. 이에 따라 본 발명의 종합 연산부(142) 가중치가 부여된 Z값들을 합산한 값에 소정의 보정값을 차감하여 종합 점수가 큰 폭으로 변화하는 것을 제어하여 빈번한 매매 신호의 발생을 제어할 수 있다.
종합 연산부(142)는 상기 보정값을 가중치가 부여된 Z값의 합산 값에 대략 20% 내로 설정할 수 있다. 다른 변형예로서, 종합 연산부(142)는 상기 보정값에 대한 외부 입력이 있는 경우 상기 입력된 값을 상기 보정값으로 설정할 수 있다.
매매 신호 발생부(143)는 종합 연산부(142)에 의해 연산된 종합 점수의 수준에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생시킬 수 있다. 상세하게는, 매매 신호 발생부(143)는 종합 연산부에 의해 연산된 종합 점수와 기 설정된 값을 비교하여 주식 또는 채권의 투자 신호를 발생한다. 즉, 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수가 기 설정된 제1값 이상이면, 소정의 비율에 따라 주식과 채권에 투자하는 제1신호를 발생하고, 종합 점수가 기 설정된 제2값 이하이면 채권에 투자하는 제2신호를 발생하며, 종합 점수가 기 설정된 제1값과 제2값 사이이면, 주식에 투자하는 제3신호를 발생한다.
도 2는 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 시스템에 의해 표준화된 경기 선행 관련 지표, 일드 갭, 종합 점수, 및 매매 신호를 나타내는 도표이다.
도 2에 기재된 경기 선행 관련 지표들 및 일드 갭의 수치들은 표준화된 Z값을 나타낸다.
도 2를 참조하면, 선행 지표 선별 모듈(120)은 경기 선행 관련 지표로서 경기 선행 지수, 가동률 지수, 산업 생산 지수, 수출액을 선별하고, 이들 지표들의 최근 발표된 값과 그 이전 값들을 관련 기관으로부터 취득한다. 예를 들면 최근에 발표된(t) 경기 선행 지수와, 그 바로 이전에 발표된(t-1) 경기 선행 지수, 및 그 이전에 발표된(t-2) 경기 선행 지수를 취득한다.
도 2에는 경기 선행 관련 지표의 최근 발표된 값과 그 이전 두 개의 발표된 값을 선행 지표 선별 모듈(120)이 취득하지만, 본 발명은 이에 한정되는 것은 아니며 선행 지표 선별 모듈(120)은 경기 선행 관련 지표의 최근 발표된 값과 그 이전에 발표된 3개 이상의 값을 취득할 수 있다.
일드 갭 산출 모듈(130)은 상기 선별된 경기 선행 관련 지표들의 발표 시기의 일드 갭을 산출한다. 즉, 선별된 경기 선행 관련 지표들의 최근 발표 시기(t)의 일드 갭, 그 이전 발표 시기(t-1)의 일드 갭, 및 상기 이전 발표 시기의 이전 발표 시기(t-2)의 일드 갭을 산출한다.
표준화부(141)는 선행 지표 선별 모듈(120)에 의해 선별된 경기 선행 관련 지표들을 표준화하여 경기 선행 관련 지표들의 Z값을 구하고, 일드 갭 산출 모듈(130)에 의해 산출된 일드 갭을 표준화하여 일드 갭의 Z값을 구한다. 도 2에 기재된 경기 선행 관련 지표들과 일드 갭의 수치는 표준화된 Z값이다.
종합 연산부(142)는 경기 선행 관련 지표들의 Z값을 모두 합산하고, 합산된 경기 선행 관련 지표들의 Z값과 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하여 이를 합산한 후 보정값을 차감하여 종합 점수를 산출한다. 도 2에서는 합산된 경기 선행 관련 지표들의 Z값과 일드 갭의 Z값의 가중치가 1:1에 해당하며, 보정값은 0.5이다. 도 2에서 t시기에 산출된 종합 점수는 3.5이고, t-1시기에 산출된 종합 점수는 0.5이며, t-2시기에 산출된 종합 점수는 -0.5이다.
매매 신호 발생부(143)는 종합 점수가 기 설정된 제1값인 1.5 이상이면, 매매 신호 2를 발생시킨다. 매매 신호가 2인 경우에는 투자 운용 모듈(150)는 주식과 채권을 각각 50%씩 매매한다. 또한, 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수가 기 설정된 제2값인 0 이하이면, 매매 신호 0을 발생시킨다. 매매 신호가 0인 경우에는 투자 운용 모듈(150)는 채권에 100%를 투자한다. 또한, 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수가 기 설정된 제1값인 1.5와 기 설정된 값인 0 사이인 경우에는 매매 신호 1을 발생시킨다. 매매 신호가 1인 경우에는 투자 운용 모듈(150)는 주식에 100%를 투자한다.
