BRPI0801789A2 - operating system of a stock transaction - Google Patents
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- G06Q40/00—Finance; Insurance; Tax strategies; Processing of corporate or income taxes
- G06Q40/04—Trading; Exchange, e.g. stocks, commodities, derivatives or currency exchange
Abstract
SISTEMA DE OPERACIONALIZAçãO DE UMA TRANSAçãO BURSATIL. A presente invenção refere-se, de uma maneira geral, a um sistema de negociação eletrónico e, mais especificamente, a um sistema de transação comercial que pode agregar diversos módulos a partir de uma plataforma para a realização de diferentes funções em um ambiente de transações comerciais, particularmente em uma Bolsa de negociações para negociações de instrumentos diversos. De acordo com uma realização da presente invenção, o sistema compreende um sistema de negociação (100); um sistema de controle (700); um sistema de comunicação (400); e um sistema de integração (500), caracterizado pelo fato que ditos sistemas de negociação, de comunicação, de controle e integração estão integrados entre si para promover a operacionalização de uma transação bursátil.SYSTEM OF OPERATIONALIZATION OF A BURSATIL TRANSACTION. The present invention relates, in general, to an electronic trading system and, more specifically, to a commercial transaction system that can aggregate several modules from a platform to perform different functions in a trading environment trade, particularly on a stock exchange for the trading of various instruments. According to an embodiment of the present invention, the system comprises a trading system (100); a control system (700); a communication system (400); and an integration system (500), characterized by the fact that these trading, communication, control and integration systems are integrated with each other to promote the operationalization of a stock exchange transaction.
Description
"SISTEMA DE OPERACIONALIZAÇÃO DE UMA TRANSAÇÃO BURSÁTIL""OPERATING SYSTEM FOR A BURSTABLE TRANSACTION"
Campo da InvençãoField of the Invention
A presente invenção refere-se, de uma maneira geral, a umsistema de negociação eletrônico e, mais especificamente, a um sistema detransação comercial que pode agregar diversos módulos a partir de umaplataforma para a realização de diferentes funções em um ambiente detransações comerciais, particularmente em uma Bolsa de negociações paranegociações de instrumentos diversos, tais como Derivativos (commodities,opções e futuros), Ações, Opções de Ações, Títulos Públicos, Títulos Privados,Moedas e Câmbio, Swaps e mercadorias para compra e venda.The present invention relates generally to an electronic trading system and more specifically to a trading system that can aggregate multiple modules from a platform for performing different functions in a trading environment, particularly in a Stock Exchange dealing in various instruments such as Derivatives (commodities, options and futures), Stocks, Stock Options, Government Securities, Private Securities, Currencies and Exchange, Swaps and commodities for purchase and sale.
DefiniçõesDefinitions
Para o presente relatório descritivo e interpretação dasreivindicações, mais adiante, as seguintes definições são adotadas:For the present descriptive report and interpretation of the claims, the following definitions are adopted below:
- Bolsa: ambiente real ou virtual, onde são realizadas negociaçõescom ativos, commodities, opções, câmbio etc., seja por meios convencionais,tal como o pregão presencial, nos quais pessoas se reúnem em um local físicopara efetuar transações diretamente umas com as outras, ou por meioseletrônicos, pelos quais um comprador, por exemplo, através de uma corretora,negocia a compra de bens/ativos disponíveis no mercado, que são vendidospelos vendedores, por exemplo, também por meio de suas corretoras, atravésde terminais de comunicação eletrônica.- Exchange: real or virtual environment, where trades are carried out with assets, commodities, options, exchange, etc., either by conventional means, such as in-person trading, in which people meet in a physical location to trade directly with each other, or by electronic means, whereby a buyer, for example through a broker, negotiates the purchase of goods / assets available on the market, which are sold by sellers, for example, also through their brokerages, through electronic communication terminals.
- Clearing: câmaras de registro, compensação e liquidação deoperações realizadas em ambientes de negociação. Utiliza-se de processos deavaliação de risco, constituição de garantias e liquidação multilateral deobrigações. Geralmente, as clearings prevêem negociações bilaterais,negociações com contraparte central, liquidação contra entrega (DVP -Delivery versus Payment), liquidação financeira contra financeira (PVP -Payment versus Payment), liquidação bruta em tempo real (LTR) e liquidaçãodiferida líquida (LDL).- Clearing: registration, clearing and settlement chambers of trading operations. It uses risk assessment processes, collateralisation and multilateral settlement of obligations. Generally, clearings include bilateral trades, central counterparty trades, settlement versus payment (DVP), settlement versus payment (PVP), real-time gross settlement (LTR) and net deferred settlement (LDL). .
