JP2004537114A - Systems and methods for tracking securities markets and market makers - Google Patents

Systems and methods for tracking securities markets and market makers Download PDF

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Abstract

特定の有価証券の価格変化につながり得る市場の動向の不均衡を見出すべく、有価証券市場の動向を監視するための方法、システムおよびコンピュータプログラム。レベル１および／またはレベル２データを分析し、これにより、マーケットメーカーの動向を追跡し、非常に短期的な上方または下方の価格圧力を示す指標を求める。各選択有価証券に関連付けられたこれらの指標は、ユーザに表示することができる。Methods, systems, and computer programs for monitoring securities market trends to find imbalances in market trends that can lead to price changes for particular securities. The Level 1 and / or Level 2 data is analyzed, thereby tracking market maker trends and determining indicators of very short term upward or downward price pressure. These indices associated with each selected security can be displayed to the user.

Description

【技術分野】
【０００１】
（関連出願データ）
本願は、２００１年７月２４日に出願された米国特許出願第０９／９１１，７７２号および２００２年６月１２日に出願された米国特許出願第１０／１６７，９５０号に基づく優先権を主張する。これらの特許出願は、その全文が本明細書中に援用されるものとする。
【０００２】
本発明は、広義には、有価証券市場の動向をリアルタイムで監視および分析することに関し、より具体的には、複数の有価証券に対するマーケットメーカーの動向を動的に追跡および分析するシステムおよび方法に関する。
【背景技術】
【０００３】
有価証券市場では、共通のシステムまたは取引所で、企業の株式（およびそのオプション）、商品先物（およびそのオプション）、通貨などが取引される。その他の取引対象には、指数およびミューチュアルファンドがある（これらに限定はされない）。但し、便宜上、以下の説明は企業株式の売買に限定する。取引所内において、トレーダーは、ビッドおよびオファー（アスクともいう）を用いて有価証券を買ったり売ったりする。より具体的には、有価証券を売ろうとしているマーケットメーカーは、様々な有価証券について、それを売ってもよいと思っている「オファー」（価格）および数量（オファーに関連付けられた数量）を送信し、有価証券を買おうとしているマーケットメーカーは、様々な有価証券について、それを買ってもよいと思っている「ビッド」（価格）および数量（ビッドに関連付けられた数量）を送信する。売り手はできるだけ高い価格で売ろうとし、買い手はできるだけ安い価格で買おうとする。「最良相場」は、売り手および買い手が提示する最良の価格、即ち、最安アスク（最良アスク価格またはレベル１アスクともいわれる）および最高ビッド（最良ビッド価格またはレベル１ビッドともいわれる）である。
【０００４】
有価証券市場から得られる利益を最大化するために、トレーダーは、特定の有価証券をどの瞬間に売買すれば有利なのかを判断するための情報を欲しがっている。従来より、トレーダーは、ニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）、全米証券業協会（ナスダック）、シカゴマーカンタイル取引所などの取引所の「立会場」から得られる情報を追跡している。この情報は、準リアルタイムで（即ち、実際の市場活動とほぼ同時に）電子的にコンピュータワークステーションに送信され、トレーダーはそれを見て分析することができる。
【０００５】
現在、トレーダーが入手可能な情報には、「レベル１」情報および「レベル２」情報がある。一般的に、特定の有価証券についてのレベル１情報には、最新の取引値（即ち、現在取引値）、最新の出来高、現売買立会中に取引された合計株数、株価収益率（Ｐ／Ｅ）、前取引日の終値、その日の始値、その日および過去５２週間の高値および安値、前終値比、最安アスク（最良アスク）、最高ビッド（最良ビッド）、一株当たり利益、時価総額、一株当たり配当、配当利回り、ニュース項目およびニュース記事などが含まれる（これらに限定はされない）。また、過去の実績の記録も入手可能である。この記録は、取引毎に、あるいは秒未満〜複数年の一定期間毎に、図表で表示することができる。また、総出来高などの取引所全体の統計値、および、ダウジョーンズ工業株価平均（「ダウ」）、ナスダック総合指数、スタンダードアンドプアーズ５００（「Ｓ＆Ｐ５００」）、ラッセル２０００、業種別指数などの算出市場指数の統計値も入手可能である。
【０００６】
一般的に、特定の有価証券についてのレベル２情報には、オープンな（有効な）ビッドまたはアスクを提示中の各マーケットメーカー、ビッドまたはアスクが提示された時刻（それぞれビッド時刻およびアスク時刻ともいう）、そのビッドまたはアスクのサイズ（即ち、多くの場合１００株単位で報告される株数）、および、そのアスクまたはビッドの価格が含まれる。
【０００７】
多くのトレーダーは、選択された有価証券についての短期的な上方または下方の価格変動に関心がある。上方および下方の価格変動の予想は、多くの場合、マーケットメーカーが様々な有価証券をオファーおよびビッドすることによって作られるトレンドについてのレベル２情報を観察することによって行われる。一般的には、１〜３種類の有価証券についてのレベル２情報がコンピュータモニタ上に表示され、この情報をトレーダーは集中して見つめる。１人の人がこの方法で追跡できる有価証券数は、各有価証券毎に毎秒動的に更新される最大数十または数百の情報項目を把握すべくその人が発揮できる記憶力および認識能力によって制限される。結果的に、ほとんどのトレーダーの場合、一度に効果的に追跡できるのは１つの有価証券だけである。より熟練したトレーダーであれば、一度に数種類の有価証券を追跡できるかもしれない。それでもやはり、この方法は、トレーダーにとって肉体的にも精神的にも負荷が大きい。また、トレーダーが１つまたは２つの有価証券を追跡している間に、別の追跡していない有価証券の売買チャンスを逃してしまうかもしれない。
【０００８】
レベル２情報の分析を自動化しようという試みが今までに少なくとも１つなされている。米国特許第５，２９７，０３２号によれば、ウォッチリストに入れた有価証券についてのマーケットデプスが以下のようにして表示される。即ち、各ウォッチリスト有価証券のビッドおよびオファーの各呼び値について、最良相場を提示中のマーケットメーカーの合計数を示し、さらに、その価格を提示中のマーケットメーカーの数が増加中なのか、横這いなのか、あるいは減少中なのかを矢印で示すことによって、ウォッチリストに入れた有価証券についてのマーケットデプスが表示される。しかし、このシステムは、特定の有価証券を買うまたは売ることが適切であるかどうかをトレーダーが判断するための十分な情報を提供しない。
【０００９】
従って、従来よりも高度な有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムが必要とされている。
【発明の開示】
【課題を解決するための手段】
【００１０】
本発明のある局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する処理を含む。
【００１１】
本発明の別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断する処理を含む。
【００１２】
本発明の別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は選択したマーケットメーカーについて求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、選択した１組の有価証券の中から前記選択したマーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定し、前記選択したマーケットメーカーについて、前記特定された有価証券に対する前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを作成する処理を含む。
【００１３】
本発明のまた別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、前記選択した１組の有価証券の各有価証券に対する各マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量の合算値を求める処理を含む。
【００１４】
本発明のさらに別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各マーケットメーカー毎に求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各マーケットメーカー毎に、選択した１組の有価証券に対する各マーケットメーカーの各有効ビッドのビッド数量を総計し、選択した１組の有価証券に対する各マーケットメーカーの各有効アスクのアスク数量を総計する処理を含む。
【００１５】
本発明の別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各選択有価証券毎に、所定の期間について、各マーケットメーカーのビッド持続性統計値およびアスク持続性統計値を求める処理を含み、前記ビッド持続性統計値は、前記所定の期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１ビッド以上のビッドを１つ以上提示していた期間のおおよその割合を計算することによって求められ、前記アスク持続性統計値は、前記所定の期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１アスク以下のアスクを１つ以上提示していた期間のおおよその割合を計算することによって求められる。
【００１６】
本発明のさらなる局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記データストリームを動的にフィルタリングする工程であって、選択した１組の有価証券の各選択有価証券について、現在取引値の所定閾値パーセンテージを現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージを現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程とを包含する。
【００１７】
本発明のまた別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を前記レベル２データから求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、工程と、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記１組の統計値の表示順を動的にソートする工程とを包含する。
【００１８】
本発明の別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を前記レベル２データから求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、工程とを包含する。前記選択有価証券のうちの１つの前記統計値をある期間についてチャートにしてチャート表示する。
【００１９】
本発明の別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、工程とを包含する。この方法はさらに、複数のビッドを価格によって一連のビッドグループにグループ分けする工程であって、１つのビッド価格グループを除く全てのビッド価格グループはそれぞれ同じ価格のビッドを含み、残りの１つのビッド価格グループは、最良ビッド価格からの乖離が所定の価格段階数よりも大きい全てのビッドを含んでいる、工程と、各ビッド価格グループのビッドの数量を総計し、各ビッド価格グループのビッド数を総計する工程と、各ビッド価格グループの合計数量および各ビッド価格グループのビッド数を表示する工程と、複数のアスクを価格によって一連のアスクグループにグループ分けする工程であって、１つのアスク価格グループを除く全てのアスク価格グループはそれぞれ同じ価格のアスクを含み、残りの１つのアスク価格グループは、最良アスク価格からの乖離が所定の価格段階数よりも大きい全てのアスクを含んでいる、工程と、各アスク価格グループのアスクの数量を総計し、各アスク価格グループのアスク数を総計する工程と、各アスク価格グループの合計数量および各アスク価格グループのアスク数を表示する工程とを包含する。
【００２０】
本発明のある局面において、本発明は、少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄（各銘柄は、特定の株式、オプション、先物、指数などを示し得る）を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、工程と、１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各銘柄が新立会高値を達成した回数をカウントし、各銘柄が新立会安値を達成した回数をカウントする処理を含む。
【００２１】
本発明の別の局面において、本発明は、少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、工程と、１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各取引価格と立会高値および立会安値の少なくとも一方との関係を求める処理であって、前記関係は、現在取引値が前記立会高値および前記立会安値の少なくとも一方にどれだけ近いのかを示している処理を含む。
【００２２】
本発明のまた別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク数量、アスク時刻、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、選択有価証券について、前記ビッド価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をビッド価格の順でディスプレイ上に表示し、前記アスク価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をアスク価格の順でディスプレイ上に表示する工程と、選択したマーケットメーカーについての表示ビッド価格または表示アスク価格の少なくとも一方を視覚的に強調する工程とを包含する。
【００２３】
本発明のさらに別の局面において、本発明は、特定のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法である。この方法は、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、選択した１組の有価証券の中から前記マーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定する工程と、前記マーケットメーカーのビッド価格およびアスク価格を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを表示する工程と、ビッド価格およびアスク価格のうち前記マーケットメーカーがそれぞれ最良ビッドおよび最良アスクを提示しているものを全て視覚的に強調する工程とを包含する。
【００２４】
本発明の別の局面において、本発明は、少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡するシステムである。このシステムは、前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、受信器と、１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各銘柄が新立会高値を達成した回数をカウントし、各銘柄が新立会安値を達成した回数をカウントする処理を含む。
【００２５】
本発明のまた別の局面において、本発明は、少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡するシステムである。このシステムは、前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、受信器と、１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各取引価格と立会高値および立会安値の少なくとも一方との関係を求める処理であって、前記関係は、現在取引値が前記立会高値および前記立会安値の少なくとも一方にどれだけ近いのかを示している処理を含む。
【００２６】
本発明のさらに別の局面において、本発明は、複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムである。このシステムは、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク数量、アスク時刻、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、選択有価証券について、前記ビッド価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をビッド価格の順で表示し、前記アスク価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をアスク価格の順で表示するディスプレイであって、選択したマーケットメーカーについての表示ビッド価格または表示アスク価格の少なくとも一方を視覚的に強調するディスプレイとを備えている。
【００２７】
本発明のもう１つの局面において、本発明は、マーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するシステムである。このシステムは、前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、選択した１組の有価証券の中から前記マーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定するロジックを実行するプロセッサと、前記マーケットメーカーのビッド価格およびアスク価格を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを表示するディスプレイであって、ビッド価格およびアスク価格のうち前記マーケットメーカーがそれぞれ最良ビッドおよび最良アスクを提示しているものを全て視覚的に強調するディスプレイとを備えている。
【００２８】
以下の説明および図面によって、本発明の上記およびその他の特徴が明らかになるであろう。
【発明を実施するための最良の形態】
【００２９】
（はじめに）
以下の詳細な説明において、同一の構成要素には、たとえ本発明の異なる実施形態において使われていても、同一の参照符号を付している。図面は正しい縮尺ではない場合もあり、また、幾分模式的に図示されている部分もあるが、これは本発明を明解かつ簡潔に示すという目的のためである。
【００３０】
本発明は、共通の市場で取引される有価証券を追跡するシステムおよびその関連方法に関する。システムおよびその関連方法は、取引されている有価証券の売買に関わっているマーケットメーカーの動向をユーザが追跡および分析することを支援する。その際、システムおよびその関連方法は、少なくとも１つの有価証券に関して、短期的な（即ち、限られた時間内での）上方または下方の価格変動につながる可能性のあるトレンドまたは指標について、マーケットメーカーの動向を観察する。システムおよび方法は、マーケットメーカーの動向に関する動的に更新される複数の情報項目と、それを元に求められる統計値を複数組用いて、取引されている有価証券の売買に関わっているマーケットメーカーの動向に関する情報をユーザに提示する。
【００３１】
システムは、レベル１およびレベル２情報を用いて、ユーザが選択した複数の有価証券についての短期的な上方または下方の価格圧力の指標を求める。レベル２情報を１組のレベル２フィルタでフィルタリングして、これに対応する数のレベル２データ組を求める。複数の有価証券のそれぞれについて、レベル２データ組のそれぞれから、上方または下方の価格圧力の指標を求める。これらのフィルタは、最新の市況に合わせて動的に自身を適応させるものであり、その詳細は後述する。
【００３２】
算出統計値を含むユーザに表示される情報は動的にソートされており、画面が再描画される度に、ユーザが選択した表示方法に合わせて表示情報が適切に並ぶようになっている。
【００３３】
システムおよびそれに対応する方法には、少なくとも以下の７種類の動作モードがある：ウォッチリストモード、マーケットメーカー帳簿モード、マーケットストックモード、マーケットプレイヤーモード、最良価格者モード、カウントモード、および、ランクモード。これらの各モードの詳細は後述する。
【００３４】
簡単に説明すると以下の通りである。ウォッチリストモードでは、選択有価証券グループについてのビッドおよびアスク数量情報、および、その選択有価証券グループについての買いおよび売り圧力がユーザに提示される。
【００３５】
マーケットメーカー帳簿モードでは、選択したマーケットメーカーが有効ビッドおよび有効アスクを提示している有価証券についての情報がユーザに提示される。
【００３６】
マーケットストックモードでは、ビッドおよびアスク数量が大きい有価証券に関する情報が、各マーケットメーカー毎に、ユーザに提示される。
【００３７】
マーケットプレイヤーモードでは、各マーケットメーカー毎にその動向を累積した結果に関する情報がユーザに提示される。
【００３８】
最良価格者モードでは、最も長時間に亘って最良相場に留まっているマーケットメーカーの関する情報が、各有価証券毎に、ユーザに提示される。
【００３９】
カウントモードでは、新立会高値（その日の高値という場合もある）および／または新立会安値の数に関する情報が、各銘柄毎に、ユーザに提示される。
【００４０】
ランクモードでは、ある銘柄の現在取引価格と、その銘柄の立会高値および安値との間の関係に関する情報がユーザに提示される。
【００４１】
システムには、レベル１またはレベル２データストリーム内に含まれるデータ値または算出統計値によって作動するアラート閾値を設定することができる。アラートが作動すると、ユーザはシステムから通知を受ける。
（有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムの概説）
図１を参照して説明を行う。図１は、本発明による有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステム１０（またはシステム１０）のブロック図を示している。本明細書中、用語「有価証券」は、企業の株式（またはそのオプション）、社債または国債、商品先物（またはそのオプション）、通貨、オプション、指数、ミューチュアルファンド、および、共通のシステムまたは取引所で取引される他のあらゆる対象物を含むものとする（これらに限定はされない）。また、用語「有価証券」は、「ダウ」、「ナスダック総合指数」、業種別指数または指標などの指数をさらに含み得る。用語「銘柄」は、有価証券および指数を含む。簡単に説明すると、システム１０は、有価証券トレーダーが、有価証券市場からの情報を分析して、特定の有価証券を買うまたは売るための好機を判断することを支援する、グラフィカルユーザインターフェースを備えたコンピュータツールである。本発明は、あらゆる種類の有価証券の追跡および分析に適用可能であるが、以下の説明は、取引所で行われる企業株式の取引に関する情報の追跡および分析に関するものである。
【００４２】
より具体的には、マーケットメーカーの動向（即ち、ビッドおよびアスクの提示）を分析する。本明細書中に記載される動作モードの多くは、特定の有価証券または指数の価格変化につながり得る個別のまたは全体的なマーケットメーカーの動向の一時的な、一般的には短期的な（即ち、数秒〜数時間持続する）、不均衡を見出すことを目的としている。この不均衡（「上方または下方の価格圧力」ともいう）は、市況に応じて数秒、数分または数時間持続し得る。
【００４３】
システム１０は、コンピュータシステム１２を含む。コンピュータシステム１２は、互いに離れた場所に位置し得る複数のコンピュータを含み得る。但し、図１に示す実施形態においては、コンピュータシステム１２に含まれるコンピュータは１台のみである。コンピュータシステム１２は、通常コンピュータコード形式の命令を実行し、それにより、特定のロジックルーチンを実行する１つ以上のプロセッサ１４を有する。コンピュータシステム１２は、データ、ソフトウェア、ロジックルーチン命令、コンピュータプログラム、ファイル、オペレーティングシステム命令などを保存するメモリ１６を有する。メモリ１６は、いくつかの装置を含み得る。例えば、メモリ１６は、揮発性および不揮発性メモリ部品を含む。通常、揮発性メモリ部品は、電源供給が切れるまでの間しかデータ値を保持しない。不揮発性メモリ部品は、電源供給が切れてもデータを保持する。従って、メモリ１６は、例えば、ランダムアクセスメモリ（ＲＡＭ）、リードオンリーメモリ（ＲＯＭ）、ハードディスク、フロッピー（Ｒ）ディスク、コンパクトディスク（これらに限定はされないが、ＣＤ−ＲＯＭ、ＤＶＤ−ＲＯＭおよびＣＤ−ＲＷ）、テープ、および／または、他のメモリ部品、そして、これらの種類のメモリに対応するドライブおよび再生装置を含み得る。コンピュータが複数台ある実施形態の場合、プロセッサ１４は、互いにローカル接続またはリモート接続された１つ以上のマシン上にある複数のプロセッサであり得る。本明細書中に記載するソフトウェアは、いくつかのパーツに分解して、それらのパーツを、互いにローカルまたはリモートに配置された複数のコンピュータによって実行することも可能である。
【００４４】
プロセッサ１４およびメモリ１６は、ローカルインターフェース１８に接続されている。ローカルインターフェース１８は、例えば、制御バスが付随するデータバスであってもよいし、あるいは、プロセッサおよび／またはメモリ間のネットワークであってもよい。コンピュータシステム１２は、ビデオインターフェース２０、複数の入力インターフェース２２、モデム２４、および／または、データ送受信器インターフェース装置２５（モデム２４、データ受信器２５および他のあらゆるデータを受信および／または送信する装置を、本明細書中、受信器、受信手段および／または送受信器ともいう）、複数の出力インターフェース２６を有し、これらはそれぞれローカルインターフェース１８に接続されている。
【００４５】
システム１０は、ビデオインターフェース２０を介してローカルインターフェース１８に接続されたディスプレイ２８を有する。図中では１台の陰極線管（ＣＲＴ）型ディスプレイとして図示されているが、複数のディスプレイを用いることも可能である。また、ディスプレイ装置は、例えば、液晶ディスプレイ（ＬＣＤ）、プラズマディスプレイ、エレクトロルミネセントディスプレイ、インジケータランプ、または発行ダイオード（ＬＥＤ）であってもよい。さらに、システム１０は、それぞれ入力インターフェース２２を介してローカルインターフェース１８に接続された、キーボード３０、マウス３２、マイク３４、デジタルカメラ（図示せず）およびスキャナー（図示せず）を含む（これらに限定はされない）数種類の入力装置を有する。モデム２４および／またはデータ受信器２５は外部ネットワーク３８に接続可能であり、これにより、当該分野においては周知であるように、コンピュータシステム１２が、外部ネットワーク３８を介して、データ信号、音声信号、映像信号などを送受信することができるようになる。外部ネットワーク３８は、例えば、インターネット、広域ネットワーク（ＷＡＮ）、ローカルエリアネットワーク（ＬＡＮ）、ダイレクトデータリンク、あるいは、ワイヤレスネットワークを含む、他の同様のネットワークまたは通信リンクであり得る。モデム２４および／またはデータ受信器２５は、衛星送受信器３９、同軸ケーブル、光ケーブルなどからデータを受信するように接続することができる。なお、リモートユーザでも、外部ネットワーク３８およびモデム２４を介して、システム１０にアクセスしてこれを利用することができる。また、システム１０は、音声スピーカ４０やプリンタ４２などの出力インターフェース２６を介してローカルインターフェース１８に接続される出力装置を含み得る。
【００４６】
コンピュータシステム１２は、有価証券追跡ソフトウェアツールをグラフィカルユーザインターフェース（ＧＵＩ）形式で表示および実行するようにプログラムされている。あるいは、コンピュータシステム１２は、実行することにより有価証券追跡ソフトウェアツールを表示しその機能を果たすロジックをメモリ１６内に保存している。
【００４７】
本発明のある実施形態において、サーバは、レベル１およびレベル２データストリームを受信し、そのデータストリームを分析して、本明細書中に記載の統計値を生成する。サーバは、この統計値を含むデータ組をネットワークまたは通信リンクを介してクライアント端末に出力する。クライアントは、送信されてきたデータをさらに処理して、ユーザに対してデータ表示を行うことができる。
【００４８】
さらに図２を参照して説明を行う。図２は、有価証券追跡システム１０によって生成され、ディスプレイ２８上に表示されたＧＵＩディスプレイ画面５０の一例（スクリーンショット）を示している。ディスプレイ画面５０は、有価証券追跡システム１０のユーザに情報を表示する。この情報は、どの有価証券を買うまたは売るべきか、そして、それらの売買をいつ行うべきなのかをユーザが判断することを支援するためのものである。ディスプレイ画面５０は、様々な情報を表示する複数の領域を有し、処理メニューウィンドウ５２、レベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４、分析結果ウィンドウ５６、チャートウィンドウ５８およびアラートウィンドウ６０を含んでいる。この一例のディスプレイ画面５０は、ユーザが有価証券追跡システム１０の様々な特徴および機能を選択するための、当該分野においては周知のドロップダウンメニュー６２を含んでいる。
【００４９】
なお、ＧＵＩディスプレイ画面５０は、同時に開かれた複数のウィンドウを含んでいてもよい。例えば、ウィンドウ５４、５６、５８および／または６０は、それぞれ別のウィンドウボックスに表示されてもよい。さらに、あるウィンドウの複数のインスタンスを開くことも可能である。例えば、複数の分析結果ウィンドウ５６を開くことができる。その場合、同じモードの情報を表示する場合でも、違うモードの情報を表示する場合でも、異なるモード（例えば、ウォッチリストモード、マーケットメーカー帳簿モードなど）の組み合わせの情報を表示する場合でも、異なる複数のグループのデータおよび／または統計値を動的に更新しながら表示することができる。各ウィンドウは、ユーザの好みに合わせてサイズ変更可能である。
【００５０】
処理メニューウィンドウ５２は、複数のファンクションボタンを含んでいる。ユーザは、以下のようにして、ファンクションボタンを選択することができる。即ち、ユーザは、マウスで操作されるカーソルをボタンのところまで動かして、マウスボタンを押すことによって、ディスプレイ画面５０上に表示されたボタンを選択することができる。また、キーボード３０の操作および／または音声コマンドによって、様々な機能を選択してシステム１０をコントロールすることも可能である。ボタン、メニュー項目、アイコンまたは機能（または他のコマンド入力機構）を選択すると、有価証券追跡システム１０は、対応する処理を呼び出すためのロジックを実行する。
【００５１】
ボタンの一例はデータボタン６６である。データボタン６６は、モデム２４またはデータ受信器２５を介して、レベル１およびレベル２情報データサービスプロバイダへの通信リンク、または、図１１を参照してより詳細に後述する中央サーバへの通信リンクを確立するためのものである。この通信リンクが確立されると、有価証券追跡システム１０は、選択した取引所で取引されている有価証券に関する様々な情報項目を受信する。例えば、ユーザは、ニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）および全米証券業協会（ナスダック）で取引されている有価証券についての情報を受信するように選択することができる。ナスダックの場合、約８，０００種類の有価証券が取引されており、各有価証券に複数のレベル１情報項目が関連付けられている。この情報は、有価証券追跡システム１０に信号を送っているデータサービスプロバイダによってリアルタイムまたは準リアルタイムで（即ち、実際の市場活動とほぼ同時に）更新される。例えば、その取引所で取引されているいずれかの有価証券の現在取引値および出来高が変化する度に、データサービスプロバイダは、その有価証券の最新の取引値、出来高および取引時刻を有価証券追跡システム１０に送信する。
【００５２】
同様に、ナスダックに上場されている有価証券の場合、データサービスプロバイダから有価証券追跡システム１０にレベル２情報が提供される。なお、本特許出願の出願時点において、ＮＹＳＥのレベル２情報は一般的には入手不可能である。しかし、本明細書中に記載の概念および発明は、ＮＹＳＥを含む全ての取引所のレベル２型情報に等しく適用できるであろう。レベル２情報には、追跡中の取引所に上場されている有価証券についてオープンなビッドまたはアスクを提示している各マーケットメーカーが含まれる。レベル２情報には、アスクまたはビッドが提示された時刻（それぞれアスク時刻およびビッド時刻ともいう）、株数で表されるアスクまたはビッドのサイズ（多くの場合、百株単位で報告される）、および、ビッドまたはアスクの値が含まれ、これらは全てリアルタイムまたは準リアルタイムで有価証券追跡システム１０に送信される。
【００５３】
送信されるレベル２情報の総量は、任意の時点において任意の有価証券についてビッドまたはアスクを提示しているマーケットメーカーの数に依存する。ナスダックの場合、レベル１およびレベル２情報を合わせて、約４００〜約１０００個の情報項目が毎秒更新されていると言われている。また、一部の有価証券は他の有価証券よりも広く取引されているので、市場の活動のほとんどは一部の有価証券に関するものであると言われている。例えば、市場の活動の約９０％は、ＮＹＳＥおよびナスダックで取り扱われている全有価証券の約１０％の有価証券に関するものであると言われている。ナスダック５０（即ち、ナスダックで取引されている上位５０種類の有価証券）を追跡する場合にデータサービスプロバイダによって送信される情報量を追跡するために必要なコンピュータプロセッサの能力は、Ｘのような変数で表すことができる。しかし、ナスダック５０の３倍の有価証券数であるナスダック１５０（即ち、ナスダックで取引されている上位１５０種類の有価証券）を追跡する場合にデータサービスプロバイダによって送信される情報を追跡するのに必要なプロセッサの能力は、３Ｘ未満（おそらく約１．５Ｘ〜約２Ｘ）であると言われている。
【００５４】
処理メニューウィンドウ５２は、ウォッチリスト設定ボタン６８をさらに含み得る。ユーザは、ウォッチリスト設定ボタン６８によって、特に関心のある株式を選択しグループ分けするためのＧＵＩ画面に進むことができる。例えば、ユーザは、ハイテク企業、製薬会社、小売業者、運輸業者、ナスダック５０または１５０、ユーザのお気に入りの有価証券など、それぞれ選択された有価証券グループを含んだ、様々なウォッチリストを設定することができる。各ウォッチリスト内では、各有価証券が銘柄記号によって識別される。
【００５５】
処理メニューウィンドウ５２は、アラート設定ボタン７０をさらに含み得る。ユーザは、アラート設定ボタン７０によって、レベル１およびレベル２情報および算出統計値の結果によって起動される様々なアラートを設定するためのＧＵＩウィンドウに進むことができる。具体的なアラートの詳細は後述するが、アラートは、ユーザが特定の有価証券を買うまたは売ると決定する際に影響を与え得る市況をユーザに通知するためのものである。
【００５６】
処理メニューウィンドウ５２は、モード選択ボタン７２をさらに含み、これにより、ユーザは、分析結果ウィンドウ５６に表示する情報の種類を選択することができる。分析結果ウィンドウ５６は、ウォッチリストモード（図４Ａ）、マーケットメーカー帳簿モード（図４Ｂおよび８）、マーケットストックモード（図４Ｃ）、マーケットプレイヤーモード（図４Ｄ）、最良価格者モード（図４Ｅ）、カウントモード（図９）、および、ランクモード（図１０）という少なくとも７種類のモードで情報を表示することができる。これらのモードは、表示選択ボタン７２上においてアイコンで表されている。図示した例において、ウォッチリストモードは一覧リストを示唆するメモパッドであり、マーケットメーカー帳簿モードはノートのアイコンであり、マーケットストックモードは株券のアイコンであり、マーケットプレイヤーモードはビジネスマンのシルエットであり、および最良価格者モードは「Ｂ／Ａ」（「ｂｉｄ／ａｓｋ」の略）の記号である。
【００５７】
処理メニューウィンドウ５２は、ウォッチリスト表示モード選択時には様々なウォッチリストから１つのウォッチリストを選び、マーケットメーカー帳簿モード選択時にはマーケットメーカーの１つを選ぶためのドロップダウンメニュー７４を有する。総合的な市場統計値、市場指数などは、図示したように市場統計値ウィンドウ７６に表示してもよいし、あるいは、図２において表示されているウィンドウとは別の市場相場ウィンドウに表示してもよい。
【００５８】
処理メニューウィンドウ５２は、レベル２フィルタ選択ドロップダウンメニュー７８をさらに含む。レベル２フィルタ選択ドロップダウンメニュー７８は、ユーザに、表示情報に対するフィルタリングレベル（または閾値）を選択させるためのものである。簡単に説明すると、有価証券追跡システム１０はレベル２フィルタを用いることにより、各有価証券の最後に報告された取引価格との差が所定の価格パーセンテージよりも大きいマーケットメーカーの動向を無視する。これにより、ユーザは、マーケットメーカーの動向の分析作業を、各有価証券の最新の市場価格に近いビッドおよびアスクに限定することができる。理論に縛られるわけではないが、最新の市場価格に近いマーケットメーカーの動向を監視および分析することによって、最も関連性の高い情報項目だけを観察して、ある有価証券の株式を買うまたは売る際の判断材料にすることができると考えられている。パーセンテージ表記のフィルタリング閾値の例としては、１％、２％、３％、４％および５％が挙げられる。但し、フィルタパーセンテージはユーザが決めることができるものであり、また、整数でなくてもよい（例えば、２．５％）。フィルタは、例えば５／１６ポイント、５／８ポイント、３セント、１セントなどのような、最後に報告された取引価格からの単数または複数の固定乖離値に基づくものであってもよい。また、フィルタをオフにして、市場の動向に関するいかなるデータも排除されないようにしてもよい。システム１０のある実施形態において、入来データストリームは、ユーザが表示データについて選択したフィルタリングレベルに関わらず、可能な全てのフィルタリングパーセンテージ（予め設定されたパーセンテージおよびユーザが決めたパーセンテージを含む）でフィルタリングされる。各フィルタリングパーセンテージについて対応するデータ組が求められる。これらのデータ組は保存され、後に過去のマーケットメーカーの動向として表示されるか、あるいは、ユーザが表示データについて異なるフィルタリングレベルを選択した場合には即座に提示される。
【００５９】
最新の市場価格を積極的に追従するために、フィルタの処理は動的に行われる。フィルタ処理の一例として、ある株式について最後に報告された取引が＄２０．００で行われ、表示情報のレベル２フィルタが１％に設定されていた場合には、情報表示ウィンドウ５４にデータを表示する際、分析結果ウィンドウ５６に表示する情報を計算する際、および／または、アラートを発生および表示する際に、＄１９．８０（２０セント＝＄２０．００の１％）未満の全てのマーケットメーカービッドおよび＄２０．２０より高い全てのマーケットメーカーアスクが無視される。上記の例において、その株式について次に報告されたアスクが＄２０．１０であった場合、有価証券追跡システム１０は、報告された＄２０．１０というアスクを採用し、ディスプレイ画面５０上に表示される統計値を動的に更新し、そして、更新された統計値によってユーザが設定したアラートのいずれかが起動されるかどうかを決定する。しかし、次のアスクが＄２０．５０であった場合、そのアスクは、フィルタパラメータによって許可されるデータ値の範囲外であるため無視される。フィルタは、現在取引値に基づいて動的に自身を調節する。例えば、次に報告される株式取引が＄１９．９０であった場合、＄１９．７０未満の全てのビッドは無視され、また、＄２０．１０より高い全てのアスクも無視される。システム１０は、他の全てのフィルタレベルについても同様に入来データストリームをフィルタリングし、これにより、それぞれのフィルタレベルに対応するデータ組を生成する。上記の通り、これらのデータ組は保存され、後に過去のマーケットメーカーの動向として表示されるか、あるいは、ユーザが表示データについて異なるフィルタリングレベルを選択した場合には即座に提示される。
【００６０】
ユーザが各ウォッチリストに設定した選択有価証券は、そのユーザに関連付けられたデータベース内に保存される。ユーザのデータベース内にある各有価証券についての統計値は、その特定の有価証券が現在ディスプレイ画面５０に表示中であるかどうかに関わらず計算される。これにより、有価証券追跡システム１０は、ユーザのデータベース内のいずれかの有価証券について、設定されたアラート（本明細書中、アラームともいう）が作動したかどうかを判断することができる。アラートが作動した場合、アラートウィンドウ６０にアラートが表示される。その詳細は後述する。ユーザは、複数のデータベースを定義して複数組の有価証券を追跡することができる。しかし、典型的な動作モードにおいては、一度に使用できるデータベースは１つだけである。上記の通り、各データベースは複数のウォッチリストを含んでいてもよく、これにより、ユーザのデータベースに含まれる有価証券をさらに分類することができる。また、１つのデータベース内に含まれる複数のウォッチリストに同じ有価証券が含まれていてもよい。データベースに入れて有価証券追跡システム１０によって処理可能な合計有価証券数は、有価証券追跡ソフトウェアツールを実行するために用いられているコンピュータシステム１２の処理能力およびメモリ能力によってのみ制限される。
（レベル１およびレベル２情報の表示）
さらに図３を参照して説明を行う。図３は、レベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４の一例を示している。ウィンドウ５４は、ＧＵＩディスプレイ画面５０の一部であってもよいし、あるいは、ユーザによって選択的に開かれる別のウィンドウであってもよい。ウィンドウ５４の複数のインスタンスを開いて、異なる複数の株式を同時に追従することも可能である。
【００６１】
情報表示ウィンドウ５４は、選択有価証券についてレベル１およびレベル２情報を表示する。ある実施形態において、分析結果ウィンドウ５６またはアラートウィンドウ６０に示されている有価証券のうちの１つをユーザがマウス操作によって選択することによって、情報表示ウィンドウ５４に表示する有価証券を選択することができる。図示した例においては、Ｃｉｓｃｏ Ｓｙｓｔｅｍｓ（銘柄記号ＣＳＣＯ）が表示されている。情報表示ウィンドウ５４は、選択有価証券についての選択されたレベル１情報項目を表示する基本レベル１情報ウィンドウ８０を含む。例えば、図示した例において、基本レベル１情報ウィンドウ８０は、その有価証券の現在取引値と、前日終値比と、現取引日の始値と、その日の高値および安値と、現売買立会でのこれまでの出来高と、最良ビッドおよび最良アスクとを含む。情報表示ウィンドウ５４は、表示中の有価証券の全取引の時刻、価格および数量を表示する取引一覧ウィンドウ８２をさらに含む。
【００６２】
情報表示ウィンドウ５４は、一対のマーケットメーカーリスト８４をさらに有する。第１のマーケットメーカーリスト８４ａでは、表示中の有価証券にビッドを提示しているマーケットメーカーが、「ＭＭＩＤ」（「マーケットメーカー識別子」の略）という見出しの下に４文字のマーケットメーカー識別子で示されている。第２のマーケットメーカーリスト８４ｂでは、表示中の有価証券にアスクを提示しているマーケットメーカーが示されている。マーケットメーカーリスト８４には、ビッドまたはアスクの時刻、ビッドまたはアスクのサイズ（１００株単位）、および、ビッドまたはアスクの価格も表示される。同じ価格のビッドは１つのグループにまとめられ、同じ背景色または図示のように同じ網掛けの背景で表示される。特定の閾値よりも低い（例えば、最高ビッドから価格が４段階以上離れている）ビッドは１つのグループにまとめられリスト８４ａの最下部に表示される。同様に、同値のアスクは１つのグループにまとめられ、同じ色または同じ網掛けの背景で表示される。最安アスクから価格が４段階以上離れているアスクは１つのグループにまとめられる。
【００６３】
マーケットデプスの指標として、バーチャート８６が設けられている。バーチャート８６は、様々な価格レベルについてオープンな（有効な）ビッドまたはアスクを提示しているマーケットメーカーの数の指標をユーザに与えるためのものである。バーチャート８６は、略等しい大きさの複数のブロックを含み、これらのブロックの色または網掛けは、マーケットメーカーリスト８４で用いられている色または網掛けに対応する。各価格グループについて、ビッドまたはオファーされている株数が示され、その後にその価格ポイントを提示中のマーケットメーカーの数が示されている。例えば、図示した情報表示ウィンドウ５４においては、２つのマーケットメーカーが合計８００株を＄１４．５６でビッドしている。この情報は、対応するバーチャート８６において「８／２」（＝２つのマーケットメーカーで合計８００株）と表示されている。なお、マーケットメーカーリスト８４およびバーチャート８６に表示される情報にはレベル２フィルタを適用することが可能であり、その結果、現在取引価格からの乖離が大き過ぎると判断されたビッドまたはアスクは、マーケットメーカーリスト８４およびバーチャート８６中において省略される。
【００６４】
当業者であれば分かるように、マーケットメーカーの動向に関するデータがシステム１０に送信されると、情報ウィンドウ５４に表示される情報は動的に更新される。図３に図示した情報表示ウィンドウ５４は、ある一瞬を切り取ったものに過ぎない。分析結果ウィンドウ５６、アラートウィンドウ６０、チャートウィンドウ５８などに表示されるデータ、情報および統計値についても同様である。ディスプレイ画面５０を再描画する際には、データを正しく表示するように表８４の行単位でのソートおよび並べ替えを動的に行う（例えば、表８４ａの最上部に最良ビッドを表示して、その後にそれよりも安いビッドを価格の降順で表示し、表８４ｂの最上部に最良アスクを表示して、その後にそれよりも高いアスクを価格の昇順で表示する（再描画前にはアスクおよび／またはビッドが異なる順序で表示されていた場合でも））。図示した例においては、表８４ａはビッド価格の降順で動的にソートされ、表８４ｂはアスク価格の昇順で動的にソートされる。
【００６５】
選択したマーケットメーカーの動向をユーザが追従するのを支援するために、有価証券追跡システム１０はトラッカー機能を有していてもよい。表８４ａおよび／または８４ｂを用いて、選択有価証券についての、１００程度のマーケットメーカーからのビッドおよびアスクを表示できることは珍しいことではない。最新の市況を反映させるべく、ウィンドウ５４は比較的短い間隔で（例えば、間断なくまたは一定間隔で（詳細後述））更新されるので、各マーケットメーカーに対応する行の表示位置が比較的頻繁に変化する場合がある。そのような環境では、特定の有価証券についての特定のマーケットメーカーの動向を監視することは困難かつ煩雑になり得る。
【００６６】
トラッカー機能を使うと、表８４ａおよび／または８４ｂの行のうち、選択したマーケットメーカーに関する情報を表示するために使われている１つまたは複数の行が視覚的に強調される。選択したマーケットメーカーに関連付けられた行が表８４ａおよび８４ｂ中で上下に動いても、その行は強調された状態を維持する。これにより、選択したマーケットメーカーの動向を他のマーケットメーカーの動向と対比しながらユーザの目で追従することを支援する。
【００６７】
図３の例では、トラッカー選択ウィンドウ８５にＳＭＣＯという銘柄を入力することによって、ユーザがマーケットメーカー「ＳＭＣＯ」を選択している。あるいは、ドロップダウンメニューや他の選択方法を用いてもよい。また、追跡対象マーケットメーカーは、本明細書中に記載のいずれかのウィンドウ（例えば、ウィンドウ５６、表８４、など）内に表示されているマーケットメーカー識別子をクリックする等、マウス操作によって選択することもできる。
【００６８】
その後、トラッカー機能により、選択したマーケットメーカーのビッドおよびアスクが強調表示される。この例では、選択したマーケットメーカーに対応する行を白色の背景上に表示して、その他の行よりも視覚的に目立つようにしている。上記のように、その他の行は色付きの背景上に表示される。これは、添付図面中では網掛けの背景で表されている。選択したマーケットメーカーに対応する行が白色で表示される必要はなく、選択したマーケットメーカーに対応する情報が他のマーケットメーカーに対応する情報よりも目立つような他の色や他の網掛けを用いてもよいことは明らかである。他の実施形態においては、選択したマーケットメーカーに関連付けられた行に表示される英数文字の表示を、他の行の情報の表示よりも目立つようにしてもよい。
【００６９】
当業者であれば分かるように、レベル１およびレベル２情報サービスプロバイダから送信され、有価証券追跡システム１０によって受信された情報が間違っている場合もある。図３の第２のマーケットメーカーリスト８４ｂ中にはそのような間違いが少なくとも１つある。即ち、＄１．００というアスク価格がマーケットメーカーＪＰＨＱに関連付けられて表示されている。この間違いは、ユーザが選択したレベル２フィルタによっては、排除されるかもしれない。しかし、レベル２フィルタがオンになっていない場合、あるいは、この間違いがフィルタリング後に維持すべき数値範囲内に入っている場合、この間違ったデータ値は、情報表示ウィンドウ５４に表示されるとともに、有価証券追跡システム１０が行うあらゆる統計値計算に取り入れられてしまう。
【００７０】
表示やシステム１０の統計値計算から排除できる情報は他にもある。例えば、逆転相場フィルタを用いて、レベル１ビッドよりも高いビッドおよびレベル１アスクよりも安いアスクを排除することができる。これらのビッドおよびアスクは、通常、消去されずに残ってしまった古いビッドまたはアスクである。このように、レベル１データを用いてレベル２データの正確性を検証する。上記の例では、逆転相場フィルタがオンになっていれば、ＪＰＨＱの＄１．００というアスクは排除される。
【００７１】
有価証券追跡システム１０は、各有価証券に対する各マーケットメーカーの各ビッドおよびアスクの値を追跡する。次にマーケットメーカーがその有価証券にビッドを提示した時には、有価証券追跡システム１０は、そのビッドが、その有価証券に対するそのマーケットメーカーの前回のビッドよりも高いか安いかを計算する。値がより高い場合には、第１のマーケットメーカーリスト８４ａの前比列にプラス記号が付される。値がより安い場合には、前比列にマイナス記号が付される。前回のビッドから変化がない場合には、そのマーケットメーカーに関連付けられた行の前比列は空欄になる。例えば、第１のマーケットメーカーリスト８４ａにおいて、マーケットメーカーＢＴＲＤはＣｉｓｃｏ Ｓｙｓｔｅｍｓに対して＄１４．５６というビッドを入力しており、このビッドは、Ｃｉｓｃｏ Ｓｙｓｔｅｍｓに対するＢＴＲＤの前回のビッドよりも値が高い。従って、ＢＴＲＤの前比列には「＋」記号が表示されている。同様に、次にマーケットメーカーがその有価証券にアスクを提示した時には、有価証券追跡システム１０は、そのアスクが、その有価証券に対するそのマーケットメーカーの前回のアスクよりも高いか安いかを計算する。値がより高い場合には、第２のマーケットメーカーリスト８４ｂの前比列にプラス記号が付される。値がより安い場合には、前比列にマイナス記号が付される。前回のアスクから変化がない場合には、そのマーケットメーカーに関連付けられた行の前比列は空欄になる。例えば、マーケットメーカーＭＯＮＴはＣｉｓｃｏ Ｓｙｓｔｅｍｓに対して＄１４．６３というアスクを提示しており、このアスクは、Ｃｉｓｃｏ Ｓｙｓｔｅｍｓに対するＭＯＮＴの前回のアスクよりも安い。従って、ＭＯＮＴの前比列には「−」記号が表示されている。より詳細に後述するように、有価証券追跡システム１０は、これらの変化を合計して、それにより、ユーザのデータベースに含まれる各有価証券について上方または下方の価格圧力を示す。
【００７２】
情報表示ウィンドウ５４は、最良価格者経時変化ウィンドウ８８をさらに含み得る。最良価格者経時変化ウィンドウ８８内に表示される情報は、最良価格者モードにリンクしている。この詳細は後述する。
（分析結果ウィンドウ）
再び図２を参照して説明を行う。分析結果ウィンドウ５６は、最新の市場の動向から求められた統計値を表示するためのものである。なお、これらの統計値は、入来データストリームに基づいて、ここでより詳細に説明するように、間断なく更新されソートし直される。統計値は、レベル１およびレベル２データサービスプロバイダとの間で確立された通信リンクを介して受信する入来レベル１およびレベル２データに基づいて計算される。ある実施形態において、ディスプレイ画面５０に提示される表示情報は、ユーザが決める再描画間隔に従って画面に書き込まれる。画面の再描画を連続的にではなく一定間隔で行うことにより、コンピュータシステム１２の負荷が軽減され、有価証券追跡システム１０のパフォーマンスが向上する。再描画間隔の例としては、毎秒４回、毎秒２回、毎秒１回、２秒毎などが挙げられる。
【００７３】