도 3은 본 발명의 다른 실시예에 따른 투자 운용 시스템에 의해 표준화된 경기 선행 관련 지표, 일드 갭, 종합 점수, 및 매매 신호를 나타내는 도표이다.
도 3에 기재된 경기 선행 관련 지표들 및 일드 갭의 수치들은 표준화된 Z값으로써 도 2에 기재된 수치들과 동일하며, 도 3의 종합 점수 역시 도 2의 종합 점수와 동일하다.
도 3에서는 매매 신호 발생부(143)가 도 2에서의 매매 신호 발생부와 상이합니다. 즉, 도 3에서는 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수가 0보다 크면 매매 신호 1을 발생하며, 종합 점수가 0보다 작으면 매매 신호 0을 발생한다. 매매 신호가 1인 경우에는 투자 운용 모듈(150)는 주식에 100% 투자한다. 매매 신호가 0인 경우에는 투자 운용 모듈(150)는 채권에 100%를 투자한다.
이와 같이, 본 발명의 실시예들은 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표들 뿐만아니라 주식이나 채권 투자에 있어서 중요한 일드 갭을 종합하여 투자하므로, 경기 순응적인 투자 포트폴리오를 구현할 수 있다.
또한, 투자시의 경기 상황을 다수의 경기 선행 관련 지표와 일드 갭을 종합하여 판단하므로 투자자의 자의적인 시황 판단을 배제하고 종합 점수라는 객관적인 지표를 활용한 자산 분배가 이루어질 수 있다.
또한, 종합 점수에 따라 경기 침체시에는 주식보다는 채권에 투자하고, 경기 호황기에는 주식에 투자하고, 경기 과열기에는 주식과 채권을 배분하여 투자하므로 주식에만 투자하는 경우보다 비교적 안정적인 투자 성과를 확보할 수 있다.
도 4는 본 발명의 일 실시예에 따른 투자 운용 방법을 개략적으로 나타내는 순서도이다.
우선, 검색 모듈(110)은 여러 기관들에서 발표되는 경제 지표를 검색한다(S110).
다음으로, 선행 지표 선별 모듈(120)은 검색 모듈(110)에 의해 검색된 다양한 경제 지표들 중에서 경기 선행 관련 지표들을 선별한다(S111).
다음으로, 일드 갭 산출 모듈(130)은 주식과 채권의 수익률 차이를 구하여 일드 갭을 산출한다(S112). 즉, 일드 갭 산출 모듈(130)은 주가 수익 비율(Price earning ratio)의 역수에서 상기 채권의 수익률을 차감함으로써 상기 일드 갭을 산출한다.
다음으로, 표준화부(141)는 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭 각각을 표준화하여 상기 경기 선행 관련 지표 각각의 Z값 및 상기 일드 갭의 Z값을 산출한다(S113). Z값은 경기 선행 관련 지표(또는 일드 갭)에서 일정 기간 동안의 경기 선행 관련 지표(또는 일드 갭)의 평균을 차감하고, 상기 차감된 값을 경기 선행 관련 지표(또는 일드 갭)의 표준 편차로 나눈 값을 의미한다.
다음으로, 종합 연산부(142)는 표준화된 경기 선행 관련 지표의 Z값을 합산하고(S114), 경기 선행 관련 지표들의 Z값의 합산 값과 일드 갭의 Z값 각각에 동일하거나 상이한 가중치를 부여하고(S115), 가중치가 부여된 Z값들을 합산하여 그 합산된 값에서 보정값을 차감하여 종합 점수를 연산한다(S116).
다음으로, 매매 신호 발생부(143)는 종합 연산부(142)에 의해 연산된 종합 점수의 수준에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생시키고(S117), 투자 운용 모듈(150)은 매매 신호에 따라 주식 또는 채권을 투자하여 자금을 운용한다.
도 5는 투자 운용 방법의 일 변형예를 나타내는 흐름도이다.
도 5를 참조하면, 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수(T)가 기 설정된 제1값(n) 이상이면, 매매 신호(s) 2를 발생시키며, 종합 점수(T)가 기 설정된 제2값(0) 이하이면, 매매 신호(s) 0을 발생시키며, 종합 점수(T)가 기 설정된 제1값(n)과 제2값(0) 사이이면, 매매 신호(s) 1을 발생시킨다(S117).