- Derivativos: instrumentos financeiros cujo valor é vinculado a umbem, ativo ou título. Normalmente, existem quatro tipos de derivativos: (1)termo: contratos não-padronizados celebrados entre particulares nos quais asobrigações são diferidas para uma data futura; (2) futuros: contratospadronizados utilizados para proteger o investidor das flutuações nos preçosnormais das mercadorias negociadas pelo seu preço de entrega no futuro(dias, meses, anos); (3) opções: usada no mercado de commodities e mercadofuturo de ações, e são contratos que reservam ao seu possuidor o direito decomprar ou vender mercadorias ou títulos em uma data futura e a um preçopré-determinado; e (4) swaps: do inglês, troca, permuta, que é um contrato quepermite trocar em uma data futura pré-determinada um investimento por outro,ou taxa de correções ou condições de um mesmo ativo.- Derivatives: financial instruments whose value is linked to a good, asset or security. There are usually four types of derivatives: (1) term: non-standard contracts entered into between individuals in which obligations are deferred to a future date; (2) futures: standardized contracts used to protect the investor from fluctuations in the normal prices of commodities traded at their future delivery price (days, months, years); (3) options: used in the commodity and futures market, and are contracts that reserve the right to repurchase or sell commodities or securities at a future date and at a pre-determined price; and (4) swaps: a swap, which is a contract that allows you to exchange at an predetermined future date an investment for another, or rate of correction or conditions of the same asset.
- Instrumento: qualquer instrumento financeiro que pode sernegociado em um ambiente de Bolsa, tais como, porém sem limitação,contratos de câmbio, commodities, derivativos, títulos públicos, ações etc.- Instrument: any financial instrument that may be traded in a stock exchange environment, such as, but not limited to, foreign exchange contracts, commodities, derivatives, government securities, shares, etc.
- Leilão de Carteia ou de Preço de Equilíbrio: modalidade na qualos ofertantes manuseiam a quantidade ofertada ou apenas a demanda. Opreço parte de um patamar, sendo majorado ou minorado por meio deincrementos (tick de preço), até que a quantidade ofertada se equilibre com aquantidade demandada, quando então os negócios são realizados com osofertantes.- Carteira or Equilibrium Auction: modality in which the bidders handle the quantity offered or just the demand. The price starts from a level, being increased or decreased by increments (price tick), until the quantity offered balances with the quantity demanded, when then the business is done with the suppliers.
- Leilão de Maximização de Quantidade: em que o preço teóricodo instrumento é calculado, por exemplo, com base nos preços das ofertascom maiores quantidades. Ao final do leilão, os negócios são fechados todosno mesmo preço, ou seja, no preço teórico.- Quantity Maximization Auction: where the theoretical price of the instrument is calculated, for example, based on the bid prices with the largest quantities. At the end of the auction, trades are all closed at the same price, ie the theoretical price.
- Leilão de Melhor Preço: no qual a operação é fechada peloofertante que oferecer o melhor preço para o instrumento. No caso de um leilãode venda, o melhor preço será o maior preço ofertado, e no caso de um leilãode compra, o melhor preço será o menor preço ofertado.- Best Price Auction: in which the deal is closed by the bidder that offers the best price for the instrument. In the case of a sale auction, the best price will be the highest bid, and in the case of a purchase auction, the best price will be the lowest bid.
- Limite Intradiário: análise do volume de operações realizadas emum dia por intermediários financeiros e compensadas na posição do membrode compensação, para efeito de controle de risco e observância de limites, semprejuízo da responsabilidade de cada membro de compensação, de tal formaque pode ser impedido o registro de novas operações sob determinadomembro de compensação caso este não requeira depósito de garantiasadicionais.- Intraday Limit: analysis of the volume of operations carried out in one day by financial intermediaries and compensated in the position of the clearing member, for risk control purposes and compliance with limits, always judging the liability of each clearing member, in such a way that the registration of new operations under certain clearing member if it does not require deposit of additional collateral.
- Oferta: reflete o momento em que uma ordem é ingressada numambiente de negociação em Bolsa.- Offer: reflects the moment an order is entered into a trading environment.
- Ordem: instrução dada por um cliente à sua corretora, paraexecução de compra ou venda de determinando bem (instrumento denegociação), para a realização de uma oferta.- Order: instruction given by a client to his brokerage firm to perform the purchase or sale of determining good (negotiation instrument), to make an offer.
- Participante: denominação de qualquer pessoa, física oujurídica, que tome papel específico no processo de negociação e liquidação deoperações em Bolsa. Inclui, mas não se limita a, corretoras, distribuidoras,operadores especiais, membros de compensação e clientes pessoas físicas.- Participant: denomination of any individual or legal entity that takes a specific role in the process of negotiation and settlement of operations on the stock exchange. It includes, but is not limited to, brokerages, distributors, special traders, clearing members and individual clients.