上記のように、分析結果ウィンドウ５６に表示する統計値は、レベル２フィルタおよび逆転相場フィルタによってフィルタリングされたフィルタリング済みデータ組から得られるものである。レベル２フィルタおよび逆転相場フィルタに加えて、不良データ項目フィルタ（不良ティックフィルタ）を用いることもできる。不良データ項目フィルタを用いれば、株式取引所データベースのオペレータによって間違って入力され、データサービスプロバイダによって有価証券追跡システム１０に送信された情報項目を排除することができる。不良データフィルタによって、同じ有価証券に対する他の価格事象から有意に乖離した情報項目を排除することができる。例えば、ビッド、アスクまたは取引価格であって、最新１０件の平均との乖離が１０％よりも大きいものを排除することができる。不良データフィルタの別の例としては、対応する最近の価格情報から１０または１００の倍数だけ乖離している全ての価格情報項目（即ち、ビッド呼び値、アスク呼び値または取引価格）を排除するフィルタが挙げられる。そのようなデータ項目は、価格情報に間違って小数点が入力されたか、あるいは、少数位が抜けてしまったことを示唆している。例えば、ある株式が約＄５０．００／株で取引されているときに＄５．００というビッドを受信した場合、このフィルタによってこのデータ項目を排除することができる。また別の不良データフィルタとして、価格の１ドル、１０ドルまたは１００ドルの桁位置で１だけ違う価格情報項目を排除するフィルタが挙げられる。例えば、ある有価証券が約＄２３．００／株で取引されている場合、＄２２．００／株または＄２４．００／株というデータ値を無視することができる。
（ウォッチリストモード）
さらに図４Ａを参照して説明を行う。図４Ａは、ユーザが有価証券追跡システム１０をウォッチリストモードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。このモードでは、分析結果ウィンドウ５６は、選択したウォッチリスト内にある各有価証券を示した表５６ａを表示する。レベル１およびレベル２情報から得られた選択的情報が、ウォッチリスト内にある各銘柄記号に関連付けて表示される。この情報は、ビッドおよびアスクの相対数量（列９０）、買いまたは売り圧力の指標（列９２）、オープンなビッドまたはアスクを提示しているマーケットメーカーの数（列９４）、１００株単位で報告されるビッドおよびアスクの実数量（列９６）、および、圧力加重数量（列９８）を含み得る。なお、表示される全ての統計値は、ユーザが選択するレベル２フィルタおよび／または逆転相場フィルタ適用後のデータから得られるものであり、ディスプレイ画面５０上において所望の再描画間隔で再描画され、そして、下記のように動的にソートされる。
【００７４】
列９６に表示される実数量を計算するために、システム１０は、フィルタ閾値範囲内でオープンなビッドまたはアスクを提示しているフィルタリングされたマーケットメーカーの各ビッドのサイズおよび各アスクのサイズを各有価証券毎に合計する。さらに、有価証券追跡システム１０は、フィルタ閾値範囲内でオープンなビッドを提示しているマーケットメーカーの数およびオープンなアスクを提示しているマーケットメーカーの数をカウントして、列９４に表示する。図示した例では、Ａｐｐｌｅ Ｃｏｍｐｕｔｅｒ（即ち、銘柄記号ＡＡＰＬ）について、３８のマーケットメーカーが合計ビッド数量９，３００株のオープンなビッドを提示しており、４２のマーケットメーカーが合計アスク数量１６，０００株のオープンなアスクを提示している。
【００７５】
各有価証券のビッドの相対数量（列９０）は、実ビッド数量および実アスク数量の総和で実ビッド数量を割ってパーセンテージを求めることによって計算される。同様に、アスクの相対数量は、実ビッド数量および実アスク数量の総和で実アスク数量を割ることによって求められる。この相対数量計算は、ある有価証券について有意な買いまたは売り圧力があるかどうかの指標となり得る。例えば、図示した例において、Ｃｉｓｃｏ Ｓｙｓｔｅｍｓ（銘柄記号ＣＳＣＯ）は、合計株数の８８．４％が買いであり、売りは合計株数の１１．６％しかない。結果として、この有価証券の需要は、その入手可能度を大きく上回っている。従って、この有価証券の値は上がるであろうと推測できる。対照的に、図示した例において、Ｗｏｒｌｄｃｏｍ（銘柄記号ＷＣＯＭ）は、ビッドの相対数量が１７％であり、アスクの相対数量が８３％である。これは、Ｗｏｒｌｄｃｏｍを売りたがっているトレーダーの数が、Ｗｏｒｌｄｃｏｍを買いたがっているトレーダーの数よりも有意に大きいことを示している。従って、この有価証券の値は下がるであろうと推測できる。このようにして、トレーダーは、市場の動向を観察してマーケットメーカーの動向の不均衡を見出し、それにより、取引を行うのに有利な瞬間を特定することができる。他方、この情報によって、トレーダーは、特定の有価証券について市場の動向が比較的均衡状態にあることを知ることもできる。例えば、Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（銘柄記号ＭＳＦＴ）は、相対ビッド数量が４６．８％であり、相対アスク数量が５３．２％である。これは、Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ株の価格が、少なくともこの瞬間においては比較的安定しているかもしれないということを示し得る。株式取引の当業者であれば分かるように、上記およびその他の本明細書中に記載の計算はあくまで指標に過ぎず、有価証券の値の変動を予測する際に完全に信頼できるものではない。有価証券の取引は、本来リスクを伴うものであり、このような活動に携わることによってお金をいくら得られるのか、または失うのか、ということについての保証は一切無い。
【００７６】
また、有価証券追跡システム１０は、列９２に、買い圧力値および売り圧力値を表示する。より具体的には、有価証券追跡システム１０は、ビッド価格を上げたビッド提示中のマーケットメーカーの数（即ち、リスト８４ａ中のプラス記号の数）をカウントする。この数から、ビッド価格を下げたビッド提示中のマーケットメーカーの数（即ち、リスト８４ａ中のマイナス記号の数）を引く。その結果を、買い圧力として列９２に表示する。同様に、有価証券追跡システム１０は、アスク価格を上げたオファー提示中のマーケットメーカーの数（即ち、リスト８４ｂ中のプラス記号の数）をカウントする。この数から、アスク価格を下げたオファー提示中のマーケットメーカーの数（即ち、リスト８４ｂ中のマイナス記号の数）を引く。その結果を、売り圧力として列９２に表示する。
【００７７】
あるいは、買いおよび売り圧力を、比率形式または相対圧力パーセンテージで表すことも可能である。相対買い圧力は、買い圧力値および売り圧力値の総和で買い圧力値を割ることによって計算される。相対売り圧力は、買い圧力値および売り圧力値の総和で売り圧力値を割ることによって計算される。
【００７８】
買い圧力および売り圧力がそれぞれゼロに近い場合（例えば、買い／売り圧力＝０／０、１／２または−２／−３）、ユーザは、その有価証券に対してはほとんど上方または下方の価格圧力が無いと推測できる。しかし、買いおよび／または売り圧力が大きい正の数値である場合、それは、マーケットメーカーがその有価証券に対するビッドおよびアスク価格を上げていることを示している。逆に、買いおよび／または売り圧力値が大きい負の数字の場合、それは、マーケットメーカーがビッドおよびアスク値を下げており、この有価証券に下方の価格圧力がかかっていることを示している。買い圧力が正の数字で、売り圧力が負の数字である場合、それは、ビッドを提示しているマーケットメーカーがビッド価格を上げて、その有価証券の株式をオファーしているマーケットメーカーがアスク価格を下げており、ビッドおよびアスクの価格差が狭まってきていることを示している。他方、買い圧力が負の値であり、売り圧力が正の値である場合、それは、ビッドとアスクの乖離が広がってきていることを示している。
【００７９】
また、有価証券追跡システム１０は、圧力加重数量を表示することもできる。より具体的には、有価証券追跡システム１０は、ビッド価格を上げたビッド提示中のマーケットメーカーからの各ビッドに関連付けられたビッド数量を総計する。この数から、ビッド価格を下げたビッド提示中のマーケットメーカーからの各ビッドに関連付けられたビッド数量の総和を引く。その結果を、圧力加重ビッド数量として列９８に表示する。同様に、有価証券追跡システム１０は、価格を上げたオファー提示中のマーケットメーカーからの各アスクに関連付けられたアスク数量を合計する。この数から、アスク価格を下げたオファー提示中のマーケットメーカーからの各アスクに関連付けられたアスク数量を引く。その結果を、圧力加重アスク数量として列９８に表示する。
【００８０】
この圧力加重数量の概念によって、ユーザは、ビッドおよび／またはオファーされている大量の株式が、価格を上げ下げしているかどうかを判断することができる。圧力加重数量は、買い圧力および／または売り圧力の加重指標とみなすこともできる。この買い圧力および／または売り圧力の加重指標は、各関連マーケットメーカーに関して、最近価格が変動したビッドおよびアスクに関連付けられた数量を示すものである。従って、圧力加重数量は、１つのマーケットメーカーによって、または複数のマーケットメーカーによって集合的に、大量の株式が価格を変動させている場合に、これをユーザに示すものである。一例として、あるユーザは、少数のマーケットメーカーがオファーしている数百株の株式のアスク価格が変動したことにはそれ程関心はないが、例えば、ビッドまたはオファーされている５０００株以上の株式の価格が変動しているかどうかには関心があるかもしれない。
【００８１】
図示した例においては、実際の圧力加重数量が列９８に示されている。しかし、本発明においては、圧力加重数量を示すさらなる方法または代替的な方法も想起されている。例えば、圧力加重相対数量（即ち、圧力加重ビッド数量を合計圧力加重数量で割って、圧力加重アスク数量を合計圧力加重数量で割って、それぞれパーセンテージで報告したもの）を表示することも可能である。別の実施形態においては、圧力加重数量を合計ビッドおよび／またはアスク数量のパーセンテージ（即ち、図示した例の圧力加重ビッド数量をその有価証券の合計ビッド数量で割って、図示した例の圧力加重アスク数量をその有価証券の合計アスク数量で割って、それぞれの結果をパーセンテージで報告したもの）として報告することも可能である。別の例として、圧力加重ビッド数量を、上昇ビッドおよび下降ビッドに関連付けられた数量に分解することも可能である。同様に、圧力加重アスク数量も、上昇アスクおよび下降アスクに分解することが可能である。これらの分解された合計値は、ユーザが所望する様々な比率形式で報告することが可能である。
【００８２】
ユーザは、分析結果ウィンドウ５６に対して様々な視覚的設定を行うことができる。例えば、一部の列を表示しないようにしてもよい。別の例として、リストに表示する有価証券を、図のように銘柄記号のアルファベット順で表示するのではなく、上記算出パラメータのいずれかを基準にした順番で表示してもよい。例えば、合計ビッド数量の一番多い有価証券を一番先に表示したいと思うトレーダーがいるかもしれない。これは、キーボード３０またはマウス３２を操作して実数量列９６の見出し「ビッド」を選択することによって行うことができる。あるいは、合計ビッドおよびアスク数量、アスク数量、マーケットメーカーの合計数、オープンなビッドを提示しているマーケットメーカーの数、オープンなアスクを提示しているマーケットメーカーの数、相対ビッド数量、相対アスク数量、買いまたは売り圧力、または、買いまたは売り圧力加重数量の順で各有価証券を表示することも可能である。別の実施形態においては、キーボード３０またはマウス３２を操作することによって、選択された列を互いに入れ替えることも可能である。例えば、ウォッチリスト内にある各有価証券について、表５６ａに、相対数量列９０、マーケットメーカー列９４および実数量列９６を表示して、買いおよび売り圧力列９２および圧力加重数量列９８については表示を隠すこともできる。キーボード３０またはマウス３２を操作する（例えば、特定の列のうちの１つの列の上で右クリックする）と、選択された列が隠されていた列と入れ替えられる。
【００８３】
また、有価証券追跡システム１０は動的ソートによる表示情報の更新も行う。チャートウィンドウ５８（後述）を除いて、ユーザに提示される情報のほとんどは表形式で表示される。上記のように、キーボード３０、マウス３２、または音声コマンドを用いて各列の最上部に記載された単語を選択することによって、各表をソートすることができる。さらに、最新の市場の動向に関する情報を示すために、表は一定間隔で再描画される。新しいデータを受信し、統計値を計算する中で、表およびチャートを間断なく再描画してもよい。あるいは、コンピュータシステム１２のリソースを節約するために、１／４秒毎、１／２秒毎、１秒毎、２秒毎、４秒毎などのような一定間隔で、ディスプレイ画面５０上に表示される表およびチャートを再描画するようにしてもよい。ディスプレイ画面５０を再描画する際には、ユーザが選択した方法でデータを正しく表示するように表の行単位での並べ替えを行う。例えば、ユーザが、有価証券追跡システム１０をウォッチリスト表示モードにして表５６ａを見ることを選択し、かつ、表５６ａ中の情報を相対ビッド数量順で表示することを選択した場合、再描画の度に、相対ビッド数量が一番多い株が一番目に、相対ビッド数量が二番目に多い株がその次に、そしてそれ以降も同様の順番で表示されるように株式が並べられる（再描画前には株式が異なる順序で表示されていた場合でも）。ユーザは、この本発明の動的ソート機能をオフにすることもできる。その場合、更新された情報が、再描画前と同じ行順序で表示される。
【００８４】
最新の市場の動向に関する更新された統計値を表示するだけでなく、有価証券追跡システム１０は、ユーザのデータベース内にある各株式についての市場の動向に関する過去の統計値を保存する。より具体的には、この情報を保存しておき、これを用いて、以下に説明するような様々な方法でチャートウィンドウ５８にチャートを作成することができる。簡単に説明すると、保存される情報には、ビッドおよびアスク実数量、ビッドおよびオファー提示中のマーケットメーカーの数、買いおよび売り圧力、相対ビッドおよびアスク数量、および、圧力加重ビッドおよびアスク数量が含まれる（また、過去の記録から必要に応じて特定の統計値を再計算してもよい）。また、有価証券追跡システム１０をマーケットメーカー帳簿モード、または、マーケットプレイヤーモード、マーケットストックモード、および、最良価格者モードにした場合、下記の情報についても過去の記録が保存される。このさらなる情報には、各有価証券に対して各マーケットメーカーが提示する各ビッドおよびアスクが含まれる。これにより、特定のマーケットメーカーが特定の有価証券または業種をどの程度支持しているのかを示すチャートを作成することができる。例えば、特定のマーケットメーカーが、自身が所有する特定の有価証券の少なくとも一部を売り払うべく、その有価証券の多数の株を現在取引値に近い価格でオファーしていることが、ある期間中に明らかになることがある。この情報をユーザが見極めることを支援するために、マーケットメーカーの動向を、その他の情報（例えば、実取引値、実数量、および／または、その有価証券に対する全マーケットメーカーのビッドまたはアスク数量の平均が挙げられる）と一緒にして１つのチャートを作成することができる。
（マーケットメーカー帳簿モード）
次に図４Ｂを参照して説明を行う。図４Ｂは、ユーザが、帳簿表示選択ボタン７２（図２）を選択してシステム１０をマーケットメーカー帳簿モードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。図４Ｂに示す表を表５６ｂと呼ぶ。マーケットメーカー帳簿モードでは、マーケットメーカーリストを反映すべく、有価証券追跡システム１０がドロップダウンメニュー７４の内容を変更する。ユーザは、このマーケットメーカーリストから特定のマーケットメーカーを選択できる。表５６ｂは、選択したマーケットメーカーの動向をユーザが追跡することを可能にする情報、即ち「マーケットメーカーの帳簿」、を提示する。
【００８５】
表５６ｂにおいては、選択したマーケットメーカーが、ユーザが選択したフィルタリング閾値範囲内の有効ビッドまたは有効アスクを提示している有価証券を銘柄記号順で表示する。これらの各有価証券について選択したマーケットメーカーがビッドまたはオファーしている実数量を実数量列１００に表示する。図示のように、実数量列１００には、ビッドおよびアスクと分類された２つのサブ列がある。これらの数量は選択したマーケットメーカー固有のものであり、相対数量列１０２において相対数量でも表示される。ビッドの相対数量は、実ビッド数量および実アスク数量の総和で実ビッド数量を割ることによって計算する。相対アスク数量は、実ビッド数量および実アスク数量の総和で実アスク数量を割ることによって計算する。列１０４も表示されており、これは、各有価証券に対するそのマーケットメーカーのビッドおよびアスク価格を示すものである。なお、各株式についてのビッドおよびオファーを全て入手可能な状態にしている一部の電子マーケットメーカーを除いて、現在入手可能なレベル２情報は、各有価証券に対して各マーケットメーカーが提示している最良のビッドと最良のオファーに限定される。従って、表５６ｂに提示される情報も同様に限定される。各有価証券に対する各マーケットメーカーの全ビッドおよび全オファーに関する情報が広く入手可能な状態になった場合、各マーケットメーカーの帳簿にある全てのビッドおよびアスクに関する統計値を出力するようにシステム１０を改変すればよい。このような改変は、当業者には明らかなものである。
【００８６】
表５６ａと同様に、表５６ｂに表示される情報は、表示される列またはサブ列のいずれかを基準にソートすることができる。さらに、選択した列をユーザが非表示にしたり表示したりすることができる。上記のように、ディスプレイ画面５０が再描画される度に最新のマーケットメーカーの動向を反映した順序で行が並べられるように情報を動的にソートすることができる。上記のように、特定の有価証券に対するマーケットメーカーの動向に関するチャートが表示できるように、システム１０はマーケットメーカーのビッドおよびオファーの動向を保存する。なお、ユーザは、表５６ｂに提示したリストから有価証券を選択することによって、選択有価証券のレベル１およびレベル２情報をレベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４に表示させることができる。
【００８７】
さらに図８を参照して説明を行う。図８は、最良ビッド／アスク処理機能をオンにした状態でマーケットメーカーの帳簿に関する情報を提示する表５６ｂ’を示している。表５６ｂ’において、ビッド列およびアスク列には対照的な色を付けている。例えば、ビッド列は緑色（図中では薄い灰色に黒色文字）であり、アスク列は赤色（図中では濃い灰色に白色文字）である。なお、このようにして、結果ウィンドウ５６に表示される全ての表は、列毎および／または行毎に異なる背景色および／または網掛け、および／または、異なる文字色および／またはフォントを用いて表示することができる。
【００８８】
最良ビッド／アスク機能によって、関連有価証券について現在そのマーケットメーカーが最高ビッドを提示している（即ち、そのマーケットメーカーが最良ビッドを提示している）ビッド価格（列１０４）が強調表示される。同様に、最良ビッド／アスク機能によって、関連有価証券について現在そのマーケットメーカーが最安アスクを提示している（即ち、そのマーケットメーカーが最良アスクを提示している）アスク価格（列１０４）も強調表示される。例えば、図示したように、表示中のマーケットメーカーについて最良ビッドおよび最良アスクであるビッドおよびアスクを所定の行列位置において白色の背景で表示することが可能である。
【００８９】
一例として、図８に図示された瞬間において、選択したマーケットメーカーが、ＳＥＭＡ、ＣＥＦＴ、ＦＬＥＸ、ＯＲＣＬ、ＭＣＬＤ、ＳＵＮＷ、ＩＭＮＸ、ＶＲＴＳ、ＴＬＡＢ、ＰＳＦＴおよびＸＯＸＯという銘柄記号で表される各有価証券について最高ビッドを提示していることをユーザは容易に確認することができる。また、選択したマーケットメーカーは、ＳＢＵＸ、ＳＨＰＧＹ、ＴＭＰＷ、ＩＭＮＸ、ＥＲＩＣＹ、ＩＮＴＵおよびＴＥＶＡという銘柄記号で表される各有価証券について最安アスクを提示している。図示した例において、選択したマーケットメーカーは、ＩＭＮＸで表される有価証券について最良ビッドと最良アスクの両方を提示している。
【００９０】
最良ビッド／アスク機能は、選択したマーケットメーカーがどの株式に対して最良のビッド／アスクを提示しているのかをユーザに視覚的に示す。表８４ａおよび８４ｂを参照しながら説明したトラッカー機能と同様に、この強調表示機能は、特定のマーケットメーカーの動向をユーザが追従するのを支援する。結果として、すぐに把握できる多次元的なデータがユーザに提供され、これにより、ユーザが、取引を行うことに関してより詳しい情報に基づく判断を下すことを支援する。価格が表示されていない場合（例えば、マーケットストックモードに関して後述する表５６ｃ（図４Ｃ）の表示の場合）、最良ビッド／アスク機能を用いて最良ビッド数量およびアスク数量を強調表示するようにしてもよい。
【００９１】
ビッド／アスク機能の別の実施形態において、列１０４に表示される各ビッド価格および各アスク価格は、そのビッド／アスクが属するビッド／アスク段階に対応する背景色上に表示してもよい。より具体的には、図３の表８４を再び参照して、各ビッドおよびアスクは価格が同じ他のビッドおよびアスクと１つのグループにまとめられ、各グループは異なる背景色で表示される。表５６ｂ’にビッド価格およびアスク価格を表示する際にこれらと同じ背景色（または他の背景色または網掛け）を用いることにより、表示されたビッド価格およびアスク価格と、他のマーケットメーカーが提示している他のビッドおよびアスク価格との関係を視覚的に示すことが可能である。
（マーケットストックモード）
次に図４Ｃを参照して説明を行う。図４Ｃは、システム１０をマーケットストックモードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。ユーザは、対応する表示選択ボタン７２を選択することにより、マーケットストックモードに入ることができる。図４Ｃに示す表を表５６ｃと呼ぶ。
【００９２】
マーケットストックモードでは、システム１０によって、ユーザのデータベース内にある任意の有価証券について、ユーザが選択したフィルタリングレベル範囲内でビッドおよびアスク数量の合算値が最も大きいマーケットメーカーが特定される。なお、ビッドおよびアスク数量の計算は、データシステム内にあり且つ選択したフィルタの適用後にも残った、各有価証券に対する各マーケットメーカーのビッド／アスクの全てを含み得る。例えば、特定のマーケットメーカーは特定の有価証券に対して複数のビッドを提示することができ、データプロバイダは、例えば、価格順でベスト５のビッドを入来データストリーム中に含ませることができる。その場合、そのマーケットメーカーおよび有価証券についての数量計算は、その５つのビッド全てに基づいて行うことができる（但し、本明細書中に記載のフィルタは適用される）。あるいは、システム１０は、各有価証券に対する各マーケットメーカーの最高ビッドおよび最安アスクのみを用いて数量計算を行うことも可能である。
【００９３】
マーケットメーカー識別子は、ＭＭＩＤ列１０６に表示される。また、各有価証券について、列１０８には、列１０６に表示されたマーケットメーカーによって発生しているビッドおよびアスクの実数量を表示する。列１０８の値から相対数量を計算し、これを相対数量列１００に表示する。より具体的には、有価証券とマーケットメーカーの組み合わせそれぞれについて、マーケットメーカーの実ビッド数量および実アスク数量の総和でマーケットメーカーの実ビッド数量を割って相対ビッド数量を求め、マーケットメーカーの実ビッド数量および実アスク数量の総和でマーケットメーカーの実アスク数量を割って相対アスク数量を求める。
【００９４】
図４Ｃに図示した例においては、各有価証券は合計実数量順で並べられている。即ち、報告される各マーケットメーカー毎に、ビッドおよびアスクの総和を合計し、その降順で並べられている。なお、この合計値は、図示した例においては表示されていないが、必要に応じて表示することができる。表５６ａおよび５６ｂ同様、表５６ｃも、様々な列またはサブ列（例えば、ビッドまたはアスク）の見出しをユーザが選択することによって、様々な順序に並べ替えることができる。マウス、キーボードまたは音声コマンドを用いていずれかの銘柄記号を選択することによって、その有価証券についての関連レベル１およびレベル２情報がレベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４に表示される。マウス、キーボードまたは音声コマンドを用いて列１０６のいずれかのマーケットメーカー識別子を選択することによって、関連付けられたマーケットメーカーの帳簿（表５６ｂ）を分析結果ウィンドウ５６または別のウィンドウに表示することができる。また、上記のように、ディスプレイ画面５０が再描画される度に、表５６ｃを動的にソートすることができる。
【００９５】
上記のように、ユーザのデータベース内にある各有価証券は、表５６ｃ中に複数回現れることがある。図示した例においては、銘柄記号ＳＳＣＣが表中において四番目および五番目のエントリとして現れている。ＳＳＣＣの最初のエントリは、ユーザのデータベース内の任意の有価証券についてビッドおよびアスク数量の合算値が四番目に大きいマーケットメーカー（ＳＳＣＣを３５，３００株ビッドし、１００株オファーしているＡＲＣＡ）のものであり、ＳＳＣＣの二番目のエントリは、ユーザのデータベース内の任意の有価証券についてビッドおよびアスク数量の合算値が五番目に大きいマーケットメーカー（ＳＳＣＣを１，０００株ビッドし、３１，７００株オファーしているＲＥＤＩ）のものである。
【００９６】
当業者であれば分かるように、マーケットストックモードにおいてマーケットメーカーの動向に関する情報を表示する際に他の表示方法を用いることも可能である。例えば、特定のマーケットメーカーのビッドおよび／またはアスク価格をリストにして、有価証券追跡システム１０によって、この価格が最高ビッドまたは最安アスクであるかどうかを示してもよい。別の実施形態においては、表５６ｃ中に、各有価証券毎に１つのエントリを表示し、ビッド数量が最も高いマーケットメーカーのマーケットメーカー識別子と、アスク数量が最も高いマーケットメーカーとを２つの別々の列に表示してもよい。図８に関連して上記した最良ビッド／アスク機能と同様に、最良ビッド数量（最良価格に関連付けられたビッド数量）および最良アスク数量（最良価格に関連付けられたアスク数量）を強調表示してもよい。
【００９７】
表５６ｃに表示される情報は、特定のマーケットメーカーがいつ特定の有価証券を大量に買おうとしているのか、または売ろうとしているのかをユーザが判断することを支援する。この情報を収集しておき、過去のマーケットメーカーの動向を作成して表示できるようにする。
（マーケットプレイヤーモード）
次に図４Ｄを参照して説明を行う。図４Ｄは、ユーザが、マーケットプレイヤーモード選択ボタン７２（図２）を選択してシステム１０をマーケットプレイヤーモードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。図４Ｄに示す表を表５６ｄと呼ぶ。マーケットプレイヤーモードでは、システム１０は、ユーザが選択したフィルタリングレベル範囲内でオープンなアスクまたはオープンなビッドを提示している各マーケットメーカー毎に、全有価証券のビッド数量およびアスク数量を別々に総計する。これらの値はそれぞれ表５６ｄの列１１２において報告される。図示した例においては、マーケットメーカーは、合計数量（即ち、各マーケットメーカーに関連付けられたビッド数量およびアスク数量の合算値）の順で並べられる。当業者であれば分かるように、表５６ｄは、他の列またはサブ列のいずれの順序で並べられてもよい。（例えば、ビッドまたはアスク数量順）。列１１２の実数量は、上記のようにして相対数量に変換され、列１１４において報告される。
【００９８】
システム１０は、各マーケットメーカーに固有の買い圧力および売り圧力も計算する。より具体的には、システム１０は、マーケットメーカーが価格を上げたビッドの数を総計し、その数から、そのマーケットメーカーが価格を下げたビッドの数を引き、これにより、マーケットメーカー買い圧力の合計を求める。同様に、システム１２は、マーケットメーカーが価格を上げたアスクの数を総計し、その数から、そのマーケットメーカーが価格を下げたアスクの数を引くことによって売り圧力を計算し、その合計をマーケットメーカー売り圧力として表示する。マーケットメーカー買いおよび売り圧力は、列１１６に表示される。
【００９９】
表５６ａと同様に、表５６ｄに表示される情報は、表示される列またはサブ列のいずれかを基準にソートすることができる。さらに、選択した列をユーザが非表示にしたり表示したりすることができる。上記のように、ディスプレイ画面５０が再描画される度に最新のマーケットメーカーの動向に従った順序でマーケットメーカーが並べられるように情報を動的にソートすることができる。上記のように、マーケットメーカーの動向に関するチャートが表示できるように、表５６ｄについてシステム１０によって計算された統計値を保存することができる。なお、ユーザは、表５６ｄに提示したリストから対応するマーケットメーカー識別子を選択することによって、選択したマーケットメーカーの帳簿（表５６ｂ）表示させることができる。
（最良価格者モード）
次に図４Ｅを参照して説明を行う。図４Ｅは、ユーザが、対応する最良価格者ボタン７２（図２）を選択してシステム１０を最良価格者モードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。図４Ｅに示す表を表５６ｅと呼ぶ。最良価格者モードは、マーケットメーカーの最良相場持続性の指標となる、システム１０によって計算された統計値を表示するためのものである。より具体的には、あるマーケットメーカーがポジションを追加したいと思っている場合、そのマーケットメーカーは最も積極的なビッド提示者でなければならない。逆に、あるマーケットメーカーがポジションを売りたいと思っている場合、そのマーケットメーカーは、その有価証券について、最も積極的なオファー提示中のマーケットメーカーでなければならない。マーケットメーカーは、１つあるいは複数の有価証券に関する動向を隠したいと思っている場合があり、これは、最良相場またはその付近で、持続的に、ビッドまたはアスクを少量ずつ提示することによって行われる。一例として、２０００年に、Ｇｏｌｄｍａｎ Ｓａｃｈｓは、最安アスク価格またはその付近の価格で一度に１，０００株以下ずつオファーすることによってＷｏｒｌｄ Ｃｏｍ（銘柄記号ＷＣＯＭ）の非常に大きなポジションを３日間で売り払った。最良価格者モードは、１つあるいは複数のマーケットメーカーによるこの種の積極的な買いまたは売り行動についてユーザに通知することを支援するためのものである。
【０１００】
システム１０は、マーケットメーカーの持続性統計値（移動平均または指数平滑法に類似）を用いて、最良相場におけるマーケットメーカーの存在を追跡する。持続性統計値はパーセンテージで表され、近似的には、ある特定の期間のうち、特定のマーケットメーカーが任意の特定の有価証券に対して最も積極的なビッドまたは最も積極的なアスクを提示していた時間のパーセンテージである。持続性統計値は、任意の期間について計算することができる。図示した例において、列１１８には、３分間の持続性統計値が、有価証券毎（列１２２）およびマーケットメーカー毎（列１２４）に報告されている。同じ有価証券／マーケットメーカーの組み合わせについての１５分間の持続性統計値が列１２０に表示されている。図示した例においては、各有価証券は、３分間での最も積極的なビッド提示者の順でソートされている。
【０１０１】
図示した例においては、過去３分間において任意の株式に対して最も積極的にビッドを提示しているマーケットメーカーに、Ｓｉｅｂｅｌ Ｓｙｓｔｅｍｓ（銘柄記号ＳＥＢＬ）が関連付けられている。より具体的には、その期間のうちの約３７．３％の間は、ＮＦＳＣというマーケットメーカーが、Ｓｉｅｂｅｌ Ｓｙｓｔｅｍｓに対して最高ビッドを提示している。同じ３分間のうちの約０．２％の間、ＮＦＳＣは最安アスクを提示している。１５分間では、ＮＦＳＣは、その１５分のうちの約１１．９％の間ＳＥＢＬに対して最高ビッドを提示しており、その１５分のうちの約０．２％の間最安アスクを提示している。
【０１０２】
当業者であれば分かるように、特定のマーケットメーカーが任意の特定の有価証券に対してどのくらいの間最良相場を提示していたのかを計算する方法は複数存在する。一例として、ある期間（例えば、３分間、１５分間、１時間、１回の売買立会など）を複数のセグメントに分解する方法がある。各セグメントは、１／４秒、１／２秒、１秒、２秒、４秒のような既知の時間である。期間をセグメントに分解する割合を本明細書中ではインデックスレートと呼ぶ。インデックスレートは、ディスプレイ画面５０上に表示される情報を再描画する再描画間隔と同じであってもよいし、再描画間隔と同じでなくてもよい。
【０１０３】
各マーケットメーカーには、ビッドおよびアスクの両方について、各時間セグメント毎に、ユーザのデータベース内にある各有価証券毎に１または０の値が与えられる。ビッドについては、そのセグメント／有価証券について、あるマーケットメーカーのレベル２ビッドがその有価証券に対するレベル１ビッド（即ち、最良相場ビッド）以上である場合に、そのマーケットメーカーにビッド値１が与えられる。アスクについては、そのセグメント／有価証券について、あるマーケットメーカーのレベル２アスクがその有価証券に対するレベル１アスク（即ち、最良相場アスク）以下である場合に、そのマーケットメーカーにアスク値１が与えられる。任意の時間セグメントにおいて、マーケットメーカーがレベル１ビッド以上のレベル２ビッドを提示していない場合、そのマーケットメーカーにはビッド値０が与えられる。任意の時間セグメントにおいて、マーケットメーカーがその株式についてレベル１アスク以下のレベル２アスクを提示していない場合、そのマーケットメーカーにはアスク値０が与えられる。当業者であれば分かるように、任意のセグメントにおいて複数のマーケットメーカーが最良相場を提示している場合があり、その場合、そのセグメントについては、それらの各マーケットメーカーにビッドまたはアスク値１が与えられる。
【０１０４】
各マーケットメーカー毎に、各有価証券毎のビッド値およびアスク値は、この期間を通して追跡される。この値は、以下のようにしてパーセンテージに変換することができる。即ち、各マーケットメーカーに与えられた全てのビッド値を有価証券毎に数値的に総計して、その数字を、この期間のセグメント数で割り、また、各マーケットメーカーに与えられた全てのアスク値を総計して、その数字を、この期間のセグメント数で割ることによりパーセンテージに変換する。
【０１０５】
本発明の別の実施形態によれば、現全値総和（ΣＶＡＬｃ）を下記等式１に従って計算する指数平均によって各ビッドまたはアスクを別々に総計することによって指数平滑化された持続性パーセンテージが計算される。
【０１０６】
【数１】
【０１０７】
等式１において、ｍは１期間中のセグメント数であり、ＣＶはマーケットメーカーに与えられている現在値であり、ΣＶＡＬｐは、１セグメント前に等式１によって計算された前全値総和である。ΣＶＡＬｃ値を１００倍してパーセンテージにする。このパーセンテージは、対象期間における選択有価証券に対するそのマーケットメーカーの各ビッドまたはアスク値の合計の指数平均を表している。この等式をビッドおよびアスク値について別々に解く。
【０１０８】
一例として、インデックスレートは、１秒毎にビッドおよびアスク値を与えるように設定される。すると、３分間で１８０セグメントになる（毎分６０セグメント×３分）。特定のマーケットメーカーが、これらのセグメントのうち９０セグメントの間、ある有価証券に対して最高レベル１ビッド以上のレベル２ビッドを提示していた場合、ΣＶＡＬｃは０．５０に近似する。そのマーケットメーカーに与えられている現在値が１である（現時間セグメントにおいてそのマーケットメーカーが最高レベル１ビッド以上のビッドを提示している）場合、上記等式の二番目の項によって持続性パーセンテージが僅かに増加する。この例の場合、持続性パーセンテージは約５０．３％になる。当業者であれば分かるように、各マーケットメーカー、各株式、各対象期間について、等式１の解は、ビッドおよびアスクの両方について求められる。この解は、そのマーケットメーカーが最良相場を提示している時間のパーセンテージの近似値であり、結果として、そのマーケットメーカーが最良相場を提示している時間の指数移動平均を計算する手段となる。得られた持続性統計値は、その期間についてグラフ化してもよいし、または、そのマーケットメーカーの関連ビッドおよびアスクの数量に対して重み付けしてもよい。
【０１０９】
当業者であれば分かるように、マーケットメーカーが最良ビッドに等しいビッドまたは最良アスクに等しいアスクを提示する持続性（時間のパーセンテージ）を測るために他の数式を用いてもよい。
【０１１０】
当業者であれば分かるように、広く取引されていない一部の有価証券の場合、１つあるいは複数のマーケットメーカーが、売り手または買い手が現れるまで、その有価証券に対して間断なくビッドまたはアスクを提示する場合がある。これは、相当な時間（例えば、数分〜数日）続く場合があり、表５６ｅに示される結果を歪めてしまう可能性がある。このため、ユーザは、フィルタを作動させて、最良価格者モードの統計値から特定の有価証券を破棄することができる。このフィルタによって、出来高が閾値未満の有価証券は無視される。この数量閾値は、前取引日の出来高であってもよいし、その有価証券の平均出来高であってもよい。この閾値はユーザ定義できるものであり、これをグローバルに設定してもよいし、選択有価証券に対して設定してもよい。
【０１１１】
表５６ａと同様に、表５６ｅに表示される情報は、表示される列またはサブ列のいずれかを基準にソートすることができる。さらに、選択した列をユーザが非表示にしたり表示したりすることができる。上記のように、ディスプレイ画面５０が再描画される度に最新のマーケットメーカーの動向に従った順序で行が並べられるように情報を動的にソートすることができる。上記のように、任意の特定の有価証券に対するマーケットメーカーの動向に関するチャートが表示できるように、表５６ｅに関連するデータ（マーケットメーカーのビッドまたはオファー動向）はシステム１０によって保存される。また、ユーザは、表５６ｅの列１２２に示されたリストからある有価証券を選択することにより、選択有価証券に関するレベル１およびレベル２情報をレベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４に表示させることができる。ユーザは、表５６ｅの列１２４中のマーケットメーカー識別子を選択することにより、マーケットメーカーの帳簿（表５６ｂ）を表示させることができる。
（カウントモード）
次に図９を参照して説明を行う。図９は、有価証券追跡システム１０をカウントモードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。カウントモードでは、分析結果ウィンドウ５６に、有価証券追跡システム１０が追跡している各有価証券（これは、ユーザの全ウォッチリスト内にある全有価証券および指数を含んでいてもよいし、あるいは、データを受信している全ての取引所の全有価証券を含んでいてもよい（それらの有価証券および指数が株式と先物の混合商品のように異なる種類のものである場合でも））を示した表５６ｆが表示される。あるいは、表示される有価証券は、選択されたウォッチリスト内にある有価証券であってもよい。表示される有価証券は、下記の１つ以上のフィルタによって限定されてもよい。
【０１１２】
表示される各有価証券について、表５６ｆに提示される情報は、現在取引値（列３００）、ランク指標（列３０２（ランクモードに関連してより詳細に後述する））、および、立会高値および立会安値（列３０４）などの価格情報を含み得る。
【０１１３】
さらに、表示される各有価証券について、表５６ｆは、高値カウントおよび安値カウント（それぞれ列３０６ａおよび３０６ｂ）を含み得る。高値カウントは、売買立会中にその有価証券が新しくより高い立会高値価格で取引された回数である。安値カウントは、売買立会中にその有価証券が新しくより安い立会安値価格で取引された回数である。下記のように、高値カウントおよび安値カウントを計算する際、その有価証券の価格が取引値幅付近に落ち着くまで、その売買立会の開始直後に付いた新高値および／または新安値を無視するように有価証券追跡システムを設定することが可能である。高値カウントおよび安値カウントは、レベル１取引価格データに基づくものである。
【０１１４】
大手取引所は競り市場であるので、買い手および売り手は他者と競って所望の価格で有価証券を売買しようとする。売買立会の開始時（「開場直後」期間と呼ぶ）において、各有価証券の取引はある値幅（「開場直後」値幅）で行われる。この値幅は、その有価証券の市価を確立するものである。開場直後値幅は、高値価格と安値価格で規定され、高値価格と安値価格との間の全ての取引を含んでいる。多くの場合、ある有価証券の立会全体を通しての取引が、この開場直後値幅内に収まる。時折、有価証券がトレンドデイ（またはその有価証券の値が上がり続けたり、下がり続けたりする立会）を経験することがある。このような立会の場合、その有価証券は、通常、ある程度規則的に同じ方向に値動きし、立会高値（または安値）取引値から５パーセント以内の値で引ける傾向がある。
【０１１５】
特定のトレーダーは、ある有価証券がいつトレンドデイになるのかを特定したいと思っている。また、特定のトレーダーは、ある有価証券がいつ開場直後値幅外で取引されるのかということに特に関心があるかもしれない。これらのファクターは、トレーダーが特定の有価証券をいつ売買するのかを判断することを支援し得る。
【０１１６】
高値カウントおよび安値カウントは、トレンドデイの指標となり得る。即ち、特定の有価証券が、その売買立会を通して値上がりする見込み、あるいは、その売買立会を通して値下がりする見込みを示す指標となり得る。高値カウント値が比較的大きな有価証券は、傾向として、その売買立会を通して値上がりする見込みのある有価証券である。安値カウント値が比較的大きな有価証券は、傾向として、その売買立会を通して値下がりする見込みのある有価証券である。
【０１１７】
カウントモードは、表示される各有価証券について、開場直後期間経過後の新立会高値回数および／または新立会安値回数をリアルタイムまたは準リアルタイムでユーザに表示するためのものである。市場が安定した開場直後値幅を確立するまでにどれくらいの時間を要するのかについては意見が別れるところであるので、有価証券追跡システム１０が新立会高値および新立会安値を無視する開場直後期間はユーザが定義できるようになっている。有価証券追跡システム１０が新立会高値および新立会安値を無視する期間を、本明細書中、カウント遅延時間と呼ぶ。一般的なカウント遅延時間としては、例えば、０分（この場合、高値カウントおよび安値カウントは売買立会開始時点から計数される）、１５分、３０分、４５分および６０分が挙げられる。
【０１１８】
カウント遅延時間が経過すると、有価証券追跡システム１０は、カウントモードにおいて監視している各有価証券について、その有価証券がその立会高値よりも高く取引される度に高値カウンタを１つ上げる。同様に、有価証券追跡システム１０は、遅延時間経過後、カウントモードにおいて監視している各有価証券について、その有価証券がその立会安値よりも安く取引される度に安値カウンタを１つ上げる。なお、立会高値および立会安値は新たな高値および／または安値が付く度に更新されるものであり、各取引を最新の高値および安値と比較することによって高値カウンタまたは安値カウンタを１つ上げるかどうかを判断する。
【０１１９】
一例として、図９は、高値カウントの大きい順にソートした有価証券のリストを示している。この例においては、銘柄ＭＸＩＭで表される有価証券が、カウント遅延時間経過後に新しい立会高値を３９回付けている。安値カウントが０より大きい有価証券は１つも表示されていない。しかし、表５６ｆを安値カウント順にソートしたり、あるいは、ユーザが表５６ｆを下にスクロールすれば、カウント遅延時間経過後に新しい立会安値が付いた有価証券が現れるであろう。上記のように、表５６ｆを所望の列でソートしたい場合、これは、その列を選択することによって行うことができる。図示した例においては、選択中の列の見出し語を太字で表示している。
【０１２０】
本明細書中に記載の他のモードと同様に、高値カウントおよび安値カウントを表示している表５６ｆは、動的ソートを用いて更新することができる。即ち、画面が再描画される度に、選択した列にある更新された値に基づく順序で有価証券が表示されるように、この表を行毎に並べ替えることができる。また、各列は、昇順または降順で表示することができる。
【０１２１】
上記のように、有価証券追跡システム１０が高値カウントおよび安値カウントを数える対象となる有価証券をフィルタリングしてもよい。例えば、各有価証券を数量を基準にしてフィルタリングしてもよい。いつ取引を行うのかを判断する際、有価証券の流動性はトレーダーの関心事の１つであり得る。ある有価証券について十分な出来高がない場合、トレーダーは、取引（買いまたは売り）が所望の値またはその付近で行われるのか確信が持てない。有価証券追跡システムにより、ユーザは、特定の流動性閾値を上回らない有価証券を表５６ｆから排除することができる。例えば、この数量フィルタは、前売買立会での出来高に基づくものであってもよい。ある実施形態によれば、前立会（または前取引日）において特定の株数（例えば、５００，０００株）よりも合計出来高が多かった有価証券の高値カウントおよび安値カウントを追跡するように有価証券追跡システム１０を設定することができる。この閾値は、全ての有価証券に対してグローバルに設定してもよいし、および／または、各有価証券毎に設定してもよい。
【０１２２】
当業者であれば分かるように、他の数量フィルタを用いてもよい。別の例として、全ての有価証券について高値カウントおよび安値カウントを数えながら、現売買立会において特定の出来高に達した有価証券のみを表５６ｆに表示するようにしてもよい。別の例として、所定時間経過後に特定の出来高に達した有価証券のみについて高値カウントおよび安値カウントを数えるようにしてもよい。この所定時間は、上記カウント遅延時間と同じであってもよいし、別の時間であってもよい。
（数量フィルタと併用して、または、単独で）使用し得る別のフィルタとして価格フィルタがある。価格が比較的安い（例えば、約＄５．００以下）有価証券は、その有価証券を取引するためのコスト全体に対して取引処理コストが高くついてしまうかもしれない。そのために、取引値が所定の閾値よりも高い有価証券の高値カウントおよび安値カウントを追跡するように有価証券追跡システム１０を設定することができる。所定の閾値はユーザ定義閾値であってもよく、全ての有価証券に対してグローバルに適用されてもよいし、および／または、各有価証券毎に適用されてもよいし、および／または、様々な値（例えば、前立会の終値、最新の取引価格、立会高値など）に対して設定することができる。
【０１２３】
ユーザ定義フィルタのような他のフィルタを、単独で、または、上記フィルタと共に用いて、カウントモードにおいて追跡される有価証券を減らして所望の１組の有価証券に絞り込むことも可能である。
【０１２４】
前述のように、ユーザは、表５６ｆの有価証券列からある有価証券を選択することによって、その選択有価証券のレベル１およびレベル２情報をレベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４または別のウィンドウに表示することができる。
（ランクモード）
引き続き図９を参照し、さらに図１０を参照して説明を行う。これらの図は、有価証券追跡システム１０をランクモードにした場合の分析結果ウィンドウ５６を示している。ランクモードは、本明細書中においてランク値（または単に「ランク」）と呼ばれる統計値を生成するためのものである。ランク値は、ある有価証券の現在取引価格とその有価証券の立会高値および立会安値との関係に関する情報をユーザに提示する。カウントモードに関連して説明した高値カウントおよび安値カウントをランク値と一緒に表示することが望ましい場合がある。このため、表５６ｆは、ランク列３０２、高値カウント列３０６ａおよび安値カウント列３０６ｂ、ならびに、ユーザが有用であると考えるあらゆる他の情報の列を含み得る。
【０１２５】
ランク値は、表５６ｆに表示される各有価証券について計算される。その計算は、表示される各有価証券について各取引毎に行われる。例えば、ランク値は、有価証券追跡システム１０が追跡している各有価証券（これは、ユーザの全ウォッチリスト内にある全有価証券および指数を含んでいてもよいし、あるいは、データを受信している全ての取引所の全有価証券を含んでいてもよい（それらの有価証券が株式、先物および／または指数の混合商品のように異なる種類のものである場合でも））について計算してもよい。あるいは、表示される有価証券は、選択されたウォッチリスト内にある有価証券であってもよい。表示される有価証券を、下記のような１つ以上のフィルタによって限定してもよい。
【０１２６】
ある実施形態において、ランク値は、その有価証券の最後の取引が、その立会高値および立会安値からどれくらい離れているのかを示すパーセンテージ値である。立会高値と立会安値の差は、本明細書中「日計値幅」と呼ぶ。ある有価証券に新しい取引高値および／または安値が付くと、日計値幅が広がる。等式２を用いてランク値を計算することができる。
【０１２７】
【数２】
【０１２８】
各有価証券について、有価証券追跡システム１０によって新しい取引情報（取引価格、新立会高値および新立会安値）が受信され処理されると、ランク値が更新される。ランク値は、リアルタイムで計算し、ユーザが選択したディスプレイ２８再描画オプションに応じてリアルタイムまたは準リアルタイムで表示することができる。
【０１２９】
図１０の例において、表５６ｆでは、対応ランク値の降順で有価証券が並べられている。本明細書中に記載の他のモードと同様に、表５６ｆは、動的ソートを用いて更新することができる。即ち、画面が再描画される度に、選択した列にある更新された値に基づく順序で有価証券が表示されるように、この表を行毎に並べ替えることができる。また、各列は、昇順または降順で表示することができる。
【０１３０】
図１０は、ランク値の数字が大きい順にソートした有価証券のリストを示している。この例では、銘柄ＡＳＭＬで表される有価証券のランク値が１００パーセントになっている。これは、最後の取引が立会高値で行われたことを示している。別の例を挙げると、銘柄ＭＥＲＱで表される有価証券の最後の取引は＄３９．１２であり、これは、日計値幅の９７．４パーセントである。さらに、ＭＥＲＱは、この立会で２２回高値が付けられている（これは列３０６ａに示されている）。これらの指標は、ＭＥＲＱという有価証券の値が値上がりしているとユーザが判断することを支援し得る。
【０１３１】
ランク値が０である場合または０に近づいている場合、それは、その株式が立会安値あるいはその付近にあることを示している。なお、ある有価証券が新立会安値で取引された場合、数学的に等式２の値は０になる。従って、定義上、新高値で取引されている有価証券のランク値は１００になり、新安値で取引されている有価証券のランク値は０になる。
【０１３２】
結果的に、ある有価証券が新立会高値または新立会安値に達した時に、ランクを用いて、これらの新高値および／または安値が付いたことをユーザにアラート通知することができる。図示はしていないが、２つの表５６ｆ（または１つの分割された表５６ｆ）を表示して、ユーザが、新高値が付いている有価証券および新安値が付いている有価証券を視覚的に追従することを支援することができる。
【０１３３】
上記のように、有価証券追跡システム１０がランク値をつける有価証券をフィルタリングしてもよい。例えば、カウントモードについて上記したように、数量および／または価格に基づいて有価証券をフィルタリングしてもよい。ユーザ定義フィルタのような他のフィルタを、単独で、または、上記フィルタと共に用いて、ランクモードにおいて追跡される有価証券を減らして所望の１組の有価証券に絞り込むことも可能である。
（最良価格者経時変化ウィンドウ）
次に再び図３を参照して、最良価格者経時変化ウィンドウ８８についてより詳細に説明する。図示した最良価格者経時変化ウィンドウ８８の例は、３分間ウィンドウであるが、同様にして、他の期間またはさらに別の期間を最良価格者経時変化ウィンドウ８８に表示することもできる。最良価格者経時変化ウィンドウ８８は、情報表示ウィンドウ５４に表示される有価証券に対して、所定の期間の間に最も積極的にビッドまたはアスクを提示しているマーケットメーカーを表示する。これらのマーケットメーカーは、マーケットメーカー識別子と、その後に続く、上記期間のうちマーケットメーカーが最良相場を提示していた期間のおおよそのパーセンテージ（上記持続性パーセンテージの等式によって計算される）とで報告される。ユーザに情報を表示する他の表と同様に、最新のマーケットメーカーの動向に基づいて最良価格者経時変化ウィンドウ８８に表示されるマーケットメーカーのリストが正しく並べ替えられるように、最良価格者経時変化ウィンドウ８８は動的ソートを用いて表示することができる。
（チャート作成）
次に図５Ａを参照して、チャートウィンドウ５８をより詳細に説明する。図示したチャートウィンドウ５８は、１分間の間の特定の有価証券の取引値、取引時刻および出来高を示している。なお、分析結果ウィンドウ５６またはアラートウィンドウ６０から特定の株式が選択された場合、チャートウィンドウ５８にはその株式に対応するチャートが表示される。従って、チャートウィンドウ５８に表示されるチャートは、通常、情報表示ウィンドウ５４に表示されるレベル１およびレベル２情報に示される情報に対応する。しかし、業種別指数または特定のマーケットメーカーの動向を表示するためにチャートウィンドウ５８が用いられている場合など、情報表示ウィンドウ５４に表示される情報にチャートが対応していない時もある。また、チャートウィンドウ５８は、例示したＧＵＩディスプレイ画面５０レイアウトとは別のサイズ変更可能な独自のウィンドウに表示することもできる。
【０１３４】
チャートウィンドウ５８は、図示した例においてグラフ表示用サブウィンドウ１５２に示されている実際の取引動向など、表示するチャートの種類を選択するためのドロップダウンボックス形式の第１のメニュー１５０を有している。また、第１のメニュー１５０は、有価証券毎またはマーケットメーカー毎に表示される過去情報のグラフの中からいずれかを選択するための選択肢も含んでいる。グラフの例としては、有価証券追跡システム１０をウォッチリスト表示モードにした場合に表示される表５６ａのために求めたこれまでのデータの集合が含まれる。これらのグラフには、正味数量、相対数量、ビッドおよび／またはアスク数量、正味または相対の買いおよび／または売り圧力、正味または相対の圧力加重数量などのチャートが含まれ得る。前述のように、特定のマーケットメーカーの動向に基づいてさらに別のチャートを構築してもよい。これらのグラフには、有価証券追跡システム１０をマーケットメーカー帳簿モード、マーケットストックモード、マーケットプレイヤーモードおよび最良価格者モードのいずれかにしたときに計算された過去の情報のグラフが含まれる。
【０１３５】
選択情報の表示期間をユーザが選択できるように第２のメニュー１５４が設けられている。例えば、情報は、ティック単位、１分単位、５分単位または１０分単位で表示することができる。当業者であれば分かるように、時間、日、月、四半期または年などのような他の期間でチャート作成することも可能である。ユーザがチャートの古い部分を見ることができるように、グラフ表示用サブウィンドウ１５２の一部としてスクロールバーが設けられている。
【０１３６】