투자 운용 모듈(150)은 매매 신호에 따라 주식 또는 채권에 투자하여 자금을 운용한다(S118). 즉, 투자 운용 모듈(150)은 매매 신호(s)가 2이면 주식과 채권에 자금을 배분하여 투자하고, 매매 신호(s)가 1이면 주식에 투자하고, 매매 신호(s)가 0이면 채권에 투자한다(S118).
도 6은 투자 운용 방법의 다른 변형예를 나타내는 흐름도이다.
도 6을 참조하면, 매매 신호 발생부(143)는 종합 점수(T)가 기 설정된 제1값(0) 이상이면, 매매 신호(s') 1을 발생시키며, 종합 점수(T)가 기 설정된 제1값(0) 이하이면, 매매 신호(s') 0을 발생시킨다(S117').
투자 운용 모듈(150)은 매매 신호에 따라 주식 또는 채권에 투자하여 자금을 운용한다(S118'). 즉, 투자 운용 모듈(150)은 매매 신호(s')가 1이면 주식에 투자하고, 매매 신호(s')가 0이면 채권에 투자한다(S118').
본 발명에서 설명하는 특정 실행들은 일 실시 예들로서, 어떠한 방법으로도 본 발명의 범위를 한정하는 것은 아니다. 명세서의 간결함을 위하여, 종래 전자적인 구성들, 제어 시스템들, 소프트웨어, 상기 시스템들의 다른 기능적인 측면들의 기재는 생략될 수 있다. 또한, 도면에 도시된 구성 요소들 간의 선들의 연결 또는 연결 부재들은 기능적인 연결 및/또는 물리적 또는 회로적 연결들을 예시적으로 나타낸 것으로서, 실제 장치에서는 대체 가능하거나 추가의 다양한 기능적인 연결, 물리적인 연결, 또는 회로 연결들로서 나타내어질 수 있다. 또한, “필수적인”, “중요하게” 등과 같이 구체적인 언급이 없다면 본 발명의 적용을 위하여 반드시 필요한 구성 요소가 아닐 수 있다.
본 발명의 명세서(특히 특허청구범위에서)에서 “상기”의 용어 및 이와 유사한 지시 용어의 사용은 단수 및 복수 모두에 해당하는 것일 수 있다. 또한, 본 발명에서 범위(range)를 기재한 경우 상기 범위에 속하는 개별적인 값을 적용한 발명을 포함하는 것으로서(이에 반하는 기재가 없다면), 발명의 상세한 설명에 상기 범위를 구성하는 각 개별적인 값을 기재한 것과 같다. 마지막으로, 본 발명에 따른 방법을 구성하는 단계들에 대하여 명백하게 순서를 기재하거나 반하는 기재가 없다면, 상기 단계들은 적당한 순서로 행해질 수 있다. 반드시 상기 단계들의 기재 순서에 따라 본 발명이 한정되는 것은 아니다. 본 발명에서 모든 예들 또는 예시적인 용어(예들 들어, 등등)의 사용은 단순히 본 발명을 상세히 설명하기 위한 것으로서 특허청구범위에 의해 한정되지 않는 이상 상기 예들 또는 예시적인 용어로 인해 본 발명의 범위가 한정되는 것은 아니다. 또한, 당업자는 다양한 수정, 조합 및 변경이 부가된 특허청구범위 또는 그 균등물의 범주 내에서 설계 조건 및 팩터에 따라 구성될 수 있음을 알 수 있다.
이상 설명된 본 발명에 따른 실시예는 다양한 컴퓨터 구성요소를 통하여 실행될 수 있는 프로그램 명령어의 형태로 구현되어 컴퓨터 판독 가능한 기록 매체에 기록될 수 있다. 상기 컴퓨터 판독 가능한 기록 매체는 프로그램 명령어, 데이터 파일, 데이터 구조 등을 단독으로 또는 조합하여 포함할 수 있다. 상기 컴퓨터 판독 가능한 기록 매체에 기록되는 프로그램 명령어는 본 발명을 위하여 특별히 설계되고 구성된 것이거나 컴퓨터 소프트웨어 분야의 당업자에게 공지되어 사용 가능한 것일 수 있다. 컴퓨터 판독 가능한 기록 매체의 예에는, 하드 디스크, 플로피 디스크 및 자기 테이프와 같은 자기 매체, CD-ROM 및 DVD와 같은 광기록 매체, 플롭티컬 디스크(floptical disk)와 같은 자기-광 매체(magneto-optical medium), 및 ROM, RAM, 플래시 메모리 등과 같은, 프로그램 명령어를 저장하고 실행하도록 특별히 구성된 하드웨어 장치가 포함된다. 프로그램 명령어의 예에는, 컴파일러에 의하여 만들어지는 것과 같은 기계어 코드뿐만 아니라 인터프리터 등을 사용하여 컴퓨터에 의해서 실행될 수 있는 고급 언어 코드도 포함된다. 하드웨어 장치는 본 발명에 따른 처리를 수행하기 위하여 하나 이상의 소프트웨어 모듈로 변경될 수 있으며, 그 역도 마찬가지이다.