Sistema: conforme utilizado no presente, o termo "sistema"significa um ou mais dispositivos de natureza eletrônica, elétrica, eletro-eletrõnica, mecânica ou eletromecânica, capazes de executar funções sobcomandos de origem elétrica, eletrônica, eletro-eletrônica, ou qualquer formaequivalente capaz de comandar a operação de tal.System: As used herein, the term "system" means one or more electronic, electrical, electro-electronic, mechanical or electromechanical devices capable of performing functions on an electrical, electronic, electro-electronic or other equivalent basis capable of to command the operation of such.
- Supervisão da Bolsa: Ator do sistema que é responsável pelasupervisão de mercado.- Stock Market Supervision: System actor responsible for market supervision.
Histórico da InvençãoInvention History
As Bolsas são locais (ou sistemas) em que são realizadasnegociações com instrumentos financeiros, tais como ativos, commodities,opções, câmbio etc., seja por meios convencionais, como o pregão, nos quaispessoas se reúnem em um local físico para efetuar transações diretamenteumas com as outras, ou por meios eletrônicos, pelos quais um comprador,através de uma corretora, negocia a compra de bens/ativos disponíveis nomercado, que são vendidos pelos vendedores, também por meio de suascorretoras, através de terminais de comunicação eletrônica.Exchanges are places (or systems) in which trading is conducted with financial instruments such as assets, commodities, options, foreign exchange, etc., either by conventional means such as the trading floor, where people meet in a physical location to conduct transactions directly with one another. others, or by electronic means, whereby a buyer, through a brokerage, negotiates the purchase of available goods / assets in the market, which are sold by sellers, also through their brokerages, through electronic communication terminals.
Em outras palavras, as Bolsas podem ser definidas, grosso modo,como centralizadores das negociações de compra e venda nos mercadosfinanceiros, de capitais e de câmbio, concentrando as ofertas e demandas decompra e venda, sendo seu funcionamento submetido à aprovação de umagente regulador.In other words, the Stock Markets can be roughly defined as centralizing the purchase and sale negotiations in the financial, capital and exchange markets, concentrating the offers and demands of the purchase and sale, and their operation is subject to the approval of a strong regulator.
Outras funções podem ser exercidas por uma Bolsa, tais comodesenvolver, organizar e operacionalizar mercados livres e transparentes paraa negociação de títulos e/ou contratos que possuam como referência ativosfinanceiros, índices, indicadores, taxas, commodities, moedas etc,genericamente denominados mercado futuro.Other functions may be performed by a Stock Exchange, such as developing, organizing and operating free and transparent markets for trading securities and / or contracts that reference financial assets, indices, indicators, rates, commodities, currencies, etc., generally referred to as futures markets.
Além dessas atividades, existem também outras que podem serdesenvolvidas, tais como o registro, a compensação e a liquidação financeiradas operações realizadas em seus ambientes de negociação, e que tambémdependem de aprovação de um agente regulador.In addition to these activities, there are also others that may be developed, such as the registration, clearing and settlement of transactions carried out in their trading environments, which also require the approval of a regulatory agent.
Dessa forma, as Bolsas geralmente possuem sistemas denegociação, registro, compensação e liquidação das operações de compra evenda. Sistemas eletrônicos para tais finalidades têm sido implementados nasprincipais Bolsas do mundo, de forma a facilitar a realização das transações emnível global com maior rapidez e segurança, para acompanhar e regular osmercados e as normas a fim de assegurar o adimplemento das obrigaçõesassumidas, em face das operações efetuadas em seus pregões e/ouregistradas em quaisquer sistemas de negociação, compensação e liquidação.Assim, constitui objetivo da presente invenção prover um sistemaeletrônico de operacionalização de negociações em ambientes regulados(ambientes bursáteis), constituído de uma plataforma que suporta um ou maissistemas ou subsistemas que podem ser agregados ou retirados seletivamentea fim de acrescentar ou eliminar funções específicas, dependendo do tipo denegociação efetuada.Accordingly, exchanges generally have systems for negotiating, recording, clearing and settling buy and sell transactions. Electronic systems for such purposes have been implemented in major exchanges around the world to facilitate faster and more secure global transactions, to monitor and regulate markets and standards to ensure that obligations are met in the face of operations. Thus, it is the object of the present invention to provide an electronic trading operation system in regulated environments (bursable environments), consisting of a platform that supports one or more systems or subsystems. which can be selectively aggregated or removed in order to add or eliminate specific functions, depending on the type of negotiation performed.