時折、ユーザは、チャートに表示されたある特定の情報項目に関心を持つかもしれない。図示した例においては、時刻インデックス１５：０１頃に下方に飛び出した価格線がある。ユーザは、この変則的な部分についてチェックしたいと思うかもしれない。有価証券追跡システム１０にはズーム機能があり、ユーザは、マウス３２、キーボード３０または音声コマンドを使ってズームインしたい項目の上にマウスカーソル１５６を合わせることによってこの機能を使う。コマンドが開始されると、ディスプレイ画面５０上にズームチャート１５８（図５Ｂ）が表示される。ズームチャート１５８は、対応する時刻インデックスの情報を、より高い解像度で表示する。より具体的には、有価証券追跡システム１０は、グラフ表示用サブウィンドウ１５２に表示されるチャートに対応するチャートを、グラフ表示用サブウィンドウ１５２の第２のメニュー１５４で選択した期間よりも１段階短い期間で表示する。例えば、グラフ表示用サブウィンドウ１５２が５分間チャートを示している場合、ズームチャート１５８は、選択された５分間の周辺の情報を１分刻みで表示する。ユーザは、ズームチャート１５８中の一点をクリックすることによって上記処理を繰り返すことができ、これにより、選択された１分間分のティックチャートとして第２のズームチャート１５８が表示される。図示した実施形態の場合、図５Ａに示すチャートウィンドウは１分間チャートであり、これに対応する図５Ｂのズームチャート１５８はティックチャートである。チャートの一部をズームインすることにより、ユーザは、市場の挙動に関する深い理解を得ることができる。また、ユーザは、ズーム機能を用いて、有価証券追跡システム１０に送信されてしまった間違ったデータ値を特定することができる。例えば、例示した下方に飛び出した線は、実際には約＄１８．３５で行われた取引を間違えて＄１８．１８と入力した結果であるかもしれない。
（アラート）
次に図６を参照して説明を行う。図６は、アラートウィンドウ６０の一例を示している。上記のように、アラートウィンドウは、レベル１データ、レベル２データまたはそれを元に求められる統計値によって起動するアラートを含んでいる。ユーザは、これらのアラートを、グローバルに設定してもよいし、有価証券毎またはマーケットメーカー毎の設定として設定してもよい。より具体的には、グローバルなアラートとは、有価証券がどの有価証券であっても、マーケットメーカーがどのマーケットメーカーであっても、特定の条件が存在すれば起動するアラートである。例えば、ユーザは、任意の有価証券の相対ビッド数量が１０％を下回ったときにアラートが起動するように指定することができる。具体的なアラートの一例としては、Ｄｅｌｌ Ｃｏｍｐｕｔｅｒｓ（銘柄記号ＤＥＬＬ）の相対ビッド数量（アスク数量）が１５％を下回った場合（８５％を上回った場合）に起動するアラートが挙げられる。アラートは、様々な形式を取ることができ、例えば、ディスプレイ画面５０上で点滅するアイコンであってもよいし、スピーカ４０から発せられる音声アラートであってもよいし、アラートウィンドウ６０にアラートを追加表示するものであってもよい。なお、有価証券追跡システム１０は、任意の時点でディスプレイ画面５０に表示されている項目だけでなく、ユーザのデータベース内にある全ての項目に対してアラートを発する。
【０１３７】
ユーザは、キーボード３０、マウス３２操作または音声コマンドによって、アラートウィンドウ６０内に表示されている任意のアラートを選択することができる。表示されているアラートの１つを選択すると、レベル１およびレベル２情報表示ウィンドウ５４は選択有価証券についてのレベル１およびレベル２情報を表示し、チャートウィンドウ５８は選択有価証券についての取引履歴チャートを表示する。さらに、ポップアップメニューが現れて、このアラートに関する処理の選択肢をユーザに提示する。メニュー選択肢には、アラートをクリアする（即ち、アラートを画面から消す（再びアラート閾値を越えた場合にはアラートが再発生する）、アラートをリセットする（即ち、新しいアラート閾値を入力する）、および、算出統計値を基準にしてどのようにアラートを発生させるのかを設定するためのアラート設定メニューを開く、が含まれる。本発明のある実施形態において、ユーザがアラートを選択しなかった場合、および／または、ユーザが上記メニュー選択肢に基づいて処理を選択しなかった場合、そのアラートは、設定イベント発生時に自動的にクリアされる。設定イベントには以下のようなものがある。即ち、タイマーが切れた場合（例えば、ユーザが何もしないままアラートが２分間表示されると、アラートはアラートウィンドウから消去される）、あるいは、そのアラートを発生させた条件が成立しなくなった場合である（例えば、ある有価証券の相対ビッド数量が１０％未満になってアラートが起動した場合に、相対ビッド数量が、その１０％という閾値、または、別に設定されたアラートクリア閾値より大きな値にまで回復するとそのアラートはクリアされる）。
【０１３８】
図６は、ユーザ定義可能なアラートの例を示す。当業者であれば分かるように、算出統計値に基づいて、または、レベル１情報および／またはレベル２情報に基づいて、これら以外の種類のアラートも数多く設定可能である。アラートは表形式で表示される。図示した例の表は、７つの情報項目を含んでいる。表の最上部に表示されている見出しを選択することによって、アラートの順序をソートすることができる。ディスプレイ画面５０の様々なウィンドウに示されている他の表の見出しと同様に、これらの見出しは図６に示すような「ボタン」形式でもよい。これらの例示的な列には、以下のものが含まれる。即ち、銘柄記号列、ユーザ定義されたアラートの名前、フィールド列、（即ち、アラートを発生させたレベル１、レベル２または算出統計値の分類）、種別列（即ち、フィールド列に示された分類に関してどのようにアラートが起動したのかを示す）、値列（アラート起動の閾値を示す）、前回値列（アラートの起動を引き起こした値を示す）、および、時刻列（アラートが発生した時刻を示す）である。
【０１３９】
図６に示した例の最初の２つのアラートは、レベル１情報によって起動されるものである。より具体的には、ＪＮＰＲおよびＡＡＰＬに関するアラートは、価格（即ち、現在取引値）、より具体的にはこれらの有価証券の日計高値または安値、に基づいて発生したものである。これらのアラートの起動を引き起こした取引値は、それぞれ、＄３３．９４および＄２１．６０である。これらのアラートは、ユーザが設定することによって、特定の株式に特有のものとすることができる。例えば、ＪＮＰＲが約＄４０．００／株で取引されていたのであれば、ユーザは、この数値からの有意な乖離に関心を持っていたかもしれない。設定可能なアラートの例としては、価格が所定の値（例えば、＄３６．５０および＄４５．００）を下回るかあるいは上回った場合のアラート、または、価格があるパーセンテージだけ乖離した場合のアラートがある。
【０１４０】
次の４つのアラートの例は、相対数量に基づいて発生するアラートを示している。例えば、Ｄｅｌｌ Ｃｏｍｐｕｔｅｒ（銘柄記号ＤＥＬＬ）に対してユーザが設定したアラートは、相対ビッド数量が１５％を下回った時に起動するように設定されたものである。次の３つのＪＮＰＲ、ＡＴＨＭおよびＭＳＦＴに対するアラートは、任意の有価証券の相対数量が１０％を下回るかあるいは９０％を上回った場合に起動するようにグローバルに設定されたアラートの例である。
【０１４１】
次の２つのアラートは、買い圧力（即ち、上方の価格圧力）または売り価格圧力（即ち、下方の価格圧力）に基づいて起動したアラートを示している。例えば、ＳＶＩＮに対するアラートに示されているように、ユーザは、任意の有価証券の買い圧力が１０以上で且つ売り圧力が１０となったときに起動するようにアラートを設定したのかもしれない。ＲＯＢＳに対するアラートに示されているように、ユーザは、ＲＯＢＳの買い圧力が−８以下で且つＲＯＢＳの売り圧力が−６以下となったときに起動するようにアラートを設定したのかもしれない。
【０１４２】
当業者であれば分かるように、アラートはあらゆるデータ値に対して設定可能であり、特定の閾値、または、最新の値あるいは所定値からの乖離（数値またはパーセンテージとして表される）に基づくものとして設定可能である。さらに、複数のパラメータに基づくアラートも可能である。例えば、あるアラートを、買い／売り圧力がＸ／Ｙであり且つ合計ビッド／アスク数量がＺ株である有価証券を検出するように設定することもできる。
（演算ロジックの例）
次に図７Ａ〜７Ｄを参照して説明を行う。図７Ａ〜７Ｄは、有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムのソフトウェアツールのアーキテクチャまたは演算ロジック２００の一例を示している。図示したアーキテクチャは複数の演算処理ブロックを示しており、各演算処理ブロックは、複数のサブ処理、ルーチンまたはアプレットであり得る。図示したアーキテクチャは、上記のロジックおよびシステム１０の実装例の機能性および動作を示すものである。ソフトウェア実装の場合、各機能ブロックは、所定のロジック機能を実現するための１つ以上の実行可能な命令を含んだコードのモジュール、セグメントまたは一部分であり得る。ハードウェア実装の場合、各機能ブロックは、所定のロジック機能を実現するための単体の回路または相互接続された複数の回路であり得る。
【０１４３】
これらのアーキテクチャブロックは、特定の実行順に示されているが、当然ながら、実行順は図示したものと違っていてもよい。例えば、２つ以上のブロックの実行順を、図示した順序から変更してもよい。また、図において連続している２つ以上のブロックを同時あるいは一部同時に実行してもよい。さらに、様々なブロックは省略可能であり得る。当然ながら、それらの改変は本発明の範囲を逸脱しないものである。
【０１４４】
処理ブロック２０２では、演算ロジック２００が、レベル１およびレベル２データサービスプロバイダとの通信リンクを確立することにより、データフィードを開始する。上記のように、データは、モデム２４またはデータ送受信器２５のような適切なインターフェースを用いて、外部ネットワーク３８または衛星受信器３９のような他の通信装置を介して受信する。
【０１４５】
処理ブロック２０４では、有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するソフトウェアツールまたはプログラムを起動する。より具体的には、メモリ１６または他のコンピュータ可読媒体からソフトウェアツールを読み込み、これをプロセッサ１４によって実行する。
【０１４６】
処理ブロック２０５では、演算ロジック２００がプログラム設定を取り出す。プログラム設定には、レベル２データフィルタリングレベル、再描画間隔、インデックスレート、インデックス期間などの項目がある。
【０１４７】
処理ブロック２０６では、プログラムが、ユーザが関心のある有価証券が入ったウォッチリストやユーザ定義されたアラートおよび有価証券情報（例えば、レベル１およびレベル２情報）のようなユーザ定義されたパラメータを含むデータベースにユーザを接続する。ユーザがプログラムをデータベースに接続しなかった場合、処理ブロック２０８で演算ロジック１００が終了する。ユーザが、処理ブロック２０６でソフトウェアツールをデータベースに接続した場合には、演算ロジック２００は処理ブロック２１０へと進み、ここで、演算ロジックはセキュリティコードをチェックする。セキュリティ確認が正しく行われた場合、演算ロジック２００は処理ブロック２１２へと進み、ここで、ソフトウェアツールは、ウォッチリストおよび関連有価証券、ならびに、変化する市況およびマーケットメーカーの動向に基づいて起動するアラートを含むユーザのデータベースをロードする。処理ブロック２１０で有効なセキュリティコードが確認されなかった場合、処理ブロック２１４において、有効なセキュリティ確認情報を入力する機会がユーザに与えられる。処理ブロック２１４でユーザが有効なセキュリティ確認情報を入力しなかった場合、処理ブロック２０８でソフトウェアツールが終了する。それ以外の場合、演算ロジック２００は処理ブロック２１２に進む。なお、パスワード、バイオメトリクススキャンおよび／またはデジタル署名を含む他のアクセス制御技術によってソフトウェアツールへのアクセスを制限してもよい。
【０１４８】
これも当業者であれば分かるように、いくつかの機能はコンピュータシステム１２での利用に限定されるものではなく、リモートシステムからネットワーク３８を介してアクセスすることも可能である。より具体的には、コンピュータシステム１２が、本明細書中に記載の演算ロジック２００の一部分を実行して、データおよび／または計算値を単数または複数のリモートワークステーションに送信し、これを表示し、さらに処理し、および／または、演算ロジック２００の他の部分を完了することができる。
【０１４９】
処理ブロック２１６では、処理ブロック２０２で開始されたデータフィードにソフトウェアツールがアクセスする。データフィードは、レベル１情報、レベル２情報、指数情報（即ち、ダウ、ナスダック総合指数、Ｓ＆Ｐ５００、など）、先物情報、オプション情報および通貨情報を含み得る。処理ブロック２１６においてデータフィードへアクセスすると、処理ブロック２１８において演算ロジック２００はデータフィードの監視を始める。処理ブロック２１８では、データフィードを介して受信した情報項目を調べて、各情報項目を適切なサブ処理に渡す。図示した実施形態の場合、指数サブ処理２２０（図７Ｂ）、レベル１データサブ処理２２４（図７Ｃ）およびレベル２データサブ処理２３８（図７Ｄ）の３つのサブ処理がある。先物、オプションおよび通貨に関するデータフィード情報の処理および取扱いのために、その他のサブ処理を追加してもよいが、本明細書中では詳細には説明しない。
【０１５０】
次に図７Ｂを参照して説明を行う。図７Ｂは、指数サブ処理２２０を示している。処理ブロック２１８（図７Ａ）では、指数に関するあらゆる情報が指数サブ処理２２０に渡される。概して、システム１０は、指数データに基づく詳細な計算は行わない。従って、処理ブロック２２２では、演算ロジック２００は、ディスプレイ画面５０の次回の再描画時またはその前に、データストリームに含まれる指数情報に基づいて、変化した全てのディスプレイ画面５０情報を更新する。
【０１５１】
次に図７Ｃを参照して説明を行う。図７Ｃは、レベル１データサブ処理２２４を示している。レベル１データに関する情報項目を受信すると、処理ブロック２１８（図７Ａ）は、これらのレベル１情報項目をレベル１データサブ処理２２４に渡す。処理ブロック２２８では、レベル１データサブ処理２２４は、レベル１情報項目が、ユーザのデータベース内に含まれる有価証券またはアラートのいずれか、あるいは、カウントモードおよび／またはランクモードで使用される情報に対応していないかどうかを判断する。なお、処理ブロック２１２でユーザのデータをロードした後に、ユーザは、１つまたは複数のユーザのウォッチリスト内にある１つまたは複数の有価証券に対して更新または何らかの変更を行っているかもしれないし、および／または、システム１０によって処理されるアラートパラメータに対して変更を行っているかもしれない。入来レベル１情報項目がユーザのデータベース内にある項目に対応しているかどうかを判断する際、処理ブロック２２８および後続の処理ブロック２３２〜２３６では、これらの変更が考慮に入れられる。任意のレベル１情報項目がユーザのデータベース内にある項目またはカウントモードまたはランクモードで使用される情報に対応しない場合、処理ブロック２３０でそのレベル１情報項目を破棄する。対応するものがあった場合、入来レベル１情報項目は処理ブロック２３２へと渡され、そこで、レベル１サブ処理２２４はこのレベル１データ項目に対して適切な処理を行う。また、ディスプレイ画面５０のウィンドウ（情報表示ウィンドウ５４、分析結果ウィンドウ５６およびチャートウィンドウ５８など）は、そのウィンドウに現在表示されている有価証券に関するあらゆる新規または変更されたレベル１情報に基づいて更新される。
【０１５２】
処理ブロック２３４では、レベル１データサブ処理２２４は、レベル１情報のいずれか（例えば、取引の価格）がアラートを起動しないかどうかを判断する。レベル１情報に基づいてアラートが起動した場合、そのアラートは、アラートウィンドウ６０に表示されるか、あるいは、他の方法でユーザに発せられる。処理ブロック２３４は、起動済みのアラートのいずれかをクリアすべきかどうかを判断するようにもプログラム可能である。上記のように、アラートは、適切なユーザによる操作によってクリアされてもよいし、各アラートに関連付けられたタイマーが切れたときにクリアされてもよいし、あるいは、そのアラートを発生させた条件が成立しなくなったときにクリアされてもよい。クリアすべきアラートがある場合、レベル１データサブ処理２２４は、処理ブロック２３４において、そのアラートをクリアして表示画面から消去する。
【０１５３】
処理ブロック２３６では、演算ロジック２００は、ユーザの行った選択に従って、チャートウィンドウ５８にチャートを表示する。当該分野においては公知であるように、選択肢としては、所定の期間のバーチャートまたはティックチャートがある。ユーザは、このチャートの一部分をズームインすることを選択して、チャート１５２（図５Ａ）の表示よりも細かな時間解像度のズームチャート１５８を呼び出すことができる。ユーザは、ドロップダウンメニュー１５０を用いて、先により詳細に説明したような他のチャート作成方法を選択して、マーケットメーカーの動向に基づいた算出統計値のチャートを表示することも可能である。
【０１５４】
次に図７Ｄを参照して説明を行う。図７Ｄは、レベル２データサブ処理２３８を示している。レベル２データに関する情報項目を受信すると、処理ブロック２１８（図７Ａ）は、これらの項目をレベル２データサブ処理２３８に渡す。処理ブロック２４０では、レベル２データサブ処理２３８は、各入来レベル２データ値が、ユーザのデータベース内に含まれている項目（ウォッチリストおよびアラートに含まれている有価証券を含む）に対応するかどうかを判断する。入来レベル２データ値がユーザのデータベース内にある項目に対応しない場合、そのレベル２データ項目は処理ブロック２４２において破棄される。対応する場合には、そのレベル２データ項目は処理ブロック２４４に渡される。なお、処理ブロック２１２（図７Ａ）においてユーザのデータベース内に含まれている情報をロードした後でユーザのデータベースが変更されていても、処理ブロック２４０では、これらの変更が全て考慮に入れられる。処理ブロック２４４〜２５６の各処理ブロックでも、これらの更新内容が考慮に入れられる。
【０１５５】
処理ブロック２４４では、レベル２データサブ処理２３８は、ディスプレイ画面５０の最後の再描画以降に受信した各レベル２情報項目を追跡し、これらを、本明細書中に記載したような後の計算に使用できるようにする。処理ブロック２４６では、レベル２データサブシステム２３８は、先により詳細に説明したような各レベル２フィルタを適用する。より具体的には、デフォルト設定またはユーザ設定の各レベル２フィルタ（例えば、各株式の現在取引値の１％、１．５％、２％など）をレベル２データに適用して、対応有価証券の現在取引価格からの差が所定のパーセンテージであるビッドおよびアスクを排除し、これにより、各有価証券についてマーケットメーカーによって提示され且つフィルタを通過した（即ち、フィルタリングレベル閾値の範囲外であるとして破棄されなかった）ビッドおよびアスクを含む対応データ組を求める。
【０１５６】
処理ブロック２４８では、レベル２データサブシステム２３８は、処理ブロック２４８で各フィルタを適用した結果得られた各データ組に対して、様々な動作モード（ウォッチリストモード、マーケットメーカー帳簿モード、マーケットストックモード、マーケットプレイヤーモードおよび最良価格者モードを含む）について統計値を計算する。処理ブロック２４８で計算された統計値は処理ブロック２５０で保存され、後からこれを取り出して、チャートとしてウィンドウ５８に表示したり、分析結果ウィンドウ５６に表示したり、および／または、情報表示ウィンドウ５４に表示したりできるようにしておく。なお、統計値はレベル１データと一緒に保存される。
【０１５７】
処理ブロック２５２では、レベル２データサブシステム２３８は、レベル２統計値に依存するいずれかのアラートが処理ブロック２４８の算出統計値に基づいて起動するかどうかを判断し、もし、いずれかのアラートが作動した場合、処理ブロック２５２はそれらのアラートをアラートウィンドウ６０に表示するか、あるいは、他の方法でユーザに通知する。アラートの発生は、処理ブロック２４８でフィルタを適用した結果得られたデータ組の１つから得られた統計値に基づいて起動するアラートのみに限定することが可能である。また、処理ブロック２５２は、起動済みのアラートでクリアすべきものがないかどうかを判断し、もし、クリアすべきアラートがあった場合には、それらのアラートをクリアする。上記のように、アラートは、適切なユーザによる操作によってクリアされてもよいし、各アラートに関連付けられたタイマーが切れたときにクリアされてもよいし、あるいは、そのアラートを発生させた条件が成立しなくなったときにクリアされてもよい。
【０１５８】
処理ブロック２５４では、レベル２データサブ処理は、統計値を（その統計値に関連付けられた銘柄記号およびマーケットメーカー識別子と一緒に）動的にソートする。先により詳細に説明したように、この動的ソートは、ユーザが選択した順序で表示項目が並べられるように、最新の算出統計値を用いて行われる。例えば、ユーザがウォッチリスト表示モードを選択し、合計数量順で表示情報を見ることを選択した場合、レベル２データサブ処理２３８は、ビッド数量およびアスク数量の合算合計が一番多い有価証券が一番目に、ビットおよびアスク数量の合算合計値が次に多い有価証券が二番目に、そしてそれ以降も同様の順番で表示されるように、表示中のウォッチリストの有価証券を並べる。
【０１５９】
処理ブロック２５６では、次にディスプレイ画面５０を再描画する際に、レベル２データサブ処理２３８が、レベル２データ（例えば、情報表示ウィンドウ５４に表示される未処理のビッドおよびアスクデータ）、および、全ての関連算出統計値（例えば、分析結果ウィンドウ５６および最良価格者経時変化ウィンドウ８８に表示される統計値）の表示を更新する。なお、表示情報は、ユーザが選択した動作モードおよび表示情報について選択したフィルタリングレベルに従って表示される。
【０１６０】
当業者であれば分かるように、有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するソフトウェアツールおよび関連演算ロジック２００の上記アーキテクチャは一例に過ぎない。当業者であれば、本明細書中に記載のロジックおよび方法を実行する他の方法があることは明白であるが、そのような他の方法も本願の請求の範囲を逸脱しない。
【０１６１】
本明細書中に記載のロジックは、コンピュータ可読媒体からロジックをフェッチまたは取得してその中に含まれる命令を実行することができるコンピュータ／プロセッサによるシステムまたは他のシステムなどの命令実行システムで使用可能な任意のコンピュータ可読媒体に収められていてもよい。本書の文脈において、「コンピュータ可読媒体」とは、命令実行システムで使用可能なロジックおよび／またはデータを格納、保存または維持できる任意の媒体であり得る。コンピュータ可読媒体は、例えば、電子式媒体、磁気式媒体、光学式媒体、電磁式媒体、赤外線式媒体または半導体式媒体など多数の物理式媒体のいずれであってもよい。適切なコンピュータ可読媒体のより具体的な例として、フロッピー（Ｒ）ディスクなどのポータブル磁気式コンピュータディスケット、ハードディスク、ランダムアクセスメモリ（ＲＡＭ）、リードオンリーメモリ（ＲＯＭ）、消去可能プログラマブルリードオンリーメモリ（ＥＰＲＯＭ）、または、コンパクトディスク（例えば、ＣＤ、ＣＤ−ＲＷまたはＤＶＤ−ＲＯＭ）が挙げられる（これらに限定はされない）。
（分散型アーキテクチャの例）
上記のように、本明細書中に記載の演算ロジックの複数部分を、複数のプロセッサおよび／または複数のコンピュータシステムに分散することが可能である。さらに図１１を参照して説明を行う。図１１は、分散型の実施形態における有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステム１０’を示している。システム１０’は、データソース３５０、サーバ３５２、および、１つまたは複数のクライアント３５４を含む。図示した分散型システム１０’の実施形態においては、上記統計値の多くを計算するのはサーバ３５２である。そして、未処理データおよび算出統計値を含むカスタム情報組は、クライアント３５４に送信して、さらなる処理および／または表示を行うことができる。汎用コンピュータ装置であり得るクライアント３５４は、通常、トレーダーや、有価証券市場およびマーケットメーカーの動向を観察することに関心を持つ者によって使用される。
【０１６２】
データソース３５０は、対象となる単数または複数の取引所の全ての有価証券および指数についてのレベル１およびレベル２情報を含むデータストリームをサーバ３５２に送信する。データストリームは、データ販売業者および／または１つまたは複数の取引所によって提供される。当該分野においては公知であるように、データストリームは、例えば、専用通信回線、インターネット、衛星通信回線などを含む任意のネットワークインターフェースを介して送信することができる。
【０１６３】
汎用コンピュータ装置であり得るサーバ３５２は、データオブジェクト３５６の演算を行うロジック（例えば、ソフトウェア形態）と、データサーバ３５８と、１つまたは複数のソケットマシン３６０とを含む。データオブジェクト３５６は、レベル１およびレベル２情報の入来データストリームを受信する。データオブジェクト３５６は、サーバ３５２から情報（データおよび統計値）を受信するように設定された各クライアント３５４が追跡している全銘柄のマスターリストを保持していてもよい。なお、各クライアント３５４は異なる銘柄組の情報を受信することに関心があるかもしれないが、ほとんどのトレーダーは流動性の高い銘柄に関心があるので、複数のクライアント３５４間で、関心のある銘柄にはかなりの重複があるものと思われる。特定のクライアント３５４が関心を持つ複数の銘柄は、１つのクライアントリスト（このクライアントリストは、クライアント３５４に関連付けられたウォッチリストから構築することができる）にまとめることができ、マスターリストは、各クライアントリストから構築することができる。
【０１６４】
マスターリスト内にある各銘柄について、データオブジェクト３５６は、本明細書中に記載の統計値の多くを計算することができる。従って、システム１０’に関わる処理の多くは集中化することができる。その後、データおよび／または統計値を、データオブジェクト３５６から各データサーバ３５８およびソケットマシン３６０に送信することができる。データサーバ３５８はデータおよび／または算出統計値を保持し、１つまたは複数のクライアント３５４が所望した場合に履歴の取り出しができるようにしておく。この詳細は後述する。上記の保持される情報には、現売買立会で得られた全てのデータおよび／または統計値、および／または、過去の売買立会で得られた過去のデータおよび／または統計値が含まれる。また、データサーバ３５８は、各クライアント３５４に関する情報を加入者データベースの形で保持してもよい。この加入者データベースは、例えば、各クライアント３５４のクライアントリスト、クライアント３５４のアクセス権限などを含み得る。
【０１６５】
ソケットマシン３６０は、データオブジェクト３５６からデータおよび統計値を受信する。ある実施形態において、データおよび統計値はデータオブジェクト３５６から放送方式で送信され、データオブジェクト３５６の出力ポートを「聴いている」各ソケットマシン３６０がこれを受信するようになっている。従って、サーバ３５２は、必要に応じてソケットマシン３６０を利用可能にしたり、利用不可能にしたりすることによって、全体としてスケーラビリティを有している。
【０１６６】
クライアント３５４は、サーバ３５２のソケットマシン３６０の１つへの通信接続を（ネットワーク化された通信リンクまたはダイレクト通信リンクを介して）確立することによって、システム１０’にログオンするように構成可能である。各ソケットマシン３６０は、複数のクライアント３５４と通信接続を確立できる。サーバ３５２は、複数のクライアント３５４に情報（例えば、データおよび算出統計値）を送信する負荷を、複数の利用可能状態にあるソケットマシン３５４間で釣り合わせるように設定可能である。
【０１６７】
ソケットマシン３６０は、データオブジェクト３５６から受信したデータおよび統計値を、各クライアント３５４のクライアントリストに従って各クライアント３５４に転送する。このようにして、クライアント３５４は、自身が関心を持っている銘柄のデータおよび統計値だけを受信する。ある実施形態において、この情報はソケットマシン３６０から各クライアント３５４に放送方式で送信される（例えば、クライアント３５４は、関連付けられたソケットマシン３６０から送られてくるデータを、催促するのではなく、「聴いている」状態である）。当業者であれば分かるように、限定されたデータ・統計値組だけを各クライアント３５４に送信するようにすることによって、各クライアント３５４が関心を持っているもの以外のものも含む複数の銘柄に関連付けられた情報を含んだデータストリーム全体を各クライアント３５４が受信するような設定と比較して、各クライアント／サーバ接続が費やす帯域幅を低減することができ、また、各クライアント３５４によって行われるフィルタリングおよび処理の量を低減することができる。
【０１６８】
サーバ３５２からデータおよび統計値を受信すると、各クライアントは、このデータおよび統計値に対して、先により詳細に説明したような様々な処理機能を行うことができる。これらの処理機能には、例えば、フィルタリング、動的ソート、アラート発生、チャート作成、表示などが含まれ得る。また、クライアント３５４は、過去情報の画面やチャートを作成するために、データおよび／または統計値のデータベースを維持してもよい。このデータベースは、現売買立会の情報を含んでいてもよいし、数日間分の情報を含んでいてもよい。その他の情報（クライアント３５４がサーバ３５２と通信していなかった期間の情報）が所望される場合、クライアント３５４はその所望の情報についてサーバ３５２に問い合わせることができる。ソケットマシン３６０は、マスターリスト上の各銘柄についてのデータの一部（例えば、当日の取引データおよび統計値と、最近の過去データおよび統計値）を保持していてもよい。クライアント３５４から要求された情報をソケットマシン３６０が保持している場合、その情報をソケットマシン３６０から、情報要求中のクライアント３５４に送信すればよい。要求された情報をソケットマシン３６０が保持していなかった場合、ソケットマシン３６０は、その所望の情報をデータサーバ３５８から取り出して、その情報を、情報要求中のクライアント３５４に送信すればよい。
（結論）
本発明の具体的な実施形態を詳細に説明したが、勿論、本発明の範囲がこれによって限定されるものではなく、本願の請求の範囲の精神および条件を逸脱しない変更、改変および等価物は全て本発明に含まれるものである。
【図面の簡単な説明】
【０１６９】
【図１】本発明による有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムを示すブロック図である。
【図２】図１のシステムによって生成された表示情報のスクリーンショットを示すブロック図である。
【図３】レベル１およびレベル２情報表示ウィンドウを示すブロック図である。
【図４Ａ】ウォッチリストモードにおける分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図４Ｂ】マーケットメーカー帳簿モードにおける分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図４Ｃ】マーケットストックモードにおける分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図４Ｄ】マーケットプレイヤーモードにおける分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図４Ｅ】最良価格者モードにおける分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図５Ａ】チャートウィンドウを示すブロック図である。
【図５Ｂ】ズームチャートウィンドウを示すブロック図である。
【図６】アラートウィンドウを示すブロック図である。
【図７Ａ】本発明による有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムのソフトウェアツールのアーキテクチャの一例を示す図である。
【図７Ｂ】本発明による有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムのソフトウェアツールのアーキテクチャの一例を示す図である。
【図７Ｃ】本発明による有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムのソフトウェアツールのアーキテクチャの一例を示す図である。
【図７Ｄ】本発明による有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムのソフトウェアツールのアーキテクチャの一例を示す図である。
【図８】最良ビッド／アスク処理機能をオンにした状態でのマーケットメーカー帳簿モードにおける分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図９】カウントモードおよびランクモード（高値カウントで降順ソート）における分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図１０】カウントモードおよびランクモード（ランク値で降順ソート）における分析結果ウィンドウを示すブロック図である。
【図１１】分散型の実施形態における有価証券およびマーケットメーカーの動向を追跡するシステムを示すブロック図である。【Technical field】
[0001]
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This application claims priority from US patent application Ser. No. 09 / 911,772 filed Jul. 24, 2001 and US patent application Ser. No. 10 / 167,950 filed Jun. 12, 2002. I do. These patent applications are hereby incorporated by reference in their entirety.
[0002]
The present invention relates generally to monitoring and analyzing security market trends in real time, and more particularly to systems and methods for dynamically tracking and analyzing market maker trends for multiple securities. .
[Background Art]
[0003]
In the securities market, a company's stock (and its options), commodity futures (and its options), currency, etc. are traded on a common system or exchange. Other targets include, but are not limited to, indices and mutual funds. However, for the sake of convenience, the following description is limited to buying and selling of corporate stock. Within the exchange, traders buy and sell securities using bids and offers (also called asks). More specifically, a market maker trying to sell a security may provide, for various securities, the "offer" (price) and quantity (quantity associated with the offer) that they are willing to sell. The market maker sending and buying the securities sends, for various securities, the "bid" (price) and quantity (quantity associated with the bid) that they are willing to buy. Sellers try to sell at the highest possible price, and buyers try to buy at the lowest possible price. The "best quote" is the best price offered by sellers and buyers, namely the cheapest ask (also called the best ask price or level 1 ask) and the highest bid (also called the best bid price or level 1 bid).
[0004]
In order to maximize the profits available from the securities market, traders want information to determine when it is advantageous to buy or sell a particular security. Traditionally, traders have tracked information obtained from “exhibition floors” on exchanges such as the New York Stock Exchange (NYSE), the National Securities Dealers Association (Nasdaq), and the Chicago Mercantile Exchange. This information is transmitted electronically to the computer workstation in near real time (ie, at about the same time as the actual market activity), and traders can view and analyze it.
[0005]
Currently, information available to traders includes "level 1" information and "level 2" information. In general, Level 1 information for a particular security includes the latest trading value (ie, current trading value), the latest trading volume, the total number of shares traded during the current trading session, and the price / earnings ratio (P / E). ), The closing price of the previous trading day, the opening price of the day, the high and low prices of the day and the past 52 weeks, the ratio of the previous closing price, the lowest ask (best ask), the highest bid (best bid), the earnings per share, the market capitalization, Includes, but is not limited to, dividends per share, dividend yield, news items and news articles. Records of past performance are also available. This record can be displayed graphically from transaction to transaction, or from sub-seconds to fixed years. In addition, exchange-wide statistics such as total trading volume, and calculation markets such as the Dow Jones Industrial Average ("Dow"), the Nasdaq Composite Index, Standard and Poor's 500 ("S & P 500"), Russell 2000, and industry-specific indices Index statistics are also available.
[0006]
Generally, Level 2 information for a particular security includes the time at which each market maker or bid or ask is presenting an open (valid) bid or ask (also referred to as the bid time and ask time, respectively). ), The size of the bid or ask (i.e., the number of shares often reported in hundreds of shares), and the price of the ask or bid.
[0007]
Many traders are interested in short-term upward or downward price fluctuations for selected securities. Expectations of upward and downward price movements are often made by observing Level 2 information about trends created by market makers offering and bidding various securities. Generally, Level 2 information for one to three securities is displayed on a computer monitor, and the trader concentrates on this information. The number of securities that a single person can track in this manner depends on the memory and cognitive abilities that the person can exert to grasp up to tens or hundreds of information items that are dynamically updated per second for each security. Limited. As a result, for most traders, only one security can be effectively tracked at a time. More skilled traders may be able to track several securities at a time. Nevertheless, this method is physically and mentally expensive for traders. Also, while a trader is tracking one or two securities, he may miss a trading opportunity for another untracked security.
[0008]
At least one attempt has been made to automate the analysis of Level 2 information. According to U.S. Patent No. 5,297,032, the market depth for a security on a watchlist is displayed as follows. That is, for each bid and offer quote for each watchlist security, the total number of market makers offering the best quote is shown, and whether the number of market makers offering the price is increasing or leveling off. The market depth of the security on the watchlist is displayed by indicating whether the arrow is showing or is decreasing. However, this system does not provide enough information for traders to determine whether it is appropriate to buy or sell a particular security.
[0009]
Therefore, there is a need for a system for tracking trends in securities and market makers that is more sophisticated than before.
DISCLOSURE OF THE INVENTION
[Means for Solving the Problems]
[0010]
In one aspect of the invention, the invention is a method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange on which a plurality of market makers present bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. A process including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, and statistics that analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities and are indicative of temporary upward or downward price pressure. Determining a value, wherein the statistic is determined for each selected security. And updating based on the updated data stream, wherein the step of obtaining the statistic sums up the quantity of each valid bid associated with each selected security and associates it with each selected security. And a process for totalizing the quantity of each valid ask performed.
[0011]
In another aspect of the invention, the invention is a method of tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where multiple market makers submit bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. A process including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, and statistics that analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities and are indicative of temporary upward or downward price pressure. Determining a value, wherein the statistic is determined for each selected security. And updating based on the updated data stream, wherein the process of obtaining the statistics is such that the bid presented by any of the market makers is lower than the previous bid presented by the market maker. Determine whether the bid is high, the same, or the low value, and the ask presented by any of the market makers is higher than, equal to, or lower than the previous ask presented by the market maker. It includes a process of determining whether or not there is.
[0012]
In another aspect of the invention, the invention is a method of tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where multiple market makers submit bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Analyzing the data stream to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, including a quantity, a security identifier, and a market maker identifier, wherein the statistic is selected. Based on the required data stream for the market maker and the updated data stream And the step of obtaining the statistical value includes the step of updating each of the securities for which the selected market maker presents at least one of a valid bid and a valid ask from the selected set of securities. And generating a list indicating the specified securities together with an index indicating the bid quantity and the ask quantity of the market maker with respect to the specified securities for the selected market maker.
[0013]
In yet another aspect of the invention, the invention is a method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange on which a plurality of market makers present bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. A process including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, and statistics that analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities and are indicative of temporary upward or downward price pressure. Determining a value, wherein the statistic is determined for each selected security. And updating based on the updated data stream, wherein the step of obtaining the statistic includes the step of calculating the bid quantity and ask quantity of each market maker for each security of the selected set of securities. Includes processing to find the sum.
[0014]