100: 투자 운용 시스템 110: 검색 모듈
120: 선행 지표 선별 모듈 130: 일드 갭 산출 모듈
140: 투자 신호 발생 모듈 150: 투자 운용 모듈

Claims (26)

  1. 발표되는 경제 지표를 검색하는 검색 모듈;
    상기 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표를 선별하는 선행 지표 선별부;
    주식과 채권의 수익률 차이를 구하는 일드 갭(yield gap) 산출 모듈; 및
    상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭을 각각 표준화하여 종합 점수를 산출하고 상기 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생하는 투자 신호 발생 모듈; 를 구비하고,
    상기 투자 신호 발생 모듈은,
    상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭 각각을 표준화하여 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값(Z-score)과 상기 일드 갭의 Z값을 산출하는 표준화부;
    상기 경기 선행 관련 지표의 Z값과 상기 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하여 합산하고 상기 합산된 값의 일정 부분을 보정값 - 상기 보정값은 상기 매매 신호의 발생을 제어함 - 으로 하여 상기 합산된 값에서 상기 보정값을 차감함으로써 상기 종합 점수를 연산하는 종합 연산부; 및
    상기 종합 점수의 수준에 따라 상기 주식 또는 채권의 상기 매매 신호를 발생시키는 매매 신호 발생부; 를 구비하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  2. 제1항에 있어서,
    상기 경기 선행 관련 지표는 경기 변동에 선행하여 변동하는 경제 지표인 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  3. 제2항에 있어서,
    상기 경기 선행 관련 지표는 경기 선행 지수, 소비자 기대 지수, 전산업 종합 경기 전망 지수, 전산업 생산 지수, 제조업 가동률 지수, 내수 출하 지수, 재고 순환 지표, 기계류 내수 출하 지수, 건설수주액, 수출입 물가 비율, 국제 원자재 가격 지수, 구인 구직 비율, 종합 주가 지수, 장단기 금리차, 건축 허가 면적, 기계 수주액, 자본재 수입액, 은행 대출금, 중간재 출하 지수, 수출 신용장 내도액, 총유동성, 기업 경기 실사 지수, 설비 투자 추계 지수, 또는 순상품 교역 조건인 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  4. 제1항에 있어서,
    상기 검색 모듈은 상기 경제 지표를 발표하는 기관으로부터 상기 경제 지표를 취득하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  5. 제1항에 있어서,
    상기 일드 갭 산출 모듈은 주가 수익 비율(Price earning ratio)의 역수에서 상기 채권의 수익률을 차감함으로써 상기 일드 갭을 산출하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  6. 제5항에 있어서,
    상기 채권 수익률은 3년 만기 국고채의 금리인 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  7. 삭제
  8. 제1항에 있어서,
    상기 표준화부는, 기 설정된 기간 동안의 상기 경기 선행 관련 지표들 및 상기 일드 갭의 평균값과 표준 편차를 구하고, 상기 경기 선행 관련 지표값에서 상기 표준 편차를 차감하여 이를 상기 표준 편차로 나누어 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값 및 상기 일드 갭의 Z값을 구하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  9. 제1항에 있어서,
    상기 종합 연산부는 상기 보정값을 상기 합산된 값의 20%로 설정하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  10. 제1항에 있어서,
    상기 종합 연산부는 상기 보정값에 대한 외부 입력이 있는 경우 상기 입력된 값을 상기 보정값으로 설정하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  11. 제1항에 있어서,
    상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값 이상이면, 주식과 채권에 투자하는 제1신호를 발생하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  12. 제1항에 있어서,
    상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 기 설정된 제2값 이하이면, 채권에 투자하는 제2신호를 발생하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  13. 제1항에 있어서,
    상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값과 제2값 사이이면, 주식에 투자하는 제3신호를 발생하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  14. 제1항에 있어서,
    상기 매매 신호 발생부는 상기 종합 점수가 0보다 크면 주식에 투자하는 신호를 발생하고, 상기 종합 점수가 0보다 작으면 채권에 투자하는 신호를 발생하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  15. 제1항에 있어서,
    상기 투자 신호 발생 모듈에 의해 발생된 매매 신호에 따라 주식 또는 채권을 매매하여 자금을 운용하는 투자 운용 모듈을 더 구비하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 시스템.