Descrição da InvençãoDescription of the Invention
A fim de atingir o objetivo acima, dentre outros, a presenteinvenção trata de um sistema de operacionalização de uma transação bursátil,que compreende pelo menos um de:In order to achieve the above objective, among others, the present invention deals with a system for operationalizing a stock transaction, comprising at least one of:
um sistema de negociação;a trading system;
um sistema de controle;a control system;
um sistema de comunicação; ea communication system; and
um sistema de integração,an integration system,
em que ditos sistemas de negociação, de comunicação, de controle eintegração estão integrados entre si para promover a operacionalização deuma transação bursátil.wherein said trading, communication, control and integration systems are integrated with one another to promote the operationalization of a stock transaction.
De acordo com uma realização adicional, o sistema da presenteinvenção pode compreender ainda um sistema de simulação, para a realizaçãode simulações de investimentos e negócios, para fins didáticos ou detreinamento, por exemplo. O sistema de simulação não tem por finalidadeinterferir nos demais sistemas da invenção, mas pode estar integrado aosdemais sistemas para utilizar dados reais em relação a um tipo de instrumento,para que os negócios simulados tenham paridade ou similaridade com astransações reais realizadas.According to a further embodiment, the system of the present invention may further comprise a simulation system for conducting investment and business simulations, for teaching or training purposes, for example. The simulation system is not intended to interfere with the other systems of the invention, but may be integrated with other systems to use real data in relation to one type of instrument, so that simulated trades have parity or similarity to actual astransations performed.
De acordo com uma outra realização, o sistema da invençãopode compreender um sistema de serviços, em que são disponibilizadosserviços de infra-estrutura e suporte aos demais sistemas da presenteinvenção.According to another embodiment, the system of the invention may comprise a service system in which infrastructure services and support for the other systems of the present invention are provided.
De acordo com aspectos particulares da invenção, o sistema denegociação pode compreender um ou mais dos seguintes aspectos:According to particular aspects of the invention, the trading system may comprise one or more of the following:
O sistema de negociação compreende um subsistema de núcleo denegociação;The trading system comprises a core trading system subsystem;
O sistema de negociação compreende um subsistema de serviços denegócios;The trading system comprises a business services subsystem;
O subsistema de núcleo de negociação compreende um módulo de livrode ordens;The trading core subsystem comprises an order book module;
O subsistema de núcleo de negociação compreende um módulo decasamento de negócios;The core trading subsystem comprises a business mismatch module;
O subsistema de núcleo de negociação compreende um módulo dedifusão;The trading core subsystem comprises a diffusion module;
O subsistema de núcleo de negociação compreende um módulo deleilão;The core trading subsystem comprises a deletion module;
O subsistema de serviços compreende um módulo de cadastro;The service subsystem comprises a registration module;
O subsistema de serviços compreende um módulo de registro;The service subsystem comprises a registration module;
O subsistema de serviços compreende um módulo de risco;The service subsystem comprises a risk module;
O subsistema de serviços compreende um módulo de regras;The service subsystem comprises a rules module;
- O sistema de comunicação compreende subsistema de mensagens;- The communication system comprises messaging subsystem;
O sistema de comunicação compreende subsistema de difusão deinformações;The communication system comprises information diffusion subsystem;
O sistema de comunicação compreende subsistema de serviços decomunicação; eThe communication system comprises the communication services subsystem; and
O sistema de serviços compreende um sistema de acompanhamento deserviços de tecnologia; eThe service system comprises a technology services tracking system; and
O sistema de serviços compreende um sistema acompanhamento deserviços de negociação.Breve Descrição da FiguraThe service system comprises a trading services tracking system. Brief Description of the Figure
A presente invenção será descrita a seguir com relação às suasrealizações particulares, fazendo-se referências às figuras anexas, dadasapenas a título ilustrativo da presente invenção. As figuras são esquemáticas, epossuem apenas o intuito de descrever a invenção de forma didática, semimpor quaisquer limitações senão aquelas contidas nas reivindicações maisadiante, sendo que a figura 1 é uma representação esquemática do sistema dapresente invenção.The present invention will be described hereinafter with respect to its particular embodiments, with reference to the accompanying figures, given only by way of illustration of the present invention. The figures are schematic, and are intended solely to describe the invention in a didactic manner, without any limitations other than those contained in the following claims, and Figure 1 is a schematic representation of the system of the present invention.