In yet another aspect of the invention, the invention is a method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange on which a plurality of market makers present bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Analyzing the data stream to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic includes a market price, a security identifier, and a market maker identifier. Updated based on the data stream required and updated by each manufacturer The step of obtaining the statistical value includes, for each market maker, summing the bid quantity of each valid bid of each market maker with respect to the selected set of securities, and selecting the selected set of securities. And a process of summing up the ask quantity of each effective ask of each market maker for.
[0015]
In another aspect of the invention, the invention is a method of tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where multiple market makers submit bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. A process including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, and statistics that analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities and are indicative of temporary upward or downward price pressure. Determining a value, wherein the statistic is determined for each selected security. And updating based on the updated data stream, wherein the process of determining the statistic comprises, for each selected security, a bid duration statistic and an ask value of each market maker for a predetermined period. A process for obtaining a continuity statistic, wherein the bid continuity statistic is a period of time during which the market maker has presented one or more level 1 bids or more to the securities during the predetermined period. It is obtained by calculating an approximate ratio, and the ask persistence statistic is a period during which the market maker has presented at least one ask of level 1 ask or less for the securities during the predetermined period. Is calculated by calculating the approximate ratio of
[0016]
In a further aspect of the present invention, the present invention is a method for tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange on which a plurality of market makers present bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Dynamically filtering the data stream, including a quantity, a security identifier, and a market maker identifier, wherein for each selected security of the selected set of securities, a predetermined threshold percentage of a current trading value. Discard bids with prices less than the current trading value minus Encompasses including discarding the ask price exceeding plus the predetermined threshold percentage of the current transaction value to the current trading value, and a step.
[0017]
In yet another aspect of the invention, the invention is a method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange on which a plurality of market makers present bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities, including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, to indicate a temporary upward or downward price pressure; Determining a set of statistics from the level 2 data, wherein the statistics are Displaying the set of statistics based on the parameters selected by the user to reflect the latest and required market maker trends to be updated for the selected securities and updated based on the updated data stream. Dynamically sorting the order.
[0018]
In another aspect of the invention, the invention is a method of tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where multiple market makers submit bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities, including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, to indicate a temporary upward or downward price pressure; Determining a set of statistics from the level 2 data, wherein the statistics are Embraces is updated based on the data stream and the updated determined for selected securities, and a step. The statistical value of one of the selected securities is charted and displayed for a certain period.
[0019]
In another aspect of the invention, the invention is a method of tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where multiple market makers submit bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities, including a quantity, a security identifier and a market maker identifier, to indicate a temporary upward or downward price pressure; Determining a set of statistics, wherein said statistics are for each selected security. Is updated based on the data stream to be fit is and the updating includes a step. The method further comprises the step of grouping the plurality of bids into a series of bid groups by price, wherein all bid price groups except one bid price group each include bids of the same price, and the remaining one The price group aggregates the process and the number of bids in each bid price group, including all bids whose deviation from the best bid price is greater than a given number of price steps, and calculates the number of bids in each bid price group. A step of totaling, a step of displaying the total quantity of each bid price group and the number of bids of each bid price group, and a step of grouping a plurality of asks into a series of ask groups by price, wherein one ask price group All of the Ask price groups except for include the Ask with the same price, and the remaining one Ask The rating group aggregates the processes and the number of asks in each ask price group, including all asks whose deviation from the best ask price is greater than the predetermined number of price levels, and calculates the number of asks in each ask price group. It includes the step of totaling and the step of displaying the total quantity of each ask price group and the number of asks in each ask price group.
[0020]
In one aspect of the invention, the invention tracks a plurality of securities related to securities traded on at least one common exchange, where each security can represent a particular stock, option, future, index, etc. Is the way. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least the name of each security. Analyzing the data stream for a set of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic comprises the one set. Is determined for each issue of the issues and is updated based on the updated data stream.The process of obtaining the statistical value includes counting the number of times each issue has achieved a new trading value, Includes processing to count the number of times the issue has reached the new low.
[0021]
In another aspect of the invention, the invention is a method of tracking multiple issues for securities traded on at least one common exchange. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least the name of each security. Analyzing the data stream for a set of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic comprises the one set. Is determined for each issue of the issues and updated based on the updated data stream, and the process of obtaining the statistical value includes the step of determining a relationship between each transaction price and at least one of the trading price and the trading price. Wherein the relationship indicates how close the current trading value is to at least one of the witness high and the witness low. Including.
[0022]
In yet another aspect of the invention, the invention is a method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange on which a plurality of market makers present bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data contains the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask quantity, and ask price for each ask. Displaying at least a portion of the bid price and a market maker identifier associated therewith, in the order of the bid price, for the selected process, including a time, a security identifier, and a market maker identifier; At least part of the price and related to them Comprising the step of displaying kicked the market maker identifier on a display in the order of ask price, and visually emphasizing process at least one of the display bid price or displayed ask price for the selected market maker.
[0023]
In yet another aspect of the invention, the invention is a method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where a particular market maker presents bids and asks. The method comprises receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises at least The level 2 data includes the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, and ask price for each ask. Including a quantity, a security identifier, and a market maker identifier; and identifying, from the selected set of securities, each security for which the market maker presents at least one of a valid bid or a valid ask. Showing the bid and ask prices of the market maker Displaying a list showing the identified securities together with a mark; and visually highlighting all of the bid and ask prices for which the market maker is presenting the best bid and best ask, respectively. Is included.
[0024]
In another aspect of the invention, the invention is a system for tracking multiple issues for securities traded on at least one common exchange. The system is a receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least each security. And a processor executing logic to analyze the data stream for a set of symbols to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, including a current transaction price of A processor wherein statistics are determined for each issue of the set of issues and updated based on the updated data stream, wherein the process of determining the statistics comprises the number of times each issue has achieved a new presidency. And a process of counting the number of times each issue has achieved the new low price.
[0025]
In yet another aspect of the invention, the invention is a system for tracking a plurality of issues relating to securities traded on at least one common exchange. The system is a receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least each security. And a processor executing logic to analyze the data stream for a set of symbols to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, including a current transaction price of A statistic is determined for each issue in the set of securities and updated based on the updated data stream, the process of determining the statistic comprising: A process for obtaining a relationship with at least one of the following: the relationship is such that a current transaction value is at least one of the witness high price and the witness low price. To include the processing, which shows how close the.
[0026]
In yet another aspect of the present invention, the present invention is a system for tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where multiple market makers submit bids and asks. is there. The system includes a receiver for receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises: At least the current transaction price of each security, the Level 2 data includes the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask quantity for each ask, Displaying at least a portion of the bid price and the market maker identifier associated therewith in the order of the bid price for the receiver and the selected security, including the ask time, the security identifier, and the market maker identifier; At least part of and associated with them A display for displaying a market maker identifier in the order of the ask price, and a visual highlight display at least one of the display bid price or display ask prices for the selected market maker.
[0027]
In another aspect of the invention, the invention is a system for tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange where the market maker presents bids and asks. The system includes a receiver for receiving a dynamically updated data stream including level 1 and level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the level 1 data comprises: The level 2 data includes at least the current transaction price of each security, the bid price, bid time, bid quantity, security identifier and market maker identifier for each bid, as well as the ask price, ask time for each ask, A receiver, including an ask quantity, a security identifier, and a market maker identifier, and identifying, from the selected set of securities, each security for which the market maker presents at least one of a valid bid and a valid ask. A processor that executes the logic and the market maker A display displaying a list showing the specified securities together with indices indicating bid prices and ask prices, wherein the market maker presents the best bid and the best ask among the bid prices and the ask prices, respectively. A display that visually enhances everything.
[0028]
These and other features of the invention will become apparent from the following description and drawings.
BEST MODE FOR CARRYING OUT THE INVENTION
[0029]
(Introduction)
In the following detailed description, the same components are denoted by the same reference numerals even if they are used in different embodiments of the present invention. The drawings may not be to scale and some parts are schematically illustrated for purposes of illustrating the invention in a clear and concise manner.
[0030]
The present invention relates to a system for tracking securities traded in a common market and related methods. The system and its associated methods assist a user in tracking and analyzing trends of market makers involved in buying and selling securities traded. In so doing, the system and its associated method may be used by a market maker for at least one security for a trend or indicator that may lead to short-term (ie, within a limited amount of time) upward or downward price fluctuations. Observe the trends. The system and method uses a plurality of dynamically updated information items relating to market maker trends and a plurality of statistical values required based on the information items, thereby enabling market makers involved in buying and selling securities traded. Information to the user.
[0031]
The system uses the level 1 and level 2 information to determine an indication of short-term upward or downward price pressure on a plurality of securities selected by the user. The level 2 information is filtered by a set of level 2 filters to obtain a corresponding number of level 2 data sets. For each of the plurality of securities, an indicator of upward or downward price pressure is determined from each of the level 2 data sets. These filters dynamically adapt themselves to the latest market conditions, the details of which will be described later.
[0032]
Information displayed to the user, including the calculated statistic, is dynamically sorted, and each time the screen is redrawn, the display information is appropriately arranged according to the display method selected by the user.
[0033]
The system and corresponding methods have at least seven modes of operation: watch list mode, market maker book mode, market stock mode, market player mode, best pricer mode, count mode, and rank mode. Details of each of these modes will be described later.
[0034]
The brief description is as follows. In the watchlist mode, the bid and ask quantity information for the selected security group and the buying and selling pressure for the selected security group are presented to the user.
[0035]
In the market maker book mode, information about securities for which the selected market maker has presented a valid bid and a valid ask is presented to the user.
[0036]
In the market stock mode, information on securities with large bid and ask quantities is presented to the user for each market maker.
[0037]
In the market player mode, information on the result of accumulating the trend for each market maker is presented to the user.
[0038]
In the best pricer mode, information about the market maker that has been at the best quote for the longest time is presented to the user for each security.
[0039]
In the count mode, information relating to the number of new quotations (sometimes referred to as the high of the day) and / or the number of new quotations is presented to the user for each brand.
[0040]
In the rank mode, the user is presented with information about the relationship between the current transaction price of a brand and the quoted high and low of that brand.
[0041]
The system can set alert thresholds that are triggered by data values or calculated statistics contained within a level 1 or level 2 data stream. When an alert is activated, the user is notified by the system.
(Outline of securities and market maker tracking system)
The description will be made with reference to FIG. FIG. 1 shows a block diagram of a system 10 (or system 10) for tracking securities and market maker trends according to the present invention. As used herein, the term “securities” refers to stocks of a company (or its options), corporate or government bonds, commodity futures (or its options), currencies, options, indices, mutual funds, and common systems or exchanges. Including, but not limited to, any other object traded at. In addition, the term “securities” may further include an index such as “Dow”, “Nasdaq Composite Index”, an industry-specific index or an index. The term "stock" includes securities and indices. Briefly, system 10 includes a graphical user interface that assists securities traders in analyzing information from the securities market to determine opportunities to buy or sell a particular security. It is a computer tool. While the present invention is applicable to the tracking and analysis of all types of securities, the following description relates to the tracking and analysis of information relating to trading of corporate stock on exchanges.
[0042]
More specifically, the trend of the market maker (that is, presentation of bid and ask) is analyzed. Many of the modes of operation described herein are temporary, generally short-term (i.e., short-term (i.e., , Lasting from a few seconds to several hours), aiming to find the imbalance. This imbalance (also referred to as “up or down price pressure”) can last for seconds, minutes or hours depending on market conditions.
[0043]
System 10 includes a computer system 12. Computer system 12 may include multiple computers that may be located remotely from each other. However, in the embodiment shown in FIG. 1, the computer system 12 includes only one computer. Computer system 12 has one or more processors 14 that execute instructions, typically in the form of computer code, thereby executing particular logic routines. The computer system 12 has a memory 16 for storing data, software, logic routine instructions, computer programs, files, operating system instructions, and the like. Memory 16 may include a number of devices. For example, memory 16 includes volatile and non-volatile memory components. Normally, volatile memory components retain data values only until power is turned off. Non-volatile memory components retain data even when power is turned off. Therefore, the memory 16 includes, for example, a random access memory (RAM), a read-only memory (ROM), a hard disk, a floppy (R) disk, and a compact disk (CD-ROM, DVD-ROM, and CD-ROM). RW), tapes, and / or other memory components, and drives and playback devices corresponding to these types of memories. In embodiments with multiple computers, processor 14 may be multiple processors on one or more machines locally or remotely connected to each other. The software described herein can be broken down into parts and executed by multiple computers located locally or remotely from one another.
[0044]
The processor 14 and the memory 16 are connected to a local interface 18. The local interface 18 may be, for example, a data bus accompanied by a control bus, or a network between processors and / or memories. The computer system 12 includes a video interface 20, a plurality of input interfaces 22, a modem 24, and / or a data transceiver interface device 25 (a modem 24, a data receiver 25, and any other device that receives and / or transmits data). , Receiver, receiving means and / or transceiver), and a plurality of output interfaces 26, each of which is connected to a local interface 18.
[0045]
System 10 has a display 28 connected to local interface 18 via video interface 20. Although one cathode ray tube (CRT) type display is shown in the figure, a plurality of displays can be used. The display device may be, for example, a liquid crystal display (LCD), a plasma display, an electroluminescent display, an indicator lamp, or a light emitting diode (LED). Further, the system 10 includes (but is not limited to) a keyboard 30, a mouse 32, a microphone 34, a digital camera (not shown) and a scanner (not shown), each connected to the local interface 18 via the input interface 22. (Not done) have several types of input devices. The modem 24 and / or the data receiver 25 can be connected to an external network 38, which allows the computer system 12 to transmit data signals, voice signals, audio signals, etc., as is well known in the art. Video signals can be transmitted and received. External network 38 may be, for example, the Internet, a wide area network (WAN), a local area network (LAN), a direct data link, or other similar network or communication link, including a wireless network. Modem 24 and / or data receiver 25 can be connected to receive data from satellite transceiver 39, coaxial cable, optical cable, and the like. Note that even a remote user can access and use the system 10 via the external network 38 and the modem 24. The system 10 may also include an output device connected to the local interface 18 via the output interface 26, such as an audio speaker 40 or a printer 42.
[0046]
Computer system 12 is programmed to display and execute a security tracking software tool in a graphical user interface (GUI) format. Alternatively, computer system 12 stores logic in memory 16 to display and perform the function of the security tracking software tool when executed.
[0047]
In one embodiment of the present invention, the server receives the level 1 and level 2 data streams and analyzes the data streams to generate the statistics described herein. The server outputs a data set including the statistics to the client terminal via a network or a communication link. The client can further process the transmitted data and display the data to the user.
[0048]
Further description is made with reference to FIG. FIG. 2 shows an example (screenshot) of a GUI display screen 50 generated by the securities tracking system 10 and displayed on the display 28. Display screen 50 displays information to a user of securities tracking system 10. This information is intended to assist the user in determining which securities to buy or sell and when to buy or sell them. The display screen 50 has a plurality of areas for displaying various information, and includes a processing menu window 52, a level 1 and level 2 information display window 54, an analysis result window 56, a chart window 58, and an alert window 60. The example display screen 50 includes a drop-down menu 62 as is well known in the art for a user to select various features and functions of the security tracking system 10.
[0049]
Note that the GUI display screen 50 may include a plurality of windows opened at the same time. For example, windows 54, 56, 58 and / or 60 may each be displayed in a separate window box. In addition, it is possible to open multiple instances of a window. For example, a plurality of analysis result windows 56 can be opened. In this case, different information is displayed regardless of whether information of the same mode is displayed, information of a different mode is displayed, or information of a combination of different modes (for example, a watch list mode, a market maker book mode, etc.) is displayed. Data and / or statistics of the groups can be displayed while dynamically updating. Each window is resizable to the user's preference.
[0050]
The processing menu window 52 includes a plurality of function buttons. The user can select a function button as follows. That is, the user can select the button displayed on the display screen 50 by moving the cursor operated by the mouse to the position of the button and pressing the mouse button. Various functions can be selected to control the system 10 by operating the keyboard 30 and / or voice commands. Upon selection of a button, menu item, icon or function (or other command input mechanism), security tracking system 10 executes logic to invoke the corresponding process.