  16. 검색 모듈이 발표되는 경제 지표를 검색하는 단계;
    선행 지표 선별부가 상기 경제 지표 중 경기 선행 관련 지표를 선별하는 단계;
    산출 모듈이 주식과 채권의 일드 갭을 구하는 단계;
    투자 신호 발생 모듈이 상기 경기 선행 관련 지표들과 상기 일드 갭 각각을 표준화하여 종합 점수를 산출하는 단계; 및
    상기 투자 신호 발생 모듈이 상기 종합 점수에 따라 주식 또는 채권의 매매 신호를 발생하는 단계; 를 구비하고,
    상기 종합 점수를 산출하는 단계는,
    표준화부가 상기 경기 선행 관련 지표와 상기 일드 갭 각각을 표준화하는 단계; 및
    종합 점수 연산부가 표준화된 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값과 표준화된 상기 일드 갭의 Z값 각각에 가중치를 부여하여 합산하고 상기 합산된 값의 일정 부분을 보정값 - 상기 보정값은 상기 매매 신호의 발생을 제어함 - 으로 하여 상기 합산된 값에서 상기 보정값을 차감함으로써 상기 종합 점수를 연산하는 단계; 를 구비하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  17. 제16항에 있어서,
    상기 경기 선행 관련 지표는 경기 변동에 선행하여 변동하는 경제 지표인 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  18. 제16항에 있어서,
    상기 경기 선행 관련 지표는 경기 선행 지수, 소비자 기대 지수, 전산업 종합 경기 전망 지수, 전산업 생산 지수, 제조업 가동률 지수, 내수 출하 지수, 재고 순환 지표, 기계류 내수 출하 지수, 건설수주액, 수출입 물가 비율, 국제 원자재 가격 지수, 구인 구직 비율, 종합 주가 지수, 장단기 금리차, 건축 허가 면적, 기계 수주액, 자본재 수입액, 은행 대출금, 중간재 출하 지수, 수출 신용장 내도액, 총유동성, 기업 경기 실사 지수, 설비 투자 추계 지수, 또는 순상품 교역 조건인 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  19. 제16항에 있어서,
    상기 일드 갭을 구하는 단계는, 주가 수익 비율(Price earning ratio)의 역수에서 상기 채권의 수익률을 차감함으로써 상기 일드 갭을 산출하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  20. 제19항에 있어서,
    상기 채권 수익률은 3년 만기 국고채의 금리인 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  21. 삭제
  22. 제16항에 있어서,
    상기 표준화 단계는,
    기 설정된 기간 동안의 상기 경기 선행 관련 지표들 및 상기 일드 갭의 평균값과 표준 편차를 구하고, 상기 경기 선행 관련 지표값에서 상기 표준 편차를 차감하여 이를 상기 표준 편차로 나누어 상기 경기 선행 관련 지표의 Z값 및 상기 일드 갭의 Z값을 구하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  23. 제16항에 있어서,
    상기 보정값은 상기 합산된 값의 20%로 설정되는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  24. 제16항에 있어서,
    상기 매매 신호 발생 단계는,
    상기 종합 점수가 기 설정된 제1값 이상이면, 주식과 채권에 투자하는 제1신호를 발생하거나, 상기 종합 점수가 기 설정된 제2값 이하이면, 채권에 투자하는 제2신호를 발생하거나, 상기 종합 점수가 기 설정된 제1값과 제2값 사이이면, 주식에 투자하는 제3신호를 발생하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  25. 제16항에 있어서,
    상기 매매 신호 발생 단계는,
    상기 종합 점수가 0보다 크면 주식에 투자하는 신호를 발생하고, 상기 종합 점수가 0보다 작으면 채권에 투자하는 신호를 발생하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
  26. 제16항에 있어서,
    투자 운용 모듈이 상기 발생된 매매 신호에 따라 주식 또는 채권을 매매하여 자금을 운용하는 단계를 더 구비하는 것을 특징으로 하는 투자 운용 방법.
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