Descrição de Realizações ParticularesDescription of Private Achievements
Na figura 1, é representado o sistema da presente invenção, queconsiste de um sistema que suporta um ou mais sistemas, subsistemas emódulos. Em outras palavras, dependendo da operação a ser realizada naBolsa, um ou mais subsistemas ou módulos podem estar contidos, de formaque, se não utilizados, não necessariamente precisam estar presentes. Nessesentido, a presente invenção proporciona uma grande modularidade eescalabilidade, uma vez que somente são incorporados os subsistemas emódulos que, de fato, terão utilidade, dependendo do tipo de bens que sãocomercializados, e.g. commodities, ações, câmbio de moedas etc, bem como aforma como tais bens são comercializados, se por pregão eletrônico ouconvencional, se por meio de leilão etc.In Figure 1, the system of the present invention is represented, which consists of a system that supports one or more systems, subsystems and modules. In other words, depending on the operation to be performed on the Bag, one or more subsystems or modules may be contained so that if not used they do not necessarily need to be present. In this sense, the present invention provides a great modularity and scalability, since only subsystems are incorporated into modules that, in fact, will be useful, depending on the type of goods that are traded, eg commodities, stocks, currency exchange etc, as well as how they are traded. such goods are traded, whether by electronic or conventional trading, by auction, etc.
O sistema da presente invenção compreende um sistema denegociação (100) pode compreender um sistema adequado para a negociaçãode qualquer instrumento, sejam derivativos, opções, contratos de cambio,renda fixa etc, ou seja, um sistema para a realização de operações bursáteisde compra e venda de ativos. Tal sistema pode ser realizado por meioseletrônicos, nos quais as inserções de ordens, tanto de compra como devenda, são feitas de forma remota através de canais de comunicaçãoeletrônicos, tais como a Internet, por exemplo. A geração das ordens, ainserção das ordens no Book e o casamento das operações podem ser feitaseletronicamente, de forma automatizada, segundo parâmetros inseridos pelosparticipantes.The system of the present invention comprising a trading system (100) may comprise a system suitable for trading any instrument, whether derivatives, options, foreign exchange contracts, fixed income, etc., that is, a system for performing tradable buy and sell transactions. asset. Such a system can be performed by electronic means, in which the order insertions, both for purchase and for sale, are made remotely through electronic communication channels, such as the Internet, for example. The generation of orders, the insertion of orders in the Book and the matching of operations can be done electronically, automatically, according to parameters entered by the participants.
O sistema de negociação (100) compreende, por sua vez, umsubsistema de núcleo de negociação (200) e um subsistema de serviços denegócios (300).The trading system (100) in turn comprises a core trading subsystem (200) and a business services subsystem (300).
O subsistema de núcleo de negociação (200) tem por finalidadegerenciar as negociações que são realizadas em um ambiente bursátil e proverferramentas que permitam a realização destes negócios, de forma organizada,transparente e seguindo imposições regulatórias. Assim, o subsistema denúcleo de negociação (200) um módulo de livro (Book) de ordens (201), emque as ordens de compra e venda são elencadas segundo o tipo doinstrumento (sejam derivativos, câmbio etc.) e ordem de entrada no livro denegócios. A relação das ordens inseridas no Book pode seguir a regra FIFO(First In - First Out), por exemplo, ou seja, as primeiras ordens a sereminseridas são as primeiras disponibilizadas para o fechamento de um negócio.The core trading subsystem (200) is intended to manage the trades that are conducted in a stock market environment and tools that allow these trades to be conducted in an organized, transparent and regulatory manner. Thus, the trading core subsystem (200) is an order book module (201), where the buy and sell orders are listed according to the type of instrument (whether derivatives, exchange, etc.) and order of entry into the book. of business. The list of orders entered in the Book may follow the FIFO (First In - First Out) rule, for example, ie the first orders to be entered are the first made available for closing a deal.
O subsistema de núcleo de negociação (200) compreendeadicionalmente um módulo de casamento (matching) de negócios (202), peloqual um negócio é fechado quando há o casamento de valores de compra evenda e das quantidades negociadas. Portanto, quando existe uma paridadeentre a oferta de compra e venda, seja em relação aos valores individuais e ovolume dos instrumentos negociados, o negócio é fechado, porém ainda sujeitoà liquidação, conforme se verá mais adiante.The core trading subsystem (200) is additionally a business matching module (202), whereby a deal is closed when there is a matching of buy and sell values and traded quantities. Therefore, when there is a parity between the bid and offer, either in relation to the individual values and volume of the traded instruments, the deal is closed but still subject to liquidation, as will be seen later.