[0051]
One example of the button is a data button 66. The data button 66 provides a communication link to a Level 1 and Level 2 information data service provider, via the modem 24 or the data receiver 25, or to a central server, described in more detail below with reference to FIG. It is for establishing. Once this communication link has been established, the securities tracking system 10 receives various information items relating to securities traded on the selected exchange. For example, a user may choose to receive information about securities traded on the New York Stock Exchange (NYSE) and the National Securities Dealers Association (Nasdaq). In the case of Nasdaq, about 8,000 types of securities are traded, and each security is associated with a plurality of Level 1 information items. This information is updated in real-time or near real-time by data service providers signaling securities tracking system 10 (ie, at about the same time as actual market activity). For example, each time the current trading value and trading volume of any security traded on the exchange changes, the data service provider may report the latest trading value, trading volume and trading time of that security to a security tracking system. Send to 10.
[0052]
Similarly, for securities listed on NASDAQ, the data service provider provides the security tracking system 10 with Level 2 information. At the time of filing of the present patent application, NYSE level 2 information is generally not available. However, the concepts and inventions described herein would be equally applicable to all exchange Level 2 information, including NYSE. Level 2 information includes each market maker offering open bids or asks for securities listed on the tracked exchange. Level 2 information includes the time at which the ask or bid was presented (also referred to as ask time and bid time, respectively), the size of the ask or bid in number of shares (often reported in hundreds of shares), and , Bid or ask values, all of which are transmitted to security tracking system 10 in real time or near real time.
[0053]
The total amount of Level 2 information transmitted depends on the number of market makers offering bids or asks for any security at any one time. In the case of NASDAQ, it is said that about 400 to about 1000 information items are updated every second, including the level 1 and level 2 information. It is also said that most of the market activity is related to some securities, as some securities are traded more widely than others. For example, about 90% of market activity is said to be related to securities of about 10% of all securities handled in NYSE and NASDAQ. When tracking the NASDAQ 50 (ie, the top 50 securities traded on the NASDAQ), the ability of the computer processor to track the amount of information transmitted by the data service provider depends on variables such as X. Can be represented by However, it is necessary to track the information sent by the data service provider when tracking NASDAQ 150 (ie, the top 150 securities traded on NASDAQ), which is three times the number of securities than NASDAQ 50. The power of such a processor is said to be less than 3X (perhaps about 1.5X to about 2X).
[0054]
The processing menu window 52 may further include a watch list setting button 68. The watchlist setting button 68 allows the user to go to a GUI screen for selecting and grouping stocks of particular interest. For example, a user may set up various watchlists, each including a selected security group, such as a high-tech company, a pharmaceutical company, a retailer, a carrier, a NASDAQ 50 or 150, a user's favorite securities, etc. it can. Within each watchlist, each security is identified by a stock symbol.
[0055]
The processing menu window 52 may further include an alert setting button 70. The alert setting button 70 allows the user to enter a GUI window for setting various alerts triggered by the results of the level 1 and level 2 information and the calculated statistics. Although the details of the specific alert will be described later, the alert is for notifying the user of a market situation that may affect the user's decision to buy or sell a specific security.
[0056]
The processing menu window 52 further includes a mode selection button 72 so that the user can select the type of information to be displayed in the analysis result window 56. The analysis result window 56 includes a watch list mode (FIG. 4A), a market maker book mode (FIGS. 4B and 8), a market stock mode (FIG. 4C), a market player mode (FIG. 4D), a best pricer mode (FIG. 4E), Information can be displayed in at least seven types of modes: a count mode (FIG. 9) and a rank mode (FIG. 10). These modes are represented by icons on the display selection button 72. In the illustrated example, the watchlist mode is a memo pad indicating a list, the market maker book mode is a note icon, the market stock mode is a stock certificate icon, the market player mode is a businessman silhouette, And the best pricer mode is a symbol of "B / A" (short for "bid / ask").
[0057]
The processing menu window 52 has a drop-down menu 74 for selecting one watchlist from various watchlists when the watchlist display mode is selected, and selecting one of the marketmakers when the market maker book mode is selected. The overall market statistics, market indices, etc. may be displayed in the market statistics window 76 as shown, or may be displayed in a market quote window separate from the window shown in FIG. Is also good.
[0058]
The processing menu window 52 further includes a level 2 filter selection drop down menu 78. The level 2 filter selection drop-down menu 78 allows the user to select a filtering level (or threshold) for the displayed information. Briefly, the security tracking system 10 uses a level 2 filter to ignore market maker trends that differ from the last reported transaction price of each security by more than a predetermined price percentage. This allows the user to limit the work of analyzing the trend of the market maker to bids and asks close to the latest market price of each security. Without being bound by theory, when you buy or sell a stock in a security by observing only the most relevant information items by monitoring and analyzing the behavior of market makers near the latest market prices It is thought that it can be used as a source of judgment. Examples of filtering thresholds in percentage notation include 1%, 2%, 3%, 4% and 5%. However, the filter percentage can be determined by the user, and need not be an integer (for example, 2.5%). The filter may be based on one or more fixed deviation values from the last reported transaction price, such as 5/16 points, 5/8 points, 3 cents, 1 cent, etc. Also, the filter may be turned off so that any data regarding market trends is not excluded. In one embodiment of the system 10, the incoming data stream is filtered at all possible filtering percentages (including preset and user-defined percentages) regardless of the filtering level selected by the user for the displayed data. Is done. A corresponding data set is determined for each filtering percentage. These data sets are stored and later displayed as past market maker trends, or are presented immediately if the user selects a different filtering level for the displayed data.
[0059]
In order to actively follow the latest market prices, the processing of the filters is done dynamically. As an example of the filtering process, if the last reported transaction for a stock is $ 20.00 and the level 2 filter of the displayed information is set to 1%, the data is displayed in the information display window 54 All markets below $ 19.80 (20 cents = 1% of $ 20.00) when calculating information to display in the analysis results window 56 and / or generating and displaying alerts. Maker bids and all market maker asks higher than $ 20.20 are ignored. In the above example, if the next reported ask for the stock was $ 20.10, securities tracking system 10 would adopt the reported ask of $ 20.10 and display it on display screen 50. The updated statistic is dynamically updated, and the updated statistic determines whether any of the alerts set by the user are triggered. However, if the next ask is $ 20.50, that ask is ignored because it is outside the range of data values allowed by the filter parameters. The filter dynamically adjusts itself based on the current trade value. For example, if the next reported stock trade is $ 19.90, all bids below $ 19.70 are ignored, and all asks above $ 20.10 are ignored. The system 10 similarly filters the incoming data stream for all other filter levels, thereby generating a data set corresponding to each filter level. As described above, these data sets are stored and later displayed as past market maker trends, or are presented immediately if the user selects a different filtering level for the displayed data.
[0060]
The securities selected by the user for each watchlist are stored in a database associated with that user. The statistics for each security in the user's database are calculated regardless of whether that particular security is currently being displayed on the display screen 50. Accordingly, the securities tracking system 10 can determine whether the set alert (also referred to as an alarm in this specification) has been activated for any securities in the user's database. When an alert is activated, the alert is displayed in the alert window 60. The details will be described later. Users can define multiple databases to track multiple sets of securities. However, in a typical mode of operation, only one database can be used at a time. As described above, each database may include a plurality of watchlists, which can further categorize the securities included in the user's database. Also, the same securities may be included in a plurality of watch lists included in one database. The total number of securities that can be processed by the security tracking system 10 in the database is limited only by the processing and memory capabilities of the computer system 12 used to execute the security tracking software tool.
(Display of level 1 and level 2 information)
Further description will be made with reference to FIG. FIG. 3 shows an example of the level 1 and level 2 information display window 54. Window 54 may be part of GUI display screen 50 or may be another window selectively opened by a user. It is also possible to open multiple instances of window 54 to track different multiple shares simultaneously.
[0061]
The information display window 54 displays level 1 and level 2 information for the selected security. In one embodiment, the user may select one of the securities shown in the analysis results window 56 or the alert window 60 by mouse operation to select a security to be displayed in the information display window 54. it can. In the illustrated example, Cisco Systems (brand name CSCO) is displayed. The information display window 54 includes a basic level 1 information window 80 that displays selected level 1 information items for the selected security. For example, in the illustrated example, the basic level 1 information window 80 displays the current trading price of the security, the previous day's closing ratio, the opening price of the current trading day, the high price and the low price of the day, and the current trading session. And the best bid and best ask. The information display window 54 further includes a transaction list window 82 that displays the time, price, and quantity of all transactions of the securities being displayed.
[0062]
The information display window 54 further has a pair of market maker lists 84. In the first market maker list 84a, the market maker presenting the bid for the securities being displayed is indicated by a four-character market maker identifier under the heading "MMID" (short for "market maker identifier"). Have been. The second market maker list 84b shows the market maker presenting an ask for the securities being displayed. The market maker list 84 also displays the time of the bid or ask, the size of the bid or ask (in units of 100 shares), and the price of the bid or ask. Bids of the same price are grouped together and displayed with the same background color or the same shaded background as shown. Bids that are below a certain threshold (eg, prices are four or more steps away from the highest bid) are grouped together and displayed at the bottom of list 84a. Similarly, equal asks are grouped together and displayed in the same color or shaded background. Asks whose prices are four or more steps away from the cheapest ask are grouped together.
[0063]
A bar chart 86 is provided as an index of the market depth. Bar chart 86 is intended to give the user an indication of the number of market makers offering open (valid) bids or asks for various price levels. Bar chart 86 includes a plurality of blocks of approximately equal size, and the colors or shading of these blocks correspond to the colors or shading used in market maker list 84. For each price group, the number of shares bid or offered is shown, followed by the number of market makers offering that price point. For example, in the illustrated information display window 54, two market makers bid a total of 800 shares for $ 14.56. This information is displayed as “8/2” (= 800 shares in total for two market makers) in the corresponding bar chart 86. It should be noted that a level 2 filter can be applied to the information displayed on the market maker list 84 and the bar chart 86, and as a result, the bid or ask for which the deviation from the current transaction price is determined to be too large is It is omitted in the market maker list 84 and the bar chart 86.
[0064]
As those skilled in the art will appreciate, the information displayed in the information window 54 is dynamically updated as data regarding market maker trends is transmitted to the system 10. The information display window 54 shown in FIG. 3 is only a moment. The same applies to data, information, and statistics displayed in the analysis result window 56, the alert window 60, the chart window 58, and the like. When the display screen 50 is redrawn, the sorting and sorting are performed dynamically in units of rows in the table 84 so as to correctly display the data (for example, the best bid is displayed at the top of the table 84a, Thereafter, the cheaper bids are displayed in descending order of price, the best ask is displayed at the top of the table 84b, and thereafter, the higher asks are displayed in ascending order of price (before redrawing, ask and ask). / Or even if the bids were displayed in a different order)). In the illustrated example, table 84a is dynamically sorted in descending order of bid price, and table 84b is dynamically sorted in ascending order of ask price.
[0065]
To assist the user in following the trends of the selected market maker, the securities tracking system 10 may have a tracker function. It is not uncommon for tables 84a and / or 84b to be able to display bids and asks from as many as 100 market makers for selected securities. Since the window 54 is updated at relatively short intervals (for example, continuously or at regular intervals (details will be described later)) to reflect the latest market conditions, the display position of the row corresponding to each market maker is relatively frequently changed. May change. In such an environment, monitoring the behavior of a particular market maker for a particular security can be difficult and cumbersome.
[0066]
Using the tracker function, one or more of the rows of tables 84a and / or 84b that are being used to display information about the selected market maker are visually highlighted. As the row associated with the selected market maker moves up and down in tables 84a and 84b, that row remains highlighted. This supports the user's eyes to follow the trend of the selected market maker with the trends of other market makers.
[0067]
In the example of FIG. 3, the user selects the market maker “SMCO” by inputting a brand name “SMCO” in the tracker selection window 85. Alternatively, a drop-down menu or other selection method may be used. In addition, the market maker to be tracked may be selected by a mouse operation, such as by clicking a market maker identifier displayed in any of the windows described in this specification (eg, window 56, table 84, etc.). You can also.
[0068]
Thereafter, the tracker function highlights the bid and ask of the selected market maker. In this example, the row corresponding to the selected market maker is displayed on a white background so that it is more visible than the other rows. As mentioned above, the other rows are displayed on a colored background. This is represented by the shaded background in the accompanying drawings. The row corresponding to the selected market maker need not be displayed in white, and other colors and other shading should be used so that the information corresponding to the selected market maker is more prominent than the information corresponding to the other market maker. Obviously, it may be. In other embodiments, the display of alphanumeric characters displayed on the line associated with the selected market maker may be more prominent than the display of information on other lines.
[0069]
As will be appreciated by those skilled in the art, the information transmitted from the Level 1 and Level 2 information service providers and received by the securities tracking system 10 may be incorrect. There is at least one such error in the second market maker list 84b of FIG. That is, the ask price of $ 1.00 is displayed in association with the market maker JPHQ. This mistake may be ruled out, depending on the level 2 filter selected by the user. However, if the level 2 filter is not turned on, or if this error is within the numerical range to be maintained after filtering, the incorrect data value will be displayed in the information display window 54 and the value It will be incorporated into all statistical calculations performed by the securities tracking system 10.
[0070]
There is more information that can be excluded from the display and the statistics calculations of the system 10. For example, an inverted phase filter can be used to reject bids higher than level 1 bid and asks lower than level 1 ask. These bids and asks are usually old bids or asks that have remained without being erased. Thus, the accuracy of the level 2 data is verified using the level 1 data. In the above example, if the inverted phase filter is on, the ask of JPHQ of $ 1.00 is eliminated.
[0071]
The securities tracking system 10 tracks the value of each bid and ask of each market maker for each security. The next time the market maker submits a bid for the security, the securities tracking system 10 calculates whether the bid is higher or lower than the market maker's previous bid for the security. If the value is higher, a plus sign is added to the front ratio column of the first market maker list 84a. If the value is cheaper, the leading column is marked with a minus sign. If there has been no change since the previous bid, the leading column of the row associated with that market maker will be blank. For example, in the first market maker list 84a, the market maker BTRD has entered a bid of $ 14.56 for Cisco Systems, and this bid has a higher value than the previous bid of BTRD for Cisco Systems. Therefore, a “+” sign is displayed in the front ratio column of BTRD. Similarly, the next time the market maker submits an ask for the security, the securities tracking system 10 calculates whether the ask is higher or lower than the market maker's previous ask for the security. If the value is higher, a plus sign is added to the front ratio column of the second market maker list 84b. If the value is cheaper, the leading column is marked with a minus sign. If there has been no change since the previous ask, the leading column of the row associated with that market maker will be blank. For example, the market maker MONT has offered an ask of $ 14.63 to Cisco Systems, which is cheaper than the previous ask of MONT for Cisco Systems. Therefore, the symbol "-" is displayed in the front ratio column of MONT. As will be described in more detail below, the security tracking system 10 sums these changes, thereby indicating an upward or downward price pressure for each security included in the user's database.
[0072]
Information display window 54 may further include a best pricer aging window 88. The information displayed in the best pricer aging window 88 is linked to the best pricer mode. The details will be described later.
(Analysis result window)
Description will be made with reference to FIG. 2 again. The analysis result window 56 is for displaying statistical values obtained from the latest market trends. Note that these statistics are continuously updated and re-sorted based on the incoming data stream, as described in more detail herein. The statistics are calculated based on incoming Level 1 and Level 2 data received over a communication link established with Level 1 and Level 2 data service providers. In one embodiment, the display information presented on the display screen 50 is written to the screen according to a user-defined redraw interval. Redrawing the screen at regular intervals rather than continuously reduces the load on the computer system 12 and improves the performance of the securities tracking system 10. Examples of the redrawing interval include four times per second, two times per second, once per second, and every two seconds.
[0073]
As described above, the statistics displayed in the analysis result window 56 are obtained from the filtered data set filtered by the level 2 filter and the inverted phase filter. In addition to the level 2 filter and the inverted phase field filter, a bad data item filter (bad tick filter) can also be used. The bad data item filter can be used to filter out information items that were incorrectly entered by the stock exchange database operator and sent to the securities tracking system 10 by the data service provider. Bad data filters can eliminate information items that deviate significantly from other price events for the same security. For example, it is possible to exclude bids, asks, or transaction prices whose deviation from the average of the latest 10 cases is larger than 10%. Another example of a bad data filter is a filter that eliminates all price information items (ie, bid quotes, ask quotes, or transaction prices) that deviate by a factor of 10 or 100 from the corresponding recent price information. Can be Such a data item indicates that the decimal point was incorrectly entered in the price information, or that the decimal place was omitted. For example, if a stock is trading for about $ 50.00 / share and you receive a bid of $ 5.00, this filter can filter out this data item. As another defective data filter, there is a filter that excludes price information items that differ by one at the digit position of $ 1, $ 10, or $ 100. For example, if a security is trading at about $ 23.00 / share, the data value of $ 22.00 / share or $ 24.00 / share can be ignored.
(Watchlist mode)
Further description will be made with reference to FIG. 4A. FIG. 4A shows an analysis result window 56 when the user sets the securities tracking system 10 to the watch list mode. In this mode, the analysis result window 56 displays a table 56a showing each security in the selected watch list. Selective information obtained from the level 1 and level 2 information is displayed in association with each brand symbol in the watch list. This information is reported by relative bid and ask volume (column 90), an indicator of buying or selling pressure (column 92), the number of market makers offering open bids or asks (column 94), and in units of 100 shares. The actual quantity of bids and asks to be made (column 96) and the pressure weighted quantity (column 98) may be included. Note that all the displayed statistics are obtained from data after application of the level 2 filter and / or the inverted phase filter selected by the user, and are redrawn on the display screen 50 at a desired redrawing interval. Then, it is dynamically sorted as follows.
[0074]
To calculate the actual quantity displayed in column 96, system 10 determines the size of each bid and the size of each ask of the filtered market maker presenting open bids or asks within the filter threshold range. Total for each security. Further, the securities tracking system 10 counts the number of market makers presenting open bids and the number of market makers presenting open asks within the filter threshold range, and displays them in a column 94. In the example shown, for the Apple Computer (ie, AAPL), 38 market makers offer open bids with a total bid volume of 9,300 shares, and 42 market makers offer a total ask volume of 16,000 shares. Presents an open ask.
[0075]
The relative quantity of bids for each security (column 90) is calculated by dividing the actual bid quantity by the sum of the actual bid quantity and the actual ask quantity to get a percentage. Similarly, the relative ask quantity is obtained by dividing the actual ask quantity by the sum of the actual bid quantity and the actual ask quantity. This relative quantity calculation can be an indicator of whether there is significant buying or selling pressure on a security. For example, in the illustrated example, for Cisco Systems (stock symbol CSCO), 88.4% of the total number of shares is buy, and sell is only 11.6% of the total number of shares. As a result, the demand for this security greatly exceeds its availability. Therefore, it can be assumed that the value of this security will rise. In contrast, in the illustrated example, Worldcom (brand symbol WCOM) has a relative quantity of bid of 17% and a relative quantity of ask of 83%. This indicates that the number of traders who want to sell Worldcom is significantly larger than the number of traders who want to buy Worldcom. Thus, it can be assumed that the value of this security will fall. In this way, the trader can observe market trends to find imbalances in market maker trends, and thereby identify moments that are favorable for trading. On the other hand, this information also allows the trader to know that market trends are relatively balanced for a particular security. For example, the Microsoft Corporation (brand symbol MSFT) has a relative bid quantity of 46.8% and a relative ask quantity of 53.2%. This may indicate that the price of the Microsoft stock may be relatively stable, at least at this moment. As those skilled in the art of stock trading will appreciate, the calculations described above and other herein are only indicators and are not completely reliable in predicting changes in the value of a security. Trading securities is inherently risky and there is no guarantee as to how much money you will gain or lose by engaging in such activities.
[0076]
Further, the securities tracking system 10 displays the buy pressure value and the sell pressure value in the column 92. More specifically, securities tracking system 10 counts the number of market makers presenting bids that have increased bid prices (ie, the number of plus signs in list 84a). From this number, the number of market makers presenting bids with reduced bid prices (that is, the number of minus signs in list 84a) is subtracted. The result is displayed in column 92 as buying pressure. Similarly, the securities tracking system 10 counts the number of market makers presenting an offer that has increased the ask price (ie, the number of plus signs in the list 84b). From this number, the number of market makers presenting offers with reduced ask prices (ie, the number of minus signs in the list 84b) is subtracted. The result is displayed in column 92 as selling pressure.
[0077]
Alternatively, the buy and sell pressure can be expressed in a ratio format or a relative pressure percentage. The relative buying pressure is calculated by dividing the buying pressure value by the sum of the buying and selling pressure values. The relative selling pressure is calculated by dividing the selling pressure value by the sum of the buying and selling pressure values.
[0078]
If the buy and sell pressures are each close to zero (e.g., buy / sell pressure = 0/0, 1/2 or -2 / -3), the user will be able to move up or down the price for that security. It can be assumed that there is no pressure. However, if the buy and / or sell pressure is a large positive number, it indicates that the market maker is increasing bid and ask prices for the security. Conversely, if the buy and / or sell pressure value is a large negative number, it indicates that the market maker is lowering bid and ask prices and this security is under downward price pressure. If the buying pressure is a positive number and the selling pressure is a negative number, it means that the market maker offering the bid raises the bid price and the market maker offering the stock for the security has the ask price. And that the price difference between bid and ask is narrowing. On the other hand, if the buying pressure is a negative value and the selling pressure is a positive value, it indicates that the divergence between bid and ask is widening.
[0079]
The securities tracking system 10 can also display a pressure-weighted quantity. More specifically, security tracking system 10 aggregates the bid quantity associated with each bid from the marketer offering the bid that increased the bid price. From this number, subtract the sum of the bid quantities associated with each bid from the marketer offering the bid with the reduced bid price. The result is displayed in column 98 as a pressure weighted bid quantity. Similarly, the securities tracking system 10 sums up the ask quantities associated with each ask from the market maker offering the uplifted offer. From this number, the ask quantity associated with each ask from the market maker presenting the offer with the reduced ask price is subtracted. The result is displayed in column 98 as a pressure-weighted ask quantity.
[0080]
This pressure-weighted concept allows the user to determine whether the bid and / or the large number of shares being offered are raising or lowering the price. The pressure weighted quantity can also be considered as a weighted indicator of buying pressure and / or selling pressure. This weighting indicator of buying pressure and / or selling pressure indicates, for each relevant market maker, the quantity associated with the bid and ask whose price has recently changed. Thus, the pressure-weighted quantity is an indication to the user when a large number of stocks are changing prices, either by one market maker or collectively by multiple market makers. As an example, a user may not be interested in the change in ask price of hundreds of shares offered by a few market makers, but may, for example, bid or buy more than 5000 shares offered. You may be interested in whether prices are fluctuating.
[0081]
In the illustrated example, the actual pressure weighted quantity is shown in column 98. However, the present invention contemplates additional or alternative methods of indicating the pressure-weighted quantity. For example, it is possible to display the pressure-weighted relative quantity (ie, the pressure-weighted bid quantity divided by the total pressure-weighted quantity, the pressure-weighted ask quantity divided by the total pressure-weighted quantity, and each reported as a percentage). . In another embodiment, the pressure-weighted quantity may be divided by the percentage of the total bid and / or ask quantity (ie, the pressure-weighted bid quantity in the illustrated example by the total bid quantity of the security in the illustrated example). It is also possible to divide the quantity by the security's total ask quantity and report each result as a percentage). As another example, the pressure weighted bid quantity may be broken down into quantities associated with ascending and descending bids. Similarly, the pressure-weighted ask quantity can be broken down into ascending and descending asks. These decomposed sums can be reported in various ratio formats desired by the user.
[0082]
The user can make various visual settings for the analysis result window 56. For example, some columns may not be displayed. As another example, the securities displayed in the list may be displayed in an order based on any of the calculation parameters, instead of being displayed in alphabetical order of the stock symbols as shown in the figure. For example, a trader may want to display the securities with the highest total bid quantity first. This can be performed by operating the keyboard 30 or the mouse 32 and selecting the heading "Bid" in the actual quantity column 96. Or total bid and ask quantity, ask quantity, total number of market makers, number of market makers offering open bids, number of market makers offering open asks, relative bid quantity, relative ask quantity It is also possible to display each security in the order of buy, sell pressure, or buy or sell pressure weighted quantity. In another embodiment, the selected rows can be exchanged with each other by operating the keyboard 30 or the mouse 32. For example, for each security in the watchlist, table 56a displays a relative quantity column 90, a market maker column 94, and an actual quantity column 96, and a buy and sell pressure column 92 and a pressure weighted quantity column 98 are displayed. Can be hidden. When the keyboard 30 or the mouse 32 is operated (for example, right-clicking on one of the specific columns), the selected column is replaced with the hidden column.
[0083]
The securities tracking system 10 also updates display information by dynamic sorting. Except for a chart window 58 (described below), most of the information presented to the user is displayed in a tabular format. As described above, each table can be sorted by using the keyboard 30, mouse 32, or voice commands to select the word listed at the top of each column. In addition, the table is redrawn at regular intervals to show information about the latest market trends. As new data is received and statistics are calculated, tables and charts may be redrawn without interruption. Alternatively, in order to save the resources of the computer system 12, the data is displayed on the display screen 50 at regular intervals such as every 1/4 second, every 1/2 second, every 1 second, every 2 seconds, every 4 seconds, etc. May be redrawn. When redrawing the display screen 50, the table is rearranged on a row-by-row basis so that data is correctly displayed in a method selected by the user. For example, when the user selects the security tracking system 10 to be in the watch list display mode and looks at the table 56a, and selects to display the information in the table 56a in the order of the relative bid quantity, the redrawing is performed. Each time, the stocks are arranged so that the stock with the highest relative bid is displayed first, the stock with the second highest bid is displayed next, and so on. Even if the stock was previously listed in a different order). The user can also turn off the dynamic sorting function of the present invention. In that case, the updated information is displayed in the same line order as before the redrawing.
[0084]
In addition to displaying updated statistics on the latest market trends, the securities tracking system 10 stores historical statistics on market trends for each stock in the user's database. More specifically, this information can be saved and used to create a chart in the chart window 58 in various ways as described below. Briefly, information stored includes actual bid and ask quantity, number of market makers offering bids and offers, buying and selling pressure, relative bid and ask quantities, and pressure-weighted bid and ask quantities. (Also, certain statistics may be recalculated from past records as needed). Further, when the securities tracking system 10 is set to the market maker book mode, the market player mode, the market stock mode, and the best price mode, the past records are also stored for the following information. This additional information includes each bid and ask presented by each market maker for each security. Thereby, it is possible to create a chart showing how much a specific market maker supports a specific security or business type. For example, during a period of time, a particular market maker may offer a large number of shares of that security at a price close to the current market price to sell off at least a portion of the particular security that it owns. May be obvious. To assist the user in determining this information, the market maker's trends can be monitored using other information (eg, actual transaction value, actual volume, and / or the average of all market maker bid or ask volumes for the security. Can be created together with one chart.
(Market maker book mode)
Next, description will be made with reference to FIG. 4B. FIG. 4B shows an analysis result window 56 when the user selects the book display selection button 72 (FIG. 2) to put the system 10 into the market maker book mode. The table shown in FIG. 4B is called a table 56b. In the market maker book mode, the securities tracking system 10 changes the contents of the drop-down menu 74 to reflect the market maker list. The user can select a specific market maker from this market maker list. Table 56b presents information that allows the user to track the trends of the selected market maker, ie, “market maker books”.
[0085]
In the table 56b, the selected market maker displays securities presenting valid bids or valid asks within the filtering threshold range selected by the user in the order of brand symbol. The actual quantity bid or offered by the market maker selected for each of these securities is displayed in the actual quantity column 100. As shown, the actual quantity column 100 has two sub-columns classified as bid and ask. These quantities are specific to the selected market maker, and are also displayed in the relative quantity column 102 as relative quantities. The relative quantity of a bid is calculated by dividing the actual bid quantity by the sum of the actual bid quantity and the actual ask quantity. The relative ask quantity is calculated by dividing the actual ask quantity by the sum of the actual bid quantity and the actual ask quantity. A column 104 is also displayed, indicating the market maker's bid and ask price for each security. With the exception of some electronic market makers who have made all bids and offers available for each stock, currently available Level 2 information is presented by each market maker for each security. Limited to the best bid and the best offer. Therefore, the information presented in the table 56b is similarly limited. When information on all bids and offers of each market maker for each security becomes widely available, the system 10 is modified to output statistics on all bids and asks in each market maker's book. do it. Such modifications will be apparent to those skilled in the art.
[0086]
As with table 56a, the information displayed in table 56b can be sorted based on either the displayed columns or sub-columns. Further, the user can hide or display the selected column. As described above, the information can be dynamically sorted so that each time the display screen 50 is redrawn, the rows are arranged in an order reflecting the latest market maker trend. As described above, the system 10 stores market maker bid and offer trends so that a chart of market maker trends for a particular security can be displayed. The user can display the level 1 and level 2 information of the selected security on the level 1 and level 2 information display window 54 by selecting the security from the list presented in the table 56b.
[0087]
Further description is made with reference to FIG. FIG. 8 shows a table 56b 'that presents information about the book of the market maker with the best bid / ask processing function turned on. In Table 56b ', the bid and ask rows are given contrasting colors. For example, the bid row is green (light gray in black in the figure) and the ask row is red (dark gray in white in the figure). In this way, all tables displayed in the result window 56 are displayed using different background colors and / or shading for each column and / or row, and / or different character colors and / or fonts. Can be displayed.
[0088]
The best bid / ask function highlights the bid price (column 104) for which the market maker is currently offering the best bid for the relevant security (ie, the market maker is offering the best bid). Similarly, the best bid / ask function also highlights the ask price (column 104) for which the market maker is currently offering the cheapest ask for the relevant security (ie, the market maker is offering the best ask). Is displayed. For example, as shown, the bid and the ask that are the best bid and the best ask for the displayed market maker can be displayed at a predetermined matrix position with a white background.
[0089]
By way of example, at the moment illustrated in FIG. 8, the selected market maker may select for each security represented by the stock symbols SEMA, CEFT, FLEX, ORCL, MCLD, SUNW, IMNX, VRTS, TLAB, PSFT and XOXO. The user can easily confirm that the highest bid is being presented. In addition, the selected market maker presents the lowest ask for each securities represented by the stock symbols SBUX, SHPGY, TMPW, IMNX, ERICY, INTU and TEVA. In the illustrated example, the selected market maker has presented both the best bid and the best ask for the security represented by IMNX.
[0090]
The best bid / ask function visually indicates to the user for which stock the selected market maker is offering the best bid / ask. Similar to the tracker function described with reference to Tables 84a and 84b, this highlighting function assists the user in following a particular market maker. As a result, readily understandable multi-dimensional data is provided to the user, thereby assisting the user in making more informed decisions about conducting a transaction. When the price is not displayed (for example, in the case of the display of Table 56c (FIG. 4C) described later regarding the market stock mode), the best bid / ask quantity may be highlighted using the best bid / ask function. Good.
[0091]
In another embodiment of the bid / ask function, each bid price and each ask price displayed in column 104 may be displayed on a background color corresponding to the bid / ask stage to which the bid / ask belongs. More specifically, referring again to Table 84 of FIG. 3, each bid and ask is grouped together with other bids and asks of the same price and each group is displayed with a different background color. By using these same background colors (or other background colors or shading) when displaying the bid and ask prices in Table 56b ', the displayed bid and ask prices and other market makers will be presented. It is possible to visually show the relationship between other bids and ask prices.
(Market stock mode)
Next, description will be made with reference to FIG. 4C. FIG. 4C shows the analysis result window 56 when the system 10 is in the market stock mode. The user can enter the market stock mode by selecting the corresponding display selection button 72. The table shown in FIG. 4C is called a table 56c.
[0092]
In the market stock mode, the system 10 identifies, for any security in the user's database, the market maker with the highest combined bid and ask quantity within the filtering level range selected by the user. It should be noted that the calculation of bid and ask quantities may include all of each market maker's bid / ask for each security that is in the data system and that remains after applying the selected filter. For example, a particular market maker can submit multiple bids for a particular security, and a data provider can, for example, include the best five bids in order of price in the incoming data stream. In that case, the quantity calculation for the market maker and securities can be based on all five bids (although the filters described herein apply). Alternatively, the system 10 can calculate the quantity using only the highest bid and the lowest ask of each market maker for each security.
[0093]
The market maker identifier is displayed in the MMID column 106. In addition, for each security, the column 108 displays the actual quantity of bids and asks generated by the market maker displayed in the column 106. The relative quantity is calculated from the value in the column 108 and is displayed in the relative quantity column 100. More specifically, for each combination of securities and market maker, the relative bid quantity is calculated by dividing the market maker's actual bid quantity by the sum of the market maker's actual bid quantity and actual ask quantity, Then, the relative ask quantity is calculated by dividing the actual ask quantity of the market maker by the sum of the actual ask quantities.
[0094]
In the example illustrated in FIG. 4C, the securities are arranged in the order of the total actual quantity. In other words, the total sum of bids and asks is totaled for each reported market maker, and the sum is arranged in descending order. The total value is not displayed in the illustrated example, but can be displayed as needed. Like tables 56a and 56b, table 56c can be reordered in various orders by the user selecting headings for various columns or sub-columns (eg, bid or ask). By selecting one of the stock symbols using a mouse, keyboard or voice command, the relevant Level 1 and Level 2 information for that security is displayed in the Level 1 and Level 2 information display window 54. By selecting a market maker identifier in column 106 using a mouse, keyboard, or voice command, the associated market maker book (Table 56b) can be displayed in analysis results window 56 or another window. . Further, as described above, each time the display screen 50 is redrawn, the table 56c can be dynamically sorted.
[0095]
As noted above, each security in the user's database may appear multiple times in table 56c. In the illustrated example, the brand symbol SSCC appears as the fourth and fifth entries in the table. The first entry of the SSCC is for the market maker (ARCA offering 35,300 SSCC bids and offering 100 shares) with the fourth largest combined bid and ask quantity for any security in the user's database. The second entry in the SSCC is the market maker with the fifth largest combined bid and ask quantity for any security in the user's database (SSCC bids 1,000 shares, 31,700 shares (REDI offering).
[0096]
As will be appreciated by those skilled in the art, other display methods can be used when displaying information about market maker trends in the market stock mode. For example, a particular market maker's bid and / or ask price may be listed, and securities tracking system 10 may indicate whether this price is the highest bid or the lowest ask. In another embodiment, one entry is displayed for each security in table 56c, and the market maker identifier of the market maker with the highest bid quantity and the market maker with the highest ask quantity are two separate entries. It may be displayed in a column. Similar to the best bid / ask function described above in connection with FIG. 8, highlighting the best bid quantity (the bid quantity associated with the best price) and the best ask quantity (the ask quantity associated with the best price) Good.
[0097]
The information displayed in table 56c assists the user in determining when a particular market maker is buying or selling a particular security in large quantities. This information is collected so that past market maker trends can be created and displayed.
(Market player mode)
Next, description will be made with reference to FIG. 4D. FIG. 4D shows the analysis result window 56 when the user selects the market player mode selection button 72 (FIG. 2) to put the system 10 into the market player mode. The table shown in FIG. 4D is called a table 56d. In the market player mode, the system 10 separately aggregates the bid and ask quantities of all securities for each market maker presenting open asks or open bids within the filtering level selected by the user. . Each of these values is reported in column 112 of table 56d. In the example shown, the market makers are ordered by total quantity (ie, the sum of the bid quantity and ask quantity associated with each market maker). As those skilled in the art will appreciate, table 56d may be arranged in any other column or sub-column order. (Eg, in bid or ask quantity order). The actual quantities in column 112 are converted to relative quantities as described above and reported in column 114.
[0098]
System 10 also calculates buy and sell pressures specific to each market maker. More specifically, the system 10 aggregates the number of bids for which the market maker has increased the price and subtracts from that number the number of bids for which the market maker has reduced the price, thereby increasing the market maker buying pressure. Find the sum. Similarly, the system 12 calculates the selling pressure by summing the number of asks for which the market maker has increased the price, subtracting the number of asks for which the market maker has reduced the price, and summing the sum to the market. Display as manufacturer selling pressure. Market maker buy and sell pressures are displayed in column 116.
[0099]
As with table 56a, the information displayed in table 56d can be sorted based on either the displayed columns or sub-columns. Further, the user can hide or display the selected column. As described above, each time the display screen 50 is redrawn, the information can be dynamically sorted so that the market makers are arranged in the order according to the latest market maker trends. As described above, statistics calculated by the system 10 for the table 56d can be stored so that charts regarding market maker trends can be displayed. The user can display the book (table 56b) of the selected market maker by selecting the corresponding market maker identifier from the list presented in the table 56d.
(Best Price Mode)
Next, description will be made with reference to FIG. 4E. FIG. 4E illustrates the analysis results window 56 when the user selects the corresponding best pricer button 72 (FIG. 2) to place the system 10 in best pricer mode. The table shown in FIG. 4E is called a table 56e. The best pricer mode is for displaying statistics calculated by the system 10 that are indicative of the market maker's best market persistence. More specifically, if a market maker wants to add a position, that market maker must be the most aggressive bid presenter. Conversely, if a market maker wants to sell a position, that market maker must be the most aggressive market maker offering the security. Market makers may want to hide trends regarding one or more securities, which are done by offering small, persistent bids or asks at or near the best quotes. . As an example, in 2000, Goldman Sachs sold off a very large position in World Com (stock symbol WCOM) in three days by offering up to 1,000 shares at a time at or near the lowest ask price. Was. Best pricer mode is intended to assist one or more market makers in notifying users of such aggressive buying or selling activities.
[0100]
The system 10 uses the market maker's persistence statistics (similar to a moving average or exponential smoothing) to track the presence of the market maker in the best market. Sustainability statistics are expressed as a percentage, which approximates that a particular market maker offers the most aggressive bid or the most aggressive ask for any particular security during a particular time period. The percentage of time spent. Persistence statistics can be calculated for any time period. In the illustrated example, column 118 reports three minute persistence statistics by security (column 122) and by market maker (column 124). The 15 minute persistence statistics for the same security / market maker combination are displayed in column 120. In the example shown, each security is sorted in the order of the most aggressive bid presenters over a three minute period.
[0101]
In the example shown, Siebel Systems (stock symbol SEBL) is associated with the market maker that has been the most active bidder for any stock in the last three minutes. More specifically, during about 37.3% of that time, a market maker called NFSC is offering the highest bid to Siebel Systems. For about 0.2% of the same three minutes, the NFSC is offering the lowest ask. At 15 minutes, the NFSC is offering the highest bid for SEBL for about 11.9% of its 15 minutes and offering the lowest ask for about 0.2% of its 15 minutes. are doing.
[0102]
As those skilled in the art will appreciate, there are several ways to calculate how long a particular market maker has been offering the best quote for any particular security. As an example, there is a method of decomposing a certain period (for example, 3 minutes, 15 minutes, 1 hour, one trading session, etc.) into a plurality of segments. Each segment is a known time, such as 1/4 second, 1/2 second, 1 second, 2 seconds, 4 seconds. The rate at which a period is broken down into segments is referred to herein as an index rate. The index rate may be the same as the redrawing interval for redrawing the information displayed on the display screen 50, or may not be the same as the redrawing interval.
[0103]
Each market maker is given a value of 1 or 0 for each security in the user's database for each time segment, for both bids and asks. For bids, if the marketer's level 2 bid for the segment / securities is greater than or equal to the level 1 bid for the security (ie, the best quote bid), the market maker is given a bid value of 1. For asks, for a segment / securities, if a market maker's level 2 ask is less than or equal to the level 1 ask for the security (ie, the best quoted ask), the market maker is given an ask value of 1. In any time segment, if the market maker has not offered a level 2 bid above the level 1 bid, the market maker will be given a bid value of zero. If, in any time segment, the market maker has not offered a level 2 ask for the stock, no more than a level 1 ask, the market maker is given an ask value of zero. As will be appreciated by those skilled in the art, multiple market makers may be offering the best quote in any given segment, in which case each of those market makers will be given a bid or ask value of one. Can be
[0104]
For each market maker, bid and ask values for each security are tracked throughout this period. This value can be converted to a percentage as follows. That is, all bid values given to each market maker are numerically aggregated for each security, the number is divided by the number of segments in this period, and all ask values given to each market maker And convert that number to a percentage by dividing by the number of segments in this period.
[0105]
According to another embodiment of the present invention, the exponentially smoothed persistence percentage is calculated by separately summing each bid or ask by exponential averaging, which calculates the current sum of all values (ΣVALc) according to equation 1 below. Is done.
[0106]
(Equation 1)
[0107]
In Equation 1, m is the number of segments in one period, CV is the current value given to the market maker, and ΣVALp is the sum of all previous values calculated by Equation 1 one segment before. . 。 Multiply the VALc value by 100 to make it a percentage. This percentage represents the exponential average of the sum of each bid or ask value of the market maker for the selected security during the period. This equation is solved separately for bid and ask values.
[0108]
As an example, the index rate is set to give bid and ask values every second. Then, 180 segments are obtained in 3 minutes (60 segments per minute × 3 minutes). If a particular market maker had offered a Level 2 bid for a security for more than 90 of these segments, with a maximum Level 1 bid or higher, $ VALc would approximate 0.50. If the current value given to the market maker is 1 (the market maker is presenting the highest level one or more bids in the current time segment), then the persistence percentage by the second term of the above equation Increases slightly. In this example, the persistence percentage would be about 50.3%. As will be appreciated by those skilled in the art, for each market maker, each stock, and each target period, the solution of Equation 1 is determined for both bid and ask. This solution is an approximation of the percentage of time that the market maker is offering the best quote, and consequently provides a means to calculate an exponential moving average of the time that the market maker is offering the best quote. The resulting persistence statistics may be graphed for that time period or weighted against the relevant bid and ask quantity of the market maker.
[0109]
As will be appreciated by those skilled in the art, other formulas may be used to measure the persistence (percentage of time) at which the market maker presents a bid equal to the best bid or an ask equal to the best ask.
[0110]
As will be appreciated by those skilled in the art, for some securities that are not widely traded, one or more market makers will continually bid or ask for the securities until a seller or buyer appears. May be presented. This may last for a significant amount of time (eg, minutes to days) and may distort the results shown in Table 56e. Thus, the user can activate a filter to discard a particular security from the best pricer mode statistics. With this filter, securities with a volume below the threshold are ignored. This quantity threshold may be the trading volume of the previous trading day or the average trading volume of the securities. This threshold is user-definable and may be set globally or for selected securities.
[0111]
As with table 56a, the information displayed in table 56e can be sorted based on either the displayed columns or sub-columns. Further, the user can hide or display the selected column. As described above, the information can be dynamically sorted so that each time the display screen 50 is redrawn, the rows are arranged in an order according to the latest market maker trends. As described above, the data (market maker bid or offer trends) associated with table 56e is stored by system 10 so that a chart of market maker trends for any particular security can be displayed. Further, the user can display a level 1 and level 2 information relating to the selected security in the level 1 and level 2 information display window 54 by selecting a certain security from the list shown in the column 122 of the table 56e. it can. The user can display the market maker's book (table 56b) by selecting the market maker identifier in column 124 of table 56e.
(Count mode)
Next, description will be made with reference to FIG. FIG. 9 shows an analysis result window 56 when the securities tracking system 10 is set to the count mode. In the counting mode, the analysis results window 56 displays in the security tracking system 10 each security tracked by the security tracking system 10 (which may include all securities and indices in the user's entire watch list, or May include all securities of all exchanges receiving data (even if those securities and indices are of different types, such as a mixture of stocks and futures) Table 56f is displayed. Alternatively, the securities displayed may be securities in the selected watchlist. The securities displayed may be limited by one or more of the following filters.
[0112]
For each security displayed, the information presented in table 56f includes the current transaction value (column 300), the rank index (column 302 (described in more detail below in connection with rank mode)), and the Auction Value and It may include price information, such as a bargain price (column 304).
[0113]
Further, for each security displayed, table 56f may include a high count and a low count (columns 306a and 306b, respectively). The overcount is the number of times the security has been traded at a new, higher quoted price during a trading session. The low count is the number of times the security has been traded at a new, lower, lower Auction price during a trading session. When calculating the high and low counts, as described below, the value of the security should be such that the new high and / or new low immediately following the commencement of the trading session are ignored until the price of the security settles near the trading range. It is possible to set up a security tracking system. The high and low counts are based on level 1 transaction price data.
[0114]
Since large exchanges are auction markets, buyers and sellers compete with others to buy and sell securities at desired prices. At the start of the trading session (referred to as the “period immediately after opening” period), each security is traded in a certain price range (“right after opening”). This price range establishes the market value of the security. The price range immediately after opening is defined by the high price and the low price, and includes all transactions between the high price and the low price. In many cases, transactions throughout the witness of a security fall within this price range immediately after opening. Occasionally, a security may experience a trend day (or witness that the value of the security continues to rise or fall). In such witnesses, the securities usually tend to move in the same direction to some extent regularly and close within 5% of the witnessed (or low) trading value.
[0115]
Certain traders want to identify when a security will be on a trend day. Also, certain traders may be particularly interested in when a security is traded outside of its open range immediately after opening. These factors may assist traders in determining when to buy or sell a particular security.
[0116]
High and low counts can be indicators of a trend day. In other words, it can be an index indicating the likelihood that a particular security will rise through the trading session or fall through the trading session. Securities with relatively high high counts are securities that tend to increase in price through the trading session. Securities with relatively high low counts are securities that tend to fall through the trading session.
[0117]
The count mode is for displaying, to the user, in real time or near real time, the number of new quotations and / or the number of new quotations after the period immediately after the opening of each securities to be displayed. Opinions are split about how long it will take for the market to establish a stable price range immediately after opening, so the time immediately after opening, in which the securities tracking system 10 ignores the new high and low prices, is user defined. I can do it. The time period during which the securities tracking system 10 ignores the new trading value and the new trading price is referred to as a count delay time in this specification. Typical count delay times include, for example, 0 minutes (in this case, high and low counts are counted from the start of the trading session), 15 minutes, 30 minutes, 45 minutes, and 60 minutes.
[0118]
When the count delay time has elapsed, the securities tracking system 10 increments the high value counter by one for each security monitored in the count mode each time the security is traded above its witnessed high. Similarly, after the delay time has elapsed, the securities tracking system 10 increments the low counter by one for each security monitored in the count mode each time the security is traded at a price lower than its witnessed low. The Auction High and Auction Low are updated each time a new High and / or Low are added. By comparing each transaction with the latest High and Low, whether to raise the High counter or Low counter by one. Judge.
[0119]
As an example, FIG. 9 shows a list of securities sorted in descending order of high price count. In this example, the security represented by the brand MXIM has 39 new quotations after the count delay time has elapsed. No securities with a low count greater than 0 are displayed. However, if the table 56f is sorted in the order of the low count, or if the user scrolls down the table 56f, the securities with the new low prices will appear after the count delay time has elapsed. As noted above, if one wants to sort table 56f by a desired column, this can be done by selecting that column. In the illustrated example, the headword of the selected row is displayed in bold.
[0120]
As with the other modes described herein, the table 56f displaying the high and low counts can be updated using dynamic sorting. That is, the table can be sorted row by row so that each time the screen is redrawn, securities are displayed in an order based on the updated values in the selected column. Also, each column can be displayed in ascending or descending order.
[0121]
As described above, the securities tracking system 10 may filter securities for which high and low counts are to be counted. For example, each security may be filtered based on quantity. In deciding when to trade, the liquidity of a security can be one of the trader's concerns. If there is not enough volume for a security, the trader cannot be certain that the transaction (buy or sell) will be performed at or near the desired value. The security tracking system allows the user to exclude from the table 56f securities that do not exceed a certain liquidity threshold. For example, the quantity filter may be based on the volume at the pre-sale session. According to some embodiments, securities tracking to track the high and low counts of securities that had a higher total volume than a particular number of shares (eg, 500,000 shares) at the previous witness (or previous trading day). System 10 can be configured. This threshold may be set globally for all securities and / or may be set for each security.
[0122]
As will be appreciated by those skilled in the art, other quantity filters may be used. As another example, while counting high and low counts for all securities, only securities that have reached a specific volume at the current trading session may be displayed in the table 56f. As another example, the high value count and the low value count may be counted only for securities that have reached a specific volume after a predetermined time has elapsed. This predetermined time may be the same as the above-mentioned count delay time, or may be another time.
Another filter that may be used (in conjunction with the quantity filter or alone) is the price filter. Securities with relatively low prices (eg, about $ 5.00 or less) may have a high transaction processing cost relative to the total cost of trading the securities. To that end, the securities tracking system 10 can be configured to track high and low counts for securities whose transaction value is higher than a predetermined threshold. The predetermined threshold may be a user-defined threshold, may be applied globally to all securities, and / or may be applied to each security, and / or may vary. (For example, the closing price of the previous session, the latest transaction price, the trading price, etc.).
[0123]
Other filters, such as a user-defined filter, alone or in conjunction with the above filters, can also be used to reduce the securities tracked in the counting mode to a desired set of securities.
[0124]
As described above, the user selects a security from the security column of Table 56f, and places the level 1 and level 2 information of the selected security in the level 1 and level 2 information display window 54 or another window. Can be displayed.
(Rank mode)
The description will be continued with reference to FIG. 9 and further with reference to FIG. These figures show an analysis result window 56 when the securities tracking system 10 is in the rank mode. The rank mode is for generating a statistic referred to herein as a rank value (or simply "rank"). The rank value presents the user with information on the relationship between the current transaction price of a security and the witnessed high and low prices of the security. It may be desirable to display the high value count and low value count described in connection with the count mode along with the rank value. Thus, table 56f may include rank column 302, high count column 306a and low count column 306b, as well as any other columns of information that the user finds useful.
[0125]
A rank value is calculated for each security displayed in table 56f. The calculation is performed for each transaction for each security displayed. For example, the rank value may include each security tracked by the security tracking system 10 (which may include all securities and indices in the user's entire watchlist, or receive data. May include all securities on all exchanges (even if those securities are of different types, such as a mix of stocks, futures and / or indices) Good. Alternatively, the securities displayed may be securities in the selected watchlist. The securities displayed may be limited by one or more filters as described below.
[0126]
In some embodiments, the rank value is a percentage value that indicates how far the last trade in the security has been from its high and low prices. The difference between the witnessed high price and the witnessed low price is referred to herein as “daily price range”. As new security prices and / or lows are added to a security, the daily price range widens. The rank value can be calculated using Equation 2.
[0127]
(Equation 2)
[0128]
For each security, the rank value is updated as new transaction information (transaction price, new Auction price and new Auction price) is received and processed by the securities tracking system 10. The rank value can be calculated in real time and displayed in real time or near real time depending on the display 28 redraw option selected by the user.
[0129]
In the example of FIG. 10, in the table 56f, securities are arranged in descending order of the corresponding rank value. As with the other modes described herein, table 56f can be updated using dynamic sorting. That is, the table can be sorted row by row so that each time the screen is redrawn, securities are displayed in an order based on the updated values in the selected column. Also, each column can be displayed in ascending or descending order.
[0130]
FIG. 10 shows a list of securities sorted in descending order of rank value numbers. In this example, the rank value of the security represented by the brand ASML is 100%. This indicates that the last transaction was at auction high. As another example, the last transaction for a security represented by the symbol MERQ is $ 39.12, which is 97.4 percent of the daily spread. In addition, the MERQ has been high 22 times in this witness (this is shown in column 306a). These indices may assist a user in determining that the value of a security named MERQ is rising.
[0131]
If the rank value is at or near zero, it indicates that the stock is at or near the low bar price. Note that when a security is traded at a new low, the value of Equation 2 is mathematically zero. Thus, by definition, a security traded at the new high has a rank value of 100 and a security traded at the new low has a rank value of zero.
[0132]
As a result, when a security reaches a new high or a new low, the rank can be used to alert the user to these new highs and / or lows. Although not shown, two tables 56f (or one split table 56f) are displayed so that the user can visually identify the securities with new highs and the securities with new lows. Can help you to follow.
[0133]
As described above, securities tracking system 10 may filter securities that rank. For example, securities may be filtered based on quantity and / or price, as described above for the count mode. Other filters, such as a user-defined filter, alone or in conjunction with the above filters, can also be used to reduce the securities tracked in ranked mode to a desired set of securities.
(Best price person aging window)
Next, referring to FIG. 3 again, the best price person aging window 88 will be described in more detail. The illustrated example of the best pricer aging window 88 is a three minute window, but other or additional time periods may be displayed in the best pricer aging window 88 in a similar manner. The best pricer aging window 88 displays, for the securities displayed in the information display window 54, the market maker who is most actively presenting a bid or ask during a predetermined period. These market makers report with the market maker identifier followed by the approximate percentage of the period during which the market maker was offering the best quote (calculated by the sustainability percentage equation). Is done. As with other tables that display information to the user, the best pricer aging so that the list of market makers displayed in the best pricer aging window 88 based on the latest market maker trends is correctly sorted. Window 88 can be displayed using dynamic sorting.
(Chart creation)
Next, the chart window 58 will be described in more detail with reference to FIG. 5A. The illustrated chart window 58 shows the transaction value, transaction time, and volume of a particular security during a minute. When a specific stock is selected from the analysis result window 56 or the alert window 60, a chart corresponding to the stock is displayed in the chart window 58. Therefore, the chart displayed in the chart window 58 usually corresponds to the information shown in the level 1 and level 2 information displayed in the information display window 54. However, there are times when the chart does not correspond to the information displayed in the information display window 54, such as when the chart window 58 is used to display an industry-specific index or a trend of a specific market maker. Also, the chart window 58 can be displayed in a unique window that can be resized differently from the layout of the illustrated GUI display screen 50.
[0134]
The chart window 58 has a first menu 150 in the form of a drop-down box for selecting the type of chart to be displayed, such as the actual trading trend shown in the graph display sub-window 152 in the illustrated example. . The first menu 150 also includes options for selecting any of past information graphs displayed for each security or each market maker. Examples of the graph include a set of data obtained so far for the table 56a displayed when the securities tracking system 10 is set to the watch list display mode. These graphs may include charts such as net quantity, relative quantity, bid and / or ask quantity, net or relative buy and / or sell pressure, net or relative pressure weighted quantity, and the like. As discussed above, additional charts may be built based on the trends of a particular market maker. These graphs include graphs of past information calculated when the securities tracking system 10 was placed in any of the market maker book mode, market stock mode, market player mode, and best pricer mode.
[0135]
A second menu 154 is provided so that the user can select a display period of the selection information. For example, the information can be displayed in ticks, 1 minute, 5 minutes, or 10 minutes. As will be appreciated by those skilled in the art, it is possible to chart for other time periods, such as hours, days, months, quarters or years. A scroll bar is provided as a part of the graph display sub-window 152 so that the user can see an old part of the chart.
[0136]
Occasionally, a user may be interested in certain items of information displayed on a chart. In the illustrated example, there is a price line that protrudes downward at around time index 15:01. The user may want to check for this anomalous part. The securities tracking system 10 has a zoom function, and the user uses this function by hovering the mouse cursor 156 over the item to zoom in using the mouse 32, keyboard 30, or voice command. When the command is started, a zoom chart 158 (FIG. 5B) is displayed on the display screen 50. The zoom chart 158 displays the information of the corresponding time index at a higher resolution. More specifically, the securities tracking system 10 sets the chart corresponding to the chart displayed in the graph display sub-window 152 to a period shorter by one stage than the period selected in the second menu 154 of the graph display sub-window 152. To display. For example, when the graph display sub-window 152 shows a 5-minute chart, the zoom chart 158 displays information about the selected 5-minute periphery in 1-minute increments. The user can repeat the above processing by clicking one point in the zoom chart 158, whereby the second zoom chart 158 is displayed as a tick chart for the selected one minute. In the illustrated embodiment, the chart window shown in FIG. 5A is a one-minute chart, and the corresponding zoom chart 158 in FIG. 5B is a tick chart. By zooming in on a portion of the chart, the user can gain a deeper understanding of market behavior. In addition, the user can use the zoom function to specify an incorrect data value that has been transmitted to the securities tracking system 10. For example, the illustrated line that protrudes downward may actually be the result of erroneously entering $ 18.18 for a transaction made at about $ 18.35.
(Alert)
Next, description will be made with reference to FIG. FIG. 6 shows an example of the alert window 60. As described above, the alert window includes an alert that is activated by the level 1 data, the level 2 data, or a statistical value based on the data. The user may set these alerts globally or as settings for each security or market maker. More specifically, the global alert is an alert that is activated when a specific condition exists, regardless of the type of securities and the type of market maker. For example, a user can specify that an alert be triggered when the relative bid quantity of any security falls below 10%. An example of a specific alert is an alert that is activated when the relative bid quantity (ask quantity) of Dell Computers (stock symbol DELL) is less than 15% (greater than 85%). The alert may take various forms, for example, it may be a flashing icon on the display screen 50, an audio alert emitted from the speaker 40, or an alert added to the alert window 60. It may be displayed. Note that the securities tracking system 10 issues an alert not only for the item displayed on the display screen 50 at any time, but also for all items in the user's database.
[0137]
The user can select an arbitrary alert displayed in the alert window 60 by operating the keyboard 30, the mouse 32, or a voice command. When one of the displayed alerts is selected, the level 1 and level 2 information display window 54 displays level 1 and level 2 information for the selected security, and the chart window 58 displays a transaction history chart for the selected security. indicate. In addition, a pop-up menu appears, presenting the user with a processing option for this alert. Menu options include: clear alert (i.e., clear alert from screen (re-launch alert if alert threshold is exceeded again); reset alert (i.e., enter new alert threshold); Opening an alert settings menu for setting how alerts are to be generated based on the calculated statistic.In one embodiment of the present invention, if the user did not select an alert, and And / or if the user does not select an action based on the menu options, the alert is automatically cleared when a set event occurs.The set events include: a timer. If the alert expires (for example, if the alert is displayed for 2 minutes without any action by the user, the alert C) or when the condition that caused the alert is not satisfied (for example, when the alert is activated when the relative bid quantity of a certain security falls below 10%), The alert is cleared when the quantity returns to its 10% threshold, or to a value greater than the alert clear threshold set separately.)
[0138]
FIG. 6 shows an example of a user-definable alert. As will be appreciated by those skilled in the art, many other types of alerts can be set based on calculated statistics or based on level 1 and / or level 2 information. Alerts are displayed in tabular format. The table in the illustrated example includes seven information items. By selecting the heading displayed at the top of the table, the order of the alerts can be sorted. As with the other table headings shown in the various windows of the display screen 50, these headings may be in the form of "buttons" as shown in FIG. These exemplary columns include the following: That is, the brand symbol string, the name of the user-defined alert, the field string, (ie, the classification of the level 1, level 2, or calculated statistic that caused the alert), the type column (ie, the classification indicated in the field column) , How the alert was triggered, a value column (indicating the threshold for triggering the alert), a previous value column (indicating the value that triggered the alert), and a time column (indicating the time the alert was triggered). Shown).
[0139]
The first two alerts in the example shown in FIG. 6 are triggered by level 1 information. More specifically, alerts for JNPR and AAPL have occurred based on prices (ie, current trading prices), and more specifically, the daily highs or lows of these securities. The deal values that triggered these alerts are $ 33.94 and $ 21.60, respectively. These alerts can be specific to a particular stock, as set by the user. For example, if JNPR was trading at about $ 40.00 / share, the user may have been interested in a significant deviation from this number. Examples of alerts that can be set include an alert when the price falls below or above a predetermined value (eg, $ 36.50 and $ 45.00), or an alert when the price deviates by a certain percentage. is there.
[0140]
The following four alert examples show alerts that occur based on relative quantities. For example, the alert set by the user for Dell Computer (brand code DELL) is set to be activated when the relative bid quantity falls below 15%. The alerts for the next three JNPRs, ATHM and MSFT are examples of alerts that are set globally to fire when the relative quantity of any security falls below 10% or above 90%.
[0141]
The next two alerts indicate alerts that have been triggered based on buy pressure (ie, upward price pressure) or sell price pressure (ie, downward price pressure). For example, as shown in the alert for SVIN, the user may have set an alert to fire when the buy pressure on any security is 10 or more and the sell pressure is 10. As shown in the alert for ROBS, the user may have set an alert to fire when the ROBS buying pressure is below -8 and the ROBS selling pressure is below -6.
[0142]
As will be appreciated by those skilled in the art, alerts can be set for any data value and can be based on a particular threshold or deviation from the latest or predetermined value (expressed as a number or percentage). Can be set. In addition, alerts based on multiple parameters are possible. For example, an alert may be set to detect securities where the buy / sell pressure is X / Y and the total bid / ask quantity is Z shares.
(Example of operation logic)
Next, description will be made with reference to FIGS. 7A-7D illustrate an example of the software tool architecture or computing logic 200 of a system for tracking securities and market maker trends. The illustrated architecture illustrates a plurality of processing blocks, each of which may be a plurality of sub-processing, routines or applets. The illustrated architecture illustrates the functionality and operation of the logic and implementation of the system 10 described above. For a software implementation, each functional block may be a module, segment, or portion of code that includes one or more executable instructions for implementing a predetermined logic function. In the case of a hardware implementation, each functional block may be a single circuit or a plurality of interconnected circuits for implementing a given logic function.
[0143]
Although these architectural blocks are shown in a particular order of execution, it should be understood that the order of execution may differ from that shown. For example, the execution order of two or more blocks may be changed from the illustrated order. Further, two or more blocks continuous in the figure may be executed simultaneously or partially simultaneously. Further, various blocks may be optional. Of course, such modifications do not depart from the scope of the present invention.
[0144]
At processing block 202, the computing logic 200 initiates a data feed by establishing a communication link with a Level 1 and Level 2 data service provider. As noted above, data is received through an external network 38 or other communication device, such as a satellite receiver 39, using a suitable interface, such as a modem 24 or a data transceiver 25.
[0145]
At processing block 204, a software tool or program is launched that tracks securities and market maker trends. More specifically, a software tool is read from memory 16 or other computer-readable medium and executed by processor 14.
[0146]
At processing block 205, the arithmetic logic 200 retrieves the program settings. The program settings include items such as a level 2 data filtering level, a redrawing interval, an index rate, and an index period.
[0147]
At processing block 206, the program includes user-defined parameters such as a watchlist containing securities of interest to the user and user-defined alerts and securities information (eg, level 1 and level 2 information). Connect users to the database. If the user has not connected the program to the database, the processing logic 100 ends at processing block 208. If the user connected the software tool to the database at processing block 206, the arithmetic logic 200 proceeds to processing block 210, where the arithmetic logic checks the security code. If the security check is successful, the operational logic 200 proceeds to processing block 212 where the software tool alerts based on watchlists and associated securities and changing market and market maker trends. Load the user's database containing If a valid security code was not confirmed at processing block 210, then at block 214, the user is given the opportunity to enter valid security confirmation information. If the user did not enter valid security confirmation information at processing block 214, the software tool ends at processing block 208. Otherwise, operation logic 200 proceeds to processing block 212. It should be noted that other access control techniques, including passwords, biometric scans and / or digital signatures, may restrict access to the software tools.
[0148]
As will also be appreciated by those skilled in the art, some functions are not limited to use with the computer system 12, but can be accessed via a network 38 from a remote system. More specifically, computer system 12 executes a portion of computing logic 200 described herein to send data and / or calculated values to one or more remote workstations for display. , Can be further processed and / or other parts of the computing logic 200 can be completed.
[0149]
At processing block 216, the software tool accesses the data feed started at processing block 202. The data feed may include level 1 information, level 2 information, index information (ie, Dow, Nasdaq Composite Index, S & P 500, etc.), futures information, option information, and currency information. Upon accessing the data feed at processing block 216, the processing logic 200 begins monitoring the data feed at processing block 218. Processing block 218 examines the information items received via the data feed and passes each information item to the appropriate sub-process. For the illustrated embodiment, there are three sub-processes: an exponent sub-process 220 (FIG. 7B), a level 1 data sub-process 224 (FIG. 7C), and a level 2 data sub-process 238 (FIG. 7D). Other sub-processes may be added for processing and handling data feed information on futures, options and currencies, but will not be described in detail herein.
[0150]
Next, description will be made with reference to FIG. 7B. FIG. 7B shows the exponent sub-process 220. At processing block 218 (FIG. 7A), any information about the exponent is passed to the exponent sub-processing 220. Generally, the system 10 does not perform detailed calculations based on the index data. Accordingly, in processing block 222, the computing logic 200 updates all changed display screen 50 information based on the index information included in the data stream at or before the next redraw of the display screen 50.
[0151]
Next, description will be made with reference to FIG. 7C. FIG. 7C shows the level 1 data sub-process 224. Upon receiving information items for level 1 data, processing block 218 (FIG. 7A) passes these level 1 information items to level 1 data sub-process 224. At processing block 228, a level one data sub-process 224 may correspond to the level one information item corresponding to either a security or an alert contained in the user's database, or information used in a count mode and / or a rank mode. Determine if you have not. Note that after loading the user's data at processing block 212, the user may have updated or made some changes to one or more securities in one or more of the user's watchlists. And / or changes to alert parameters handled by the system 10. In determining whether an incoming level 1 information item corresponds to an item in the user's database, processing block 228 and subsequent processing blocks 232-236 take these changes into account. If any level 1 information item does not correspond to an item in the user's database or information used in the count or rank mode, the level 1 information item is discarded at processing block 230. If there is a match, the incoming level 1 information item is passed to processing block 232, where level 1 sub-process 224 performs appropriate processing on this level 1 data item. Also, the windows of the display screen 50 (such as the information display window 54, the analysis results window 56, and the chart window 58) are updated based on any new or changed Level 1 information regarding the securities currently displayed in that window. You.
[0152]
At processing block 234, the level 1 data sub-process 224 determines whether any of the level 1 information (eg, the price of the transaction) does not trigger an alert. When an alert is triggered based on the level 1 information, the alert is displayed in alert window 60 or otherwise issued to the user. Processing block 234 is also programmable to determine whether any of the activated alerts should be cleared. As described above, alerts may be cleared by appropriate user action, may be cleared when the timer associated with each alert expires, or the condition that caused the alert may be cleared. It may be cleared when no longer holds. If there is an alert to clear, the level one data sub-process 224 clears the alert and removes it from the display screen at processing block 234.
[0153]
At processing block 236, the arithmetic logic 200 displays the chart in the chart window 58 according to the selection made by the user. As is known in the art, the options include a bar chart or tick chart for a predetermined time period. The user may choose to zoom in on a portion of this chart to invoke a zoom chart 158 with a finer time resolution than the display of chart 152 (FIG. 5A). The user can also use the drop-down menu 150 to select another chart creation method as described in more detail above to display a chart of calculated statistics based on market maker trends.
[0154]
Next, description will be made with reference to FIG. 7D. FIG. 7D illustrates the level 2 data sub-process 238. Upon receiving information items for level 2 data, processing block 218 (FIG. 7A) passes these items to level 2 data sub-process 238. At processing block 240, a level 2 data sub-process 238 corresponds to each incoming level 2 data value corresponding to an item contained in the user's database (including the securities included in watchlists and alerts). Determine whether or not. If the incoming level 2 data value does not correspond to an item in the user's database, the level 2 data item is discarded at processing block 242. If so, the level 2 data item is passed to processing block 244. It should be noted that even if the user's database has been modified after loading the information contained in the user's database in processing block 212 (FIG. 7A), processing block 240 takes all of these changes into account. These updates are also taken into account in each of the processing blocks 244-256.
[0155]
At processing block 244, the level 2 data sub-process 238 tracks each level 2 information item received since the last redraw of the display screen 50 and incorporates these into subsequent calculations as described herein. Make it available. At processing block 246, level 2 data subsystem 238 applies each level 2 filter as described in more detail above. More specifically, each level 2 filter (eg, 1%, 1.5%, 2%, etc. of the current trading value of each stock) applied to the level 2 data by default setting or user setting, and the corresponding securities Eliminates bids and asks for which the difference from the current transaction price is a predetermined percentage, whereby each security is submitted by the market maker and passed through the filter (ie, discarded as being outside the filtering level threshold). Find the corresponding data set containing bids and asks (not done).
[0156]
In processing block 248, the level 2 data subsystem 238 applies various operating modes (watchlist mode, market maker book mode, market stock mode) to each data set resulting from applying each filter in processing block 248. , Including market player mode and best pricer mode). The statistics calculated in processing block 248 are stored in processing block 250 and later retrieved and displayed as a chart in window 58, an analysis results window 56, and / or an information display window 54. Or be able to display it. The statistics are stored together with the level 1 data.
[0157]
At processing block 252, the level 2 data subsystem 238 determines whether any alerts that depend on the level 2 statistics are triggered based on the calculated statistics of processing block 248, and if any alerts are If activated, processing block 252 displays those alerts in alert window 60 or otherwise notifies the user. The generation of alerts can be limited to only those alerts that are triggered based on statistics obtained from one of the data sets resulting from applying the filter in processing block 248. The processing block 252 also determines whether there are any activated alerts to be cleared, and if there are any alerts to be cleared, clears those alerts. As described above, alerts may be cleared by appropriate user action, may be cleared when the timer associated with each alert expires, or the condition that caused the alert may be cleared. It may be cleared when no longer holds.
[0158]
At processing block 254, the level 2 data sub-processing dynamically sorts the statistics (along with the stock symbol and market maker identifier associated with the statistics). As described in more detail above, this dynamic sorting is performed using the latest calculated statistics so that the display items are arranged in the order selected by the user. For example, if the user selects the watch list display mode and chooses to view the display information in order of total quantity, the level 2 data sub-process 238 determines that the security with the largest total sum of bid quantity and ask quantity is one. First, the securities in the displayed watch list are arranged such that the securities having the next largest total sum of the bit and the ask quantity are displayed in the second order, and so on.
[0159]
At processing block 256, the next time the display screen 50 is redrawn, the level 2 data sub-process 238 includes level 2 data (eg, unprocessed bid and ask data displayed in the information display window 54) and Update the display of all relevant calculated statistics (eg, statistics displayed in analysis results window 56 and best pricer aging window 88). The display information is displayed according to the operation mode selected by the user and the filtering level selected for the display information.
[0160]
As those skilled in the art will appreciate, the above architecture of software tools and associated computing logic 200 for tracking securities and market maker trends is only one example. It will be apparent to those skilled in the art that there are other ways to implement the logic and methods described herein, but such other methods do not depart from the scope of the claims herein.
[0161]
The logic described herein can be used in an instruction execution system, such as a computer / processor or other system capable of fetching or obtaining logic from a computer readable medium and executing the instructions contained therein. May be stored on any computer-readable medium. In the context of this document, a “computer-readable medium” can be any medium that can store, store, or maintain logic and / or data usable by an instruction execution system. Computer readable media can be any of a number of physical media, such as, for example, electronic, magnetic, optical, electromagnetic, infrared, or semiconductor media. More specific examples of suitable computer readable media include portable magnetic computer diskettes such as floppy disks, hard disks, random access memories (RAMs), read only memories (ROMs), erasable programmable read only memories (EPROMs). ) Or a compact disc (e.g., CD, CD-RW or DVD-ROM).
(Example of distributed architecture)
As noted above, portions of the computing logic described herein may be distributed among multiple processors and / or multiple computer systems. Further description will be made with reference to FIG. FIG. 11 illustrates a system 10 'for tracking securities and market makers in a distributed embodiment. System 10 'includes a data source 350, a server 352, and one or more clients 354. In the illustrated embodiment of the distributed system 10 ', it is the server 352 that calculates many of the statistics. The custom information set, including the raw data and the calculated statistics, can be sent to the client 354 for further processing and / or display. The client 354, which may be a general purpose computing device, is typically used by traders and those interested in observing market trends and market makers.
[0162]
Data source 350 sends to server 352 a data stream containing Level 1 and Level 2 information for all securities and indices of the exchange or exchanges of interest. The data stream is provided by a data merchant and / or one or more exchanges. As is known in the art, the data stream can be transmitted over any network interface, including, for example, a dedicated communication line, the Internet, a satellite communication line, and the like.
[0163]
Server 352, which may be a general-purpose computing device, includes logic (eg, in software) for performing operations on data objects 356, data server 358, and one or more socket machines 360. Data object 356 receives an incoming data stream of level 1 and level 2 information. Data object 356 may maintain a master list of all stocks tracked by each client 354 configured to receive information (data and statistics) from server 352. It should be noted that while each client 354 may be interested in receiving information on different stock pairs, most traders are interested in liquid stocks, and therefore, among multiple clients 354, Seems to have considerable overlap. The securities that a particular client 354 is interested in can be combined into a single client list (this client list can be built from a watchlist associated with the client 354), and the master list contains a list of each client. Can be built from lists.
[0164]
For each brand in the master list, data object 356 can calculate many of the statistics described herein. Thus, much of the processing associated with system 10 'can be centralized. Thereafter, data and / or statistics may be transmitted from data object 356 to each data server 358 and socket machine 360. The data server 358 maintains data and / or calculated statistics and allows one or more clients 354 to retrieve history when desired. The details will be described later. The information retained includes all data and / or statistics obtained at the current trading session and / or past data and / or statistics obtained at a past trading session. Data server 358 may also maintain information about each client 354 in the form of a subscriber database. The subscriber database may include, for example, a client list for each client 354, access rights for clients 354, and the like.
[0165]
Socket machine 360 receives data and statistics from data object 356. In some embodiments, the data and statistics are broadcast from data object 356 and are received by each socket machine 360 “listening” to the output port of data object 356. Accordingly, the server 352 has overall scalability by making the socket machine 360 available or unavailable as necessary.
[0166]
The client 354 can be configured to log on to the system 10 'by establishing a communication connection (via a networked or direct communication link) to one of the socket machines 360 of the server 352. . Each socket machine 360 can establish a communication connection with a plurality of clients 354. The server 352 can be configured to balance the load of transmitting information (eg, data and calculated statistics) to the plurality of clients 354 among the plurality of available socket machines 354.
[0167]
The socket machine 360 transfers the data and statistics received from the data object 356 to each client 354 according to the client list of each client 354. In this way, the client 354 receives only the data and statistics of the brand of interest. In one embodiment, this information is broadcast from socket machine 360 to each client 354 (e.g., client 354 does not prompt data coming from the associated socket machine 360, but rather to " Listening "). As will be appreciated by those skilled in the art, by sending only a limited set of data and statistics to each client 354, multiple brands, including those that are not of interest to each client 354, may be used. The bandwidth consumed by each client / server connection can be reduced, as compared to a configuration where each client 354 receives the entire data stream including the associated information, and the filtering performed by each client 354 And the amount of processing can be reduced.
[0168]
Upon receiving data and statistics from the server 352, each client may perform various processing functions on the data and statistics as described in more detail above. These processing functions may include, for example, filtering, dynamic sorting, alerting, charting, display, and the like. The client 354 may also maintain a database of data and / or statistics to create screens and charts of past information. This database may include information on the current sales session or may include information for several days. If other information (information during the period when the client 354 was not communicating with the server 352) is desired, the client 354 can query the server 352 for the desired information. The socket machine 360 may hold a part of data about each brand on the master list (for example, transaction data and statistics of the current day and recent past data and statistics). When the information requested by the client 354 is held by the socket machine 360, the information may be transmitted from the socket machine 360 to the client 354 requesting the information. If the socket machine 360 does not hold the requested information, the socket machine 360 may retrieve the desired information from the data server 358 and transmit the information to the client 354 requesting the information.
(Conclusion)
Although specific embodiments of the present invention have been described in detail, the scope of the present invention is, of course, not limited thereby, and alterations, modifications, and equivalents may be made without departing from the spirit and conditions of the claims of the present application. All are included in the present invention.
[Brief description of the drawings]
[0169]
FIG. 1 is a block diagram illustrating a system for tracking trends of securities and market makers according to the present invention.
FIG. 2 is a block diagram illustrating a screen shot of display information generated by the system of FIG.
FIG. 3 is a block diagram showing a level 1 and level 2 information display window.
FIG. 4A is a block diagram showing an analysis result window in a watch list mode.
FIG. 4B is a block diagram showing an analysis result window in the market maker book mode.