Um módulo (204) de despacho (dispatcher) também estácompreendido no subsistema de núcleo de negociação (200). O módulo dedespacho (204) tem por finalidade organizar a entrada de ofertas, garantindo aseqüência de entrada e difundir ao mercado as ordens inseridas no livro (201)e, adicionalmente, o subsistema de núcleo de negociação (200) também podecompreender um módulo de leilão (203), em que, opcionalmente, pode serrealizado um leilão de um determinado instrumento, ao invés do simplescasamento de negócios pelo módulo de matching (202). Este módulo de leilão(203) pode ser desejado para a realização de um negócio em uma modalidadede leilão, caso o instrumento ou o tipo de negociação requeira esta forma defechamento de negócio. As modalidades de leilão realizadas podem serdiversas, tais como, porém sem limitação, a leilão de melhor preço, leilão demaximização de quantidade, leilão de carteia ou de preço de equilíbrio.A dispatcher module 204 is also comprised in the trading core subsystem 200. The dispatch module (204) is intended to organize the entry of bids, ensuring the incoming frequency and to market to the orders entered in book (201) and, in addition, the core trading subsystem (200) may also comprise an auction module. (203), where, optionally, an auction of a given instrument can be held, instead of simply matching the matching module (202). This auction module (203) may be desired for conducting a trade in an auction mode if the instrument or type of trade requires this form of business closing. The auction modalities can be varied, such as, but not limited to, the best price auction, quantity maximization auction, card auction or equilibrium auction.
O sistema de negociação (200) pode compreender ainda umsubsistema de serviços (300) pelo qual são providos serviços aos participantesem um ambiente bursátil para a realização de um negócio, que por sua vezconsiste de um módulo de cadastro (301), um módulo de risco (302), ummódulo de regras (303) e um módulo de registro (304).The trading system (200) may further comprise a service subsystem (300) whereby participants are provided services in a business-friendly environment, which in turn consists of a registration module (301), a risk module (302), a rules module (303) and a registration module (304).
O módulo de cadastro (301) tem por funcionalidade realizar ocadastro dos participantes no ambiente bursátil, enquanto o módulo de registro(304) realizará o registro dos negócios realizados para aquele participante, queserá útil nas fases posteriores de liquidação e ajuste. Os módulos de risco(302) e regras (303) são complementares e disponibilizam funções adicionaisaos participantes. Assim, o módulo de regras (303) pode concentrar as regras,tanto regulatórias oficiais como eventuais regras definidas por políticas daBolsa, e disponibilizá-las aos participantes, de forma que tenham conhecimentoou que possam consultar, em tempo real e imediato, determinada regraregulatória ou da Bolsa para a realização de uma operação com uminstrumento. O módulo de risco, por outro lado, dispõe de informações sobre oslimites intradiários que um determinado participante pode realizar em volumefinanceiro de negócios, sem criar riscos adicionais para o mercado.The registration module (301) is designed to perform the registration of participants in the stock market environment, while the registration module (304) will record the trades made to that participant, which will be useful in the later stages of settlement and adjustment. Risk modules (302) and rules (303) are complementary and provide additional functions to participants. Thus, the rules module (303) can concentrate the rules, both official regulatory and eventual rules defined by Polsa policies, and make them available to participants, so that they are aware that they can consult, in real and immediate time, certain rules or regulations. Stock Exchange for an instrument operation. The risk module, on the other hand, has information about intraday boundaries that a given participant can realize in a business volume without creating additional risks to the market.
O sistema da presente invenção também compreende um sistemade comunicação (400) que, por sua vez, compreende um subsistema demensagens (401), um subsistema de difusão de informações (402) esubsistema de serviços de comunicação (403). O subsistema de mensagens(401) tem por finalidade difundir mensagens ao mercado, através ou entre osparticipantes. Tais mensagens podem ser mensagens advindas daadministração ou supervisão da Bolsa, ou ainda mensagens provenientes defontes externas (tais como traders) para outros participantes, incluindo aadministração ou a supervisão da Bolsa. As mensagens podem ser dequalquer natureza, como por exemplo, mensagens de interesse aos traders, oumensagens para a administração da bolsa, quando determinada funcionalidadenão está a funcionar, etc.The system of the present invention also comprises a communication system (400) which in turn comprises a message subsystem (401), an information broadcast subsystem (402), and a communication services subsystem (403). The message subsystem 401 is intended to broadcast messages to the market through or among participants. Such messages may be messages from the administration or supervision of the Exchange, or messages from external sources (such as traders) to other participants, including administration or supervision of the Exchange. The messages can be of any nature, such as messages of interest to traders, or messages for the administration of the exchange when a certain functionality is not working, etc.
O módulo de difusão de informação (402) realiza a difusão, para omercado e participantes, de informações diversas tenham relação direta ouindireta com o ambiente de negociação bursátil. Entre as informações quetenham relação direta com o ambiente de negociação bursátil estão dadossobre a cotação de um determinado instrumento ou o resumo financeiro apósuma rodada de negociações, entre outras. Exemplos de informações quepossuem relação indireta com o ambiente de negociação bursátil estão noticiasque podem afetar a negociação de um determinado instrumento, atas dereuniões de conselhos administrativos de uma empresa que possui ativosnegociados em Bolsa etc.The information diffusion module (402) provides the market and participants with the diffusion of diverse information that has a direct or indirect relationship with the trading environment. Information that has a direct bearing on the trading environment is data on the price of a particular instrument or financial summary after a round of trading, among others. Examples of information that have an indirect relationship with the trading environment are news that may affect the trading of a particular instrument, minutes of board meetings of a company that has assets traded on the stock exchange, etc.