FIG. 4C is a block diagram showing an analysis result window in the market stock mode.
FIG. 4D is a block diagram showing an analysis result window in the market player mode.
FIG. 4E is a block diagram showing an analysis result window in the best pricer mode.
FIG. 5A is a block diagram showing a chart window.
FIG. 5B is a block diagram showing a zoom chart window.
FIG. 6 is a block diagram showing an alert window.
FIG. 7A illustrates an example of an architecture of a software tool of a system for tracking securities and market makers according to the present invention.
FIG. 7B illustrates an example of a software tool architecture of a system for tracking securities and market makers according to the present invention.
FIG. 7C illustrates an example of a software tool architecture of a system for tracking securities and market makers according to the present invention.
FIG. 7D illustrates an example of a software tool architecture of a system for tracking securities and market makers according to the present invention.
FIG. 8 is a block diagram showing an analysis result window in the market maker book mode with the best bid / ask processing function turned on.
FIG. 9 is a block diagram illustrating an analysis result window in a count mode and a rank mode (sorting in descending order by high value count).
FIG. 10 is a block diagram showing an analysis result window in a count mode and a rank mode (sorting in descending order by rank value).
FIG. 11 is a block diagram illustrating a system for tracking trends in securities and market makers in a distributed embodiment.

Claims (252)

複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク数量、アスク時刻、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する処理を含む、方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, as well as the ask price, ask quantity, ask time, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value of each selected security; Determining for the security and updating based on the updated data stream, the step of determining a statistic comprises summing a quantity of each valid bid associated with each selected security; A method that includes aggregating the quantity of each valid ask associated with a security. 各選択有価証券についての合計ビッド数量および各選択有価証券についての合計アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項１に記載の方法。The method of claim 1, wherein the total bid quantity for each selected security and the total ask quantity for each selected security are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記相対ビッド数量および相対アスク数量を表示する工程をさらに包含する、請求項２に記載の方法。3. The method of claim 2, further comprising displaying the relative bid quantity and relative ask quantity. 前記選択した１組の有価証券についての前記合計ビッド数量および前記合計アスク数量を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項１に記載の方法。The method of claim 1, further comprising tabulating and displaying the total bid quantity and the total ask quantity for the selected set of securities. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項４に記載の方法。5. The method of claim 4, further comprising dynamically sorting the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 各選択有価証券に関連付けられた有効ビッドを提示中のマーケットメーカーの合計数を総計する工程と、各選択有価証券に関連付けられた有効アスクを提示中のマーケットメーカーの合計数を総計する工程とをさらに包含する、請求項１に記載の方法。The steps of summing the total number of market makers presenting valid bids associated with each selected security, and summing the total number of market makers presenting valid asks associated with each selected security The method of claim 1, further comprising: 有効ビッドを提示中のマーケットメーカーの合計数および有効アスクを提示中のマーケットメーカーの合計数を表示する工程をさらに包含する、請求項６に記載の方法。7. The method of claim 6, further comprising displaying a total number of market makers presenting valid bids and a total number of market makers presenting valid asks. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項１に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. The method of claim 1, further comprising the step of: discarding asks for prices that are greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value to a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項８に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 9. The method of claim 8, wherein the method is calculated and updated. 各有価証券について求められた前記統計値を保存する工程であって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、工程をさらに包含する、請求項１に記載の方法。Storing the statistics determined for each security, the stored statistics being suitable for display as past market maker trends. The method of claim 1. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１に記載の方法。The method of claim 1, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する工程をさらに包含する、請求項１に記載の方法。The method of claim 1, further comprising generating an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券から選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項１２に記載の方法。13. The method of claim 12, wherein the threshold is set globally for all securities selected from the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項１２に記載の方法。13. The method of claim 12, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断する処理を含む、方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value of each selected security; Determining for the security value and updating based on the updated data stream, wherein the step of determining a statistic is performed before a bid presented by any of the market makers is presented by the market maker. Judge whether the bid is higher than, equal to or lower than the bid of the bid, and the ask presented by any of the market makers is higher, equal to or lower than the previous ask presented by the market maker. A method that includes determining whether it is a ask for a value. 前記分析工程は、各選択有価証券について、価格が上がった有効ビッドをカウントして、この価格が上がったビッドの数から価格が下がった有効ビッドの数を引くことにより買い圧力を求め、価格が上がった有効アスクをカウントして、この価格が上がったアスクの数から価格が下がった有効アスクの数を引くことにより売り圧力を求める処理をさらに含む、請求項１５に記載の方法。In the analysis step, for each selected security, the number of valid bids whose price has risen is counted, and the number of valid bids whose price has risen is subtracted from the number of valid bids whose price has fallen to determine the buying pressure. 16. The method of claim 15, further comprising counting the number of available asks that have gone up and determining the selling pressure by subtracting the number of available asks that have gone down from the number of asks that have gone up. 前記分析工程は、各選択有価証券について、前記有価証券に対して有効ビッドを提示しているマーケットメーカーの数で買い圧力を割ることによって前記買い圧力を相対買い圧力に変換し、前記有価証券に対して有効アスクを提示しているマーケットメーカーの数で売り圧力を割ることによって前記売り圧力を相対売り圧力に変換する処理をさらに含む、請求項１６に記載の方法。The analyzing step converts, for each selected security, the buying pressure into a relative buying pressure by dividing the buying pressure by the number of market makers presenting a valid bid for the security, 17. The method of claim 16, further comprising converting the selling pressure to a relative selling pressure by dividing the selling pressure by the number of market makers presenting a valid ask. 前記分析工程は、各選択有価証券について、価格が上がった各有効ビッドのビッド数量を総計してそこから価格が下がった各有効ビッドのビッド数量を引くことによって圧力加重ビッド数量を求め、価格が上がった各有効アスクのアスク数量を総計してそこから価格が下がった各有効アスクのアスク数量を引くことによって圧力加重アスク数量を求める処理をさらに含む、請求項１６に記載の方法。In the analysis step, for each selected security, the pressure-weighted bid quantity is obtained by summing the bid quantity of each valid bid whose price has risen and subtracting the bid quantity of each valid bid whose price has fallen therefrom. 17. The method of claim 16, further comprising determining the pressure-weighted ask quantity by summing the ask quantity of each raised effective ask and subtracting the ask quantity of each lowered effective ask from there. 前記分析工程は、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する処理をさらに含む、請求項１６に記載の方法。17. The method of claim 16, wherein the analyzing step further comprises: summing a quantity of each valid bid associated with each selected security; and summing a quantity of each valid ask associated with each selected security. . 前記選択した１組の有価証券についての前記買い圧力および前記売り圧力を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項１６に記載の方法。17. The method of claim 16, further comprising tabulating and displaying the buying and selling pressures for the selected set of securities. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項２０に記載の方法。21. The method of claim 20, further comprising dynamically sorting the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記分析工程は、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する処理をさらに含む、請求項１５に記載の方法。The method of claim 15, wherein the analyzing step further comprises: summing a quantity of each valid bid associated with each selected security; and summing a quantity of each valid ask associated with each selected security. . 各選択有価証券についての合計ビッド数量および各選択有価証券についての合計アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項２２に記載の方法。23. The method of claim 22, wherein the total bid quantity for each selected security and the total ask quantity for each selected security are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 各選択有価証券に関連付けられた有効ビッドを提示中のマーケットメーカーの合計数を総計する工程と、各選択有価証券に関連付けられた有効アスクを提示中のマーケットメーカーの合計数を総計する工程とをさらに包含する、請求項１５に記載の方法。The steps of summing the total number of market makers presenting valid bids associated with each selected security, and summing the total number of market makers presenting valid asks associated with each selected security 16. The method of claim 15, further comprising: 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項１５に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 16. The method of claim 15, further comprising the step of: discarding asks with a price that is greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value to a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２５に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 26. The method of claim 25, wherein the method is calculated and updated. 各有価証券について求められた前記統計値を保存する工程であって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、工程をさらに包含する、請求項１５に記載の方法。Storing the statistics determined for each security, the stored statistics being suitable for display as past market maker trends. 16. The method of claim 15, wherein: 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１５に記載の方法。The method of claim 15, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する工程をさらに包含する、請求項１５に記載の方法。16. The method of claim 15, further comprising generating an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券から選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項２９に記載の方法。30. The method of claim 29, wherein the threshold is set globally for all securities selected from the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項２９に記載の方法。30. The method of claim 29, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は選択したマーケットメーカーについて求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、選択した１組の有価証券の中から前記選択したマーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定し、前記選択したマーケットメーカーについて、前記特定された有価証券に対する前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを作成する処理を含む、方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is determined for a selected market maker and based on the updated data stream. Updating the statistical value, wherein the step of obtaining the statistic value includes the step of determining, from the selected set of securities, each of the securities for which the selected market maker presents at least one of a valid bid and a valid ask. Identifying, for the selected market maker, creating a list showing the identified security along with indices indicating bid and ask quantities of the market maker for the identified security. 前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標は相対ビッド数量および相対アスク数量である、請求項３２に記載の方法。33. The method according to claim 32, wherein the indicators indicating the bid quantity and the ask quantity of the market maker are a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記特定された有価証券と、前記特定された有価証券に対する前記選択したマーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標とを示した前記リストを表にして表示する工程をさらに包含する、請求項３２に記載の方法。33. The method of claim 32, further comprising the step of tabularly displaying said list of said identified securities and an index indicating bid and ask quantities of said selected market maker for said identified securities. The method described in. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項３４に記載の方法。35. The method of claim 34, further comprising dynamically sorting the table based on user-selected parameters to reflect current market maker trends. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項３２に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 33. The method of claim 32, further comprising the step of: discarding asks for a price that is greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value to a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項３６に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 37. The method of claim 36, wherein the method is calculated and updated. 各マーケットメーカー毎に求められた前記統計値を保存する工程であって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、工程をさらに包含する、請求項３２に記載の方法。Storing the statistics obtained for each market maker, wherein the stored statistics are suitable for display as past market maker trends. 33. The method of claim 32, wherein 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項３２に記載の方法。33. The method of claim 32, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記選択したマーケットメーカーについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する工程をさらに包含する、請求項３２に記載の方法。33. The method of claim 32, further comprising generating an alert if the statistic for the selected market maker is above or below a threshold. 前記閾値は全てのマーケットメーカーについてグローバルに設定される、請求項４０に記載の方法。41. The method of claim 40, wherein the threshold is set globally for all market makers. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、前記選択した１組の有価証券の各有価証券に対する各マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量の合算値を求める処理を含む、方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value of each selected security; Determining for the security and updating based on the updated data stream, the step of determining a statistic comprises: determining a bid quantity of each market maker for each security of the selected set of securities. And a process for obtaining a sum of ask quantities. 前記合算ビッド数量および前記合算アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項４２に記載の方法。43. The method of claim 42, wherein the combined bid quantity and the combined ask quantity are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記有価証券およびマーケットメーカーをビッド数量およびアスク数量の合算値が大きい順に表にして表示する工程をさらに包含する、請求項４２に記載の方法。43. The method according to claim 42, further comprising the step of displaying the securities and the market maker in a tabular form in order of larger sum of bid quantity and ask quantity. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項４４に記載の方法。The method of claim 44, further comprising dynamically sorting the table based on user-selected parameters to reflect current market maker trends. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項４２に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 43. The method of claim 42, further comprising the step of: discarding asks for a price greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value plus a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項４６に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 47. The method of claim 46, wherein the method is calculated and updated. 各有価証券について求められた前記統計値を保存する工程であって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、工程をさらに包含する、請求項４２に記載の方法。Storing the statistics determined for each security, the stored statistics being suitable for display as past market maker trends. 43. The method of claim 42. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項４２に記載の方法。43. The method of claim 42, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する工程をさらに包含する、請求項４２に記載の方法。43. The method of claim 42, further comprising generating an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券から選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項５０に記載の方法。51. The method of claim 50, wherein the threshold is set globally for all securities selected from the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項５０に記載の方法。The method of claim 50, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各マーケットメーカー毎に求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各マーケットメーカー毎に、選択した１組の有価証券に対する各マーケットメーカーの各有効ビッドのビッド数量を総計し、選択した１組の有価証券に対する各マーケットメーカーの各有効アスクのアスク数量を総計する処理を含む、方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is determined for each market maker and based on the updated data stream. The step of obtaining the statistic includes, for each market maker, summing the bid quantity of each valid bid of each market maker with respect to the selected set of securities, and selecting the selected one set. A method that includes aggregating the ask quantity of each valid ask of each market maker for a security. 前記ビッド数量の総和および前記アスク数量の総和は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項５３に記載の方法。54. The method of claim 53, wherein the sum of the bid quantities and the sum of the ask quantities are converted to relative bid quantities and relative ask quantities. 前記分析工程は、
前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが同じ有価証券に対して提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが同じ有価証券に対して提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断する処理と、
各マーケットメーカー毎に、前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効ビッドのうち価格が上がった有効ビッドをカウントして、この価格が上がったビッドの数から前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効ビッドのうち価格が下がった有効ビッドの数を引くことによりマーケットメーカー買い圧力を求め、前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効アスクのうち価格が上がった有効アスクをカウントして、この価格が上がったアスクの数から前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効アスクのうち価格が下がった有効アスクの数を引くことによりマーケットメーカー売り圧力を求める処理とをさらに包含する、請求項５３に記載の方法。The analysis step includes:
Determine whether the bid presented by any of the market makers is a higher, equal or lower value bid than the previous bid presented by the market maker for the same security; A process of determining whether the ask presented by any of the asks is higher, equal to, or lower than the previous ask presented by the market maker for the same security;
For each market maker, for the selected set of securities, the number of valid bids of the valid bids presented by the market maker was counted, and the number of the valid bids was increased. The market maker buying pressure is determined by subtracting the number of valid bids for which the price has fallen from the valid bids presented by the market maker for a set of securities, and the market for the selected set of securities is obtained. Among the effective asks presented by the manufacturer, the effective asks whose price has increased are counted, and the price of the effective asks presented by the market maker for the set of securities selected from the number of the asks whose prices have increased is counted. Process to determine market maker selling pressure by subtracting the number of effective asks It encompasses method of claim 53. 各マーケットメーカーについての前記合計ビッド数量の指標および前記合計アスク数量の指標を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項５３に記載の方法。54. The method of claim 53, further comprising tabulating and displaying the total bid quantity indicator and the total ask quantity indicator for each market maker. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項５６に記載の方法。57. The method of claim 56, further comprising dynamically sorting the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項５３に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 54. The method of claim 53, further comprising the step of: discarding asks with a price greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value plus a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項５８に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 59. The method of claim 58, wherein the method is calculated and updated. 各マーケットメーカー毎に求められた前記統計値を保存する工程であって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、工程をさらに包含する、請求項５３に記載の方法。Storing the statistics obtained for each market maker, wherein the stored statistics are suitable for display as past market maker trends. 54. The method of claim 53, wherein 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項５３に記載の方法。54. The method of claim 53, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記選択したマーケットメーカーのうちの１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する工程をさらに包含する、請求項５３に記載の方法。54. The method of claim 53, further comprising generating an alert if the statistic for one of the selected market makers is above or below a threshold. 前記閾値は全てのマーケットメーカーについてグローバルに設定される、請求項６２に記載の方法。63. The method of claim 62, wherein the threshold is set globally for all market makers. 前記閾値は特定のマーケットメーカーについて設定される、請求項６２に記載の方法。63. The method of claim 62, wherein the threshold is set for a particular market maker. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各選択有価証券毎に、所定の期間について、各マーケットメーカーのビッド持続性統計値およびアスク持続性統計値を求める処理を含み、前記ビッド持続性統計値は、前記所定の期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１ビッド以上のビッドを１つ以上提示していた期間のおおよその割合を計算することによって求められ、前記アスク持続性統計値は、前記所定の期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１アスク以下のアスクを１つ以上提示していた期間のおおよその割合を計算することによって求められる、方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value of each selected security; Determining for the security and updating based on the updated data stream, the determining the statistic comprises, for each selected security, a bid persistence of each market maker for a predetermined period of time. A process for obtaining a statistic and a ask persistence statistic, wherein the bid continuity statistic indicates that the market maker presents one or more bids of level 1 or more to the securities during the predetermined period. Calculated by calculating an approximate percentage of the time period spent, the ask persistence statistic Manufacturers is determined by calculating the approximate percentage level 1 ask the following period were not presented one or ask to the securities methods. 前記ビッド持続性統計値および前記アスク持続性統計値は、それぞれ、前記期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１ビッド以上のビッドを１つ以上提示していた期間のパーセンテージを求めること、および、前記期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１アスク以下のアスクを１つ以上提示していた期間のパーセンテージを求めることによって計算される、請求項６５に記載の方法。The bid persistence statistic and the ask persistence statistic each determine a percentage of a period in the period during which the market maker has presented at least one bid of level 1 bid or more to the security. 66. The method of claim 65, wherein the method is calculated by determining a percentage of the time period during which the market maker presented one or more asks of level 1 ask or less for the security. . 各マーケットメーカーについての前記ビッド持続性統計値および前記アスク持続性統計値は、
前記所定の期間を複数のセグメントに分割し、
各セグメント毎に、各有価証券について、１または０のビッド値およびアスク値を前記マーケットメーカーに与えて（前記有価証券に対して前記マーケットメーカーがレベル１ビッド以上のビッドを提示している場合にはビッド値１を与え、そうでなければビッド値０を与え、また、前記有価証券に対して前記マーケットメーカーがレベル１アスク以下のアスクを提示している場合にはアスク値１を与え、そうでなければアスク値０を与える）、
以下の等式：
をビッド値およびアスク値の両方について解く（但し、ΣＶＡＬｐは１セグメント前に前記等式によって計算された値全ての総和であり、ｍは前記期間のセグメント数であり、ＣＶは前記有価証券について前記マーケットメーカーに与えられた現ビッド値および現アスク値である）ことによって計算される、請求項６５に記載の方法。The bid and ask persistence statistics for each market maker are:
Dividing the predetermined period into a plurality of segments,
For each segment, for each security, a bid value of 1 or 0 and an ask value are given to the market maker (when the market maker has presented a bid of level 1 bid or more for the security, Gives a bid value of 1, otherwise gives a bid value of 0, and gives an ask value of 1 if the market maker presents an ask of level 1 ask or less for the security, and so on. Otherwise, ask value 0),
The following equation:
Is solved for both the bid value and the ask value (where ΣVALp is the sum of all the values calculated by the above equation one segment before, m is the number of segments in the period, and CV is the 66. The method of claim 65, wherein the current bid value and the current ask value provided to the market maker. 前記ビッドおよびアスク持続性統計値を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項６５に記載の方法。66. The method of claim 65, further comprising tabulating and displaying said bid and ask persistence statistics. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項６８に記載の方法。69. The method of claim 68, further comprising dynamically sorting the table based on parameters selected by a user to reflect current market maker trends. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項６５に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 66. The method of claim 65, further comprising the step of: discarding asks for prices that are greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value to a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項７０に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 71. The method of claim 70, wherein the method is calculated and updated. 前記選択した１組の有価証券のうち出来高が数量閾値未満である有価証券をフィルタリングする工程をさらに包含する、請求項６５に記載の方法。66. The method of claim 65, further comprising filtering securities of the selected set of securities whose volume is below a volume threshold. 各有価証券について求められた前記統計値を保存する工程であって、該保存される統計値は、過去の市場の動向として表示するのに適したものになっている、工程をさらに包含する、請求項６５に記載の方法。Storing the statistics determined for each security, the stored statistics being suitable for display as past market trends. The method of claim 65. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項６５に記載の方法。The method of claim 65, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する工程をさらに包含する、請求項６５に記載の方法。66. The method of claim 65, further comprising generating an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券のうち選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項７５に記載の方法。77. The method of claim 75, wherein the threshold is set globally for all selected securities of the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項７５に記載の方法。The method of claim 75, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記データストリームを動的にフィルタリングする工程であって、選択した１組の有価証券の各選択有価証券について、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは現在取引値に対する固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは現在取引値に対する固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程とを包含する方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Dynamically filtering the data stream, wherein for each selected security of the selected set of securities, one of a predetermined threshold percentage of a current trading value or a fixed price divergence value relative to the current trading value is determined. Includes the process of discarding bids with a price lower than the current transaction price and discarding asks with a price higher than the current transaction value plus one of the predetermined threshold percentage of the current transaction value or the fixed price deviation value for the current transaction value And a step. 前記フィルタリング工程は、現在取引値の所定閾値パーセンテージを現在取引値に足したものを上回るビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージを現在取引値から引いたものを下回るアスクを破棄する処理を含む、請求項７８に記載の方法。The filtering step includes a process of discarding a bid that is higher than a predetermined threshold percentage of the current transaction value added to the current transaction value and discarding an ask that is lower than a predetermined threshold percentage of the current transaction value minus the current transaction value. 79. The method of claim 78, comprising. 前記フィルタリング工程は複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められる、請求項７８に記載の方法。79. The method of claim 78, wherein the filtering step is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a corresponding data set is determined for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value. 前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について各データ組を分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、工程をさらに包含する、請求項８０に記載の方法。Analyzing each data set for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistical value that is an indicator of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistical value is a value of each selected security; 81. The method of claim 80, further comprising the step of being calculated and updated for each data set for the security. 前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記フィルタリングされたデータストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めて更新する工程をさらに包含する、請求項７８に記載の方法。Analyzing the filtered data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine and update statistics indicative of temporary upward or downward price pressure. A method according to claim 78. 前記データストリームに逆転相場フィルタをかけて、関連有価証券に対するレベル１ビッドを上回るビッドおよび関連有価証券に対するレベル１アスクを下回るアスクを排除する工程をさらに包含する、請求項７８に記載の方法。79. The method of claim 78, further comprising the step of inverting the data stream to remove bids above a level 1 bid for related securities and asks below a level 1 ask for related securities. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、工程と、
最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記１組の統計値の表示順を動的にソートする工程とを包含する方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a set of statistics indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistics are: Being determined for each selected security and being updated based on the updated data stream;
Dynamically sorting the display order of the set of statistics based on parameters selected by the user to reflect current market maker trends. 前記動的ソートをオフにして、各選択有価証券の前記統計値の更新は行いながらも相対表示順序は一定になるようにする工程をさらに包含する、請求項８４に記載の方法。85. The method of claim 84, further comprising turning off the dynamic sorting so that the relative display order remains constant while updating the statistics for each selected security. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項８４に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 85. The method of claim 84, further comprising the step of: discarding asks for prices greater than one of the predetermined threshold percentage or the fixed price divergence value plus the current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項８６に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 87. The method of claim 86, wherein the method is calculated and updated. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項８４に記載の方法。85. The method of claim 84, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記統計値はディスプレイ上に一定間隔で表示される、請求項８８に記載の方法。89. The method of claim 88, wherein the statistics are displayed at regular intervals on a display. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を前記レベル２データから求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、工程と、
前記選択有価証券のうちの１つの前記統計値をある期間についてチャートにしてチャート表示する工程とを包含する方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a set of statistics from the level 2 data indicative of a temporary upward or downward price pressure. The statistics are determined for each selected security and updated based on the updated data stream;
And charting the statistics of one of the selected securities for a period of time. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、工程と、
複数のビッドを価格によって一連のビッドグループにグループ分けする工程であって、１つのビッド価格グループを除く全てのビッド価格グループはそれぞれ同じ価格のビッドを含み、残りの１つのビッド価格グループは、最良ビッド価格からの乖離が所定の価格段階数よりも大きい全てのビッドを含んでいる、工程と、
各ビッド価格グループのビッドの数量を総計し、各ビッド価格グループのビッド数を総計する工程と、
各ビッド価格グループの合計数量および各ビッド価格グループのビッド数を表示する工程と、
複数のアスクを価格によって一連のアスクグループにグループ分けする工程であって、１つのアスク価格グループを除く全てのアスク価格グループはそれぞれ同じ価格のアスクを含み、残りの１つのアスク価格グループは、最良アスク価格からの乖離が所定の価格段階数よりも大きい全てのアスクを含んでいる、工程と、
各アスク価格グループのアスクの数量を総計し、各アスク価格グループのアスク数を総計する工程と、
各アスク価格グループの合計数量および各アスク価格グループのアスク数を表示する工程とを包含する方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a set of statistics indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistics are: Being determined for each selected security and being updated based on the updated data stream;
Grouping a plurality of bids into a series of bid groups by price, wherein all bid price groups except one bid price group each include bids having the same price, and one remaining bid price group has the best bid price group. A process including all bids whose deviation from the bid price is greater than a predetermined number of price stages;
Summing the quantity of bids in each bid price group and summing the number of bids in each bid price group;
Displaying the total quantity of each bid price group and the number of bids in each bid price group;
A step of grouping a plurality of asks into a series of ask groups by price, wherein all of the ask price groups except one ask price group each include an ask with the same price, and the remaining one ask price group has the best ask price group. A process including all asks whose deviation from the ask price is greater than a predetermined number of price stages; and
Summing the number of asks in each ask price group and summing the number of asks in each ask price group;
Displaying the total quantity of each ask price group and the number of asks in each ask price group. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項９１に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 92. The method of claim 91, further comprising the step of: discarding asks with a price greater than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value to a current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項９２に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 93. The method of claim 92, wherein the method is calculated and updated. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク数量、アスク時刻、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する処理を含む、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. The level 2 data includes the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, as well as the ask price, ask quantity, ask time, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure; Comprises a processor determined for each selected security and updated based on the updated data stream, wherein the step of determining a statistic comprises summing a quantity of each valid bid associated with each selected security. , Summing the quantity of each valid ask associated with each selected security. 各選択有価証券についての合計ビッド数量および各選択有価証券についての合計アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項９４に記載のシステム。95. The system of claim 94, wherein the total bid quantity for each selected security and the total ask quantity for each selected security are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記相対ビッド数量および相対アスク数量を表示するディスプレイをさらに備えた、請求項９５に記載のシステム。The system of claim 95, further comprising a display for displaying the relative bid quantity and the relative ask quantity. 前記選択した１組の有価証券についての合計ビッド数量および合計アスク数量を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項９４に記載のシステム。95. The system of claim 94, further comprising a display for tabulating and displaying a total bid quantity and a total ask quantity for the selected set of securities. 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項９７に記載のシステム。100. The system of claim 97, wherein the logic dynamically sorts the table based on parameters selected by a user to reflect current market maker trends. 前記ロジックは、各選択有価証券に関連付けられた有効ビッドを提示しているマーケットメーカーの合計数を総計し、各選択有価証券に関連付けられた有効アスクを提示しているマーケットメーカーの合計数を総計する、請求項９４に記載のシステム。The logic sums the total number of market makers presenting valid bids associated with each selected security, and sums the total number of market makers presenting valid asks associated with each selected security. 95. The system of claim 94, wherein 有効ビッドを提示中のマーケットメーカーの合計数および有効アスクを提示中のマーケットメーカーの合計数を表示するディスプレイをさらに備えた、請求項９９に記載のシステム。100. The system of claim 99, further comprising a display for displaying a total number of market makers presenting valid bids and a total number of market makers presenting valid asks. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項９４に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 95. The system of claim 94, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value added to the current trading value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１０１に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 102. The system of claim 101, wherein the system is calculated and updated for each set. 各有価証券について求められた前記統計値を保存するメモリであって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、メモリをさらに備えた、請求項９４に記載のシステム。A memory for storing the statistic value determined for each security, wherein the stored statistic value is suitable for displaying as a past trend of a market maker; 95. The system of claim 94. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項９４に記載のシステム。The system of claim 94, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記ロジックは、前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する、請求項９４に記載のシステム。The system of claim 94, wherein the logic generates an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券から選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項１０５に記載のシステム。106. The system of claim 105, wherein the threshold is set globally for all securities selected from the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項１０５に記載のシステム。The system of claim 105, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断する処理を含む、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure; A processor that is determined for each selected security and updated based on the updated data stream, wherein the process of determining the statistic comprises: a bid presented by any of the market makers; Judge whether the bid is higher, equal or lower than the previous bid presented, and the ask presented by any of the market makers is higher or equal to the previous ask presented by the market maker. A system that includes a process for determining whether or not an ask is a low-value ask. 前記ロジックは、各選択有価証券について、価格が上がった有効ビッドをカウントして、この価格が上がったビッドの数から価格が下がった有効ビッドの数を引くことにより買い圧力を求め、価格が上がった有効アスクをカウントして、この価格が上がったアスクの数から価格が下がった有効アスクの数を引くことにより売り圧力を求める、請求項１０８に記載のシステム。The logic counts, for each selected security, the number of valid bids for which the price has risen, and determines the buying pressure by subtracting the number of valid bids for which the price has fallen from the number of bids for which the price has risen. 109. The system of claim 108, wherein the system counts the number of available asks and determines the selling pressure by subtracting the number of available asks with a reduced price from the number of Asks with an increased price. 前記ロジックは、各選択有価証券について、前記有価証券に対して有効ビッドを提示しているマーケットメーカーの数で買い圧力を割ることによって前記買い圧力を相対買い圧力に変換し、前記有価証券に対して有効アスクを提示しているマーケットメーカーの数で売り圧力を割ることによって前記売り圧力を相対売り圧力に変換する、請求項１０９に記載のシステム。The logic converts, for each selected security, the buying pressure to a relative buying pressure by dividing the buying pressure by the number of market makers presenting a valid bid for the security, 110. The system of claim 109, wherein the selling pressure is converted to a relative selling pressure by dividing the selling pressure by the number of market makers presenting a valid ask. 前記ロジックは、各選択有価証券について、価格が上がった各有効ビッドのビッド数量を総計してそこから価格が下がった各有効ビッドのビッド数量を引くことによって圧力加重ビッド数量を求め、価格が上がった各有効アスクのアスク数量を総計してそこから価格が下がった各有効アスクのアスク数量を引くことによって圧力加重アスク数量を求める、請求項１０９に記載のシステム。The logic calculates the pressure-weighted bid quantity for each selected security by summing the bid quantity of each valid bid for which the price has risen and subtracting the bid quantity of each valid bid for which the price has fallen for each selected security. 110. The system of claim 109, wherein the pressure-weighted ask quantity is determined by summing the ask quantity of each available ask and subtracting the ask quantity of each reduced effective ask from there. 前記ロジックは、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する、請求項１０９に記載のシステム。110. The system of claim 109, wherein the logic aggregates a quantity of each valid bid associated with each selected security and a quantity of each valid ask associated with each selected security. 前記選択した１組の有価証券についての前記買い圧力および前記売り圧力を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項１０９に記載のシステム。110. The system of claim 109, further comprising a display for tabulating and displaying the buying pressure and the selling pressure for the selected set of securities. 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項１１３に記載のシステム。114. The system of claim 113, wherein the logic dynamically sorts the table based on parameters selected by a user to reflect current market maker trends. 前記ロジックは、各選択有価証券に関連付けられた各有効ビッドの数量を総計し、各選択有価証券に関連付けられた各有効アスクの数量を総計する、請求項１０８に記載のシステム。109. The system of claim 108, wherein the logic aggregates a quantity of each valid bid associated with each selected security and a quantity of each valid ask associated with each selected security. 各選択有価証券についての合計ビッド数量および各選択有価証券についての合計アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項１１５に記載のシステム。115. The system of claim 115, wherein the total bid quantity for each selected security and the total ask quantity for each selected security are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記ロジックは、各選択有価証券に関連付けられた有効ビッドを提示しているマーケットメーカーの合計数を総計し、各選択有価証券に関連付けられた有効アスクを提示しているマーケットメーカーの合計数を総計する、請求項１０８に記載のシステム。The logic sums the total number of market makers presenting valid bids associated with each selected security, and sums the total number of market makers presenting valid asks associated with each selected security. 109. The system of claim 108, wherein 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１０８に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 109. The system of claim 108, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price divergence value added to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値に
ついて実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１１８に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 119. The system of claim 118, wherein the system is calculated and updated for each set. 各有価証券について求められた前記統計値を保存するメモリであって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、メモリをさらに備えた、請求項１０８に記載のシステム。A memory for storing the statistic value determined for each security, wherein the stored statistic value is suitable for displaying as a past trend of a market maker; 109. The system of claim 108. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１０８に記載のシステム。109. The system of claim 108, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記ロジックは、前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する、請求項１０８に記載のシステム。109. The system of claim 108, wherein the logic generates an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券から選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項１２２に記載のシステム。126. The system of claim 122, wherein the threshold is set globally for all securities selected from the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項１２２に記載のシステム。The system of claim 122, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は選択したマーケットメーカーについて求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、選択した１組の有価証券の中から前記選択したマーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定し、前記選択したマーケットメーカーについて、前記特定された有価証券に対する前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを作成する処理を含む、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to analyze the data stream to determine statistics indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistics are determined for the selected market maker and the updated data. A processor updated based on the stream, wherein the processing for obtaining the statistic comprises: selecting from the selected set of securities the selected market maker presents at least one of a valid bid or a valid ask. Identifying a security and, for the selected market maker, including processing to create a list showing the identified security along with indices indicating bid and ask quantities of the market maker for the identified security; system. 前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標は相対ビッド数量および相対アスク数量である、請求項１２５に記載のシステム。126. The system of claim 125, wherein the indications of the market maker bid quantity and ask quantity are relative bid quantity and relative ask quantity. 前記特定された有価証券と、前記特定された有価証券に対する前記選択したマーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標とを示した前記リストを表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項１２５に記載のシステム126. The display further comprising a display that tabulates the list showing the identified securities and indices indicating bid and ask quantities of the selected market maker for the identified securities. System described in 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項１２７に記載のシステム。130. The system of claim 127, wherein the logic dynamically sorts the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１２５に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 126. The system of claim 125, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price divergence value to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１２９に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 130. The system of claim 129, wherein the system is calculated and updated for each set. 各マーケットメーカー毎に求められた前記統計値を保存するメモリであって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、メモリをさらに備えた、請求項１２５に記載のシステム。A memory for storing the statistical values determined for each market maker, wherein the stored statistical values are suitable for displaying as past market maker trends; 126. The system of claim 125. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１２５に記載のシステム。126. The system of claim 125, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記ロジックは、前記選択したマーケットメーカーについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する、請求項１２５に記載のシステム。126. The system of claim 125, wherein the logic generates an alert if the statistic for the selected market maker is above or below a threshold. 前記閾値は全てのマーケットメーカーについてグローバルに設定される、請求項１３３に記載のシステム。134. The system of claim 133, wherein the threshold is set globally for all market makers. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、前記選択した１組の有価証券の各有価証券に対する各マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量の合算値を求める処理を含む、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers present bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure; A processor determined for each selected security and updated based on the updated data stream, the processing for determining the statistic comprises: a respective market maker for each security of the selected set of securities. A system including a process of calculating a sum of bid and ask quantities of the system. 前記合算ビッド数量および前記合算アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項１３５に記載のシステム。135. The system of claim 135, wherein the combined bid quantity and the combined ask quantity are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記有価証券およびマーケットメーカーをビッド数量およびアスク数量の合算値が大きい順に表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項１３５に記載のシステム。135. The system according to claim 135, further comprising a display for displaying the securities and the market maker in a table in descending order of the total value of the bid quantity and the ask quantity. 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項１３７に記載のシステム。138. The system of claim 137, wherein the logic dynamically sorts the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１３５に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 136. The system of claim 135, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price deviation value added to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１３９に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 140. The system of claim 139, wherein the system is calculated and updated for each set. 各有価証券について求められた前記統計値を保存するメモリであって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、メモリをさらに備えた、請求項１３５に記載のシステム。A memory for storing the statistic value determined for each security, wherein the stored statistic value is suitable for displaying as a past trend of a market maker; 135. The system of claim 135. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１３５に記載のシステム。The system of claim 135, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記ロジックは、前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する、請求項１３５に記載のシステム。136. The system of claim 135, wherein the logic generates an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券から選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項１４３に記載のシステム。144. The system of claim 143, wherein the threshold is set globally for all securities selected from the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項１４３に記載のシステム。144. The system of claim 143, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各マーケットメーカー毎に求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各マーケットメーカー毎に、選択した１組の有価証券に対する各マーケットメーカーの各有効ビッドのビッド数量を総計し、選択した１組の有価証券に対する各マーケットメーカーの各有効アスクのアスク数量を総計する処理を含む、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to analyze the data stream to determine statistics indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistics are determined and updated for each market maker. A processor updated based on the stream, wherein the processing for obtaining the statistic value comprises, for each market maker, totaling the bid quantity of each valid bid of each market maker for the selected set of securities, and selecting the selected bid. A system including a process for summing the ask quantity of each effective ask of each market maker for a set of securities. 前記ビッド数量の総和および前記アスク数量の総和は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項１４６に記載のシステム。146. The system of claim 146, wherein the sum of the bid quantities and the sum of the ask quantities are converted to relative bid quantities and relative ask quantities. 前記ロジックは、
前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが同じ有価証券に対して提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが同じ有価証券に対して提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断し、
各マーケットメーカー毎に、前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効ビッドのうち価格が上がった有効ビッドをカウントして、この価格が上がったビッドの数から前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効ビッドのうち価格が下がった有効ビッドの数を引くことによりマーケットメーカー買い圧力を求め、前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効アスクのうち価格が上がった有効アスクをカウントして、この価格が上がったアスクの数から前記選択した１組の有価証券に対して前記マーケットメーカーが提示した有効アスクのうち価格が下がった有効アスクの数を引くことによりマーケットメーカー売り圧力を求める、請求項１４６に記載のシステム。The logic is
Determine whether the bid presented by any of the market makers is a higher, equal or lower value bid than the previous bid presented by the market maker for the same security; Determines whether the ask presented by either one is higher, equal to, or lower than the previous ask offered by the market maker for the same security,
For each market maker, for the selected set of securities, the number of valid bids of the valid bids presented by the market maker was counted, and the number of the valid bids was increased. The market maker buying pressure is determined by subtracting the number of valid bids for which the price has fallen from the valid bids presented by the market maker for a set of securities, and the market for the selected set of securities is obtained. Among the effective asks presented by the manufacturer, the effective asks whose price has increased are counted, and the price of the effective asks presented by the market maker for the set of securities selected from the number of the asks whose prices have increased is counted. 15. Determine the market maker selling pressure by subtracting the number of effective asks that have fallen. The system according to. 各マーケットメーカーについての前記合計ビッド数量の指標および前記合計アスク数量の指標を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項１４６に記載のシステム。147. The system of claim 146, further comprising a display that tabulates and displays the total bid quantity indicator and the total ask quantity indicator for each market maker. 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項１４９に記載のシステム。150. The system of claim 149, wherein the logic dynamically sorts the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１４６に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 146. The system of claim 146, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price deviation value added to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１５１に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 152. The system of claim 151, wherein the system is calculated and updated for each set. 各マーケットメーカー毎に求められた前記統計値を保存するメモリであって、該保存される統計値は、過去のマーケットメーカーの動向として表示するのに適したものになっている、メモリをさらに備えた、請求項１４６に記載のシステム。A memory for storing the statistical values determined for each market maker, wherein the stored statistical values are suitable for displaying as past market maker trends; 147. The system of claim 146. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１４６に記載のシステム。147. The system of claim 146, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記ロジックは、前記選択したマーケットメーカーのうちの１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する、請求項１４６に記載のシステム。149. The system of claim 146, wherein the logic generates an alert if the statistic for one of the selected market makers is above or below a threshold. 前記閾値は全てのマーケットメーカーについてグローバルに設定される、請求項１５５に記載のシステム。160. The system of claim 155, wherein the threshold is set globally for all market makers. 前記閾値は特定のマーケットメーカーについて設定される、請求項１５５に記載のシステム。160. The system of claim 155, wherein the threshold is set for a particular market maker. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各選択有価証券毎に、所定の期間について、各マーケットメーカーのビッド持続性統計値およびアスク持続性統計値を求める処理を含み、前記ビッド持続性統計値は、前記所定の期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１ビッド以上のビッドを１つ以上提示していた期間のおおよその割合を計算することによって求められ、前記アスク持続性統計値は、前記所定の期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１アスク以下のアスクを１つ以上提示していた期間のおおよその割合を計算することによって求められる、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers present bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure; And a processor that is determined for each selected security and updated based on the updated data stream, wherein the process of determining the statistics comprises, for each selected security, for a predetermined period of time, A process for obtaining a bid persistence statistic and a ask persistence statistic, wherein the bid continuity statistic is determined by the market maker during the predetermined period of time for one of the level 1 or more bids for the security. It is determined by calculating the approximate ratio of the period presented above, and the ask persistence statistic is The market maker is determined by calculating the approximate percentage level 1 ask the following period were not presented one or ask to the securities, a system of the period. 前記ビッド持続性統計値および前記アスク持続性統計値は、それぞれ、前記期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１ビッド以上のビッドを１つ以上提示していた期間のパーセンテージを求めること、および、前記期間のうち前記マーケットメーカーが前記有価証券に対してレベル１アスク以下のアスクを１つ以上提示していた期間のパーセンテージを求めることによって計算される、請求項１５８に記載のシステム。The bid persistence statistic and the ask persistence statistic each determine a percentage of a period in the period during which the market maker has presented at least one bid of level 1 bid or more to the security. 158. The system of claim 158, wherein the system is calculated by determining a percentage of the time period during which the market maker presented one or more asks of level 1 ask or less for the security. . 各マーケットメーカーについての前記ビッド持続性統計値および前記アスク持続性統計値は、
前記所定の期間を複数のセグメントに分割し、
各セグメント毎に、各有価証券について、１または０のビッド値およびアスク値を前記マーケットメーカーに与えて（前記有価証券に対して前記マーケットメーカーがレベル１ビッド以上のビッドを提示している場合にはビッド値１を与え、そうでなければビッド値０を与え、また、前記有価証券に対して前記マーケットメーカーがレベル１アスク以下のアスクを提示している場合にはアスク値１を与え、そうでなければアスク値０を与える）、
以下の等式：
をビッド値およびアスク値の両方について解く（但し、ΣＶＡＬｐは１セグメント前に前記等式によって計算された値全ての総和であり、ｍは前記期間のセグメント数であり、ＣＶは前記有価証券について前記マーケットメーカーに与えられた現ビッド値および現アスク値である）ことによって計算される、請求項１５８に記載のシステム。The bid and ask persistence statistics for each market maker are:
Dividing the predetermined period into a plurality of segments,
For each segment, for each security, a bid value of 1 or 0 and an ask value are given to the market maker (when the market maker has presented a bid of level 1 bid or more for the security, Gives a bid value of 1, otherwise gives a bid value of 0, and gives an ask value of 1 if the market maker presents an ask of level 1 ask or less for the security, and so on. Otherwise, ask value 0),
The following equation:
Is solved for both the bid value and the ask value (where ΣVALp is the sum of all the values calculated by the above equation one segment before, m is the number of segments in the period, and CV is the 159. The system of claim 158, wherein the current bid value and the current ask value provided to the market maker are calculated. 前記ビッドおよびアスク持続性統計値を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項１５８に記載のシステム。159. The system of claim 158, further comprising a display that tabulates and displays the bid and ask persistence statistics. 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項１６１に記載のシステム。163. The system of claim 161, wherein the logic dynamically sorts the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１５８に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 159. The system of claim 158, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price deviation value added to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値に
ついて実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１６３に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 163. The system of claim 163, wherein the system is calculated and updated for each set. 前記ロジックは、前記選択した１組の有価証券のうち出来高が数量閾値未満である有価証券をフィルタリングする、請求項１５８に記載のシステム。158. The system of claim 158, wherein the logic filters securities of the selected set of securities whose volume is below a volume threshold. 各有価証券について求められた前記統計値を保存するメモリであって、該保存される統計値は、過去の市場の動向として表示するのに適したものになっている、メモリをさらに備えた、請求項１５８に記載のシステム。A memory for storing the statistical values determined for each security, wherein the stored statistical values are suitable for display as past market trends; and 158. The system of claim 158. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１５８に記載のシステム。160. The system of claim 158, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記ロジックは、前記選択有価証券の１つについての前記統計値が閾値を上回るか下回るかした場合にアラートを発生する、請求項１５８に記載のシステム。159. The system of claim 158, wherein the logic generates an alert if the statistic for one of the selected securities exceeds or falls below a threshold. 前記閾値は前記選択した１組の有価証券のうち選択された有価証券全てについてグローバルに設定される、請求項１６８に記載のシステム。169. The system of claim 168, wherein the threshold is set globally for all selected securities of the selected set of securities. 前記閾値は特定の有価証券について設定される、請求項１６８に記載のシステム。169. The system of claim 168, wherein the threshold is set for a particular security. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記データストリームを動的にフィルタリングするロジックを実行するプロセッサであって、選択した１組の有価証券の各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、プロセッサとを備えたシステム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor executing logic for dynamically filtering the data stream, wherein for each selected security in a selected set of securities, the logic comprises one of a predetermined threshold percentage of a current transaction value or a fixed price divergence value. A processor that discards bids with prices lower than the current trading value and discards asks with a price that is higher than one of the predetermined threshold percentage of the current trading value or the fixed price deviation value added to the current trading value. With the system. 前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージを現在取引値に足したものを上回るビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージを現在取引値から引いたものを下回るアスクを破棄する、請求項１７１に記載のシステム。The logic wherein the logic discards bids above a predetermined threshold percentage of the current trading value plus the current trading value and discards asks below a predetermined threshold percentage of the current trading value minus the current trading value. 171. The system according to 171. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められる、請求項１７１に記載のシステム。172. The system of claim 171, wherein the filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a corresponding data set is determined for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value. 前記ロジックは、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について各データ組を分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求め、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１７３に記載のシステム。The logic analyzes each data set for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistical value that is indicative of a temporary upward or downward price pressure, wherein the statistical value is a value of each selected security. 173. The system of claim 173, wherein the system is calculated and updated for each data set for the security. 前記ロジックは、前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記フィルタリングされたデータストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めて更新する、請求項１７１に記載のシステム。The logic analyzes the filtered data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine and update statistics indicative of temporary upward or downward price pressure. 181. The system according to clause 171. 前記ロジックは、前記データストリームに逆転相場フィルタをかけて、関連有価証券に対するレベル１ビッドを上回るビッドおよび関連有価証券に対するレベル１アスクを下回るアスクを排除する、請求項１７１に記載のシステム。172. The system of claim 171, wherein the logic filters the data stream with an inverted market filter to reject bids above a level 1 bid for related securities and asks below a level 1 ask for related securities. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、プロセッサと、
前記１組の統計値を表示するディスプレイであって、前記１組の統計値は、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて動的にソートされる、ディスプレイとを備えたシステム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor executing logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a set of statistics indicative of temporary upward or downward price pressure; A processor wherein the statistics are determined for each selected security and updated based on the updated data stream;
A display displaying the set of statistics, wherein the set of statistics is dynamically sorted based on parameters selected by a user to reflect the latest market maker trends. With the system. 前記動的ソートを行うロジックをオフにして、各選択有価証券の前記統計値の更新は行いながらも相対表示順序は一定になるようにすることができる、請求項１７７に記載のシステム。177. The system of claim 177, wherein the logic for performing the dynamic sorting can be turned off such that the statistics are updated for each selected security while the relative display order remains constant. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１７７に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 177. The system of claim 177, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price deviation value added to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１７９に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 180. The system of claim 179, wherein the system is calculated and updated for each set. 前記統計値は一定間隔で更新される、請求項１７７に記載のシステム。177. The system of claim 177, wherein the statistics are updated at regular intervals. 前記統計値は前記ディスプレイ上に一定間隔で表示される、請求項１８１に記載のシステム。183. The system of claim 181, wherein the statistics are displayed at regular intervals on the display. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を前記レベル２データから求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、プロセッサと、
前記選択有価証券のうちの１つの前記統計値をある期間についてチャートにして表示するディスプレイとを備えたシステム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
Executing logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a set of statistics from the level 2 data indicative of temporary upward or downward price pressure. A processor, wherein the statistics are determined for each selected security and updated based on the updated data stream; and
A display for displaying the statistics of one of the selected securities in a chart for a period of time. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる１組の統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される、プロセッサとを備え、
前記ロジックは、
複数のビッドを価格によって一連のビッドグループにグループ分けする処理であって、１つのビッド価格グループを除く全てのビッド価格グループはそれぞれ同じ価格のビッドを含み、残りの１つのビッド価格グループは、最良ビッド価格からの乖離が所定の価格段階数よりも大きい全てのビッドを含んでいる、処理と、
各ビッド価格グループのビッドの数量を総計し、各ビッド価格グループのビッド数を総計する処理と、
各ビッド価格グループの合計数量および各ビッド価格グループのビッド数をディスプレイ上に表示する処理と、
複数のアスクを価格によって一連のアスクグループにグループ分けする処理であって、１つのアスク価格グループを除く全てのアスク価格グループはそれぞれ同じ価格のアスクを含み、残りの１つのアスク価格グループは、最良アスク価格からの乖離が所定の価格段階数よりも大きい全てのアスクを含んでいる、処理と、
各アスク価格グループのアスクの数量を総計し、各アスク価格グループのアスク数を総計する処理と、
各アスク価格グループの合計数量および各アスク価格グループのアスク数を前記ディスプレイ上に表示する処理と、
を行うためのコードを含んでいる、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor executing logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a set of statistics indicative of temporary upward or downward price pressure; A processor wherein the statistics are determined for each selected security and updated based on the updated data stream.
The logic is
A process of grouping a plurality of bids into a series of bid groups by price, wherein all bid price groups except one bid price group each include bids having the same price, and the remaining one bid price group has the best bid price. Processing including all bids whose deviation from the bid price is greater than a predetermined number of price stages;
Summing the quantity of bids in each bid price group and summing the number of bids in each bid price group;
Displaying the total quantity of each bid price group and the number of bids of each bid price group on a display;
This is a process of grouping a plurality of asks into a series of ask groups by price, wherein all of the ask price groups except one ask price group each include the same ask price, and the remaining one ask price group is the best ask price group. Processing including all asks whose deviation from the ask price is greater than a predetermined number of price steps;
A process of summing the number of asks in each ask price group and summing the number of asks in each ask price group;
Displaying the total quantity of each ask price group and the number of asks of each ask price group on the display;
A system that contains code for doing 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、各選択有価証券について、前記ロジックは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する、請求項１８４に記載のシステム。The logic filters the data stream, and for each selected security, the logic discards bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 184. The system of claim 184, wherein discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price divergence value added to the current transaction value. 前記フィルタロジックは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値に
ついて実行され、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項１８５に記載のシステム。The filter logic is executed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, a corresponding data set is obtained for each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value, and the statistic is a data set for each selected security. 189. The system of claim 185, wherein the system is calculated and updated for each set. 少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、工程と、
１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各銘柄が新立会高値を達成した回数をカウントし、各銘柄が新立会安値を達成した回数をカウントする処理を含む、方法。A method of tracking a plurality of securities for securities traded on at least one common exchange, comprising:
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least a current trade price of each security. Including, steps,
Analyzing the data stream for a set of issues to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is determined for each issue in the set of issues; Updating the data stream based on the updated data stream, wherein the process of obtaining the statistic counts the number of times each brand has achieved a new Auction High, and the number of times each brand has achieved a new Auction Low. A method comprising counting the 立会開始後所定の時間が経過するのを待ってから前記新立会高値および新立会安値のカウントを開始する工程をさらに包含する、請求項１８７に記載の方法。189. The method of claim 187, further comprising the step of waiting for a predetermined amount of time to elapse after initiation of the session and then starting counting of the new session price and the new session price. 前記新立会高値カウントの少なくとも一部およびそれらに関連付けられた銘柄を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項１８８に記載の方法。189. The method of claim 188, further comprising tabulating and displaying at least a portion of the new Auction hight counts and the brands associated therewith. 前記新立会安値カウントの少なくとも一部およびそれらに関連付けられた銘柄を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項１８８に記載の方法。189. The method of claim 188, further comprising tabulating and displaying at least a portion of the new bargain counts and brands associated therewith. 前記１組の銘柄の少なくとも一部の銘柄についてこれに関連付けられた銘柄識別子を表示し、各銘柄識別子についてこれに関連付けられた値を表示する工程であって、前記値は、前記新立会高値カウントと、前記新立会安値カウントと、その組み合わせとから選択された値である、工程をさらに包含する、請求項１８７に記載の方法。Displaying at least some of the issues in the set of issues with associated issue identifiers and displaying, for each issue identifier, a value associated therewith, wherein the value comprises the new Auction Highest Price Count 189. The method of claim 187, further comprising the step of: selecting a value from the following: a new bargain count and a combination thereof. 最新の市場の動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項１９１に記載の方法。192. The method of claim 191, further comprising dynamically sorting the table based on user selected parameters to reflect current market trends. 分析工程の前に、各銘柄について数量に基づいて前記データストリームをフィルタリングする工程をさらに包含する、請求項１８７に記載の方法。189. The method of claim 187, further comprising filtering the data stream based on quantity for each symbol prior to the analyzing step. 前記フィルタリング工程は前売買立会での数量に基づいて行われる、請求項１９３に記載の方法。194. The method of claim 193, wherein the filtering step is performed based on pre-sale volume. 前記フィルタリング工程は現売買立会での数量に基づいて行われる、請求項１９３に記載の方法。194. The method of claim 193, wherein the filtering step is performed based on quantity at a live auction. 分析工程の前に、各銘柄について価格に基づいて前記データストリームをフィルタリングする工程をさらに包含する、請求項１８７に記載の方法。189. The method of claim 187, further comprising filtering the data stream based on price for each symbol prior to the analyzing step. 前記１組の銘柄の各銘柄について、各取引価格と立会高値および立会安値の少なくとも一方との関係を求める処理であって、前記関係は、現在取引値が前記立会高値および前記立会安値の少なくとも一方にどれだけ近いのかを示している工程をさらに包含する、請求項１８７に記載の方法。A process for obtaining a relationship between each transaction price and at least one of a trading high price and a low trading price for each brand of the one set of brands, wherein the relationship is such that a current trading price is at least one of the trading price and the low trading price. 187. The method of claim 187, further comprising indicating how close to is. 前記関係は以下の等式：
を解くことによって求められる（但し、日計値幅は立会高値から立会安値を引いた値）、請求項１９７に記載の方法。The relation is the following equation:
197. The method according to claim 197, wherein the value of the daily total price is a value obtained by subtracting the witnessed low from the witnessed high. 少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、工程と、
１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程とを包含し、前記統計値を求める処理は、各取引価格と立会高値および立会安値の少なくとも一方との関係を求める処理であって、前記関係は、現在取引値が前記立会高値および前記立会安値の少なくとも一方にどれだけ近いのかを示している処理を含む、方法。A method of tracking a plurality of securities for securities traded on at least one common exchange, comprising:
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least a current trade price of each security. Including, steps,
Analyzing the data stream for a set of issues to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is determined for each issue in the set of issues; Updating the statistic value based on the updated data stream, wherein the process of obtaining the statistic value is a process of obtaining a relationship between each transaction price and at least one of an Auction High price and an Auction Low price, Comprises a process indicating how close a current trading value is to the at least one of the Auction High and the Auction Low. 前記関係は以下の等式：
を解くことによって求められる（但し、日計値幅は立会高値から立会安値を引いた値）、請求項１９９に記載の方法。The relation is the following equation:
199. The method according to claim 199, wherein the value is calculated by solving the following equation (where the daily total price width is a value obtained by subtracting the witness low price from the witness high price). 前記関係統計値の少なくとも一部およびそれらに関連付けられた銘柄指標を表にして表示する工程をさらに包含する、請求項１９９に記載の方法。200. The method of claim 199, further comprising tabulating and displaying at least some of the relationship statistics and their associated brand indicators. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項２０１に記載の方法。220. The method of claim 201, further comprising dynamically sorting the table based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 分析工程の前に、各銘柄について数量に基づいて前記データストリームをフィルタリングする工程をさらに包含する、請求項１９９に記載の方法。200. The method of claim 199, further comprising filtering the data stream based on quantity for each brand prior to the analyzing step. 前記フィルタリング工程は前売買立会での数量に基づいて行われる、請求項２０３に記載の方法。209. The method of claim 203, wherein the filtering step is performed based on a volume at a pre-sale session. 前記フィルタリング工程は現売買立会での数量に基づいて行われる、請求項２０３に記載の方法。203. The method of claim 203, wherein the filtering step is performed based on a volume at a live auction. 分析工程の前に、各銘柄について価格に基づいて前記データストリームをフィルタリングする工程をさらに包含する、請求項１９９に記載の方法。199. The method of claim 199, further comprising filtering the data stream based on price for each symbol prior to the analyzing step. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク数量、アスク時刻、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
選択有価証券について、前記ビッド価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をビッド価格の順でディスプレイ上に表示し、前記アスク価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をアスク価格の順でディスプレイ上に表示する工程と、
選択したマーケットメーカーについての表示ビッド価格または表示アスク価格の少なくとも一方を視覚的に強調する工程とを包含する方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, as well as the ask price, ask quantity, ask time, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
For the selected securities, at least a portion of the bid price and a market maker identifier associated therewith are displayed on a display in the order of the bid price, and at least a portion of the ask price and a market maker identifier associated therewith are displayed. Displaying on the display in the order of the ask price;
Visually enhancing at least one of the displayed bid price and the displayed ask price for the selected market maker. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、表示されるビッド価格、アスク価格およびマーケットメーカー識別子を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項２０７に記載の方法。210. The method of claim 207, further comprising dynamically sorting the displayed bid prices, ask prices, and market maker identifiers to reflect current market maker trends. 前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項２０７に記載の方法。Filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price below one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of a current transaction value and a value of the current transaction value. 207. The method of claim 207, further comprising the step of: discarding asks for prices greater than one of the predetermined threshold percentage or the fixed price divergence value plus the current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２０９に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 210. The method of claim 209, wherein the method is calculated and updated. 前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求める工程であって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新される工程をさらに包含し、前記統計値を求める処理は、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断する処理を含む、請求項２０７に記載の方法。Analyzing the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value of each selected security; The method further includes the step of being determined for the security and being updated based on the updated data stream, wherein the step of determining a statistic is performed before a bid presented by any of the market makers is presented by the market maker. Judge whether the bid is higher than, equal to or lower than the bid of the bid, and the ask presented by any of the market makers is higher, equal to or lower than the previous ask presented by the market maker. 207. The method of claim 207, comprising determining whether the value is an ask. マーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
選択した１組の有価証券の中から前記マーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定する工程と、
前記マーケットメーカーのビッド価格およびアスク価格を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを表示する工程と、
ビッド価格およびアスク価格のうち前記マーケットメーカーがそれぞれ最良ビッドおよび最良アスクを提示しているものを全て視覚的に強調する工程とを包含する方法。A method of tracking a market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange, wherein the market maker presents bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Identifying, from the selected set of securities, each security for which the market maker is presenting at least one of a valid bid and a valid ask;
Displaying a list showing the identified securities together with indices indicating the bid and ask prices of the market maker;
Visually highlighting all of the bid and ask prices for which the market maker is offering the best bid and best ask, respectively. 前記特定された有価証券に対する前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標を求める工程をさらに包含する、請求項２１２に記載の方法。230. The method of claim 212, further comprising determining an index indicating a bid quantity and an ask quantity of the market maker for the identified security. 前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標は相対ビッド数量および相対アスク数量である、請求項２１３に記載の方法。213. The method of claim 213, wherein the indicators indicating the bid quantity and the ask quantity of the market maker are a relative bid quantity and a relative ask quantity. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表示を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項２１２に記載の方法。220. The method of claim 212, further comprising dynamically sorting the display based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 各有価証券を特定する前に、前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、各選択有価証券について、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項２１２に記載の方法。Prior to identifying each security, filtering the data stream, wherein for each selected security, one of a predetermined threshold percentage of a current trading value or a fixed price divergence value is subtracted from the current trading value. Discarding bids with prices lower than the current transaction value and discarding asks with a price that is higher than the current transaction value plus one of the predetermined threshold percentage of the current transaction value or the fixed price divergence value. 212. The method of claim 212. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２１６に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 224. The method of claim 216, wherein the method is calculated and updated. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡する方法であって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する工程であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、工程と、
前記複数の有価証券から１組の有価証券を選択する工程と、
各選択有価証券について、各マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量の少なくとも一方を示す指標を求める工程と、
前記有価証券およびマーケットメーカーをビッド数量およびアスク数量の少なくとも一方を示す指標の順で表にして表示する工程と、
表示しているビッド数量指標および表示しているアスク数量指標のうち関連マーケットメーカーがそれぞれ最良ビッド価格または最良アスク価格を提示しているものを全て視覚的に強調する工程とを包含する方法。A method of tracking market market trends for securities traded on at least one common exchange, wherein a plurality of market makers present bids and asks,
Receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on the at least one exchange, wherein the Level 1 data includes at least one of the securities; The current Level 2 data includes the current transaction price, the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and the ask price, ask time, ask quantity, securities for each ask. A process, including an identifier and a market maker identifier;
Selecting a set of securities from the plurality of securities;
For each selected security, obtaining an index indicating at least one of the bid quantity and the ask quantity of each market maker;
A step of displaying the securities and the market maker in a table in the order of indices indicating at least one of the bid quantity and the ask quantity; and
Visually highlighting all of the displayed bid quantity indicators and the displayed ask quantity indicators for which the relevant market maker is offering the best bid price or the best ask price, respectively. ビッド数量およびアスク数量の少なくとも一方を示す指標はビッド数量およびアスク数量の合算値である、請求項２１８に記載の方法。218. The method according to claim 218, wherein the index indicating at least one of the bid quantity and the ask quantity is a sum of the bid quantity and the ask quantity. 前記合算ビッド数量および前記合算アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項２１８に記載の方法。218. The method of claim 218, wherein the combined bid quantity and the combined ask quantity are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表示を動的にソートする工程をさらに包含する、請求項２１８に記載の方法。218. The method of claim 218, further comprising dynamically sorting the display based on user selected parameters to reflect current market maker trends. 前記指標を求める工程の前に、前記データストリームをフィルタリングする工程であって、前記フィルタリングは、各選択有価証券について、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、工程をさらに包含する、請求項２１８に記載の方法。Filtering the data stream prior to the step of determining the indicator, wherein for each selected security, one of a predetermined threshold percentage of a current transaction value or a fixed price divergence value is subtracted from the current transaction value. Discarding bids with prices lower than the current transaction value and discarding asks with a price that is higher than the current transaction value plus one of the predetermined threshold percentage of the current transaction value or the fixed price divergence value. 218. The method of claim 218. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２２２に記載の方法。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 222. The method of claim 222, wherein the method is calculated and updated. 少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、受信器と、
１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各銘柄が新立会高値を達成した回数をカウントし、各銘柄が新立会安値を達成した回数をカウントする処理を含む、システム。A system for tracking multiple securities related to securities traded on at least one common exchange,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, the Level 1 data comprising at least a current trade price of each security. And a receiver,
A processor that executes logic to analyze the data stream for a set of symbols to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value for each symbol in the set of symbols. And a processor that is updated based on the updated data stream.The processing for obtaining the statistic counts the number of times each issue achieves a new Auction high, and each issue obtains a new Ai low. A system that includes a process for counting the number of achievements. 立会開始後所定の時間が経過するのを待ってから前記新立会高値および新立会安値のカウントを開始する、請求項２２４に記載のシステム。225. The system of claim 224, wherein the system waits for a predetermined amount of time after the start of the session to start counting the new session price and the new session price. 前記新立会高値カウントの少なくとも一部およびそれらに関連付けられた銘柄を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項２２５に記載のシステム。225. The system of claim 225, further comprising a display that tabulates and displays at least some of the new Auction Highest Counts and their associated brands. 前記新立会安値カウントの少なくとも一部およびそれらに関連付けられた銘柄を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項２２５に記載のシステム。225. The system of claim 225, further comprising a display that tabulates and displays at least a portion of the new bargain counts and their associated brands. 前記１組の銘柄の少なくとも一部の銘柄についてこれに関連付けられた銘柄識別子を表示し、各銘柄識別子についてこれに関連付けられた値を表示するディスプレイであって、前記値は、前記新立会高値カウントと、前記新立会安値カウントと、その組み合わせとから選択された値である、ディスプレイをさらに備えた、請求項２２４に記載のシステム。A display for displaying at least some of the issues in the set of issues with associated issue identifiers and displaying, for each issue identifier, a value associated therewith, wherein the value is the new stake price count 224. The system of claim 224, further comprising a display, wherein the display is a value selected from the following: a new bargain count and a combination thereof. 前記ロジックは、最新の市場の動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項２２８に記載のシステム。229. The system of claim 228, wherein the logic dynamically sorts the table based on parameters selected by a user to reflect current market trends. 前記ロジックは、各銘柄について、数量フィルタリングと、価格フィルタリングと、その組み合わせとから選択される手法に基づいて、前記データストリームをフィルタリングする、請求項２２４に記載のシステム。225. The system of claim 224, wherein the logic filters the data stream for each symbol based on a technique selected from quantity filtering, price filtering, and combinations thereof. 少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する複数の銘柄を追跡するシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される前記複数の銘柄に関するレベル１データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各銘柄の現在取引価格を含む、受信器と、
１組の銘柄について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は前記１組の銘柄の各銘柄について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサとを備え、前記統計値を求める処理は、各取引価格と立会高値および立会安値の少なくとも一方との関係を求める処理であって、前記関係は、現在取引値が前記立会高値および前記立会安値の少なくとも一方にどれだけ近いのかを示している処理を含む、システム。A system for tracking multiple issues related to securities traded on at least one common exchange,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 data for the plurality of securities traded on the at least one exchange, the Level 1 data comprising at least a current trade price of each security. And a receiver,
A processor that executes logic to analyze the data stream for a set of symbols to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure, wherein the statistic is a value for each symbol in the set of symbols. And a processor that is updated based on the updated data stream.The processing for obtaining the statistic is a processing for obtaining a relationship between each transaction price and at least one of the trading price and the trading price. , Wherein the relationship comprises a process indicating how close a current trading value is to the at least one of the Auction High and the Auction Low. 前記関係は以下の等式：
を解くことによって求められる（但し、日計値幅は立会高値から立会安値を引いた値）、請求項２３１に記載のシステム。The relation is the following equation:
231. The system according to claim 231, wherein the value of the daily total price is a value obtained by subtracting the witnessed low price from the witnessed high price. 前記関係統計値の少なくとも一部およびそれらに関連付けられた銘柄指標を表にして表示するディスプレイをさらに備えた、請求項２３１に記載のシステム。230. The system of claim 231, further comprising a display that tabulates and displays at least some of the relationship statistics and their associated brand indicators. 前記ロジックは、最新の市場の動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項２３３に記載のシステム。233. The system of claim 233, wherein the logic dynamically sorts the table based on parameters selected by a user to reflect current market trends. 前記ロジックは、各銘柄について、数量フィルタリングと、価格フィルタリングと、その組み合わせとから選択される手法に基づいて、前記データストリームをフィルタリングする、請求項２３１に記載のシステム。231. The system of claim 231, wherein the logic filters the data stream for each symbol based on a technique selected from quantity filtering, price filtering, and combinations thereof. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するためのシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク数量、アスク時刻、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
選択有価証券について、前記ビッド価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をビッド価格の順でディスプレイ上に表示し、前記アスク価格の少なくとも一部およびそれらに関連付けられたマーケットメーカー識別子をアスク価格の順でディスプレイ上に表示するディスプレイであって、選択したマーケットメーカーについての表示ビッド価格または表示アスク価格の少なくとも一方を視覚的に強調するディスプレイとを備えたシステム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers submit bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. The level 2 data includes the bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, as well as the ask price, ask quantity, ask time, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
For the selected securities, at least a portion of the bid price and a market maker identifier associated therewith are displayed on a display in the order of the bid price, and at least a portion of the ask price and a market maker identifier associated therewith are displayed. A display for displaying on a display in the order of ask prices, wherein the display visually emphasizes at least one of a displayed bid price and a displayed ask price for the selected market maker. 最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、表示されるビッド価格、アスク価格およびマーケットメーカー識別子を動的にソートするロジックを実行するプロセッサをさらに備えた、請求項２３６に記載のシステム。237. The system of claim 236, further comprising a processor executing logic to dynamically sort displayed bid prices, ask prices and market maker identifiers to reflect current market maker trends. 前記データストリームをフィルタリングするロジックを実行するプロセッサであって、前記フィルタリングは、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、プロセッサをさらに備えた、請求項２３６に記載のシステム。A processor executing logic for filtering the data stream, wherein the filtering discards bids at a price that is lower than one of a predetermined threshold percentage or a fixed price divergence value of the current trading value minus the current trading value; 237. The system of claim 236, further comprising a processor, comprising processing to discard asks for a price that is greater than one of a predetermined threshold percentage of a current transaction value or a fixed price divergence value to the current transaction value. 前記フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２３８に記載のシステム。The filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained. 238. The system of claim 238, wherein the system is calculated and updated each time. 前記複数の有価証券から選択した１組の有価証券について前記データストリームを分析して一時的な上方または下方の価格圧力の指標となる統計値を求めるロジックを実行するプロセッサであって、前記統計値は各選択有価証券について求められ且つ前記更新されるデータストリームに基づいて更新されるプロセッサをさらに備え、前記統計値を求める処理は、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したビッドが、同マーケットメーカーが提示した前のビッドよりも高いか同じかあるいは安い値のビッドであるかどうかを判断し、前記マーケットメーカーのいずれかが提示したアスクが、同マーケットメーカーが提示した前のアスクよりも高いか同じかあるいは安い値のアスクであるかどうかを判断する処理を含む、請求項２３６に記載のシステム。A processor for executing logic to analyze the data stream for a set of securities selected from the plurality of securities to determine a statistic indicative of a temporary upward or downward price pressure; Further comprises a processor determined for each selected security and updated based on the updated data stream, wherein the process of determining the statistic comprises: a bid presented by any of the market makers; Judge whether the bid is higher than, the same as, or lower than the previous bid presented, and the ask presented by any of the market makers is higher or the same as the previous ask presented by the market maker. 236. The method of claim 236, comprising determining whether the ask is a low value or a cheap value. System. マーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
選択した１組の有価証券の中から前記マーケットメーカーが有効ビッドまたは有効アスクの少なくとも一方を提示している各有価証券を特定するロジックを実行するプロセッサと、
前記マーケットメーカーのビッド価格およびアスク価格を示す指標と共に前記特定された有価証券を示したリストを表示するディスプレイであって、ビッド価格およびアスク価格のうち前記マーケットメーカーがそれぞれ最良ビッドおよび最良アスクを提示しているものを全て視覚的に強調するディスプレイとを備えた、システム。A system for tracking the market maker's movement with respect to securities traded on at least one common exchange, wherein the market maker presents bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor that executes logic to identify, from the selected set of securities, each security for which the market maker is presenting at least one of a valid bid and a valid ask;
A display displaying a list showing the identified securities together with indices indicating the bid price and the ask price of the market maker, wherein the market maker presents the best bid and the best ask among the bid price and the ask price, respectively. A display that visually enhances everything you do. 前記プロセッサは、前記特定された有価証券に対する前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標を求めるロジックを実行する、請求項２４１に記載のシステム。247. The system of claim 241, wherein the processor executes logic for determining an indicator indicating a bid quantity and an ask quantity of the market maker for the identified security. 前記マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量を示す指標は相対ビッド数量および相対アスク数量である、請求項２４２に記載のシステム。243. The system of claim 242, wherein the indicators indicating the market maker's bid quantity and ask quantity are relative bid quantity and relative ask quantity. 前記ロジックは、最新の取引所の動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項２４１に記載のシステム。252. The system of claim 241, wherein the logic dynamically sorts the table based on parameters selected by a user to reflect current exchange trends. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、前記フィルタリングは、各選択有価証券について、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、請求項２４１に記載のシステム。The logic filters the data stream, and the filtering discards, for each selected security, bids at a price below one of a predetermined threshold percentage of the current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 241. The system of claim 241, comprising processing to discard asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price divergence value to the current transaction value. 前記フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２４５に記載のシステム。The filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained. 245. The system of claim 245, wherein the system is calculated and updated each time. 複数のマーケットメーカーがビッドおよびアスクを提示する少なくとも１つの共通の取引所で取引される有価証券に関する前記マーケットメーカーの動向を追跡するシステムであって、
前記少なくとも１つの取引所で取引される複数の有価証券に関するレベル１およびレベル２データを含む動的に更新されるデータストリームを受信する受信器であって、前記レベル１データは、少なくとも各有価証券の現在取引価格を含み、前記レベル２データは、各ビッドについてのビッド価格、ビッド時刻、ビッド数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子、ならびに、各アスクについてのアスク価格、アスク時刻、アスク数量、有価証券識別子およびマーケットメーカー識別子を含む、受信器と、
前記複数の有価証券から選ばれた１組の有価証券の中の各選択有価証券について、各マーケットメーカーのビッド数量およびアスク数量の少なくとも一方を示す指標を求めるロジックを実行するプロセッサと、
前記有価証券およびマーケットメーカーをビッド数量およびアスク数量の少なくとも一方を示す指標の順で表にして表示するディスプレイであって、表示しているビッド数量指標および表示しているアスク数量指標のうち関連マーケットメーカーがそれぞれ最良ビッド価格または最良アスク価格を提示しているものを全て視覚的に強調するディスプレイとを備えた、システム。A system for tracking market maker activity on securities traded on at least one common exchange in which a plurality of market makers present bids and asks,
A receiver for receiving a dynamically updated data stream including Level 1 and Level 2 data for a plurality of securities traded on said at least one exchange, said Level 1 data comprising at least each security. , The level 2 data includes bid price, bid time, bid quantity, securities identifier and market maker identifier for each bid, and ask price, ask time, ask quantity, A receiver including a security identifier and a market maker identifier;
A processor executing logic for obtaining an index indicating at least one of the bid quantity and the ask quantity of each market maker for each of the selected securities in the set of securities selected from the plurality of securities;
A display displaying the securities and the market maker in a table in the order of indices indicating at least one of a bid quantity and an ask quantity, wherein the displayed bid quantity index and the displayed ask quantity index are related markets. A display that visually highlights whatever the manufacturer is offering the best bid or ask price respectively. ビッド数量およびアスク数量の少なくとも一方を示す指標はビッド数量およびアスク数量の合算値である、請求項２４７に記載のシステム。247. The system according to claim 247, wherein the index indicating at least one of the bid quantity and the ask quantity is a sum of the bid quantity and the ask quantity. 前記合算ビッド数量および前記合算アスク数量は相対ビッド数量および相対アスク数量に変換される、請求項２４８に記載のシステム。249. The system of claim 248, wherein the combined bid quantity and the combined ask quantity are converted to a relative bid quantity and a relative ask quantity. 前記ロジックは、最新のマーケットメーカーの動向を反映するべく、ユーザが選択したパラメータに基づいて前記表を動的にソートする、請求項２４７に記載のシステム。247. The system of claim 247, wherein the logic dynamically sorts the table based on parameters selected by a user to reflect current market maker trends. 前記ロジックは前記データストリームをフィルタリングし、前記フィルタリングは、各選択有価証券について、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値から引いたものを下回る価格のビッドを破棄し、現在取引値の所定閾値パーセンテージまたは固定価格乖離値の一方を現在取引値に足したものを上回る価格のアスクを破棄する処理を含む、請求項２４７に記載のシステム。The logic filters the data stream, and the filtering discards, for each selected security, bids at a price that is less than a predetermined threshold percentage of a current trading value or a fixed price divergence value minus the current trading value. 247. The system of claim 247, including the step of discarding asks for prices greater than one of a predetermined threshold percentage of the current transaction value or a fixed price deviation value added to the current transaction value. フィルタリングは複数の所定閾値パーセンテージまたは複数の固定価格乖離値について行われ、各所定閾値パーセンテージまたは各固定価格乖離値について対応するデータ組が求められ、前記統計値は各選択有価証券について各データ組毎に計算および更新される、請求項２５１に記載のシステム。Filtering is performed for a plurality of predetermined threshold percentages or a plurality of fixed price divergence values, and a data set corresponding to each predetermined threshold percentage or each fixed price divergence value is obtained, and the statistic is obtained for each data set for each selected security. 251. The system of claim 251, wherein the system is calculated and updated.
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