O subsistema de comunicação (400) pode agregar ainda ummódulo de serviços de comunicação (403), para facilitar e permitir a fácilcomunicação e troca de informações entre participantes. Os serviços decomunicação podem incluir diversos canais isolado ou simultaneamente, taiscomo, porém sem limitação, a chat, voz sobre IP, caixa de mensagens de voz,videoconferência etc.The communication subsystem (400) may further add a communication services module (403) to facilitate and enable easy communication and exchange of information between participants. Communication services may include multiple channels alone or simultaneously, such as, but not limited to, chat, voice over IP, voice mail box, video conferencing, etc.
Tanto o sistema de negociação (100) como o sistema decomunicação (400) estão agregados a um sistema de integração (500). Osistema de integração tem por finalidade permitir a integração entre diversoscanais de comunicação e interfaces com o sistema de negociação (100) e decomunicação (400), a fim de permitir que os participantes possam interagir como sistema de negociação, para a realização de um negócio, por exemplo, ouainda obter informações de mercado de um determinado instrumento atravésdo sistema de comunicação.Both the trading system (100) and the communication system (400) are joined to an integration system (500). The purpose of the integration system is to enable the integration between communication channels and interfaces with the trading system (100) and the communication system (400), in order to allow participants to interact as a trading system for the conduct of a business, for example, or still obtain market information for a particular instrument through the communication system.
O sistema de integração pode comportar, por exemplo, umserviço de integração FIX (Financial Information Exchange), que é um protocoloaberto para a troca de informações. As informações podem ser difundidas etrocadas através de diversos canais de comunicação (600), tais como, porémsem limitação, Internet, Extranet, Redes Privadas (PN)1 Redes PrivadasVirtuais (VPN), rede Celular, Wi-Fi1 etc.The integration system may include, for example, a Financial Information Exchange (FIX) integration service, which is an open protocol for information exchange. Information can be transmitted and exchanged through various communication channels (600), such as, but not limited to, Internet, Extranet, Private Networks (PN) 1Virtual Private Networks (VPN), Cellular Network, Wi-Fi1, etc.
Dessa forma, a integração através de um protocolo FIX permiteque diversos canais de comunicação para diferentes mídias tenham um únicoponto de acesso, pelo qual é integrada a comunicação entre os participantes eo sistema de negociação e, eventualmente, ainda outros sistemas de acordocom a invenção. As mídias podem ser diversas, tais como PCs1 celulares,PDAs etc e a interface customizada para cada uma destas mídias.Thus, integration via a FIX protocol allows multiple communication channels for different media to have a single access point, whereby communication between the participants and the trading system is integrated, and eventually other systems according to the invention. The media can be diverse, such as mobile PC1, PDAs etc and the custom interface for each of these media.
A presente invenção pode compreender também um sistema decontrole (700), pelo qual são disponibilizados e realizados serviços de controledas operações bursáteis levadas a efeito no sistema de negociação (100). Osserviços de controle podem incluir o controle pela supervisão da bolsa parapermitir ou não o fechamento ou liquidação de um determinado negócio. Dentreo controle que pode impedir a realização de um negócio por um determinadoparticipante, está, por exemplo, quando este participante excede seu limite deoperação intradiário, necessitando fazer um depósito de novas garantias para arealização de um negócio. Na fase de liquidação, um negócio pode sercancelado pela realização de uma operação de direto não intencional em queos comitentes finais são as mesmas pessoas. O controle pode tambémidentificar comportamentos ou padrões de negociação que fogem às normasregulatórias ou a políticas da Bolsa, e impedir o fechamento ou a liquidação donegócio.The present invention may also comprise a control system (700) whereby bursable operations performed on the trading system (100) are provided and performed. Control services may include supervisory control of the exchange to allow or not to close or liquidate a particular business. One control that may prevent a participant from conducting a business is, for example, when this participant exceeds his or her intraday operating limit and needs to make a deposit of new guarantees to conduct a business. In the liquidation phase, a business may be terminated by an unintended direct transaction in which the final principals are the same persons. Control may also identify trading behaviors or patterns that are outside regulatory norms or exchange policies, and may prevent the closing or settlement of the business.
A invenção pode compreender também um sistema de simulação(800), em que podem ser realizadas simulações de investimentos e negóciospara fins didáticos ou de treinamento, para novos participantes, por exemplo. Osistema de simulação não interfere no sistema de negociação em si, uma vezque os negócios gerados nesse sistema são apenas virtuais e tem porfinalidade simular um ambiente de negociação bursátil. Porém, tal sistemapode se valer de dados reais de mercado em relação a um tipo de instrumento,advindos do sistema de comunicação (400), para gerar negócios virtuais quetenham paridade ou similaridade com os negócios reais realizados no sistemade negociação (100).The invention may also comprise a simulation system (800) in which investment and business simulations may be performed for teaching or training purposes, for new participants, for example. The simulation system does not interfere with the trading system itself, since the trades generated in this system are only virtual and have the purpose of simulating a bursatile trading environment. However, such a system may rely on actual market data for a type of instrument from the communication system (400) to generate virtual trades that have parity or similarity to the actual trades carried out in the trading system (100).
O sistema da presente invenção pode compreenderadicionalmente um sistema de serviços (900), pelos quais são providosserviços de infra-estrutura e suporte aos demais sistemas da presenteinvenção. O sistema de serviços pode incluir um sistema de serviços deacompanhamento de tecnologia (901) e um sistema de serviços deacompanhamento de negociação (902). O sistema de serviços deacompanhamento de tecnologia pode incluir serviços de monitoramento dosdemais sistemas da invenção e suporte aos participantes em eventual máoperação ou problemas de operação de um ou mais sistemas da invenção. Poroutro lado, o sistema de acompanhamento de negociação (902) realiza asupervisão, apuração e cálculo dos negócios realizados em bolsa, que poderãoser processados em tempo real, e dados ou informações relacionados ànegociação podem ser disponibilizados ao sistema de comunicação (400).The system of the present invention may additionally comprise a service system (900) whereby infrastructure services and support for the other systems of the present invention are provided. The service system may include a technology tracking service system (901) and a trade tracking service system (902). The technology tracking service system may include monitoring services of the other systems of the invention and support to participants in any malfunction or operating problems of one or more systems of the invention. On the other hand, the trading follow-up system (902) performs the supervision, calculation and calculation of trades carried out on the stock exchange, which may be processed in real time, and data or information related to trading may be made available to the communication system (400).
Deve ser compreendido que, embora a presente invenção tenhasido descrita em relação à sua realização particular, os técnicos no assuntopoderão desenvolver variações e alterações que se enquadram dentro doâmbito e caráter da invenção. Portanto, as reivindicações anexas devem serinterpretadas como cobrindo todos e possíveis equivalentes.It is to be understood that while the present invention has been described with respect to its particular embodiment, those skilled in the art may develop variations and changes that fall within the scope and character of the invention. Accordingly, the appended claims should be interpreted as covering all and possible equivalents.
Claims (18)
Priority Applications (2)
| Application Number | Priority Date | Filing Date | Title |
|---|---|---|---|
| BRPI0801789 BRPI0801789A2 (en) | 2008-04-30 | 2008-04-30 | operating system of a stock transaction |
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Applications Claiming Priority (1)
| Application Number | Priority Date | Filing Date | Title |
|---|---|---|---|
| BRPI0801789 BRPI0801789A2 (en) | 2008-04-30 | 2008-04-30 | operating system of a stock transaction |
Publications (1)
| Publication Number | Publication Date |
|---|---|
| BRPI0801789A2 true BRPI0801789A2 (en) | 2011-02-01 |
Family
ID=41254708
Family Applications (1)
| Application Number | Title | Priority Date | Filing Date |
|---|---|---|---|
| BRPI0801789 BRPI0801789A2 (en) | 2008-04-30 | 2008-04-30 | operating system of a stock transaction |
Country Status (2)
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Family Cites Families (6)
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| CA2119921C (en) * | 1994-03-23 | 2009-09-29 | Sydney H. Belzberg | Computerized stock exchange trading system |
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| US20030130926A1 (en) * | 2002-01-07 | 2003-07-10 | Moore Daniel F. | Order processing for automated market system |
| US7769668B2 (en) * | 2002-12-09 | 2010-08-03 | Sam Balabon | System and method for facilitating trading of financial instruments |
| US20040254876A1 (en) * | 2003-06-13 | 2004-12-16 | Joshua Coval | Schemes for simulating a financial market |
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2008
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-
2009
- 2009-04-30 WO PCT/BR2009/000120 patent/WO2009132408A1/en active Application Filing
Also Published As
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| WO2009132408A1 (en) | 2009-11-05 |
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| B07A | Technical examination (opinion): publication of technical examination (opinion) | ||
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| B09B | Decision: refusal |
Free format text: MANTIDO O INDEFERIMENTO UMA VEZ QUE NAO FOI APRESENTADO RECURSO DENTRO DO PRAZO LEGAL |